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18 de dezembro de 2015
Aps alternar configuraes de alta e de baixa ao longo das ltimas semanas, as debntures
monitoradas apresentaram maior volatildiade nos ltimos dias, mas com predomnio de um quadro
geral de ligeira alta dos 47 papis monitorados, 33 valorizaram-se em preo, com mdia positiva de
0,5% na semana. Contudo, a srie mais lquida da Concessionria Auto Raposo Tavares (CART22)
destacou-se das demais, com desvalorizao de -7,04% no preo.
Este comportamento mais voltil acompanhou importantes eventos na semana, como o rebaixamento
do rating soberano pela Fitch e a elevao da taxa de juros norte-americana a qual torna mais
atrativas as opes de investimentos nos EUA, estimulando a migrao dos recursos alocados nos
mercados emergentes para o norte-americano. Em linha com estes desdobramentos, e com o quadro
de maior volatilidade, as curvas de referncia DI e NTN-B apresentaram comportamentos opostos
(vide grficos ao lado). Em especial, a curva DI apresentou maior elevao entre os contratos de
vencimentos longos (posteriores a 2021), seguindo a alta do CDS Brasil de 5 anos (que precifica uma
das principais medidas de prmio pelo risco-pas). O volume financeiro do mercado secundrio de
debntures apresentou mais uma importante elevao, com acmulo de R$ 4,48 bilhes, e um novo
incremento mdia mensal de 2015 (atualmente em R$ 3,15 bilhes).
Debntures Selecionadas Retornos e Duration (preo de fechamento)
1
Cobertura: 10 a 17 de dezembro
Renato Odo, CNPI-P
renato.odo@bb.com.br
HMSL11
LORT18
RDOR14
TPIS13
BRAZ11
AGUT13
CRUM12
RDOR13
TFBR14
12
TPIS24
0
10
ODTR11
STEN23
CMDT23
TAEE23
ECCR32
BRTO29
RDVT11
AGRU12
CMTR15
VALE18
150
200
250
300
nov/15
BRML22
CTAP13
ECOV22
MRSL17
100
VLIM11
CART22
ANHB16
50
LORT18
CMTR16
ELSPB8
ELSPA8
ENGI16
100
200
300
400
500
600
out/15
ELIH12
CMTR15
700
OHLB13
VLIM11
RDVT11
APAR16
Duration (anos)
ITGE11
TLGE11
ENBR14
CCCI22
CIEL14
0
VALE18
VALE48
2,0%
0,0%
AGRU12
AGRU21
AGRU31
AGRU41
TAES42
-4,0%
ANHB16
TAES12
-8,0%
CART12
-10,0%
CART22
-12,0%
-14,0%
TAEE13
CMDT12
-16,0%
STEN23
SPVI12
CMDT33
SAES12
CMTR13
RDVT11
CMTR14
ODTR11
CMTR15
CMTR23
CMTR33
ECCR12
ECCR22
ECCR32
ECOV12
Conforme o histrico das empresas nas emisses primrias e o comportamento dos ttulos no secundrio.
Confira tambm o relatrio Renda Fixa Anlise Semanal de Mercado clique aqui.
18 de dezembro de 2015
17/dez
10/dez
17/nov
18/set
15,00
14,50
14,00
CMDT23
MRSL17
MRSL16
MRSL14ECOV22
350
NTN-B
7,70
7,50
7,30
7,10
6,90
6,70
6,50
6,30
6,10
5,90
5,70
5,50
17/dez
10/dez
17/nov
18/set
ago/16
set/18
out/20
nov/22
dez/24
jan/27
fev/29
mar/31
abr/33
mai/35
jun/37
jul/39
ago/41
set/43
out/45
nov/47
dez/49
jan/52
fev/54
STEN13
MRSL27
300
15,50
CMDT13
ODTP11
250
16,00
ANHB24
TAEE23
200
16,50
-6,0%
TAEE33
150
Estrutura a Termo DI
ANHB15
TAES22
100
ANHB14
-2,0%
50
jan/16
mai/16
set/16
jan/17
mai/17
set/17
jan/18
mai/18
set/18
jan/19
mai/19
set/19
jan/20
mai/20
set/20
jan/21
mai/21
set/21
jan/22
mai/22
set/22
jan/23
VALE38
VALE29
VALE28
AGRU11
1 / 15
Renda Fixa
Comportamento dos ativos monitorados(1)
Ticker
CETIP
AGRU11
AGRU12
AGRU21
AGRU31
AGRU41
ANHB14
ANHB15
ANHB16
ANHB24
CART12
CART22
CMDT12
CMDT13
CMDT23
CMDT33
CMTR13
CMTR14
CMTR15
CMTR23
CMTR33
ECCR12
ECCR22
ECCR32
ECOV12
ECOV22
MRSL14
MRSL16
MRSL17
MRSL27
ODTP11
ODTR11
RDVT11
SAES12
SPVI12
STEN13
STEN23
TAEE13
TAEE23
TAEE33
TAES12
TAES22
TAES42
VALE18
VALE28
VALE29
VALE38
VALE48
Cupom
7,86
6,40
7,86
7,86
7,86
14,53
4,88
5,43
2,71
5,80
6,05
7,96
14,33
4,70
5,10
14,33
14,14
15,79
6,00
6,20
14,73
5,00
5,35
3,80
4,28
0,00
15,03
5,98
6,43
14,14
6,70
8,00
6,20
7,50
7,05
7,49
15,63
4,85
5,10
0,00
15,05
15,05
6,46
6,57
6,63
6,71
6,78
Vencimento
15/03/2025
15/10/2026
15/06/2025
15/09/2025
15/12/2025
15/09/2017
15/10/2018
15/10/2019
15/10/2017
15/12/2024
15/12/2024
15/12/2017
15/02/2018
15/02/2021
15/02/2025
15/02/2017
23/12/2016
10/12/2018
15/02/2019
15/02/2022
15/10/2018
15/10/2019
15/10/2022
15/04/2020
15/04/2024
01/02/2020
10/12/2019
15/02/2022
15/02/2025
27/12/2020
15/10/2025
15/06/2028
27/12/2022
15/11/2026
15/04/2022
15/04/2024
15/10/2017
15/10/2020
15/10/2024
15/12/2015
15/12/2017
15/12/2017
15/01/2021
15/01/2024
15/08/2022
15/01/2026
15/01/2029
Regime de
Clculo
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
PERCENT DI
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
DI+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
DI+SPREAD
DI+SPREAD
DI+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
DI+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
-FLOATERS
DI+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
DI+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
DI+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
DI+SPREAD
DI+SPREAD
DI+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
IPCA+SPREAD
Tempo at o
Vencimento
(anos)
Yield
(% a.a.)
