UNIVERSIDAD TECNLOGICA EQUINOCCIAL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y NEGOCIOS

CARRERA DE INGENIERA EN FINANZAS Y AUDITORA, CPA.

NOMBRE: PERERO TIGRERO JOS LUIS

FECHA: 04 DE NOVIEMBRE DEL 2015
MATERIA: VALORACIN DE EMPRESAS
DOCENTE: MGS. SONNIA URBINA BUSTOS
CONCEPTO Y VALORIZACIN A VALOR JUSTO
La cantidad por la cual puede intercambiarse un activo o liquidarse un pasivo entre partes
enteradas y dispuestas, en una transaccin de libre competencia, esto es, una venta que no es
forzosa o liquidacin impuesta.
En trminos simples representa el precio que est dispuesto a pagar un comprador al momento de
adquirir parte o la totalidad de otra empresa. La manera de obtener este valor justo es a travs de la
informacin adquirida por el propio inversionista, y si estos antecedentes son muy distintos a los
valores establecidos en el mercado, se deber realizar un estudio por profesionales independiente,
para determinar una justa valorizacin.
La determinacin del precio de una empresa o negocio es la parte de la transaccin de
compraventa que puede estar afectada con diferencias de opinin. Es casi normal que los
inversionistas y propietarios usualmente no compartan la misma perspectiva. Cada uno tiene un
raciocinio diferente y este raciocinio puede estar basado simultneamente en lgica y emociones.
Bajo esta perspectiva, determinar valores justos necesariamente trae aparejado aspectos objetivos
y subjetivos que pueden involucrar un grado de variabilidad que puede resultar significativo. Para
ello, el parmetro bsico para realizar esta determinacin debe ser la efectuada por el propio
comprador, como parte de su proceso de adquisicin. En cuanto al aspecto subjetivo se ve
aminorado sustancialmente por el hecho econmico bsico que se produce una transaccin de esta
naturaleza: se ha pagado un precio y es el comprador, quien en definitiva distribuye este precio de
acuerdo al valor justo de los valores adquiridos, considerando su uso esperado.
Determinacin del Valor Justo
Antes de comenzar con la determinacin del valor justo, es necesario tener presente que la
aplicacin de este concepto no pretende modificar la convencin del costo histrico, sino que
complementar el costo de una inversin con un debido reconocimiento de resultados devengados.
Factores que determinan el Valor Econmico de una empresa
El proceso toma en cuenta muchas variables y requiere un sin nmero de suposiciones. De
acuerdo a expertos, algunos de los factores importantes considerados son:
Historia reciente de las utilidades.
Condicin general de la compaa (tal como la condicin del edificio, existencias, y la
calidad de la informacin financiera, contable, moral, etctera).
La demanda en el mercado por el tipo de negocio en particular.

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Condiciones econmicas (especialmente el costo y la disponibilidad de capital, y

