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No exerccio de 2014, a Gerdau manteve sua gerao de caixa, por meio da gesto de suas diferentes Operaes
de Negcios, mesmo diante de um cenrio global de ao desafiador. Essa manuteno foi possvel com o
aproveitamento da diversificao geogrfica, otimizao de ativos, desinvestimento em ativos no core,
seletividade de novos investimentos e controle da alavancagem financeira.
Em 2014, as vendas alcanaram 17,9 milhes de toneladas, resultando em uma receita lquida consolidada de R$
42,5 bilhes, 6,7% superior obtida em 2013, com crescimento em todas as operaes de negcio, exceto a
Operao de Negcio Brasil.
O EBITDA ajustado e a margem EBITDA ajustada consolidada atingiram R$ 4,8 bilhes e 11,3%,
respectivamente, no ano 2014, apresentando relativa estabilidade se comparados com o ano de 2013, em virtude
da diversificao geogrfica da Companhia, onde se observou uma compensao do menor resultado da
Operao de Negcio Brasil pelo melhor resultado da Operao de Negcio Amrica do Norte.
O lucro lquido consolidado alcanou R$ 1,5 bilho no exerccio. Com base nesse resultado, foram deliberados
dividendos e juros sobre capital prprio de R$ 426,1 milhes aos acionistas da Gerdau S.A.
Os investimentos realizados em manuteno, atualizao tecnolgica e expanso de capacidades totalizaram R$
2,3 bilhes em 2014. Deu-se continuidade aos investimentos para expanses de capacidades e melhoria de
produtividade, alm da manuteno programada para o perodo.
Perfil
A Gerdau lder no segmento de aos longos nas Amricas e uma das principais fornecedoras de aos especiais
do mundo. No Brasil, tambm produz aos planos e minrio de ferro, atividades que esto ampliando o mix de
produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das operaes. A Gerdau possui plantas industriais em 14
pases nas Amricas, na Europa e na sia , as quais somam uma capacidade instalada superior a 25 milhes
de toneladas de ao por ano. Alm disso, a maior recicladora da Amrica Latina e, no mundo, transforma,
anualmente, milhes de toneladas de sucata em ao, reforando seu compromisso com o desenvolvimento
sustentvel das regies onde atua. Com mais de 120 mil acionistas, as aes das empresas Gerdau esto
listadas nas bolsas de valores de So Paulo, Nova Iorque e Madri.
Mercado Global de Ao
Produo do Mercado de Ao
(1.000 toneladas)
Ao Bruto
Brasil
Amrica do Norte (exceto Mxico)
Amrica Latina (exceto Brasil)
Europa
Exerccio
2014
Exerccio
2013
Variao
2014/2013
-0,7%
33.912
34.163
100.943
99.227
1,7%
32.232
31.692
1,7%
-1,8%
166.343
169.390
ndia
83.197
81.299
2,3%
China
812.804
822.000
-1,1%
398.148
387.356
2,8%
1.627.579
1.625.127
0,2%
Outros
Total1
Fo nte: wo rldsteel e Gerdau.
A produo mundial de ao apresentou estabilidade em 2014 quando comparada com 2013 (vide quadro
acima), com a China representando 49,9% da produo global. A taxa mdia de utilizao da capacidade global
de ao foi de 76,7% em 2014, comparada com 78,4% em 2013. As regies de atuao da Gerdau apresentaram
os seguintes comportamentos: no Brasil a produo apresentou leve reduo em linha com o menor ritmo de
crescimento econmico; na Amrica do Norte, o aumento de produo se deve ao continuado crescimento
1
econmico observado, principalmente, nos Estados Unidos; na Amrica Latina, verificou-se um aumento devido
ao ritmo de crescimento econmico de alguns pases da regio, apesar dos impactos observados no mercado
de commodities em geral; na Europa, a reduo da produo deveu-se a menor atividade econmica em alguns
pases da regio.
A World Steel Association divulgou, em 06 de outubro de 2014, seu Short Range Outlook, com projees do
consumo aparente mundial de ao para 2015, onde estima aumento de 2,0%. A associao espera um
crescimento mais fraco do que o j anunciado pela entidade em Abril de 2014 (+3,3% em 2015), devido
performance mais fraca esperada para as economias emergentes e em desenvolvimento. A China se destaca
pelo menor ritmo de consumo esperado para esse ano (+0,8% em 2015), refletindo a transformao estrutural
da sua economia. Por outro lado, o continuado crescimento econmico dos Estados Unidos deve elevar o
consumo aparente desse pas em 1,9% em 2015. Tambm na Unio Europia espera-se que o consumo
aparente venha a crescer 2,9% em 2015. Em resumo, o consumo aparente de ao nas economias
desenvolvidas dever crescer 1,7% em 2015, enquanto que nas economias em desenvolvimento dever crescer
2,2% em 2015.
Informaes Consolidadas
Desempenho da Gerdau no exerccio de 2014
As Demonstraes Financeiras Consolidadas da Gerdau S.A. so apresentadas em conformidade com as normas
internacionais de relatrio financeiro IFRS, emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e
tambm de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, plenamente convergentes com as normas de
contabilidade emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC.
As informaes apresentadas neste documento no contemplam dados das empresas associadas e com controle
compartilhado, exceto quando mencionado.
Produo e Vendas de Ao
Consolidado
(1.000 toneladas)
Produo de ao bruto
Vendas de ao
Exerccio
2014
18.028
17.869
Exerccio
2013
18.009
18.519
Variao
2014/2013
0,1%
-3,5%
Em termos consolidados, a produo de ao bruto no ano de 2014 apresentou estabilidade em relao ao ano
de 2013, com compensaes de volumes entre as operaes de negcios.
O volume consolidado de vendas no ano de 2014 em relao ao ano de 2013 apresentou reduo,
principalmente, pelas menores vendas da ON Brasil.
Resultados Consolidados
Receita, custo e margem bruta
Consolidado
Receita lquida (R$ milhes)
Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro bruto (R$ milhes)
Margem bruta (%)
Exerccio
2014
Exerccio
2013
Variao
2014/2013
42.546
39.863
6,7%
(37.406)
(34.728)
7,7%
5.140
5.135
0,1%
12,1%
12,9%
Em 2014, a receita lquida consolidada e o custo das vendas apresentaram aumento em relao a 2013, em
funo, principalmente, do efeito da variao cambial na traduo destes valores das empresas do exterior para
o real (depreciao da cotao mdia do real frente s moedas dos pases onde a Gerdau possui operaes,
principalmente em relao ao dlar norte-americano).
Em termos consolidados, na comparao do ano de 2014 com 2013, o lucro bruto ficou estvel, porm a
margem bruta apresentou reduo em funo do menor lucro bruto e margem bruta da ON Brasil, parcialmente
compensados pelo melhor lucro bruto e margem bruta da ON Amrica do Norte.
Despesas com vendas, gerais e administrativas
Consolidado
(R$ milhes)
Despesas com vendas
Exerccio
2014
Exerccio
2013
Variao
2014/2013
691
659
4,9%
2.037
1.953
4,3%
Total
2.728
2.612
4,4%
6,4%
6,6%
A participao das despesas com vendas, gerais e administrativas em relao receita lquida apresentou leve
queda em 2014 quando comparada com 2013, o que demonstra os esforos da Companhia na racionalizao
destas despesas ao longo de 2014.
Outras receitas e despesas operacionais
Consolidado
(R$ milhes)
Outras receitas (despesas) operacionais
Perdas pela no recuperabilidade de ativos
Resultado em operaes com entidades de controle
Resultado de equivalncia patrimonial
Exerccio
2014
88
(339)
637
102
Exerccio
2013
178
54
Variao
2014/2013
-50,6%
89%
A reduo verificada na linha de outras receitas (despesas) operacionais em 2014 quando comparada com
2013, deveu-se ao resultado da venda de imveis comerciais no Brasil no valor de R$ 98,6 milhes, registrado
no 4T13.
As perdas pela no recuperabilidade de ativos registradas no exerccio de 2014, referem-se falta de
expectativa de utilizao de certos ativos na ON Amrica Latina, identificada por meio de testes de
recuperabilidade.
O resultado em operaes com entidades de controle compartilhado verificado no exerccio de 2014 ocorreu
em funo da venda da participao de 50% detida na Gallatin Steel Company, em 08 de outubro de 2014.
As empresas associadas e com controle compartilhado, cujos resultados so avaliados por equivalncia
patrimonial, comercializaram 1,1 milho de toneladas de ao em 2014, considerando suas respectivas
participaes acionrias, resultando em uma receita lquida de vendas de R$ 2,2 bilhes, 12,4% acima de 2013.
EBITDA
Composio do EBITDA consolidado
(R$ milhes)
Lucro lquido
Resultado financeiro lquido
Proviso para IR e CS
Depreciao e amortizaes
EBITDA
Margem EBITDA
Perdas pela no recuperabilidade de ativos
Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado
EBITDA ajustado
Margem EBITDA ajustada
Exerccio
2014
Exerccio
2013
Variao
2014/2013
1.488
1.561
(150)
2.227
5.126
12,0%
339
(637)
4.828
11,3%
1.694
1.301
(241)
2.030
4.784
12,0%
0,0%
4.784
12,0%
-12,2%
20,0%
-37,8%
9,7%
7,1%
0,9%
1- Contempla o resultado de empresas asso ciadas e co m co ntrole co mpartilhado de acordo co m o mtodo da equivalncia patrimo nial.
Obs.: O EB ITDA (LA JIDA - lucro antes dos juros, impostos, depreciao e amortiza es) no uma medida utilizada nas prticas co ntbeis e
tambm no representa o fluxo de caixa para o s pero dos apresentado s, no devendo ser considerado co mo uma alternativa ao fluxo de caixa na
qualidade de indicador de liquidez.
A Co mpanhia apresenta o EB ITDA calculado de acordo co m a Instruo CVM n 527, bem como o EB ITDA ajustado para fo rnecer info rma es
adicionais sobre a gerao de caixa no pero do.
Exerccio
2014
5.126
(2.227)
Exerccio
2013
4.784
(2.030)
2.899
2.754
O EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada apresentaram relativa estabilidade no ano de 2014, se
comparados com o ano de 2013, em virtude da diversificao geogrfica da Companhia, onde se observou uma
compensao do menor desempenho da ON Brasil pelo melhor desempenho da ON Amrica do Norte.
Exerccio
2014
2.899
(1.561)
276
(1.397)
(476)
(328)
(148)
36
1.338
150
328
(178)
1.488
Exerccio
2013
2.754
(1.301)
293
(1.053)
(544)
(323)
(221)
3
1.453
241
323
(82)
1.694
Variao
2014/2013
5,3%
20,0%
-5,8%
32,7%
-12,5%
1,5%
-33,0%
1100,0%
-7,9%
-37,8%
1,5%
117,1%
-12,2%
1- Contempla o resultado de empresas associadas e com controle compartilhado de acordo com o mtodo da equivalncia patrimonial.
No ano de 2014 quando comparado com o ano de 2013, o maior resultado financeiro negativo consequncia,
principalmente, das maiores despesas financeiras decorrentes do aumento da dvida bruta nos perodos
comparados.
Cabe salientar que, com base em normas do IFRS, a Companhia designou a maior parte das dvidas em moeda
estrangeira contratadas pelas empresas no Brasil como hedge de parte dos investimentos em controladas no
exterior. Como consequncia, apenas o efeito da variao cambial da parte da dvida que no est atrelada ao
hedge de investimento reconhecido no resultado financeiro e tem seu efeito neutralizado na linha de IR/CS
sobre hedge de investimento lquido.
O lucro lquido consolidado em 2014 apresentou reduo em relao a 2013, principalmente, em funo do
aumento das despesas financeiras, apesar do melhor lucro operacional que contempla os eventos no
recorrentes descritos em Outras receitas e despesas operacionais.
Investimentos
No ano de 2014, os investimentos em ativo imobilizado totalizaram R$ 2,3 bilhes, inflacionados pela
desvalorizao do real frente ao dlar norte americano nos ltimos meses do ano, uma vez que grande parte
dos investimentos so atrelados ao dlar norte americano. Do valor total desembolsado no ano, 40,1% foram
destinados para a ON Brasil, 25,1% para a ON Aos Especiais, 13,6% para a ON Amrica do Norte, 14,1% para
a ON Amrica Latina e 7,1% para a ON Minrio de Ferro. Deu-se continuidade aos investimentos para
expanses de capacidades e melhoria de produtividade, alm da manuteno programada para o perodo.
Com base nos investimentos previstos para o ano de 2015, a Gerdau planeja desembolsar R$ 1,9 bilho,
considerando os investimentos em melhoria de produtividade e manuteno.
9,9
10,2
10,1
81
85
85
85
84
dez/13
mar/14
jun/14
set/14
dez/14
9,3
Em dezembro de 2014, o ciclo financeiro (capital de giro dividido pela receita lquida diria do trimestre)
apresentou aumento em relao a dezembro de 2013 em funo do crescimento do capital de giro ter sido
superior ao da receita lquida. Cabe ressaltar que, o aumento do capital de giro de dezembro de 2013 para
dezembro de 2014, contempla R$ 490,0 milhes de variao cambial sobre o capital de giro das empresas do
exterior.
Passivo financeiro
Composio da dvida
(R$ milhes)
Circulante
Moeda nacional (Brasil)
Moeda estrangeira (Brasil)
Empresas no exterior
No circulante
Moeda nacional (Brasil)
Moeda estrangeira (Brasil)
Empresas no exterior
Dvida bruta (principal + juros)
Juros sobre a dvida
Dvida bruta (principal)
Caixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras
Dvida lquida
31.12.2014
31.12.2013
2.038
79
304
1.655
17.484
4.073
10.717
2.694
19.522
(344)
19.178
5.849
13.329
1.838
491
262
1.085
14.869
2.927
8.725
3.217
16.707
(391)
16.316
4.222
12.094
1- Dvida lquida = dvida bruta (principal) - caixa, equivalentes de caixa e aplica es financeiras
Em 31 de dezembro de 2014, a dvida bruta (principal), era composta por 8,8% de curto prazo e 91,2% de longo
prazo. A exposio da dvida bruta (principal + juros) em moeda estrangeira era de 78,7% em 31 de dezembro
de 2014. O aumento da dvida bruta em R$ 2,8 bilhes de dezembro de 2013 para dezembro de 2014 ocorreu,
principalmente, devido ao efeito da variao cambial do perodo (R$ 2,3 bilhes), alm da assuno de novas
dvidas em reais.
O aumento do caixa em R$ 1,6 bilho, de dezembro de 2013 para dezembro de 2014, ocorreu pelo recebimento
dos recursos oriundos da venda da Gallatin Steel Company e gerao de caixa no perodo. Em 31 de dezembro
de 2014, 40,7% do caixa eram detidos pelas empresas Gerdau no exterior, principalmente em dlar norteamericano.
O aumento da dvida lquida em 31 de dezembro de 2014 quando comparada com 31 de dezembro de 2013 foi
consequncia do aumento da dvida bruta, parcialmente compensado pelo aumento do caixa.
O custo mdio nominal ponderado da dvida bruta (principal), em 31 de dezembro de 2014, era de 6,5%, sendo
que 9,4% para o montante denominado em reais, de 5,9% mais variao cambial para o total denominado em
dlares tomados a partir do Brasil e de 5,9% para a parcela tomada pelas subsidirias no exterior. Em 31 de
dezembro de 2014, o prazo mdio de pagamento da dvida bruta era de 7,1 anos.
31.12.2014
36%
2,4x
5,1x
31.12.2013
34%
2,5x
6,3x
Endividamento
(R$ bilhes)
16,4
16,3
2,5x
2,5x
2,4x
4,2
3,5
4,0
dez/13
mar/14
19,2
18,1
16,4
jun/14
Caixa
2,7x
2,4x
4,7
set/14
5,8
dez/14
Dvida Lquida/EBITDA
288
3 trimestre de 2015
794
4 trimestre de 2015
146
Total
No Circulante
1.694
R$ milhes
2016
893
2017
3.152
2018
755
2019 e aps
12.684
Total
17.484
Em 9 de abril de 2014, a Gerdau realizou a captao de US$ 500 milhes, por meio de um Bond, com
vencimento de 30 anos e cupom de 7,25% ao ano, cujos recursos foram utilizados para alongamento da dvida.
Metade desses recursos foi utilizada para uma oferta de aquisio (Tender Offer) de Bonds com vencimentos
em 2017 e 2020. A distribuio geogrfica da oferta foi de: 71% nos Estados Unidos; 21% na Europa, Oriente
Mdio e frica; 7% na Amrica Latina; e 1% na sia-Pacfico.
Ainda em abril de 2014, a Gerdau realizou uma oferta de troca (Exchange Offer) de parte dos Bonds com
vencimento em 2017 e 2020 pela nova emisso de um Bond com vencimento em 2024 e cupom de 5,893%, no
valor de US$ 1,2 bilho.
Eventos Subsequentes
Recompra de aes
Em 19 de janeiro de 2015, a Gerdau S.A. anunciou um programa de recompra de aes de at 30.000.000
aes preferenciais (GGBR4) ou American Depositary Receipts ADRs (GGB) representando, no total,
aproximadamente 3,4% das aes preferenciais em circulao, que, em 31 de dezembro de 2014, somavam
875.443.630 aes, com o objetivo de: (i) atender aos Programas de Incentivo de Longo Prazo da Companhia e
suas subsidirias; (ii) permanncia em tesouraria; (iii) cancelamento; ou (iv) posterior alienao no mercado. O
programa ter prazo mximo de trs meses, a contar de 19 de janeiro de 2015 at o dia 17 de abril de 2015,
inclusive.
6
ON Amrica do
Norte
ON Brasil
32,8%
14.837
13,0%
32,2%
14.294
ON Aos
Especiais
ON Amrica
Latina
8.024
2013
2013
2014
8.644
5.670
5.366
2014
2,2%
19,8%
14.049
12.562
2013
ON Minrio de
Ferro
2014
2013
2014
704
945
2013
2014
ON Amrica
Latina
ON Amrica
do Norte
ON Brasil
17,5
%
ON Minrio de
Ferro
ON Aos
Especiais
18,0
%
9,2%
3,1%
52,2%
20,1%
2.979
11,3%
18,6%
2.654
4,6%
574
2013
2014
2013
6,3%
8,0%
909
429
470
2013
2014 *
35,5
%
17,0
%
8,3%
888
2014 *
10,6%
2013
918
2014
250
161
2013
2014
ON Brasil
Produo e vendas
ON Brasil
(1.000 toneladas)
Produo de ao bruto
Vendas de ao
Mercado Interno
Exportaes
Exerccio
2014
6.458
6.583
5.540
1.043
Exerccio
2013
6.963
7.281
5.883
1.398
Variao
2014/2013
-7,3%
-9,6%
-5,8%
-25,4%
Em 2014, quando comparado com 2013, a produo de ao bruto apresentou reduo, principalmente, devido
s menores vendas no perodo, tanto no mercado interno quanto nas exportaes.
As vendas de ao no ano de 2014 apresentaram reduo em relao ao ano de 2013, devido queda de
demanda no mercado interno ocasionada pela reduo do nvel de atividade da construo e da indstria no
mercado brasileiro, refletindo o baixo crescimento do PIB. Alm disso, as menores exportaes no perodo
ocorreram devido aos menores preos internacionais e a sobre oferta de ao global.
Resultado operacional
ON Brasil
Receita lquida (R$ milhes)
Mercado Interno
Exportaes
Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro bruto (R$ milhes)
Margem bruta (%)
EBITDA (R$ milhes)
Margem EBITDA (%)
Exerccio
2014
14.294
12.635
1.659
(11.641)
2.653
18,6%
2.654
18,6%
Exerccio
2013
14.837
12.863
1.974
(11.884)
2.953
19,9%
2.978
20,1%
Variao
2014/2013
-3,7%
-1,8%
-16,0%
-2,0%
-10,2%
-10,9%
A menor receita lquida verificada em 2014 em relao a 2013 foi resultante, principalmente, da reduo dos
volumes vendidos no mercado interno e nas exportaes, parcialmente compensada pela maior receita lquida
por tonelada vendida no mercado interno.
O custo das vendas, em 2014 comparado com 2013, apresentou reduo em funo dos menores volumes
vendidos. A reduo do custo das vendas foi inferior a queda da receita lquida em funo da menor diluio de
custos fixos, ocasionando a reduo na margem bruta.
O EBITDA e a margem EBITDA em 2014 quando comparado com 2013 apresentaram reduo em linha com o
menor lucro bruto e margem bruta no perodo.
ON Amrica do Norte
Produo e vendas
ON Amrica do Norte
(1.000 toneladas)
Produo de ao bruto
Vendas de ao
Exerccio
2014
6.649
6.154
Exerccio
2013
6.121
6.145
Variao
2014/2013
8,6%
0,1%
O aumento da produo verificada em 2014 em relao a 2013 ocorreu, principalmente, pela readequao dos
nveis de estoques para melhor atendimento dos clientes.
As vendas de 2014 em relao a 2013 apresentaram estabilidade em funo da manuteno da boa demanda
para o setor de construo no residencial e da indstria. Por outro lado, o mercado norte americano foi
impactado pela maior oferta de produtos importados na regio.
Resultado operacional
ON Amrica do Norte
Receita lquida (R$ milhes)
Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro bruto (R$ milhes)
Margem bruta (%)
EBITDA (R$ milhes)
Margem EBITDA (%)
Exerccio
2014
14.049
(13.093)
956
6,8%
888
6,3%
Exerccio
2013
12.562
(11.919)
643
5,1%
575
4,6%
Variao
2014/2013
11,8%
9,8%
48,7%
54,4%
A receita lquida de 2014 foi superior a de 2013 em funo do efeito da variao cambial (9,0% de depreciao
da cotao mdia do real frente ao dlar norte-americano) e, em menor grau, da maior receita lquida por
tonelada vendida.
O aumento da receita lquida em maior grau em relao ao aumento do custo das vendas resultou em uma
maior margem bruta em 2014 quando comparado com 2013.
O maior EBITDA no exerccio de 2014 em relao ao exerccio de 2013 ocorreu em funo da melhora no lucro
bruto, tendo como consequncia a elevao da margem EBITDA.
ON Amrica Latina
Produo e vendas
ON Amrica Latina
(1.000 toneladas)
Produo de ao bruto
Vendas de ao
Exerccio
2014
1.614
2.623
Exerccio
2013
1.726
2.807
Variao
2014/2013
-6,5%
-6,6%
A produo e as vendas em 2014 apresentaram reduo em relao a 2013 em funo do aumento das
importaes e do menor ritmo de crescimento econmico na regio.
Resultado operacional
ON Amrica Latina
Receita lquida (R$ milhes)
Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro bruto (R$ milhes)
Margem bruta (%)
EBITDA (R$ milhes)
Margem EBITDA (%)
Exerccio
2014
5.670
(5.023)
647
11,4%
470
8,3%
Exerccio
2013
5.366
(4.801)
565
10,5%
428
8,0%
Variao
2014/2013
5,7%
4,6%
14,5%
9,8%
A receita lquida no ano de 2014 apresentou aumento em relao ao ano de 2013, em funo do efeito cambial
pela depreciao da cotao mdia do real frente s moedas dos pases onde a Gerdau tem operaes, mesmo
com a reduo dos volumes vendidos.
O custo das vendas em 2014 em relao a 2013 apresentou um aumento em funo do efeito cambial, mesmo
com a reduo dos volumes vendidos. A melhora na margem bruta foi decorrente da receita lquida ter subido
mais do que o custo das vendas, em funo do melhor mix geogrfico de vendas nesta Operao de Negcio.
O EBITDA e a margem EBITDA do exerccio de 2014 em relao ao exerccio de 2013 apresentaram aumento,
porm inferior elevao no lucro bruto e na margem bruta, devido ao aumento nas despesas operacionais.
