CASO PRACTICO N2

Produccin
1
2
3
4
5
6
7
8

P= $ 381.76
3,200.00
3,200.00
3,200.00
3,200.00
3,200.00
3,200.00
3,200.00
3,200.00

0.64
0.76
0.85
0.90
1.00
1.00
1.00
1.00

2,048.00
2,432.00
2,720.00
2,880.00
3,200.00
3,200.00
3,200.00
3,200.00

Inversiones
* Inversiones Fijas
Terreno
Construcciones civiles
Maquinaria y equipo
Mobiliario y equipo de oficina
Vehiculo

$ 13,050.00
$ 150,000.00
$ 15,302.79
$ 2,318.43
$ 25,000.00

* Inversiones Diferidas
Estudio tcnico
Gastos de organizacin
Montaje de la maquinaria

$
$
$

* Capital de Trabajo
Inversiones Materia Prima
Inversiones Sueldos

$ 362,068.91
$ 26,875.78

Crdito
P= $ 208,171.22
N= 60 meses
Aos de gracia 1
i= 20% anual
i=(1+i_e )^(1/m)-1
i=(1+0.20)^(1/12)-1
i=1.01530947-1
i=0.0153094705

1,774.44
435.14
290.42

1 Construccin
Ingresos
2 $ 781,844.48
3 $ 928,440.32
4 $1,038,387.20
5 $1,099,468.80
6 $1,221,632.00
7 $1,221,632.00
8 $1,221,632.00
9 $1,221,632.00

i=0.0153094705

Costos de Operacin
* Materia prima
2 $ 285,944.69
3 $ 339,559.32
4 $ 379,770.29
5 $ 402,109.72
6 $ 446,788.58
7 $ 446,788.58
8 $ 446,788.58
9 $ 446,788.58
10 $ 446,788.58
* Mano de Obra
1 $
2 $
3 $
4 $
5 $
6 $
7 $
8 $
9 $

15,282.21
15,282.21
20,630.98
20,630.98
20,630.98
20,630.98
20,630.98
20,630.98
20,630.98

* Salario Administrativo
$ 40,963.72
* Gastos de Venta
$ 7,641.11 Anual
* Mantenimiento de maquinaria y equipo
5% costo de adquisicin
* Servicios Bsicos
$ 15,769.39

SOLUCION DEL CASO PRACTICO No. 2

DATOS:
PRODUCCION
AO
Produccin Ton
1
2
2,048
3
2,432
4
2,720
5
2,880
6
3,200
7
3,200
8
3,200
9
3,200
10

Observacin
64% Capacidad Instalada
76% Capacidad Instalada
85% Capacidad Instalada
90% Capacidad Instalada
100% Capacidad Instalada
100% Capacidad Instalada
100% Capacidad Instalada
100% Capacidad Instalada

HORIZONTE DEL PROYECTO

AO
Observacin
1
Instalacin
2a9
Operacin
10
Liquidacin
INVERSIONES
CONCEPTO
Inversin Fija No Depreciable
Terreno
Inversin Fija Depreciable

MONTO $
13,050.00
13,050.00
192,621.22

Contrucciones Civiles (Instalaciones

fabriles, oficinas administrativas,
bofegas, vas vehiculares internas,
zonas de parqueo, etc.)
150,000.00
Maquinaria y equipos
Mobiliario y equipo de oficina
Vehculo
Inversin Diferida
Estudios tcnicos (50% Nacional y
50% Extranjero)

15,302.79
2,318.43
25,000.00
2,500.00
1,774.44

Gastos organizacionales
435.14
Gastos de montaje de la maquinaria
Capital de Trabajo
Sueldos
Inventario de materia prima

290.42
388,944.69
26875.78
362,068.91

CALCULO DEL EFECTIVO

CONCEPTO
MONTO $
COSTOS DE FABRICACION PRIMER AO
Costos Directos
Materia Prima
Materiales directos

15,282.00
0.00

Mano de Obra directa (60% No

Calificada)
Prestaciones
Otros Materiales (Pinturas,
marcadores, tec.)

