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INTRODUO

A ocorrncia cada vez maior de crises financeiras atingindo diversos setores da

economia decorre das contradies e complexidades da atual etapa imperialista do capitalismo
financeiro globalizado. O consumismo e a expanso das oportunidades de crdito e
financiamento mascaram algumas das contradies deste sistema. Em um cenrio como este,
de grandes instabilidades econmico-financeiras, indispensvel que os indivduos busquem
orientaes para uma vida estvel.
Em meio a essa necessidade, surgem inmeras iniciativas no mbito da educao
financeira com o propsito de conduzir o indivduo satisfao de seus desejos e
necessidades a partir de um bom comportamento, adquirindo, assim, uma vida financeira
saudvel.
Diante deste quadro de

complexidades,

tornam-se

pertinentes

alguns

questionamentos. As iniciativas de educao financeira, consideradas tradicionais, so

responsveis pela manuteno da lgica de dominao da esfera financeira do capital e, desta
forma, conduzem o indivduo a uma incluso financeira subordinada? H possibilidade de se
formular uma alternativa de educao financeira que v alm destes princpios e promova
uma incluso financeira autnoma? J existem alternativas no mbito da educao financeira
que tratam de temas complexos do modo de funcionamento do sistema capitalista e, ainda,
contribuam para o desenvolvimento, conscientizao e emancipao pessoal?
A partir de tais questes possvel formular a seguinte hiptese: Uma incluso
financeira autnoma somente possvel a partir de iniciativas de educao financeira que
incorporem a crtica ao sistema, ou seja, delineie os principais atores envolvidos na lgica
financeira do capital e seus respectivos interesses, propondo esclarecer as contradies e
complexidades do sistema capitalista em sua fase atual.
Desta forma, este estudo tem por objetivo geral mostrar uma alternativa de educao
financeira voltada para incluso financeira autnoma e crtica. Mais especificamente, deve ser
entendida a adequao e pertinncia da interpretao crtica fornecida pela economia poltica
marxiana aos programas de educao financeira; a complexidade que envolve o tema do
capital financeiro em termos de suas relaes de poder e subordinao e, por fim, o estudo de
caso do Programa de Educao Financeira para Incluso Socioeconmica Sustentvel
PEFISS.

No primeiro captulo, o estudo do funcionamento do sistema de crdito dentro da etapa

atual do capitalismo, decorrente da crescente acumulao e concentrao de capital a juros,
fundamental para o entendimento de que h uma tendncia a autonomizao do valor no
capitalismo, causador de crises e contradies existentes em nossa sociedade. Nesta parte ser
mostrado, ainda, por que o movimento de concentrao e centralizao de capitais, iniciado
no sculo XX, fruto da abolio da livre concorrncia que d lugar formao de trustes e
cartis, da expanso das Sociedades Annimas SAs e da relao cada vez mais intrnseca
entre o capital industrial e o capital bancrio.
No segundo captulo, em um primeiro momento feita uma breve caracterizao das
estratgias ortodoxas de educao financeira no Brasil e no mundo, assim como, as linhas
tradicionais de educao financeira.
Em um segundo momento, apresenta-se uma alternativa de educao financeira, o
Programa de Educao para Incluso Financeira Scio-econmica Sustentvel PEFISS.
Esta iniciativa de educao no formal se distancia das abordagens tradicionais tanto por sua
concepo terico-metodolgica crtica, quanto por seus contedos ministrados, e suas formas
de avaliao.

1. REFERENCIAL TERICO

O entendimento acerca do domnio global da lgica financeira do capital

fundamental para a anlise da superficialidade terica das linhas tradicionais de educao
financeira, reforando a importncia de se discutir o funcionamento do sistema capitalista, em
sua fase atual, de maneira crtica, sob a tica da economia poltica marxiana.
O estudo de Marx fundamental para a compreenso de questes contemporneas
como, crises financeiras, especulao, volatilidade dos preos dos ativos, bem como o
desenvolvimento do conceito de dinheiro, tendncia autonomizao do valor e o
detalhamento da idia de valor e fetichismo1.
A discusso envolvendo conflitos sociais, em escala nacional e mundial,
acompanhados da nova concentrao da riqueza, da maior centralizao de capitais, do
progresso tcnico contnuo, da mecanizao e das economias de escala, deve compor o campo
terico das iniciativas de educao financeira, pois evidenciam as contradies do dinheiro,
sua circulao e posse.
Na primeira seo, o estudo do funcionamento do sistema de crdito dentro da etapa
atual do capitalismo, decorrente da crescente acumulao e concentrao de capital a juros,
fundamental para o entendimento de que h uma tendncia a autonomizao do valor no
capitalismo. Ou seja, segundo Marx, o dinheiro e o valor tendem a se libertar do plano da
troca e da produo. Em conseqncia disto, a esfera autnoma do capital financeiro passa a
valorizar-se independentemente do que ocorre na esfera real da economia, ou seja, a esfera
produtiva, comprometendo sua capacidade de produo.
A tendncia de autonomia do capital traduz-se no chamado, capital fictcio ou ilusrio.
aquele que, ao ser emprestado, o dinheiro concentrado nos bancos se duplica em dinheiro e
em ttulos que representam direitos sobre dinheiro. Desse modo, a mesma soma de dinheiro
pode dar origem a um grande nmero de ttulos de crdito elementos do capital fictcio.
Da nasce um dos aspectos mais destacados da economia capitalista, que a multiplicao
ilusria da riqueza realmente existente, com base no capital portador de juros, por intermdio
dos mecanismos monetrios e financeiros. (MARX, 1984, p.13).
Na segunda seo, o movimento de concentrao e centralizao de capital, iniciado

GERMER, C. O Sistema de Crdito e o Capital Fictcio em Marx, 1994 p.183

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no sculo XX fruto da abolio da livre concorrncia que d lugar formao de trustes e

cartis, da expanso das Sociedades Annimas SAs e da relao cada vez mais intrnseca
entre o capital industrial e o capital bancrio. (HILFERDING, 1912, p.339).
A reflexo sobre cada um destes fatos mostra a importncia dos momentos histricos
de formao e evoluo da sociedade capitalista, tanto para compreender o desenvolvimento
imperialista do capitalismo por todo o globo, como para refletir sobre as conseqncias
negativas trazidas para a sociedade em geral, em especial aquelas de classe de renda inferior.
Na terceira seo, destacam-se, tambm, os momentos importantes ao longo da
histria de formao dos regimes monetrios do ps-guerra, alm de alguns episdios
especulativos caractersticos dos eufricos ciclos econmicos. Dentro de uma viso
panormica, finalizar com a etapa histrica conveniente para entender a crise atual da
economia capitalista globalizada e seus impactos.

1.1. A perspectiva marxiana do capital portador de juros

Discutir Marx de suma importncia diante do quadro atual de crises econmicas. A

absurda ampliao do capital financeiro, principalmente de sua frao fictcia ou ilusria, a
principal causa das crises especulativas, por causa dos derivativos acumulados em escala cada
vez maior. A lgica de giro do capital portador de juros mostra a tendncia de
autonomizao do valor do capital fictcio.
No captulo 3, livro I de O Capital, Marx apresenta as trs funes bsicas do dinheiro
medida de valor2 (unidade de conta); meio de circulao3 (intermedirio na troca de
mercadorias4) e meio de entesouramento5. Esta ltima funo divide-se na funo de tesouro
abstrato somente guardar o dinheiro e, fundo de reserva de meio de pagamento, o qual
ser objeto desta anlise.

Deve-se notar que, na economia capitalista, o dinheiro no assume novas funes,

assim como no assume uma nova natureza ou definio. Apenas se altera a
2

Sendo todas as mercadorias, enquanto valores, trabalho humano objetivado e, portanto, sendo em si e para si
comensurveis, elas podem medir seus valores, em comum, na mesma mercadoria especfica e com isso transformar esta
ltima em sua medida comum de valor, ou seja, em dinheiro (MARX, p.207).
3
Como tais quantidades de ouro, elas se comparam e medem entre si e se desenvolve tecnicamente a necessidade de
relacion-las a um quantum fixado de ouro como sua unidade de medida (MARX, p.210).
4
O processo de intercmbio da mercadoria se completa, portanto, na seguinte mudana de forma:
Mercadoria Dinheiro Mercadoria (M D M). Segundo seu contedo material, o movimento M M, troca de
mercadoria por mercadoria, metabolismo do trabalho social, em cujo resultado o prprio processo se extingue. (MARX,
p.217).
5

Esta funo, dentro de uma anlise neoliberal caberia, apenas, a funo de tesouro abstrato.

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hierarquia das suas funes e surgem novas formas de dinheiro para realiz-las, do
que exemplo o uso de notas bancrias, em lugar do ouro, para realizar a funo de
meio de pagamento. Por outro lado, o contedo das suas funes pode alterar-se,
como o caso, em particular, do entesouramento, cuja fonte e papel se alteram
substancialmente (GERMER, 1994, p.180).

O entesouramento prprio do desenvolvimento da produo capitalista, o

entesouramento exigido pelo processo de troca, um fundo de reserva de que necessita o
capitalista produtivo, quando ocorre variao dos preos da mercadoria. Seu crescimento
acompanha o desenvolvimento capitalista. Surge quando h a quebra temporal entre a compra
e a venda (M D /D M). Posso comprar antes de vender minha mercadoria, ou seja,
necessito adquirir mercadorias a serem compradas no futuro. Se h dvida, h a necessidade
de remunerar o capital emprestado pelo tempo que ele foi disponibilizado.
As funes entesouramento e meio de pagamento j pressupem o capital a juros. No
entesouramento a taxa de juros que determina a converso de tesouro em dinheiro. Se h
taxa de juros h capital a juros. A anlise do capital a juros fundamental para o
entendimento de que h uma tendncia a autonomizao do valor no capitalismo. Ou seja,
segundo Marx, o dinheiro e o valor tendem a se libertar do plano da troca e da produo.
Passam a valorizar-se independentemente do que ocorre na esfera real da economia.
Para Marx, o entesouramento no capitalismo, diferentemente do que ocorre na
economia de circulao simples, consiste na soma global das reservas monetrias dos
capitalistas, concentrada nos bancos como capital emprestvel ou capital portador de juros.
O capital real que visa mais dinheiro, tem maior autonomia (enquanto valor) porque
assume a forma de mercadorias sem perder a finalidade de se valorizar (D M D). Porm,
o capital real no tem autonomia total enquanto valor: para se valorizar ele precisa assumir a
forma de mercadorias. Portanto, s no capital a juros a autonomia ser plena.
No ciclo D D M D D, tudo capital. imprescindvel que, para o dinheiro e
a mercadoria exercerem a funo de capitais, sejam desembolsados como capital na compra
de meios de produo (capitais industriais, por ex.). Se ao final do processo houver acrscimo
de valor, tudo capital; seno, nada ser capital. Aqui o juro substantiva-se como forma
autnoma de remunerao, ao contrrio do que acontece com o capital real, que precisa
transformar-se em mercadorias para depois voltar forma genrica do dinheiro.