9,24
10,83
9,49
9,74
9,99
1,74
2,83
3,82
1,83
8,99
8,99
1,99
2,16
5,16
9,16
1,16
1,02
2,98
3,16
6,16
2,83
3,82
6,83
4,33
8,33
4,12
3,98
6,16
9,16
5,03
9,83
12,49
7,03
10,91
6,32
8,33
1,83
4,83
8,83
1,99
1,99
5,08
8,08
6,66
10,08
13,08
8,25
8,14
8,25
8,25
8,25
108,14
6,82
7,05
6,49
7,97
9,29
0,00
1,70
8,94
8,94
1,57
1,53
2,00
8,69
9,12
0,95
8,57
8,72
6,95
7,12
0,00
0,92
6,83
6,97
0,00
10,25
8,51
0,00
0,00
9,52
9,89
0,92
8,62
8,81
1,01
0,00
6,80
6,89
6,77
7,00
6,92
(2)
ltimo
Preo de
Fechamento
1.210,09
1.021,63
1.187,12
1.163,15
1.140,37
877,51
1.145,04
1.067,64
1.187,41
1.092,92
1.032,96
1.098,58
1.101,20
1.026,66
1.112,38
11.326,98
10.018,13
1.287,50
1.218,45
10.228,28
11.480,74
10.866,99
1.120,81
1.058,30
(4)
10.028,06
1.096,18
1.106,60
9.515,67
1.169,00
10.431,71
10.237,46
1.022,97
1.124,43
1.030,04
100.966,26
1.216,80
1.212,36
1.035,54
1.212,04
1.222,97
Variao
Semanal
(5 ltimos
preges)
0,74%
0,56%
0,76%
0,79%
-12,44%
-15,38%
0,40%
0,61%
0,26%
-6,58%
-7,04%
0,00%
0,20%
0,46%
0,82%
0,22%
0,24%
0,20%
0,43%
0,76%
0,22%
0,41%
0,93%
0,68%
0,74%
0,00%
0,22%
0,72%
0,53%
0,00%
-0,19%
-3,12%
0,00%
0,00%
0,77%
0,45%
0,18%
0,50%
0,78%
-6,93%
0,52%
0,72%
0,66%
0,02%
0,52%
Valor
Nominal
(de face)
Tendncia
de Curto
Prazo
(3)
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
875
1.000
1.000
875
990
990
6.667
1.000
1.000
1.000
1.000
10.000
10.000
1.000
1.000
10.000
10.000
10.000
1.000
1.000
5.521
10.000
1.000
1.000
7.500.000
10.000
1.000
100.000
10.000
10.000
10.000
1.000
1.000
1.000
50.000
100.000
100.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
n.d.
Indefinida
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
Alta
n.d.
n.d.
Baixa
n.d.
n.d.
Alta
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
Alta
n.d.
Alta
n.d.
n.d.
Alta
n.d.
n.d.
Indefinida
Baixa
n.d.
n.d.
n.d.
Indefinida
n.d.
Alta
n.d.
n.d.
-
Indefinida
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
Conforme o histrico das empresas nas emisses primrias e o comportamento dos ttulos no secundrio
Yield (mid to convention, ou seja, o menor rendimento entre todos os cenrios possveis de data de resgate antecipado, com base no preo mdio)
Fonte: Bloomberg
Preo: Anbima
Posio: 17/12/2015
18 de dezembro de 2015
2 / 15
Renda Fixa
Volumes negociados
Dezembro. O ms prossegue com elevado volume de negociao, em R$ 4.480.497,7 mil, entre 208 sries e
3.298 negcios, registrando os maiores volumes financeiros entre os ttulos de TPI Triunfo Participaes e
Investimentos S.A. (TPIS24 e TPIS13), com 10,63% do total, Rede DOr So Luiz S.A. (RDOR13 e RDOR14), com
9,15%, Telefnica Brasil S.A. (TFBR14), com 5,34% e Corumb Concesses S.A. (CRUM12), com 4,87%.
Novembro. As negociaes totalizaram R$ 3.735.979,9 mil em volume financeiro no secundrio, entre 226 sries
e 4.568 negcios, com os maiores volumes entre os ttulos de Eletropaulo Metropolitana E.S.P. S.A. (ELSPA8 e
ELSPB8), com 21,56% do volume total negociado; Energisa S.A. (ENGI16), com 16,36%; Cemig Gerao e
Transmisso S.A. (CMTR16), com 5,60%; e Localiza Rent a Car S.A. (LORT18), com 3,80%.
Outubro. Em outubro foram negociadas 199 sries e 9.136 negcios, com o volume de R$ 2.316.814 mil. As
debntures mais representativas foram Cielo S.A. (CIEL14), com 13,2% do volume financeiro total, Intercement
Brasil S.A. (CCCI22), com 11,24% e EDP Energias do Brasil S.A. (ENBR14) com 10,3%. Os trs papis mais
negociados representaram 34,7% do total financeiro. A participao mdia por srie foi de 0,5%.
Setembro. O ms acumulou expressivo incremento no volume de negociao, atingindo R$ 5.019.268 mil entre
216 sries e 4.209 negcios. Os maiores volumes financeiros foram observados entre os ativos de Bandeirantes
Energia S.A. (EBEN15), com 12,56% do total, OI S.A. (BRTO17), com 11,89%, Copel (CPEL15), com 8,42%, J.
Macedo S.A. (JMCD12), com 5,04% e Cemig Gerao e Transmisso S.A. (CMTR15), com 4,64%. O giro
financeiro foi equivalente a 1,8% do estoque.
A negociao no mercado secundrio sofreu declnio em volume financeiro, entre out/2014 e mar/2015, mas, nos
meses seguintes, passou a apresentar volumes maiores e mais sries negociadas. Especialmente o ms de
setembro representou incremento expressivo, j nos primeiros dez dias do ms (com R$ 3 bilhes) superando o
total acumulado nos dois meses anteriores, considerados isoladamente (R$ 2,9 bilhes em julho e R$ 2,6 bilhes
em agosto).
