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PARA QUEM?
BALANO E PERSPECTIVAS DO GOVERNO DILMA ROUSSEFF
Carta Maior
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Sumrio
5
Celso Amorim
Tarso Genro
Bruno De Conti
55 O Brasil e os BRICS
Laura Carvalho
Fernando Rugitsky
Pedro Rossi
alternativas no Brasil
Pedro Paulo Zahluth Bastos
***
Ainda tempo de defender, de fato, mais mudanas. O
conjunto de artigos aqui reunidos aponta na direo de uma sada da
crise voltada retomada do desenvolvimento inclusivo, com justia
social, soberania nacional e eficincia produtiva. Quase todos os
captulos foram escritos especialmente para a coletnea, mas alguns
deles foram publicados de modo independente pelo portal Carta
Maior no primeiro semestre de 2015.
Abrindo a coletnea, Celso Amorim disseca o ataque
neoliberal que procura, hoje, retomar o envelhecido receiturio
da dcada de 1990 e blind-lo com tratados internacionais
que encurtam a autonomia decisria nacional, na Organizao
Mundial do Comrcio, em tratados bilaterais desiguais com pases
desenvolvidos e mesmo com o renascimento da rea de Livre
Comrcio das Amricas (Alca).
Em seguida, Samuel Pinheiro Guimares disseca o ataque no
fronte interno, analisando o esforo conjunto realizado na mdia
conservadora, nos trs poderes e nos mercados para impor um
programa total que culmina na campanha pr-impeachment.
Luiz Gonzaga Belluzzo e Jlio Gomes de Almeida oferecem
a receita de como recuperar o crescimento atravs do vigor
industrial, aproveitando o potencial do mercado interno brasileiro
e as vantagens competitivas do setor primrio. Explicando porque
a indstria de transformao essencial para o desenvolvimento
econmico, apresentam proposta que combina poltica industrial
seletiva, administrao do comrcio exterior e do movimento de
capitais, investimento pblico em infraestrutura e sistema pblico
de financiamento. importante registrar que esse o nico captulo
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As Hienas e os
Vira-Latas: os liberais de todos os
matizes esto de volta
Celso Amorim
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os brasileiros, coreanos, chineses, russos e outros, a luta pela industrializao no era uma questo de escolha, mas uma imposio de
sobrevivncia das naes, de seus povos e de suas identidades.
Paradoxalmente, a especializao de alguns pases na produo
de bens no industriais fruto da prpria diferenciao da estrutura
produtiva capitalista escala global comandada pela dominncia do
sistema industrial. Esse o caso de pases dotados de uma relao populao/recursos humanos favorvel, entre eles Austrlia, Nova Zelndia, Uruguai e Chile. A especializao decorre da prpria diviso de
trabalho suscitada pela expanso do sistema industrial.
Mas a especializao ou reespecializao virtuosa dos produtores de commodities na economia atual nem legitima nem justifica
o processo de desindustrializao em curso no Brasil. Ao longo de
cinco dcadas, at o incio dos anos 1980 do sculo passado, o Pas
empreendeu um ingente esforo para construir um sistema industrial relativamente avanado.
Concentrados na expanso dos setores pesados, os investimentos do II PND em meados dos anos 1970 deram impulso a um
novo ciclo de exportao de manufaturados de tecnologia madura
e de substituio de importaes. Mas a estratgia escolhida no s
provocou a crise da dvida do incio dos anos 80 como descurou da
incorporao dos setores da chamada Terceira Revoluo Industrial,
como a eletrnica de consumo, componentes eletrnicos, informatizao dos processos produtivos, novos materiais e qumica fina.
A crise da dvida externa e as polticas liberais que se seguiram
estabilizao dos anos 90 encerraram uma longa trajetria de crescimento industrial e criaram as bases para o retrocesso da indstria de
transformao. A participao da indstria no PIB caiu de 35,8% em
1984 para 15,3% em 2011, sendo atualmente de 13%. O leitor poder comparar o ndice brasileiro com dados para 2010 da ONU para
pases como China (43,1%), Coreia (30,4%) ou mesmo Alemanha
(20,8%). O padro brasileiro mais comparvel ao pas que mais se
desindustrializou durante a chamada globalizao, os EUA: 13,4%.
Essa queda seria natural se decorresse dos ganhos de produtividade obtidos ou difundidos pelo crescimento da indstria, como
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Subproteo ao Trabalho na
utopia neoliberal
Tarso Genro
sos tm por base, para um novo saltoda acumulao, uma mo-de-obra altamente qualificada e a utilizao exponencial da inteligncia cientfico-tecnolgica, em detrimento da fora de trabalho
mais tradicional.
Quero ressaltar que, o que est ocorrendo, sem nenhuma
margem de dvida, muito negativo para a ampla maioria dos trabalhadores assalariados, que tem no sistema protetivo da CLT uma
defesa contra a hiperexplorao. Embora ela no seja plenamente
efetiva, pelo menos barra os processos de explorao mais violentos,
que, mesmo assim, ainda ocorrem em muitas partes do nosso pas
e do mundo. O processo em curso pior do que o passado, porque
dissolve as resistncias de classe no cerne do mundo do trabalho.
Venho sustentando, desde 2002 (Genro, 2002, p. 130 e
segs.), que a CLT vem, paulatinamente, perdendo a eficcia para
proteger partes cada vez maiores das classes trabalhadoras, no s
em funo destes novos processos do trabalho e das novas tecnologias, mas tambm porque, necessitando cada vez menos assalariados
para tocar as suas atividades-fim, a tendncia reduzir o volume
da remunerao total da mo de obra (massa salarial disponvel),
para estabilizar ou aumentar os lucros.
O controle do processo produtivo, substituindo o eyes of
master, de que nos falava Engels, hoje, ocorre mais pelo resultado
do que pela subordinao tradicional dentro da fbrica. E os contratos coletivos de trabalho funcionam, cada vez menos, como instrumentos jurdicos que permitem a reduo das diferenas salariais,
entre os distintos grupos de trabalhadores e se tornam cada vez mais
dbeis como instrumentos de unificao das lutas sindicais.
A terceirizao, j existente, assim ampliada com as novas
normas, que promovem uma mudana jurdica expressiva e nefasta
da tutela laboral. Ela vem encobrir com a tutela da lei relaes j
existentes, atravs de firmas individuais ou coletivos de prestadores de servios organizados como pessoas jurdicas. Agora, este novo
sistema contratual, se aprovado e finalizado, vai induzir uma nova
etapa de aumento da intermitncia, da precariedade e tambm da
meia-jornada.
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Com o iminente fim da Segunda Guerra Mundial, representantes dos pases aliados reuniram-se, em 1944, na cidade de
Bretton Woods, para a histrica conferncia que tentaria dar certa
ordem ao inordenvel sistema capitalista, atribulado pela guerra e
ameaado pela alternativa socialista. Nesse encontro, foram criadas algumas instituies multilaterais que teriam extrema importncia para os acontecimentos vindouros na maioria dos pases do
globo. Em realidade, por trs da pretensa multilateralidade, essas
instituies foram concebidas como verdadeiros agentes disciplinadores do capitalismo mundial. Dentre essas instituies, surgiu
o Fundo Monetrio Internacional (FMI), responsvel por garantir
essa disciplina nos mbitos monetrio e financeiro.
Como nos mais previsveis enredos, a histria dos pases perifricos conta com a recorrente apario em cena desse personagem
que desempenha o paternal papel de salvar, mas, ao mesmo tempo
e com a autoridade de um salvador , disciplinar. Resumindo em
poucos atos, a sequncia de acontecimentos ocorre da seguinte forma: i) uma fase de bonana da economia internacional resulta em
massivos fluxos de capitais para os pases perifricos; ii) por motivos
que podem variar e que so muitas vezes alheios aos pases perifricos ocorre uma reverso no ciclo de liquidez internacional,
determinando uma parada sbita desses fluxos de capitais para
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Um debate fundamental pede passagem: a esterilizao dos recursos do pas atravs do sistema de intermediao financeira, que drena em volumes impressionantes recursos que deveriam servir ao fomento produtivo e ao desenvolvimento econmico. Os nmeros so bastante claros, e conhecidos, e basta junt-los para entender o impacto.
A conta simples. O crdito no pas representa cerca de 60%
do PIB. Sobre este estoque incidem juros, apropriados por intermedirios financeiros. Analisar esta massa de recursos, na sua origem
e destino, , portanto, fundamental. bom lembrar que o banco
uma atividade meio, a sua produtividade depende de quanto repassa para o ciclo econmico real, no de quanto dele retira sob forma de lucro e aplicaes financeiras. Aqui simplesmente foram juntadas as peas, conhecidas, pare evidenciar a engrenagem, pois em
geral no se cruza os credirios comercial com as atividades bancrias formais e os ganhos sobre a dvida pblica, e muito menos ainda com os fluxos de evaso para fora do pas. O principal entrave ao
desenvolvimento do pas aparece com fora. O reajuste financeiro
vital, no o reajuste fiscal proposto, compreensvel este ltimo mais
por razes de equilbrios polticos do que por razes econmicas.
Pense que o credirio cobra por exemplo 104% para artigos
do lar comprados a prazo. Acrescente os 238% do rotativo no carto, os mais de 160% no cheque especial, e voc tem neste caso mais
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economia real, e os trabalhadores que querem se tornar mais produtivos e ganhar melhor. No mais possvel no vermos o papel dos
atravessadores que travam a economia.
A dimenso internacional
O dreno sobre as atividades produtivas, tanto do lado do consumo como do investimento, planetrio. Faz parte de uma mquina internacional que desde a liberalizao da regulao financeira
com os governos Reagan e Thatcher no incio dos anos 1980, at a
liquidao do principal sistema de regulao, o Glass-Steagall Act,
por Clinton em 1999, gerou um vale-tudo internacional.
A dimenso internacional tornou-se hoje mais documentada
a partir da crise de 2008. O prprio descalabro gerado e o travamento da economia mundial, levaram a que fossem levantados os
dados bsicos das finanas internacionais, que curiosamente sempre
escaparam do International Financial Statistics do FMI. Apresentamos em outros estudos o detalhe de cada uma das novas pesquisas
que surgiram, e apenas resumimos aqui os seus principais resultados, para facilitar uma viso de conjunto.
O Instituto Federal Suo de Pesquisa Tecnolgica (ETH
na sigla alem) constatou que 147 grupos controlam
40% do mundo corporativo do planeta, sendo 75% deles
instituies financeiras. Pertencem na sua quase totalidade aos pases ricos, essencialmente Europa ocidental e Estados Unidos (ETH, 2011).
O Tax Justice Network, com pesquisa coordenada por James Henry, apresenta o estoque de capitais aplicados em
parasos fiscais, da ordem de 21 a 32 trilhes de dlares,
para um PIB mundial da ordem de 70 trilhes. Estamos
falando de quase um tero a metade do PIB mundial. A
economia do planeta est fora do alcance de qualquer regulao, e controlada por intermedirios, no por produtores. O rentismo impera, e apresentado como desafio
na reunio do G20 em novembro de 2014 (TJN, 2012).
O dossi produzido pelo Economist sobre os parasos fis-
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importante antes de tudo entendermos os limites da atuao de um governo. No plano internacional, enquanto existir a tolerncia, por parte das elites americanas e europeias, da existncia
de parasos fiscais (inclusive nos prprios EUA como o caso do
Estado de Delaware, e na Europa como o caso de Luxemburgo
e da Sua), dificilmente haver qualquer possibilidade de controle
real. A evaso fiscal torna-se demasiado simples, e a possibilidade de
localizar os capitais ilegais muito reduzida.
Ainda segundo a Tax Justice Network, os dados de evaso fiscal do Brasil de 2011 colocam o nosso pas, com 280 bilhes de
dlares, em segundo lugar no mundo em volume de recursos que
escapam ao fisco, atrs dos Estados Unidos (lembrando que sendo o
PIB americano muito mais elevado, a proporo da evaso muito
menor do que no Brasil: TJN, 2011).
No plano dos fluxos para o exterior, a ordem pode ser bastante melhorada no controle das sadas, do sub e sobrefaturamento
e semelhantes. O relatrio da GFI, mencionado acima, aponta estas possibilidades e reconhece fortes avanos do Brasil nos ltimos
anos. No plano internacional, surge finalmente o BEPS (Base Erosion and Profit Shifting), endossado por 40 pases que representam
90% do PIB mundial, incio de reduo do sistema planetrio de
evaso fiscal pelas empresas transnacionais. A resistncia dos grandes grupos internacionais promete ser feroz (OCDE, 2014).
No plano interno, as medidas no podem ser diretas. A ANEFAC deixa claras as limitaes de um sistema que formalmente regido pelo direito privado: Destacamos que as taxas de juros so livres e
as mesmas so estipuladas pela prpria instituio financeira no existindo assim qualquer controle de preos ou tetos pelos valores cobrados. A nica obrigatoriedade que a instituio financeira tem informar ao cliente quais as taxas que lhe sero cobradas caso recorra a
qualquer tipo de crdito. Naturalmente, como se trata de um cartel,
o tomador de crdito no tem opo. As recomendaes da ANEFAC
so muito simples: Se possvel adie suas compras para juntar o dinheiro e comprar o mesmo vista evitando os juros. Ou seja, no use o
Resgatando o controle
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tima-se que 10% das famlias mais pobres do Brasil destinam 32% da renda
disponvel para o pagamento de tributos, enquanto 10% das famlias mais
ricas gastam 21% da renda em tributos (Inesc, 2014, p.6).
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Brasil e os BRICS
Samuel Pinheiro Guimares
Os BRICS, devido a suas caractersticas demogrficas, territoriais, econmicas, polticas e militares, formam um bloco de Estados que tem extraordinria importncia para o Brasil, em especial
no contexto de profunda transformao por que passa o sistema
econmico e poltico mundial.
Poltica
Os BRICS no pretendem nem confrontar os Estados Unidos (e o Ocidente) nem pretendem criar uma nova estrutura, uma
nova ordem, do sistema internacional que elimine as antigas, e ainda atuais, instituies.
Os BRICS tm como objetivo criar novos mecanismos de
ao conjunta e articular essa sua ao para participar de forma influente na direo e na execuo das polticas das atuais instituies
da ordem mundial, tais como o FMI e o Banco Mundial.
Os Estados que integram o BRICS, devido a suas caractersticas e a sua diversidade de localizao geogrfica so capazes de articular amplas alianas com outros Estados perifricos e subdesenvolvidos, o que aumenta a sua influncia como bloco.
A eventual incluso da Argentina como membro pleno dos
BRICS reforaria a capacidade de articulao dos BRICS e a fora
poltica da Amrica do Sul e da Amrica Latina. Seria de extraordinria importncia para a poltica exterior do Brasil na Amrica do
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Militar
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O desenvolvimento da Rssia, da China e da ndia na rea de tecnologias militares sofisticadas permite aos integrantes do bloco articular
programas de cooperao cientfica e tecnolgica e realizar transaes
comerciais para ter acesso a equipamentos de defesa, aos quais no teriam acesso em outras fontes. Com esse acesso, ser possvel reduzir sua
dependncia e vulnerabilidade e aumentar sua capacidade de dissuaso.
As Grandes Potncias ocidentais tendem a adotar uma atitude mais cautelosa em relao a cada um dos Estados integrantes dos
BRICS na prpria medida em que dois deles so membros do Conselho de Segurana das Naes Unidas e que trs deles so detentores de armas nucleares.
Econmica
Os BRICS, em especial a China e a ndia, vinham se desenvolvendo - e ainda se desenvolvem - a taxas elevadas de crescimento (em especial quando comparadas s dos pases desenvolvidos),
atraindo grandes fluxos de capital e acumularam, de forma geral,
importantes reservas que chegam, no caso da China, a US$ 4 trilhes, cerca de 20% do total mundial de reservas.
A China se transformou em extraordinrio polo manufatureiro, produtor e exportador, e dinmico mercado para as commodities de todos os pases, e, no caso dos BRICS, para o Brasil e a Rssia, sustentando os seus preos.
Esse acmulo de reservas e esse dinamismo econmico fez
com que os BRICS passassem a ter uma atuao importante nos
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Brasil e BRICS
Apesar da importncia dos BRICS para o Brasil (e para os
Estados que integram o Mercosul), os laos polticos, econmicos e
sociais da frica do Sul, da ndia e da Rssia com o Brasil so tnues
e pouco diversificados.
As relaes da China com o Brasil so distintas e de extraordinria importncia, como demonstrou a recente visita ao Brasil do
Primeiro Ministro chins Le Keqiang quando foram assinados acordos com um valor global de 53 bilhes de dlares.
Desde 1917, exceto durante o breve intervalo de 1945 a 1947,
o Brasil no manteve relaes diplomticas com a Unio Sovitica,
mas sim, escassas relaes comerciais, com grande desequilbrio nas
transaes devido ao fato de que a estrutura industrial, tecnolgica e
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As relaes do Brasil com a Repblica Popular da China foram quase inexistentes no perodo que se inicia com a vitria da
Revoluo em 1949 at o momento em que a RPC ingressa como
membro pleno no Conselho de Segurana da ONU e nos demais
organismos das Naes Unidas.
O Brasil restabeleceu relaes diplomticas com a China em
1974 no contexto da normalizao das relaes sino-americanas que
se inicia com a visita do Presidente Nixon China, em 1972.
A China e o Brasil no se encontram em um vazio econmico
e poltico internacional.
A crise mundial tende a perdurar, devido s polticas pr-cclicas, recessivas, impostas pela troika (FMI, Banco Central Europeu-BCE e Comisso Europeia) aos pases da periferia europeia e pela
eventual crise fiscal nos Estados Unidos, que pode levar a polticas
igualmente recessivas.
Essas polticas, que provocam, alm de uma reduo de importaes, a adoo de programas de conteno de importaes e
de promoo agressiva de exportaes (que se beneficiam das consequncias cambiais das polticas de expanso monetria) e a impossibilidade (ou falta de vontade) de intervir no sistema financeiro para
sane-lo e regulament-lo, afetam a China cujas taxas de crescimento tm sustentado o crescimento mundial e, direta e indiretamente,
a economia brasileira.
O Brasil (e os pases do Mercosul) se caracteriza por ser importante produtor e exportador de commodities agrcolas e minerais; por ter grande potencial de expanso da produo agrcola e
mineral; por ter parque industrial menos integrado, menos sofisticado e menos competitivo do que os dos pases desenvolvidos e
da China; por ter uma grande presena, desregulamentada, de megaempresas multinacionais em sua economia, em sua atividade de
produo e exportao; por ter elevado grau de urbanizao de sua
sociedade; por apresentar extremas disparidades de renda e riqueza.
O impacto da emergncia da China, que se tornou um dos
trs maiores parceiros comerciais de cada pas do Mercosul, em cur-
A China e o Brasil
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desenvolvimento econmico e de integrao regional, o que ocorreria a partir da negociao de acordos de livre comrcio com os pases desenvolvidos, tais como os Estados Unidos e a Unio Europeia,
cujo propsito, alm do comrcio, lock in (aferrolhar, trancar) as
polticas neoliberais que esto sendo implantadas, discreta e gradualmente, no Brasil.
A crise nos pases desenvolvidos leva a polticas agressivas de
promoo de exportaes e de abertura de mercados. Assim, com
o pretexto de combater o protecionismo e estimular a economia
mundial os pases desenvolvidos ressuscitam propostas de negociao de acordos de livre comrcio com os pases da periferia.
Hoje, a China, devido sua competitividade, tambm se encontra entre aqueles pases que propem a negociao de acordos
de livre comrcio para consolidar seus ganhos extraordinrios nos
mercados de produtos industriais na periferia.
Esses acordos consolidariam as redues e at a eliminao de
tarifas, criariam novas normas legais que impediriam as legislaes
nacionais capazes de regulamentar o capital multinacional, estimulariam as importaes perifricas sem que houvesse nenhuma contrapartida no setor industrial, pois as tarifas industriais nos pases
desenvolvidos so muito baixas, at irrelevantes, e no permitiriam
a expanso das exportaes agrcolas devido recesso, resistncia
tradicional e fora poltica dos setores agrcolas nos pases desenvolvidos.
A assinatura de qualquer acordo de livre comrcio desencadearia uma irresistvel presso para celebrar acordos com outros pases (como ocorreu com a Colmbia, o Chile e o Peru depois de
assinarem os acordos com os Estados Unidos) o que praticamente
eliminaria a possibilidade de fazer poltica industrial e poltica econmica em geral e de fazer polticas de integrao o que, em sua essncia, corresponde a conceder privilgios a empresas instaladas no
territrio do pas (ou do Mercosul).
Seria, em sntese, o fim do Mercosul como instrumento de
desenvolvimento econmico porque destruiria seu elemento principal que a Tarifa Externa Comum (TEC) e, portanto, a possibili-
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Concluso
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Assim, o futuro do desenvolvimento e da integrao na Amrica do Sul e a participao do Brasil nos BRICS se encontram diante do desafio apresentado pelas economias desenvolvidas que tentam se recuperar da crise e da estagnao, que ameaa se tornar
permanente, atravs da ampliao de mercados para seus bens, para
seus capitais e sua tecnologia; da desigualdade econmica e social,
que a crise agrava; da deficiente infraestrutura de transportes, de
energia e de comunicaes; e, finalmente, do desafio chins. Mas,
acima de tudo, do desafio do pensamento neoliberal que ressurge
fortalecido em suas prprias sociedades, e que no aceita o desenvolvimento econmico da periferia.
necessrio mencionar o Mercosul, e no apenas o Brasil,
por vrias razes.
Em primeiro lugar, a existncia da Tarifa Externa Comum
(TEC) faz com que a poltica comercial do Brasil, e dos demais pases do Mercosul, em especial no que diz respeito a tarifas aduaneiras,
no possa se realizar de forma totalmente independente, mas dependa de decises aprovadas por todos os pases do Mercosul.
Em segundo lugar, a semelhana de produtos das pautas de
comrcio exterior de cada um dos cinco pases do Mercosul os tornam, de certa forma, competidores em suas relaes de exportao
com a China e com o mundo em geral.
Em terceiro lugar, h semelhanas no histrico de distanciamento poltico e econmico entre o Brasil e cada um dos outros
quatro pases dos BRICS e tambm entre cada Estado do Mercosul
e os pases dos BRICS, exceto no caso da Argentina, em certos perodos com relao URSS e hoje em relao Rssia.
Naturalmente, os laos de toda ordem entre o Brasil e cada
Estado do MERCOSUL sempre foram e continuaro a ser densos
e intensos.
preciso lembrar desde j que, at hoje, o Paraguai no
reconhece a Repblica Popular da China e tem, tradicionalmente,
estreitas relaes com Taiwan.
As transformaes no padro
de organizao e acumulao da
indstria: da desindustrializao
Doena Brasileira
Antnio Carlos Diegues
A incapacidade de a indstria brasileira engendrar transformaes estruturais fundamentadas no incremento e na disseminao da produtividade intersetorial nos moldes sugeridos por Kaldor
(1966 e 1967) e de Hirschman (1958)1 tem sido apontada por economistas da tradio desenvolvimentista como um dos principais
entraves viabilizao de ciclos de crescimento persistentes da economia brasileira. Tal interpretao explica, pelo menos em parte, o
relativamente baixo dinamismo nacional desde o esgotamento do
padro de industrializao por substituio de importaes (ISI) e a
crise do desenvolvimentismo.
Segundo a tese defendida neste captulo, um dos principais fundamentos desta incapacidade de a indstria brasileira ser o primum
mobile do crescimento econmico brasileiro desde ento est associado
s transformaes de seu padro de organizao e acumulao. As origens das transformaes deste padro, consolidado na primeira dcada
dos anos 2000, remontam ao ltimo quartel do sculo XX. Na dimenso da firma, observou-se a transio do paradigma tecnoeconmico
1. O movimento de acumulao de capital pelas empresas classificadas como pertencentes Indstria mensurado neste
trabalho a partir do que se denomina massa de lucro. Esta, por sua vez, definida como o somatrio de Receita Total (menos)
Custos e Despesas Totais para todas as empresas industriais com 30 ou mais pessoas ocupadas. Vale destacar que as receitas
derivadas de operaes no estritamente industriais como receitas financeiras, variaes monetrias ativas, resultados positivos
de participaes societrias e em cota de participao, entre outras tambm foram contabilizadas. Os custos e despesas totais,
por sua vez, incluem gastos de pessoal (salrios e demais contribuies e encargos), matrias primas, estoques, custos diretos de
produo e demais custos (includa a depreciao).
