Cmo se clasifican los riesgos

Riesgo de crdito: se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no

asumen sus obligaciones de pago. Por ejemplo, si un comprador obtiene un
prstamo para adquirir un automvil, l est usando el dinero de la compaa
financiera para comprar el automvil, y est prometiendo pagarle a la compaa
envindole una suma de dinero cada mes. El riesgo de crdito aparecera si el Sr
comprador no cumpliera el pago de cada mes.
Un ejemplo ms tpico: final de liga, y juega Madrid vs Bara. Ante ese importante
partido, participas en una apuesta de 10 euros. Uno de los partcipes gana la porra,
pero sus amigos se niegan a pagarle los 10 euros.
Riesgo de liquidez: se produce cuando una de las partes contractuales tiene activos
pero no posee la liquidez suficiente con la que asumir sus obligaciones. Cuando una
sociedad no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo ni vendiendo su activo
corriente, dicha sociedad se encuentra ante una situacin de iliquidez.Adems,
tambin puede suceder que una empresa puede encontrarse en una fase de continuas
prdidas de cartera, hasta que llega el momento que no puede pagar a sus
trabajadores.
Riesgo de mercado: Es el que nos encontramos en las operaciones enmarcadas en
los mercados financieros. Dentro de este tipo, distinguimos tres tipos de riesgo en
funcin de las condiciones de mercado:
1.

Riesgo de cambio:Est muy relacionado con los cambios en los precios de las
monedas extranjeras. El riesgo cobra sentido en esta operacin cuando la
moneda en la que se basa una operacin suba de valor y, por tanto, el coste de la
operacin sea ms elevado. Es sencillo de comprender con este ejemplo:el Sr
Actibva quiere comprarle un regalo (un porttil) a su novia en Amazon. Existira el
riesgo de cambio si el Sr Actibva compra el porttil en dlares y el dlar sube
notoriamente desde que compra hasta que lo paga.

2.

Riesgo de tasas de inters: Como su propio nombre indica, hace referencia al

riesgo de que los tipos de inters suban o bajen en un momento no deseado. Es
el caso, de que tengas una hipoteca y el euribor, por ejemplo, aumente.

3.

Riesgo de mercado: es uno de los riesgos ms comunes. Se trata del riesgo

de que se produzcan prdidas en una cartera como consecuencia de factores u
operaciones de los que depende dicha cartera. Cada da se cierran muchas
empresas y otras tienen xito. Tendrn xito aquellas empresas con capacidad
empresarial y de gestin, as como, con capacidad de anticiparse al futuro y a las

necesidades de los consumidores. Sera el caso de que un comprador invierta en

una determinada marca de ropa, pero dado que el precio de la ropa aumenta
desmesuradamente, su inversin ya no es rentable y comienza a tener prdidas.
Aunque, como hemos dicho, estos sean los principales tipos de riesgo, exite una gran
variedad de riesgos financieros: riesgo operacional (al utilizar sistemas
inadecuados),riesgo legal (cambios legales), riesgo de insuficiencia
patrimonial ( no disponer del capital suficiente para el nivel de las operaciones)

Formas de minimizar el riesgo

La primera forma para minimizar el riesgo es evaluando la rentabilidad de la
inversin, teniendo en cuenta que, a mayor informacin que se tenga sobre lo que se
quiere invertir, menor ser el riesgo.

Anticipando el futuro. La captacin de informacin es un elemento

importante, ya que si sabes manejar esa informacin nos permitir seguir una
estrategia empresarial innovadora que nos ayudar a decidir sobre nuestros
productos y servicios, reaccionar ante nuestra competencia, anticiparse a los
cambios que se estn produciendo en el mercado, en la tecnologa, etc.

Diversificando el riesgo, planeando un portafolio de inversiones que equilibre

las operaciones de alta peligrosidad con las de alta seguridad.

Evaluando los resultados obtenidos.

Contando con una administracin profesionalizada, es decir, altamente

especializada en las nuevas tendencias del sistema financiero, podemos salir
adelante ante estos riesgos.

Utilizar herramientas para la gestin del riesgo financiero, tales

como, Delphos.

