UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE NICARAGUA

UNAN RUCFA
CREDITO I

MATERIAL DE ESTUDIO
Tema: La evaluacin de los crditos.
Objetivo:

Ver en detalles el anlisis de la capacidad de reembolso y la evaluacin de la

informacin recogida sobre la reputacin del solicitante, capital y situacin de sus
garantas.

Examinar el anlisis del proceso de flujo de caja y del balance general e introducir
razones clave de interpretacin.

Los elementos clave de la evaluacin de prstamos son una valoracin de algunos aspectos
del solicitante:
1 su capacidad de reembolso, que se puede realizar a travs del anlisis del flujo de caja;
2 su reputacin o capacidad de pago;
3 su capital y garantas, que pueden ser determinados por medio de un balance general.
1. ANLISIS DEL FLUJO DE CAJA
Toda la informacin sobre ingresos y gastos recopilada durante la visita se consolida en una
proyeccin de movimientos de tesorera (es decir, de flujos de caja). El perodo exacto de
esta proyeccin depende de las condiciones del prstamo. En los hogares agrcolas una
proyeccin a un ao es comn porque es ms o menos el perodo de tiempo para las
estaciones de los cultivos.
Las proyecciones de Crditos a ms de 12 meses son muy inciertas, de tal forma que se
recomienda renovarlas anualmente para Crdito a medio y largo plazo. En la prxima
pgina analizaremos una matriz tpica para estas proyecciones. Las instrucciones son
sencillas: se anota todo el dinero que entra y sale cada mes y se calcula la diferencia. Esto
nos da el balance mensual o el flujo neto de caja, positivo o negativo. Los balances
positivos pueden ser definidos ingresos netos o supervit y pueden ser ahorrados,
destinados a los gastos del hogar que han sido tomados en cuenta en el plan. Los ingresos
netos acumulativos son los ahorros acumulativos de los cuales se tiene que pagar el
Crdito.

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Esta informacin se puede agrupar por actividad econmica. Hay que tomar en cuenta
todos los aspectos recopilados sobre impactos tiempo, tendencias de precios, condiciones
del mercado, capacidad de gestin, reduccin de riesgos, etc. cuando se decide las cifras a
poner en el presupuesto de caja. Como regla general hay que ser prudentes con los clculos,
especialmente para las empresas nuevas o en expansin.
Recuerde que la solidez de a cartera de crdito y de su institucin financiera depende de la
calidad de su proyeccin de movimientos de tesorera y de la evaluacin de la capacidad de
reembolso de cada solicitante. Necesita datos slidos de la visita, buena capacidad de juicio
y buenos clculos aritmticos. Un flujo de caja puede ser preparado sin incluir el Crdito o
incluyendo la cantidad propuesta desde el inicio.

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Cuando ya ha sido preparada la proyeccin de movimientos de tesorera para todas las

actividades econmicas, y han sido incorporados todos los gastos de la familia u
Organizacin, es necesario examinarlos con relacin a la solicitud de Crdito. Los indicadores
ms comunes son:
La capacidad de reembolso acumulativa; y
Flujo neto de caja despus de pagado el prstamo o "flujo neto libre de caja
1. Los indicadores de la capacidad de reembolso acumulativa se calculan de la siguiente
manera:

FNC Acumulativo sobre el perodo del Crdito (C)

Reembolso total del prstamo + intereses (D)
El Flujo neto de Caja Acumulativo sobre el periodo del Crdito entre el reembolso total del
Crdito + los Intereses debe de ser el ndice en sus repuesta mayor que 2 puntos positivos.
En otras palabras, este indicador se calcula sumando todos los balances mensuales durante el
perodo de tiempo previsto para el Crdito y comparando esta cifra con la cuanta total del
reembolso (incluyendo tambin los intereses). Ya que el flujo neto de caja acumulativo debe
ser mayor que la cuanta total del reembolso, este indicador debe ser mayor que 1.
Es aconsejable tener una proteccin de seguridad para eventos imprevistos, se recomienda que
la proporcin sea al menos de 2:1. Es superfluo decir que cuanto mayor se calcula esta
proporcin, ms prudente es el enfoque de riesgo que toma el prestamista.
2. El indicador de "flujo neto libre de caja " debe ser positivo. Una cifra mayor que 0,5 indica
que despus de que todo el consumo, gastos de la actividad econmica y reembolso del
crdito han sido cumplidos, el prestatario debe todava tener dinero que corresponde a ms del
50 por ciento de la cuota de reembolso (incluyendo los intereses). La existencia de tal margen
de seguridad sobre el trmino total da al prestatario los recursos para cubrir los gastos
imprevistos que, generalmente, son mayores que los planificados inicialmente o que la
disminucin en los ingresos. La idea es que la existencia de este margen reduzca
enormemente el riesgo de incumplimiento.