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chandleriano para o baseado na microeletrnica em conjunto com prevalecimento da empresa em rede, fenmenos estes que viabilizaram a
fragmentao global do processo produtivo associado ao deslocamento
de parcela significativa deste para a sia e ao conseguinte recrudescimento da competio global nas atividades manufatureiras (Lazonick
& Sullivan, 2000 e Ernst & Kim, 2002).
Outro condicionante sobre a qual se fundamenta a transformao do padro de organizao e acumulao da indstria brasileira o esgotamento do padro de industrializao por substituio
de importaes (ISI), vigente grosso modo at o final da dcada de
80. Alm dos impactos da mudana do paradigma produtivo, esse
esgotamento est associado a um fenmeno internacional de reao liberal, o qual implicou um vasto conjunto de medidas que se
materializaram nas abruptas e intensas aberturas comercial e financeira. Assim, culminaram em um cenrio com fortes oscilaes nos
preos macroeconmicos, caracterizado desde ento pela persistente apreciao do real, pela vigncia de taxas de juros elevadas e pelo
baixo investimento pblico (tanto na esfera empresarial quanto na
infraestrutura e na dimenso social).
A partir deste cenrio, tem-se observado um movimento de
reao defensiva da indstria local, entendido principalmente pela
literatura de orientao desenvolvimentista como uma especializao regressiva (Coutinho, 1997). Como forma de reao aos condicionantes mais amplos deste cenrio defende-se a tese neste captulo
de que essa reao defensiva engendrou transformaes que deram
origem a um novo padro de organizao e acumulao vigente na
primeira dcada de 2000. Esse padro estaria fundamentado no seguinte trip:
(i) reorganizao das unidades produtivas locais, adequando-as
aos novos condicionantes competitivos das redes globais de produo e viabilizando assim a integrao essencialmente importadora
nessas redes;
(ii) aumento do mercado interno, fomentado pela distribuio de renda, aumento da massa salarial, do emprego e do crdito e
(iii) acoplamento do parque produtivo domstico ao merca-
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aderente ao cenrio de Doena Brasileira defendido por este captulo, devido ao surgimento de estratgias que garantem a rentabilidade e a lucratividade do capital investido no setor industrial mesmo em um cenrio de desindustrializao.
Uma vez que essas estratgias esto fundamentadas na crescente concentrao das empresas industriais locais nas etapas de comercializao, distribuio, marketing e finanas, no aumento gradativo do carter maquilador da atividade manufatureira local e na
utilizao do endividamento externo como fonte de financiamento,
a apreciao cambial contribui para a melhora da rentabilidade e da
lucratividade industrial durante o movimento de aumento significativo do mercado consumidor domstico nos anos 2000 (Grfico 2).
De maneira oposta, perodos caracterizados por abruptas depreciaes da moeda local esto associados a uma deteriorao da rentabilidade e da lucratividade industrial, seja em virtude do aumento dos
custos dos servios financeiros da dvida, do maior preo das partes,
peas, componentes e at produtos finais importados, e at mesmo
do fato dessas depreciaes estarem associadas a momentos de instabilidades econmicas e financeiras domsticas e internacionais.
exatamente a partir deste cenrio de Doena Brasileira, onde
se observa uma desvinculao, ainda que parcial, da dinmica de acumulao do desempenho estritamente produtivo, que se devem compreender as causas do baixo dinamismo do investimento industrial
mesmo em um contexto de cerca de uma dcada de crescimento do
consumo local. Segundo a interpretao aqui defendida, este baixo
dinamismo , na verdade, o sintoma de um padro de organizao
e acumulao exitoso, vigente na primeira dcada dos anos 2000. J
segundo as interpretaes do mainstream, o baixo dinamismo do investimento explicado por duas principais linhas de argumentao.
A primeira delas defende a tese de que o aumento do salrio
real acima da produtividade teria reduzido a lucratividade e a rentabilidade da indstria e, assim, restringido a capacidade de investimento do setor. No entanto, a despeito do que afirma essa linha
de argumentao, no se verificou uma reduo da lucratividade e
da rentabilidade da indstria local no perodo entre 2000 e 2010.
71
Grfico 1 - Taxas de Crescimento: ativo total, receita total e receita total menos
custo total, segundo tipos de tecnologia, de 2000 a 2010
449%
475%
224%
159%
10%
72
51%
2% 6% -4% 24%
Ativo total
57%
15%
9% 30% 9% 34%
Receita total
188%
58%
Receita total menos custo
240.000.000
30%
200.000.000
25%
160.000.000
20%
120.000.000
15%
80.000.000
10%
40.000.000
5%
73
74
A tragdia da
desindustrializao no Brasil
Fernando Augusto Mansor de Mattos
77
portado de produtos manufaturados. Este desempenho das exportaes de manufaturados faz com que tenhamos tido recentemente uma queda na participao das exportaes brasileiras de manufaturas no total de manufaturas exportadas no mundo: em 2011,
0,80%; em 2012, 0,79%; em 2013: 0,78% (elaborao a partir de
dados do MDIC). Tambm merece meno o fato de que as exportaes segundo intensidade tecnolgica revelam deteriorao pelo
menos entre 2010 e 2014, ou seja, tomando-se em conta o perodo
do primeiro mandato de Dilma Rousseff.
Os recentes dficits comerciais de produtos manufaturados
devem-se ao fato de que o Brasil tem perdido espao em mercados
importantes de destino de exportaes, alm de ter sofrido forte
expanso de importaes. Dados recentes divulgados pela Associao de Comrcio Exterior do Brasil (AEB) mostram reduo
da participao da exportao brasileira de manufaturados em sete
dos dez principais destinos de produtos industrializados brasileiros entre 2003 e 2014. Some-se a isso o que j alertava estudo de
Mattos e Carcanholo (2013), segundo o qual a atividade industrial
brasileira vem perdendo mercado interno, de maneira acelerada,
para importados chineses e de outros pases asiticos, desde pelo
menos o incio dos anos 1990 e, da mesma forma, as exportaes
brasileiras de manufaturados tambm vm sendo deslocadas por
produtos chineses em terceiros mercados desde ento. O estudo
recentemente divulgado pela AEB sugere que a realidade apontada
por Mattos e Carcanholo (2013), cujos dados estavam atualizados
apenas at 2009, continua a se deteriorar nos anos mais recentes.
Por fim, vale lembrar dados divulgados pelo IEDI (2010), que, em
2010, revelavam que, no caso brasileiro, comparando-se os anos
de 1970 e 2007, houve uma reduo de cerca de 5,5 pontos percentuais na contribuio da Indstria para o valor adicionado total da economia, enquanto na Coria do Sul e na China, no mesmo perodo, a contribuio do setor industrial cresceu 28,6 p.p. e
26,3 p.p., respectivamente. Este estudo do IEDI tambm revelava
que, tomando por base uma amostra de 23 pases, os que tiveram
maior incremento na contribuio das atividades industriais para
79
demais pases do continente) de mercado comum nada semelhante. O que distinguiu o dinamismo do eixo sino-asitico foi o papel ativo dos respectivos Estados Nacionais na execuo de polticas
ativas de insero na globalizao comercial, fazendo uma leitura
adequada dos novos desafios devotados s estruturas produtivas em
um mundo dominado pela finana especulativa (a qual, diga-se de
passagem, eles bem se encarregaram de tentar insular de suas economias nacionais, construindo sistemas financeiros domsticos regulados e a servio da produo). As importaes chinesas, por exemplo,
estiveram a servio da estratgia mais geral de reduzir custos para fomentar exportaes, as quais, gradativamente, foram alterando seu
perfil em favor de produtos de cada vez maior contedo tecnolgico. Essa maneira de se inserir no comrcio global, ao lado de uma
poltica interna de intensos investimentos pblicos em infraestrutura, viabilizou ganhos expressivos e contnuos em produtividade nas
atividades manufatureira que, por sua vez, como bem previa Kaldor,
espalhou-se por diversas outras atividades tambm manufatureiras e
em outros setores de atividade, assim como promoveu uma notvel
ampliao de suas exportaes no mercado mundial.
As polticas macroeconmicas dos asiticos se pautaram, fundamentalmente, em juros baixos e cmbio desvalorizado, exato
oposto, por exemplo, do que foi consagrado com vivo apoio miditico pelo governo FHC e que, a rigor, os anos Lula no conseguiram (ou nem tentaram?) romper. Nos pases latino-americanos
(Brasil um caso exemplar), pelo contrrio, as importaes em
princpio tidas pelos neoliberais como mecanismos a serem usados
para compelir a modernizao das empresas nativas e a estimular a
concorrncia mais serviram para satisfazer o consumo (muitas vezes em especial o conspcuo) do que aparelhar o parque industrial.
Desta maneira, enquanto vivenciamos uma era de baixos ganhos de
produtividade das atividades industriais e da infraestrutura, consolidando uma economia de baixos salrios, empregos precrios e manuteno de um perfil distributivo ainda bastante concentrado (a
despeito da melhoria da distribuio pessoal da renda promovida por
polticas sociais mais ativas a partir do governo Lula, em contraste
81
A questo da austeridade na
poltica econmica
A Austeridade um termo geralmente entendido como virtude. Nas definies dos dicionrios aparece como inteireza de carter, qualidade de austero (que por sua vez significa severo, rgido,
com controle sobre seus apetites ou paixes, sbrio, econmico).
Dito desta forma, seu antnimo s pode ser visto como desleixo ou
irresponsabilidade, qualificativo que os economistas que pregam o
mercado livre atribuem aos governos quando gastam. No essa,
todavia, a nica opinio em economia, e este artigo procurar explicar os argumentos bsicos de cada viso, para melhor instruir as
discusses a respeito.
Os economistas neoliberais, chamados ortodoxos, dominam
o pensamento econmico na academia dos pases avanados e fornecem os argumentos (os chaves, a ideologia) divulgados pela mdia tradicional no mundo. Para eles, a liberdade de mercado o
melhor meio de regular as economias, sendo o papel do Estado desnecessrio ou mesmo nocivo, devendo ser evitado ou reduzido. A
ideia, do ponto de vista monetrio, a de que o Estado tem um
vis inflacionrio, porque para gastar mais do que arrecada precisa
emitir moeda e, assim fazendo, gera inflao. A inflao, nesta viso
(e somente nesta), vista como a nica consequncia deste tipo de
comportamento, porque esses economistas acham que a moeda ou
o crdito injetado na economia no estimula de forma duradoura o
83
crescimento da produo, da renda e do emprego. Ou seja, a moeda neutra. Ao entrar na economia, a maior quantidade de moeda
aumenta a demanda, e como supem que a produo ou a oferta
no aumenta de forma duradoura, a nica consequncia esperada
o aumento dos preos, isto , inflao.
No que se refere poltica fiscal, essa viso neoliberal acha que
preciso reduzir os gastos do Governo j que se eles levam emisso monetria, os efeitos inflacionrios so os acima mencionados.
Se ele se endivida, a taxa de juros tende a subir e isso desestimula investimentos privados. Assim, os investimentos pblicos aumentam,
mas os privados diminuem, sendo nulo o efeito lquido quantitativo
sobre a economia (crowding out). Do ponto de vista qualitativo, a
ortodoxia acha que os governos so ineficientes e prefervel que os
investimentos sejam privados. Finalmente, admitem um papel do
Governo para resolver externalidades negativas, como, por exemplo,
a poluio de alguns empreendimentos que acabam prejudicando o
ambiente dos vrios agentes. Mas, mesmo neste caso, h os que desconfiam da ao dos governos e alegam que ela tende a gerar comportamentos privados ineficientes e predatrios que visam ganhar
com as regulamentaes impostas (rent-seeking behavior).
So esses os argumentos usados para pedir austeridade da
poltica econmica. Trata-se, ento, de pedir a reduo dos gastos
dos governos, que tais economistas acham que so ineficientes, ou
inflacionrios.
No h pensamento nico
Essa no , porm, a posio dos economistas crticos do neoliberalismo ou heterodoxos. Para eles, uma injeo monetria ou de crdito pode estimular a produo e o emprego e, assim, aumentar o crescimento econmico dos pases. O aumento da quantidade de moeda
ou de crdito implica taxas de juros mais baixas que estimulam o investimento e, com ele, a produo, o emprego e a renda da economia.
Essas ideias dos economistas crticos decorrem de teorias econmicas diferentes da teoria ortodoxa. As teorias heterodoxas (ps-keynesianas, kaleckianas, marxistas, e assim por diante) concordam que
h um papel econmico importante do Estado. Portanto, pedir austeridade, no sentido de que o Estado no gaste, como fazem os economistas ortodoxos, significa impedir tal papel, ampliando o desemprego, e travar a economia, impedindo que a renda e a produo cresam.
Para os economistas ps-keynesianos, as decises econmicas
em geral, mas, sobretudo, as decises de investimento, so permeadas por incerteza. Seja em funo do futuro que desconhecido, ou
em vista do carter descentralizado das decises, a verdade que no
possvel prever, nem probabilizar o que ocorrer, mas apenas fazer
conjecturas a respeito do que se espera ganhar ao investir. Essa expectativa de ganho comparada com a taxa de juros, que uma medida do custo deste investimento. Se o ganho esperado for superior,
isso estimular a deciso de investir. Em caso contrrio, essa deciso
no ser tomada. Como no possvel calcular efetivamente a rentabilidade estimada do investimento, j que o tipo de incerteza que
a afeta no probabilizvel, e j que tambm no possvel antecipar a taxa de juros, porque tambm depende de fatores afetados pela
incerteza, as decises de investir dependem de fatores subjetivos, do
otimismo ou pessimismo dos agentes econmicos e do maior ou
menor grau de confiana que tm nas suas conjecturas. Isso conduz
os investimentos a serem volteis e a renda, a produo e o emprego
a serem instveis.
essa instabilidade inerente economia que justifica a interveno do Estado, via poltica monetria e poltica fiscal. Com a
poltica monetria possvel baixar a taxa de juros e, assim, garantir
para maior nmero de potenciais investidores que a rentabilidade
esperada do investimento supere seu custo, levando-os deciso de
investir. Crescem ento a produo, a renda e o emprego, e essa
a razo pela qual esses economistas criticam as taxas altas de juros.
Elas inibem o investimento, travam a economia, aumentam o desemprego e, desestimulando o crescimento da oferta, acabam por
impedir at o arrefecimento da inflao a mdio prazo.
Nesta concepo, contudo, a existncia da mencionada incerteza pode ser tal que, mesmo baixando a taxa de juros, a expectativa
de ganhos esteja ainda menor, inviabilizando a deciso de investir.
85
O que fazer?
Do exposto at aqui, possvel verificar, primeiro, que no
por casusmo ou por razo tola que se discute e se resiste austeridade, mas por uma concepo terica diferente da hoje dominante.
Segundo, ao contrrio do que se veicula, recusar a austeridade da
poltica econmica no irresponsabilidade, mas, ao contrrio,
lutar para que situaes de crise como a que vivemos desde 2008
(cuja responsabilidade do prprio neoliberalismo), no ocorram.
Terceiro, para evitar o custo social que pagamos ainda hoje em funo dela. evitar, por exemplo, situaes como a da Grcia que tem
hoje uma pessoa desempregada de cada quatro pessoas participantes
do mercado de trabalho, e seis jovens em cada dez.
Isso tambm no significa que os economistas heterodoxos
no se preocupem com as finanas do Estado. Ao contrrio, por
conceberem a importncia e o papel que ele tem, e que tm os gastos pblicos, os heterodoxos reconhecem a necessidade de zelar pela
situao financeira do Estado. Mas, por um lado, se os gastos forem
destinados ao aumento da demanda agregada, estimulando o investimento, a consequncia um maior crescimento do produto o que,
por si s, j ajuda as finanas pblicas, pois a arrecadao cresce sem
aumentar o esforo da sociedade, e porque os indicadores financeiros, geralmente calculados como proporo do PIB, tambm me-
a insero social e a vida das pessoas dependem de uma coisa, o dinheiro ao invs disso se fazer de forma consciente, com prioridades planejadas. Finalmente, para os marxistas, a mudana para um
sistema social melhor passa pela construo de condies materiais
de mudana no prprio sistema atual. Isso no se faz em condies
adversas para os trabalhadores, que precisam ser os responsveis por
essa construo e precisam ento se preparar e se organizar. Pedir
austeridade nessas circunstncias, ou pedir reduo de gastos dos
governos, significa reduzir recursos de polticas sociais e impedir a
realizao de investimentos pblicos para fins sociais, ou seja, punir
os trabalhadores, principalmente os que mais dependem dessas polticas e servios que so os mais pobres.
87
lhoraro. Por outro lado, a melhoria da situao fiscal pode ser feita
por meio de aumento de tributao, para evitar os cortes de gastos
que estimularo o crescimento da produo e do emprego.
Quando se fala no Brasil de aumento da tributao muita
gente reage de imediato dizendo que ela j pesada demais. Entretanto, a tributao pesada, no Brasil, a indireta, que repassada
para os preos das mercadorias, encarecendo-as. Ela no apenas
pesada, mas altamente regressiva, sobretudo quando incide sobre
mercadorias de primeira necessidade, porque proporcionalmente a
suas rendas, os mais pobres pagam mais para compr-las. Essa tributao excessiva e ruim, e deveria cair. Observe-se, porm, que a
nossa tributao direta, sobre a renda, muito baixa relativamente
aos demais pases. Nossa maior alquota, hoje, de 27,5%, enquanto as alquotas de imposto de renda de vrios pases alcanam 50%
e at 60%.
Alm disso, o sistema tributrio brasileiro injusto, porque
tributamos com a mesma alquota ou com alquotas muito prximas pessoas que ganham rendas muito diferentes. Nossa concentrao de renda, sabemos, grande. Conforme estudo recente, usando
pela primeira vez dados tributrios, quase a metade de toda a renda no pas est concentrada nos 5% mais ricos, um quarto, no 1%
mais rico e o 0,1% mais rico recebeu quase 11% da renda total. Isso,
por si s mostra como temos que ter alquotas muito diferentes entre esses estratos de renda (Medeiros, M. et al, 2014, p. 27). Mas
preciso destacar ainda que quando falamos desses 5% da populao
mais rica no estamos nos referindo sempre a milionrios, j que o
mesmo artigo mostra que a renda mnima nesse estrato foi de R$
57.600,00 anuais em 2012, ou R$ 4.800,00 mensais.
Isso mostra que dentro dessa faixa que preciso tributar, porm que preciso criar alquotas superiores para tributar as rendas
muito mais altas que tambm esto contidas nesses 5% mais ricos.
Essa uma boa sugesto de ajuste, que no compromete o papel
econmico das polticas pblicas e evita a austeridade.
91
A falcia da freada de
arrumao
Leda Maria Paulani
No ambiente conturbado em que transcorreu o segundo turno das eleies presidenciais de 2014, escrevi um pequeno artigo
para o site Carta Maior intitulado Terrorismo Econmico. Argumentei ali que o clima que o pas vivia assemelhava-se muito ao
clima existente 12 anos antes, em 2002, quando se colocava claramente a possibilidade de Lula chegar presidncia da Repblica,
na disputa com Jos Serra, do PSDB. Lembrei que como isso no
era ento do agrado das foras financeiras que haviam protagonizado os dois mandatos de FHC, instalara-se um clima de terror, que
operava em todas as frentes, da mdia aos agentes do mercado, das
anlises cientficas dos doutores das universidades s peripcias internas do prprio Banco Central. Assim, mesmo com a Carta aos
Brasileiros em que Lula prometia continuar a poltica econmica
em curso e os juros elevados que irrigavam os ativos dos credores,
a ideia de que a economia iria se desfazer como gelatina e sair do
controle na hiptese de Lula vencer, foi se disseminando com fora. Observei, na sequncia, que, se no havia naquela poca razo
para tamanho alarde, muito menos havia no final de 2014, com
a economia brasileira apresentando parmetros macroeconmicos
muito melhores que em 2002. Depois de percorrer alguns desses
parmetros, inclusive com comparaes internacionais, mostrei que
o terrorismo se explicava pelo absoluto horror que os mercados fi93
95
teno do emprego e da renda, mesmo que isso implique a necessidade de uma elevao na relao dvida/PIB. No demais tambm
relembrar que esses dados de dvida referem-se ao conceito bruto,
ou seja, sem que se deduza da os quase 400 bilhes de dlares de
reservas internacionais que o pas hoje possui, os ttulos pblicos na
carteira do BC e os crditos referentes s operaes de emprstimo
do Tesouro ao BNDES. Isso considerado, ou seja, tomando-se a dvida em seu conceito lquido, a relao dvida/PIB mdia cai para a
esfera dos 34% (36,7% do PIB ao final de 2014), o que torna ainda
mais disparatado o barulho em torno do pequeno resultado primrio negativo de 2014.
Outros dados poderiam ser analisados, como aqueles referentes questo inflacionria ou ao dficit nominal em relao ao PIB,
levando mesma concluso, ou seja, de um overshooting deliberado
de apreciao negativa da situao econmica do pas (em suma,
terrorismo econmico) com o objetivo exclusivo de apresentar as
polticas de austeridade como a nica sada possvel. Analisando a
situao de forma objetiva e sem a presena de interesses econmicos disfarados de avaliao cientfica, o pas enfrenta hoje, de fato,
do ponto de vista macroeconmico, dois problemas graves, cuja natureza, porm, difere bastante, seja em termos de dinmica, seja em
termos de timing, do descalabro econmico que povoa as anlises
ortodoxas reproduzidas incansavelmente pela mdia. Vejamos quais
so eles e se a freada de arrumao poder resolv-los.
2. O nome completo dessa parte do Balano de Pagamentos que registra as operaes envolvendo estoques de riqueza entre
residentes e no residentes Conta Capital e Financeira
97
99
101
102
A hiptese da contrao fiscal expansionista j teve dias melhores. Longe vai a dcada de 1990, quando o ajuste fiscal dos EUA
parecia, aos descuidados, reforar o mito neoliberal (ver Serrano e
Braga 2006). Hoje as desastrosas consequncias do ajuste implementado pela Unio Europeia para pases como Grcia, Espanha,
Portugal parecem demonstrar o impacto contracionista de polticas
fiscais ... contracionistas.
Mesmo admitindo que no curto prazo tais polticas possam
ser contracionistas, os economistas ortodoxos aferram-se receita
como a nica alternativa para obter melhores resultados no mdio
e longo prazos. Afinal, no fossem as distores resultantes da ao
poltica, haveria uma tendncia automtica ao pleno emprego, com
os juros e os salrios tendendo s suas taxas naturais.
J os economistas heterodoxos, que utilizam o princpio da
demanda efetiva para a determinao do produto no curto e no
longo prazos, tm a oportunidade de encontrar na execuo de polticas contracionistas a confirmao de suas teorias: elas reduzem o
crescimento e podem levar recesso. Curiosamente, este ponto de
vista pouco explorado no debate brasileiro. As polticas ortodoxas
de ajuste encontram apoio mesmo em setores do governo supostamente mais heterodoxos/desenvolvimentistas, assim como entre
comentadores crticos (ver Zero, 2015) simpticos ao governo.
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4
2001-2001
6
2013-2014
25.000
30
20.000
20
15.000
10
0
10.000
-10
5.000
-20
-30
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
2014/2015
Valor da exportaes
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1. Especificamente no caso brasileiro a carga tributria no perodo foi pr-cclica. Ou seja, cresceu como proporo do PIB sem
que se aumentassem alquotas tributrias e sim em funo de fatores relacionados ao prprio crescimento da economia como a
maior formalizao no mercado de trabalho. Ver Santos (2010).
107
geral da economia em 2002. Como usual no caso brasileiro a rpida desvalorizao cambial no segundo semestre de 2002 exerceu um
forte impacto sobre a inflao. Diante disso, um caminho inverso
foi perseguido pelo governo em 2003, tendo ocorrido uma rpida
revalorizao cambial a partir de maro. Em termos nominais, o
dlar estava j em junho de 2003 num valor 20% abaixo daquele
que vigorava em maro, tendo permanecido neste patamar ao longo do segundo semestre. Considerando os valores mdios, a taxa de
cmbio do segundo semestre de 2003 cerca de 15% mais valorizada em termos nominais e cerca de 17% mais valorizada em termos
reais, comparado ao segundo semestre de 2002.
