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ANLISIS FINANCI

CONTENIDO
INTRODUCCIN
ANTECEDENTES
OBJETIVOS
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
ANLISIS DE LA EMPRESA
ANLISIS FINANCIERO
PROPUESTA DE SOLUCIN
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES

NANCIERO

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La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada una


de las actividades que se realizan dentro de una empresa, ya que por medio de
esta los ejecutivos se valen para la generacin de distintas polticas, estrategias
y la toma de decisiones para la solucin de problemas en especficos.
Surge la necesidad de hacer un anlisis cabal de la situacin financiera por la
que atraviesa el Hotel La Palmas, al encontrarse en un entorno difcil y
convulso esta prestigiosa entidad debe luchar por ser ms competitiva y
eficiente econmicamente, haciendo un mejor uso de sus recursos para elevar
la productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados con menos costo.

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El hotel Las Palmas fue fundado el 18 de Marzo de 1987 con el propsito de


apoyar a la industria del turismo en el Departamento de Santa Cruz y Bolivia.
Como consecuencia del vertiginoso crecimiento en la ciudad de Santa Cruz, en
el ao 1995, el Hotel Las Palmas amplio sus instalaciones, para dar cobertura a
una mayor cantidad de huspedes.
A partir del ao 2000 2005, la empresa Las Palmas se vio avasallada por una
demanda importante de personas migrantes y turistas que visitaron la ciudad,
exigiendo una vez mas la ampliacin de su infraestructura, dando cada vez ms
acceso a los clientes y turistas.
Esta situacin, gnero al mismo tiempo en la empresa mayores obligaciones de
ndole tributaria y la necesidad de contar con una planificacin y administracin
que contribuya al manejo de la empresa en forma eficiente y transparente desde
el punto de vista legal y tributario.

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Objetivo General
Efectuar un Analisis financiero que ayude a determinar la situacin actual del
hotel las Palmas, y que ayude a generar soluciones para la problematica
financiera del hotel en la ciudad de Santa Cruz de La Sierra.

Objetivos Especficos
Analizar y describir la problemtica financiera del Hotel Las Palmas del
departamento de Santa Cruz.
Analizar verticalmente los Estados Financieros.
Analizar horizontalmente los Estados Financieros.
Aplicar ndices o razones financiera para determinar el grado de liquidez y
rentabilidad.
Proponer polticas y recomendaciones para mejorar la situacin del hotel "Las
Palmas".

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Algunos de los problemas por los que actualmente atraviesa el Hotel Las Palmas son los sigu

El Hotel Las Palmas tiene actualmente una iliquidez financiera debido a que no ha tomado la

aplicacin de mtodos de anlisis financieros.

Al mismo tiempo su nivel de endeudamiento es muy elevado, tiene como politica de ventas otorg

Tambin el Hotel Las Palmas carece de una buena promocin y publicidad lo que le ha trado
excesivos gastos de mantenimiento, inversin y costos fijos.

Desconocimiento de
la situacin
econmica y
financiera del Hotel

Excesivo
endeudamiento

Inmovilizacin
de capital

Insuficiencia de recursos financieros para


cumplir sus obligaciones de pago

Falta de
administracin
financiera

Falta de liquidez

Excesivas
inversiones en
Activos fijos

Palmas son los siguientes:


que no ha tomado las previsiones adecuadas por falta de

politica de ventas otorgar creditos de pago a sus clientes.

ad lo que le ha trado como consecuencia poca demanda y

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Razn Social

La empresa hotelera Las Palmas, es una entidad legalmente constituida, dedicada a la prestacin
visitan esta ciudad, ofreciendo hospedaje en diferentes categoras y aranceles.
Forma Jurdica

La empresa es unipersonal y se halla en funcionamiento desde el 18 de marzo de 1987, con el n


351675014.
Tipo de Sociedad

El Hotel Las Palmas es una Sociedad de Responsabilidad Limitada afiliada a la Cmara Hotelera de S
Domicilio Real de Empresa

El hotel Las Palmas tiene domicilio legal en la ciudad de Santa Cruz de la Sierra-Bolivia, ubicada en la

CONSTITUCIN
ACTIVIDAD
ORGANIGRAMA
MISION-VISION
ANLISIS FODA

dicada a la prestacin de servicio a turistas y personas que

rzo de 1987, con el nmero de identificacin tributaria (NIT)

Cmara Hotelera de Santa Cruz y Bolivia.

a-Bolivia, ubicada en la Av. El Trompillo N 245.

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El Hotel Las Palmas es una Sociedad de Responsabilidad Limitada.


Capital
Constituyen el Patrimonio de la Empresa, sus bienes muebles e inmuebles,
acciones y valores adquiridos por cualquier titulo.

Cualquier excedente que

pudiera generarse se destinara exclusivamente a los fines de la institucin y no


podr distribuirse directa ni indirectamente entre sus miembros afiliados.
Monto del capital
El capital o patrimonio al ltimo BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE
DEL 2009 es de Bs299.514,00
Reservas
La empresa no cuenta con reservas de capital.

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El Hotel Las Palmas realiza las siguientes actividades:

Ofrece servicios de hospedaje para turistas, comerciantes y todas las personas


que por diversos motivos visitan la ciudad de Santa Cruz y demandan servicios
de hotelera.

