Que se entiende por Sistema Financiero

Bsicamente el Sistema Financiero (llamado tambin Sector Financiero) es el

conjunto de instituciones que, previamente autorizadas por el Estado, estn
encargadas de captar, administrar e invertir el dinero tanto de personas
naturales como de personas jurdicas (nacionales o extranjeras).
Hacen parte del Sistema Financiero aquellas entidades que se encargan de
prestar servicios y facilitar el desarrollo de mltiples operaciones financieras y
comerciales.
De igual manera, el concepto de Sistema Financiero abarca el conjunto de
normas, instrumentos y regulaciones (por ejemplo el Estatuto Orgnico del
Sistema Financiero) que recaen sobre personas e instituciones que actan en el
mercado financiero, ya sean o no intermediados.

1.2 Importancia del Sistema Financiero

Existen personas y empresas que diariamente devengan un ingreso (salarios y
ventas, por ejemplo).
Una vez descontados los gastos de consumo o de funcionamiento y los costos
de produccin, Ricardo Dueas Prieto obtienen un excedente neto positivo
(denominado utilidad o ganancia).
Este excedente equivale a un sobrante de liquidez o ahorro (ahorro = ingreso
consumo).
Estas personas y empresas que poseen excedentes monetarios son llamadas
Unidades Superavitarias.
De otro lado, existen personas y empresas que contrario a los anteriores, su
nivel de consumo es mayor al de sus ingresos y por consiguiente no tienen
capacidad de generar sobrantes de dinero. Estas son denominadas Unidades
Deficitarias.
La primera funcin del Sistema Financiera es entonces recibir (captar) los
excedentes de liquidez de las Unidades Superavitarias para transferirlos a las
unidades Deficitarias.
El flujo de recursos de las Unidades Superavitarias hacia las instituciones
financieras se ve compensado con el reconocimiento de un rendimiento
(intereses).
De igual forma, el flujo de recursos desde las instituciones financieras hacia las
Unidades deficitarias tiene un precio (pago de intereses).

En la economa existe un doble flujo de recursos: las familias transfieren

fondos al sistema financiero y ste a su vez ofrece financiacin a las
economas domsticas.

El Sistema Financiero opera como un intermediario entre las personas u

organizaciones que disponen de suficiente capital y aquellas que
necesitan y solicitan recursos monetarios para desarrollar proyectos de
inversin e impulsar la actividad econmica.

La tasa de inters que pagan las Unidades Deficitarias por los prstamos
otorgados por las entidades financieras, son superiores a las tasas de
inters que stas reconocen a los ahorradores. Es decir, que el sistema
financiero obtiene una ganancia apreciable por el solo hecho de actuar
como intermediario, puesto que su negocio consiste en captar dinero a
bajas tasas de inters y prestar ese mismo dinero a tasas de inters
mayores (esta diferencia en tasas de captacin y tasas de colocacin se
conoce como Margen de Intermediacin).

El Sistema Financiero conoce el movimiento del mercado de dinero y de

capitales y usufructa informacin clave del mercado bancario.

El Sistema Financiero facilita la circulacin del dinero en la economa,

permitiendo la realizacin de un sinnmero de transacciones diarias y
fomentando el desarrollo de incontables proyectos de inversin.

Controlar la cantidad de dinero en circulacin en la economa, es una

tarea que compete al Banco Central o Banco Emisor (en Colombia es el
Banco de la Repblica). Para tal fin, el banco emisor utiliza tres
herramientas clave:

Encaje bancario
Tasa de Redescuento
Operaciones de Mercado Abierto

Y es precisamente sobre el Sistema Financiero que recae la aplicacin de estas

herramientas de contraccin monetaria, convirtindose en un medio
importante de la poltica monetaria.

1.3 Elementos que conforman un Sistema Financiero

Los elementos que configuran un Sistema Financiero son:

Activos Financieros
Intermediarios Financieros
Mercados Financieros

Activos Financieros
Son ttulos expedidos por las Unidades Deficitarias. Estos ttulos son
negociables y tienen tres caractersticas importantes:
1. Liquidez (fcil conversin en efectivo)
2. Bajo riesgo (posibilidad mnima de prdida)
3. Rentabilidad (ganancia sobre la inversin)
Cuando una organizacin requiere capital emite y vende estos ttulos en el
mercado de valores (por ejemplo acciones, bonos, papeles comerciales, etc.)
Muchos inversionistas encuentran atractivos esos ttulos e invierten sus
recursos. La empresa entrega el ttulo, recibe el capital para realizar el
proyecto y se compromete con el inversionista a retornar una ganancia.
Tambin la empresa se puede financiar con dacin de activos (prenda real o
hipotecaria) y obtiene recursos de entidades financieras.

Intermediarios Financieros

Existen dos clases de Intermediarios Financieros:

Entidades de crdito
Cuyas principales operaciones son:

Captar depsitos del pblico.

Otorgar crditos (prstamos).
Factoring o Compra de cartera (facturas).
Leasing o Arrendamiento financiero.
Efectuar pagos y transferencias de fondos.
Emitir medios de pago.
Servir de aval o garante de operaciones.
Intermediar en mercados.
Fiducia administracin de dinero, bienes y valores.
Underwriting o compra de acciones para negociar posteriormente en
bolsa.
Brindar servicios de asesora e inversin.
Gestionar patrimonios autnomos.
Entidades que NO son de crdito
Simplemente son inversionistas.
Ejemplo:
Entidades aseguradoras
Fondos de Inversin
Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantas
Bolsa de Valores

1.3.3 Mercados Financieros

Un mercado es un sitio fsico o virtual al cual concurren compradores y
vendedores.
Los mercados financieros tienen estas funciones:
Ponen en contacto a los participantes
Fijan los precios de los activos financieros
Convierten en lquidos a los activos financieros.
Reducen costos y plazos de intermediacin.
Estos mercados reciben diferentes connotaciones, aunque su esencia es la
misma.
Segn la etapa de negociacin:
Mercado Primario
Mercado Secundario
Segn la estructura:
Mercado organizado
Mercado No-Organizado

Segn caractersticas de los activos financieros:

Mercado interbancario
Mercado de fondos pblicos
Mercado de pagars empresariales
Mercado de capitales:
Renta fija
Renta Variable