Ao que parece, no est na pauta do governo atual uma trajetria de valorizao da mesma intensidade. H tambm diferenas
importantes com respeito situao externa. A trajetria da balana
comercial no se mostra favorvel e a economia brasileira tem registrado dficits significativos em transaes correntes, mesmo em
contexto de baixo crescimento. Tais dficits, inclusive, devem ser
acompanhados com muita ateno e sua persistncia de fato recomendaria cautela, caso a inteno do governo fosse executar uma
poltica para retomar o crescimento. Ainda assim, dados positivos
como o expressivo volume de reservas acumuladas, a grande participao de passivos em moeda domstica nos estoques registrados na
posio internacional de investimentos e o fato de que, ao menos
at o final do primeiro mandato da Presidenta Dilma, no houve
dificuldades para financiar os dficits em transaes correntes com
ingresso de capitais, tambm no autorizam justificar o ajuste fiscal prometido em funo de dificuldades externas (ver Lara, 2014).
Mas muito duvidosa a hiptese de que um ajuste fiscal em si mesmo pode contribuir para melhores condies de insero externa.
Pouco se discute, por exemplo, a possibilidade de que ao induzir
uma recesso, esta poltica possa acabar sendo um fator inibidor
de para a atrao de Investimento Direto Externo, dificultando o
financiamento do dficit em transaes correntes. Em suma, se por
um lado no se pode caracterizar como uma crise cambial as condies vigentes na entrada de 2015, por outro tambm no seria
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111
ago/14
out/13
mar/14
mai/13
jul/12
dez/12
set/11
fev/12
abr/11
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jun/10
ago/09
out/08
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set/06
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abr/06
nov/05
jan/05
jun/05
14
elemento negativo em relao a esta varivel. De acordo com o relatrio de perspectiva de investimentos , os setores de Petrleo & Gs
e Infraestrutura de Logstica ter[iam] importante papel de impulsionar os investimentos da economia... No primeiro caso, dependem
da explorao de petrleo do pr-sal. No segundo, da realizao de
concesses e parcerias pblico-privadas. (BNDES 2014 p. 2). Obviamente que ambos os objetivos se encontram seriamente em cheque, em funo das questes judiciais envolvendo tanto a Petrobras
quanto as empreiteiras.
Procurando responder s perguntas propostas no incio, no
nos parece haver espao racional para considerar que a consequncia
do ajuste em curso no seja o aprofundamento da recesso e a elevao do desemprego. Ao contrrio de 2003, quando as exportaes
aceleravam e havia um amplo espao para elevao do consumo via
crdito e recuperao dos salrios, hoje todos os componentes da
demanda apontam para um desempenho ruim do crescimento. A
poltica fiscal, que poderia ao menos em parte compensar, vem a
aprofundar esta tendncia.
A repetio de que tal ajuste elevaria a confiana dos investidores privados de fato remete argumentao de que o governo
113
dos impostos atingir sobretudo os mais ricos e o aumento nos gastos se direcionar para a classe mdia e os pobres. Em outras palavras,
como a propenso a gastar dos ricos menor do que a dos beneficiados pela poltica, o efeito lquido de se elevar gastos e impostos dessa
forma seria expansivo para o consumo e o PIB, sem gerar nenhuma deteriorao nas contas pblicas. O multiplicador de Haavelmo
poderia at levar reduo do dficit fiscal aps alguns trimestres, a
partir do efeito do maior crescimento do PIB sobre a arrecadao.
Por esse critrio, entre as medidas j anunciadas pelo governo,
a julgar pelo pouco (ou nenhum) impacto positivo que as desoneraes tiveram sobre a economia em 2013 e 2014, sua eliminao
pouco preocupa, e muito prefervel, por exemplo, a alguns ajustes
j anunciados pelo lado dos gastos. Mas seguindo os ensinamentos
de Haavelmo, para minimizar, ou quem sabe at eliminar seu efeito
recessivo, o ajuste deve ser daqueles que, pelo lado da receita, aumentam substancialmente a progressividade da estrutura tributria.
nesse contexto que deve ser estimulada a discusso sobre:
(1) a criao de um imposto sobre grandes fortunas; (2) o aumento
e a federalizao do imposto sobre heranas; (3) a criao de uma ou
mais faixas adicionais de imposto de renda da pessoa fsica (IRPF)
com alquota maior, e (4) a cobrana de IRPF sobre lucros e dividendos. Alm de tais impostos ajudarem a reverter um processo de
perpetuao das desigualdades de renda tal qual apontado por Piketty (2014) em seu best-seller O Capital no sculo XXI, estes tm
o potencial de gerar um efeito multiplicador la Haavelmo, j que,
a depender da composio dos gastos, permitem uma redistribuio
da renda dos que gastam pouco para os que gastam muito. Cada um
desses impostos tem vantagens e desvantagens no que tange sua
eficcia no combate s desigualdades e sua viabilidade poltica ou
facilidade de implementao.
Alm de no depender da passagem de uma gerao para a
outra, o imposto sobre grandes fortunas tem impacto redistributivo
muito maior do que o imposto sobre heranas, por ser direcionado apenas para o topo da distribuio, sem qualquer nus classe
mdia. Por outro lado, o imposto sobre heranas conta com maior
115
3. Esse aumento do supervit primrio foi calculado excluindo a capitalizao da Petrobras e o FSB.
117
1,60
1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
118
0,20
0,00
Mdia
At R$ 830 De R$ 830 De R$ 1.245 De R$ 2.490 De R$ 4.150 De R$ 6.225
a R$ 1.245 R$ 2.490
a R$ 4.150 a R$ 6.225 a R$ 10.375
Prop. a consumir (renda total)
Prop. a consumir (renda disponvel)
Mais de
R$ 10.375
Austeridade ou o caos. Esse tem sido o tom do debate pblico nacional. Como se austeridade fosse ato heroico cuja alternativa
o inominvel. Austero, etimologicamente, qualidade de seco,
amargo ou rude, sabores que produzem sensao desagradvel. Em
associao com o ascetismo filosfico, austeridade ganha tons mais
respeitveis, quando se refere a formas de vida que rejeitam prazeres mundanos em favor de prazeres espirituais. No limite, contudo,
pode levar automortificao ritual, renncia severa ao que ordinariamente entendemos como a vida e seus prazeres. Se nos apegamos
aos prazeres de uma vida boa, com escolhas significativas, como horizonte de um mundo compartilhado, preciso fugir da tentao da
austeridade filosfica. A palavra-chave viabilidade.
Realizaes pessoais ou coletivas, como vida saudvel, conhecimento, expresso cultural, segurana, mobilidade, foram apropriadamente convertidas em direitos de cidadania nas democracias
modernas e o Estado, convertido em seu guardio e fiador. No exerccio dessa responsabilidade, governos no podem desconsiderar indicadores financeiros, mas no devem esquecer sua funo meramente indiciria, no os confundindo com os objetivos finais da
ao pblica. A pergunta companheira do governante sempre: que
margem de liberdade tenho eu para cumprir os objetivos que me foram delegados? Para o governante imaginativo de Maquiavel, aquele
119
que passava a perna na sorte, a pergunta ainda mais comprometedora: que margem de liberdade tenho para expandir as margens de
liberdade para cumprir os objetivos que me foram atribudos?
Felizmente, no preciso contar exclusivamente com a inventividade do governante. H o exemplo. Sabe-se pela experincia histrica internacional e mesmo por experimentos nacionais recentes
que a poltica social tem parte com a sua viabilidade financeira. E
mais: no apenas ela se paga como capaz de catapultar pases para
patamares elevados de desenvolvimento. Essa, por exemplo, boa
parte da histria do desenvolvimento de pases europeus, virtualmente destrudos no ps-guerra. Mas tambm parte da histria do
arranque de economias perifricas no mesmo perodo. Desenvolvimento tem aspectos muito variados de economia poltica: envolve padres de produo (que bens produzir) e de consumo (qual a
diviso consumo pblico-consumo privado, que diferentes itens de
consumo), de distribuio (instituies que regulam a distribuio
dos frutos entre diferentes agentes econmicos) e redistribuio (diviso pblico-privado da propriedade da riqueza, redistribuio no
mbito da esfera privada, via tributao e transferncias/subsdios).
A poltica social incide sobre boa parte deles, o que nem sempre
notado.
Para nos atermos ao caso brasileiro, o surto de crescimento
dos ltimos anos decorreu de expanso do consumo domstico de
massas e esse foi em boa parte impulsionado pela poltica social,
com intervenes como valorizao do salrio-mnimo e transferncias governamentais de renda. Ou seja, a poltica social ao contribuir para o incremento do produto acabou por contribuir para a sua
viabilidade financeira. Contudo, uma anlise detalhada dos itens da
demanda nos quais se decompem o crescimento do produto revela que o consumo pblico como proporo do produto quase no
cresceu na mesma dcada em que o consumo domstico era o carro
chefe do crescimento. Ora, o consumo pblico no gastana do
governo, mas, essencialmente, gasto social: com educao, sade,
merenda escolar, cultura, e tantos outros servios que o governo entrega para a cidadania, tambm chamados de bens pblicos de con-
121
O Brasil enfrenta uma conjuntura crtica de queda de arrecadao, corte de gasto e dficit crescente. As primeiras medidas de
enfrentamento da crise voltam-se para a conteno de direitos previdencirios e a reduo do investimento social em reas prioritrias
que sofrem de subfinanciamento h dcadas. Que rota tomar para
reverter esse cenrio sem incorrer em um agravamento da regressividade do nosso sistema tributrio, que resiste tambm h dcadas a
mudanas em prol de mais equidade?
luz da experincia de alguns pases da OCDE, e considerando
que o gasto pblico se mostra invariavelmente mais rgido que a
arrecadao, este artigo levanta algumas alternativas para superar
essa conjuntura desafiadora, para alm de propostas comprovadamente oportunas e efetivas j na mesa, como o IGF (Imposto sobre
Grandes Fortunas) (Khair, 2013).
A urgncia do momento exige buscar solues de curto prazo e pensar como ampliar o espao fiscal sem agravar ainda mais o
perfil altamente regressivo do nosso sistema tributrio, e sem cair
nos efeitos perversos e estreis das polticas de austeridade. H que
recordar que numa conjuntura de alta do desemprego e dos juros1,
trabalhadores e famlias que ampliaram o seu consumo via crdito
1. A Anefac estima que, em fevereiro de 2015, os juros cobrados no comrcio bateram em 5,1% a.m. (projeo de 87,12% a.a.)!
123
nos anos recentes (Lavinas, 2014) seja por terem emprego formal
ou serem aposentados ou pensionistas, o que lhes facilitou acesso
ao crdito consignado sero severamente penalizados. Segundo o
BACEN, o endividamento das famlias brasileiras com o sistema financeiro nacional compromete hoje 48% de sua renda, contra 22%
no incio de 2006. Logo, insistir em cortes de benefcios previdencirios pode agravar ainda mais um quadro de endividamento j
preocupante e, sobretudo, comprometer as chances de recuperao
econmica por asfixiar o consumo das famlias, motor do crescimento na primeira dcada deste milnio.
O aperto fiscal em curso coloca em xeque conquistas sociais
significativas alcanadas na ltima dcada, revertendo uma trajetria marcada pelo declnio das desigualdades. Essa trajetria foi
sustentada essencialmente pelo gasto social e outros mecanismos de
regulao como o salrio-mnimo, ambos hoje na mira das iniciativas de austeridade. J o sistema tributrio, cujo papel na promoo
da equidade foi menosprezado na fase virtuosa, tendo sido praticamente sem efeito no recuo das iniquidades, tampouco recebe hoje a
devida ateno no equacionamento dos desequilbrios fiscais.
No manejo de crises fiscais, a estrutura tributria existente
determinante para ditar o espao possudo pelo Estado para introduzir mudanas que levem a um aumento da arrecadao, sem engendrar regressividade. Pases da OCDE, dotados de um sistema
tributrio mais justo, foram capazes de reformular sua resposta
crise fiscal frente persistncia de dficits elevados que os cortes de
impostos no lograram reverter. J em 2013, recuperaram, na mdia, os nveis de arrecadao do perodo anterior crise (34% do
PIB) (OECD, 2014a, p.24), indicando que o movimento adotado
se mostrou compatvel com as necessidades de consolidao fiscal.
No Brasil, desde os primeiros sintomas da crise, por fora da
desacelerao do crescimento, as solues insistiram na aplicao
de frmulas de pouco efeito, apresentadas, inclusive, como antdoto perda de competitividade da indstria nacional (derivada,
sobretudo, da apreciao do cmbio), sequela estrutural do modelo
de desenvolvimento. Estamos falando das desoneraes tributrias,
125
(Joint Comission on Taxation, 2008). Ressalte-se que, conforme estudo de Burman e Phaup (2014) esta , de longe, a mais importante
rubrica de dedues fiscais s empresas. Na Frana, aps um aumento da ordem de 50% (Landais, 2014) do gasto tributrio entre
2002 e 2010, observa-se uma inflexo derivada de eliminao de
certas renncias. A partir de 2013 (Cazanave, 2013), os benefcios
pagos s famlias com crianas, antes fora da incidncia de imposto, passam a ser incorporados base de clculo daquelas sujeitas
tributao da renda. Esse um exemplo de focalizao de desoneraes, com vistas a evitar a regressividade.
Assim, a reao de muitos pases desenvolvidos, inclusive
aqueles marcadamente liberais, como US e UK, foi de incorporar
ao receiturio fiscal da austeridade medidas capazes de elevar rapidamente a arrecadao com foco nos grupos mais ricos, e sem risco
de reverter os parmetros de progressividade existentes.
127
Dedues com despesas Dedues com despesas
Dedues com
de Educao
dependentes
de Sade1
Faixa de
R$ milhes % Renncia R$ milhes % Renncia R$ milhes % Renncia
alquota Total Total Total
0,0% 0 0 0 0 0 0
7,5%
509
6
277
9
699
15
15,0%
725
8
366
11
774
17
22,5%
830
9
399
12
679
15
27,5%
6.692
76
2.213
68
2.428
53
Total
8.758
100
3.257
100
4.580
100
Fonte: RFB (2014) e DIPAG-RFB.
1. Por dedues em sade e educao entendem-se gastos tributrios. Ou seja, o montante da despesa declarada que,
de fato, volta s famlias. Nem todo gasto declarado em sade e educao dedutvel, mas parte dele, por faixa de
alquota.
9. Segundo a PNAD, em 2012, h 78,5 milhes de crianas e jovens at 24 anos. No faixa, 0-17 so aproximadamente 56
milhes. Uma estimativa ligeira sugere haver algo entre 30 milhes (at 17 anos) e 55 milhes de jovens (at 24 anos) que vivem
em famlias sem direito a transferncia monetria ou ajuste de renda por dependente.
129
130
Do ensaio desenvolvimentista
austeridade:
Uma leitura kaleckiana
Fernando Rugitsky
O ensaio desenvolvimentista
132
Em agosto de 2011, a reunio do Comit de Poltica Monetria do Banco Central (COPOM) diminuiu a taxa de juros de
12,5 para 12 por cento ao ano. O ineditismo da deciso consistiu
em reduzir a taxa de juros na sequncia de uma reunio que a havia
aumentado. Nos encontros que se seguiram, o COPOM continuou
reduzindo a taxa de juros, at que ela chegou a 7,25 por cento, em
outubro de 2012, permanecendo nesse nvel at abril de 2013.
Tambm em agosto de 2011, observou-se o incio de um processo de desvalorizao da taxa de cmbio brasileira. Desde o incio
do ano, o governo vinha alterando a regulamentao do mercado de
cmbio, impondo recolhimentos compulsrios em algumas operaes e alterando as alquotas do imposto sobre operaes financeiras
(IOF). O resultado foi que, aps atingir a mdia mensal mais baixa
(R$ 1,56 por dlar) desde que o regime de cmbio fixo foi abandonado em janeiro de 1999, a taxa de cmbio comeou a subir. Entre
maio de 2012 e maio de 2013, ela passou a flutuar em torno de R$
2,00 por dlar.
Essas alteraes concomitantes visavam a estimular a elevao
da taxa de investimento da economia brasileira, por meio da reduo
do custo do capital (via reduo da taxa de juros) e do aumento da
competitividade da produo nacional nos mercados estrangeiros (via
desvalorizao do cmbio). Supunha-se tambm que a reduo do retorno das aplicaes financeiras, que se seguiu reduo da taxa de juros, estimularia a transferncia de recursos para atividades produtivas.
O ensaio desenvolvimentista no se restringiu poltica macroeconmica, contudo. Houve tambm uma tentativa de aumentar a competitividade da economia atravs da reduo de alguns
custos incorridos pelas empresas. Esse era o objetivo, por exemplo,
ao colocar em negociao as taxas de retorno das licitaes de obras
pblicas, ao reduzir o preo da energia eltrica ou ao desonerar a
folha de pagamento. Vislumbrava-se nos dois primeiros casos a possibilidade de conciliar crescimento econmico e reduo das desigualdades. Afinal, o objetivo era limitar os lucros apropriados por
alguns setores particularmente concentrados. O que se buscou fazer,
133
do Produto Interno Bruto (PIB), entre 2006 e 2010, ficou praticamente estagnada nos trs anos seguintes e caiu quase um ponto
percentual no ano passado. As taxas efetivamente observadas no perodo foram: 20,6 em 2011, 20,2 em 2012, 20,5 em 2013 e 19,7
por cento do PIB em 2014. Tal trajetria parece ter, em parte, uma
natureza poltica.
de se apropriar do excedente pode se reduzir demasiadamente. Contudo, at esse limite, h uma margem para que eles usem suas decises de investimento como instrumento poltico.
Parece plausvel argumentar que parte da estagnao do investimento ocorrida a partir de 2011 tenha essa natureza poltica. Ao
mudar a poltica de juros, pressionar para baixo os spreads e colocar
em questo a taxa de retorno das licitaes pblicas e das empresas
do setor eltrico, o governo contrariou interesses poderosos. A reao foi visvel na trajetria da taxa de investimento.
Pode-se argumentar que tal argumento tem a natureza de
uma teoria conspiratria, mas na realidade ele implica apenas reconhecer que as decises de investimento no so tomadas de forma
completamente atomizada, por firmas que no estabelecem quaisquer relaes entre si. Ao contrrio, se a economia e a poltica so
duas faces de uma mesma realidade social, esperado que tambm
os investimentos sejam objeto de barganha e negociao. Alm disso, mesmo em uma economia com a dimenso da brasileira, notrio que alguns grandes grupos empresariais controlam uma parte
significativa do investimento total. E uma deciso desses grupos, ao
afetar seus fornecedores e consumidores, tende a ter um impacto
agregado relevante.
Mais concretamente, a capacidade dos capitalistas de reagirem a uma poltica governamental depende de outros fatores como
sua prpria fragmentao e o grau de mobilizao social. A estratgia do ensaio desenvolvimentista aparentemente supunha uma ciso
entre interesses industriais e financeiros que restringiria a oposio
a ser enfrentada. Em retrospecto, parece que tal ciso foi superestimada e que, como argumentou recentemente Maria da Conceio
Tavares, h uma grande fuso entre o capital industrial e o financeiro na economia brasileira (Jungerfeld, 2014). Alm disso, o ensaio
desenvolvimentista no foi acompanhado de mobilizao social, em
2011 e 2012, consistindo em um conjunto de decises tomadas
sem amplo debate pblico, por dentro de um sistema poltico cuja
principal caracterstica forar o gradualismo. Nesse contexto, os
capitalistas podiam confiar que, com a presso advinda de uma gre-
135
Perspectivas
Mas a quem interessa a austeridade? Ou, em outras palavras,
por que a crtica ao ensaio desenvolvimentista assumiu a forma de
defesa da austeridade, ainda que qualquer anlise da trajetria da
dvida pblica total (mesmo da dvida bruta) no indique o cenrio
problemtico que se alardeia? Mesmo que a virada da poltica econmica convena os capitalistas de que eles recuperaram o poderoso
mecanismo de controle sobre o governo, de que fala Kalecki, nada
garante que, em um cenrio de retrao da demanda e acumulao
de estoques, eles voltaro a investir. A forte retrao do gasto pblico que se anuncia vir indubitavelmente acompanhada de uma
desacelerao econmica que prima facie no beneficia ningum.
Mas seria ingenuidade pensar que os defensores da austeridade
simplesmente ignoram seus efeitos. Como apontou o prprio Kalecki, ignorncia obstinada normalmente uma manifestao de
motivos polticos subjacentes (Kalecki, 1943, p. 324).
Dois tipos de motivos podem ser concebidos. O primeiro,
mais evidente, colocar um freio no aumento dos salrios, aumentando o desemprego. Dessa forma, seria possvel interromper
e eventualmente reverter o aumento do percentual dos salrios na
renda, que foi observado nos ltimos anos, e recuperar a margem
de lucro das empresas. Antes da virada para a austeridade, esse ca-
137
138
Do ciclo expansivo ao
ajuste fiscal:
Ortodoxos x Heterodoxos
O debate econmico no Brasil recente pode ser resumido, de
maneira excessivamente sucinta, da seguinte forma.
Os ortodoxos defendem o ajuste fiscal, pois o governo Dilma
teria praticado uma poltica monetria leniente com a inflao e uma
poltica fiscal que teria estourado a confiana do mercado com relao sustentabilidade da dvida pblica. O trip econmico composto de metas de inflao, supervit primrio e cmbio flutuante
teria sido o responsvel pelo sucesso do governo Lula. As polticas
anticclicas cumpriram o seu papel no imediato ps-crise, mas depois
a exceo se tornaria regra. As intervenes tentaram inutilmente
ampliar o ciclo expansivo, quando o mais acertado seria antecipar o
ajuste para que a economia voltasse a crescer sob novas bases, reduzindo as transferncias sociais do governo, controlando o reajuste do salrio-mnimo e abrindo espao para mais investimentos, carreados pelo
mercado de capitais e por uma maior participao do setor privado.
Um novo choque de competitividade deveria se somar com a maior
integrao do Brasil nas cadeias de valor. O mercado de trabalho sob
pleno emprego era o indicador de que a bonana havia chegado ao
fim, ocasionando presses inflacionrias.
Os heterodoxos resistem ao ajuste fiscal, pois ele tende a comprimir o investimento e o consumo, sem acarretar a reduo da inflao, que no de demanda. O aumento dos juros, ao ocasionar
uma retrao do PIB, e em virtude do seu impacto sobre as contas pblicas, comprometeria o prprio ajuste fiscal. Ou, alternativamente, o seu sucesso dependeria de uma prolongada recesso,
que poderia abortar, em vez de pavimentar, o to esperado novo
ciclo de crescimento. O governo Lula, ao acionar o investimento
141
As explicaes monocausais pouco contribuem. Nem foi apenas o boom de commodities que viabilizou o ciclo expansivo, como
tampouco a assim chamada segunda onda da crise internacional
explica a desacelerao recente.
Durante o governo Lula, ficou provado mais uma vez que
por meio de polticas deliberadas do Estado as quais no podem
tudo, obviamente , o pas pode gerar a sua prpria dinmica cclica, como nos ensinava Igncio Rangel, o qual tampouco afirmava
que o Brasil tivesse deixado de ser uma economia perifrica (Rangel,
1985, p. 698).
O ciclo expansivo foi possvel graas a alguns elementos: grande defasagem entre salrio real e produtividade acumulada ao longo
dos anos 1990; desvalorizao do real nos anos de 1999 e 2002; capacidade do Estado de retroalimentar via transferncias sociais e investimentos pblicos a dinmica de acumulao puxada pelo mercado interno, e no restrita ao consumo das famlias; forte expanso das exportaes das commodities, mas tambm, ainda que em
menor ritmo, das exportaes de bens industrializados at 2008; e
papel ativo dos bancos pblicos para a retomada do investimento.
Os elementos acima no conformaram, contudo, um padro
de desenvolvimento capaz de se reproduzir no longo prazo. Para
que assim o fosse, novas fronteiras de acumulao (investimentos
em infra-estrutura urbana e social e aposta em nichos tecnolgicos
nos setores da indstria e servios) deveriam ser abertas no mercado interno e no externo. Por exemplo, no mercado interno, existe
ainda uma massa de poupana empoada na esfera financeira e um
reservatrio de fora de trabalho disponvel, inserida precariamente
no mundo do trabalho, a despeito da ascenso social recente. No
mercado externo, o Brasil pode ainda ocupar espaos em novos
segmentos tecnolgicos intermedirios e de fronteira.