Al mismo tiempo, la empresa promueve servicios de turismo local en


coordinacin con agencias especializadas para ello, tales como el Fuerte de
Samaipata, Las misiones Jesuitas, el Cerro Ambor, el Pantanal boliviano y
otros.

Ofrece tambin servicios de Alimentos y bebidas, adems de otras actividades


recreativas, como Juegos al azar, Internet, etc.

Mantiene relaciones y/o participa en entidades nacionales e internacionales


de fomento a las actividades, tursticas y de servicios de hotelera, as como
entidades similares de otros pases.

Desarrolla cualquier otra actividad que dentro de los fines de la empresa,


contribuyan a alcanzar los objetivos y fines de su creacin.

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La empresa Las Palmas cuenta con un organigrama definido de acuerdo a las funciones que
el mismo que ha venido sufriendo variaciones y fusiones de los departamentos en el lapso de
estructura de la empresa, es el siguiente:

a las funciones que desempean actualmente


entos en el lapso del tiempo actualmente la

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MISION
"La Misin del Hotel Las Palmas" es mantener su prestigio y alta demanda
de servicios de calidad: en alojamiento, alimentos y bebidas; creciendo en
mercados diversificados, preferentemente corporativos y ejecutivos, ampliando
la base de su negocio al mercado turstico"

VISION
"Ser reconocidos como el tradicional hotel proveedor de servicios de alta
calidad, capaces de entregar a nuestros clientes experiencias de servicios
satisfactorias, confiables e innovadoras"

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MATRIZ FODA

FACTORES INTERNOS DE LA EMPRESA

DEBILIDADES
Iliquidez Financiera
Falta de promocin y publicidad
Falta de capacidad econmica
Falta de oferta de otros servicios
Elevado porcentaje de deudas por cobrar
Falta de un adecuado mantenimiento tcnico
Poca rigurosidad en las exigencias al personal

FORTALEZAS
Experiencia y tradicin en el ramo de la Hoteleria
Gran demanda de turistas
Buenas relaciones internacionales
Excelente ubicacin
Es autosostenible
Buenas relaciones interinstitucionales
Buena infraestructura

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MATRIZ FODA

FACTORES EXTERNOS A LA EMPRESA

AMENAZAS
Competencia creciente de otras entidades hoteleras
Perdida de imagen
Desmejoramiento de la calidad
Perdidas econmicas
Conflictos laborales y sociales

OPORTUNIDADES
Intercambio turistico a nivel internacional
Convenios interinstitucionales
Financiamiento para el fortalecimiento economico
Desarrollar ms las comunicaciones para la oferta de servicios
Equiparar el nivel de atencin con cadenas hoteleras lderes
Elevar la calidad de la atencin al huesped
Incrementar los servicios

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Con el anlisis financiero se evala la realidad de la situacin y comportamiento de una e

netamente contable y de las leyes financieras, esto tiene carcter relativo, pues no existen d

en actividades, ni en tamao, cada una tiene las caractersticas que la distinguen y lo posi
perjudicial para otras.

Aunque los estados financieros representan un registro del pasado, su estudio permite defin
futuras. Es innegable que la toma de decisiones depende en alto grado de la posibilidad

hechos futuros los cuales pueden revelarse mediante una correcta interpretacin de los e
contabilidad.
El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder crditos
determinar la eficiencia de la administracin de una empresa.

ANLISIS
ANLISIS VERTICAL
VERTICAL
ANLISIS
ANLISIS HORIZONTAL
HORIZONTAL
RAZONES
RAZONES FINANCIERAS
FINANCIERAS
FLUJO
FLUJO DE
DE EFECTIVO
EFECTIVO

ortamiento de una entidad, ms all de lo

o, pues no existen dos empresas iguales ni

distinguen y lo positivo en unas puede ser

estudio permite definir guas para acciones

do de la posibilidad de que ocurran ciertos

erpretacin de los estados que ofrecen la

conceder crditos al negocio, as mismo,

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Hotel Las palmas


Analisis Vertical
Balance General (Expresado en Bolivianos)
2009

2008

234369
300955
162410

24.43%
31.38%
16.93%
72.74%

201702
165199
132240

25.51%
20.90%
16.73%
63.14%

Activos
Activo Corriente
Disponible
Exigible a Corto Plazo
Realizables

Total Activo Corriente


Activo Fijo
Bienes de Uso
Menos: Deprec. Acumulada

697734
607352
-374503

Total Activo No Corriente


Transitorios

232849
28580

Otros Activos
Total Activos
Pasivos
Pasivo Corriente

28580
###

Cuentas Fiscales
Aportes Sociales y Personal
Obligaciones a Corto Plazo

17867
250770
39819

Total Pasivo Corriente


Proveedores a Largo Plazo

88247

Total Pasivo No Corriente


Total Pasivo
Capital Contable
Resultados de Gestin
Resultados Acumulados

Resultados
Total Patrimonio
Total Pasivo y Capital

308456
88247
396703
299514
131473
131473

262946
562460
###

63.32%
-39.04%
24.28%
2.98%
2.98%

100.00%

1.86%
26.14%
4.15%
32.16%
9.20%
9.20%
41.36%
31.23%
13.71%
13.71%
27.41%
58.64%

100.00%

499141
558796
-286525

272271
19175

19175
###

24016
168182
44756

236954
31432

31432
268386
177427
172387
172387

344774
522201
###

70.68%
-36.24%
34.44%
2.43%
2.43%

100.00%

3.04%
21.27%
5.66%
29.97%
3.98%
3.98%
33.95%
22.44%
21.80%
21.80%
43.61%
66.05%
100.00%

