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Aula
01
Mercados
Ecientes
e
Finanas
Comportamentais
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
Anlise Tcnica
Anlise Tcnica
Mais um...
O
Que
a
HME?
Desenvolvida
por
Eugene
Fama
em
1970,
focada
nas
noes
sobre
comportamento
humano
racional,
que
procura
maximizar
as
oportunidades
e
aproveitar
de
maneira
`ma
todas
as
informaes
disponveis.
A
sua
teoria
considera
o
mercado
perfeito,
onde
nenhum
agente
individual
capaz
de
inuenciar
de
forma
signica`va
os
preos,
exista
completa
disseminao
e
acesso
informao,
ausncia
de
atritos
e
custos
de
transaes.
Uma
condio
necessria
para
que
os
inves`dores
tenham
esfmulo
negociao
at
o
momento
de
equilbrio
dos
preos
a
de
que
o
custo
de
aquisio
de
informao
e
o
custo
de
negociao
sejam
iguais
a
zero.
Considerando
que
estes
custos
so
posi`vos,
uma
abordagem
mais
realista
seria
a
de
que
os
preos
reetem
o
nvel
de
informao,
desde
que
os
seus
custos
de
obteno
no
superem
os
retornos
dos
inves`mentos.
5
Formas
de
Ecincia
Fama
(1970)
props
trs
formas
de
ecincia
de
mercado:
Ecincia
Fraca:
Os
preos
reetem
toda
a
informao
con`da
no
registro
dos
preos
passados.
Os
testes
da
forma
fraca
procuram
mensurar
quo
bem
os
retornos
passados
predizem
retornos
futuros,
ou
seja,
nenhum
inves`dor
pode
ter
lucros
em
excesso
atravs
de
estratgias
que
se
baseiem
em
preos
ou
retornos
histricos.
Segundo
Fama,
neste
caso
a
Anlise
Tcnica
(uma
passatempo
interessante)
no
tem
eccia
para
o
inves`dor
no
mercado
de
aes.
Formas
de
Ecincia
Ecincia
Semi-Forte:
Os
preos
reetem
no
s
o
seu
comportamento
passado,
como
tambm
o
restante
da
informao
publicada,
tais
como
nofcias
especcas
e
anncios
sobre
distribuio
de
lucros
e
dividendos.
Os
testes
da
forma
semiforte
procuram
especicar
quo
rpido
os
preos
dos
a`vos
reetem
as
informaes
pblicas.
Neste
caso
nenhum
inves`dor
pode
ter
lucro
em
excesso.
Segundo
Malkiel,
isso
contraria
a
eccia
da
Anlise
Fundamentalista.
Ecincia
Forte:
Os
preos
reetem
no
s
a
informao
pblica,
mas
toda
a
informao
que
pode
ser
ob`da,
inclusive
as
chamadas
informaes
privilegiadas.
Assim
sendo,
nenhum
inves`dor
pode
ter
lucros
exorbitantes
usando
qualquer
`po
de
informao.
Ganncia x Medo
Cenrio 2
a) Uma perda certa de R$ 100.000,00.
b) 70% de chance de perder R$ 200.000,00 e 30% de chance de no perder
nada.
10
10
10
Ganncia x Medo
Cenrio 1 - resposta
a) 100% * R$ 100.000,00 = R$100.000,00
b) 30% * R$ 500.000,00 = R$ 150.000,00
Cenrio 2 - resposta
a) 100% * -R$ 100.000,00 = -R$ 100.000,00
b) 70% * -R$ 200.000,00 = -R$ 140.000,00
11
11
11
Finanas
Comportamentais
Teoria
da
Perspec4va
A
escolha
da
alterna4va
(a)
em
ambos
os
cenrios
mostra
que
voc
possui
um
perl
conservador.
A
escolha
da
alterna4va
(b)
em
ambos
os
cenrios
mostra
que
voc
possui
um
perl
de
jogador
(no
avalia
os
riscos
e
gosta
da
losoa
Tudo
ou
Nada).
A
escolha
da
alterna4va
(b)
para
o
primeiro
cenrio
e
da
(a)
para
o
segundo
mostra
um
inves4dor
que
avalia
os
riscos
e
s
aceita
corr-los
quando
a
recompensa
superior
ao
risco
(fator
de
ganho).
