UNIVERSIDAD ITSMO AMERICANA

TITULOS Y OPERACIONES DE CREDITO

EXPOCISION DE LA UNIDAD 15,16 Y 17
LIC. LUPITA DEL CARMEN PAVON CHAVEZ
ACAYUCAN VER, 21 DE NOVIEMBRE DEL 2015

XV. TTULOS DE CRDITO POR EL GOBIERNO FEDERAL.

Los CETES son ttulos de crdito que confieren a su Tenedor la participacin
individual en un Crdito Colectivo a cargo del Gobierno Federal y que
confiere a sus tenedores idnticos derechos representados en ttulos
mltiples o colectivos, se crearon por decreto del congreso de la unin en
1962 (DOF 28 de diciembre de 1962) y constituyen un tipo de naturaleza
propia y a partir del ao de 1977 el uso de los Cetes se vuelve sistemtico
con base del decreto del Congreso de la Unin que autoriza al ejecutivo
Federal para emitir Certificados de tesorera

(DOF 28 de noviembre de

1977) que establece las reglas generales de emisin, circulacin, colocacin

y literalidad de los CETES., este decreto se inscribi en el registro nacional
de valores e Intermediarios, el 18 de enero de 1978, con base en el cual se
fundamentan todas las emisiones de CETES que se han realizado hasta la
fecha actual el ao 2007;la materializacin de los CETES evoca la
consideracin simultnea de dos elementos existenciales del ttulo de
crdito: la incorporacin y la legitimacin, porque pretende mostrar que el
ttulo debe existir en un cuerpo material, desde luego, en un papel, y que
pertenece en la propiedad por tratarse de una cosa, a una persona concreta,
la desmaterializacin es un concepto que slo se aplica a los ttulos
burstiles, dicho concepto tiene relevancia en las cosas del mercado de

valores y subsidiariamente en la transferencia electrnica de fondos, esta

desmaterializacin se obedecen a causas que se desprenden del acto de
creacin, que consiste en un decreto del congreso de la unin que faculta al
poder ejecutivo para la emisin, de: certificados de la tesorera de la
federacin; bonos pblicos: y certificados de participacin, en estos tres
supuestos el documento que respalde la emisin segn corresponda se
deposite en:
CETES en BANXICO
BONO PBLICO se inscribe en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios;
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN, se inscribe en el Registro
Nacional de Valores e Intermediarios
En estos dos ltimos el documento que ampara la emisin se deposita en
alguna Institucin para el depsito de valores, al estar depositado el
documento que da origen a los ttulos de referencia, e imposible que este
llegue a poder de los inversionistas que hacen operaciones de compra de
estos, en el mercado de valores, y que reciben tan slo constancias de
depsito que certifican la existencia de operaciones realizadas con valores
burstiles, de estos elementos establecidos se desprende el cliente de las
casas de bolsas que aportan el dinero que permite el funcionamiento y
desarrollo del mercado burstil y no intervienen en nada que no sea la
entrega de su dinero a la casa de bolsa; jams vern un ttulo, los ttulos de
cada emisin estn generalmente concentrados en un tilo nico que
permanecen depositados en una institucin para el depsito de valores,
institucin que nunca entrar en contacto con el cliente, esta entra en
contacto tan solo con el intermediario burstil.
El decreto que autoriza el ejecutivo federal a emitir certificados de tesorera,
fue publicado en el diario oficial el 28 de noviembre de 1977, en l se

