Bolilla V: Conceptos y Objetivos macroeconmicos.

Objetivos e instrumentos de la macroeconoma:

Objetivos:
Lograr un crecimiento econmico sostenido.
Asegurar niveles altos de empleo para la poblacin y bajo desempleo.
Alcanzar la estabilidad del nivel de precios.
Mejorar la distribucin del ingreso.
Equilibrio fiscal y presupuestario.
Equilibrio en las cuentas con el sector externo

Las polticas macroeconmicas:

Poltica Fiscal: se refiere a la posibilidad que tienen los Gobiernos de utilizar el gasto
pblico y el sistema tributario como instrumentos tendientes a influir en la actividad
econmica y en consecuencia en el PBI.

Poltica Monetaria: es un conjunto de instrumentos que poseen la autoridades para

modificar la cantidad de dinero y las tasas de inters del conjunto de la economa.

Contabilidad Nacional: conjunto de las diversas estadsticas del producto, del ingreso, y de
otros conceptos macroeconmicos, presentados en un sistema coherente de cuentas.

Producto: es cualquier ofrecimiento que tiene la capacidad de satisfacer una necesidad o un

deseo.

Medicin del Producto:

Producto: se obtiene sumando el valor de todos los bienes y servicios producidos en

una economa.

Ingreso: resultado de sumar las rentas que genera la produccin de bienes y

servicios.

Gasto: sumas de los gastos de las familias y Estado en compras de bienes y

servicios, y de las empresas en bienes de inversin.

Flujo circular de la renta: modelo que sirve para explicar de forma muy simplificada el
funcionamiento bsico de la actividad econmica.

Corriente real: fluyen los bienes, servicios y factores productivos.

Corriente monetaria: intercambio de bienes, servicios y factores productivos, por

pagos monetarios.

Economas domsticas: ofrecen los factores a las empresas a cambio de una renta
y con el dinero obtenido consumen bienes y servicios, pagando un precio por ellos.

Empresas: ofrecen los bienes y servicios a las economas domsticas a cambio de

un precio y demandan los factores pagando una renta.

Sector pblico: recauda impuestos y a su vez ofrece bienes y servicios pblicos,

transferencias o subvenciones tanto a las familias como las empresas.

Componentes y determinantes de la demanda agregada: La demanda agregada es la

suma de todas las demandas individuales de una economa, en un perodo de tiempo determinado.
4 componentes:

Consumo: comprende el gasto de las familias en bienes y servicios.

Inversin privada: incluye el gasto privado en bienes de capital, como pueden ser
maquinarias, oficinas, etc.
El gasto pblico: comprende las compras de bienes y servicios por parte del Estado.
Las exportaciones netas: son las exportaciones menos las importaciones.

Equilibrio de la produccin: indica la situacin de igualdad entre la demanda de bienes y

servicios de los distintos sectores y la oferta de los mismos por parte de las empresas.

Multiplicador: es la relacin existente entre un aumento de la inversin (de exportacin,

de consumo, etc.) y el aumento de ingresos as provocado.

El ingreso econmico, medicin: Habitualmente el crecimiento econmico se mide en

porcentaje de aumento del Producto Interno Bruto real o PIB; y se asocia a la productividad.

Bolilla VI: Poltica fiscal y monetaria.

La poltica fiscal: el uso del gasto pblico y la recaudacin de impuestos para influir en la
economa.

Instrumentos de la poltica fiscal:

Discrecionales: Son las que aplican los gobiernos cuando quieren influir sobre los
ingresos o gastos intencionadamente, es decir, las que deben activarse por iniciativa
propia porque no estn regladas (principales: programas de obras pblicas, planes de
empleo y formacin, programas de transferencias, modificacin de los tipos impositivos).

Estabilizadores automticos: Son los ingresos o los gastos pblicos que aumentan
o disminuyen a la par que el nivel de produccin de un pas (principales: impuestos
proporcionales, impuestos progresivos, cotizaciones sociales, subsidios de desempleo).

