Anlisis de Ratios

RATIOS
Ao 1999
Liquidez
Indice corriente (veces)
0.97
Prueba cida (veces)
0.77
Capacidad de caja (miles S/.)
1,010.83
Capital de trabajo neto (S/.)
(31.68)
Gestin
Rotacin del activo total (veces por
2.90
Rotacin de existencias (das)
12.75
Periodo de cobros a clientes (das)
30.90
Periodo de pagos a proveedores (di
59.12
Ciclo de caja operativo (das)
(15.47)
Solvencia
Endeudamiento del activo total (%)
54.18%
Deuda/Capital (veces)
1.18
Costo financiero promedio (% anual
12.36%
Rentabilidad
Margen Bruto (% ventas)
19.60%
Gastos administrativos (% ventas)
13.96%
Gastos de ventas (% ventas)
3.34%
Gastos operativos (% ventas)
17.30%
Margen operativo (% ventas)
2.30%
Margen neto (% ventas)
0.87%
ROA (% anual)
2.52%
ROE (% anual)
5.50%

Ao 2000

Ao 2001 Ao 2002

1.02
0.81
1,126.19
17.75

1.60
0.63
265.50
931.75

1.38
0.93
(191.85)
859.28

2.25
11.83
36.81
76.24
(27.60)

2.10
46.15
9.31
69.63
(14.17)

2.22
40.86
35.10
58.26
17.69

57.54%
1.36
23.96%

68.23%
2.15
20.25%

71.91%
2.56
25.42%

18.45%
10.06%
2.74%
12.81%
5.64%
1.63%
3.67%
8.63%

20.50%
13.30%
3.18%
16.48%
4.02%
-0.83%
-1.75%
-5.50%

22.45%
10.50%
6.09%
16.58%
5.87%
0.69%
1.53%
5.44%

PROCESOS S.A.
Proyecciones para la Planeacin Financiera
Indices para proyecciones generales
Margen Bruto
Gastos Administrativos
Gastos de Ventas
Costo Financiero Deuda
Ingresos diversos
Rotacion de cuentas por Cobrar
Tasa de Recup Otras CtasxCobrar
Gastos Pag por Anticip/Ventas
Rotacin de Existencias
Rotacin de Cuentas por Pagar
Tasa de amort de ptmo Bancario cp
Tasa Amortizac de ptmo largo plazo
Valor Residual contable
Deuda / Capital Inicial
Tasa de Reparto de Dividendos
Tasa de Impuesto a la Renta
Tasa de Reserva Legal
Proyeccin de ventas
Aos
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007

Valores
22.00%
10.00%
6.00%
20.00%
1.00%
35.00
5.00%
2.00%
40.00
60.00
0.00%
15.00%
80.00%
2.56
10%
30%
10%

S/.
6,529.50
5,987.60
7,856.30
9,924.10
10,587.50
11,792.75
12,998.00
14,203.25
15,408.50

Ventas
Ventas
Ventas
Anual respecto a Pasivo total
Ventas
dias
por ao
Ventas
dias
dias
Saldo Deudor de Ptmo cp
Anual respecto a Saldo deudor anterior
Activos Totales
Utilidad Neta
Utilidad Antes Impuestos
Resultados al Balance

90%
80%
75%
70%
60%

Estado de Ganancias y prdidas proyectado

Cifras en miles de Nuevos Soles
Conceptos
Ao 2003
Ventas
9,528.75
Costo de Ventas
(7,263.89)
Depreciacin
(168.54)
Utilidad Bruta
2,096.33
Gastos de Administracin
(952.88)
Gastos de Ventas
(571.73)
Utilidad de Operacin
571.73
Ingresos diversos
95.29
Gastos Financieros
(542.92)
Utilidad (Prdidas) antes de imp.
124.10
Impuesto a la renta
(37.23)
Utilidad neta
86.87
Dividendos
(8.69)
Resultados al Balance
78.18
Reserva legal
7.82
Utilidad retenida
70.36
Clculo del impuesto a la renta
Resultados antes de impuestos
"Resultados acumulados"
Base imponible
Impuesto a la renta
Balances generales proyectados
Cifras en miles Nuevos Soles
ACTIVO
Activo Corriente
Caja Bancos
Valores Negociables
Clientes
Otras Cuentas por cobrar

