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EVOLUCIN HISTRICA.............................................................................................5
II. CONCEPTO......................................................................................................................7
III. CARACTERSTICAS.......................................................................................................9
IV. REQUISITOS Y FORMALIDADES..............................................................................15
V. CONSTANCIA DE LOS REQUISITOS.........................................................................31
V.1. SUJETOS INTERVINIENTES............................................................................31
V.2. LETRA DE CAMBIO EN BLANCO...................................................................33
V.3. EL ENDOSO EN LA LETRA DE CAMBIO.......................................................35
V.4. REQUISITOS DEL ENDOSO.............................................................................42
V.5. CLASES DE ENDOSO EN LA LEY DE TTULOS VALORES.........................43
V.6.
LA ACEPTACIN..............................................................................................46
EVOLUCIN HISTRICA............................................................................................79
II. DOGMATICA.................................................................................................................80
III. REQUISITOS FORMALES DEL PAGARE...................................................................83
IV. OBLIGACIONES DEL EMITENTE, EXIGIBILIDAD, PAGO Y CLAUSULAS DE
INTERES...............................................................................................................................89
FACTURA CONFORMADA...................................................................................................92
I.
DEFINICION..................................................................................................................92
REQUISITOS ESENCIALES.........................................................................................94
VI.4. VENCIMIENTO................................................................................................................99
VII. SUJETOS QUE INTERVIENEN........................................................................................100
VIII. APLICACIN SUPLETORIA DE LAS NORMAS REFERIDAS A LA LETRA DE
CAMBIO...............................................................................................................................102
EL CHEQUE...........................................................................................................................104
I.
DEFINICION................................................................................................................104
II. REQUISITOS................................................................................................................104
III. PARTES DEL CHEQUE...............................................................................................104
IV. SUJETOS QUE INTERVIENEN.................................................................................105
V.
TIPOS DE CHEQUE....................................................................................................105
CONCEPTO..................................................................................................................117
CERTIFICADO DE DEPSITO...........................................................................................120
I.
DEFINICION................................................................................................................120
VALORES MOBILIARIOS...................................................................................................124
I.
II. DEFINICIN................................................................................................................124
III. CARACTERSTICAS...................................................................................................126
IV. CIRCULACIN............................................................................................................127
V.
EJECUCIN.................................................................................................................128
INTRODUCCION
El presente trabajo desarrolla en su integridad el Libro Segundo de la Ley N
27287, Ley de Ttulos Valores. La forma en la que el grupo de trabajo abordo las
temticas listadas en el Libro Segundo ha sido de acuerdo al orden en que la Ley las
expone, revisando en detalle la Letra de Cambio y su regulacin legal, para luego pasar
al Pagare, la Factura Conformada y el Cheque, junto al resto de ttulos valores
especficos listados a partir de la Seccin Tercera, Cuarta hasta la Novena.
Hemos desarrollado una monografa rica en doctrina con alrededor de 86
anotaciones al pie de pgina. No quisimos hacer una exposicin escueta que se limita
solamente a citar la norma y a tratar de explicar los conceptos bsicos de cada ttulo
valor especfico al punto en que en ciertos pasajes del desarrollo de ciertos ttulos
valores se cita casos concretos.
4
LA LETRA DE CAMBIO
I.
EVOLUCIN HISTRICA
Segn estudios acerca del origen de la Letra de Cambio, se ha llegado a
determinar que este ttulo valor tuvo su origen en Italia en la Edad Media (a fines del
Siglo XI y principios del XII), surgiendo como un documento que permita la
transferencia de fondos de una plaza a otra, hasta ser usado como un tpico documento
crediticio, caracterstica que hoy posee.1
Asimismo se sostiene que, este ttulo valor fue usado en la antigua Grecia,
cuando Cicern dirigi una carta a su amigo Aticus preguntando si el dinero que
1
ARROYO MARTINEZ, I. Derecho Cambiario. Estudios sobre la Ley Cambiaria y el Cheque.
Edit. Civitas. Madrid. 1986. p.324
necesitaba su hijo Atenas deba ser llevado consigo o poda hacerlo por cambio mediante
una carta respectiva. As tambin los instrumentos usados por Juan sin tierra, hijo de
Ricardo Corazn de Len en su lucha contra la aristocracia inglesa, con letras italianas
pagaderas en Londres, en el ao 1199. De igual forma, las referencias que se tienen de
Segovia de la existencia de una letra de cambio del ao 1292 extendida en Mallorca
contra la plaza de Barcelona.2
Pero en Italia, la letra de cambio, surgi con el desarrollo de la actividad
comercial, utilizndose en un inicio como un documento mercantil vinculado a un
contrato de cambio de monedas que se realizaba entre cambistas situados en distintas
localidades; para ello, los cambistas llamados campsores de cambiere3, se instalaban en
los centros de comercio y ferias de cada localidad para facilitar la transferencia de
fondos donde contaban con corresponsales, utilizando como medio para ello un pedazo
de papel, fcil de transportar y de ocultar, llegndose a constituir incluso ferias de letras
de cambio denominado ferias cambiarias debido a su uso difundido. La caracterstica
saltante de estas ferias, era la severidad de las exigencias en la que incurran en caso de
existir mora en el cumplimiento de la promesa, mora que era sancionado como delito
con pena de prisin.
Es as que, la letra de cambio que hacan uso estos cambistas constituan un
instrumento que hizo posible la traslacin de fondos a una plaza extranjera, posibilitando
as no solo el pago a distancia o de plaza a plaza, sino tambin el pago en la moneda
propia de la plaza al cual estaba destinada, generando con ello un cambio; para ello, el
cambista que reciba el dinero se encontraba generalmente en relaciones de negocios con
la persona (frecuentemente otro cambista) que deba pagar en otra plaza a la persona que
se designaba (beneficiario), con tal fin expeda una orden escrita para que este tercero
2
LEAL PREZ, Hildebrando; Ttulos Valores, Parte General, 4ta Edicin; Editorial Bogot:
Leyer, Colombia 1995. Pp.
3
AMANDA VELAZQUES DE ROJAS. Ttulos Valores. Letra de Cambio, pagare y Cheque. Edit.
Jurdica. 1973. p.51
efectuara el pago, formndose entre ellos una cuenta de debe y haber, en la que se
compensaba el crdito con el dbito, evitndose as el transporte de dinero ya que las
comunicaciones entre distintas plazas no eran seguras ni rpidas como consecuencia de
la precariedad de los caminos en dicha poca; de tal manera que, para la transferencia de
los fondos de plaza a plaza no se hizo necesario portar dinero en efectivo; es decir, eran
los comerciantes quienes entregaban el dinero a un cambista de la plaza en el que se
encontraban, y ste a su vez emita un documento en el que reconoca haber recibido
fondos y prometa reintegrarlos en otra plaza en el que se encontraba otro cambista. Esta
transaccin se haca constar en un documento notarial el cual serva como prueba de la
obligacin asumida por el cambista, pero que este no incorporaba ningn mandato de
pago, limitndose a indicar la moneda recibida y la obligacin de pagar el equivalente a
la persona de quien se haba recibido el dinero en el lugar y plazo establecido.
Como se advierte, en un inicio la operacin requera la intervencin de cuatro
personas: un deudor, que entregaba la suma; un acreedor, a quien deba efectuarse el
pago; un delegante, que asuma el encargo de hacer efectivo el pago, y un delegado, que
lo realizaba. Como menciona el maestro sanmarquino Ricardo BEAUMONT
CALLIRGOS, es el documento notarial la que se convirti en un documento precursor
de la letra de cambio a travs del cual el cambista (girador) declaraba recibir en cierto
lugar y fecha una suma de dinero con el compromiso de pagar a travs de su
corresponsal (girado) en otra plaza, siendo esa plaza la elegida por el beneficiario (a la
orden de), en la oportunidad que ste presentase dicho documento al girado 4. Para ello,
el cambista emita un segundo documento en forma de carta que remita a su
corresponsal en el lugar del pago ordenndole el reembolso del cambio al mercader. Con
posterioridad, estos dos documentos llegan a fusionarse, convirtindose en uno solo, que
adems de ordenar el pago incorporaba la mencin de haber recibido anteriormente el
importe a pagar. Es as que la letra de cambio nace como un contrato de cambio; por
ello, se sostiene que con el cambio manual de monedas surge el cambio trayecticio, que
4
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Regulacin de la Letra de Cambio en la Nueva Ley
de Ttulos Valores: innovaciones destacables Captulo III pdf Pg. 2.
consista en la promesa y compromiso de pagar en una plaza distinta una suma de dinero
prestada o debido.
II.
