Apresenta??o de Resultado 4T15

Apresentao de Resultados do 4T15
e de 2015
11 de maro de 2016
Principais aes realizadas em 2015: gerao de maior valor

aos clientes e acionistas
Fuso de Departamentos em todos os nveis
Juno da Diretoria comercial de Infraestrutura e Edificaes;
Um nico estoque de material melhor gesto
Mais alternativas tcnicas de projetos e linha de produtos mais completa para o
mercado de Edificaes
Otimizao de recursos
Capilaridade maior melhor captao e prospeco de clientes nos mercados
Consolidao da Diretoria de Logstica, Operaes e Engenharia;
Otimizao das equipes e dos projetos
Capacitao mais abrangente
Foco no cliente fim dos conflitos entre operaes e logstica
Unio da Diretoria Administrativa Financeira com Relaes com Investidores;
Criao da Diretoria de Recursos Humanos.
Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016
Principais aes realizadas em 2015

valor aos clientes e acionistas:
gerao de maior
Busca por maior austeridade, reduo de custos e despesas

Mudana da sede da Barra da Tijuca para o nosso depsito em Jacarepagu;
Maior proximidade entre diretoria, administrativo e operacional melhorando o fluxo de
informaes e simplificando o processo decisrio
Reviso de escopo de utilities;
Renegociao dos contratos de aluguel dos depsitos, segurana, limpeza
Avaliao frota dos veculos operacionais
Reduo de headcount em todas as reas do backoffice;
Fechamento de filiais em andamento

Cinco filiais em Construo:
Baixa perspectiva de crescimento
Impacto negativo no caixa
Trs filiais na Rental:
Filiais com amadurecimento mais longo
3
Estrutura organizacional a partir de setembro de 2015

Srgio Kariya
CEO
Ricardo Gusmo
Diretor Comercial de
Construo
Avelino Garzoni
Diretor de Engenharia
e Operaes
Marcelo Yamane
Diretor de Rental
T.B.N.
Diretor Financeiro e
de RI
Deise Vieira
Diretora de RH
Construo
Com a nova estrutura organizacional, estimamos reduo de custos com pessoal em R$

