EVALUACION PARCIAL

CICLO 2009-I

CURSO: FINANZAS

Profesor: Huber Esteban Alfaro Guarniz

Duracin: 75 minutos

Nombre:

Fecha:

Indicaciones:
1. Sea cuidadoso con su ortografa y redaccin, el cual formar parte de su calificacin. Escriba con letra clara y legible.
2. Lea bien la pregunta antes de responder. Administre su tiempo eficazmente.
3. Sea breve y objetivo en su respuesta. No se califica por extensin, sino por calidad de respuesta.
4. No puede utilizar apuntes, notas de clase, diapositivas o libros.

1.
2.

Comente sobre los principales problemas de la gestin financiera que se presentan al interior de las organizaciones.
Qu es flujo de efectivo, cul es su estructura y por qu el administrador financiero debe analizarlo?
Es un estado financiero bsico que presenta, de una manera dinmica, el movimiento de efectivo de una empresa en
un perodo determinado de tiempo y la situacin de efectivo al final del mismo.

El estado de flujo de efectivo se refiere a la variacin que existe entre los ingresos y los egresos de efectivo del
capital de trabajo en un tiempo determinado, partiendo de la situacin econmica histrica y presente de la empresa
Estructura
ENTRADAS DE EFECTIVO
Ventas en Efectivo
Recaudos de Cartera
Aportes de Capital
Prestamos Bancarios
Realizacin de Inversiones
Otros Ingresos
TOTAL INGRESOS DEL PERIODO
SALIDAS DE EFECTIVO
Compras de Materias Primas
Pago a Proveedores
Pago de Nomina
Arrendamientos
Servicios Pblicos y Otros Gastos
Pago de intereses
Compra de Activos Fijos
Pago de Obligaciones Bancarias
Pago de Impuestos
Inversiones Temporales
TOTAL EGRESOS DEL PERIODO
FLUJO NETO DEL PERIODO
MAS: SALDO INICIAL DE CAJA
SALDO FINAL DE CAJA

PROPOSITOS
Presentar la informacin pertinente sobre los ingresos y egresos de efectivo, en una empresa, durante un periodo
determinado de tiempo.
Evaluar la habilidad de la empresa para generar futuros flujos de efectivo.
Prever las necesidades de efectivo y la manera de cubrirlas adecuada y oportunamente.
Permitir la planeacin de lo que la empresa puede hacer con los excesos temporales de efectivo.
Evaluar las posibilidades de la empresa para cumplir sus obligaciones frente a entidades financieras, proveedores,
etc.
Analizar la posibilidad de futuros repartos de utilidades o pagos de dividendos.
Evaluar el efecto de las inversiones fijas y su financiamiento sobre la situacin financiera de la empresa.
Analizar la diferencia entre la utilidad neta y el saldo de efectivo del periodo.

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3.

Elabore un cuadro comparativo de las ventajas y desventajas de los EEFF.

sirven para evaluar el desempeo financiero y operacional de la firma, ayudando as a los administradores,
inversionistas y acreedores a tomar sus respectivas decisiones.

4.

Defina los siguientes trminos:

a. Apalancamiento financiero
Apalancamiento financiero: es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los
capitales propios. La variacin resulta ms que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de
las inversiones. La condicin necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la
rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de inters de las deudas.
b. Punto de equilibrio

Es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las

ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o
unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa
cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene
e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en los volmenes de venta
generar utilidades, pero tambin un decremento ocasionar perdidas, por tal razn se
debern analizar algunos aspectos importantes como son los costos fijos, costos
variables y las ventas generadas.
c. Planificacin de utilidades

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La planificacin financiera es un proceso en virtud del cual se proyectan y

se fijan las bases de las actividades financieras con el objeto de minimizar
el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos.
La planificacin financiera es una tcnica que rene un conjunto de
mtodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa
pronsticos y metas econmicas y financieras por alcanzar, tomando en
cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo.
Tambin se puede decir que la planificacin financiera es un procedimiento
en tres fases para decidir qu acciones se deben realizar en lo futuro para
lograr los objetivos trazados: planear lo que se quiere hacer, llevar a cabo
lo planeado y verificar la eficiencia de cmo se hizo. La planificacin
financiera a travs de un presupuesto dar a la empresa una coordinacin
general de funcionamiento.
La planificacin financiera es un aspecto que reviste gran importancia para
el funcionamiento y, por ende, la supervivencia de la empresa.
d. Apalancamiento y riesgo de operaciones

Frente al apalancamiento financiero la empresa se enfrenta al riesgo de no poder cubrir los

costos financieros, ya que a medida que aumentas los cargos fijos, tambin aumenta el nivel
de utilidad antes de impuestos e intereses para cubrir los costos financieros.
El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos
financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para
continuar con la actividad productiva y si la empresa no puede cubrir estos pagos, puede verse
obligada a cerrar por aquellos acreedores cuyas reclamaciones estn pendientes de pago
El administrador financiero tendr que decir cul es el nivel aceptable de riesgo
financiero, tomando en cuenta que el incremento de los intereses financieros, esta
justificado cuando aumenten las utilidades de operacin y utilidades por accin, como
resultado de un aumento en las ventas netas.

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