CONGRESO INTERNACIONAL

DE DERECHO MERCNATIL

SISTEMA DE PAGOS EN MXICO

Francisco J. Moreno y Gutirrez

Gabriela Arvalo Carmona

Humberto R. Rivero Silva

Instituto Investigaciones Jurdicas

Universidad Nacional Autnoma de M xico
Mxico, marzo 2006

SISTEMAS DE PAGOS EN MXICO

CONTENIDO
Introduccin
I. Banco de Mxico
I.1. Reforma y autonoma
I.2. Atribuciones respecto de los sistemas de pagos
I.3. rganos con autonoma constitucional
II. Sistemas de Pagos
II.1 Concepto y distinciones
II.2 Caractersticas de algunos elementos de los sistemas de pagos
III. Sistemas de pagos en Mxico
III.1 Antecedentes
III.2 Exposicin de Motivos de la Iniciativa de Ley de Sistemas de Pagos
III.3 Ley de Sistemas de Pagos
III.3.1. Concepto legal de Sistemas de Pagos
III.3.2. Finalidades de la Ley
III.3.3. Normas internas de los Sistemas de Pagos
III.3.4. Definitividad e irrevocabilidad de los pagos
III.3.5. Disposiciones que rigen a las garantas
III.3.6. Inembargabilidad de las cuentas de los intermediarios bancarios en el
Banco de Mxico
III.3.7. Resultados de la aplicacin de la Ley de Sistemas de Pagos
Conclusiones
Bibliografa

 Mxico, Febrero de 2006

SISTEMAS DE PAGOS EN MXICO

Introduccin
Los sistemas de pagos se encuentran estrechamente vinculados al sistema financiero,
pues ste provee la infraestructura necesaria para que aqullos funcionen y los vasos
comunicantes que llevan estabilidad o riesgo entre unos y otro son muy amplios.
Precisamente, esta vinculacin hace necesario que el Estado vigile permanentemente
el buen funcionamiento de los sistemas de pagos y el sano desarrollo del sistema
financiero.
Los sistemas de pagos hacen ms eficiente la liquidacin de operaciones de
intercambio entre los diversos agentes econmicos, permitiendo que las
transacciones del da a da lleguen a buen trmino.
Por su parte, el sistema financiero debe propiciar el crecimiento econmico al
permitir asignar de mejor manera los ahorros de la sociedad hacia el financiamiento
de actividades que generen empleo, produccin y, en ltima instancia, bienestar.
A travs de algunos sistemas de pagos fluyen en unos cuantos das, montos
equivalentes al total de los bienes y servicios producidos en el pas en un ao. En
estas circunstancias, dichos sistemas de pagos representan una oportunidad pero
tambin un riesgo para el sistema financiero que debe ser evitado y, en la medida de
lo posible, eliminado.
Lo anterior, explica la importancia de que las autoridades financieras del pas, y
especialmente su Banco Central, velen por el buen funcionamiento de los sistemas
de pagos, especialmente de aqullos que pueden generar un riesgo sistmico,
contando con las facultades necesarias para llevar a cabo su regulacin y proveer a
su observancia.

I. Banco de Mxico
I.1. Reforma y autonoma

Mediante la reforma constitucional y legal de agosto y diciembre de 1993, vigentes

respectivamente a partir del 21 de agosto de 2003 y 1 de abril de 1994, el Banco de
Mxico se transform de un organismo descentralizado, integrante de la
administracin pblica federal paraestatal, en uno de los rganos constitucionales
autnomos. Lo anterior con el fin de garantizar la independencia en la toma de
decisiones por parte del Banco Central en el cum plimiento de su objetivo
prioritario: procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional,
fortaleciendo con ello la rectora del desarrollo nacional que corresponde al
1
Estado.
El marco jurdico del Banco de Mxico se encuentra integrado por la Constitucin
Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, su Ley, Reglamento Interior, Acuerdo de
Adscripcin y Ley de Sistemas de Pagos.
La referida autonoma se apoya en:
1)
2)
3)
y
4)

Reconocer al Banco autoridad para emitir regulacin, proveer a su observancia

y aplicar sanciones;
Dotarlo de personalidad jurdica, patrimonio, as como de la facultad de decidir
sobre su administracin y presupuesto;
El que ninguna autoridad podr ordenar le conceder financiamiento,
El procedimiento de designacin y remocin de las personas encargadas de su
conduccin.