Hotel Las Palmas


Analisis Vertical
Estado de Resultados (Expresado en Bolivianos)

Ventas

Utilidad Bruta

2009

2008

2775643

100.00%
100.00%

2536430

100.00%
100.00%

2775643

2536430

(-) Gastos Operativos


Gastos de comercializacin
Gastos de administracin
Generales

2609761
96132
1509469
1004160

Utilidad antes de Imp/Intereses 165882


(-) Gastos Financieros

18514

Utilidad antes de Impuestos (UA 147368


(-) Egresos No operativos
15895
Ajuste por Inflacion y T. de Bienes

Utilidad despus de Impuestos


(+) Ingresos No Operativos
Intereses Bancarios ganados

Resultado de Gestion
IUE 25%

RESULTADO DEL PERIODO

15895

131473
0
0

131473
32868.25
98604.75

94.02%
3.46%
54.38%
36.18%
5.98%
0.67%
5.31%
0.57%
0.57%
4.74%
0.00%
0.00%
4.74%
1.18%
3.55%

2381985
141997
1936914
303074

154445
14945

139500
0
0

139500
32887
32887

172387
43096.75
###

93.91%
5.60%
76.36%
11.95%
6.09%
0.59%
5.50%
0.00%
0.00%
5.50%
1.30%
1.30%
6.80%
1.70%
5.10%

Interpretacin

Durante la gestin 2008, el Hotel Las Palmas tiene una importante inversin e

vianos)

de uso equivalente a un 70.68% y los exigibles llegan a 20.90%.

Variaciones
Monto

32667
135756
30170
198593

16.20%
82.18%
22.81%
39.79%

48556
-87978
-39422
9405

8.69%
30.71%
-14.48%
49.05%

9405

49.05%

El anlisis vertical durante la gestin 2009, muestra una importante inversin e

168576.00

21.32%

de uso llegando a ser de 63.32% y un elevado porcentaje de exigibles pro

En esta misma gestin, sus pasivos no muestran una situacin de riesgos y


Deuda Social llega a ser de 21,27%.
Por otro lado, los gastos administrativos durante la gestin 2008 llegaron
76,36%. Esto implica que los costos operativos son bastante elevados.

A pesar de que existe una situacin saludable hay una tendencia a dism
utilidades y una inmovilidad de los exigibles.

venta de los servicios al crdito, equivalente a 31,38%. Si bien el hotel Las Pa


-6149.00
82588.00
-4937.00
71502.00
56815.00
56815.00

-25.60%
49.11%
-11.03%
30.18%
180.76%
180.76%

128317.00
122087.00
-40914.00
-40914.00
-81828.00

47.81%
68.81%
-23.73%
-23.73%
-23.73%

40259.00

7.71%

168576.00

21.32%

el momento goza de una disponibilidad de efectivo equivalente al 24,43%

ninguna garanta, dado que el riesgo es muy grande si se mantiene as en ade

que no siempre las deudas por cobrar se recuperan un 100%, existe al menos
de incobrabilidad.

Al mismo tiempo la entidad tiene una gran deuda social. El monto de la deuda a

un 26.14% que pone en peligro su situacin. Si a esto se le suma las deuda

proveedores que llegan a ser de 9,20% y las deudas fiscales, la situacin s

notablemente, ya que el total de los pasivos llega a un 32,16%, mientras que s


llega a ser de un 31,23%. Es decir que estara en una situacin difcil.
Podemos concluir que la empresa tiene el 63.32% de inversin en activos fijos.

se deduce la depreciacin de los mismos, la inversin llega a un 24,28%, ade

de los aspectos mas importantes, es que el exigible a corto plazo, llega a sig

31,38%, con lo que realmente el Hotel Las palmas ha visto paralizada su c

olivianos)
Variaciones
Monto
239213
239213

%
9.43%
9.43%

productiva, debido a que no cuenta con la liquidez suficiente, ya que mucho de

de la poltica y estrategia que despliegue la empresa para poder recuperar e

porcentaje la deuda. Pero si as fuera, an la capacidad productiva no es suficie

productiva, debido a que no cuenta con la liquidez suficiente, ya que mucho de

de la poltica y estrategia que despliegue la empresa para poder recuperar e

porcentaje la deuda. Pero si as fuera, an la capacidad productiva no es suficie


227776
-45865
-427445
701086
11437
3569
7868
15895
15895
-8027
-32887
-32887
-40914
-10228.5

9.56%
-32.30%
-22.07%
231.33%
7.41%
23.88%
5.64%
0.00%
0.00%
-5.75%
-100.00%
-100.00%
-23.73%
-23.73%

-30685.5

-23.73%

una importante inversin en bienes

n a 20.90%.

una situacin de riesgos ya que la

la gestin 2008 llegaron a ser de

bastante elevados.

ay una tendencia a disminuir las

una importante inversin en bienes

orcentaje de exigibles producto de

8%. Si bien el hotel Las Palmas por

ivo equivalente al 24,43%, no es


si se mantiene as en adelante, ya
un 100%, existe al menos un 10%

cial. El monto de la deuda alcanza a

esto se le suma las deudas con los

das fiscales, la situacin se agrava

un 32,16%, mientras que su capital

a situacin difcil.

e inversin en activos fijos. Si a esto

n llega a un 24,28%, ademas uno

e a corto plazo, llega a significar un

s ha visto paralizada su capacidad

uficiente, ya que mucho depender

sa para poder recuperar en un alto

dad productiva no es suficiente.

uficiente, ya que mucho depender

sa para poder recuperar en un alto

dad productiva no es suficiente.