Os dois picos registrados em out/2013 e set/2014 constituram movimentos mensais atpicos e pontuais, no se
tratando de sazonalidade, apesar da similaridade de datas. Em set/2014, houve forte negociao de ttulos da
Embratel (EBTE12, com 49,56% do volume do ms, e EBTE14, com 26,32%), ao passo que em out/2013, o
mercado registrou aumento pontual no volume financeiro entre diversos ttulos, como os de Rio Iaco Participaes
S.A., Votorantim Cimentos S.A. e Ultrapar Participaes S.A., entre outros
Mercado Secundrio de Debntures Volume Financeiro e Quantidade (R$ bilhes, No. de sries)
20,0
250
18,0
16,0
200
Volume
Financeiro
14,0
12,0
150
10,0
5,0
8,0
3,7
4,5
6,3
6,0
2,9 2,6
4,0
100
2,3
50
2,0
Volume
Financeiro Mdia
Quantiade
de Sries Mdia
dez/12
jan/13
fev/13
mar/13
abr/13
mai/13
jun/13
jul/13
ago/13
set/13
out/13
nov/13
dez/13
jan/14
fev/14
mar/14
abr/14
mai/14
jun/14
jul/14
ago/14
set/14
out/14
nov/14
dez/14
jan/15
fev/15
mar/15
abr/15
mai/15
jun/15
jul/15
ago/15
set/15
out/15
nov/15
dez/15
Quantidade
de Sries
Negociadas
2013
2014
2015
3.584.337,5
4.121.560,9
3.151.373,7
43.012.049,6
49.458.731,1
37.816.484,7
172
188
203
Obs.:
Dados acumulados at 17/12/2015
Desconsideram-se debntures de empresas de leasing
Fonte: Anbima
18 de dezembro de 2015
3 / 15
Renda Fixa
Anlise Grfica
AGRU12 Concessionria do Aeroporto Internacional de Guarulhos S.A.
AGRU12
1.070,00
1.060,00
1.050,00
1.040,00
1.030,00
1.020,00
1.010,00
1.000,00
990,00
8-Dec-2015
15-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
6-Oct-2015
13-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
AGRU12
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
Indefinida
Indefinida
1.032,32
1.009,22
1.021,63
1.069,52
992,62
1.029,93
114
80
8,8
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
8,6
8,4
8,2
8,87
7,84
8,13
8,29
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
7,8
30
Bloomberg
Anbima
ANHB16
1.090,00
1.080,00
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
1.070,00
Indefinida
Alta
1.060,00
1.050,00
1.040,00
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
1.030,00
ANHB16
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
25-Aug-2015
1.073,13
1.055,80
1.067,64
1.073,13
1.037,20
1.057,71
114
80
8,20
8,00
7,80
7,60
7,40
7,20
7,00
6,80
6,60
18 de dezembro de 2015
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
8,29
6,73
7,04
7,37
21
Bloomberg
Anbima
4 / 15
Renda Fixa
CART22 Concessionria Auto Raposo Tavares S.A.
CART22
1.120,00
1.100,00
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
Baixa
Baixa
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
1.126,69
1.025,29
1.032,96
1.126,69
1.025,29
1.089,60
114
80
1.080,00
1.060,00
1.040,00
8-Dec-2015
15-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
1.020,00
CART22
10,80
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
10,30
9,80
11,07
8,84
9,28
9,33
9,30
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
8,80
28
Bloomberg
Anbima
CMDT23
1.110,00
1.100,00
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
1.090,00
1.080,00
1.070,00
1.060,00
1.050,00
8-Dec-2015
15-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
1.040,00
CMDT23
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
Alta
Alta
1.103,82
1.088,71
1.101,20
1.103,82
1.044,57
1.075,61
114
80
9,80
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
9,60
9,40
9,20
9,89
8,68
8,93
9,22
9,00
8,80
18 de dezembro de 2015
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
8,60
22
Bloomberg
Anbima
5 / 15
Renda Fixa
ECCR32 Ecorodovias Concesses e Servios S.A.
ECCR32
11.400,00
11.300,00
11.200,00
11.100,00
11.000,00
10.900,00
10.800,00
10.700,00
10.600,00
10.500,00
8-Dec-2015
15-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
ECCR32
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
Baixa
Alta
10.891,38
10.712,63
10.866,99
11.288,49
10.537,64
10.898,86
114
80
9,50
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
9,30
9,10
8,90
9,52
8,53
8,72
8,95
8,70
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
8,50
30
Bloomberg
Anbima
ECOV22
1.070,00
1.060,00
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
1.050,00
1.040,00
1.030,00
1.020,00
1.010,00
8-Dec-2015
15-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
1.000,00
ECOV22
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
25-Aug-2015
1.065,35
1.040,32
1.058,30
1.065,35
1.004,75
1.035,03
114
80
7,70
7,60
7,50
7,40
7,30
7,20
7,10
7,00
6,90
18 de dezembro de 2015
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
Alta
Alta
7,72
6,91
7,11
7,31
21
Bloomberg
Anbima
6 / 15
Renda Fixa
MRSL17 MRS Logstica S.A.
MRSL17
1.100,00
1.090,00
1.080,00
1.070,00
1.060,00
1.050,00
1.040,00
1.030,00
1.020,00
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
MRSL17
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
1-Sep-2015
1.098,78
1.078,24
1.096,18
1.098,78
1.022,06
1.062,69
114
80
8
7,8
7,6
7,4
7,2
7
6,8
6,6
25-Aug-2015
Alta
Alta
8,02
6,67
6,83
7,28
21
Bloomberg
Anbima
ODTR11
10.600,00
10.400,00
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
10.200,00
Baixa
Indefinida
10.000,00
9.800,00
9.600,00
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
9.400,00
ODTR11
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
9.626,24
9.408,52
9.515,67
10.524,70
9.408,52
9.833,13
114
80
10,40
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
10,20
10,00
9,80
10,36
9,45
10,25
10,06
9,60
18 de dezembro de 2015
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
9,40
21
Bloomberg
Anbima
7 / 15
Renda Fixa
RDVT11 Concessionria Rodovias do Tiet S.A.
