Matematica Financiera

INTERS SIMPLE
La matemtica financiera es una parte de la

matemtica aplicada que estudia los modelos
matemticos
relacionados con los
cambios
cuantitativos que se producen en sumas de dinero,
llamadas capitales. Sobre los inicios de la
matemtica financiera no se sabe gran cosa,
simplemente que sta ha existido desde tiempo
inmemorial. La aritmtica comercial estaba bien
desarrollada para el 1500 a.C. y parece ser que la
matemtica financiera se desarroll como un
complemento a las transacciones comerciales. Sin
embargo, no se conoce cundo y quin introduce
los conceptos fundamentales en los que se basa.
Por ejemplo, del concepto de inters simplemente
sabemos que surgi cuando una persona se dio
cuenta que si alguien le deba dinero, l deba
recibir una compensacin por el tiempo que esta
persona tardara en cancelar la deuda.
La importancia de la matemtica financiera
radica en su aplicacin a las operaciones bancarias
y burstiles, en temas econmicos y en muchas
reas de las finanzas, ya que le permiten al
administrador financiero tomar decisiones de forma
rpida y acertada. Asimismo, es la base de casi
todo anlisis de proyectos de inversin, ya que
siempre es necesario considerar el efecto del
inters que opera en las cantidades de efectivo con
el paso del tiempo.
INTERS SIMPLE
Cuando una persona utiliza un bien que no
le pertenece, por lo general debe pagar una renta
por el uso de dicho bien. Las cosas que se pueden
rentar son innumerables: casas, automviles,
salones para eventos sociales, ropa de ceremonia,
computadoras, etctera. El dinero no es la
excepcin, ya que se trata de un bien que se puede
comprar, vender y, por supuesto, prestar. Cuando
se pide dinero prestado, por lo general, se debe
pagar una renta por su uso. En este caso la renta
recibe el nombre de inters, intereses o rdito.
El inters se define como el dinero que se paga por
el uso del dinero ajeno. Tambin se puede decir
que el inters es el rendimiento que se tiene al
invertir en forma productiva el dinero. El inters se
simboliza mediante la letra I.
Pg.
La cantidad de dinero tomada en prstamo

o invertida se llama capital o principal, y se
simboliza mediante la letra P. El monto o valor
futuro se define como la suma del capital ms el
inters ganado, y se simboliza mediante la letra S
Por tanto,
SPI
Capital (P):
Es todo aquello que se va ha prestar o
alquilar para que luego de un perodo de tiempo
genere una ganancia. El capital tambin es
llamado Principal, Valor Actual, Monto inicial, Stock
inicial.
Tiempo (n):
Es el perodo durante el cual se va a ceder
o depositar un determinado capital. Tambin
llamado Horizonte temporal
Observaciones:
De acuerdo al sistema legal vigente, si una
persona deposita y retira de su cuenta en un
banco una determinada cantidad de dinero en
el mismo da, no habr ganado inters alguno.
Lo contrario supondra percibir inters por
hora, minutos, segundos, etc. situacin que
puede corresponder al clculo del inters
continuo y no contemplado en el sistema
financiero. Para percibir inters es necesario
que el dinero haya permanecido en la
institucin financiera como mnimo un da,
transcurrido entre dos fechas consecutivas, la
primera de las cuales se excluye y la ltima se
incluye, operacin conocida como el mtodo
de los das terminales
Ejemplo: Determinar cuntos das han
transcurrido entre el 4 de mayo y el 18 de
agosto del mismo ao, fechas en que se
deposit y retir un capital de un banco.
Das del mes de mayo (31-4) = 27
Junio = 30
Julio = 31
Agosto = 18
En total han transcurrido 106 das.
-
De acuerdo a lo normado por el Banco Central

de Reserva (BCR), el ao comercial o bancario
consta de 360 das. De manera que cuando no
se mencione fechas especficas el ao se
subdivide segn sea el caso de la siguiente
manera:
Unidad
Ao
Semestre
Trimestre
Bimestre
Mes
Quincena
Semana
Da
Perodos en
un ao
1
2
4
6
12
24
52
360
EJERCICIOS DE
APLICACIN
En das
360
180
90
60
30
15
7
1
1. Rigoberto pidi prestado $12000 a pagar en 4

meses. Si la tasa de inters es de 36% anual
simple, qu cantidad deber pagar por
concepto de inters?
Tasa de inters (j%)

Es un indicador en tanto por ciento que nos
indica la cantidad de unidades que se desea ganar
por cada 100 unidades den un perodo de tiempo
determinado.
Inters (I):
El inters es el rdito o ganancia, producida
por un prstamo, depsito o inversin. Se entiende
por rdito al valor que se conviene pagar por el
uso del dinero a travs de un prstamo, un
depsito o cualquier otra actividad financiera.
Inters Simple:
El Inters es simple cuando al trmino de
cada perodo el inters obtenido no se agrega al
capital inicial (no se capitaliza) para producir
nuevos intereses, es decir que el capital permanece
invariable. Por lo general el inters simple se
calcula entre la fecha de inicio de la operacin y la
fecha de liquidacin establecida previamente
llamado horizonte temporal.
I P jn
CASOS EN EL CLCULO DEL INTERS SIMPLE
En el clculo del inters simple se
presentan varios casos como los siguientes:
A.
Inters con Capital y Tasa Nominal

Constante.
Es el caso clsico analizado lneas arriba.
Cuando durante el horizonte temporal el capital
y la tasa de inters no han sufrido variaciones.
I P jn
P
I
jn
I
P n
2. Marcela posee un capital de $60000. Invierte

70% de su capital a 3.6% trimestral y el resto
a 5.1% semestral. Cunto recibe cada mes de
inters total?
3. Qu inters simple gener un principal de 12
700 dlares, en 1 ao, 7 meses y 10 das,
colocado a una TNM de 3%?
4. En cunto tiempo se duplicar una cierta
cantidad de dinero, si se invierte a 20% de
inters simple?
5. Sofa compra un televisor que cuesta $3750 de
contado. Da un anticipo de 10% del precio de
contado y acuerda pagar $3 37 de inters, en
tres meses. Qu tasa de inters simple anual
paga?
6. Suponga que recibi un prstamo y al final de
4 meses debe pagar un monto de $19 600. Si
el inters fue de $1200, qu capital le
prestaron?
7. Cunto inters pagar un comerciante por un
crdito que le concedi una fabrica de dulces y
chocolates, al comprar mercanca por $7 890 a
un mes de plazo, si le cargan una tasa de
inters de 3.12% mensual?
8. Obtenga el inters simple que produce un
capital de $5000 en 10 meses a 2.5%
bimestral.
9. Calcule el inters simple de $13 500 a 4.25%
trimestral durante un ao y tres meses.
10. Obtenga el inters de un capital de $ 1000 a
1.61% quincenal en 11 meses.
11. Alfonso consigue un prstamo por $75 000 a
un ao y medio de plazo y una tasa de inters
simple de 2.97% mensual. Cunto pagar por
concepto de intereses?
I
P j
12. Un empleado obtiene un prstamo de su

empresa por $97 000, para la compra de un
auto usado y acepta liquidar el prstamo tres
aos despus. Existe el acuerdo que mientras
exista la deuda, el empleado pagar intereses
mensuales a razn de 18% anual. Cunto
deber pagar de intereses cada mes?
Pg.
13. Si se solicita un prstamo por $7 000 a

19.92% semestral de inters simple, cunto
se debe pagar por concepto de intereses al
trmino de 15 meses?
14. Rubn compra a crdito una estufa que tiene
un precio de contado de $4765. Queda de
acuerdo en dar un enganche de 15% y un pago
final 2 meses ms tarde. Si acepta pagar una
tasa de inters de 48% sobre el saldo, cunto
deber pagar dentro de 2 meses?
15. El inters ganado por un prstamo de 800
dlares, en un plazo de 5 meses, fue de 20
dlares. Calcule la tasa de inters anual.
16. A qu tasa de inters simple mensual equivale
una tasa de inters simple de 18%
cuatrimestral?
17. Un capital invertido se triplic al cabo de 8
aos. Qu tasa de inters simple anual gan?
18. Ana posee un capital de $200 000. Invierte 7
5% del dinero a 2% trimestral y el resto a
3.5% semestral. Cunto recibe cada mes de
intereses?
19. Si la tasa de inters simple en una cuenta de
ahorros es de 3.4% anual, en cunto tiempo
se duplica un capital?
20. Una empresa obtuvo un prstamo por S/ 8
000, por un perodo de 10 meses a una tasa
del 20% anual. Cul ser el inters a pagar al
trmino del perodo?
21. Calcule el importe con el que se apertura una
cuenta colocada en un banco a una TNA de
12%, que durante el plazo de 9 meses gener
un inters de simple de 110 soles.
inters simple que pagar la empresa al

vencimiento del plazo?
27. El 25 de marzo se apertura una cuenta con S/
6 000 soles en el Banco, el mismo que pagaba
una TNA de 18%. Se requiere conocer el
inters simple que gener la cuenta hasta el
20 de abril del mismo ao, feche en que se
cancelo la operacin.
28. Qu principal colocado entre el 15 de abril y
30 de junio del mismo ao, a una TNM de 2%,
producir un inters simple de 96 dlares?
29. Calcule la TNT que se aplic a un principal de
S/ 4 000, que durante el plazo comprendido
entre el 5 de marzo y 17 de julio del mismo
ao produjo un inters simple de 297,78 soles.
30. Una persona deposita S/ 20 000 en una
entidad financiera a una tasa de inters simple
mensual de 1.5%. Cul ser el inters
generado en un perodo de 8 meses?
31. Si Karen se presta de Consuelo S/ 3000 a una
tasa de inters del 10%, pero ella ese mismo
da presta a Gianina S/ 2000 a cierta tasa de
inters. Calcule dicha tasa si al final de 2 aos
los intereses que cobra y que debe pagar
Karen son iguales.
32. Un banco otorga a una empresa un prstamo
de 120 000 dlares para ser devuelto dentro
de 1 ao y 6 meses, y cobra una TNA de 24%.
Cul ser el inters simple que pagar la
empresa al vencimiento del plazo?
B.
22. Calcule la TNA que se aplic a un principal de

15 000 soles, que durante un plazo de 3 meses
produjo un inters de 300 soles.
S P (1 j n)
De donde:
23. Calcule el plazo al cual estuvo colocado un

principal de 5 000 um, que gener una TNM de
2% y rindi un inters simple de 350 um.
24. Una persona deposit 15 000 um en una

institucin financiera; este importe genera una
TNM de 3,5%. Qu inters simple habr
generado ese principal en tres meses?
Pg.
S
1 jn
S
1
j P
n
S
1
n P
j
EJERCICIOS DE
APLICACIN
25. Qu inters simple deveng un principal de 10

000 dlares, en 1 ao, 2 meses y 26 das,
colocado a una TNM de 3%?
26. Un banco otorga a una empresa un prstamo
de 10000 dlares para ser devuelto dentro de
un ao, y cobra una TNA de 24%. Cul ser el
Monto con Principal y Tasa Nominal

