MERCADOS FINANCIEROS

1.1. Sistema Financiero Colombiano

TEMARIO
Fundamentos del S. F. C.
Estructura del S. F. C.
Regulacin del S. F. C.
Supervisin del S. F. C.

EL SISTEMA FINANCIERO
COLOMBIANO
El sistema financiero es el conjunto de
instituciones y operaciones a travs de las cuales
se transfieren recursos, de los individuos con
recursos disponibles para depositar o invertir
(sector superavitario), a las personas y empresas
que los requieren para sus proyectos (sector
deficitario).
El sistema financiero comprende el mercado
bancario, tambin llamado intermediado, y el
mercado
de
valores,
tambin
llamado
desintermediado.
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El S. F. C. : Gestin del Riesgo

En los contratos existe disparidad o asimetra de la informacin
entre los contratantes, dado que el acreedor no conoce ni puede
conocer en su totalidad las condiciones econmicas del deudor.
En el caso del mercado bancario, los bancos tienen por objeto
captar recursos de los depositantes de manera profesional y evaluar
a posibles deudores para colocar esos recursos bajo su
responsabilidad. El depositante no tiene el riesgo del deudor del
banco: su riesgo es el banco directamente.
En el mercado de valores, los inversionistas pueden disminuir el
riesgo de realizar inversiones en valores mediante la entrega de sus
recursos o valores a un intermediario del mercado de valores y que
sea ste intermediario de valores quien administre el portafolio y,
por lo tanto, sea quien realice las actividades de administracin,
compra y venta de valores atendiendo a los lineamientos definidos
por el cliente.
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El S. F. C. : Sistema de Pagos
El sistema financiero provee un sistema de pagos distinto de la
entrega fsica de dinero que permiten la transferencia de recursos a
lo largo del tiempo y del espacio.
Los bancos permiten transferir recursos a travs de giros,
transferencias bancarias y cheques por parte de quienes son
titulares de una cuenta corriente.
En el mercado de valores, los inversionistas pueden realizar pagos
mediante la transferencia de los valores de los cuales son titulares.
La provisin de un sistema de pagos por parte del sistema bancario
tiene dos efectos principales, en primer lugar, se otorga mayor
seguridad a la realizacin de pagos, dado que se libera de las
contingencias que implica la tenencia material del dinero. En
segundo lugar, se le da mayor liquidez a la economa en general, en
la medida en que la existencia de mecanismos distintos de la
entrega fsica del dinero agiliza y facilita el pago de obligaciones.
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El S. F. C. : Asignacin de Precios
a los Recursos Financieros
El sistema financiero permite asignar una medida de
valor a los recursos de los sectores superavitarios que
son transferidos a los sectores deficitarios.
En particular, los bancos otorgan un precio a los
depsitos de los clientes y un precio a los recursos que
se otorgan en prstamo. De esta forma, el sistema
bancario determina el precio que el dinero tiene para
operaciones con plazos similares.
Asimismo, en el mercado de valores, la oferta y
demanda por valores en los mercados primario y
secundario permiten el establecimiento de precios a
dichos activos financieros.
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MERCADOS
FINANCIEROS

EL MERCADO BANCARIO

En el mercado bancario la
transferencia de recursos de
los sectores superavitarios a
los sectores deficitarios tiene
lugar a travs de entidades
que
actan
como
intermediarios,
que,
separada
e
independientemente,
se
relacionan
con
los
depositantes y con quienes
requieren financiacin.
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ESTRUCTURA BSICA
DEL MERCADO BANCARIO
COLOMBIANO

Establecimientos
de
crdito.
En
esta
categora se incluyen
los
bancos
comerciales,
las
corporaciones
financieras,
las
compaas
de
financiamiento
comercial
y
las
cooperativas
financieras.
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ESTRUCTURA BSICA
DEL MERCADO BANCARIO
COLOMBIANO

Sociedades auxiliares del

crdito. En este grupo se
encuentran las entidades
que
intermedian
recursos del pblico
mediante su captacin y
colocacin profesional.
Sin
embargo,
esta
captacin no tiene la
forma de depsitos y la
colocacin no se realiza
a travs de crditos.
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ESTRUCTURA BSICA
DEL MERCADO BANCARIO
COLOMBIANO
Inversionistas institucionales.
Los
inversionistas
institucionales
son
instituciones que tienen por
objeto captar recursos del
pblico con el fin de
invertirlos en valores. Son
Inversionistas
Institucionales:
Las entidades aseguradoras.
Las
sociedades
de
capitalizacin
Carteras colectivas.

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ESTRUCTURA BSICA
DEL MERCADO BANCARIO
COLOMBIANO
Otras instituciones. En este
grupo se clasifican entidades
que no se encuentran en
ninguno de los anteriores
grupos pero que prestan
servicios conexos o de soporte
a las instituciones financieras,
o bien ejercen actividades
propiamente financieras. En
este grupo se encuentran las
sociedades
de
servicios
tcnicos y administrativos, las
sociedades
de
inversin
colectiva y las cajas de
compensacin.
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EL MERCADO DE VALORES

En el mercado de valores, la
transferencia de recursos de
sectores superavitarios a
sectores deficitarios tiene
lugar a travs de una
relacin directa entre ambos
sectores mediante la emisin
de valores. En particular, en
este mercado no existen
intermediarios propiamente
dichos.
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ESTRUCTURA BSICA DEL

MERCADO DE VALORES:
LOS EMISORES

El mercado de valores est principalmente

compuesto por emisores de valores, inversionistas
y facilitadores o intermediarios entre emisores e
inversionistas.
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ESTRUCTURA BSICA DEL

MERCADO DE VALORES;
INTERMEDIARIOS Y
FACILITADORES

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ESTRUCTURA BSICA DEL

MERCADO DE VALORES:
INVERSIONISTAS

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INVERSIONISTAS
PROFESIONALES;
REQUISITOS

Acreditar al momento de la clasificacin, un patrimonio igual o superior a diez mil (10.000)

smmlv y al menos una de las siguientes condiciones:
Ser titular de un portafolio de inversin de valores igual o superior a cinco mil (5.000) smmlv,
o
Haber realizado directa o indirectamente quince (15) o ms operaciones de enajenacin o de
adquisicin, durante un perodo de sesenta (60) das calendario, en un tiempo que no supere
los dos aos anteriores al momento en que se vaya a realizar la clasificacin del cliente. El
valor agregado de estas operaciones debe ser igual o superior al equivalente a treinta y cinco
mil (35.000) smmlv.
Adicionalmente, podrn ser categorizados como inversionista profesional:
Las personas que tengan vigente la certificacin de profesional del mercado como operador
otorgada por un organismo autorregulador del mercado de valores.
Los organismos financieros extranjeros y multilaterales, y
Las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
Se consideran inversionistas calificados todas aquellas personas calificadas como inversionista
profesional.

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ESQUEMA DE NEGOCIACIN
DE LOS MERCADOS PRIMARIO
Y SECUNDARIO

MERCADOS PRIMARIOS

MERCADOS SECUNDARIOS

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