cualquier factor econmico que directamente afecte la empresa o negocio).
La habilidad para transferir el mayor o menor valor o cualquier otro valor intangible al
nuevo propietario.
El potencial de utilidades futuras.
Estos son factores determinantes del valor justo. Sin embargo, los negocios y las empresas
raramente cambian de dueo por el valor justo en el mercado. Usualmente existen variables que
juegan un papel importante para llegar a un precio de comn acuerdo para las partes, y estas
pueden ser:
Las circunstancias especiales del inversionista y del propietario.
Consecuencias relativas a las contribuciones tributarias para el inversionista y el
propietario, que dependen de cmo se est estructurando la transaccin.
Evaluacin de una empresa en diferentes ciclos de vida
El inversionista al evaluar su compra tambin necesita tener en consideracin la etapa o ciclo de
vida en la que se encuentra la empresa en la que tiene intencin de invertir. Este anlisis lo realiza
con la intencin de planificar su futura rentabilidad y por ende los flujos futuros que espera recibir
de su inversin. As por ejemplo, mientras ms corto sea estimado el ciclo de vida restante de una
empresa, es mayor el riesgo que corre el inversionista al no evaluar correctamente la inversin y
como consecuencia, ser as tambin el riesgo de recuperabilidad del valor invertido.
Considerando que una empresa tiene una corta vida estimada de funcionamiento, el inversionista
tiene que evaluar con mucha mayor precisin todos los activos (activos fijos, cuentas por cobrar,
depsitos, etc.) y pasivos en funcin del tiempo esperado de funcionamiento de la empresa. Con
el
objeto de solucionar esta situacin, existen normas y principios que determinan las bases
contables a tratar estas realidades. Es as como existe una base de liquidacin donde el proceso de
los estados financieros en vez de llevarlos a valor histrico se presentara a su valor de realizacin
(de mercado), generndose un patrimonio diferente.
Cuando el comprador califica empresas que estn en perodos iniciales o normales de
funcionamiento como una alternativa de invertir, al igual que en el caso anterior considera todos
los elementos necesarios para determinar el valor justo de la empresa que est por adquirir, pero
no es tan alto el riesgo que est aceptando ya que sabe que mediante una administracin eficiente
y eficaz y el control adecuado de todos los factores externos, puede asegurar los flujos que
obtendr y por los cuales est dispuesto a comprar.
CONCLUSIONES:
Los elementos que intervienen en la valuacin de la empresa dependen de muchos factores entre
los que se pueden mencionar estn:

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El perito o persona responsable de realizar la evaluacin, de fijar un juicio crtico y

sustentado a travs de tcnicas comprobables de lo que fijara como valor de una empresa;
es necesario que el perito sea una persona con la experiencia y conocimiento suficiente, el
cual deber brindar la credibilidad en todos los procesos de asignacin de valor.

El lapso de tiempo en el que se desarrollar la valoracin, es decir analizar el entorno

interno y externo del pas o situacin geogrfica donde se encuentre el ente a valorar;
como est la situacin econmica en cuanto a disponibilidad del manejo del circulante por
parte de los inversionistas.

Es necesario conocer como ha sido el comportamiento de la empresa en su capacidad de

generar utilidades, cules han sido los lapsos de tiempo en los cuales ha tenido baja
productividad e identificar cules han sido los motivos por los que se han suscitado este
tipo de comportamientos, as como reconocer el lapso de tiempo en que el ente a valorar
ha tenido mayor productividad y representacin en el mercado.

La opinin de las personas en donde est instalado el ente, conocer cul es su punto de
vista en cuanto a la actividad que maneja la empresa si ha tenido algn tipo de iniciativa
de responsabilidad social, de fomentar su participacin con los entes sociales y que exista
una representatividad positiva y de crecimiento dentro del lugar en donde se desenvuelve.

La validacin del capital humano de la empresa a valorarse, cuales son las principales
potencialidades que tienen el talento humano, como ha sido su sistema de aprendizaje en
los aos de desenvolvimiento de la empresa, si se han mitigado la mayor parte de defectos
en cuanto a la productividad y saber si esto ha sido respuesta de la capacitacin continua y
entrenamiento profesional del capital humano del ente en donde se aplicar la valoracin.

La disponibilidad de recursos de capital y de financiamiento en el entorno donde se

desarrolla la empresa, tienen mucho que ver la estabilidad del gobierno de turno y las
polticas impositivas y fiscales enmarcados en la regulacin de funcionamiento de los
entes econmicos, podra suscitarse una devaluacin en vista del constante cambio del
esquema poltico en donde se encuentre el ente a evaluar.

Si el bien o servicio que oferta tiene una demanda en crecimiento en el mercado, si puede
existir una diversificacin de su produccin con la finalidad de obtener mayor utilidades
aprovechando de manera ptima los recursos que se utilizan.

Estos son los principales factores que los inversionistas buscan al momento de valorar una
empresa.

Bibliografa
Canales, L. (2003). Combinacin de Negocios. Santiago de
Chile: Escuela de Contadores Auditores de Santiago - Instituto
Profesional.