ON Aos Especiais
Produo e vendas
ON Aos Especiais
(1.000 toneladas)
Produo de ao bruto
Vendas de ao
Exerccio
2014
3.307
2.894
Exerccio
2013
3.199
2.857
Variao
2014/2013
3,4%
1,3%
O aumento da produo de ao bruto em 2014 em relao a 2013 deveu-se ao maior nvel de produo nas
unidades da Espanha e da Amrica do Norte, pases que tem apresentado melhor nvel de demanda do setor
automotivo. Contribuiu tambm para esse aumento da produo, a curva de aprendizagem da operao de aos
especiais na ndia ao longo de 2014.
As vendas do ano de 2014 apresentaram leve aumento em relao ao ano de 2013, pela maior demanda
verificada na Espanha e na Amrica do Norte, alm de uma maior contribuio das vendas da operao na
ndia. Por outro lado, a operao no Brasil apresentou queda nas vendas em funo do menor nvel de atividade
do setor automotivo.
Resultado operacional
ON Aos Especiais
Receita lquida (R$ milhes)
Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro bruto (R$ milhes)
Margem bruta (%)
EBITDA (R$ milhes)
Margem EBITDA (%)
Exerccio
2014
8.644
(7.922)
722
8,4%
918
10,6%
Exerccio
2013
8.023
(7.309)
714
8,9%
909
11,3%
Variao
2014/2013
7,7%
8,4%
1,1%
1,0%
O aumento da receita lquida e do custo das vendas em 2014 em relao a 2013 ocorreu, principalmente, pela
variao cambial sobre as vendas nas unidades do exterior.
A leve reduo da margem bruta de 2014 em relao a 2013 ocorreu pela menor participao relativa das
unidades de aos especiais no Brasil, que historicamente possuem melhores margens se comparadas s
demais unidades.
A reduo da margem EBITDA de 2014 em relao a 2013 acompanhou o comportamento da margem bruta,
ainda que o EBITDA em valor absoluto tenha apresentado leve aumento pelo efeito da variao cambial.
ON Minrio de ferro
Produo e vendas
ON Minrio de ferro
(1.000 toneladas)
Produo
Vendas
Unidades Gerdau
Terceiros
Exerccio
2014
7.623
7.971
4.404
3.567
Exerccio
2013
5.586
5.017
3.775
1.242
Variao
2014/2013
36,5%
58,9%
16,7%
187,2%
A produo de 2014 em relao a 2013 apresentou aumento devido curva de aprendizagem da expanso
realizada em setembro de 2013.
As vendas do ano de 2014, se comparadas s do ano de 2013, apresentaram aumento em funo do
crescimento substancial das vendas de minrio de ferro para terceiros, alm dos maiores volumes destinados a
usina Ouro Branco.
10
Resultado operacional
Exerccio
2014
945
412
533
(788)
157
16,6%
161
17,0%
ON Minrio de ferro
Receita lquida (R$ milhes)
Unidades Gerdau
Terceiros
Custo das vendas (R$ milhes)
Lucro bruto (R$ milhes)
Margem bruta (%)
EBITDA (R$ milhes)
Margem EBITDA (%)
Exerccio
2013
704
430
274
(442)
262
37,2%
250
35,5%
Variao
2014/2013
34,2%
-4,2%
94,5%
78,3%
-40,1%
-35,6%
A receita lquida de 2014 apresentou aumento em relao a 2013 devido aos maiores volumes vendidos,
mesmo com os menores preos praticados no mercado internacional.
O custo das vendas do ano de 2014 em relao ao ano de 2013 apresentou aumento devido
maior participao das vendas para terceiros nas vendas totais com maiores custos logsticos. A reduo na
margem bruta de 2013 para 2014 foi consequncia da queda expressiva dos preos internacionais de minrio
de ferro.
O EBITDA de 2014 apresentou reduo em relao a 2013, acompanhando os comportamentos verificados no
lucro bruto.
Governana Corporativa
Mercado de Capitais e Governana Corporativa
Liquidez e participao em bolsa
A Gerdau, por meio de suas empresas de capital aberto (Gerdau S.A. e Metalrgica Gerdau S.A.), oferece aos
investidores diversas alternativas de investimento em bolsas de valores no Brasil e no exterior. Em 2014, a
liquidez desses ativos manteve-se elevada, movimentando, no seu conjunto, R$ 45,6 bilhes (US$ 19,4 bilhes).
As aes da Gerdau S.A. e da Metalrgica Gerdau S.A. fazem parte dos ndices: Ibovespa - ndice
BM&FBOVESPA, ISE ndice de Sustentabilidade Empresarial, IBrX 100 - ndice Brasil, ITAG - ndice de Aes
com Tag Along Diferenciado, INDX - ndice do Setor Industrial, IGCX - ndice de Aes com Governana
Corporativa Diferenciada e IMAT ndice de Materiais Bsicos.
Dividendos
A Gerdau S.A. possui poltica de remunerao definida no seu estatuto, distribuindo, no mnimo, 30% do lucro
lquido ajustado em cada ano.
No exerccio de 2014, a Gerdau S.A. deliberou R$ 426,1 milhes (R$ 0,25 por ao) na forma de dividendos
e/ou juros sobre o capital prprio.
No grfico a seguir esto demonstrados os dividendos e/ou juros sobre o capital prprio deliberados a cada ano
e o dividend yield, que a relao entre os dividendos por ao e a cotao das aes no final de cada
exerccio.
Gerdau S.A.
Yield e Dividendos deliberados
597
2,6%
2,4%
477
426
408
1,5%
1,3%
2011
2012
2013
Dividendos
2014
Yield
11
A Gerdau foi mais uma vez reconhecida no Guia Voc S/A Exame As Melhores Empresas para Voc
Trabalhar. A Empresa ocupou o topo da lista das melhores no setor de Siderurgia e Metalurgia, repetindo o
resultado de anos anteriores. O ranking, realizado anualmente pelas revistas Voc S/A e Exame, em parceria
com a Fundao Instituto de Administrao (FIA), elaborada a partir de duas pesquisas, uma respondida pela
organizao e outra pelos colaboradores. Os questionrios levam em conta o ndice de satisfao das equipes e
as prticas, a consistncia, a sustentabilidade e a abrangncia das aes da rea de Pessoas.
A Gerdau recebeu, em Moscou, dois importantes reconhecimentos durante a 48 Conferncia Mundial da World
Steel Association, associao que rene as principais companhias do setor mundial do ao. Pela primeira vez, a
Empresa foi destaque do Steelie Awards, na categoria Excelncia em Sustentabilidade, em razo de projetos
voltados para o desenvolvimento sustentvel da sua cadeia de fornecimento de sucata, uma das principais
matrias-primas para produo do ao. Alm disso, a Gerdau foi novamente reconhecida na premiao Safety
and Health Excellence Recognition, que avalia programas de sucesso implantados na rea de sade e
segurana do trabalho. Nessa edio, a Empresa foi premiada pelo processo Medio do progresso de
implementao da gesto comportamental, o qual mensura o nvel de aderncia de seus colaboradores s
prticas de sade e segurana da Gerdau.
A Gerdau S.A e a Metalrgica Gerdau S.A., pela nona vez consecutiva, foram selecionadas para integrar a
carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BM&FBovespa. O ndice ir vigorar entre 05 de
janeiro de 2015 e 02 de janeiro de 2016.
Com vistas a manter os analistas e investidores atualizados sobre os negcios da Companhia, so realizadas
teleconferncias trimestralmente, por ocasio da divulgao dos resultados. Nesses eventos, os resultados
alcanados so apresentados e comentados, seguindo-se uma sesso de perguntas e respostas. Tais eventos
contaram com cerca de dois mil participantes via telefone e internet no ano de 2014.
A equipe de Relaes com Investidores recebeu mais de trs mil consultas de analistas e investidores no ano,
entre telefonemas e e-mails.
No ano de 2014, a equipe de Relaes com Investidores atendeu 25 Conferncias para investidores e promoveu
12 non deal roadshows nas Amricas e na Europa. Tambm organizou duas reunies APIMEC, uma realizada
em So Paulo, inclusive transmitida por webcast, com total de 97 participantes e outra ocorrida em Braslia, em
que participaram 55 investidores. O destaque de 2014 foi o Gerdau Day, realizado em Minas Gerais. O encontro
12
de dois dias contou com a participao de 58 analistas buy e sell-side, os quais tiveram a oportunidade de
conhecer as operaes da usina Ouro Branco, maior planta industrial da Gerdau, alm de visitar as minas de
minrio de ferro, em Miguel Burnier e em Vrzea Lopes.
Interessados em obter informaes e esclarecimentos sobre os negcios e o desempenho da Companhia,
podem acessar o website www.gerdau.com/ri, bem como entrar em contato com a equipe de Relaes com
Investidores pelo telefone +55 51 3323-2703 e pelo e-mail inform@gerdau.com.br.
Valor Adicionado
Em 2014, as empresas Gerdau, em termos consolidados, geraram um valor adicionado de R$ 11,7 bilhes,
4,1% superior ao de 2013. Esse valor resultante das receitas de produtos e servios, lquido de descontos
concedidos no montante de R$ 45,7 bilhes, deduzido dos custos de R$ 34,0 bilhes relativos a matrias-primas
e bens de consumo, servios de terceiros, perdas pela no recuperabilidade de ativos, depreciao e
amortizaes, equivalncia patrimonial, receitas financeiras e outros.
13
4,5% 15,7%
8,3%
23,8%
47,7%
Informaes Controladora
Gerdau S.A. uma sociedade annima de capital aberto, com sede no Rio de Janeiro, capital. A Companhia
exerce atividades de participao em outras empresas, alm de dedicar-se produo e comercializao de
produtos de ao no segmento de aos especiais.
Resultados
A Gerdau S.A. tem parte substancial de seu resultado proveniente de investimentos em controladas e coligadas.
No exerccio de 2014, esses investimentos resultaram em uma equivalncia patrimonial positiva de R$ 2,1
bilhes. O valor desses investimentos, em 31 de dezembro de 2014, totalizava R$ 34,9 bilhes.
A comercializao de produtos de ao, em 2014, foi de 555 mil toneladas, gerando uma receita lquida de
vendas de R$ 1,7 bilho, com custo das vendas de R$ 1,6 bilho. A margem bruta do ano situou-se em 6,1%.
No exerccio de 2014, o resultado financeiro (receitas financeiras, despesas financeiras, variao cambial lquida
e perdas com instrumentos financeiros) foi negativo em R$ 980,6 milhes, contra um resultado tambm negativo
de R$ 924,7 milhes em 2013. Essa variao no resultado financeiro foi decorrente de maiores despesas
financeiras sobre financiamentos, parcialmente compensadas pelo menor efeito da variao cambial sobre
dvidas com partes relacionadas nos exerccios comparados.
A Gerdau S.A. obteve lucro lquido de R$ 1,4 bilho no exerccio de 2014, equivalente a R$ 0,82 por ao em
circulao, basicamente em funo do resultado da equivalncia patrimonial sobre investimentos em
controladas e coligadas.
Em 31 de dezembro de 2014, o patrimnio lquido da Companhia era de R$ 32,2 bilhes, representando um
valor patrimonial de R$ 18,89 por ao.
A dvida lquida (emprstimos e financiamentos, mais debntures, menos caixa, equivalentes de caixa e
aplicaes financeiras) mais partes relacionadas totalizavam R$ 4,7 bilhes em 31 de dezembro de 2014. Cabe
ressaltar que o aumento de R$ 1,0 bilho verificado nas aplicaes financeiras da Companhia (ttulos para
negociao), refere-se venda da participao de 50% detida na Gallatin Steel Company, em 08 de outubro de
2014.
Dividendos
Com base no resultado de 2014, a Gerdau S.A. deliberou R$ 426,1 milhes (R$ 0,25 por ao) na forma de
dividendos e/ou juros sobre o capital prprio.
Perodo
1 trimestre
2 trimestre
3 trimestre
4 trimestre
Total
Dividendos
(R$ milhes)
119,3
102,3
85,2
119,3
426,1
Por ao
(R$)
0,07
0,06
0,05
0,07
0,25
Quantidade de
Aes (milhes)
1.705
1.705
1.705
1.705
Data do
pagamento
30/05/2014
21/08/2014
27/11/2014
26/03/2015
14
No exerccio de 2014, o dividend yield (dividendos por ao/cotao das aes preferenciais) da Gerdau S.A. foi
de 2,6%, se considerada a cotao no ltimo dia til de 2014.
15
GERDAU S.A.
DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora e Demonstraes Financeiras Consolidadas
elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo
International Accounting Standards Board IASB (International Financial Reporting Standards
IFRS) e as prticas contbeis adotadas no Brasil, conforme consubstanciado na instruo CVM N 457,
de 13 de julho de 2007, alterada pela instruo CVM N 485 de 1 de setembro de 2010.
GERDAU S.A.
BALANO PATRIMONIAL
(Valores expressos em milhares de reais)
Controladora
Nota
Consolidado
31/12/2014
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2013
91.174
3.049.971
2.099.224
ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
80.165
Aplicaes financeiras
Ttulos para negociao
1.047.489
11.973
2.798.834
2.123.168
5
6
177.014
262.522
188.819
298.920
4.438.676
8.866.888
4.078.806
8.499.691
Crditos tributrios
Imposto de renda/contribuio social a recuperar
39.552
49.272
15
53.120
51.270
-
686.958
468.309
41.751
716.806
367.963
319
28.329
1.684.343
5.698
700.974
331.352
20.682.739
291.245
18.177.222
20.184
21.734
78.412
103.469
262.411
2.567.189
2.056.445
Partes relacionadas
18
534.116
89
7.808
80.920
87.159
Depsitos judiciais
17
209.949
202.355
1.430.865
1.155.407
7.732
-
7.765
375.732
220.085
19
41.210
196.799
555.184
34.919.948
-
33.811.473
-
1.394.383
1.590.031
12.556.404
11.353.045
gios
11
Outros intangveis
12
1.547.098
1.497.919
Imobilizado
10
1.243.671
36.935.689
1.235.017
35.589.773
22.131.789
42.359.591
21.419.074
40.037.818
38.620.032
36.290.747
63.042.330
58.215.040
TOTAL DO ATIVO
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas
GERDAU S.A.
BALANO PATRIMONIAL
(Valores expressos em milhares de reais)
Controladora
Nota
Consolidado
31/12/2014
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2013
PASSIVO CIRCULANTE
90.277
93.826
3.236.356
3.271.419
Emprstimos e financiamentos
13
4.339
1.872
1.810.783
Debntures
14
251.904
2.037.869
-
16
27.909
29.370
405.490
473.773
Fornecedores
27.584
2.918
4.526
388.920
177.434
40.229
51.077
655.962
Dividendos a pagar
21
119.318
119.295
668.699
119.318
Beneficios a empregados
19
34.218
50.036
20
15.149
15
23.025
-
32.820
29.736
317.810
581.606
858.901
7.772.796
634.761
7.236.630
119.455
274
PASSIVO NO-CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos
13
318.078
171.752
17.148.580
14.481.497
Debntures
14
398.034
386.911
386.911
Partes relacionadas
18
5.153.226
4.605.463
335.036
-
1.187.252
15
944.546
8.999
17
230.105
204.191
1.576.355
1.294.598
20
93.396
90.514
Beneficios a empregados
19
942.319
43
3.009
1.960
1.745
1.272.631
635.457
6.101.403
5.370.062
22.015.000
571.510
18.957.653
19.249.181
19.249.181
19.249.181
19.249.181
(233.142)
(238.971)
(233.142)
(238.971)
Reserva de capital
11.597
11.597
11.597
11.597
Reserva de lucros
11.714.804
10.738.782
11.714.804
10.738.782
21
1.458.379
578.490
1.458.379
578.490
32.200.819
30.339.079
32.200.819
30.339.079
1.053.715
1.681.678
32.200.819
30.339.079
33.254.534
32.020.757
38.620.032
36.290.747
63.042.330
58.215.040
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas
GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DO RESULTADO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)
Nota
RECEITA LQUIDA DE VENDAS
Custo das vendas
2014
Consolidado
2013
1.745.879
1.856.205
42.546.339
28
(1.639.401)
(1.640.606)
(37.406.328)
106.478
215.599
5.140.011
(14.474)
(59.835)
12.573
(38.550)
2.090.733
(27.621)
(58.916)
19.655
(66.298)
2.175.864
(691.021)
(2.036.926)
238.435
(150.542)
(339.374)
636.528
101.875
(658.862)
(1.953.014)
318.256
(140.535)
54.001
2.096.925
2.258.283
2.898.986
2.754.423
29
29
29
29
13.141
(401.812)
(589.078)
(2.807)
17.879
(319.428)
(623.180)
-
276.249
(1.397.375)
(476.367)
36.491
292.910
(1.053.385)
(544.156)
2.854
1.116.369
1.333.554
1.337.984
8
8
369
286.135
800
249.377
(571.926)
722.315
1.402.873
1.583.731
1.488.373
28
28
28
28
27
3.2
9
Controladora
2013
23
LUCRO BRUTO
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
Perdas pela no recuperabilidade de ativos
Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado
Resultado da equivalncia patrimonial
2014
1.402.873
85.500
1.488.373
39.863.037
(34.728.460)
5.134.577
1.452.646
(318.422)
559.478
1.693.702
1.583.731
109.971
1.693.702
22
0,82
0,93
0,82
0,93
22
0,82
0,93
0,82
0,93
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas
GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DOS RESULTADOS ABRANGENTES PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)
Controladora
Lucro lquido apurado na demonstrao dos resultados
Valores potencialmente reclassificveis para a Demonstrao dos Resultados no futuro
Outros resultados abrangentes de empresas com controle compartilhado e associadas reconhecidos por equivalncia patrimonial
Ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira (*)
Perdas no realizadas em hedge de investimento lquido (*)
Hedge de fluxo de caixa (*):
Ganhos no realizados
Ajustes de reclassificao para (perdas) ganhos includos no resultado
Valores potencialmente no reclassificveis para a Demonstrao dos Resultados no futuro
Ganhos atuariais lquidos no realizados com plano de penso de benefcio definido (*)
Outros resultados abrangentes, lquidos de impostos
Resultado abrangente para o exerccio, lquido de impostos
Consolidado
Lucro lquido apurado na demonstrao consolidada dos resultados
Valores potencialmente reclassificveis para a Demonstrao dos Resultados Consolidados no futuro
Outros resultados abrangentes de empresas com controle compartilhado e associadas reconhecidos por equivalncia patrimonial
Ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira
Perdas no realizadas em hedge de investimento lquido
Hedge de fluxo de caixa:
Ganhos no realizados
Ajustes de reclassificao para (perdas) ganhos includos no resultado
Valores potencialmente no reclassificveis para a Demonstrao dos Resultados Consolidados no futuro
(Perdas) Ganhos atuariais lquidos no realizados com plano de penso de benefcio definido
Outros resultados abrangentes, lquidos de impostos
Resultado abrangente para o exerccio, lquido de impostos
Total do resultado abrangente atribudo a:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no-controladores
2014
1.402.873
2013
1.583.731
81.288
1.798.859
(947.201)
167.062
2.406.171
(843.859)
48.184
(54.007)
927.123
1.848
3.135
1.734.357
(81.818)
(81.818)
845.305
201.347
201.347
1.935.704
2.248.178
3.519.435
2014
1.488.373
2013
1.693.702
81.015
1.839.739
(948.991)
168.848
2.458.233
(848.238)
53.999
(59.988)
965.774
2.051
3.312
1.784.206
(78.678)
(78.678)
887.096
205.325
205.325
1.989.531
2.375.469
3.683.233
2.248.178
127.291
2.375.469
3.519.435
163.798
3.683.233
GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
(Valores expressos em milhares de reais)
Reserva de lucros
Saldo em 01/01/2013
Alteraes no Patrimnio Lquido em 2013
Lucro lquido do exerccio
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Efeitos com plano de opes de aes reconhecidos no exerccio
Opes de aes exercidas durante o exerccio
Efeitos de alteraes de participao em controladas
Destinaes propostas em Assemblia Geral
Reserva legal
Reserva de incentivos fiscais
Reserva para investimento e capital de giro
Dividendos/juros sobre capital prprio
Saldo em 31/12/2013 (Nota 21)
Alteraes no Patrimnio Lquido em 2014
Lucro lquido do exerccio
Outros resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Total dos resultados abrangentes reconhecidos no exerccio
Dividendos complementares
Efeitos com plano de opes de aes reconhecidos no exerccio
Opes de aes exercidas durante o exerccio
Efeitos de alteraes de participao em controladas
Destinaes propostas em Assemblia Geral
Reserva legal
Reserva de incentivos fiscais
Reserva para investimento e capital de giro
Dividendos/juros sobre capital prprio
Saldo em 31/12/2014 (Nota 21)
Capital
social
19.249.181
-
51.269
-
19.249.181
19.249.181
Aes em
tesouraria
(290.240)
(238.971)
Reserva de
Capital
11.597
Reserva
legal
478.897
Incentivos Fiscais
490.891
11.597
79.187
558.084
69.514
560.405
Investimentos e
capital de Giro
8.677.799
(15.869)
958.363
9.620.293
Lucros acumulados
1.583.731
1.583.731
(79.187)
(69.514)
(958.363)
(476.667)
-
5.829
-
(12)
(698)
-
1.402.873
1.402.873
-
(233.142)
70.144
628.228
51.126
611.531
855.462
10.475.045
(70.144)
(51.126)
(855.462)
(426.141)
-
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas
11.597
Total da
participao dos
controladores
Participao
dos acionistas
no-controladores
Total do
Patrimnio
Lquido
Resultado de
operaes com
acionistas no
controladores
(1.728.627)
Ganhos e perdas em
hedge de
Investimento lquido
(681.793)
1.552.313
28.797.917
(4.335)
(843.859)
(843.859)
-
2.573.233
2.573.233
-
206.330
206.330
19.642
-
1.583.731
1.935.704
3.519.435
19.642
35.400
(4.335)
109.971
53.827
163.798
2.562
65
18.795
1.693.702
1.989.531
3.683.233
22.204
35.465
14.460
(1.732.962)
(1.525.652)
3.994.567
(157.463)
(476.667)
30.339.079
(55.855)
1.681.678
(532.522)
32.020.757
(947.201)
(947.201)
-
(87.641)
(87.641)
34.584
-
1.402.873
845.305
2.248.178
(12)
34.584
5.131
-
85.500
41.791
127.291
2.003
355
(664.767)
1.488.373
887.096
2.375.469
(12)
36.587
5.486
(664.767)
(1.732.962)
(2.472.853)
(210.520)
(426.141)
32.200.819
(92.845)
1.053.715
(518.986)
33.254.534
Ajustes cumulativos
de converso para
moeda estrangeira
1.421.334
1.880.147
1.880.147
5.874.714
Outros ajustes de
avaliao
patrimonial
(383.435)
27.245.604
GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
(Valores expressos em milhares de reais)
Nota
Fluxo de caixa da atividade operacional
Lucro lquido do exerccio
Ajustes para reconciliar o lucro lquido ao fluxo de caixa das
atividades operacionais:
Depreciao e amortizao
Perda pela no recuperabilidade de ativos
Resultado da equivalncia patrimonial
Variao cambial, lquida
Perdas (Ganhos) com instrumentos financeiros, lquido
Benefcios ps-emprego
Remunerao baseada em aes
Imposto de renda e contribuio social
Perda (Ganho) na alienao de imobilizado e investimento
Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado
Proviso para risco de crdito
Proviso de passivos tributrios, cveis e trabalhistas
Receita de juros de aplicaes financeiras
Despesa de juros sobre dvidas financeiras
Juros sobre mtuos com empresas ligadas
Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Reverso de ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
28
27
9
29
29
8
3.2
5
17
29
29
18
6
6
10
12
9
3.5
3.5
3.5
2014
Controladora
2013
2014
Consolidado
2013
1.402.873
1.583.731
1.488.373
1.693.702
139.762
(2.090.733)
589.078
2.807
7.550
15.003
(286.504)
727
25.914
(7.155)
90.237
265.844
4.230
(1.039)
158.594
124.685
(2.175.864)
623.180
2.539
17.845
(250.177)
52
2.884
18.849
(5.791)
66.279
225.579
(17)
233.774
2.227.396
339.374
(101.875)
476.367
(36.491)
200.699
39.614
(150.389)
(48.639)
(636.528)
49.890
281.876
(144.723)
1.178.034
(2.743)
63.440
(69.502)
5.154.173
2.029.507
(54.001)
544.156
(2.854)
95.514
38.223
(241.056)
(133.593)
47.345
205.167
(135.040)
901.273
(1.573)
56.752
(61.453)
4.982.069
16.088
33.207
(4.884)
122.008
(36.260)
1.905.605
(1.176.600)
148.239
1.165.997
(44.791)
2.760
(30.875)
(48.742)
99.782
1.291.872
(425.200)
501.052
1.579.632
(36.468)
(173.191)
(251.911)
(701.550)
280.187
95.600
(3.028.974)
2.544.895
3.882.761
(23.790)
1.018.398
(128.942)
120.645
162.863
63.073
(3.360.144)
2.481.935
5.316.107
(87.951)
1.078.046
(5.496)
1.574.136
(859.821)
(452.079)
2.570.861
(810.362)
(407.333)
4.098.412
(155.121)
1.204
-
(158.283)
-
(2.266.702)
1.067.938
(141.956)
(2.598.265)
237.203
(158.395)
(153.917)
(158.283)
(1.340.720)
(77.103)
(55.622)
(51.383)
(2.703.565)
1.610
(399.333)
1.834.993
(1.936.010)
(306.199)
(130.199)
(935.138)
(1.870.479)
30.423
(349.423)
4.151.367
(4.583.864)
1.198.283
(1.423.693)
(550.000)
5.483
(455.139)
2.771.048
(2.173.555)
8.939
(130.199)
(523.423)
383.788
35.465
(426.988)
5.011.654
(5.223.100)
46.933
(33.090)
(599.195)
(804.533)
244.029
(11.009)
91.174
80.165
(7.840)
99.014
91.174
950.747
2.099.224
3.049.971
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas
71.675
661.989
1.437.235
2.099.224
GERDAU S.A.
