UNIDAD VI

FIDEICOMISO
1-RegIMEN TRIBUTARIO DEL FIDEICOMISO

Fideicomiso de administracin
El fiduciante transmite bienes al fiduciario para que ste los administre en beneficio del instituyente o
de un tercero. Se afectan los bienes al cumplimiento de una finalidad especfica, que puede asumir
estas modalidades:
o Asegurar el cumplimiento de deudas entre comprador y vendedor para evitar que las sumas
adelantadas se vean afectadas por la muerte o quiebra del vendedor.
o Asegurar el cumplimiento entre socios permitiendo que el fiduciario ejerza la representacin
de accionistas, etc. actuando de acuerdo a instrucciones fijadas.
o Alternativas testamentaria/administracin de bienes de familias.
o Administracin de patrimonios de Terceros.

Fideicomiso inmobiliario
Por medio de este tipo de contrato, se pueden desarrollar importantes proyectos inmobiliarios. El
fideicomiso se puede establecer desde la etapa previa de construccin, durante la misma o en la
etapa de entrega.
Presenta varias ventajas para las partes; por un lado asegura que los fondos se destinen para los fines
establecidos, por otra parte protege al proyecto de las posibles complicaciones por otros negocios del
mismo empresario y por ltimo, puede combinarse con un fideicomiso financiero mediante la emisin
de certificados de participacin o deuda.
En este contrato, las partes son por un lado el titular de un terreno, ahorristas y una empresa
constructora (fiduciantes), y por el otro una empresa o persona experimentada en el rubro de la
construccin o en la administracin de fondos de terceros que administrar la ejecucin del proyecto,
la evolucin de las obras, con responsabilidades en el manejo de los fondos, la contratacin de

profesionales para la confeccin de los Boletos de compraventa de las unidades a construir, entre
otras responsabilidades (fiduciario).
Este fiduciario ser el encargado de transmitir las unidades que se construyan a los adquirentes
designados en el contrato (beneficiarios) o bien a terceros adquirentes que no forman parte del
contrato de fideicomiso, sino usuarios o consumidores ajenos al fideicomiso en s mismo.
Todas o alguna parte de las unidades a construir podran ser destinadas a los mismos fiduciantes, los
cuales, en ese caso, asumirn en este contrato el doble rol de fiduciantes y beneficiarios.
Luego de culminadas las obras y de adjudicadas las unidades a todos los beneficiarios, el fiduciario
debe liquidar el fideicomiso, distribuyendo las utilidades netas del negocio entre los fiduciantes o
constituyentes del negocio.
Este es un esquema bsico. Pueden existir contratos de fideicomisos inmobiliarios en los cuales
participen ms sujetos de manera ms compleja o bien constituirse fideicomisos inmobiliarios
combinados con fideicomisos financieros, es decir, que contengan la posibilidad de hacer oferta
pblica.

Fideicomiso de garanta
Un sujeto

adquiere una obligacin de cumplimiento futuro, para ello, afecta sus bienes en

fideicomiso con instrucciones especficas al fiduciario para que en el caso de incumplimiento, proceda
a la venta de los mismos y pague al acreedor con el producto de ella.
La gran diferencia con los otros tipos de garantas es que, sta sustituye el trmite judicial de
ejecucin y permite una venta ms ordenada de los bienes. Esta venta por su parte, constituye el
cumplimiento de una obligacin.

Fideicomiso financiero
Su regulacin permite brindar un marco legal a la emisin de ttulos valores, especialmente los
dirigidos a la titularizacin de activos. Mediante ella se captan fondos a travs de la emisin de ttulos
valores con respaldo en activos (cosas o derechos), previamente seleccionados y determinados
homogneamente para asegurar la adecuada valorizacin y reducir los riesgos.
Los fideicomisos financieros se adecuan para estructurar la captacin privada de inversionistas en la
adquisicin de grandes empresas, en ocasiones con fuerte tasa de riesgo.

Nociones generales
Un fideicomiso es un contrato o convenio regulado en virtud del cual una persona (fiduciante) se
compromete a transmitir a otra (fiduciario) una determinada cantidad de bienes, dinero o derechos,
de su propiedad.

