GRAA Y MONTERO S.A.A.

GRAA Y MONTERO S.A.A.

Graa y Montero es un grupo de 7 empresas de Servicios de Ingeniera e Infraestructura
que trabaja en 4 pases de Latinoamrica, cuenta con ms de 1,200 profesionales.
Su misin es resolver las necesidades de Servicios de Ingeniera e Infraestructura de sus
clientes ms all de las obligaciones contractuales. Trabajando en un entorno que motive y
desarrolle a su personal, respetando el Medio Ambiente en armona con las comunidades en
las
que
opera
y
asegurando
el
retorno
a
sus
accionistas.
Su visin es ser el grupo de Servicios de Ingeniera e Infraestructura ms cumplido de
Latinoamrica.

Resea Histrica
Graa y Montero fue fundada hace 78 aos el 22 de junio de 1933 bajo el nombre de
GRAMONVEL por los ingenieros Carlos Graa Elizalde, Alejandro Graa Garland y
Carlos Montero Bernales.
Se inici como una empresa de edificaciones hasta el ao 1949 en que se fusion con
Morris y Montero para adquirir la capacidad de ejecucin de obras de pavimentacin y de
movimiento de tierras bajo el nuevo nombre de Graa y Montero. En esa poca particip en
grandes obras de infraestructura del pas como la Carretera Panamericana Sur, la Base
Area del Pato para el Gobierno de los Estados Unidos o la ciudad de Talara, y realiza los
edificios ms emblemticos de Lima como el Ministerio de Economa y el Ministerio de
Trabajo.
En los aos 50 forma el Consorcio de Ingenieros Contratistas Generales S.A. para realizar
proyectos de mayor complejidad como la Hidroelctrica del Can del Pato, la Siderrgica
de Chimbote y la pista del Aeropuerto Jorge Chvez de Lima. Posteriormente concentra su
crecimiento en grandes proyectos privados como las Minas de Cuajone y Cerro Verde, en
los proyectos petroleros de Shell, Mobil y Occidental, as como en las irrigaciones de
Chavimochic y Chinecas.
A partir de la celebracin de los 50 aos en 1983, se lanz un Plan Estratgico de
Diversificacin que llev a la formacin de GMP, la empresa de Servicios Petroleros,
GMD, la empresa de Servicios de Tecnologa de la Informacin, y GMI, la empresa de
Ingeniera de Consulta y que fueron el origen de lo que hoy es el Grupo Graa y Montero.
En los aos 90 Graa y Montero particip activamente en el proceso de privatizacin
peruano, siendo el socio local de Telefnica en Telefnica del Per, de ENDESA en la
Empresa de Generacin Elctrica de Lima y de REPSOL en la Refinera de La Pampilla.
En los ltimos aos Graa y Montero ha sido la primera empresa en participar en el
programa de concesiones de infraestructura.

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Descripcin del Grupo G&M

El Grupo Graa y Montero posee ms de 75 aos de trayectoria. Fue fundado el 22 de junio
1933 con el nombre de Gramonvel S.A. Ingenieros, como una empresa constructora
residencial cuyo principal proyecto fue la construccin del pueblo de Talara para la
Internacional Petroleum Company (IPC). Durante la Segunda Guerra Mundial, con el
propsito de asegurar la finalizacin de la base norteamericana en Talara, la empresa form
una alianza estratgica con Morris y Montero, posteriormente -en 1949- Gramonvel se
fusion con dicha empresa cambiando de denominacin social a Graa y Montero S.A.
Desde la dcada de los noventa, el Grupo ha venido buscando incrementar su participacin
en actividades y negocios conexos a su rea de expertise, pero de menor comportamiento
cclico que los sectores construccin e inmobiliario, a fin de garantizar una mayor
estabilidad de sus ingresos. Dichos negocios incluyen las actividades de concesin de
carreteras, servicios petroleros y servicios de outsourcing tecnolgicos.