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO PARA O EXERCCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO
(Valores expressos em milhares de reais)
2014
Controladora
2013
%
2014
Consolidado
2013
%
ENTRADAS
(1)
SADAS
Matria-prima e materiais de uso e consumo
Servios de terceiros
Perdas pela no recuperabilidade de ativos
1.936.982
2.088.663
45.698.673
42.166.771
(2.884)
(49.890)
(47.345)
(1.045.278)
(153.826)
-
(1.052.470)
(197.173)
-
(26.472.335)
(5.317.381)
(339.374)
(24.545.626)
(4.690.297)
-
737.878
(139.762)
598.116
836.136
(124.685)
711.451
13.519.693
(2.227.396)
11.292.297
12.883.503
(2.029.507)
10.853.996
2.090.733
13.141
2.701.990
100%
2.175.864
17.879
2.905.194
100%
101.875
276.249
9.679
11.680.100
100%
54.001
292.910
17.699
11.218.606
100%
(19.838)
(104.736)
82.899
1.999
-0,7%
-3,9%
3,1%
0,1%
47.248
(56.927)
101.986
2.189
1,6%
-2,0%
3,5%
0,1%
2.777.977
1.406.037
1.198.197
173.743
23,8%
12,0%
10,3%
1,5%
2.605.878
1.275.184
1.188.322
142.372
23,2%
11,4%
10,6%
1,2%
Colaboradores
Salrios
Benefcios
Treinamento
Participao nos resultados
325.258
231.147
46.573
2.007
45.531
12,0%
8,6%
1,7%
0,1%
1,6%
331.607
219.909
46.151
2.649
62.898
11,5%
7,6%
1,6%
0,1%
2,2%
5.576.499
3.888.308
962.407
32.831
692.953
47,7%
33,3%
8,2%
0,3%
5,9%
5.324.339
3.664.984
925.174
34.261
699.920
47,5%
32,7%
8,2%
0,4%
6,2%
(2)
993.697
36,8%
15,8%
36,1%
942.608
32,4%
16,4%
38,1%
1.837.251
15,8%
4,4%
8,3%
1.594.687
14,2%
4,7%
10,4%
Financiadores
Acionistas
Reinvestimento de lucros
TOTAL
426.141
976.732
2.701.990
476.667
1.107.064
2.905.194
(1)
Inclui descontos concedidos, outras receitas operacionais e ganhos em operaes com entidades de controle compartilhado
(2)
As notas explicativas da Administrao so parte integrante das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas
518.986
969.387
11.680.100
532.522
1.161.180
11.218.606
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Empresas com controle conjunto (joint ventures) so aquelas nas quais o controle exercido conjuntamente pela Companhia
e por um ou mais scios. Empresas associadas so aquelas nas quais a Companhia exerce influncia significativa, mas sem
exercer o controle. Os investimentos em empresas associadas e com controle conjunto nas Demonstraes Financeiras
Consolidadas so reconhecidos pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
c) Investimentos em empresas controladas, associadas e com controle conjunto nas Demonstraes Financeiras
Individuais da Controladora
Os investimentos nestas empresas nas Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora encontram-se registrados pelo
mtodo da equivalncia patrimonial.
d) Mtodo de Equivalncia Patrimonial
De acordo com este mtodo, as participaes sobre os investimentos so reconhecidas no balano patrimonial ao custo, e so
ajustadas periodicamente pelo valor correspondente participao nos resultados lquidos destes em contrapartida de
resultado da equivalncia patrimonial e por outras variaes ocorridas nos ativos lquidos adquiridos. Adicionalmente, as
participaes podero igualmente ser ajustadas pelo reconhecimento de perdas pela no recuperabilidade do investimento
(impairment). Os dividendos recebidos destas empresas so registrados como uma reduo do valor dos investimentos.
2.2 Converso de saldos em moeda estrangeira
a) Moeda funcional e de apresentao
A moeda funcional de uma entidade a moeda do ambiente econmico primrio em que ela opera. As Demonstraes
Financeiras da Controladora e Consolidadas so apresentadas em reais (R$), que a moeda funcional e de apresentao da
Gerdau S.A..
b) Transaes e saldos
Para fins das Demonstraes Financeiras Consolidadas, os resultados e os saldos patrimoniais de cada empresa da Companhia
so convertidos para reais, que a moeda funcional da Companhia e tambm a moeda de apresentao das Demonstraes
Financeiras Consolidadas.
c) Empresas do grupo
Para fins de apresentao das Demonstraes Financeiras Consolidadas, os resultados e a posio financeira de todas as
controladas includas no consolidado e investimentos avaliados por equivalncia patrimonial nas Demonstraes Financeiras da
Controladora e Consolidadas que tm a moeda funcional diferente da moeda de apresentao, so convertidos para moeda de
apresentao, conforme abaixo. O mesmo procedimento adotado para fins de apresentao, nas Demonstraes Financeiras
Individuais da Controladora, do saldo do investimento, do resultado da equivalncia patrimonial e das variaes cambiais
resultantes do processo de converso:
i) os saldos ativos e passivos so convertidos taxa de cmbio vigente na data de encerramento das Demonstraes Financeiras
Consolidadas;
ii) as contas de resultado so convertidas pela cotao mdia mensal do cmbio;
iii) todas as diferenas resultantes de converso de taxas de cmbio so reconhecidas no Patrimnio Lquido, na
Demonstrao dos Resultados Abrangentes Consolidados, na linha Ajustes cumulativos de converso para moeda
estrangeira; e
iv) os valores apresentados no fluxo de caixa so extrados das movimentaes convertidas dos ativos, passivos e resultados,
conforme detalhado acima.
d) Hiperinflao na Venezuela
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
A Venezuela considerada um pas com hiperinflao e por esta razo, as Demonstraes Financeiras da controlada localizada
neste pas esto sendo atualizadas de maneira que seus valores estejam demonstrados na unidade monetria de mensurao do
final do exerccio, que considera os efeitos medidos pelo ndice de Preos ao Consumidor (IPC) da Venezuela. A taxa de cmbio
usada para converter as demonstraes financeiras da controlada na Venezuela da moeda local (Bolivar Forte) para o Real leva
em considerao a taxa de converso local conhecida como SICAD 1, a qual utilizada nas converses do Bolivar Forte para o
dlar americano como referencial para a converso da moeda local para o Real. Esta taxa equivalente a 4,5177 Bolivar Forte
por cada 1 Real em 31/12/2014.
2.3 Ativos financeiros
A Companhia valoriza os instrumentos financeiros derivativos pelo seu valor justo na data das Demonstraes Financeiras,
sendo a principal evidncia do valor justo a considerao das cotaes obtidas junto aos participantes do mercado. O valor
de mercado reconhecido em suas Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas pode no necessariamente
representar o montante de caixa que a Companhia receberia ou pagaria, conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as
transaes na data das Demonstraes Financeiras da Controladora e Consolidadas.
A Companhia classifica seus ativos financeiros, no reconhecimento inicial, sob as seguintes categorias: mensurados ao valor
justo reconhecido no resultado, emprstimos e recebveis e disponveis para venda (quando aplicvel). A classificao depende
da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos, como detalhado na nota 15.
a) Ativos financeiros ao valor justo reconhecido no resultado
Os ativos financeiros ao valor justo reconhecido no resultado so ativos financeiros mantidos para negociao e incluem
Certificados de Depsitos Bancrios - CDB e investimentos em ttulos e valores mobilirios. Os ativos financeiros ao valor justo
reconhecido no resultado so, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, e os custos da transao so debitados demonstrao
do resultado.
b) Emprstimos e recebveis
Os emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou determinveis, que no so
cotados em um mercado ativo. Os emprstimos e recebveis da Companhia compreendem "Contas a receber de clientes e demais
contas a receber" e "Caixa e equivalentes de caixa". So apresentados como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de
vencimento superior a 12 meses aps a data de emisso do balano, os quais so classificados como ativos no circulantes.
c) Instrumentos financeiros derivativos e atividades de hedge
Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so,
subsequentemente, remensurados ao seu valor justo. O mtodo para reconhecer o ganho ou a perda resultante depende do fato
do derivativo ser designado ou no como um instrumento de hedge nos casos de adoo da contabilidade de hedge (hedge
accounting). Sendo este o caso, o mtodo depende da natureza do item que est sendo protegido por hedge. Como descrito na
nota 15, a Companhia adota a contabilidade de hedge (hedge accounting).
d) Derivativos mensurados ao valor justo reconhecido no resultado
Certos instrumentos derivativos no se qualificam para a contabilizao de hedge. As variaes no valor justo de qualquer um
desses instrumentos derivativos so reconhecidas imediatamente na demonstrao do resultado em "Outros ganhos (perdas),
lquidos".
e) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem caixa, contas bancrias e investimentos de curto prazo com liquidez imediata e
vencimento original de 90 dias ou menos e com baixo risco de variao no valor de mercado, sendo demonstrados pelo custo
e acrescido de juros auferidos, quando aplicvel.
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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
f) Aplicaes financeiras
As aplicaes financeiras esto classificadas como ttulos para negociao so mensurados pelo seu valor justo reconhecido
com contrapartida no resultado (ttulos para negociao), em virtude do propsito do investimento ser a aplicao de recursos
para obter ganhos de curto prazo. Os juros, correo monetria e variao cambial, quando aplicvel, assim como as variaes
decorrentes da avaliao ao valor justo, so reconhecidos no resultado quando incorridos.
g) Contas a receber de clientes
Esto apresentadas a valores de custo amortizado, sendo que as contas a receber de clientes no mercado externo esto atualizadas
com base nas taxas de cmbio vigentes na data das Demonstraes Financeiras. A proviso para riscos de crdito foi calculada
com base na anlise de riscos dos crditos, que contempla o histrico de perdas, a situao individual dos clientes, a situao do
grupo econmico ao qual pertencem, as garantias reais para os dbitos e a avaliao dos consultores jurdicos, e considerada
suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber. Informaes referentes abertura de contas a receber em
valores a vencer e vencidos, alm da proviso para risco de crdito esto demonstradas na nota 5.
A exposio mxima ao risco de crdito da Companhia, lquida da proviso para risco de crdito, o valor das contas a
receber. O valor do risco efetivo de eventuais perdas encontra-se apresentado como proviso para risco de crdito.
h) Avaliao da recuperabilidade de ativos financeiros
Ativos financeiros so avaliados a cada data de balano para identificao da recuperabilidade de ativos (impairment). Estes
ativos financeiros so considerados ativos no recuperveis quando existem evidncias de que um ou mais eventos tenham
ocorrido aps o reconhecimento inicial do ativo financeiro e que tenham impactado negativamente o fluxo estimado de caixa
futuro do investimento. Os critrios utilizados para determinar se h evidncia objetiva de uma perda por impairment incluem,
entre outros fatores: (i) dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor; e (ii) condies econmicas nacionais ou locais
que se correlacionam com as inadimplncias sobre os ativos na carteira.
2.4 Estoques
Os estoques so avaliados com base no menor valor entre o custo histrico de aquisio e produo e o valor lquido
realizvel. O custo de aquisio e produo acrescido de gastos relativos a transportes, armazenagem e impostos no
recuperveis.
O valor lquido realizvel o preo estimado de venda no curso normal dos negcios, deduzido dos custos estimados para
concluso e despesas de vendas diretamente relacionadas. Informaes referentes abertura do valor lquido realizvel esto
demonstradas na nota 6.
2.5 Imobilizado
A Companhia utilizou o custo histrico, acrescido de correo monetria, quando aplicvel nos termos da IAS 29, deduzido
das respectivas depreciaes, exceo dos terrenos, que no so depreciados. A Companhia agrega mensalmente ao custo
de aquisio do imobilizado em formao os custos de emprstimos e financiamentos considerando os seguintes critrios
para capitalizao: (a) o perodo de capitalizao ocorre quando o imobilizado encontra-se em fase de construo, sendo
encerrada a capitalizao dos custos de emprstimos quando o item do imobilizado encontra-se disponvel para utilizao;
(b) os custos de emprstimos so capitalizados considerando a taxa mdia ponderada dos emprstimos vigentes da data da
capitalizao ou a taxa especfica, no caso de emprstimos para a aquisio de imobilizado; (c) os custos de emprstimos
capitalizados mensalmente no excedem o valor das despesas de juros apuradas no perodo de capitalizao; e (d) os custos
de emprstimos capitalizados so depreciados considerando os mesmos critrios e vida til determinados para o item do
imobilizado ao qual foram incorporados.
A depreciao calculada pelo mtodo linear ajustado pelo nvel de utilizao de certos ativos, a taxas que levam em
considerao a vida til estimada dos bens e o valor residual estimado dos ativos no final de sua vida til. O valor residual
ao final da vida til e a vida til estimada dos bens so revisados e ajustados, se necessrio, na data de encerramento do
exerccio.
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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Custos subseqentes so incorporados ao valor residual do imobilizado ou reconhecidos como item especfico, conforme
apropriado, somente se os benefcios econmicos associados a estes itens forem provveis e os valores mensurados de forma
confivel. O saldo residual do item substitudo baixado. Demais reparos e manutenes so reconhecidas diretamente no
resultado quando incorridas.
Direitos de explorao mineral so classificados como Terrenos, Prdios e Construes no grupo de imobilizado. Gastos com
explorao so reconhecidos como despesas at se estabelecer a viabilidade da atividade de minerao e aps esse perodo
os custos subseqentes so capitalizados. Custos para o desenvolvimento de novas jazidas de minrio, ou para a expanso da
capacidade das minas em operao so capitalizados e amortizados com base na quantidade de minrio extrada. Os gastos
de remoo de estril (custos associados com remoo de estril e outros materiais residuais), incorridos durante a fase de
desenvolvimento de uma mina, antes da fase de produo, so contabilizados como parte dos custos depreciveis de
desenvolvimento. Subsequentemente, estes custos so depreciados durante o perodo de vida til da mina. Os gastos com
remoo de estril, aps o incio da fase produtiva da mina, so tratados como custo de produo. A exausto das minas
calculada com base na quantidade de minrio extrada.
O valor residual dos itens do imobilizado reduzido imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder
o valor recupervel.
2.6 gio
O gio representa o excesso do custo de aquisio sobre o valor justo lquido dos ativos adquiridos, passivos assumidos e
passivos contingentes identificveis de uma subsidiria, entidade controlada em conjunto, ou associada, na respectiva data
de aquisio.
O gio registrado como ativo e includo nas contas Investimentos avaliados por equivalncia patrimonial, na controladora,
e gio, no consolidado. O gio no amortizado, sendo sujeito a testes de impairment anualmente ou sempre que existirem
indcios de eventual perda de valor. Qualquer perda por impairment registrada de imediato como custo na demonstrao
dos resultados e no suscetvel de reverso posterior. O gio alocado aos segmentos de negcio, os quais representam o
nvel mais baixo no qual o gio monitorado pela Administrao.
Em situaes de venda de uma subsidiria, entidade controlada em conjunto, ou associada, o gio includo na determinao
dos ganhos e perdas.
2.7 Outros ativos intangveis
So avaliados ao custo de aquisio e subsequentemente deduzidos da amortizao acumulada e perdas por reduo do valor
recupervel, quando aplicvel. Os ativos intangveis so compostos principalmente por ativos que representam a capacidade de
gerao de valor agregado de companhias adquiridas com base no histrico de relacionamento com clientes e fornecedores,
software e outros. Os ativos intangveis que possuem vida til definida so amortizados considerando a sua utilizao efetiva ou
um mtodo que reflita o benefcio econmico do ativo intangvel. O valor residual dos itens do intangvel baixado
imediatamente ao seu valor recupervel quando o saldo residual exceder o valor recupervel (nota 2.8).
Para as Demonstraes Financeiras Consolidadas, os ativos intangveis adquiridos em uma combinao de negcios so
registrados pelo valor justo, deduzido da amortizao acumulada e de perdas pela no recuperabilidade, quando aplicvel. Os
ativos intangveis que tm vida til definida so amortizados ao longo de suas vidas teis usando um mtodo de amortizao
que reflete o benefcio econmico do ativo intangvel e tem como contrapartida a conta de custo das vendas. O intangvel do
relacionamento com clientes e fornecedores amortizado com base em um mtodo acelerado que considera o futuro benefcio
econmico esperado fornecido ao longo do tempo por esses novos clientes e fornecedores adquiridos.
A Companhia revisa o perodo de amortizao e o mtodo de amortizao para seus ativos intangveis com vida til definida
ao final de cada exerccio.
2.8 Proviso para reduo ao valor recupervel dos ativos e reverso de proviso constitudas
Na data de cada Demonstrao Financeira, a Companhia analisa se existem evidncias de que o valor contbil de um ativo
no ser recuperado. Caso se identifique tais evidncias, a Companhia estima o valor recupervel do ativo. O montante
recupervel de um ativo determinado pelo maior entre: (a) seu valor justo menos custos estimados de venda e (b) seu valor em
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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
uso. O valor em uso mensurado com base nos fluxos de caixa descontados (antes dos impostos) derivados pelo contnuo uso
de um ativo at o fim de sua vida til. Independentemente da existncia de indicao de no recuperao de seu valor contbil,
saldos de gio originados da combinao de negcios e ativos intangveis com vida til indefinida tm sua recuperao testada
pelo menos uma vez por ano, em dezembro.
Quando o valor residual contbil do ativo exceder seu valor recupervel, a Companhia reconhece uma reduo do saldo contbil
deste ativo (impairment). A reduo no valor recupervel dos ativos registrada no resultado do exerccio. Exceto com
relao reduo no valor do gio, a reverso de perdas reconhecidas anteriormente permitida. A reverso nestas
circunstncias est limitada ao saldo depreciado que o ativo apresentaria na data da reverso, supondo-se que a reverso no
tenha sido registrada, conforme demonstrado na nota 27.2.
A Companhia no acredita que existam indicativos de uma alterao material nas estimativas e premissas usadas no clculo
de perdas por recuperabilidade de ativos de vida longa. Entretanto, se os atuais resultados no forem consistentes com as
estimativas e premissas usadas nos fluxos de caixa futuros estimados e valor justo dos ativos, a Companhia pode estar exposta
a perdas que podem ser materiais.
2.9 Passivos financeiros e instrumentos patrimoniais
a) Classificao como dvida ou patrimnio
Instrumentos de dvida ou instrumentos patrimoniais so classificados de acordo com a substncia dos termos contratuais.
b) Emprstimos e financiamentos
So demonstrados pelo valor lquido dos custos de transao incorridos e so subsequentemente mensurados ao custo
amortizado usando o mtodo da taxa de juros efetiva.
c) Instrumentos de patrimnio
Um instrumento patrimonial baseado em um contrato que demonstre a participao nos ativos de uma entidade aps serem
deduzidos todos os seus passivos.
d) Instrumentos financeiros derivativos e hedge
A Companhia contrata instrumentos financeiros derivativos principalmente para gerenciar a sua exposio a flutuaes em
taxas de juros e taxas de cmbio. A Companhia mede seus instrumentos financeiros derivativos baseados em cotaes obtidas
de participantes do mercado, que so o valor justo dos instrumentos financeiros na data das Demonstraes Financeiras.
Mudanas no valor justo de um derivativo que altamente efetivo e que designado e qualificado como um hedge de fluxo
de caixa ou um hedge de investimento lquido so registradas na demonstrao de resultados abrangentes.
A Companhia avalia, tanto no incio da cobertura do hedge quanto em uma base contnua, se os derivativos usados em
operaes de hedge so altamente eficazes na compensao das alteraes no justo valor ou fluxos de caixa de elementos
cobertos. Quando um instrumento de hedge vendido, terminado, vencido ou exercido, o ganho ou perda cumulativo no
realizado, que tinha sido reconhecido na demonstrao do resultado abrangente, imediatamente reportada na demonstrao
do resultado. Adicionalmente, mudanas no valor justo de instrumentos financeiros no caracterizados como hedge so
reconhecidas na linha de (Perdas) Ganhos com instrumentos financeiros, lquido, na demonstrao do resultado.
2.10 Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente calculada de acordo com as bases legais tributrias vigentes na
data de apresentao das Demonstraes Financeiras nos pases onde as controladas e associadas da Companhia operam e geram
resultado tributvel. Periodicamente a Administrao avalia posies tomadas com relao a questes tributrias que esto
sujeitas interpretao e reconhece proviso quando h expectativa de pagamento de imposto de renda e contribuio social
conforme as bases tributrias. A despesa com imposto de renda e contribuio social compreende os impostos de renda
correntes e diferidos. O imposto corrente e o imposto diferido so reconhecidos no resultado a menos que estejam
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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
relacionados a combinao de negcios, ou itens diretamente reconhecidos no Patrimnio Lquido ou em outros resultados
abrangentes.
O imposto corrente o imposto a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do exerccio, a alquotas
de impostos com vigncia na data base das Demonstraes Financeiras. O Imposto de renda e contribuio social diferidos
so reconhecidos, em sua totalidade, sobre as diferenas geradas entre os ativos e passivos reconhecidos para fins fiscais e
correspondentes a valores reconhecidos nas Demonstraes Financeiras. Entretanto, o imposto de renda e contribuio social
diferidos no so reconhecidos se forem gerados no registro inicial de ativos e passivos em operaes que no afetam as bases
tributrias, exceto em operaes de combinao de negcios. Imposto de renda e contribuio social diferidos so determinados
considerando as alquotas (e leis) vigentes na data de preparao das Demonstraes Financeiras e aplicveis quando o respectivo
imposto de renda e contribuio social forem realizados. O imposto de renda e contribuio social diferidos ativos so
reconhecidos somente na extenso em que seja provvel que existir base tributvel positiva para a qual as diferenas
temporrias possam ser utilizadas e prejuzos fiscais possam ser compensados.
Os crditos reconhecidos sobre prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social esto suportados por projees de
resultados tributveis, com base em estudos tcnicos de viabilidade, submetidos anualmente aos rgos da Administrao da
Companhia e de suas controladas, quando aplicvel. Estes estudos consideram o histrico de rentabilidade da Companhia e
de suas controladas e a perspectiva de manuteno da lucratividade, permitindo uma estimativa de recuperao dos crditos
em anos futuros. Os demais crditos, que tm por base diferenas temporrias, principalmente proviso para passivos
tributrios, bem como sobre proviso para perdas, foram reconhecidos conforme a expectativa de sua realizao. Ativos de
imposto de renda e contribuio social diferido so revisados a cada data de encerramento de exerccio e sero reduzidos na
medida em que sua realizao no seja mais provvel com base em lucros tributveis futuros.
