Republica Dominicana Infeco - Preliminar2014-12

ECONOMA DOMINICANA
RESULTADOS PRELIMINARES
DE LA ECONOMA DOMINICANA
ENERO-DICIEMBRE 2014
Febrero 2015
Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________
I.
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
Durante el ao 2014, las estimaciones preliminares sealan que la economa dominicana

experiment un crecimiento interanual de 7.3%, medido a travs de la variacin del Producto
Interno Bruto (PIB) real (referencia 2007), considerablemente superior al 4.8% observado en el
ao anterior. El ao 2014 result con un crecimiento que super las proyecciones que se
haban estimado, tanto en el Marco Macroeconmico consensuado entre el Ministerio de
Economa, Planificacin y Desarrollo, el Ministerio de Hacienda y el Banco Central, como
las realizadas por Organismos Internacionales como el Fondo Monetario Internacional
(FMI) y la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL). Con este
resultado, la Repblica Dominicana constituye el pas que registr el mayor crecimiento
econmico en Amrica Latina en 2014, al crecer 7.3%. Este incremento del PIB result ser
6.2 puntos porcentuales por encima del promedio de 1.1% estimado por CEPAL
para la regin.
La cifra del crecimiento de la economa para el ao 2014 ha sido actualizada desde la
publicacin preliminar 7.1% que se divulgara en rueda de prensa el 7 de enero de 2015, la cual se
encontraba basada en el crecimiento acumulado del IMAE enero-noviembre, 2014 y una
proyeccin conservadora para el mes de diciembre. A raz de haber completado las
informaciones del mes de noviembre prcticamente en su totalidad y de haber incorporado las
cifras disponibles correspondientes al mes de diciembre, el crecimiento econmico result ms
alto en 0.2 puntos porcentuales.
La diferencia principal con respecto a la estimacin previa de crecimiento se produjo en la
actividad Construccin, cuyo crecimiento en el valor agregado se haba estimado en 11.4% para
enero-diciembre 2014 y con la revisin result con un crecimiento de 13.8%.
La nueva cifra de crecimiento de Construccin se origin en una ampliacin de cobertura en el
indicador compuesto que se utiliza para estimar la evolucin del valor agregado real de esta
actividad. En efecto, con la recepcin del universo de empresas de cemento, se destaca el inicio
desde mediados del ao 2013 de una nueva empresa cementera que durante el ao 2014
sobrepas significativamente su meta de produccin.
Dada la interrelacin de la actividad construccin con las diferentes actividades econmicas, este
cambio tambin incidi en el crecimiento del valor agregado de la Manufactura Local (de 5.0% a
5.5%), Comercio (4.7% a 4.9%), actividades cuyas cifras reflejan en adicin la recepcin de
nuevas informaciones del mes de diciembre provenientes de las empresas ms representativas.
Al analizar el crecimiento acumulado para el ao 2014, se puede observar que todas las
actividades econmicas exhiben tasas de variacin positivas, destacndose Agropecuaria (4.4%),
Explotacin de Minas y Canteras (20.3%), Manufactura Local (5.5%), Construccin (13.8%),
Energa y Agua (4.7%), Comercio (4.9%), Hoteles, Bares y Restaurantes (7.5%), Transporte y
2
Almacenamiento (6.0%), Comunicaciones (5.2%), Servicios Financieros (9.1%), Enseanza

(8.4%) y Salud (7.2%), con una participacin dentro del PIB cercana al 70.0 por ciento.
Producto Interno Bruto (PIB)
2013-2014
Tasas de crecimiento (%)
ACTIVIDADES
Agropecuario
Explotacin de Minas y Canteras
Manufactura Local
Manufactura Zonas Francas
Construccin
Servicios
Energa y Agua
Comercio
Hoteles, Bares y Restaurantes
Transporte y Almacenamiento
Comunicaciones
Servicios Financieros
Actividades Inmobiliarias y de Alquiler
Administracin Pblica
Enseanza
Enseanza de Mercado
Enseanza No de Mercado
Salud
Salud de Mercado
Salud No de Mercado
Otras Actividades de Servicios
Valor Agregado
Impuestos a la produccin netos de subsidios
Producto Interno Bruto
* Cifras preliminares.
13/12*
14/13*
3.7
144.1
6.0
1.2
7.3
3.2
2.7
0.5
3.9
2.8
5.0
5.8
3.4
1.8
3.4
0.9
6.3
5.8
4.2
6.3
4.9
4.8
4.7
4.8
4.4
20.3
5.5
4.2
13.8
5.7
4.7
4.9
7.5
6.0
5.2
9.1
3.3
4.7
8.4
0.7
13.0
7.2
7.5
5.8
4.4
7.3
7.8
7.3
El crecimiento experimentado durante 2014 es consistente con el comportamiento exhibido por