A
escolha
da
alterna4va
(a)
para
o
primeiro
cenrio
e
da
(b)
para
o
segundo
vai
de
encontro
com
uma
teoria
ganhadora
do
prmio
Nobel
de
Economia
que
mostra
que
as
pessoas
normalmente
aceitam
perdas
que
chegam
ao
dobro
dos
ganhos.
12
12
Finanas Comportamentais
Teoria da Perspec4va
Valor
Perdas
Ganhos
13
13
Finanas Comportamentais
Vernon L. Smith
PsiclogoEconomista Experimental
Daniel Kahneman
Psiclogo Econmico
2002
14
14
Finanas Comportamentais
Psicologia de Mercado
O
controle
completo
dos
aspectos
psicolgicos
no
mercado
de
capitais
fundamental
para
se
transformar
em
um
trader
de
sucesso.
A
maioria
dos
traders
que
so
depenados
no
mercado
ignoram
a
psicologia
do
mercado.
A
matria-prima
do
mercado
o
Dinheiro
e
esse
um
dos
principais
fatores
das
operaes
mexerem
com
o
nosso
emocional.
15
15
Finanas Comportamentais
Regra Nmero 1
O
amador
se
preocupa
com
o
lucro.
O
prossional
se
preocupa
em
preservar
o
capital.
16
16
Finanas Comportamentais
Psicologia de Mercado
MEDO
DE
FALHAR
Basicamente
h
4
4pos
de
Medo
no
mercado:
1. Medo
de
perder
dinheiro
2. Medo
de
estar
errado
3. Medo
de
deixar
dinheiro
na
mesa
4. Medo
de
perder
a
oportunidade
17
17
Finanas Comportamentais
Psicologia
de
Mercado
Muitas
vezes
transferirmos
importantes
decises
para
terceiros
ou
criamos
a
conscincia
de
grupo:
O
que
voc
acha
desse
ou
daquele
papel
?
Todos
esto
comprando,
no
posso
car
fora!
Vocs
acham
que
eu
deveria
sair?
!
18
18
Finanas Comportamentais
Trader
Emocional
A
matria-prima
do
mercado
o
Dinheiro
e
esse
um
dos
principais
fatores
das
operaes
mexerem
com
o
nosso
emocional.
O
Trader
Emocional
encontra
conforto
quando
est
perdendo
em
grupo.
Ufa,
no
sou
o
nico
que
est
nessa
encrenca
...
O
Trader
Emocional
personaliza/humaniza
o
Mercado
Briga
que
vocs
querem,
briga
vocs
tero
...
daqui
ningum
me
?ra
at
esse
prejuzo
virar
lucro
...
A
perda
leva
a
pensamentos
como:
...
e
agora,
como
irei
recuperar
isso
?
O
que
direi
para
a
minha
famlia
e
para
os
meus
amigos
?
Desisto
ou
con?nuo
?
Vou
para
o
Tudo
ou
Nada.
19
19
Finanas Comportamentais
O
Trader
X
O
Mercado
Geralmente
somos
passionais
durante
as
operaes,
criamos
uma
relao
de
Amor
e
dio
com
a
posio.
Em
outros
momentos,
consideramos
que
um
grupo
de
agentes
est
conspirando
contra
ns.
Quando
ganhamos,
o
mercado
FANTSTICO.
Quando
perdemos,
o
mercado
MANIPULADO.
Precisamos
entender
que
o
mercado
um
ambiente
mutvel
a
par4r
das
decises
racionais
e
emocionais
dos
seus
par4cipantes.
Os
preos
dos
a4vos
se
movimentam
para
cima
e
para
baixo,
com
ou
sem
ns.
Precisamos
ter
uma
estratgia
clara
para
evitarmos
car
CONTRA
O
MERCADO
20
20
Finanas Comportamentais
21
22
22
Al CVM!!!
23
23
Falta de Planejamento
24
24
Falta de Planejamento
Falhar em planejar o
mesmo que planejar falhar !
25
25
26
Aula
02
Anlise
Tcnica
Fundamental
Anlise
Tcnica
com
Psicologia
Aplicada
27
Anlise
Tcnica
Anlise
Tcnica
Fundamental
Anlise
Tcnica
ou
Anlise
Grca
estuda
o
comportamento
do
preo
e
do
volume
da
ao.
O
preo
resultado
da
interao
entre
oferta
(fora
vendedora)
e
demanda
(fora
compradora):
Se
a
demanda
for
maior
que
a
oferta
o
preo
subir;
Se
a
oferta
exceder
a
demanda
o
preo
cair.