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Calculo del ndice Flujo de Neto libre de Caja.

Este ndice es igual al flujo neto de caja menos las cuotas que se le paga al Banco/ la cuota
que se le paga al Banco, donde el ndice debe ser mayor que 0.50.
Sin embargo, la capacidad de reembolso acumulativa es ms importante que el flujo neto libre
de caja mensual. Ya que muchos hogares tienen estructuras de ingresos y gastos altamente
variables, los prstamos que requieren cuotas iguales no son apropiados en el caso por
ejemplo de la familia rurales o productores. Idealmente se necesitara un calendario de pago
ms flexible. He aqu algunas variantes posibles:
El pago de intereses mensuales combinado con una suma global al final;
Varios pagos irregulares de intereses y capital;
La cuanta total ms los intereses pagados al vencimiento del perodo.
En estas instancias el flujo neto de caja mensual no ser de mucha utilidad. Sin embargo, la
proporcin de la capacidad de reembolso acumulativa ser crucial para decidir si un Crdito
debe ser aprobado o no. Adems, el flujo neto libre de caja debe ser positivo en todos los
meses de pagos planificados.
Los anlisis de confidencialidad
Para averiguar como los factores adversos pueden afectar un flujo de caja, la evaluacin del
crdito debe incluir un anlisis de confidencialidad para averiguar si estos sucesos eventuales
podran debilitar la capacidad de reembolso al grado tal que el pago de las cuotas se vea en
riesgo.
Los factores que se deben tomar en cuenta en el anlisis de confidencialidad de las
proyecciones de movimientos de tesorera podran incluir:
Rendimientos reducidos por la temporada de ventas.
Retrasos de pago, por ejemplo retrasos en el pago de los clientes de la empresa;
Precios de venta menores de lo esperado;
Precios mayores de los insumos;
Costos adicionales en recursos ya sea humano, tecnolgico u otro de acuerdo al giro de la
empresa.
Se deberan evaluar los indicadores de flujo de caja en lo que se refiere a su sensibilidad a
cambios posibles. De esta forma, se debe construir un perfil de riesgo especfico para el
crdito individual. Las instituciones financieras necesitan polticas claras que estipulen niveles
de tolerancia aceptables en relacin con los indicadores de flujos de caja. Por ejemplo, se
podra estipular que el flujo neto libre de caja no sea menor que cero ms de tres veces en un
ao, incluso en el peor de los casos.
Es importante no implementar un enfoque demasiado simplificador de anlisis de
confidencialidad, calculando estas cifras de forma mecnica. Ya hemos aprendido que los
productores usan diferentes tcnicas de mitigacin de riesgos para mantener su vulnerabilidad
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a un nivel razonable. Al analizar un flujo de caja se deben tomar en cuenta estas tcnicas
como parte del perfil de riesgo de una empresa familiar. He aqu algunos ejemplos:
Diversificacin de las fuentes de ingresos. Por ejemplo en el caso de los productores
prudentes afrontan la inseguridad diversificando las fuentes de ingreso. Las prdidas
potenciales en una actividad agropecuaria pueden compensarse con otras actividades
generadoras de ingresos agrcolas o no.
Muchos productores tienen actividades no-agrcolas: trabajo asalariado por temporada en
otras explotaciones, trabajo para grandes industrias agroalimentarias o la produccin de
artesanas. Los miembros de la familia pueden realizar actividades exclusivamente noagrcolas, tales como una pequea tienda de abarrotes o trabajo asalariado en el pueblo
vecino. Los parientes pueden tambin enviar remesas regulares de lugares distantes, e
incluso del extranjero.
Muchos productores tratan de diversificar con rapidez sus fuentes de ingresos en casos de
crisis, sobre todo vendiendo su fuerza de trabajo.
Liquidacin de activos. La mayora deberan de tener capital en especie. Una de las formas
ms populares de ahorrar es la de activos de capital. De esta forma, al enfrentar una
emergencia, y vender en un momento determinado para obtener fondos.
Redes de seguridad familiar. En muchos pases existen redes informales de seguridad
dentro de las familias extendidas. Si una persona tiene un problema, el apoyo familiar se
moviliza. En muchos casos, sin embargo, esta estructura de apoyo no es gratis. Los
hogares deben contribuir constantemente para mantenerla. Cuando hay festividades, se
esperan contribuciones en efectivo de todos los invitados.
2. EVALUACIN DE LA REPUTACIN
La informacin obtenida durante la visita, los resultados del control cuidadoso de la ficha del
cliente y la verificacin con otras fuentes de informacin deben combinarse en una evaluacin
final de la capacidad de pago del solicitante. Una forma estructural para realizar esta
evaluacin es la introduccin de un sistema sencillo de calificacin.