15,282.00
0.00
0.00

Gastos de Fabricacin
Materiales indirectos
Mano de Obra indirecta
Prestaciones
Otros gastos Indirectos
Depreciacin de fabrica
Servicios bsicos
Mantenimiento
Poliza de seguro

0.00
0.00
0.00
0.00
16,534.53
0.00
15,769.39
765.14
0.00

Impuestos de Industria, comercio y

predial
Amortizacin de diferidos
TOTAL

0.00
0.00
31,816.53

INGRESOS POR VENTAS

AO
Produccin Ton
2
2,048.00
3
2,432.00
4
2,720.00
5
2,880.00
6
3,200.00
7
3,200.00
8
3,200.00
9
3,200.00

Ingresos por Ventas

781,844.48
928,440.32
1,038,387.20
1,099,468.80
1,221,632.00
1,221,632.00
1,221,632.00
1,221,632.00

AMORTIZACION DEL CREDITO

N

Amortizacin al Principal

Intereses

Cuota

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
2,506.45
2,544.82
2,583.78
2,623.34
2,663.50
2,704.28

3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,148.62
3,109.66
3,070.10
3,029.94
2,989.16

3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,186.99
3,186.99
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44

13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60

2,745.68
2,787.72
2,830.39
2,873.73
2,917.72
2,962.39
3,007.74
3,053.79
3,100.54
3,148.01
3,196.20
3,245.14
3,294.82
3,345.26
3,396.47
3,448.47
3,501.27
3,554.87
3,609.29
3,664.55
3,720.65
3,777.61
3,835.44
3,894.16
3,953.78
4,014.31
4,075.77
4,138.16
4,201.52
4,265.84
4,331.15
4,397.46
4,464.78
4,533.13
4,602.53
4,672.99
4,744.54
4,817.17
4,890.92
4,965.80
5,041.82
5,119.01
5,197.38
5,276.95
5,357.74
5,439.76
5,523.04
5,607.59
0.00

NECESIDADES DE MATERIA PRIMA

AO
Costo Materia prima $
2
285,944.69
3
339,559.32

2,947.76
2,905.73
2,863.05
2,819.72
2,775.72
2,731.05
2,685.70
2,639.65
2,592.90
2,545.43
2,497.24
2,448.31
2,398.63
2,348.18
2,296.97
2,244.97
2,192.18
2,138.58
2,084.15
2,028.90
1,972.79
1,915.83
1,858.00
1,799.28
1,739.66
1,679.13
1,617.68
1,555.28
1,491.92
1,427.60
1,362.29
1,295.99
1,228.66
1,160.31
1,090.91
1,020.45
948.91
876.27
802.52
727.65
651.62
574.43
496.06
416.50
335.71
253.68
170.40
85.85
15,934.96

5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
5,693.44
15,934.96

4
5
6
7
8
9

379,770.29
402,109.72
446,788.58
446,788.58
446,788.58
446,788.58

NECESIDADES DE MATERIALES DIRECTOS

AO
Materiales Directos
Costo Materiales Directos $
2
0.00
0.00
3
0.00
0.00
4
0.00
0.00
5
0.00
0.00
6
0.00
0.00
7
0.00
0.00
8
0.00
0.00
9
0.00
0.00
NECESIDADES DE MANO DE OBRA DIRECTA
AO
Materia Prima $
2
15,282.21
3
15,282.21
4
20,630.98
5
20,630.98
6
20,630.98
7
20,630.98
8
20,630.98
9
20,630.98
NECESIDADES DE OTROS MATERIALES DIRECTOS
AO Otros Materiales Directos $
2
0.00
3
0.00
4
0.00
5
0.00
6
0.00
7
0.00
8
0.00
9
0.00
MATERIALES INDIRECTOS

0.00

MANO DE OBRA INDIRECTA

0.00

SERVICIOS BASICOS

15,769.39

MANTENIMIENTO EQUIPOS

765.14

POLIZA DE SEGUROS

0.00

IMPUESTOS

0.00

SALARIO ADMINISTRATIVO

40,963.72

GASTOS DE VENTAS
AO
Gastos de ventas $
2
10,241.11
3
10,241.11
4
10,641.11
5
10,641.11
6
10,841.11
7
10,841.11
8
10,841.11
9
10,841.11