Sobre este ltimo tema, cabe resaltar que dicha designacin es realizada por el
Presidente de la Repblica con la aprobacin de la Cmara de Senadores o de la
Comisin Permanente, en su caso. Con la finalidad de darle continuidad, entre
otros, a la poltica monetaria, el encargo de las personas que conducen el Banco
Central es desempeado por periodos cuya duracin y escalonamiento proveen al
2
ejercicio autnomo de sus funciones y slo pueden ser removidas por causa grave.
El periodo del Gobernador dura seis aos, el cual comienza el primero de enero del
cuarto ao calendario del periodo correspondiente al del Presidente de la Repblica;
el periodo de los cuatro Subgobernadores dura ocho aos, sucedindose cada dos
aos, el primero de enero del primer, tercer y quinto ao del periodo del Ejecutivo
3
Federal.
Las personas encargadas de la conduccin del Banco de Mxico, integran su Junta
de Gobierno. Deben ser convocados a las sesiones de esta ltima el Secretario de
Hacienda y Crdito Pblico y el Subsecretario del Ramo, quienes tienen voz pero no
1

Artculo 28, prrafo sexto, de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos.
Ibidem, prrafo segundo.
3
Artculo 40 de la Ley del Banco de Mxico.
2

voto en ese rgano colegiado. Adems de la Junta de Gobierno, el Gobernador y la

Comisin de Responsabilidades, son los rganos primarios de la Institucin. Otros
rganos establecidos en la Ley del Banco de Mxico son la Comisin de Cambios y
el comit de remuneraciones de los miembros de la Junta de Gobierno.
I.2.

Atribuciones respecto de los sistemas de pagos

La Ley del Banco de Mxico seala como una de sus finalidades propiciar el buen
4
funcionamiento de los sistemas de pagos.
Cabe destacar el papel que el Banco Central desarrolla como operador de algunos
sistemas de pagos, el cual realiza al poner en circulacin billetes y monedas
metlicas, as como a travs de la celebracin de contratos de crdito y de depsito
5
bancario de dinero con instituciones de crdito, entre otros.
Adems, a fin de dotarlo de ms elementos para lograr esta finalidad, su Ley lo
faculta para regular el servicio de transferencias de fondos a travs de instituciones
de crdito y de otras empresas que lo presten de manera profesional y determinar las
condiciones en que dichas instituciones deben canjear y retirar los billetes y las
6
monedas metlicas en circulacin. Asimismo, regula las caractersticas de las
operaciones que realizan los intermediarios financieros, entre las que sobresalen
diversas operaciones de las instituciones de crdito relacionadas con los sistemas de
pagos, tales como depsitos bancarios de dinero a la vista y emisin de tarjetas de
crdito, dbito y prepagadas bancarias
.
El Banco de Mxico est facultado para requerir a los intermediarios financieros
informacin sobre sus operaciones, datos que permitan estimar su situacin
financiera y, en general , aqulla que sea til para proveer el adecuado cumplimiento
de sus funciones. Adicionalmente, puede solicitar a las comisiones supervisoras del
sistema financiero realizar visitas de inspeccin a los intermediarios con el fin de
revisar, verificar y evaluar la informacin que estos ltimos le hubieran presentado.
En dichas visitas puede participar personal del propio Banco.
Asimismo, est facultado para sancionar con multa al intermediario financiero que
infrinja la Ley del Banco de Mxico o las disposiciones que emanen de ella, as
7
como para suspender sus operaciones con el infractor de que se trate.

Art culo 2o. de la Ley del Banco de Mxico.

Artculos 6o. y 7o., fracciones II, IV y VII, de la Ley del Ba nco de Mxico.
6
Artculos 26, 31 y 25 de la Ley del Banco de Mxico.
7
Artculos 24, 27 y 37 de la Ley del Banco de Mxico.
5

Como se ver con mayor detalle, a partir de diciembre de 2002, la Ley de Sistemas
de Pagos dot al Banco de Mxico de nuevas y reforzadas atribuciones respecto de
los sistemas de pagos de importancia sistmica.

I.3.

rganos con autonoma constitucional

A nivel constitucional, la autonoma del Banco de Mxico se encuentra prevista en

los prrafos sexto y sptimo del artculo 28 constitucional, es decir, en la
parte dogmtica de la carta fundamental.
Otros rganos con autonoma
constitucional son el Instituto Federal Electoral y la Comisin Nacional de
Derechos Humanos. Estos dos rganos, se encuentran previstos en la parte
orgnica, el primero en el artculo
43 y el segundo en el artculo 102. Existen otros rganos, tales como la Auditora
Superior de la Federacin, la Universidad Nacional Autnoma de Mxico y el
Instituto Federal de Acceso a la Informacin Pblica, cuya regulacin busca dotarlos
de cierta autonoma al otorgarles personalidad jurdica y patrimonio propios. En el
caso del IFAI, la Ley Federal de Transparencia y Acceso a la Informacin Pblica
Gubernamental, en su artculo 33 dispone que goza de autonoma operativa,
presupuestaria y de decisin. No obstante lo anterior, la autonoma de este ltimo
rgano no se encuentra prevista en nuestra Carta Magna.
II. Sistemas de Pagos
II.1.

Concepto y distinciones

Los sistemas de pagos han sido definidos como un conjunto de instrumentos,

procedimientos y normas para la transferencia de fondos entre los participantes del
8
sistema. Pueden igualmente ser conceptualizados en un sentido general como el
conjunto de operaciones, procedimientos y normas que permiten las transferencias
de bienes, entre agentes econmicos a efecto de facilitar y garantizar su circulacin,
con el propsito de dar cumplimiento a alguna obligacin. Tratndose del mbito
financiero, el concepto de sistemas de pagos se encuentra circunscrito a la
transferencia de valores y fondos, tales como dinero u obligaciones monetarias.
Es posible distinguir varios tipos de sistemas de pago s; si bien toda clasificacin
es un tanto subjetiva , en esta materia fundamentalmente hay dos puntos de
referencia

Comit de Sistemas de Pago y Liquidacin, Principios Bsicos para los sistemas de p agos de importancia
s istmica. Banco de Pagos Internacionales . Enero de 2001. Pgina 15.

para dicha distincin: por una parte, el monto del pago o transferencia que se
efecta, y por otra, la forma y tiempo en que se lleva a cabo la liquidacin.
a.

