UNIVERDIDAD

ABIERTA PARA
ADULTOS
(Facultad de Contabilidad)
ASIGNATURA:

Legislacin Comercial

TEMA:

Actividad Practica VI

FACILITADOR (A):

Leonor Mercedes Martnez Martnez

SUSTENTANTE:
Sergio Ney Lara De la Rosa 13 - 2167
Santo Domingo
Febrero, 2016

La Bolsa de valores
La bolsa de valores es una organizacin privada que brinda las facilidades
necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores,
tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y
privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad de
instrumentos de inversin.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde
existen en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las
primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII.
La institucin bolsa de valores, de manera complementaria en la economa de
los pases, intenta satisfacer tres grandes intereses:
El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas
por el pblico, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus
fines y generar riqueza.
El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden
obtener beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.
El del Estado, porque, tambin en la Bolsa, dispone de un medio para
financiarse y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y
programas de alcance social.
Los

participantes

capital (empresas,

de

la

bolsa

organismos

son

pblicos

bsicamente
o

privados

los demandantes
y

otras

de

entidades),

los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

Caractersticas
Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un
rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro
de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de
compra de los ttulos, es decir, la plusvala o minusvala obtenida.
Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van
cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo.
Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen ttulos a lo largo del tiempo,
con lo que la probabilidad de que la inversin sea rentable y segura es mayor.
Por otra parte, conviene diversificar la compra de ttulos, esto es, adquirir de
ms de una empresa.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rpidamente.
Participantes
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y
bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
Inversores:
Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.
Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a travs de dividendos,
ampliaciones de capital y otras estrategias.
Inversores adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de renta
fija del Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras
del Tesoro o bonos.
Empresas y estados, empresas, organismos pblicos o privados y otras entes.
Superintendencia de valores
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico
especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por
finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de
precios y la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos.

Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma

funcional, administrativa, econmica, tcnica y presupuestal.
Son funciones de la SMV las siguientes:
a) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
b) Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores,
mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las
personas naturales y jurdicas que participan en dichos mercados.
Las personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV en los aspectos que
signifiquen una participacin en el mercado de valores bajo la supervisin
de esta ltima.
c) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el
sistema de fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditora por parte de las sociedades auditoras habilitadas
por un colegio de contadores pblicos del Per y contratadas por las personas
naturales o jurdicas sometidas a la supervisin de la SMV en cumplimiento de
las normas bajo su competencia, para lo cual puede impartir disposiciones de
carcter general concordantes con las referidas normas internacionales de
auditora y requerirles cualquier informacin o documentacin para verificar tal
cumplimiento.
Principales atribuciones de SMV

Ejecutar y vigilar el cumplimiento de las disposiciones de la ley 19-00, de

su reglamento y de las normas que dicte la Superintendencia con el
propsito de promover el funcionamiento de un mercado de valores
ordenado, eficiente y transparente.

Autorizar las ofertas pblicas de valores, el contenido mnimo del

prospecto, la apertura y funcionamiento de los emisores y dems
participantes del mercado, la publicidad de dichos participantes, as
como la supervisin de sus operaciones, conforme a las obligaciones que
establece la Ley y su reglamento. Requerir las informaciones que
debern

suministrar

las

entidades

emisoras,

los

intermediarios

autorizados y las personas fsicas y jurdicas sujetas a la presente ley, as

como fiscalizar el uso de la informacin privilegiada.

Organizar y mantener el registro del mercado de valores creado en la

presente ley.

Evaluar y decidir respecto de las denuncias o quejas sobre operaciones

irregulares de los intermediarios y dems participantes en el mercado de
valores, as como conocer de las apelaciones interpuestas contra las
decisiones de las bolsas.

Suspender temporalmente la cotizacin de valores de oferta pblica

cuando la informacin peridica requerida sea insuficiente.