establecieron las reglas generales de emisin, circulacin, colocacin,

literalidad, elementos que se detallan a continuacin:
a) Emisora El Ejecutivo Federal a travs de la SHCP
b) Agente colocador y depositario El agente exclusivo del Gobierno Federal
para la colocacin de CETES es BANXICO (el cual tambin acta como
depositario exclusivo de los CETES, pero por cuenta de los tenedores)
c) Ttulo (caractersticas) Son ttulos de crdito al portador a cargo del
Gobierno Federal con valor nominal de $5000.00 o mltiplos de esa cantidad.
Es amortizable mediante una sola exhibicin; Su plazo no puede exceder de
un ao. En la prctica no es tan frecuente como para considerarlo como
regla general, que tenga un vencimiento de 28 das.
d) Derechos que confiere No contiene estipulacin sobre pagos de intereses,
sino que el titular slo aspira a recibir el valor de mercado que tengan en la
fecha de su venta.
e) Valor de mercado es el valor de salida a una subasta en el Mercado de
Valores en funcin de los siguientes elementos
La regulacin de la moneda
El financiamiento de la inversin productiva del Gobierno; y
Su influencia en las tasas de inters incluso, la SHCP se reserva la
facultad de colocarlos bajo par.
Los CETES son ttulos de crdito al portador que confieren a su tenedor la
participacin individual en un crdito colectivo a cargo del gobierno federal y
que confiere a sus tenedores idnticos derechos representados en ttulos
mltiples o colectivos, su naturaleza jurdica hacen que se emitan en series
porque estn destinados a colocarse en el mercado de valores, para que
sean adquiridos de manera masiva por el pblico (Ahorradores o
Inversionistas); en su adecuacin se aplican a los CETES y PETROBONOS
caractersticas esenciales de acuerdo con los ttulos de crdito conforme a su

naturaleza jurdica como lo son la incorporacin, legitimacin, literalidad y

autonoma de acuerdo a estas caractersticas es posible encuadrar a los
CETES y PETROBONOS dentro de los criterios de clasificacin; circulacin;
y ejercicio de las acciones que el derecho otorga a los tenedores de ttulos,
estos documentos se aplican la teora general de los ttulos de crdito y esta
consiste en la certificacin de la realizacin de los CETES Y PETROBONOS
a virtud de la desmaterializacin de los ttulos de crditos , los derechos y
obligaciones se deben al vencimiento del plazo de los CETES de BANXICO
y son publicados y son publicados en el diario oficial de la federacin por
medio de un comunicado para los tenedores propietarios de los CETES para
que a partir de la fecha se cobren los mismos, esta accin se realiza en el
lugar donde lo adquirieron los CETES (casa de bolsa, banco, etc.).
BANXICO es el agente es el agente colocador y depositario de los CETES,
una vez que se ha aprobado el acta de emisin la cual ser la base
estructural del ttulo nico que representara a la totalidad de la emisin; se
deposita en BANXICO, hecho lo anterior, los bancos, las casas de bolsa y los
inversionistas institucionales compran en subasta, los CETES de manera
primaria, mediante posturas en firme que presenten semanalmente a la
comisin nacional bancaria y de valores; las casas de bolsa a su vez lo
colocan entre el gran pblico o los adquieren como parte de su cartera de
fondos, el resto de la emisin se coloca entre los bancos e inversionistas
hasta agotar la emisin, la primera normatividad de los cetes se decret del
en el primer registro del decreto que autoriza al gobierno federal a la emisin
de CETES y este se realiz el 18 de enero de 1978 ante el registro nacional
de valores e intermediarios, este decreto autoriza en parte al autoriza al
gobierno federal la emisin de CETES en repetidas ocasiones al ao,
generalmente los das mircoles de cada semana se realiza una nueva
emisin de CETES y cada una de ellas se conoce por la Clave que se le
asigna, la cual se integra por el ao de la emisin y el nmero de la semana

en que e hizo; y por la otra seala los requisitos generales, tanto que su
emisin, depsito y colocacin, as como los derechos que se confieren a
sus titulares.
Los PETRABONOS es un ttulo pblico de deudas con distintas excepciones:

el petrobono es una nueva aplicacin para los certificados de

aplicacin que se utilizan como Instrumentos de financiamiento

masivo, a travs de su colocacin en la bolsa como valores burstiles.

Al ser un valor burstil, recibe la designacin de certificados de
participacin amortizable mobiliario o inmobiliario, en publicaciones y
pizarras (CEPIS).

El 4 de abril de 1977, se public en el diario oficial el acuerdo por el que se

autoriza la creacin de un fideicomiso para la emisin de certificados de
participacin, Ordinarios amortizables denominados PETROBONOS con las
siguientes caractersticas:

Fideicomitente. El gobierno federal a travs de SHCP

Fiduciaria. Nacional financiera, sociedad nacional de crdito
Fideicomisarios. El propio gobierno federal y los adquirientes de los
certificados de participacin que se emitan con la cobertura de los

derechos fideicomisitos.
Patrimonio inicial. Los derechos que deriven de la compraventa
celebrado entre el gobierno federal y PEMEX, por el que aquel compro
7,228 millones de barriles de petrleo crudo LIGERO MEXICANO en

200 millones de pesos.