Constante
Es el valor acumulado del capital ms los
intereses devengados y para su clculo
utilizaremos:
1. Calcular el monto que debe pagar una deuda

de S/ 8 000 despus de 150 das de su
aceptacin, al 18% de inters anual.
2. Se obtuvo un prstamo de S/ 8 000 para ser

revertido en un perodo de 180 das la cantidad
de S/ 8 960 Cul ser la tasa de inters
mensual impuesta durante el perodo?
3. En qu tiempo un capital de 2 600 soles
colocado al 20% anual, se convertir en el
doble?
4. Un ahorrista desea saber de cuanto dispone en
el banco si hace 7 meses deposit en una
cuenta de ahorros la cantidad de S/ 4 800 al
3% de inters simple mensual.
5. Un trabajador espera recibir dentro de 11
meses la cantidad de S/ 6 000 por beneficios
sociales, pero existe la posibilidad de cobrarlo
ahora y desea saber la cantidad a recibir, si la
tasa de inters simple es de 18% anual.
6. En qu tiempo se cuadriplicar la cantidad de
S/ 2 500 si la tasa de inters simple es del
12% mensual?
7. Qu monto habr acumulado una persona en
una cuenta de ahorros colocada a inters
simple, si percibe una TNM de 3%, y su
depsito inicial de 2500 soles, realizado el 4 de
octubre, se cancel el 16 del mismo mes?
8. Encontrar el principal que a una tasa de inters
simple mensual de 3%, durante 87 das,
produjo un monto de 500 soles.
9. Se adquiri una mquina cuyo precio de
contado es 6 000 dlares, pero se pag una
cuota inicial de 2 000 dlares y el saldo se
financi con una letra a 45 das por el monto
de 4 150 dlares. Cul fue la tasa mensual de
inters simple cargada en esta operacin?
10. En qu tiempo el monto triplicar al principal
constante colocado a una TNA de 20%?
11. Determinar el inters simple acumulado al 2 de
junio, de una cuenta cuyo monto a tal fecha
ascendi a 10 000 soles desde la apertura de la
cuenta, el 1 de mayo del mismo ao, la TNA se
ha mantenido en 36% y el principal no ha
sufrido variacin.
Pg.
PROBLEMAS
Propuestos
Problema 01: Hallar el inters simple de S/ 4 000
colocados durante 6 das al 36% anual.
Rp. S/. 24
Problema 02: Qu inters simple podr
disponerse el 18 de mayo, si el 15 de abril se
invirti S/. 5 000 a una tasa anual de 24%?
Rp. S/. 110
Problema 03: Cul es el inters simple de S/.
3000 en 8 meses al 48% anual?
Rp. S/. 960
Problema 04: Cunto habr ganado un capital
de S/. 10 000 en 1 ao, 2 meses y 26 das al 24%
anual de inters?
Rp. S/. 2 973.33
Problema 05: Calcular el inters simple de S/. 2
000 al 2,5% mensual desde el 12 de marzo al 15
de junio del mismo ao.
Rp. S/. 158.33
Problema 06: Qu capital colocado al 20%
anual, ha producido S/. 300 de inters simple al
trmino de 18 semanas?
Rp. S/. 4 285.71
Problema 07: Cul ser el capital que habr
producido un inters simple de S/. 800 en 7
trimestres al 26% anual?
Rp. S/. 1 758.24
Problema 08: Si deseo ganar un inters simple de
S/. 3 000 en el perodo comprendido entre el 4 de
abril y 31 de mayo del mismo ao. Qu capital
debo colocar en un banco que paga una tasa de
inters simple mensual del 2%?
Rp. S/. 78 947.37
Problema 09: Cul es la tasa de inters simple
mensual aplicada para que un capital de S/. 8 000
colocado a 2 aos y 6 meses haya ganado S/. 6
000?
Rp. 2.5% mensual
Problema 10: Un capital de S/. 2 000 ha
producido un inters de S/. 60 durante 36 das,
calcule la tasa anual de inters simple.
Rp. 30% anual
Problema 11: En qu tiempo podr triplicar un
capital a una tasa mensual de inters simple del
5%?
Rp. 40 meses
Problema
12:
En
qu
tiempo
podr
quintuplicarse un capital colocado a inters simple
percibiendo una tasa trimestral del 15%?
Rp. 26.66 trimestres, 80 meses
Problema 13: Durante qu tiempo habr estado
impuesto un capital de S/. 15 000 al 28% anual, si
el inters simple producido es de S/. 300?
Rp. 25.71 das, aprox. 26 das
Problema 14: Un capital de S/. 12 000 ha

producido S/. 541.68 de inters simple al 12.5%
anual. Determinar el tiempo de la operacin.
Rp. 130 das
Problema 15: Por cunto tiempo ha estado
impuesto un capital de S/. 10 000 que a la tasa del
2% de inters simple mensual ha producido un
inters de S/. 2 000?
Rp. 10 meses
Problema 16: Qu inters habr ganado una
inversin de S/. 2 000 colocado el 3 de marzo al 28
de junio del mismo ao a una tasa mensual del
3%, la cual vari el 16 de abril al 2.8% y
posteriormente al 2.6% el 16 de junio? Cul es la
tasa acumulada?
Rp. I= S/. 222.67; j=11.133%
Problema 17: Se ha suscrito un contrato de
crdito por S/. 8 000 para pagarlo dentro de 12
meses con inters simple, a una tasa del 36%
anual y sujeta a las variaciones del mercado. Si al
vencimiento de dicho contrato las tasa anuales
fueron: 36% durante 2 meses, 34% durante 3
meses, 35% durante 4 meses y 34.5% durante 3
meses. Qu inters deber cancelarse al
vencimiento del contrato? Cul es la tasa
acumulada?
Rp. I= S/. 2 783.33; j=34.79% anual
Problema 18: Una deuda de S/. 2 000 contrada
el 8 de junio para ser cancelada el 8 de julio y
pactada originalmente a una tasa anual de inters
simple del 24%, sufre las siguientes variaciones a
partir de las siguientes fechas: da 12 de junio
2,5% mensual, da 24 de junio 9% trimestral, da 3
de julio 21% semestral. Qu inters se pagar al
vencimiento?
Rp. S/. 55
Problema 19: Una cuenta de ahorro abierta el 4
de abril con un depsito inicial de S/. 500 tuvo en
ese mes el siguiente movimiento: da 8, depsito
de S/. 100; da 17, retiro de S/. 400, da 23,
depsito de S/. 500; da 23, retiro de S/. 200.
Qu inters simple se acumul al 30 de abril
percibiendo una tasa anual del 24%?
Rp. S/. 8.07
Problema 20: El 2 de junio se abre una cuenta de
ahorros con S/. 2 000 y se efectan depsitos de
S/. 500y S/. 300 los das 8 y 16 y un retiro de S/.
200 el da 26 de junio. La tasa anual pactada fue
28% la cual bajo al 26% a partir del 16 de junio.
Cul fue el inters simple acumulado y cul es el
saldo disponible al 1 de julio?
Rp. I= S/. 54.50; S=2 654.50
Problema 21: Habiendo colocado en una cuenta
de ahorros S/. 3 000 a una tasa anual de inters
simple del 24%, Cunto se habr acumulado: a)
al cabo de 46 das, b) al cabo de 46 das abonando
los intereses al principal cada 30 das?
Rp. a) S/. 3 092 b) S/. 3 092.64
Problema 22: Un seor deba S/. 1 000.
Convinindole retrasar la deuda por 14 das, acept
pagar una tasa de inters simple del 0.25% diario.
Pg.
Qu monto deber cancelar transcurrido dicho

plazo?
Rp. S/. 1 035
Problema 23: Cul es el monto simple que ha
producido un capital de S/. 5 000 del 6 de abril al
26 de junio del mismo ao a una tasa mensual del
2%?
Rp. S/. 5 270
Problema 24: El 25 de junio el saldo de una
cuenta de ahorros fue de S/. 5 000. Calcule su
monto al 30 de setiembre aplicando una tasa
mensual de inters simple del 3%, considerando
que la entidad financiera abona los intereses en la
cuenta cada fin de mes.
Rp. S/. 5 501.62
Problema 25: Una inversin de S/. 8 000
colocado durante 5.5 meses a inters simple rindi
una tasa mensual del 3% durante los primeros
cuatro meses, el quinto mes rindi 40% anual y la
ltima quincena rindi una tasa del 12%
trimestral. Cul fue el monto acumulado?
Rp. S/. 9 386.67
Problema 26: Calcule el monto simple de un
depsito de ahorro de S/. 5 000 colocado el 9 de
agosto y cancelado el 1 de setiembre. Las tasas
anuales han sido: 30% a partir del 1 de agosto;
28% a partir del 16 de agosto y 26% a partir del 1
de setiembre.
Rp. S/. 5 091.39
Problema 27: Un artculo cuyo precio de contado
es S/. 2 000 se vende con una cuota inicial de S/
800 y sobre el saldo cancelable dentro de 60 das,
se cobran las siguientes tasas: 24% anual durante
7 das, 0.1% diario durante 13 das, 14%
semestral durante 15 das, 9% trimestral durante
25 das. Qu monto simple deber cancelarse al
vencimiento del plazo?
Rp. S/. 1 265.20
Problema 28: Una mquina tiene un precio al
contado de $ 5 000. La empresa COLLPA pacta con
su proveedor adquirir la mquina pagando una
cuota inicial de $ 2 000 y el saldo dentro de 45
das con un recargo del 3% mensual de inters
sobre el precio al contado. Cul fue la verdadera
tasa mensual de inters simple que pago COLLPA?
Rp. 5%
Problema 29: Un paquete accionario es adquirido
el 23 de mayo en S/. 24 000 y vendido el 18 de
junio, recibindose en esta fecha un importe neto
de S/. 26 800. Calcule la tasa mensual de inters
simple de la operacin.
Rp. 13.46%
Problema 30: Un artefacto electrodomstico tiene
un precio al contado de S/. 3 000, pero puede
adquirirse a crdito con una cuota inicial de S/ 1
000 y aceptando una letra de S/. 2 200 a 60 das.
Cul es la tasa anual de inters simple cargada en
este financiamiento?
Rp. 60% anual
Problema 31: A qu tasa mensual un capital de

S/. 10 000 se habr convertido en un monto de S/.
11 500 si dicho capital original fue colocado a
inters simple durante 3 meses?
Rp. 5%
Problema 32: Un artculo cuyo precio al contado
es de S/. 120 es vendido con tarjeta de crdito
para pagar S/. 127.20 dentro de 45 das. Qu
tasa mensual de inters simple se carg al crdito?
Rp. 4%
Problema 33: A qu tasa mensual se invirti un
capital de S/. 2 000 colocado a inters simple el 20
de abril cuyo monto al 18 de junio fue S/. 2 500?
Rp. 12.71%
Problema 34: Un capital de S/. 5 000 se ha
incrementado en un 15% por razn de inters
simple al 24% anual, hallar el tiempo de la
operacin.
Rp. 0.625 aos; 7.5 mese 225 das
Problema 35: En cuntos das una inversin de
S/. 7 000 se convertir en un monto simple de S/.
7 933.34 percibiendo una tasa de rentabilidad
anual del 24%?
Rp. 200 das
Problema 36: En cuntos das se triplicar un
capital colocndolo a una tasa de inters simple
anual de 24%?
Rp. 3 000 das
Problema 37: La empresa COLLPA recibi S/. 5
000 el 24 de junio por el descuento de un pagar
con valor nominal de S/. 5 500, cuya tasa anual de
inters simple fue de 24%. Cul fue la fecha de
vencimiento?
Rp. A los 150 das; 21 de noviembre
Problema 38: Qu importe debe ser invertido a
una tasa de inters simple del 24% anual para
capitalizar S/. 5 000 dentro de 45 das?
Rp. S/. 4 854.37
Problema 39: Un departamento ubicado en la Av.
Sucre de Pueblo Libre es ofertado para su venta
con las siguientes alternativas:
a) $ 17 500 al contado
b) $ 10 000 al contado y el saldo a 60 das
con una letra de $ 7 700.
c) $ 8 000 al contado y el saldo con dos
letras, una de $ 6 000 a 30 das y otra de $
3 680 a 60 das.
d) $ 6 000 al contado y el saldo con tres letras
de $ 4 000 con vencimientos a 30, 60 y 90
das cada una respectivamente.
Si un cliente dispone del efectivo para efectuar la
compra al contado y por su capital puede percibir
una tasa anual de inters simple del 24%. Cul es
la oferta ms conveniente? Explique.
Rp. b) S/. 17 403.85
Problema 40: La suma de un capital y su inters
generado desde el 30 de junio al 31 de diciembre
de un mismo ao, a una tasa del 2% mensual, es
de S/. 20 000. Determine el capital original.
Rp. S/. 17 814.73
Pg.
Problema 41: Qu capital fue colocado a una