CONCEPTO
En cuanto se refiere a la definicin de la letra de cambio o ttulo de cambio, es de
precisar que la Ley de Ttulos Valores no establece definicin alguna al respecto, pero s
seala los requisitos formales que bajo sancin de nulidad debe contener. Aunque su
nombre correcto debera ser carta de cambio, se le conoce como letra, ello debido a
la designacin francesa como lettre, del italiano lettera y del ingls leter.
En el derecho ingls, el Halsburys Laws of England define el ttulo de cambio
(bill of exchange) como una orden incondicional por escrito, suscrita y dirigida por
una persona a otra, ordenando a sta que pague a su representacin, en un plazo fijo o
en futuro determinable, una cierta cantidad de dinero a una determinada persona, a su
orden o al portador.
CABANELLAS menciona que la letra de cambio es un ttulo de crdito,
revestido de los requisitos legales en virtud del cual, una persona llamada librador
ordena a otra llamada librado, que pague a un tercero, el tomador, una suma
determinada de dinero, en el tiempo que se indique a su presentacin.
Manuel VARGAS VARGAS, citado por Enrique Andrs CABRERA T.5
menciona que la letra de cambio es un escrito, redactado conforme a las disposiciones
legales, pertinentes por el cual, una persona llamada girador o librador ordena a otra,
llamada girado o librado, que pague a una tercera llama tomador p beneficiario a su
orden, una suma de dinero en una fecha o plazo determinado.
Por su parte, el Banco de Espaa define a la letra de cambio como un mandato
de pago por el que la persona que emite el documento, librador, ordena al librado el
5
http://enrique-asuntoscontables.blogspot.com/2011/09/introduccion-la-letra-de-cambio.html
6
http://www.ennaranja.com/economia-facil/la-letra-de-cambio-un-instrumento-clave-en-laoperativa-de-cobros-y-pagos-entre-empresas/
7
http://www.unge.gq/ftp/biblioteca%20digital/Administracion%20y
%20produccion/Contabilidad/La%20Letra%20de%20Cambio%20y%20el%20Pagar
%C3%A9.pdf
8
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Preguntas y respuestas de Ttulos Valores Edit. GACETA
JURDICA Cuarta Edicin - Lima, Per, 2005 Pg. 135
una operacin crediticia que debe ser satisfecha mediante el pago de una suma de
dinero.9
III.
CARACTERSTICAS
a) ES ABSTRACTO
En principio, el carcter de abstracto que caracteriza a todo tipo de valor,
entre ellos el ttulo de cambio, significa como lo menciona el maestro Csar
RAMOS PADILLA que los ttulos valores no requieren contener la relacin
fundamental que la dio origen, pues su creacin puede deberse a relaciones de
distinta naturaleza.
Oswaldo HUNDSKOPF, por su parte, menciona que la letra de cambio
es abstracta porque en el ttulo no se expresa la causa que origin su emisin o
aceptacin10. Esto significa que, en la letra de cambio la relacin fundamental
contrato de compraventa por ejemplo- en cuya virtud se cre el ttulo, no se halla
mencionado en ste; pues aunque lo estuviera no afectara la circulacin o
transferencia del ttulo, esto es, no se afectara el derecho del poseedor
adquiriente de buena fe, mediante la oposicin de una excepcin por causas de
algn vicio que haya existido en la relacin fundamental entre el deudor y los
anteriores tomadores del ttulo. Esto en virtud de que la relacin cambiaria
surgida de la letra de cambio es independiente de la relacin fundamental, al
margen de que tenga u origen en eta ltima, pues al ser emitido el ttulo de
cambio, el derecho que se transmite es autnomo.
El maestro Ulises MONTOYA MANFREDI, al respecto menciona que se
debe tener presente el carcter abstracto de los ttulos valores, los cuales estn
desligados de la relacin causal; si se trata de una supuesta nueva obligacin,
9
MONTOYA MANFREDI, Ulises Comentarios a la Ley de Ttulos Valores Edit. GRIJLEY
Sptima edicin Lima, Per, 2005 Pg. 462-463.
10
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Ob Cit Pg. 135.
10
se estara creando una nueva obligacin que nada tiene que ver con la
anterior11.
El maestro Alexis BEAUMONT CALLIRGOS menciona que el hecho de
que la letra de cambio sea un ttulo valor abstracto, no significa que exista
prohibicin para incorporar en su texto referencias al negocio jurdico que le
dio origen. Bien podra hacerse referencia a tales causasas, el hecho de ser
abstracto y no causal, significa que en la letra de cambio no es necesario ni
obligacin legal indicarlo,salvo que por ley expresa o acto voluntario de las
partes se incorporen mayores informaciones, lo cual no afecta su validez como
tal12.
b) ES FORMAL
Por la formalidad debe entenderse que la letra de cambio como ttulo
valor adems de incorporar derechos y estar destinado a la circulacin, debe
cumplir con ciertos requisitos formales esenciales exigidos por la ley para
adquirir su condicin de ttulo de cambio crediticio, y as pueda desplegar la
eficacia que la propia ley le concede, de faltar alguno de ellos, el ttulo no tendra
validez como una letra de cambio, perdiendo su eficacia cambiaria, es decir, su
titular no podra ejercer los derechos que le correspondan en circunstancias
normales, tal es el caso, de exigir judicialmente el pago de la deuda. Estos
requisitos formales se encuentran establecidos por la Ley de Ttulos Valores en su
artculo 119.
DESEMO citado por BEAUMONT CALLIRGOS mencionaba, que el
ttulo de crdito aparte de ser un documento especial es tambin un documento
formal que obedece a los requisitos de forma prescritos por la ley bajo
11
MONTOYA MANFREDI, Ulises Ob cit Pg. 456.
12
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 10.
11
conminacin de la invalidez del ttulo como tal. No basta, por tanto, la escritura,
sino que son necesarias todas las indicaciones que la ley requiere para que el
ttulo de crdito asuma un determinado tipo y pueda considerarse regular y, por
tanto, despliegue la eficacia que le es propia13.
Oswaldo HUNDSKOPF menciona al respecto que la letra de cambio
tambin es formal, porque, como veremos, debe ser completada de acuerdo a
ciertas reglas bsicas sin las cuales el documento no tendra eficacia cambiaria 14
.
c) EST SUJETO A PROTESTO
Respecto a esta caracterstica, para poder ejercer la accin cambiaria
derivada de la letra de cambio, constituye como requisito previo haber efectuado
la diligencia de protesto; esto es, haber exigido su cumplimiento mediante
notificacin al obligado (ya sea al girador o aceptante) con intervencin de un
fedatario (notario o juez de paz en su defecto), ello debido a la falta de pago en
la fecha de vencimiento establecida en el documento. Pues el protesto tiene por
finalidad dejar constancia fehaciente e indubitable de la falta de pago o
aceptacin del ttulo valor, para lo cual deber realizarse dentro del plazo y la
forma establecido por ley, de lo contrario el ttulo valor perdera la eficacia
cambiaria.
La Ley de Ttulos Valores establece en su artculo 70: salvo disposicin
distinta de la presente Ley, en caso de incumplimiento de las obligaciones que
representa el ttulo valor, debe dejarse constancia de ello mediante el protesto
En los ttulos valores sujetos a protesto, el protesto o formalidad sustitutoria que
13
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 14-15.
14
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Ob Cit Pg. 135.
12
13
operacin crediticia que debe ser satisfecha mediante el pago de una suma de
dinero15.
e) ES AUTNOMO
La letra de cambio es independiente y autnomo del negocio o contrato
causal que origin su emisin y transmisin, ello en virtud de que el tomador o
beneficiario del ttulo que lo adquiere de buena fe obtiene y ejerce un derecho
propio, originario y no derivado, e independiente del derecho derivado de la
relacin entre la persona que le transfiri el documento y de los anteriores
tenedores del mismo.
En ese sentido, Ulises MONTOYA MANFREDI menciona que el tenedor
resulta siendo un animus novus, ajeno a las anomalas de la circulacin del
ttulo e indemne al influjo de las relaciones entre los anteriores poseedores del
mismo16.
Ya VIVANTE mencionaba acerca de la autonoma del ttulo valor que,
El ttulo de crdito es un documento necesario para ejercitar el derecho literal
y autnomo () Se dice que es autnomo porque el poseedor de buena fe
ejercita un derecho propio, que no puede ser restringido o destruido en virtud de
las relaciones existentes entre los anteriores poseedores y el deudor ().
f) ES UN TTULO A LA ORDEN
La letra de cambio es un ttulo a la orden porque lleva consignada la
clusula a la orden y porque la integridad de los derechos derivados del ttulo
valor se transfiere mediante endoso, la misma que puede ir inserta en el propio
15
MONTOYA MANFREDI, Ulises Ob cit Pg. 463.
16
MONTOYA MANFREDI, Ulises Ob cit Pg. 463.