Tipos de polticas fiscales:

Fases recesivas del ciclo: se genera paro al ser la demanda agregada

insuficiente. Ante esta situacin, el Estado aplica una poltica fiscal expansiva,
consistente en disminuir los impuestos y aumentar el gasto pblico.

Fases expansivas del ciclo: no existe el problema de desempleo pero s de

inflacin. En este caso, el Estado aplica una poltica fiscal contractiva, aumentando los
impuestos y disminuyendo los gastos pblicos.

Presupuesto pblico: refleja los bienes y servicios que el Estado comprar durante el ejercicio
en cuestin, las transferencias que realizar y los ingresos fiscales que obtendr para hacer frente
a los distintos gastos (Ingresos superiores a gastos = Supervit; Gastos superiores a Ingresos=
Dficit).

Poltica fiscal en el presupuesto pblico: la poltica fiscal se ocupa de decisiones sobre los
ingresos y los gastos pblicos y sobre todo el dficit o supervit presupuestario, en trminos de sus
efectos sobre la renta nacional, el empleo total y el nivel general de precios.

Dinero: es un medio de intercambio, por lo general en forma de billetes y monedas, que es

aceptado por una sociedad para el pago de bienes, servicios y todo tipo de obligaciones.

Funciones del dinero:

Medio de intercambio: fcil de almacenar y transportar.

Unidad contable: permite medir y comparar el valor de productos y servicios

que son muy distintos entre s.

Refugio de valor: posibilita el ahorro.

Origen del dinero: En la antigedad, el trueque era el sistema comercial por excelencia: se
intercambiaban los productos entre s, lo que dificultaba la fijacin del valor y el transporte. En
cambio, con el dinero, el comercio se simplific.

Tipologa del dinero:

Dinero mercanca: activo que tiene valor intrnseco y que es usado para realizar
transacciones econmicas. El valor del dinero mercanca coincide con su valor real.
Ej.: Oro, plata.

Dinero signo o fiduciario: su valor intrnseco es inferior a su valor real. Su valor

reside en la confianza que tienen los agentes econmicos en que sea aceptado como
medio de pago. Est respaldado por un Banco Central que da fe a su valor. Ej.: Billetes
o monedas de curso legal.

Dinero en el sistema financiero actual:

Efectivo: son los billetes y monedas en manos del pblico. Dinero legal.

Depsitos: dinero bancario

i.

Depsitos a la vista: cuentas depositadas en los bancos a los que

los ciudadanos pueden acceder inmediatamente a travs de la
extensin de un cheque o rellenando un formulario o a travs de
una tarjeta de dbito. Tiene liquidez plena. Apenas ofrecen
rendimiento.

ii.

Depsito de ahorros: depsito bancario de corto o medio plazo.

No pueden movilizarse con cheques y tarjetas de dbito. Son
convertibles, ofrecen alguna rentabilidad. Disponibilidad menor que
los depsitos a la vista, menor liquidez.

iii.

Depsito a plazos: depsito bancario de medio y largo plazo. El

depositante se compromete a no retirar el dinero durante un plazo

determinado, si lo hace se le penaliza. A cambio, el banco le paga

un inters mayor. Son activos menos lquidos, pero ms rentables.
Banco: entidad financiera cuya funcin es administrar el dinero.
Creacin de dinero: el dinero es creado por dos procedimientos:

Dinero legal: creado por el BC, mediante la acuacin de monedas e

impresin de billetes, es el dinero en efectivo.

Dinero bancario: es el creado por los bancos privados mediante la anotacin

en cuenta de los crditos como depsitos de los clientes prestatarios, con un
respaldo parcial indicado por el coeficiente de caja.