tasa de inters simple del 20% anual, si al cabo de
38 das se convirti en S/. 5 000?
Rp. S/. 4 896.63
Problema 42: Se ha colocado un capital al 4% de
inters simple trimestral, habindose convertido a
los 4 meses en S/. 2 500. Cul fue el importe de
ese capital?
Rp. S/. 2 373.42
Problema 43: Encuentre el capital que invertido a
una tasa del 4% bimestral durante 87 das ha
producido un monto simple de S/. 500.
Rp. S/. 472.59
Problema 44: Cierto capital y sus intereses hacen
un total de S/. 2 000. Si la tasa aplicada ha sido
del 4% cuatrimestral, habiendo estado colocado el
capital inicial durante 6 meses, Cul ha sido el
inters simple y el capital que lo ha producido?
Rp. P= S/. 1 886.79; I= S/. 113.21
Problema 45: Calcule el valor presente a inters
simple de una letra cuyo valor nominal es de S/.
10 000, la misma que vence dentro de 90 das.
Utilice una tasa anual del 48%.
Rp. S/. 8 928.57
Problema 46: Cunto debe invertirse hoy, a
inters simple para acumular S/. 20 000 dentro
120 das en una institucin de crdito que paga
una tasa del 36% anual?
Rp. S/. 17 857.14
Problema 47: Calcule el inters incluido en un
monto de S/. 4 000 obtenido de un capital
colocado a una tasa anual del 24% de inters
simple durante 90 das.
Rp. S/. 226.42
Problema 48: Dos capitales iguales son
colocados: el primero en el Banco del Norte al 24%
anual durante 85 das; el segundo en el Banco del
Sur durante 60 das al 28% anual. Por ambas
operaciones se recibi un inters simple de S/.
500. Cul fue el importe de cada capital?
Rp. S/. 4 838.71
Problema 49: Un capital se impuso a inters
simple al 3% durante 5 aos, 2meses y 20 das y
otro capital que esta con el anterior en la relacin
, se impuso al 4% durante el mismo tiempo. Los
capitales con sus inters han dado una suma de
S/. 74 280. Determinar la suma de los capitales
impuestos.
Rp. S/. 63 000
Problema 50: Listh coloca los 4/7 de su capital
al 40% y el resto al 5%, como resultado obtiene
un inters anual de S/. 3 100. Cul fue el capital
impuesto al 5%?
Rp. S/. 5 314.20
INTERS COMPUESTO
En el inters simple el capital que genera
el inters permanece constante todo el tiempo que
dura el prstamo. En cambio, en el inters
compuesto el inters generado en un periodo dado
se convierte en capital para el siguiente periodo.
Esto es, el inters simple generado al final del
primer periodo se suma al capital original,
formndose un nuevo capital. Con este nuevo
capital se calcula el inters simple generado en el
segundo periodo y el inters se suma al capital, y
as sucesivamente.
La suma total obtenida al final del proceso
se conoce como monto compuesto o valor
futuro. A la diferencia entre el monto compuesto y
el capital original se le llama inters compuesto;
esto es:
I SP
en donde I representa el inters compuesto; S, el
monto compuesto y P, el capital original.
El inters compuesto se puede definir como
la operacin financiera en la que el capital aumenta
al final de cada periodo por adicin de los intereses
vencidos.
El periodo convenido para convertir el
inters en capital se llama periodo de capitalizacin
o periodo de conversin. As, por ejemplo, la
expresin periodo de capitalizacin semestral (o
periodo de conversin semestral) significa que el
inters ganado por un cierto capital se capitaliza,
es decir, se suma al capital al trmino de cada 6
meses. De igual forma, al decir que un periodo de
capitalizacin es mensual se est indicando que al
final de cada mes se capitaliza (se suma al capital)
el inters ganado a lo largo del mes. El periodo de
capitalizacin se define como el intervalo de tiempo
al final del cual se capitalizan los intereses
generados en dicho intervalo.
El inters puede capitalizarse anual,
semestral, mensual o semanalmente entre otros. El
nmero de veces que el inters se capitaliza en un
ao se conoce como frecuencia de capitalizacin o
frecuencia de conversin.
Inters Compuesto
Es el proceso mediante el cual el inters
generado por un capital calculado al final de cada
perodo no se retiran sino que se suman al capital
(se capitalizan) para formar un nuevo capital y
sobre la base de este, calcular el inters del
siguiente perodo y as sucesivamente, entonces
dicha operacin financiera recibe el nombre de
inters compuesto.
Pg.
S P (1 i)n
La expresin (1 i)n que multiplica al capital se

llama
Factor
Simple
de
Capitalizacin,
simblicamente lo podemos expresar por (FSC).
Dicho factor tiene por funcin llevar al futuro
cualquier cantidad presente o viceversa.
CASOS EN EL CLCULO DENTRO DEL INTERS
COMPUESTOS
En el clculo del monto y el inters
compuesto se presentan varios casos como los
siguientes:
B. Monto con Principal y Tasa Efectiva
Constante.
Es el caso analizado lneas anteriores. Cuando
durante el horizonte temporal el capital y la
tasa de inters no han sufrido variaciones.
S P (1 i)n
S
(1 i)n
S n
i 1
P
S
L og
P
n
L og(1 i)
EJERCICIOS DE
APLICACIN
1. Calcular el monto acumulado al cabo de 6
aos, a partir de un capital inicial de 18 000
soles, a una TEA de 20%.
2. Calcule el monto que produjo un capital inicial
de S/. 14 000, colocado en un banco desde el
3 de abril al 15 de junio del mismo ao. El
capital genera una TET de 2.5%.
3. Qu cantidad de dinero se habr depositado
para que al cabo de 10 aos se acumule 28
000 um a 2% bimestral?
4. A qu tasa efectiva mensual un capital de S/.
10 000, se convirti en un monto de S/ 10
519,24, si se coloc en un banco desde el 5 de

agosto al 15 de noviembre del mismo ao?
5. Se invirtieron $30 000 a 1.65% de inters
compuesto mensualmente por un ao y 5
meses.
a) Obtenga el valor futuro al final de ese
tiempo.
b) Cunto ms se gan con el inters
compuesto que lo que se hubiera ganado
con el inters simple?
6. En la compra de un automvil, el seor Soto da
un enganche de $20000 y acuerda pagar $106
577.73 cuatro meses despus (cantidad que
incluye los intereses por el financiamiento). Si
la tasa de inters es de 35% compuesto cada
mes, encuentre el precio de contado del
automvil.
C. Monto en Funcin de Tasa Nominal
En las operaciones de carcter financiero a
inters
compuesto,
el
clculo
y
las
capitalizaciones de los intereses no siempre se
realizan a plazos anuales, sino que pueden ser
semestrales, trimestrales, mensuales e incluso
en perodos de tiempo ms cortos y en estos
casos interviene el elemento (m) frecuencia de
capitalizacin.
m
P erodo de la T as a N ominal
P erodo de C apitaliza
c ion
dentro de 25 aos y para entonces desea tener

12 000 000 soles en el fondo. Qu parte de la
herencia deber invertir ahora si el dinero
estar ganando una tasa de inters de 13.25%
anual cada mes?
5. Una persona tiene que elegir entre invertir $
80 000 a 9% capitalizable cada 14 das, por un
ao, o hacerlo a 10.4% con capitalizacin
bimestral, por un ao. Qu es mejor?
6. Alejandro est vendiendo un departamento y
recibe las siguientes ofertas:
a) Daniel le ofrece S/ 21 000 de contado.
b) Armando le ofrece un anticipo de S/ 10
000 y el saldo en dos pagars de S/ 7 143
cada uno a 6 y 10 meses de plazo.
Si Alejandro puede invertir a 1.2% mensual
con capitalizacin mensual, cul alternativa le
conviene ms?
D. Inters Compuesto con Principal y Tasa
Efectiva Constante
La diferencia entre el monto y el capital inicial
constituye
el
inters,
que
podemos
representarlo por: I S P .
Esta relacin nos indica que hay para
determinar el monto, para luego sustraer el
capital.
Pero
se
puede
determinar
directamente deduciendo la siguiente frmula:
Si: I S P
Reemplazamos S por P (1 i)n y obtenemos
I P (1 i)n P
Sacando factor comn tenemos:
Donde la tasa efectiva obtenida ser:

i
j
P erodo de C apitaliza
c in
m
I P (1 i)n 1
EJERCICIOS DE
APLICACIN
1. Calcule el monto compuesto que rindi un

capital de S/ 1 000 en el plazo de medio ao,
el mismo que se coloc a una TNM de 2%
capitalizable cada quincena.
2. Calcule el monto compuesto devengado en un
trimestre por una inversin de S/ 3 000,
colocada a una TNA de 18% con capitalizacin
trimestral.
3. Qu capital se convertir en un monto de
10000 soles en un plazo de 45 das, si ese
capital devenga una TNA de 18% capitalizable
mensualmente?
4. Luis recibi una herencia de medio milln de
soles y quiere invertir una parte de este dinero
en un fondo de jubilacin. Piensa jubilarse
Pg.
I
n
(1 i) 1
I
n
i 1 1
P
L og 1
P
n
L og(1 i)
EJERCICIOS DE
APLICACIN
1. El 20 de marzo se apertura una cuenta con un
principal de S/ 8 000 en el banco, en una
cuenta a una TEA de 18%. Se requiere conocer
el inters compuesto que gener ese capital
hasta la fecha de cancelacin, el 15 de abril del
mismo ao.
2. Calcule el importe con que se apertura una
cuenta a una TEM de 2%, en el cual 7 meses
luego de su apertura se acumul un inters

compuesto de 112.
3. Qu capital colocado a una TEM de 2%
producir un inters compuesto de 96 soles en
el perodo comprendido entre el 19de abril y 30
de junio del mismo ao?
4. Calcule la TEA que se aplic en una cuenta
abierta con S/ 5 000, en la cual 3 meses
despus de su apertura se acumul un inters
compuesto de S/ 300.
5. Calcule la TET que se aplic un capital inicial
de S/4000, el cual durante el plazo
comprendido entre el 5 de marzo y 17 de julio
del mismo ao produjo un inters compuesto
de 301,39.
6. Calcule el plazo al que se coloc un capital de
S/4245,93 que, al generar una TEM de 2%,
rindi un inters compuesto de S/ 350.
PROBLEMAS
Propuestos
Problema 01: Calcular el monto a pagar dentro de
5 meses por un prstamo bancario de S/. 50 000
que devenga una tasa nominal anual del 36% con
capitalizacin mensual.
Rp. S/. 57963.70
Problema 02: Calcular el importe capitalizado de
un depsito a plazos de S/. 20 000 colocado
durante 6 meses a una tasa nominal anual del 36%
capitalizable diariamente.
Rp. S/. 23942.19
Problema 03: Qu monto debe dejarse en letras
con vencimientos dentro de 38 das, si despus de
descontarlas se requiere disponer de un importe
neto de S/. 20 000, sabiendo que el banco cobra
una tasa efectiva mensual del 3.5%?
Rp. S/. 20890.77
Problemas 04: Asumiendo que la poblacin actual
es de 22 millones de habitantes y su tasa promedio
de crecimiento neto anual es del 2.01%, Cuntos
habitantes seremos dentro de ao y medio?
Rp. 22.77 millones
Problema 05: En el ltimo semestre el precio de
la gasolina ha venido incrementndose en 2% cada
18 das en promedio. De mantenerse esta
tendencia, Cunto costar un galn de gasolina
dentro de un ao, si el precio es hoy S/. 11.79?
Rp. S/. 17.53
Pg.
Problema 06: Cunto debo invertir hoy para