Para que este potencial se viabilizasse, o Estado como sempre e em qualquer lugar deveria acenar para as oportunidades latentes, em associao com o setor privado. A sociedade civil deveria
participar dessa nova coalizo, fundada numa economia poltica
das mudanas estruturais, as nicas capazes de consolidar a queda
143
Em primeiro lugar, admitir que erramos. Erramos, especialmente, por no seguir o ensinamento de Celso Furtado, na sua ltima grande obra de flego, Introduo ao Desenvolvimento: Enfoque Histrico-Estrutural. Para o nosso pensador a reflexo sobre o
desenvolvimento deve conduzir a uma progressiva aproximao da
teoria da acumulao com a teoria da estratificao social e com a
teoria do poder (Furtado, 2000, p. 30). Achamos que o desenvolvimento era endgeno e natural e que a profuso de dados positivos
viera para ficar. Que o desenvolvimento era uma espcie de nirvana, alcanado sem o cotidiano trabalho de planejamento setorial e
espacial, com ampla participao da sociedade. O PAC substitua o
planejamento! Enfim, no percebemos os personagens do drama se
deslocando por trs da sucesso de indicadores econmicos festejados pela mdia internacional.
O ciclo expansivo no gerava as foras sociais e polticas para
o salto adiante. Ao contrrio, a finana continuava vivendo sob os
juros altos. Empresrios e trabalhadores unidos estavam a grita contra a desindustrializao viria mais tarde aplaudindo os
ganhos propiciados pelo cmbio valorizado. Os segmentos sociais
ascendentes se endividavam com a expectativa de mais consumo.
O movimento sindical vivia seus dias de glria, podendo inclusive abrir mo do trabalho de base. As pautas mais amplas dos novos movimentos sociais reivindicatrios eram engavetadas. A classe mdia tradicional torcia o nariz, mas nada dizia. Surpresa, ela
procurava se acantonar para se diferenciar da massa, aumentando
o consumo conspcuo. Fazia investimentos imobilirios, viajava ao
145
chment. Estaria, assim, assegurada no s a continuidade institucional, mas tambm uma alternativa antidesenvolvimentista1, agora
com base social, apoio explcito das classes dominantes e da mdia,
alm de possibilidade de vitria nas urnas. Seria o terceiro governo
FHC. E o Brasil entraria para a histria como o reino encantado da
dialtica!
147
1. Sobre a agenda antidesenvolvimentista, ver artigo do autor deste artigo in: Teoria e Debate, edio 118, 12 de novembro
de 2013.
148
151
153
154
da dvida pblica. A configurao de uma poltica macroeconmica que compatibilize crescimento econmico com estabilidade de
preos e estabilidade financeira requer uma coordenao maior de
poltica econmica, incluindo, alm da poltica monetria, poltica
fiscal, poltica cambial e poltica de rendas. Nosso foco aqui, contudo, a poltica monetria.
financeira etc.) tornam-se subordinadas aos objetivos de estabilizao do produto e principalmente da inflao. Mishkin (2011, p.3)
sintetiza os princpios do NCM, incluindo, entre outros, o seguinte: a inflao sempre e em todo lugar um fenmeno monetrio;
a estabilidade de preos tem importantes benefcios para a economia; expectativas desempenham um papel crucial na determinao
da inflao; taxa real de juros precisa aumentar com maior inflao
(vale a chamada regra de Taylor); banco central independente ajuda a aprimorar a eficincia da poltica monetria.
Partindo destas hipteses, o RMI seria o melhor arranjo institucional para conduzir a poltica econmica, dado o objetivo de
uma taxa de inflao baixa e estvel (em torno de 2% nos pases
centrais), alm de minimizar as flutuaes do produto. Tal regime
permitiria uma discricionariedade restrita na conduo da poltica
monetria, ao combinar alguma flexibilidade com credibilidade de
maneira tima, permitindo assim que o banco central (BC) reaja
ocorrncia de recesses no previstas por meio de mudanas na taxa
de juros de curto prazo, reduzindo as flutuaes do produto em torno de sua tendncia de longo prazo.
Adicionalmente, a implantao de um RMI reduz os graus de
liberdade de atuao de um banco central para produzir surpresas
inflacionrias que visem explorar o trade-off entre inflao e desemprego no curto prazo e amarra assim a poltica monetria ao objetivo central de estabilidade de preos. Deste modo, a defesa de um
Banco Central Independente justificada como necessria para ancorar as expectativas dos agentes, tidas como relevantes para a inflao. Nesta perspectiva, cabe avaliar os diferentes formatos do RMI e
sua eficcia em termos de sustentao a um maior crescimento econmico e a uma inflao menor.
157
taxa de cmbio e metas monetrias. O segundo que a poltica monetria incua para afetar as variveis reais da economia (produto
e emprego) de forma duradoura. Assim, a adoo de um RMI tem
como caracterstica o reconhecimento explcito de que o objetivo
principal da poltica econmica e particularmente do BC a manuteno de uma taxa de inflao baixa e estvel.
Em verses mais flexveis do regime de metas, o objetivo de
estabilidade de preos pode ser acompanhado pelo compromisso de
manter a estabilizao do produto corrente em nveis prximos da
taxa potencial de crescimento, mas somente naquelas condies em
que a estabilidade de preos no seja violada. De fato, em muitos
pases a lei que rege o BC estabelece, como objetivo subsidirio, que
o BC dar suporte prosperidade econmica e ao bem-estar social,
de modo geral. Por exemplo, o BC da Austrlia tem um duplo mandato estabilidade de preos e emprego -, enquanto que o BC do
Canad tem como objetivo promover o bem-estar econmico e financeiro do pas. Ademais, observa-se que a partir da crise financeira de 2007 vrios BCs, incluindo o Banco da Inglaterra, passaram a
incluir a estabilidade financeira entre seus objetivos.
Na maioria dos pases que adotam o RMI (15 em 27, incluindo o Brasil) a meta de inflao estabelecida conjuntamente pelo
governo e o BC, seguido de 9 pases no qual o BC define a meta
(neste caso a maioria est na Amrica Latina e na Europa do Leste),
sendo que em apenas trs pases (frica do Sul, Noruega e Reino
Unido) cabe ao governo esta tarefa. Quanto definio do horizonte
da meta perodo no qual o BC esperado alcanar sua meta de inflao , a maioria dos pases utiliza um prazo mdio (dois anos ou
mais ou ento um perodo mvel) que permite divergncias de curto prazo entre a meta e os choques que afetam a economia, j que
choques no previsveis tm efeitos defasados na economia. Deve
ser destacado que o Brasil, neste particular, um dos poucos pases
que utilizam a meta anual (ano calendrio) como horizonte da meta
de inflao. Na Tabela 1 esta discusso sintetizada.
Existe um grande nmero de estudos que comparam a performance de pases que adotam o RMI com pases que no o adotam.
Pas
Horizonte
da meta
Base contnua
Mdio prazo
Mdio prazo
Meta anual
6/8 trimestres
Cerca 2 anos
Mdio prazo
Mdio prazo
Mdio prazo
Meta anual
Mdio prazo
Mdio prazo
Meta anual
Em de 2 anos
Mdio prazo
Mdio prazo
Mdio prazo
Mdio prazo
O tempo todo
Mdio prazo
Meta anual
Mdio prazo
Mdio prazo
Mdio prazo
Mdio prazo
Mdio prazo
Mdio prazo
159
E o Brasil?
Especificamente em relao ao Brasil, pode-se estabelecer a
existncia de trs fases desde a implantao do RMI em 1999. Nos
seis primeiros anos de sua adoo (1999-2004), o BC do Brasil
(BCB) teve dificuldades no cumprimento das metas, a despeito das
altas taxas de juros, sendo o principal responsvel a forte desvalorizao cambial. No perodo 2005-2009 ( exceo de 2008), as metas foram cumpridas com maior facilidade, favorecidas pelos efeitos
positivos da apreciao cambial sobre os preos domsticos. J no
perodo 2010-2014 a taxa de inflao aumentou, ficando perto do
teto da meta. Alm da elevao nos preos de alimentos e bebidas,
devido ao crescimento do mercado interno e dos preos elevados
das commodities, destaca-se o forte crescimento dos preos de servios, que vem ocorrendo desde 2010, em decorrncia de mudanas
estruturais na economia brasileira relacionadas melhoria na distribuio de renda e reduo do desemprego.
Alguns estudos empricos sobre os efeitos da poltica de juros
em um regime de metas de inflao no Brasil destacam a necessidade de se avaliar seriamente os efeitos reais da poltica monetria
sobre produto e emprego. Neste sentido, Libnio (2010), ao avaliar empiricamente a relao entre poltica monetria e desempe-
161
Em concluso, j tempo de comearmos a discutir mais seriamente a estrutura do regime de metas de inflao, incluindo uma
avaliao sobre o horizonte da meta e dos mandatos pblicos a que
deve se submeter o Banco Central.
163
164
Grfico 1: Brasil: evoluo do ndice do rendimento mdio real dos ocupados com
renda e da taxa nacional de desemprego (1995 = 100)
165
105
155
100
95
145
90
135
85
125
80
115
Desemprego
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
65
2000
95
1999
70
1998
105
1997
166
75
Rendimento
Grfico 2: Brasil: variao mdia anual do rendimento real dos ocupados com
renda de todos os trabalhos (em %)
20% mais ricos
4,1
-1,2
5,2
30% intermedirios
-0,4
5,8
-2 -1 0 1 2 3 4 5
2003-2013
Fonte IBGE/Pnad (elaborao prpria)
1995-2002
167
169
rotatividade no mercado de
trabalho no Brasil
Clemente Ganz Lcio
A rotatividade no mercado de trabalho brasileiro pode ser definida como o fluxo de demisses e contrataes, movimento que,
em parte, significa a substituio de um empregado por outro no
posto de trabalho. No Brasil, as empresas tm total liberdade para
contratar e demitir a qualquer momento, sem precisar apresentar
nenhuma explicao ao trabalhador. Basta pagar os custos da resciso do contrato de trabalho, j includos no preo dos produtos e
servios.
Ha uma lgica na produo e determinada funcionalidade
econmica em operar com um alto nvel de rotatividade da fora de
trabalho: um sistema produtivo que opera com baixa eficincia econmica, com enormes diferenciais de produtividade entre micro,
pequenas, mdias e grandes empresas, com entraves sistmicos em
termos de infraestrutura e ambiente normativo, com juros aviltantes e inibidores da produo, entre outros fatores, e que usa o ajuste
da quantidade de fora de trabalho, em especial, a menos qualificada, para o ajuste de custo de produo e do desempenho econmico
e financeiro das organizaes. Essa lgica contribui de maneira direta para a prpria ineficincia e a baixa produtividade, constituindo
um movimento que desqualifica todo o sistema produtivo. Trata-se,
portanto, de uma funcionalidade perversa para a extrao de uma
produtividade espria, que resulta em ganhos que fazem todos
171
perder: o trabalhador fica sem o emprego, sem segurana, sem o salrio etc.; na empresa, inviabilizado o aumento da produtividade
virtuosa, ou limitada a capacidade produtiva para ampliar escala, ou
so criados obstculos ao incremento tecnolgico etc.; perde a sociedade, com os limites sistmicos para o incremento geral da produtividade, a limitao da demanda do mercado interno de consumo
das famlias etc. Enfim, a superao da rotatividade ser resultado
de mudanas estruturais.
H, entretanto, aqueles que acentuam que as causas da rotatividade esto na desfuncionalidade do sistema de relaes de trabalho e das polticas de proteo ao emprego. Haveria um ambiente,
criado pelos mecanismos de proteo, em que o trabalhador teria
uma vontade ou necessidade de acessar o seguro-desemprego ou o
salrio deferido nos depsitos do Fundo de Garantia do Tempo de
Servio (FGTS), entre outros, a fim de ampliar a renda corrente,
inclusive combinando esses recursos com a ocupao na informalidade. Para ter acesso a estes recursos, os trabalhadores provocariam
a dispensa por parte do empregador ou estabeleceriam acordos esprios para fraudar a poltica pblica. As empresas, ao participarem
das fraudes, poderiam, por exemplo, operar com um custo menor
sem o registro do contrato de trabalho. Para quem defende essa explicao, a reduo da rotatividade passaria pelo combate s fraudes
e ao excesso de proteo, inviabilizando, inibindo ou desestimulando o trabalhador de ter o fcil acesso.
A rotatividade um fenmeno complexo, consequncia de fatores diversos que esto na base do sistema produtivo, e que pode ser
estimulada, secundariamente, por outros, que esto no sistema de
proteo. Portanto, deve-se apoiar a permanente melhoria nos sistemas de gesto de todas as polticas pblicas, melhorando a eficincia
e a eficcia delas, combatendo desvios e fraudes. Nesse caso especfico, os resultados observados sero marginais para a reduo da rotatividade, mas necessrios para a qualidade do sistema de proteo
social. Entretanto, nossa perspectiva compreender a rotatividade
como um componente estruturante das relaes de trabalho e de
produo de uma economia complexa, extremamente desigual, se-
torial e regionalmente. Se a demisso de trabalhadores gera uma eficincia nesta estrutura e neste contexto econmico, necessrio alterar o sentido da eficincia para que a manuteno do emprego seja
a causa do incremento da produtividade, do retorno econmico da
produo e formao da prpria demanda pelo emprego e salrio.
Nos anos 1990, a rotatividade ocorria em um cenrio de alto
desemprego, precarizao das condies de trabalho, reduo de direitos e dos salrios pagos aos novos contratados. Contudo, h uma
dcada, de maneira praticamente continuada, o desemprego diminui e aumenta a formalizao por meio da carteira de trabalho assinada; os salrios crescem, com o impacto da poltica de valorizao
do salario mnimo e das conquistas sindicais nas negociaes coletivas; a reduo do exrcito de reserva (desempregados) cria um ambiente favorvel para a elevao da taxa de salrios e, com isso, a vida
sindical ganha outro nimo.
Contudo, mesmo em um ambiente no qual o mercado de trabalho contrata muito e os empresrios declaram a carncia de mo
de obra, o frentico fluxo de demisso e contratao continua.
H alguns anos, o DIEESE investe no estudo da rotatividade no mercado de trabalho, procurando inclusive formas de interveno que contribuam para reduzi-la. H publicaes que tratam
dessa temtica no site da entidade (www.dieese.org.br). O ltimo
trabalho foi recentemente divulgado, com dados de 2013.
Com base nos registros administrativos da Rais (Relao
Anual de Informaes Sociais), o fluxo geral de demisses e contrataes no mercado formal analisado, sem observar especificamente
o posto de trabalho, como uma maneira de aproximao da mensurao do que foi denominado de taxa de rotatividade. Mede-se,
com essa taxa, o nvel de rompimentos de vnculos de emprego no
mercado de trabalho brasileiro.
Os registros da Rais indicam que houve crescimento do mercado formal de trabalho, na ltima dcada. O estoque de vnculos
passou de 29 milhes, em 31/12/2002, para quase 49 milhes em
31/12/2013. Portanto, foram gerados 20 milhes de empregos com
carteira de trabalho. Entretanto, o estoque de postos de trabalho no
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mercado de trabalho est aquecido. De outro lado, as empresas demitem para contratar um trabalhador com salrio menor, quando
h muito desemprego. Contudo, quando as empresas precisam de
mais fora de trabalho e disputam trabalhadores no mercado de trabalho, qual a funcionalidade de demitir e contratar?
Qual a vantagem que uma empresa tem ao substituir um
empregado por outro no mesmo posto de trabalho? Depende! Qual
o contexto econmico? Qual o tipo da empresa? Qual o profissional que roda? A resposta implica relacionar, no contexto concreto e histrico, essas trs questes.
Se a economia vai mal e o desemprego cresce, os postos de trabalho ficam escassos e a rotatividade permite s empesas reduzir os
salrios diretos e os benefcios. Neste caso, a reduo da quantidade
de trabalhadores combinada com o rodzio da fora de trabalho
alocada. A esse duplo movimento adiciona-se o deslocamento para
a informalidade, maneira ainda mais perversa de reduo de custos. Neste cenrio de ladeira abaixo da economia, h muito pouco
para ser feito para reduzir a rotatividade, a no ser atuar para que
a economia volte a crescer, alm, evidente, de buscar proteger os
desempregados.
Mas o que dizer de uma economia que cresce e demanda de
forma contnua a alocao de fora de trabalho? Como explicar que,
nesta situao, a taxa mdia de rotatividade dos trabalhadores seja
de 64% (celetistas)? Que a taxa cresa com o aumento do emprego? Fraude! Conluio! Proteo perversa! So opinies que circulam
nos meios de comunicao e que buscam construir explicaes que,
muitas vezes, esto associadas a medidas corretivas que jogam no
colo do trabalhador a responsabilidade pelo problema.
A discusso precisa mudar de patamar. De um lado, o mercado de trabalho d total liberdade ao empregador de contratar e
demitir, pagando as custas da resciso, em parte ou totalmente provisionada nos preos. No h nenhuma proteo contra a dispensa
imotivada. Rodar faz parte do negcio e do ajuste de custos!
Algumas empresas alocam temporariamente a fora de trabalho: o canavieiro, quando termina de cortar cana-de-acar na
Paraba, desce para cortar em So Paulo, e o faz para diferentes empregadores. O azulejista, quando termina uma obra, vai azulejar em
outra construo. Novos empregadores, novo contrato! Aqui, o sistema de contrato de trabalho no capaz de recepcionar essa dinmica, pois voltado para o emprego contnuo e de longa durao.
preciso entender a dinmica de cada setor, o processo de produo
e criar um sistema de contrato que garanta proteo plena aos trabalhadores e segurana jurdica aos empregadores. Muitas vezes, a
rotatividade acompanhada com trabalho/emprego contnuo.
O que dizer dos professores celetistas do setor pblico, contratados em fevereiro e demitidos em dezembro de cada ano? Ano
aps ano, milhares de professores rodam para cair no mesmo lugar de trabalho. Algo semelhante ocorre no setor da sade. Que tal
entender por que isso ocorre e criar mecanismos que resolvam, de
fato, o problema?
Nas micro e pequenas empresas, pressionadas pelas mdias e
grandes, pela falta de crdito, pelos agiotas, pela falta de assistncia
tcnica etc., sempre ocorrem ajustes na fora de trabalho. Com uma
produtividade muito baixa, essas empresas ajustam as oscilaes da
demanda no volume de trabalho e nos salrios. Devem ser multadas? Ou deve haver uma atuao para favorecer a viabilidade desses
empreendimentos?
O que dizer daqueles que trabalham uma vida com contratos
de experincia? Sim, a cada trs meses, rua! O que dizer das empresas que vendem gente, ou melhor dizendo, alocam e descartam profissionais segundo a demanda do mercado?
Como encarar as demandas de trabalho temporrio no comrcio no final do ano ou no dia das mes? Ou do setor de turismo,
que tem demanda nos perodos de frias? E os contratos de curtssima durao, dos trabalhadores em eventos, por exemplo?
As caractersticas das atividades econmicas e das formas de
ocupao geram uma grande quantidade de situaes nas quais a
continuidade do trabalho permeada por rompimentos de vnculos
de emprego. H novas institucionalidades para serem construdas
que permitam que esse fluxo seja feito com mxima proteo aos
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Austeridade permanente?
A crise global do capitalismo
neoliberal e as alternativas
no Brasil
Pedro Paulo Zahluth Bastos
A presidenta reeleita Dilma Rousseff resolveu realizar um ajuste fiscal abrupto que vem provocando descontentamentos na imensa
maioria da populao e ainda no apresenta uma luz no fim do tnel. Essa virada surpreendeu muitos dos que, durante a campanha de
reeleio, acreditaram em suas crticas disposio de cortar, cortar e
cortar dos candidatos de oposio. Suas promessas de sustentar elevado nvel de emprego e garantir o desenvolvimento econmico e social
hoje parecem distantes em meio ao clamor por cortes de gastos que
caracteriza seu ministro da Fazenda, Joaquim Levy.
Por que isso ocorreu? Quais os clculos do governo? Por que a
economia desacelerou ao longo do primeiro governo Dilma? A austeridade necessria no segundo governo? Quais os cenrios possveis?
A perplexidade exige um ensaio de interpretao. Ela aumenta porque o ministro Levy tem credenciais nitidamente neoliberais,
e confirma suas credencias ao colocar em prtica a disposio de
cortar o investimento pblico e o gasto social.
Alm disso, Levy realiza uma batalha ideolgica em que critica o patrimonialismo, o excesso de interveno e a proteo
governamental sobre empresrios e trabalhadores que seriam caractersticas da cultura poltica brasileira, repetindo temas comuns
ao neoliberalismo. No disse sequer uma palavra, contudo, sobre o
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meios de comunicao de massas, em parte pela dificuldade da esquerda em transformar demandas corporativas em projetos hegemnicos, mas principalmente porque os EUA elevaram taxas de juros em 1979 e provocaram uma recesso mundial que, por cerca de
quatro anos, elevou o desemprego, quebrou a resistncia dos sindicatos, provocou fuga de capitais, crises fiscais e cambiais que desnortearam os partidos socialdemocratas europeus e empurraram as
novas democracia da Amrica Latina na direo proposta pela direita local. A chamada Poltica do Dlar Forte controlou os impactos
inflacionrios da especulao contra o dlar e do segundo Choque
do Petrleo de 1979 nos EUA, mas provocou desvalorizaes cambiais que ampliaram o efeito do choque em outras economias e, depois da crise da dvida externa, jogou vrias economias perifricas
beira da hiperinflao. Ela tambm resolveu o conflito distributivo
contra os trabalhadores e faliu as estratgias de industrializao com
endividamento externo dos pases subdesenvolvidos, inclusive no
campo socialista.
Como a recesso, a queda do preo das commodities e a abertura comercial contriburam para a reduo da inflao depois do
Segundo Choque do Petrleo, o potencial de ampliao da base
eleitoral dos partidos neoliberais se realizaria caso o crescimento retomasse nos pases desenvolvidos na dcada de 1980. O crescimento voltou em tempo para assegurar a reeleio de Ronald Reagan,
paradoxalmente por causa da forte ampliao do dficit pblico (!)
graas elevao de gastos militares. Como o dficit comercial aumentou muito, o Keynesianismo militar do governo Reagan puxou as demais economias centrais e, em particular, contribuiu para
a reeleio de Margaret Thatcher, tambm beneficiada pela vitria
na Guerra das Malvinas (iniciada pela ditadura neoliberal da Argentina). Em seguida, nos pases centrais, a expanso do crdito e
do preo de ativos financeiros, a privatizao de empresas e servios
pblicos, a desregulamentao da concorrncia em vrios mercados,
principalmente no financeiro, a liberalizao dos fluxos internacionais de capitais, a difuso de novas tecnologias e o aumento dos
gastos militares abriram novas oportunidades de investimento que
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pareciam assegurar a retomada do crescimento, embora a taxas menores do que na Era Dourada do Keynesianismo.
Para os pases perifricos, a dcada de 1980 foi muito pior que
as trs dcadas anteriores, como resultado direto da confiana na eficincia do mercado financeiro internacional desregulamentado na
dcada de 1970, o Euromercado, que explodiu em crise depois do
choque de Volcker. Ao mesmo tempo, as instituies econmicas
multilaterais, como o Fundo Monetrio Internacional e o Banco
Mundial, se transformaram em instrumento da difuso do neoliberalismo ao longo da dcada de 1980. Quando os juros voltaram a
cair no incio da dcada de 1990, criando condies para uma nova
expanso da liquidez em dlar para os pases na periferia do capitalismo global, as reformas liberalizantes foram novamente apoiadas
por grande ofensiva ideolgica quanto s virtudes do neoliberalismo
e dos mercados eficientes. Independentemente do programa eleitoral dos candidatos vitoriosos, as reformas neoliberais foram impostas como condicionalidades estruturais de programas de refinanciamento de dvidas impagveis, monitorados pelo FMI e pelo Banco
Mundial em nome da eficincia gerada pela liberalizao financeira,
produtiva e comercial.