Por acumulao financeira, entende-e a centralizao em instituies especializadas

de lucros industriais no reinvestidos e de rendas no consumidas, que tm por
encargo valoriz-los sob a forma de aplicao em ativos financeiros divisas,
obrigaes e aes mantendo-os fora da produo de bens e servios.
(CHESNAIS, 2005, p.37).

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Para Marx, o crdito aparece antes mesmo do sistema capitalista esteja instalado. Uma
forma antiga de crdito a usura. Este tipo de crdito diferencia-se do crdito moderno, no
qual predomina o Sistema de Crdito correspondente fase do domnio do capital industrial.
Este sistema de crdito envolve bancos, crdito comercial entre capitalistas e todos os ttulos
de dvida.
Em sua teoria, Marx define uma das funes do dinheiro como meio de realizar
pagamentos diferidos, em contraste com os pagamentos vista funo de meio de
circulao do dinheiro o meio de pagamento. A forma geral e dominante do dinheiro, na
economia capitalista desenvolvida, o dinheiro de crdito, que se baseia na dominncia da
funo de meio de pagamento. Ao lado do ouro circulam ttulos de crdito que so as
diferentes formas de existncia do dinheiro de crdito, como notas bancrias, letras de
cmbio, cheques, etc.
A base do dinheiro de crdito constituda pelo crdito comercial, que consiste nos
crditos que os capitalistas industriais e/ou comerciais se concedem uns aos outros, atravs do
deferimento dos pagamentos, no decorrer do processo de produo e comercializao. O
conjunto dos ttulos correspondentes a esses crditos pode ser representado pelas letras de
cmbio (ou duplicatas, no Brasil). A letra de cmbio substitui o dinheiro em espcie e
apresenta-se como a forma originria do dinheiro de crdito.
A generalizao do dinheiro de crdito decorre de uma das funes essenciais do
crdito que a de economizar meios de circulao. O crdito bancrio forma-se por um
processo independente do crdito comercial. O crdito bancrio nasce como comrcio de
dinheiro, por isso tambm denominado de crdito monetrio. Desta forma, a economia
capitalista conquistou uma relativa liberdade, isto , uma margem mais ampla, para expandirse sem se chocar com os limites impostos pela base metlica.
O surgimento e a expanso do dinheiro de crdito apresentam-se como condio
essencial de expanso do capitalismo, que no ocorreria na escala conhecida se permanecesse
atada ao sistema monetrio, ao crdito comercial e base metlica comparativamente
modesta.
O sistema bancrio combina duas funes bsicas. Em primeiro lugar, a de executar as
operaes monetrias rotineiras dos capitalistas industriais e comerciais pagamentos,
cobranas, guarda dos fundos de reserva, etc. No que diz respeito a essa funo, o capital
bancrio forma-se de modo semelhante ao capital comercial, isto quando a parcela do

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capital industrial necessrio realizao das operaes monetrias se destaca do capitalmatriz, adquirindo autonomia funcional.
A segunda funo a de administrar o capital monetrio do conjunto dos capitalistas,
englobando as fraes temporariamente inativas dos capitalistas industriais e comerciais e o
capital rentista, alm de todas as demais fraes de dinheiro existentes na economia, como,
por exemplo, a forma-dinheiro do rendimento, sobretudo a parte da mais-valia destinada ao
consumo capitalista, que se deposita nos bancos para ser gasta ao longo do tempo
Nessa segunda funo, o sistema bancrio centraliza e redistribui o capital monetrio
agregado da economia, transformando-o em capital de emprstimo.
Por um lado, a acumulao do capital industrial, que produz sucessivamente novas
parcelas de capital monetrio que se acrescentam massa preexistente do capital monetrio
propriamente dito. Assim, o capital industrial, ao crescer, promove o crescimento do capital
monetrio.
Por outro lado, o capital monetrio autnomo previamente existente o capital
rentista se acumula com base nos juros obtidos pelas suas aplicaes correntes na esfera
monetrio-financeira, que so a sua razo de existir. Tais juros constituem parte do lucro
obtido pelo capital industrial e resultam da sua diviso em juro e lucro empresarial.
Assim, a acumulao do capital rentista depende, claramente, do movimento dos
lucros do capital industrial, na medida em que os juros constituem uma parcela destes.
O lucro, como manifestao da mais-valia criada pelos trabalhadores , em parte, apropriado
pelos capitalistas financeiros.
A parte do capital monetrio que advm da acumulao do capital rentista , sem
dvida, a que mais cresce. Da nasce um dos aspectos mais destacados da economia
capitalista, que a multiplicao ilusria da riqueza realmente existente, com base no capital
portador de juros, por intermdio dos mecanismos monetrios e financeiros. (MARX, 1984,
p.13).
Conhecido como capital fictcio ou ilusrio aquele que, ao ser emprestado, o
dinheiro concentrado nos bancos se duplica em dinheiro e em ttulos que representam direitos
sobre dinheiro. Assim, um nico valor monetrio transformou-se aparentemente em dois
valores, o que obviamente impossvel, pois s um deles, o dinheiro, que constitui valor
real.
O capital fictcio diferencia-se no somente do capital real isto , capital produtivo
e capital-mercadoria , como tambm do capital monetrio, que no capital real, mas
forma monetria do capital ou simplesmente dinheiro o depsito que um capitalista faz no

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seu banco, de capital monetrio momentaneamente desocupado, duplica-se em dinheiro

depositado no banco e ttulo de crdito certificado de depsito nas mos do capitalista;
Desse modo, a mesma soma de dinheiro pode dar origem a um grande nmero de ttulos de
crdito elementos do capital fictcio.
As caractersticas dessas transaes revelam o fato de que o capital fictcio tambm se
distingue por possuir um movimento prprio, diferente do movimento do capital monetrio e
do capital real.

O fetichismo inerente e imanente s formas de ser da produo capitalista se

encontra efetivada de maneira cabal naquela do capital a juros, na medida em que
aparece como capital em sua imediatidade como forma capital pura. Forma na qual o
valor se valoriza tendo por mediao apenas e to-somente, aparentemente, a
temporalidade estabelecida em nexos sociais contratuais. um dinheiro que se faz
mais dinheiro num intervalo de tempo determinado, sem nenhum elemento
intermedirio que lhe seja exterior e estranho. (ALVES, 2009, p.03).

Por exemplo, os ttulos que do direito a uma frao do rendimento so denominados

ao. Seu preo determinado pelo valor presente dos rendimentos futuros ou lucros incertos,
o que as diferencia do capital portador de juros, no dependendo diretamente do valor do
capital ativo. Dependente torna-se, ento, do montante do lucro, sendo este varivel e incerto
e, ainda, da taxa de juros vigente que traz para o presente o valor do rendimento esperado.
A variao do preo das aes no afeta diretamente o capital industrial ativo. O
mesmo ocorre com o capital fictcio. O dinheiro adiantado pelos acionistas se transforma
irreversivelmente em capital industrial, D direito a um rendimento, mas este incerto
(depende do lucro e da taxa de juros). Aps a venda das aes o dinheiro obtido no retorna
para a empresa.
As aes tm uma esfera prpria de circulao e valorizao, vejamos como funciona.
Primeiramente observa-se a circulao aes so emitidas (A) e vendidas contra pagamento
em $ (D); esse dinheiro se divide em duas partes: uma (d1) constitui o lucro do fundador (de
direito do banco emissor, geralmente, corresponde apenas transformao do capital produtor
de lucros em capital que rende juros); a outra (D1) se transforma em capital produtivo: D = d1
+ D1.
A circulao A D2 A se desenrola num mercado prprio (Bolsa). Uma vez criada,
a ao nada mais tem a ver com o giro real do capital industrial.
Os conceitos estudados nesta seo so para esclarecer as contradies internas ao
funcionamento da etapa financeira do capital, dentro do sistema de crdito. A autonomizao
do valor do capital portador de juros ao deslocar-se numa esfera prpria na forma de capital

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fictcio o principal aspecto que evidencia duas principais contradies presentes na atual
etapa do modo de produo capitalista.
O capital fictcio a forma mais avanada de capital e, suas contradies explicitam a
origem e natureza da instabilidade sistmica. Primeiro, porque um capital irreal, ou seja,
prescinde da dimenso material para seu processo de valorizao. Contudo, de forma
contraditria, esta autonomia apenas relativa uma vez que, segundo Marx, o lcus por
excelncia da mais valia e, portanto do prprio sistema capitalista, a produo. Assim, o
capital financeiro tende a minar a base mesma de sustentao sobre a qual se assenta
Este o caso da valorizao especulativa dos derivativos que gerou a crise financeira
atual, pois o capital fictcio no tem condies de manter seu valor, fetiche.
1.2. A Expanso das Sociedades Annimas SAs e a Formao dos Monoplios
O estudo da expanso das Sociedades Annimas SAs por Hilferding e Lnin mostra
como o capital monopolista se desenvolve e a importncia determinante do capital financeiro
para viabilizar isso e, como, a partir disso, a dimenso financeira subordina a dimenso
produtiva, reforando aquilo que Marx previa.
O movimento de concentrao e centralizao de capital, iniciado no sculo XX
fruto da abolio da livre concorrncia que d lugar formao de trustes e cartis, da
expanso das Sociedades Annimas SAs e da relao cada vez mais intrnseca entre o
capital industrial e o capital bancrio. (HILFERDING, 1912, p.339).
O imperialismo europeu do final do sculo XIX , portanto, um aprofundamento dos
mecanismos de explorao que j funcionavam desde o sculo XVI, sob o nome de
colonialismo.
O capitalismo, chegado sua fase imperialista, conduz beira da socializao
integral da produo; ela arrasta os capitalistas, seja como for, independente de sua
vontade e sem que eles tenham conscincia disso, para uma nova ordem social,
intermdia entre a livre concorrncia e a socializao integral. (LNIN, 1985, p.25)

A expanso das SAs fundamental para se compreender o desenvolvimento capitalista

na medida em que se considera a separao entre a propriedade e a gesto, ou seja,
consideram-se os proprietrios capitalistas como capitalistas de dinheiro.
O capitalista convertido em acionista est liberado da funo empresarial. Sua nova
funo, a de acionista, passa a arriscar apenas uma soma que ele mesmo determina, no sendo
responsvel por mais do que essa soma. Diferentemente do capitalista industrial, o acionista
tem apenas direito a apenas uma parte do lucro, mas pode recuperar o capital investido

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rapidamente como, por exemplo, vendendo em um mercado prprio, como a Bolsa de