acumular S/. 20 000 dentro de 120 das en una
institucin de crdito que paga una tasa nominal
anual del 24% con capitalizacin diaria?
Rp. S/. 18 462.82
Problema 07: Cul sera el precio de contado de
un artculo ofertado al crdito con una cuota inicial
de S/. 2 000 y 4 cuotas de S/. 500 cada una
pagadera cada fin de mes? Se requiere ganara una
tasa efectiva mensual del 3%.
Rp. S/. 3 858.55
Problema 08: Despus de 3 meses de haber
colocado un capital de S/. 3 000 se obtuvo un
monto de S/. 3 500. A qu tasa de inters
efectivo mensual se coloc el capital?
Rp. i=5.27266% mensual
Problema 09: La poblacin de una ciudad se
triplica cada 25 aos. Asumiendo un crecimiento
exponencial, qu tasa de crecimiento promedio
anual tiene?
Rp. 4.49% anual
Problema 10: Cunto tiempo debe transcurrir
para que los intereses generados por un capital
sean igual al mismo capital colocado a una tasa del
5% de inters efectivo mensual?
Rp. 14.2066 meses = 14 meses y 6 das
Problema 11: Qu tiempo debe transcurrir para
que un capital S/. 5 000 colocado a una tasa
efectiva mensual del 6% iguale al monto producido
por otro capital de S/ 8 000 colocado a una tasa
efectiva mensual del 4%?
Rp. 24.6744 meses= 740 das
Problema 12: Calcule el inters producido por un
capital de S/ 7 000, colocado a una TEM de 1%,
por el perodo comprendido entre el 3 de abril y 6
de junio del mismo ao.
Rp. S/. 150.18
Problema 13: Calcular el inters bimestral que
habr ganado un depsito de ahorros de S/. 5 000
colocado a una tasa nominal anual del 24% con
capitalizacin trimestral.
Rp. S/. 198.05
Problema 14: Una inversin efectuada en la Bolsa
de Valores produjo un inters de S/. 1 300 durante
77 das; en ese lapso de tiempo la tasa acumulada
fue de 5.4%. Cul fue el importe general de la
inversin?
Rp. S/. 24 074.07
Problema 15: El 18 de enero la compaa SHEEN
compr en la bolsa un paquete accionario en 90
000 soles, el cual vendi el 26 de febrero del
mismo ao y obtuvo una rentabilidad neta de 6
500 soles. Calcule la Tasa de rentabilidad efectiva
mensual que obtuvo SHEEN en esa operacin.
Rp. 5.5106%
Problema 16: Un depsito de S/ 20 000 estuvo
colocado en un banco durante 90 das y gano una
TNA de 36% con capitalizacin diaria. Qu inters
se gan el da 46 y el da 87?
Rp. da 46=S/.20.92 ; da 87=S/. 21.80
Problema 17: Calcule el monto y el inters

compuesto al cabo de 6 meses de $60 000,
invertidos a 28.8% anual capitalizable cada mes.
Rp. S=$ 69 175.29 ; I=$ 9 175.29
Problema 18: A qu TEM una inversin de S/ 10
000 se convirti en un monto de S/ 10 915,44, si
se coloc durante 67 das?
Rp. 4% mensual
Problema 19: En cuntos meses se acumularn
S/ 5 341,18 si se coloca un capital de S/ 5 000 en
un banco que paga TET de 2%?
Rp. 10 meses
Problema 20: Cunto debe invertirse hoy para
acumular S/ 20 000 dentro de 120 das en una
institucin de crdito que paga una TNA de 12%
con capitalizacin trimestral?
Rp. S/. 19 227.10
Problema 21: Si usted comienza en un trabajo
con un sueldo de S/. 1 300 al mes y se le va a
conceder un aumento de 4% cada cuatrimestre,
cunto estar ganando dentro de 3 aos?
Rp. S/. 19 227.10
Problema 22: Calcule la TEM que rindi un bono
comprado en S/ 2 000 y vendido al cabo de 90 das
en S/ 2 315,25.
Rp. 4.996%
Problema 23: Qu TEM debe aplicase a un
capital de S/ 5 000 colocado en un banco para que
produzca una ganancia de S/ 800 durante 4
meses?
Rp. 3.78%
Problema 24: Calcule el inters de un capital que
gener una TEA de 12% y se convirti en un
monto de S/ 10 000 en el plazo de medio ao.
Rp. S/. 2028.06
Problema 25: En qu tiempo podr triplicarse un
colocado a una TEA de 20,1%?
Rp. 6 aos
Problema 26: Cunto inters se pagar por un
prstamo de S/ 6 000 que devenga una TET de
2%? El crdito se ha utilizado durante 17 das
Rp. S/. 22.49
Problema 27: Cul es el valor presente de $14
986.15 a pagar dentro de 5 meses, si la tasa de
inters es 2.2% mensual capitalizable cada
quincena?
Rp. S/. 13 433.17
Problema 28: Noem le presta a su primo $7000
durante 6 meses, cobrndole una tasa de inters
simple de 1.5% mensual. Al final de este tiempo,
deposita el monto obtenido en una cuenta de
ahorro que le paga 24% capitalizable cada mes.
Cunto dinero tendr Noem al cabo de 2 aos?
Rp. S/. 115 812.94
Problema 29: Miriam deposita cierta cantidad de
dinero en un banco que le paga 12% capitalizable
cada bimestre. En cunto tiempo los intereses
generados sern iguales a 113% del capital
invertido?
Rp. 38.18 bimestres
Pg.
Problema 30: Qu cantidad debe invertirse en

este momento a 7.8% capitalizable cada mes para
convertirse en S/. 10 000 en 15 aos? Cunto
inters se habr ganado?
Rp. P=S/. 3 115.44 y I= S/. 6884.56
10
ANUALIDADES y AMORTIZACIN
Al tiempo que transcurre entre el inicio del primer
periodo de pago y el final del ltimo se llama
plazo de la anualidad.
ANUALIDADES
1. Anualidad: Una anualidad es una serie de

flujos de cajas iguales o constantes que se
realizan a intervalos iguales de tiempo, que no
necesariamente son anuales, sino que pueden
ser diarios, quincenales o bimensuales,
mensuales,
bimestrales,
trimestrales,
cuatrimestrales, semestrales, anuales.
El concepto de anualidad, es importante en el
rea
de
las
finanzas,
entre
otras
consideraciones, porque es el sistema de
amortizacin ms utilizado en las instituciones
financieras en sus diferentes modalidades de
crditos. Adems, es muy frecuente que las
transacciones
comerciales
se
realicen
mediante una serie de pagos hechos a
intervalos iguales de tiempo, en vez de un
pago nico realizado al final del plazo
establecido en la negociacin.
Es conveniente, antes de seguir con el estudio
de las anualidades, tener en cuenta las
definiciones de los siguientes trminos:
Los flujos de caja (pagos) de los crditos

comerciales y financieros, normalmente tienen las
caractersticas de ser iguales y peridicos, estos se
denominan anualidades, series uniformes, por
ejemplo; son anualidades las cuotas peridicas
para pagar perodo a perodo un electrodomstico,
de un vehculo, los salarios mensuales, las cuotas
de los seguros, los pagos de arrendamientos, entre
otros, siempre y cuando, no varen de valor
durante algn tiempo.
En esta unidad, se trataran las anualidades ms
comunes y de mayor aplicacin en la vida
cotidiana. Por lo cual, se calcular el valor presente
de una anualidad y su valor futuro, de la misma
manera se determinar el valor de la cuota igual y
peridica y el nmero de perodos de la
negociacin. De la misma manera, se realizar el
estudio el estudio de la anualidad conocida como
impropia, es decir, aquella en que no todos los
pagos son iguales.
Una anualidad se define como una serie
de pagos generalmente iguales realizados en
intervalos de tiempo iguales. El trmino anualidad
parece implicar que los pagos se efectan cada
ao, sin embargo, esto no es necesariamente as,
ya que los pagos pueden ser mensuales,
quincenales, etctera.
Son ejemplos de anualidades el cobro quincenal del
sueldo, el pago mensual de la renta de la casa, los
abonos mensuales para pagar una computadora
comprada a crdito, el pago anual de la prima del
seguro de vida, los dividendos semestrales sobre
acciones, los depsitos bimestrales efectuados a un
fondo de jubilacin, etctera.
El concepto de anualidad es de gran importancia en
matemtica financiera ya que es muy frecuente
que las transacciones comerciales impliquen una
serie de pagos hechos en intervalos iguales de
tiempo, en vez de un pago nico realizado al final
del plazo.
Los trminos de renta, pago peridico, abono u
otros, pueden utilizarse en lugar de anualidad.
El tiempo transcurrido entre dos pagos sucesivos
se llama periodo de pago o periodo de renta. El
periodo de pago puede ser anual, semestral o
mensual, entre otros.
Pg.
1.2.
Renta o Pago: Es un pago peridico

que se efecta de manera igual o
constante. A la renta tambin se le
conoce con el nombre: cuota,
depsito. Cualquier de estos trminos
pueden ser utilizados en lugar de
anualidad.
1.3.
Periodo de Renta: Es el tiempo que

transcurre entre dos pagos peridicos
consecutivos o sucesivos. El periodo
de renta puede ser anual, semestral,
mensual, etc.
Plazo de una anualidad: Es el
tiempo que transcurre entre el inicio
del primer perodo de pago y el final
del ltimo perodo de pago.
1.4.
2. Requisitos Para Que Exista Una Anualidad

Para que exista una anualidad se debe cumplir
con las siguientes condiciones:
a. Todos los flujos de caja deben ser iguales o
constantes.
b. La totalidad de los flujos de caja en un
lapso de tiempo determinado deben ser
peridicos.
11
c.
Todos los flujos de caja son llevados al

principio o al final de la serie, a la misma
tasa de inters, a un valor equivalente, es
decir, a la anualidad debe tener un valor
presente y un valor futuro equivalente.
d. El nmero de perodos debe ser igual
necesariamente al nmero de pagos.
4.
Anualidades diferidas: Son aquellas en las

cuales la serie de flujos de caja (Ingresos
Desembolsos), se dan a partir de un perodo
de gracia. Este se puede dar de dos maneras:
a) Perodo de gracia muerto, b) Perodo de
gracia con cuota reducida.
En el periodo de gracia muerto, no hay
abonos a capital, ni pagos de inters, lo que
implica que el valor de obligacin financiera al
final del perodo de gracia se acumula por
efecto de los intereses, incrementndose el
saldo de la obligacin financiera, por lo tanto,
a partir de este nuevo valor se determina el
valor de la cuota de la anualidad.
En el periodo de gracia con cuota reducida,
se hacen pagos de intereses, pero no abono al
capital, por lo cual, el valor de la obligacin
financiera, no cambia por efecto de los
intereses, ya que estos se han venido
cancelando a travs del tiempo, por lo tanto,
el valor de la obligacin financiera al final del
periodo de gracia, es el inicial, y a partir de l,
se calcula o se determina el valor de la cuota
o de la anualidad.
Para el clculo del valor presente y del
valor futuro de una anualidad diferida, se
pueden utilizar las expresiones que se
demostraran para las anualidades vencidas y
anticipadas, posteriormente; s vera como se
pueden adaptar las frmulas para aplicarlas
sobre las anualidades diferidas.
3. Clasificacin De Las Anualidades Segn El

Tiempo: Las anualidades segn el uso del
tiempo se clasifican en ciertas y contingentes.
Anualidades Ciertas: Son aquellas en las
cuales los flujos de caja (ingresos o
desembolsos) inician y terminan en periodos
de tiempos definidos. Por ejemplo, cuando una
persona
compra
en
un
almacn
un
electrodomstico a crdito, se establecen en
forma inmediata las fechas de iniciacin y
terminacin de la obligacin financiera.
Las anualidades perpetuas o indefinidas,
son una variante de las anualidades ciertas.
Los flujos de caja de las anualidades
indefinidas comienzan en un periodo especfico
o determinado y la duracin es por tiempo
ilimitado.
Anualidades contingentes: Son aquellas en
las cuales la fecha del primer flujo de caja, la
fecha del ltimo flujo de caja, o ambas
dependen de algn evento o suceso que se
sabe que ocurrir, pero no se sabe cundo. El
ejemplo ms clsico, es el contrato de un
seguro de vida, se sabe que hay un
beneficiario, al cual hay que realizarle una
serie de pagos en un tiempo plenamente
definido, pero no se sabe cundo empezarn,
por desconocerse fecha en que morir el
asegurado.
3.
Clasificacin de las anualidades segn los

intereses: Segn el uso de los intereses las
anualidades se clasifican en anualidades
simples y generales.
Anualidades simples: Son aquellas en que el
periodo de capitalizacin de los intereses
coincide con el periodo de pago. Por ejemplo,
cuando se realizan depsitos trimestrales en
una cuenta de cuenta de ahorros intereses
capitalizables cada trimestre.
Anualidades inmediatas: Son aquellas en la

que serie de flujos de caja (Ingresos o
Desembolsos) no tiene aplazamiento algunos
de los flujos, es decir, los flujos se realizan en
el periodo inmediato a la firma del contrato o
del pagar.
5.
Clasificacin de las anualidades segn los

pagos: Segn los pagos las anualidades
pueden
ser
vencidas
u
ordinarias
y
anticipadas.
Anualidades Vencidas: Son aquellas en las
que la serie de flujos de caja se realizan al
final de cada periodo, por ejemplo, el salario
mensual de un trabajador, en general las
cuotas mensuales e iguales que se generan en
todo tipo de transacciones comerciales, como
la compra de vehculos, electrodomsticos,
etc.
Anualidades Generales: Son aquellas en

que el periodo de capitalizacin de los
intereses no coincide con el periodo de pago.
Por ejemplo, cuando se realizan depsitos
mensuales en una cuenta de ahorro pero los
intereses se capitalizan cada bimestre.
Pg.
Clasificacin de las anualidades segn el

momento de iniciacin: Las anualidades se
clasifican segn el momento de iniciacin en
diferidas e inmediatas.
Anualidades anticipadas: Son aquellas en

las que la serie de flujos de caja se realizan al
inicio de cada periodo, por ejemplo, el valor
12
del canon de arrendamiento que se cancelan

al comienzo de cada periodo.
6.
Monto de una Anualidad Simple Vencida:

(1 i)n 1
SR
i
Ejemplo 1: Calculemos entonces el valor del

depsito mensual que debe hacer una empresa en
una institucin financiera que paga 14,4% anual,
capitalizable mensualmente, a fin de obtener $
6.400 en 6 aos. As como los intereses que
ganara.
Dnde:
R: Renta o Pago
i: Tasa de inters
n: Nmero de periodos
S: Monto de una anualidad, valor futuro
Ejemplo 1: Calcular el valor nominal de una serie
de 6 depsitos de S/. 1 000 efectuados cada uno
de ellos al final de cada 15 das. Los depsitos
perciben
una
TNA
del
36%
capitalizable
mensualmente.
Ejemplo 2: Collpa y Likeder han celebrado un
contrato por medio del cual la primera le alquila a
la segunda un terreno por un perodo de dos aos
y por una renta de $ 500 mensuales., los cuales
deber depositar a fin de cada mes en una cuenta
bancaria que le reportar a Collpa una TEA del
15%. Asumiendo que Likeder cumplir con su
compromiso qu importe habr acumulado Collpa
al finalizar el contrato de alquiler?
7.
R: Renta o Pago
i: Tasa de inters
P: Valor presente de una anualidad
Ejemplo 2: Calcular el valor de la cuota bimestral

que debe pagar una empresa que tiene una deuda
de $ 40.000,00 a 8 aos de plazo, con una tasa de
inters del 6% anual capitalizable bimestralmente.
Ejemplo 3: Si deseamos acumular S/. 5 000 en
un banco, mediante 5 depsitos iguales a fin de
trimestre ganando una TEM del 3%, cul ser el
importe de cada depsito?
Ejemplo 4: Un automvil cuyo precio al cash es
de $ 10 000, es vendido al crdito con una cuota
inicial del 35% y 12 cuotas mensuales uniformes
vencidas. Calcule el importe de cada cuota si por el
financiamiento cobran una TEM del 5%.
9.
Valor presente de una Anualidad Simple

Vencida:
Clculo de los periodos en una anualidad

simple vencida:
P i
L og 1
R
n
L og (1 i)
(1 i) 1
P R
i (1 i)n
n
S i
L og
1
R
n
L og (1 i)
Dnde:
R: Renta o Pago
i: Tasa de inters
Dnde:
R: Renta o Pago
i: Tasa de inters
Ejemplo1: Hallar el monto y el valor actual de una
anualidad de $ 10.000 cada trimestre durante 5
aos
y
6
meses
al
12%
capitalizable
trimestralmente (anualidad vencida simple).
Ejemplo 1: Cuantos depsitos de $ 25.000 debe

hacer una empresa cada trimestre para obtener $
750.000, considerando una tasa de inters del
15% anual capitalizable trimestralmente?
Ejemplo2: Calcule el importe a depositar hoy en el

banco que paga una TEM del 3%, el cual permitir
retirar durante 5 meses (a fin de cada mes) una
renta S/. 900.
Ejemplo 2: Se necesita adquirir una mquina

evaluada en $ 8 000. Dentro de cuntos meses
podr disponerse ese importe, ahorrando cada fin
de mes una suma constante de $ 1 800 en una
institucin financiera que paga una TEM del 2%?
8.
Clculo de la renta o pago peridico:
RS
n
(1 i) 1
Ejemplo 3: En cunto tiempo podr cancelarse

un prstamo de S/. 15 000 con pagos de S/. 2 000
cada fin de trimestre? La entidad financiera cobra
una TNA del 24% capitalizable trimestralmente.
i (1 i)n
R P
(1 i)n 1
Dnde:
Pg.
13
10. Monto
de
Anticipada:
una
Anualidad
Simple
(1 i)n 1
S R a (1 i)
i
Ejemplo 1: Cuantos imposiciones mensuales de
S/ 500 sern necesarias ahorrar, para acumular un
monto de S/ 5 584.36 en un banco que paga una
TNA del 24% con capitalizacin mensual?
Dnde:
R a : Renta o Pago anticipado
i: Tasa de inters
Ejemplo 1: Qu monto se habr acumular al
trmino del cuarto mes, si hoy y durante 3 meses
consecutivos se depositan S/ 100 en una cuenta de
ahorros percibiendo una TNA del 24% con
capitalizacin mensual?
Ejemplo 2: Francisco deposita $2000 al principio
de cada mes, en una cuenta de inversin. Si la tasa
de inters compuesto es de 1% mensual
a) Obtenga el monto al cabo de 3 aos.
b) Cul es el inters ganado en los 3 aos?
c) Calcule el valor presente de la anualidad.
Ejemplo 2: Cuntos depsitos semestrales

anticipados de $18 781.27 cada uno se deben
hacer para acumular un monto de $250 000? La
tasa de inters es de 5.14% semestral
capitalizable cada semestre.
Ejemplo
3:
Con
cuntas
imposiciones
trimestrales de S/ 500 se podr amortizar un
prstamo de S/. 5 000? La entidad financiera cobra
una TET del 6.1208%
13. Valor presente de una Anualidad Simple
diferida vencida:
(1 i)n 1
(1 i) k
P R
i (1 i)n

Anticipada:
Dnde:
R: Renta o Pago
i: Tasa de inters
k: plazo diferido
(1 i)n 1
P R a (1 i)
i (1 i)n
Dnde:
R: Renta o Pago anticipado
i: Tasa de inters
Ejemplo 1: Calcule el valor presente de una renta

ordinaria de S/ 1 000 mensuales a recibirse
despus de transcurridos tres meses y durante el
plazo de un ao. Utilice una TEM del 4%.
Ejemplo 1: Un local comercial es alquilado por

cuatro meses con pagos anticipados de S/. 500.
Cul es el valor actual del contrato de arriendo
aplicando una TEM del 3%?

diferida anticipada:
(1 i)n 1
P R a(1 i)1 k
i (1 i)n
Ejemplo 2: Un automvil se puede comprar a

crdito mediante 48 pagos mensuales anticipados
de $4 800. Si la tasa de inters anual es de 16%
capitalizable cada mes, cul es el valor de contado
del automvil?
Dnde:
R a : Renta o Pago anticipado
i: Tasa de inters
K: plazo diferido
12. Clculo de los periodos en una anualidad

simple vencida:
P i
Log 1
R a(1 i)
n
Log (1 i)
Ejemplo 1:Qu capital debe colocarse hoy en un

banco a una TEM del 4%, para disponer, despus
de transcurrido un ao, una renta mensual de S/.
500 al comienzo de cada mes durante un ao?
Si
L og
1
R a(1 i)
n
L og (1 i)
Dnde:
R: Renta o Pago
i: Tasa de inters
Pg.
14
AMORTIZACIN
La palabra amortizar proviene del latn y
que su significado literal es "dar muerte". En
matemticas financieras amortizar significa pagar
una deuda y sus intereses mediante pagos
parciales o abonos, los que pueden ser iguales en
valor o variables, efectuados a intervalos de tiempo
iguales o diferentes.
En los sistemas que se estudiarn en esta
unidad, se utilizar el sistema PILP (Primero los
intereses y luego el Principal). Ello significa que de
cada pago, cuota o servicio, una parte se aplica a
cubrir el inters generado por la deuda; si la cuota
es mayor que el inters, la diferencia disminuye el
saldo insoluto. Se infiere que si el pago parcial
efectuado es tan pequeo que no puede cubrir ni
siquiera el inters generado por el saldo insoluto,
entonces la diferencia no cubierta se capitaliza.
Al partir del da siguiente al vencimiento de
cada cuota, si sta no hubiera sido amortizada
completamente, la parte no amortizada de ella
entrar en mora y generar a diario un inters de
mora,
independientemente
del
inters
compensatorio que genera el saldo insoluto.
Cuando un prstamo est en mora, cada
pago, hasta donde alcance, debe aplicarse para
cancelar la deuda en el siguiente orden:
Inters de mora.
Inters compensatorio.
Principal vencido.
Para amortizar un prstamo, formalizado

mediante un contrato con una entidad financiera y
regulado por las entidades competentes, pueden
aplicarse diversos sistemas de repago, limitados
sol por el principio de equivalencia financiera, por
medio del cual, la suma de las cuotas evaluadas a
valor presente con la tasa de inters o
combinacin de tasas pactadas deben ser iguales
al importe del crdito original.
Amortizacin: Proceso financiero mediante el cual
una deuda u obligacin y el inters que genera, se
extinguen de manera progresiva por medio de
pagos peridicos o servicios parciales.
Tabla De Amortizacin: La tabla de amortizacin
muestra la forma como se amortiza una deuda;
esto es, nos permite ver cmo se va reduciendo la
deuda con cada abono efectuado. Una tabla de
amortizacin puede tener diversos elementos o
datos, de acuerdo con los criterios de la empresa
que otorga los prstamos. Puede considerarse los
siguientes:
Elementos que
amortizacin:
la
tabla
de
a) Nmero de Cuota: Es un valor entero que

toma el valor cero para aquellas fechas a
las cuales no le corresponde cuota alguna.
Para las dems fechas toma un valor igual
al nmero de la cuota correspondiente. En
una anualidad anticipada. la renta nmero
1 se realiza en el momento 0.
b) Fecha: Registra la fecha del desembolso
del prstamo y las fechas de vencimiento
de cada cuota que amortizar el prstamo.
c) Plazo: Es el nmero de das que va a
transcurrir entre dos fechas registradas
consecutivamente
en
la
tabla
de
amortizacin. Los plazos pueden ser
uniformes o variables.
d) Cuota: Es el importe destinado a
remunerar el costo del prstamo generado
por su saldo deudor durante el plazo de la
cuota.
e) Cuota Inters: Es el importe que reduce
el saldo del inters del prstamo.
f) Amortizacin de principal o cuota
principal: Es el importe de la cuota
destinado a reducir el saldo de principal.
g) Saldo insoluto o deuda residual: Es el
importe del prstamo que se encuentra
pendiente de pago; por tanto, en el
momento 0 es igual al importe recibido en
prstamo y en cualquier momento
posterior es igual a la diferencia que existe
entre el importe del prstamo y su
respectiva deuda extinguida.
h) Deuda
extinguida:
Es
el
importe
acumulado de las cuotas principales
pagadas. Al vencimiento del prstamo la
Si del pago efectuado quedara algn remanente, la

diferencia se aplicar para cubrir:
- El inters no vencido, pero devengado
hasta la fecha del pago.
- El principal por vencer.
Contablemente, amortizar es el proceso que
consiste en disminuir el valor de un activo, para
cargar este importe a gastos. En la presente
unidad se tomar el concepto financiero de
amortizacin, no el contable.
En
un
problema
de
amortizacin
intervienen:
- El importe de los pagos peridicos que
pueden ser uniformes o irregulares.
- El nmero de pagos cuyos plazos pueden
ser uniformes o irregulares.
- La tasa de inters que puede ser fija,
variable, explcita o implcita (explicita:
tasa
anunciada
en
las
operaciones
mercantiles y financieras; implcita: tasa
incluida en el costo total)
- La
formulacin
de
las
tablas
de
amortizacin conocidas tambin como
cuadros de servicio de la deuda o de
reembolsos de prstamos.
Pg.
componen
15
deuda extinguida es igual a su importe

original.
SISTEMAS DE REPAGO DE PRSTAMOS: Para
determinar el pago de intereses y el control de la
amortizacin o reembolso del capital en prstamo
suele aplicarse uno de los tres sistemas siguientes:
-
Sistema de Cuotas constantes o Sistema

