OPERACIN DE FACTORING

EJEMPLO
La empresa tiene una factura por el monto de S/. 118,141.18 (Incluye
IGV), la factura de este cliente est afecta a una detraccin del 4%.
Cul sera el monto disponible a cobrar?Cul sera el monto de
resguardo?Cul sera el costo efectivo anual real?

SOLUCIN
Recordemos que la operacin de Factoring es el financiamiento que
se logra a travs del uso de facturas que estn pendientes de cobrar,
en la legislacin nacional tenemos un concepto que se llama
Detraccin y es el pago adelantado del IGV. La factura del cliente est
afecta a una detraccin del 4%, por lo tanto la detraccin se aplica
sobre el monto total de la factura dando un valor de S/. 4,725.65. El
valor neto a cobrar deducida la detraccin sera de S/. 113,415.53.
Adicionalmente este documento al ser enviado a Factoring la
institucin financiera solicita un porcentaje que se quede en garanta
del valor neto y que se devolver al final de la operacin. La
devolucin de la garanta se va a entregar pero sin intereses ganados
en el tiempo; por tanto el 10% de S/. 113,415.53 sera S/. 11,341.55,
siendo este el monto de resguardo. La operacin de Factoring va ser
cobrada a 3 meses; siendo as el disponible a cobrar hoy
S/.102,073.98.

DATOS DE LA OPERACIN
MONTO FACTURA

118,141.18

% DE DETRACCIN

4%

DETRACCIN

4,725.65

VALOR NETO

113,415.53

% RESGUARDADO

10%

MONTO RESGUARDADO

11, 341.55

N DE MESES

DISPONIBLE A

102,073.98

COBRAR

La operacin de Factoring tiene un costo y de acuerdo a la

informacin de la institucin financiera por gastos realizados, nos
lleva a un resultado final de S/.4,584.60, en este valor de gastos no
ha sido considerado el IGV porque la empresa va a usar el IGV para
otras operaciones de crdito fiscal. Del monto que se va a cobrar se
tiene que deducir los gastos, pues esto es un pago que se est
haciendo en forma adelantada, entonces hoy la empresa por esta
operacin a estas condiciones estara recibiendo el monto de S/.
97,489.38.
En el Mes 1 y 2 no hay ingreso ni egresos, en el Mes 3 el cliente paga
la factura regresando el dinero ahora a favor del banco y
adicionalmente se devuelve a la empresa el monto de resguardo,
generando un flujo negativo.

ANLISIS DE LOS FLUJOS

MES 0
Saldo a Cobrar
Intereses + gastos
pagados

MES 1

MES 2

102,073.9
8
(4,584.60)

Cobro factura
Devolucin
resguardo
Abono Neto

MES 3

(113,415.5
3)
11,341.55
97,489.38

0.00

0.00

(102,073.9
8)

Vamos a calcular la tasa efectiva real que tiene esta operacin, para
eso usamos la operacin de TIR. Aplicamos la TIR a todos los flujos
(Mes0 Mes3), al calcularla obtenemos 1.54% esto vendra a ser la
Tasa Efectiva Mensual; ahora la capitalizamos elevndola a la 12 para
obtener la Tasa Efectiva Anual a todo costo que sera 20.18%, esto se
tiene que comparar con lo que ofrece la entidad financiera, siendo
que la operacin realmente tiene un Costo Efectivo anual de 20.18%.

TEM

1.54%

TEA

20.18%