Valores, pois as aes so a riqueza na forma mais lquida.
Conseqentemente, o capital do acionista investido na SA passa a se comportar como
capital monetrio, ou seja, a juros. a existncia de um mercado organizado que d ao capital
do acionista o carter de capital a juros. Dividendos tomam a forma de juros, mesmo
incorporando lucro e juros.
H a concesso ao capitalista individual (que detm o controle acionrio) de um
enorme poder de disposio sobre o capital e o trabalho alheio. Atravs do controle acionrio
possvel controlar um capital muito superior quele que foi aportado.
Portanto, as SAs so, de um lado, instrumentos fantsticos de centralizao por
potencializarem as capacidades produtivas e, de outro, instrumentos que convertem lucro em
juros, evidenciando a tendncia de autonomizao do valor. O processo de concentrao do
desenvolvimento industrial apresenta-se como caracterstica importante do sistema
capitalista (Lnin, 1985, p.16).
Na fase inicial das SAs, no contexto tecnolgico e cientfico da II Revoluo
Industrial, a composio de seu capital se dava atravs da adeso direta de capitais individuais
que, separadamente, compravam aes de grandes empresas, pois eram pequenos demais para
desempenhar isoladamente a funo industrial.
J com o desenvolvimento do sistema bancrio a situao diferente, pois os capitais
individuais j se encontram reunidos nos bancos, estando estes encarregados da mediao
entre os pequenos capitais e as SAs. So eles que vendem fundos de aes aos seus clientes,
sendo que, atualmente, somente grandes investidores costumam ir Bolsa. Esta
transformao de uma massa de modestos intermedirios em um punhado de monopolistas
constitui um dos processos essenciais da transformao do capitalismo em imperialismo
capitalista (LNIN, 1985, p.30).
Em sua relao com as empresas familiares, os bancos geralmente concedem crdito
de pagamento (liquidez, capital de giro, duplicatas) porque as empresas desse tipo s podem
pagar tais emprstimos atravs de seus lucros.
J na relao com as SAs, os bancos coordenam a subscrio de aes adiantando
capitais as SAs, realizando o levantamento das cotas e oferecendo as aes aos clientes. A
capacidade de obteno de crdito das SAs junto aos bancos muito maior, pois eles podem
ser pagos no apenas com o lucro advindo da produo, mas tambm pela emisso de novas
aes.

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grande o interesse dos bancos nisso, pois uma atividade que lhes d o lucro do
fundador. Os bancos tambm costumam adiantar crdito de capital (e no apenas capital de
circulao) as SAs com mais freqncia, j que, nesse caso, h maior segurana de
recebimento, pois as SAs tm mais opes de capitalizao: lucros correntes e novas emisses
que do lucro ao prprio banco. Os bancos tambm podem investir em aes ao invs de
apenas intermediar sua venda. Tornam-se agentes ativos no mercado de capitais. Com isso,
nasce um interesse duradouro do capital bancrio pelo capital industrial (capital financeiro).
Deste modo, no to clara hoje em dia a diferenciao entre empresrios produtivos e
financeiros, pois os bancos passam a ser representados nos conselhos fiscais e diretorias das
SAs e, ainda, fiscalizam as SAs.
Dadas a superioridade no tocante capacidade de crdito e acumulao, as SAs
geralmente obtm lucros muito maiores que as empresas individuais. A totalidade dos lucros
no precisa ser distribuda entre os acionistas (dividendos), necessariamente. O acionista se
comporta como capitalista do dinheiro; nesse sentido um dividendo levemente superior taxa
de juros j o satisfaz. Ou seja, as SAs geralmente retm parte dos lucros e criam reservas para
o futuro.
Portanto, num contexto de acirramento da concorrncia ou recesso, as SAs podem
fixar preos abaixo dos custos de produo e, mesmo assim, distribuir dividendos iguais ou
levemente inferiores taxa de juros. V-se aqui mais uma maneira pela qual as SAs
promovem a centralizao de capital: na guerra de preos eliminam concorrentes menores.
concentrao da produo nessas organizaes, determinando o fim da livre
concorrncia, segundo Lenin o que caracteriza a atual etapa do modo de produo capitalista
como monopolista ou imperialista. As integraes e fuses atuam sob a forma de trustes ou
cartis.
Lnin (1985, p. 22) divide em trs fases a histria de formao e evoluo dos
monoplios.
A primeira fase, entre os anos de 1860 a 1880, corresponde etapa da livre
concorrncia e do livre comrcio; os oligoplios j esto se formando, mas ainda so
embries. Os processos de industrializao de naes como Alemanha, da Frana e dos EUA
foram beneficiados pelo avano da importao de bens de capital ingleses a baixos preos.
Como a tcnica era a da I Revoluo Industrial, era fcil promover a implantao de setores
industriais copiando os processos produtivos ingleses (a contratao de operrios
especializados ingleses homens prticos garantia a cpia dos processos). Caracterstica
importante para justificar a evoluo crescente na formao de oligoplios.

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Na segunda fase, dos anos 1880 at a crise de 1900-03, os cartis so transitrios. A

grande depresso de 1870 a primeira crise marcada por superproduo e deflao da histria
do capitalismo. Nessa fase h grande desenvolvimento dos cartis, pois estes so meios que
evitam que a queda de preos (e de lucros) se prolongue.

A integrao elimina as diferenas de conjuntura e assegura, tambm, empresa

integrada uma taxa de lucro mais estvel. A integrao elimina o intermedirio.
Possibilita aperfeioamentos tcnicos e, por conseguinte, a obteno de lucros
suplementares por confronto com os da empresa no-integrada. (HILFERDING,
1985, p. 286-287).

Na terceira e ltima fase, a partir de 1903, os cartis j apresentam maior estabilidade

e seu nmero avana significativamente. Tornam-se uma das bases de toda a vida econmica.
O capitalismo se transforma em imperialismo. Eles estabelecem entre si acordos sobre as
condies de venda, as trocas etc. Repartem os mercados entre si, determinam a quantidade
dos produtos a fabricar, fixam os preos e repartem os lucros entre as diversas empresas. Na
Alemanha, por exemplo, os 250 cartis existentes em 1896 passam para 385 em 1905. Estas
12 mil empresas integradas consomem mais da metade do vapor e da eletricidade; J nos
EUA o nmero de cartis era 185 em 1900 e 250 em 1907, reunindo cerca de 25% das
empresas.
At aqui vimos que, na economia capitalista, a propriedade do capital financiada
pela emisso de ativos financeiros. Os mercados financeiros que criam e negociam esses
ativos so, portanto, elementos centrais na operao das economias capitalistas. A
autonomizao de seu valor na esfera financeira caracteriza o capital fictcio, compromete os
investimentos em novos ativos de capital e, assim, os mercados financeiros dominam o ritmo
de crescimento e o potencial de emprego das economias capitalistas.
A expanso das SAs, nas palavras de Hilferding e Lnin, fundamental para se
compreender o desenvolvimento imperialista na medida em que se considera a fuso do
capital financeiro com o capital produtivo, reforando o que Marx previa.
A seo a seguir analisar o funcionamento da etapa financeira do capital globalizado
destacando os interesses do mercado e do Estado. Com o objetivo de mostrar como o processo
de desregulamentao bancria, ocorrida ao longo dos ltimos anos dentro do Regime DlarWall Street (RDWS), contribuiu para perpetuar o domnio da esfera financeira sobre a esfera
produtiva.

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1.3.A Globalizao Financeira O Regime Dlar-Wall Street (RDWS)

O tema da globalizao financeira, da instabilidade e das crises do mercado de

capitais, estudados nesta seo, serve para mostrar como se caracteriza e evoluem tais
fenmenos, sob a perspectiva da economia poltica. Seu objetivo demonstrar que a atual
etapa do modo de produo capitalista potencializa e explicita todas as contradies presentes
na anlise de Marx, Hilferding e Lnin. Tais desenvolvimentos so fundamentais para uma
proposta crtica de educao financeira voltada para a autonomia.

Globalizao financeira o processo de integrao dos mercados financeiros locais tais como os mercados de emprstimos e financiamentos, de ttulos pblicos e
privados, monetrio, cambial, seguros, etc. - aos mercados internacionais. No limite
os mercados nacionais operariam apenas como uma expresso local de um grande
mercado financeiro global. (PRADO, 2001, p.47).

O fenmeno da integrao no trata apenas do crescimento de transaes financeiras

com o exterior, mas na integrao dos mercados financeiros nacionais na formao de um
mercado financeiro internacional. Este processo de integrao dos mercados financeiros locais
s tornou-se possvel, de forma sistemtica e organizada, a partir do Regime Dlar-Wall
Street (RDWS).
Na anlise da globalizao financeira, merece destaque o papel dos mercados e do
Estado, no qual se desenvolve o processo de autonomia da esfera financeira e seu domnio
sobre a esfera produtiva.
Entre os servios financeiros6 que tm crescido aceleradamente nas ltimas dcadas
temos as atividades bancrias internacionais, as operaes com moedas e o mercado de
derivativos. Desde a Crise do Petrleo em 1973 observou-se um rpido crescimento da
atividade bancria com euromoeda, estimulada pela grande demanda por emprstimos dos
pases importadores de petrleo. O nmero de bancos, especialmente os norte-americanos,
com filiais no exterior tambm cresceu rapidamente desde essa dcada.
Com a crise da dvida na dcada de 1980 a expanso dos bancos atravs da abertura de
filiais no exterior desacelerou-se, para retomar um processo de crescimento acelerado na
dcada de 1990. Esta ltima dcada foi marcada no apenas por um grande crescimento da
6

Um estudo recente do Grupo dos Dez, definiu servios financeiros como as atividades dos Bancos Comerciais,
Bancos de Investimentos, Seguro, Gesto de Ativos. A estes podemos acrescentar as atividades do mercado
financeiro internacional associadas a diversificao de risco (inclusive mercados cmbial e de derivativos),
desenvolvimento e vendas de produtos financeiros, garantia de transaes (custdias, confirmao de contratos
etc). (PRADO, 2001, p. 36).