CALCULO DE DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS

Rubros

Costo $
13050.00
150000.00
15302.79

Terreno
Construcciones Civiles
Maquinarias y equipo

Depreciacin anual
4

7500.00
1530.28
0.00

7500.00
1530.28
0.00

7500.00
1530.28
0.00

Mobiliario y equipo de oficina

Vehculo

2,318.43
25,000.00

463.686
5000

463.686
5000

463.686
5000

Totales

205671.22

14493.97

14493.97

14493.97

V.R = (V.C - V.L) - (V.C - V.L)*Impuesto

CALCULO DE AMORTIZACION DE ACTIVOS DIFERIDOS
Rubros

Costo $

Activos diferidos

2500.00

2
500.00

CUENTAS POR COBRAR

0

CUOTA
Saldo
208,171.22
208,171.22
208,171.22
208,171.22
208,171.22
208,171.22
208,171.22
205,664.77
203,119.94
200,536.16
197,912.82
195,249.32
192,545.04

5693.44

Amortizacin anual
4

500.00

500.00

189,799.36
187,011.64
184,181.25
181,307.52
178,389.80
175,427.41
172,419.67
169,365.88
166,265.34
163,117.33
159,921.13
156,675.99
153,381.17
150,035.92
146,639.44
143,190.97
139,689.71
136,134.84
132,525.55
128,861.00
125,140.35
121,362.74
117,527.30
113,633.14
109,679.36
105,665.05
101,589.28
97,451.11
93,249.60
88,983.76
84,652.61
80,255.15
75,790.37
71,257.24
66,654.71
61,981.71
57,237.17
52,420.00
47,529.08
42,563.28
37,521.46
32,402.45
27,205.07
21,928.13
16,570.39
11,130.63
5,607.59
0.00

eciacin anual

V.L
5

7500.00
1530.28
0.00

7500.00
1530.28
0.00

7500.00
1530.28
0.00

7500.00
1530.28
0.00

7500.00
1530.28
0.00

13050.00
90000.00
3060.56
0.00

463.686
5000

463.686
5000

463.686
5000

463.686
5000

463.686
5000

927.37
10000.00

14493.97

14493.97

14493.97

14493.97

14493.97

117037.93

.R = (V.C - V.L) - (V.C - V.L)*Impuesto + V.L =

tizacin anual
5

500.00

500.00

V.C

V.R

18270.00
105000.00
6121.12
0.00

16704.00
100500.00
5202.95
0.00

1159.22
12500.00

1089.66
11750.00

143050.33

135246.61

135246.61

PRESUPUESTO DE INVERSION (Recursos Propios

(Miles de $)
DESCRIPCION

AO
1

1. Inversiones Fijas

205.67

1.1 No depreciables
1.1.2 Terreno

13.05
13.05

1.2 Depreciables
1.2.1 Construcciones y obras civiles
1.2.2 Maquinaria y equipo
1.2.3 Equipo Nacional
1.2.4 Mobiliario y equipo de oficina
1.2.5 Vehculo

192.62
150.00
15.30
0.00
2.32
25.00

2. Inversiones Diferidas

2.50

2.1 Estudios Tcnicos

2.2 Gastos de Organizacin
2.3 Gastos de montaje
2.4 Costos de pruebas y puesta en marcha
2.5 Capacitacin

1.77
0.44
0.29
0.00
0.00

3. Capital de Trabajo

388.94

3.1 Sueldo
3.2 Inventario de materia prima
3.3 Cuentas por cobrar

26.88
362.07
0.00

FLUJO DE INVERSION

-597.12

NOTA: Tomando en cuenta que el capital de trabajo es aportado por los socios, y estos se reparten

RSION (Recursos Propios)

s de $)
AO
5

6
27.32

10
135.25
16.70
16.70

2.32
25.00

118.54
100.50
5.20
0.00
1.09
11.75

388.94
26.88
362.07
0.00
-27.32

524.19

ocios, y estos se reparten las utilidades, entonce el valor de recuperacin de este rubro se mantendr igual.

se mantendr igual.

PRESUPUESTO DE INVERSION (Con Financiamient

(Miles de $)
DESCRIPCION
1. Flujo Original de Inversiones
2. Crdito

AO
1

-597.12
208.17

3 Amortizacin al Principal
FLUJO AJUSTADO DE INVERSION

-388.94

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

SION (Con Financiamiento)

de $)
AO
5

10

-27.32

524.19

0.00

0.00

0.00

0.00

-27.32

0.00

0.00

0.00

524.19

COSTOS DE OPER
(Miles de $
DESCRIPCION

1. Costos de Fabricacin

338.56

1.1 Costos Directos

1.1.1 Materia Prima
1.1.2 Materiales directos
1.1.3 Mano de Obra directa (60% No Calificada)
1.1.4 Prestaciones
1.1.5 Otros Materiales (Pinturas, marcadores, tec.)

