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Prez Garzn, Jos Ignacio

TEMA 2: PRSTAMOS
2.1.- Definicin.
2.2.- Principales caractersticas.
2.3.- Cuando y para qu solicitarlo.
2.4.- Tratamiento financiero del prstamo.
2.5.- Tipos de prstamos segn el mtodo de
amortizacin utilizado.
2.6.- Coste, Rentabilidad y TAE
2.7.- Prestamos indiciados (Tipo de inters variable)
2.8.- Prstamos hipotecarios.
2.9.- Particularidades de los prstamos.
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2.1.- DEFINICIN
Un prstamo es una operacin financiera, formalizada en un contrato,
por la cual una entidad financiera pone a disposicin del cliente una
cantidad determinada de dinero, para que lo devuelva en un plazo de
tiempo estipulado y a cambio de un precio pactado en forma de tipo de
inters.
Adems del tipo de inters, en el contrato de prstamo se incorporan
otros costes a cargo tambin del cliente, como son las comisiones y
otros gastos, que tambin deben tenerse en cuenta a la hora de
decantarse por un prstamo u otro.
Segn las garantas que la entidad financiera solicita al cliente para
reducir su riesgo al prestar dinero, los prstamos pueden clasificarse en
prstamos personales, pignoraticios e hipotecarios, dependiendo de si la
garanta es personal, o est asociada al valor de un bien inmueble.
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2.2.-PRINCIPALES CARACTERSTICAS
Capital prestado (C0): Es el importe que el cliente solicita a la entidad
financiera y sta anticipa al cliente-empresa. El capital prestado
podr ser en euros o en otras divisas diferentes como el dlar y el
yen.
Plazo de amortizacin (n): Es el periodo de tiempo pactado con la
entidad financiera para la devolucin del capital prestado. El plazo de
amortizacin habitual, en caso de prstamos con garanta personal,
oscila entre 5 y 7 das a 10 aos. Cuando se trata de prstamos
hipotecarios puede llegar a los 30 aos.
Trmino amortizativo o cuotas (ak): La cuota es la cuanta que el
prestatario (cliente) paga al prestamista (entidad financiera) para la
devolucin del prstamo.
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Tipo de inters aplicable (i): Puede ser fijo, si se mantiene durante toda
la duracin de la operacin, o variable, si cambia por periodos. Los
tipos variables generalmente se componen de una parte referenciada a
un ndice comnmente aceptado que suele ser el EURIBOR, y de un
porcentaje fijo que se denomina diferencial. La revisin del tipo de
inters variable podr pactarse anual, o semestralmente.
Comisiones asociadas: Las ms frecuentes son los gastos de estudio, la
comisin de apertura, gastos de formalizacin, de cancelacin
anticipada, la prima de los seguros asociados al prstamo, gastos de
tasacin de bienes afectos, que son establecidos por cada entidad dentro
de los lmites legales.
Cancelacin anticipada

Periodicidad del pago de las cuotas: Por trmino general se estipulan


pagos mensuales pero pueden establecerse otras periodicidades como
pueden ser la anual o la trimestral.
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2.3.- CUNDO Y PARA QU SOLICITARLO


El momento ms adecuado para solicitar un prstamo viene
determinado por la necesidad de la empresa para realizar inversiones
en bienes de equipo (maquinaria, vehculos, nuevas instalaciones)
amortizables a largo plazo y en el caso de adquisicin de bienes

inmuebles mediante prstamos hipotecarios.


El prstamo es especialmente recomendable en situaciones en las
que se necesita un importe importante de capital para afrontar
situaciones de nuevos productos, ampliacin de negocios o cambios
relevantes en equipos y procesos.

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CMO SOLICITARLO
Es necesario dirigirse a varias entidades financieras para obtener
su oferta. Las entidades financieras con las que trabaje la empresa
en el desarrollo de su actividad, en la mayora de los casos ofrecern
condiciones competitivas, pero las necesidades de captar negocio
por parte de otras entidades financieras pueden jugar un papel
importante a favor de la empresa.
Ser necesario valorar cada una de las ofertas recabadas
sopesando las condiciones ms ventajosas, (menor tipo de inters,
comisiones ms bajas, posibilidad de renegociacin, cancelacin
anticipada y necesidad o no de aval, plazos de amortizacin). En
base a dicha informacin, la empresa recalcular con varios
escenarios su plan de negocio y sus flujos de caja, para as poder
identificar entre todas las opciones la ptima en cada circunstancia.

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El paso siguiente es aportar toda la documentacin que la entidad


financiera solicite a la empresa para que sta analice el riesgo en el
que est incurriendo as como las garantas que precise.

Dependiendo del importe solicitado, y de la forma jurdica de la


empresa, se suelen solicitar las memorias contables de la empresa
de los ltimos tres aos, las escrituras de constitucin, la
declaracin del impuesto de sociedades de los ltimos tres aos,
balances de situacin, etc.
Para nuevas empresas, en las que no existe an esta informacin
histrica, las entidades financieras solicitarn cuanta informacin
contribuya a acreditar la situacin financiera de la empresa y de los
empresarios, de cara a una adecuada valoracin del riesgo.