20

internacionalizao de empresas financeiras, mas tambm de um elevado nvel de fuses e

aquisies dessas firmas nos principais pases industrializados. Nesse sentido, o nmero de
firmas bancrias caiu em todos os pases durante a dcada e a concentrao da atividade
bancria, medida como percentagem dos depsitos bancrios controlados pelos grandes
bancos, cresceu continuamente7.
A globalizao financeira, no entanto, tem sido fonte de grande instabilidade. O
crescimento dos fluxos financeiros internacionais e a desregulamentao dos servios
financeiros internacionalmente vm sendo acompanhados por crises cuja freqncia vem
aumentando na ltima dcada. (PRADO, 2007, p. 55).
Isto no ocorre por acaso. O colapso do sistema monetrio internacional criado na
conferncia monetria de Bretton-Woods em 1944, e a ordem internacional que surgiu na
dcada de 1970 em substituio a este sistema, explica em grande parte esta instabilidade.
O sistema de Bretton-Woods foi negociado para reorganizar as relaes econmicas e
internacionais depois da 2 Guerra, com objetivo de evitar a repetio da grande instabilidade
monetria que acompanhou as tentativas de recriao do Padro Ouro no perodo entre
guerras; o dlar seria a moeda de referncia do sistema, e deveria ser trocado pelo Tesouro
Norte-Americano taxa de cmbio fixa; as outras moedas deveriam manter-se com regime de
taxas de cmbio fixas, mas ajustveis, com relao ao dlar; seriam controlados movimentos
especulativos na conta de capital; O FMI seria a organizao internacional responsvel por
supervisionar a operao do novo sistema monetrio.
O Sistema de Bretton-Woods, combinado com a poltica keynesiana empreendida
pelos pases da Europa Ocidental e os EUA, viabilizou que os pases industrializados tivessem
entre 1948 e 1971 as maiores taxas de crescimento econmico registradas na histria
econmica contempornea. (PRADO, 2001).
Entretanto na segunda metade da dcada de 1960 este sistema j dava mostras de crise.
Por um lado, as polticas macroeconmicas de promoo do pleno emprego comearam a
pressionar o nvel de preo de forma mais significativa que seus efeitos sobre a taxa de
desemprego.
Uma explicao para este fenmeno seria a desacelerao da taxa de crescimento da
produtividade, associada ao esgotamento das oportunidades abertas com a tecnologia da
poca, baseadas no uso intensivo de equipamentos eletro-mecnicos, em rendimentos
crescentes de escala e na organizao fordista da produo. Entretanto, tal fato, associado as

Ver Group of Ten, 2000,p.3

21

polticas monetrias expansivas dos pases industrializados, e em especial aos elevados

dficits da Balana de Pagamentos norte-americanas, pressionavam no apenas a inflao
mundial, mas a taxa de cmbio dlar-ouro.
A dcada de 1970 foi marcada por uma crise financeira no incio da dcada, pela
primeira crise do petrleo em 1973, e pela crise gerada pela elevao da Taxa de Juros nos
EUA a partir de 1979, nos governos Regan e Carter, o que acarretou mudanas profundas na
poltica econmica da maioria dos pases do mundo.
Inicialmente, essas transformaes ocorreram nos pases desenvolvidos, com o
abandono das taxas de cmbio fixa e a progressiva liberalizao no movimento de capitais de
curto prazo.
Em um segundo momento, sob a presso da negociao da crise da dvida externa, os
pases em desenvolvimento foram tambm obrigados a realizar profundas mudanas na suas
polticas econmicas e reavaliar suas estratgias de desenvolvimento.
Em um terceiro momento os pases socialistas da Europa Oriental, em uma revoluo
comparvel com as ocorridas aps a Primeira Guerra Mundial, reverteram em alguns poucos
anos a economia de seus pases, at ento totalmente centralizadas e, na maioria dos casos,
completamente estatizadas, em um capitalismo desorganizado e selvagem.
O quarto movimento foi a desvalorizao do peso mexicano em 1994-95, que marca a
primeira crise de nova gerao latino-americana, isto , a primeira crise latino-americana psPlano Brady. Posteriormente, as economias desenvolvimentistas da sia oriental entraram em
crise, encerrando um longo ciclo de crescimento acelerado.
Em um quinto e dramtico movimento, em maio de 1998, a Rssia mergulhada no
caos poltico e na corrupo crescente desvaloriza o rublo, marcando a primeira crise
financeira ps-socialista. Finalmente, a crise alcana a Amrica Latina com a desvalorizao
do Real e a presso crescente sobre o regime de taxa de cmbio fixa argentina.
Com a crescente instabilidade internacional, a partir da dcada de 1970, nas
universidades, nos governos e nas organizaes internacionais, comearam a ascender, em
substituio aos economistas keynesianos, partidrios das novas correntes liberais que
sustentavam a necessidade da reduo do estado para a um nvel similar ao perodo anterior a
Segunda Guerra Mundial, com liberdade de movimento de capitais, aliada a uma rpida
desregulamentao e confiana no papel do mercado, mesmo em atividades antes exclusivas
do setor pblico.
O argumento apresentado era de que os avanos tecnolgicos e organizacionais,
depois da difuso da microinformtica na dcada de 1980, levaram a eroso dos obstculos

22

geogrficos, ideolgicos e polticos s transaes internacionais e a ao das firmas

transnacionais.
Essas novas foras, que estes economistas chamavam de globalizao, levariam a um
crescimento mais rpido, principalmente dos pases mais pobres, permitindo a convergncia
nos nveis de renda e dos padres de consumo, no mundo todo. Neste caso, poltica
econmica seria ainda relevante, mas apenas na medida em que regimes dirigistas resistiam a
uma rpida e ampla liberalizao e desregulamentao das atividades domsticas que lhes
facultasse o aproveitamento das novas oportunidades.
Nesse contexto, a globalizao financeira, que como vimos foi consequncia de um
conjunto de acontecimentos histricos, foi considerada atravs dessa interpretao, por um
lado, como produto inevitvel das transformaes econmicas e tecnolgicas recentes, e por
outro lado, como altamente desejvel para os mercados e instituies financeiras.
Pode-se, portanto, concluir que o funcionamento do sistema capitalista em sua fase
atual produto de uma assimetria de poder e dominao existente na lgica financeira do
capital.
Portanto, o capital financeiro assume o controle do Estado hegemnico norteamericano. Ao reformular o sistema financeiro internacional de acordo com a lgica do
capital financeiro, generaliza pelo conjunto do sistema um regime permissivo e
desregulamentado para as instituies financeiras. D plena liberdade para que elas atuem
Como dever do Estado estabelecer regras de regulao, v-se, desta forma, subordinado
dominao financeira do capital.
A idia geral consiste em mostrar que dentro da lgica do capital financeiro, a
tendncia de autonomizao do seu valor frente esfera produtiva leva ao colapso.
Historicamente, isto se manifestou atravs da expanso das SAs e formao de monoplios,
presentes nas palavras de Lnin e Hilferding.
Nesse perodo, j havia uma crescente importncia do capital financeiro perante o
capital produtivo, porm, ainda havia algum tipo de regulamentao que freava este
desenvolvimento. Ao passo que os mercados foram sendo cada vez mais desregulamentados,
a superioridade do capital financeiro tornou-se inevitvel. A globalizao financeira nada
mais que a etapa atual orientada pelas regras do RDWS, potencializando e legitimando a
acumulao de capital fictcio.
Ao mesmo tempo em que a primeira dcada do novo milnio chega ao fim, grande
parte da populao do mundo sofre com desemprego e capacidade ociosa. A produo foi

23

paralisada por causa da violenta crise financeira vivida nos pases mais ricos do mundo e que
interrompeu a atividade econmica em todo o planeta.
Recontar a histria de formao do sistema capitalista ajuda a entender a magnitude
das implicaes desta etapa madura e contraditria. Porm, a regulao e segmentao dos
mercados de capitais no so suficientes para garantir a solidez e eficincia do sistema
financeiro num contexto de crises.
Uma forma de amenizar as desigualdades sociais a partir de um entendimento acerca
dos conceitos e produtos financeiro d-se atravs da promoo de iniciativas de educao
financeira. Sejam elas pblicas ou privadas, as iniciativas de educao financeira devem
contribuir para a autonomia das decises individuais e coletivas, envolvendo a correta gesto
dos gastos e receitas, o entendimento crtico do funcionamento do sistema capitalista em sua
etapa atual e, ainda, contribuir para a emancipao social e poltica a partir de mtodos
interdisciplinares de ensino.
Para tanto, o prximo captulo tem por objetivo mostrar ao leitor como e porque
nasceram as iniciativas de educao financeira no Brasil e no mundo, destacando algumas
linhas tradicionais no tratamento do tema.
E, ainda, ser apresentada uma iniciativa inovadora de educao financeira, que
prope uma educao crtica e autnoma, considerando o contexto atual de funcionamento do
modo de produo capitalista e suas contradies.

24

II A EDUCAO FINANCEIRA

A educao financeira um tema com crescente interesse por parte da sociedade no

s pela importncia que as decises financeiras tm ao longo da vida, mas tambm devido ao
atual cenrio de crise econmico-financeira, afirma Pinheiro (2008).
A partir do quadro das Estratgias de Educao Financeira proposto pela OCDE8 em
vrios pases, inclusive no Brasil, inmeras aes voltadas para a educao financeira tm se
desenvolvido. rgos governamentais, instituies financeiras (bancrias ou no) e, at
mesmo, iniciativas particulares esto cada vez mais mobilizados em disseminar a educao
financeira sociedade em geral.
Na primeira parte deste captulo, feita uma breve caracterizao das estratgias
ortodoxas de educao financeira no Brasil e no mundo, assim como, as linhas tradicionais de
educao financeira. Na segunda parte, ser apresentada uma perspectiva alternativa de
educao financeira, o Programa de Educao para Incluso Financeira Scio-econmica
Sustentvel PEFISS. Esta iniciativa de educao no formal se distancia das abordagens
tradicionais tanto por sua concepo terico-metodolgica crtica, quanto por seus contedos
ministrados, e suas formas de avaliao.
O objetivo principal demonstrar que, diferentemente das abordagens tradicionais, tal
iniciativa permite compreender da maneira mais aprofundada e crtica a dinmica de
funcionamento da economia, em particular do capital financeiro. Alm disto, o programa
apresenta outra faceta indita ao articular a sustentabilidade financeira tambm sua
dimenso ambiental, contribuindo, assim, para a conscientizao, desenvolvimento e
emancipao pessoal.

2.1. A Educao Financeira: caractersticas e linhas tradicionais

A globalizao, o desenvolvimento tecnolgico e alteraes regulatrias e

institucionais de carter neoliberal, so as principais foras que produziram mudanas
fundamentais nas relaes econmicas e sociopolticas mundiais nas ltimas dcadas, levando
pases desenvolvidos a reduzirem o escopo e o dispndio de seus programas de seguridade
8

Organizao para Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE) fundada em 1960 ento como OCEE
(Organizao para Cooperao Econmica Europia).

25

social, ou seja, houve o rompimento do paradigma paternalista do Estado. (SAVOIA, et. al.,
2007).
At meados da dcada de 90, o ambiente de inflao crnica ento existente no Brasil,
dificultava o planejamento adequado das finanas das famlias brasileiras, uma vez que era
difcil conciliar os constantes acrscimos nos preos com seus ganhos. Essa situao colocava
margem do sistema financeiro parcela significativa da sociedade brasileira, cujos recursos
no eram suficientes para atender s exigncias das instituies financeiras quanto obteno
de crdito e realizao de investimentos. (SANTOS, 2009).
O acesso aos servios financeiros, afirma Pinheiro (2008), tornou-se condio
necessria para a vida econmica e social dos indivduos. Todavia, na maioria dos pases, em
especial no Brasil, h uma relevante parcela da sociedade que enfrenta dificuldades em
acessar e utilizar de maneira adequada os produtos dessa natureza.

A educao financeira sempre foi importante aos consumidores, para auxili-los a

orar e gerir a sua renda, a poupar e investir, e a evitar que se tornem vtimas de
fraudes. No entanto, sua crescente relevncia nos ltimos anos vem ocorrendo em
decorrncia do desenvolvimento dos mercados financeiros, e das mudanas
demogrficas, econmicas e polticas. (OCDE, 2004, p.223)

Tais mudanas econmicas, sociais e tecnolgicas dos ltimos anos tm apontado para
a urgncia em implementar aes com o objetivo de educar financeiramente a populao no
Brasil e no mundo.
Na rea legislativa, a aprovao da Estratgia Nacional de Educao Financeira
(ENEF), foi um ponto onde se constata que, agora, e pouco a pouco, o Brasil esta dando a
devida importncia para a educao financeira. Instituda pelo Decreto N 7.397 de 22 de
dezembro de 2010, possui a finalidade de promover a educao financeira e previdenciria e
contribuir para o fortalecimento da cidadania, a eficincia e solidez do sistema financeiro
nacional e a tomada de decises conscientes por parte dos consumidores.