a.

Indicacin de la informacin requerida. Los clientes deben demostrar que estn

interesados en una relacin de confianza recproca con el Banco. Una prueba es la
disponibilidad del solicitante de mostrar las cuentas, recibos, estado financieros y dems
documentos al funcionario, al igual que los inventarios de activos disponibles y el dinero
en efectivo.

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b. Reputacin en la comunidad. Los funcionarios del Banco preguntan si el solicitante tiene

fama de ser honesto y trabajador. Una forma de comprobar esta informacin es si el
solicitante ha ocupado puestos pblicos o tenido algn papel en las funciones pblicas.
c. Buen historial de antecedentes de crdito. Un solicitante que pag a tiempo sus crditos
anteriores est menos propenso tener moras en el futuro en contraposicin a alguien que
ha tenido problemas de moras. Por consiguiente, el historial de antecedentes de crdito
contiene informacin importante sobre su conducta y cultura de pago.
En el caso de los Bancos, una evaluacin de cualquiera de las tres categoras de reputacin
como malo producir el rechazo inmediato de la solicitud. Este trmite no sigue siendo
evaluado y no se presenta al comit de crdito.
Si una de las tres categoras se considera regular, el funcionario encargado de los Crditos
debe detallar por escribo y durante el comit de crdito por qu debe todava ser tomado en
consideracin el crdito.
Los supervisores o agentes de crdito de las Instituciones bancaria deben efectuar el anlisis
con los mejores controles reguladores durante las reuniones del comit y con los solicitantes
para garantizar que esta categorizacin no se utilice de forma incorrecta.
3. CAPITAL
Como prximo paso del examen de la solicitud, se realiza un breve anlisis del balance
general para evaluar la posicin de capital del solicitante. Esta proyeccin no es tan crtica
como la de movimientos de tesorera, pero se puede observar muy de cerca una empresa,
incluso las pequeas y medianas empresas, desde un balance general.
Aqu tenemos una matriz de balance general con ejemplos de aspectos a estudiar con
atencin:

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1. Grandes cantidades de dinero en efectivo, especialmente fuera del perodo de los

meses de ms ventas deberan motivar una investigacin ms detallada del motivo por
el cual este dinero no ha sido invertido y su proveniencia. De modo anlogo, poco
dinero en efectivo despus de registrada grandes ventas combinado con falta de
inversiones en bienes visibles, indican tambin un problema potencial. El funcionario
debe realizar un anlisis minucioso.
2. La existencia de ahorros en cuentas indica que el solicitante no consume o invierte
todos sus ingresos sino que guarda algo de dinero. Por otro lado, esto podra ser una
seal de ahorro para crear una reserva segura para momentos de necesidad. Por otro
lado, podra significar que hay pequeas oportunidades de inversiones y falta de
habilidad empresarial. Por lo tanto habra que examinar detalladamente el motivo de
estos ahorros.
3. El valor de las reservas existentes provisiones de las ventas nos da la idea de lo
exitosa que es la explotacin. Reservas escasas antes del inicio del ciclo de venta o de
produccin pueden indicar la dependencia de la empresa de fondos externos para
mantenerse a flote. Por el contrario, grandes cantidades de reservas muestran que la
empresa es capaz de posponer las ventas hasta que los precios sean ms favorables.
4. Las cuentas por cobrar (deudores) son cifras importantes ya que causan graves
problemas de liquidez si estas cantidades no son recibidas en el perodo establecido.
5.