Banco Central: tipo de banco que acta como la entidad responsable de la poltica
monetaria de una nacin o de un grupo de ellas.
Funciones del BC:
1. Monopolio de emisin de los billetes y monedas de curso
legal y regulacin del dinero en circulacin.
2. como banquero del Tesoro, anticipar fondos a la Administracin
Pblica, as como gestionar la emisin y el reembolso de la Deuda
Pblica, de los bonos y pagars del Tesoro.
3. Como banco de bancos, conceder y custodiar
las reservas en efectivo de los dems bancos, as
como realizar las labores de inspeccin de los bancos, cajas de
ahorro y dems instituciones financieras de carcter bancario para
garantizar el correcto cumplimiento de las disposiciones legales en
materia crediticia y monetaria.
4. Custodiar las reservas metlicas y de divisas de la nacin.
5. Asesorar al Gobierno en materias de naturaleza monetaria y
crediticia.
Balance del BC:

Pasivo: se anotan las deudas que el banco tiene contradas e incluye

por tanto las reservas que la banca privada haya depositado.

Activo: Son las reservas y los prstamos que hace el BC a otra entidad.
Ej. (Reservas en oro o dlares; prstamos de al sector pblico).

Base monetaria: es la suma del efectivo en manos del pblico ms las reservas
bancarias (efectivo en manos de las entidades de crdito y depsitos de stas en el
Banco Central).

Oferta monetaria: cantidad total del dinero en circulacin que hay en una economa
(dinero legal y bancario).
Multiplicador del dinero: es el proceso que permite a los bancos multiplicar el
dinero partiendo de una cantidad de dinero inicial.
Control de la oferta monetaria: el BC recurre a tres instrumentos:

Manipulacin de encajes legales: es el dinero que deben mantener los

bancos sin utilizar, as, atender los derechos de los depositantes.

Operaciones de mercado abierto: son la compra y venta de ttulos pblicos

por parte del BC.

Redescuentos y adelantos: El BC puede suministrar dinero con garantas

reales a distintos intermediarios financieros bancarios por plazos cortos para
que stos puedan cubrir deficiencias en las reservas de efectivo mnimo.

Mercado monetario: es una rama dentro del mercado financiero donde se negocian
activos financieros a corto plazo. Dentro del MM, podemos encontrar una clasificacin:

Mercados de crdito a corto plazo: prstamos, descuentos, crditos.

Mercados de ttulos: en los que se negocian activos del:

A. Del sector pblico (letras del tesoro).
B. Emitidos por la empresa (pagars de empresa).
C. Emitidos por el sector bancario (depsitos interbancarios, ttulos
hipotecarios).

Poltica monetaria: es el conjunto de actuaciones que lleva a cabo el BC para controlar

la cantidad de dinero y los tipos de inters y, en general, las condiciones del crdito.
Instrumentos de la poltica monetaria:

Operacin de mercado abierto: el BC inyecta a las entidades de crdito

una cantidad determinada de liquidez a un plazo dado a cambio de que stas
le entreguen durante ese perodo un activo financiero como garanta.

Facilidades permanentes: posibilidades de acceso a liquidez que reciben

los bancos y cajas mediante la concesin de crditos por parte del banco
central.

Coeficiente de caja: es el porcentaje de dinero legal que, por imposicin del

banco central, mantienen como reservas las distintas entidades que forman
el sistema bancario, para hacer frente a las posibles retiradas de dinero de
sus clientes.

Tipos de poltica monetaria:

Polticas monetarias expansivas: aumentan la oferta monetaria y reducen

la tasa de inters.

Polticas monetarias restrictivas: contraen la oferta monetaria y elevan la

tasa de inters

Bolilla VII: Comercio Internacional, Balanza de Pagos y Mercado de Divisas.