A Companhia somente reconhece uma proviso sobre assuntos fiscais se um evento passado originar uma obrigao presente.
A Companhia determina se uma obrigao presente existir no final do exerccio tomando em considerao todas as evidncias
disponveis, incluindo, por exemplo, a opinio de assessores jurdicos. A Companhia tambm leva em considerao se mais
provvel do que no, que existir uma sada de ativos e se uma estimativa confivel pode ser feita.
2.11 Benefcios a empregados
A Companhia possui diversos planos de benefcios a empregados incluindo planos de penso e aposentadoria, assistncia
mdica, participao nos lucros, bnus, pagamento com base em aes e outros benefcios de aposentadoria e desligamento. Os
principais planos de benefcios concedidos aos empregados da Companhia esto descritos nas notas 19 e 24.
Os compromissos atuariais com os planos de benefcios de penso e aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao
plano de assistncia mdica so provisionados com base em clculo atuarial elaborado anualmente por aturio independente, de
acordo com o mtodo da unidade de crdito projetada, lquido dos ativos garantidores do plano, quando aplicvel, sendo os
custos correspondentes reconhecidos durante o perodo aquisitivo dos empregados. Eventuais supervits com planos de
benefcios a empregados tambm so contabilizados, reconhecidos at o montante provvel de reduo nas contribuies futuras
da patrocinadora para estes planos.
As remensuraes atuariais geradas por ajustes e alteraes nas premissas atuariais dos planos de benefcios de penso e
aposentadoria e os compromissos atuariais relacionados ao plano de assistncia mdica so reconhecidas diretamente na
Demonstrao dos resultados abrangentes, conforme descrito na nota 19.
Na contabilizao dos benefcios de penso e ps-emprego, so usadas vrias estatsticas e outros fatores, na tentativa de
antecipar futuros eventos, no clculo da despesa e da obrigao relacionada com os planos. Esses fatores incluem premissas
de taxa de desconto, retorno esperado dos ativos do plano, aumentos futuros do custo com tratamento de sade e taxa de
aumentos futuros de remunerao. Adicionalmente, consultores atuariais tambm usam fatores subjetivos, como taxas de
desligamento, rotatividade e mortalidade para estimar estes fatores. As premissas atuariais usadas pela Companhia podem
ser materialmente diferentes dos resultados reais devido a mudanas nas condies econmicas e de mercado, eventos
regulatrios, decises judiciais, taxas de desligamento maiores ou menores ou perodos de vida mais curtos ou longos dos
participantes.
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expectativa de aumento dos salrios (nota 19), e planos de incentivo de longo prazo atravs da seleo do modelo de avaliao
e de taxas (nota 24). O resultado das transaes e informaes quando da efetiva realizao pode divergir das estimativas.
2.18 Combinaes de negcios para as Demonstraes Financeiras
a) Aquisies nas quais o controle obtido em etapas
Quando uma combinao de negcios realizada em etapas, a participao anteriormente detida pelo Companhia na adquirida
remensurada pelo valor justo na data de aquisio (ou seja, na data em que a Companhia adquire o controle) e o correspondente
ganho ou perda, se houver, reconhecido no resultado. Os valores das participaes na adquirida antes da data de aquisio que
foram anteriormente reconhecidos em Outros resultados abrangentes so reclassificados no resultado, na medida em que tal
tratamento seja adequado caso essa participao seja alienada.
b) Aquisies onde o controle obtido inicialmente
As aquisies so contabilizadas pelo mtodo de compra. O custo da aquisio mensurado pelo total dos valores justos (na
data de aquisio) dos ativos entregues e passivos incorridos ou assumidos e instrumentos de patrimnio emitidos pelo Grupo
em troca do controle da adquirida. Os ativos, passivos e passivos contingentes identificveis so reconhecidos nas
Demonstraes Financeiras Consolidadas pelos seus valores justos na data da aquisio, sendo a participao dos acionistas nocontroladores na adquirida inicialmente medida na proporo dos acionistas no-controladores do valor justo lquido dos ativos,
passivos e passivos contingentes reconhecidos. Gastos relacionados aquisio so reconhecidos no resultado do exerccio
quando incorridos.
c) Aumentos/redues na participao de no-controladores
Aquisies aps a Companhia obter o controle so tratadas como aquisies de aes de acionistas no controladores: Os ativos
e passivos identificveis da entidade adquirida no esto sujeitos a reavaliaes posteriores, e a diferena negativa ou positiva
entre o custo dessa aquisio subseqente e o valor lquido da parcela adicional proporcional da Companhia registrada no
patrimnio lquido.
d) Perda de controle de uma controlada
Quando o controle de uma controlada perdido como resultado de uma transao, evento ou outra circunstncia, a Companhia
reverte todos ativos, passivos e participaes de no controladores pelos seus saldos registrados. Qualquer participao
remanescente na subsidiria reconhecida pelo valor justo na data em que o controle perdido. Esse valor justo refletido no
clculo do ganho ou perda na alienao e atribudo a controladora e se torna o montante inicial reconhecido para contabilizaes
subseqentes para a participao remanescente pela IAS 28 (CPC 18) ou IAS 39 (CPC 38).
2.19 Informaes por Segmento
O Comit Executivo Gerdau, que composto pelos executivos seniores da Companhia, responsvel pelo gerenciamento do
negcio.
Os segmentos da Companhia so os seguintes: Operao Brasil (inclui as operaes de ao no Brasil, exceto Aos Especiais,
e a operao de carvo metalrgico e coque na Colmbia), Operao Minrio de Ferro, Operao Amrica do Norte (inclui
todas as operaes na Amrica do Norte, exceto as do Mxico e as de aos especiais), Operao Amrica Latina (inclui todas
as operaes na Amrica Latina, exceto as operaes do Brasil e a operao de carvo metalrgico e de coque na Colmbia)
e Operao Aos Especiais (inclui as operaes de aos especiais no Brasil, na Espanha, nos Estados Unidos e na ndia).
2.20 Lucro por ao
Conforme requerido pelo IAS 33 (CPC 41), Earnings per Share (Lucro por ao), as tabelas apresentadas na nota 22
reconciliam o lucro lquido aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico e diludo. A Companhia no possui
instrumentos que no tenham sido includos no clculo do lucro por ao por serem antidilutivos.
2.21 Planos de Incentivo de Longo Prazo
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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
A Companhia efetua a liquidao dos planos de opo de ao entregando aes de sua prpria emisso, que so mantidas
em tesouraria at o efetivo exerccio das opes por parte dos empregados. Adicionalmente, a Companhia tem como outros
planos de incentivos de longo prazo, os seguintes instrumentos: Opes de aes, Aes Restritas, Direitos de Aes Futuras,
Direito de Apreciao de Aes e Performance de Aes, conforme apresentados na nota 24.
2.22 Demonstrao do Valor Adicionado (DVA)
Essa demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante determinado
exerccio e apresentada pela Companhia, conforme requerido pela legislao societria brasileira, como parte de suas
Demonstraes Financeiras Individuais e como informao suplementar s Demonstraes Financeiras Consolidadas, pois no
uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs.
2.23 Novos IFRS e interpretaes do IFRIC (Comit de interpretao de informao financeira do IASB)
Durante o exerccio de 2014, as seguintes normas IFRS entraram em vigor ou foram adotadas antecipadamente e no impactaram
as Demonstraes Financeiras da Companhia:
- Reviso da norma IAS 32 - Compensao de ativos financeiros e passivos financeiros. Aborda aspectos relacionados
compensao de ativos e passivos financeiros.
- Reviso das normas IFRS 10, IFRS 12 e IAS 27 Entidades de investimento. Definem entidade de investimento e
introduzem uma exceo para consolidao de controladas por entidade de investimentos.
- Emisso da interpretao IFRIC 21 Impostos. Aborda aspectos relacionados ao reconhecimento de um passivo de impostos
quando esse tiver origem em requerimento do IAS 37.
- Reviso da norma IAS 36 - Reduo ao Valor Recupervel de Ativos. Requer a divulgao das taxas de desconto que foram
utilizadas na avaliao atual e anterior do valor recupervel dos ativos, se o montante recupervel do ativo deteriorado for
baseado em uma tcnica de avaliao a valor presente baseada no valor justo menos custo da baixa.
- Reviso da norma IAS 39 - Mudanas em derivativos e continuidade da contabilidade de hedge. Esclarece quando uma
entidade requerida a descontinuar um instrumento de hedge, em situaes em que este instrumento expirar, for vendido,
terminado ou exercido.
- Reviso da norma IAS 27 - Mtodo de Equivalncia Patrimonial em Demonstraes Financeiras Separadas. Passa a permitir
a adoo do mtodo de equivalncia patrimonial em controladas, coligadas e joint ventures nas demonstraes separadas,
alinhando, dessa forma, as prticas contbeis brasileiras s normas internacionais de contabilidade. Especialmente para fins
de IFRS, as modificaes do IAS 27 foram adotadas antecipadamente.
As normas IFRS emitidas que no entraram em vigor e no tiveram sua adoo antecipada pela Companhia at 31/12/2014
so as seguintes:
- Emisso da norma IFRS 9 Instrumentos financeiros. Substitui a norma IAS 39 Instrumentos financeiros:
Reconhecimento e mensurao, ao longo de trs fases. Esta norma representa a primeira parte da fase 1 de substituio da
IAS 39 e aborda a classificao e mensurao de ativos financeiros. Em outubro de 2010, o IASB adicionou nesta norma os
requerimentos para classificao e mensurao de passivos financeiros. Esta norma e a alterao posteriormente efetuada so
efetivas para exerccios iniciando em/ou aps 01/01/2015.
- Reviso das normas IFRS 9 e IFRS 7 - Data mandatria efetiva e divulgaes de transio. A alterao da norma IFRS 9
aborda a prorrogao da data de adoo de 01/01/13 para 01/01/15. A alterao da norma IFRS 7 aborda aspectos relacionados
divulgao de informaes sobre a transio da IAS 39 para a IFRS 9 e aspectos relacionados reapresentao de perodos
comparativos na data de adoo da norma.
- Emisso da norma IFRS 14 Contas de Diferimento Regulatrias. Regula o reconhecimento de ativos e passivos
regulatrios quando da primeira adoo das normas IFRS. Esta norma efetiva para exerccios iniciando em/ou aps
01/01/2016.
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(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
- Reviso da norma IFRS 11 Acordos de compartilhamento. Aborda critrios relacionados ao tratamento contbil para
aquisies de participaes em acordos de compartilhamento que constituam um negcio de acordo com os conceitos
constantes no IFRS 3. Esta alterao na norma efetiva para exerccios iniciando em/ou aps 01/01/2016.
- Reviso das normas IAS 16 e IAS 38 - Esclarecimento sobre Mtodos Aceitveis de Depreciao e Amortizao. Esclarece
sobre mtodos de depreciao e amortizao, observando o alinhamento ao conceito de benefcios econmicos futuros
esperados pela utilizao do ativo durante sua vida til econmica. Esta alterao na norma efetiva para exerccios iniciando
em/ou aps 01/01/2016.
- Emisso da norma IFRS 15 Receita de Contratos com Clientes. Estabelece princpios de divulgao de informaes sobre
a natureza, montante, prazos e incertezas de receitas e fluxos de caixa que se originem de contratos com clientes de uma
entidade. Esta alterao na norma efetiva para exerccios iniciando em/ou aps 01/01/2017.
- Reviso das normas IAS 16 e IAS 41 - Agricultura: Plantas Produtivas. Inclui na norma IAS 16 o conceito de plantas
produtivas e estabelece o reconhecimento destas como ativo imobilizado. Esta alterao na norma efetiva para exerccios
iniciando em/ou aps 01/01/2016.
- Emisso da verso final da norma IFRS 9 Instrumentos Financeiros. Substitui a norma IAS 39 e enderea algumas questes
sobre a aplicao da norma e introduz o conceito de valor justo contra os resultados abrangentes para a mensurao de
alguns tipos de instrumentos de dvida. Adicionalmente, o IASB incluiu na norma IFRS 9 requerimentos de reconhecimento
de perdas pela no recuperabilidade de ativos relacionadas ao registro de perdas esperadas com crditos sobre os ativos
financeiros e compromissos de renegociao destes crditos. Esta norma efetiva para exerccios iniciando em/ou aps
01/01/2018.
- Reviso das normas IFRS 10 e IAS 28 - Venda ou aporte de ativos entre uma investidora e sua empresa associada ou
entidade de Controle Compartilhado. Determina o tratamento contbil para operaes com ativos entre uma investidora e
empresas associadas ou entidades de controle compartilhado. Esta norma efetiva para exerccios iniciando em/ou aps
01/01/2016.
- Reviso das normas IFRS 5, IFRS 7, IAS 19 e IAS 34 - Melhoria anual das IFRS. Estas alteraes so efetivas para
exerccios iniciando em/ou aps 01/01/2016.
- Reviso da norma IAS 1 Iniciativas de divulgao. Aborda alteraes no conjunto de informaes das demonstraes
financeiras de uma entidade. Esta alterao na norma efetiva para exerccios iniciando em/ou aps 01/01/2016.
- Reviso das normas IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 Excees de consolidao em entidades de investimento. Aborda os
requerimentos de divulgao de demonstraes financeiras para entidades de investimento. Estas alteraes so efetivas para
exerccios iniciando em/ou aps 01/01/2016.
A Companhia avaliou as alteraes das normas acima e estima no haver efeitos contbeis relevantes nas suas Demonstraes
Financeiras Consolidadas.
A adoo antecipada de normas, embora encorajada pelo IASB, no permitida, no Brasil, pelo CPC.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Pas
(1)
(4)
(5)
(6)
100,00
100,00
100,00
EUA
95,85
94,34
100,00
100,00
95,22
93,48
100,00
100,00
Brasil
88,74
60,09
Espanha
Brasil
100,00
100,00
94,22
99,99
94,22
99,99
97,17
100,00
96,74
100,00
100,00
90,03
99,71
100,00
90,03
99,71
100,00
100,00
97,73
100,00
100,00
99,99
99,96
98,32
100,00
100,00
100,00
100,00
98,83
97,73
100,00
100,00
99,99
99,96
98,32
100,00
100,00
100,00
100,00
98,38
Chile
Brasil
100,00
100,00
100,00
EUA/Canad
Brasil
Brasil
Canad
(3)
Espanha
Brasil
(7)
Hungria
Ilhas Virgens Britnicas
Peru
Colmbia
(9)
(*)
Capital total
2014
2013
Mxico
Brasil
Brasil
Uruguai
Argentina
Argentina
Colmbia
Colmbia
Venezuela
Ilhas Virgens Britnicas
Ilhas Virgens Britnicas
India
(*) O capital votante substancialmente igual ao capital total. As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta
e indiretamente no capital da controlada.
(1) Subsidirias: Gerdau Ameristeel US Inc., GNA Partners, Pacific Coast Steel Inc, Gerdau Ameristeel Perth Amboy Inc., Sheffield Steel Corporation,
Gerdau Ameristeel Sayreville Inc., TAMCO Steel, Chaparral Steel Company.
(2) Subsidiria: Gerdau Aominas Overseas Ltd.
(3) Subsidiria: Gerdau MacSteel Inc..
(4) Fundo de investimento de renda fixa, administrado pelo Banco J. P. Morgan S.A..
(5)Subsidirias: Gerdau Holdings Europa S.A. y CIA., Sidenor y Cia, Sociedad Colectiva, Gerdau I+D Europa.., Gerdau Aceros Especiales Europa.
(6) Subsidirias: Aza Participaciones S.A., Industrias del Acero Internacional S.A., Gerdau Aza S.A., Distribuidora Matco S.A., Aceros Cox Comercial
S.A., Salomon Sack S.A., Matco Instalaciones Ltda.
(7) Subsidirias: LuxFin Participation S.L. , Bogey Holding Company Spain S.L.e Bogey Servicios Corporativos S.L..
(8) Subsidirias: Laminados Andinos S.A. e Cyrgo S.A..
(9) Subsidirias: Sidertul S.A. de C.V., e GTL Servicios Administrativos Mxico, S.A. de C.V..
(10) Subsidiria: Siderco S.A..
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
(*)
Pas
EUA
Canad
Canad
Mxico
Rep. Dominicana
2014
50,00
50,00
50,00
45,00
Capital total
2013
50,00
50,00
50,00
50,00
-
(*)
O capital votante substancialmente igual ao capital total. As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta
e indiretamente no capital da empresa com controle compartilhado.
Em 08/10/2014, a Companhia concluiu a venda da participao de 50% detida na entidade com controle compartilhado
Gallatin Steel Company (Gallatin) pelo valor de R$ 937,8 milhes. A Gallatin uma mini-mill de aos planos laminados
localizada em Gallatin County, Kentucky, EUA, que derrete sucata, ferro-gusa e ferro briquetado a quente de vrias fontes,
e processa o material para a produo de aos laminados planos. O ganho na venda desta participao de R$ 636.528 foi
reconhecido no resultado, na linha de Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado.
Em 16/10/2014, a Companhia concluiu a fuso da sua associada Multisteel Business Holdings Corp. com a empresa
dominicana Metaldom, originando a empresa com controle compartilhado Gerdau Metaldom, a qual produzir aos longos
e planos para os setores da construo civil, industrial e agrcola, alm de operaes de processamento de sucata e tubos de
PVC, com mais de um milho de toneladas/ano de capacidade instalada. Como resultado da fuso, a Companhia efetuou a
baixa da sua participao de 79,97% na associada Multisteel Business Holdings Corp. e passou a deter uma participao de
45% na empresa com controle compartilhado Gerdau Metaldom. Esta troca de participaes foi feita pelo valor justo dos
ativos lquidos e apresentou montantes substancialmente equivalentes.
As informaes financeiras das empresas com controle compartilhado, avaliadas por equivalncia patrimonial, esto
demonstradas a seguir:
(*)
Pas
Brasil
Chile
Rep. Dominicana
Mxico
Guatemala
2014
51,82
50,00
49,00
30,00
Capital total
2013
51,82
50,00
79,97
49,00
30,00
O capital votante substancialmente igual ao capital total. As participaes apresentadas representam o percentual detido pela empresa investidora direta
e indiretamente no capital da associada.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
A Companhia no consolida as Demonstraes Financeiras da Dona Francisca Energtica S.A. apesar de ter mais de 50% do
capital total destas associadas, devido a direitos de proteo concedidos aos demais acionistas que impedem a Companhia de
implementar na plenitude as decises sobre a conduo dos negcios da associada.
Armacero Industrial e Comercial S.A. uma empresa associada e nenhum dos detentores de participao controla a empresa.
A participao remanescente nesta empresa detida por outro scio e no existe acordo de acionistas para controle
compartilhado.
As informaes financeiras das empresas associadas, avaliadas por equivalncia patrimonial, esto demonstradas a seguir:
Empresas associadas
2014
2013
51.136
51.209
51.136
51.209
2014
2013
26.361
29.261
55.622
130.199
130.199
18.151
14.939
33.090
51.383
51.383
Caixa
Bancos e aplicaes de liquidez imediata
Caixa e equivalentes de caixa
2014
1
80.164
80.165
2014
1.047.489
1.047.489
Controladora
2013
4
91.170
91.174
Controladora
2013
11.973
11.973
2014
7.155
3.042.816
3.049.971
2014
2.798.834
2.798.834
Consolidado
2013
7.385
2.091.839
2.099.224
Consolidado
2013
2.123.168
2.123.168
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Aplicaes financeiras em ttulos para negociao incluem Certificados de Depsitos Bancrios - CDB e investimentos em
ttulos e valores mobilirios, os quais so registrados pelo seu valor justo. A receita gerada por estes investimentos registrada
como receita financeira.
2014
130.668
46.782
(436)
177.014
Controladora
2013
151.519
40.325
(3.025)
188.819
2014
1.513.449
247.772
2.776.269
(98.814)
4.438.676
Consolidado
2013
1.378.989
318.453
2.480.985
(99.621)
4.078.806
Valores a vencer:
Vencidos:
At 30 dias
Entre 31 e 60 dias
Entre 61 e 90 dias
Entre 91 e 180 dias
Entre 181 e 360 dias
Acima de 360 dias
(-) Proviso para risco de crdito
2014
130.812
Controladora
2013
172.859
2014
3.329.802
Consolidado
2013
3.104.238
15.441
3.211
4.405
1.417
21.439
725
(436)
177.014
9.803
2.532
1.393
1.998
1.948
1.311
(3.025)
188.819
727.323
174.509
59.009
84.901
95.239
66.707
(98.814)
4.438.676
730.309
126.886
39.739
81.829
43.085
52.341
(99.621)
4.078.806
Consolidado
(85.386)
(53.316)
5.971
32.982
128
(99.621)
(53.926)
4.036
50.691
6
(98.814)
GERDAU S.A.