14
REQUISITOS Y FORMALIDADES
La Ley de Ttulos Valores establece en su artculo 119 los requisitos que debe
contener el ttulo de cambio (letra de cambio) para que tenga eficacia. No obstante ello,
en principio la letra de cambio al ser un documento debe revestir la forma escrita, pero
no se exige que el texto sea escrito de puo y letra por el obligado principal, salvo en el
caso de la firma.
Ahora bien, algunos de los requisitos formales establecidos en el artculo en
mencin especficamente en el Art. 119.1- son insalvables, por lo que su inobservancia
o falta de consignacin acarrea la ineficacia de la letra de cambio, pero se mantiene la
vigencia de las relaciones entre el deudor y acreedor originados de la relacin
17
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 13
18
RAMOS PADILLA, Csar Teora General de los Ttulos Valores pdf Pg. 5.
16
fundamental. Sin embargo, la inobservancia de los otros requisitos formales tales como
el domicilio del girado, el lugar de pago, la ausencia de indicacin del vencimiento
admiten formas sustitutorias, lo que significa que pueden ser subsanadas. Habiendo
hecho estas precisiones, corresponde pasar a desarrollar cada uno de los requisitos
formales de la letra de cambio.
i. Denominacin de la letra de cambio
Constituye un requisito esencial, el mismo que se encuentra relacionado
con el artculo 4 de la Ley de Ttulos Valores, al expresar que el texto del
documento determina el alcance y la modalidad de los derechos y obligaciones
indicadas en el ttulo valor. En ese sentido, este requisito garantiza la certeza para
el quien suscribe el documento, acerca de las obligaciones que est asumiendo,
es decir, al indicarse en el documento que se trata de una letra de cambio, quienes
intervengan en ellas conocen las obligaciones que van a asumir, no pudindose
invocar -como menciona el maestro Ulises MONTOYA MANFREDI- fraudes o
engaos respecto de los alcances de las sanciones en que pueda incurrir,
evitndose as discusiones sobre la naturaleza del ttulo.
El maestro Oswaldo HUNDSKOPF por su parte, menciona que la
denominacin de la letra de cambio es un requisito formal esencial, debido a que
en la inclusin de esta denominacin permitir a las partes tener absoluta
seguridad de que estn interviniendo en dicho ttulo valor y no en otro19
SALANDRA citado por Ulises MONTOYA MANFREDI, menciona que,
la ley cambiaria no permite el uso de expresiones equivalentes con el fin de
eliminar cualquier incertidumbre sobre la naturaleza del ttulo y para que quien
se obligue mediante un ttulo de tal naturaleza se d cuenta de la calidad de
obligacin que asume; en fin, que la persona que lo adquiera se sienta segura de
19
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Ob Cit Pg. 137.
17
los derecho que le competen y conozca los requisitos necesarios para hacerlos
valer20.
Es necesario poner nfasis en manifestar, que no se admite consignar en
el documento otra denominacin que no sea la de letra de cambio, esto, es, no
tendr eficacia introducir otra equivalente como viene a ser por mencionar
algunos nica de Cambio, Letra, Cambial, Cambiaria, etc., como si lo
permita la derogada Ley de Ttulos Valores (Ley N 16587) en su artculo 61,
siendo sta modificada por la Ley N 26852, suprimindose as la posibilidad de
utilizarse una expresin equivalente, criterio que la actual Ley mantiene.
En ese sentido tambin se manifiesta el maestro Oswaldo HUNDSKOPF:
la denominacin letra de cambio es un requisito formal esencial () por lo que
el documento que contenga una denominacin distinta a sta, aunque sea muy
similar, no podr ser considerado como una letra de cambio21
ii. Lugar y fecha de giro
El maestro Ricardo BEAUMONT CALLIRGOS menciona respecto a este
requisito lo siguiente: se trata de dos informaciones que ayudan a ubicarnos en
el espacio y en el tiempo respecto a la letra de cambio, lo que es importante para
determinar la ley aplicable en su creacin y emisin, as como definir su
vencimiento o determinacin de plazos en caso de tratarse de una letra de
cambio a la vista, o a das fecha, o de una cambial pendiente de ser aceptada
(). 22
20
MONTOYA MANFREDI, Ulises Ob cit Pg. 469.
21
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Ibid.
22
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 17.
18
23
MONTOYA MANFREDI, Ulises Ob cit Pg. 470.
24
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 17.
19
20
21
respecto,
Oswaldo
HUNDSKOPF
menciona
que
debe
27
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Ob Cit Pg. 138.
22
29
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 22.
24
25
26
28
29
30
36
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 31.
31
32
37
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Preguntas y respuestas de Ttulos Valores Edit. GACETA
JURDICA Cuarta Edicin - Lima, Per, 2005 Pg. 136.
33
34
39
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo Arturo Ob cit Pg. 15.
35
36
deudor al endosante.
Es tpica porque es el nico mecanismo caracterizante de la transmisin de los
ttulos valores a la orden que produce efectos cartulares y es formal porque
debe cumplir con ciertos requisitos que la ley impone.
38
39
blanco con una firma de avalista. Este tipo de endoso hace circular al ttulo
como si fuese al portador, pero ello no significa que se trata de un ttulo con tal
ley de circulacin, pues en el momento de ejercer 52 los derechos respectivos el
tenedor deber completar el ttulo anotando su nombre. Su ventaja es que los
tenedores intermedios se liberan de cualquier vnculo, solidario o no, con el
ltimo tenedor, debiendo este slo perseguir a los obligados anteriores cuyos
nombres y firmas obren en el cuerpo del ttulo.
2) Endoso al portador
En este caso, no solamente va la firma del endosante, sino tambin la
expresin al portador, pero este endoso produce los mismos efectos de un
endoso en blanco.
3) Endoso impropio.
Es aquel que se produce posteriormente al vencimiento del ttulo valor,
pero por antinomia si se hace antes del vencimiento el endoso es propio. Pero
cul es el efecto o la importancia de hacerlo antes o despus del vencimiento del
ttulo, antes o despus del protesto o de la formalidad sustitutoria, y cul es el
caso en la hiptesis de ttulo valor con clusula sin protesto?. Estriba no tanto en
la existencia, sino en los efectos, pues el endoso posterior a la fecha del
vencimiento del ttulo produce los mismos efectos que un endoso anterior; pero
realizado despus del protesto o forma sustitutoria no produce otros efectos que
el de la cesin de derechos, siendo la principal consecuencia que cualquier
obligado cambiario puede oponer al endosatario impropio las excepciones
personales que hubiera podido oponerle el endosante impropio, lo cual no ocurre
si el endoso se hace antes del vencimiento.
40
Es aquel que se produce cuando una persona por medio de un proceso civil
justifica que se le ha transferido un ttulo a la orden por medio diverso del endoso
y el juez deja constancia de la referida transferencia en hoja adherida al ttulo. La
constancia puesta por el juez en el ttulo se tiene, entonces, como endoso.
5) Endoso sin responsabilidad.
Se predica cuando una persona (endosante) transfiere un ttulo a la orden,
mediante endoso, con una clusula especial que diga sin responsabilidad, o
cualquier otra equivalente, con el fin de liberarse de la obligacin cambiaria
respecto de tenedores futuros.
6) Endoso en retorno.
Existe cuando el ttulo valor a la orden vuelve a uno de los endosantes
anteriores. Si el endosatario en retorno coincide con el girador, aceptante u
otorgante, segn el caso, la obligacin cambiaria se extingue de pleno derecho
presentando una figura similar a la consolidacin a que se refiere el art. 1300 del
C.C.
7) Endoso bancario.
Se distinguen dos formas: el que se hace de un banco a otro y por el que se
faculta a stos a realizar endosos nicamente con su sello, sin necesitar la firma
del representante del mismo; el otro caso simplemente es el reconocimiento que
hace la ley de los que en los usos mercantiles se conoce con el nombre de sello
en canje, que es una facultad legal que se da a los bancos en caso de que un
cuentacorrentista suyo le entreguen ttulos valores para ser abonados en su
cuenta.
41
42
endoso; sin embargo el error en la consignacin del D.O.I. (sea este R.U.C.
en caso de personas jurdicas; o D.N.I., Carn de Extranjera, Pasaporte,
etc. para personas naturales, sean estas nacionales o extranjeras) no genera
la nulidad del endoso.
V.5.
Ahora bien, cules son los efectos de una y otra figura? A diferencia de
la anterior ley, que regulaba de modo separado a ambas figuras (arts. 35 y 36), la
actual las rene en una sola norma; aunque reiterando los efectos.