307.03
285.94
0.00
15.28
5.81
0.00

1.2 Gastos de Fabricacin

1.2.1 Materiales indirectos
1.2.2 Mano de Obra indirecta
1.2.3 Prestaciones

0.00
0.00
0.00
0.00

1.3 Otros gastos Indirectos

1.3.1 Depreciacin de fabrica
1.3.2 Servicios bsicos
1.3.3 Mantenimiento
1.3.4 Poliza de seguro
1.3.5 Impuestos de Industria, comercio y predial
1.3.6 Amortizacin de diferidos

31.53
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00
0.50

2. Gastos Administrativos

40.96

2.1 Mano de Obra Calificada

40.96

3. Gastos de Ventas

10.24

3.1 Gastos de Ventas

10.24

COSTO TOTAL

389.77

COSTOS DE OPERACIN
(Miles de $)
AO
3

392.18

439.77

462.11

506.79

506.29

506.29

506.29

360.65
339.56
0.00
15.28
5.81
0.00

408.24
379.77
0.00
20.63
7.84
0.00

430.58
402.11
0.00
20.63
7.84
0.00

475.26
446.79
0.00
20.63
7.84
0.00

475.26
446.79
0.00
20.63
7.84
0.00

475.26
446.79
0.00
20.63
7.84
0.00

475.26
446.79
0.00
20.63
7.84
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

31.53
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00
0.50

31.53
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00
0.50

31.53
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00
0.50

31.53
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00
0.50

31.03
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00

31.03
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00

31.03
14.49
15.77
0.77
0.00
0.00

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

40.96

10.24

10.64

10.64

10.84

10.84

10.84

10.84

10.24

10.64

10.64

10.84

10.84

10.84

10.84

443.38

491.37

513.71

558.59

558.09

558.09

558.09

10

PRESUPUESTO DE PROD
(Mile
DESCRIPCION
1. INGRESOS POR VENTAS
2. COSTO TOTAL

2
781.84
-389.77

3. UTILIDAD BRUTA ANTES DE IMPUESTOS

392.08

4. IMPUESTOS IR (30%)

-117.62

5. UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

274.45

6. DEPRECIACION ACTIVOS FIJOS

7. AMORTIZACION ACTIVOS DIFERIDOS
FLUJO DE PRODUCCION

14.49
0.50
289.45

PRESUPUESTO DE PRODUCCION (Recursos Propios)

(Miles de $)
AO
3

928.44

1,038.39

1,099.47

1,221.63

1,221.63

1,221.63

-443.38

-491.37

-513.71

-558.59

-558.09

-558.09

485.06

547.01

585.76

663.04

663.54

663.54

-145.52

-164.10

-175.73

-198.91

-199.06

-199.06

339.54

382.91

410.03

464.13

464.48

464.48

14.49

14.49

14.49

14.49

14.49

14.49

0.50

0.50

0.50

0.50

354.53

397.90

425.02

479.12

478.97

478.97

10

1,221.63
-558.09
663.54
-199.06
464.48
14.49

478.97

PRESUPUESTO DE PRODUCCION
(Miles de $
DESCRIPCION
1. UTILIDAD BRUTA ANTES DE IMPUESTO
2. INTERES DEL CREDITO

2
392.08
-3.19

3. MARGEN AJUSTADO ANTES DE IMPUESTOS

388.89

4. IMPUESTOS IR (30%)

-116.67

5. UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

272.22

6. DEPRECIACION ACTIVOS FIJOS

7. AMORTIZACION ACTIVOS DIFERIDOS
FLUJO AJUSTADO DE PRODUCCION

14.49
0.50
287.22

PRESUPUESTO DE PRODUCCION (Con Financiamiento)