Ao 2004

Ao 2003
124.10
124.10
124.10
(37.23)

Ao 2004

Ao 2003

Ao 2004

193.09
0.00
926.41
893.01

9,434.20
(7,190.14)
(168.54)
2,075.52
(943.42)
(566.05)
566.05
94.34
(518.62)
141.78
(42.53)
99.24
(9.92)
89.32
8.93
80.39

Ao 2005
9,748.50
(7,435.29)
(168.54)
2,144.67
(974.85)
(584.91)
584.91
97.49
(508.23)
174.17
(52.25)
121.92
(12.19)
109.73
10.97
98.75

Ao 2006
9,942.28
(7,586.43)
(168.54)
2,187.30
(994.23)
(596.54)
596.54
99.42
(497.49)
198.47
(59.54)
138.93
(13.89)
125.04
12.50
112.53

Ao 2007
9,245.10
(7,042.64)
(168.54)
2,033.92
(924.51)
(554.71)
554.71
92.45
(465.95)
181.21
(54.36)
126.85
(12.68)
114.16
11.42
102.74

141.78
265.87
141.78
(42.53)

Ao 2005
174.17
440.04
174.17
(52.25)

Ao 2006
198.47
638.51
198.47
(59.54)

Ao 2007
181.21
819.72
181.21
(54.36)

Ao 2005

Ao 2006

Ao 2007

191.24
59.06
917.21
848.36

197.40
257.55
947.77
805.94

201.19
494.42
966.61
765.64

187.54
813.51
898.83
727.36

Gastos Pagados por anticipado

Inventarios
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Inmueble Maq. y equipo Bruto
Depreciacin acumulada
Total Activo fijo Neto
TOTAL ACTIVO
Pasivo Corriente
Sobregiros
Cuentas por pagar comerciales
Prstamos bancarios corto plazo
Nuevos prstamos
Total Pasivo Corriente
Pasivo no corriente
Prstamos de largo plazo
Otros pasivos de largo plazo
Total Pasivo no Corriente
TOTAL PASIVO
Patrimonio
Capital Social
Capital adicional
Reservas Legales
Resultados acumulados
Resultado del Ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO PATRIMONIO
Celda de control
Flujo de efectivo proyectado
Cifras en miles de Nuevos soles
CONCEPTOS
Caja Inicial
Operaciones e Inversin

190.58
807.10
3,010.18

188.68
798.90
3,003.46

194.97
826.14
3,229.77

198.85
842.94
3,469.65

184.90
782.52
3,594.66

2,338.69
(1,156.44)
1,182.25
4,192.43

2,338.69
(1,324.98)
1,013.71
4,017.17

2,338.69
(1,493.52)
845.17
4,074.94

2,338.69
(1,662.06)
676.63
4,146.28

2,338.69
(1,830.60)
508.09
4,102.75

1,210.65
678.90

1,198.36
678.90

1,239.22
678.90

1,264.41
678.90

1,173.77
678.90

1,889.55

1,877.26

1,918.12

1,943.31

1,852.67

727.95
97.08
825.03
2,714.58

618.76
97.08
715.84
2,593.09

525.94
97.08
623.02
2,541.14

447.05
97.08
544.13
2,487.44

379.99
97.08
477.07
2,329.75

1,183.04

1,183.04

1,183.04

1,183.04

1,183.04

7.82
73.54
70.36
1,334.76
4,049.34
143.10

16.75
143.90
80.39
1,424.08
4,017.17
0.00

27.72
224.29
98.75
1,533.80
4,074.94
0.00

40.23
323.04
112.53
1,658.84
4,146.28
0.00

51.64
435.58
102.74
1,773.00
4,102.75
0.00

Ao 2003
(138.45)