La composicin de los activos fijos ofrece informacin clave sobre los mtodos
tecnolgicos con que cuenta la empresa.

6. Las cuentas por pagar (acreedores) indican que el solicitante ya tiene obligaciones
con otras fuentes de recursos, lo que indica que habr salidas de efectivo en el futuro
que deben tomarse en cuenta.
7.

El nivel de endeudamiento expresando los pasivos como porcentaje del total de

activos indica la proporcin del capital de la explotacin que ha sido financiado a
travs de Crditos.
Total Pasivos (B) X 100
Total Activos (A)

Una proporcin baja, por ejemplo, del 20 o 30 por ciento, indica que la empresa fue capaz de
comprar y acumular la mayor parte de sus activos con sus propios recursos. En muchos
contextos un sobre-endeudamiento es un problema serio para los microempresarios y sus
hogares. Por lo tanto se recomienda que los prestamistas controlen el nivel de endeudamiento
antes y despus del crdito propuesto como parte del examen de la solicitud. Puede ser
prudente establecer un nivel mximo, por ejemplo del 51 por ciento.
8. El porcentaje de capital social (patrimonio neto) es el reflejo del nivel de
endeudamiento. Es el patrimonio del propietario expresado como porcentaje del
capital total.
Patrimonio (C)
X 100
Capital total (A)
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Obviamente nos da el mismo mensaje de la proporcin de endeudamiento y en vez de un

mximo podramos establecer un mnimo del 50 por ciento para este indicador.
4. GARANTA
Otro objetivo de examinar los capitales activos y pasivos en el balance general es la
identificacin de las garantas adecuadas. Comparado con la capacidad de reembolso que es la
condicin en el crdito, la garanta es solamente una prioridad secundaria.
Los Bancos considera la garanta principalmente como un incentivo para el pago y anima a
sus clientes a pagar las cuotas segn el programa de reembolso. Han definido las siguientes
condiciones para cualquier bien que acepten como garanta:
1. Importancia para el prestatario. El bien debe ser de alto valor personal para el
prestatario. l/ella debe sufrir un impacto psicolgico tuviera que quitrselo por
morosidad.
2. Valor. El bien debe tener un valor suficiente para cubrir la cuanta total, intereses y posibles
penalidades por el perodo de tiempo completo del crdito. El valor mnimo del bien o
de los bienes debe ser 1,35 veces la cantidad prestada.
3. Comerciabilidad. El bien debe ser fcil de vender. El traspaso de propiedad debe realizarse
a costos reducidos y con pocas formalidades. Adems, el bien o bienes deben ser libres
de pretensiones de terceras partes.
Segn estos tres factores, el valor econmico de la garanta es slo una parte de la historia. Es
aun ms importante que el prestatario se sienta apegado al bien y que su prdida le cause un
dao, aunque sea psicolgicos considerable.
Contra este antecedente, los Bancos acepta una amplia gama de garantas, incluyendo bienes
del hogar, fiadores personales, ganado y tierra. En la mayor parte de los casos, se utiliza una
combinacin de estos bienes.
Para evitar procedimientos legales tardos, los Bancos piden a los solicitantes que firmen un
documento de traspaso de propiedad al momento de la firma del contrato de crdito. Con este
documento la institucin financiera se vuelve propietaria de los bienes durante el perodo del
crdito. El Banco le permite que los prestatarios los sigan utilizando pero tiene el derecho
legal de intervenir en cualquier momento, si no pagan. Esto permite que la institucin
imponga el pago del crdito sin tener que valerse de las vas legales.

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