la cartera de prstamos de todo el sistema financiero. En este sentido, el total del crdito
concedido al sector privado registr un crecimiento interanual de 19.6% al cierre del ao, dentro
de los cuales los prstamos a la produccin se incrementaron en 20.0%. Cabe resaltar que los
mayores recursos fueron canalizados a aquellas actividades que exhiben una mayor dinamismo
dentro del PIB: Construccin (57.7%), Manufactura (10.0%), Comercio (4.1 %) y Agropecuaria
(10.7%). Asimismo, se destacan tambin los desembolsos de prstamos a las Microempresas, los
cuales crecieron en 29.8% en trminos interanuales.
Prstamos por Destino del Sistema Financiero, Datos Armonizados

Diciembre 2012-2014
En Millones de RD$
Variacin
Prstamos
2012
2013
2014*
Absoluta
Relativa
2013/2012 2014/2013 2013/2012 2014/2013

Prstamos por Destino
578,096.2
677,212.2
752,477.6
99,116.0
75,265.4
17.1
11.1
Sector Pblico
66,447.6
87,650.4
47,263.3
21,202.7
-40,387.0
31.9
-46.1
Sector Privado
511,648.6
589,561.8
705,214.3
77,913.2
115,652.4
15.2
19.6
A la Produccin
272,999.0
324,798.7
389,647.4
51,799.7
64,848.7
19.0
20.0
37,526.9
44,879.1
49,369.7
7,352.2
4,490.7
19.6
10.0
Manufactureras
Extractivas
1,203.7
7,115.1
1,101.5
5,911.4
-6,013.7
491.1
-84.5
Agropecuaria
25,609.7
31,490.9
34,866.0
5,881.2
3,375.1
23.0
10.7
Construccin
34,928.7
41,587.1
65,599.6
6,658.4
24,012.5
19.1
57.7
6,600.8
7,154.5
26,590.2
553.8
19,435.6
8.4
271.7
Comercio
91,051.8
113,554.9
118,179.9
22,503.1
4,625.0
24.7
4.1
Hoteles y Restaurantes
22,833.3
26,800.0
26,097.8
3,966.7
-702.2
17.4
-2.6
Microempresas
11,598.4
13,075.6
16,972.8
1,477.2
3,897.2
12.7
29.8
8,470.8
9,795.8
8,967.4
1,325.1
-828.5
15.6
-8.5
33,175.0
29,345.5
41,902.6
-3,829.4
12,557.0
-11.5
42.8
Electricidad, Gas y Agua
Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones

Otros Prstamos
Personales
221,627.9
247,214.9
292,439.2
25,587.0
45,224.4
11.5
18.3
De Consumo
127,010.8
142,882.5
172,747.1
15,871.7
29,864.6
12.5
20.9
De Viviendas
94,617.1
104,332.4
119,692.1
9,715.3
15,359.8
10.3
14.7
17,021.7
17,548.3
23,127.7
526.6
5,579.4
3.1
31.8
Varios
*Cifras preliminares sujetas a revisin.
Agropecuaria
El valor agregado de la actividad agropecuaria alcanz un crecimiento de 4.4% en el ao 2014,
como resultado del comportamiento mostrado por la actividad agrcola, con una variacin
interanual de 4.9% y de la ganadera, silvicultura y pesca con 2.9%.
Valor Agregado de la Actividad Agropecuaria
2013-2014
Actividades
13/12*
14/13*
Agropecuaria
3.7
4.4
Agrcola
4.7
4.9
Ganadera, Silvicultura y Pesca
2.6
2.9
El desempeo exhibido por estas actividades obedece a la continuidad de las polticas pblicas
dirigidas a fomentar e incentivar la produccin agropecuaria, con la finalidad de garantizar la
seguridad alimentaria y expandir las exportaciones de rubros agrcolas. Dentro del conjunto de
4
medidas adoptadas durante 2014 se destacan: el apoyo en servicios de preparacin de terrenos,

