FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE

ADMINISTRACIN

COMISION NACIONAL SUPERVISORA DE

EMPRESAS Y VALORES
CONASEV

CURSO

MATEMTICA FINANCIERA

DOCENTE

GOMZ GUTIERREZ, IVAN

INTEGRANTES

CICLO

SEMESTRE

MALCA CRUZADO, VANESSA

MILLONES HUACCHA, REYNA
PALACIOS QUIROZ, SANDRO ABEL
GONZAGA CHIQUINTA, FREDD JHONATAN

II

2015 II

CHEPN-2015

Matemtica financiera

INTRODUCCIN
En el presente trabajo se desarrollar en breve resumen sobre la CONASEV (Comisin nacional
supervisora de empresas y valores), el cul como observaremos se encarga a de velar por la
proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria
para tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y promocin.
Tambin veremos cada parte de su misin y visin. Las interpretaciones referentes al Per,
como es que influye en nuestro territorio Nacional respecto a la Bolsa de Valores, y ayuda a
los grandes mercados.
Como sabemos en el mercado pblico de valores se mantuvo como uno de los canalizadores
de recursos ms importantes del sistema financiero peruano, proporcionando una fuente
alternativa de financiamiento para un gran nmero de empresas, principalmente vinculadas al
sector de la demanda interna. De esta manera se destacando emisiones por montos grandes lo
cual refleja la confianza por parte de los inversionistas en la estabilidad macroeconmica y en
los fundamentos de las principales empresas del pas, pese al inestable entorno internacional.

Tabla de contenido
INTRODUCCIN................................................................................................................................2

Matemtica financiera
MARCO TERICO...............................................................................................................................5
DEFINICION...................................................................................................................................5
FUNCIONES:..................................................................................................................................5
RESEA HISTRICA........................................................................................................................5
MISION Y VISION INSTITUCIONAL.......................................................................................................6
VISION:..........................................................................................................................................6
MISIN:.........................................................................................................................................6
LEMA...........................................................................................................................................7
ORGANIZACIN................................................................................................................................7
ORGANIGRAMA.................................................................................................................................7
RGANOS DE LNEA SEGN ROF.............................................................................................................8
CDIGO DE TICA.............................................................................................................................8
EL RESPETO DE LAS LEYES..............................................................................................................8
LA VOCACIN DE SERVICIO PBLICO.................................................................................................8
LA LEALTAD Y REPONSABILIDAD........................................................................................................8
LA CALIDAD DEL SERVICIO...............................................................................................................8
LA CONFIDENCIALIDAD DE LA INFORMACIN.....................................................................................9
EL ESPRITU DE EQUIPO..................................................................................................................9
EL DESARROLLO PROFESIONAL.............................................................................................................9
MERCADO DE VALORES........................................................................................................................9
DEFINICIN.....................................................................................................................................9
VENTAJAS.....................................................................................................................................10
CONSIDERACIONES MNIMAS QUE DEBE TENER PRESENTE EL

INVERSIONISTA AL PARTICIPAR EN EL MERCADO DE VALORES11

QU ROL CUMPLE LA CONASEV EN EL MERCADO DE VALORES?..........................................................11

COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS BAJO SUPERVISIN............................................................................11
ENTORNO MACROECONMICO.............................................................................................................11
ANLISIS REFERENTE AL PER.............................................................................................................17
MERCADO DE VALORES......................................................................................................................17
MERCADO PRIMARIO.........................................................................................................................17
FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES ASCENDI A US$ 1660 MILLONES A NOVIEMBRE DE 2012......................17
ANEXOS........................................................................................................................................19
ANEXO 1.......................................................................................................................................19
ANEXO 2.......................................................................................................................................19
ANEXO 3.......................................................................................................................................21
CONCLUSIONES...............................................................................................................................22
BIBLIOGRAFA.................................................................................................................................23
LIBROS:........................................................................................................................................23
PAGINAS WEB:................................................................................................................................23

MARCO TERICO
COMISION NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y VALORES

Matemtica financiera
DEFINICION
La comisin nacional supervisora de empresas y valores (CONASEV) es un organismo tcnico
especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por finalidad velar por
la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria
para tales propsitos, a travs de la regulacin, supervisin y promocin. Tiene personera
jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa,
econmica, tcnica y presupuestal.