Francs.
Sistema Amortizacin Constante o Sistema
Alemn.
Sistema de Inters Constante o Sistema
Americano.
Sistema
Cuotas
constantes
o
Sistema
Francs:
Este sistema est basado en la teora de
rentas, pues los pagos se calculan como si fuesen
los trminos de una renta. La equivalencia se
calcula como si fuesen los trminos de una renta.
La equivalencia se plantea entre los pagos y el
principal y utilizando la tasa pactada en la
operacin.
En este sistema las cuotas de capital
crecen en progresin geomtrica, siendo la razn
(1+i), donde i es la tasa pactada. As, las cuotas de
inters deben decrecer en forma exponencial de
modo tal que al sumarlas el pago resulte
constante.
i (1 i)n
R P
(1 i)n 1
Ejemplo 1: Se tiene un prstamo por amortizar

bajo el sistema de cuotas constantes a una tasa
efectiva anual del 47.64% y con 36 mensualidades.
Sabiendo que la deuda residual al comenzar el mes
31 es S/ 5 000, calcular el monto de prstamo
Ejemplo 2: Una empresa requiere constituir un
fondo de amortizacin de $ 50.000 mediante
depsitos trimestrales durante 4 aos, con el
propsito de reemplazar cierta maquinaria. Si se
considera una tasa de inters del 15% anual
capitalizable trimestralmente, cul ser el valor
acumulado inmediatamente despus de haber
hecho el deposito 12?
Ejemplo 3: Calcule el valor de la cuota anual
necesaria para amortizar una deuda de $ 90 000
en 18 aos, considerando una tasa de inters
efectiva del 12% anual.
Ejemplo 4: La empresa ABC S.A. solicita al Banco
del Sur el siguiente crdito
Principal
: S/. 85 000
Tasa de inters
: 34.49% efectivo anual
Plazo
: 4 meses
Modalidad
: Pagos constantes
Hallar el cuadro de amortizacin correspondiente
Pg.
Ejemplo 5: Prepare la tabla referencial de

reembolso para un prstamo de S/ 10 000
otorgado el 16 de agosto, para amortizarse con
cuatro cuotas uniformes trimestrales anticipadas, a
una TET del 5%.
Sistema Amortizacin Constante o Sistema
Alemn:
Como su nombre lo indica, en este sistema
las cuotas de capital o amortizacin son constantes
o iguales. As, stas se calculan dividiendo el
principal entre el nmero de perodos de pago.
Con el dato anterior podemos calcular los
saldos de la deuda y, por tanto, las cuotas de
inters. Finalmente sumamos ambas cuotas para
hallar el monto por pagar en cada perodo de pago.
Como caracterstica de este sistema se
puede mencionar que dado que los saldos
disminuyen, las cuotas de inters tambin deben
disminuir y, por lo tanto, este mtodo es tambin
conocido como el de pagos decrecientes.
A mortizacn
i
P r s tamo
N umerode C uotas

reembolso de un prstamo de S/ 10 000 otorgado
el 8 de marzo, el mismo que debe ser reembolsado
en
6
cuotas
trimestrales
vencidas
con
amortizaciones constantes a una TET del 5%
Ejemplo 2: La empresa Ferretera COLLPA S.A.C.
ha obtenido el siguiente crdito:
Principal
: S/. 85 000
Tasa de inters
: 2.5% mensual
Plazo
: 4 meses
Modalidad
: Amortizacin constantes
Pago de intereses
: Vencidos
Hallar el cuadro de amortizacin correspondiente.
Sistema de Inters Constantes o Sistema
Americano:
En este sistema conocido tambin como
mtodo ingls, los pagos al vencimiento de cada
cuota incluyen slo el inters devengado por el
saldo insoluto, permaneciendo la deuda original sin
variacin hasta el vencimiento de la ltima cuota,
la cual incluye adems del inters generado en el
ltimo perodo, la devolucin total del prstamo.
Este sistema es usado generalmente cuando las
empresas se financian con la emisin de bonos,
pagando durante el plazo pactado slo intereses y
redimiendo el capital en la fecha del vencimiento
de la obligacin.
reembolso de un prstamo de S/ 10 000 otorgado
el 8 de marzo, el mismo que debe ser reembolsado
16
en
6
cuotas
trimestrales
vencidas
amortizaciones constantes a una TET del 5%
con
Ejemplo 2: La empresa Ferretera COLLPA S.A.C.

ha obtenido el siguiente crdito:
Principal
: S/. 85 000
Tasa de inters
: 2.5% mensual
Plazo
: 4 meses
Modalidad
: Inters constantes
Pago de intereses
: Vencidos
Hallar el cuadro de amortizacin correspondiente.
PROBLEMAS
Propuestos
Problema 01: Una persona deposita en una
cuenta de ahorros al final de cada trimestre un
importe constante de S/. 2 000. Qu monto
acumular en el plazo de dos aos percibiendo una
TNA del 24% capitalizable trimestralmente?
Rp. S/.19 794,94.
Problema 02: Qu monto puede acumularse
durante 3 aos consecutivos depositando S/. 1 000
cada fin de mes y percibiendo una TNA del 24%
con capitalizacin mensual?
Rp. S= 51 994,31.
Problema 03: Qu monto se habr acumulado en
una cuenta de ahorros si a fin de mes y durante 8
meses consecutivos se deposit S/. 800 en un
banco que paga una TNA del 36%
Rp. S = S/. 6616,63.
Problema 04: Una mquina es vendida con una
cuota inicial de S/. 2 000 y 12 cuotas de S/. 300
cada una a pagarse cada 30 das. Calcule el
respectivo precio de contado equivalente utilizando
una TET del 9%.
Rp. P= S/. 5 001,55.
Problema 05: La empresa Alfa alquila un local
comercial durante 5 aos por una merced
conductiva (La Merced Conductiva es el pago al
que se obligan los conductores de los puestos de
los mercados municipales por su uso, por lo que
tiene un origen contractual y no tributario.) de $ 3
000 por trimestre vencido. Alfa recibe como
alternativa del arrendatario la propuesta de
efectuar un nico pago de $ 17 000 al inicio del
contrato de 5 aos. Considerando que Alfa puede
invertir el importe de los alquileres que percibir a
una TEM del 5%, le conviene la alternativa
propuesta?
Rp. No, ya que el VP de los alquileres es
$18013,60.
Pg.
Problema 06: Dentro de. 70 das se recibir S/ 2

000, cul es su valor actual aplicando una TNA
del 18% con capitalizacin mensual?
Rp. P = S/. 1 931.7
Problema 07: Cul ha sido el capital que al cabo
de 6 meses se convirti en S/. 2 000 aplicando una
TEA del 20 %?
Rp. P=S/. 1 825.74
Problema 08: Un rgano electrnico mod. MT280 es ofrecido por una casa comercial al precio de
$ 430 al contado; al crdito lo oferta con una cuota
inicial de $ 200 y, una letra que puede otorgarse a
los siguientes plazos: a 15 das por $ 235, a 30
das por $.239, a 45 das por $ 245. Cul es la
mejor oferta para un cliente suponiendo que su
costo de oportunidad es del 5% mensual y que le
es indiferente disponer del bien ahora o dentro de
45 das?
Rp. La mejor oferta sera a 30 das con un
valor presente de $ 427,62.
Problema 09: Calcule el importe de la renta
constante que colocada al final de cada trimestre
durante 4 aos permita constituir un monto de S/
20 000. La TNA aplicable es del 36% con
capitalizacin mensual.
Rp. R = S/. 592.08
Problema 10: La empresa Productos Industriales
S.A. (PRODINS) planea adquirir dentro de seis
meses un equipo de computacin interconectado
para toda su empresa a un costo de $ 10 000.
Para tal fin, la Gerencia Financiera de PRDINS
puede colocar sus excedentes (El excedente es la
parte de la produccin que sobra una vez cubiertas las
necesidades bsicas y el consumo corriente.)
mensuales de caja (estimados en $ 3000) en una
institucin financiera que paga una TEM del 2%.
Qu importe constante de fin de mes deber
ahorrar para acumular los $ 10 000' al final del
sexto mes?
Rp. R = $ 1585.26.
Problema 11: Un prstamo de S/. 5 000 debe
cancelarse en el plazo de un ao con cuotas
uniformes cada fin de mes, aplicando una TNA del
36% capitalizable mensualmente. Calcule el
impone de cada cuota.
Rp. R = S/. 502.31
Problema 12: La empresa Equipos S.A. vende sus
mquinas al contado en $ 10 000 pero debido a
que ha conseguido un financiamiento del exterior
est planeando efectuar ventas al crdito con una
cuota inicial de $ 5 000 y seis cuotas mensuales
uniformes. Si la TEA a cargar al financiamiento es
del 25%, calcule el importe de las cuotas del
programa de ventas a plazo.
Rp. R = $ 588.93
Problema 13: Se compr un auto cuyo precio de
contado fue $ 12 000, pagando una cuota inicial de
$ 2 000 yel saldo cancelable en cuatro armadas
mensuales iguales. Cul ser el importe de cada
cuota si el costo del financiamiento es del 2%
efectivo mensual?
17
Rp. R = S/. 2 626.24

Problema 14: Prepare una alternativa de
financiamiento para una mquina que se vende al
contado a un precio de $ 4 000. Al crdito se
otorgar con una cuota inicial equivalente al 25%
del precio de contado y seis cuotas uniformes
pagaderas cada 30 das. Se cargar una TEM del
5% sobre el saldo deudor.
Rp. R = S/. 591.05
Problema 15: En cunto tiempo podr
acumularse un monto de S/. 2 000 efectuando
depsitos de S/. 150 cada fin de quincena, en un
banco que paga una TNA del 24% anual con
capitalizacin mensual?
Rp. 12,58222416 quincenas.
Problema 16: Por cuntos meses una persona
debe depositar S/. 250 cada fin de mes, en un
banco para formar un monto de S/ 2 000 en la
fecha del ltimo depsito, si percibe una TEM del
3%?
Rp. 7,277405148.
Problema 17: En cuntas cuotas de S/. 1 576.14
pagaderas cada fin de mes se podr amortizar un
prstamo de S/. 8 000? La entidad financiera cobra
una TEM del 5%.
Rp. 6.
Problema 18: Cuntas cuotas mensuales vencidas
de S/. 1 650 sern necesarias para cancelar un
prstamo de S/. 8 500? La deuda ser contrada en
un banco que cobra una TNA del 24% anual con
capitalizacin trimestral.
Rp. 5.48 cuotas.
Problema 19: Por campaa escolar una casa
comercial ofrece "paquetes escolares" en productos
por un importe de S/. 1 200 cobrando una cuota
inicial de S/ 200 y 11 cuotas mensuales de S/.
120. Cul es la tasa mensual de inters cargada?
Rp. TEM = 4,9384%.
Problema 20: Si se efectan cuatro depsitos de
inicio de mes de S/. 1 000 cada uno en una
institucin bancaria que paga una TNA del 36% con
capitalizacin mensual, qu importe se acumular
al final del cuarto mes?
Rp. S = S/. 4 309.14
Problema 21: El primer da til de cada mes la
compaa JETS coloca en un banco el 20% de sus
excedentes de caja ascendentes a S/ 500. Si por
dichos depsitos percibe una TEM del 3%, cunto
habr acumulado al trmino del sexto mes?
Rp. S = S/.3 331.23
Problema 22: El alquiler de un local comercial es
de S/.500, pago que debe efectuarse a inicios de
cada mes. El dueo del local le propone al
arrendatario efectuar un descuento del 4%
mensual en el caso que le abone anticipadamente
los alquileres correspondientes a un ao. Calcule el
valor presente de los doce pagos anticipados.
Rp. P = S/. 4 880,24.
Pg.
Problema 23: Un crdito mutual fue contratado