entrega de material de siembra, distribucin de fertilizantes y pesticidas, as como la asistencia
tcnica a productores. Otro factor de relevancia que ha incidido positivamente en el desempeo
del sector son las facilidades de financiamiento a pequeos y medianos productores, las cuales se
reflejan en el incremento de 8.7% de los desembolsos del Banco Agrcola, alcanzando un nivel
record de RD$14,765.3 millones.
Desembolsos del Banco Agrcola
2011-2014
(Millones de RD$)
16,000.0
14,000.0
12,000.0
10,000.0
8,000.0
6,000.0
4,000.0
2,000.0
Millones de RD$
2011
6,487.6
2012
6,038.8
2013
13,578.5
2014
14,765.3
Fuente: Banco Agrcola de la Repblica Dominicana.
Agricultura
La agricultura mostr una variacin interanual de 4.9% influenciada por el comportamiento
positivo observado en cultivo de caa de azcar (4.5%) y otros cultivos agrcolas (6.4%).
Valor Agregado de la Actividad Agrcola

2013-2014
Concepto
13/12* 14/13*
Valor Agregado
4.7
4.9
Arroz en Cscara
8.9
-0.7
Caa de Azcar
Cultivo de tabaco y productos para
preparar bebidas
-6.2
4.5
-15.1
-3.7
Tabaco en Rama
3.9
1.8
Caf en Cerezos
-32.4
-9.5
Cacao en Grano
-1.2
1.2
5.2
6.4
Maiz en Grano
9.2
-20.8
Frijoles o Habichuelas
24.7
-7.5
Guandules
-4.1
-8.3
Tubrculos Bulbos y Raices
-4.8
4.6
Guineo
11.5
3.3
Pltano
9.5
10.9
Frutas Ctricas
1.6
17.9
-28.2
14.7
Volumen de Produccin
Otros Cultivos Agrcolas
Tomate
Al finalizar el ao 2014, el valor agregado de la actividad arroz mostr una cada acumulada de
0.7%, debido a la reduccin de 16.1% registrada en el ltimo trimestre del ao como
consecuencia de la sequa que impact al pas, la cual afect significativamente la produccin de
este cereal durante el trimestre octubre-diciembre, revirtiendo as la tendencia positiva mostrada
durante los primeros nueve meses del ao. Consistente con este resultado, se observ una
disminucin de 3.0% en los rendimientos del ao de dicho cultivo.
La actividad cultivo de tabaco y de productos para preparar bebidas registr una variacin
interanual de -3.7%, principalmente como consecuencia de la cada registrada en el cultivo de
caf (-9.5%), ya que los cultivos de tabaco y cacao presentan tasas positivas de 1.8% y 1.2%,
respectivamente, atenuando parcialmente la contraccin del agregado.
A pesar de cerrar el ao 2014 con una variacin negativa, el cultivo de caf mostr un
crecimiento interanual positivo de 1.0% en el trimestre octubre-diciembre. Esta recuperacin ha
sido resultado del conjunto de acciones y medidas adoptadas por el Consejo Dominicano del
Caf (CODOCAFE) para la rehabilitacin y mantenimiento de las plantaciones a fin de mitigar
los efectos de la roya del cafeto. La produccin de tabaco registr un aumento de 1.8%,
6
impulsado por la continuidad de los programas de apoyo a los productores por parte de las
autoridades del Instituto Nacional del Tabaco (INTABACO) con la entrega de insecticidas y
fungicidas para el manejo de plagas y enfermedades. Adems se destacan la preparacin de
tierras y la asistencia tcnica permanente.
En tanto que la produccin nacional de cacao experiment un crecimiento de 1.2%, motivado por
los programas de rehabilitacin de las plantaciones y manejo de la post-cosecha. Asimismo,
incidi el aumento de los precios en el mercado internacional, al igual que el incremento en los
desembolsos a los productores por parte del Banco Agrcola, que alcanzaron la cifra de
RD$714.2 millones para un crecimiento interanual de 22.2%.
El valor agregado de otros cultivos agrcolas muestra un crecimiento de 6.4%, resultado del
comportamiento exhibido por los principales rubros que componen esta actividad, como son:
frutas ctricas (17.9%), tomate (14.7%), pltano (10.9%), tubrculos, bulbos y races (4.6%) y
guineo (3.3%).
Otros cultivos como las habichuelas, el maz y los guandules registraron reducciones en el orden
de 7.5%, 20.8% y 8.3%, respectivamente. La cada observada en la produccin de habichuelas es
consecuencia directa de los estragos causados por el virus del mosaico dorado que afect la
produccin de esta leguminosa en las principales zonas productoras del pas.
La ganadera, silvicultura y pesca registr un crecimiento de 2.9% en su valor agregado,
impulsado por el aumento en el volumen de produccin del ganado bovino (1.8%), pollo vivo
(7.9%), leche cruda (4.5%), huevos (2.3%) y productos de la pesca (3.1%).
Indicadores de Ganadera, Silvicultura y Pesca
2013-2014
Concepto
Valor Agregado
13/12*
14/13*
2.6
2.9
1.8
0.6
7.6
4.6
-5.7
3.3
1.8
-7.5
7.9
4.5
2.3
3.1
Volumen de Producccin
Ganado Bovino Vivo
Ganado Porcino Vivo
Pollo Vivo
Leche Cruda
Huevos
Productos de la Pesca
El volumen de produccin de pollo registr una variacin interanual de 7.9%, debido a la