Objetivando fomentar a cultura de educao financeira no pas; ampliar o nvel de

compreenso do cidado para efetuar escolhas conscientes relativas administrao
de seus recursos e contribuir para a eficincia e solidez dos mercados financeiro, de
capitais, de seguros, de previdncia e de capitalizao (Site Vida e Dinheiro)

atravs da Educao Financeira que consumidores e investidores aperfeioam sua

compreenso dos produtos financeiros e tambm desenvolvem habilidades e segurana para
se tornarem mais conscientes dos riscos e oportunidades financeiras, para fazerem suas

26

escolhas e para saberem onde buscar ajuda, melhorando assim a relao com suas finanas
(Site Vida e Dinheiro9).
Segundo a OCDE10, educao financeira o processo pelo qual agentes financeiros
melhoram sua compreenso de produtos e de conceitos financeiros, mediante informao,
instruo e aconselhamento direto, o que promove a habilidade e a confiana necessrias para
que os indivduos se tornem mais conscientes dos riscos e das oportunidades financeiras, para
que faam escolhas fundamentadas e para que saibam onde podem encontrar ajuda.
O quadro a seguir contempla os princpios e recomendaes propostos pela OCDE no
mbito da educao financeira.

Princpios e recomendaes de educao financeira

1. A educao financeira deve ser promovida de uma forma justa e sem vieses, ou seja, o desenvolvimento das
competncias financeiras dos indivduos precisa ser embasado em informaes e instrues apropriadas, livres
de interesses particulares.
2. Os programas de educao financeira devem focar as prioridades de cada pas, isto , se adequarem
realidade nacional, podendo incluir, em seu contedo, aspectos bsicos de um planejamento financeiro, como as
decises de poupana, de endividamento, de contratao de seguros, bem como conceitos elementares de
matemtica e economia. Os indivduos que esto para se aposentar devem estar cientes da necessidade de
avaliar a situao de seus planos de penso, necessitando agir apropriadamente para defender seus interesses.
3. O processo de educao financeira deve ser considerado, pelos rgos administrativos e legais de um pas,
como um instrumento para o crescimento e a estabilidade econmica, sendo necessrio que se busque
complementar o papel exercido pela regulamentao do sistema financeiro e pelas leis de proteo ao
consumidor.
4. O envolvimento das instituies financeiras no processo de educao financeira deve ser estimulado, de tal
forma que a adotem como parte integrante de suas prticas de relacionamento com seus clientes, provendo
informaes financeiras que estimulem a compreenso de suas decises, principalmente nos negcios de longo
prazo e naqueles que comprometam expressivamente a renda atual e futura de seus consumidores.
5. A educao financeira deve ser um processo contnuo, acompanhando a evoluo dos mercados e a crescente
complexidade das informaes que os caracterizam.
6. Por meio da mdia, devem ser veiculadas campanhas nacionais de estmulo compreenso dos indivduos
quanto necessidade de buscarem a capacitao financeira, bem como o conhecimento dos riscos envolvidos
nas suas decises. Alm disso, precisam ser criados sites especficos, oferecendo informaes gratuitas e de
utilidade pblica.
7. A educao financeira deve comear na escola. recomendvel que as pessoas se insiram no processo
precocemente.
8. As instituies financeiras devem ser incentivadas a certificar que os clientes leiam e compreendam todas as
informaes disponibilizadas, especificamente, quando forem relacionadas aos negcios de longo prazo, ou aos
servios financeiros, com conseqncias relevantes.
9. Os programas de educao financeira devem focar, particularmente, aspectos importantes do planejamento
financeiro pessoal, como a poupana e a aposentadoria, o endividamento e a contratao de seguros.
10. Os programas devem ser orientados para a construo da competncia financeira, adequando-se a grupos
especficos, e elaborados da forma mais personalizada possvel.
Fonte: OCDE, 2005.

Disponvel em http://www.vidaedinheiro.gov.br
Pinheiro, R. P. Educao financeira e previdenciria, a nova fronteira dos fundos de penso. Artigo publicado
no Livro Fundos de Penso e Mercado de Capitais. Lanado pelo Instituto San Tiago Dantas de Direito e
Economia e Editora Peixoto Neto, em set/2008 na cidade de So Paulo-SP.
10

27

Os princpios e recomendaes da OCDE para a educao financeira no Brasil esto

disponveis no site vida e dinheiro11, do governo federal, j citado neste captulo. Nele
encontra-se presente o plano diretor da Estratgia Nacional de Educao Financeira (ENEF) e
seus anexos, como instrumento poltica nacional de incentivo s prticas de educao
financeira.
Capitaneadas pela OCDE, propostas de Estratgias nacionais sobre o tema, esto
sendo desenvolvidas em vrios pases. O discurso dominante de que na atualidade os
indivduos precisam dominar certas habilidades que lhes permitam tomar decises financeiras
acertadas, controlando suas finanas pessoais e alcanando assim seu bem estar. (PINHEIRO
2008).
Logo, a principal dificuldade do indivduo planejar adequadamente suas aes de
longo prazo; preciso poupar por conta prpria para a aposentadoria, reavaliar as decises
sobre a compra de sua casa prpria, e dos bens durveis, bem como entender as novas
modalidades de crdito e dominar a tecnologia disponvel para a realizao das transaes
financeiras bsicas. (SAVOIA, 2007).
Se, de um lado, a educao financeira pode ajudar as pessoas a tomarem melhores
decises sobre seu dinheiro, por outro lado, a ausncia de conhecimento bsico de finanas
expe os cidados a aes de pessoas mal intencionadas. Adicionalmente, a falta de
informao consistente leva o indivduo a agir de forma financeiramente irresponsvel, seja
por no estar preparado para enfrentar situaes de dificuldades financeiras, seja por assumir
compromissos superiores sua capacidade financeira, levando a um aumento dos nveis de
inadimplncia. (SANTOS, 2009).

A educao financeira tornou-se uma preocupao crescente em diversos pases,

gerando um aprofundamento nos estudos sobre o tema. Embora haja crticas quanto
abrangncia dos programas e seus resultados, principalmente entre a populao
adulta, inegvel a importncia do desenvolvimento de aes planejadas de
habilitao da populao. (SAVOIA, J. ET. AL., 2007, p.1123)

Para agravar esse quadro, a populao, despreparada para dimensionar o volume de

comprometimento do seu oramento, avana com mpeto ao crdito fcil e, endividada, busca
caminhos para restaurar o seu equilbrio. O crescimento desorientado do crdito produz a
inadimplncia. A partir da, os emprstimos so interrompidos e a economia reduz a sua
atividade. Como conseqncia dessas aes, surge um crculo vicioso de expanso e retrao
do crescimento.
11

Disponvel em http://www.vidaedinheiro.gov.br

28

Portanto, a educao financeira entendida como um processo de transmisso de

conhecimentos para que os indivduos possam tomar decises fundamentadas e seguras,
melhorando o gerenciamento de suas finanas pessoais. (SAVOIA, ET. AL., 2007, p.1122).
J, para significativa parcela da sociedade, a educao financeira revela-se um
instrumento necessrio para preparar essas pessoas para os desafios do complexo mundo
financeiro que hoje se apresenta. Diante da diversidade de ofertas inerentes ao estgio atual
dos mercados e da crescente incluso de pessoas com maior capacidade financeira,
necessrio um esforo para que essas pessoas ampliem cada vez mais suas informaes sobre
gesto do dinheiro, de modo a permitir o planejamento e a tomada de decises adequada s
suas reais necessidades. (SANTOS, 2009).

Desse modo, a educao financeira pode ser definida como a habilidade que os
indivduos apresentam de fazer escolhas adequadas ao administrar suas finanas
pessoais durante o ciclo de sua vida. Usurios desse tipo de produto, quando
devidamente instrudos, tm a capacidade lidar com as questes financeiras do
cotidiano e as imprevistas, avaliar o impacto das decises para a sua vida e a de sua
famlia, compreender seus direitos e suas responsabilidades e ter o conhecimento de
fontes confiveis de consulta. (PINHEIRO, 2008, p.2)

Diante deste quadro, exemplificaremos algumas iniciativas tradicionais de educao

financeira, destacando seus objetivos e propostas.
A primeira iniciativa no campo da educao financeira, o Programa de Educao
Financeira da BM&F-BOVESPA e TV Cultura, trata-se de uma ao pioneira no pas em prol
da popularizao dos conceitos de economia, finanas pessoais e tipos de investimento a
partir da televiso.
Sua proposta fazer com que os ensinamentos j contemplados nos programas
educacionais da BM&F BOVESPA possam, agora, atingir uma parcela ainda maior
da populao brasileira por se tratar de um veculo de comunicao de massa. O
programa oferece um contedo didtico, de linguagem fcil e enfoque bem
humorado.12

Esse conhecimento deve permitir que os clientes tenham viso integrada das suas
decises de crdito, poupana, investimento e consumo, o que deve ser compatvel com a sua
realidade financeira.
Os programas de educao financeira devem ajudar os consumidores de produtos e
servios financeiros a encontrar solues adequadas s suas necessidades e, ao mesmo tempo,
a ampliar a compreenso sobre os riscos inerentes a esse mercado. (OCDE, 2005).
12

Disponvel em http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/educacional/iniciativas/tv-educaofinanceira.aspx?idioma=pt-br

29

Outra iniciativa de educao financeira, tambm considerada tradicional, o

Programa de Educao Financeira do Banco Central. Destinado sociedade brasileira em
geral, com foco nos clientes e usurios dos produtos e servios financeiros, seu compromisso
manter o sistema slido e eficiente o Banco Central busca atingir trs dimenses: cognitiva,
atitudinal e comportamental. [...] alm de incentivar o hbito de poupana, estimular a
responsabilidade no uso do crdito e promover mudanas de comportamentos com base nas
boas prticas de finanas pessoais.
Com informao, formao e orientao claras, as pessoas adquirem os valores e as
competncias necessrios para se tornarem conscientes das oportunidades e dos
riscos a elas associados e, ento, faam escolhas bem embasadas, saibam onde
procurar ajuda e adotem outras aes que melhorem o seu bem-estar. Assim, a
Educao Financeira um processo que contribui de modo consistente para a
formao de indivduos e sociedades responsveis, comprometidos com o futuro. 13

No mbito das iniciativas particulares de educao financeira, tem destaque o DSOP

Educao Financeira. Idealizado pelo educador e terapeuta financeiro, Reinaldo Domingos, o
DSOP fornece ferramentas e produtos financeiros aos consumidores, empresas e clientes
bancrios com o propsito de conduzi-los a um comportamento correto no planejamento das
finanas pessoais para realizao de seus sonhos e objetivos.
A Educao Financeira hoje se mostra muito maior que apenas um termo da moda,
sendo uma necessidade para todos os consumidores, para isso a DSOP Educao
Financeira desenvolveu materiais que possibilitam a insero do tema nos mais
diversos setores da sociedade. So produtos para escolas, empresas, famlias,
governo, entre outros, que mudam a forma com que as pessoas lidam com o
dinheiro14.