para ser amortizado con 20 imposiciones
trimestrales fijas de S/. 250 a una TNA del 36%. Al
vencimiento de la imposicin 12, el cliente decide
cancelarla conjuntamente con las cuotas insolutas,
cul es el importe total a cancelar en esa fecha?
Rp. P = S/. 1 633.70
Problema 24: Calcule el precio de contado de una
maquinaria vendida al crdito en 12 cuotas
mensuales anticipadas de S/. 200 utilizando una
TEM del 2%.
Rp. P = S/. 2 157.37
Problema 25: Calcule el importe total del inters
a pagar en la amortizacin de un prstamo
pactado a una TEM del 4% durante medio ao con
imposiciones iguales mensuales de S/. 500.
Rp. I= S/. 274.09
Problema 26: La compaa LIDER ha tomado la
decisin de adquirir, dentro de seis meses, una
nueva camioneta para distribuir sus productos (se
estima que el precio de la camioneta ser de $ 13
000).
Para
este
efecto
decide
ahorrar
mensualmente, en ese plazo, una cantidad
uniforme a inicio de cada mes. Calcule el importe
de la cuota constante anticipada que le permita
formar dicho fondo a fines del sexto mes, si sus
ahorros perciben una TEM del 4%.
Rp. Ra = $ 1 884.52
Problema 27: Se estima que dentro de 4 meses
deber adquirirse una mquina cuyo precio ser de
S/. 5 000. Empezando el da de hoy, qu cantidad
uniforme deber depositarse cada 30 das durante
ese perodo de tiempo, en un banco que paga una
TEM del 5%, a fin de comprar dicha mquina con
los ahorros capitalizados?
Rp. Ra = S/ 1 104,82.
Problema 28: Calcule el importe de la imposicin
uniforme que colocada cada mes en un banco
ganando una TEM del 4,5% durante el plazo de 4
aos nos permita acumular un fondo para sustituir
una maquinaria cuyo precio se estima al finalizar
ese perodo en S/ 32 000.
Rp. Ra = S/.189.51
cancelarse en 12 cuotas uniformes mensuales
anticipadas
pagando
una
TNA
del
36%
capitalizable mensualmente. Calcule el importe de
cada cuota.
Rp. Ra = S/. 481.68
depsitos quincenales anticipados de S/. 150? El
banco paga una TNA del 24% capitalizable
mensualmente.
Rp. En 12,46560198 quincenas.
Problema 31: Cuntas cuotas mensuales
anticipadas de S/. 1 650 sern necesarias para
cancelar un prstamo de S/. 8 500? La deuda ha
sido contrada en un banco que cobra una TNA del
24% con capitalizacin trimestral.
Rp. n = 5.3726304
18

comercial ofrece "paquetes escolares" por un
importe de S/. 1 200 cobrando 12 cuotas
mensuales anticipadas de S/ 120 c/u Cul es la
TEM cargada?
Rp. TEM = 3.5031%
Problema 33: Si se efectan cuatro depsitos de
inicio de mes de S/. 1 000 cada uno en una
institucin bancaria que paga una TNA del 36% con
capitalizacin mensual, qu importe se acumular
al final del cuarto mes?
Rp. S = S/. 4 309.14
Problema 34: El primer da til de cada mes la
compaa JYTS coloca en un banco el 20% de sus
excedentes de caja ascendentes a S/ 500. Si por
dichos depsitos percibe una TEM del 3%, cunto
habr acumulado al trmino del sexto mes?
Rp. S = S/.3 331.23
Problema 35: El alquiler de un local comercial es
de S/.500, pago que debe efectuarse a inicios de
cada mes. El dueo del local le propone al
arrendatario efectuar un descuento del 4%
mensual en el caso que le abone anticipadamente
los alquileres correspondientes a un ao. Calcule el
valor presente de los doce pagos anticipados.
Rp. P = S/. 4 880,24.
Problema 36: Un crdito mutual fue contratado
para ser amortizado con 20 imposiciones
trimestrales fijas de S/. 250 a una TNA del 36%. Al
vencimiento de la imposicin 12, el cliente decide
cancelarla conjuntamente con las cuotas insolutas,
cul es el importe total a cancelar en esa fecha?
Rp. P = S/. 1 633.70
Problema 37: Calcule el precio de contado de una
maquinaria vendida al crdito en 12 cuotas
mensuales anticipadas de S/. 200 utilizando una
TEM del 2%.
Rp. P = S/. 2 157.37
Problema 38: Calcule el importe total del inters
a pagar en la amortizacin de un prstamo pactado
a una TEM del 4% durante medio ao con
imposiciones iguales mensuales de S/. 500.
Rp. I= S/. 274.09
Problema 39: Se estima que dentro de 4 meses
deber adquirirse una mquina cuyo precio ser de
S/. 5 000. Empezando el da de hoy, qu cantidad
uniforme deber depositarse cada 30 das durante
ese perodo de tiempo, en un banco que paga una
TEM del 5%, a fin de comprar dicha mquina con
los ahorros capitalizados?
Rp. Ra = S/ 1 104,82.
Problema 40. Calcule el importe de la imposicin
uniforme que colocada cada mes en un banco
ganando una TEM del 4,5% durante el plazo de 4
aos nos permita acumular un fondo para sustituir
una maquinaria cuyo precio se estima al finalizar
ese perodo en S/ 32 000.
Rp. Ra = S/.189.51
Pg.

cancelarse en 12 cuotas uniformes mensuales
anticipadas
pagando
una
TNA
del
36%
capitalizable mensualmente. Calcule el importe de
cada cuota.
Rp. Ra = S/. 481.68
depsitos quincenales anticipados de S/. 150? El
banco paga una TNA del 24% capitalizable
mensualmente.
Rp. En 12,46560198 quincenas.
Problema 43: Cuntas cuotas mensuales
anticipadas de S/. 1650 sern necesarias para
cancelar un prstamo de S/. 8 500? La deuda ha
sido contrada en un banco que cobra una TNA del
24% con capitalizacin trimestral.
Rp. n = 5.3726304
comercial ofrece "paquetes escolares" por un
importe de S/. 1 200 cobrando 12 cuotas
mensuales anticipadas de S/ 120 c/u Cul es la
TEM cargada?
Rp. TEM = 3.5031%
Problema 45: Efecte las seis transformaciones
financieras entre stocks y flujos equivalentes,
considerando un capital inicial de S/.100 en el
momento 0, una TNA del 36% con capitalizacin
mensual. 4 perodos diferidos mensuales y 6
rentas vencidas uniformes mensuales.
Rp. P= S/. 100; S = S/.134.39; R = S/. 20.78
Problema 46: Calcule el valor presente de una
anualidad compuesta de 24 perodos trimestrales
vencidos, de los cuales los4 primeros son diferidos.
El imparte de cada renta uniforme con vencimiento
trimestral es de S/. 2500, y la TEA aplicada es
36%.
Rp. P = S/ 18 060.08
Problema 47: El Hotel Kal estar terminado
dentro de un ao, fecha a partir de la cual se
proyecta por 10 aos tener ingresos netos
mensuales de $ 2 000. Calcule el valor presente de
esos flujos considerando una TEA del 20%.
Rp.P = $ 91 282.76
Problema 48: Calcule el importe que debe
depositarse hoy en un banco, el cual permitir
retirar dentro de tres meses y durante un perodo
consecutivo de nueve meses una renta de S/. 500.
La TEM es del 4%.
Rp. P = 3 437.19
Problema 49: Calcule el plazo diferido a otorgar
en un financiamiento de S/ 11 166.33 cobrando
una TEM del 5% para reembolsarse con 8 cuotas
mensuales vencidas de S/ 2 000 c/u.
Rp. k = 3 meses.
Problema 50: Si el da de hoy efectuamos un
depsito de SI. 10 000, calcule el plazo diferido a
partir del cual se podr percibir una renta vencida
de S/. 1 000 mensual durante 36 meses a una TEM
del 4%.
Rp. k = 16.2417988 meses.
19
INDICADORES DE RENTABILIDAD
Para evaluar una inversin, es necesario
estimar los ingresos y egresos que dicha actividad
genera y se le denomina flujo de caja econmico
cuando no se considera la estructura de
financiamiento y flujo de caja financiero cuando se
le incluye.
El flujo de caja econmico nos permite
efectuar la evaluacin econmica, concibiendo al
proyecto como una fuente generadora de
beneficios y costos durante la vida til del
proyecto. Considera adems que todas las ventas
son al contado y el total de las inversiones
constituyen el capital propio.
V A N
FC
(1 ni)n Io
VAN : Valor actual neto

n
: Periodos de evaluacin
FCn : Flujos de Caja
n
i
I0
: Perodo de tiempo especfico

: Tasa de actualizacin de ingresos y egresos
: Inversin
EVALUACIN ECONMICA
Los criterios bsicos o indicadores para la
evaluacin econmica de un proyecto de inversin
son los siguientes:
Para aplicacin de la formula se consideran los

flujos netos, consistentes en los beneficios netos,
es decir los ingresos deducidos los costos. Los
flujos pueden estimarse en cantidades y periodos
uniformes o en cantidades y periodos variables,
segn las caractersticas del proyecto.
Valor Actual Neto (VAN)

Es un indicador que mide el valor econmico del
proyecto, actualizando los ingresos estimados
futuros a una determinada tasa que constituye el
costo de oportunidad del capital, deducido el valor
actual de los egresos en los que se incluye los
desembolsos por concepto de inversiones.
Ejemplo 1: En un proyecto cuya inversin total

inicial es de S/435,440, se estiman los flujos netos
proyectados de S/100,000 en el primer ao,
S/.200 000 en el segundo ao y S/.300 000 en el
tercer ano, si se requiere un rendimiento mnimo
del 18%, se debe realizar la inversin? Evaluar
mediante el VAN.
VAN =VAI VAC
Tasa Interna de Retorno (TIR)

Se denomina tasa interna de retorno, a la tasa de
actualizacin que iguala el valor actual de los
beneficios netos con el valor inicial de las
inversiones y por consiguiente, produce un valor
actual neto de cero. Para aceptarse el proyecto
como rentable, la TIR debe ser mayor que la tasa
mnima requerida tomada como costo de
oportunidad del capital.
De acuerdo a este indicador se establece:
Si la TIR>TCOK: Se acepta la ejecucin del
proyecto
Si la TIR<TCOK: Se rechaza el proyecto.
El VAN es la diferencia del VAI, valor actual de

ingresos y del VAC, valor actual del costo, entre los
que se consideran los costos de inversin, los
costos de operacin y otros costos del proyecto. El
criterio de aceptacin o rechazo es:
Si VAN >0 entonces Aceptar la Inversin
Costo de Oportunidad
El dinero tiene ms de una oportunidad para
invertirse, y cada vez que se acepta una de estas,
se pierde la ocasin de invertir en otra.
Costo de oportunidad es la alternativa de inversin
que se rechaza para aceptar otra, y en
consecuencia, se pierde el beneficio que hubiera
podido obtenerse en la alternativa rechazada, para
obtener el beneficio de la aceptada.
Para simplificar, supongamos que tenemos solo dos
alternativas para invertir nuestro dinero: una de
ellas consiste en colocarlo en un banco a plazo fijo
al 18% anual y la otra invertirlo en un negocio.
Cuando la decisin es invertir en el negocio, se
dejara de percibir el 18%, en consecuencia este es
el costo de oportunidad de nuestro dinero.
T I R
FC
(1 ni)n Io 0
TIR : Tasa interna de retorno

TCOK : Tasa de costo de oportunidad de capital
n
: Periodos de evaluacin
FCn : Flujos de Caja
n
i
I0
Pg. 20
: Perodo de tiempo especfico