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CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
NOTA 6 ESTOQUES
Produtos prontos
Produtos em elaborao
Matrias-primas
Materiais de almoxarifado
Adiantamento a fornecedores
Importaes em andamento
(-) Proviso p/ ajuste ao valor lquido realizvel
2014
72.397
94.196
49.034
33.797
5.945
10.344
(3.191)
262.522
Controladora
2013
63.605
108.415
82.364
35.341
5.806
3.389
298.920
2014
4.039.615
1.799.380
1.873.287
656.459
285.146
279.364
(66.363)
8.866.888
Consolidado
2013
3.493.293
1.784.136
1.951.425
842.646
176.412
325.055
(73.276)
8.499.691
Os saldos da proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoques, cuja proviso e reverso tem como contrapartida o
custo das vendas, esto demonstrados abaixo:
Saldo em 01/01/2013
Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Reverso de ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Variao cambial
Saldo em 31/12/2013
Proviso para ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Reverso de ajuste ao valor lquido realizvel de estoque
Variao cambial
Saldo em 31/12/2014
Controladora
(17)
17
(4.230)
1.039
(3.191)
Consolidado
(71.869)
(56.752)
61.453
(6.108)
(73.276)
(63.440)
69.502
851
(66.363)
Circulante
Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
Programa de Integrao Social
Imposto sobre Produtos Industrializados
Imposto sobre Valor Agregado
Outros
No Circulante
Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios
Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
Programa de Integrao Social e outros
2014
17.982
7.087
919
9.175
4.389
39.552
Controladora
2013
11.829
9.556
2.299
28.337
1.099
53.120
2014
145.477
291.210
59.041
48.034
94.503
48.693
686.958
Consolidado
2013
137.897
266.077
58.792
65.958
157.093
30.989
716.806
18.123
1.694
367
20.184
19.963
1.456
315
21.734
72.455
2.183
3.774
78.412
94.671
3.643
5.155
103.469
59.736
74.854
765.370
820.275
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2015
2016
2017
2018
2019 em diante
Controladora
2014
2013
6.728
8.418
6.728
6.658
6.728
6.658
20.184
21.734
2014
25.010
25.010
25.010
3.382
78.412
Consolidado
2013
34.265
32.422
32.422
4.360
103.469
2014
Total
1.116.369
34%
(379.565)
Controladora
2013
Total
1.333.554
34%
(453.408)
2014
Total
1.337.984
34%
(454.915)
Consolidado
2013
Total
1.452.646
34%
(493.900)
710.849
(63.792)
67.351
(53.522)
5.183
286.504
369
286.135
739.794
(65.105)
67.351
(31.482)
(6.973)
250.177
800
249.377
275.612
34.638
76.919
24.885
358.835
(81.675)
(87.759)
3.849
150.389
(571.926)
722.315
269.466
18.360
119.773
35.880
358.835
(69.290)
1.932
241.056
(318.422)
559.478
Em julho de 2014, a controlada Gerdau Internacional Empreendimentos Ltda., aderiu ao programa de parcelamento especial
de tributos, denominado REFIS dos Lucros Gerados no Exterior. A controlada reconheceu o complemento de IRPJ/CSLL
devido no Brasil sobre lucros gerados no exterior do perodo at 2013 e, optou pelo recolhimento vista de dito valor. O
efeito lquido na Demonstrao de Resultados foi de R$ 87.759. A Companhia optou por manter as defesas administrativas
dos autos de infrao relativos aos anos 2005 a 2007, tendo em vista que a avaliao de seus consultores jurdicos de perda
possvel.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
b) Composio e movimentao dos ativos e passivos de imposto de renda e contribuio social diferidos, constitudos
s alquotas nominais:
Controladora
Saldo em
01/01/2013
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo
Ativo no-circulante
Passivo no-circulante
Reconhecido
no resultado
Outros
37.631
39.591
256
11.871
(3.914)
37.887
47.548
62.407
(42.213)
67.803
898
(149.169)
16.948
6.408
102
215.299
533
14.908
249.377
(3.914)
68.815
(42.111)
283.102
1.431
(134.261)
262.411
228.202
(211.254)
Saldo em
31/12/2013
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo
Ativo no-circulante
Saldo em
31/12/2013
262.411
Reconhecido
no resultado
Outros
Saldo em
31/12/2014
37.887
47.548
32.364
24.741
(14.939)
509
55.312
72.798
68.815
(42.111)
283.102
1.431
(134.261)
262.411
8.810
97
199.517
5.754
14.852
286.135
(14.430)
77.625
(42.014)
482.619
7.185
(119.409)
534.116
262.411
534.116
Consolidado
Saldo em
01/01/2013
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Benefcios a empregados
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo
Ativo no-circulante
Passivo no-circulante
758.386
112.731
357.223
399.258
128.669
180573
56.587
(1.579.090)
414.337
2.210.300
(1.795.963)
Reconhecido
no resultado
Outros
Ajuste de
Resultado
converso para
Abrangente moeda estrangeira
89.821
12.878
(3.914)
100.161
-
84.762
(18.063)
(28.479)
343.108
(10.456)
85.907
559.478
(61.272)
(61.272)
2.394
1.797
41.026
(82)
(184.732)
(39.436)
(3.914)
Saldo em
31/12/2013
948.368
121.695
444.379
321.720
141.216
523.681
46.049
(1.677.915)
869.193
2.056.445
(1.187.252)
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Saldo em
31/12/2013
Prejuzos fiscais
Base negativa de contribuio social
Proviso para passivos tributrios
cveis e trabalhistas
Benefcios a empregados
Outras diferenas temporrias
Efeito de variao cambial diferida
Proviso para perdas
Alocao de ativos a valor justo
Ativo no-circulante
Passivo no-circulante
948.368
121.695
444.379
321.720
141.216
523.681
46.049
(1.677.915)
869.193
Reconhecido
no resultado
Outros
56.168
26.623
(25.392)
509
83.616
(41.188)
50.310
351.061
7.878
187.847
722.315
(24.883)
Ajuste de
Resultado
converso para
Abrangente moeda estrangeira
131.559
131.559
2.056.445
(1.187.252)
Saldo em
31/12/2014
24.297
-
1.003.441
148.827
(264)
19.237
19.083
1.011
(138.905)
(75.541)
527.731
431.328
210.609
874.742
54.938
(1.628.973)
1.622.643
2.567.189
(944.546)
2014
2015
2016
2017
2018
2019 em diante
2014
32.210
147.762
354.144
534.116
Ativo
2013
11.859
6.286
5.186
82.851
156.229
262.411
2014
232.745
172.028
172.344
467.524
1.522.548
2.567.189
Ativo
2013
217.134
163.495
163.573
321.843
202.045
988.355
2.056.445
Consolidado
2014
2015
2016
2017
2018
2019 em diante
2014
(29.997)
(174.362)
(148.274)
(93.956)
(497.957)
(944.546)
Passivo
2013
(68.500)
(174.760)
(163.952)
(130.191)
(97.625)
(552.224)
(1.187.252)
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE
DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
S a ldo e m 01/01/2013
R e s ulta do da e quiva l nc ia pa trim o nia l
Ajus te s de a va lia o pa trim o nia l
Aquis i o /a lie na o de inve s tim e nto
Divide ndo s /juro s s o bre c a pita l pr prio
Aum e nto de c a pita l
S a ldo e m 31/12/2013
R e s ulta do da e quiva l nc ia pa trim o nia l
E m p re s a a s s o c ia d a
D o na
F ra n c is c a
E n e rg t ic a
S .A .
G T L E q u it y
In v e s t m e n t s
C o rp .
138.850
699.130
17.587
(267.518)
(23.521)
E m p re s a s C o n t ro la d a s
155.652
G e rd a u
A o m in a s S .A .
4.365.166
144.877
(80.312)
G e rd a u
In t e rn a c io n a l
E m p re e n d .
Lt d a .
It a g u a C o m .
Im p . e E xp o rt .
Lt d a .
E m p re s a
S id e r rg ic a
D e l P e r S .A .
G e rd a u A o s
Lo n g o s S .A .
G e rd a u A o s
E s p e c ia is S .A .
G e rd a u
A m ric a La t in a
P a rt . S .A .
341.416
7.749.892
1.944.161
1.550.158
330.537
28.437
1.199.108
(107.229)
43.899
860
1.509.154
32.635
416.424
416.023
202.004
41.208
11.506.531
28
(131.468)
58
(897.038)
8
(108.724)
665.062
1
-
G e rd a u T ra d e I
In c .
G T L T ra d e
F in a n c e In c .
O u t ro s
To ta l
11.717
19.993
28.996.078
434.804
348.885
1.617
2.175.864
(423.143)
(339.778)
1.929.867
4.002
(4.800)
(4.705)
(6.579)
(1.167.330)
1.150.000
483.120
248.579
1.881.699
132.916
587.264
5.579.759
13.346.222
271.020
8.468.444
2.627.359
1.796.062
955.709
15.663
20.824
10.231
33.811.473
23.766
(337.737)
1.886
2.090.733
868.809
146.883
647.996
14.906
886.071
13.216
80.555
(165.237)
409.610
368.818
43.510
109.462
1.066.695
23.067
307.325
25.282
142.783
58.687
(402.882)
(505.120)
37.237
81.921
11.028
13
(32.471)
124.211
293.037
5.873.341
849.159
22.391
(700.028)
14.360.885
(10.103)
298.890
(1.066.074)
8.677.687
(80.333)
2.596.552
(92.155)
1.927.258
(115.478)
(102)
12.015
130.199
(1.981.266)
34.919.948
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2 0 13
17.071
17.071
173.815
173.815
171.360
171.360
Ge rda u A o s Es pe c ia is S .A.
34.950
34.950
7.510
7.510
404.706
404.706
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Consolidado
E m pre s a s c o m c o n t ro le c o m p a rt ilh a d o
Em p re s a s a s s o c ia d a s
J o int Ve nt u re s
A m ric a d o N o rt e
G e rda u C o rs a
S .A .P .I. d e C .V.
Ge rda u M e t a ld o m
C o rp .
278.211
52.007
138.852
46.800
(10.755)
17.586
38.804
11.036
S aldo e m 01/01/2013
D o na F ra n c is c a
E n e rg tic a S .A .
A rm a c e ro
In d . C o m . Lt da .
G ru p o M u ltis t e e l
B us in e s s Ho ld ing
C o rp.
C o rs a
C o n tro la d o ra S .A .
d e C .V.
C o rp o ra c i n
C e n tro a m e ric a n a
d e l A c e ro S .A .
M a c o Ho ld ing s
Ltd a .
Ou t ro s
To tal
23.326
223.390
267.041
341.711
99.777
1.290
1.425.605
10.582
1.263
54.001
40.786
168.848
(2.181)
4.975
(1.114)
35.905
(8.180)
37.342
Re du o de c a pital
(26.663)
(26.663)
51.383
(74.377)
(22.994)
(22.796)
(22.796)
77.103
77.103
(23.521)
(63.073)
(37.051)
326.764
129.391
132.917
26.120
286.768
296.203
71.518
(11.507)
7.389
23.765
(5.062)
17.923
1.029
(8.405)
(7.954)
30.942
(807)
15.502
1.177
37.678
(2.501)
390.578
1.290
1.590.031
101.875
50.269
291
81.015
37.678
(3.180)
Fus o de a tivo s
288.272
(288.272)
(31.921)
(31.921)
(288.695)
(288.695)
(61.030)
(32.471)
109.930
364.281
124.211
20.251
298.409
1.581
40.152
(2.099)
435.568
(95.600)
1.394.383
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Composio do gio
2 0 13
17.071
30.396
187.981
186.419
261.362
230.504
466.414
464.390
2 0 14
17.071
NOTA 10 IMOBILIZADO
a) Sntese da movimentao do ativo imobilizado:
Controladora
Terrenos,
prdios e
construes
383.223
Mquinas,
equipamentos
e instalaes
1.627.421
Equipamentos
eletrnicos
de dados
17.340
Imobilizaes
em andamento
390.124
Outros
6.840
Total
2.424.948
3.200
297
154.439
347
158.283
176
176
44.046
38.446
(3.420)
(80.004)
932
(288)
(67.268)
(1.011)
(753)
(69.320)
426.981
1.601.799
13.206
464.735
7.366
2.514.087
4.698
364
149.535
524
155.121
4.452
4.452
Transferncias
77.753
364.663
2.405
(445.682)
861
Baixas
(1.899)
(9.226)
(834)
(10)
(11.969)
502.835
1.961.934
15.141
173.040
8.741
2.661.691
Terrenos,
prdios e
construes
(229.581)
Mquinas,
equipamentos
e instalaes
(980.120)
Equipamento
eletrnico
de dados
(9.430)
Imobilizaes
em andamento
-
Outros
(3.816)
Total
(1.222.947)
(33.047)
(89.679)
(1.294)
(665)
(124.685)
Saldo em 31/12/2014
Depreciao acumulada
Saldo em 01/01/2013
Depreciao, amortizao e exausto
Baixas
Saldo em 31/12/2013
Depreciao, amortizao e exausto
Baixas
288
66.540
1.010
724
68.562
(262.340)
(1.003.259)
(9.714)
(3.757)
(1.279.070)
(18.795)
(118.345)
(2.011)
(611)
(139.762)
806
812
(281.135)
(1.121.604)
(10.919)
(4.362)
(1.418.020)
Saldo em 31/12/2013
164.641
598.540
3.492
464.735
3.609
1.235.017
Saldo em 31/12/2014
221.700
840.330
4.222
173.040
4.379
1.243.671
Saldo em 31/12/2014
Imobilizado Lquido
Consolidado
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Terrenos,
prdios e
construes
7.401.094
Mquinas,
equipamentos e
instalaes
22.995.301
Equipamentos
eletrnicos
de dados
718.353
Imobilizaes
em andamento
4.294.205
Outros
1.026.181
Total
36.435.134
88.225
113.164
8.091
2.311.817
76.968
2.598.265
114.032
114.032
Transferncias
604.179
2.502.103
(62.614)
(3.148.483)
104.815
Baixas
(47.292)
(285.374)
(8.203)
(14.181)
(28.435)
(383.485)
Aquisio de empresas
4.613
10.739
137
3.678
19.167
429.292
1.399.969
40.903
180.226
50.334
2.100.724
8.480.111
26.735.902
696.667
3.737.616
1.233.541
40.883.837
41.207
7.994
10.900
2.126.112
80.489
2.266.702
132.269
132.269
Transferncias
397.150
1.463.771
35.302
(1.907.562)
11.339
Baixas
(57.777)
(580.134)
(13.930)
(139.306)
(36.766)
(827.913)
Variao cambial
Saldo em 31/12/2013
Adies
Juros capitalizados
Variao cambial
223.074
806.541
26.516
116.498
8.010
1.180.639
9.083.765
28.434.074
755.455
4.065.627
1.296.613
43.635.534
Terrenos,
prdios e
construes
(2.851.043)
Mquinas,
equipamentos e
instalaes
(13.031.650)
Equipamento
eletrnico
de dados
(563.237)
Imobilizaes
em andamento
-
Outros
(299.023)
Total
(16.744.953)
(1.881.530)
Saldo em 31/12/2014
Depreciao acumulada
Saldo em 01/01/2013
(275.102)
(1.510.291)
(42.003)
(54.134)
Transferncias
(3.545)
4.553
34.449
(35.457)
Baixas
19.353
113.004
6.727
37.854
176.938
Variao cambial
Saldo em 31/12/2013
Depreciao, amortizao e exausto
(157.114)
(776.200)
(46.924)
(34.980)
(1.015.218)
(3.267.451)
(15.200.584)
(610.988)
(385.740)
(19.464.763)
(2.016.134)
(305.995)
(1.591.703)
(42.231)
(76.205)
Transferncias
(1.115)
911
171
33
Baixas
27.433
441.774
12.217
72.892
554.316
Variao cambial
(71.069)
(475.730)
(23.952)
(6.413)
(577.164)
(3.618.197)
(16.825.332)
(664.783)
(395.433)
(21.503.745)
Saldo em 31/12/2013
5.212.660
11.535.318
85.679
3.737.616
847.801
21.419.074
Saldo em 31/12/2014
5.465.568
11.608.742
90.672
4.065.627
901.180
22.131.789
Saldo em 31/12/2014
Imobilizado Lquido
Prdios e construes
Mquinas, equipamentos e instalaes
Mveis e utenslios
Veculos
Equipamentos eletrnicos de dados
Vida til
dos ativos imobilizados
20 a 33 anos
10 a 20 anos
5 a 10 anos
3 a 5 anos
2,5 a 6 anos
b) Valores oferecidos em garantia - Foram oferecidos bens do ativo imobilizado em garantia de emprstimos e
financiamentos no montante de R$ 3.389 (R$ 2.262 em 31/12/2013) na controladora e R$ 862.244 em 31/12/2014 (R$
615.997 em 31/12/2013) no consolidado.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
NOTA 11 GIOS
Montante
bruto do gio
10.265.246
1.324.790
27.294
11.617.330
1.217.668
12.834.998
Saldo em 01/01/2013
(+/-) Variao cambial
(+) Adio
Saldo em 31/12/2013
(+/-) Variao cambial
Saldo em 31/12/2014
Consolidado
Perdas acumuladas pela gio aps as perdas pela no
no recuperabilidade ativos
recuperabilidade de ativos
(231.850)
10.033.396
(32.435)
1.292.355
27.294
(264.285)
11.353.045
(14.309)
1.203.359
(278.594)
12.556.404
31/12/2014
553.607
2.852.631
701.434
8.448.732
12.556.404
Brasil
Aos Especiais
Amrica Latina
Amrica do Norte
Saldo em 01/01/2013
Relacionamento com
fornecedores
90.594
Desenvolvimento de
software
412.975
Relacionamento com
clientes
832.376
Outros
28.471
Total
1.364.416
143.459
Variao cambial
29.885
111.425
2.149
Aquisio
140.337
18.058
158.395
Baixas
(20.374)
(20.374)
(11.687)
78.907
583.197
(131.236)
812.565
(5.054)
23.250
(147.977)
1.497.919
Amortizao
Saldo em 31/12/2013
Variao cambial
16.994
105.648
(741)
121.901
Aquisio
117.853
24.103
141.956
Baixas
(3.416)
(3.416)
(10.222)
68.685
(54.252)
663.792
(128.960)
789.253
(17.828)
25.368
(211.262)
1.547.098
5 a 20 anos
7 anos
5 a 20 anos
5 anos
Amortizao
Saldo em 31/12/2014
Vida til mdia estimada
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Brasil
Aos Especiais
Amrica do Norte
2014
476.703
248.877
821.518
1.547.098
2013
424.466
244.266
829.187
1.497.919
anuais
6,79%
7,77%
2014
194.974
127.443
322.417
2013
92.939
80.685
173.624
4.339
318.078
1.872
171.752
319.860
2.557
173.353
271
2015
2016
2017
2018
2019
2020 em diante
2014
59.457
187.013
27.144
27.009
17.455
318.078
Controladora
2013
561
49.854
77.371
17.511
17.408
9.047
171.752
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Consolidado
Encargos
Financiamentos de curto prazo denominados em reais
anuais
(*)
5,88%
2014
74.598
2013
421.564
10,84%
4.217
42.432
1,93%
606.979
514.417
2,26%
130.975
76.577
3,85%
10.164
6,83%
159.698
91.435
Capital de giro
Financiamento de investimento e outros
Financiamentos de curto prazo denominados em moeda estrangeira
18,55%
29.829
7.799
4,65%
40
26.743
3,24%
1.648
4.920
10,43%
150.029
125.209
4,65%
198.437
1.356.450
46.154
1.367.414
681.419
443.369
2.037.869
1.810.783
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
6,93%
888.992
7,10%
2.101.327
1.241.207
1.023.419
12,15%
60.011
627.350
334.290
1,87%
2,26%
645.330
38.455
6,84%
166.848
286.545
18,55%
106.105
14.271
2,46%
2.252
10.924
6,54%
13.059.526
10.844.032
4,75%
184.166
160.216
10,43%
98.897
2,40%
13.800
210.972
561.947
5,66%
33.652
17.829.999
14.924.866
(681.419)
(443.369)
17.148.580
14.481.497
Total financiamentos
19.186.449
16.292.280
18.843.000
15.901.519
343.449
390.761
19.186.449
16.292.280
40.331
Os emprstimos e financiamentos, denominados em reais, so corrigidos por taxa fixa ou indexados conforme os seguintes
indicadores: TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), CDI (Certificados de Depsito Interbancrio), IGP-M (ndice Geral de
Preos Mercado), IPCA (ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo) e SELIC (Sistema Especial de Liquidao e
Custdia).
Quadro resumo dos emprstimos e financiamentos por moeda de origem:
Consolidado
2014
3.481.360
2013
3.003.757
14.708.621
12.419.822
Euro (EUR)
169.430
116.908
326.546
377.980
135.934
22.070
Real (BRL)
Dlar Norte-Americano (USD)
10.164
198.477
106.549
166.081
235.030
19.186.449
16.292.280
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2014
-
2013
958.861
2016
893.003
2017
3.151.662
592.501
4.057.773
2018
754.884
502.723
2019
671.039
411.473
11.677.992
7.958.166
17.148.580
14.481.497
2020 em diante
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
III) Current Ratio (ndice de liquidez corrente) mede a capacidade em atender as obrigaes de curto prazo. O ndice
contratual indica que a razo entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante deve ser superior a 0,8 vez. Em 31/12/2014 este
ndice era de 2,7 vezes.
Baseado em suas projees internas, a Companhia no espera descumprir seus covenants financeiros dentro dos prximos
doze meses. Entretanto, estas projees podem ser afetadas positiva ou negativamente conforme o desempenho da economia
global e do mercado siderrgico.
c) Garantias
Em garantia dos financiamentos contratados na modalidade FINAME/BNDES, cujo saldo devedor, em 31/12/2014, era de
R$ 85,1 milhes, foram oferecidos os bens objeto destes, em alienao fiduciria.
Para certos financiamentos as garantias so avais dos controladores, sobre os quais a Companhia paga uma remunerao de
0,95% a.a., calculada sobre o montante avalizado.
d) Linhas de crdito e contas garantidas
Em junho de 2009, as empresas Gerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A. e, a ento
Aos Villares SA. obtiveram uma linha de crdito pr-aprovada junto ao BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social no montante total de R$ 1,5 bilho para reformas e modernizaes em diversas reas, ampliaes de
capacidade de produo de determinadas linhas de produtos, investimentos em logstica e gerao de energia, alm de
projetos ambientais e de sustentabilidade. Esses recursos so disponibilizados medida que as controladas realizam seu plano
prprio de investimentos e apresentem ao BNDES a respectiva comprovao de realizao. A taxa de juros para essa linha
de crdito determinada na ocasio de cada desembolso, e composta por indexadores atrelados TJLP + 2,16% a.a. O
saldo devedor dessa operao era de R$ 924,7 milhes em 31/12/2014.
Em dezembro de 2013, a Companhia concluiu a renovao da operao Senior Unsecured Global Working Capital Credit
Agreement, uma linha de crdito revolver de US$ 1,5 bilho que objetiva prover liquidez s subsidirias da Companhia. A
linha dividida em duas tranches, sendo US$ 500 milhes destinados s subsidirias da Amrica do Norte e US$ 1 bilho s
subsidirias da Amrica Latina e Espanha. As empresas Gerdau S.A., Gerdau Aominas S.A, Gerdau Aos Longos S.A. e
Gerdau Aos Especiais S.A prestam garantia e o prazo total da operao de 3 anos. Em 31/12/2014, o saldo de principal
nesta operao era de US$ 305,9 milhes (R$ 812,5 milhes em 31/12/2014) e est classificado como capital de giro (US$).
NOTA 14 DEBNTURES
Controladora
Emisso
3 - A e B
7
8
9
11 - A e B
14
Total
Assemblia
Geral
27/05/1982
14/07/1982
11/11/1982
10/06/1983
29/06/1990
26/08/2014
Quantidade em 31/12/2014
Emitida
Em carteira
144.000
126.063
68.400
59.604
179.964
152.109
125.640
123.236
150.000
139.991
20.000
18.317
Parcela do Circulante
Parcela do No-circulante
Vencimento
01/06/2021
01/07/2022
02/05/2023
01/09/2024
01/06/2020
30/08/2024
Consolidado
2014
81.834
51.787
107.144
14.154
55.863
87.252
398.034
2013
87.834
101.859
130.921
251.904
66.297
638.815
2014
81.834
51.787
107.144
14.154
55.863
24.254
335.036
2013
87.834
101.859
130.921
27.584
66.297
414.495
398.034
251.904
386.911
335.036
27.584
386.911
As debntures so denominadas em reais, no so conversveis em aes, com juros variveis a um percentual da taxa CDI
(Certificado de Depsito Interbancrio). A taxa nominal mdia anual de juros foi de 10,81% e 8,06%, para o exerccio findo
em 31/12/2014 e 31/12/2013, respectivamente.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
a) Consideraes gerais - a Gerdau S.A. e suas controladas mantm operaes com instrumentos financeiros, cujos riscos
so administrados atravs de estratgias de posies financeiras e sistemas de controles de limites de exposio aos mesmos.
Todas as operaes esto integralmente reconhecidas na contabilidade e restritas ao Caixa e equivalentes de caixa, Aplicaes
financeiras, Contas a receber de clientes, Fornecedores, Emprstimos e Financiamentos, Debntures, Partes relacionadas,
Ganhos no realizados com instrumentos financeiros, Perdas no realizadas com instrumentos financeiros, Outros ativos
circulantes, Outros ativos no-circulantes, Outros passivos circulantes e Outros passivos no-circulantes.