Monto del pago o transferencia

Dependiendo de la cuanta del pago o transferencia, podemos clasificar a los
sistemas de pago s en sistemas de alto y bajo valor.
a.1. Sistemas de alto valor.
Los sistemas de pagos de alto valor,
generalmente, concentran las operaciones entre entidades financieras y
entre stas y el Banco Central. En la actualidad, en Mxico, la mayora de
estas operaciones se realizan a travs del sistema contable del Banco
Central mediante rdenes de transferencia que alcanzan un promedio de
alrededor de 4.4 millones de dlares de los Estados Unidos de Amrica
9
por operacin.
a.2 Sistemas de bajo valor. Adems de la moneda, los sistemas de pago de
bajo valor comprenden diferentes medios de pago ofrecidos por el sector
financiero, tales como cheques, dbitos directos, domiciliaciones, tarjetas
de crdito, dbito y prepagadas .
El monto promedio de cada cheque librado en pesos es de
aproximadamente mil ochocientos dlares. Los cheques emitidos en
dlares de los Estados Unidos de Amrica promedian una cantidad de
ochocientos treinta y dos dlares. Las transferencias electrnicas de
fondos diferidas ascendieron a tres mil doscientos no venta dlares cada
una. Por su parte, el importe promedio de los dbitos directos es de ciento
once dlares por operacin, y el de cada domiciliacin es de alrededor de
doscientos cuarenta y cinco dlares. Tratndose de tarjetas de crdito el
monto prome dio por operacin es de ochenta y cuatro dlares, mientras

Se consideraron en este cmputo las rdenes de transferencia cursadas en enero de 2006 a travs del SIAC,
SPEI y SIDV.
El SIAC liquida diariamente rdenes de transferencias de fondos por aproximadamente 10 mil millones de
dlares; el SPEI liquida diariamente rdenes de transferencia de fondos por aproximadamente 38 mil millones
de dlares y el SIDV liquida diariamente operaciones con fondos y valores por aproximadamente 186 mil
millones de dlares.
En su conjunto estos sistemas liquidan diariamente alrededor del 30% del Producto Interno Bruto (PIB) anual
de Mxico, el cual en 2005 ascendi a 750 mil millones de dlares, aproximadamente.
Para el clculo de estas cifras se consider un tipo de cambio de 10.60 pesos por dlar.

que se realizan pagos por un monto promedio aproximado de noventa y

10
cuatro dlares cada vez que se utiliza una tarjeta de dbito.
Cabe hacer notar que debido a la escasa profundizacin financiera y al
incipiente desarrollo de instrumentos alternativos, la mayor parte de las
obligaciones de menor cuanta siguen pagndose en efectivo .
b.

Forma y tiempo de liquidacin.

Atendiendo a este criterio es posible clasificar a los sistemas de pagos en
sistemas de liquidacin bruta en tiempo real, sistemas de liquidacin neta
diferida y sistemas hbridos.
b.1 Sistemas de liquidacin bruta en tiempo real. Las transferencias se
liquidan individualmente, tan pronto como son aceptadas por el sistema;
sin embargo, las transferencias rechazadas generan a los participantes el
riesgo de incurrir en falta de liquidez, el cual puede propagarse fuera del
sistema.
b.2 Sistemas de liquidacin neta diferida. Se establece un periodo para recibir
rdenes de transferencia al final del cual se realiza una compensacin
multilateral cuyo resultado neto se liquida. La compensacin multilateral
tiene el efecto de reducir el riesgo a que quedan expuestos los
participantes durante el citado periodo; sin embargo, terminado el pe riodo
y hasta la liquidacin del saldo neto, subsiste el riesgo de crdito por el
importe de dicho saldo.
La incapacidad de un participante para liquidar el saldo neto, puede
afectar a las posiciones de los dems, impidindoles cubrir sus propias
obligaciones, lo cual a su vez puede afectar a contrapartes fuera del
sistema.
b.3 Sistemas hbridos. Aqullos que combinan la liquidacin definitiva de los
sistemas de liquidacin bruta en tiempo real, con el eficiente manejo de
liquidez propio de los sistemas de liquidacin neta diferida. Se distinguen
por la mayor frecuencia de la compensacin multilateral de rdenes de

10

Cifras estimadas con base en informacin de julio a septiembre de 2005 publicada por Banco de Mxico a
travs de su pgina de Internet www.banxico.org.mx. Para el clculo de esta cifra se consider e l tipo de
cambio del ltimo da de dicho periodo equivalente a 10.8595 pesos por dlar.