Sobre el particular, Luis MUOZ, destaca que el endoso en blanco
produce los mismos efectos del endoso pleno, mas no individualiza al
endosatario, pudiendo faltarle adems, otras menciones que suele contener o no
el endoso pleno, como las palabras pguese a la orden de o la fecha y lugar del
endoso. Uno de los efectos de esta clase de endoso es que legitima al endosatario
siendo que la tenencia del ttulo valor permite hacer efectiva su circulacin, como
si se tratara de un ttulo al portador. El endoso en blanco permite al endosante
exonerarse de responsabilidad sin consignar la clusula liberatoria que
desprestigia al ttulo; promueve las negociaciones eludiendo controversias sobre
los requisitos del endoso completo; reduce los gastos del protesto, etc. La ley
actual exige que tratndose de un endoso en blanco, el endosatario que pretenda
exigir los derechos derivados del ttulo valor, debe consignar su nombre y el
nmero de su documento oficial de identidad; exigencia que no requera la
ALTV. En cuanto al endoso al portador, ste produce los mismos efectos del
endoso en blanco.
45
LA ACEPTACIN
50
51
cual las acciones derivadas del ttulo valor no podrn ser ejercitadas
contra quien no haya firmado el ttulo (en cualquiera de las formas ahora
contempladas: autgrafa, grfica, mecnica o electrnica), aun cuando su
nombre aparezca escrito en l43. La novedad al respeto est dada en
cuanto a (1) la precisin hecha de que esta excepcin no opera en los
casos expresamente previstos por la ley; (2) la correcta mencin a la
representacin, abandonando la referencia al mandato, cuyas categoras
jurdicas eran confundidas por el Cdigo de Procedimientos Civiles de
1912 y el Cdigo Civil de 1936 y aclaradas por el Cdigo Civil de 1984
en sus arts. 145 y 1790; y (3) por ltimo, el cambio de vocablo inscrito
por escrito: la ley anterior, art. 7 deca, "aun cuando su nombre
aparezca inscrito en l" y ahora indicamos "aun cuando su nombre
aparezca escrito (anotado, inserto) en l". Sobre este particular, es decir,
en torno a la necesidad de la firma para quedarse obligado
cambiariamente, veamos que dice una ejecutoria de la Corte Suprema de
Justicia:
Exp. N 2739-87 Lima: No se puede ejercitar la accin
cambiaria si los ttulos valores no aparecen aceptados por la
presunta obligada.
V.6.2.FORMALIDADES DE LA ACEPTACIN
Articulo 128.- Formalidad de la aceptacin
128.1 Con excepcin del giro previsto en el Artculo 122 inciso c), la aceptacin debe
constar en el anverso de la Letra de Cambio, expresada con la clusula "aceptada", y la
firma del girado. Sin embargo, la sola firma de ste importa su aceptacin.
128.2 Cuando la Letra de Cambio sea pagadera a cierto plazo desde la aceptacin o
cuando, en virtud de clusulas especiales deba presentarse a la aceptacin en un plazo
determinado, la aceptacin debe llevar la fecha del acto; y, si el aceptante la omite, puede
insertarla el tenedor.
43
FREYRE VILLAVICENCIO, Herbert. Manual de la letra de cambio. SESATOR, Lima, 1979
52
53
55
45
141.4 El pago de la Letra de Cambio a la vista aceptada podr exigirse inclusive desde la fecha
de su aceptacin. La Letra de Cambio a la vista aceptada en oportunidad de su giro o en fecha
posterior, que no fuese atendida en su pago el da de su presentacin para ese fin, ser
protestada por falta de pago, salvo disposicin distinta de la Ley.
59
61
47
MONTOYA MANFREDI, Ulises, Comentarios A La Ley De Ttulos Valores, sptima edicin,
Editorial Grijley, Lima Per, 2005, pg. 550
63
(caso de febrero, segn sea o no bisiesto) y que hay otros que tienen
treintin das.
Puede ocurrir que al indicarse el da del vencimiento se hubiera
omitido el ao. En este caso se entiende que se ha querido mencionar el
mismo de emisin del ttulo o, de corresponderle, el ao siguiente, como
sera, por ejemplo, si en una letra emitida el quince de diciembre a sesenta
das no Se hubiera mencionado el ao al indicar el vencimiento, caso en
el cual tendra que entenderse que corresponde al ao venidero.
La Ley prev tambin el caso de que se indique como fecha de
vencimiento una que no existe en el calendario, como Sera treintiuno de
junio, o treinta de febrero, o treintids de enero. En estos casos, la fecha
de vencimiento sera el ltimo da correspondiente al mes respectivo.
El art. 144.3, repite el ltimo pargrafo del art. 93 de la Ley N
16587 y en inc. 4 del art. 183 del Cdigo Civil, en el sentido de que, en
los plazos legales o convencionales, no Se comprender el da que les
Sirve de punto de partida. Por consiguiente, el transcurso del plazo tiene
su inicio desde el da siguiente a aquel en el cual se determina la fecha de
comienzo del perodo mismo (dies a quo). En cambio, se computa el da
final, dies ad quem, es decir, cuando el perodo acaba.
En cuanto al protesto, el plazo se computa a partir del da
siguiente del vencimiento sealado en el documento o en el que segn su
texto resulte exigible.
En lo que se refiere a los das hbiles en que deber realizarse el
protesto, articulo 75 especifica que son los das de lunes a viernes,
siempre que no sea feriado.
V.9.
EL PAGO
Articulo
145.- Pago
la LetraYdeTESTAMIENTO
Cambio
V.9.1.
LUGAR
DEdePAGO
DEL ENDOSO
145.1 Toda Letra de Cambio es pagadera en el domicilio sealado en ella o con cargo en
la cuenta sealada conforme al Artculo 53.
145.2 Cualquier endosante u obligado distinto al principal que pague la Letra de Cambio
puede testar su endoso o firma y los posteriores.
66
48
MONTOYA MANFREDI, Ulises, Comentarios A La Ley De Ttulos Valores, sptima edicin,
Editorial Grijley, Lima Per, 2005, pg. 541
68
Por otra parte el girado tiene como opcin indicar que el pago se
efectuar con cargo en cuenta bancaria de acuerdo a lo dispuesto en el art.
53.
El art. 138.2 considera que a falta de indicacin, se entiende que el
aceptante se ha obligado a pagarlo en el lugar designado para el pago, a
diferencia de la Ley N 16587 que no indicaba nada al respeto.
Coincidente con el proyecto Latino-Americano (art. 71) y la ley uniforme
(art. 27) en cuanto a que, si falta la indicacin, considera que el titulo
debe ser satisfecho en el lugar designado para el pago, con lo que se
evitan las averiguaciones sobre la residencia del aceptante.
Puede que no se haya designado el lugar del pago, en este caso
ser el designado junto al nombre del girado (art. 120 inc. B). Faltando
esta indicacin, deba entenderse que el aceptante quera pagarle en el
lugar de su domicilio real.
V.10.PROTESTO POR FALTA DE ACEPTACIN
147.4 La clusula sin protesto a que se refiere el Artculo 81 no resulta aplicable al protesto por falta
de aceptacin de la Letra de Cambio. El protesto por falta de aceptacin deber llevarse a cabo
el protesto
comprueba
aun en la Letra Mediante
de Cambio que
contengase
dicha
clusula. en forma definitiva que el titulo no ha
sido aceptado no ha sido pagado. Desde este punto destaca la funcin probatoria
69
70
por haber
71
50
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR, Rolando. Comentarios a la Ley de
Ttulos alores. Segunda Edicin actualizada. Gaceta Jurdica. 2002. Pag. 457
72
VI.
51
HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo Preguntas y respuestas de Ttulos Valores Edit. GACETA
JURDICA Cuarta Edicin - Lima, Per, 2005 Pg. 113.
74
75
participacin. Tal es el caso por ejemplo del Warrant, los cuales, desde su
primer endoso representa adems de la primera prenda a favor de su tenedor
sobre los bienes descritos en el ttulo, el crdito garantizado por el ttulo
valor. As tambin, el ttulo de crdito hipotecario negociable constituye
desde su primer endoso, un ttulo valor que representa la hipoteca y el
crdito consignado, a favor de su tenedor.
b) Los intereses compensatorios ms moratorios que se hubieran pactado segn
el texto del ttulo valor o del respectivo registro o, en su defecto, los
intereses moratorios legales a partir de su vencimiento.
c) Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria, en su caso, y otros
originados por la cobranza frustrada, incluido los costos y costas judiciales o
arbitrales, debidamente sustentados, de haberlos. Los gastos de protesto son
las sumas pagadas al notario para que efecte la notificacin al obligado
principal. Los gastos de la formalidad sustitutoria son aquellos que derivan
de la obtencin de la constancia o comprobacin de la falta de pago de un
ttulo valor por parte de una empresa del Sistema Financiero Nacional. Por
su parte, los gastos originados por la cobranza frustrada serian aquellos que
el tenedor ha debido efectuar para obtener el pago del ttulo valor, quedando
librado a la apreciacin judicial establecer cules son dichos gastos. Se
incluye tambin los costos y costas judiciales o arbitrales.
