1.

- La economa latinoamericana (enfriarse) __ ________por el sur

mientras el norte (ganar) ________ temperatura

Alejandro Werner, director regional del FMI, (analizar) ________ los datos
de cada pas

El sur (crecer) ________ al abrigo de la recuperacin de EE.UU. y la bajada

del petrleo

El norte, exportador de petrleo, (requerir) ________ profundas reformas

estructurales

Latinoamrica (afrontar) ________ su cuarto ao consecutivo de

desaceleracin en 2015

Latinoamrica (estar/abocar) _______ ________ a un cuarto ao consecutivo de

desaceleracin en 2015, mientras que las reformas y medidas para absorber los
choques se (estar/tomar)______ ________ de manera desigual, lo que (mantener)
________ la intranquilidad y el peligro en diversos frentes, segn (explicar) ___
________ este viernes el Fondo Monetario Internacional (FMI).
El informe de Perspectivas Econmicas Globales del FMI, divulgado esta semana al
inicio de la reunin de primavera del organismo en Washington, (pronosticar) ________
una desaceleracin de Latinoamrica hasta el 0,9% en 2015, con un repunte hasta el
2 % en 2016.
Sin embargo, "(observarse) ____ _______ diferencias en el mpetu del crecimiento
entre, en lneas generales, el norte y el sur de la regin", (explicar) ___ _______ el
director del FMI para Latinoamrica, Alejandro Werner, en el blog del Fondo dedicado a
los temas econmicos de la regin, "Dilogo a fondo".
"A diferentes velocidades, muchos pases (estar/entrar) _______ ________ en una fase
de desaceleracin, que se ha vuelto larga porque para algunos pases el ajuste se
posterg mucho y, en otros casos, cuando unos (salir) ________ del ajuste, otros
(entrar) ________", (asegurar) ___ _______ Werner en una entrevista con la agencia
Efe.
"Si bien la primavera parece estar en el aire en Mxico, Amrica Central y algunos
pases de la regin del Caribe, el clima econmico (seguir/ser) _______ _______ muy
fro en gran parte de Amrica del Sur", (explicar) ___ _______ antes de profundizar en
las perspectivas para cada pas.

"Las reformas estructurales son lo ms importante"

2.- El FMI (alertar) ___ ________ de que esos desafos (pasar) ________
por incentivar la demanda domstica, evitar el "excesivo estmulo" que reduzca an
ms el ya mermado espacio fiscal y (abordarse) ___ _______ las reformas necesarias
para aumentar la productividad y la inversin.

"La reformas estructurales son lo ms importante. En alguna medida cremos que los
factores de fondo que determinan el crecimiento haban cambiado y que la regin estaba
en una trayectoria de crecimiento sostenible alto independientemente del precio de las
materias primas, pero nos hemos dado cuenta que se no es el caso", (explicar) ___
_______ Werner, que ha encabezado una rueda de prensa para explicar los desafos de la
regin.
Werner (opinar) _______ que las recetas para reforzar las economas de la regin
son diversas y (requerir) ________ voluntad poltica y planificacin ordenada. "Si
(vigilarse) ___ _______ los riesgos financieros, (mantenerse) ___ _______ un firme
compromiso con las polticas macroeconmicas prudentes y (avanzarse) ___ _______
decididamente con las reformas estructurales, la larga temporada de fro dar
eventualmente paso a temperaturas ms clidas en toda la regin", (resumir) ___
_______.

3.- Ajustes desordenados en Venezuela

La cada de los precios del petrleo (golpear) _______ con especial fuerza a Venezuela,
cuya economa retroceder un 7% en 2015; la apreciacin del dlar y la subida de los
tipos de inters en Estados Unidos (exponer) _______ a economas como la
ecuatoriana, la colombiana o la boliviana; y el lento ritmo de reformas (seguir/ser)
___ _______ la asignatura pendiente del gigante brasileo.
El director regional del FMI (reconocer) ___ _______ que Venezuela (estar/enfrentarse)
_______ _________ a la situacin con ajustes desordenados y "ms costosos de lo
necesario" que (expresarse) ___ ________ en una inflacin rampante, escasez de
divisas y productos, y una
reorganizacin del gasto que no
(permitir) _______ frenar esos efectos.
En general, para Amrica del Sur, "los
cambios recientes en el contexto
externo (ser) ___ _______
mayoritariamente desfavorables"
segn Werner, al tiempo que "los
vnculos comerciales con la economa
estadounidense son relativamente
modestos", lo que (limitar) _______ , en
palabras del director regional los efectos
positivos.

Al mismo tiempo, el persistente

descenso de los precios "(golpear) ___
_______ a los grandes exportadores de
materias primas de la regin".