Os
preos
trabalham
em
tendncia;
Os
grcos
reetem
o
comportamento
e
as
expecta`vas
do
mercado;
Os
grcos
formam
padres
que
se
repetem
ao
longo
do
tempo.
28
Comprar
ou
vender?
O
comportamento
dos
preos
a
matria
prima
do
analista
para
denir
os
pontos
de
entrada,
de
sada
com
prejuzo
(stop
loss)
e
de
sada
com
lucro
(stop
gain).
A
Anlise
Tcnica
no
tenta
prever
o
que
acontecer
amanh
(maior
erro
dos
principiantes).
O
grasta
prossional
reage
ao
movimento
dos
preo.
29
29
Preo
30
30
Perodo
Perodo
Grco
Estratgias de curto
Para aproveitar o
31
31
Escala
Escala
Log
x
Escala
Linear
A
escala
linear
no
consegue
reproduzir
com
delidade
as
fortes
oscilaes
do
preo.
Somente
com
a
escala
Log
conseguimos
analisar
toda
a
evoluo
do
a`vo.
32
32
Suportes e resistncias
Linhas de Tendncia
Candles`cks
Indicadores
33
Tendncia
de
alta;
Tendncia
de
baixa;
Acumulao.
Uma
tendncia
de
alta
caracterizada quando os
ou consolidao).
34
34
35
35
ser:
primria,
secundria
ou
terciria.
A
Primria
ou
Principal
dura
pelo
menos
1
ano
e
sua
visualizao
mais
fcil
em
grcos
semanais
ou
mensais.
A
Secundria
dura
no
mximo
alguns
meses
e
est
dentro
da
tendncia
primria
(geralmente
apenas
uma
correo).
A
Terciria
uma
tendncia
de
curto
prazo
e
se
prolonga
no
mximo
por
algumas
semanas.
36
36
37
37
38
38
Normalmente,
dentro
de
acumulaes
o
Volume
baixo.
39
39
40
40
41
41
42
42
43
43
44
44
45
45
A
Tendncia
de
Alta
caracterizada
Tendncia de Alta
46
47
47
Aula
3
-
Candles4cks
Andr
Machado
(abcmachado@gmail.com)
07/06/2014
48
Candles4cks
Histria
Entre
os
sculos
XVII
e
XVIII
os
japoneses
desenvolveram
um
mtodo
para
representar
a
evoluo
dos
preos
de
contratos
futuros
de
arroz.
No
incio
da
dcada
de
90
do
sculo
XX,
um
analista
de
mercado
de
nome
Steve
Nison
traduziu
essa
tcnica
no
mundo
ocidental
e
a
chamou
de
Candles`ck.
No
Candles`ck
esto
representados
os
preos
de
Abertura,
Fechamento,
Mximo
e
Mnimo.
A
cor
do
candle
(vela)
muda
em
funo
do
Preo
de
Fechamento
em
relao
ao
Preo
de
Abertura,
ou
seja,
as
velas
que
aparecem
em
verde
indicam
alta
e
as
velas
que
aparecem
em
vermelho
indicam
baixa.
49
49
Candles4cks
Componentes
do
Candles4ck
A
sombra
superior
representa
a
ligao
do
corpo
real
mxima
da
barra
de
preos.
A
sombra
inferior
representa
a
ligao
do
corpo
real
mnima
da
barra
de
preos.
Todo
ferramental
desenvolvido
para
o
grco
de
Barras
pode
ser
aplicado
para
o
candles`ck
sem
qualquer
prejuzo
da
anlise.
O
candles`ck
muito
`l
para
detectar
reverses
de
tendncia.
50
50
Candles4cks
Corpo
&
Sombras
De
forma
geral,
quanto
mais
longo
o
corpo
real,
mais
intensa
a
fora
compradora
ou
vendedora.
Por
outro
lado,
pequenos
corpos
representam
momentos
de
consolidao
do
preo.
Chamamos
de
Marubozu
o
padro
de
candle
que
possui
somente
corpo
real.
J
a
Spinning
Top
possui
pequeno
corpo
centrado
no
candle
e
longas
sombras
(equilbrio).
51
51
Candles4cks
Dojis
chamado
de
Doji
o
candle
que
no
possui
corpo
real,
isto
,
os
preos
de
fechamento
e
de
abertura
so
iguais.