Ahora bien, cuando sea un obligado en va de regreso quien efectuara el
pago, los obligados a efectuar el reembolso en va de ulterior regreso son
aquellos que antecedieron en la tenencia del ttulo valor al que efectu el pago, es
decir, los anteriores endosantes, el girador y sus garantes. En ese sentido, los
pagos que podrn ser materia de reembolso son:
a) La suma total pagada, es decir aquella indicada en el titulo valor; salvo el
caso de pago parcial, en que solo podr reclamarse la suma insatisfecha. Los
intereses que corresponda, los cuales devengarn a partir del da en que se
efecta el pago.
77
b) Otros gastos, que son los derivados del protesto o formalidad sustitutoria, los
costos y costas judiciales o arbitrales.
VI.3. EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS
Las acciones cambiarias pueden ser ejercitas coercitivamente por
cualquiera de las vas procedimentales contenciosas previstas en el Cdigo
Procesal Civil, es decir, el tenedor puede optar por demandar en un proceso de
conocimiento, abreviado o sumarsimo, atendiendo a la cuanta pretendida o
presentar una demanda ejecutiva. No cabe duda que los ms conveniente para los
intereses del tenedor es demandar en la va procedimental ejecutiva, ya que esta
otorga merito ejecutivo al ttulo valor, esto es, que la sola presentacin del ttulo
acarreara que el juez ordene el pago de la deuda; lo que no sucede en otras vas
procedimentales, pues en ellas el juez deber escuchar a la otra parte antes de
ordenar el pago de la suma adeudada.
As mismo, la ley faculta al tenedor de un ttulo valor que sea a su vez
acreedor de la relacin causal, promover a su eleccin y de forma alternativa, la
accin cambiaria derivada del ttulo valor o la respectiva accin causal. Similar
derecho le asiste al endosatario respecto de su inmediato endosante, siempre que
el endoso fuera en propiedad y derivase de una relacin causal, en la que uno y
otro tuvieran las calidades de acreedor y deudor, respectivamente.
En cuanto a la demanda ejecutiva de un ttulo valor, el juez competente
para conocerla depender de la cuanta de la pretensin. As, ser competente
para conocer el proceso ejecutivo el juez de paz letrado (si la pretensin no es
mayor a 50 Unidades de Referencia Procesal) o el juez especializado en lo civil
(si es mayor a 50 URP). El procedimiento se inicia con la interposicin de la
demanda ejecutiva, la cual versara sobre obligacin de suma de dinero sobre
obligacin de dar bien mueble determinado. El juez calificara el ttulo ejecutivo
verificando la concurrencia de sus requisitos formales esenciales. De considerar
admisible la demanda, el juez expide un mandato ejecutivo debidamente
fundamentado, el mismo que contiene la orden de pago de lo adeudado ms
78
79
EL PAGAR
I.
EVOLUCIN HISTRICA
I.1
ORIGEN
Segn Hildebrando LEAL PREZ53, el origen del pagar, al igual que la
53
LEAL PREZ, Hildebrando; Ttulos Valores, Parte General, 4ta Edicin; Editorial Bogot :
Leyer, Colombia 1995.
54
ARROYO MARTINEZ , I. Derecho Cambiario. Estudios sobre la Ley Cambiaria y el Cheque.
Edit.Civitas. Madrid. 1986. p.324
80
DOGMATICA
II.1CONCEPTO
En cuanto al concepto de pagar, no dejan de ser pocas las definiciones
que se le han dado a este ttulo valor, destacando entre ellas la del tratadista
argentino Carlos Malagarriga, quien define al pagar como un ttulo de crdito
de la categora de los abstractos, que contiene la promesa de pagar a una
persona o a su orden, sin contraprestacin, cierta cantidad de dinero, a un
vencimiento en el fijado o a su presentacin57.
55
LEVY BRUHL. HENRI. Historia de la letra de cambio en la Francia de los siglos XVII y XVIII.
Paris. Editorial de la Biblioteca de Historia de Derecho Pblico, de la Sociedad de Historia de
Derecho. 1933. p.44.
56
AMANDA VELAZQUES DE ROJAS. Ttulos Valores. Letra de Cambio, pagare y Cheque.
Edit.Juridica. 1973. p.51
57
81
58
GMEZ LEO, Osvaldo R. Tratado del Pagar Cambiario. Buenos Aires. 2002. Pg. 73.
59
PINO CARPIO, Remigio. Ley N 16587 sobre Ttulos Valores. En: RAMREZ ZEGARRA, Jorge.
El pagar en la Nueva Ley de Ttulos Valores. Tratado de Derecho Mercantil. Lima. Gaceta
Jurdica. 2004. Pg. 492.
60
MONTOYA ALBERTI, Hernando. Nueva Ley de Ttulos Valores-Comentarios. Lima. 2000. Pg.
87.
82
62
Ibid. Pg. 493.
83
63
CAS. N 2799-99-LIMA. La Sala Civil de la Corte Suprema de Justicia de la Repblica. Corte
Suprema de justicia. Lima, 15 de junio de 2000.
84
CONTENIDO MINIMO
El pagar, segn la normativa vigente, debe contener lo siguiente64:
de no haberse
85
66
a. La diferenciacin entre los distintos tipos de vencimiento se seala expresamente en el Art.
160 de la Ley de Ttulos Valores. Pero podemos observar una formulacin doctrinaria de
dichos plazos en GARCIA CRUCES, Antonio et all. Estudios de Jurisprudencia Cambiaria.
Edit.Lex Nova. 2007. Madrid. p 473-474. Con Garcia Cruces se puede decir que existan 3
formas distintas de sealar el vencimiento del pagar y son las siguientes:
A fecha fija:
Cuando se seala una fecha exacta.
b. A la vista: Cuando su pago debe efectuarse en el momento que el tenedor presenta la
cambial al girador.
c. A cierto plazo desde su emisin: Cuando el emitente ha sealado que ser exigible una vez
transcurrido un plazo determinado, contado desde la emisin del ttulo valor.
86
68
VILLANUEVA, C. U. Temario Derecho Mercantil II Curso. 2013- 2014. El pagar, Origen y
desarrollo histrico, concepto, clases. Carcter mercantil. Pg. 153.
87
69
UBILLA GRANDI, Luis E. Teora General de la Letra de Cambio y del Pagar. Edit. Jurdica de
Chile. Chile- 1990 pg. 105
88
Pagars
Ordinarios
Especiales
89
90
pagar puede optar por: i) exigir al tenedor la devolucin del ttulo valor con la
72
ZEGARRA GUZMAN, Oscar. Op.cit.
91
CLAUSULAS DE INTERES
En cualquier ttulo valor que contenga una obligacin de paso dinerario
73
Ley de Ttulos Valores Artculo 51 que seala sobre el Pacto de intereses compensatorios y
moratorios y reajustes y el Artculo 159 que seala Requisitos adicionales en el inciso b)
que a la letra seala: que se deber hacer constar en el documento del pagar la tasa de
inters compensatorio que devengar hasta su vencimiento; as como de las tasas de inters
compensatorio y moratorio para el perodo de mora, de acuerdo al Artculo 51, aplicndose
en caso contrario el inters legal
92
FACTURA CONFORMADA
I.
DEFINICION
La Factura Conformada es un ttulo valor que emite el vendedor en razn de una
NATURALEZA JURIDICA
93
III.
CARACTERSTICAS GENERALES
La factura conformada por ser un ttulo valor, se regir por los principios de
94
Asimismo, una vez que es puesto en circulacin adquiere abstraccin, por lo que,
el obligado no puede oponer excepciones personales contra los terceros de buena fe que
hayan adquirido el ttulo valor.
Adems, se caracteriza por ser completo, ya que una vez emitido, el ttulo valor,
vale por s mismo sin necesidad de recurrir a ningn instrumento.
IV.
CARACTERISTICAS ESPECFICAS
Una de sus caractersticas ms resaltantes, que tambin viene a ser una de las
95
REQUISITOS ESENCIALES
Todo ttulo valor tiene requisitos formales esenciales, que de ser omitidos o
por considerar a este requisito como formal esencial y por lo tanto infaltable en
este ttulo valor; nosotros nos inclinamos por tener a este requisito como formal,
ms no esencial. La base para nuestra opinin est en la supletoriedad de
aplicacin de las normas referidas a la letra de cambio; por lo que, en caso de
96
omisin, de este dato, se debe presumir que fue emitida en el domicilio del
emitente, aplicacin supletoria que no es incompatible con la naturaleza de la
factura conformada.
La fecha de emisin, a diferencia del lugar de emisin, si constituye un
requisito esencial, ya que nos permite determinar la norma aplicable en el tiempo
de su emisin, as como verificar el cmputo correcto del plazo de pago de las
obligaciones contenidas en el ttulo cambiario.
V.3.
V.5.