A utilizao da metodologia diagnosticar, sonhar, orar e poupar o DSOP

Educao Financeira entende que a educao financeira de qualidade tem que ser
responsvel pela mudana comportamental de se adequar ao sistema no planejamento das
finanas pessoais. O conhecimento nessa rea traz muitos benefcios sociedade como um
todo e, desta forma, as pessoas aprendem que o mais importante atingir objetivos e, que o
dinheiro, apenas um meio para se conseguir. Educao financeira do ramo das cincias
humanas, que lidam diretamente com o comportamento e costumes, gerando o hbito correto
de como administrar o dinheiro. (DSOP).
Atravs de diversos tipos de produtos e pacotes livros, cursos e palestras o DSOP
Educao Financeira preocupa-se com a sade financeira dos indivduos e empresas. Dentre
as principais lies, gastar menos do que ganha, saber investir e como comprar com
13
14

Disponvel em http://www.bcb.goc.br/?BECEDFIN
Disponvel em http://www.dsop.com.br/educacao-financeira

30

conscincia, o DSOP Educao Financeira acredita que s possvel educar

financeiramente a partir de experincias individuais, como o caso do seu presidente e
consultor, Reinaldo Domingos. Segundo ele, sua experincia aos 12 anos, ao realizar sua
primeira conquista comprando uma bicicleta, foi aps ter planejado sua poupana consciente
de seus ganhos. Foi priorizando seus sonhos e sabendo exatamente quanto custavam e
quanto deveria poupar para alcan-los, que aprendeu a ter o dinheiro como aliado, usando-o
com responsabilidade e foco na satisfao pessoal e familiar.
guisa de concluso, pode-se afirmar que no obstante tais iniciativas, representativas
da viso hegemnica da educao financeira, ao se apresentarem como instrumentos para
mudana de comportamento, verifica-se que, tratam to somente de conhecimentos
transmitidos com o objetivo de adequar o comportamento individual s condies
estabelecidas. Isto , estimular a adoo de atitudes compatveis com a lgica do
funcionamento do sistema financeiro.
Em sntese, capacitam os indivduos a ter um bom comportamento para lidar com
um sistema econmico e financeiro cujo modo de operao de suas instituies e regras de
funcionamento so pr-determinadas e no sujeitas crtica, seno de forma meramente
superficial. Tratam-se de abordagens orientadas, portanto a promover a incluso financeira de
forma subordinada.

2.2. Programa de Educao Financeira para Incluso Scio Econmica Sustentvel PEFISS

A partir do exposto na seo anterior, torna-se evidente a necessidade de promover

alternativas de educao financeira que atuem no sentido de uma educao libertadora.
assim que o Programa de Educao Financeira para Incluso Socioeconmica Sustentvel
PEFISS atua, no sentido de promover o desenvolvimento e emancipao pessoal de maneira
consciente. A seguir, ser mostrada a concepo do referido programa, bem como seus
objetivos e metodologias, a fim de mostrar o tratamento crtico do programa ao tema da
educao financeira15.

2.2.1. Justificativa

15

Os fragmentos apresentados a seguir foram extrados da verso original do PEFISS, 2013, enviada PROEX.

31

A guisa de justificativa so apresentados abaixo alguns fatos estilizados que, em

diferentes nveis analticos, retratam o quadro atual da realidade social que demonstra a
necessidade do programa.
Em nvel internacional, o processo de transnacionalizao capitalista (globalizao) com
as seguintes caractersticas essenciais:
Elevao extraordinria dos fluxos internacionais de bens, servios e capitais;
Acirramento da concorrncia nos mercados internacionais;
Maior integrao entre os sistemas econmicos nacionais;
Liberalizao e desregulamentao dos mercados nacionais;
Como resultado verifica-se que, em dimenso produtiva, o surgimento de novos
produtos e novas oportunidades (e custos), o acirramento da concorrncia por novos
mercados, a elevao dos gastos em P&D; e o encurtamento do ciclo de vida dos produtos.
No mbito comercial, ocorre a elevao das presses liberalizantes, mas tambm do
protecionismo.
Na dimenso financeira, a forte instabilidade monetrio-financeira, com alta
volatilidade das taxas de cmbio e de juros e elevada capacidade de propagao com forte
impacto sobre o sistema financeiro nacional, finanas pblicas e capacidade de gerenciamento
da economia. Destacando um aspecto positivo: a reduo do custo (spreads) e a alongamento
dos prazos de intermediao financeira.
O imperativo da sustentabilidade fica explcito no captulo 36 da AGENDA 21, par.04:

O ensino, inclusive o ensino formal, a conscincia pblica e o treinamento devem ser

reconhecidos como um processo pelo qual os seres humanos e as sociedades podem
desenvolver plenamente suas potencialidades. O ensino tem fundamental importncia
na promoo do desenvolvimento sustentvel e para aumentar a capacidade do povo
para abordar questes de meio ambiente e desenvolvimento. Assim como o ensino
formal, o ensino informal indispensvel para modificar a atitude das pessoas, para que
estas tenham capacidade de avaliar os problemas do desenvolvimento sustentvel e
abord-los. Para ser eficaz, o ensino sobre meio ambiente e desenvolvimento deve
abordar a dinmica do desenvolvimento do meio fsico/biolgico e do socioeconmico
e do desenvolvimento humano (que pode incluir o espiritual), deve integrar-se em todas
as disciplinas e empregar mtodos formais e informais e meios efetivos de
comunicao.

Em nvel nacional houve aumento, diversidade e complexidade dos produtos/servios

financeiros e previdencirios; crescimento econmico (a partir de 2003), com incluso social
(parcial e imperfeita): elevao do emprego formal; elevao do nvel de renda, consumo e ao
acesso ao crdito no caso dos segmentos at ento excludos; reorientao e desenvolvimento de
negcios direcionados para a nova classe mdia.

32

Os resultados da 5 Pesquisa de Oramento Familiar POF realizada pelo Instituto

Brasileiro de Geografia e Estatstica IBGE entre os anos de 2008-2009, na categoria
Avaliao do grau de dificuldade para chegar ao fim do ms com o rendimento, afirma que
Cerca de 75% das famlias brasileiras referiram dificuldades e somente 25% fizeram
referncia a facilidades. (POF 2008-2009, p. 80). As dvidas entre cheque pr-datado, carto
de crdito, carn de loja, emprstimo pessoal, prestao de carro e seguros so os maiores
viles, apresentando leve alta aps sete meses consecutivos de queda, alcanando 58,8% em
janeiro de 2012, ante 58,6% em dezembro de 2011 (PEIC, 2012).
Assim como, alcance e abrangncia limitados dos mtodos tradicionais de educao
financeira.

2.2.2. Objetivos

O objetivo geral do PEFISS contribuir para a conscientizao, desenvolvimento e

emancipao pessoal, exerccio da cidadania para incluso econmica e financeira a partir da
adoo de atitudes (saberser) sustentveis.
O objetivo especfico do programa contribuir para a formao, no campo econmicofinanceiro e ambiental, de competncias transversais sociais, comportamentais e tcnicas
orientadas para o desenvolvimento pessoal, familiar e coletivo de forma a orient-los rumo ao
desenvolvimento sustentvel.
Trata-se, portanto de dominar linguagem, compreender fenmenos, enfrentar situaesproblemas, construir argumentao e elaborar propostas a partir dos conhecimentos apresentados
em cada mdulo do programa. Os conhecimentos so de natureza quantitativa (dados e
informaes mensurveis) e qualitativa (os conceitos, definies, relaes, etc.) e abrangem no
s a perspectiva meramente tcnica e (e.g. matemtica-financeira), mas tambm um arcabouo
terico-metodolgico mnimo necessrio ao desenvolvimento, de forma crtica, das capacidades
cognitivas, reflexivas e criativas (abrangendo conceitos e significados de histria econmica geral,
economia poltica, poltica monetria e poltica fiscal, desenvolvimento sustentvel e educao
ambiental).
A partir dos conhecimentos adquiridos so desenvolvidas as habilidades bsicas
necessrias mudana para um comportamento sustentvel a partir do saber-fazer planejamento
oramentrio. A pea oramentria operacionaliza as habilidades de identificar variveis,
compreender fenmenos relevantes, correlacionar informaes, analisar situaes- problema,
sintetizar, julgar e decidir.

33

2.2.3. Fundamentao terica

Nosso ponto de partida para os fundamentos conceituais que orientam as atividades

desenvolvidas so trs referenciais terico-metodolgicos que procuramos articular e adaptar para
responder ao problema identificado e atender aos objetivos propostos.
No primeiro, os principais conceitos e relaes socioeconmicas so apresentados a partir
da perspectiva Marxiana, na medida em que esta permanece vlida como modo de pensar
criticamente a realidade econmica atual. Esta atualidade do marco de anlise de Marx e,
portando, de sua escolha, se justifica na medida em que se verifica no mundo contemporneo a
exacerbao do domnio global da lgica da acumulao de capital, a generalizao do processo
de mercantilizao das relaes sociais.
Neste sentido, o agravamento das crises estruturais, para o conjunto do sistema mundial,
resultante da ampliao e concentrao de riqueza, centralizao de capitais, mecanizao e
ampliao exponencial das escalas de produo acirram antagonismos de interesses e conflitos
sociais a exemplo do que se assiste hoje em diversos pases. Em sntese, tal abordagem mostra-se
pertinente para revelar a condio alienada da vida cotidiana moderna.
No segundo referencial adotado, Estephani (2005), a educao financeira se pauta pela
noo de autonomia em Paulo Freire, pela ideia de emancipao em Theodor W. Adorno e pela
proposta de educao matemtica crtica em Ole Skovsmose. O problema central neste caso
refere-se a insuficincia das abordagens tradicionais de educao financeira e ambiental em
funo da despolitizao no tratamento dos temas abordados.
No Brasil os mtodos tradicionais de educao financeira padecem de extrema limitao
em termos de seu alcance e abrangncia. Via de regra, tais abordagens possuem vis de natureza
bancria em duplo sentido. Em primeiro lugar, a nfase, de seu contedo programtico,
costuma se concentrar to somente no conhecimento/utilizao de produtos previdencirios e
bancrios (de aplicao e captao de recursos). Tal enfoque limita-se a busca, em sim mesma, de
eficincia marginal do capital (ou taxa interna de retorno) e adequao composio dos
portflios individuais, bem como aos perfis particulares de gesto patrimonial e de restrio
oramentria que configuram padres de financiamento especficos. Tratam-se, em resumo, de
abordagens de carter tecnicista e instrumental.
Em segundo lugar, mas no menos importante, a educao tambm bancria no
sentido da crtica formulada por Paulo Freire em relao ao paradigma burgus de educao, isto
que este consiste em instrumento de poder e subordinao. Na viso bancria da educao, o