Com efeito, na dcada de 1990, o chamado Consenso de
Washington atendeu, nas periferias do capitalismo global, aos interesses de burguesias que seriam favorecidas pelo corte de impostos
e pela privatizao de empresas pblicas, mas que dificilmente conseguiriam impor o programa neoliberal sem uma ditadura (como a
de Pinochet) ou sem presso externa, com a promessa de colaborao financeira e entrada de capitais que restaurariam o crescimento
econmico sustentado e, por meio da apreciao cambial, controlariam a inflao. O mesmo programa foi rapidamente implementado
nos pases em transio do socialismo real por meio de terapias de
choque que provocaram grande deslocamento social e enorme crise econmica, mas consolidaram o novo regime ao desagregarem a
capacidade de planejamento e realizao de investimentos dos aparelhos burocrticos do velho Estado. Depois da crise de 1997, as reformas neoliberais foram finalmente impostas aos pases da sia em
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plomacia do dlar forte a partir de 1979, principalmente no governo Reagan (Strange, 1985, Tavares, 1985). Talvez a melhor pessoa
para explicar a viso estratgica do governo Reagan seja o prprio
conselheiro econmico snior para assuntos econmicos internacionais do Conselho de Segurana Nacional (NSC) da Casa Branca entre 1981 e 1983, Henry Nau. Ele foi nada menos que o representante pessoal (sherpa) de Reagan nas trs cpulas econmicas do G-7
no perodo (Ottawa, 1981; Versailles, 1982; Williamsburg, 1983)
e na Cpula Norte-Sul em Cancun, 1982, em que a declarao de
Reagan rechaou de vez as demandas de uma nova ordem econmica internacional feita pelos pases do Sul e aconselhou-os, ao revs, a
realizarem reformas econmicas neoliberais (Nau, 1984).
Em uma defesa sincera do enfoque do governo Reagan diante das crticas de intelectuais ligados ao Partido Democrata no ano
eleitoral de 1984, Nau afirmou que o governo Reagan no pode ser
avaliado pelo fracasso e abdicao da estratgia de coordenao internacional caracterstica da dcada de 1970, pois seu objetivo foi
exatamente o de abandonar a coordenao multilateral negociada e
forar uma convergncia de polticas nacionais atravs da manipulao deliberada do mercado financeiro global. A viso da Casa Branca era que s a mobilizao do mercado financeiro e das instituies
financeiras multilaterais poderia reverter a perda de compromisso
com as foras de mercado que caracterizara a dcada de 1970,
medida que os cidados demandavam mais e mais das autoridades
pblicas, levando ao aumento do gasto pblico como proporo
do PIB de 29% em 1967 para 37% no incio da dcada de 1980
nos pases do G-7 e de 18% do PIB em 1970 para 25% em 1980
nos pases de renda mdia em que, ademais, explodia o nmero de
empresas estatais: no Brasil, de menos que 150 para quase 500; no
Mxico, de menos que 200 para mais que 500; na Tanznia, de menos que 100 para 400. Para reverter o avano da socialdemocracia
e do nacionalismo e restaurar a mgica do mercado, o enfoque
internalista de Reagan enfatizava a reforma poltica interna em
cada pas, no atravs do convencimento de que a viso reaganista
era correta em fruns multilaterais (o enfoque globalista), mas a
nais diretas e advogam, ao contrrio, o uso de ao nacional vigorosa, trabalhando indiretamente por meio do mercado internacional, para induzir
ajustamento mtuo de polticas nacionais em direo inflao baixa, incentivos de mercado mais fortes e fronteiras abertas... a ao nacional que
comanda poder econmico suficiente no mercado e o usa eficazmente pode
melhorar as perspectivas para o consenso internacional... O poder dos EUA
no mercado internacional, explorado com eficcia e aumentado por meio
de polticas deflacionrias, permanece muito maior do que seu poder na
mesa de negociaes um fato que frequentemente irrita os aliados dos
EUA. Portanto, se os EUA puderem ser revitalizados e direcionados novamente para a estabilidade de preos, para a valorizao dos incentivos de
mercado e para o comrcio mais livre, a economia mundial pode ser induzida a nos seguir... Mais do que ignorar os efeitos das mudanas de polticas
dos EUA na economia mundial, o internalismo enfatiza sua importncia
global (Nau, 1984, p. 16 e 23).
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Embora a clareza com que a estratgia revelada impressione por partir de um alto representante da Casa Branca que parece
no ver diferena entre o que bom para os EUA e o que bom
para o mundo, importante enfatizar que facilitar fuga de capitais
e ataques especulativos para gerar crises financeiras, e us-los para
forar mudanas em direo de polticas market-friendly, sempre
foi um objetivo deliberado do movimento neoliberal. Keynes havia
proposto institucionalizar controles de capitais em Bretton Woods
exatamente para conferir autonomia para Estados orientados por
objetivos democrticos (Bastos, 1996a). Friedrich von Hayek, Milton Friedman e James Buchanan, ao revs, alegaram que a fuga ou
a vocalizao da ameaa de fuga de capitais eram necessrias para
disciplinar a poltica econmica e social segundo a opinio do mercado, principalmente em um Estado democrtico (Harmes, 2012).
Na dcada de 1990, o best-seller do jornalista Thomas Friedman (O
Lexus e a Oliveira) popularizou essa viso ao alegar que a integrao
financeira global assegurava que os Estados que no seguissem o
neoliberalismo seriam disciplinados e punidos pelo rebanho eletrnico. claro que a capacidade de disciplinamento e punio seria
desigual a cada ciclo e crise financeira.
A condio inicial para isso era, de todo modo, eliminar as regras multilaterais negociadas em 1944 no acordo de Bretton Woods,
que institura um sistema com taxas de cmbio fixas mas reajustveis em relao ao ouro, autorizara controles ao movimento internacional de capitais e criara instituies multilaterais para financiar
desequilbrios de balano de pagamentos, o FMI, e a construo de
infraestrutura, o Banco Mundial (Bastos, 2010b). Como se sabe,
esse sistema monetrio foi destrudo quando, no incio da dcada de
1970, o governo Nixon abandonou a conversibilidade-ouro, imps
o dlar como moeda mundial sem lastro e, em seguida, um sistema de taxas de cmbio flutuantes.
A mudana do padro monetrio mundial teve consequncias
que marcariam poca e, imediatamente, conferiu enorme poder s
empresas e ao Estado estadunidense ao eliminar o limite aos dficits
de balano de pagamentos dos EUA que a necessidade de manter
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de 1982-1983, governos mais conservadores chegaram ao poder na Alemanha e no Japo, firmando compromissos nacionais para alcanar um novo
tipo de crescimento atravs da inflao baixa e de incentivos de mercado.
A mudana em direo a critrios comuns de desempenho de inflao baixa e incentivos de mercado ocorreram nas profundezas da pior recesso do
ps-guerra. Ela atesta tanto o poder econmico internacional da economia
americana, apesar das afirmaes sobre seu declnio, e a difuso da convico, sob os preceitos internalistas do governo Reagan, que o crescimento
baseado em intervenes no-mercantis e preos crescentes no eram viveis nos anos 1980... A recuperao forte dos EUA em 1983-1984 vindicou
essas mudanas de poltica e, atravs de dficits comerciais sem precedentes
dos EUA, detonaram o incio da recuperao econmica mundial (Nau,
1984, p. 26-8).
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dos e exilados pelas ditaduras nos anos 1970, as primeiras experincias de abertura externa orientadas por Chicago boys se limitaram s
ditaduras neoliberais, sem chegar s ditaduras e democracias nacionalistas. Tudo mudou quando a apreciao do dlar aumentou a
presso protecionista nos EUA durante o governo Reagan, ao mesmo tempo em que, em meio redemocratizao, a ameaa de vitria eleitoral socialista era reprimida com invases rpidas de marines, financiamento de grupos paramilitares, perseguio aos padres
da Teologia da Libertao e outras operaes de desestabilizao encobertas (Grandin, 2007).
inegvel que, j nos anos 1970, diminua a tolerncia estadunidense com o protecionismo e as prticas desleais de alguns de seus
principais aliados geopolticos e rivais econmicos, sobretudo Japo e
Coria do Sul. Com o Trade Act de 1974, institua-se o Representante
de Comrcio (USTR) responsvel por procedimentos de investigao
e retaliao contra prticas supostamente desleais (por meio da Seo
301 da lei comercial). Nos anos 1980, o chamado unilateralismo
agressivo do governo Reagan foi amparado por forte atividade legislativa dos lobbies (Trade and Tariff Act de 1984, Omnibus Trade Act e
Special 301 de 1988, e Super 301 de 1989), exigindo prticas liberais
alheias, mas recorrendo a um forte ativismo diplomtico orientado,
nas palavras insuspeitas do economista neoliberal Jagdish Bhagwati,
menos por procedimentos universais que por resultados bilaterais arbitrados politicamente (Bhagwati & Patrick, 1990; Bayard & Elliott,
1994). Como se sabe, nesse perodo que os programas brasileiros
voltados ao domnio de novas tecnologias de processamento de informaes, qumica fina e farmacutica foram objeto de retaliaes muito superiores aos prejuzos estimados dos oligoplios estadunidenses (Aslain, 1994). Ao mesmo tempo, os Estados Unidos no estavam
dispostos a abandonar o protecionismo seletivo em torno a vrios
produtos de interesse dos pases subdesenvolvidos (como acar, soja,
algodo, etanol, milho, carnes, suco de laranja, txteis, calados, ao,
fumo, laticnios, derivados de cacau etc.).
No terreno das negociaes multilaterais, o objetivo de nivelar o campo de jogo entre pases e empresas desiguais e abrir o
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foi exercido para maximizar concesses que enfraqueceram o nacionalismo econmico nos pases subdesenvolvidos, enquanto minimizavam as suas prprias concesses e de seus aliados desenvolvidos.
Entre 1997 e 2002, iisso contribuiria para uma nova rodada de crise
cambial e financeira nos pases que seguiram os conselhos do Consenso de Washington, abriram mercados, se endividaram mais uma
vez, mas no dispunham de mercados de exportaes suficientes
para arcar com seus passivos externos.
A nova crise econmica produzida pelo programa neoliberal
ocorreu exatamente quando, em 1997, os EUA tentavam completar
a mudana no sentido original do FMI, orientando-o a inverter os
estatutos negociados em Bretton Woods e proibir controles de capitais (Chwieroth, 2010). A crise inviabilizou a mudana, mas, exceto na Malsia (que reinstituiu controles de capitais), na ndia e na
China (que no haviam desmontado controles), a sucesso de crises
foi oportuna para aprofundar o neoliberalismo: imps-se novas reformas desiguais em pases asiticos que at ento resistiam parte
delas em troca do financiamento multilateral da dvida em dlares.
Nos pases que j haviam aderido ao pacote de reformas neoliberais,
elas foram blindadas com novos regimes fiscais e monetrios, como
no Brasil durante o segundo mandato FHC, e novas promessas de
privatizao e desregulao.
Na virada do sculo, a nova crise econmica produzida pelo
programa neoliberal e a conscincia das injustias na globalizao
induziu o surgimento de um conjunto de movimentos sociais unificados, se muito, pelo lema que um outro mundo possvel, assim
como o renascimento do nacionalismo econmico. Este foi reinaugurado pela eleio de Hugo Chvez na Venezuela, que reorganizou
a OPEP para elevar preos do petrleo, ou pela deciso do Primeiro
Ministro da Malsia de fechar a livre movimentao de capitais em
meio crise asitica, com o seguinte discurso:
Pedimos s agncias internacionais para regular as transaes cambiais mas
elas no tiveram interesse, ento ns mesmos regulamos nossa moeda... h
sinais que as pessoas esto perdendo a f no sistema de livre mercado, mas
mais dinheiro, ento eles no veem porque os abusos devam ser contidos...
Se a comunidade internacional concordar em regular as transaes cambiais
e limitar o escopo das flutuaes, permitindo aos pases crescerem de novo,
ento poderemos voltar ao sistema de livre flutuao cambial. Podemos ver,
contudo, o estrago que esse sistema levou ao mundo inteiro. Ele destruiu
o trabalho rduo dos pases para atender aos interesses dos especuladores,
como se seus interesses fossem to importantes que milhes de pessoas devam sofrer. Isso regressivo (apud Khor, 2000).
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evitar perder acesso relativo. Desse modo, o veto ao aprofundamento das regras neoliberais que interessavam aos pases desenvolvidos
na Rodada Doha contornado atravs de tratados ainda mais desiguais (Bastos, 2004b).
O cmulo da conduta m-samaritana dos pases desenvolvidos foi a ameaa de que os chamados Pases Menos Desenvolvidos
perdessem acesso preferencial a seus mercados, que tinha sido oferecido como poltica humanitria ou compensao pela espoliao colonial, caso no aceitassem mant-lo (sem qualquer concesso nova)
em troca da realizao da agenda seletiva de reformas neoliberais dos
pases desenvolvidos. Curioso que os idelogos neoliberais continuem propondo abertura comercial em seus prprios pases com
argumentos que apelam aos mitos da livre concorrncia.
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tente, mas no contriburam com recursos lquidos para seus investimentos. Pelo contrrio, procuraram assegurar um retorno elevado
e rpido para as aplicaes (de acordo com o mantra de pelo menos
15% de Retorno Sobre a Propriedade ROE) aumentando a proporo dos lucros destinados para recompra de aes ou distribudos para os acionistas, ao invs de reinvestidos (Davis, 2009).
verdade que a emisso primria de aes nunca contribuiu
significativamente para o financiamento de investimentos de capital
fixo, representando apenas 5% do total nos EUA entre 1946 e
1979. No entanto, entre 1981 e 1997, o mercado de aes passou
a desfinanciar as corporaes em um montante de 11% dos investimentos em capital fixo, uma vez que as corporaes estadunidenses
compraram um valor US$ 813 bilhes superior de aes do que
emitiram (Henwood, 1998). Entre 1997 e 2010, as corporaes
do ndice S&P 500 gastaram nada menos que US$ 2,7 trilhes em
recompra de aes, e distriburam US$ 2 trilhes em dividendos
(Lazonick, 2012).
A ideologia que sustentou a mudana na governana corporativa foi a Maximizao do Valor Acionrio, de acordo com a qual
a gesto das empresas devia estar orientada no pela busca paciente
de expanso e diversificao de mercados e sim pelo efeito de suas
polticas sobre a rentabilidade trimestral dos acionistas, uma vez que
estes eram supostamente os nicos a arriscar no obter retornos,
devendo ser remunerados prontamente pelos riscos que assumiam
para criar empregos e melhorar produtos. A diversificao de ativos
devia ser mais prerrogativa de acionistas que, reavaliando posies
a prazos curtos, recolhem dividendos e revendem aes para a prpria empresa, do que privilgio de dirigentes executivos com base
em lucros no distribudos e projetos arriscados de longo prazo. Os
lucros distribudos como proporo do total dos lucros das corporaes dos EUA passaram de 35-45% nas trs dcadas entre 1950 e
1980, para crescer a partir do final da dcada de 1970 e atingir hoje
cerca de 60% (Palma, 2009). Para alinhar o interesse dos dirigentes aos dos acionistas, a remunerao dos executivos passa a contar
mais com opes de compra de aes da prpria empresa e bnus
extraordinrios associados ao desempenho de sua cotao de mercado. Destarte, a remunerao com base em opes de compra variou
entre 49% e 89% dos rendimentos dos 100 mais bem pagos executivos dos EUA entre 1992 e 2010 (Lazonick, 2012).
Isso levou a uma obsesso gerencial com as estratgias capazes de aumentar o valor acionrio das sociedades annimas, como a
manipulao do mercado por meio de recompra de aes, a realizao frequente de reestruturaes (demisses) do quadro de empregados para cortar custos, e fraudes contbeis para maquiar a apresentao do balano trimestral de lucros (Stout, 2012). Ademais, a
corporao passou a ser vista como um conjunto de ativos financeiros independentes, divididos em diferentes departamentos, fbricas e mesmo elos de cadeias produtivas cujo valor agregado (Economic Value Added) devia ser calculado separadamente. Assim, mesmo
partes do todo que fossem rentveis deviam ser descartadas, caso
no alcanassem a rentabilidade de referncia (benchmark) almejada
pelos acionistas. Ao mesmo tempo, corporaes diferentes deviam
ser adquiridas ou fundidas para aumentar sua rentabilidade, juntando, fatiando e revendendo suas partes pouco lucrativas ou redundantes. A especializao da corporao em seus negcios de maior
rentabilidade (core business) induziria processos de terceirizao e
subcontratao, sempre com externalizao de custos trabalhistas
e ambientais, com ou sem licenciamento de tecnologias (Serfati,
2008, 2011).
Os maiores perdedores do processo de financeirizao das
corporaes nos pases desenvolvidos foram os trabalhadores, principalmente os Blue Collar a partir da dcada de 1980 e os White
Collar depois. A abertura comercial e as reformas liberalizantes de
pases comunistas propiciaram a criao de um mercado de trabalho global para empresas capazes de deslocalizar a produo, sem a
abertura do mercado de trabalho para imigrantes pobres (Standing,
1999). Isso gerou presses para rebaixamento de salrios e direitos trabalhistas, permitindo s corporaes aumentarem margens
de lucro atravs da gesto de recursos humanos. Segundo Lazonick (2012), as ondas de reengenharia de empregos envolveram a
217
racionalizao (fechamento ou downsizing de plantas e cadeias industriais), a mercantilizao (perda de segurana de empregos burocrticos e substituio geracional de empregados antigos) e a deslocalizao (transferncia de atividades industriais, burocrticas e de
servios para locais de contratos de trabalho baratos e precarizados).
Grosso modo, cada onda foi predominante (mas no exclusiva) em
cada dcada:
1) Na dcada de 1980, a racionalizao ocorreu sob presso da
ampliao da capacidade ociosa e perda de rentabilidade fabril em
meio reduo das taxas de crescimento econmico e ampliao
da concorrncia internacional, e acompanhou a febre de fuses e
aquisies;
2) Na dcada de 1990, a mercantilizao foi propiciada por
trs processos: a) terceirizao de processos e servios antes internos
firma; b) adoo de sistemas informatizados abertos que romperam o monoplio do conhecimento dos insiders e substituram trabalho burocrtico por computadores pessoais; c) chegada ao mercado de trabalho de jovens com novas competncias, mas aceitando
salrios e direitos trabalhistas menores do que os antigos empregados substitudos;
3) Na dcada de 2000, a deslocalizao continuou nas atividades tpicas de mo de obra desqualificada e avanou para tarefas
cada vez mais complexas e intensivas em conhecimento especializado.
Como resultado dessas ondas de reestruturao e da sucesso
de crises financeiras, aumentaram os nveis de desemprego e desalento nos pases mais afetados pela lgica da financeirizao, enquanto as recuperaes cclicas (as chamadas jobless recoveries) no
incorporavam toda a leva de desempregados do descenso anterior
(Freeman & Rodgers III, 2005). O agravamento do desemprego e
da marginalidade at a recuperao da Grande Recesso, nos EUA
e em outros pases com mercado de trabalho flexvel, refuta a viso convencional a respeito da superioridade do modelo neoliberal,
comparado aos ajustes orientados por instituies de negociao co-
219
Nmero
Percentagem
de corporaes
do mercado global
2
100
10 77
5
83
3
77
4 55
3
65
10 69
4
44
3
69
4
75*
221
A subcontratao no retira importncia do controle da produo, mas permite corporao controladora da cadeia (integradora de sistemas) reduzir custos e transferir riscos para as empresas
subcontratadas, readaptando estratgias a um cenrio macroeconmico marcado por maior instabilidade e maior exigncia de resultados de curto prazo. Em conjunto com a automao flexvel, os
processos de subcontratao e terceirizao facilitam a adaptao
a mercados e taxas de cmbio mais instveis, encurtam perodo de
rotao do capital, reduzem capacidade ociosa, custos fixos e salariais, disciplinam sindicatos e transferem tarefas de administrao
do trabalho para empresas em pases com normas trabalhistas e ambientais menos rgidas. por isso que a abertura comercial e a desregulamentao trabalhista e ambiental em escala global aumentam
a rentabilidade da grande empresa que comanda cadeias produtivas
e reduzem a taxa de salrios, sendo inseparveis da concentrao de
renda e riqueza, e da devastao ambiental, que caracterizam o capitalismo neoliberal.
Assim como a globalizao financeira, a formao de uma
rede produtiva global controlada por corporaes multinacionais
diminuiu a autonomia de gesto da poltica econmica, alm de
mudar as condies prvias e as consequncias de internalizar atividades industriais. Por um lado, se antes da formao das cadeias globais o aprofundamento da industrializao dependia da diversificao e internalizao simultnea de vrios ramos, representando uma
barreira entrada para vrios pases atrasados, agora a possibilidade
de especializao em nichos das cadeias globais reduziu as barreiras
entrada na indstria de transformao. Por outro lado, avanar
em certos nichos no assegura internalizar atividades de maior valor
agregado, difundir dinamismo do nicho para o resto da economia,
reduzir restries de balano de pagamentos ou aumentar a autonomia nacional, ou seja, assegurar algumas das promessas que j foram
associadas industrializao (Furtado, 1973; 1987).
Em particular, os investimentos em cada pas reagem ainda
menos linearmente s variaes da demanda interna ou competiti-
223
e servios, cuja taxa de crescimento caiu em relao poca do capitalismo das economias mistas. Mesmo nos EUA, com todas as inovaes financeiras, o aumento enorme da alavancagem e a expanso
do crdito a baixas taxas de juros a partir de 1990, a proporo do
investimento no PIB caiu ao invs de crescer, de 20,5% nos anos
1980, para 18,7% entre 1990 e 2009 (Chang, 2011). Ou seja, a
concentrao da renda no confirmou a promessa de mais investimento produtivo. Por que?
De acordo com Robert Brenner (1998; 2003; 2006; 2009),
a ampliao da concorrncia global, o esforo de convergncia por
novos pases industrializados, a tendncia de reduo do crescimento mundial a cada dcada desde 1970 e a flutuao das taxas de
cmbio ampliaram a descoordenao das decises privadas caracterstica do capitalismo, gerando sobrecapacidade e queda da taxa de
lucros em vrios ramos industriais. Isso pressionou para baixo a taxa
de investimento de modo que no foi compensado pelos efeitos-riqueza temporrios gerados pelas bolhas financeiras. Para Chesnais
(1994), diante da presso sobre a taxa de lucro esperada dos investimentos em nova capacidade produtiva, a reao um processo de
fuses e aquisies que elimina parte da capacidade redundante ao
centralizar a propriedade. Ao mesmo tempo, as grandes empresas
precisam acelerar a obsolescncia de produtos e processos, o que
paradoxalmente reduz o tempo de amortizao e a rentabilidade
de investimentos prvios, embora o recurso automao flexvel e
subcontratao procurem mitigar a presso sobre a rentabilidade
gerada pelo encurtamento do ciclo do produto e pela instabilidade macroeconmica. Ademais, as grandes empresas procuram se
proteger das flutuaes da taxa de cmbio e dos diferenciais internacionais de crescimento investindo em diferentes pases, visando
tambm ter acesso s externalidades (tecnolgicas, rede de fornecedores, custo e qualificao da mo de obra etc.) aproveitadas por
seus concorrentes.
Nada disso foi suficiente para restaurar a rentabilidade e a taxa
de crescimento do investimento produtivo que se reduz dcada a
dcada desde 1970. Para onde foram os lucros?
225
(Glyn, 2006). A comparao subestima a importncia do setor financeiro na lucratividade geral porque, como vimos, o lucro das corporaes no-financeiras passou a contar com uma proporo crescente de
lucros gerados com operaes financeiras.
Macroeconomicamente, o crescimento do setor financeiro foi
muito maior do que a economia subjacente. O estoque de ativos
financeiros em relao produo mundial cresceu de 120% para
440% entre 1980 e 2007, chegando a 700% para economias muito financeirizadas como a Gr-Bretanha (Palma, 2009). Nos EUA,
flutuava entre 400-500% entre 1950-1980, e alcanou 900% no
incio dos anos 2000 (Crotty, 2007). claro que a financeirizao
s reverteu temporariamente a tendncia de menor dinamismo em
relao Era Dourada das economias mistas, ao criar bolhas que
resultam em crises financeiras que provocam contrao de gasto de
Estado, trabalhadores e empresas. Quando as bolhas tm por objeto
moedas nacionais, resultam em ataques especulativos e crises de balano de pagamentos que subtraem demanda da economia global.