Informacin general

Razon Social:
GRAA Y MONTERO S.A.A.
Direccin:
Av. Paseo de la Repblica N 4675 - Surquillo
Fax:
213 0562
Web Site:
WWW.GRANAYMONTERO.COM.PE
Telfono:
213 6565
Fundacin
12/08/1996
Fecha de listado en la BVL: GRAMONC1 07/08/1997

Denominacin Social:
Graa y Montero S.A.A. Empresa constituida mediante Escritura Pblica de 12 de agosto
de 1996, en virtud del proceso de escisin de Inversiones Graa y Montero S.A. e inscrita
en la ficha 131617 y partida electrnica 11028652 del Registro de Personas Jurdicas de
Lima.
Capital
El capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2011 es de S/.390,798,933.00 representado
por 558, 284,190 acciones de un valor nominal de S/.0.70 cada una.
Principales Accionistas
Al 31 de diciembre de 2011 GyM cuenta con 1,235 accionistas, de los cuales mas o menos
un 25.65% son propietarios de menos del 1% del capital social y cerca del 34.02% tienen
entre el 1 y el 5%.

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El principal accionista es GH Holding Group, representada por Jos Graa Miro Quesada,
Presidente del Directorio.
Principales Accionistas

Participacin

GH Holding Group

21.05%

AFP Integra (ING GROUP)

11.804%

Prima AFP (Grupo Crdito)

11.802%

AFPNombre
Horizonte (Grupo BBVA)

10.02%
Cargo

Bethel Enterprises S.A.

Jos Alejandro Graa Mir
Quesada
Profuturo
AFP (Grupo
Scotiabank)
Juan Carlos Antonio Montero
ByronGraa
Development S.A.

6.05%
PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
5.24%
VICEPRESIDENTE
4.02%

HugoOtros
Antonio
Santa Mara
Accionistas
Guzmn
Total
Jos Luis Miro Quesada Valega

DIRECTOR
30.01%

Roberto Abusada Salah

DIRECTOR

Jos Antonio Colomer Guiu

DIRECTOR

Jos Chlimper Ackerman

DIRECTOR

Mario Germn Oscar Alvarado

Pflucker

DIRECTOR

Hernando Alejandro Graa Acua

Directorio

100.00%
DIRECTOR

DIRECTOR

El Directorio est conformado de la siguiente manera:

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Gerencia Corporativa
La Gerencia est conformada de la siguiente manera:
Nombre

Cargo

Mario Alvarado Pflucker

GERENTE GENERAL

Juan Manuel Lambarri

Alvaro Castro Roca
Luis Diaz Olivero
Sueri Isa Yagui
Jaime Dasso
Blanca Pardo F.
Walter Silva Santistevan
Guillermo Alarcon R.
Jaime Targarona Arata
Fiorella Dolci Botta

GERENTE GENERAL - GYM

GERENTE FINANCIERO - GYM
GERENTE GENERAL - GMP
GERENTE FINANCIERO - GMP
GERENTE GENERAL - GMD
GERENTE FINANCIERO - GMD
GERENTE GENERAL - GMI
GERENTE FINANCIERO - GMI
GERENTE GENERAL - CONCAR
GERENTE FINANCIERO - CONCAR

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Rolando Ponce Vergara

Elena Bustamante Laynes

GERENTE GENERAL - GMV

GERENTE FINANCIERO - GMV

Principales Empresas Subsidiarias

El Grupo Graa & Montero se encuentra conformado por empresas que pertenecen a
distintas reas operativas: GyM, GMP, GMD, GMI, CONCAR, GMV (hasta diciembre
2008 era una divisin de GyM), Norvial y CAM.
Las empresas que abarcan los rubros ms importantes del Grupo son:

Graa y Montero S.A.A. (G&M):

Es la empresa Holding de las empresas que conforman el Grupo Graa y Montero. Fue
constituida el 12 de agosto de 1996, siendo su actividad principal efectuar inversiones en
empresas afiliadas y subsidiarias. Asimismo, presta servicios de asesora estratgica,
financiera, gerencial y comercial a dichas empresas.