Brasil (requerir) ________

mejorar su productividad y
confianza empresarial
Las reformas son tambin la asignatura
pendiente de la primera economa del
subcontinente, Brasil, que entrar en
recesin en 2015 con una cada del
1% y que an (seguir/necesitar) ______ _______ ajustes que (aumentar) _______ su
potencial de crecimiento.
En este sentido, Krishna Srinivasan, subdirector para latinoamrica del FMI,
(reconocer) ___ _______ que el Fondo (rebajar) ___ _______ el potencial de
crecimiento de Brasil para el largo plazo del 3% al 2,5 %, debido en parte a la falta
de mejora de la productividad, las inversiones o de la confianza empresarial.

Mxico (beneficiarse) ___ ______ del crecimiento de EE.UU.

Por contra, entre los que (recuperarse) ___ ________ con fuerza figura Mxico,
que (pasar) ___ _______de crecer un 1,4% en 2013 a tener unas proyecciones de
mejora del 3%, pese a lo cual las cifras (estar) ______ por debajo de lo previsto
anteriormente por el Fondo.
No obstante, Mxico (beneficiarse) ___ ___ _______ en gran medida del ciclo de
crecimiento estadounidense y an no (estar/ver) ______ _______ resultados internos
significativos tras las reformas incidas por el Gobierno de Enrique Pea Nieto.
"Hay factores que (indicar) _______ que la reforma energtica, de
telecomunicaciones y educativa empujarn el crecimiento en el mediano plazo",
(sealar) ___ ______ Werner en referencia a medidas como la ambiciosa reforma del
monopolio petrolero, en opinin del Fondo, aumentar la produccin de hidrocarburos
y permitira la reduccin del precio de las tarifas elctricas, lo que tendra un efecto
positivo en la competitividad.

El comercio y turismo de EE.UU., motores de A. Central y el Caribe

Werner (ver) _______ la recuperacin estadounidense y el debilitamiento de los
mercados mundiales, incluyendo el del petrleo, como factores positivos para la mayor
parte de las economas de Amrica Central y el Caribe. "Como (estar/vincular)
______ ________ a la economa estadounidense a travs del comercio, las remesas y
el turismo, (beneficiarse) ___ _______ del mayor dinamismo de la actividad en Estados

Unidos, incluso si esto (suponer) _______ un aumento gradual de las tasas de inters en
este pas", (aclarar) ___ ________.
Sin embargo, el repunte del crecimiento sera ms vigoroso para el director regional "si
no fuera por los perdurables problemas internos que (continuar/afectar) ______
________negativamente a la actividad; sobre todo, las dbiles posiciones fiscales en
muchos pases y los importantes desafos en materia de competitividad" en las
economas de la regin.
El prximo 29 de abril el FMI publicar un informe detallado sobre las perspectivas
regionales en el que analizar en profundidad estos puntos.

4.- Hasta dnde afecta la crisis de Rusia a Amrica Latina?

Para los expertos la cada del rublo y del precio del petrleo cambia
radicalmente el panorama que se tena hasta ahora
La crisis rusa no solo ha tenido a mal traer a los mercados financieros. Expertos consultados por
BBC Mundo coinciden en que toca directamente a Amrica Latina.

En los ltimos seis meses la regin ( buscar/aprovechar) _______ ________ al mximo

la tensin diplomtica entre Estados Unidos, la Unin Europea y el gobierno de
Vladimir Putin en torno a Ucrania para aumentar sus exportaciones a Mosc.
Vladimir Davydov, director del Instituto de Estudios Latinoamericanos en Mosc,
(sealar) ________ que los actuales problemas econmicos podran afectar esta
creciente presencia regional.
"En los ltimos meses (verse) ___ ___ ________ un fuerte aumento de productos
latinoamericanos en los supermercados de Mosc y otras ciudades: verdura, queso y
productos lcteos, fruta, carne bovina y porcina. Esta dinmica comercial (poderse
/afectar) ___ _______ ver _______ por los problemas econmicos que
(estar/enfrentar) ______ _______ Rusia", indic a BBC Mundo.
CON DINERO O SIN DINERO
En los ltimos meses el rublo (caer) _______ ms de un 30% y el precio del petrleo
-que junto al gas, forma la mitad de los ingresos presupuestarios de Rusia- (bajar)
_______ a casi la mitad.
Segn Paulo Botta, director del Departamento de Eurasia de la Universidad de la Plata
en Argentina, el impacto de estos dos fenmenos cambia radicalmente el panorama para
Amrica Latina.
"La regin vea a Rusia como el nuevo El Dorado. Ahora las perspectivas son menores
porque con la devaluacin del rublo (encarecerse) ___ ___ _______ mucho las
importaciones, los servicios financieros, el seguro y el transporte. Si a esto se le suma
que Rusia no tiene como sustitur la cada de ingresos por la disminucin del precio del
petrleo, se ve que ese panorama promisorio (cambiar) ___ ______", (indicar)
________ a BBC Mundo.