22 milhes ao ano;
Impacto no recorrente das rescises no resultado do 4T15 foi de R$ 2,8 milhes.
Impairment
Nesse trimestre reconhecemos R$ 57,1 milhes de impairment sendo:
Unidade geradora de caixa Construo: A Administrao estima que o valor recupervel
dos ativos da Unidade de Negcio Construo, incluindo o gio da aquisio da Jahu em
2008 e da GP Sul, em 2011, de R$ 442,5 milhes versus um valor contbil em dezembro
de 2015 de R$ 473,4 milhes. Desta forma, houve, neste ano, a necessidade de constituio
de proviso para perda no valor recupervel desse ativo no montante de R$ 30,9 milhes.
Investimento na Rohr: Administrao estima que o valor recupervel do investimento na
Rohr de R$ 61,2 milhes fazendo com que, neste ano, haja a necessidade de constituio
de proviso para perda no valor recupervel desse ativo no montante de R$ 26,2 milhes.
O valor recupervel desses ativos foi determinado com base em projees econmicas para
determinao do seu valor de mercado, pela abordagem de renda, atravs da projeo de fluxo de
caixa descontado, num perodo de 10 anos.
Premissas:
(i)
receitas projetadas com base nos dados histricos, bem como em perspectivas de
crescimento do segmento e da economia brasileira;
(ii) a execuo de programa contnuo de melhoria de produtividade e de reduo de custos e
despesas far com que sua evoluo seja inferior ao percentual de crescimento da receita;
(iii) os respectivos fluxos so descontados pelo custo mdio ponderado de capital (WACC);
(iv) poltica de controle estrito na evoluo do capital de giro, nos anos da projeo.
5
Desempenho Financeiro1
Em R$ milhes
181,9
163,9
30,6%
28,9%
35,3%
147,9
136,5 25,7%
127,9
50,9%
832,3
48,4%
794,2
665,5
42,3%
576,1
28,6%
23,6%
55,6
47,4
52,1
339,0
35,1
30,2
14,7% 151,5
6,6%
4T14-6,2
4,0%
1T15
-14,5
2T15
-8,2
2,0%
3T15
-17,2
0,8%
4T15
2012
403,1
335,7
164,8
172,6
14,1%
6,6%64,3
2013
2014
-2,9%
2015
-97,8
-2,9%
Receita Lquida
Receita Lquida
EBITDA
EBITDA
4T15/4T14
-30%
-46%
-57,9
Lucro Lquido/Prejuzo
Margem EBITDA (%)
4T15/3T15
-6%
-14%
Reclassificando excluindo a unidade de negcio Servios Industriais, para efeito de comparao.
2 Somatrio
das unidades de Negcio Construo e Rental, desconsiderando os R$ 30,9 milhes de impairment no 4T15
2015/2014
-27%
-51%
ROIC
CAGR 12-15
-5%
-21%
Segmentao da receita lquida
181,9
45,4
52,5
Por mercado
R$ Milhes
136,5
127,9
26,5
4T14
Rental
68,7
70,3
3T15
4T15
Infraestrutura
Edificaes
4,4
8,6
4,9
31,6
149,4
4T14
116,0
110,0
3T15
4T15
Locao
Vendas seminovos
Vendas novos
Assistncia tcnica e outras
4T15/4T14
4T15/3T15
Locao
-26,4%
-5,2%
-23,2%
Vendas
-27,2%
33,1%
-42,9%
-2,2%
Assistncia tcnica e outras
-68,6%
-57,3%
-29,7%
-6,3%
Total
-29,7%
-6,3%
4T15/4T14
4T15/3T15
Rental
-16,2%
2,3%
Infraestrutura
-39,8%
Edificaes
Total
7
10,3
7,0
3,2
25,9
41,2
83,9
13,9
8,0
10,6
Por tipo
R$ Milhes
As vendas somaram R$ 53,9 milhes em 2015, sendo 54% de

seminovos
Vendas de equipamentos
Em R$ milhes
25,8
17,1
19,1
18,6
12,4
10,6
17,9
17,1
5,5
11,3
13,5
12,3
10,2
5,5
4,9
3,2
11,5
8,7
1T14
2T14
6,6
6,7
6,8
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
Venda de seminovos
Venda de novos
8,6
4T15
Evoluo da Receita lquida de locao por mercado de atuao
Taxa de utilizao caiu em Construo e subiu na Rental
10
Infraestrutura - Breakdown receita de locao 4T15
Por Origem de Recursos
Por setor
R$ 29,1 milhes
R$ 29,1 milhes
Outros
13%
PPP
12%
Privado
37%
Industrial
13%
Pblico
51%
Infraestrutura
74%
11
Principais obras com participao da Mills
Norte e Nordeste
Ponte Parnamirim
Usina hidreltrica So Manoel
VLT Fortaleza
Projeto S11D da Vale
Transposio do Rio So Francisco
Fbrica CSN
BA526 e Metr Salvador
Centro-Oeste e Sul
Penitenciria da Papuda
Ponte de Guaba - RS
Sudeste
Projeto de
Veldromo
saneamento
Hospital de Sorocaba e Metr linha 4 e linha 5
So Jos dos Campos Ponte Rio Jones
Mineradora Galvani
Viaduto Imigrantes
Duplicao Aeroporto
de Cofins
Estados com a presena da Mills