RDVT11
1.240,00
1.230,00
1.220,00
1.210,00
1.200,00
1.190,00
1.180,00
1.170,00
1.160,00
1.150,00
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
RDVT11
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
Indefinida
Baixa
1.232,73
1.159,79
1.169,00
1.232,73
1.150,03
1.189,48
114
80
10,10
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
9,60
9,10
10,13
8,16
8,51
8,68
8,60
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
8,10
28
Bloomberg
Anbima
10.800,00
10.700,00
10.600,00
10.500,00
10.400,00
10.300,00
10.200,00
10.100,00
10.000,00
9.900,00
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
STEN23
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
Baixa
Indefinida
10.297,56
10.118,56
10.237,46
10.619,46
9.971,45
10.255,23
114
80
10,40
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
10,20
10,00
9,80
10,41
9,40
9,88
9,91
9,60
18 de dezembro de 2015
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
9,40
21
Bloomberg
Anbima
8 / 15
Renda Fixa
TAEE23 Transmissora Aliana de Energia Eltrica S.A. (Taesa)
TAEE23
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
1.160,00
1.150,00
1.140,00
1.130,00
1.120,00
1.110,00
1.100,00
1.090,00
1.080,00
TAEE23
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
Baixa
Alta
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
1.128,37
1.111,84
1.124,43
1.152,82
1.089,55
1.122,49
114
80
9,70
9,50
9,30
9,10
8,90
8,70
8,50
8,30
8-Dec-2015
15-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
9,74
8,31
8,61
8,99
28
Bloomberg
Anbima
VALE18
1.240,00
1.230,00
1.220,00
1.210,00
1.200,00
1.190,00
1.180,00
1.170,00
1.160,00
1.150,00
15-Dec-2015
8-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
3-Nov-2015
10-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
8-Sep-2015
15-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
Tendncia Primria:
Tendncia Secundria:
Resistncia CP (-):
Suporte CP (-):
ltimo:
Topo (no perodo):
Fundo (no perodo):
Mdia (no perodo):
Perodo (dias):
Perodo (dias teis):
Alta
Indefinida
1.231,12
1.207,23
1.216,80
1.231,12
1.157,50
1.193,49
114
80
VALE18
Grfico de Retorno (% a.a.)
7,70
7,50
Maior Yield:
Menor Yield:
ltimo Yield:
Mdia (no periodo):
7,30
7,10
6,90
7,71
6,35
6,80
7,04
6,70
6,50
18 de dezembro de 2015
8-Dec-2015
15-Dec-2015
1-Dec-2015
24-Nov-2015
17-Nov-2015
10-Nov-2015
3-Nov-2015
27-Oct-2015
20-Oct-2015
13-Oct-2015
6-Oct-2015
29-Sep-2015
22-Sep-2015
15-Sep-2015
8-Sep-2015
1-Sep-2015
25-Aug-2015
6,30
21
Bloomberg
Anbima
9 / 15
Renda Fixa
Debntures de Infraestrutura
Os incentivos da Lei 12.431/2011 (art. 2) proporcionaram a emisso de 71 sries de debntures, at novembro
de 2015, com volume total emitido de R$ 14,2 bilhes em prazo mdio de 10 anos. At o final de novembro, 39%
das emisses foram colocadas sob o regime de oferta pblica pela instruo CVM 400 e 61% em oferta restrita
(CVM 476). Em seu conjunto, do total das emisses aprovadas pelos Ministrios e efetivamente colocadas no
mercado 71% se concentra no setor eltrico, seguido pelo setor de transportes com 23% e aviao civil com 2%.
Remunerao
spread sobre
% a.a.
NTN-B (%)
75,00
IPCA + 7,86
1,40
Aa.bra
300,00
IPCA + 6,4
0,01
AA.bra
75,00
IPCA + 7,86
1,40
Aa.bra
75,00
IPCA + 7,86
1,40
Aa.bra
476
75,00
IPCA + 7,86
1,40
Aa.bra
15/10/2013
400
450,00
IPCA + 4,88
-0,03
Aaa.br
ANHB16
15/10/2014
400
545,00
IPCA + 5,43
-0,15
Baa1/Aaa.br
ANHB24
15/10/2012
400
135,00
IPCA + 2,71
2,70
br.AAA
APAR16
15/04/2015
476
250,00
IPCA + 7,3273
0,90
AA+.bra
Ticker
Data de
Regime de
emisso
Distribuio (ICVM)
AGRU11
15/02/2014
476
AGRU12
15/10/2014
400
AGRU21
15/02/2014
476
AGRU31
15/02/2014
476
AGRU41
15/02/2014
ANHB15
Regime de Distribuio
39%
61%
ICVM 400
ICVM 476
Portarias Autorizativas
46
14
10
5 5
Energia elica
Rodovias
Transmisso Eltrica
Usinas Hidreltricas
Ferrovias
Aeroportos
Pequenas Centrais Hidreltricas (PCH)
Gs Canalizado
Portos
Usinas Termeltricas
Saneamento
Comunicaes
2 2 1 2 1 1 1
Mercado secundrio
Maiores volumes
(nov/2015)
Quantidade.de negcios
Volume Emitido
(R$ milhes)
Rating
APPS12
15/12/2014
476
100,00
IPCA + 8,1721
1,70
br.AAA
CADR13
15/12/2014
476
156,00
IPCA + 7,27
1,40
AA.bra
CART12
15/12/2012
400
380,00
IPCA + 5,80
2,41
A1.br
CPGE18
28/04/2014
476
70,00
IPCA + 5,86
-0,09
AA+.bra
CTEL11
30/10/2015
476
160,00
IPCA + 7,96
n.d.
A1
CTEL11
30/10/2015
476
160,00
IPCA + 7,96
0,60
AA+
ECOV12
15/04/2013
400
200,00
IPCA + 3,8
0,00
br.AAA
ECOV22
15/04/2013
400
681,00
IPCA + 4,28
0,20
br.AAA
ENBR24
15/09/2015
400
179,89
IPCA + 8,32
1,00
Aa3
ENBR34
15/09/2015
400
48,07
IPCA + 8,26
1,00
Aa3
FERR18
25/09/2012
476
160,00
pre 10,1
0,84
A.bra
FGEN13
15/06/2014
400
210,90
IPCA + 6,47
0,48
AA+.bra
GASP23
15/09/2013
400
269,53
IPCA + 5,1
0,00
Aa1.br
GASP33
15/09/2013
400
142,47
IPCA + 5,57
0,31
Aa1.br
GLIC11
15/06/2015
476
10,30
IPCA + 9,4320
3,00
br.BBB
IEMD12
18/03/2013
476
350,00
IPCA + 5,5
1,70
n.d.