FUNCIONES:
Son funciones de la CONASEV las siguientes:
Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores, mercado de
productos y sistema de fondos colectivos.
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado de
productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurdicas que participan en dichos mercados. Las personas naturales o jurdicas sujetas
a la supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas
de Fondos de Pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV en los aspectos que
signifiquen una participacin en el mercado de valores bajo la supervisin de esta
ltima.
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el sistema de
fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la CONASEV supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditora por parte de las sociedades auditoras habilitadas por un colegio
de contadores pblicos del Per y contratadas por las personas naturales o jurdicas sometidas
a la supervisin de la CONASEV en cumplimiento de las normas bajo su competencia, para lo
cual puede impartir disposiciones de carcter general concordantes con las referidas normas
internacionales de auditora y requerirles cualquier informacin o documentacin para
verificar tal cumplimiento.

RESEA HISTRICA
La comisin nacional supervisora de empresas y valores (CONASEV) fue creada formalmente
mediante la Ley N 17020 publicada el 28 de mayo de 1968, bajo la denominacin de Comisin
Nacional de Valores, habiendo iniciado sus funciones el 02 de junio de 1970, a partir de la
promulgacin del Decreto Ley N 18302. Dicha norma dispuso que la Comisin Nacional de
Valores sera un organismo pblico desconcentrado del sector economa y finanzas,
responsable del estudio, reglamentacin y supervisin del mercado de valores, de las bolsas
de valores, de los agentes de bolsa y dems partcipes de dicho mercado.
Las competencias originales de la Comisin Nacional de Valores fueron ampliadas
posteriormente, destacando entre estas las siguientes:
1. El Decreto Ley N 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972, que otorg a la
Comisin la supervisin de las personas jurdicas organizadas de acuerdo a la entonces
Ley de Sociedades Mercantiles y sustituyendo la denominacin de Comisin Nacional
de Valores por la de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
Posteriormente, mediante Ley N 27323 publicada el 23 de julio de 2000, dicha
funcin fue trasladada al Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI);

Matemtica financiera
2. El Decreto Ley N 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977, que encarg a la
CONASEV la supervisin de las Empresas Administradoras de Fondos Colectivos; y,
3. La Ley N 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que otorg a la CONASEV la
facultad de
supervisar el mercado de productos y a los agentes que participan en dicho mercado.
Mediante la Ley de Fortalecimiento de la comisin nacional supervisora de empresas y
valores, aprobada por Ley N 29782, que entr en vigencia el 28 de julio de 2011, se sustituy
la denominacin de Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores por la de
Superintendencia del Mercado de Valores, otorgndole a su vez mayores facultades para el
cumplimiento de sus funciones.

MISION Y VISION INSTITUCIONAL

VISION: Promover un mercado de valores transparente, eficiente e ntegro,

que genere confianza en el pblico y contribuya al desarrollo econmico y
social del pas.
MISIN: Proteger al inversionista y promover el desarrollo de los mercados
de valores, de productos y del sistema de fondos colectivos, a travs de
altos estndares internacionales de regulacin, supervisin y orientacin;
con un equipo especializado y comprometido con la excelencia y con el uso
de tecnologas de avanzada.

VALORES INSTITUCIONALES:
Integridad
Vocacin de servicio Pblico
Respeto
Imparcialidad
Confidencialidad
Eficiencia

ENFOQUES DE INTERVENCIN
Inclusin Financiera
Mejora Continua
Gestin por Resultados
Competitividad
Simplificacin Administracin

LEMA
SMV, Sumando Valores al Mercado

Matemtica financiera
ORGANIZACIN
ORGANIGRAMA

RGANOS DE LNEA SEGN ROF

CDIGO DE TICA

Matemtica financiera
La comisin nacional supervisora de empresas y valores (CONASEV) es una institucin pblica
cuya actividad se rige por los siguientes principios:

EL
RESPETO
DE LAS LEYES
El trabajador de CONASEV tiene un profundo respeto por la Constitucin Poltica, las leyes, las
normas y la tica profesional.
LA VOCACIN DE SERVICIO PBLICO
El trabajador de CONASEV est al servicio del pblico por encima de cualquier inters
particular y no acepta ningn tipo de obsequio o retribucin por los servicios que brinde como
parte de sus funciones, del mismo modo no recibe asignaciones por cargos no desempeados.
El trabajador de CONASEV gua su comportamiento en la honradez y acta imparcialmente sin
ofrecer trato preferencial a ninguna persona natural o jurdica.
LA LEALTAD Y REPONSABILIDAD
El trabajador de CONASEV se preocupa porque en su actividad diaria prime la lealtad hacia su
Institucin y es consciente de la responsabilidad que recae sobre sus actos, en tal sentido
cumple con las polticas dictadas por CONASEV orientadas a evitar la ocurrencia de
comportamientos irregulares.
LA CALIDAD DEL SERVICIO
El trabajador de CONASEV usa eficientemente su tiempo, encontrndose en una constante
bsqueda de simplicidad, celeridad y eficiencia, para de esta manera dar un sentido de
excelencia a los servicios que brinda al mercado, en trminos de oportunidad y calidad. En tal
sentido, se preocupa de incorporar permanentemente las innovaciones que sean necesarias
para desarrollar sus actividades de regulacin, supervisin y difusin.
LA CONFIDENCIALIDAD DE LA INFORMACIN
El trabajador de CONASEV no revela la informacin a la que tiene acceso por el ejercicio de
sus funciones, ni la utiliza para beneficio propio o de terceros.
EL ESPRITU DE EQUIPO
La interrelacin de los trabajadores de CONASEV es estimulado por un ambiente de
camaradera, respeto mutuo y colaboracin, lo cual permite un trabajo interdisciplinario
coordinado y eficiente. CONASEV aspira a buscar un equilibrio entre las iniciativas
individuales y el trabajo en equipo, a travs del cual se comparten ideas y experiencias.

EL DESARROLLO PROFESIONAL

CONSEV ofrece a sus trabajadores un ambiente adecuado para su desarrollo profesional y les
inculca, en su trabajo diario, la investigacin, la bsqueda de nuevos conocimientos y la
supervisin permanente. Ofrecemos a cada uno de nuestros trabajadores capacitacin y
entrenamiento continuo, reconocimiento por la labor realizada y una remuneracin que
premie sus aportes en relacin al cumplimiento de nuestros Planes (Estratgico y Operativo).

MERCADO DE VALORES

Matemtica financiera
DEFINICIN

El mercado de valores constituye una opcin de financiacin e inversin para los diversos
agentes
de
la
economa.
As, por ejemplo, empresas que necesitan financiamiento (emisores) pueden emitir valores
representativos de deuda (bonos o instrumentos de corto plazo) o de participacin (acciones),
ofreciendo para ello una tasa de inters, dividendos o participacin en las decisiones de la
empresa, segn sea el caso.
De esta manera, el mercado de valores contribuye al financiamiento del desarrollo econmico
del pas.
De otro lado, los inversionistas riesgo, adquieren dichos valores con la expectativa de obtener
un retorno determinado por su inversin, decidiendo ellos mismos dnde colocar su dinero,
segn su propia evaluacin de la informacin que se encuentra a su alcance.

Esta transferencia de dinero y valores entre emisores e inversionistas en el mercado de

valores se facilita con la participacin de una serie de actores que cumplen un rol estratgico
en el proceso, sea interconectando a emisores e inversionistas, o brindando los servicios,
sistemas y mecanismos adecuados para la compra y/o venta de valores de manera
transparente, competitiva, ordenada y continua:
Clasificadoras de riesgo, sociedades totalizadoras, sociedades agentes de bolsa, bolsas de
valores, instituciones de compensacin y liquidacin de valores, sociedades administradoras
de fondos mutuos. A ellas se suma la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

VENTAJAS
EMISOR
Opcin de elegir entre diversas alternativas de acuerdo a sus necesidades de
financiamiento, tales como: deuda a corto o mediano plazo (bonos o instrumentos de

Matemtica financiera

corto plazo), emisin de acciones con derecho a voto o sin derecho a voto,
totalizacin de activos, entre otras.
Flexibilidad
en
plazos,
monedas y tasas de inters.
Acceder a montos importantes de financiamiento a un costo competitivo.
Estimula el manejo profesional y crea historia e imagen al emisor.
Incorpora prcticas de buen gobierno corporativo.