Es un modo de disposicin de la propiedad que condiciona los bienes a un destino determinado, para
el inters de personas diferentes de aquella que recibe la propiedad. Por lo tanto, el fideicomiso acta
como marco jurdico para la asignacin de beneficios econmicos derivados de la propiedad de
ciertos bienes. El fideicomiso tambin es empleado para instrumentar donaciones en vida del
instituyente y para establecer disposiciones de ltima voluntad o a instituciones de beneficencia y
entidades de bien pblico que aprovechan el beneficio para su objeto especfico. El fideicomiso
adems sirve para articular las relaciones de ndole comercial que deseen crear entre si el dueo
original de los bienes y sus contrapartes en un negocio, el fideicomiso encuadra con igual facilidad,
tanto operaciones individuales promovidas por empresas constructoras de edificios y viviendas, como
grandes fondos de inversin con multitud de participantes

Los bienes en cuestin son enajenados por su dueo, quien los transfiere a ttulo fiduciario. La
transferencia a ttulo fiduciario provee a los bienes de inmunidad respecto de los acreedores de
quien los recibe, as como de los acreedores del dueo original y de los destinatarios finales de los
bienes. Los bienes quedan amparados por un rgimen de administracin conforme a su naturaleza y
al destino previsto.

Entre las ventajas de esta institucin jurdica se sealan:

Asla activos transferidos en un patrimonio independiente - Inembargabilidad.
Mejora el costo del endeudamiento en la medida que mejora el riesgo.
Ante incumplimientos el fideicomiso acta sin recurrir a la justicia.
Brinda transparencia a travs del control fiduciario.

La relacin jurdica del Fideicomiso se asemeja a un tringulo, en el cual la base est constituida por la
relacin entre los dueos de los bienes (fiduciantes) y las personas a las cuales ha elegido como
destinatarias de los mismos (beneficarias).

CONTRATO DE FIDEICOMISO: es consensual

Diferenciar 2 aspectos
DOMINIO FIDUCIARIO: nace con la transmisin
TTULO: CAUSA
MODO: TRADICIN

Contrato que en el caso de un inmueble es la E.P.

CONTRATO DE FIDEICOMISO

Los sujetos necesariamente son 2

FIDUCIARIO y FIDUCIANTE

Tambin puede estipularse la figura del BENEFICIARIO quien va a recibir la renta y beneficios
producidos por la actividad del fiduciario y el FIDEICOMISARIO quien recibe la propiedad al momento
de la extincin contractual.

Anterior Ley 24.441: Prohiba que el fiduciario sea a la vez beneficiario, no pudiendo adquirir los
bienes en concepto de administracin ni en concepto de pago de honorarios. El principio era que el
fiduciario deba cobrar su contraprestacin en $$$$$.
PROBLEMA = Cuando en la E.P. se establece que el fiduciario va a adquirir por el cobro de
honorarios una o varias unidades funcionales.

Nuevo Cdigo: Permite que el fiduciario sea a la vez beneficiario. Es conveniente que en la E.P. se
individualice y especifique la unidad funcional que recibir en concepto de contraprestacin el
fiduciario, para evitar que al estar en mejores condiciones de elegir, el fiduciario se aproveche.

La forma del contrato es la escrita, pudiendo realizarse por instrumento pblico o privado.

DOMINIO FIDUCIARIO

Es un tipo de dominio imperfecto de los Derechos Reales. El carcter de perpetuidad est ausente
puesto que est sujeto a un plazo o condicin resolutoria y es revocable.

El titular es el FIDUCIARIO
Fiduciario

transmite dominio pleno

Beneficiario

NO es una adjudicacin de partes como en el condominio o en la sociedad

En una interpretacin amplia, el dominio fiduciario se origina tanto con la transmisin de un bien
inmueble o mueble, como cuando se aporta $$$$ para comprar un bien determinado o determinable.
Esto se da en virtud de la subrogacin real del dinero son el bien futuro.

La forma depende del objeto, si es una cosa mueble puede realizarse por instrumento privado; si es
un inmueble es determinante la E.P.

Desde el punto de vista del DERECHO TRIBUTARIO se diferencian 4 etapas

1 ETAPA

Celebracin del contrato

2 ETAPA

Transmisin de los bienes

3 ETAPA

Actividad del fiduciario

4 ETAPA

Extincin del fideicomiso

El contrato tiene valor jurdico, en tanto

existen obligaciones para las partes, por
ejemplo, el fiduciario puede exigir la
transmisin de los bienes.
Se produce la afectacin del patrimonio:
los acreedores del fiduciante y del
fiduciario no pueden atacar los bienes
transmitidos.

