INGENIERA INDUSTRIAL

Materia: Planeacin financiera

Sntesis unidad 4

4 Fuentes de financiamiento

La empresa puede movilizar sus fondos para sus necesidades de consumo,

capital de trabajo e inversiones de su propi patrimonio. Es importante la
disponibilidad del financiamiento. En ocasiones las empresas no pueden obtener
prstamos ya que tienen una baja posicin crediticia. Para que sea ms fcil que
una empresa obtenga un prstamo, depende de su capacidad de liquidarlos,
renovarlos o incrementarlos.
4.1 Arrendamiento financiero(Leasing)
El arrendamiento financiero es el medio por el cual una empresa(arrendadora) se
obliga a comprar un bien para conceder el uso de ste a otra persona, que sera
en cliente o arrendatario durante un plazo. El arrendatario a su vez se obliga a
pagar una renta, que pueden fijar desde un principio las partes, siempre y cuando
sta sea suficiente para cubrir el valor de adquisicin y los gastos accesorios
aplicables.
Ventajas
Preserva el capital del usuario para otras inversiones.
Esta alternativa de financiamiento le evita al usuario pagar enganches,
adelantos y otros cargos. Hace posible que los gastos que sean necesarios
para instalar, fletar, etc., respecto del equipo adquirido, pueden ser incluidos
en las rentas mensuales.
Fiscalmente los intereses son deducibles.
Fiscalmente el equipo es propiedad del usuario, de modo que le permite
depreciarlo.
Debido a que el arrendamiento garantiza un pago fijo, se facilita al usuario
una planeacin financiera ms efectiva.
Minimiza los riesgos de obsolescencia.
4.2 Crditos mercantiles
El crdito mercantil constituye activo intangible de conformidad con el artculo 66
del Decreto Reglamentario 2649 de 1993 sobre normas de contabilidad. Es un
trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores financieros. Es el excedente
de productividad de un negocio en relacin con negocios similares. Un negocio en
marcha, que ha formado y consolidado un crdito mercantil, no debe asignar a
ste valor alguno en su contabilidad a menos que haya realizado desembolsos
para adquirirlo; es el valor que se le asigna a una empresa por sus intangibles.
Ejemplos: reputacin, marcas, clientela establecida, etc.
El crdito mercantil constituye un activo intangible de acuerdo a las normas de
contabilidad.
4.3 Factoraje financiero

Es la actividad que desarrollan las organizaciones auxiliares de crdito para

adquirir derechos de crdito del cliente relacionados con proveer bienes y/o
servicios, anticipando al cedente un porcentaje de su valor.
Es una actividad financiera prevista en la Ley general de la organizacin y
actividades auxiliares de crdito, mediante al cual se establece un contrato de
crdito para la obtencin de liquidez inmediata, pudiendo ser sta un pago nico o
una lnea de crdito. La garanta de dicho crdito es la cesin a favor del
factorante(quien otorga el crdito) del valor de las facturas(derechos de cobro) por
la produccin de bienes y/o prestacin de servicios del facturado, que recibe el
crdito.
4.4 Autofinanciamiento
Se refiere a los fondos que ha generado la compaa en sus operaciones. Para
poder determinar cul ha sido la cantidad que ha generado la empresa, se deben
de revisar los estados de ganancias y prdidas. Esos estados de resultados
muestran las utilidades que gener la empresa en un tiempo determinado. La
utilidad puede ser bruta, operativa, antes de impuestos, neta. La utilidad neta
indica los fondos que gener la empresa despus de considerar los impuestos y
que queda por distribuir, entregndola por medio de dividendos a accionistas
comunes y preferenciales. La utilidad por distribuir es la que nos dar la utilidad
por accin que es uno de los objetivos financieros que persigue la empresa.
La principal ventaja del autofinanciamiento: es que la empresa dispone de
una cantidad de fondos que pueden ser invertidos a voluntad sin
preocuparse por un periodo inmediato de devolucin de los mismos, como
en el caso de deuda.
La principal desventaja del autofinanciamiento: est referida a que la
empresa no puede obtener fondos de sta fuente en el momento que lo
desee, es decir, est supeditada a que la empresa obtenga utilidades y que
se decida que stas sean reinvertidas en la empresa.
4.5 Bancas de segundo piso
Es una institucin bancaria que no realiza operaciones directamente con el
pblico. En sta se encuentra la banca de desarrollo. Las bancas de segundo piso
es una entidad financiera del sector pblico que canaliza sus operaciones de
financiamiento a travs de financiamiento a bancos que sirven de intermediarios
con el cliente final. En principio, en los financiamientos de segundo piso los
clientes respectivos son las propias instituciones financieras, quienes asumen el
riesgo crediticio, respondiendo con sus propios recursos si el usuario final no
cumple con los pagos de la obligacin respectiva.
4.6 Mercado de dinero y de capitales

El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto

plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes
niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. es importante tomar en
cuenta al mercado de dinero porque en l se negocian los Certificados de la
Tesorera de la Federacin (Cetes) que se consideran como un activo de
referencia para otros activos financieros. Aunque en un sentido estricto no existe
un activo financiero sin riesgo, para fines prcticos los Cetes se consideran un
activo libre de riesgo en trminos nominales (sin considerar la inflacin), puesto
que no tienen el riesgo de incumplimiento que s poseen otros activos. Los
vencimientos de los instrumentos del mercado de dinero van desde un da hasta
un ao pero con frecuencia no sobrepasan los 90 das. Algunos ejemplos de los
instrumentos que se negocian en el mercado de dinero son los Bonos Ajustables
del Gobierno Federal (Ajustabonos), los Bonos de la Tesorera de la Federacin
(Bondes) , las Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel Comercial (PC) y las
Operaciones de Reporto (OR).
El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable que
tienen vencimiento superior a un ao. El riesgo de estos instrumentos financieros
generalmente es mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al
vencimiento ms largo y a las caractersticas mismas de los ttulos.
Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un
inversionista y que representan un pasivo para el emisor.
Los instrumentos de renta variable le dan al inversionista la posibilidad de
participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos de operacin de la
empresa mediante la adquisicin de acciones de capital.
Entre los instrumentos del mercado de capitales se encuentran los Pagars de
Mediano Plazo, las Obligaciones, los Certificados de Participacin Inmobiliaria
Amortizables (CPIs), los Certificados de Participacin Ordinarios no Amortizables
que Representan Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre
otros.

Bibliografa

-http://www.condusef.gob.mx/index.php/instituciones-financieras/otrossectores/arrendadoras-financieras
-Fundamentos de administracin financiera. James C. Van Horne,John M
-Glosario de trminos financieros: trminos financieros, contables. Leonel Vidales
Rub
-Anlisis de Estados Financieros Para la Toma de Decisiones
-Administracin financiera II. Jess Dacio Villareal Samaniego.