Comercio internacional: es la actividad comercial entre dos pases. En este sentido, un
pas exportador enva productos y/o servicios a un pas importador.
Teora de la ventaja comparativa: aunque un pas no tenga ventaja absoluta en
la produccin de ningn bien, le conviene especializarse en la produccin de
aquellas mercancas para las que su desventaja sea menor, y el pas que tenga ventaja
absoluta en la produccin de todos los bienes debe especializarse en la produccin de
aquellos cuya ventaja sea mayor.
Polticas comerciales: regula los pagos internacionales y el intercambio entre pases.
Aranceles: es el instrumento ms comn de proteccin, pero no es el nico y los pases
pueden restringir su comercio exterior de muchas otras maneras.
Cuotas: cantidad de dinero que se paga de manera regular.
Barreras no arancelarias: disposiciones gubernamentales que obstruyen el ingreso libre
de mercancas a un pas determinado, poniendo requisitos de ingreso a los productos o
servicios como: determinadas reglas o ciertas caractersticas. Hay dos tipos de barreras:

Barreras sanitarias: Proponen evitar el ingreso a un pas de aquellas

mercancas que puedan daar la salud de la poblacin

Barreras tcnicas: se refieren a los requisitos que debe reunir determinado

producto en cuanto a su estructura en general y componentes para que
pueda ingresar a un determinado mercado.

Restricciones cuantitativas: Se logra limitando el volumen fsico en las

cuotas de importaciones y exportaciones.

Dumping: es una discriminacin de precios internacionales se presenta

cuando un monopolista cobra un menor precio a los compradores extranjeros
que a los compradores domsticos por un bien igual o comparable.

Subsidios: A las exportaciones son impuestos negativos, ya que su propsito

es incrementarlas desplazando el gasto extranjero hacia los productos
domsticos.

Balanza de pagos internacionales: es un registro sistemtico de los valores de todas las

transacciones econmicas de un pas con el resto del mundo, en un perodo de tiempo
(generalmente un ao).
Tipos de cambio:

Flexible: un pas podra equilibrar su deuda exterior simplemente

mantenindose apartado, sin intervenir, y permitiendo que su tipo de
cambio se desplace lo suficiente en sentido ascendente o descendente
hasta encontrar su nivel de equilibrio.

Fijo: la moneda tiene un valor medio que podr aumentar (revaluarse) o

disminuir (devaluarse) cuando las autoridades monetarias lo consideren
necesario.

Diferentes sistemas de tipo de cambio: conjunto de reglas que describen el papel del
BC en el mercado de divisas.
Relaciones entre el sistema de tipo de cambios: la relacin es que el BC determina los
tipos de cambio fijo, en cambio cuando se da un tipo de cambio flexible, se da porque la
BP est en desequilibrio.
Centros financieros internacionales:

FMI: es la institucin central del sistema monetario internacional, es decir, el

sistema de pagos internacionales y tipos de cambio de las monedas
nacionales que permite la actividad econmica entre los pases. Sus fines
son evitar las crisis en el sistema es tambin un fondo al que los pases
miembros que necesiten financiamiento temporal pueden recurrir para
superar los problemas de balanza de pagos.

BM: es una organizacin internacional especializada en finanzas y que

depende la Organizacin de las Naciones Unidas. cuya principal misin es la
asistencia tcnica y financiera de pases en desarrollo que justamente
necesitan de prstamos, crditos o cualquier otro apoyo econmico para
poder superar escenarios de pobreza o salir de alguna situacin econmica
apremiante.

BID: es una institucin financiera internacional para contribuir al

aceleramiento del progreso econmico y social de Amrica Latina y el Caribe.

Su misin es contribuir a acelerar el proceso de desarrollo econmico y

social, individual y colectivo, de los pases miembros regionales en vas de
desarrollo

Bolilla VIII: Inflacin y Desempleo.