GyM:

Empresa constructora que dio origen al Grupo. Fue constituida en 1933 y mantiene
actualmente tres divisiones: electromecnica, obras civiles y edificaciones, desarrollando
sus operaciones en los sectores de minera, energa, infraestructura y edificaciones. GyM es
la subsidiaria ms grande e importante del Grupo G&M.
A la fecha del presente informe, GyM posee tres subsidiarias:
Servicios Selva Iquitos S.A. (99.9%): Se dedica a la prestacin de servicios de
logstica, transporte, alimentacin, administracin de campamentos y otros en la
regin de la selva peruana.
GyM Servicios Mineros S.A. (99.95%): Se dedica a labores complementarias a los
servicios otorgados por Servisel.
Las Lomas S.A.C. (99.99%): Se dedica a la promocin y venta de lotes de playa.
GyM tiene como estrategia de negocios centrarse en proyectos de obras grandes as
como mantener alianzas estratgicas. Actualmente, GyM es considerada la empresa
constructora ms importante del mercado local, siendo sus principales competidores
J.J.C. Contratistas S.A. (competidor local), Fluor Daniel (EEUU), Consorcio

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Norberto Odebrecht (Brasil), ABENGOA (Espaa), QUEIROZ-GALVAO (Brasil),

Electroingeniera (Colombia) y Fertcnica (Colombia).
Los contratos ms resaltantes actualmente son el proyecto Los Parques de Carabayllo y
Los Parques de Comas, la planta concentradora de Xtrata del Per, el proyecto minero
Pueblo Viejo (Repblica Dominicana), la ampliacin de la Central Hidroelctrica de
Machu Pichu y la Central Hidroelctrica de Huanta, el mega proyecto del Cuartel San
Martin el cual incluye hoteles, edificios de viviendas y centro comercial, entre otros.
Durante los primeros nueve meses del 2011, GyM percibi ingresos por S/.1,971.5
millones, los mismos que representaron el 63.2% de los ingresos del Grupo a dicho
periodo.

VIVA GyM (antes GMV):

Disea e implementa proyectos inmobiliarios de caractersticas residenciales y de

oficinas y brinda servicios de gestin de proyectos inmobiliarios a terceros. Hasta
diciembre de 2008 era considerada una divisin inmobiliaria dentro de GyM pero el
desarrollo del sector gener que la direccin del Grupo considere adecuada la escisin
de tal divisin y la constitucin de una nueva compaa, la cual viene operando desde
enero de 2009.
Viva GyM posee en la actualidad tres subsidiarias, segn se detalla:
GMVBS (50%): Se dedica al desarrollo de un proyecto inmobiliario en el ex
terreno de Edelnor.
Inmobiliaria Los Juncos (99.99%): Se dedica a la gerencia y desarrollo de
proyectos inmobiliarios.
Consorcio Comas S.A. (50%): Se encuentra inmerso en el desarrollo del
proyecto inmobiliario en el antiguo terreno de la base area de Collique.
Es importante mencionar que en el 2008 GyM se adjudic la buena pro para la
ejecucin del proyecto Nuevo Hbitat - Comas (Collique), el cual contara con 22 mil
viviendas econmicas. No obstante, es el mesde julio del presente ejercicio, el Tribunal
Constitucional emiti una sentencia referente al proceso iniciado por el Consorcio DH
Mont & CG & M S.A.C. contra Proinversin en relacin al mega proyecto de Techo
Propio, Mi Hogar y Mi Vivienda Ciudad del Sol de Collique el cual se encontraba a
cargo de dicha institucin. Asimismo, mediante Resolucin Suprema N 029-2009vivienda, de fecha 25 de octubre de 2009, con el fin de dar cumplimiento a la sentencia
del Tribunal Constitucional de fecha 11 de mayo de 2009, se autoriza al Fondo
Mivivienda S.A.A a resolver los contratos sucritos con el Consorcio Collique
GyMBresco S.A. (hoy Consorcio Comas S.A.A).