DESCRIPCIN
DEL
SERVICIO
PRESTADO
DE
LA
MERCADERA ENTREGADA
Es otro requisito formal esencial, siendo necesaria la descripcin del
servicio prestado o de la mercadera entregada, para este ltimo supuesto se exige
sealar su clase, serie, calidad, cantidad, estado y dems referencias que permitan
determinar su naturaleza, gnero, especie y valor patrimonial. Cabe manifestar
que no toda mercadera cumplir con todos estos requisitos por lo que la
indicacin de una u otra referencia depender del tipo de mercadera que se trate.
De no consignarse tales datos podra afectarse la eficacia cambiaria del
ttulo, antes de la modificacin a mrito de la Ley N 28203, la descripcin de las
mercaderas serva para determinar sobre que bienes recaa la garanta prendaria
del crdito otorgado al comprador, por lo que tambin era necesario que tales
bienes estn libres de toda carga o gravamen al momento de su incorporacin en
el ttulo.
V.6.
SERVICIO PRESTADO
Al caracterizarse por ser un ttulo valor causal, resulta siendo necesario el
que se consigne con precisin el valor unitario y valor total de los bienes sujetos
a transferencia o del servicio prestado, aunque la factura conformada sea un ttulo
valor crediticio no puede obviarse este requisito en mrito a la causalidad del
mismo.
V.7.
98
Cabe sealar que al ser posible el consignar tal informacin, se asume que
el adquiriente o usuario puede asumir la obligacin por todo el precio o por un
monto parcial el que se encontrar pendiente de pago.
V.8
REQUISITOS NO ESENCIALES
Adems de los requisitos formales esenciales, la ley exige que la factura
conformada exprese como mnimo otros datos, que a diferencia de los anteriores no
perjudican al ttulo valor, porque son considerados como no esenciales.
VI.1
LUGAR DE ENTREGA
Solo opera cuando la factura conformada se emite con motivo de la
LUGAR DE PAGO
Igualmente, el lugar de pago, es un requisito que de omitirse, es
subsanado por la ley, es en tal sentido, que el inciso 165.2 del artculo 165 de la
99
Ley de Ttulos Valores tiene previsto que a falta de indicacin del lugar de pago,
ste se exigir en el domicilio del obligado principal, siendo la excepcin, el
supuesto de haber previsto que el pago se realizar mediante cargo en cuenta
bancaria.
Cabe sealar que cuando se refiere a domicilio del obligado se hace
mencin al domicilio sealado en el ttulo valor.
VI.3
FECHA DE CONFORMIDAD
Es otro requisito inesencial de la factura conformada, en razn de que su
VENCIMIENTO
Desde su modificacin, se admite que el plazo del pago de la factura
b. A LA VISTA
En este supuesto, el ttulo valor ser exigible desde su presentacin, a efecto
del pago, al adquiriente o usuario. Considerando que las normas que regulan la
letra de cambio son aplicables a la factura conformada, es posible que se seale
un plazo dentro del cual podr ser puesta a la vista del obligado, en su defecto,
ser el plazo legal de un ao desde que fue emitido el ttulo valor.
c. A CIERTO PLAZO DESDE SU CONFORMIDAD
Para que pueda operan esta forma de vencimiento, se deber sealar la fecha
de conformidad, que ser el punto de partida; a efecto de determinar desde
cundo ser exigible la obligacin.
d. A CIERTO PLAZO DESDE SU EMISIN
A fin de determinar la fecha a partir de la cual ser exigible la obligacin,
habr que tener en cuenta la fecha de emisin.
VII.
102
VII.4. EL ENDOSANTE
En el supuesto de producirse el acto jurdico cambiario denominado
endoso, se dar lugar a la intervencin del endosante quien transfiere mediante
endoso el ttulo valor.
VII.5. EL ENDOSATARIO
Ser el que adquiere el ttulo valor por endoso.
VIII. APLICACIN SUPLETORIA DE LAS NORMAS REFERIDAS A LA
LETRA DE CAMBIO
103
IX.
104
EL CHEQUE
I.
DEFINICION
El cheque es aquel ttulo valor por medio del cual Los bancos reciben de sus
clientes dinero que se obligan a devolver a la vista, cuando el cliente lo requiera. Para
documentar las rdenes de pago de los clientes se utilizan los cheques. Solo se libra
contra una institucin de crdito
II.
REQUISITOS
IV.
El emisor o girador.
Es la persona que gira el cheque, debiendo para ello ser titular de una cuenta
corriente bancaria que cuente con fondos suficientes para cubrir el importe
sealado en el titulo valor. EL EMISOR SER ASU VEZ, el obligado
principal al pago del cheque, no teniendo efecto alguno cualquier clusula que
74
HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua rpida de preguntas y respuestas. Nueva Ley de Ttulos Valores.
Gaceta Jurdica: Lima, 2000. P. 186.
106
TIPOS DE CHEQUE
En algunos pases la legislacin contempla nicamente cheques nominativos, es
decir que son emitidos a nombre o a favor siempre de una persona especfica, en nuestra
legislacin doctrinariamente se advierten dos tipos de cheques .
Existen distintos tipos de cheques en papel: cheques nominales o al portador,
abiertos o cruzados, bancarios o personales, certificados o no certificados, etctera. Cada
tipo de cheque presenta caractersticas diferentes y distintos grados de seguridad. La
Superintendencia de Bancos y Seguros realiza una descripcin detallada de tres tipos. El
cheque al portador, indica, es transferible por entrega simple y sin necesidad de endoso.
El banco debe pagarlo a la persona que lo presente a cobro, con la previa identificacin a
travs de la cdula de identidad. El cheque a la orden es aquel que es transferible
mediante endoso y puede ser cobrado por la persona a cuyo nombre se extendi el
documento bancario; o por el ltimo endosatario -en caso de ser un cheque endosado-.
Finalmente indica la SBS que el cheque nominativo es aquel que es transferible
mediante cesin y no por endoso. Es decir que puede ser cobrado solo por la persona a
cuyo nombre se encuentra extendido el documento. Tambin lo puede hacer un
representante o apoderado con poder suficiente, de ser el caso. Tambin existen otros
tipos de cheques como el certificado, el cual indica que se tiene fondos suficientes para
cubrir el cheque; el cheque al portador; el cheque normativo; el cheque de gerencia o el
cheque cruzado. Pese a que existen otras alternativas de pago como las tarjetas de
crdito, transferencias electrnicas o desembolsos virtuales, el cheque sigue siendo el
principal medio de pago en el pas. Hasta julio del 2014, la SBS registr USD 8 494, 2
millones depositados en cuentas corrientes en las instituciones de la banca privada75.
75
http://www.elcomercio.com/actualidad/cheques-ley-cheques-junta-bancaria.html.
ElComercio.com
107
lo tenga.
A LA ORDEN O AL PORTADOR, Puede ser cobrado por el beneficiario
indicado, sin embargo, este puede entregarlo en pago a otra persona, para lo
cual debe escribir su firma en el dorso del cheque -este acto se
denomina endoso-. En este caso, cualquier persona puede cobrarlo como si
fuera al portador El beneficiario es la persona o empresa cuyo nombre
figura en el cheque. En este caso, el cheque puede ser transmitido o
entregado a otra persona mediante lo que se llama el endoso, que consiste en
que el beneficiario original escribe en el documento el nombre del nuevo
beneficiario y lo firma. Los cheques nominativos pueden incluir clusula "a
la orden", que permite expresamente su endoso o traspaso a otra persona, o
la clusula "no a la orden" que impide su transmisin mediante endoso.
VI.
CLASES DE CHEQUE
VI.1.CHEQUE CRUZADO
Es el que lleva dos lneas paralelas transversales en el ngulo superior
izquierdo. No se puede cobrar en ventanilla, por lo tanto, debe ser depositado en
cuanta corriente o caja de ahorro. El dinero deber ser cobrado a travs de una
entidad bancaria que intermedie en el proceso, y no se podr retirar en efectivo
salvo que esta entidad bancaria de la cual es cliente el cobrador sea la misma que
libra el cheque. Esto se hace a veces para seguir la pista al dinero pagado. Slo se
puede cobrar a travs de una entidad bancaria para que sta a su vez lo cobre. La
accin de "cruzar" un cheque, que consiste en dibujar dos barras paralelas en la
cara anterior del mismo para dificultar su cobro en caso de prdida o robo. Puede
ser realizada por el que lo expide (el librador) o por el que tiene el documento en
su poder (el tenedor).
El cheque cruzado, es el que lleva en el reverso dos barras paralelas entre
las cuales puede o no ponerse el nombre de un banco; cuando lleva solamente las
108
109
110
girador, los que quedan afectados al pago del cheque durante el trmino de
vigencia de la certificacin.76
La certificacin, es una declaracin del banco girado, en el cual este hace
saber que el cheque en el que ha sido puesta tiene suficiente provisin de fondos
con los que se har efectiva la obligacin, si su presentacin ocurre dentro del
plazo fijado para la vigencia de la certificacin.77
Cabe recalcar, que la certificacin realizada por el banco no es una
aceptacin, pues el banco no asume el carcter de obligado directo y principal
con respecto del cheque.