A Companhia utiliza instrumentos derivativos e no derivativos como hedges de determinadas operaes e aplica a
metodologia de contabilidade de hedge (hedge accounting) para algumas dessas transaes. Estas operaes no so
conduzidas com propsitos especulativos e tm por objetivo a proteo da Companhia contra variaes das taxas de cmbio
de emprstimos denominados em moeda estrangeira e flutuaes de taxas de juros.
b) Valor de mercado - o valor de mercado dos instrumentos financeiros anteriormente citados est demonstrado a seguir:
Valor
2014
Valor de
Controladora
2013
Valor
Valor de
Valor
2014
Valor de
Valor
Consolidado
2013
Valor de
contbil
mercado
contbil
mercado
contbil
mercado
contbil
mercado
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicaes financeiras
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Ganhos no realizados com instrumentos financeiros
Outros ativos circulantes
Outros ativos no-circulantes
80.165
1.047.489
177.014
89
28.329
7.732
80.165
1.047.489
177.014
89
28.329
7.732
91.174
11.973
188.819
7.808
5.698
7.765
91.174
11.973
188.819
7.808
5.698
7.765
3.049.971
2.798.834
4.438.676
80.920
41.751
331.352
375.732
3.049.971
2.798.834
4.438.676
80.920
41.751
331.352
375.732
2.099.224
2.123.168
4.078.806
87.159
319
291.245
220.085
2.099.224
2.123.168
4.078.806
87.159
319
291.245
220.085
Passivos
Fornecedores
Emprstimos e Financiamentos
Debntures
Partes relacionadas
Outros passivos circulantes
Outros passivos no-circulantes
Perdas no realizadas com instrumentos financeiros
90.277
322.417
398.034
5.153.226
32.820
1.960
-
90.277
322.417
398.034
5.153.226
32.820
1.960
-
93.826
173.624
638.815
4.605.463
29.736
1.745
-
93.826
173.624
638.815
4.605.463
29.736
1.745
-
3.236.356
19.186.449
335.036
858.901
635.457
8.999
3.236.356
19.533.676
335.036
858.901
635.457
8.999
3.271.419
16.292.280
414.495
43
634.761
571.510
3.283
3.271.419
17.018.107
414.495
43
634.761
571.510
3.283
Os demais instrumentos financeiros, que esto reconhecidos nas Demonstraes Financeiras Consolidadas pelo seu valor
contbil, so substancialmente similares aos que seriam obtidos se fossem negociados no mercado. No entanto, por no
possurem um mercado ativo, poderiam ocorrer variaes caso a Companhia e suas controladas resolvessem liquid-los
antecipadamente.
c) Fatores de risco que podem afetar os negcios da Companhia e de suas controladas:
Risco de preo das commodities: o risco do efeito de flutuaes nos preos dos produtos que a Companhia vende ou no
preo das matrias-primas e demais insumos utilizados no processo de produo. Em razo de operar num mercado de
commodities, a Companhia poder ter sua receita de vendas e seu custo dos produtos vendidos afetados por alteraes nos
preos internacionais de seus produtos ou matrias-primas. Para minimizar esse risco, a Companhia monitora
permanentemente as oscilaes de preos no mercado nacional e internacional.
Risco de taxas de juros: o risco do efeito de flutuaes de taxas de juros no valor dos ativos e passivos financeiros da
Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposio a estes riscos: (i) comparando ativos
e passivos financeiros denominados em taxas de juros fixas e flutuantes e (ii) monitorando os movimentos de taxas de juros
como Libor e CDI. Desta forma, a Companhia pode contratar swaps de taxas de juros com objetivo de reduzir este risco.
Risco de taxas de cmbio: o risco do efeito de flutuaes das taxas de cmbio no valor dos ativos e passivos financeiros
da Companhia ou de fluxos de caixa e receitas futuros. A Companhia avalia sua exposio cambial mensurando a diferena
entre o valor de seus ativos e de seus passivos em moeda estrangeira. A Companhia entende que as contas a receber originadas
por exportaes, seu caixa e equivalentes de caixa denominados em moeda estrangeira e os investimentos no exterior mais
do que equivalem a seus passivos denominados em moeda estrangeira. Mas como o gerenciamento destas exposies ocorre
tambm para cada operao, havendo um descasamento entre os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira, a
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Companhia pode contratar instrumentos financeiros derivativos, com o objetivo de mitigar o efeito das flutuaes de taxa de
cmbio.
Risco de crdito: esse risco advm da possibilidade da Companhia no receber valores decorrentes de operaes de vendas
ou de crditos detidos junto a instituies financeiras gerados por operaes de investimento financeiro. Para atenuar esse
risco, a Companhia adota como prtica a anlise detalhada da situao patrimonial e financeira de seus clientes,
estabelecimento de um limite de crdito e acompanhamento permanente do seu saldo devedor. Com relao a caixa e
equivalentes de caixa e s aplicaes financeiras, a Companhia somente realiza aplicaes em instituies com baixo risco
de crdito avaliado por agncias de rating. Alm disso, cada instituio possui um limite mximo de saldo de aplicao.
Risco de gerenciamento de capital: advm da escolha da Companhia em adotar uma estrutura de financiamentos para suas
operaes. A Companhia administra sua estrutura de capital, a qual consiste em uma relao entre as dvidas financeiras e o
capital prprio (Patrimnio Lquido), baseada em polticas internas e benchmarks. Os indicadores chave (KPI Key
Perfomance Indicators) relacionados ao objetivo Gesto da Estrutura de Capital so: WACC (Custo Mdio Ponderado do
Capital), Dvida Lquida/EBITDA, ndice de Cobertura das Despesas Financeiras Lquidas e Relao Dvida/Capitalizao
Total. A Dvida Lquida formada pelo principal da dvida reduzida pelo caixa, equivalentes de caixa e aplicaes financeiras
(notas 4, 13 e 14). A Capitalizao Total formada pela Dvida Total (composta pelo principal da dvida) e pelo Patrimnio
Lquido (Nota 21). A Companhia pode alterar sua estrutura de capital, conforme condies econmico-financeiras, visando
otimizar sua alavancagem financeira e sua gesto de dvida. Ao mesmo tempo, a Companhia procura melhorar seu ROCE
(Retorno sobre Capital Empregado) atravs da implementao de uma gesto de capital de giro e de um programa eficiente
de investimentos em imobilizado. No longo prazo, a Companhia busca manter-se dentro dos parmetros abaixo, admitindo
variaes pontuais no curto prazo:
WACC
entre 10%-13% a.a.
Dvida Lquida/EBITDA
menor ou igual a 2,5x
ndice de Cobertura das Despesas Financeiras Lquidas maior ou igual a 5,5x
Relao Dvida/Capitalizao Total
menor ou igual a 60%
Estes indicadores chave so usados para monitorar os objetivos descritos acima e podem no ser utilizados como indicadores
para outras finalidades, tais como testes de recuperabilidade de ativos.
Risco de liquidez: a poltica de gesto do endividamento e recursos de caixa da Companhia prev a utilizao de linhas
compromissadas e de disponibilidade efetiva de linhas de crdito, com ou sem lastro em recebveis de exportao, para
gerenciar nveis adequados de liquidez de curto, mdio e longo prazo. Os cronogramas de pagamento das parcelas de longo
prazo dos Emprstimos e financiamentos e Debntures so apresentados nas notas 13 e 14, respectivamente.
Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Partes relacionadas
Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Partes relacionadas
Total
Menos de 1 ano
1-3 anos
4-5 anos
Controladora
2014
Mais de 5 anos
90.277
322.417
398.034
5.153.226
5.963.954
90.277
4.339
94.616
246.470
246.470
54.153
54.153
17.455
398.034
5.153.226
5.568.715
Total
Menos de 1 ano
1-3 anos
4-5 anos
Controladora
2013
Mais de 5 anos
93.826
173.624
638.815
4.605.463
5.511.728
93.826
1.872
251.904
347.602
50.415
50.415
94.882
94.882
26.455
386.911
4.605.463
5.018.829
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Obrigaes contratuais
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Debntures
Partes relacionadas
Total
Menos de 1 ano
1-3 anos
4-5 anos
Consolidado
2014
Mais de 5 anos
3.236.356
19.186.449
335.036
22.757.841
3.236.356
2.037.869
5.274.225
4.044.665
4.044.665
1.425.923
1.425.923
11.677.992
335.036
12.013.028
Total
Menos de 1 ano
1-3 anos
4-5 anos
Consolidado
2013
Mais de 5 anos
3.271.419
16.292.280
414.495
43
19.978.237
3.271.419
1.810.783
27.584
5.109.786
1.551.362
1.551.362
4.560.496
4.560.496
8.369.639
386.911
43
8.756.593
Anlises de sensibilidade:
A Companhia efetuou testes de anlises de sensibilidade que podem ser assim resumidos:
Impacto na Demonstrao dos Resultados
Premissa
Variaes na moeda estrangeira
Variaes nas taxas de juros
Variaes no preo dos produtos vendidos
Variaes no preo das matrias-primas e demais insumos
Swaps de taxas de juros
Contratos futuros de Dlar
Variao
5%
10bps
1%
1%
10bps
5%
2014
185.571
91.736
425.463
249.120
9.110
7.741
2013
166.257
62.305
398.630
247.804
8.986
2.319
Anlise de sensibilidade das variaes na moeda estrangeira (Foreign currency sensitivity analysis): em 31/12/2014 a
Companhia est exposta principalmente a variaes entre o Real e o Dlar. A anlise de sensibilidade efetuada pela
Companhia considera os efeitos de um aumento ou de uma reduo de 5% entre o Real e o Dlar em suas dvidas que no
possuem hedge. Nesta anlise, caso o Real se aprecie em relao ao Dlar, isto representaria um ganho de R$ 185.571 e R$
107.659 aps os efeitos decorrentes das alteraes de hedge de investimento lquido descritos na nota 15.g - (R$ 166.257 e
R$ 73.726 em 31/12/2013, respectivamente). Caso o Real se deprecie em relao ao Dlar isso representaria uma despesa de
mesmo valor. Em funo do investment hedge as variaes so minimizadas quando analisadas as contas de variao cambial
e imposto de renda.
Os valores lquidos de contas a receber e contas a pagar em moedas estrangeiras no apresentam riscos relevantes de impactos
em virtude da oscilao na taxa de cmbio.
Anlise de sensibilidade das variaes na taxa de juros (Interest rate sensitivity analysis): a anlise de sensibilidade de
variaes nas taxas de juros considera os efeitos de um aumento ou de uma reduo de 10 basis points (bps) sobre a taxa de
juros mdia aplicvel parte flutuante de sua dvida. O impacto calculado, considerando esta variao na taxa de juros monta,
em 31/12/2014, R$ 91.736 (R$ 62.305 em 31/12/2013) e impactaria a conta de Despesas financeiras na Demonstrao
Consolidada dos Resultados. As taxas de juros especficas que a Companhia est exposta, as quais so relacionadas aos
Emprstimos e financiamentos e Debntures, so apresentadas nas notas 13 e 14, e so principalmente compostas por Libor
e CDI Certificado de Depsito Interbancrio.
Anlise de sensibilidade das variaes no preo de venda das mercadorias e no preo das matrias-primas e demais
insumos utilizados no processo de produo: a Companhia est exposta a variaes no preo de seus produtos. Esta
exposio est relacionada oscilao do preo de venda dos produtos da Companhia e ao preo das matrias-primas e
demais insumos utilizados no processo de produo, principalmente por operar em um mercado de commodities. A anlise
de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou uma reduo de 1% sobre ambos os preos.
O impacto calculado considerando esta variao no preo dos produtos vendidos, levando em considerao as receitas e
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
custos do perodo de doze meses findos em 31/12/2014, totaliza R$ 425.463 (R$ 398.630 em 31/12/2013) e matrias-primas
e demais insumos montam R$ 249.120 em 31/12/2014 (R$ 247.804 em 31/12/2013). O impacto no preo dos produtos
vendidos e matrias-primas seriam registrados nas linhas de Receita lquida de vendas e Custo das vendas, respectivamente,
na Demonstrao Consolidada dos Resultados. A Companhia no espera estar mais vulnervel mudana em um ou mais
produtos especficos ou matrias-primas.
Anlise de sensibilidade dos swaps de taxas de juros: a Companhia possui exposio a swaps de taxa de juros para alguns
de seus Emprstimos e financiamentos. A anlise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um
aumento ou de uma reduo de 10 bps na curva de juros (Libor) e os seus impactos na marcao a mercado dos swaps. Um
aumento de 10 bps na taxa de juros representa uma receita de R$ 9.110 (R$ 8.986 em 31/12/2013) e uma reduo de 10 bps,
na taxa de juros representa uma despesa de mesmo valor. Em 31/12/2014, estes efeitos seriam reconhecidos na Demonstrao
dos Resultados Abrangentes, no montante de R$ 9.110 (R$ 8.986 na Demonstrao dos Resultados Abrangentes, em
31/12/2013). Os swaps de taxas de juros que a Companhia est exposta so apresentados na nota 15.e.
Anlise de sensibilidade dos contratos futuros de Dlar: a Companhia possui exposio a contratos futuros de Dlar para
alguns de seus ativos e passivos. A anlise de sensibilidade efetuada pela Companhia considera os efeitos de um aumento ou
de uma reduo de 5% do Dlar frente ao Peso Colombiano, e os seus efeitos na marcao a mercado desses derivativos. Um
aumento de 5% do Dlar frente ao Peso Colombiano representa uma receita de R$ 7.741 (R$ 2.319 em 31/12/2013), e uma
reduo de 5% do Dlar frente ao Peso Colombiano representa uma despesa de mesmo valor. Os contratos futuros de
Dlar/Peso Colombiano tiveram como objetivo a cobertura da posio passiva (dvida) e os efeitos da marcao a mercado
destes contratos foram registrados na Demonstrao Consolidada dos Resultados. Os contratos futuros de Dlar que a
Companhia est exposta so apresentados na nota 15.e.
Conforme determinado pela Instruo CVM N 475/08, segue quadro demonstrativo de anlise de sensibilidade efeito na
variao do valor justo:
Operao
Contratos futuros de Dlar
Contratos swap
Swap de taxa de juros
Cenrio
Risco
Cenrio provvel
Cenrio possvel
Cenrio remoto
7.741
33.970
55.557
Variao na Libor
9.110
38.497
25%
64.146
50%
2014
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicaes financeiras
Ganhos no realizados com instrumentos financeiros
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Outros ativos circulantes
Outros ativos no-circulantes
Total
Resultado financeiro exerccio findo em 2014
Emprstimos e
recebveis
80.165
177.014
89
28.329
7.732
293.329
17.964
Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
1.047.489
1.047.489
7.155
Total
80.165
1.047.489
177.014
89
28.329
7.732
1.340.818
25.119
Consolidado
Emprstimos e
recebveis
3.049.971
4.438.676
80.920
331.352
375.732
8.276.651
343.702
Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
2.798.834
2.798.834
223.741
Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
Patrimnio Lquido
41.751
41.751
-
Total
3.049.971
2.798.834
41.751
4.438.676
80.920
331.352
375.732
11.117.236
567.443
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Controladora
Passivos
Fornecedores
Emprstimos e Financiamentos
Debntures
Partes relacionadas
Outros passivos circulantes
Outros passivos no-circulantes
Perdas no realizadas com instrumentos financeiros
Total
Resultado financeiro exerccio findo em 2014
Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
(2.807)
Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
90.277
322.417
398.034
5.153.226
32.820
1.960
5.998.734
(1.002.868)
Total
90.277
322.417
398.034
5.153.226
32.820
1.960
5.998.734
(1.005.675)
Consolidado
Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
8.999
8.999
(7.530)
Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
3.236.356
19.186.449
335.036
858.901
635.457
24.252.199
(2.110.944)
Controladora
2013
Ativos
Caixa e equivalentes de caixa
Aplicaes financeiras
Ganhos no realizados com instrumentos financeiros
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Outros ativos circulantes
Outros ativos no-circulantes
Total
Resultado financeiro exerccio findo em 2013
Passivos
Fornecedores
Emprstimos e Financiamentos
Debntures
Partes relacionadas
Outros passivos circulantes
Outros passivos no-circulantes
Perdas no realizadas com instrumentos financeiros
Total
Resultado financeiro exerccio findo em 2013
Emprstimos e
recebveis
91.174
188.819
7.808
5.698
7.765
301.264
25.201
Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
11.973
11.973
5.790
Controladora
Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
93.826
173.624
638.815
4.605.463
29.736
1.745
5.543.209
(955.720)
Total
93.826
173.624
638.815
4.605.463
29.736
1.745
5.543.209
(955.720)
Total
91.174
11.973
188.819
7.808
5.698
7.765
313.237
30.991
Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
(12.164)
Total
3.236.356
19.186.449
335.036
858.901
635.457
8.999
24.261.198
(2.118.474)
Consolidado
Emprstimos e
recebveis
2.099.224
4.078.806
87.159
291.245
220.085
6.776.519
422.648
Passivos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
Patrimnio Lquido
3.283
3.283
-
Ativos a valor de
mercado com ganhos
e perdas
reconhecidos no
resultado
2.123.168
319
2.123.487
150.058
Outros passivos
financeiros ao custo
amortizado
3.271.419
16.292.280
414.495
43
634.761
571.510
21.184.508
(1.862.319)
Total
2.099.224
2.123.168
319
4.078.806
87.159
291.245
220.085
8.900.006
572.706
Consolidado
Total
3.271.419
16.292.280
414.495
43
634.761
571.510
3.283
21.187.791
(1.874.483)
Em 31/12/2014, a Companhia possui instrumentos financeiros derivativos como swaps de taxas de juros e contratos futuros
de Dlar. Destes instrumentos, parte est classificada como hedge de fluxo de caixa (cash flow hedge) e sua efetividade pode
ser mensurada, tendo suas perdas e/ou ganhos no realizados classificados diretamente em Outros Resultados Abrangentes.
Os demais instrumentos financeiros derivativos tiveram suas perdas e/ou ganhos realizados e no realizados apresentados na
conta Ganhos (Perdas) com Instrumentos Financeiros, lquido na Demonstrao Consolidada dos Resultados.
e) Operaes com instrumentos financeiros derivativos
Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos: a fim de executar sua estratgia de crescimento sustentvel, a
Companhia implementa estratgias de gerenciamento de risco com o objetivo de mitigar os riscos de mercado.
O objetivo da Companhia ao contratar operaes de derivativos est sempre relacionado eliminao dos riscos de mercado,
identificados em nossas polticas e diretrizes. Todos os instrumentos derivativos em vigor so revisados mensalmente pelo
Comit de Gerenciamento de Caixa e Dvida, que valida o valor justo de tais instrumentos. Todos os ganhos e perdas dos
instrumentos derivativos so reconhecidos pelo seu valor justo nas Demonstraes Financeiras Consolidadas da Companhia.
Poltica de uso de derivativos: a Companhia est exposta a vrios riscos de mercado, entre os quais, a flutuao das taxas
de cmbio, taxas de juros e preos de commodities. A Companhia utiliza derivativos e outros instrumentos financeiros para
reduzir o impacto de tais riscos no valor de seus ativos e passivos financeiros ou fluxo de caixa e receitas futuros. A
Companhia estabeleceu polticas para verificar os riscos de mercado e para aprovar a utilizao de operaes de instrumentos
financeiros derivativos relacionados a estes riscos. A Companhia contrata instrumentos financeiros derivativos
exclusivamente para gerenciar os riscos de mercado mencionados acima e nunca com propsitos especulativos. Instrumentos
financeiros derivativos so somente utilizados quando eles possuem uma posio correspondente (ativo ou passivo
descoberto), proveniente das operaes de negcios, investimentos e financiamentos da Companhia.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Poltica de apurao do valor justo: o valor justo dos instrumentos financeiros derivativos determinado atravs de
modelos e outras tcnicas de valorao, dentre as quais preos futuros e curvas de mercado.
As operaes de derivativos podem incluir: swaps de taxas de juros, (tanto em Libor de Dlar, como em outras moedas),
swaps de moeda e contratos futuros de moeda.
Contratos futuros de Dlar
A Companhia contratou operaes de NDFs (Non Deliverable Forward) com objetivo de mitigar o risco de variao cambial
de passivos denominados em moeda estrangeira, principalmente Dlar americano. As contra partes destas operaes so
instituies financeiras com baixo risco de crdito.
Contratos de Swap
A Companhia contratou operaes de Cross Currency Swaps, qualificadas como hegde de fluxo de caixa (cash flow hedge),
atravs das quais recebe uma taxa de juros varivel baseada na Libor em Dlar e paga uma taxa de juros fixa baseada na
moeda local. As contrapartes destas operaes so instituies financeiras com baixo risco de crdito.
Os instrumentos derivativos podem ser resumidos e categorizados da seguinte forma:
Consolidado
Valor de referncia
Contratos de Proteo Patrimonial
Posio
2014
Valor a receber
2013
2014
Valor a pagar
2013
2014
2013
319
41.751
(8.999)
(3.009)
41.751
319
(8.999)
(3.283)
ponta ativa
Libor 6M + 0,90%
ponta passiva
(274)
5,50%
ponta ativa
Libor 6M +2%-2,25%
10,17%-11,02
ponta passiva
Total valor justo instrumentos financeiros
2014
41.751
2013
319
41.751
319
(274)
(8.999)
(3.009)
(8.999)
(3.283)
2014
43.692
2013
14.990
(7.201)
(12.136)
36.491
2.854
(5.989)
5.363
(5.989)
5.363
Passivo circulante
Passivo no-circulante
Demonstrao do Resultado
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
A Companhia optou por designar como hedge parte dos investimentos lquidos em controladas no exterior em contrapartida
s operaes de Ten/Thirty Years Bonds. Como conseqncia, o efeito da variao cambial dessas dvidas tem sido
reconhecido na Demonstrao dos Resultados Abrangentes.
A variao cambial gerada sobre as operaes de Ten/Thirty Years Bonds no montante de US$ 2,7 bilhes (designadas como
hedge) reconhecida na Demonstrao dos Resultados Abrangentes, enquanto que a variao cambial sobre a parcela de
US$ 1,0 bilho (no designada como hedge) reconhecida no resultado. Adicionalmente, a Companhia optou por designar
como hedge parte dos investimentos lquidos de operaes de financiamentos detidos pela controlada Gerdau Aominas S.A.,
no valor de US$ 0,2 bilho, as quais foram efetuadas com o propsito de prover parte dos recursos para a aquisio destes
investimentos no exterior.
Com base na norma e na interpretao citadas acima, a Companhia provou a efetividade do hedge a partir das suas datas de
designao e demonstrou a alta efetividade do hedge a partir da contratao de cada dvida para aquisio dessas empresas
no exterior, cujos efeitos foram mensurados e reconhecidos diretamente nos Resultados Abrangentes como uma perda no
realizada no montante de R$ 947.201 para o exerccio findo em 31/12/2014, na Controladora (perda de R$ 843.859 para o
exerccio findo em 31/12/2013) e como um perda no realizada, liquido de impostos, no montante de R$ 948.991 para o
exerccio findo em 31/12/2014, no Consolidado (perda de R$ 848.238 para o exerccio findo em 31/12/2013).
O objetivo do hedge proteger, durante a existncia da dvida, o valor de parte do investimento da Companhia em controladas
no exterior contra oscilaes positivas e negativas na taxa de cmbio. Este objetivo consistente com a estratgia de
gerenciamento de riscos da Companhia. Os testes prospectivos e retrospectivos demonstraram a efetividade destes
instrumentos.
g) Mensurao do valor justo:
As IFRS definem o valor justo como o preo que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferncia
de um passivo em uma transao no forada entre participantes do mercado na data de mensurao. A norma tambm
estabelece uma hierarquia de trs nveis para o valor justo, a qual prioriza as informaes quando da mensurao do valor
justo pela empresa, para maximizar o uso de informaes observveis e minimizar o uso de informaes no-observveis.
As IFRS descrevem os trs nveis de informaes que devem ser utilizados na mensurao ao valor justo:
Nvel 1 Preos cotados (no ajustados) em mercados ativos para ativos e passivos idnticos.
Nvel 2 Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, onde os preos cotados (no ajustados) so para ativos
e passivos similares, em mercados no ativos, ou outras informaes que esto disponveis ou que podem ser corroboradas
pelas informaes observadas no mercado para substancialmente a integralidade dos termos dos ativos e passivos.
Nvel 3 Informaes indisponveis em funo de pequena ou nenhuma atividade de mercado e que so significantes para
definio do valor justo dos ativos e passivos.
Em 31/12/2014, a Companhia mantinha certos ativos cuja mensurao ao valor justo requerida em bases recorrentes. Estes
ativos incluem investimentos em ttulos privados e instrumentos derivativos.