IVIA24
04/11/2014
476
225,00
IPCA + 5,96
0,25
Baa3/Aa1.br
JAUR12
15/06/2013
476
39,00
IPCA + 8
2,29
br.AA-
LTMC12
15/08/2012
476
25,00
IPCA + 8,75
4,52
AA+.bra
LTTE14
15/12/2014
476
44,50
IPCA + 7,8774
1,50
AA+.bra
MRSL17
15/02/2015
400
336,30
IPCA + 5,98
0,00
br.AA+
MRSL27
15/02/2015
400
214,40
IPCA + 6,42
0,35
br.AA+
NCEN11
01/10/2015
476
31,60
IPCA + 7,89
0,60
Aa3
NCEN11
01/10/2015
476
31,60
IPCA + 7,89
0,60
A1
NRTB11
15/09/2013
476
100,00
IPCA + 7,15
1,55
br.AA+
NRTB21
15/09/2013
476
100,00
IPCA + 7,15
1,55
br.AA+
ODTR11
15/10/2013
476
300,00
IPCA + 6,7
1,64
A+.bra
RDLA12
15/07/2015
476
150,00
IPCA + 7,34
0,14
Aa2.br
RDNT14
15/10/2014
476
130,00
IPCA + 5,69
0,10
AA+.bra
RDVT11
15/06/2013
400
1.065,00
IPCA + 8
2,16
Aa2.br
RNEP11
15/11/2014
476
73,00
IPCA + 7,6054
1,40
AA-.bra
RNEP21
15/11/2014
476
73,00
IPCA + 7,87
1,65
AA-.bra
RVIO14
15/04/2015
476
190,00
IPCA + 6,38
0,15
Aa1.bra
SAES12
27/12/2012
476
420,00
IPCA + 6,20
3,11
n.d.
ANHB24
SAIP11
15/03/2015
400
321,00
IPCA + 6,7879
0,50
aa+SF.BRA
A(bra)
ECOV22
SNTI13
26/06/2015
476
50,00
IPCA + 10,33
3,00
AGRU12
SNTI23
26/06/2015
476
140,00
IPCA + 10,33
n.d.
n.d.
FEGN13
SPVI12
15/11/2014
476
300,00
IPCA + 7,5
1,85
AA-.bra
APAR16
STEN13
15/04/2014
400
200,00
IPCA + 7,05
0,69
AA+.bra
VALE29
STEN23
15/04/2014
400
500,00
IPCA + 7,49
1,00
AA+.bra
VLIM11
SVT11
31/10/2014
476
90,00
IPCA + 7,9435
1,92
br.AA
SAIP11
TBLE15
15/12/2014
476
165,00
IPCA + 6,3
0,00
AAA.bra
RDVT11
TEPE11
15/11/2013
400
75,00
IPCA + 9,11
2,75
AA+.bra
SNTI23
TEPE21
15/11/2013
400
75,00
IPCA + 9,11
2,75
AA+.bra
TEPE31
15/11/2013
400
75,00
IPCA + 9,11
2,75
AA+.bra
TEPE41
15/11/2013
400
75,00
IPCA + 9,11
2,75
AA+.bra
TOME12
15/07/2015
476
89,00
IPCA + 8,8593
n.d.
n.d.
TSBE12
15/09/2014
476
77,58
IPCA + 6,8
1,00
AA+.bra
br.AAA/Aaaa.br
200
400
600
Volume financeiro
(R$ milhes)
VALE18
15/01/2014
400
600,00
IPCA + 6,46
0,15
STEN23
VALE19
15/08/2015
400
800,00
IPCA + 6,62
-0,5
AAA
VALE29
VALE28
15/01/2014
400
150,00
IPCA + 6,57
0,10
br.AAA/Aaaa.br
VLIM11
VALE29
15/08/2015
400
550,00
IPCA + 6,63
-0,5
AAA
SAIP11
VALE38
15/01/2014
400
100,00
IPCA + 6,71
0,00
br.AAA/Aaaa.br
400
150,00
IPCA + 6,78
0,00
br.AAA/Aaaa.br
15/06/2015
476
232,36
IPCA + 6,8839
0,30
AA.bra
RDVT11
VNTT11
15/09/2015
476
111,00
IPCA + 9,24
n.d.