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En relacin a lo sealado en el prrafo anterior, el Grupo G&M, mediante hecho de

importancia de fecha 26 de octubre de 2009, comunic haber llegado a un acuerdo con
la empresa Consorcio DH Mont & CG & M S.A.C., empresa con la cual el Tribunal
Constitucional ordena que Proinversin contine con el procedimiento de declaracin
de inters de iniciativa privada, en virtud del cual Consorcio Comas S.A. ejecutar el
50% del proyecto de vivienda social Ciudad Sol de Collique conforme con los
trminos de la iniciativa privada presentada por la citada empresa en el marco de la
Declaracin de Inters de Proinversin y Consorcio DH Mont & CG & M S.A.C.
ejecutar el 50% restante del proyecto. Asimismo, mediante hecho de importancia de
fecha 22 de julio 2010, se anunci que el consorcio GMV-URBI Propiedades result
adjudicario de la Buena Pro de la Subasta Pblica del inmueble denominado Cuartel
San Martn, convocado por el Comit de Proinversin. La oferta econmica ascendi a
S/.105.6 millones. Entre las obras en proceso ms destacan: Los Parques de Carabayllo,
proyecto que desarrollar mediante 4 etapas hasta 1,200 departamentos; Cipreses en
San Isidro y Neo 10 en Miraflores.
Durante los primeros nueve meses del 2011, GMV percibi ingresos por S/.103.8
millones, los cuales fueron equivalentes al 3.3% de los ingresos del Grupo en el
mencionado periodo.

GMD:

Empresa encargada de proveer servicios tecnolgicos de informacin. Los servicios que

proporciona involucran la venta e instalacin de servidores, sistemas de redes y
servicios outsourcing, soluciones de gestin, soluciones de tecnologa, soluciones de
negocio y consultora. En el sector operan un gran nmero de empresas que cuentan con
exclusividad o participacin de las representaciones de ciertas marcas internacionales,
tales como Digital, HP y Microsoft, siendo el principal competidor IBM del Per. GMD
ha establecido asociaciones con Compaq, Digital, Cisco Systems, Microsoft y Oracle
que le permiten tener acceso a los ltimos desarrollos tecnolgicos. La estrategia de
GMD prioriza el negocio de servicios de outsourcing y realizacin de una estrategia de
venta selectiva en el negocio de venta de equipos debido a la alta competencia en este
segmento.
Durante los primero nueve meses del presente ao, los ingresos percibidos por GMD
totalizaron S/.130.0 millones, equivalente al 4.7% de los ingresos totales del Grupo en
el mencionado periodo.

GMI:

Presta servicios de asesora y consultora en ingeniera, ejecucin de estudios, gerencia

de proyectos y supervisin de obras. La Empresa mantiene a su vez una subsidiaria
ECOTEC que se dedica a desarrollar estudios de impacto y proyectos ambientales.

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Adicionalmente, Mantiene alianzas estratgicas con Hagler Bailly, Ecology and

Environment y ABT en la realizacin de proyectos ambientales de gran envergadura.
GMI mantiene proyectos desarrollados bajo el Contrato Marco de Ingeniera, as como
estudios supervisin y gerencias de proyecto con Antamina, Shougang, COGA, Cerro
Verde, Rio Tinto, Yanacocha, ProVias, Relapasa, Votorantim Metais - Cajamarquilla,
IIRSA Sur entre otros. GMI tambin posee la supervisin y manejo del Hotel Moon
Palace en Repblica Dominicana.
Los ingresos percibidos por GMI a setiembre del 2011 alcanzaron los S/.89.7 millones,
equivalente al 2.8% de los ingresos del Grupo para ese periodo.

GMP:

Empresa de servicios petroleros que realiza trabajos de exploracin, explotacin,

produccin, tratamiento y comercializacin de petrleo, gas natural y sus derivados, as
como la construccin y montaje de instalaciones petroleras o ligadas a la industria de
petrleo y gas.
Sus actividades tambin incluyen la prestacin de servicios de perforacin de pozos
petrolferos y/o gasgenos, servicios de pozos, servicios de transporte petroleros, as
como la perforacin de pozos tubulares de agua.
En diciembre de 1997, GMP se adjudic, por un plazo de 15 aos, la operacin de
Consorcio de Terminales. Dicha empresa se constituy en 1998, teniendo GMP 50% de
participacin y Oil Tanking del Per S.A. el50% restante. Oil Tanking es una de las
cuatro mayores empresas a nivel mundial dedicadas al manejo determinales de
combustibles y tiene operaciones en diversas partes del mundo. A nivel nacional opera
nueve terminales, as como la plataforma martima de Camisea ubicada en Punta
Pejerrey Paracas. En junio de 2006, GMP junto a Santa Sofa Puertos y Oil Tanking
Per constituyeron Logstica de Qumicos del Sur. La empresa, en la cual GMP posee el
25% de participacin, se dedica a la operacin de un Terminal de qumicos lquidos
localizado dentro de las instalaciones del puerto de Matarani. Dicho Terminal brinda los
servicios de recepcin, almacenamiento y despacho de sulfhidrato de sodio, un qumico
utilizado en la industria minera y que es demandado por sus clientes, Sociedad Minera
Cerro Verde y Southern Per Copper Corporation. Adicionalmente, GMP tiene
contratos de servicios con Perupetro para la explotacin de hidrocarburos en los Lotes I
y V localizados en el norte del Per. Los lotes I y V se encuentran en etapa de
produccin. Cabe mencionar que los lotes I y V tienen un perodo de explotacin hasta
el ao 2021 y 2023, respectivamente.
La tendencia al alza en la cotizacin del petrleo en los mercados internacionales,
aunado a los menores costos de venta y una mayor demanda de barriles de crudo han
contribuido favorablemente en el negocio de GMP llevando a cerrar el tercer trimestre

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con ingresos por S/.225.5 millones los que generaron una utilidad neta de S/.52.7
millones. Asimismo, los ingresos en mencin representaron el 6.3% de los ingresos
totales del Grupo.

CONCAR:

Empresa especializada en mantenimiento y operacin de carreteras en concesin. Opera

las concesiones de Norvial, Survial IIRSA Norte y Canchaque.
Los contratos de operacin de CONCAR vigente en la actualidad son:
1) Operacin y Mantenimiento de la Carretera Ancn Huacho Pativilca: En el 2002,
CONCAR obtuvo de Norvial S.A. un contrato de operacin por cinco aos renovables
para administrar la concesin de la carretera, aproximadamente 286 Km., adems de
apoyar a Norvial en el desarrollo de procedimientos para soluciones tcnicas en
problemas puntuales.
2) Operacin y Mantenimiento de la Carretera IIRSA Norte, Paita Yurimaguas: Desde
abril del 2006 CONCAR viene realizando las labores de Operacin y Mantenimiento de
de la carretera IIRSA Norte cuya longitud aproximada es de 955 Km.
3) Operacin y Mantenimiento del Tramo 1 de la Carretera Interocenica: En el mes de
diciembre de 2007 se dio inicio a los trabajos de Operacin y Mantenimiento de la
Carretera que une el Puerto de San Juan de Marcona en Nazca con la ciudad de Urcos
en el departamento de Cuzco, con una longitud aproximada de 758 Km.
4) Contrato de Servicios de Mantenimiento Rutinario y Mantenimiento Peridico de los
tramos de Carretera ubicados en los alrededores de la ciudad de Tacna: En asociacin
con GyM, mantiene un contrato por cinco aos para brindar el servicio de
mantenimiento en los tramos Tacna Pte Camiara, Tacna Tarata, Tacna -Palca, Tacna
La Concordia y Tacna Ilo, los cuales tienen una longitud de 400 Km.
5) Contrato de Servicios de Mantenimiento Rutinario Puesta a Punto de la Carretera
Ayacucho Puente Sahuinto: En diciembre de 2008 se inicio este contrato, el cual
cuenta con una extensin aproximada de 385 Km. y un plazo de ejecucin de cuatro
aos.
Es importante mencionar que los ingresos de CONCAR se incrementaron
considerablemente a partir del 2010 gracias a la obtencin de la buena pro de los
proyectos Conservacin Vial Bappo, Conservacin Vial La Merced, Conservacin Vial
Sullana y Conservacin Vial Icapal, licitados por el Ministerio de Transportes con la
finalidad de dar mantenimiento a estos tramos por un plazo de 5 aos. Al 30 de
setiembre de 2011, los ingresos de CONCAR alcanzaron los S/.168.4 millones,
equivalente al 5.4% de los ingresos del Grupo.