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Hotel Las palmas


Analisis Horizontal
Balance General (Expresado en Bolivianos)
2009

2008

Activos
Activo Corriente
Disponible
Exigible a Corto Plazo
Realizables

234369
300955
162410

201702
165199
132240

697734

499141

607352
-374503

558796
-286525

232849

272271

28580

19175

Otros Activos
Total Activos
Pasivos
Pasivo Corriente

28580
###

19175
###

Cuentas Fiscales
Aportes Sociales y Personal
Obligaciones a Corto Plazo

17867
250770
39819

24016
168182
44756

308456

236954

Total Activo Corriente


Activo Fijo
Bienes de Uso
Menos: Deprec. Acumulada

Total Activo No Corriente


Transitorios

Total Pasivo Corriente


Proveedores a Largo Plazo

Total Pasivo No Corriente


Total Pasivo
Capital Contable
Resultados de Gestin
Resultados Acumulados

Resultados
Total Patrimonio
Total Pasivo y Capital

88247

31432

88247
396703

31432
268386

299514
131473
131473

177427
172387
172387

262946
562460
###

344774
522201
###

Variaciones
Monto

32667
135756
30170
198593

16.20%
82.18%
22.81%
39.79%

48556
-87978
-39422
9405

8.69%
30.71%
-14.48%
49.05%

9405

49.05%

168576

21.32%

-6149
82588
-4937
71502
56815
56815

-25.60%
49.11%
-11.03%
30.18%
180.76%
180.76%

128317
122087
-40914
-40914
-81828

47.81%
68.81%
-23.73%
-23.73%
-23.73%

40259

7.71%

168576

21.32%

Hotel Las Palmas


Analisis Horizontal
Estado de Resultados (Expresado en Bolivianos)

Ventas

2009

2008

2775643

2536430

Variaciones
Monto
239213

%
9.43%

Utilidad Bruta
(-) Gastos Operativos
Gastos de comercializacin
Gastos de administracin
Generales

2775643 2536430
2609761 2381985
96132
1509469
1004160

Utilidad antes de Imp/Intereses 165882


(-) Gastos Financieros

18514

Utilidad antes de Impuestos (UA 147368


(-) Egresos No operativos
15895
Ajuste por Inflacion y T. de Bienes

Utilidad despus de Impuestos


(+) Ingresos No Operativos
Intereses Bancarios ganados

Resultado de Gestion
IUE 25%

RESULTADO DEL PERIODO

141997
1936914
303074

154445
14945

139500
0

15895

131473

139500
32887

0
0

32887

131473
172387
32868.25 43096.75
98604.75
###

239213
227776
-45865
-427445
701086
11437
3569
7868
15895
15895
-8027
-32887
-32887
-40914

9.43%
9.56%
-32.30%
-22.07%
231.33%
7.41%
23.88%
5.64%
0.00%
0.00%
-5.75%
-100.00%
-100.00%
-23.73%

-10228.5

-23.73%

-30685.5

-23.73%

Interpretacin
Se registra un aumento de los exigibles en un 82.18%, significando estos que se han
producido mas ventas al crdito y consecuentemente un aumento de las cobranzas, ya
que si se observa el disponible, este apenas creci apenas un 16,20% muy lejos de las
deudas por cobrar.
Si se analiza igualmente las inversiones en activos fijos, estos han crecido evidentemente,
para lo cual se han destinado recursos financieros frescos. Pero el crecimiento apenas
llega aun 8,69%, lejos del nivel de venta al crdito.
Como se dijo antes, esta situacin es sumamente peligrosa para el hotel.
Por otro lado si se observan los pasivos, corroboramos la ultima afirmacin, en el sentido
de que los recursos no han sido invertidos en su totalidad, dado, que no se han producido
pagos en las cuentas fiscales ni aportes sociales, as como tampoco se han aumentado las
deudas a corto plazo, ya que mas bien stas han disminuido en un 11.03%, lo que quiere
decir tambin es que con parte de ese efectivo se han realizado pagos de las cuotas
pendientes de los crditos.
En general se observa un ligero crecimiento a nivel patrimonial, dado que su capital subi
del ao 2008 al 2009 un 68.81%.
Lo anterior se refleja en el crecimiento que han tenido los Activos totales que llegaron a ser
de 21.32%, creciendo tambin los pasivos un 47,81%.
Segn el anlisis anterior, los ingresos por venta aumentaron tan solo un 9.43%, es
comprensible en parte por la disminucion de gastos de comercializacin un 32,30%, lo que
llama poderosamente la atencion es el aumento de los gastos generales un 231,33%,
habria que realizar un estudio para determinar que gastos innecesarios esta haciendo la
empresa, ya que esto provoca que la empresa tenga una reduccin importante en sus
utilidades, 23,73%.
En resumidas cuentas, se puede observar que la empresa destinado una buena cantidad a
la compra de bienes (activos fijos), donde han aumentando sus inversiones a un 8,69%
equivalente a Bs 48.556
Con esto prcticamente la empresa queda con todo su capital paralizado debiendo recurrir
en forma inmediata a una inyeccin de capitales.