Terceiro, h determinantes especficos para o baixo crescimento de pases perifricos que realizaram reformas neoliberais. Como
resultado das reformas estruturais do incio da dcada de 1990, a
abertura comercial e em particular a reduo de impostos alfandegrios pressionaram receitas fiscais e provocaram regresso produtiva (principalmente na Amrica Latina e na Europa Oriental),
sob presso de importaes oriundas de pases mais competitivos.
Como resultado, o surto de alta inflao produzido pela crise da dvida externa dos anos 1980 foi controlado, mas a receita combinada
de apreciao cambial, juros elevados e corte de gasto pblico no
trouxe crescimento sustentado. O crescimento da renda per capita
nos pases subdesenvolvidos caiu de 3% a.a. nas dcadas de 1960 e
1970 para 1,7% no perodo 1980-2000, subindo at 2009 a ponto
de levar a taxa mdia anual para 2,6% a.a. entre 1980 e 2009, mas
devido sobretudo ao crescimento rpido de China e ndia, que no
realizaram polticas neoliberais. A situao das regies que realizaram reformas neoliberais profundas, a Amrica Latina e a frica
subsaariana, piorou significativamente (Chang, 2011).
227
A promessa ficou muito distante da realidade. Em pases subdesenvolvidos, o atraso relativo dificulta a realizao de certos investimentos de maior exigncia financeira e tecnolgica, maior escala e
tempo de maturao e de amortizao. Como as empresas privadas
tendem a escolher opes menos arriscadas em ramos tradicionais,
a abertura comercial e a retrao do Estado reduziram a taxa de investimento na indstria de transformao, sem que as exportaes
tradicionais compensassem como esperado pelos neoliberais. Em alguns casos, as privatizaes induziram investimentos em infraestrutura depois da paralisia da crise da dvida, pelo menos at novas crises financeiras e cambiais. De fato, o dficit comercial resultante das
reformas neoliberais pde ser temporariamente financiado com recursos externos propiciados pela abertura financeira que, alis, contribui para a emergncia do dficit ao apreciar a taxa de cmbio. A
mudana nas expectativas de mercado, afinal, produz crise cambial
e financeira com nova rodada de desemprego, falncia de empresas,
quebra de bancos e crises fiscais. Na Amrica Latina, a superao da
crise da dvida no incio da dcada de 1990 foi propiciada pela forte
entrada de investimentos externos at que a sucesso de crises financeiras e cambiais varresse o mundo a partir de 1997, prejudicando
especialmente os pases que no emitem moeda-reserva e que so
endividados em moeda estrangeira (Coutinho & Belluzzo, 1998).
Foi exatamente essa a dinmica da instabilidade macroeconmica e da vulnerabilidade externa brasileira no governo Fernando
Henrique Cardoso (Bastos, 2003). Em conjunto com a apreciao
cambial, a abertura comercial foi justificada por aumentar a presso competitiva, condio do controle de preos e meio de forar as
empresas locais a ganhar produtividade e se especializar em nichos
competitivos. Alegava-se tambm que a abertura era uma necessidade imposta pela globalizao das redes produtivas das corporaes
multinacionais e que ampliaria o investimento direto de empresas
confiantes no acesso a insumos e bens de capital importados. Assim,
o crescimento de importaes elevaria a produtividade e levaria, no
futuro, ao aumento de exportaes, o que reverteria o dficit de
transaes correntes. At l, a abundncia de capitais externos finan-
229
de IDE limitou-se a um nmero muito pequeno de pases asiticos. Essa concentrao comeou na dcada de 1980, quando a crise
da dvida externa determinara grande instabilidade econmica na
Amrica Latina que, no fundo, excluiu a regio como locus de filiais exportadoras e atrasou a internalizao das novas tecnologias
de informao que mudavam a estrutura produtiva. Empresas japonesas j deslocalizavam plantas ou licenciavam tecnologias para
tigres asiticos (Coria do Sul e Formosa) desde a dcada de 1970,
acentuando o processo como resposta apreciao do iene e ao protecionismo dos EUA em meados da dcada de 1980. Os tigres, por
sua vez, acompanharam o Japo e passaram logo em seguida a investir nos gansos (Filipinas, Indonsia, Tailndia e Malsia). At
empresas estadunidenses buscaram reagir s variaes cambiais e ao
risco de perda de liderana na eletrnica de consumo e informtica
recorrendo rede de subcontratadas asiticas nos anos 1990, transferindo-lhes mais tecnologias e conferindo-lhes maior autonomia
para inovar do que o Japo, desde que seguissem o padro tecnolgico definido nos EUA (Borrus, 1997; Sturgeon, 2002).
Desse modo, quando os pases da Amrica Latina renegociam
a dvida externa e atendem s condicionalidades estruturais definidas
pelo FMI no incio da dcada de 1990, as vagas para participar dos
elos das cadeias produtivas globais so escassas, sobretudo nos ramos
da eletrnica e informtica liderados por empresas estadunidenses e japonesas. verdade que, em funo dos custos de transporte, produtos
de alta tonelagem como metal-mecnica e automotiva so transferidos
para maquilas do Mxico, enquanto a Costa Rica atrai a montagem
de insumos eletrnicos e outros pases da Amrica Central se especializam em nichos da manufatura leve. Em todo caso, as plataformas de
montagem e exportao tem baixos nveis de valor adicionado, alm
de comrcio intra-regional muito inferior ao da fbrica asitica, dependendo muito mais de importaes de insumos oriundos das matrizes e outras filiais, principalmente asiticas.
Na sia em desenvolvimento, ao contrrio, as filiais montadoras e/ou seus subcontratantes geraram maiores efeitos de encadeamento por meio da demanda de insumos tecnolgicos e bens de
capital, tanto no pas receptor do IDE, quanto no comrcio intra-industrial na prpria regio. No surpreende que mesmo a insero
mexicana nas cadeias globais foi muito fragilizada com a emergncia
da China, que se tornou o centro da fbrica asitica, em razo de
1) proximidade dos fornecedores de bens de capital e insumos especializados, 2) poder de atrao de seu mercado interno, 3) condicionantes impostas pelo Estado chins operao de filiais (exigncias
de rede de fornecedores locais, de transferncia de tecnologias e formao de joint-ventures), e 4) incentivos capacitao financeira e
tecnolgica de empresas estatais e privadas nacionais (Cepal, 2008).
surpreendente que, luz dessa experincia, Fernando Henrique
Cardoso cite o exemplo do Mxico e continue apostando na abertura comercial e em tratados OMC-plus, ou seja, na estratgia neoliberal, como chave para a participao brasileira nas cadeias globais
de valor (Cardoso, 2014).
Ao contrrio da insero internacional orientada por polticas
industriais no Leste da sia, o IDE encontrou muito menos condicionalidade e orientao governamental na Amrica do Sul. Originado ou no na prpria regio, esteve mais orientado para a busca de mercados internos ou de recursos naturais, com importncia
insignificante da procura de ativos estratgicos para a concorrncia
global ou de ganhos de eficincia com a internacionalizao de cadeias produtivas (Cepal, 2005; 2007).
No caso brasileiro, a presso competitiva provocada pela liberalizao abrupta e pela apreciao cambial exigiu a incorporao
rpida de tecnologias importadas e o corte de gastos em gerao autnoma de tecnologias e capacitao prpria de inovar. Enquanto
as empresas sobreviventes tornavam-se mais competitivas e mais dependentes de tecnologias importadas, a economia ficava mais vulnervel a choques externos e dependente de alto nvel de importaes,
graas perda de densidade das cadeias produtivas internas vinculada ao outsourcing empreendido para defender, sobretudo, parcelas
do mercado interno (cf. Bielschowsky, 1993; Miranda, 2001).
Desde ento, a indstria brasileira tornou-se fortemente integrada s cadeias globais de fornecimento de insumos e bens de
231
233
capaz de sustentar o crescimento. Ou seja, blindam institucionalmente uma poltica fiscal neoliberal.
Esse no o nico tipo de blindagem que faz com que, mesmo depois de crises devastadoras, no seja fcil reverter o neoliberalismo. Por que difcil revert-lo?
Primeiro, porque a fragmentao da classe trabalhadora roubou a base tradicional da socialdemocracia e do socialismo nos pases avanados. A reduo da grande conglomerao urbana de trabalhadores industriais, antes concentrados em grandes unidades
produtivas, e as novas clivagens em termos ocupacionais, etrios,
de remunerao, gnero e, sobretudo, etnia, erodiram a cultura de
solidariedade na populao trabalhadora e reduziram a participao em partidos e sindicatos (Anderson & Camiller, 1996, p. 22).
A precarizao da insero no mercado de trabalho de um contingente populacional significativo formou uma nova camada social, o
precariado, cuja capacidade de atuar como sujeito coletivo e liderar novas formas de organizao econmica e social, em vista de sua
insero instvel no sistema econmico e ainda maior fragmentao
social, ainda parece precria. Ademais, a prpria vivncia de uma
sociedade de competio de todos contra todos, com desvalorizao
sistemtica de instituies e solues coletivas e solidrias, criou um
novo sujeito disciplinado, mais individualista e menos solidrio,
adequado reproduo do neoliberalismo (Dardot & Laval, 2009).
No surpreende que a indiferena poltica, refletida na participao
decrescente da populao em eleies e na perda de filiao partidria e sindical, tenha aumentado nas democracias ocidentais medida que o neoliberalismo avanava (Mair, 2013; Streeck, 2014).
Isso no significa que o movimento de revoltas populares contra o neoliberalismo e a globalizao neoliberal no tenha se aprofundado e acelerado depois da crise global, manifestando inclusive o
desejo de reconstituir o sentimento comunitrio perdido nas grandes cidades (Zizek, 2012; Badiou & Elliott, 2012; Cox & Nilsen,
2014). A crise de legitimidade das normas neoliberais de ajustamento da sociedade e do Estado s demandas dos mercados financeiros
evidente, no s porque a crise econmica e social foi provocada por
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independente seja to fraca (Posen, 1993, 2013; Alesina & Summers,1993; Epstein, 2002, 2003, 2006; Chang & Grabel, 2004;
Stiglitz et al., 2006; Chang, 2008; Gabor, 2011; Madrick, 2014).
As regras fiscais, como as metas de supervit primrio prevalecentes no Brasil, tendem a conferir carter pr-cclico ao gasto pblico: este se eleva quando a arrecadao fiscal aumenta assim que o
gasto privado se expande ciclicamente. No entanto, exige-se que o
gasto diminua quando a arrecadao desacelera ou cai, exatamente
quando deveria aumentar. Se contrair-se junto com o gasto privado, pode transformar uma desacelerao moderada em uma recesso que, em seguida, reduzir ainda mais o ritmo de arrecadao e
poder contrai-la. O problema que a recesso tpica da poca do
capitalismo financeirizado tende a ser mais longa e profunda, pois
emerge depois de um ciclo longo de acumulao e inflao de ativos
financeiros e, portanto, tende a induzir processos de desalavancagem nos quais os agentes privados endividados buscam, individualmente, cortar o gasto corrente e poupar recursos para pagar dvidas,
reduzindo o gasto e a renda agregada. Se o governo procurar fazer a
mesma coisa para evitar o aumento do dficit pblico e da relao
dvida pblica/PIB, a imensa maioria dos agentes, e o prprio governo, frustraro sua expectativa de poupana pois a renda agregada
cair. Ou seja, o desequilbrio patrimonial aumentar ao invs de
diminuir, aprofundando a recesso (Stiglitz et al., 2006; Quiggin,
2012; Rossi, 2014; Koo, 2015).
Reforando a presso dos mercados financeiros contra a elevao dos impostos e a favor do corte de gastos, um conjunto de
economistas props a teoria da contrao fiscal expansionista. Segundo ela, cortes grandes e crveis do gasto pblico no provocariam
uma recesso depois que a desacelerao cclica desacelerasse o crescimento das receitas tributrias e poderiam at tirar a economia de
uma recesso: sua reduo seria mais do que compensada pela recuperao do gasto privado. Ao invs de provocar tambm uma reduo do gasto privado ao reduzir a demanda agregada, o corte do
gasto pblico aumentaria a credibilidade da dvida pblica e sugeriria corte futuro de impostos, o que levaria desde logo a um aumen-
239
governo dos EUA incorresse em dficits fiscais enormes e importaes crescentes, ou seja, desprezasse a austeridade que as instituies
multilaterais que controla impunham aos pases que no emitiam
moedas-reserva. Na Grande Recesso, contudo, a acumulao de
dvidas se concentrou nos EUA e aprofundou a concentrao da
renda e os limites ao gasto pblico, sendo incerto se os EUA continuaro funcionando como motor da economia mundial, quo sustentvel sua retomada e como e quando ser sua prxima recesso.
No provvel que a China substitua os EUA como motor
da economia mundial, em vista de sua estrutura econmica orientada, em parte, para exportaes industriais. Seu crescimento pode
sustentar pases exportadores de commodities, mas deve colocar ainda maior presso em pases industrializados de renda mdia, como
veremos para o caso brasileiro adiante. No se imagina algo uma
China importadora de produtos industriais na escala e com os dficits comerciais caractersticos da economia dos EUA nas ltimas
dcadas.
Sem o motor da economia dos EUA, e com a generalizao
de instituies neoliberais que colocam Estados sob presso de credores capazes de fugir de um pas a outro para impor austeridade,
o capitalismo global pode experimentar taxas de crescimento baixas
por um longo perodo. Isso pode impedir que a arrecadao tributria cresa ao ponto de reduzir significativamente o peso da dvida
pblica herdada da ltima crise. Ao mesmo tempo, o baixo crescimento ou mesmo a recesso em um pas ou regio poder roubar
dinamismo de seus parceiros comerciais, limitando seu crescimento.
Em outras palavras, a exigncia de austeridade tende a repor o baixo
crescimento da renda agregada e o crescimento da dvida pblica, a
menos que um milagre exportador puxe a economia da crise, o que
no pode ocorrer para todas as economias ao mesmo tempo.
Em suma, o capitalismo global pode ter entrado em uma fase
de austeridade permanente, em que as dvidas pblicas geradas pelas crises anteriores no sero digeridas antes da prxima crise, deixando um espao limitado para ao anticclica. Neste cenrio, uma
nova recesso global agravar o desequilbrio fiscal, o desemprego
241
Se no foi o investimento empresarial que puxou o crescimento, quais condies histricas especficas explicam porque a repetio do trip macroeconmico no levou imediatamente ao trip
caracterstico da dcada de 1990, desindustrializao, rentismo e
dficit crescente de transaes correntes, resultando no baixo crescimento ou na recesso? O que permitiu a retomada do crescimento
do PIB, que por sua vez elevou receitas tributrias e retirou a dvida
pblica da trajetria explosiva em que FHC a havia deixado?
Decisivo, para isso, foi a superao da crise do balano de pagamentos, pois eram o baixo nvel de reservas cambiais e os ataques
especulativos que foravam elevaes frequentes das taxas de juros
que, no governo FHC, interrompiam cada retomada do crescimento. O que permitiu superar o cenrio dramtico das contas externas
que, com breve interrupo entre a renegociao da dvida externa
em 1992 e a crise asitica de 1997, permanecia como restrio ao
crescimento desde o choque Volcker em 1979?
Em ltima instncia, foi a mudana estrutural e o ciclo conjuntural da economia mundial que permitiu a retomada do crescimento no Brasil, embora o estilo desse crescimento viesse a ter a
marca das decises do governo Lula. Em primeiro lugar, a poltica
monetria dos EUA manteve taxas de juros muito baixas por longo
tempo, para facilitar a digesto do estouro da bolha dotcom em circunstncias de uma retomada lenta sem recuperao do emprego e
salrios reais. Premidos pela busca de rendimentos, os investidores
aproveitaram a taxa de juros baixa e a abundncia de crdito para
financiar o boom imobilirio nos EUA e a oportunidade proporcionada pelo baixo preo de moedas, ativos e commodities que a ltima rodada de crise financeira tinha produzido no resto do mundo.
Assim, em 2002, havia uma pletora de investidores disposta a comprar a moeda brasileira e ativos financeiros nela denominados que
registravam valores excepcionalmente baixos, prometendo ganhos
extraordinrios para aqueles que os comprassem no incio da nova
bolha. Para isto, bastaria que Lula anunciasse a disposio de prosseguir no jogo especulativo que caracterizava o funcionamento do
mercado financeiro global.
243
mercado interno, em alguns casos de modo relacionado com a melhoria da distribuio de renda trazida pelos governos esquerda
da chamada Onda Rosa, mas em todos os casos com a ampliao
do crdito facilitada pela queda das taxas de juros. Com isso, uma
nova diviso do trabalho se consolidou no continente: o crescimento do mercado interno dos pases exportadores de produtos bsicos
aumentou a demanda de manufaturados, beneficiando o Brasil, que
ampliou as exportaes manufatureiras e o supervit comercial na
regio. Com efeito, a diviso do trabalho regional foi muito benfica para o Brasil: a Amrica do Sul como um todo dependeu de
exportaes de produtos bsicos para fora da regio para financiar
importaes intra-regionais, enquanto o Brasil aumentou significativamente suas exportaes intra-regionais de bens manufaturados
(Bastos, 2010a).
Puxada pelas transformaes estruturais da economia mundial, a Amrica do Sul reverteu na ltima dcada os grandes dficits comerciais com o resto do mundo caractersticos da dcada de
1990. O Brasil passou, por sua vez, a acumular grandes supervits
comerciais com os demais pases da regio, que so muito mais dependentes de importaes intra-regionais do que ele prprio. Ou
seja, o Brasil no foi a locomotiva central do crescimento regional,
mas aproveitou os estmulos oriundos dos centros industriais asiticos, diretamente (por meio de suas prprias exportaes de produtos bsicos) e indiretamente, por meio de suas exportaes de
produtos manufaturados para pases exportadores de commodities,
com crescimento rpido de mercados internos (Bastos, 2012b).
Desse modo, a economia brasileira foi abarrotada de reservas
cambiais e literalmente puxada pelo novo modo de expanso da
economia mundial durante o governo Lula, a despeito de altos supervit fiscal primrio e juros desfavorveis ao crescimento crescimento que, alis, foi menor que em outros pases sul-americanos
com juros e supervit primrio menores, com os quais o Brasil teve
grandes supervits comerciais. Dois fatores contriburam tambm
para compensar o impacto contracionista da poltica macroeconmica: 1) o cmbio depreciado oriundo da ltima crise financeira,
245
vo dos bancos pblicos para execuo de polticas de desenvolvimento produtivo e expanso do mercado interno. O BNDES deixou de
apoiar consrcios privados e fundos de penso em programas de privatizao, acelerando a expanso do crdito para investimentos em nova
capacidade produtiva e para a formao de conglomerados nacionais
capazes de competir com os grandes grupos multinacionais. Os bancos pblicos comerciais, BB e Caixa, expandiram o crdito para agricultura (comercial e familiar), construo civil e pequenas e mdias
empresas, alm de apoiarem os programas de crdito consignado que
elevaram substancialmente o crdito para consumo no Brasil, contribuindo para a grande expanso do mercado interno (Marcolino &
Carneiro, 2010; Jayme Jr & Crocco, 2010; Ipea, 2011).
Terceiro, o crescimento do mercado interno de massas foi
apoiado pela poltica salarial, trabalhista e social que, respectivamente: 1) elevou o salrio-mnimo real em 70% entre 2004 e 2014,
com impacto no mercado de trabalho e nas penses e aposentadorias do sistema de seguridade, 2) fortaleceu sindicatos e exigiu a formalizao do emprego, com salrios e direitos melhores, includo o
seguro desemprego, 3) ampliou o conjunto de transferncias sociais,
notadamente o Bolsa Famlia e o bnus salarial, e recuperou o gasto
na oferta de servios pblicos (Castro, 2012; Barbosa, 2013; Pochmann, 2013, 2014).
Tudo isso provocou o inverso do que as reformas neoliberais
provocavam no mundo inteiro: a ampliao da participao dos assalariados no conjunto da renda gerada, com grande ampliao do
mercado consumidor de bens durveis, servios e imveis. Esse perfil distributivo teve ntido efeito sobre o estilo de crescimento. Ao
invs de iniciar a expanso estimulada pela fada da credibilidade
da austeridade, o investimento e o consumo privado reagiram, primeiro, expanso das exportaes determinada pela recuperao
mundial e, em seguida, acompanharam a massa salarial, as transferncias sociais e o crdito consignado (Carneiro, 2010; Serrano e
Summa, 2012; Bielschowsky et al., 2014; Medeiros, 2015).
Quando o investimento industrial dava mostrar de se acelerar, a crise financeira de 2008 interrompeu a expanso abruptamen-
247
em trabalho e insumos, especialmente, para redes na periferia regional (Mxico e Amrica Central, Leste Europeu, Sudeste Asitico).
Alguns pases asiticos, como Coria do Sul, Taiwan e, em parte, ndia, alm de participarem com empresas subcontratadas em tecnologias e servios qualificados, conseguiram se inserir no topo das cadeias de valor, com empresas integradoras de sistemas fortemente
apoiadas pelos Estados, ou mesmo como sede de centros de controle regional de filiais (Cingapura); j os gansos asiticos receberam
o outsourcing de atividades mais intensivas em trabalho e insumos,
tornando-se plataformas de exportao com pouco valor agregado.
A China um caso parte: combinou as trs estratgias asiticas,
iniciando com atividades intensivas em mo de obra e caminhando
gradualmente em direo a elos de maior valor agregado com grande interveno estatal, seja atravs da negociao com filiais (exigncia poltica de fornecedores locais, transferncia de tecnologias e
joint-ventures), seja capacitando financeira e tecnologicamente empresas estatais e privadas nacionais.
No Brasil, a estratgia neoliberal da dcada de 1990 foi realizar uma abertura comercial unilateral (sem contrapartidas) com
apreciao cambial, sem polticas industriais e comerciais relevantes
a no ser na indstria automobilstica. O resultado foi uma estratgia de ajuste da empresa industrial que envolveu ampliar a dependncia tecnolgica, refletida na importao de bens de capital
e insumos intensivos em tecnologia, visando atender sobretudo ao
mercado local e regional, sem reflexo significativo nas exportaes
para os mercados de origem das corporaes multinacionais. A dependncia tecnolgica e a abertura comercial, por sua vez, tornaram a prpria produo para o mercado interno e regional bastante
vulnervel mudana das estratgias de localizao da produo da
corporao multinacional e/ou de variaes da competitividade internacional. Com isso, no h garantia que os nveis de produo e
os investimentos na indstria de transformao reajam, sempre, linearmente s variaes da demanda interna no Brasil e na Amrica
do Sul, uma vez que a capacidade ociosa relevante para a corporao
multinacional no apenas aquela localizada nas filiais lderes no
249
zonas de influncia informal. Ao invs de garantir a paz como imaginado pelos liberais, o capital monopolista exigia condies polticas propcias para a expanso do investimento externo e era apoiado
diretamente por Estados que corriam para criar essas condies antes de outros Estados. Isso se acirraria no apenas porque o crescimento das empresas as levariam a investir no exterior cada vez mais,
mas porque o desenvolvimento desigual do capitalismo faria que
pases que chegaram tarde disputa territorial (como Alemanha,
Itlia e Japo) pressionariam o status quo para obter uma rediviso
da geografia do poder adequada sua nova posio na hierarquia
do poder econmico, em uma dinmica que levaria guerra entre
1914 e 1945.