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2.4.- TRATAMIENTO FINANCIERO DEl PRSTAMO.


Operacin financiera de amortizacin de capital formada por:
Una prestacin nica: (C0, t0)
C

I---------------------------------------------------I
t0

tn

Una contraprestacin mltiple: (a1, t1), (a2, t2), ..., (an, tn)
que tiene por finalidad rembolsar o amortizar el capital inicial
(C0, t0).
a1

a2

....

an

I--------I--------I---------------------------------I
t0

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t1

t2

tn

TERMINOLOGA
ak = Trmino amortizativo correspondiente al periodo k.
Ik = Cuota de inters del periodo k. Siempre es: Ik = Rk-1 .i
Ak = Cuota de amortizacin del periodo k.
Se cumple : ---- ak = Ik + Ak
---- A1 + A2 +...+ An = C0.
Tk = Total amortizado hasta el momento k: Tk = A1 + A2 ++ Ak

Rk = Capital vivo o pendiente de amortizar, inmediatamente despus de


efectuado el pago k: Rk = Ak+1+Ak+2 +..+An = C0 - Tk
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2.5.- TIPOS DE PRSTAMOS SEGN EL MTODO DE


AMORTIZACIN UTILIZADO.

Un solo pago de capital ms intereses (Prstamo simple).


Pago de intereses cada periodo y devolucin de capital al final.
(Prstamo americano)
Amortizacin del capital en n partes iguales y pago de los intereses
que se devenguen en cada periodo. (Amortizacin lineal)
Con trmino amortizativo constante. (Prstamo francs y Prstamo
alemn)
Con trmino amortizativo variable:
En progresin aritmtica (Cada trmino se incrementa una
cantidad constante)
En progresin geomtrica (Cada trmino se incrementa un
tanto por ciento)
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CUADRO DE AMORTIZACIN DE UN PRSTAMO

Periodo

Trmino amort.

Cuota de inters

ah

Ih

Ah

Th

Rh

0
1
2
.
.
.
n

ah

Ih = Rh-1.i

Ah

Cuota de amort. Capital amort.

Capital vivo

Th=Th-1+Ah Rh=C - Th

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CUADRO DE AMORTIZACIN DEL PRSTAMO FRANCS

Periodo

Trmino amort.

Cuota de inters

Ih

Ah

Th

Rh

0
1
2
.
.
.
N

Ih = Rh-1.i

Ah = a - Ih

C
a
a ni

Cuota de amort. Capital amort.

Capital vivo

Th=Th-1+Ah Rh=C - Th

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2.6.- COSTE, RENTABILIDAD Y TAE.

Las caractersticas comerciales alteran la prestacin, la


contraprestacin o ambas, de cualquiera de las partes que
intervienen en la operacin de prstamo.
Estas pueden ser:
Unilaterales. Afectan nicamente a una de las partes que
interviene en la operacin. Por ejemplo: gastos de tasacin,
honorarios registrables y notariales, gastos de gestora, etc.
Bilaterales. Afectan a ambas partes. Por ejemplo: comisin de
estudio, comisin de apertura, comisin de cancelacin, etc.
As surgen:

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Tanto efectivo del acreedor o prestamista ia

Se obtiene a partir de la siguiente equivalencia financiera:


Prestacin real

Contraprestacin

prestamista

real prestamista

(lo entregado)

(lo recibido)

Tanto efectivo del deudor o prestatario id


Se obtiene a partir de la siguiente equivalencia financiera:
Prestacin real

Contraprestacin

prestatario

real prestatario

(lo recibido)

(lo entregado)
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T.A.E.
Segn la Orden EHA/2899/2011, de 28 de octubre:

La T.A.E. o Tasa Anual Equivalente es un indicador que, en forma de


tanto por ciento anual, refleja el coste o rendimiento efectivo de un
producto financiero.
Permite al cliente comparar las diferentes inversiones o prstamos, con
independencia de sus condiciones particulares, ya que iguala todos los
elementos de la operacin.

La T.A.E. se calcula de acuerdo con una frmula que tiene en cuenta el


tipo de inters nominal, la frecuencia de los pagos (mensuales,
trimestrales, etc.), las comisiones bancarias y otros gastos o ingresos.
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En su clculo no se incluyen los gastos que el cliente pueda evitar,


como:

Los que hay que abonar a terceros (corretajes, honorarios


notariales e impuestos).

Los gastos por seguros o garantas (aunque s se incluyen

aquellas primas destinadas a garantizar a la entidad el reembolso


del crdito, siempre que la entidad imponga su suscripcin para la
concesin del crdito).

Tampoco se tienen en cuenta las deducciones por impuestos.

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2.7.- Prstamos indiciados. (Tipo de inters variable)


El tipo de inters se obtiene tomando como base un ndice
(tipo referencial) al que se suma un diferencial constante.