Dictamen de AFIP (2005): Debe tenerse en cuenta el negocio subyacente es decir, la causa-fin, el
por qu en la utilizacin del instrumento del fideicomiso.
Por ejemplo si se construy un edificio, se edific un silo, se lotea con fines de urbanizacin

Para saber si el negocio es oneroso o gratuito hay que analizar la 2 y 4 etapa.

La 3 etapa tributa el IG

2-IMPUESTOS RELACIONADOS CON EL CONTRATO DE

FIDEICOMISO

Retribucin del fiduciario

Impuestos nacionales:
NO se tributa IG o ITI porque no existe transferencia de la propiedad fiduciaria.

Impuestos provinciales:
El Estado no presta ningn servicio en particular, por lo cual NO se tributan las contribuciones
especiales.

Impuesto de sellos
Corresponde tributar el Impuesto de sellos cuando el contrato sea oneroso.
Para determinar la ONEROSIDAD del contrato se evala si el fiduciario recibe una contraprestacin a
cambio de su funcin:
-

Si no se pacta contraprestacin, el contrato se considera gratuito y no tributa este impuesto,

independientemente de que el fiduciante aporte dinero.

Si se pacta contraprestacin, el contrato se considera oneroso y tributa.

La base imponible es la retribucin acordada para el fiduciario.

El problema surge cuando se pacta que la retribucin es un porcentaje especfico de cada venta de las
unidades funcionales, por ejemplo.
En este supuesto el fiduciario es responsable por deuda ajena, puesto que el gravamen recae sobre el
Fideicomiso.

3-IMPUESTOS RELACIONADOS A LA TRANSFERENCIA

FIDUCIARIA

Naturaleza jurdica de la transferencia fiduciaria

Punto de vista del DERECHO PRIVADO:
El Fideicomiso es una transferencia de garanta basado en la confianza

La doctrina se encuentra dividida en cuanto a su naturaleza jurdica:

a) Negocio gratuito: no hay nimo de beneficiar al fiduciario
b) Negocio neutro: la transmisin del dominio fiduciario es de confianza, es una categora
intermedia, similar al bien de familia

Tambin hay discusiones doctrinarias en torno al tipo de contrato:

Minora

REAL: deviene de la mala redaccin de la Ley 24.441

Mayora

CONSENSUAL: por la interpretacin del art 4 de la misma ley

Punto de vista del DERECHO TRIBUTARIO:

Posicin anterior de AFIP: sostena que la transferencia era un negocio gratuito o un negocio de
confianza y por ello, estableca que NO estaba gravada con el IG.

Posicin actual de AFIP: en el ao 2006 realiza una nueva interpretacin, afirmando que para la
imposicin de gravmenes debe analizarse:
El TIPO de Fideicomiso
La ONEROSIDAD en la transferencia

Impuesto de sellos
En relacin con el Fideicomiso estn EXENTAS del pago del impuesto:
Operaciones que instrumenten operatoria de crditos con la transmisin del dominio fiduciario
cuando hay titularizacin de Hipoteca.
Contrato de fideicomiso, en relacin exclusivamente a la transmisin de los bienes y/o deudas
fideicomitidas.

Tasas retributivas de servicios

Impuesto a las Ganancias

Impuesto a la Transferencia Onerosa de Inmuebles

Criterios de interpretacin
El TIPO de Fideicomiso
Como el fiduciario gestiona y explota comercialmente en
Fideicomiso de administracin

beneficio de un tercero o del fiduciante, NO se reputa oneroso

porque NO hay contraprestacin.
Se considera onerosa la transferencia porque si el fiduciante
(deudor) cumple con la obligacin en el plazo pactado se
extingue el contrato y recibe como fideicomisario el bien que se

Fideicomiso de garanta

dio en garanta.
Tambin se considera onerosa, si el fiduciante no cumple con la
obligacin, suele pactarse que el fiduciario (acreedor) puede
vender el bien garantido, sobrarse la deuda, pagar los honorarios
y gastos de venta; y el saldo retornarlo al fiduciante.
Como lo que se transmite como propiedad fiduciaria es el dinero,

Fideicomiso Financiero

est sujeta al pago del IG.