Ao contrrio da hiptese de rivalidade imperialista, Karl
Kautsky levantou a hiptese de que a interdependncia econmica
crescente poderia levar emergncia de um superimperialismo que
unificasse os interesses contraditrios das grandes potncias perante
as regies subordinadas ou pelo menos impedisse que as potncias
entrassem em guerra umas com as outras. O perodo ps-Segunda
Guerra parece vindicar essa possibilidade. Desde os planos para a reconstituio da ordem internacional ps-guerra, a nova hegemonia
estadunidense procurou criar instituies multilaterais e regionais
nas quais, sob sua coordenao, os pases capitalistas desenvolvidos
negociavam suas diferenas pacificamente e enfrentavam em conjunto as ameaas ao status quo representadas pelo avano do comunismo e do nacionalismo do Terceiro-Mundo. Dada a primazia do
poder dos EUA sobre o conjunto de seus aliados e as novas formas
de coordenao da concorrncia internacional no Ocidente, a hiptese de superimperialismo voltou tona recentemente, agora sob a
gide de uma nica superpotncia imperial (Panitch & Gindin,
2004; 2012). No possvel descartar guerras futuras entre potncias nucleares nem negar o aprofundamento das intervenes militares sobre naes menos poderosas ps-Guerra Fria, mas verdade
que, em um contexto de interdependncia econmica e dissuaso
nuclear mtua, a disputa de mercados entre as grandes potncias
tende a assumir formas mais pacficas do que aquelas que levaram
251
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255
divergncia de conjuntura em relao aos EUA foi muito bem recebida entre os produtores industriais, uma vez que juros j negativos (zero lower bound) no se mostraram capazes de animar a demanda interna, em tpica situao de armadilha da liquidez, e que
deficits fiscais nacionais so limitados pelas instituies europeias
(Akys, 2014; TE, 2015).
O resultado da expanso da capacidade ociosa no planejada e
do esforo exportador das corporaes da Amrica do Norte, da Europa, do Japo e da sia em desenvolvimento foi modificar a distribuio da produo industrial nas diferentes regies. Em particular,
destruiu a distribuio intercontinental do trabalho que facilitara
a expanso da produo industrial brasileira, antes da crise, para o
prprio mercado interno e para a Amrica do Sul.
As evidncias dessa transformao so 1) a mudana no saldo
comercial brasileiro com as regies de origem das filiais na indstria
de transformao; 2) a reverso do saldo no comrcio intra-firma do
principal ramo da indstria de transformao brasileira, a automobilstica, com o Mxico e com as regies de origem das filiais que
controlam o ramo no Brasil; 3) a perda de espao no mercado sul-americano e no prprio mercado brasileiro para exportaes asiticas
e, principalmente, chinesas.
A mudana no saldo comercial brasileiro com os pases sede
das corporaes multinacionais impressionante. As importaes
brasileiras desde os pases que sediam as matrizes so concentradas em produtos industriais e, como vimos, as filiais que lideram
a indstria de transformao no Brasil costumam importam insumos e bens de capital desde a rede de fornecedores controlados
pela matriz para atender o mercado nacional e o continental com
operaes de montagem industrial. Como a produo industrial
no Brasil praticamente estagnou desde 2008 (depois da queda em
2009 e da recuperao em 2010), o aumento das importaes brasileiras no pode ter se concentrado em insumos e bens de capital
complementares produo local, mas sim em produtos finais e
em bens de produo que ampliam a substituio das cadeias locais por importados.
257
Unio Amrica
Coreia
Ano EUA
Argentina China
Europeia do Sul
do Sul Mxico
2006 4.687,1 1.193,5 250,1 191,4 -37,1 -116,9 10,4
2007 3.716,8 539,3 409,2 1,2 -339,5 -182,9 7,3
2008 1.544,3 -219,8 438,6 -108,9 -816,2 -324 -116,9
2009 -2350 -414,1 -16,5 -90,8 -1.057,8 -205,8 -85,4
2010 -3.959,9 -524,5 -834,8 -138,6 -1912,7 -337,5 -215,4
2011 -7052,6 -1.546,1 -1.950,9 -196,5 -2.436,5 -645,9 -761,5
2012 -5.916,7 -2194,9 -1.351,5 -113,7 -1.195,9 -534,3 -181,5
2013 -3.882,6 -1.521,4 -1.695,7 -198,5 -665,4 -416,4 -223,9
2014 -5.399,6 -1.335,9 -1653,1 -243,6 -548,2 -414 -156,2
Elaborao prpria.
Fonte: Anfavea: Anurio da Indstria Automobilstica Brasileira (2015)
Unio Amrica
Coreia
Ano EUA
Argentina China
Europeia do Sul
do Sul Mxico
2006-2014 -10.086,7 -2.529,4 -1.903,2 -435 -511,1 -297,1 -166,6
Elaborao prpria.
Fonte: Anfavea: Anurio da Indstria Automobilstica Brasileira (2015)
Finalmente, alm de perder parcela de mercado para exportaes oriundas dos pases sede das matrizes ou de filiais sediadas
no Mxico, a produo industrial brasileira perdeu participao
para as exportaes asiticas no prprio mercado brasileiro e no
continental, ampliando o dficit comercial em bens manufaturados. Salvo engano, faltam estudos para identificar a propriedade do
capital das empresas exportadoras para a Amrica do Sul, mas no
improvvel que esteja ocorrendo uma ampliao tanto do comrcio entre filiais (no sentido da sia para a Amrica do Sul) quanto das exportaes de firmas asiticas. No primeiro caso, h uma
substituio direta dos fluxos comerciais comandados por filiais
estrangeiras localizadas na Amrica do Sul. Independentemente da
propriedade do capital das empresas exportadoras, as exportaes
chinesas vm crescendo mais do que a mdia para o mercado bra-
259
sileiro e regional (Bastos, 2012b; Mdolo & Hiratuka, 2012; Pereira, 2014; Medeiros & Cintra, 2015).
260
transformaes em curso na diviso internacional do trabalho, sugerindo iniciativas tambm profundas de defesa comercial, poltica
industrial e negociao com as corporaes multinacionais para assegurar o espao para o desenvolvimento industrial no Brasil, e no
apenas o aumento da proteo efetiva atravs da depreciao cambial (Bastos, 2010a, 2012a, 2012b).
De todo modo, um debate pblico e de bastidores foi travado
em 2009 e 2011 a respeito do curso prefervel de ao depois da recuperao iniciada em 2009, envolvendo os campos que se auto-intitularam novo-desenvolvimentistas e social-desenvolvimentistas,
que tinham grande interlocuo com membros do governo, exceto
do Banco Central. Buscando descrever as posies em disputa com
termos que aludissem aos grupos sociais que as posies representavam e interpelavam, chamei os dois campos de desenvolvimentismo exportador do setor privado e desenvolvimentismo distributivo orientado pelo Estado (Bastos, 2012a). Ambos davam importncia indstria de transformao e tinham grande interlocuo
com membros do governo, exceto do Banco Central. O governo
Dilma Rousseff conferiu mais importncia indstria de transformao do que o governo Lula, mas qual a influncia dos campos
citados sobre as polticas de governo?
Antes de responder, preciso rejeitar tradies de anlise que
exageram o papel das ideologias econmicas e que, ao mesmo tempo, tomam o Estado capitalista como um objeto unitrio e internamente coerente. Ao contrrio, possvel partir de conceitos de
Nicos Poulantzas (1968, 1978), para quem a correlao das foras
polticas e sociais se expressa na prpria materialidade do Estado,
nas mltiplas arenas dos trs poderes, alm das polticas de governo
e nas ideologias mobilizadas para influenci-las.
Como bom marxista, Poulantzas no rejeita a importncia
das ideologias e sua propaganda para interpelar interesses e ajudar
a constituir a prpria identidade de grupos sociais amplos, mobilizando a conscincia do grupo social perante outros e movimentando para a luta poltica. Ele rejeita sim concepes idealistas que
separam ideias e interesses sociais e que exageram a autonomia do
261
263
265
-desenvolvimentistas e quais grupos sociais suas posies representavam? Ainda que essas propostas no se traduzissem nas aes de
um Estado demiurgo e unitrio, importante entender as opes
disposio do governo para avaliar suas escolhas efetivas e o modo
como estas equilibraram interesses divergentes.
O novo-desenvolvimentismo defende um estilo de desenvolvimento capitalista puxado pelas exportaes industriais e liderado por Luiz Carlos Bresser-Pereira e Yoshiaki Nakano, aos quais se
aproxima Delfim Neto nas questes de poltica macroeconmica.
Apesar de no ter sido encampado pelo PSDB, a proposta novo-desenvolvimentista tem alguma proximidade com o neoliberalismo dominante no governo FHC. Isso se manifesta em seu repdio
proteo comercial e a um modelo de crescimento baseado na expanso do mercado interno; a nveis elevados de impostos e gastos
pblicos, presumindo a maior eficincia do gasto privado; e na escassa relevncia conferida interveno estatal indireta na forma de
polticas industriais ativas, ou direta na forma de empresas e bancos
pblicos. De fato, parte-se do pressuposto de que as empresas privadas nacionais so plenamente capazes de concorrer nos mercados e
ramos internacionais mais dinmicos, sem apoio estatal direto a no
ser na forma de realizao de polticas macroeconmicas adequadas,
particularmente taxa de cmbio competitiva.
Nessa viso, a principal tarefa da poltica econmica seria evitar a tendncia apreciao da taxa de cmbio trazida pela elevao
dos preos das exportaes de commodities bsicas e pela abundncia de financiamento externo. Essa taxa de cmbio deveria ser
competitiva no apenas para o equilbrio de transaes correntes
(uma vez que esse equilbrio poderia ser alcanado, ao menos temporariamente, pelo boom de preos de commodities bsicas), mas
tambm para o equilbrio industrial, ou seja, para a capacidade de
diversificao da indstria em direo aos ramos tecnologicamente
mais avanados.
As demais polticas macroeconmicas deveriam ser geridas
para evitar a apreciao cambial e assegurar a competitividade internacional da indstria local. Taxas de juros elevadas deveriam ser
267
269
da produo industrial e dos nveis de utilizao da capacidade ociosa, portanto a moderao de novas decises de investimento.
A proposta que emanava do diagnstico de desacelerao do
dinamismo do consumo de massas era que seria necessrio reorientar o estilo de desenvolvimento para explorar mais outras frentes de
expanso que vinham se fortalecendo desde o segundo mandato de
Lula. De modo sumrio, a primeira frente era a infraestrutura econmica e social, fundamental no apenas para eliminar gargalos de
oferta na logstica bsica, mas para ampliar a oferta de bens de consumo pblico e coletivo, para alm do consumo individualizador
caracterstico dos bens durveis. A segunda frente era a explorao
de recursos naturais, particularmente no setor de petrleo e gs. A
terceira era o estmulo ao setor nacional de maquinas e equipamentos para atender aos investimentos nas outras frentes. Com efeito,
em todas as frentes, considerava-se essencial ampliar os efeitos de
encadeamento, incentivando o investimento privado a montante e
jusante das cadeias produtivas, tanto para reduzir a vulnerabilidade externa quanto, principalmente, para capturar internamente o
transbordamento de estmulos para novos investimentos e para a capacitao tecnolgica. Isso valia at para o adensamento de cadeias
nos ramos de bens durveis, particularmente a automobilstica e a
eletrnica de consumo, o que ia em sentido contrrio da dinmica
poderosa de esvaziamento das cadeias locais determinada pela forma
de integrao subordinada da indstria de transformao brasileira
na globalizao produtiva, desde a dcada de 1990 (Bielschowsky
& Souza, 2010; Carneiro, 2010a, 2010b; Erber, 2010; Pochmann,
2010a, 2010b; Cardoso, 2011; Cardoso & Gimenez, 2011).
Dada a escala, interdependncia e complexidade dos investimentos envolvidos, a implementao das novas frentes propostas exigiria aprofundar a interveno estatal. De fato, a participao do Estado para colaborar na montagem e fiscalizar o desenho dos projetos,
mobilizar investidores, investir diretamente e cooperar no financiamento mudaria de qualidade e magnitude, se comparado ao ciclo de
consumo de durveis. Isso envolveria aprofundar o processo de reaparelhamento administrativo e financeiro do Estado representado pelo
271
claro que a concorrncia sobre a alocao de recursos pblicos pode ser mitigada se a acelerao do crescimento ampliar o bolo.
De todo modo, o obstculo poltico ex-ante ao aumento da regulao e do investimento pblico e/ou da carga tributria no trivial
e pode se manifestar inclusive na poltica de proteo do fornecedor local de bens de produo: afinal, proteger o fornecedor local
implica elevao de custos em empresas nos ramos usurios que, de
acordo com a racionalidade microeconmica a curto prazo, transferiam encomendas para o exterior se mais baratas fossem. Dadas as
resistncias polticas, uma linha de menor resistncia ampliao
dos investimentos pblicos seria aumentar subsdios para estimular
investimentos e ampliar concesses de infraestrutura ao setor privado; e mudar os preos relativos com a expectativa de induzir exportaes e substituio de importaes industriais. De fato, alm de
novas rodadas de desonerao tributria para estimular o consumo
de durveis, ntida a nfase conferida no governo Dilma mudana de preos relativos (taxa de cmbio/custos) e s concesses, o que
ajuda a explicar a desacelerao do investimento pblico em relao
ao segundo mandato de Lula.
As concesses eram advogadas pelo primeiro ministro da Casa
Civil do governo Dilma, Antnio Palocci, tendo presumidamente
outras vantagens em relao ao investimento pblico alm de menores resistncia poltica e necessidade de centralizao de recursos.
Ao invs de pressionar a dvida pblica a curto prazo como fazem
subsdios e investimentos pblicos (com o impacto na dvida diluindo-se a mdio prazo se a poltica anticclica e a consolidao de
novas frentes de expanso tiverem sucesso ao sustentar taxas de crescimento), as concesses teriam a vantagem de gerarem receitas fiscais no-recorrentes que, desde a privatizao das estatais na dcada
de 1990, so usadas para compensar parcialmente os custos fiscais
da poltica monetria ultraconservadora praticada no Brasil. Em linha com a interpretao do novo consenso macroeconmico e dos
novo-desenvolvimentistas sobre o processo inflacionrio, a substituio do investimento pblico pela poupana privada supostamente permitiria controlar a inflao, reduzir taxas de juros e rever-
***
A poltica econmica de Dilma expressou uma composio
complexa de interesses e ideologias, mas esteve centrada nos incentivos ao investimento privado. No que tange s polticas sociais,
embora com alguma desacelerao de ritmo, no parece ter havido
ruptura significativa com os interesses atendidos no governo Lula,
de modo que podemos nos concentrar na discusso da poltica econmica.
Seu objetivo central foi, depois de um ensaio ortodoxo inicial anti-inflacionrio, estimular o investimento privado sem perder
o controle da inflao. Assim, depois do agravamento da crise europeia, vigorou a chamada nova matriz econmica (NME) entre
o final de 2011 e primeiro trimestre de 2013. A NME afrouxou o
controle ortodoxo sobre a poltica monetria e cambial: a reduo
de juros combinada com regras limitadoras dos ganhos com o diferencial internacional de juros e com a apreciao cambial propiciaram a depreciao cambial que era considerada fundamental para
um estilo de desenvolvimento puxado pelo investimento privado.
A ideia era que uma nova combinao de juros menores e taxa de
cmbio maior estimularia o setor privado, colocado no centro da
estratgia de crescimento. Para reforar a NME no incentivo ao investimento, um conjunto de isenes fiscais e subsdios creditcios
favoreceu os ramos de bens comercializveis, enquanto concesses
pblicas aumentariam a presena de investidores privados na infraestrutura. Como a inflao deixaria de contar com a apreciao
cambial, passou a contar com isenes tributrias e controle de preos administrados que, ademais, poderiam reduzir o custo Brasil e
melhorar a competitividade das empresas locais. Em 2013, veremos
que o Banco Central abandonou a NME, mas o governo buscou
aumentar desoneraes tributrias para compensar o aumento da
taxa de juros e manter os incentivos ao investimento privado. Como
273
275
277
279
281
A viso otimista que, uma vez que a eleio acabe, Rousseff sabe que precisa comprometer-se com os mercados e ser mais pragmtica... Nossa viso
atual que, provavelmente, s veremos uma mudana real na poltica econmica em um segundo governo Dilma sob presso substancial do mercado. O modelo para ns exatamente o ciclo de aperto feito pelo BC em
2013, que s alcanou a extenso que teve por causa das presses criadas
pela discusso em torno do tapering do Fed. Chamaramos isso de pragmatismo sob coao (Volpon, 2014).
importante enfatizar que Volpon j teorizou o poder de disciplinamento da poltica econmica que o caos gerado pela especulao financeira pode gerar, sobretudo se o Banco Central operar
para forar mudanas na poltica na mesma direo exigida pelo
mercado. Em livro intitulado A globalizao e a poltica, Volpon
refletiu sobre o leninismo neoliberal do governo FHC, que queria
mudar o Brasil por uma via econmica devido a uma suposta impossibilidade de mudar o pas politicamente. Uma tentativa de reprimir a
poltica em prol de uma viso essencialmente autoritria... um tipo
de leninismo neoliberal, que teria na pessoa de Gustavo Franco seu
maior terico e defensor e, no Banco Central, o lugar do partido
de vanguarda revolucionria. Esse novo leninismo seria, apesar de
suas feies brasileiras, a forma pela qual a nova globalizao estaria se impondo ao redor do mundo (Volpon, 2003, p. 76; itlicos
mestre de 2013. Segundo o chefe de pesquisas para Mercados Emergentes das Amricas da Nomura Securities, Tony Volpon, o mercado financeiro teve sucesso ao pressionar o Banco Central, seno
mesmo apoi-lo contra o desejo do governo: o BC no apenas iniciou um novo ciclo de elevao de taxas de juros em abril de 2013,
mas o estendeu graas ao alarme sobre os riscos de depreciao do
Real trazidos pela possibilidade de interrupo do programa de facilitao quantitativa do FED. Em 22 de setembro de 2014, Volpon
admitiu que, diante da perspectiva de reeleio de Dilma Rousseff,
o mercado financeiro agiria de modo coordenado para impor-lhe o
pragmatismo sob coao, como fez em 2013:
283
284
eficiente e bem capitalizado setor privatizado e internacionalizado. Segundo, a troca da fonte de financiamento do Estado da inflao para
o endividamento via mercado e cmbio valorizado, enquanto a situao
fiscal no fosse resolvida, implicaria uma nova disciplina sobre o Estado
via o repositrio de racionalidade que o mercado detm. Essa disciplina
estaria por trs do projeto leninista de transformaes e modernizaes.
O mercado disciplina e torna eficientes o Estado e a sociedade como um
todo. A dvida vira o novo chicote... Por que a opo leninista foi aceita para implantar o projeto de modernizao? Por que FHC no tentou
levar adiante seu projeto pelas vias tradicionais da poltica? Parece que a
resposta foi dada por FHC quando analisou o sucesso do Plano Real. A
ele argumenta sobre a necessidade de um certo caos, um certo desarranjo para poder mudar o sistema. Seria como argumentar que no se pode
realmente enfrentar a elite. Deve-se s agir diretamente quando a elite
estiver to confusa, to perdida, que aceita um projeto de transio que,
no primeiro momento, milita contra seus prprios interesses. Como argumentei, o caos existiu no momento ps-impeachment com a quase certa
eleio de Lula, mas a prpria eleio de FHC rearticulou as mesmas elites dentro de um novo projeto... A partir da, FHC tornou a usar a presso indireta, via mercado, e principalmente o cmbio, para impor o resto
das transformaes sobre a sociedade como um todo... preciso esperar a
maturao de uma crise sistmica que, levando ao caos, torne possvel uma
nova articulao das mesmas elites (idem, p. 145-6; itlicos do autor).
Perceba que pocas de eleio podem ser vistas como perodos de vazio
institucional mais acentuados, devido troca de comando na poltica eco-
nmica. Dessa maneira, no seria difcil entender por que tais pocas sempre so de maior perigo, especialmente para pases financeiramente vulnerveis... Hoje, no incio do governo Lula, h uma grande perplexidade.
Aquele que foi eleito para mudar as coisas parece estar, ao contrrio, simplesmente continuando as polticas dos adversrios derrotados. Um certo
imobilismo e continusmo parece ter tomado conta da poltica econmica
petista, um neo-neoliberalismo que parece mostrar que, apesar de tudo,
FHC e seus idelogos estavam certos: s h um caminho a traar, uma poltica econmica a seguir. O contedo do novo governo no parece em nada
diferente daquele projetado pela chamada terceira via, onde a racionalidade econmica estaria aliada a programas assistencialistas no campo social.
Essa perplexidade tem explicao... Por bem ou por mal, FHC mudou o
Brasil. J descrevemos como que, em impacto, FHC operou uma mudana
na estrutura da economia e poltica to profunda quanto qualquer outro
presidente na histria moderna do pas. Que a populao tenha democraticamente rejeitado esse modelo no suficiente para mudar as coisas. (idem,
p. 116 e 143-144; itlicos do autor).
Sintetizando o autoritarismo dos mercados da forma mais singela possvel, Volpon afirma que a estratgia do leninismo neoliberal
seria impor, via polticas macroeconmicas, presso para que mecanismos de mercado mais e mais prevalecessem na sociedade, por um
enxugamento e enrijecimento progressivo do Estado, diretamente
via privatizao e indiretamente via endividamento (idem, 2003,
p. 167). inegvel que Volpon, com grande eloquncia, antecipou
parte dos argumentos da crtica esquerdista de Naomi Klein (2008)
doutrina de choque que, por meio de crises financeiras e do endividamento pblico, implica enrijecimento progressivo do Estado
socialdemocrata ou nacionalista, ou seja, mata a besta de fome .
285
de ser regida pela NME e passou a atender a solicitaes contraditrias: enquanto o BC buscou restaurar sua credibilidade e do regime de metas de inflao perante o mercado financeiro, o Ministrio da Fazenda procurou manter a lealdade do capital produtivo
ampliando subsdios. Por que o capital produtivo se colocou em
postura passiva perante o ataque contra a poltica de juros baixos
que antes pedira?
Uma hiptese explicativa disso que a financeirizao do capitalismo e a formao de grupos multifuncionais aboliu, para efeitos do posicionamento poltico pelo menos, a distino entre fraes do capital de acordo sua posio funcional no esquema de reproduo do capital, ou seja, bancrio, industrial e comercial. Logo,
no haveria porque o capital industrial apoiar o governo contra o
capital bancrio. difcil negar que a financeirizao diminuiu a nitidez das diferenas entre fraes, sobretudo entre o grande capital,
mas o problema desse tipo de interpretao explicar porque, ento, a FIESP apoiara a reduo da taxa de juros em 2011, algo que
o capital bancrio certamente no fez. Ademais, verdade que boa
parte dos empresrios industriais resolveu se adaptar apreciao
cambial e queda dos preos industriais provocada pelo acirramento da concorrncia global aumentando o coeficiente de insumos importados e, em alguns casos, simplesmente distribuindo produtos
finais, objetos de suas prprias estratgias de subcontratao ou no
(Diegues, 2015; Hiratuka, 2015). Ou seja, alm de rentista, a burguesia industrial tambm cada vez mais compradora. Contudo,
como burguesia interna, ela ainda depende de proteo comercial
e financeira para preservar seu espao nacional e regional de acumulao de capital contra a concorrncia das grandes corporaes multinacionais, no sendo provvel que ela se integre frente neoliberal
a no ser em questes especficas, particularmente a questo salarial
e a regulao trabalhista, como veremos.
Alm disto, a hiptese de indiferenciao poltica dos diferentes segmentos do empresariado brasileiro parece ser refutada
pelas pesquisas de Armando Boito (2012a, 2012b), que mostram
que parte importante da burguesia interna continuou apoiando
287
frao do capital, que sempre pareceu terreno da neutralidade tcnica: afinal, depois do ataque pblico aos spreads bancrios, quem
seria o prximo a sofrer um ataque arbitrrio do governo? Ou seja,
a solidariedade de classe contra a interveno estatal populista voltada ao macrogerenciamento de margens de lucro setoriais pode
ter tido importncia aqui.
A terceira hiptese que h empresas que no precisam de
juros baixos nos bancos comerciais pois no dependem de emprstimos privados, tendo fundos lquidos ou acesso prioritrio
ao crdito pblico subsidiado. Afinal, melhor do que ter acesso a
subsdios creditcios t-los exatamente quando os juros dos ttulos pblicos oferecem bons ganhos de arbitragem, como parte
do empresariado aprendeu com a ciranda financeira patrocinada
por Mrio Henrique Simonsen nos anos 1970. No h evidncias
disso para a atual conjuntura e, de todo modo, essa possibilidade
de arbitragem no argumento contra a importncia dos bancos
pblicos, mas sim favorvel ao aperto da fiscalizao e exigncia de contrapartidas mais rigorosas para as empresas beneficirias
dos subsdios creditcios.