: Tasa de actualizacin
: Inversin
Ejemplo 2: Con los datos del ejercicio anterior

evaluar si conviene invertir o no, mediante la tasa
interna de retorno TIR.
Relacin Beneficio Costo (B/C)
Es el cociente entre el valor actualizado de los
beneficios netos a la tasa tomada como costo de
oportunidad y el monto de la inversiones iniciales;
y para aceptarse como rentable el proyecto dicho
cociente debe ser mayor a la unidad (B/C > 1)
Ejemplo 3: Continuando con los datos del ejercicio
1 evaluar si conviene invertir utilizando el criterio
de la relacin beneficio costo B/C.
Periodo de Recuperacin de Capital
Los inversores desean que el desembolso realizado
en cualquier proyecto sea recuperado en el menor
tiempo posible. El periodo de recuperacin se
determina contando el nmero de aos que han de
transcurrir, para que la acumulacin de los flujos
de efectivo previstos, iguale a la inversin inicial.
Ejemplo 4: Se tienen dos alternativas de
inversin, A y B, bajo el criterio del periodo de
recuperacin, evaluar la mejor alternativa.
Proyecto
A
B
I
2000
2000
BN1
2000
1000
BN2
0
1000
Ejemplo 5: Una empresa desea determinar la

mejor alternativa de inversin, entre los proyectos
A y B, hgalo Ud. mediante los indicadores: el
VAN, la TIR, y la relacin beneficio costo (B/C),
considerando que se requiere una tasa mnima de
rendimiento del 22% anual.
Proyecto A
1 000 000
500 000
500 000
520 000
480 000
450 000
400 000
Ejemplo 6: Con la informacin del ejemplo 9.5,

referente al proyecto A y considerando que la
estructura financiera de las inversiones es del 30%
capital propio y el 70% financiamiento externo,
con una tasa de inters anual del 25%, determinar
la factibilidad del proyecto, mediante los
indicadores: el VANF, la TIRF. y la relacin
beneficio costo financiero (B/CF), considerando
que se requiere una tasa mnima de rendimiento o
costo de oportunidad del capital del 22% anual.
Problema 01: La Gerencia General de la empresa
Minera Cerro Verde S.A. desea comprar un
sistema de calefaccin para el departamento de
produccin, por lo que tiene dos propuestas de
proveedores diferentes:
Conceptos
Costo Inicial
Costo Mantenimiento
Valor Residual
Vida til (aos)
TEA (%)
BN3
0
5000
A fin de
entender con mayor claridad,
desarrollamos un ejemplo utilizando los criterio de
evaluacin estudiados, como son el VAN. La TIR y
la relacin B/C.
Aos
0
1
2
3
4
5
6
la rentabilidad del capital propio y la capacidad

financiera del proyecto para el pago de la deuda.
Los criterios o indicadores para la evaluacin
financiera son los mismos de la evaluacin
econmica, y se determinan utilizando los flujos
netos de efectivo obtenidos en flujo de caja
financiero.
Proyecto B
1 800 000
800 000
700 000
950 000
900 000
850 000
820 000
EVALUACIN FINANCIERA
Para la evaluacin financiera es necesario
previamente la formulacin del flujo de caja
financiero, el cual incorpora los intereses como
costo del capital prestado, las cuotas de
amortizacin al prstamo, separa el capital propio
del capital externo. La evaluacin financiera evala
Pg.
ALFA
35,000
8,000
3,500
3
6
PENTA
45,000
5,500
8,500
3
5.5
Determinar cul de los dos sistemas debe

comprar la Empresa Cerro Verde S.A. Justifica
tu respuesta.
Problema 02: Una empresa dedicada a la
fabricacin de productos lcteos ha invertido US$.
250,000 en maquinaria. Su proyecto consiste en
vender yogurt a bajo costo a los colegios pblicos
primarios. En el primer ao se piensan vender
120,000 unidades y en adelante las ventas se
incrementaran el 10%
anualmente. Del total
vendido el 70% es al contado y el saldo se cobrar
al siguiente ao. Cada unidad tiene un precio de
venta de US$. 3.5 y los costos de produccin son
de US$. 1.5 por unidad, considere que las materias
primas se compran al contado. Calcule el VAN, TIR,
B/C, CAUE y PR para un periodo de 5 aos, si el
proyecto considera un valor de salvamento de S/.
US$. 30,000. (COK 15% TEA).
Problema 03: Una mquina tiene un costo inicial
de US$. 3,100 y una vida til de 4 aos, al cabo de
los cuales su valor de salvamento es de US$. 500.
Los costos de operacin y mantenimiento son de
US$. 300 al ao y se espera que los ingresos por el
aprovechamiento de la mquina asciendan a
21
US$.1,800 al ao Cul es la TIR de este proyecto

de inversin?
Problema 04: Considere los dos siguientes planes
de inversin:
Plan A: Tiene un costo inicial de US$. 25,000 y
requiere inversiones adicionales de US$. 5,000 al
final del tercer mes y de US$. 8,000 al final del
sptimo mes. Este plan tiene 12 meses de vida y
produce $ 10,000 mensuales de beneficios a partir
del primer mes.
Plan B: Tiene un costo inicial de US$. 20,000 y
requiere una inversin adicional de US$. 10,000 al
final del octavo mes. Durante sus 12 meses de
vida, este plan produce US$. 8,000 mensuales de
ingresos, y US$ 12,000 al trmino del proyecto.
Suponiendo un TREMA del 3% mensual, determine
Cul de los dos planes es ms conveniente?
Justifica tu respuesta. Utilizar VAN y TIR.
Problema 05: Un empresario de Villa el Salvador
desea formar un negocio para la fabricacin
muebles de madera. Luego de realizar el proyecto
respectivo, se determina que se debe realizar una
inversin inicial de S/. 225,000.00 Nuevos Soles. A
cambio recibir ingresos anuales de S/. 80,000.00;
101,000.00; S/.90,000.00 y S/. 121,000.00, en los
cuatro primeros aos. Suponiendo que la tasa
anual de descuento es 21%. Determinar si es
rentable la puesta en marcha del proyecto. Calcular
el valor actual neto de la inversin y el PR.
Problema 06: Teniendo en cuenta la prxima
puesta en marcha del proyecto Olmos, un
empresario Chiclayano desea establecer una
empresa en dicha localidad para la exportacin de
limn a Europa. Para dicho proyecto se necesita
una inversin inicial S/. 350,000.00 Nuevos Soles y
se estima una vida til de 6 aos. Se tiene previsto
que generar flujos netos anuales de S/.
135,000.00 Nuevos Soles. Adems, se espera
obtener al final de la duracin del proyecto un valor
residual de S/. 50,000.00 Nuevos Soles. Si los
inversionistas desean obtener una rentabilidad del
30% anual. Determinar si el proyecto es rentable.
Utilizar el VAN y TIR
inversin inicial de S/. 75,000.00 Nuevos Soles y

se paga al inicio del proyecto. Adems, se espera
recibir los siguientes ingresos durante los seis
primeros aos: S/. 21,000.00; S/. 28,000.00, S/.
17,500.00, S/. 19,000.00; S/. 28,000.00 y S/.
9,000.00. La tasa de inters anual es 17%. El
proyecto de inversin es rentable? Utilizar VAN,
PR.
Problema
08:
El
Gobierno
Regional
de
Lambayeque tiene tres propuestas mutuamente
excluyentes para un proyecto de construccin de
un hospital popular. Los datos de la inversin inicial
y los ingresos netos que obtendrn se muestran en
la siguiente tabla:
Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
B
C
(millones US$)
-3,500.00 -4,100.00 -3,800.00
1,500.00
1,300.00
1,600.00
1,500.00
1,400.00
1,600.00
1,500.00
1,500.00
1,600.00
1,500.00
1,600.00
-1,300.00
1,500.00
1,700.00
1,700.00
1,500.00
1,700.00
1,700.00
1,500.00
1,700.00
1,700.00
Si la tasa esperada que se aplica es del 20.15%

anual, seleccione la mejor alternativa por el
mtodo del VAN.
Problema 09: El Banco de Comercio otorga un
crdito a Jos Prez, para la ampliacin de su local
comercial. El costo estimado para la inversin
inicial es de S/.50.000, esperndose los siguientes
ingresos netos para los primeros cuatro aos:
S/.25.000, S/.23.000, S/. 25,000 y S/.24.500.
Calcular la tasa interna de retorno de su inversin
luego de los cuatro aos.
Problema 07: Se compra una maquinaria por S/.

290.000.00 Nuevos Soles, la cual tiene una vida
til de 4 aos. La mquina tendr ingresos anuales
de S/. 185,000.00 Nuevos Soles durante los tres
primeros aos y de S/. 165.000.00 Nuevos Soles
durante el ltimo ao. El gasto anual de operacin
ser de S/. 45,000.00 Nuevos Soles. El valor
residual se estima en S/. 39,000.00 Nuevos
Soles Si el costo de oportunidad del inversionista
es una TEA del 34.456% efectivo anual.
Determinar si la compra de la mquina es rentable.
Utilizar VAN, B/C, PR.
Problema 08: El proyecto de un negocio de
confecciones de ropa de nio, determina una
Pg.
22

Matematica Financiera

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INTERS SIMPLE

La matemtica financiera es una parte de la

La cantidad de dinero tomada en prstamo

De acuerdo a lo normado por el Banco Central

1. Rigoberto pidi prestado $12000 a pagar en 4

Tasa de inters (j%)

Inters con Capital y Tasa Nominal

2. Marcela posee un capital de $60000. Invierte

12. Un empleado obtiene un prstamo de su

13. Si se solicita un prstamo por $7 000 a

inters simple que pagar la empresa al

22. Calcule la TNA que se aplic a un principal de

23. Calcule el plazo al cual estuvo colocado un

24. Una persona deposit 15 000 um en una

25. Qu inters simple deveng un principal de 10

Monto con Principal y Tasa Nominal

1. Calcular el monto que debe pagar una deuda

2. Se obtuvo un prstamo de S/ 8 000 para ser

Problema 14: Un capital de S/. 12 000 ha

Qu monto deber cancelar transcurrido dicho

Problema 31: A qu tasa mensual un capital de

Problema 41: Qu capital fue colocado a una

La expresin (1 i)n que multiplica al capital se

519,24, si se coloc en un banco desde el 5 de

dentro de 25 aos y para entonces desea tener

Donde la tasa efectiva obtenida ser:

1. Calcule el monto compuesto que rindi un

luego de su apertura se acumul un inters

Problema 06: Cunto debo invertir hoy para

Problema 17: Calcule el monto y el inters

Problema 30: Qu cantidad debe invertirse en

1. Anualidad: Una anualidad es una serie de

Los flujos de caja (pagos) de los crditos

Renta o Pago: Es un pago peridico

Periodo de Renta: Es el tiempo que

2. Requisitos Para Que Exista Una Anualidad

Todos los flujos de caja son llevados al

Anualidades diferidas: Son aquellas en las

3. Clasificacin De Las Anualidades Segn El

Clasificacin de las anualidades segn los

Anualidades inmediatas: Son aquellas en la

Clasificacin de las anualidades segn los

Anualidades Generales: Son aquellas en

Clasificacin de las anualidades segn el

Anualidades anticipadas: Son aquellas en

del canon de arrendamiento que se cancelan

Monto de una Anualidad Simple Vencida:

Ejemplo 1: Calculemos entonces el valor del

Ejemplo 2: Calcular el valor de la cuota bimestral

Valor presente de una Anualidad Simple

Clculo de los periodos en una anualidad

Ejemplo 1: Cuantos depsitos de $ 25.000 debe

Ejemplo2: Calcule el importe a depositar hoy en el

Ejemplo 2: Se necesita adquirir una mquina

Clculo de la renta o pago peridico:

Ejemplo 3: En cunto tiempo podr cancelarse

Ejemplo 2: Cuntos depsitos semestrales

11. Valor presente de una Anualidad Simple

Ejemplo 1: Calcule el valor presente de una renta

Ejemplo 1: Un local comercial es alquilado por

14. Valor presente de una Anualidad Simple

Ejemplo 2: Un automvil se puede comprar a

12. Clculo de los periodos en una anualidad

Ejemplo 1:Qu capital debe colocarse hoy en un