INVERSIONISTA
Opcin de acceder a una serie de alternativas de inversin que se ajustan a diferentes
expectativas de rendimiento y perfiles de riesgo: acciones, bonos, instrumentos de
corto plazo, operaciones de reporte, fondos mutuos, etc.
Obtener rendimientos superiores a los del sistema financiero tradicional, aunque a un
mayor riesgo.
Acceder a un mercado organizado y supervisado, con informacin para la toma de
decisiones de inversin.
CONSIDERACIONES MNIMAS QUE DEBE TENER PRESENTE EL INVERSIONISTA AL
PARTICIPAR EN EL MERCADO DE VALORES
Si bien el mercado de valores ofrece diversas ventajas, el inversionista debe tener siempre
presente lo siguiente:
Una mayor rentabilidad est asociada, por lo general, a un mayor riesgo; y, la rentabilidad
pasada de una inversin no asegura que sta se repita en el futuro.
No dejarse influenciar solo por la informacin publicitaria sobre las elevadas
rentabilidades registradas en la bolsa de valores o en los fondos mutuos. Hay que
informarse siempre sobre las caractersticas del valor en que se invierte para evitar
sorpresas o malos entendidos.
Realizar un seguimiento permanente de la evolucin de sus inversiones, lo cual es posible
hacer a travs del sistema de consulta integrado de CAVALI S.A., ICLV
(www.cavali.com.pe)
Recurrir siempre a las sociedades agentes de Bolsa o sociedades administradoras de
fondos mutuos debidamente autorizadas por la SMV.
No endeudarse para invertir en bolsa o en fondos mutuos.

QU ROL CUMPLE LA CONASEV EN EL MERCADO DE VALORES?

La CONASEV es una institucin pblica, perteneciente al sector Economa y Finanzas,
encargada de velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de toda
informacin necesaria para tales propsitos a travs de la regulacin, supervisin y
promocin.
Para cumplir con dichos objetivos, la SMV reglamenta el funcionamiento de los diversos
participantes del mercado de valores; supervisa el cumplimiento de las normas y sanciona la
infraccin a las normas bajo su supervisin; as como promueve, entre los agentes
econmicos, los diversos instrumentos y mecanismos de inversin y/o financiamiento que
ofrece el mercado de valores, informando sobre sus bondades y riesgos.
Mercado de Valores (Decreto Legislativo N 861 y por los diversos reglamentos aprobados por
la SMV.

Matemtica financiera
COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS BAJO SUPERVISIN
ENTORNO MACROECONMICO
ENTORNO INTERNACIONAL
Durante el ao 2010, tras la fuerte cada producida por la crisis financiera de las hipotecas
subprime en los EE.UU., se observ una notable recuperacin en los mercados burstiles y en
el entorno macroeconmico. Sin embargo, durante el 2011, el crecimiento de la economa
mundial se desaceler, mostrando una tasa de crecimiento de solo 3.9 por ciento.
La desaceleracin de la economa mundial en el 2011 se debi al crecimiento lento de la
economa estadounidense y la desaceleracin de la actividad econmica en Europa, tras la
crisis de deuda soberana en Grecia, Italia, Espaa y Portugal y, en menor medida, en Irlanda;
producto de la excesiva acumulacin de deuda, crecientes dficits fiscales y un
estancamiento de la productividad. La crisis se intensific durante el ltimo trimestre del ao
2011, debido a las malas expectativas que generaba la frgil estabilidad del sistema
financiero europeo.