AA
SNTI23
VOES25
15/09/2014
476
150,00
IPCA + 5,67
0,00
Baa2/Aaa.br
ODTR11
VRCP11
15/01/2014
476
75,00
IPCA + 8,79
2,27
AA-.bra
SAES12
VRCP21
15/01/2014
476
75,00
IPCA + 8,79
2,27
AA-.bra
VRCP31
15/01/2014
476
75,00
IPCA + 8,79
2,27
AA-.bra
VRCP41
15/01/2014
476
75,00
IPCA + 8,79
2,27
AA-.bra
VRCP41
15/01/2014
476
75,00
IPCA + 8,79
2,27
AA-.bra
1.000
15/01/2014
VLIM11
500
VALE48
SPVI12
RDNT14
Fonte: Seae
18 de dezembro de 2015
10 / 15
Renda Fixa
Negociao total no mercado secundrio 17/12/2015
DI + spread
Ticker
Nome
Taxa
PU
% PU Par
Duration
AESS12
DI + 1,25%
9.984,3088
95,09
357
AGGU12
DI + 1,40%
10.432,7837
99,31
527
ALGA12
DI + 1,4%
693,3698
100,15
281
ALPA14
DI + 1,45%
10.553,6274
99,86
353
AMPL17
DI + 1,02%
9.992,6791
99,81
234
AVIA13
AUTOVIAS S/A
DI + 0,83%
7.116,8130
99,98
217
BEMA11
DI + 2,25%
95.411,8634
100,31
361
BISA23
DI + 3,90%
525,6667
100,00
49
BISA24
DI + 4,04%
5.316,4129
100,00
150
BRML12
DI + 0,94%
10.496,6273
100,07
153
BRML14
DI + 0,62%
10.199,4072
99,94
87
BRPR11
BR PROPERTIES S/A
DI + 1,08%
1.062,8463
99,99
239
BRPR14
DI + 1,15%
10.038,4545
99,93
232
BRTO19
DI + 0,94%
10.218,7270
98,52
285
CCPE12
DI + 1,22%
10.441,8570
99,46
152
CEAR13
DI + 0,97%
5.125,4310
100,00
199
CMDT13
DI + 0,69%
1.098,5830
98,32
445
CMTR13
DI + 0,90%
1.112,3799
99,38
261
CMTR14
DI + 0,85%
11.326,9800
99,47
224
CMTR15
DI + 1,70%
10.018,1316
99,89
548
CNCP15
DI + 1,95%
3.569,1187
100,41
109
CRIP13
DI + 1,09%
10.242,9936
99,17
382
CSMG16
DI + 0,94%
434.194,9406
100,05
156
CSSA12
DI + 0,99%
9.188,5043
99,95
265
CTAP11
DI + 1,25%
8.938,2081
83,00
87
CYRE22
DI + 0,65%
10.461,5845
98,23
429
DASA12
DI + 1,40%
3.404,5613
100,14
90
DASA14
DI + 1,15%
10.215,8602
99,63
491
DASA15
DI + 1,05%
10.347,2876
99,57
376
EBEN14
DI + 1,50%
4.290,2939
100,15
68
ECCR12
DI + 0,79%
10.228,2843
99,81
395
ECNT13
DI + 1,90%
10.275,8555
100,08
530
ECOR11
DI + 1,18%
10.177,5242
99,25
493
ECOR21
DI + 1,42%
10.105,9005
98,51
719
ELSPA5
DI + 1,24%
9.954,5246
96,90
387
ENBR14
DI + 1,74%
1.032,0914
100,31
474
ENGI15
ENERGISA S/A
DI + 2,30%
10.686,3066
100,02
237
ENMA14
DI + 1,08%
10.719,2685
99,90
315
EVEC25
DI + 2,20%
3.478,9588
100,10
56
FLRY11
FLEURY S/A
DI + 0,94%
3.341,7839
100,08
237
FLRY12
FLEURY S/A
DI + 0,85%
10.410,6551
99,28
611
FLRY21
FLEURY S/A
DI + 1,20%
10.051,2535
100,34
433
GASP13
DI + 0,90%
1.037,3120
100,02
553
GEPA13
DI + 1,15%
10.653,2374
100,03
128
GEPA14
DI + 0,65%
1.057,4721
99,72
334
GEPA15
DI + 0,89%
10.082,4565
99,76
509
IGTA12
DI + 1,35%
5.224,4767
100,12
49
IGTA13
DI + 1,00%
10.557,4775
100,07
352
IGTA14
DI + 0,82%
10.416,6241
99,35
689
INBD12
INBRANDS S/A
DI + 2,30%
10.321,3221
99,84
290
INPS12
DI + 5,75%
7.155,4150
94,11
179
IVIA14
DI + 1,10%
10.142,5741
98,92
569
JHSP14
DI + 1,75%
692.263,8937
99,03
179
JSML15
JSL S/A
DI + 1,85%
5.048,0247
99,94
107
JSML16
JSL S/A
DI + 1,8%
1.048,9443
98,38
512
JSML26
JSL S/A
DI + 2,2%
1.052,3492
98,53
645
LBRA11
DI + 3,00%
10.659,8228
99,85
401
LRNE14
DI + 1,10%
5.322,7088
100,14
135
LRNE15
DI + 0,97%
10.017,0028
100,06
335
LRNE16
DI + 0,85%
10.523,3111
99,80
443
MILS12
DI + 0,88%
10.325,5104
98,46
260
MMGP13
DI + 3,25%
2.671,7427
101,11
188
18 de dezembro de 2015
11 / 15
Renda Fixa
Ticker
Nome
Taxa
PU
% PU Par
Duration
MRSL16
DI + 0,90%
10.028,0581
100,00
609
MRSS15
DI + 0,9%
1.060,5655
100,01
334
MRVE16
DI + 1,50%
1.017,4833
99,86
204
MRVE17
DI + 1,6%
10.023,4252
99,76
232
MRVP15
DI + 1,50%
535,4060
99,99
125
MULP13
DI + 0,87%
10.207,4412
99,59
794
OHLB12
ARTERIS S/A
DI + 2,00%
10.330,8686
100,06
293
OVTL13
DI + 2,40%
8.647,6636
99,05
259
OVTL23
DI + 2,5%
9.887,4794
98,75
365
PRLG12
DI + 1,40%
10.483,4975
99,79
528
RDCO14
DI + 1,5%
8.842,9801
100,22
554
RESA11
DI + 0,89%
1.022,4888
99,76
493
RESA21
DI + 0,94%
1.021,5907
99,66
579
SBESA7
DI + 0,75%
10.475,3305
98,69
233
SBSPA5
DI + 0,99%
6.984,4088
99,37
153
SBSPA9
DI + 0,98%
10.572,8270
98,59
325
SSBR11
DI + 0,96%
10.473,8245
99,85
152
SULM11
DI + 1,15%
7.036,0369
100,14
148
TAEE13
DI + 0,78%
1.022,9672
99,83
423
TAES22
DI + 1,6%
100.966,2583
100,85
342
TCNS23
TECNISA S/A
DI + 2,40%
3.467,3182
99,92
177
TERP24
TERMOPERNAMBUCO S/A
DI + 0,95%
10.001,4035
99,90
612
TFBR14
DI + 0,68%
10.172,5668
99,67
503
TIET12
DI + 0,79%
TPIS14
DI + 2,2%
6.816,3448
99,53
300
TSAE12
DI + 2,25%
8.463,6241
101,71
496
UNDA12
UNIDAS S/A
DI + 2,90%
3.183,1045
100,59
107
UNDA13
DI + 1,8%
7.443,0232
100,11
272
UNDA15
DI + 1,81%
10.372,7636
99,79
546
VLID14