planificacin entre productores y entidades relacionadas al sector para satisfacer la demanda del
mercado local. Adems se destaca el apoyo financiero a productores avcolas, reflejado en el
aumento de 3.6% en los desembolsos del Banco Agrcola, alcanzando un monto de RD$555.3
millones para este rubro.
La expansin de 4.5% y 1.8% observada en la produccin de leche fresca y ganado vacuno,
respectivamente, se debe a los programas de apoyo a los productores que se han implementado
durante el ao, tales como: entrega de alimentos, construccin de pozos tubulares, ventas de
semillas de pasto a bajo costo, as como el seguimiento continuo de las autoridades para el
control de enfermedades. Asimismo, cabe destacar el aumento en los desembolsos del Banco
Agrcola a los ganaderos, que al cierre de ao haban registrado un incremento de un
12.9 por ciento.
La cada de 7.5% observada en la produccin de cerdo obedece fundamentalmente a la aparicin
de enfermedades en algunas zonas productoras del pas durante los primeros meses del ao. La
reduccin en la produccin se reflej en un aumento de 9.1% en el precio de la carne de cerdo
corriente en 2014, segn los datos de la Encuesta Nacional de Precios al Consumidor que sirve
de base a los datos oficiales de inflacin del pas.
Industrias
El crecimiento interanual de 20.3% registrado por la actividad Explotacin de Minas y Canteras
durante el 2014 se explica por el aumento en la extraccin de oro (36.8%) y plata (68.0%), que
representan aproximadamente, el 85.0% de la Minera, lo cual es cnsono con los planes de
produccin de las empresas ms importantes en la extraccin de estos minerales.
Al comparar este incremento con el crecimiento de 144.1% presentado por el sector en el ao
2013, se observa que el ritmo de crecimiento de la actividad se est estabilizando, luego del
importante arranque que tuvo lugar a finales de 2013 y que se mantuvo durante 2014.
Indicadores Explotacin de Minas y Canteras