Como consecuencia de la volatilidad y la turbulencia financiera mundial, la mayor parte de

los mercados burstiles experimentaron retrocesos reflejando una mayor aversin al riesgo
durante el ao 2011.
En los mercados burstiles, las prdidas se acentuaron por una aguda crisis de deuda en la
Eurozona. En lo que respecta a los mercados europeos, estos vieron descender sus valores de
manera diferenciada: las bolsas ligadas a la Eurozona como Pars, Frankfurt y Madrid cayeron
entre 13 por ciento y 17 por ciento, en tanto que el mercado de Londres lo hizo en 5.55 por
ciento. Por su parte, los indicadores norteamericanos excepto por el avance mostrado por las
acciones del Dow Jones, las cuales alcanzaron un rendimiento de 5.5 por ciento mostraron
prdidas, destacando los retrocesos de los ndices burstiles de la New York Stock Exchange
(NYSE) y del NASDAQ, los cuales ascendieron a 6.1 por ciento y 1.8 por ciento,
respectivamente.
Asimismo, en Asia se registraron cadas entre 17 por ciento y 22 por ciento, mientras que en
Amrica Latina, Argentina cay 30 por ciento y Brasil, 18 por ciento. Un aspecto comn que
se present en la mayora de las bolsas fue una creciente aversin al riesgo, afectando
adems de los rendimientos, a los volmenes negociados.

10

Matemtica financiera

En lo que respecta a las economas emergentes, a pesar de la incertidumbre por la adversa

coyuntura global, estas registraron crecimientos superiores a 4 por ciento, cerca de tres
puntos porcentuales por encima de las economas del primer mundo. Las economas
emergentes, siguieron creciendo apoyadas por la fortaleza de la demanda interna y de los
precios de las materias primas. Buena parte de las economas emergentes cuenta con slidas
finanzas pblicas y saludables polticas macroeconmicas, otorgndoles margen de accin
para introducir polticas de estmulo y afrontar una demanda externa debilitada.
En lo que respecta al precio de los commodities, estos se vieron afectados negativamente por
la crisis de deuda de la Zona Euro, lo que termin impactando la demanda por metales
bsicos. De esta forma, las cotizaciones internacionales de los metales bsicos registraron un
comportamiento a la baja, respecto del cierre del ao anterior, con cadas incluso superiores
a 20%. Por su parte, en este contexto de crisis, la mayor demanda de oro como instrumento
de refugio permiti un incremento de 10% en su cotizacin.

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Matemtica financiera

ENTORNO NACIONAL
Durante el ao 2011, la actividad econmica peruana registro una expansin de 6.9 por
ciento, pese al entorno internacional desfavorable generado por la crisis de deuda en varios
pases de la Eurozona. Este crecimiento fue explicado por el fuerte dinamismo que mantuvo
la demanda interna durante este periodo.
En tal sentido, el consumo de las familias continuo expandindose, apoyado en el aumento
del empleo y de las remuneraciones y en la mejora de las expectativas de los consumidores.
Los sectores econmicos que han sustentado este incremento, por su mayor dinamismo, han
sido los sectores Pesca (29.7 por ciento), Manufactura (5.6 por ciento), Comercio (8.8 por
ciento), Servicios (8.3 por ciento), Electricidad y Agua (7.4 por ciento) y Construccin (3.4 por
ciento).

12

Matemtica financiera
En

cuanto a la Inversin privada, esta registr un importante crecimiento de 11.7 por ciento en
el ao 2011, presentando una menor desaceleracin de la inicialmente esperada. Por su
parte, la inversin pblica no tuvo el mismo comportamiento debido a las bajas ejecuciones
de las nuevas autoridades de los gobiernos nacionales y regionales que se nombraron en las
elecciones del 2011, reducindose as en 17.8 por ciento.

De otro lado, el sector pblico no financiero registr un supervit equivalente a 1.9 por ciento

del PBI, una mejora con respecto al dficit del ao anterior (-0.3 por ciento), debido al mayor
crecimiento de los ingresos del gobierno, aunado a la mayor recaudacin proveniente de las
utilidades de las empresas mineras y de la mayor produccin de la economa en general.

13

Matemtica financiera

Por su parte, el saldo de la cuenta corriente de la balanza de pagos resulto deficitaria en 1.9
por ciento del PBI, esto debido al crecimiento de las importaciones en 10 por ciento, bajo un
contexto en que la inversin privada y el consumo estuvieron dinmicos, mientras que las
exportaciones mostraron un comportamiento ms moderado, en el que influy el incremento
de 20.2 por ciento en las exportaciones no tradicionales y en lnea con las alzas ms
moderadas en los precios de los commodities.