(Miles de $)
AO
3

485.06

547.01

585.76

663.04

663.54

-3.19

-3.19

-3.19

-3.19

-3.19

481.87

543.83

582.57

659.85

-144.56

-163.15

-174.77

337.31

380.68

14.49

663.54

663.54

660.35

663.54

663.54

-197.96

-198.11

-199.06

-199.06

407.80

461.90

462.25

464.48

464.48

14.49

14.49

14.49

14.49

14.49

14.49

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

352.30

395.67

422.79

476.89

477.24

479.47

479.47

10

FLUJO NETO DE FONDOS (Recursos Propios)

(Miles de $)
DESCRIPCION
FLUJO DE INVERSION

A
1

-597.12

FLUJO DE PRODUCCION
FLUJO NETO DE FONDOS

-597.12

289.45

354.53

289.45

354.53

DE FONDOS (Recursos Propios)

(Miles de $)
AO
4

-27.32

10
524.19

397.90

425.02

479.12

478.97

478.97

478.97

397.90

425.02

451.80

478.97

478.97

478.97

524.19

FLUJO NETO DE FONDOS (Con Financiamiento)

(Miles de $)
DESCRIPCION
FLUJO AJUSTADO DE INVERSION

A
1
-388.94

FLUJO AJUSTADO DE PRODUCCION

FLUJO NETO DE FONDOS

-388.94

3
0.00

0.00

287.22

352.30

287.22

352.30

DE FONDOS (Con Financiamiento)

(Miles de $)
AO
4

0.00

0.00

-27.32

0.00

395.67

422.79

476.89

477.24

479.47

479.47

395.67

422.79

449.57

477.24

479.47

479.47

10
524.19

524.19

FLUJO NETO DE FONDOS (Recursos Prop

(Miles de $)

AO

DESCRIPCION

FLUJO NETO DE FONDOS

-597.12

289.45

354.53

397.90

CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

VAN =

C$ 763.93 MILES

CRITERIOS:
VAN > 0 Se acepta el Proyecto
VAN = 0 Indiferente
VAN < 0 Se rechaza el Proyecto

C$ 1,167.76 VANB
C$ 597.12 VANC
C$ 570.64

CALCULO DE LA RELACION BENEFICIO/COSTO (R B/C)

R B/C =

1.96

VPB =
VPC =

C$ 1,167.76
C$ 597.12

CRITERIOS:
R B/C > 1 Se acepta el Proyecto
R B/C = 0 Indiferente
R B/C < 0 Se rechaza el Proyecto
CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
TIR =

59.30%

59.30%

CRITERIOS:
TIR > iop Se acepta el Proyecto
TIR = 0 Indiferente
TIR < iop Se rechaza el Proyecto
CONCLUSION:
En vista que el proyecto cumple con los tres indicadores de rentabilidad, entonces podemos decir que
el proyecto es rentable financieramente.

FONDOS (Recursos Propios)

(Miles de $)
AO
5

425.02

451.80

478.97

478.97

478.97

TMAR

30.00%

VAN = VNAB-VANC

podemos decir que

10

524.19

FLUJO NETO DE FONDOS (Con Financiam

(Miles de $)

DESCRIPCION

FLUJO NETO DE FONDOS

-388.94

287.22

352.30

395.67

VPB =
VPC =
VAN =

14.47
-388.94
-374.48

CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)

VAN =

(C$ 374.48)

CRITERIOS:
VAN > 0 Se acepta el Proyecto
VAN = 0 Indiferente
VAN < 0 Se rechaza el Proyecto

CALCULO DE LA RELACION BENEFICIO/COSTO (R B/C)

R B/C =

0.04

VPB =
VPC =

C$ 14.47
C$ 388.94

CRITERIOS:
R B/C > 1 Se acepta el Proyecto
R B/C = 0 Indiferente
R B/C < 0 Se rechaza el Proyecto
CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
TIR =

87.48%

CRITERIOS:
TIR > iop Se acepta el Proyecto
TIR = 0 Indiferente
TIR < iop Se rechaza el Proyecto
CONCLUSION:
En vista que el proyecto cumple con los tres indicadores de rentabilidad, entonces podemos decir que
el proyecto es rentable financieramente.

DE FONDOS (Con Financiamiento)

(Miles de $)

422.79

AO
6

449.57

INVERSION
597.12
208.17 CREDITO
388.94 R.PROPIO

477.24

479.47

479.47

524.19

PARTICIPACION TASA
0.35
0.65

0.0153094705
0.3
TIF

podemos decir que

10

0.53
19.54
20.07