Вы находитесь на странице: 1из 6

Introduccin a las Finanzas de Empresas.

El campo de las finanzas es amplio y muy dinmico. Afecta de manera directa a toda
persona y organizacin que tenga ingresos y salidas de dinero. Posee muchas areas de
estudio y un gran nmero de oportunidades para hacer carrera. El propsito de este
captulo es introducir al estudiante en el estudio de finanzas y las funciones del gerente
financiero.
Qu es Finanzas?
El diccionario de la lengua espaola define Finanzas como el arte y ciencia de la
administracin del dinero. Virtualmente casi todas las personas y organizaciones
ganan dinero y lo gastan o lo invierten. Finanzas est relacionado con el proceso, las
instituciones que participan, los mercados e instrumentos relacionados con la
transferencia de dinero entre las personas, negocios y gobiernos. Una comprensin
clara de las finanzas, ayudara a muchos adultos a tomar mejores decisiones
personales sobre sus finanzas. Para los que trabajan en puestos relacionados con el
movimiento del dinero, una comprensin clara de las finanzas les ayudara a
interactuar efectivamente con el personal de empresas financieras, los procesos y
procedimientos financieros.

Al estudio de cmo las personas ganan y gastan su dinero, se llama finanzas


personales, cuando se trata de los ingresos y gastos del gobierno, se llama finanzas
publicas, cuando es relativo al flujo de dinero en el comercio internacional, se llama
finanzas internacionales, y cuando est referido a las empresas, se llama finanzas de
empresas o corporativas. A este tipo de finanzas es que nos dedicaremos en este
modulo.
Principales oportunidades y reas de trabajo en finanzas.
Las oportunidades profesionales de hacer carrera en las finanzas las podemos separar
en dos amplias reas: Servicios financieros y la Administracin financiera.
Servicios Financieros
Los servicios financieros es el rea de las finanzas relacionadas con el diseo y
prestacin de asesora y venta de productos o servicios financieros a personas
particulares, negocios y gobierno. Esto comprende una variada gama de oportunidades
profesionales dentro de la banca e instituciones afines, especialmente en la asesora de
planificacin financiera, inversiones, ventas inmobiliarias y seguros.

Administracin financiera:
La Administracin financiera est relacionada con las funciones que desarrolla el
gerente financiero dentro de una empresa de carcter privado, pequeas o grandes
corporaciones.
Principales Actividades del gerente financiero:
Entre esa variedad de funciones que desempea el gerente financiero se pueden citar
algunas: Planificacin financiera, anlisis y aprobacin de crditos, evaluacin de
propuestas de inversin, obtencin de fondos para financiar las operaciones normales
de los negocios, elaboracin de presupuestos, evaluacin del desempeo, etc.
Principales decisiones que se generan en la empresa.
Todos hemos tenido de alguna forma, la experiencia de tomar decisiones, es decir,
escoger entre varias alternativas que en ocasiones pueden ser sencillas, como elegir
qu pelcula ir a ver, pero hay tambin decisiones que implican pensar con mucha
mayor profundidad. Hemos observado que detrs de toda decisin hay una gran
cantidad de factores que se deben considerar, algunos de los cuales pueden ser muy
importantes, mientras que otros resultan insignificantes. A veces, la calidad de la
informacin con que se cuenta puede no estar a la altura de lo que se necesita, otras
veces puede haber tanta informacin que nos agobie. La buena toma de decisiones,
como la buena solucin de problemas, depende en gran medida de la calidad de la
informacin, pero tambin de la experiencia y buen juicio (sentido comn) de quien
debe tomar las decisiones. Los administradores que cuenten estas habilidades se
desarrollan exitosamente en el complejo mundo de los negocios.
Las decisiones a las que se enfrentan los administradores de las empresas pueden
agruparse en tres grandes grupos:
Decisiones de inversin:
Este tipo de decisiones se refieren a los bienes y recursos que se requieren para que la
empresa pueda operar. En el caso de las empresas manufactureras, estas decisiones
estn relacionadas con las instalaciones de la fbrica, maquinaria, etc. En cuanto a las
empresas comerciales, adems de las anteriores tambin incluye el terreno, local de
ventas, mobiliario, etc. Una empresa exitosa por lo general goza de un rpido
crecimiento en ventas lo que requiere de inversiones adicionales en planta y equipo,
por lo que las decisiones de inversin en los negocios no slo se presentan cuando se
inicia el negocio, sino que se toman durante todo el tiempo que permanezcan en
operacin.