Representantes da frente neoliberal no Brasil foram alm desse argumento e atacaram o essencial da poltica de crdito subsidiado e outros aspectos da poltica de desenvolvimento produtivo do
governo Dilma, como a preferncia para produtores locais nas encomendas governamentais ou a exigncia de contrapartidas para o
acesso a subsdios e proteo do mercado local. O governo, de fato,
passou a elevar barreiras comerciais e exigncias de contedo nacional como contrapartida de acesso a subsdios fiscais e encomendas estatais, de modo a estimular o investimento direto externo em
substituio de exportaes oriundas de outros elos da rede produtiva das corporaes transnacionais. Essa poltica foi executada, por
exemplo, nas cadeias produtivas de petrleo e gs, equipamentos
militares, automobilstica e, em menor escala, eletrnica de consumo, comunicao e material hospitalar.
Qual a base poltica e social da crtica neoliberal poltica econmica do governo? No topo, alm da quase totalidade do capital
289
bancrio pelo menos no governo Dilma, o neoliberalismo o programa do conjunto de scios minoritrios que se subordinam aos grandes grupos econmicos com escala global, como acionistas de empresas com participao estrangeira, como fornecedores menores de bens
e servios, em especial financeiros, e, quando possvel, como parceiros
de leiles de privatizao ou concesso pblica. por isso que central ao programa neoliberal o tema da integrao nas cadeias globais
de valor, no por meio de polticas industriais e comerciais ativas, mas
facilitando transaes atravs de acordos bilaterais OMC-plus que
criam um ambiente de negcios adequado, ou seja, que avanam
no processo de normatizao e disciplinamento da poltica econmica
nacional e abrem novas esferas de atuao para o capital estrangeiro.
A meta prioritria, na conjuntura atual, mudar a obrigatoriedade de
participao da Petrobrs nos campos do Pr-Sal, o regime de partilha
e as exigncias de contedo local na cadeia de valor. Quase to importante conter o avano do crdito dos bancos pblicos e, no que
menos provvel a curto prazo, reduzir as exigncias de direcionamento do crdito bancrio e transferir para o mercado financeiro a gesto
dos fundos compulsrios disposio dos bancos pblicos.
A burguesia associada e seus representantes ideolgicos e polticos tambm so contrrios influncia excessiva dos sindicatos de trabalhadores na definio da poltica salarial e trabalhista
do governo. Nesta questo, embora a burguesia interna dependa
do mercado interno e tenha se favorecido com a incorporao de
amplos contingentes antes excludos do mercado de consumo de
massas, ela se alinha com outras fraes da burguesia para exigir disciplina salarial, sobretudo depois da desacelerao cclica e da avalanche de importaes produzida pelo acirramento da concorrncia internacional, assim como do aumento de greves e salrios reais
desde 2010. O argumento tpico que os salrios crescem acima da
produtividade, o que de fato pode pressionar a margem de lucro de
algumas empresas incapazes de repasse para preos, sobretudo na indstria que concorre com importaes a preos cadentes.
Por que a fixao do discurso conservador nos custos trabalhistas, ou melhor, no grau de autonomia e capacidade de barganha
291
5,2
Total
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
20%
Transformao
32,8
12,3
12,2
12,8
13,3
12,9
36,1
35,5
33,0
35,5
36,1
12,2
14,0
14,4
14,3
14,2
2012
31,6
2011
31,2
2010
13,1
34,5
2009
14,0
41,3
2008
17,8
36,4
2006
18,4
35,0
2005
19,3
40,3
2004
34,3
2003
32,7
2001
32,4
2000
80%
1997
90%
1996
70%
60%
50%
14,1
11,5
40%
30%
20%
10%
2007
2002
1999
1998
292
293
295
Alm dos elementos imateriais relativos ao status social perante os pobres, a questo dos salrios de base tambm a principal
questo distributiva que une o topo da frente neoliberal sua base
de massas. Esta base a camada mdia com alguma qualificao
profissional e educacional, especializada em trabalho no-manual, e
a pequena burguesia que, no Brasil, sempre gozaram de um padro
de vida semelhante aos de camadas mdias de pases de renda per
capita superior porque contavam com bens e servios barateados
pelos baixos salrios dos trabalhadores desqualificados e precrios.
O programa de Lula afetou seus interesses uma vez que a reduo
da desigualdade se concentrou na redistribuio pessoal da renda entre trabalhadores, com estabilidade da desigualdade de renda em geral (Medeiros et al. 2014). No que tange desigualdade de renda
intercapitalista, a pequena burguesia tem pouco poder para repassar presses de custo perante empresas muito maiores e, em alguns
ramos, perante a concorrncia de importaes asiticas. Como se
no bastasse, as camadas mdias experimentaram mais concorrncia
por rede de infraestrutura (como aeroportos, rodovias e avenidas)
e servios (como educao e sade) que consideravam exclusivos e
perderam status social. Tambm consideram que seus impostos pagam os benefcios sociais para os mais pobres e o presumido aparelhamento do Estado brasileiro por militantes socialistas e polticos
corruptos (Bastos, 2014a).
Ela a base de massas que votou na oposio ao Lulismo em
2006 e 2010 e que compareceu, junto a outros grupos, nos protestos de junho de 2013 e em 2015. O primeiro governo Dilma
continuou erodindo a renda real e o status social dessa camada ao
apoiar legislao que, em 2011, garantiu aumentos reais do salrio-mnimo at 2015 e, em 2013, estendeu direitos trabalhistas aos
empregados domsticos. A inexistncia desses direitos e seus baixos
salrios eram, como se sabe, uma tradio brasileira arcaica, herdada da escravido e muito prezada por burguesias e camadas mdias
empregadoras.
Dilma venceu a eleio de 2014 porque, apesar da estagnao
da economia, sua campanha e milhares de militantes voluntrios
297
riorao das finanas pblicas e dficit crescente de transaes correntes, resultando no baixssimo crescimento. Este ser tpico do
recurso avalanche de importaes, a curto prazo, para controlar
a inflao, at que os desequilbrios resultantes induzam nova depreciao cambial com grande presso inflacionria (Bastos & Medeiros, 2015).
Na ltima dcada, a acumulao de reservas cambiais, a resposta anticclica crise de 2008 e a descoberta do Pr-Sal aparentavam tornar essa repetio manaca coisa do passado, at que os
riscos de elevao dos juros nos EUA e de rebaixamento do Brasil
pelas agncias de classificao de risco induziram mudanas na poltica monetria em 2013, em conjuntura de forte presso pelo pragmatismo sob coao do mercado financeiro e seus representantes
em vista da possibilidade de depreciao cambial abrupta no Brasil.
No fundo, agora era cobrado o custo fiscal e inflacionrio da opo
de preservar ampla abertura financeira e usar a apreciao cambial
resultante para controlar a inflao, o que necessariamente implica
acumulao de desequilbrios externos que resultam em depreciao
cambial e presso inflacionria posterior, dado o perfil de especializao produtiva, a fragilidade financeira e dependncia tecnolgica
da economia brasileira. Embora Alexandre Tombini tenha feito vrias menes necessidade de usar a poltica monetria para conter
a depreciao cambial e/ou seu pass-through para os preos depois de
ter iniciado a oferta de hedge cambial em agosto de 2013, foi particularmente explcito em entrevista concedida ao Wall Street Journal
em abril de 2014 (Hilsenrath, 2014; Campos & Oyamada, 2013;
Valor, 2013; Ribeiro & Campos, 2013).
O ajuste recessivo pode ser justificado pelo desequilbrio externo? Creio que no: a situao em 2015 bastante diferente da
de 2003. O risco de um default generalizado da dvida externa privada e o encarecimento trgico da dvida pblica denominada em
dlares exigia, ali em 2003, polticas apaziguadoras dos mercados
financeiros. Hoje, contudo, o governo credor em dlares e boa
parte do passivo externo privado, sobretudo em renda varivel, cotado em reais. Apesar do dficit em transaes correntes, boa parte
299
desestabilizao poltica?
Finalmente, a justificativa de Joaquim Levy para a austeridade
enfatizou mais a necessidade de cortar gastos e aumentar impostos
para evitar o aumento da dvida pblica e seus efeitos ruins sobre a
credibilidade e o ambiente de investimentos privados. Assim, a gerao de um supervit fiscal primrio em conjuntura de estagnao
econmica teria, inversamente, efeitos favorveis sobre a credibilidade
e o ambiente de investimentos privados. importante registrar que a
expectativa de que o ajuste fiscal no teria um impacto recessivo era
compartilhada pelos analistas do mercado financeiro consultados pelo
boletim Focus no final de 2014, depois que as metas fiscais para 2015
e 2016 foram anunciadas. A mdia das expectativas era que a economia brasileira cresceria 0,8% em 2015. Em linha com o mercado financeiro, em janeiro de 2015, o ministro Joaquim Levy alegou que
poderamos ter apenas um trimestre de recesso.
O controle da inflao tampouco uma justificativa crvel
para a austeridade. A preocupao com a inflao inteiramente
subordinada, na viso de Joaquim Levy, necessidade de alcanar
uma meta de supervit fiscal que reduza a acelerao da dvida pblica que, alis, inerente a uma desacelerao da atividade econmica, em razo dos estabilizadores automticos (a rigidez e mesmo
o aumento de alguns gastos, como o seguro desemprego) e a queda
da arrecadao. Se alguma gesto era mais preocupada com a inflao do que com o equilbrio fiscal, era a gesto de Guido Mantega
no primeiro governo Dilma. De fato, Mantega procurou internalizar no oramento fiscal os custos do hedge cambial, de desoneraes tributrias (como da energia e da cesta bsica) e do controle
de preos administrados para 1) limitar a depreciao cambial e 2)
mitigar o impacto da prpria depreciao cambial, dos choques
provocados pela seca (sobre preos agrcolas e custo de energia) e
da inflao de servios.
A gesto de Levy prope a externalizao abrupta desses custos fiscais, ou seja, a reduo do hedge cambial, a eliminao das desoneraes e a liberao dos preos administrados, a despeito de seu
impacto recessivo e inflacionrio. Desse modo, Levy imagina prio-
301
tos, 2012a). Alis, como evidente no resultado obtido com a expanso recente dos investimentos privados nos setores automobilstico e, apesar de tudo, petrleo e gs.
Se ajustes eram necessrios, em 2015, para evitar a recesso e a queda da arrecadao fiscal, os principais seriam ampliar o
investimento pblico, o gasto e as transferncias sociais, que aumentariam a demanda efetiva e poderiam ser em parte financiados
1) pela desmontagem das desoneraes, 2) reduo dos subsdios,
3) o aumento da arrecadao trazido pela recuperao do crescimento, e 4) uma reforma tributria que ampliasse a justia fiscal,
caso o governo tivesse mantido o dilogo franco com a sociedade
civil, sua popularidade e sua capacidade de governar a agenda legislativa. Ou seja: impostos sobre consumo de luxo (importados
ou no), grandes fortunas, grandes heranas e grandes rendas pessoais, lucros e dividendos distribudos (mas no os reinvestidos),
melhor fiscalizao tributria, em troca de maior desonerao para
cidados de baixa renda. O aumento de tarifas alfandegrias para
conferir salvaguardas indstria de transformao aumentaria a
arrecadao, mas provavelmente s teria efeito estrutural caso fosse articulado a uma poltica seletiva de substituio de importaes e ampliao das exportaes.
claro que uma agenda legislativa desse teor s poderia ser
avanada caso Dilma abandonasse a postura no mobilizatria da
populao e das organizaes sociais em torno a temas conflitivos
com o empresariado, ou seja, aquilo que Andr Singer (2012) chamou de lulismo. Isso foi at ensaiado na campanha presidencial de
2014, revelando-se, ex-post, nada mais do que estratgia eleitoral.
Uma cultura de vetos polticos s alterada com tentativas efetivas
de alargar os limites do possvel, atravs da mobilizao de movimentos sociais e grande embate ideolgico. No preciso lembrar
que, h pouco mais de um sculo, era perfeitamente legtimo comprar e vender escravos, nem que, h pouco mais de trs dcadas, no
era incomum morrer de fome a cada seca no Nordeste. H pouco
mais de duas dcadas, a retrica reacionria racionalizava um veto
poltico repetindo que os direitos sociais da Constituio de 1988 e
303
a elevao do salrio-mnimo aumentariam o desemprego e a informalidade. Na realidade, a vitria poltica contra os dois vetos no
implicou um boicote de investimentos duradouro nem a crise econmica prevista pelos derrotados, antes pelo contrrio.
Ao invs de superar o lulismo, o primeiro governo Dilma distribuiu desoneraes tributrias para o empresariado e, depois que
a queda da arrecadao provocou o desequilbrio fiscal, props eliminar desoneraes, mas concentrou cortes e elevaes de impostos
em rubricas com regressividade social. Ademais, o argumento que
justifica o corte do investimento pblico e do gasto social em 2015
sob alegao de que o governo teria dificuldade de rolar a dvida
pblica contrafactual e inteiramente inconvincente: se o governo
consegue financiar a dvida pblica mesmo hoje em uma economia
que embica para a recesso, consequentemente aumentando a relao dvida/PIB, como no o faria em uma economia mais vibrante,
que gerasse mais lucros, salrios e impostos? O argumento no tem
base tcnica, apenas expresso do poder dos credores: no h melhor maneira de matar o Leviat ou, pelo menos, exigir-lhe juros
maiores, do que, sendo incapaz de venc-lo politicamente, convencer que ele morrer de insolvncia.
De fato, exatamente o remdio da austeridade que, em todas as ocasies histricas analisadas, mostrou agravar o problema
que pretendia resolver, forando o prprio FMI e um ex-expoente
da teoria da austeridade fiscal expansionista a mudar de opinio
(Guajardo et al., 2011; Batini et al., 2012; Blyth, 2013; Perotti,
2014). Recentemente, nova pesquisa do FMI (2014) chegou concluso que sempre foi defendida por keynesianos: programas de
investimento pblico em infraestrutura tm efeito positivo sobre a
renda agregada e sobre a arrecadao futura de impostos que pagam
os programas com tempo, impedindo o crescimento da relao dvida pblica/PIB e sustentando o emprego.
Para o Brasil atual, como j argumentei em outros artigos
(Bastos, 2014c, d; 2015a, b; Belluzzo & Bastos, 2015), o ajuste pr-cclico trar uma recesso que far despencar a arrecadao tributria e, em conjunto com a elevao dos juros, elevar a relao dvida
305
307
reconhecer mais seriamente choques de custos independentes de variaes do nvel de emprego. Segundo, deve buscar alcanar a meta
alm de um nico ano-calendrio para acomodar esses choques. Ao
mesmo tempo, preciso controlar o principal motivo de choques de
custos no Brasil: a volatilidade cambial trazida pela abertura financeira. No futuro, controles de capitais so necessrios para limitar a
apreciao cambial que contribui para a regresso da estrutura industrial, antes de gerar desequilbrios que se resolvem em depreciaes
cambiais sbitas. Impostos reguladores podem evitar a importao
da inflao de commodities, sempre que os preos superarem certo patamar definido democraticamente. Variaes de impostos sobre consumo e tarifas alfandegrias devem ser usadas mais para compensar
choques de custos. A inflao de alimentos pode ser reduzida com
incentivos agricultura familiar de produo de alimentos combinados formao de mecanismos pblicos amplos de estocagem e
regulao de preos agrcolas. A mera enunciao das reformas necessrias, to distantes dos vetos neoliberais, suficiente para indicar sua
dificuldade poltica, que no justificativa para o silncio.
preciso entender que, em geral, emprstimos e investimentos pblicos para superar pontos de estrangulamento contribuem
para o controle da inflao e o potencial de crescimento a mdio
prazo. Alm disso, como Celso Furtado (1977) j registrava ao comparar a experincia sueca e britnica nos anos 1970, a oferta de bens
e servios pblicos, mesmo quando no orientada para pontos de
estrangulamento, pode reduzir a presso sobre custos unitrios do
trabalho, moderar inflao e aumentar a competitividade da economia, seja por aumentar a produtividade do trabalho seja por desmercantilizar parte dos custos de reproduo das famlias e, portanto, diminuir a presso de salrios nominais. Em suma, no se pode
continuar contando dogmaticamente com um nico instrumento, a taxa de juros, para combater choques inflacionrios contra os
quais ineficaz, nem considerar que o gasto pblico sempre provoca
presso inflacionria.
De todo modo, no necessrio esperar pela realizao dessas
polticas e pela concluso desse conjunto de reformas institucionais:
309
perto de 15% a.a. pelos cinco anos seguintes. As exportaes brasileiras agregadas para os EUA e Unio Europeia, contudo, j dobravam em relao a 2002 e decuplicaram em relao a 2001. Tambm
se iniciou em 2003 o boom das exportaes industriais para a Amrica do Sul e o boom das exportaes de commodities para a China.
Nada semelhante provvel nos prximos anos. Ao contrrio, o excesso de capacidade na indstria mundial deve continuar contendo
a produo e as exportaes industriais brasileiras, enquanto o preo das commodities deve ser pressionado pela elevao de juros nos
EUA e pela desacelerao chinesa.
Superado o curto prazo, essencial aproveitar o aumento da
competitividade gerado pela depreciao cambial para estimular o investimento em encadeamentos industriais perdidos em mais de duas
dcadas de abertura comercial e ciclos financeiros com apreciao cambial longa e depreciao sbita. Como a depreciao atual pode ser necessria, mas no suficiente para investimentos em ramos que dependem da construo de novas capacitaes, polticas setoriais devem ser
combinadas com poltica comercial agressiva e a negociao direta com
corporaes multinacionais para transferncia de tecnologias.
Tudo isso, claro, depende do destino incerto de um mundo
desorientado, em que h crise de legitimidade das instituies e programas neoliberais, sem que o poder de imposio da austeridade pelos
mercados financeiros tenha entrado em crise, a despeito de seu resultado desastroso ou, na melhor das hipteses, medocre. O capitalismo
global parece ter entrado em uma fase de austeridade permanente, em
que o baixo crescimento em uma regio rouba dinamismo das que
crescem, ao mesmo tempo impedindo que a arrecadao tributria
cresa ao ponto de digerir a dvida pblica gerada pela crise anterior.
A economia dos EUA, o motor da economia mundial desde 1945,
e sobretudo desde 1983, est engasgado: sua recuperao sustentada
incerta, assim como a profundidade da prxima crise. Uma nova
recesso global vai colocar vrias regies do mundo em um dilema:
atender ao clamor dos credores da dvida pblica, capazes de fugir de
um Estado para outro de modo a forar cortes no gasto pblico e nos
direitos sociais, ou controlar a mquina manaca da globalizao neo-
311
liberal, movida de crise a crise? Ou, ainda, simplesmente, desglobalizar-se, com maior ou menor radicalidade?
salutar que a maioria da sociedade brasileira d mostras de
no se submeter utopia regressiva do neoliberalismo, antes e depois
das eleies de 2014. Sem luta social e embate pela hegemonia ideolgica, nenhum programa de ao governamental pode nos retirar da
crise ofensivamente, em busca de um projeto democrtico-popular,
que reduza desigualdades e, ao mesmo tempo, atenda urgncia da
mudana climtica que pode destruir nosso futuro comum. Afinal,
como um crtico de programas acabados j afirmou certa vez, cada
passo do movimento real mais importante do que uma dzia de
programas. As alianas sociais e polticas necessrias para um projeto democrtico-popular que supere o neoliberalismo ainda no existem. Se os passos no forem orientados por um esboo do caminho
esquerda, contudo, o Brasil corre o risco de tropear na rua direita,
ladeira abaixo, em direo regresso neoliberal, por autoexcluso da
alternativa, espera que o mundo indique o rumo.
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Sobre os autores
Julio Gomes de Almeida mestre e doutor em Economia pela Universidade de Campinas (Unicamp), onde leciona desde 1985 no Instituto
de Economia, foi professor adjunto da Faculdade de Economia e Administrao, Instituto de Economia da Universidade Federal do Rio de Janeiro,
UFRJ (1977/84), foi secretrio de Poltica Econmica do Ministrio da
Fazenda, 2006/7 (presidente Lula) e secretrio-adjunto de Poltica Econmica do Ministrio da Fazenda, 1985/6 (presidente Sarney). Autor (em
coautoria com Luiz Gonzaga Belluzzo) do livro Depois da queda.
Ladislau Dowbor professor titular de economia na PUC-SP, consultor de vrias agncias das Naes Unidas, autor e coautor de cerca de
40 livros. Os seus trabalhos esto disponveis online, no regime Creative
commons, no site http://dowbor.org. Colabora com numerosas instituies nacionais e internacionais, sempre na linha do desenvolvimento sustentvel, reduo das desigualdades e democratizao dos processos econmicos. Contato ladislau@dowbor.org.
Laura Carvalho possui graduao e mestrado em economia pela
Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), e doutorado em economia
pela New School for Social Research, em Nova York. Sua pesquisa acadmica se concentra em tpicos de teoria macroeconmica e de macroeconomia aplicada, com nfase na relao entre distribuio de renda e crescimento econmico. Atualmente professora doutora do Departamento
de Economia da Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade
da Universidade de So Paulo (FEA-USP) e colunista do jornal Folha de
So Paulo.
Leda Maria Paulani doutora em teoria econmica pelo IPE-USP
e livre docente em Economia pela FEA-USP. Tem vrios livros editados e
publica regularmente em peridicos nacionais e estrangeiros, pesquisando
temas como capitalismo contemporneo, processo de financeirizao, teoria da moeda e desenvolvimento brasileiro. pesquisadora do CNPq e foi
presidente da Sociedade Brasileira de Economia Poltica (2004-2008). Foi
assessora chefe do gabinete da Secretaria Municipal de Finanas da Prefei-
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Paulo Jos Saraiva graduado em Economia pela Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF, 2001), mestrado em Teoria Econmica pela
Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ, 2008) e doutorado na
rea de Economia Monetria e Financeira pela Universidade Federal do
Rio de Janeiro (UFRJ, 2014). Lecionou nos cursos de economia da UFJF
e UERJ como professor substituto e na UFOP como professor assistente.
Atualmente docente e coordenador do curso de economia da Universidade Federal Rural do Rio de Janeiro (UFRRJ), campus Trs Rios.
Pedro Paulo Zahluth Bastos professor associado (livre-docente)
do Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas. Possui
graduao em Cincias Econmicas (1993), mestrado em Cincia Poltica
(1996) e doutorado em Cincias Econmicas (2001) pela Unicamp. Foi
presidente da Associao Brasileira de Pesquisadores em Histria Econmica (ABPHE), entre 2009 e 2011, e chefe do Departamento de Poltica
e Histria Econmica do Instituto de Economia da Unicamp entre 2008
e 2012. Escreveu e organizou, em coautoria com Pedro Dutra Fonseca, o
livro A Era Vargas: Desenvolvimentismo, economia e sociedade.
Pedro Rossi professor doutor do Instituto de Economia da Unicamp, pesquisador do Centro de Estudos de Conjuntura e Poltica Econmica (Cecon) da Unicamp, diretor da Sociedade de Economia Poltica
(SEP) e coordenador do conselho editorial do Brasil Debate. Possui a graduao em Economia pela UFRJ, mestrado e doutorado em Economia
pela Unicamp. Atua nas reas de Economia Brasileira, Economia Poltica, Macroeconomia e Economia Internacional e sua pesquisa se concentra
atualmente nos temas 1) da taxa de cmbio e poltica cambial e 2) dos aspectos macroeconmicos do desenvolvimento brasileiro.
Rosa Maria Marques economista, com mestrado em economia
pela PUC-SP, doutorado pela FGV de So Paulo, ps-doutorado na Facult Pierre Mendes France (Grenoble) e na Universidad de Buenos Aires,
professora titular do Departamento de Economia e do Programa de Estudos Ps-graduados em Economia Poltica da PUC-SP. Foi presidente da
Sociedade Brasileira de Economia Poltica (SEP) e atualmente presidente
da Associao Brasileira de Economia da Sade (ABrES). Atua em vrias
frentes, com destaque para as polticas sociais e capitalismo contemporneo. Militante do Partido Socialismo e Liberdade (PSOL).
Samuel Pinheiro Guimares Neto (Rio de Janeiro, 30 de outubro de 1939) um diplomata brasileiro, ex-Ministro-chefe da Secretaria
mia e Sociedade, Research in Political Economy, Review of Radical Political Economics, New Political Economy, Turismo em Anlise e Turismo &
Desenvolvimento.
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