Tampoco es un aval, pues el banco garantiza el pago, solo hace saber que
pagara con fondos depositados por el girador o con crdito abierto en cuenta
corriente a su favor. En realidad se trata de una prestacin del banco
comprendida dentro del servicio que le brinda el emitente como consecuencia y
en cumplimiento del contrato de cuenta corriente, dado que el banco no est
obligado a prestar este servicio de cuenta corriente, dado que el banco no est
obligado a prestar este servicio a terceros no clientes.78
VI.5.CHEQUE DE GERENCIA
Esto est previsto en el artculo 193 de la Ley de Ttulos Valores y la Ley
26702, artculos 221 numeral 30 inc. a) y 290 inc. r)
76
6 MONTOYA MANFREDI, Ulises; MONTOYA ALBERTI, Ulises y MONTOTA ALBERTI, Hernando.
Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Editorial IDEMSA. Octava Edicin. Lima-Per. Pg.
730.
77
HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua rpida de preguntas y respuestas. Ob. Cit. P. 196.
78
HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua rpida de preguntas y respuestas. Ob. Cit. P. 197.
111
79
HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua rpida de preguntas y respuestas. Ob. Cit. P. 200.
112
VI.6.CHEQUE GIRO
El giro de cheque es un ttulo valor emitido pero favor de una persona
determinada y que lleva la clusula cheque de giro o giro en blanco en un
lugar destacado o visible del mismo ttulo valor.
Su utilizacin permite facilitar el pago a personas que se encuentran
ubicadas en plazas o localidades distintas a la del emitente.
Estos pueden ser emitidos solamente por las empresas del sistema
financiero Nacional autorizadas a realizar transferencias de fondos y/o emitir
giros, girando cheques a su propio cargo. Por lo tanto, estos cheques no podrn
ser emitidos por personas naturales o empresas no autorizadas.
En caso de que el beneficiario no presentara el cheque para su pago, la
empresa emisora reembolsara su importe, solo a peticin de la misma persona
que solicito su emisin, siempre y cuando haya devuelto el original del ttulo
valor.
VI.7. EL CHEQUE DEL PAGO DIFERIDO
Este tipo de Cheque est regulado en la Ley de Ttulos Valores, vigente a
partir del 19 de junio de 2000, que introdujo una serie de innovaciones respecto
de la anterior Ley N 16587, entre las que encontramos la incorporacin del
Cheque de Pago Diferido. De esta manera en la Exposicin de Motivos de la Ley
N 27287 se seala: ...se incorporan nuevos cheques especiales, como el
Cheque Giro, Cheque Garantizado y el Cheque de Pago Diferido. Este ltimo
cheque especial, cuyo uso viene generalizndose en la legislacin comparada,
permitir suspender su presentacin al cobro, hasta la fecha consignada en el
mismo ttulo, que no exceder de 30 das desde su giro para evitar su uso como
ttulo de crdito, siendo desde la fecha prevista para su presentacin a cobro un
cheque comn y ordinario...80
80
113
MONTOYA MANFREDI, Ulisis; MONTOYA ALBERTI, Ulisis y MONTOTA ALBERTI, Hernado. Nueva
Ley de Ttulos Valores- Comentarios. Segunda Edicin. Gaceta Jurdica, Lima, Julio 2000, p.175
81
HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua rpida de preguntas y respuestas. Nueva Ley de Ttulos Valores.
Gaceta Jurdica, Lima, 2000. p. 207.
82
HUNDSKOPF, Oswaldo. Gua rpida de preguntas y respuestas. Nueva Ley de Ttulos Valores.
Gaceta Jurdica: Lima, 2000. 302 p. 202.
114
VI.9.CHEQUE DE VIAJERO
OSWALDO HUNDSKOPF seala que El Cheque de viajero, tambin
conocido como "traveler's check". Es utilizado por las personas que viajan a
otros pases con la finalidad de evitar los riesgos de prdida o robo de dinero en
efectivo. Estos cheques facilitan a los turistas la disponibilidad de dinero en
cualquier parte del mundo, en que existan agencias, sucursales o bancos
corresponsales de la entidad emisora
VII.
83
VILLANUEVA, Alberto. Per21.pe. En: http://blogs.peru21.pe/tuasesorlegal/2010/06/cuantotiempo-tengo-para-cobrar-un-cheque.html
115
84
MONTOYA MANFREDI, Ulises; MONTOYA ALBERTI, Ulises y MONTOTA ALBERTI, Hernando.
Comentarios a la Ley de Ttulos Valores. Editorial IDEMSA. Octava Edicin. Lima-Per. Pg. 702
116
enmarcados dentro de lo establecido por el artculo 208 de la referida Ley. Para lo cual,
el mandato de pago que contiene el cheque, nicamente puede ser revocado por el
emitente, siempre que haya vencido el respectivo plazo para la presentacin (30 das),
salvo mandato judicial. Dentro de este plazo el emitente o el beneficiario o, de ser el
caso, el ltimo endosatario o tenedor del cheque, podrn solicitar la suspensin de su
pago a la empresa o al banco girado, por escrito, que tendr carcter de declaracin
jurada, indicando la causa, bajo condicin de interponer demanda judicial de ineficacia.
Si la suspensin solicitada resulta ser por causa falsa, ello conlleva responsabilidad
penal, segn la ley de la materia, si no hay revocacin ni solicitud de suspensin o ha
caducado este derecho de suspensin de pago, la empresa o el banco girado pueden
pagar aun cuando haya expirado el plazo sealado en el artculo 207 (treinta das), hasta
un ao de emitido el cheque, si hay fondos disponibles. Despus de efectuado el pago
-de ser el caso- la solicitud de suspensin o la orden de revocacin, no surten efecto
respecto a la empresa o al banco girado85.
85
PELEZ BARDALES, Mariano. El Cheque y la Nueva Ley de Ttulos Valores. Academia de la
Magistratura. Lima. 2000 Pg. 78
117
CONCEPTO
El certificado bancario es un ttulo valor innominado que tiene por finalidad
principal permitir a las empresas del sistema financiero nacional obtener fuentes de
financiamiento, mediante la captacin de fondos pblicos.
Estos ttulos valores solo pueden ser emitidos por empresas del sistema
financiero nacional debidamente autorizadas por la superintendencia nacional de banca y
seguros. Asimismo, se caracterizan por ser emitidos contra la recepcin del importe que
representa dicho documento cambiario, por lo que es necesario que el recibo de dinero
118
por parte de la empresa (financiera). Este ttulo valor no debe ser emitido contra
crditos, por cuanto se requiere previamente que la persona ingrese el dinero a la caja de
la empresa emisora por el monto que debe representar el ttulo valor.
II.
SUJETOS INTERVINIENTES
a) El emisor, que es la empresa del sistema financiero que, al recibir el
financiamiento emite el titulo valor convirtindose en obligada principal al
pago de su importe en la fecha del vencimiento
b) El beneficiario o tenedor, que es la persona que efecta el financiamiento al
emisor, encontrndose por ello legitimada para exigir a la empresa emisora
la entrega y posterior pago del ttulo valor.
c) El garante, o sea quin asegura el cumplimiento de la obligacin contenida
en el ttulo valor.
CONTENIDO MNIMO
El certificado bancario de contener::
a) La denominacin del certificado bancario y la indicacin de si se trata de un
ttulo valor expresado en moneda extranjera o moneda nacional.
b) Lugar y fecha de emisin.
c) Si los certificados bancarios han sido emitidos al portador, deber indicarse
tal condicin, es decir, que los pagos se realizaran a quin detente el titulo
valor. En cambio, si los certificados bancarios han sido emitidos a la orden,
deber sealarse el nombre de la persona a cuya orden se emiten
119
VENCIMIENTO
Los certificados bancarios vencen solamente a la fecha fija, esto es, en el documento
cambiario deber sealarse cul es el da en que ser exigible el pago del importe del
ttulo valor. Ahora bien, este plazo de vencimiento no puede ser superior al ao desde
que el ttulo valores emitido por dicha razn, si no se hubiere sealado expresamente en
el ttulo valor cul es su fecha de vencimiento, deber entenderse que esta es de un ao,
contado desde la fecha de emisin del ttulo valor.
Para ejercer procesalmente la accin cambiaria directa y para que el certificado
bancario tenga mrito ejecutivo, no se requiere de protesto ni de formalidad sustitutoria.