transferencia durante el da de operaciones, efectundose la liquidacin

definitiva tras cada compensacin multilateral de manera inmediat a.
En estos sistemas los participantes requieren menor liquidez que en los
sistemas de liquidacin bruta en tiempo real y se aminora la posibilidad de
que se actualice un riesgo sistmico.
II.2

Caractersticas de algunos elementos de los sistemas de pagos

En los sistemas de pagos encontramos varios elementos, como son los fondos o
valores objeto de las transferencias, el emisor de la orden de transferencia, el
beneficiario y el intermediario, la orden de transferencia, los contratos celebrados
entre los participantes de los sistemas y las garantas.
La regulacin de los sistemas de pagos debe velar porque algunos de estos
elementos renan ciertas caractersticas. Por ejemplo, las rdenes de transferencia y
los pagos deben ser definitivos, las garantas deben estar protegidas contra embargos
por parte de personas ajenas a los sistemas y debe darse preferencia a los
participantes de sistemas de pagos que resulten acreedores sobre cualquier otra clase
de acreedor. A continuacin se analizan estas caractersticas con mayor detalle.
a. Definitividad
11

Definitivo es lo que decide, resuelve o concluye. A tal efecto, las disposiciones

deben establecer que la aceptacin de una orden de transferencia y el pago
correspondiente son concluyentes, esto es, que una vez que se haya producido la
aceptacin de dicha orden, cumpliendo con los requisitos que para ello dispusieren
las normas internas de los sistemas de pagos, debe efectuarse su liquidacin y
compensacin sin que el propio emisor o terceros pueda n oponerse al
pago resultante.
b. Inembargabilidad
El concepto de inembargabilidad, se aplica a las garantas otorgadas para responder
del cumplimiento de las obligaciones a cargo de los participantes de los Sistemas de
Pagos.
No se trata de una inembargabilidad absoluta, pues se trata simplemente de no
impedir a los participantes de un sistema de pagos que resulten acreedores, la libre
disposicin de los bienes dados en garanta por un participante deudor que carezca
de recursos suficientes para liquidar sus obligaciones.
11

Diccionario de la Real Academia de la Lengua Espaola. Vigsima segunda edicin.

De tal manera, los bienes dados en garanta deben ser inembargables precisamente
mientras gocen de tal carcter, es decir, hasta que cierre sus operaciones el sistema
de pagos respectivo, desde ese momento tales bienes podran ser embargados y el
participante se vera obligado el da siguiente a otorgar bienes diversos libres de
gravmenes como garanta del cumplimiento de sus obligaciones derivadas del
sistema de pagos de que se trate.
c. Prelacin
La prelacin se refiere a la antelacin o preferencia con que algo debe ser atendido
12
respecto de otra cosa con la cual se compara. El cumplimiento de las obligaciones
resultantes de la operacin de los sistemas de pagos, podra verse afectado por la
existencia de otros crditos, particularmente cuando un participante es sujeto de
procedimientos de insolvencia. A efecto de evitar lo anterior, es de toral
importancia que el producto de la ejecucin de las garantas que otorguen los
participantes en un sistema de pagos, se destine a pagar las obligaciones derivadas
del sistema de pagos de que se trate con preferencia a cualquier otra obligacin. En
todo caso, el remanente que hubiere deber utilizarse para dar cumplimiento al resto
de las obligaciones de dicho participante.
III. Sistemas de pagos en M xico
III.1. Antecedentes
Durante los ltimos aos, la complejidad y el creciente volumen de las transacciones
financieras indujo a las autoridades de varios pases a reformar sus sistemas de
pagos con la finalidad de aumentar su seguridad y eficiencia.
A raz del inicio de su autonoma, en 1994, el Banco de Mxico comenz una
reforma integral al sistema de pagos del pas, la cual tuvo entre sus principales
objetivos los siguientes:
a.

Implantar un sistema de pagos electrnico;

b.

Controlar las cuentas corrient es que el Banco de Mxico lleva a las

instituciones de crdito para disminuir sobregiros, y

12

Idem.

c.

Implantar un sistema de entrega contra pago para operaciones con valores, a fin
de disminuir el monto de liquidez necesario para cumplir las obligaciones
resultantes.

A continuacin abundamos sobre la manera en que la reforma de los sistemas de

pagos en Mxico ha logrado la consecucin de estos objetivos.
a.

