ING108 Taller de Modelamiento

Instructivo Proyecto Inicial

CDIGO
ASIGNATURA
PROFESOR
AO Y SEMESTRE

ING108
Taller de Modelamiento
Rodrigo A. Carrasco
2016-1

AFP en Chile

Las AFP en Chile fueron creadas a fines de 1980 para administrar un fondo de pensin individual para
los trabajadores que jubilan. En breve, el sistema retiene un porcentaje del sueldo mensual de cada
trabajador que se ingresa en un fondo de inversiones, el cual al momento de jubilar se entrega al
trabajador como pensin. Por hacer esto, la AFP cobra una comisin mensual, que le permite
financiarse. Actualmente, el sistema cuenta con cerca de 10 millones de afiliados, y entre todo el
sistema manejan un fondo de ms de 150,000 MMUS$, equivalente a aproximadamente el 70% del
PIB de Chile.

Sin embargo, desde hace bastantes aos, el sistema de AFP ha sido bastante criticado por lo bajo de
las pensiones resultantes para sus afiliados. Por un lado, se critica los altos costos de la comisin
mensual. Esto ha llevado al gobierno a crear a partir del 2010 un sistema de remate de los nuevos
afiliados para bajar las comisiones, lo que ha dado pie a la creacin de nuevas AFP (AFP Modelo) con
comisiones ms bajas. Algunos incluso proponen la creacin de una AFP estatal, que permitira tener
comisiones an ms bajas. Por otro lado, algunos argumentan que el problema se debe al aumento en
la esperanza de vida, por lo que la solucin es aportar ms dinero al fondo, ya sea aumentando el
porcentaje del sueldo que va a la AFP, o aumentando la edad de jubilacin. De hecho, esto ya es
posible de hacer para la gente usando el APV (ahorro previsional voluntario). Por ltimo, otros
argumentan que las AFP no han invertido de forma correcta los fondos, obteniendo rentabilidades
ms bajas que el mercado. Por esto, las reas ms liberales de la economa creen que las AFP no
deberan existir, y que es responsabilidad de cada persona preocuparse de invertir para cuando deje de
trabajar.

El objetivo de este proyecto inicial del curso es evaluar la situacin de las AFP recin descrita,
proponiendo modelos cuantitativos que permitan capturar las distintas aristas del problema.
Posteriormente, deben presentar las conclusiones obtenidas de este modelo, y proponer acciones
posibles.
Formato Entrega: Deben preparar una presentacin tcnica con el anlisis, supuestos y
recomendaciones (no hay informe en este proyecto).
Plazo Entrega: El plazo para subir este material es el mircoles 6 de abril. Posteriormente, en la clase
del viernes 8 de abril, cada grupo contar con 10 minutos para realizar su presentacin.

Comentarios Generales:

Los grupos deben estar compuestos por 4 personas.

Para obtener informacin puede visitar las pginas web de la Superintendencia de Pensiones
(http://www.safp.cl/), la Asociacin de AFPs (http://www.aafp.cl) y las pginas web de cada
AFP individual.
Para obtener informacin del mercado financiero, puede visitar la pgina web de la Bolsa
Electrnica de Chile (http://www.bolchile.cl) en su seccin de Herramientas. Para informacin
ms especfica, la biblioteca UAI cuenta con una sala de terminales Bloomberg (edificio C).
No construya slo un modelo. Considere uno como caso base y estudie el impacto de las
diversas medidas posibles, modificando este mismo.
Recuerde que lo importante es el modelamiento del problema y la interpretacin de sus
resultados, no slo las ecuaciones.