Suspender o cancelar la autorizacin para hacer oferta pblica de

valores, tanto a la entidad emisora como al intermediario, cuando se
haya detectado que dicha oferta contenga informaciones falsas, rena
elementos de estafa u otro delito, o cuando el emisor haya sido declarado
en estado de quiebra o bancarrota.

Suspender, temporal o definitivamente, las operaciones de las bolsas, los

intermediarios y dems participantes en el mercado de valores con
relacin a sus operaciones en dicho mercado, cuando incurran en
violaciones a las disposiciones de la ley y su reglamento.

Sancionar, en la forma prescrita por esta ley, a los infractores de sus

disposiciones, su reglamento y las normas que dicte.

Demandar ante los tribunales a las personas fsicas o jurdicas objeto de

supervisin, que hayan cometido irregularidades graves en relacin al
mercado de valores.

Elaborar

el

presupuesto

correspondientes.

anual

presentarlo

las

autoridades

CONSEJO NACIONAL DE VALORES

Est conformado por siete (7) miembros, de la

manera siguiente:
a) Un funcionario de alta jerarqua del Banco
Central de la Repblica Dominicana, designado
por la Junta Monetaria, quien lo presidir,
miembro ex-oficio;
b) Un funcionario de alta jerarqua designado
por la Secretara de Estado de Finanzas,
miembros ex-oficio;
c) El superintendente de valores, miembros exoficio;
d) Cuatro (4) miembros del sector privado,
designados por el Poder Ejecutivo, por perodos
de dos (2) aos: dos (2) de ternas que para tales
fines le presentarn las asociaciones de puestos
de bolsas de valores y las bolsas de valores
existentes en el pas, y dos (2) de ternas que le
presentarn las bolsas de productos y la Cmara
de Comercio va la Junta Monetaria, quien slo
velar porque los candidatos propuestos
cumplan con los requisitos establecidos en la
presente ley y su reglamento. Las ternas debern
ser conformadas por candidatos sometidos
indistintamente por las citadas entidades,
tomando en consideracin las inhabilidades
previstas en el artculo 28 de la presente ley, los
cuales desempearn sus cargos en forma
honorfica.

El Consejo
Nacional de
Valores sesionar por lo
menos una vez al mes.
Dichas sesiones sern vlidas
con la asistencia de cinco (5)
de sus miembros, incluyendo
al presidente del mismo, y las
decisiones sern adoptadas
con la aprobacin de tres (3)
de ellos o de cuatro (4) en
caso de asistir seis (6) o siete
(7) miembros. En caso de
empate, el voto del presidente
ser decisivo. Las sesiones
ordinarias del consejo sern
convocadas
por
el
superintendente de valores, y
las extraordinarias por el
presidente
del
consejo,
debiendo levantarse un acta
de cada sesin celebrada, la
cual estar a cargo del
superintendente de valores,
quien
fungir
como
secretario.

El Consejo Nacional de Valores tendr las

atribuciones siguientes:
a) Conocer las solicitudes de apelacin a las
decisiones de la Superintendencia de Valores y
las bolsas, presentadas por los participantes del
mercado de valores;
b) Conocer de los informes mensuales del
superintendente
de
valores
sobre
el
comportamiento del mercado de valores y de las
principales actividades realizadas por la
Superintendencia de Valores, pudiendo formular
observaciones o lineamientos, en los casos que
se ameriten;
c) Aprobar las tarifas sometidas por el
superintendente de valores sobre cuotas y
derechos que cobrar la Superintendencia de
Valores por concepto de supervisin, derechos de
inscripcin en el registro y otros servicios, as
como los ajustes por inflamacin establecidos en
el artculo 14 de la presente ley;
d) Aprobar las sanciones administrativas a ser
impuestas a los infractores de las disposiciones
contenidas en la presente ley cuando stas no
estuvieren tipificadas en la misma;
e) Actuar como conciliador en los casos de
conflictos entre participantes del mercado de
valores cuando stos no fueren dirimidos por el
superintendente de valores.