Inflacin: es el aumento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios
existentes en el mercado durante un perodo de tiempo, generalmente un ao.
Medicin de la inflacin: usamos un ndice general; a travs de la reflexin que nos
lleva a pensar que, si suben los precios, la renta ha de subir hasta un determinado nivel
para poder consumir lo mismo. En sentido contrario, al subir los precios, la renta se ve
limitada en un determinado porcentaje del consumo que antes de la subida realizaba. Esa
subida o esa limitacin nos estn hablando directamente de ese ndice general de los
precios, que llamamos IPC, o ndice de precios al consumo.
ndice de precios: es un nmero ndice calculado a partir de los precios y cantidades de
un perodo. El ms utilizado es el ndice de precios al consumo, que mide cmo
evoluciona el gasto de una familia media.
Causas de la inflacin:

Inflacin de demanda: el aumento de precios est ligado a la evolucin de

la demanda agregada. Si demanda agregada planeada supera a la oferta
agregada, los planes de gasto agregado no podrn realizarse y repercutir
en un aumento de precios.

Inflacin de costos: este tipo de inflacin se relaciona a la puja en la

distribucin del ingreso entre las empresas, el estado y los trabajadores. Si
los sindicatos obtienen aumentos en los salarios, las empresas sufren un
incremento en sus costos que son trasladados a los precios, producindose
un brote inflacionario. Si el Estado tiene que abonar mayores salarios o
comprar bienes y servicios para su funcionamiento a mayores precios,
incrementa los impuestos disminuyendo los ingresos de las empresas y de
las familias, y genera nuevos aumentos de salarios y precios.

Inflacin estructural: este enfoque seala como causas de la inflacin a

las estructuras de las economas, tomando a los pases subdesarrollados en
particular. Una es la crisis en el sector externo, que generaba devaluaciones
y el consecuente aumento en los costos de los insumos importados,
provocando aumento en el precio de los productos finales. Otra causa es la
caracterstica oligoplica de los mercados.

Teoras:

Monetaristas: el aumento en la cantidad de dinero por encima del

crecimiento de la produccin origina inflacin

Keynesianos: la influencia sobre los precios de un incremento en la

demanda agregada depende de la situacin en que se encuentra la
economa

Clases de inflacin: tres categoras:

Inflacin moderada: lenta subida de los precios. Tasas anuales de

inflacin de un dgito. El pblico confa en el dinero, y est dispuesto a
mantenerlo en efectivo.

Inflacin galopante: inflacin de dos o tres dgitos, que oscila entre el

20, el 100 o 200% al ao. El dinero pierde valor rpidamente.

Hiperinflacin: inflacin anormal en exceso, a tasas superiores al 100%

anual, es decir, de 3 dgitos en adelante.

Efectos de la inflacin: se enumera en:

Disminucin del poder adquisitivo del dinero y efectos redistributivos

en los ingresos y la riqueza: Los aumentos de precios reducen el poder de
compra dada una cantidad de dinero. En general los sectores ms afectados
son los jubilados y pensionados, y los trabajadores en relacin de
dependencia

Incertidumbre: La inflacin distorsiona los precios relativos, deteriorando la

informacin que requieren los agentes econmicos para la toma de
decisiones, generando inseguridad e incertidumbre sobre la evolucin de la
economa. Como resultado:
A. Las decisiones tienden a tomarse a corto plazo: se
vuelve una operacin corriente la compra de divisas, se
pierde la confianza en la moneda nacional.
B. Predomina la inversin especulativa y disminuye la
inversin productiva: Las empresas no conocen los
precios de sus futuras ventas, ni los costos de producir
dichos bienes, desalentando la inversin y el
planeamiento de largo plazo.

C. Se genera ilusin monetaria: . Cuando se cree que la

calidad de vida puede medirse por ingresos monetarios
pero en realidad se ve a travs de los ingresos reales.

Disminucin de la produccin y el empleo: si se mantiene fijo el tipo

de cambio, los productos de exportacin resultan ms caros para el resto
del mundo, perdiendo competitividad y estos sectores productivos
disminuirn su produccin aumentando el desempleo.