La referencia ms utilizada en Espaa es el Euribor


(European InterBank Offered Rate).
En el momento de la contratacin se pacta:
Tipo de inters del primer periodo.
Tipo de inters de referencia.
Diferencial a aadir al tipo de referencia
Duracin de la operacin.
Periodo de revisin del tipo de inters.
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Como afecta a la amortizacin del prstamo la modificacin


del tipo de inters de referencia?

De una de estas dos formas:


1.Recalculando la cuanta de los trminos amortizativos.
2.Manteniendo constante la cuanta y modificando el nmero
de pagos a realizar: sistema de cuota fija.

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En este tipo de operaciones hay 2 tipos de TAE:


1.TAE a priori: Se calcula en el supuesto de que el tipo de
inters para toda la operacin, fuera el inicialmente
pactado.
2.TAE a posteriori: Se calcula con los tipos de inters
realmente habidos durante la vida de la operacin.

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2.8.- PRSTAMO HIPOTECARIO.


Los prstamos hipotecarios son operaciones de prstamo
cuya caracterstica principal es la existencia de una garanta
hipotecaria. El prestatario hipoteca bienes inmuebles como
garanta de la operacin.

Para la amortizacin se puede utilizar cualquiera de los


mtodos ya expuestos.
Sus caractersticas ms destacadas son:
-Tipo de inters menor que en operaciones similares de
cuanta y tiempo por ser de menor riesgo para el prestamista.

-Elevada cuanta respecto a la capacidad financiera del


prestatario.
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-Larga duracin.
-Trminos amortizativos mensuales constantes o crecientes en
progresin geomtrica en la mayora de los casos.

-Aunque todava se siguen contratando prstamos a tipo de


inters fijo, la mayor parte de los contratados en la actualidad
son prstamos indiciados.
CLCULO DEL TANTO EFECTIVO:
Se har teniendo en cuenta que las caractersticas
comerciales ms usuales que surgen en este tipo de
prstamos son:
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1. Comisin de apertura.
2. Gastos de estudio y tramitacin.
3. Gastos de tasacin.
4. Gastos de constitucin de la hipoteca: Gastos
notariales, Impuestos, Gastos de registro, Gastos de
gestin.
5. Gastos de levantamiento de la hipoteca: Gastos
notariales, Gastos de registro, Gastos de gestin.
6. Seguros: Seguro multirriesgo del hogar, Seguro de
amortizacin.

7. Gastos de cancelacin anticipada. Penalizacin en


forma de porcentaje sobre el valor de la reserva
matemtica o capital vivo de la operacin en el momento
de la cancelacin.
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2.9.- PARTICULARIDADES DE LOS PRSTAMOS.

2.9.1.- PRSTAMOS CON CARENCIA.


Cuando los prstamos se dedican a financiar inversiones
reales suele ser conveniente que la amortizacin del
prstamo se realice en los periodos en los que la inversin
genera rendimientos.
En estos casos al prestatario le interesa pagar poco o
nada al principio y pagar ms cuando la inversin est a
pleno rendimiento. Por ello negociar con el prestamista
que existan periodos de carencia, que puede afectar:

1.-A las cuotas de amortizacin de los primeros periodos


que son nulas, abonndose nicamente los intereses.
2.-Al trmino amortizativo completo, no pagando nada en
los primeros periodos.
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2.9.1.1.- Con carencia total de pagos.

El esquema de la contraprestacin es:


0

as+1

as+2

an

s+1

s+2

El capital vivo en s es: Cs = C0(1+i)s


A partir de aqu se amortiza en funcin del mtodo de amortizacin
negociado.
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2.9.1.2.- Con carencia parcial de pagos.

El esquema de la contraprestacin es:


C0.i

C0.i

C0.i

as+1

as+2

an

s+1

s+2

El capital vivo en s es C0
A partir de aqu se amortiza en funcin del mtodo de
amortizacin negociado.
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2.9.2.- CANCELACIN ANTICIPADA

El prestatario puede optar por cancelar anticipadamente el


prstamo por diversas causas entre las que pueden estar, el
cambio de su situacin financiera o la evolucin a la baja de
los tipos de inters.
Esta cancelacin suele llevar un coste para el prestatario
que es la llamada comisin por cancelacin anticipada.

Puede ser de dos tipos:


Cancelacin total. Cuando se cancela totalmente la deuda
abonando el saldo del prstamo ms la parte
correspondiente a la comisin por cancelacin.

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Cancelacin parcial.

Cuyas opciones ms frecuentes son:


1.- Se entrega la cantidad correspondiente en el momento
de la cancelacin parcial (incluida la comisin) y se reducen
los trminos amortizativos, manteniendo la duracin de
amortizacin del prstamo.

2.- Se entrega la cantidad correspondiente en el momento de


la cancelacin parcial (incluida la comisin) y se mantienen
los trminos amortizativos, acortando el plazo de amortizacin
del prstamo.

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