Os ativos e passivos financeiros da Companhia, mensurados a valor justo em bases recorrentes e sujeitos a divulgao
conforme os requerimentos da IFRS 7 (CPC 40) em 31/12/2014, so os seguintes:
A controladora possui saldo de Ttulos para negociao que se enquadram no Nvel 1.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Consolidado
Mensurao ao valor justo
Ativo circulante
Aplicaes financeiras
Ttulos para negociao
Contratos de swaps e outros
2014
Saldo Contbil
2013
2.798.834
41.751
2.840.585
2.123.168
319
2.123.487
978.840
978.840
594.355
594.355
1.819.994
41.751
1.861.745
1.528.813
319
1.529.132
274
-
274
-
8.999
8.999
2.849.584
3.009
3.283
2.126.770
978.840
594.355
8.999
8.999
1.870.744
3.009
3.283
1.532.415
Passivo circulante
Contratos de swaps e outros
Passivo no-circulante
Contratos de swaps e outros
2014
7.716
16.600
1.795
1.798
27.909
Controladora
2013
9.003
13.689
1.713
4.965
29.370
2014
112.883
73.651
22.084
21.728
175.144
405.490
Consolidado
2013
201.696
100.747
26.577
5.245
139.508
473.773
2014
Controladora
2013
2014
Consolidado
2013
2.404
7.215
155.632
220
64.199
435
230.105
2.344
7
12.506
122.104
251
66.602
377
204.191
25.825
34.038
32.853
1.177.200
38.171
228.475
39.793
1.576.355
24.924
31.827
51.334
911.434
38.178
214.501
22.400
1.294.598
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
a) Provises tributrias
As provises tributrias referem-se, substancialmente, s discusses relativas compensao de crditos de PIS, incidncia
de PIS e COFINS sobre outras receitas e excluso do ICMS da base de clculo do PIS e da COFINS. Em relao s demandas
que tratam da excluso do ICMS da base de clculo do PIS e da COFINS, a Companhia e suas Controladas vm depositando
judicialmente os valores envolvidos.
b) Provises trabalhistas
A Companhia parte em aes judiciais de natureza trabalhista. Nenhuma dessas aes se refere a valores individualmente
significativos, e as discusses envolvem principalmente pedidos de horas extras, insalubridade, periculosidade, indenizao
por acidentes do trabalho e doena ocupacional, entre outros.
c) Provises cveis
A Companhia parte, juntamente com suas controladas, em aes judiciais decorrentes do curso ordinrio de suas operaes
e de suas controladas, de natureza cvel, que representavam em 31/12/2014, o montante indicado como proviso cvel
referente a essas questes.
A movimentao da proviso para passivos tributrios, cveis e trabalhistas est demonstrada abaixo:
2014
204.191
11.056
17.261
(2.403)
230.105
Controladora
2013
185.342
10.232
11.340
(2.723)
204.191
2014
1.294.598
213.285
128.305
(59.714)
(119)
1.576.355
Consolidado
2013
1.081.381
350.770
63.882
(209.485)
8.050
1.294.598
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Em maio de 2004, foi proposta, por Gerdau S.A., ao judicial com a finalidade de anular o processo administrativo em
comento, ao esta fundamentada em irregularidades formais observadas na sua instruo.
O CADE, independentemente do pedido formulado pela Gerdau de produo de prova, consubstanciada em estudo
econmico, para a comprovao da inexistncia de cartel, julgou, em 23/09/2005, o mrito do processo administrativo e, por
maioria, condenou a Companhia, e os outros produtores de aos longos, ao pagamento de multa equivalente a 7% do
faturamento, por elas registrado, no exerccio anterior instaurao do Processo Administrativo, excludos impostos.
Enfatiza-se que, apesar da deciso do CADE, a ao judicial proposta pela Gerdau S.A. tem seu curso normal e, no presente
momento, aguarda-se seu julgamento em primeira instncia. Caso sejam reconhecidas as nulidades processuais alegadas pela
Gerdau S.A., a deciso do CADE pode vir a ser anulada.
Ademais, para reverso dos termos da deciso proferida pelo CADE, a Gerdau, em 26/07/2006, props nova ao judicial
ordinria que, alm de ratificar os termos da primeira demanda, tambm aponta irregularidades apuradas no trmite do
processo administrativo. A Gerdau logrou xito, em 30/08/2006, na obteno de tutela antecipada para suspender os efeitos
da deciso do CADE (multa de R$ 245.070 correspondente a 7% sobre o faturamento bruto apurado em 1999, excludos
impostos) at deciso final a ser proferida pelo Juzo, mediante a garantia de carta de fiana bancria.
Cumpre informar que em momento anterior deciso do CADE, o Ministrio Pblico Federal de Minas Gerais ajuizou uma
Ao Civil Pblica, baseada na j mencionada opinio emitida pela SDE e, sem trazer nenhum elemento novo, alega o
envolvimento da Companhia em atividades que ferem a legislao antitruste. A Gerdau apresentou sua contestao em
22/07/2005.
A Companhia nega ter se engajado em qualquer tipo de conduta anticompetitiva e entende, com base nas informaes
disponveis, incluindo opinies de seus consultores legais, que o processo administrativo est eivado de irregularidades,
algumas delas, inclusive, impossveis de serem sanadas. No que diz respeito ao mrito, a Gerdau est certa de que no praticou
a conduta que lhe foi imputada e, nesse sentido, respalda suas convices na posio de renomados tcnicos e, sendo assim,
julga possvel a reverso de sua condenao.
b.2) A Companhia e suas controladas so partes em outras demandas de natureza cvel que possuem em conjunto um
montante em discusso de aproximadamente R$ 89.310. Para tais demandas no foi efetuada proviso contbil, pois estas
foram consideradas como de perda possvel, com base na opinio de seus consultores legais.
A Administrao acredita que eventuais perdas decorrentes de outras contingncias no afetaro de forma significativa o
resultado das operaes ou a posio financeira consolidada da Companhia.
III) Depsitos judiciais
A Companhia mantm depsitos judiciais vinculados s provises tributrias, trabalhistas e cveis, e esto assim
demonstrados:
Tributrios
Trabalhistas
Cveis
2014
181.442
27.307
1.200
209.949
Controladora
2013
175.561
25.644
1.150
202.355
2014
1.286.651
66.608
77.606
1.430.865
Consolidado
2013
1.093.517
57.456
4.434
1.155.407
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2014
Consolidado
2013
89
7.734
Empresa associada
Armacero Ind. Com. Ltda.
9.198
31.109
13.634
7.729
60
-
Outros
Fundao Gerdau
Outros
74
50.342
17
55.657
333
89
7.808
80.920
87.159
(1.941)
(5.151.285)
(4.605.463)
2014
Mtuos ativos
Empresa controlada
Gerdau Aos Longos S.A.
Gerdau Aos Especiais S.A.
Mtuos passivos
Empresas controladas
Gerdau Aos Longos S.A.
Gerdau Trade Inc.
Outros
Outros
(43)
(5.153.226)
(4.605.463)
(43)
(265.844)
(225.579)
2.743
1.573
Compras
Vendas
2014
Contas a receber
(a pagar)
Controladora
2013
Contas a receber
(a pagar)
104.084
7.147
1.729
704
11
1
113.676
2.807
75.919
19.997
12.527
21.535
609
198
232
119
9.491
48.042
286
191.762
768
436
4.005
10.375
190
127
11.184
506
27.591
b) Operaes comerciais
Empresas controladas
Gerdau Macsteel Inc.
Gerdau Aos Longos S.A.
Gerdau Aos Especiais S.A.
Gerdau Aominas S.A.
Gerdau Aos Especias Europa, S.L.
Gerdau AZA S.A.
Gerdau Laisa S.A.
Empresa Siderrgica Del Peru S.A.A.
Siderrgica Zuliana, C.A.
Sidenor Villares Rolling Mill Rolls SL
Villares Corporation of America
Outros
(2.680)
331
343
(423)
5.927
6.480
9.978
GERDAU S.A.
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CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Nos exerccios findos em 31/12/2014 e 2013, a Companhia, atravs de suas controladas, efetuou operaes comerciais com
algumas de suas empresas associadas e com controle compartilhado decorrentes de vendas no montante de R$ 478.225 em
31/12/2014 (R$ 731.132 em 31/12/2013) e de compras no montante de R$ 225.247 em 31/12/2014 (R$ 476.105 em
31/12/2013). O saldo lquido de contas a receber monta R$ 252.998 em 31/12/2014 (R$ 89.452 em 31/12/2012).
c)
Operaes financeiras
2014
Controladora
(Despesas)/Receita
2013
2014
Consolidado
(Despesas)/Receita
2013
(4.702)
(6.841)
(5.399)
(12.480)
888
604
Controladores
Indac - Ind. Adm. e Comrcio S.A.
(*)
(**)
(*)
Garantias por avais dos controladores em financiamentos no montante de R$ 228.948 em 31/12/2014, sobre os quais a Companhia paga
uma remunerao de 0,95% a.a., calculada sobre o montante avalizado. (**) Recebimento de contrato de locao.
d) Avais concedidos
Parte Relacionada
Vnculo
Tipo
Associada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Controlada
Aval
Aval
Diaco S.A.
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Objeto
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Bond 10 anos
Bond 30 anos
Contratos de
Financiamento
Contrato de
Compra/Venda
Energia Eltrica
Bond 10 anos
Valor Original
Vencimento
S aldo
152.020
dez/14
437.387
jul/15 - fev/21
526.582
481.968
set/15 - set/16
405.071
1.744.000
1.118.000
470.492
2.628
out/17
abr/44
2.312.371
1.328.100
mai/15 - out/16
471.751
1.664
set/16
8.354
2.188.125
jan/20
1.669.695
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CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Associada
Garantia
Associada
Aval
Controlada
Aval
Associada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Coquecol S.A.C.I.
Controlada
Aval
Associada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Associada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
Controlada
Aval
GTL Trade
Holdings Inc.
e)
Finance
Inc.,
Gerdau
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Bond 10 anos
Contratos de
Financiamento
Bond 10 anos
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Bond 10 anos
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Bond 25 anos
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
Contratos de
Financiamento
125.304
jun/15 - dez/17
126.083
112.852
mar/15
55.399
2.117.750
jan/21
3.151.581
1.269.065
jun/15 - mar/19
1.244.316
2.606.346
abr/24
3.096.144
1.665
jun/17
15.532
59.207
fev/15 - abr/19
69.061
80.964
mar/15 - jun/15
106.248
1.501.275
abr/23
1.735.827
300.355
dez/15 - set/18
270.980
44.050
jun/15
46.459
9.804
Indeterminado
10.625
1.506.629
jan/20 - ago/20
1.502.806
103.596
out/37
135.466
426.098
out/24 - dez/30
393.544
33.038
jun/15
39.843
308.350
jun/16
45.118
70.000
fev/20
70.000
78.571
jul/16
27.050
Debntures
Das debntures em circulao, esto em poder de empresas controladas, ttulos no montante de R$ 62.989 em 31/12/2014
(R$ 224.319 em 31/12/2013), que corresponde a 1.215 debntures (42.173 em 31/12/2013). Em termos consolidados, esto
em poder de acionistas controladores, direta ou indiretamente, ttulos no montante de R$ 110.840 em 31/12/2014 (R$ 162.615
em 31/12/2013), que corresponde a 18.304 debntures (35.066 em 31/12/2013).
f)
Os contratos de mtuos entre as partes relacionadas so atualizados por taxas de mercado como a taxa CDI e taxa Libor mais
variao cambial, quando aplicvel. As transaes de compras e vendas de insumos e produtos so efetuadas em condies
e prazos pactuados entre as partes.
g) Remunerao da Administrao
A Controladora pagou a seus administradores, em salrios e remunerao varivel, um total de R$ 4.942 (R$ 3.907 em
31/12/2013), em termos consolidados foi pago um total de R$ 46.580 em 31/12/2014 (R$ 30.737 em 31/12/2013). Em
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CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
31/12/2014, as contribuies para os planos de penso no consolidado, relativas aos seus administradores, totalizaram R$
1.314 Plano de contribuio definida (R$ 1.189 em 31/12/2013).
Para os administradores, a outorga de opo de compra de aes totalizaram no final do exerccio:
Nmero de
opes
No incio do exerccio
Opes exercidas
Opes canceladas
No final do exerccio
2014
Preo
Mdio de
Exerccio
R$
1.599.023
19,44
(20.143)
17,34
(14.539)
1.564.341
19,47
19,53
As aes restritas e aes condicionadas a resultado totalizaram entre os administradores, no final do exerccio:
No incio do Exerccio
Outorgadas
Exercidas
Canceladas
No final do Exerccio
2014
2.251.873
1.190.854
(52.328)
(14.208)
3.376.191
Informaes adicionais sobre o plano de opes de compra de aes e aes restritas so apresentadas na Nota 24.
O custo com planos de incentivos de longo prazo reconhecidos no resultado, atribuveis aos conselheiros e diretores, totalizou
R$ 16.043 em 31/12/2014 (R$ 9.503 em 31/12/2013).
2014
-
Controladora
2013
41.210
41.210
2014
196.799
196.799
Consolidado
2013
555.184
555.184
870.480
351.538
84.831
1.306.849
488.345
369.065
134.945
992.355
Parcela do Circulante
Parcela do No-circulante
34.218
1.272.631
50.036
942.319
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Aumento de 1 %
(18.892)
Reduo de 1%
18.583
Em 31/12/2014, o saldo acumulado reconhecido nos resultados abrangentes para os benefcios a empregados apresentados a
seguir R$ (345.969) (R$ (264.151) em 31/12/2013) para a controladora e R$ (1.102.623) (R$ (1.023.945) em 31/12/2013)
para o consolidado.
Plano de Penso de Benefcio Definido
A composio da despesa corrente do plano de penso referente ao componente de benefcio definido a seguinte:
2014
937
(1.405)
468
-
Controladora
2013
833
(1.192)
359
-
2014
78.271
160.864
(186.800)
(17.961)
51.494
85.868
Consolidado
2013
80.072
158.179
(164.800)
(11.029)
38.215
100.637
2014
(9.596)
15.083
(5.487)
-
Controladora
2013
(8.724)
12.871
(4.147)
-
2014
(3.791.670)
3.319.133
(201.144)
(673.681)
Consolidado
2013
(3.113.818)
3.081.582
(456.109)
(488.345)
196.799
(870.480)
(488.345)
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2014
Controladora
2013
2014
Consolidado
2013
8.724
937
(861)
-
9.995
833
(811)
(1.293)
8.724
3.113.818
78.271
175.641
(230.951)
(90.781)
466.829
278.843
3.791.670
3.003.722
80.072
158.179
(159.524)
(11.029)
(272.767)
315.165
3.113.818
796
9.596
2014
Controladora
2013
2014
Consolidado
2013
12.871
1.405
-
14.132
1.192
-
(861)
1.668
15.083
(811)
(1.642)
12.871
3.081.582
201.576
44.679
(72.820)
(230.950)
69.748
225.318
3.319.133
2.789.832
164.800
90.237
(159.524)
(33.417)
229.654
3.081.582
O valor justo dos ativos do plano inclui aes da Companhia no montante de R$ 672 (R$ 994 em 31/12/2013).
As remensuraes so reconhecidas na Demonstrao dos Resultados Abrangentes so as seguintes:
Remuneraes
Remensuraes atuariais
Efeito de restrio reconhecido nos resultados abrangentes
Remensuraes reconhecidas nos resultados abrangentes
Remensuraes reconhecidas nos resultados abrangentes por equivalncia
patrimonial de controladas
Total reconhecido nos resultados abrangentes
2014
(1.668)
796
872
81.818
Controladora
2013
1.642
(1.293)
(349)
(201.347)
2014
(69.748)
466.829
(309.190)
87.891
-
Consolidado
2013
33.417
(272.767)
(12.812)
(252.162)
-
81.818
(201.347)
87.891
(252.162)
2014
(9.596)
15.083
5.487
796
(1.668)
2013
(8.724)
12.871
4.147
(1.293)
1.642
2012
(9.995)
14.132
4.137
(3.099)
5.111
2011
(12.617)
18.194
5.577
1.101
12.471
Controladora
2010
(28.236)
55.704
27.468
12.375
2.440
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2014
(3.791.670)
3.319.133
(472.537)
466.829
(69.748)
2013
(3.113.818)
3.081.582
(32.236)
(272.767)
33.417
2012
(3.003.722)
2.789.832
(213.890)
300.328
(151.120)
2011
(2.407.771)
2.184.352
(223.419)
386.540
208.940
Consolidado
2010
(1.727.790)
2.121.332
393.542
55.808
(23.546)
As remensuraes reconhecidas no perodo em que ocorrem e so registradas diretamente nos Resultados Abrangentes.
A alocao dos ativos do plano est demonstrada abaixo:
Renda Fixa
Renda Varivel
Outros
Total
Planos Brasileiros
100,0%
100%
Renda Fixa
Renda Varivel
Outros
Total
Planos Brasileiros
100,0%
100%
2014
Planos Americanos
46,1%
41,8%
12,1%
100%
2013
Planos Americanos
42,4%
47,4%
10,2%
100%
A estratgia de investimento dos Planos Brasileiros baseada em um cenrio macroeconmico de longo prazo. Tal cenrio
considera um risco Brasil mais baixo, crescimento econmico moderado, nveis estveis de inflao e de taxas de cmbio, e
taxas de juros moderadas.
As subsidirias nos Estados Unidos e Canad possuem um Comit de Investimentos que define a poltica de investimentos
relacionada com os planos de benefcio definido. O objetivo primrio de investimento garantir a segurana dos benefcios
que foram provisionados nos planos, oferecendo uma adequada variedade de ativos separada e independente da Companhia.
Para atingir esse objetivo, o fundo deve investir de modo a manter as salvaguardas e diversidade s quais um prudente
investidor de fundo de penso normalmente iria aderir. Essas subsidirias contratam consultores especializados que orientam
e suportam as decises e recomendaes do Comit de Investimentos.
A poltica de diversidade de recursos considera a diversificao e os objetivos de investimento, bem como a liquidez
requerida. Para isso, a meta de alocao varia entre 60% em renda varivel (aes) e 40% em renda fixa (ttulos da dvida).
A seguir apresentamos um resumo das premissas adotadas para clculo e contabilizao do componente de benefcio definido
dos planos em 2014 e 2013, respectivamente, tanto para a Companhia quanto para o consolidado:
Planos Brasileiros
11,69%
No aplicvel
AT-2000 por sexo
AT-2000, por sexo
Baseada no servio e
no nvel salarial/Nula
2014
Planos Americanos
3,75% a 4,00%
2,60% - 3,25%
RP-2000CH
Taxas por idade
Baseada na idade e/ou
no servio
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2013
Planos Americanos
4,50% - 4,75%
3,25% - 4,25%
2014 e UP1994
2014 e UP1994
Baseada no servio e
no nvel salarial
Planos Brasileiros
11,29%
No aplicvel
AT-2000 por sexo
AT-2000, por sexo
Baseada no servio e
no nvel salarial/Nula
2014
4.701
16.389
(103.895)
(82.805)
2013
5.011
17.253
(75.067)
(52.803)
2014
(351.538)
(351.538)
A movimentao das obrigaes atuariais e dos ativos do plano de sade foi a seguinte:
2014
Variao na obrigao de benefcio
Obrigao de benefcio no incio do exerccio
369.065
Custo do servio corrente
5.121
Custo financeiro
15.969
Custo do servio passado
(103.895)
Contribuies dos participantes
1.769
Pagamento de benefcios
(16.256)
Subsdio Mdico
510
Remensuraes
42.345
Variao cambial
36.910
Obrigao de benefcio no final do exerccio
351.538
2013
(369.086)
(369.086)
2013
405.723
5.374
16.890
(75.067)
2.816
(17.565)
1.302
(20.980)
50.593
369.086
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2014
2013
13.653
1.769
510
(15.932)
-
13.208
2.708
1.279
(17.195)
-
2013
(369.086)
(369.086)
(20.980)
2012
(405.723)
(405.723)
21.908
2011
(343.713)
(343.713)
30.330
2010
(272.302)
(272.302)
29.170
Remuneraes
Remensuraes reconhecidas nos Resultados Abrangentes
2013
(20.980)
(20.980)
2014
3,75% - 4,00%
7,00% - 7,65%
4,00% a 5,00%
2013
4,50% - 4,75%
7,0% - 8,15%
5,00%
As premissas adotadas para os benefcios de sade ps-emprego tem um efeito significativo sobre os montantes divulgados
para os planos de benefcios de sade ps-emprego. A mudana de um ponto percentual sobre as taxas de benefcios de sade
ps-emprego assumidas teriam os seguintes efeitos:
Aumento de 1 %
303
(45.048)
Reduo de 1%
(593)
57.043
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Companhia realiza periodicamente levantamentos com o objetivo de identificar reas potencialmente impactadas e registra,
com base na melhor estimativa do custo, os valores estimados para investigao, tratamento e limpeza das localidades
potencialmente impactadas. Os saldos das provises so os seguintes:
2014
116.421
Consolidado
2013
105.663
23.025
93.396
15.149
90.514
2014
Prefe renciais
O rdinrias
2013
Prefe re nciais
571.929.945
1.132.285.402
571.929.945
1.128.534.345
571.929.945
328.160
1.132.613.562
571.929.945
3.751.057
1.132.285.402
Em 31/12/2014 esto subscritas e integralizadas 573.627.483 aes ordinrias e 1.146.031.245 aes preferenciais,
totalizando o capital social realizado em R$ 19.249.181 (lquido dos custos de aumento de capital). A composio acionria
est assim representada:
Composio acion ria
2014
Acionistas
O rd.
Pre f.
449.712.654
78,4
252.841.484
22,1
30.103.837
5,2
152.013.820
13,3
Total
2013
%
O rd.
Pre f.
Total
702.554.138
40,9
449.712.654
78,4
252.841.484
22,1
702.554.138
40,9
182.117.657
10,6
29.436.374
5,1
171.866.798
15,0
201.303.172
11,7
34,0
21.604.383
3,8
578.731.779
50,4
600.336.162
34,9
21.919.936
3,8
562.964.554
49,1
584.884.490
Outros acionistas
70.509.071
12,3
149.026.479
13,0
219.535.550
12,8
70.860.981
12,4
144.612.566
12,6
215.473.547
Aes em tesouraria
1.697.538
573.627.483
0,3
13.417.683
1,2
15.115.221
0,8
100,0
1.146.031.245
100,0
1.719.658.728
100,0
1.697.538
573.627.483
0,3
100,0
13.745.843
1.146.031.245
1,2
100,0
12,5
15.443.381
0,9
1.719.658.728
100,0
* A Metalrgica Gerdau S.A. a controladora da Companhia e a Stichting Gerdau Johannpeter a entidade controladora da Companhia em ltima instncia.
As aes preferenciais no tm direito a voto, no podem ser resgatadas e participam em igualdade de condies em relao
s aes ordinrias na distribuio de lucros, alm de ter prioridade no reembolso de capital em caso de liquidao da
Companhia.
b) Aes em tesouraria
A movimentao das aes em tesouraria est assim representada:
2014
Ae s
O rdinrias
R$
Ae s
Prefe re nciais
557
-
13.745.843
1.697.538
-
Saldo final
1.697.538
557
13.417.683
Saldo inicial
(328.160)
R$
238.414
(5.829)
232.585
2013
Ae s
O rdinrias
R$
Aes
Pre fere nciais
R$
1.697.538
-
557
-
17.496.900
289.683
(3.751.057)
(51.269)
1.697.538
557
13.745.843
238.414
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Em 31/12/2014, a Companhia mantinha em tesouraria 13.417.683 aes preferenciais pelo valor de R$ 232.585. Estas aes
sero utilizadas para atender ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da Companhia ou mantidas em tesouraria para
posterior cancelamento. Em 2014, foram utilizadas 328.160 aes para atendimento dos exerccios de opes de aes
(3.751.057 em 31/12/2013), no valor total de R$ 5.829 (R$ 51.869 em 31/12/2013) registrados em reserva de investimento e
capital de giro. O custo mdio de aquisio das aes preferncias em tesouraria de R$ 17,34.
c) Reservas de lucros
I) Legal - pela legislao societria brasileira, a Companhia deve transferir 5% do lucro lquido anual apurado nos seus livros
societrios, preparados de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, para a reserva legal at que essa reserva seja
equivalente a 20% do capital integralizado. A reserva legal pode ser utilizada para aumentar o capital ou para absorver
prejuzos, mas no pode ser usada para fins de dividendos.
II) Incentivos fiscais - pela legislao societria brasileira, a Companhia pode destinar, para a reserva de incentivos fiscais,
a parcela do lucro lquido decorrente de doaes e subvenes governamentais para investimentos, que poder ser excluda
da base de clculo dos dividendos.