Sistema de Pagos Electrnicos

En marzo de 1995, entr en operacin el sistema de pagos electrnicos de us

o ampliado (SPEUA), con un lmite inferior para el saldo de cada operacin igual al
equivalente en moneda nacional a cincuenta mil dlares. A partir de junio de 1996,
se redujo a diez mil dlares el importe mnimo para las rdenes de transferencia.
Para agosto de 1997 dicho importe pas a cinco mil dlares.
En 2001, el Banco de Mxico resolvi iniciar una reforma a los sistemas de pagos, a
fin de adaptarlos a los Principios Bsicos para los Sistemas de Pagos de Importancia
Sistmica del Banco de Pagos Int ernacionales, emitidos en enero de dicho ao.
La primera tarea fue revisar la operacin de tales sistemas . En particular, se
consider necesario evaluar la exposicin al riesgo de los diferentes
participantes en los sistemas de pagos y aprovechar los avances tecnolgicos en
materia informtica para reducirlo. De esta manera se establecieron los siguientes
principios rectores de la reforma:
Reducir los riesgos inherentes a los sistemas de pagos y distribuir stos de
manera ms equitativa entre los participantes.
Abarcar todos los sistemas de importancia sistmica.
Equilibrar la reduccin de los riesgos que genera la operacin de los sistemas
13
de pagos y sus efectos sobre la eficiencia de los mercados financieros.
En agosto de 2004, el Banco de Mxico impl ement un nuevo sistema de pagos
14
denominado Sistema de Pagos Electrnicos Interbancarios (SPEI),
el cual
15
sustituy al SPEUA.
El SPEI es un sistema de pagos de liquidacin en tiempo real
que permite a los bancos realizar transferencias de fondos entre s y con sus clientes
y, a diferencia del SPEUA, opera sin financiamiento del Banco de Mxico o de las
instituciones de crdito.

13

Documento La Reforma al Sistema de Pagos contenido en la pgina electrnica del Banco de Mxico en la
red mundial Internet con nombre de dominio www.banxico.org.mx .
14
Numeral M.85. de la Circular 2019/95 emitida por el Banco de Mxico.
15
A fin de evitar problemas por alguna falla en el nuevo sistema, el SPEI y el SPEUA coexistieron durante un
plazo aproximado de un ao. El SPEUA dej de funcionar el 19 de agosto de 2005.

10

El SPEI contiene regulacin especfica en materia de responsabilidad de las

instituciones de crdito frente a sus clientes, por la falta de envo o devolucin, en
los plazos establecidos en las propias disposiciones, de aqullas rdenes de pago que
sus clientes les instruyan . Al respecto, en las disposiciones se seala que
una institucin tiene diez minutos para enviar una orden que l e instruya su
cliente siempre que ste cuente con los fondos respectivos. En caso de no
hacerlo, la institucin debe pagar al solicitante los intereses a la tasa que seala
la propia disposicin.
Asimismo, en el SPEI se establecieron mecanismos de contingencia que las
instituciones de crdito deben implantar en el evento de alguna falla del sistema, as
como diversas medidas que Banco de Mxico puede adoptar y que las instituciones
de crdito estn obligadas a seguir en estos casos.
Por ltimo, a partir de noviembre de 2005, las instituciones de crdito deben otorgar
a sus clientes la posibilidad de incorporar informacin sobre el motivo que origina la
orden de pago que solicitan. Esta informacin debe ser enviada a la institucin de
crdito receptora de la orden de pago, la cual a su vez debe informar tal motivo al
beneficiario de la orden, sea o no cuentahabiente, ya sea a travs de medios impresos
16
o electrnicos.
b.

Sistema de Atencin a Cuentahabientes del Banco de Mxico

Este sistema, conocido por sus siglas como SIAC, administra las cuentas que las
instituciones de crdito y las casas de bolsa mantienen en el Banco de Mxico. Estas
cuentas permiten a sus cuentahabientes hacer pagos en tiempo real. Asimismo, en el
SIAC se liquidan las operaciones que el Banco de Mxico realiza con los
intermediarios, como son las operaciones de mercado abierto.
La relevancia del SIAC radica en que en l se liquidan los dems sistemas de pagos
de importancia sistmica, as como el sistema de liquidacin de cheques y
transferencias de fondos interbancarias administrados por la cmara de
compensacin de los bancos.
El Banco de Mxico otorga financiamientos a travs del SIAC permitiendo a los
bancos sobregirar las cuentas que tienen en el Banco Central siempre que tales
sobregiros estn garantizados por los participantes, salvo ciertas operaciones como
la entrega de billetes y monedas en cuyo caso puede no haber garantas.

16

Numeral M.85. 32. de la Circular 2019/95 emitida por el Banco de Mxico.

11

Con el objeto de lograr mayor seguridad jurdica para el Banco Central en relacin
con el pago de los financiamientos que otorga para el buen funcionamiento de los
sistemas de pagos, se ha instrumentado un nuevo procedimiento para dotar de
liquidez a los bancos, a travs de la celebracin de operaciones de reporto con
valores en las que, de acuerdo a la legislacin mexicana , la propiedad de tales
valores se transfiere al Banco de Mxico, por lo que en caso de incumplimiento del
acreditado, el Banco Central puede, sin necesidad de declaracin judicial o de
notificacin al deudor, quedarse con dichos valores y en su caso exigir las
17
diferencias que resulten a su favor.
c.

Sistema Interactivo de Depsito de Valores

En junio de 1996, empez a operar un sistema que permite entregar valores contra
su pago inmediato, conocido como SIDV, el cual es administrado por la Sociedad de
Depsito Indeval, S.A. de C.V. (Indeval). La importancia del SIDV radica en que en
este sistema se liquida el mayor monto de operaciones en nuestro pas, por lo que
algn trastorno en su operacin puede generar un riesgo sistmico.
A travs de este sistema el Banco de Mxico:
i)

Instrumenta su poltica monetaria mediante la colocacin de los Bonos

de Regulacin Monetaria que emite;

ii)

Dota de liquidez al sistema financiero, mediante la celebracin de las

operaciones de reporto mencionadas en el numeral anterior, y

iii)

Recibe en garanta valores por los financiamientos que otorga a los

bancos.