12
Edificaes - Breakdown receita de locao no 4T15

Receita de locao por segmento
R$ 21,1 milhes
Outros
8%
Comercial
42%
13
Residencial
50%
Setor de construo se mantm no 4T15 como principal

usurio da Rental
Por uso
R$ 59,7 milhes
Por tipo de servio

R$ 59,7 milhes
Outros
6%
Vendas
12%
Spot
12%
NoConstruo
31%
Construo
57%
Assistncia
tcnica
1%
Locao
81%
14
Evoluo do custo de vendas e baixa de ativos
67%
18,0
16,0
14,0
15,6
57%
52%
55%
11,4
9,8
3,2
3,0
10,7
1,9
3,0
8,0
4,0
6,0
4,0
60%
50%
4,7
12,0
10,0
5,6
3,8
4,3
40%
30%
20%
10%
7,9
2,0
3,0
3,1
3T15
4T15
0,0
0%
-10%
1T15
2T15
Custos de vendas de novos
Custos de vendas de seminovos
Baixa de Ativos
Custo de vendas + Baixa de Ativos / Receita Liquida de vendas + indenizaes
15
70%
Evoluo dos custos de execuo de obra e depsito
29%
50,0
45,0
25%
40,0
37,1
35,0
30,0
39,4
19%
31,5
2,3
2,7
25,0
20,0
29%
9,3
3,9
3,5
4,2
4,2
10,6
12,8
25,00%
36,4
2,4
4,6
9,7
20,00%
15,00%
10,00%
15,0
10,0
30,00%
17,1
18,4
18,9
19,7
1T15
2T15
3T15
4T15
5,00%
5,0
0,0
0,00%
Pessoal
Material construo/manuteno e reparo
Outros
Frete
% sobre a Receita Lquida
16
Evoluo do CPV, ex-depreciao, por unidade de negcio

CPV, ex depreciao
Em R$ milhes
30,0
27,1
1,3
0,9
1,1
25,0
0,2
0,2
Frete
Outros
0,9
0,5
Frete
Outros
25,3
20,0
15,0
10,0
Construo
5,0
CPV, exdepreciao
3T15
Vendas e baixo
de ativos
Pessoal
Manuteno
22,1
2,2
0,1
1,9
CPV, exdepreciao
4T15
30,0
25,0
21,8
20,0
15,0
10,0
Rental
5,0
CPV, exdepreciao
3T15
17
Vendas e baixo
de ativos
Pessoal
Manuteno
CPV, exdepreciao
4T15
Despesas de SG&A apresentou reduo de 18% quando

comparado ao ano anterior.
60,0
50,0
60,0
52,6
48,2
5,0
3,7
40,0
9,9
10,0
45,3
44,3
2,9
1,7
10,9
11,3
43,2
4,1
30,0
37,7
20,0
34,4
31,5
31,2
28,4
10,0
10,0
0,0
0,0
4T14
1T15
2T15
Comercial, Operacional e Administrativo
3T15
Servios Gerais
4T15
Outras Despesas
4T15/4T14
4T15/3T15
-24,6%
-9,1%
Servios Gerais
8,6%
-5,3%
Outras despesas
-18,4%
138,9%
SG&A total, ex-depreciao e PDD
-17,8%
-2,4%
Comercial, Operacional e Administrativo
1 G&A
18
40,0
10,7
30,0
20,0
50,0
como soma das unidades Construo e Rental, excluindo R$30,9 referente ao impairment de Construo
PDD atingiu 5,8% da receita lquida no 4T15

Evoluo Proviso para Devedores
Duvidosos (PDD)
15,0%
Em % sobre receita lquida
13,0%
12,8%
Ex clientes sob investigao
11,0%
9,0%
7,0%
6,0%
6,8%
5,9%
5,9%
5,3%
5,0%
5,8%
4,2%
3,0%
1,7%
2,1%
0,3%
Mdia 2010-2014 = 2,3%
2,0%
1,2%
1,0%
2010
-1,0%
19
2011
2012
2013
2014
1T15
2T15
3T15
-0,8%
4T15
Aging do PDD
Recebveis a mais de 120 dias / Contas a Receber total
51,0%
45,1%
44,6%
2T15
3T15
39,9%
35,0%
26,6%
3T14
4T14
1T15
4T15
Saldo de PDD/ Contas a receber total