Como lo que se transmite como propiedad fiduciaria es el dinero,

Fideicomiso Inmobiliario

est sujeta al pago del IG.

El fiduciante transmite la propiedad para que cuando termine el
edificio, los departamentos se transmitan a terceros. Hay una
liberalidad, por lo que en este supuesto NO se tributa.
Dictamen de AFIP: en este supuesto el negocio no es una venta,
sino que se asimila a la Permuta de una cosa actual por una cosa

Fideicomiso de inversin

futura. El Fideicomiso se compromete a transmitirle al fiduciante

una

ms

unidades

funcionales

en

concepto

de

contraprestacin. Pero no hay transferencia de dinero y en el IG

para que exista retencin, debe haber $$$.
A l@s Escriban@s nicamente le corresponde retener cuando:
Hay una diferencia entre los valores.
Esa diferencia se integra con dinero en su presencia.
Retiene el 3% sobre el monto de la diferencia.

La ONEROSIDAD en la transferencia
La misma es onerosa cuando el Fiduciario recibir en el futuro una contraprestacin por su funcin,
ya sea el producido del Fideicomiso o una cantidad determinada de unidades funcionales construidas.
o Si hay contraprestacin, se presume la onerosidad.
o Siempre es futura porque no hay un pago del precio al momento de la transmisin (en
ese caso es Compraventa).
o Debe ser a favor del FIDUCIARIO. Esto no ocurre cuando se pacta una contraprestacin
a favor de un tercero.
Si es oneroso, se tributa IG o ITI, dependiendo si el Fiduciante es persona jurdica o persona fsica,
respectivamente.

4-IMPUESTOS RELACIONADOS CON SU EJECUCioN

Impuesto a las Ganancias

Las rentas obtenidas por el fiduciario en la explotacin comercial o agrcola tributan el IG

A quin se le imputa el impuesto a las ganancias? --> Disquisicin!!

Fiduciante beneficiario
Si el fiduciario administra un campo, vende la soja y el ganado vacuno, transfiriendo esas rentas
al fiduciante, estn gravadas con el impuesto. El sujeto pasivo es el fiduciante que paga a travs de su
DDJJ en la cual puede hacerse las desgravaciones personales.

EXCEPCIONES
1 Fideicomiso Financiero
2 Fiduciante es residente en el exterior

Aunque el fiduciante sea beneficiario, aqu el

sujeto pasivo es el
Fideicomiso.

Fiduciante NO beneficiario:
Si el fiduciario administra un campo, vende la soja y el ganado vacuno, transfiriendo esas rentas
a los hijos del fiduciante tambin estn gravadas con el IG, pero el sujeto pasivo es el Fideicomiso y el
fiduciario se convierte en un responsable por deuda ajena.

Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta

Impuesto sobre los Bienes Personales

IVA

Impuesto sobre los Ingresos Brutos

En los fideicomisos, los ingresos brutos obtenidos y la base imponible del gravamen recibirn el
tratamiento tributario que corresponda a la naturaleza de la actividad econmica que realicen.
Para los fideicomisos financieros, cuyos fiduciantes sean entidades financieras y los bienes
fideicomitidos sean crditos originados en las mismas, la base imponible se determina de acuerdo al
art 192 del Cdigo Tributario.

Exencin --> NO tributan los ingresos atribuibles a fiduciantes cuando posean la calidad de
beneficiarios de fideicomisos constituidos de acuerdo con las disposiciones de la Ley 24.441, en
relacin, exclusivamente, a los derivados de los mencionados fideicomisos.

Impuesto de sellos

Otros impuestos

5-IMPUESTOS RELACIONADOS CON SU extincion

Transferencia de dominio pleno al fiduciante y al fideicomisario a ttulo

oneroso y a ttulo gratuito
Transferencia al fiduciante o a un tercero sin costo

Transferencia por un precio a terceros

Transferencia con mejoras al fiduciante

es ONEROSO

GRATUITO

NO tributa

Tributa IG

se considera ONEROSO

La AFIP considera como PERMUTA, el Escribano no est obligado a retener si no hay dinero ni en la 2
ni en la 4 etapa.

Si da saldo $0 no se paga

Si da saldo positivo, se paga

El Fiduciario debe hacer la liquidacin para pagar IG

Momento de pagar: transmisin del dominio pleno