En diciembre el gobierno (elevar) ________ las tasas de inters en un 17% para

contener la cada del rublo y el mismo presidente Putin (reconocer) ________ por
televisin que hay una crisis que, "en el peor de los casos podra durar dos aos".
SANCIONES Y PETRLEO
La crisis en torno a Crimea y Ucrania (ir) _______ el disparador de esta suerte de guerra
fra del siglo XXI entre Rusia Estados Unidos y la Unin Europea (UE).
En represalia por las sanciones de Occidente, el gobierno de Vladimir Putin (prohibir)
______ en agosto la importacin de carne, lcteos, frutas, verduras y pescado de Europa
o Estados Unidos, importaciones que rondaban la friolera de $US 18 mil millones.
Esta prohibicin era una invitacin a Amrica Latina por su ventaja competitiva en
todos esos productos.
El rublo ha perdido ms del 30% de su valor.
En la feria mundial de alimentos en Rusia en septiembre haba fuertes representaciones
de Brasil, Mxico y Colombia. Argentina (enviar) ________ ms de 140 empresas.
Vladimir Davydov (mostrarse) ___ ________ optimista respecto al futuro de esta nueva
relacin.
"La actual crisis econmica rusa es coyuntural. El precio del petrleo sube y baja. Y las
medidas que (adoptar) _______ el gobierno (estar/empezar) ______ ________ a dar
resultados", (indicar) ________ a BBC Mundo.
5.- ESTRATEGIA Y TCTICA
La realidad es que el cambio de poltica latinoamericana del gobierno de Putin precede a
la actual crisis econmica y a los problemas con Ucrania y Occidente.
"La reformulacin tiene ya varios aos y responde a una visin ms firme de Rusia en
su poltica internacional. Un ejemplo es en el campo militar. Se sabe de la venta rusa
de armamento a Venezuela, pero Argentina, que nunca (abastecerse) ___ _______
_______ militarmente con Rusia, (empezar) _________ a hacerlo con la compra de
helicpteros. Lo mismo (hacer) ___ ________ Brasil que tiene una fluida relacin a
travs del BRICS y que mira siempre a la incorporacin de tecnologa, un tema en el
que los rusos son ms flexibles que los europeos o estadoundienses", (indicar) _______
Botta.
La crisis en Ucrania (profundizar) _________ este giro de la diplomacia rusa.
En la gira latinoamericana que (hacer) ________ Putin en julio (retomar) ________
viejas amistades de la guerra fra del siglo XX como Cuba y Nicaragua e (intensificar)
________ su relacin con Argentina y Brasil.
6.- OBSTCULOS
Los obstculos a este viraje estratgico ruso no (provenir) ________ nicamente de los
recientes problemas econmicos.

"Estn las regulaciones sanitarias y fito sanitarias que rigen para las importaciones de
alimentos. El gobierno ruso (estar/avanzar) _______ _________ en una nueva
nomenclatura al respecto, pero esto lleva tiempo", (indicar) _________ a BBC Mundo
Vladimir Davydov.
Brasil (ir) ________ uno de los primeros beneficiados con una desregulacin que
(favorecer) ________ sus exportaciones de pollo, pero todava queda mucho por andar.
Para Paulo Botta las sanciones occidentales (aadir) ________ otro problema.
"Histricamente el comercio (funcionar) __________ con intermediarios o traders
europeos. Ahora que los europeos (salir) ___ ________ de la ecuacin,
(necesitarse/construir) ___ _______ ________ una vinculacin directa y eso no
(hacerse) ___ ________ de la noche a la maana. En teora debera ser un buen negocio
para la regin porque si antes le vendas al trader a 5 y este le venda a 7 al ruso, ahora
el ruso te ofrece 7, pero con problemas lingusticos y culturales de por medio, es difcil
vencer la desconfianza entre vendedor y comprador. Es algo que llevar tiempo
reconstruir", indic a BBC mundo.
7.- EL FUTURO
Si Amrica Latina tiene una ventaja competitiva internacional agroalimentaria, eso no
quiere decir que no tenga competencia.
Los ctricos uruguayos (sufrir) ________ la competencia de Sudfrica que puede
ganarle por un lado cada vez ms importante en el actual mercado ruso: el precio.
Las uvas de Uzbekistn (estar/substituir) _______ _________ a las italianas y las
hortalizas pueden ser de origen chino.
Para algunos analistas, la actual crisis econmica rusa es coyuntural.
Este fuerte reacomodamiento del mercado interno continuar en 2015 porque, como
(admitir) ________ en diciembre el ministro de finanzas ruso Anton Siluanov, el
Producto Interno Bruto (PIB) podra contraerse en un cuatro por ciento en los prximos
12 meses.
En este marco de vacas flacas, algunos factores sern clave.
"La necesidad de importacin rusa (continuar/existir) _______ ________. En los
prximos dos meses productos como quesos duros o carne (ir) _______ a escasear. Al
mismo tiempo, (estar) ________ la crisis econmica por la cada del petrleo. En este
marco (creer) ________ que el precio de los productos a exportar ser muy importante.
Un ejemplo: los vinos. Es posible que a Rusia le (terminar/convenir) _______
_______por una cuestin de precio amigarse con Georgia para comprarle sus vinos que
abastecerse con vinos chilenos o argentinos", indic Paulo Botta.