En resumidas cuentas, se puede observar que la empresa destinado una buena cantidad a
la compra de bienes (activos fijos), donde han aumentando sus inversiones a un 8,69%
equivalente a Bs 48.556
Con esto prcticamente la empresa queda con todo su capital paralizado debiendo recurrir
en forma inmediata a una inyeccin de capitales.

ue se han

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jos de las

entemente,

to apenas

el sentido
producido

entado las

que quiere

as cuotas

pital subi

aron a ser

9.43%, es

0%, lo que
231,33%,

aciendo la

nte en sus

cantidad a
un 8,69%

do recurrir

cantidad a
un 8,69%

do recurrir

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS


Flujo de efectivo de las actividades operativas
Utilidad neta

98604.75

Depreciacin

87978

Disminucin de cuentas por cobrar

-135756

Disminucin de inventarios

-30170

Flujo de efectivo de las actividades de inversin


Incremento activo fijo bruto

-48556

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento


Incremento deuda largo plazo

56815

Cambio en capital contable

122087

Dividendos pagados
Incremento neto en efectivo

20656.75

-48556
178902

151002.75

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La forma en la cual el Hotel Las palmas, deber financiar sus actividades productivas ser mediante u

nueva estructura de capital, que en trminos prcticos se refiere a la proporcin del financiamiento de
apalancamiento.
En teora, un buen uso de la deuda puede originar incrementos en la utilidad por accin favoreciendo

cuando deciden apalancarse con deuda externa an a sabiendas de que tal decisin originar mayore

APALANCAMIENTO
FINANCIERO
POLITICAS DE FINANCIAMIENTO

POLITICAS DE COBRANZAS

ctivas ser mediante un apalancamiento financiero que dar lugar a una


del financiamiento de deudas que tiene la empresa y su razn de

r accin favoreciendo a las expectativas de los accionistas, sobre todo

cisin originar mayores riesgos de tipo financiero.

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Apalancamiento financiero
Necesidad de financiamiento
Monto a Financiar

2009

3.20
0.968
289929.55

El Hotel Las Palmas para cubrir sus necesidades de financiamiento de sus activos requiere al menos
96.80% veces ms del capital de operaciones con que cuenta. Esto significa que al menos para

balancear su flujo de efectivo, al menos debe financiar Bs. 289.929,55 ser financiado a 5 aos o igu
60 meses con una tasa de inters del 12% anual (Banco Mercantil SC)

meses
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21

importe
aos
comisin de apertura
importe
aos
inters nominal
periodo de pago
tipo amortizacin
francs
cuota
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16

289929.552
5
0
289929.552
5
0.12
12
1
intereses

PAGOS TOTALES
PRINCIPAL
INTERESES

COMISIN
TOTAL

amortizacin

2899.29552 3550.0272318
2863.7952477 3585.5275041
2827.9399726 3621.3827791
2791.7261449 3657.5966069
2755.1501788 3694.172573
2718.2084531 3731.11429872
2680.8973101 3768.4254417
2643.2130556 3806.1096961
2605.1519587 3844.1707931
2566.7102508 3882.612501
2527.8841257 3921.438626
2488.6697395 3960.6530123
2449.0632094 4000.2595424
2409.0606139 4040.2621378
2368.6579926 4080.6647592
2327.851345 4121.4714068
2286.6366309 4162.6861209
2245.0097697 4204.3129821
2202.9666399 4246.3561119
2160.5030788 4288.819673
2117.614882 4331.7078698

amortizado
3550.027231771
7135.5547358597
10756.9375149893
14414.5341219102
18108.7066949003
21839.8209936203
25608.2464353275
29414.3561314518
33258.5269245373
37141.1394255537
41062.5780515803
45023.2310638671
49023.4906062767
53063.7527441105
57144.4175033226
61265.8889101268
65428.5750309991
69632.8880130801
73879.2441249819
78168.0637980028
82499.7716677538

22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60

4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16
4832.16

2074.2978033
2030.5475538
1986.3598019
1941.7301724
1896.6542466
1851.1275615
1805.1456096
1758.7038382
1711.7976491
1664.422398
1616.5733945
1568.2459009
1519.4351324
1470.1362562
1420.3443913
1370.0546077
1319.2619262
1267.961318
1216.1477036
1163.8159531
1110.9608852
1057.5772665
1003.6598116
949.20318223
894.20198653
838.65077888
782.54405915
725.87627223
668.64180743
610.83499799
552.45012045
493.48139414
433.92298056
373.76898285
313.01344516
251.65035209
189.6736281
127.07713686
63.854680711

4375.0249484
4418.7751979
4462.9629499
4507.5925794
4552.6685052
4598.1951903
4644.1771422
4690.6189136
4737.5251027
4784.9003537
4832.7493573
4881.0768509
4929.8876194
4979.1864956
5028.9783605
5079.2681441
5130.0608256
5181.3614338
5233.1750482
5285.5067986
5338.3618666
5391.7454853
5445.6629401
5500.1195695
5555.1207652
5610.6719729
5666.7786926
5723.4464795
5780.6809443
5838.4877538
5896.8726313
5955.8413576
6015.3997712
6075.5537689
6136.3093066
6197.6723997
6259.6491237
6322.2456149
6385.4680711