Patrimonio ulterior. Las aportaciones que haga el gobierno federal de
los derechos provenientes de posteriores contratos de compraventa
de petrleo crudo.

Los fines de los petrabonos son tres principalmente:

1. La Fiduciaria de da emitir certificados de participacin (PETROBONOS)

con valor de 2 millones de pesos cada uno, como se puedan, cotizando el
total de los 7 228 millones de Barriles a la cotizacin del 25 de abril de 1977.
2. Al vencimiento de los certificados, los titulares participaran de forma
alcuota, en el excedente que hubiera entre el valor nominal de la emisin y
el Valor que tuvieran a la fecha de la amortizacin el nmero de barriles que
se hubieran tomado en cuenta para constituir el fondo para la emisin.
3. Pero adems los certificados gozaban de un rendimiento mnimo
garantizado.
Son ttulos de crdito colectivos que confieren a sus tenedores la
participacin individual de un crdito a cargo del estado, emitidos por un
fideicomiso pblico, su naturaleza jurdica es el valor burstil que recibe la
denominacin de certificados de participacin, su normatividad se encuentra
principalmente en las siguientes leyes:

La Ley de Instituciones de Crdito

La Ley del Mercado de Valores
La Ley del Banco de Mxico
La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito
La Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores
La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras

XVI. TTULOS DE CRDITO BANCARIOS.

Las CAPS son obligaciones que tiene el carcter de ttulos de crdito que
emite banobras para lograr financiamiento en su calidad de banca de
desarrollo, su evolucin se dio a partir de septiembre de 1962 gracias a la
actividad bancaria en el mbito administrativo hasta 1982, en esa poca
solamente era una actividad bancaria que haba sido objeto de autorizacin
gubernativa federal que era otorgada por el conducto de la secretaria de
hacienda y crdito pblico, a partir del 1 de septiembre de ese ao se
transform en actividad estatal, pero sin llegar a convertirse en servicio
pblico, pues el presidente en turno solo invoco razones de inters pblico
para expropiar los activos bancarios, as como las acciones de las entidades
crediticias, a fines de 1982 se reformo el artculo 28 de la CPEUM para
consagrar legislativamente el carcter de servicio pblico que desde
entonces se atribuy al ejercicio de la banca y del crdito, en el mes de julio
de 1990 y tras de las pertinentes reformas constitucionales, se privatizo la
actividad bancaria que por tanto dejo de considerarse como servicio pblico y
con ello los certificados de aportacin patrimonial reasumieron su calidad de
acciones, las instituciones de banco formaban parte de la administracin
pblica federal y tienen el carcter de sociedades nacionales de crdito que
se rigen por sus propias leyes orgnicas, en cuanto a su capital social de
dichas instituciones se manejan con los certificados de aportacin
patrimonial, puesto que estas sociedades no han readquirido la calidad de
sociedades mnimas, estos documentos forman parte del amplio mundo de
los ttulos de crdito, les resulta aplicable la definicin de estos mismos, por
razn natural son pre nominativos y de circulacin restringida, se trata de
ttulos masivos y causales; su clasificacin se expide de dos formas la
primera es la A que representa el capital social mientras que la segunda es la
B del 34 % del restante, los certificados de la forma A deben emitirse en un

ttulo nico detrs de los de la forma B podrn representarse en uno o ms

ttulos. Los certificados de la forma A solo podrn estar a mano el gobierno
federal en cambio los certificados de la forma B son en principio de libre
circulacin, la secretaria de hacienda y crdito pblico mediante reglas de
carcter federal permitir que entidades de la administracin pblica federal
las entidades federativas y municipios puedan adquirir certificados de la
forma B pero siempre con dicho mximo porcentual. Los

derechos que

confieren los certificados de que se trata:

Participacin en las utilidades de la emisora y llegando el momento en
la cuota de liquidacin.
Los pertenecientes de la serie B son de igual valor y confiere los mismos
derechos a sus tenedores como son:
Designar y remover, en el seno de la comisin consultiva a los
miembros del consejo directivo y a los comisarios de la serie que se
trata.
Integrar la comisin consultiva previsora por el art.45 cuyas facultades
se ajustan a su denominacin, pues solo puede opinar y formular
propuestas al consejo directivo, si bien les corresponde designar y
remover a los consejeros y comisarios de la propia forma B.
Suscribir los certificados que se emitan en caso del aumento del
capital social.
Otros de menor importancia consignados en la misma.
En cuanto a estos certificados forma B, las entidades emisoras deben llevar
un registro con los datos relativos a sus tenedores y a las transmisiones que
se realicen, por cuanto solo pueden considerar propietarios a quienes
aparezcan inscritos en tal registro; Las mximas autoridades se refieren a
todo lo relacionado con la emisin y circulacin de estos

certificados

corresponden a la secretaria de hacienda y crdito pblico, mediante

disposiciones de carcter general e incluso conforme a, los reglamentos

orgnicos que est facultada para expedir, cualquier adquisicin irregular de

dichos certificados acarreara la perdida de estos a favor del gobierno federal.
La mecnica de las acciones bancarias se rige por las disposiciones relativas
a la ley general de sociedades mercantiles si bien son fciles de entender las
razones por las que la ley bancaria consigna una serie de reglas especficas
prcticamente todas ellas encaminadas a mantener un cuidadoso esquema
propiciatorio del conocimiento y vigilancia de los tenedores, el de toda
sociedad annima se divide en acciones estas se hallan representadas por
ttulos nominativos que sirven para acreditar y transmitir la calidad y los
derechos del socio, en el artculo 111 de la ley general de sociedades
mercantiles dice que la calidad cambiaria de estos documentos se regir por
las disposiciones relativas a valores literales en los que sea compatible con
su naturaleza y no sea modificado por la ley; estos ttulos carecen de los
atributos de incorporacin y de literalidad por cuanto no son suficientes para
ejercitar los derechos que en ellos se consignan
indispensable

pues para ello es

que el accionista se encuentre inscrito en el libro

correspondiente, la sociedad considerara como dueo de las acciones a

quienes aparezcan inscrito como tal en el registro a que se refiere el artculo
anterior. De ese modo el capital de las entidades bancarias est formada una
parte ordinaria y potestativamente por un segmento adicional, el capital
social ordinario est

integrado por las acciones de 0

mientras que el

adicional por las acciones de la serie L que no deben exceder del 40% del
capital ordinario y en todo caso previa sancin de la cnbv: se trata de los
ttulos ntegramente pagados

de acciones liberadas que fsicamente no

obran en poder de sus titulares sino de modo permanente deben estar

depositados en el INDEVAL por otra parte las entidades bancarias estn
facultadas para acciones de tesorera, en cuanto a las acciones de la se
forma L son de voto limitado pues solo pueden emitirlo cuando se trate del
cambio de objeto, escisin, transformacin, y liquidacin de la sociedad o

bien la cancelacin de su suscripcin en la bolsa de valores las acciones de

la forma L pueden conferir

el derecho a un dividendo preferente y

acumulativo, as como a un dividendo de las acciones ordinarias todo ello a

condicin de que exista disposiciones en los estatutos sociales, las acciones
de ambas formas

son de libre circulacin y pueden llegar a manos de

personas morales extranjeras que tenga el carcter de autoridad cuando

opere una transmisin de acciones

forma 0 por ms del 2% del capital

social, cualquier persona fsica o moral pueden adquirir el control de

acciones forma 0 para ello se requiere la previa autorizacin de la secretaria
de hacienda y crdito pblico, cuando la adquisicin exceda del 5% del
capital social siempre sin olvidar que ninguna accin puede llegar a manos
de personas extranjeras que tengan el carcter de autoridad.
Los certificados de depsito bancario de dinero a plazo son documentos
exclusivamente operables por estas instituciones de crdito destinados a
colocarse en un determinado sector del pblico inversionista que acude a
ellos por razn de plazo y de los rendimientos pactados, su naturaleza
jurdica es de entidades bancarias emisoras que se expiden y operan
individualmente con la calidad de causales por la obvia razn de que en ellos
se indica su origen que no es otro que el contrato de depsito celebrado
entre el inversionista depositante y en la entidad crediticia depositada. Los
requisitos legales se consignaran ante la indicacin de que son certificados
de depsito bancario de dinero:

El lugar y fecha en la que se suscribieron.