A partir de enero de 2005, se elimin el crdito que otorgaba el Banco de Mxico a

18
los bancos para la liquidacin de sus operaciones con valores en el SIDV.
El Banco de Mxico se encuentra analizando junto con el Indeval , una reforma
integral de su sistema, con el fin de que cumplan con los principios y estndares
19
internacionales en la materia.
Las mencionadas reformas han tenido como finalidad establecer un sistema de pagos
eficiente y moderno; sin embargo, es la Ley de Sistemas de Pagos, de diciembre de

17

Numeral M.71.3 de la Circular 2019/95 emitida por el Banco de Mxico.

Circular-Telefax 1/2004 emitida por el Banco de Mxico.
19
Recomendaciones para los Sistemas de Liquidacin de Valores emitidos por el Comit de Sistemas de Pago
y Liquidacin y del Comit Tcnico de la Organizacin Internacional de Comisiones de Valores.
18

12

2002, la que proporcion a los sistemas de pagos de importancia sistmica de una

base jurdica slida.
III.2. Exposicin de Motivos de la Iniciativa de Ley de Sistemas de Pagos
La exposicin de motivos resalta la relevancia que los sistemas de pagos cobran en
un entorno globalizado, por la rapidez, seguridad y eficiencia con la que permiten
liquidar transacciones financieras de gran volumen. Dada tal relevancia, es preciso
contar con los instrumentos que permitan prevenir la actualizacin del riesgo
sistmico, para lo cual las autoridades financieras de otras jurisdicciones han hecho
nfasis en que la compensacin y liquidacin de las rdenes de transferencia
cursadas a travs de los sistemas de pagos debe n ser definitivas, y que las
garantas otorgadas por parte de los participantes deben ser preferentes a
sus otras obligaciones.
La exposicin de motivos seala que en Mxico existen tres sistemas de pagos
sistmicamente importantes, a travs de los cuales, en 2002, se cursaban rdenes de
transferencia cuyo monto agregado en cinco das de operacin ascend a al Producto
Interno Bruto de nuestro pas. Por esta razn se consider fundamental proveer a la
seguridad de dichas transacciones, con la finalidad de proteger a la economa
nacional, al sistema financiero y a los usuarios de servicios de los sistemas de pagos.
El ordenamiento que nos ocupa fue publicado en el Diario Oficial de la Federacin
el 12 de diciembre de 2002 y entr en vigor al da siguiente de su publicacin.
III.3. Ley de Sistemas de Pagos
III.3.1. Concepto legal de Sistemas de Pagos
La Ley define a los Sistemas de Pagos como los acuerdos o procedimientos que
renen los requisitos siguientes:
1.
2.
3.

20

Participan, directa o indirectamente, al menos tres sociedades autorizadas para

actuar como intermediarios financieros conforme a las leyes aplicables;
Aceptan en un ao calendario un monto promedio mensual de obligaciones de
pago, para su compensacin o liquidacin, igual o mayor al equivalente a cien
20
mil millones de unidades de inversin, y
Tienen por objeto la Compensacin de rdenes de Transferencia o la
Liquidacin de rdenes de Transferencia Aceptadas.

El 18 de febrero de 2006 el valor de la Unidad de Inversin fue de 3.674988.

13

Adicionalmente, la citada Ley considera como sistemas de pagos a los

procedimientos que tengan por objeto la Compensacin de rdenes de Transferencia
o la Liquidacin de rdenes de Transferencia Aceptadas, en los que el Banco de
21
Mxico acte como Administrador del Sistema.
En todo caso, compete al Banco Central publicar en el Diario Oficial de la
Federacin, en el mes de enero de cada ao, la lista de Sistemas de Pagos sujetos a
22
la Ley.
Los referidos sistemas de pagos son:
a.
;
b.
c.

El Sistema Interactivo para el Depsito de Valores (SIDV)

El Sistema de Atencin a Cuentahabientes de Banco de Mxico (SIAC), y
El Sistema de Pagos Electrnicos Interbancarios (SPEI) .

III.3.2. Finalidades de la Ley

Las finalidades de la Ley de Sistemas de Pagos son:
a.
b.
c.

Establecer un marco jurdico acorde con estndares internacionales, tendiente a

proteger del riesgo sistmico a los sistemas de pagos;
Incluir disposiciones legales para asegurar que la compensacin y liquidacin
de las rdenes de transferencia aceptadas en dichos sistemas, as como la
exigibilidad de las garantas correspondientes, sean definitivas, y
Dotar de facultades al Banco Central respecto de tales sistemas.

III.3.3. Normas internas de los Sistemas de Pagos

Los sistemas de pagos deben tener normas internas, expresamente convenidas por
los participantes, que dispongan sobre:
a.
b.
c.

21

El momento en el cual las rdenes de transferencia enviadas al sistema sern

23
consideradas como rdenes de transferencia aceptadas;
Los criterios para determinar quin puede ser un participante en el sistema;
Los medios de que el sistema disponga para controlar los riesgos derivados de
la compensacin o liquidacin;

Artculos 2, fraccin VIII, y 3 de la Ley de Sistemas de Pagos.