34

saber uma doao dos que se julgam sbios aos que julgam nada saber. Doao que se funda
numa das manifestaes instrumentais da ideologia da opresso. (Freire, 2011, pag. 80)
A crena de Paulo Freire no potencial humano de constante aprendizado e busca de
solues para seus problemas norteia o pensamento pedaggico desta proposta, que conta com
a iniciativa dos alunos para buscar as aulas oferecidas, trazer dados de sua realidade objetiva
para anlise e buscar o desenvolvimento de suas prprias competncias, saberes e habilidades,
em uma constante reinveno do indivduo.
Segundo Paulo Freire, [...] a incluso do ser humano, sua insero num permanente
movimento de procura [...] (2003, p. 14) o que o impulsiona a um permanente estado de
formao, mais do que puramente treinamento. Parece que o mercado de trabalho e o mercado
de consumo ditam as regras sob as quais a sociedade deve viver. Esta proposta quer colocarse contra este aparente fatalismo oferecendo instrumentos atravs dos quais seja possvel
repensar suas atitudes em relao ao consumo, crdito uso dos recursos naturais, etc.
Em Adorno a ideia de emancipao se coloca de forma a complementar a noo de
autonomia em Paulo Freire, porm com um foco mais poltico. Adorno (2000, p. 169) trata do
tema dizendo que a exigncia de emancipao parece ser evidente numa democracia. Ao
mesmo tempo em que diz que a democracia repousa na formao da vontade de cada um.
Com esta preocupao focada na capacidade de atuao poltico-social de um cidado que
detm informaes e ferramentas para determinar seu prprio futuro e intervir no seu contexto
scio poltico nosso projeto se insere.
Nesta mesma direo se coloca a educao matemtica crtica pela qual o ensino no
deve ser processar sem que esteja articulado com da realidade objetiva de estudantes e
professores, nem tampouco dos fatores histricos, socioeconmicos e ambientais que a
determinam. Neste sentido, de acordo com Skovsmose (2000), a educao tradicional, na qual
a execuo de exerccios apenas para a fixao do conhecimento ensinado previamente pelo
professor, esvaziada de qualquer esprito investigativo e questionador , impede o
desenvolvimento da capacidade crtica e transformadoras da sociedade.

V-se que a Educao Matemtica Crtica tem profunda relao com a Pedagogia de Paulo
Freire. Tambm nas duas se pretende promover a conscincia do que est sendo aprendido
pelos educandos, e na Educao Matemtica Crtica isso ainda mais importante. Na Educao
Matemtica Crtica, os contedos no so considerados neutros, livres de amarras e contextos
que propiciaram o seu surgimento. Quando o professor os ensina no levando em conta tudo o
que esse conhecimento representa, est se comportando como um mero reprodutor desse
conhecimento, que no foi desenvolvido por ele, cuja histria no conhece. Os alunos, sem
saberem de tudo que pode estar envolvido no contedo aprendido acabam por deixar-se
formatar pela matemtica na qual esto inseridos, tomando suas decises em sociedade de
maneira condicionada e no crtica. (SOARES, 2008, p. 64)

35

O terceiro referencial terico empregado refere-se ao tema do desenvolvimento sustentvel,

conforme estabelecido pelos documentos Educao para um futuro sustentvel: uma viso
transdiciplinar para aes compartilhadas, produzido pela Conferncia Internacional sobre
Meio Ambiente e Conscientizao Pblica para a Sustentabilidade da Organizao das
Naes Unidas para a Educao, a Cincia e a Cultura (UNESCO), e Agenda 21 em seu
Captulo 36: Promoo do Ensino, da conscientizao e do Treinamento.
Entorno da questo ambiental possvel distinguir duas perspectivas antagnicas
diametralmente opostas. Por um lado, no caso das classes e/ou fraes de classe com maior
poder, a degradao ambiental tratada como sendo de natureza tcnica e seus riscos e
impactos como um problema comum a todos, isto cujos custos so igualmente distribudos
pelo conjunto da sociedade. Neste caso, os instrumentos de mercado seriam os mais eficientes
para proteger o meio-ambiente, dado o progresso tecnolgico e o suposto consenso poltico
quanto ao imperativo de economizar o planeta (razo utilitria).
Por outro lado, do ponto de vista dos movimentos sociais a degradao do meio
ambiente indissocivel da problemtica que envolve a desigualdade social. Assim sendo,
seus impactos e riscos se concentram nas classes ou fraes de classe subordinadas, com
menor poder e, portanto escassa capacidade de enfrentar com chance de sucesso tais
impactos.
A degradao ambiental e seus efeitos no so democrticos, em outras palavras a
justia ambiental depende da justia social. Para tanto, a luta em defesa do meio ambiente
exige o respeito e a garantia de condies de vida dignas a partir do enfrentamento da
segregao socioterritorial e da desigualdade ambiental vinculadas ao movimento permanente
de expanso dos mercados. Esta a perspectiva com a qual o presente programa se identifica
e se prope a adotar como referncia, como sugerido pela noo de desenvolvimento
sustentvel de Jacobi (2003, p. 07):

O desenvolvimento sustentvel somente pode ser entendido como um processo no

qual, de um lado, as restries mais relevantes esto relacionadas com a explorao
dos recursos, a orientao do desenvolvimento tecnolgico e o marco institucional.
De outro, o crescimento deve enfatizar os aspectos qualitativos, notadamente os
relacionados com a equidade, o uso de recursos em particular da energia e a
gerao de resduos e contaminantes. Alm disso, a nfase no desenvolvimento deve
fixar-se na superao dos dficits sociais, nas necessidades bsicas e na alterao de
padres de consumo, principalmente nos pases desenvolvidos, para poder manter e
aumentar os recursos-base, sobretudo os agrcolas, energticos, biticos, minerais, ar
e gua.

36

2.2.4. Metodologia

Projeto possui trs eixos estruturantes, quais sejam:

Noes bsicas aplicadas de histria e economia; Educao financeira sustentvel
(compreenso, organizao das receitas e despesas pessoais/familiares atravs do oramento,
planejamento, prudncia, preveno, controles e ajustes. Noes sobre desenvolvimento
sustentvel e meio-ambiente;
Considerando que as atividades de extenso devem no s levar a universidade at a
comunidade, mas tambm levar a comunidade universidade, os encontros sero realizados
no Campus Dom Bosco. Tanto a divulgao, quanto as inscries sero efetuadas diretamente
junto aos parceiros estabelecidos.
O oferecimento do programa envolve a realizao de um encontro semanal, com
durao entre trs e quatro horas, para turmas com, no mximo, 50 alunos. Cada turma tem
dois ciclos de trabalho de trs meses cada. O primeiro, de carter presencial, alm das aulas
expositivas e interativas, envolve tambm atividades diversas, tais como: apresentao de
vdeos, vivncias, dinmicas de grupo, debates, apresentao de vdeos, simulaes, palestras
abertas, etc.
No segundo ciclo, no presencial, os participantes devem elaborar e gerenciar
oramentos mensais a partir dos quais se pode avaliar (atravs reunies de acompanhamento
quinzenais), em que medida so (ou no) aplicados os conhecimentos adquiridos no primeiro
ciclo. O desempenho avaliado segundo a assiduidade e participao ativa nas aulas e
atividades desenvolvidas.
O programa contou com a participao voluntria de seis alunos do curso de graduao
em cincias econmica da UFSJ distribudos, em duplas, pelos trs mdulos na etapa presencial, e
trabalhando conjuntamente, na etapa no presencial. Os encontros semanais com os participantes,
durante os trs mdulos presenciais, foram estruturados em trs tipos de atividades: (i) parte
expositiva, ministrada por um dos extensionistas; (ii) atividade em sala, conduzida por outro
extensionista; e, proposta de atividade extra-sala. Exemplo desta estrutura pode ser observado a
seguir:
Na parte expositiva, os determinantes das decises de gasto consumo, nos
determinantes das decises de aplicao de capital: liquidez (o que ), risco, rentabilidade,
expectativas e aspectos comportamentais; Oramento familiar como lidar com consumo e
aplicao.

37

Nas atividades em sala, so realizados estudos de caso, depoimentos com experincias

pessoais, sobre decises de consumo e aplicao tomadas e seus resultados; Debate.
Nas atividades extra-sala, o acompanhamento da economia do dia-a-dia (experincia
pessoal, TV, mdia impressa, internet), identificar e trazer material de promoo ao consumo e
aplicaes de dinheiro atraentes e seus nveis de risco. O oramento consiste em elaborar
proposta de planejamento de gastos mensal, atentando para as despesas do grupo familiar e as
despesas individuais dos membros do grupo. Organizar e as faturas de carto de crdito,
recibos de contas de energia, gua, telefone etc. entre outros gastos, bem como, as entradas de
salrios, aluguis e outras fontes de rendimento.

2.2.5. Detalhamento do Pblico-alvo

O pblico-alvo apto a integrar o programa compe-se de jovens (a partir faixa etria

de dezesseis anos de idade) e adultos, cujas famlias possuem renda de at quatro salrios
mnimos (R$ 2.488). a partir desta idade que, de modo geral, se situa a maioria da chamada
populao economicamente ativa (PEA).
Em segundo lugar, o segmento padece de extrema vulnerabilidade e suscetibilidade a
estmulos orientados para adoo acrtica de um perfil de consumo insustentvel, seja do
ponto de vista financeiro, seja da perspectiva socioambiental.
Em terceiro lugar, tal pblico dispe, ao menos em princpio, de base prvia de
conhecimentos elementares e experincias de vida necessrias ao programa.
Desta forma, o pblico alvo compe-se de:

Pblico alvo

Pblico atingido

Escola Estadual Dr. Garcia de Lima

80

So Gonalo do Rio das Mortes Pequeno

20

Associao de Moradores do Alto das Mercs, em So Joo del-Rei

20

Quilombos Palmital e Jaguar, na cidade de Nazareno

30

Associaes de Produtores Rurais Senhora das Dores e Vargem dos

Cochos em Barbacena (Comunidades da zona rural de So Joo del-Rei)

50

Fonte: PEFISS, 2013

38

2.2.6. Acompanhamento e avaliao

O acompanhamento do PEFISS realiza-se atravs da avaliao, ao final de cada uma

das etapas de oferecimento ao pblico, das atividades propostas e da assiduidade dos
participantes. As diversas etapas devero ser avaliadas de acordo com suas prprias
especificidades, por exemplo: no ato das inscries sero mapeadas as expectativas do
pblico, no decorrer das aulas e vivncias a forma de avaliao coletiva atravs de seminrios
poder verificar a compreenso e aplicao dos contedos ministrados, na concluso do
programa um questionrio de avaliao indicar a qualidade e adequao do programa.