Tambin cuando una empresa sufre prdidas que la impulsan a cambiar de estrategia
competitiva, eliminar algunos productos poco rentables, muchas veces debe tomar
decisiones de vender maquinarias e instalaciones que ya no las usar, a esto se llama
decisiones de desinversin.
Decisiones de financiamiento
Consisten en estudiar la manera como la empresa puede obtener los recursos
financieros necesarios para llevar a cabo las decisiones de inversin, es decir,
determinar cmo conseguir los fondos para la adquisicin de bienes. De acuerdo con
su origen, los fondos usados en la inversin provienen de dos fuentes: Interna o
Externa. El financiamiento interno corresponde al aporte de capital de los socios, o a
fondos generados por las operaciones de la empresa, a travs de las utilidades
retenidas. Las fuentes internas no tienen plazo de vencimiento, dado que los dueos
aportan el capital en forma indefinida. Tampoco
tienen un costo financiero
(intereses) que cumplir obligatoriamente cada cierto tiempo. Tambin, se pueden
obtener fondos internos cuando se toman decisiones de desinversin. Las fuentes
internas, cuando implican la emisin de nuevas acciones, afectan el control del
gobierno corporativo, al diluir el poder de decisin de los actuales accionistas.
Las fuentes externas corresponden principalmente a proveedores y crditos de bancos.
Los administradores de las empresas deben ser muy cuidadosos en la eleccin de las
fuentes de financiamiento, ya que pueden constituir un factor fundamental para el
xito o el fracaso de una empresa. Las fuentes externas representan un riesgo para la
empresa, debido que implican un costo (intereses), tienen un plazo de vencimiento
para la devolucin del dinero prestado. Ambos elementos pueden llegar a conjuntarse
y comprometer la salud financiera y continuidad de la empresa. Los criterios que
deben guiar al administrador en buscar la fuente adecuada son; plazos, que calcen
con las inversiones que se van a realizar, costo, o sean tasas de intereses bajas y el
riesgo que se incurre con la deuda y la posibilidad de no poder pagar la deuda.
Decisiones de operacin
Las decisiones de operacin de una empresa tienen que ver con la actividad
empresarial al que se dedica el negocio, e incluyen todas las actividades diarias
necesarias para fabricar un producto o para proporcionar un servicio. Estas decisiones
involucran elementos tales como el precio al que se va vender el producto o servicio,
las condiciones de crdito bajo las cuales se deben efectuar las ventas a los clientes, el
nivel de inventario que debe mantener, cuanto efectivo debe haber en caja y cuanto en
bancos, etc.

Objetivo de la empresa:
La administracin eficiente del flujo de fondos de la empresa implica la existencia de
algunos objetivos a seguir, aqu analizaremos algunos de los objetivos ms populares
en el medio empresarial.
Maximizacin de utilidades comparada con la creacin de valor.
Con frecuencia la maximizacin de las utilidades se considera como el objetivo de la
empresa. Sin embargo, bajo esta meta el gerente financiero puede mostrar incrementos
continuos de utilidades con la simple emisin de acciones y utilizar esos fondos para
invertir en bonos del gobierno. Pero, esto no constituye una buena medida como gua
de accin. Se han introducido variaciones mejoradas a este concepto,
como la
maximizacin de las utilidades por accin. Este objetivo, tampoco resulta del todo
apropiado, debido a que fundamentalmente ignora algunos aspectos relevantes como
ser; el momento y la duracin de los ingresos esperados. Por ejemplo, que es ms
valioso para una empresa, asumiendo igual inversin inicial, un proyecto que
producir un rendimiento de $ 100,000 dentro de 5 aos, o un proyecto que producir
rendimientos anuales de $ 15,000 durante los prximos 5 aos. La respuesta a esta
interrogante va depender del valor del dinero para esta empresa en particular. El
segundo aspecto que no considera este tipo de objetivo, es el riesgo; es decir, con
cuanta certeza se puede medir los ingresos futuros esperados, sabiendo que mientras
ms lejanos en el tiempo menos cierta sern nuestras predicciones. Finalmente, este
objetivo no toma en cuenta las polticas de dividendos sobre el precio de mercado de
la accin. Si el nico objetivo fuera maximizar las utilidades por accin, la empresa
nunca pagara dividendos. Al menos, siempre podra mejorar las utilidades por accin
reteniendo y reinvirtiendo las utilidades en valores negociables.
Por lo tanto, el objetivo de maximizar las utilidades por accin no es equivalente a
maximizar la riqueza de los dueos.
Maximizar la riqueza de los dueos.
La participacin propietaria en una sociedad annima se refleja en el precio de
mercado por accin de las empresas, el cual a su vez es el reflejo de las decisiones de
inversin, financiamiento y operacin. La idea es que el xito de una decisin de
negocios se mide por el efecto que en ltima instancia tiene sobre el precio de la
accin.
Por lo tanto, el objetivo que debe guiar las decisiones de los gerentes y empleados de
una firma, es maximizar la riqueza de los dueos. Como la riqueza de los dueos se
determina a travs del valor de mercado de las acciones, resulta coherente que el

objetivo de maximizar el valor de mercado de las acciones es igual a maximizar la


riqueza de los dueos.
Existe un gran problema para poder utilizar este objetivo, ya que normalmente esta
evaluacin se la hace desde afuera, los mercados de valores, los mismos que utilizan
un sistema de valuacin conocido como Valor de mercado agregado, que incorpora
una serie de expectativas y temores en los mercados de valores, como ser, aspectos
econmicos,
polticos, sociales, fenmenos naturales, que afectan el futuro y la
valuacin de las acciones en el mercado, sin que la administracin pueda hacer algo
para cambiar. Por esta razn muchos administradores se inclinan a utilizar otros
parmetros como el EVA.
Valor econmico agregado (EVA)
El valor econmico agregado (EVA) tambin es una medida que muchas empresas
exitosas usan para determinar si una inversin contribuye, de manera significativa, a
la riqueza de los dueos. Este indicador es una modificacin del mtodo del valor
presente neto y se calcula restando el costo de los fondos utilizados para financiar una
inversin de sus utilidades operativas, despus de descontar los impuestos.

Вам также может понравиться