La lista de los Sistemas de Pagos a los que les aplica la Ley en 2006, se public en el Diario Oficial de la
Federa cin el 27 de enero de ese mismo ao.
23
Aqulla que ha pasado todos los controles de riesgo establecidos por las normas internas de un s istema de
pagos y puede por lo tanto ser liquidada de acuerdo con ellas.
22

14

d.
e.
f.
g.

Las medidas que sern adoptadas en caso de incumplimiento de un

participante;
Las medidas de seguridad del sistema operativo y medidas correctivas en caso
de falla, incluyendo planes de contingencia;
Las tarifas que pueden ser exigidas a los participantes en el sistema, las cuales
no deben ser discriminatorias, y
La libertad de gravmenes de los activos otorgados en garanta del
cumplimiento de las rdenes de transferencia aceptadas y su compensacin.

El Banco de Mxico se encuentra facultado para aprobar las normas arriba referidas
y sus modificaciones. En todo tiempo puede requerir a los administradores de los
sistemas que hagan cualquier cambio a dichas normas, cuando as lo considere
conveniente, de conformidad con la Ley de Sistemas de Pagos. Las modificaciones
respecto de las tarifas pueden ser vetadas por el Banco de Mxico, dentro de los 15
das de haber recibido la notificacin respectiva, previa audiencia del administrador,
a fin de ejercer control sobre lo que , de otra manera, podra convertirse en
una herramienta para crear concentraciones o bloquear el acceso de la competencia
en los Sistemas de Pagos.
III.3.4. Definitividad e irrevocabilidad de los pagos
Unos de los puntos ms relevantes de la Ley, fue establecer que las rdenes de
transferencia aceptadas, su compensacin y liquidacin, as como diversas acciones
necesarias para asegurar su cumplimiento, son firmes e irrevocables (es decir,
24
definitivas), exigibles y oponibles a terceros.
Consecuentemente, las resoluciones administrativas y judiciales que limiten los
pagos que un intermediario financiero debe hacer en un sistema de pagos, an
aqullas dictadas en un concurso mercantil, seguido contra ste para su disolucin y
liquidacin, slo podrn ejecutarse a partir del da hbil bancario siguiente a que
25
dicha resolucin hubiere sido notificada al administrador del sistema, con el fin de
que no tengan el efecto de impedi r la compensacin y liquidacin de las rdenes de
transferencia aceptadas, ni la ejecucin de las garantas correspondientes. Sin
embargo, esto no precluye los derechos de los acreedores de dicho participante para
ejercer cualquier accin que tenga como f inalidad satisfacer sus
crditos.
Como medida de prevencin, si tal resolucin fuere dictada, el participante de que se
trate debe incluir en su contestacin a la demanda una relacin completa de los
24

Artculo 11 de la Ley de Sistemas de Pagos.

El Banco de Mxico y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores deben ser notificados de dichas
resoluciones, y su contenido y trminos deben ser hechos del conocimiento de los dems participantes en el
Sistema.
25

15

sistemas de pagos en los que participe, as como seal ar los domicilios de los
administradores y cualquier otra informacin relevante para la prctica de
notificaciones. Las rdenes de transferencia del participante en tal situacin, no
sern procesadas en lo sucesivo y hasta que el asunto sea resuelto.
III.3.5. Disposiciones que rigen a las garantas
Algunas de las disposiciones ms importantes de la Ley de Sistemas de Pagos, son
26
aqullas relativas a las garantas y cuentas de los participantes que son destinadas
al cumplimiento de las rdenes de transferencia aceptadas. Ningn embargo
ordenado por una autoridad judicial o administrativa puede ser ejecutado sobre ellas
, a partir del inicio de operaciones y hasta que el pago de todas las
obligaciones derivadas de la liquidacin de tales rdenes haya sido c umplimentado.
Asimismo, se establece en favor de los participantes en los sistemas de pagos y del
Banco de Mxico, un derecho de preferencia sobre el producto de la ejecucin de las
garantas. En caso que las cantidades resultantes fueren insuficientes para dar
cumplimiento a las obligaciones garantizadas, los acreedores respectivos podrn
ejercer sus derechos de conformidad con las disposiciones aplicables, entre las que
destaca la Ley de Concursos Mercantiles. Si hubiere un remanente, ser puesto a
27
disposicin del resto de los acreedores.
III.3.6. Inembargabilidad de las cuentas de los intermediarios bancarios en el
Banco de Mxico
La Ley de Sistemas de Pagos establece que son inembargables las cuentas que el
Banco de Mxico lleva a las instituciones de crdito, independientemente de que se
utilicen o no para garantizar operaciones con el propio Banc o Central y las garantas
que se constituyen a favor del Banco de Mxico, por operaciones con valores u
operaciones de crdito celebradas con el Gobierno Federal, instituciones de crdito y
28
el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario.
Estas cuentas son protegidas
por la citada Ley, toda vez que en ellas se liquidan los sistemas de pagos de
importancia sistmica, adems de ser utilizadas por las ins tituciones de crdito para
cursar rdenes de pago en los sistemas que administra el Banco Central.