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CAM:

Empresa recientemente incorporada al Grupo, dedicada a realizar servicios elctricos

(cableado, mantenimiento, instalacin, medicin remota, entre otros).
Al 30 de setiembre gener ingresos por S/.399.8 millones, los cuales representan el
12.8% de los ingresos totales del Grupo en dicho periodo.

Informacin general financiera

La sociedad tiene por objeto principal dedicarse a inversiones y operaciones mercantiles
en general, as como servicios de ingeniera, asesora gerencial, inversiones
inmobiliarias, adquisicin, transferencia y negociacin de acciones, participaciones o
cuotas de sociedades, as como cualesquiera otros ttulos valores.
Indices financieros

2007

2008

2009

2010

Liquidez

1.3009

0.9354

0.6705

4.1827

Rotacin de Activos

0.0549

0.0452

0.0421

0.0376

Solvencia

0.1500

0.1724

0.1629

0.0380

Deuda / Patrimonio

0.1764

0.2084

0.0395

Rentabilidad sobre Ventas Netas %

449.7922

475.8470

Valor en libros %

149.3997

145.2516

0.1946
401.694
7
170.339
6

Rentabilidad de Operaciones Ordinarias

% (*)

236.4070
762.9455

(*) Conforme a nuevos formatos de informacin financiera 2010

Poltica de Dividendos
La Poltica de Dividendos de la empresa vigente en el 2011 es la distribuir el 30% de
las utilidades generadas en cada ejercicio.
Objeto Social
La sociedad tiene por objeto principal dedicarse a inversiones y operaciones mercantiles
en general, as como servicios de ingeniera, asesora gerencial, inversiones

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GRAA Y MONTERO S.A.A.

inmobiliarias, concesiones, adquisicin, transferencia y negociacin de acciones,

participaciones o cuotas de sociedades, as como cualesquiera otros ttulos valores.
Duracin de la Empresa
Graa y Montero S.A.A. se constituy por plazo indefinido.
Evolucin de las acciones
La cotizacin de la accin al cierre del ao fue de S/. 6.7 por accin.
El volumen negociado durante el ao alcanz los S/. 592,536,777. Finalmente, el
IGBVL mostr una leve cada de 16.90% con respecto al 2010, as como tambin el
ISBVL disminuy tambin en 14.71% con respecto al 2010. Cabe mencionar que la
variacin de la accin GRAMONC subi en 0.75% con respecto al precio de cierre del
ao 2010 (incluido el efecto de la emisin de acciones liberadas).
GRAA Y MONTERO S.A.A.
Renta Variable
Cdigo ISIN
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005

Nemnic
o
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1

Ao Mes

COTIZACIONES 2011-2012
Apertura
Cierre
Mxima
Mnima
(S/.)
(S/.)
(S/.)
(S/.)

Precio
promed
io (S/.)

2011-01

6.70

6.50

6.73

6.40

6.58

2011-02

6.55

6.50

6.92

6.50

6.60

2011-03

6.50

6.21

6.60

6.00

6.27

2011-04

6.20

5.14

6.35

4.60

5.41

2011-05

5.14

6.10

6.55

5.10

6.18

2011-06

6.10

5.24

6.35

5.22

5.77

2011-07

5.24

6.05

6.30

5.24

5.91

2011-08

6.05

5.90

6.30

5.20

5.58

2011-09

5.90

5.45

5.90

5.45

5.74

2011-10

5.40

6.13

6.30

5.10

5.64

2011-11

6.13

6.40

6.45

6.00

6.26

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PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005
PEP736581005

GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1
GRAMON
C1

2011-12

6.40

6.70

6.70

6.00

6.46

2012-01

6.90

6.85

6.90

6.30

6.78

2012-02

7.20

7.30

7.30

6.80

6.98

2012-03

8.61

8.75

8.85

7.35

7.84

2012-04

9.00

8.96

9.12

8.74

8.96

pg. 12