14

Matemtica financiera
La

inflacin tuvo una variacin de 4.7 por ciento, la tasa ms alta desde 2009, debido
principalmente al alza de los alimentos y de los combustibles. De esta manera, el ndice de
precios super el rango meta de entre 1 por ciento y 3 por ciento del BCRP. Esto se origin
tambin debido a los incrementos de los precios de los commodities (materias primas) desde
2010, as como factores climatolgicos internos que afectaron la oferta en algunos alimentos
perecibles. La inflacin subyacente, indicadora que excluye los shocks en los precios de los
alimentos y los combustibles, se ubic en 3.7 por ciento.

ANLISIS REFERENTE AL PER

MERCADO DE VALORES
MERCADO PRIMARIO
Durante el ao 2011, el monto de valores objeto de oferta pblica primaria (OPP) inscrito en
el Registro Pblico del Mercado de Valores (RPMV) ascendi a US$ 4,125.5 millones,1 lo que
signific un leve incremento de 1.8% por ciento con respecto al ao anterior, pese al entorno
internacional desfavorable.

15

Matemtica financiera

FINANCIAMIENTO EN EL MERCADO DE VALORES ASCENDI A US$ 1660 MILLONES

A NOVIEMBRE DE 2012
Colocaciones efectuadas en los primeros once meses del ao crecieron 29.6% respecto al
mismo perodo del ao anterior.
Ms empresas se alistan para salir al mercado. El mes pasado se inscribieron tres nuevos
programas de emisin por US$ 770 millones

Tal como se ha observado a lo largo del ao 2012, las empresas continan acudiendo al
mercado de valores para obtener financiamiento, atradas por las favorables condiciones en
trminos de costos, plazos y tasas de inters que ofrece este mercado, apoyadas por el buen
desempeo de la economa y las proyecciones de crecimiento para los prximos meses.
Segn informacin de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), en noviembre se
realizaron ocho (8) colocaciones por Oferta Pblica Primaria por un monto de US$ 178.9
millones tanto en valores de corto como de largo plazo. De este total, el 87.6% del total
colocado el mes pasado correspondi a ofertas en moneda local y el 12.4% restante a ofertas
en dlares, mantenindose as la preferencia por el financiamiento en soles, tal como se ha
observado en lo que va del presente ao.
Por volumen de colocacin en el mes, destacaron los bonos corporativos del Banco de Crdito
por S/. 200 millones a un plazo de vencimiento de 10 aos, seguidos por los bonos
corporativos de Red de Energa del Per por S/. 104.14 millones a un plazo de 10 aos y por
los certificados de depsitos negociables del Banco Falabella por S/. 55 millones.

16

Matemtica financiera
En las colocaciones del mes, por tipo de inversionista, destacaron las administradoras
privadas de fondos de pensiones (AFP), quienes adquirieron el 30% del total colocado,
seguidas
de
los
fondos pblicos (20%) y las compaas de seguros (17%).
Es as que en el balance enero noviembre de 2012, el financiamiento obtenido por las
empresas mediante la colocacin de valores alcanz los US$ 1 660 millones, que representa
un incremento de 29.6% respecto de similar perodo del ao anterior. Por tipo de moneda, el
83.3% del total colocado en dicho perodo correspondi a operaciones en soles y 16.7%
restante a operaciones en dlares.
En este perodo, los emisores ms activos en el mercado de valores han sido los bancos y las
empresas de electricidad, los que han concentrado el 47.5% y 16.5% del total colocado,
respectivamente.