Ao 2004
50.00

Ao 2005
250.30

Ao 2006
454.95

Ao 2007
695.61

Utilidad operativa
Depreciacin
Impuestos
Variacion de Capital de Trabajo
Variacin de activos fijos
Operaciones e Inversin
Flujo de Efectivo no operativo
Financiamientos
Cambio de Deuda ptmo largo plazo
Cambio de otros pasivos LP
Pago de Intereses
Flujo de Efectivo de Deuda
Cambios en Capital Social
Pago de Dividendos
Total Flujo de Efectivo de Accionistas
No Operativo + Financiamiento
Caja Final

571.73
168.54
(37.23)
70.19
0.00
773.22
95.29

566.05
168.54
(42.53)
51.64
0.00
743.70
94.34

(128.46)
0.00
(542.92)
(671.38)
0.00
(8.69)
(8.69)
(584.78)
50.00

(109.19)
0.00
(518.62)
(627.81)
0.00
(9.92)
(9.92)
(543.39)

Clculo de caja promedio

Caja promedio
Caja requerida
Caja mnima
Valores negociables
Nuevos creditos
Capital adicional

Ao 2003
193.09
366.19
10.00
143.10

Ao 2004

Ciclo de caja operativo

Periodo promedio de cobros
Rotacin de existencias
Periodo promedio de pagos
Egresos operativos
Costos
Gastos

15.00
35.00
40.00
60.00
8,788.49
7,263.89
1,524.60

584.91
168.54
(52.25)
19.19
0.00
720.39
97.49

596.54
168.54
(59.54)
25.98
0.00
731.51
99.42

554.71
168.54
(54.36)
89.80
0.00
758.68
92.45

250.30

(92.81)
0.00
(508.23)
(601.04)
0.00
(12.19)
(12.19)
(515.75)
454.95

(78.89)
0.00
(497.49)
(576.38)
0.00
(13.89)
(13.89)
(490.85)
695.61

(67.06)
0.00
(465.95)
(533.01)
0.00
(12.68)
(12.68)
(453.24)
1,001.05

191.24
362.48
10.00
59.06
-

Ao 2005
197.40
374.79
10.00
257.55
-

Ao 2006
201.19
382.38
10.00
494.42
-

Ao 2007
187.54
355.08
10.00
813.51
-

15.00
35.00
40.00
60.00
8,699.61
7,190.14
1,509.47

15.00
35.00
40.00
60.00
8,995.05
7,435.29
1,559.76

15.00
35.00
40.00
60.00
9,177.20
7,586.43
1,590.76

15.00
35.00
40.00
60.00
8,521.85
7,042.64
1,479.22

Flujos de caja proyectados

Cifras en miles de Nuevos soles
Conceptos
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
Utilidad operativa
Depreciacin
Impuestos (pto de vista economico)
Variacin de otros activos operativos
Variacin de Capital de Trabajo Operat
Variacin de activos fijos
Total Flujo de Caja Econmico
FLUJO DE CAJA NO OPERATIVO
Ingresos Financieros desp imptos
Variacin de Valores Negociables
Variacin de Otras Ctas por cobrar
Variacin de Gastos paga por anticipado
Total Flujo de Caja No Operativo
FLUJO DE CAJA DE FINANCIAM
Variacin de Deuda
Pago de Intereses despus de imptos
Total Flujo de Caja de Deuda
Cambios en Capital Social
Pago de Dividendos
Total Flujo de Caja de Accionistas
Total Flujo Caja No Op + Financ

Ao 2003

Ao 2004

Ao 2005

Ao 2006

Ao 2007

571.73
168.54
(171.52)

566.05
168.54
(169.82)

584.91
168.54
(175.47)

596.54
168.54
(178.96)

554.71
168.54
(166.41)

(258.98)
0.00
309.77

6.95
0.00
571.72

(23.09)
0.00
554.88

(14.24)
0.00
571.88

51.22
0.00
1,726.76

66.70
0.00
47.00
(49.38)
64.33

66.04
(59.06)
44.65
1.89
53.52

68.24
(198.49)
42.42
(6.29)
(94.12)

69.60
(236.87)
40.30
(3.88)
(130.85)

64.72
(319.09)
38.28
13.94
(202.15)

14.63
(380.04)
(365.41)
0.00
(8.69)
(8.69)
(309.77)