III) Investimentos e Capital de Giro - composta pela parcela de lucros no distribudos aos acionistas, e inclui as reservas
estatutrias previstas no Estatuto Social da Companhia. O Conselho de Administrao pode propor aos acionistas a
transferncia de pelo menos 5% do lucro lquido de cada ano apurado nos seus livros societrios preparados de acordo com
as prticas contbeis adotadas no Brasil para uma reserva estatutria (Reserva de Investimentos e Capital de Giro). A reserva
criada somente depois de considerados os requisitos de dividendo mnimo e seu saldo no pode exceder o montante do
capital integralizado. A reserva pode ser usada na absoro de prejuzos, se necessrio, para capitalizao, pagamento de
dividendos ou recompra de aes.
d) Ajustes de avaliao patrimonial - so compostos pelos ajustes cumulativos de converso para moeda estrangeira,
ganhos e perdas no realizadas em hedge de investimento lquido, ganhos e perdas no realizadas em coberturas de fluxo de
caixa e ganhos e perdas no realizadas em ativos financeiros disponveis para venda, despesa com plano de opes de aes
reconhecido e pelas opes de aes exercidas e efeitos de acionistas no controladores sobre entidades consolidadas.
Os efeitos de acionistas no controladores sobre entidades consolidadas so compostos por (i) variaes de participao
decorrentes da consolidao do Paraopeba Fundo de Investimento Renda Fixa (Nota 3.1), relativos aos montantes investidos
pela Companhia e suas controladas em comparao com os montantes de investimento detidos por entidades no consolidadas
(partes relacionadas) (ii) reclassificao de saldos entre o patrimnio lquido atribudo a participao dos acionistas
controladores e o atribudo a participao dos acionistas no-controladores, como conseqncia de complemento decorrente
de aquisio de participao adicional em empresas j controladas pela Companhia; e (iii) variaes decorrentes de aumento
(reduo) na participao em controladas oriundas de aumento de capital, aquisies (alienaes) de participao adicional,
alm de diluies de participao de qualquer natureza.
e) Dividendos e juros sobre o capital prprio - os acionistas tm direito a receber, em cada exerccio, um dividendo mnimo
obrigatrio de 30% do lucro lquido ajustado. A Companhia efetuou no exerccio, o clculo de juros sobre o capital prprio
dentro dos limites estabelecidos pela Lei N 9.249/95. O valor correspondente foi contabilizado como despesa financeira para
fins fiscais. Para efeito de apresentao deste valor foi demonstrado como dividendos, no afetando o resultado. O benefcio
fiscal referente ao imposto de renda e contribuio social no resultado do exerccio foi de R$ 69.547 (R$ 109.942 em
31/12/2013).
O montante de juros sobre o capital prprio e dividendos creditados no exerccio foi de R$ 426.141 e corresponde ao total
devido para atendimento ao dividendo mnimo obrigatrio de 30% do lucro lquido ajustado, consoante disposio estatutria,
conforme demonstrado a seguir:
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
2014
1.402.873
(70.144)
(51.126)
1.281.603
(426.141)
855.462
2013
1.583.731
(79.187)
(69.514)
1.435.030
(476.667)
958.363
(855.462)
(958.363)
O lucro remanescente do exerccio foi destinado constituio de reserva estatutria para investimentos e capital de giro na
forma do estatuto social.
Juros sobre capital prprio e dividendos:
Perodo
1 trimestre
1 trimestre
2 trimestre
2 trimestre
3 trimestre
4 trimestre
Natureza
Juros
Dividendos
Dividendos
Juros
Juros
Dividendos
0,07
Aes em
circulao (mil)
1.704.523
Crdito
21/05/2014
Pagamento
30/05/2014
0,06
1.704.454
25/07/2014
21/08/2014
0,05
0,07
1.704.469
1.704.544
17/11/2014
16/03/2015
27/11/2014
26/03/2015
R$/ao
2014
(119.331)
(102.268)
(85.224)
(119.318)
(426.141)
0,25
2013
(34.013)
(119.047)
(204.312)
(119.295)
(476.667)
0,28
470.746
932.127
Denominador bsico
Mdia ponderada de aes deduzindo a mdia
das aes em tesouraria.
571.929.945
0,82
1.402.873
2013
Ordinrias
Preferenciais
Total
(Em milhares, exceto aes e dados por ao)
532.464
1.051.267
1.132.483.383
571.929.945
1.129.184.775
0,82
0,93
0,93
1.583.731
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Diludo
Numerador diludo
Lucro lquido do exerccio disponvel para as aes ordinrias e preferenciais
Lucro lquido do exerccio disponvel para as aes preferenciais
Mais:
Ajuste ao lucro lquido do exerccio disponvel para as aes preferenciais considerando o potencial
incremento nas aes preferenciais, como resultado do plano de incentivos de longo prazo da Gerdau.
Denominador diludo
Mdia ponderada das aes
Aes ordinrias
Aes preferenciais
Mdia ponderada das aes preferenciais
Potencial incremento nas aes preferenciais em funo do plano de opes de incentivos de longo
prazo
Total
Lucro por ao (em R$) Diludo (aes ordinrias e preferenciais)
2014
2013
932.127
1.051.267
714
932.841
1.851
1.053.118
470.746
532.464
(714)
(1.851)
470.032
530.613
571.929.945
571.929.945
1.132.483.383
1.129.184.775
2.588.297
1.135.071.681
5.937.260
1.135.122.035
0,82
0,93
2014
2.189.590
(437.915)
(5.796)
1.745.879
Controladora
2013
2.316.270
(460.065)
1.856.205
2014
47.866.687
(4.098.426)
(1.221.922)
42.546.339
Consolidado
2013
45.716.601
(4.179.096)
(1.674.468)
39.863.037
Nmero de
opes
No incio do exerccio
Opes outorgadas
Opes exercidas
Opes canceladas
Convertidas para Aes Restritas
No final do perodo
2.793.495
(52.340)
(292.182)
2.448.973
2014
Preo mdio de
exerccio
R$
19,44
17,34
19,47
19,53
Nmero de
opes
13.481.041
1.947.564
(2.388.004)
(279.004)
(9.968.102)
2.793.495
Consolidado
2013
Preo mdio de
exerccio
R$
17,34
18,58
9,60
20,22
18,96
19,44
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
A cotao mdia da ao, no exerccio findo em 31/12/2014, foi de R$ 13,31 (R$ 16,01 em 31/12/2013).
A Companhia possui, em 31/12/2014, um total de 13.417.683 aes preferenciais em tesouraria. Essas aes podero ser
utilizadas para atendimento destes planos. As opes exercidas antes do prazo final de carncia foram decorrentes de
aposentadoria ou morte.
Preo de exerccio
Quantidade
R$ 11,55
R$ 36,23
R$ 52,70
R$ 10,58 a R$ 29,12
80.742
12.581
8.953
2.346.697
2.448.973
Preo mdio de
exerccio
R$
10,24
32,12
46,72
19,68
Consolidado
Quantidade
disponvel em
31/12/2014*
80.742
12.581
8.953
74.615
176.891
* O total de opes que venceram o prazo de carncia e esto disponveis para exerccio em 31/12/2014 de 176.891 (252.372
em 31/12/2013).
O custo com planos de incentivos de longo prazo reconhecido no resultado, no exerccio findo em 31/12/2014, foi de R$
36.209 (R$ 30.945 em 31/12/2013).
A Companhia reconhece o custo (do Programa) com base no valor justo das opes outorgadas, considerando o valor justo
das mesmas na data da outorga. A Companhia utiliza o modelo de Black-Scholes para precificao do valor justo das opes.
No houve novas outorgas para esse plano em 2014.
b) Resumo da movimentao do plano de aes restritas e aes condicionadas a resultados:
Consolidado
Em 01/01/2013
1.024.876
Outorgadas
597.472
Adio devido a converso de Stock
Options
5.234.336
Adio devido a converso de
Share Appreciation Rights (SARs)
2.898.828
Canceladas
(652.956)
Exercidas
(1.731.341)
Em 31/12/2013
7.371.215
Outorgadas
3.981.219
Canceladas
(739.017)
Exercidas
(527.183)
Em 31/12/2014
10.086.234
c) Demais Planos Amrica do Norte
Em fevereiro de 2010, o Conselho de Administrao da Gerdau aprovou, para as subsidirias da Amrica do Norte, a adoo
do Plano Equity Incentive Plan (o "EIP"). As outorgas decorrentes do EIP podem assumir a forma de opes de aes,
Share Appreciation Rights (SARs), direitos de aes futuras (DSUs), aes restritas (RSUs), performance das aes
(PSUs), e/ou outras outorgas baseadas em aes. Exceto para as opes de aes, que devem ser liquidadas em aes
ordinrias, as demais outorgas podem ser liquidadas em dinheiro ou em aes ordinrias assim como a Companhia
determinou no momento da outorga.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Para a parte de qualquer outorga que ser pago em opes ou SARs, o preo de exerccio das opes ou SARs no ser
inferior ao valor justo de mercado de uma ao ordinria na data da outorga. O prazo de carncia de todos os veculos
(incluindo RSUs, DSUs e PSUs) determinado pela Companhia no momento da outorga. Opes e SARs tm um prazo
mximo de 10 anos.
Em 2014, a outorga de aproximadamente US$ 11,7 milhes (R$ 31,1 milhes) foi concedida aos participantes do EIP. A
Companhia emitiu 767.027 RSUs e 1.150.541 PSUs, que sero provisionados ao longo do prazo de carncia de cinco anos.
Em 2013, a outorga de aproximadamente US$ 11,9 milhes (R$ 31,6 milhes) foi concedida aos participantes do EIP. A
Companhia emitiu 2.423.379 SARs liquidadas em aes, 198.552 RSUs e 398.920 PSUs, que sero provisionados ao longo
do prazo de carncia de cinco anos.
Juntamente com a proposta de adoo do EIP, a Companhia encerrou os planos de incentivo de longo prazo existentes e
nenhuma outra outorga ser concedida nesses planos. Todas as outorgas pendentes destes planos continuaro pendentes at
que sejam exercidas, canceladas ou expiradas. Em 31/12/2014, existiam 768.757 SARs e 102.276 stock options pendentes
nesses planos. Esta outorga provisionada ao longo do perodo de carncia de 4 anos.
Em 31/12/2014 e 31/12/2013, o passivo em aberto para transaes de pagamentos baseados em aes includas em outras
contas a pagar do passivo no circulante nas informaes intermedirias das subsidirias da Amrica do Norte era de US$
370 mil (R$ 983 mil) e US$ 1,2 milho (R$ 2,8 milhes), respectivamente. Em 31/12/2014 e 31/12/2013, o valor intrnseco
do total de passivos baseados em aes dos quais os participantes tenham adquirido direito ao exerccio era de US$ 0 e US$
1,3 milho (R$ 3,0 milhes), respectivamente.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Lucro bruto
2.653.690
(883.406)
Minrio de Ferro
2014
2013
944.778
704.265
(11.883.641)
2.953.447
(788.409)
(39.194)
156.369
(440.991)
263.274
(13.092.669)
(719.049)
955.903
(11.918.596)
643.583
(5.022.942)
(366.800)
647.120
(4.800.927)
565.456
(7.921.925)
(378.038)
721.962
Eliminaes e ajustes
2014
2013
(1.055.373)
(1.629.936)
(7.308.700)
714.358
1.060.340
(341.460)
4.967
2014
42.546.339
Consolidado
2013
39.863.037
1.624.395
(5.541)
(37.406.328)
(34.728.460)
5.140.011
5.134.577
(2.727.947)
(2.611.876)
20.117
(901.360)
129.370
(38.242)
-
11.904
(640.487)
9.525
(25.021)
(313.591)
1.067
28.743
(327.569)
17.623
52.150
(390.627)
20.136
87.893
177.721
(339.374)
(339.374)
636.528
636.528
71.562
46.800
6.549
(11.647)
23.764
18.848
101.875
54.001
1.790.401
2.181.457
117.175
225.032
956.848
59.421
(77.526)
241.285
372.667
404.412
(260.579)
(357.184)
2.898.986
2.754.423
(498.760)
(133.629)
(37.784)
(874)
(153.602)
(185.200)
(73.259)
(76.974)
(180.913)
(130.250)
(616.684)
(774.850)
(1.561.002)
(1.301.777)
1.291.641
2.047.828
79.391
224.158
803.246
(125.779)
(150.785)
164.311
191.754
274.162
(877.263)
(1.132.034)
1.337.984
1.452.646
(332.595)
(24.555)
241.056
(177.866)
841.291
(290.743)
150.389
123.079
(117.447)
156.715
699.397
(162.011)
(60.352)
103.959
(68.675)
691.289
144.342
18.563
(11.226)
54.836
(56.037)
168.121
(111.957)
959.046
(510.741)
1.537.087
1.488.373
1.693.702
408.089
891.218
426.218
430.320
88.356
154.178
511
853
132.199
153.367
1.055.373
1.629.936
1.790.401
2.181.457
117.175
225.032
956.848
59.421
(77.526)
241.285
372.667
404.412
(260.579)
(357.184)
2.898.986
2.754.423
863.295
796.920
43.479
25.301
567.438
515.413
208.065
186.975
545.119
2.227.396
2.029.507
339.374
339.374
Informaes suplementares:
Receita lquida de vendas entre segmentos
504.898
-
(636.528)
(636.528)
2.653.696
2.978.377
160.654
250.333
887.758
574.834
469.913
428.260
917.786
909.310
(260.579)
(357.184)
4.829.228
4.783.930
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
40.155
326.765
1.228.435
1.129.060
1.580
1.288
124.213
132.918
2014
1.394.383
2013
1.590.031
Ativos totais
20.944.699
19.276.428
1.122.652
1.068.799
18.384.416
16.909.618
7.848.503
7.927.174
15.400.775
14.830.092
(658.715)
(1.797.071)
63.042.330
58.215.040
Passivos totais
10.907.833
9.396.996
136.246
126.651
4.908.201
4.547.307
2.232.012
2.123.608
7.382.045
6.912.854
4.221.459
3.086.867
29.787.796
26.194.283
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM
31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
(1)
(2)
2014
16.428.472
Brasil
2013
16.134.963
Amrica Latina
2014
2013
6.063.220
5.989.926
Amrica do Norte
2014
2013
17.250.898
15.416.686
Ativos totais
2014
24.503.901
2013
22.036.970
2014
8.409.583
2014
26.288.644
(1)
(2)
2013
8.478.180
2013
23.843.862
2014
2.803.749
Europa/sia
2013
2.321.462
2014
42.546.339
Consolidado
2013
39.863.037
2014
3.840.202
2013
3.856.028
2014
63.042.330
2013
58.215.040
A norma IFRS estabelece que a Companhia deva divulgar a receita por produto a menos que a informao necessria no esteja disponvel e o custo para obt-la seja
excessivo. Neste sentido, a administrao no considera que a informao seja til na tomada de decises, pois implicaria em agregar vendas para diferentes mercados e com
diferentes moedas, sujeitas a efeitos na variao da taxa de cmbio. Padres de consumo de ao e dinmica dos preos de cada produto ou grupo de produtos nos diferentes
pases e em mercados diferentes dentro desses pases so muito pouco correlacionados, portanto, a informao seria de pouca utilidade e no serviria para se tirar concluses
sobre tendncias e evoluo histrica. Diante deste cenrio e considerando que a abertura da receita por produtos no mantida pela Companhia em uma base consolidada e
que o custo para se obter a receita por produto seria excessivo em relao aos benefcios da informao, a Companhia no apresenta a abertura da receita por produto.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
NOTA 26 SEGUROS
As controladas mantm contratos de seguros com cobertura determinada por orientao de especialistas, levando em conta a
natureza e o grau de risco por montantes para cobrir eventuais perdas significativas sobre seus ativos e/ou responsabilidades.
As principais coberturas de seguros so:
Consolidado
Modalidade
Patrimnio
Lucro Cessante
Responsabilidade Civil
Abrangncia
Os estoques e ativos imobilizados esto segurados para incndio, danos
eltricos, exploso, quebra de mquina e extravasamento (derrame de
material em estado de fuso).
Lucro lquido somado s despesas fixas
Operaes industriais
2014
2013
48.291.077
9.694.293
467.887
41.860.131
8.681.559
416.451
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
negcio Amrica Latina (R$ 431 milhes em dezembro de 2013) e R$ 3.103 milhes para o segmento de negcio Brasil (R$
10.225 milhes em dezembro de 2013).
A Companhia efetuou uma anlise de sensibilidade das variveis taxa de desconto e taxa de crescimento da perpetuidade,
dado seus impactos potenciais nos fluxos de caixas. Um acrscimo de 0,5 pontos percentuais na taxa de desconto do fluxo
de caixa de cada segmento resultaria em valores recuperveis que excederiam o valor contbil em R$ 394 milhes para o
segmento Amrica do Norte (R$ 94 milhes em dezembro de 2013), R$ 785 milhes para o segmento Aos Especiais (R$
942 milhes em dezembro de 2013), R$ 2.073 milhes para o segmento Brasil (R$ 8.826 milhes em dezembro de 2013) e
R$ 186 milhes para o segmento Amrica Latina (R$ 7 milhes em dezembro de 2013). Por sua vez, um decrscimo de 0,5
pontos percentuais da taxa de crescimento da perpetuidade do fluxo de caixa de cada segmento de negcio resultaria em
valores recuperveis que excederiam o valor contbil em R$ 678 milhes para o segmento Amrica do Norte (R$ 361 milhes
em dezembro de 2013), R$ 976 milhes para o segmento Aos Especiais (R$ 1.127 milhes em dezembro de 2013), R$ 2.365
milhes para o segmento Brasil (R$ 9.232 milhes em dezembro de 2013) e para o segmento Amrica Latina em R$ 310
milhes (R$ 124 milhes em dezembro de 2013).
Cabe destacar que eventos ou mudanas significativas no panorama podem levar a perdas por recuperabilidade de gio. Uma
combinao das sensibilidades mencionadas acima acarretaria nos testes de dezembro de 2014 em um Valor Recupervel
inferior ao valor contbil no segmento Amrica do Norte de R$ 458 milhes (R$ 651 milhes em dezembro de 2013) e
Amrica Latina de R$ 122 milhes (R$ 259 milhes em dezembro de 2013). A combinao das sensibilidades mencionadas
acima acarretaria nos testes de dezembro de 2014 em um Valor Recupervel superior ao valor contbil no segmento Brasil
de R$ 1.436 milhes (R$ 8.077 milhes em dezembro de 2013) e Aos Especiais de R$ 262 milhes (R$ 484 milhes em
dezembro de 2013).
A Companhia manter ao longo do prximo exerccio seu constante monitoramento do mercado siderrgico em busca de
identificar uma eventual deteriorao, queda significativa na demanda dos setores consumidores de ao (notadamente
automotivos e de construo), paralisao de atividades de plantas industriais ou mudanas relevantes na economia ou
mercado financeiro que acarretem em aumento da percepo de risco ou reduo da liquidez e capacidade de refinanciamento.
Ainda que as projees adotadas pela Companhia contemplem um cenrio mais desafiador do que aquele verificado nos
ltimos anos, os eventos mencionados anteriormente, se manifestados em uma intensidade maior do que aquela antecipada
nos cenrios contemplados pela Administrao, podem levar a Companhia a rever suas projees de Valor em Uso e,
eventualmente, acarretar em perdas por no recuperabilidade.
27.2 Teste de recuperabilidade de outros ativos
Em dezembro de 2014, os testes realizados identificaram perdas pela no recuperabilidade de ativos no segmento Amrica
Latina no montante de R$ 339.374 em virtude de falta de expectativa de utilizao futura destes ativos.
A Companhia acredita que os cenrios utilizados nos testes de recuperabilidade de dezembro so a sua melhor estimativa
para os resultados e gerao de caixa futuros para cada um dos seus segmentos de negcio, apesar das incertezas futuras no
mercado que ainda permanecem. A Companhia continuar a monitorar os resultados em 2015, os quais indicaro a
razoabilidade das projees futuras utilizadas.
GERDAU S.A.
NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAO S DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS DA
CONTROLADORA E CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
(Valores expressos em milhares de reais, exceto quando especificado)
Depreciao e amortizao
Salrios, Encargos Sociais e Benefcios
Matria-prima e materiais de uso e consumo
Recuperao de crditos
Fretes
Perdas pela no recuperabilidade de ativos
Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado
Outras despesas/receitas
Classificados como:
Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
Perdas pela no recuperabilidade de ativos
Resultado em operaes com entidades de controle compartilhado
2014
(139.762)
(408.559)
(1.045.278)
1.356
(45.801)
(101.643)
(1.739.687)
Controladora
2013
(124.685)
(406.546)
(1.052.470)
17.326
(56.905)
(150.506)
(1.773.786)
2014
(2.227.396)
(6.444.454)
(26.472.335)
141.336
(2.262.143)
(339.374)
636.528
(2.781.390)
(39.749.228)
Consolidado
2013
(2.029.507)
(6.077.868)
(24.545.626)
329.084
(2.075.459)
(2.763.239)
(37.162.615)
(1.639.401)
(14.474)
(59.835)
12.573
(38.550)
(1.739.687)
(1.640.606)
(27.621)
(58.916)
19.655
(66.298)
(1.773.786)
(37.406.328)
(691.021)
(2.036.926)
238.435
(150.542)
(339.374)
636.528
(39.749.228)
(34.728.460)
(658.862)
(1.953.014)
318.256
(140.535)
(37.162.615)
2014
Controladora
2013
2014
Consolidado
2013
7.155
5.986
13.141
5.791
1.815
10.273
17.879
144.723
131.526
276.249
135.040
41.053
116.817
292.910
(90.237)
(311.575)
(401.812)
(66.279)
(253.149)
(319.428)
(1.178.034)
(219.341)
(1.397.375)
(901.273)
(152.112)
(1.053.385)
(589.078)
(2.807)
(623.180)
-
(476.367)
36.491
(544.156)
2.854
(980.556)
(924.729)
(1.561.002)
(1.301.777)
********************************
requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao suplementar pelas IFRS que no
requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria
descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em
relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Porto Alegre1, 3 de maro de 2015
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5 F RJ
Carlos Biedermann
Contador CRC 1RS029321/O-4 S RJ
O Conselho Fiscal da Gerdau S.A., em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da
Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia (controladora) elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e as Demonstraes Financeiras Individuais da Controladora e Consolidadas da
Companhia elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e as normas internacionais de relatrio
financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), todos referentes ao exerccio social
encerrado em 31 de dezembro de 2014 e aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia em 3 de maro de
2015.
Com base nos exames efetuados, considerando, ainda, o relatrio da PricewaterhouseCoopers Auditores
Independentes, datado de 3 de maro de 2015, bem como as informaes e esclarecimentos recebidos no decorrer do
exerccio, opina que os referidos documentos esto em condies de serem apreciados pela Assembleia Geral
Ordinria de Acionistas.
Bolvar Charneski
Geraldo Toffanello
Roberto Lamb
GERDAU S.A.
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Presidente:
JORGE GERDAU JOHANNPETER
Vice-Presidentes:
GERMANO HUGO GERDAU JOHANNPETER
KLAUS GERDAU JOHANNPETER
FREDERICO CARLOS GERDAU JOHANNPETER
Conselheiros:
ANDR BIER GERDAU JOHANNPETER
CLAUDIO JOHANNPETER
AFFONSO CELSO PASTORE
OSCAR DE PAULA BERNARDES NETO
Secretrio-Geral:
EXPEDITO LUZ
DIRETORIA E MEMBROS DO COMIT EXECUTIVO
Diretor Presidente:
ANDR BIER GERDAU JOHANNPETER
Diretores Vice-Presidentes:
CLAUDIO JOHANNPETER
GUILHERME CHAGAS GERDAU JOHANNPETER
ANDR PIRES DE OLIVEIRA DIAS
EXPEDITO LUZ
FRANCISCO DEPPERMANN FORTES
MANOEL VITOR DE MENDONA FILHO
RICARDO GIUZEPPE MASCHERONI
CLEMIR HLEIN
Contador CRC RS 044845/O-8/S/RJ
CPF n 424.614.210-72