El nombre y la firma del emisor.
La suma depositada.
El tipo de intereses que se pacte
El rgimen de su pago, el plazo para el retiro del depsito.
El lugar sealado para ello.

Los tenedores de estos ttulos tienen derecho a percibir interese y como es

de suponerse el rembolso de la suma depositada, estos certificados traen
aparejada accin ejecutiva para el caso de falta de `pago si bien existe la
necesidad de satisfacer un previo requisito de procedibilidad constituida por
el requerimiento de pago que deben efectuarse ante fedatario pblico.
Los bonos bancarios y cupones son documentos que se emiten en series
pero que configuran un crdito colectivo a cargo de un banco emisor con la
circunstancia de que siempre se operan al portador su naturaleza jurdica es
de carcter causal y sus requisitos legales son los siguientes:

La mencin de ser bonos bancarios al portador.

El lugar y la fecha en que se suscriben.
El nombre y firma de la emisora.
El importe de la emisin as como el nmero y valor nominal de cada

bono.
El tipo de inters pactado.
Los plazos para el pago de intereses y para el rembolso del capital.
Las condiciones y formas de amortizacin.
El lugar de pago.
Plazos o trminos y condiciones del acta de emisin.

Su carcter produce una accin ejecutiva en contra del banco emisor previo
el requerimiento de pago hecho ante fedatario pblico, cuando se tienen
ttulos seriales conviene que se aada un punto de arranque a la declaracin
unilateral del banco emisor en la inteligencia de los bonos y que los titulares
posean dichos bonos, la amortizacin de los bonos se realizan en las formas
y trminos previstos en el acto de emisin, tambin se hace referencia a
modificar los trminos, fechas y condiciones de la amortizacin con el
acuerdo favorable de al menos un 75%a los tenedores, los derechos
patrimoniales corporativos que confieren a estos bonos a saber rendimientos,
reembolsos, capital y participacin en asamblea

de tenedores la nica

autoridad que interviene en la emisin de estos ttulos es la que le

corresponde aprobar estos trminos del acta de emisin la comisin nacional

bancaria se limita a la autorizacin de los trminos en que debe redactarse la

declaracin unilateral voluntad emisora constante en el acta de emisin.
Las obligaciones subordinadas y sus cupones Se ajustan a los requisitos y
caractersticas de los bonos bancarios y estos documentos han tenido un
gran auge en el mercado financiero, su naturaleza jurdica es que un banco
emisor se hace cargo de ellas y luego se emiten al potador, los derechos
Podrn ser convertibles o no en acciones del banco emisor, e incluso de
conversin voluntaria u obligatoria por el grado de su prelacin podrn ser
preferentes o no en el primer caso cuando se presente la liquidacin o
concurso mercantil de la emisora se pagaran a prorrata sin distincin de
fechas de emisin una vez cubiertas las dems deudas de la institucin pero
antes de repartir a los accionistas o a los titulares de certificados de
aportacin patrimonial en su caso el remanente social y tambin ates de
pagarse las obligaciones subordinadas no preferentes sin embargo la
emisora podr diferir el pago de intereses el rembolso del capital y cancelar
el pago de intereses o convertir anticipadamente estas obligaciones, sus
requisitos deben ir procedidos en una declaracin unilateral de voluntad de la
emisora que deben pasar previamente por el tamiz de las autoridades
financieras los tenedores debern tener un representante ese requisito
deber estar plasmada en la acta de emisin en la cual se consignaran sus
derechos y obligaciones as como los casos forma y trminos en que podr
ser removido y proceder a la designacin de quien haya de sustituirlo estos
instrumentos deben amortizarse en la forma y trminos estipulados pero se
requiere la previa autorizacin del banco de Mxico

para efectuar

amortizaciones anticipadas; la autorizacin deber ser solicitada por parte

del banco central y debe estar acompandose acompaarse de un proyecto
relativo al acta de emisin en la que habr de indicarse las condiciones con
arreglo a las cuales se colocara la emisin la adquisicin y negociacin se
rige por lo dicho a propsito de los bonos bancarios, la participacin se hace

referencia a la intervencin de la CNBV y del banco de Mxico. La inversin

de los activos captados a travs de la colocacin de obligaciones
subordinadas se har de conformidad con las disposiciones de que el banco
Mxico en su caso dicte al efecto.