99,77
304
VNRT12
VIANORTE S/A
100,00
178
DI + 0,86%
6.208,0607
Percentual do DI
Ticker
Nome
Taxa
PU
% PU Par
Duration
ANHB14
109% do DI
877,5103
100,17
BESA11
108% do DI
1.073,8023
100,00
BESA21
108% do DI
CCRD27
107,05% do DI
10.249,6633
99,99
199
CEPE14
111,3% do DI
6.152,4314
100,11
198
CIEL14
CIELO S/A
105,8% do DI
10.269,0419
100,10
293
CPEL15
111,50% do DI
10.141,5354
100,00
500
CPGT11
113% do DI
10.897,4521
100,00
643
CROD13
108,67% do DI
10.253,0868
99,99
306
CSMG17
108,50% do DI
10.253,6901
100,00
640
ITAP13
111% do DI
6.148,5511
100,06
198
JSML18
JSL S/A
116% do DI
989,3407
98,81
605
JSML38
JSL S/A
118,50% do DI
992,3914
99,12
732
LAME16
112% do DI
11.353,2342
100,14
136
LAME26
112% do DI
11.350,1224
100,11
136
LAME28
112,55% do DI
10.669,6772
100,13
585
LAME29
113% do DI
10.789,8308
100,42
730
LORT18
109,50% do DI
10.396,3901
99,98
764
MILS11
112,50% do DI
3.418,0397
100,03
82
MILS13
108,75% do DI
9.916,8585
98,44
512
SAPR13
110,80% do DI
10.162,1706
100,27
413
SULM13
108,25% do DI
10.104,5765
99,73
503
TIET13
108,20% do DI
VOES14
108,30% do DI
3.558,3016
100,08
192
VOES15
106,10% do DI
6.998,3041
99,86
231
230
89
-
18 de dezembro de 2015
12 / 15
Renda Fixa
IPCA + spread
Ticker
Nome
AGRU11
Taxa
IPCA + 7,86%
1.210,0903
PU
98,41
1.170
AGRU12
IPCA + 6,4%
1.021,6304
90,72
1.511
AGRU21
IPCA + 7,86%
1.187,1201
98,33
1.232
AGRU31
IPCA + 7,86%
1.163,1478
98,24
1.297
AGRU41
IPCA + 7,86%
1.140,3718
98,16
1.360
ALGA22
IPCA + 6%
1.207,0975
93,75
637
AMPL26
IPCA + 7,90%
AMPL27
IPCA + 6%
ANHB15
ANHB16
ANHB24
% PU Par
Duration
12.515,7383
94,88
573
IPCA + 4,88%
1.145,0446
95,36
663
IPCA + 5,4280%
1.067,6351
94,92
870
IPCA + 2,71%
1.187,4106
93,84
448
APAR16
IPCA + 7,3273%
1.063,1691
99,37
1.029
AVIA21
IPCA + 8,0%
1.030,6713
100,31
176
BNDP36
IPCA + 5,3999%
1.230,0655
92,42
773
BNDS35
IPCA + 6,2991%
1.471,1362
99,18
256
BRML21
IPCA + 7,90%
4.326,6033
100,39
144
BRML22
IPCA + 6,40%
13.146,7995
95,95
598
BRPR21
BR PROPERTIES S/A
IPCA + 5,85%
1.213,4239
92,59
704
BRTO29
OI S/A
IPCA + 6,20%
11.652,7494
85,93
812
CANT32
IPCA + 6,2%
10.287,9196
77,92
1.129
CART12
IPCA + 5,8%
1.092,9213
88,54
1.502
CART22
IPCA + 6,05%
1.032,9568
83,68
1.475
CBAN11
IPCA + 9,57%
15.389,7904
102,96
1.084
CBAN21
IPCA + 9,57%
14.736,1691
103,08
1.168
CEAR23
IPCA + 6,85%
13.154,9640
97,94
435
CMDT23
IPCA + 4,7%
1.101,1955
86,47
919
CMDT33
IPCA + 5,1%
1.026,6597
80,36
1.508
CMTR23
IPCA + 6%
1.287,5002
94,26
601
CMTR33
IPCA + 6,20%
1.218,4479
89,07
1.071
CSMG26
IPCA + 6,0246%
882.561,2555
96,92
375
CVIA21
IPCA + 8,0%
1.030,4316
100,29
176
ECCR22
IPCA + 5,00%
11.480,7415
90,26
776
ECCR32
IPCA + 5,35%
10.866,9930
85,39
1.259
ECOV12
IPCA + 3,8%
1.120,8051
90,11
880
ECOV22
IPCA + 4,28%
1.058,3021
84,82
1.537
ENBR24
IPCA + 8,3201%
1.047,3412
101,21
993
ENBR34
IPCA + 8,2608%
1.037,8164
100,36
1.459
ENGI25
ENERGISA S/A
IPCA + 9,23%
12.781,6037
96,22
675
FGEN13
IPCA + 6,4686%
GASP23
IPCA + 5,1%
1.158,4128
GASP33
IPCA + 5,57%
HYPE33
HYPERMARCAS S/A
IPCA + 8,43%
IGTA24
IVIA24
JSML28
95,93
651
1.146,5589
94,86
959
745,6683
100,60
144
IPCA + 4,31%
10.565,0608
83,21
1.128
IPCA + 5,96%
10.790,0128
95,71
876
JSL S/A
IPCA + 8%
1.098,3283
93,43
938
JSML36
JSL S/A
IPCA + 7,5%
1.145,1653
92,62
881
LAME38
IPCA + 6,39%
11.366,5773
92,34
991
LRNE24
IPCA + 7,80%
9.286,0355
100,51
261
LRNE25
IPCA + 5,70%
12.482,5140
94,77
575
MILS22
IPCA + 5,5%
11.549,3887
89,07
828
MRSL17
IPCA + 5,9828%
1.096,1758
96,39
1.181
MRSL27
IPCA + 6,4277%
1.106,5962
96,97
1.562
NRTB11
IPCA + 7,15%
1.162,8092
95,55
1.431
NRTB21
IPCA + 7,15%
ODTR11
IPCA + 6,7%
RDCO24
IPCA + 5%
RDCO34
IPCA + 5,7%
RDNT14
IPCA + 5,6910%
10.938,2440
97,07
867
RDVT11
IPCA + 8%
1.168,9980
97,21
1.547
RESA31
IPCA + 6,38%
1.118,7728
92,90
965
RNEP11
IPCA + 7,6054%
RVIO14
IPCA + 6,38%
18 de dezembro de 2015
9.515,6664
79,40
1.781
9.570,8859
90,97
707
10.768,3102
85,52
1.293
1.032,7025
96,88
954
13 / 15
Renda Fixa
Ticker
Nome
SBESB7
Taxa
IPCA + 4,5%
10.851,2290
PU
% PU Par
84,29
Duration
799
SBESC7
IPCA + 4,75%
9.871,4641
76,51
1.252
SBSPB5
IPCA + 6,20%
12.733,7279
93,08
598
SSBR21
IPCA + 6,25%
13.003,6833
95,02
599
STEN13
IPCA + 7,0537%
10.431,7119
90,22
1.139
STEN23
IPCA + 7,4943%
10.237,4613
88,47
1.394
SULM23
IPCA + 7,41%
11.183,1502
94,68
1.105
TAEE23
IPCA + 4,85%
1.124,4291
88,43
878
TAEE33
IPCA + 5,1%
1.030,0373
80,97
1.518
TBLE15
IPCA + 6,3%
1.062,7255
96,06
1.624
TEPE11
IPCA + 9,11%
810,3599
96,95
1.086