A
Doji
um
padro
de
equilbrio.
Quando
a
mnima
tambm
igual
ao
fechamento/abertura,
a
doji
chamada
de
GraveStone
(Lpide).
Quando
a
mxima
tambm
igual
ao
fechamento/abertura,
a
doji
chamada
de
Dragony
(Liblula).
52
52
Candles4cks
Reverso
de
Alta
As
reverses
de
alta
s
acontecem
dentro
de
uma
tendncia
de
baixa.
A
conrmao
da
alta
pode
acontecer
de
duas
formas:
Rompimento
da
mxima
do
candle
anterior
ao
padro
de
reverso
ou
Formao
de
um
candle
de
alta
aps
o
padro
de
reverso.
53
53
Candles4cks
Martelo
&
Martelo
Inver4do
real.
54
54
Candles4cks
Martelo
(Hammer)
O
grco
dirio
do
BRSR6
vem
de
uma
longa
tendncia
de
baixa
e
deixa
um
martelo
em
cima
de
um
suporte
importante...
55
55
Candles4cks
56
Candles4cks
Martelo
Inver4do
(Inverted
Hammer)
No
grco
dirio
a
CRUZ3
a`nge
um
suporte
testado
vrias
vezes
durante
uma
acumulao,
sem
rompe-lo
com
convico,
deixando
depois
um
martelo
inver`do
em
cima
deste...
57
57
Candles4cks
58
Candles4cks
Engolfo
de
alta
O
padro
Engolfo
de
Alta
consiste
em
dois
corpos
reais
de
cores
opostas,
com
o
segundo
corpo
envolvendo
o
corpo
anterior
(no
precisa
envolver
as
sombras).
59
59
Candles4cks
Engolfo
de
alta
(Bulish
Engulng)
Um
engolfo
de
alta
(bullish
engulng)
foi
formado
no
dirio
de
ITUB4
e
conrmado
com
o
rompimento
da
mxima
anterior
e
com
candle
de
alta.
60
60
Candles4cks
Grvida
de
alta
O candle seguinte possui corpo de alta ou doji e est con`do no corpo do candle anterior.
Preferencialmente,
as
sombras
do
segundo
candle
devem
car
dentro
do
corpo
real
do
primeiro
candle,
mas
isso
no
obrigatrio.
61
61
Candles4cks
Grvida
de
alta
(Harami)
O
grco
do
FLRY3
vem
de
vrios
dias
de
forte
baixa
e
deixa
um
Harami
de
alta
em
cima
de
um
suporte,
que
j
havia
marcado
o
fundo
que
precedeu
uma
forte
alta...
62
62
Candles4cks
Estrela
da
Manh
Dentro
de
uma
tendncia
de
baixa
formado
um
longo
candle
de
baixa
seguido
de
um
gap
de
baixa
e
um
terceiro
longo
candle
de
alta.
Estrela da Manh
Beb abandonado
63
63
Candles4cks
Estrela
da
Manh
(Morning
Star)
O
dirio
de
Usiminas
PNA
formou
uma
estrela
da
manh
que
acabou
sendo
conrmada
no
prego
seguinte.
64
64
Candles4cks
Reverso
de
Baixa
Reverses
de
baixa
s
acontecem
dentro
de
uma
tendncia
de
alta.
A
conrmao
de
baixa
acontece
de
duas
formas:
Rompimento
da
mnima
do
candle
anterior
ao
padro
de
reverso
ou
Formao
de
um
candle
de
baixa
aps
o
padro
de
reverso.
65
65
Candles4cks
Enforcado
e
Estrela
cadente
66
66
Candles4cks
Homem
Enforcado
(Hang-Man)
O
grco
de
ETER3
formou
um
homem
enforcado,
que
ao
ser
conrmado
iniciou
uma
forte
tendncia
de
baixa.
67
67
Candles4cks
Estrela
Cadente
(Shoo4ng-star)
No
grco
dirio
o
Ibovespa
formou
uma
estrela
cadente,
que
foi
conrmada
no
prego
seguinte
com
um
candle
de
baixa.
68
68
Candles4cks
Engolfo
de
Baixa
O
padro
Engolfo
de
Baixa
(Engulng)
consiste
em
dois
corpos
reais
de
cores
opostas,
com
o
segundo
corpo
envolvendo
o
corpo
anterior
(no
precisa
envolver
as
sombras).