56,9%
46,9%
48,6%
1T15
2T15
51,8%
38,5%
4T14
20
3T15
4T15
EBITDA totalizou R$ 30,2 milhes no 4T15
Evoluo EBITDA
Em R$ milhes
1 EBITDA
21
como soma das unidades Construo e Rental, excluindo R$30,9 milhes referentes ao impairment de Construo
EBITDA somou R$ 164,8 milhes em 2015, considerando R$ 21,9

milhes em no recorrentes
Evoluo EBITDA
Em R$ milhes
400,0
350,0
335,7
178,9
300,0
250,0
21,9
200,0
39,2
150,0
25,7
3,9
164,8
G&A ex-PDD e
impairment
Variao na PDD
Ebitda 2015
186,7
17,6
100,0
50,0
Ebitda 2014
Locao
Vendas, assistncia
tc. Outras
CPV
1 EBITDA
22
No recorrentes
Ebitda 2015 ex.

no recorrentes
como soma das unidades Construo e Rental, excluindo R$30,9 milhes referentes ao impairment de Construo
Construo Desempenho Financeiro

Em R$ milhes
98,0
48,0%
474,9
84,3
412,0
42,5%
423,4
73,4
22,9%
67,7
32,8%
57,5
17,3%
283,0
15,4%
12,8%
201,9
197,7
139,0
4,4%
22,4
4,4%
12,7
13,0
1,2%
4T14
11,4%
1T15
8,7
2T15 -2,2%
32,2
-8,6%
-3,7%
-3,1%
3T15
4T15
-2,1
2012
2013
2014
2015
-8,6%
Receita Lquida
Receita Lquida
EBITDA
EBITDA
Margem EBITDA (%)
ROIC
4T15/4T14
4T15/3T15
2015/2014
CAGR 12-15
-41%
-15%
-33%
-12%
-110%
-125%
-77%
-45%
No exclui itens no recorrentes, exceto R$ 30,9 milhes de impairment no 4T15
23
Rental Desempenho financeiro

Em R$ milhes
55,7%
83,9
357,3
57,9%
53,0%
79,6
74,5
53,0%
70,3
68,7
45,9%
43,3%
253,5
207,0
38,4%
39,4
11,5%
32,3
26,4
7,4%
196,7
141,2
34,4
8,8%
293,2
45,2%
39,6%
33,2
370,8
18,2%
132,6
18,2%
5,5%
5,2%
11,5%
5,5%
4T14
1T15
2T15
Receita Lquida
3T15
4T15
EBITDA
2012
2013
2014
2015
Margem EBITDA (%)
ROIC
4T15/4T14
4T15/3T15
2015/2014
CAGR 12-15
Receita Lquida
-16%
2%
-21%
5%
EBITDA
-3%
22%
-33%
-2%
No exclui itens no recorrentes
24
Gerao de caixa
Antes dos juros pagos

Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos
25
Endividamento
Endividamento em 31 de dezembro
Em R$ milhes
574
47
Cronograma de amortizao do Principal