TEPE21
IPCA + 9,11%
1.239,5922
100,35
911
TEPE31
IPCA + 9,11%
1.212,4896
100,18
970
TEPE41
IPCA + 9,11%
1.148,0296
97,02
1.062
TNLE25
IPCA + 7,98%
13.027,3360
85,53
894
TOWE12
IPCA + 7,4%
10.666,1908
95,38
915
TPIS24
IPCA + 8,5%
12.204,8622
95,41
321
TSAE22
IPCA + 5,4%
9.329,6161
93,09
623
UNDA22
UNIDAS S/A
IPCA + 8,39%
5.069,2560
100,76
208
VALE18
VALE S/A
IPCA + 6,46%
1.216,7996
98,88
970
VALE19
VALE S/A
IPCA + 6,6232%
1.040,6710
99,81
1.027
VALE28
VALE S/A
IPCA + 6,57%
1.212,3584
98,45
1.386
VALE29
VALE S/A
IPCA + 6,6252%
1.035,5399
99,35
1.381
VALE38
VALE S/A
IPCA + 6,71%
1.212,0372
98,31
1.667
VALE48
VALE S/A
IPCA + 6,78%
1.222,9700
99,16
1.849
VIAN21
IPCA + 8,0%
1.030,3266
100,28
176
VOES25
IPCA + 5,67%
10.843,4317
95,93
846
Nome
BNDES PARTICIPAES S/A - BNDESPAR
Taxa
TJ3 + 0,55%
PU
1.447,0609
% PU Par
99,95
Duration
134
Prefixado + Taxa pr
Ticker
BNDP16
Nome
BNDES PARTICIPAES S/A - BNDESPAR
Taxa
Prefixado 11,169%
PU
1.441,6950
% PU Par
97,91
Duration
134
Fonte: Anbima
18 de dezembro de 2015
14 / 15
Disclaimer
Administrao
Diretor
Sandro Kohler Marcondes
Equipe de Pesquisa
BB Securities
wesley.bernabe@bb.com.br
Renda Varivel
Bancos, Consumo e Indstrias
Commodities
Managing Director
Consumo
Maria Paula Cantusio
paulacantusio@bb.com.br
Materiais Bsicos
Victor Penna
victor.penna@bb.com.br
Gabriela Cortez
gabrielaecortez@bb.com.br
Imobilirio
Daniel Cobucci
cobucci@bb.com.br
Energia e Infraestrutura
Analista-Chefe Wesley Bernab
Petrleo e Gs
Wesley Bernab
wesley.bernabe@bb.com.br
Indstrias e Transportes
Mrio Bernardes Junior
mariobj@bb.com.br
Kamila dos Santos de Oliveira
kamila@bb.com.br
Sade e Educao
Mrio Bernardes Junior
mariobj@bb.com.br
Mariana Ruza Paulon
mariana.rp@bb.com.br
Infraestrutura e Concesses
Renato Hallgren
renatoh@bb.com.br
Estratgia de Mercado
Hamilton Moreira Alves
hmoreira@bb.com.br
Fabio Cardoso
fcardoso@bb.com.br
Este relatrio foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informaes e opinies aqui contidas foram
consolidadas ou elaboradas com base em informaes obtidas de fontes, em princpio, fidedignas e de boa-f. Entretanto,
o BB-BI no declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informaes sejam imparciais, precisas, completas
ou corretas. Todas as recomendaes e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem
ser alternadas a qualquer momento sem aviso prvio, em funo de mudanas que possam afetar as projees da
empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de deciso de
investimento. No , e no deve ser interpretado como uma oferta ou solicitao de oferta para comprar ou vender
quaisquer ttulos e valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros. vedada a reproduo, distribuio ou
publicao deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade.
Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que:
1 - A instituio pode ser remunerada por servios prestados ou possuir relaes comerciais com a(s) empresa(s)
analisada(s) neste relatrio ou com pessoa natural ou jurdica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando
o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por servios prestados
ou possuir relaes comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatrio, ou com pessoa natural ou jurdica, fundo
ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s).
2 - A instituio pode possuir participao acionria direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s)
empresa(s) analisada(s), mas poder adquirir, alienar ou intermediar valores mobilirios da empresa(s) no mercado; o
Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participao acionria direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital
social da(s) empresa(s) analisada(s), e poder adquirir, alienar e intermediar valores mobilirios da(s) empresa(s) no
mercado.
3 - As informaes, opinies, estimativas e projees contidas neste documento referem-se data presente e esto sujeitas
mudanas, no implicando necessariamente na obrigao de qualquer comunicao no sentido de atualizao ou reviso
com respeito a tal mudana.
+1 (646) 845-3710
+1 (646) 845-3710
+1 (646) 845-3714
+1 (646) 845-3713
+1 (646) 845-3719
+1 (646) 845-3717
+1 (646) 845-3715
+1 (646) 845-3718
+65 6420-6577
+65 6420-6570
+65 6420-6571
Equipe de Vendas
Atacado: bb.distribuicao@bb.com.br
Gerente - Antonio Emilio Ruiz
Bianca Onuki Nakazato
Bruno Finotello
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