69
69
Candles4cks
Engolfo
de
baixa
(Bearish
Engulng)
Aps
se
recuperar
de
toda
a
queda
de
2008,
a
VALE5
em
janeiro
de
2001
volta
a
testar
seu
topo
histrico,
deixando
um
engolfo
de
baixa
ou
bearish
engulng...
70
70
Candles4cks
Grvida
de
baixa
O candle seguinte possui corpo de baixa ou doji e est con`do no corpo do candle anterior.
Preferencialmente,
as
sombras
do
segundo
candle
devem
car
dentro
do
corpo
real
do
primeiro
candle,
mas
isso
no
obrigatrio.
71
71
Candles4cks
Grvida
de
baixa
(HARAMI)
Depois
de
forte
alta,
o
FII
Kinea
deixa
uma
Harami
de
Baixa
numa
regio
sem
resistncias,
que
conrmada
na
sequncia,
marcado
assim
o
topo
histrico
atual
deste
fundo
imobilirio.
72
72
Candles4cks
Estrela
da
noite
Dentro
de
uma
tendncia
de
alta
formado
um
longo
candle
de
alta
seguido
de
um
gap
de
alta
e
um
terceiro
longo
candle
de
baixa.
Beb Abandonado
73
73
Candles4cks
Estrela
da
noite
(Evening
Star)
O
dirio
de
Petrobras
PN
formou
um
beb
abandonado
em
Maio
de
2008.
Esse
foi
o
incio
do
movimento
de
queda
que
levou
o
a`vo
para
R$
17,00.
74
74
75
75
Aula
4
-
Figuras
Andr
Machado
(abcmachado@gmail.com)
07/06/2014
76
Figuras
Figuras
nada
mais
so
que
releituras
dos
fundamentos
da
Anlise
Tcnica
ou
Teoria
de
Dow,
baseadas
nas
conhecidas
linhas
de
tendncia,
suportes
e
resistncias,
j
observados
no
sculo
XIX
por
Charles
Dow.
Mas
o
conhecimento
destas
guras
e
suas
caracters`cas
nos
do
a
possibilidade
de
reconhecer
mais
facilmente
alguns
padres
e
desenvolver
estratgias
operacionais
de
trading,
desde
as
entradas
at
seus
obje`vos
(realizao
de
lucro).
77
Tringulo Simtrico
78
79
Tringulo Descendente
80
Tringulo Ascendente
81
Cunha Ascendente
82
Cunha Descendente
83
Ombro-Cabea-Ombro (OCO)
84
85
Retngulo em Topo
86
Retngulo em Fundo
87
Mastro e Bandeira
88
Mastro e Bandeira
89
Mastro e Bandeira
90
Topo Duplo
91
Fundo Duplo
92
Topo Arredondado
93
Fundo Arredondado
94
95
Gaps
Gaps
Um
Gap
simplesmente
uma
descon`nuidade
dos
preos
(regio
sem
negcios).
Dizemos
que
um
gap
foi
aberto
quando
h
uma
descon`nuidade
entre
a
mxima
e
a
mnima
das
barras.
Um
gap
s
ser
fechado
quando
o
preo
voltar
a
ser
negociado
na
faixa
da
descon`nuidade.
96
96
Gaps
Tipos
de
Gaps
Basicamente
h
4
`pos
de
Gaps:
" Gap
Comum
(aparece
dentro
de
acumulaes
e
no
tem
grande
relevncia);
" Gap
de
Corte
ou
de
Fuga
(gap
contrrio
a
tendncia
atual);
" Gap
de
Con4nuidade
ou
de
Medida
(gap
a
favor
da
tendncia
atual);
" Gap
de
Exausto
(l`mo
gap
a
favor
da
tendncia
e
o
primeiro
a
ser
fechado);
97
97
Gaps
Gap
Comum
98
98
Gaps
Gap
de
Fuga
99
99
Gaps
Gap
de
Medida
100100
Gaps
Gap
de
Exausto
101101
Figuras
102
Figuras
Estaps4ca
dos
Padres
de
Figuras
Padro
Falha
Target alcanado
Pull-back
Bandeira
e
Flmula
Cabea
e
Ombros
Cabea
e
ombros
inver4dos
Cunha
ascendente
Cunha
descendente
Dia
de
reverso
fundo
12%
7%
5%
63%
63%
83%
15%
45%
52%
Variao
mdia
aps
18%
23%
38%
6%
2%
17%
63%
88%
N.A.