(252.29)
(363.03)
(615.32)
0.00
(9.92)
(9.92)
(571.72)

(92.81)
(355.76)
(448.57)
0.00
(12.19)
(12.19)
(554.88)

(78.89)
(348.24)
(427.13)
0.00
(13.89)
(13.89)
(571.88)

(67.06)
(326.16)
(393.22)
0.00
(12.68)
(12.68)
(608.06)

Ao 2004

Ao 2005

Ao 2006

Ao 2007

0.00

0.00

0.00

0.00

Costo anual (%)

Flujo de caja para valuacin de la empresa

Conceptos
Ao 2003
F de C Econmico
F de C de Deuda
F de C Financiero
0.00
Tasa de descuento
Concepto

Deuda
Accionistas
Costo de capital

Valor actual de la empresa:

Anlisis de cuentas
Cifras en miles de Nuevos Soles
Capital de Trabajo Total
Activo Corriente (excepto caja)
Pasivo Corriente (excepto sobregiros)
Capital de Trabajo Neto
Saldo inicial
Saldo final
Variacin de Capital de Trabajo Neto
Capital de Trabajo Operativo
Activo circulante operativo
Caja Bancos
Clientes
Inventarios
Total Activo circulante operativo
Pasivo circulante operativo
Sobregiro Bancario
Proveedores
Total Pasivo circulante operativo
Capital de Trabajo Neto Operativo
Saldo inicial
Saldo final
Variac Capital de Trabajo Neto Oper

miles de S/.

Ao 2003
2,817.09
1,889.55
927.54

Ao 2004

997.73
927.54
70.19
Ao 2003

2,753.16
1,877.26
875.90

Ao 2005
2,774.83
1,918.12
856.71

Ao 2006
2,774.04
1,943.31
830.73

Ao 2007
2,593.61
1,852.67
740.94

927.54
875.90
51.64

875.90
856.71
19.19

856.71
830.73
25.98

830.73
740.94
89.80

Ao 2004

Ao 2005

Ao 2006

Ao 2007

193.09
926.41
807.10
1,926.60

191.24
917.21
798.90
1,907.36

197.40
947.77
826.14
1,971.31

201.19
966.61
842.94
2,010.74

187.54
898.83
782.52
1,868.88

0.00
1,210.65
1,210.65
715.95

0.00
1,198.36
1,198.36
709.00

0.00
1,239.22
1,239.22
732.10

0.00
1,264.41
1,264.41
746.33

0.00
1,173.77
1,173.77
695.11

456.97
715.95
(258.98)

715.95
709.00
6.95

709.00
732.10
(23.09)

732.10
746.33
(14.24)

746.33
695.11
51.22

Deuda
Prstamos bancarios corto plazo
Nuevos prstamos
Prstamos de largo plazo
Total Deuda
Saldo inicial
Saldo final
Variacin de Deuda

Ao 2003
678.90
143.10
727.95
1,549.94
1,535.31
1,549.94
14.63

Ao 2004
678.90
0.00
618.76
1,297.66

Ao 2005
678.90
0.00
525.94
1,204.84

Ao 2006
678.90
0.00
447.05
1,125.95

Ao 2007
678.90
0.00
379.99
1,058.89

1,549.94
1,297.66
(252.29)

1,297.66
1,204.84
(92.81)

1,204.84
1,125.95
(78.89)

1,125.95
1,058.89
(67.06)

9,528.75
9,434.20
9,748.50
9,942.28
9,245.10

Valor de
Liquidacin
98.00%
80.00%
80.00%
80.00%

183.79
650.81
719.06
581.89

Efect Tribut
1.13
48.81
53.93
43.64

0.00%
80.00%

626.01
2,761.56

55.47
46.95
249.93

80.00%

406.47
3,168.04

30.49
280.41

1,173.77
678.90
0.00
1,852.67
379.99
97.08
2,329.75 <------- Exigible de Liquidacin
838.29 <------- Valor Residual
280.41 <------- Efecto tribut de Liquidacin
1,118.70 <------- Valor Residual ajustado con impuestos