26

Que pueden ser vlidamente constituidas, incrementadas, substituidas o aceptadas a ms tardar el da en que
el administrador reciba cualquiera de las notificaciones mencionadas en el apartado anterior y de acuerdo con
las normas internas del s istema.
27
Artculo 18 de la Ley de Sistemas de Pagos.
28
Artculo 15 de la Ley de Sistemas de Pagos.

16

III.3.7. Resultados de la aplicacin de la Ley de Sistemas de Pagos

Antes de que la Ley de Sistemas de Pagos entrara en vigor, no exista en Mxico,
algn procedimiento por el cual se protegieran los recursos que se operaban dentro
de un sistema de pagos. As, los acreedores de las instituciones de crdito podan
solicitar a las autoridades judiciales ordenar diversos embargos en contra de las
cuentas que tenan abiertas en Banco de Mxico.
En tales circunstancias, entre 1998 y 2002, se ordenaron alrededor de 102 embargos,
por montos que ascendan a la cantidad de 267 millones de dlares
aproximadamente. Es el caso, que poco ms de 69 embargos, fueron efectivamente
trabados sobre las cuentas de instituciones financieras en Banco de Mxico, por un
monto conjunto de 21 millones de dlares. La mayora de dichos embargos fueron
decretados por jueces de las entidades federativas.
A partir de la vigencia de la Ley de Sistemas de Pagos, han disminuido en forma
significativa las rdenes de embargo decretadas sobre las cuentas abiertas a las
instituciones de crdito por las cuales participan en un sistema de pagos, pero no han
cesado.
El desconocimiento de algu nos juzgadores respecto de la Ley de Sistemas de
Pagos, ha ocasionado que a pesar de la vigencia, en ocasiones se insista en trabar
embargo sobre las citadas cuentas, e incluso se aperciba al Banco Central con la
aplicacin de sanciones.
Entre los argumentos ms comunes de los jueces destacan que la Ley de Sistemas de
Pagos aplica nicamente cuando las partes en litigio son instituciones de crdito, as
como que al no aclarar dicha Ley quines son los sujetos que participan en los
sistemas de pagos, no debe ser aplicada por imprecisa.
Sin embargo, confiamos en que la tendencia hacia la disminucin de los casos de
rdenes de embargo de las cuentas de las instituciones financieras en el Banco
Central continuar, y su eventual cese se lograr, en la medida en que los juzgadores
conozcan las disposiciones de la Ley de Sistemas de Pagos y entiendan las razones
que la motivan.
En todo caso, sera conveniente modificar la Ley de Sistemas de Pagos a efecto de
prever responsabilidades y sanciones para las autoridades que la contravengan, en
especial para las que decreten embargos sobre las citadas cuentas.

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Lo anterior, sin perjuicio de la posibilidad de acudir en va de amparo ante el Poder

Judicial de la Federacin alegando la violacin a la Ley de Sistemas de Pagos, para
que se verifique la constitucional idad y legalidad de las rdenes de embargo que
llegaren a otorgarse, y de los dems recursos, denuncias, querellas y demandas que
puedan interponerse.

Conclusiones

Primera. En aras de una adecuada tcnica jurdica, es conveniente que se preve

a dentro del apartado orgnico de la Constitucin, un captulo que regule a los
entes con autonoma constitucional, en particular al Banco de Mxico, el Instituto
Federal Electoral y la Comisin Nacional de Derechos Humanos.
Segunda. Es conveniente que se modifique la denominacin de la Ley de Sistemas
de Pagos por la de Ley de Sistemas de Pagos de Importancia Sistmica, ya que este
ordenamiento slo regula a stos. Ello sin perjuicio de la finalidad del Banco de
Mxico, conforme a su Ley, de propiciar en general el buen funcionamiento a los
sistemas de pagos.
Tercera. La Ley de Sistemas de Pagos elimin la posibilidad de dejar sin efecto
una orden de pago aceptada, as como su compensacin y liquidacin, en el evento
de que el juez concursal declarare los efectos de la quiebra de una institucin
participante en un sistema de pagos.
Cuarta. La Ley de Sistemas de Pagos otorga al Banco de Mxico facultades claras
para supervisar y regular los sistemas de pagos de importancia sistmica, as como
para aplicar sanciones en caso de que se infrinja la Ley o las disposiciones que
emanen de ella.
Quinta. La definitividad de la compensacin y liquidacin, as como los controles
de riesgos y medidas de contingencia para el caso de incumplimiento o de fallas
operativas, que deben observarse en los sistemas, reducen la posibilidad de que el
Banco de Mxico se vea forzado a actuar como prestamista de ltima instancia y as
evitar que se apliquen recursos pblicos.
Sexta. Es importante que se modifique la Ley de Sistemas de Pagos, a fin de
precisar que cualquier autoridad que ordene el embargo de las cuentas que las

18

instituciones de crdito estn obligadas a mantener en el Banco de Mxico, as como

de sus garantas, incurrirn en r esponsabilidad.

19

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