53%
47%
61%
19%
43%
26%
24%
N.A.
71%
19%
Fundo
duplo
Fundo
triplo
Retngulo
em
fundo,
rompimento
p/
baixo
3%
4%
4%
68%
73%
65%
68%
70%
70%
40%
38%
19%
Retngulo
em
fundo,
rompimento
p/
cima
0%
93%
61%
46%
Retngulo
em
topo,
rompimento
p/
baixo
0%
77%
55%
20%
Retngulo
em
topo,
rompimento
p/
cima
2%
91%
53%
52%
103
Aula
5
-
Fibonacci
Andr
Machado
(abcmachado@gmail.com)
07/06/2014
104
Fibonacci
105
Fibonacci
106
Fibonacci
Leonardo
Fibonacci
vericou
a
harmonia
nesta
srie
numrica:
o
prximo
elemento
da
sequncia
de
nmeros
simplemente
a
soma
dos
dois
anteriores!!!
107
Fibonacci
Fibonacci
-
Propriedades
A
razo
de
qualquer
dois
nmeros
consecu`vos
ser
muito
prxima
a
1.618
O
seu
inverso
ser
sempre
0.618!
A
razo
de
dois
nmeros
alternados
na
sequncia
ser
sempre
2.618
e
o
seu
inverso
ser
0.382
(que
igual
a
1
-
0,618)!
108
Fibonacci
109
Fibonacci
110
Fibonacci
111
Fibonacci
Nas
ptalas
das
ores:
Em
muitas
plantas,
o
nmero
de
ptalas
um
nmero
de
Fibonacci:
3
ptalas
lrios
e
ris;
5
ptalas
columbinas,
rainclos
amarelos,
e
esporas;
8
ptalas
delneos;
13
ptalas
crisntemos,
cinerria
e
tasna;
21
ptalas
asterceas;
34
ptalas
banana-na
terra
e
malmequer.
112
Fibonacci
113
Fibonacci
114
Fibonacci
115
Fibonacci
116
Fibonacci
117
Fibonacci
118
Fibonacci
119
Fibonacci
120
Fibonacci
121
Fibonacci
122
Fibonacci
123
Fibonacci
Ondas de Elliow
124
Fibonacci
Ondas
de
Elliow
Essa
teoria
oferece
instrumentos
para
medir
a
possvel
extenso
dos
futuros
movimentos
do
preo,
baseando-se
nos
nmeros
de
Fibonacci.
A
estrutura
desses
movimentos
baseia-se
em
8
ondas,
divididas
em
5
ondas
de
impulso,
e
3
ondas
de
correo.
125
Fibonacci
126
Fibonacci
Movimento de Retrao
Onda 1
Onda 2
0,618
127
Fibonacci
Movimento de Expanso
0,618
Onda 3
Onda 1
Onda 2
1
128
Fibonacci
Fibonacci no Tempo
Onda 1
Onda 2
0,382
<
<
<
<
X dias
<
<
mais provvel
129
Fibonacci
130
Fibonacci
Fibonacci no Tempo
Onda 1
Onda 2
0,50
at
0,618
<
<
<
<
X dias
<
<
mais provvel
131
Fibonacci
132
Fibonacci
Retrao
de
Fibonacci
133
Fibonacci
Retrao
de
Fibonacci
134
Fibonacci
Expanso
de
Fibonacci
natural
que
aps
a
correo
de
um
movimento
de
alta,
o
rompimento
do
topo
retome
o
movimento
de
alta.
Ao
longo
dos
anos
a
Anlise
Tcnica
vem
observado
que
em
vrias
ocasies
essa
con`nuidade
simtrica
e
tambm
respeita
as
razes
de
Fibonacci.
Exemplo:
Aps um movimento de alta
e sua correo, o
rompimento do topo tende a
fazer os preos subirem
inicialmente 38,2% e 61,8%
da amplitude da alta
anterior (o mesmo
raciocnio vale para uma
tendncia de baixa).
135
Fibonacci
136
Fibonacci
137
Fibonacci
138
Fibonacci
Boas
oportunidades
surgem
todos
os
dias,
para
quem
est
preparado...
139
Fibonacci
Depois
de
cumprir
61,8%
da
retrao
de
Fibonacci,
GOLL4
rompe
seu
topo...