ANEXOS
ANEXO 1

17

Matemtica financiera
MERCADO DE VALORES RESPECTO A LOS LTIMOS 5 AOS

ANEXO 2
ANALISIS REFERENTE A CONASEV -PERU
Reglamento contra el Abuso de Mercado Normas sobre uso indebido de Informacin
Privilegiada y Manipulacin de Mercado

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Matemtica financiera
(Resolucin de Superintendencia N 005-2012-SMV/01)
Dentro de los principales objetivos que persigue la Superintendencia del Mercado de Valores
(en
adelante,
SMV) se encuentran proteger a los inversionistas y asegurar el funcionamiento de mercados
justos, eficientes y transparentes. Para ello, resulta necesario que toda informacin relevante
se encuentre a disposicin del pblico en general de manera suficiente, oportuna y en
igualdad de condiciones (transparencia de la informacin) y que adems se lleve a cabo una
correcta formacin de precios de los valores en el mercado (transparencia de las
operaciones).
La transparencia de la informacin y de las operaciones contribuye a que los inversionistas
puedan tomar decisiones de inversin eficientes y negociar a precios que se formen por la
libre interaccin de la oferta y demanda. Las prcticas manipulativas atentan contra la
correcta formacin de precios y menoscaban el rol de los mercados financieros en el proceso
de asignacin de recursos en la economa, impidiendo la existencia de mercados equitativos,
eficientes y transparentes.
Es por ello que la Ley del Mercado de Valores (en adelante, LMV) impone obligaciones de
revelacin de informacin a los partcipes del mercado con la finalidad de reducir la asimetra
de informacin y garantizar un trato justo y equitativo para los inversionistas; as como
prohbe expresamente la comisin de prcticas de abuso de mercado que atentan contra la
integridad y transparencia del mercado, tales como el uso indebido de informacin
privilegiada y la manipulacin de mercado.
En esa direccin, el Reglamento contra el Abuso de Mercado Normas sobre uso indebido de
Informacin Privilegiada y Manipulacin de Mercado (en adelante el Reglamento), tomando
como referencia las mejores prcticas internacionales , persigue proporcionar a los partcipes
del mercado un mayor entendimiento respecto del alcance de los elementos que configuran la
comisin de prcticas de abuso de mercado y una mayor predictibilidad respecto de la
facultad supervisora de dichas prcticas por parte de la SMV.

ANEXO 3

CONCLUSIONES
El Buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental para el crecimiento de la
economa de un pas, ya que es el medio que permite la asignacin eficiente de capital, al
poner en contacto el ahorro y la inversin. El proceso de globalizacin ha obligado al Sistema
Financiero Peruano a buscar un sistema bancario y burstil dinmico y competitivo. Sin
embargo, el rezago funcional es notable cuando se compara con los pases desarrollados, lo
que ha restringido al sector financiero y ha permitido e incentivado la fuga de capitales al
extranjero.

19

Matemtica financiera
El Mercado de Valores, es una parte del sistema financiero que canaliza recursos hacia el
sector privado. Por lo tanto, es una herramienta fundamental para el desarrollo econmico de
una
nacin, ya
que en l se hace el paso del ahorro a la inversin, el cual puede traer consecuencias en el
desarrollo econmico para cada pas, ya que se sabe que a travs del ahorro, se crea una
mayor inversin, lo cual hace que se produzcan excesos en los capitales de los ahorradores y
que estos inviertan an ms y generen grandes riquezas.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es aquel organismo especializado adscrito
al Ministerio de Economa y Finanzas, se encarga por la proteccin de los inversionistas, al
igual que la supervisin, transparencia y las eficiencias de los mercados.
El Mercado de Valores en el Per, en el presente Ao ha disminuido. En los aos anteriores se
vio ms alto, ms an en el ao 2012 en los primeros meses, vindose a as la gran diferencia
respecto a este ao.

BIBLIOGRAFA

LIBROS:
Autor: Barrachina, Eduardo; DERECHO AL MERCADO DE VALORES
Autor: Tola Nosiglia, Jos; EL MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA EN EL PER

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Matemtica financiera

PAGINAS WEB:

http://www.smv.gob.pe/Frm_VerArticulo.aspx?
data=BB59C7F473A6A3A7364E3D611A6E59708F2EC053FD3AD4533881D5B48E6C9458CAF
A3A
http://www.smv.gob.pe/Frm_Grafico.aspx?indice=IGBVL+++&fecha=11%2f05%2f2013

http://www.peru.gob.pe/docs/PLANES/80/PLAN_80_PEI_Evaluaci
%C3%B3n_2012_2013.pdf
http://www.monografias.com/trabajos82/mercado-valores peruano/mercado-valoresperuano2.shtml

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