86874.7966162023
91293.5718141354
95756.5347640477
100264.127343459
104816.795848665
109414.991038922
114059.168181083
118749.787094665
123487.312197382
128272.212551127
133104.961908409
137986.038759264
142915.926378628
147895.112874185
152924.091234698
158003.359378816
163133.420204375
168314.78163819
173547.956686343
178833.463484977
184171.825351598
189563.570836885
195009.233777025
200509.353346566
206064.474111803
211675.146084692
217341.92477731
223065.371256854
228846.052201194
234684.539954976
240581.412586297
246537.253943931
252552.653715141
258628.207484064
264764.516790676
270962.189190353
277221.838314028
283544.083928939
289929.551999999

ANTERIOR

e sus activos requiere al menos

ignifica que al menos para

5 ser financiado a 5 aos o igual a

C)

289929.552
97029.81311

0
386959.3651

pendiente
289929.552
286379.5248
282793.9973
279172.6145
275515.0179
271820.8453
268089.731
264321.3056
260515.1959
256671.0251
252788.4126
248866.9739
244906.3209
240906.0614
236865.7993
232785.1345
228663.6631
224500.977
220296.664
216050.3079
211761.4882
207429.7803

203054.7554
198635.9802
194173.0172
189665.4247
185112.7562
180514.561
175870.3838
171179.7649
166442.2398
161657.3394
156824.5901
151943.5132
147013.6256
142034.4391
137005.4608
131926.1926
126796.1318
121614.7704
116381.5953
111096.0885
105757.7266
100365.9812
94920.31822
89420.19865
83865.07789
78254.40592
72587.62722
66864.18074
61083.4998
55245.01205
49348.13941
43392.29806
37376.89828
31301.34452
25165.03521
18967.36281
12707.71369
6385.468071
4.2473E-010

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En Hotel Las palmas, se deberan adoptar politicas de financiamiento que implica una elec

rendimiento esperado. Hay directivos financieros que prefieren trabajar con altos niveles d

esto le conlleve a alcanzar un menor beneficio. Nosotros debemos pensar que al utilizar la f

ajeno para generar fondos propios pueden invertir el capital propio en otros objetivos, a
empresa de un ahorro fiscal.

Se aplicara el financiamiento a largo plazo ya que cubre ms del total de las necesidades d

picos estacionales. La empresa tendr exceso de efectivo disponible para ser invertido e

fcilmente, por lo que mantendr una poltica negociable, cuando est fuera de los picos es

ue implica una eleccin entre el riesgo y el


con altos niveles de capitalizacin aunque

ar que al utilizar la fuente de financiamiento

n otros objetivos, adems de proveer a la

e las necesidades de activos incluyendo los

para ser invertido en valores a corto plazo

era de los picos estacionales.

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Reclasificar las cuentas por cobrar y enviar la mayor parte de ellas, sobre todo las ms
corrientes.
Evaluar cuidadosamente las garantias y los plazos de crditos.
Todas las reservaciones de las empresas con crdito deben ser garantizadas con
especifique los gastos a cubrir, y la misma debe ser autorizada por el encargado antes del

El lapso de tiempo para notificar al cliente que le ha sido aprobada la solicitud de crdito
Esta notificacin se efecta por escrito.

Toda facturacin debe ser enviada al cliente en un tiempo mximo de cuarenta y ocho (48
emitida.

El responsable de Crdito y Cobranza realizara las gestiones de cobro en forma direct

travs de visitas personalizadas) cuando las cuentas excedan los 30 das despus de ser e

Coordinar , supervisar e inspeccionar el trabajo del cobrador para asegurarse de la corr


labores.

sobre todo las ms antiguas a activos no

garantizadas con una carta aval, donde

encargado antes del registro del husped.

a solicitud de crdito es de 10 das hbiles.

cuarenta y ocho (48) horas despus de ser

obro en forma directa (telefnicamente o a

as despus de ser emitidas.

segurarse de la correcta realizacin de sus

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CONCLUSIONES
Como conclusiones del presente proyecto se exponen las siguientes:

El hotel Las Palmas muestra una situacin financiera no muy alentadora y es urgentemen

fortalecimiento econmico a travs de un apalancamiento a largo plazo para continuar con sus a

A pesar de que los resultados arrojan una rentabilidad del 10,28%, el problema es que gran pa

activos fijos, 63.32%, lo cual implica inmovilizar su capital y consecuentemente paralizar sus act

El exceso de inversiones en activos fijos, si bien le da solvencia, genera como contrapartid

actividades. Aprovechando la solvencia que tiene el Hotel producto de sus inversiones en A


actividades la empresa requiere de una inyeccin de capitales.

Si bien El hotel Las Palmas a tenido un Incremento en Ventas de un Porcentaje 9,43


Apalancamiento este acompaado de una estrategia de mercado.

Falta una definicin estratgica que determine una conducta del manejo financiero mucho m
entidad con mayor fuerza en el mercado.

A pesar de la tradicin de la vigencia del hotel Las Palmas, es evidente que mucho ha descuida
decidida en al industria del turismo.

El Hotel Las Palmas cuenta con una buena infraestructura y una ubicacin estratgica que le p
la competencia.