2.2.7. Resultados

O programa teve inicio em maio de 2011 a partir de parceria firmada junto Escola
Estadual Dr. Garcia de Lima com o cadastramento de cerca de duzentos interessados dentre os
quais cinquenta foram sorteados para participar desta primeira edio. Foram criadas duas turmas
(com vinte e cinco participantes em cada uma delas), com aulas ministradas s quartas-feiras, para
os estudantes com disponibilidade de horrio no perodo vespertino, e aos sbados, para os
estudantes sem possibilidade de frequentar as aulas diurnas.
Em 2012, por um lado, o PEFISS ampliou seu escopo de atuao atravs da elevao do
nmero de participantes, no mbito da parceria j estabelecida com a Escola Estadual Dr. Garcia
de Lima, passando para duas turmas com cinquenta inscritos cada. Alm disso, nova parceria foi
firmada junto a Escola Estadual Ministro Gabriel Passos com a abertura de uma turma com
quinze estudantes inscritos.
Ainda no ano de 2012, o PEFISS agrega mais uma rea disciplinar do saber: o Teatro,
decorrente da parceria com o Ncleo de Arte e Sustentabilidade NAST. O NAST derivado
dos grupos de estudo realizado pelo Grupo de Pesquisa Transdisciplinar em Arte e
Sustentabilidade 16.
O coordenador do grupo e orientador do NAST, o professor Adilson Siqueira,
juntamente com um dos membros do Grupo de Pesquisa Transdisciplinar em Arte e
Sustentabilidade e tambm coordenador do PEFISS, professor Glauco dos Santos idealizaram
a proposta metodolgica transdisciplinar.
16

Grupo de pesquisa vinculado ao curso de Teatro do Departamento de Letras, Artes e Cultura da Universidade
Federal de So Joo del-Rei UFSJ, coordenado por SIQUEIRA, A. e integrado por professorespesquisadores, estudantes, artistas, tcnicos, produtores culturais de diversas reas. Acessado em
http//:www.arteesustentabilidade.com.br

39

O PEFISS se articulou de forma transdisciplinar com o Ncleo de Arte e

Sustentabilidade - NAST, do curso de Teatro, no dialogo e na reflexo entorno dos
principais temas e problemas identificados durante os processos de elaborao e gesto
assistida das peas oramentrias que representam a sntese, sistematizao e aplicao
dos conhecimentos transmitidos em cada mdulo do programa, contriburam para
explicitar as preocupaes e anseios como ponto de partida para as atividades artsticoeducacionais. (PEFISS, 2013, p.05).

Atravs de vivencias, que estimulavam de modo transdisciplinar a troca de saberes, e da

cooperao em benefcio de objetivos comuns, tanto da perspectiva econmico-financeira, com
formao de um fundo de reservas coletivo, quanto do ponto de vista socioambiental, aplicao de
tais recursos para financiar empreendimento cultural orientado para a abordagem crtica de temas
locais considerados relevantes, tornou-se possvel a produo e realizao do espetculo teatral
Pane no Sistema e da performance de rua O Ser que habito: uma ao que transforma
integradas pelos alunos da escola Garcia de Lima.
No mesmo ano, o PEFISS foi apresentado em comunicao na III Conferncia
Internacional de Educao Financeira, realizada na cidade de Aveiro, Portugal. Alm da
apresentao o programa gerou a publicao de resumo e artigo completo nos anais do
encontro.
A participao na Cpula dos Povos paralela Conferncia Internacional sobre meio
ambiente e desenvolvimento da ONU Rio +20 foi, sem dvida, de grande importncia para o
programa. Com o apoio da Universidade Federal de So Joo del Rei - UFSJ a equipe do
PFFISS e o Ncleo de Arte e Sustentabilidade - NAST participaram ativamente dentro das
atividades desenvolvidas no evento como debates, palestras e manifestaes junto aos
movimentos sociais. A interveno dentro do evento deu-se atravs de atividades realizadas
simultaneamente pelos alunos dos dois programas: performances e entrevistas junto ao
pblico visitante. O objetivo da performance era despertar a ateno do pblico para que,
desta forma, as entrevistas fossem realizadas. O tema 'sustentabilidade' norteou os
questionamentos, bem como, a importncia dessas conferncias para alcanar-se um mundo
sustentvel. O resultado foi muito gratificante, j que o pblico recebeu muito bem nossas
intenes. Pode-se, tambm, reunir um grande arquivo udio-visual com os materiais
coletados durante a Cpula. Participaram desta viagem 45 pessoas.
Em 2013, houve uma substantiva ampliao do programa a partir do inicio de nossas
atividades em novas frentes para atender as demandas originadas nas seguintes comunidades:
So Gonalo do Rio das Mortes Pequeno; Associao de Moradores do Alto das Mercs, em
So Joo del-Rei; Quilombos Palmital e Jaguar, na cidade de Nazareno; e, Associaes de

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Produtores Rurais Senhora das Dores e Vargem dos Cochos, em parceria com a Secretaria
Municipal de Agricultura de Barbacena. Tambm se encontra em adiantado entendimento a
aplicao do programa tambm em duas comunidades da zona rural de So Joo del-Rei, em
parceria com o Ncleo de Ensino a Distncia da UFSJ e as Secretarias de Agricultura e de
Assistncia Social da Prefeitura Municipal.
Nesse sentido, o programa desenvolve a responsabilidade ambiental, o incentivo
reciclagem e combate ao desperdcio, assim como a conscientizao sobre a otimizao do
uso de recursos naturais. Os conhecimentos e prticas de planejamento e gesto do oramento
pessoal/familiar enfatizam, tambm, objetivos tais como o consumo, a reduo do volume de
resduos e o consumo consciente dos recursos naturais como gua, energia e solo.
Os participantes foram capazes de repensar suas atitudes e opes de consumo, poupana,
crdito e aplicao, reestruturando as finanas da famlia e promovendo esforo no sentido de
equilibrar o oramento domstico. Mais que isso, a gesto oramentria torna possvel a
constituio de reservas para satisfao de desejos e aspiraes.
Portanto, a partir das contribuies do PEFISS, os participantes foram habilitados a
construir e gerenciar instrumentos concretos para se organizar tendo em vista uma postura
mais consciente e pr-ativa para lidar com os temas e questes colocadas pelo sistema
econmico e as presses capitalistas. Desde modo, contribuindo para avanar em direo do
pleno exerccio de sua cidadania.

41

CONSIDERAES FINAIS

A globalizao financeira, que como vimos foi conseqncia de um conjunto de

acontecimentos histricos, considerada atravs dessa interpretao, por um lado, como
produto inevitvel das transformaes econmicas e tecnolgicas recentes, e por outro lado,
como altamente desejvel para os mercados e instituies financeiras.
Pode-se, portanto, concluir que o funcionamento do sistema capitalista em sua fase
atual produto de uma assimetria de poder e dominao existente na lgica financeira do
capital. Portanto, o capital financeiro assume o controle do Estado hegemnico norteamericano. Ao reformular o sistema financeiro internacional de acordo com a lgica do
capital financeiro, generaliza pelo conjunto do sistema um regime permissivo e
desregulamentado para as instituies financeiras. D plena liberdade para que elas atuem
Como dever do Estado estabelecer regras de regulao, v-se, desta forma, subordinado
dominao financeira do capital. A globalizao financeira nada mais que a etapa atual
orientada pelas regras do RDWS, potencializando e legitimando a acumulao de capital
fictcio.
A idia geral consiste em mostrar que dentro da lgica do capital financeiro, a
tendncia de autonomizao do seu valor frente esfera produtiva leva ao colapso.
Historicamente, isto se manifestou atravs da expanso das SAs e formao de monoplios,
presentes nas palavras de Lnin e Hilferding.
A despeito dos discursos que compem as iniciativas tradicionais de educao financeira,
acreditamos que existam interesses, no declarados. Ao que nos relevante, o principal deles ser
a constituio de indivduos-consumidores de produtos financeiros, o que pe tais iniciativas a
servio do capital financeiro e dirigidas aos mercados - uma orientao subordinada aos interesses
do capital financeiro. Pode-se afirmar, portanto, que no obstante tais iniciativas, representativas
da viso hegemnica da educao financeira, ao se apresentarem como instrumentos para
mudana de comportamento verifica-se que, tratam to somente de conhecimentos transmitidos
com o objetivo de adequar o comportamento individual s condies estabelecidas. Isto ,
estimular a adoo de atitudes compatveis com a lgica do funcionamento do sistema financeiro.
Em sntese, capacitam os indivduos a ter um bom comportamento para lidar com
um sistema econmico e financeiro cujo modo de operao de suas instituies e regras de
funcionamento so pr-determinadas e no sujeitas crtica, seno de forma meramente

42

superficial. Tratam-se de abordagens orientadas, portanto a promover a incluso financeira de

forma subordinada.
A educao bancria, no sentido paulofreiriano do termo, resulta numa sociedade
cada vez mais desigual. So muitas as conseqncias negativas trazidas com a organizao
capitalista da sociedade. Danos ao meio ambiente e s camadas mais pobres da sociedade que,
traduzem-se em formas cada vez mais exploratrias de dominao. E a educao bancria
perpetua tais contradies.
O contedo das cartilhas, cursos e artigos publicados pelas iniciativas tradicionais de
educao financeira, j citadas neste estudo, est repleto de informaes meramente
instrumentais e conceitos simplificados de economia. O significado de juro, por exemplo, a
remunerao cobrada pelo emprstimo de dinheiro. , tambm, a remunerao adquirida pelo
investidor que aplica dinheiro em empresas, bancos ou qualquer outro tipo de aplicao que
lhe render, mais tarde, juros.
Ao contrrio do que ocorre nas linhas tradicionais de educao financeira, o PEFISS
trabalha de maneira crtica. Ao conceituar o juro somente como o rendimento adquirido pelo
emprstimo ou a remunerao a quem dispe de liquidez, desconsidera-se a autonomizao de
seu valor perante a esfera da produo. Isto implica no s na dominao do capital financeiro
portador de juros sobre a esfera produtiva, mas, tambm, na multiplicao fictcia de dinheiro
por dinheiro o que compromete todo o desenvolvimento saudvel da esfera real da economia.
Ao deixarmos de lado a educao bancria e assumirmos o indivduo como sujeito
consciente de suas aes estaremos trabalhando para a transformao da sociedade desigual
em uma sociedade justa. A possibilidade de transformao s possvel quando se
problematiza as questes polmicas do nosso tempo, contrariamente ao tratamento
informativo e mero ilustrador dos fatos histricos.
No plano normativo, isto , no mbito das polticas pblicas, sugere-se a reformulao
dos princpios e recomendaes da educao financeira pela OCDE, no que tange sua
aplicao no Brasil, dentro das Estratgias Nacionais de Educao Financeira Enef.
Paralelamente aos programas de transferncia de renda do governo federal, sugere-se,
tambm, a adoo de programas como o PEFISS, j que a partir da educao orientada para
a compreenso crtica da realidade que empodera-se indivduos e comunidades na luta para o
desenvolvimento, conscientizao e emancipao pessoal.

43

REFERNCIAS

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