El presente trabajo busca probar formalmente, a travs de un modelo basado

en fundamentos microeconmicos, las aseveraciones que sostienen que el

segmento de las microfinanzas posee una estructura que permite a las
entidades prestamistas ejercer cierto poder de mercado para fijar sus tasas de
inters y obtener ganancias superiores a las resultantes de una situacin de
competencia perfecta. En el mercado peruano de crditos se puede distinguir
al menos seis segmentos1 : corporativo, mediana empresa, pequea empresa,
hipotecario, consumo y microfinanzas. Sin embargo, para propsitos del
presente estudio, se asume que las entidades financieras en el mercado de
crditos focalizan sus operaciones de manera excluyente en dos grandes
segmentos: corporativo y microfinanzas. El modelo a ser utilizado se deriva de
la optimizacin de la funcin de beneficios de un banco representativo, que
elige el nivel de produccin (crditos y/o depsitos) que maximiza sus
ganancias. Para efectos de la estimacin, se aplica la metodologa de datos de
panel2 tanto al segmento de microfinanzas como al corporativo, con datos de
periodicidad trimestral desde 1998-I hasta 2002-II. El trabajo ha sido dividido
en cuatro secciones. En la primera, se presenta una revisin terica sobre las
imperfecciones en los mercados de crditos. Se resea adems el
comportamiento de las entidades prestamistas en mercados concentrados y la
influencia del poder de mercado sobre las tecnologas de crdito desarrolladas
por estas entidades. En la segunda, se describe algunas caractersticas del
mercado domstico de crditos y su relacin con la teora de organizacin
industrial. En la siguiente seccin, se presenta detalles sobre el modelo
utilizado: su metodologa de estimacin y los resultados obtenidos. Finalmente,
se analiza tales resultados y se expone las conclusiones sobre la base de los
mismos.
La estructura de mercado y el costo del crdito estn intrnsecamente
vinculados. De acuerdo con la teora de los mercados competitivos, el
prestamista es un tomador de precios. En el caso del cobro de una tasa mayor
a la de mercado, el prestamista estara obligado a salir del negocio crediticio
dado que su nmero de clientes disminuira en la medida de que stos podran
encontrar servicios de crditos similares a un precio menor dentro del mercado
bancario. Con respecto al impacto sobre la concentracin de entidades en el
comportamiento de las tasas de inters, la literatura econmica (Berger y
Hannan, 1989) usualmente presenta dos hiptesis.
Por otro lado, la segunda propone que la concentracin bancaria incrementa la
eficiencia del mercado. Basada en esta hiptesis, la concentracin se originara
por la existencia de bancos ms eficientes creciendo a una tasa mayor que los
menos eficientes o ms bancos eficientes adquiriendo a los menos eficientes.
En este caso, al menos hasta cierto punto, los bancos cobraran tasas ms

competitivas. El resultado de estos dos efectos en el bienestar social depende

de la severidad de la informacin asimtrica sobre el
monitoreo y tasas de in
CUANDO VAYA AL BANCO
PARA ESCOGER UN CRDITO

Adems de la tasa de inters, existen ms costos como comisiones, mantenimiento, seguros y otros
gastos.

Reclame una copa de la hoja resumen del crdito y del cronograma de pago.

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