El Hotel Las palmas para repuntar en el mbito competitivo y pretender ingresar en una esta
estos momentos obtener capitales frescos para incrementar sus actividades y a la vez los

financiamiento a largo plazo, apoyandose en politicas para la recuperacin de la deuda por cobr

ora y es urgentemente necesario definir una estrategia de

ara continuar con sus actividades durante los prximos aos.

blema es que gran parte de su invasin esta concentrada en

mente paralizar sus actividades.

era como contrapartida un riesgo muy alto de paralizar las

sus inversiones en Activos Fijos, para poder replantear sus

un Porcentaje 9,43%, es recomendable que este nuevo

o financiero mucho ms efectiva y capaz de proyectar a la

ue mucho ha descuidado el aspecto promocional y la incursin

n estratgica que le puede dar a futuro una solidez dentro de

ingresar en una estado de rentabilidad importante, debe en

dades y a la vez los ingresos, mediante la obtencin de un

n de la deuda por cobrar .

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RECOMENDACIONES
Segn lo anterior se recomienda lo siguiente:

Se propone que el Hotel Las Palmas aplique las tcnicas y herramientas de anlisis financiero p

estado de liquidez, eficiencia y rentabilidad, con la finalidad de prever posibles prdidas y quiebr

Obtener un crdito de una entidad financiera destinado a incrementar sus actividades, mayor

incursionar con otros servicios para generar mayores ingresos que le den una buena rentabilida

Incursionar de manera decidida en la promocin de actividades tursticas, para crear mayor dem

Diversificar los servicios para generar mayores ingresos.

Obtener un financiamiento a Largo plazo 60 meses, es decir 5 aos

Ejecutar de manera rpida las deudas por cobrar y tratar de recuperar la mayor parte posible de

Dar preferencia a la ocupacin de husped solo con pago contado o tarjetas de crdito. En caso
y en lo posible reales.

Lograr eficiencia operativa en la captacin de clientes que permita calzar los Resultados
inversionista.

de anlisis financiero para conocer sus riesgos en cuanto a su

bles prdidas y quiebra a largo plazo.

us actividades, mayor presencia en el mercado competitivo,

una buena rentabilidad.

para crear mayor demanda de turistas.

mayor parte posible de la deuda.

as de crdito. En caso de crditos, exigir garantas suficientes

calzar los Resultados con la rentabilidad esperada por el

HAGA CLICK PARA IR AL MEN ANTERIOR

Balance G

Estado d
Resultad
Razones
Financier

ANTERIOR

ance General

tado de
esultados
zones
ancieras

HAGA CLICK PARA IR AL MEN ANTERIOR

Indicadores
de Liquidez

Indicadores
de Eficiencia

Capital
de
Trabajo
Liquidez
Inmediat
a

Rotacion de
Cuentas por
cobrar
Dias
Promedio
de
Cobranza

Prueba
Acida

Rotacion de
Activos Fijos
Rotacion
Total de
Activos

I
Ende

ANTERIOR

Indicadores de
Endeudamiento/Renta
bilidad
Endeudamient
o

Margen de
Utilidad
Retorno
sobre
Activos
Retorno
sobre
patrimonio

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Hotel Las palmas


Balance General (Expresado en Bolivianos)
2009
Activos
Activo Corriente
Disponible
Exigible a Corto Plazo
Realizables
Total Activo Corriente
Activo Fijo
Bienes de Uso
Menos: Deprec. Acumulada
Total Activo No Corrient
Transitorio
Otros Activos

Total Activos

234369
300955
162410
697734
607352
-374503
232849
28580
28580

###

2008
Pasivos
Pasivo Corriente
201702 Cuentas Fiscales
165199 Aportes Sociales y Person
132240 Obligaciones a Corto Plaz
499141 Total Pasivo Corriente
Proveedores a Largo Plazo
558796 Total Pasivo No Corrien
-286525 Total Pasivo
272271 Capital Contable
19175 Resultados de Gestin
19175 Resultados Acumulados
Resultados
Total Patrimonio
###
Total Pasivo y Capital

2009

17867
250770
39819
308456
88247
88247
396703
299514
131473
131473
262946
562460
###

2008

24016
168182
44756
236954
31432
31432
268386
177427
172387
172387
344774
522201
###

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Hotel Las Palmas


Estado de Resultados (Expresado en Bolivianos)
2009
Ventas
2775643
Utilidad Bruta
2775643
(-) Gastos Operativos
2609761
Gastos de comercializacin
96132
Gastos de administracin
1509469
Generales
1004160
Utilidad antes de Imp/Intereses ( 165882
(-) Gastos Financieros
18514
Utilidad antes de Impuestos (UAI 147368
(-) Egresos No operativos
15895
Ajuste por Inflacion y T. de Bienes
15895
Utilidad despus de Impuestos ( 131473
(+) Ingresos No Operativos
0
Intereses Bancarios ganados
0
Resultado de Gestion
131473
IUE 25%
32868.25
RESULTADO DEL PERIODO
98604.75

2008
2536430
2536430
2381985
141997
1936914
303074
154445
14945
139500
0
0
139500
32887
32887
172387
43096.75
###

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Capital de Trabajo
Activo corriente - Pasivo Corriente
Ao
2009

Formula
697734
308456

2008

499141

236954

Resultado
389278
262187

Se observa que la empresa a aumentado su


capital de trabajo en el ao 2009 respecto al
ao 2008, lo que quiere decir que a aumentado
el exceso de activos a corto plazo, respecto a los
pasivos a corto plazo, sobraria mas plata si se
pagaran las deudas a corto plazo, el problema
es que la mayor parte del activo corriente son
cuentas por cobrar.