XVII. ACCIONES DERIVADAS DE LOS TTULOS DE CRDITO.

Al dotar a los ttulos de crdito de un privilegiando y sumarsimo

procedimiento

en donde se indica que con la actuacin, que marca el fin

de los ordinarios con el que el requerimiento de pago aborda su negativa, y

el embargo de bienes del demandado, quin incluso es probable que no
sea el obligado, pero que de momento debe plegarse ante las apariencias
resultantes del documento, el concepto de accin cambiara se puede ver en
tres excepciones la primera es en caso de falta de aceptacin o de
aceptacin parcial, la segunda es en de falta de pago o de pago parcial y la
ultima es cuando el girado o el aceptante fueren declarados en estado de
quiebra o de concurso, el carcter ejecutivo de la accin de la letra ejecutiva
es por el importe de esta y por el de los intereses y gastos accesorios, sin
necesidad de que reconozca previamente su firma el demandado. Mientras
que la accin cambiaria directa es procedente en el caso de la letra de
cambio en contra del aceptante o de sus avalistas, esta accin est en contra
de los obligados principales de los ttulos de crdito, la accin cambiaria de
regreso esta solo se aplica en contra de cualquier obligado que no sea en
forma directa, avalistas, endosantes, el tenedor del documento ejercita en
contra de todos los obligados a la vez o en contra de alguno de ellos, las
prestaciones de esta accin cambiaria principalmente son tres:
1. El importe del documento.
2. Los intereses de tipo legal, o bien al tipo estipulado contados desde el
vencimiento.
3. los gastos del protesto y dems realizados legtimamente.

Mientras que el obligado puede exigir lo siguiente:

1. el reembolso de lo que hubiere pagado

2. los intereses de tipo legal o los contenidos en el documento en el
momento que se hubiese cubierto el importe
3. los gastos de cobranza y dems que haya efectuado legtimamente

La caducidad plantea como necesario requisito para conservar un derecho,

la realizacin de cierto acto conservatorio, al paso que la prescripcin, tanto
adquisitiva como extintiva operar con el simple pas del tiempo, y por cuanto
ocurre en los mismos ttulos de crdito, la caducidad rige solo a los obligados
en va de regreso. Las acciones mercantiles se pueden cargar o pedir a los
dems obligados que le abonen en cuenta el importe del documento,
incluidos los intereses y dems gastos legtimos tambin puede girar a su
propi cargo y a la vista, a favor de s mismo o de un tercero, una nueva letra
de cambio por el importe de la anterior, incluidos, una vez ms, los intereses
y gastos legtimos. La accin causal es la que deriva del acto jurdico que
motiv la creacin del ttulo valor, por lo cual es claro que si un contrato de
compraventa est garantizado en su pago con un cheque, en este caso la
accin causal es la que se ampara en las normas del cdigo civil peruano de
1984 y no en la ley de ttulos valores, por lo cual es claro que se aplican otras
normas, y stas normas son del derecho comn, en tal sentido se debe
acreditar la obligacin garantizada. La accin causal prescribe en el plazo
que fija la norma que regula la obligacin garantizada con el ttulo valor. El
artculo 100 de la ley de ttulos valores peruana vigente, ley 27287 establece
que la caducidad y prescripcin de las acciones causales correspondientes a

los actos jurdicos que dieron lugar a la emisin, aceptacin, garanta o

DELCARMEN
CHAVEZ
transferencia de losLUPITA
ttulos
valores,PAVON
operan
en los plazos que les corresponda

segn la naturaleza de las relaciones jurdicas de las que ellas se derive,

conforme a la ley de la materia, mientras que la accin de enriquecimiento

ilegitimo segn el artculo 20 establece que extinguidas las acciones

derivadas de los ttulos valores, sin tener accin causal contra el emisor o los
otros obligados, el tenedor podr accionar contra los que se hubieren
enriquecido sin causa en detrimento suyo, por la va procesal respectiva la
ley establece que la accin de enriquecimiento sin causa a la que se refiere
el artculo 20 prescribe a los dos aos de extinguida la correspondiente
accin cambiaria derivada del ttulo valor, en el artculo 206 de la abrogada
ley de ttulos valores precisaba que la accin de enriquecimiento sin causa
prescribe a los dos aos de la extincin de las acciones derivadas del ttulo
valor respectivo.