Proteger determinados activos mediante la contratacin de seguros.

No obstante, si aparece el riesgo, podemos llevar a cabo la siguiente secuencia de

pasos para administrar el riesgo:

DEFINICIN DE RIESGOS FINANCIEROS

Los riesgos financieros estn relacionados con las prdidas en el valor de
un activo financiero, tales como un prstamo o una inversin.
Estos riesgos se clasifican a su vez en dos tipologas diferenciadas:
Riesgo de mercado. Es el riesgo de prdidas por movimientos en los
precios de los mercados de capitales, ya sea en precios de renta variable,
materias primas, tipos de inters, tipos de cambio, spreads de crdito, etc.
Tambin incluye el riesgo de liquidez, que se da cuando la compra o venta
de un activo, para poder ser ejecutada, exige una reduccin significativa en
el precio (por ejemplo un inmueble presenta un riesgo de iliquidez muy
superior al que pueda presentar un ttulo de renta variable cotizada).
Riesgo de crdito. Es el riesgo de incurrir en prdidas debido a que una
contrapartida no atienda las obligaciones de pago expuestas en su contrato.
Ejemplos incluyen tanto el tomador de un prstamo que incumple los pagos
pendientes del mismo, como un emisor de un bono de renta fi ja que no
hace frente a los pagos de inters y/o capital. En general los distintos
factores de riesgo no se presentan de modo aislado. Para ilustrar esto
consideremos la emisin de un bono por parte de la corporacin A. Mediante
dicha emisin la entidad tendr que pagar un inters de forma peridica
(por ej. x% constante anual) a los bonistas y devolver el nominal
comprometido N a vencimiento de la emisin. Los inversores que quieran
suscribir esta emisin pagarn un precio inicial P y estarn sujetos a los
siguientes riesgos: Riesgo crdito. Se trata del riesgo de que la entidad

emisora incumpla alguno de los pagos comprometidos, bien sea inters o

nominal. Adems este bono cotiza en un mercado transaccional y por tanto
est sujeto a los siguientes riesgos de mercado: Riesgo de tipo de inters.
Es el riesgo de que los tipos de inters suban con fecha posterior a la
emisin, ya que en este escenario la rentabilidad del bono ser
comparativamente menos atractiva para el mercado, resultando en una
bajada de precio del bono, con la consiguiente prdida de valor. Riesgo de
spread. Aunque los tipos de inters no sufran variaciones y el emisor no
incumpla sus pagos, las condiciones de la entidad emisora en su actividad
habitual pueden verse perjudicadas respecto al momento de la emisin. En
este caso la prima de riesgo.

Las acciones
Las acciones son inversiones de capital social, lo cual significa que al
comprar acciones de una corporacin usted se convierte en accionista y
realmente es propietario de una parte de dicha corporacin.
Por supuesto, su participacin en el valor lquido, o propiedad, en una
corporacin que puede emitir millones de acciones es mucho ms pequea
que el valor lquido, o valor real, que posee en un bien raz que compr. Lo
que es parecido es que usted es propietario de algo que puede vender o
retener, segn lo que desee.

Hay dos razones principales para comprar acciones:

Usted espera que el precio por accin aumente de manera que al vender
sus acciones en el futuro logre obtener una ganancia
Usted espera que las acciones generen ingresos en la forma de dividendos
Algunas acciones tienden a hacer uno o lo otro, mientras que otras hacen
ambas cosas. La razn por la cual las acciones son inversiones populares a
pesar del hecho de que pueden ser voltiles, es decir, cambiar de valor
rpidamente en el corto plazo, es debido a que histricamente las acciones
en general han proporcionado un mayor rendimiento que otros valores.
En el mercado de Renta Variables existen, principalmente, dos tipos de
acciones:
Ordinarias: son emitidas a perpetuidad y otorgan el derecho a recibir el
dividendo.
Preferentes: la empresa que las emite las recompra a una fecha
determinada. Tienen preferencia a la hora de cobrar el dividendo, por lo que
se puede dar el caso, que las accionistas preferentes cobren un dividendo y
los ordinarios no. </li></ul><ul><li>Las acciones preferentes se
consideran capital de la empresa y se utilizan cuando la empresa emisora
no desea aumentar la base de accionistas ordinarios. Las acciones
preferenciales tambin pueden ser convertibles, es decir, a cambio de una
prima, se pueden convertir en ordinarias. </li></ul>
5. <ul><li>Formas de representacin de las acciones
</li></ul><ul><li>Las acciones son ttulos valores y, como tales, deben
estar representados de forma que puedan ser objeto de compraventa o de
otros negocios jurdicos con facilidad. </li></ul><ul><li>Las formas de
representacin de las acciones son: </li></ul><ul><li>Ttulos al portador :
Puede ejercer los derechos inherentes a la accin quien posee el ttulo.
</li></ul><ul><li>Ttulos nominativos : Para su transmisin es necesario
realizar una cesin formal. </li></ul><ul><li>Escritura pblica : Muy
usado en empresas pequeas o familiares, pero con poca flexibilidad para el
trfico de las acciones. </li></ul><ul><li>Anotacin en cuenta : Muy
importante en la actualidad para acelerar las transacciones. Es
indispensable en sociedades que cotizan en bolsa . </li></ul>
6. <ul><li>Acciones de industria: Establecen que el aporte de los
accionistas sea realizado en la forma de un servicio o trabajo.
</li></ul><ul><li>Acciones liberadas de pago o cras : Son aquellas que
son emitidas sin obligacin de ser pagadas por el accionista, esto se debe a
que fueron pagadas con cargo a las utilidades que debi percibir ste.
</li></ul><ul><li>Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se
hace constar numricamente el valor del aporte.
</li></ul><ul><li>Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no

expresan el monto del aporte, tan solo establecen la parte proporcional que
representan en el capital social. </li></ul><ul><li> </li></ul>
7. <ul><li>Existen diferentes clases de acciones:
</li></ul><ul><li>Acciones comunes u ordinarias: Son las acciones
propiamente dichas. </li></ul><ul><li>Acciones preferentes: Ttulo que
representa un valor patrimonial que tiene prioridad sobre las acciones
comunes en relacin con el pago de dividendos. La tasa de dividendos de
estas acciones puede ser fija o variable y se fija en el momento en el que se
emiten </li></ul><ul><li>Acciones de voto limitado: Son aquellas que slo
confieren el derecho a votar en ciertos asuntos de la sociedad,
determinados en el contrato de suscripcin de acciones correspondiente, no
son ms que una variante de las acciones preferentes.
</li></ul><ul><li>Acciones convertibles: Son aquellas que tienen la
capacidad de convertirse en bonos y viceversa, pero lo ms comn es que
los bonos sean convertidos en acciones. </li></ul>
8. <ul><li>Las acciones no tienen un valor fijo. El precio de una accin se
determina finalmente por lo que los inversionistas estn dispuestos a pagar
por comprarlas. Entre los factores que afectan el precio de una accin estn
los siguientes: </li></ul><ul><li>El crecimiento de las ventas o ingresos
de la compaa, algunas veces denominado crecimiento bruto </li></ul><ul><li>El
crecimiento de las ganancias de la compaa, algunas veces denominado crecimiento
neto </li></ul><ul><li>La manera en que se administra la empresa </li></ul><ul><li>La
calidad o ventaja de los productos o servicios que ofrece </li></ul><ul><li>La situacin
de la economa y de los mercados financieros </li></ul><ul><li>La industria en
particular en que opera la compaa </li></ul>
1. 9. <ul><li>Precios cambiantes </li></ul><ul><li>Los precios de las acciones
cambian segn las reglas bsicas de la oferta y la demanda. Por ejemplo, si un
nmero grande de inversionistas compra las Acciones A, su precio aumentar
debido a que hay un nmero fijo de acciones disponibles en el mercado. Las
acciones aumentan de valor debido a que hay una elevada demanda por ellas.
</li></ul><ul><li>Lo opuesto tambin es cierto. Si la compaa que emite las
Acciones A no cumple las expectativas de los inversionistas, la demanda por las
acciones probablemente disminuir. Esto puede motivar a que los accionistas
vendan sus acciones, aumentando la oferta y haciendo que baje el precio.
</li></ul><ul><li>Si invierte en acciones individuales, tiene que estar preparado
para las alzas y bajas, tambin debera considerar tener un plan para determinar
por cunto tiempo va a retener las acciones si pierden valor. Un mtodo que
utilizan algunos inversionistas es vender las acciones cuando pierden el 15% o
20% del precio al cual se compraron. De manera similar, estos mismos
inversionistas pueden vender las acciones que aumentaron de valor un 15% o 20%
y colocar el capital ms las ganancias en otra inversin. </li></ul>
2. 10. <ul><li>Es la retribucin a la inversin que se otorga en proporcin a la
cantidad de acciones posedas con recursos originados en las utilidades de la