140
Fibonacci
E
deixa
um
topo
duplo
na
projeo
de
100%
do
movimento
anterior...
141
Aula 06 Concluso
142
Divergncia
de
Baixa
Em
algumas
ocasies
o
preo
do
a`vo
forma
topos
mais
altos
enquanto
o
seu
indicador
(IFR,
MACD,
OBV)
forma
topos
decrescentes,
este
fenmeno
conhecido
como
divergncia
baixista
e
sinaliza
reverso;
Sua
conrmao
ocorre
com
a
perda
de
um
suporte.
143143
Divergncia
de
Alta
Em
algumas
ocasies
o
preo
do
a`vo
forma
fundos
mais
baixos
enquanto
o
seu
indicador
(IFR,
MACD,
OBV)
forma
fundos
ascendentes,
este
fenmeno
conhecido
como
divergncia
al`sta
e
sinaliza
reverso;
Sua
conrmao
ocorre
com
a
superao
de
uma
resistncia.
144144
145145
146146
OBV disparou
Acumulao
147147
148148
149149
Acumulao
150150
Forte Baixa
151151
Nem
sempre
uma
operao
lucra`va,
mas
vital
que
ela
contribua
com
o
aprendizado
do
inves`dor
e
o
aprimore
para
as
prximas
oportunidades.
No
porque
perdeu
que
voc
estava
errado.
H
coisas
que
no
so
previsveis
ou
que
podem
mudar
com
uma
velocidade
to
grande
que
diculta
o
poder
de
reao.
A
chave
para
termos
resultados
animadores
no
mdio-longo
prazo
conseguir
diferenciar
quando
erramos
ou
fomos
indisciplinados
dos
momentos
que
o
mercado
bruscamente
mudou
de
rumo.
Precisamos
encarar
o
inves`mento
em
aes
como
qualquer
outro
negcio
que
estamos
acostumados
a
lidar
no
dia
a
dia,
ou
seja,
no
devemos
tem-lo
nem
to
pouco
carmos
eufricos
(evite
que
o
medo
ou
a
ganncia
atrapalhe
a
visualizao
das
oportunidades
de
entrada
e
de
sada).
152 152
153 153
Al CVM!!!
154 154
155 155
Determinao
do
Stop
156 156
Exemplo:
Se
dispomos
de
um
capital
de
R$
100
mil
para
operar
com
aes,
cada
operao
no
deve
gerar
um
prejuzo
superior
R$
2
mil.
Se
compramos
uma
ao
por
R$
28,42
com
Stop
de
Perda
es`pulado
em
R$
27,42,
signica
que
o
prejuzo
unitrio
de
R$
1,00.
Se
aceitamos
uma
perda
de
2%
do
Patrimnio,
ento
poderemos
operar
2.000
aes
(lembre-se
que
na
Bovespa
as
aes
so
negociadas
em
lotes
de
100).
157 157
Fator de ganho
O fator de ganho a razo entre o potencial de ganho dividido pela es`ma`va de perda.
>=1
Exemplo:
Compra
LREN3
com
entrada
em
R$
60,10
,
Stop
de
Perda
em
R$
59,80
e
Stop
de
Obje`vo
em
R$
61,00
Fator
de
Ganho
=
3
158 158
159 159
Risco
Risco
da
Carteira
x
Risco Sistmico
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
160 160
Resumo
" Traders
que
no
interrompem
suas
operaes
perdedoras
no
tero
vida
muito
longa
no
mercado.
" Alm da denio do Stop de Perda vital es`pular o tamanho da posio para um bom
gerenciamento de risco.
" No adianta fazer uma boa entrada se no es`pular um critrio de sada com lucro, uma operao
" 4.
Para
calcular
projees
u`lize
o
Fibonacci
e
espelhe
para
cima
ou
para
baixo.
" 5.
Se
o
a`vo
j
es`ver
em
tendncia
de
alta
ou
de
baixa,
use
o
IFR,
MACD
ou
OBV
para
vericar
se
h
divergncias.
" 6.
O
suporte
`l
para
conrmar
as
baixas,
enquanto
a
resistncia
importante
para
conrmar
as
altas.
" 7.
A
u`lizao
do
Stop
fundamental
em
todas
as
operaes.
162162
MUITO
OBRIGADO!!!!
abcmachado@gmail.com
www.bmOovespa.com.br
163