Por lo tanto, para que el tenedor pueda ejercer dicha accin cambiara bastar
nicamente el vencimiento de plazo y el incumplimiento de la obligacin. Como ya
hemos sealado, solo proceder la accin cambiara contrala empresa financiera emisora
del certificado bancario y sus eventuales garantes, porque los posteriores endosantes del
ttulo valor no se constituyen en obligados solidarios en va de regreso.
V.
sistema financiero nacional autorizadas a captar fondos del pblico, y poder emitir
certificados bancarios de moneda nacional, siendo de aplicacin las prescripciones
sealadas para los certificados bancarios de moneda extranjera en cuanto resulte
pertinente, con la excepcin que deben estar expresados y ser pagados en moneda
nacional y su importe no debe ser menor a un mil nuevos soles. Este certificado ha sido
creado por la actual ley de ttulos valores. El mismo debe de reunir las caractersticas y
contenido del certificado de moneda extranjera. Las disposiciones aplicables a este
ltimo le son tambin aplicables. La diferencia radica en que la moneda de la emisin
que debe ser nacional, siendo su importe mnimo de mil nuevos soles.
120
CERTIFICADO DE DEPSITO
I.
DEFINICION
El Certificado de Depsito constituye un
86
Davalos Mejia, L. Carlos (1984) Titulos y Contratos de Crdito, Quiebras. Mxico. Coleccin
de Textos Jurdicos Universitarios
121
j)
Pueden ser colocados por oferta pblica o privada para venta o remate.
122
depositados, con el gravamen prendario a favor del tenedor del warrant. El endoso del
warrant no produce dacin en pago, siendo necesario para ello el endoso del certificado.
Casustica: EXP. 192- 1973
El tenedor del Warrant tiene accin ejecutiva contra el endosante si ha
solicitado la venta de las mercaderas y ha presentado la demanda respectiva dentro de
los plazos exigidos por la ley
Para tener ms claro, explicaremos el mecanismo con un ejemplo.
Pensemos que somos exportadores de algarrobos y le vendemos a un restaurante
madrileo 5 toneladas del producto un da lunes, nuestra mercadera llega el martes pero
resulta que tenemos nuestras tiendas abarrotadas y no podemos recibirla; buscamos
entonces un lugar para almacenarla, acudimos a un almacn general de depsito y
depositamos nuestras 5 toneladas de algarrobo, el almacn general de depsito nos
expide un certificado de depsito con 5 warrant. Hecho el depsito, el mircoles por la
maana, se presenta el representante legal o el propietario del restaurante para finiquitar
la transaccin, para lo cual nosotros le endosamos el certificado y el warrant. El
comprador deber pagar, ntegramente, el precio de las 5 toneladas, la cuales se
encuentran incorporadas en el certificado de depsito.
Utilizando el mismo ejemplo, pongamos el caso que el restaurante madrileo
solo se interesa por 2 toneladas y no por 5; entonces nosotros le entregamos tantos
warrant como sean necesarios para cubrir las 2 toneladas, y buscaremos a otras tiendas
para colocar lo restante. Colocadas las otras 3 toneladas, entregaremos el warrant
restante; as una persona tendr 2 cupones y la otra 3, teniendo en cuenta que cada cupn
representa una tonelada de algarrobos. Cada una de las tiendas podr presentarse en el
almacn general de depsito, exhibiendo el warrant correspondiente, a rescatar los
algarrobos depositados.
El certificado de depsito y el warrant se crean con el propsito de que el
depositante pueda colocar su mercadera con diferentes personas; pero a diferencia del
123
certificado, que entable una relacin almacn depositante, el warrant entabla una
relacin depositante / comprador o acreedor prendario.
IV.LOS TIPOS DE ENDOSO QUE PUEDE REALIZAR EL CERTIFICADO DE
DEPSITO
a) Endoso en propiedad, el cual transfiere la propiedad del ttulo valor y todos
los derechos inherentes a l, en forma absoluta.
b) Endoso en garanta, permite al endosatario ejercitar todos los derechos
inherentes al ttulo valor y a su calidad de acreedor garantizado
c) El endoso en fideicomiso, transfiere el dominio fiduciario del ttulo valor en
favor del fiduciario, a quien corresponde ejercitar todos los derechos
derivados de ste que correspondan al fideicomitente endosante.
d) Endoso en procuracin o cobranza, no transfiere la propiedad del ttulo valor;
pero faculta al endosatario para actuar en nombre de su endosante, estando
autorizado a presentar el ttulo valor a su aceptacin, solicitar su
reconocimiento, cobrarlo judicial o extrajudicialmente, endosarlo slo en
procuracin y protestarlo u obtener la constancia de su incumplimiento, de ser
el caso.
e) Endoso en garanta, faculta al endosatario a ejercitar todos los derechos
inherentes al ttulo valor y a su calidad de acreedor garantizado.
V.
124
VALORES MOBILIARIOS
I.
fue impulsado desde el ao 1991, por Ricardo Beaumont Callirgos, Rolando Castellares
Aguilar y otros. Se cre una letra de cambio especial que, adems del crdito
representado por el ttulo, representase tambin simultneamente la hipoteca que
respalde dicho crdito. Originalmente se la denomin letra hipotecaria, que an sigue
vigente, posteriormente por constituir ms bien un valor mobiliario consistente en un
instrumento de desintermediacin financiera poco o nada tiene que ver con la letra de
cambio y con un instrumento que represente el derecho real de garanta hipotecaria. As
al haberse percatado del error de su denominacin en un intento de usar un ttulo valor
ya existente y muy conocido en nuestro medio como es la letra de cambio, persistieron
en la idea original de contar con un ttulo valor similar al warrant que representase la
hipoteca y adems el crdito garantizado, simultneamente, recurriendo a otra
denominacin. As se crea el certificado hipotecario endosable, la cual se encontraba
regulada en la Dcimo Quinta Disposicin Final del Decreto Legislativo 861, Ley de
Mercado de Valores, lamentablemente este texto legal no reflejo el diseo original y no
ha merecido la atencin ni inters del mercado. Por lo dems, la forma como resulto
redactado no coincida exactamente con la propuesta original pero persistiendo se
125
logrado crear el ttulo de crdito hipotecario negociable regulada por la Ley 27287 (ley
de Ttulos Valores).89
II.
DEFINICIN
La Ley General del Sistema Financiero N 26702, de diciembre de 1996, trajo
90
Resolucin N 838-97, artculo 1.
126
91
Revista Oficial del Poder Judicial 1/1 2007. Pg. 59.
92
En opinin de BEAUMONT el propietario de un bien que tiene todos los derechos de
disposicin y gravamen, no requiere de la necesaria intervencin de tercero para ejercitar
tales derechos. Las afectaciones, cargas y gravmenes bien pueden ser constituidas por el
propietario, por s solo y en acto unilateral. El hecho que tal gravamen destinado a alguna
finalidad sea EL TTULO DE CRDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE o no aceptada como tal por
el beneficiario es tema distinto a la posibilidad de constituir el gravamen. BEAUMONT,
Ricardo y Rolando CASTELLARES. Comentarios a la Nueva Ley de Ttulos Valores. Gaceta
Jurdica, Lima, 2000, pg. 657.
127
CARACTERSTICAS
Es emitido por los Registros Pblicos, por las empresas del Sistema
Financiero Nacional u otras entidades autorizadas por la Superintendencia de
Banca y Seguros, acreedoras o no, a solicitud del propietario del inmueble a
hipotecar.
Puede emitirse con intervencin o sin intervencin del Notario Pblico.
El propietario del ttulo es titular del crdito y de la garanta, estos
incorporados en un slo ttulo.
128
IV.
CIRCULACIN
El Ttulo es emitido a la orden del propietario del inmueble que se grava, es de
EJECUCIN
Los pagos debern constar literalmente en el Ttulo como prescribe el artculo
95
Artculo 13 del Reglamento
96
Artculo 8 del Reglamento
129
LA VENTA DIRECTA
El artculo 54 de la Ley de Ttulos Valores autoriza que en esos ttulos se pacte
VII.
sistema financiero que puede expedir estos ttulos, ya no restringindose slo a las
empresas de operaciones mltiples, sino incluye a empresas especializadas como las de
Capitalizacin Inmobiliaria, Empresas Administradoras Hipotecarias, Empresas de
Arrendamiento Financiero, Empresas de Factoring, Empresas Afianzadora y de
Garantas, y las de Servicios Fiduciarios; as tambin son expedidas por cooperativas de
ahorros y crdito no autorizadas a operar con terceros que emiten TCHN vinculados a
crditos que otorgan, y/o que reciben dichos ttulos.
97
Artculos 243.1 y 243.2 de la Ley de Ttulos Valores y 16 del Reglamento.
130
BIBLIOGRAFIA
1. AMANDA VELAZQUES DE ROJAS. Ttulos Valores. Letra de Cambio, pagare
y Cheque. Edit.Juridica. 1973.
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