3.

4.

5.

6.

empresa durante un periodo determinado y podr ser entregado en dinero o en

acciones. La decisin de pagar dividendos a los accionistas es adoptada por la
Asamblea General la que a su vez indica la periodicidad y forma de pago de los
mismos. </li></ul><ul><li>Los dividendos podrn ser repartidos en dinero o en
acciones. Si se reparten en dinero, por cada accin poseda se recibir cierta
cantidad de dinero, la cual ser determinada por la asamblea General de
Accionistas. Si se reparten dividendos en acciones, se recibir una (1) accin por
cada X acciones posedas (ejemplo, se recibir una (1) accin por cada cien (100)
posedas). </li></ul>
11. <ul><li>La reparticin de dividendos se decide anualmente en la Asamblea
General Ordinaria. Los dividendos sern cero (0) si se decide no decretar
dividendos. As mismo, si se decretan dividendos, su valor puede ser tanto como la
Asamblea disponga dependiendo de las utilidades de la compaa y las reservas
que la misma posea. </li></ul><ul><li>Se considera como dividendo la cuota parte
que corresponda a cada accin en las utilidades de las compaas annimas y
dems contribuyentes asimilados, incluidas las que resulten de cuotas de
participacin en sociedades de responsabilidad limitada </li></ul>
12. <ul><li>Elementos: Generalmente se sostiene que los dividendos de las
compaas deben orientarse al acrecentamiento del valor de mercado de la accin.
Esto se logra en la medida que la accin tenga alto nivel burstil. En la medida que
se logre este objetivo el pago de dividendo pasa a ser secundario y el accionista
que requiera dinero puede obtenerlo vendiendo acciones en el mercado </li></ul>
13. <ul><li>Clases de dividendo </li></ul><ul><li>Por un lado, el dividendo activo ,
es la parte del beneficio obtenido por las sociedades mercantiles cuyos rganos
sociales acuerdan que sea repartido entre los socios de las mismas. Es decir, una
vez acordado su reparto, es un crdito del socio frente a la sociedad. De otro lado.
</li></ul><ul><li>El dividendo pasivo es el crdito que ostenta la sociedad
mercantil frente al socio, por la parte del capital social que suscribi y que se
comprometi a desembolsar </li></ul>
14. <ul><li>DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS </li></ul><ul><li>AUNQUE EL
REPARTO DE DIVIDENDOS DEPENDE DE LAS LEYES DE LOS PASES Y EL
COMN ACUERDO DE LOS ACCIONISTAS DE LAS EMPRESAS ES
IMPORTANTE TENER EN CUENTA ALGUNAS FORMAS DE DETERMINAR EL
DIVIDENDO DE LAS ACCIONES: 1 Como proporcin constante de utilidades: Se
define un porcentaje del periodo para repartir y capitalizar el resto. 2. Rendimiento
mnimo: Se basa en la definicin de un dividendo fijo que garantice una
rentabilidad sobre la inversin del accionista. 3. Dividendo regular y extra: Consiste
en definir como regular una cifra peridica por accin y complementar con
dividendos adicionales si los resultados lo permiten. 4. Dividendos residuales: Se
reparten dividendos despus de todos los compromisos legales, laborales, y con
terceros y por diferencia, se define el monto a repartir. Es importante resaltar que
las polticas de dividendos varan entre las empresas. </li></ul><ul><li>Para
complementar algunos recursos de la comunidad.