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Liquidez Inmediata
Activo corriente/Pasivo Corriente
Ao
2009
2008

697734

Formula
/

308456

Resultado
2.26

499141

236954

2.11

En el ao 2009 hubo un incremento de 0,16 respecto al


ao 2008, debido al aumento que hubo en el activo
corriente, este indicador nos indica el grado en que los
pasivos corrientes quedan cubiertos por los activos
corrientes, en otras palabras, por ejemplo en el ao
2009 por cada 1bs de deuda a corto plazo que tiene la
empresa, cuenta con 2,26 bs para pagar sus deudas.
Entonces podemos decir que la empresa esta en
capacidad para cubrir las deudas, tiene solvencia,
aspecto muy importante para poder obtener creditos
financieros, pero es preocupante el alto porcentaje de
cuentas por cobrar.

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Prueba cida
(Activo corriente-Inventarios)/Pasivo Corriente
Ao
2009

697734

2008

499141

Formula
162410

308456

Resultado
1.74

132240

236954

1.55

Este indicador nos confirma que la empresa tiene una buena


capacidad de endeudamiento, ya que sin recurrir a la venta de
sus inventarios, podria cubrir la deuda a corto plazo. La
empresa muestra un crecimiento en el ao 2009 de 0,19
respecto al 2008, pero gran parte de ese activo corriente son
cuentas por cobrar, es necesario aplicar politicas de cobranza,
para mejorar la situacin de la empresa.

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Rotacin de Cuentas por cobrar


Ventas/Cuentas por cobrar
Ao
2009

2775643

300955

Resultado
9.22

2008

2536430

165199

15.35

Este Indicador nos muestra que en el ao 2008 el


hotel recupera la cartera de clientes 15,35 veces
al ao y en el ao 2009 hubo un bajo en ese
sentido, disminuyo a 9,22 veces al ao, esto
debido principalmente al aumento significativo de
los creditos otorgados.

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Dias Promedio de cobranza


Cuentas por cobrar/ventas
Ao
2009

300955

Resultado
2775643
39

2008

165199

2536430

23

Podemos interpretar este indicador diciendo que


las cuentas por cobrar del hotel giraron cada 23
das durante el 2008 y cada 39 dias en el 2009,
observando que en el ultimo ao aumenta
considerablemente, debido al aumento de los
creditos otorgados, debe establecerse una
poltica de cobranzas ms rgida de manera que
permita una mayor rotacin de cuentas por
cobrar y menor cantidad de das de cobranzas.

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Rotacin de Activos Fijos


Ventas/Activos Fijos
Ao
2009

2775643

607352

Resultado
4.57

2008

2536430

558796

4.54

Este indicador nos muestra la efectividad con que


la empresa usa los equipos y demas activos fijos.
Para la generacion de ventas, En ese sentido a
habido un pequeo aumento de 0,03 el ao 2009,
respecto al 2008. Los consideramos indices
aceptables, aunque se podria realizar algunos
ajustes para maximizar las ventas.

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Rotacin Total de activos


Ventas/Total Activos
Ao
2009

2775643

Resultado
959163.00
2.89

2008

2536430

790587.00

3.21

Se observa si las operacines de la empresa han


sido financieramente eficientes, los anteriores
resultados significan que los activos totales
rotaron 2,89 veces en el 2009 y 3,21 en el 2008.
En otros trminos, se puede decir que cada 1 Bs
invertido en activos totales genero 3,21 bs en el
2008 y 2,89 bs en el 2009. Hubo una reduccion el
ultimo ao, por lo que es necesario incrementar
las ventas.

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Endeudamiento
Deuda Total/Total Activos
Ao
2009

396703

Resultado
959163.00
0.41

2008

268386

790587.00

0.34

Hubo un incremento en el ao 2009 respecto al


ao 2008, del endeudamiento, lo que quiere decir
que por cada 1bs, la empresa debe 0,41bs, en
ese sentido aunque haya aumentado, es
aceptable, puesto que la ventaja es que al deber,
se trabaja con capital ajeno, lo mas importante es
que los bienes de la empresa no esten
comprometidos.

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Margen de Utilidad
Utilidad Neta/Ventas
Ao
2009

98604.75

Resultado
2775643
4%

2008

129290.25

2536430

5%

Nos muestra el porcentaje de participacion de la


utilidad neta, en funcion a las ventas totales, Por
cada boliviano de ventas existe 0,04 de ganancia
el ao 2009, lo que representa un margen neto
de 4 %, sin embargo ha existido una reduccion
del 1%, respecto al 2008, debido principalmente
a la reduccion considerable de las utilidades.

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Retorno sobre activos


Utilidad Neta/Total Activos
Ao
2009

98604.75

Resultado
959163.00 10.28%

2008

129290.25

790587.00 16.35%

Mide la efectividad total de la administracin de


la empresa, para generar utilidad con los activos
que dispone la empresa, En ambos casos se
considera un rendimiento satisfactorio por
encima de la tasa de los costos financieros que
existe en el mercado, pero hay que resaltar que a
ha habido una importante reduccin, debido a la
reduccin de la utilidad y al aumento de los
activos en el 2009.

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Retorno sobre patrimonio


Utilidad Neta/Patrimonio
Ao
2009

98604.75

562460

Resultado
18%

2008

129290.25

522201

25%

Este indicador muestra la tasa de rendimiento


sobre la inversion de los accionistas de la
empresa. En este sentido ha disminuido el 7% el
rendimiento en el ultimo ao, Se deben aplicar
medidas para aumentar la utilidad.