Em R$ milhes
232
389
232
174
150
106
106
38
Principal
26
Juros
Caixa
Dvida
lquida
Posio de
caixa
2016
2017
2018
2019
2020
Indicadores de dvida
Dvida lquida/EBITDA
EBITDA/Resultado financeiro
4,9
4,5
3,9
3,7
3,9
3,5
3,3
3,0
2,9
2,3
2,2
1,6
4T14 1T15 1T15 2T15 2T15 3T15 3T15 4T15 4T15
1,5
1,7
1,8
1,6
1,8
1,9
2,1
3T14 4T14 1T15 1T15 2T15 2T15 3T15 3T15 4T15 4T15
Covenants da debntures:
(1) EBITDA/resultado financeiro >= 2,0; e
(2) Dvida lquida/EBITDA <= 3,0.
1Excluindo
27
os itens extraordinrios do LTM EBITDA: R$ 40,1 milhes no 1T15, R$ 44,9 milhes no 2T15 , R$ 34,6 milhes no 3T15 e R$ 87,7 milhes no 4T15
Aumento de Capital
Subscrio privada via emisso de novas aes
Direito de preferncia para subscrio de novas aes emitidas para
acionistas em 11/2/2016
Prazo para o exerccio do direito de preferncia: 15/2 15/3/2016
Preo fixado: R$ 2,63 - preo mdio ponderado pelo volume no perodo de 27
de novembro de 2015 e 4 de fevereiro de 2016.
Valor mnimo de subscrio: R$ 105,4 milhes x 40 milhes de aes
Valor mximo de subscrio: R$ 125,0 milhes x 47 milhes de aes
Motivo captao:
Os recursos sero destinados para reforar a liquidez e fortalecer a estrutura de capital
da Companhia, alm de sustentar seu plano de crescimento no mdio prazo,
permitindo investir em novas tecnologias, produtos que tragam maior produtividade, ou
aquisies em meio a um cenrio macroeconmico e setorial instvel. O fortalecimento
da liquidez neste momento relevante para atribuir maior flexibilidade Companhia
para responder a variaes na gerao de caixa e condies competitivas.
28
Mills - Relaes com Investidores

Tel.: (21) 3924-8768
E-mail: ri@mills.com.br
www.mills.com.br/ri

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Apresentao de Resultados do 4T15

Principais aes realizadas em 2015: gerao de maior valor

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Principais aes realizadas em 2015

Busca por maior austeridade, reduo de custos e despesas

Reduo de headcount em todas as reas do backoffice;

Fechamento de filiais em andamento

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Estrutura organizacional a partir de setembro de 2015

Com a nova estrutura organizacional, estimamos reduo de custos com pessoal em R$

Impacto no recorrente das rescises no resultado do 4T15 foi de R$ 2,8 milhes.

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Margem EBITDA (%)

Reclassificando excluindo a unidade de negcio Servios Industriais, para efeito de comparao.

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Segmentao da receita lquida

Assistncia tcnica e outras

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

As vendas somaram R$ 53,9 milhes em 2015, sendo 54% de

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Evoluo da Receita lquida de locao por mercado de atuao

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Taxa de utilizao caiu em Construo e subiu na Rental

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Infraestrutura - Breakdown receita de locao 4T15

Por Origem de Recursos

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Principais obras com participao da Mills

Estados com a presena da Mills

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Edificaes - Breakdown receita de locao no 4T15

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Setor de construo se mantm no 4T15 como principal

Por tipo de servio

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Evoluo do custo de vendas e baixa de ativos

Custo de vendas + Baixa de Ativos / Receita Liquida de vendas + indenizaes

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Evoluo dos custos de execuo de obra e depsito

Material construo/manuteno e reparo

% sobre a Receita Lquida

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Evoluo do CPV, ex-depreciao, por unidade de negcio

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Despesas de SG&A apresentou reduo de 18% quando

Comercial, Operacional e Administrativo

SG&A total, ex-depreciao e PDD

Comercial, Operacional e Administrativo

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

PDD atingiu 5,8% da receita lquida no 4T15

Em % sobre receita lquida

Mdia 2010-2014 = 2,3%

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Saldo de PDD/ Contas a receber total

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

EBITDA totalizou R$ 30,2 milhes no 4T15

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

EBITDA somou R$ 164,8 milhes em 2015, considerando R$ 21,9

Apresentao de Resultados 4T15 11/03/2016

Ebitda 2015 ex.

Construo Desempenho Financeiro

Margem EBITDA (%)

No exclui itens no recorrentes, exceto R$ 30,9 milhes de impairment no 4T15