2013-2014
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
144.1
20.3
Ferronquel
Arena, Grava y Gravilla
Yeso
Piedra Caliza
Mrmol
Oro
-39.8
14.7
-21.5
31.0
-100.0
14.0
-11.9
20.9
12.7
682.7
24.6
36.8
245.7
68.0
-11.6
-10.8
Plata
Cobre
Asimismo, el comportamiento de la actividad se vio influenciado por el incremento en la

produccin de arena, grava y gravilla (14.0%), mrmol (24.6%) y piedra caliza (20.9%), como
consecuencia del dinamismo de la actividad construccin en dicho periodo.
Manufactura Local
Durante el ao 2014 la manufactura local present un crecimiento de 5.5% en su valor agregado,
como resultado del desempeo positivo de las actividades que la conforman: Industrias de
Alimentos (5.3%), Elaboracin de Bebidas y Productos de Tabaco (3.3%), Fabricacin de
Productos de la Refinacin de Petrleo y Qumicos (3.2%) y Otras Manufacturas (6.2%).
Valor agregado de la Manufactura Local
2013-2014
Actividades
13/12*
14/13*
6.0
5.5
8.2
1.9
5.3
3.3
Fabricacin de Productos de la Refinacin de Petrleo y

Qumicos
10.1
3.2
Otras Manufacturas
1.0
6.2
Manufactura Local
Industrias de Alimentos
Elaboracin de Bebidas y Productos de Tabaco
Industria de Alimentos
El valor agregado de la industria de alimentos muestra un incremento de 5.3%, explicado
principalmente por el aumento experimentado en elaboracin de productos lcteos (4.2%),
procesamiento y conservacin de carnes (2.6%) y otros productos alimenticios (6.9%).
Valor agregado de la Industria de Alimentos
Enero-Diciembre 2013-2014
Actividades
13/12*
14/13*
8.2
5.3
Procesamiento de Carne
4.9
2.6
Aceites y Grasas de Origen Vegetal y Animal
-5.6
-2.8
Productos Lcteos
2.2
4.2
Productos de Molinera
8.2
-0.4
Elaboracin de Azcar
-2.8
-2.2
Otros Productos Alimenticios
12.1
6.9
La elaboracin de productos lcteos alcanz un crecimiento de 4.2% en los volmenes de

produccin, debido principalmente al incremento registrado en leche pasteurizada (8.2%), otros
productos lcteos (4.5%) y leche evaporada (2.9%).
El valor agregado del procesamiento y conservacin de carnes creci en 2.6%, sustentado
principalmente por el aumento en la produccin de carne de pollo (7.7%), carne de ganado
vacuno (1.8%) y otros productos crnicos (1.9%); mientras que la produccin de carne de cerdo
present una variacin interanual negativa de 7.3 porciento.
La elaboracin de productos de molinera mostr una variacin de -0.4%, como consecuencia de
la disminucin en el volumen de produccin de arroz descascarado en 0.7%, principal producto
de esta actividad. En sentido opuesto, la produccin de harina de trigo reflej un aumento de
4.1%, cnsono con el incremento en 5.0% registrado en las importaciones de trigo en
comparacin con el ao anterior.
En otro orden, la refinacin de azcar muestra una cada de 2.2% en su valor agregado, fruto de
la disminucin registrada en el ltimo trimestre del ao, ya que el crecimiento acumulado
durante los primeros nueve meses del ao 2014 fue de 2.7%. Este resultado ha sido consecuencia
de la reduccin en 5.6% en los rendimientos azcar/caa durante el ao y de la postergacin del
inicio de la zafra azucarera 2014-2015.
10
Los otros productos alimenticios alcanzaron un crecimiento de 6.9%, impulsado por el

comportamiento mostrado en los productos de panadera (13.6%), cocoa, chocolate y artculos de
confitera (10.3%), pastas alimenticias (7.4%) y otros productos alimenticios (8.9%).
Al cierre de 2014, el valor agregado de la actividad elaboracin de bebidas y productos de tabaco
exhibi un incremento de 3.3%, superior al 1.9% observado en el ao anterior. En tal sentido,
cabe resaltar el comportamiento mostrado por los productos de bebidas, dentro de los cuales la
produccin de cervezas y refrescos y aguas minerales embotelladas, registraron crecimientos de
5.5% y 21.3%, respectivamente. No obstante, los volmenes de produccin de ron
experimentaron una cada de 11.2%, consistente con la reduccin en 26.6% del volumen de las
ventas de dicho producto.
En cuanto al volumen de produccin de los derivados del tabaco se refiere, el mismo mostr una
disminucin de 7.2% como consecuencia de una cada en la demanda total en 7.1 por ciento.
Fabricacin de Productos de la Refinacin de Petrleo y Productos Qumicos
La actividad fabricacin de productos de la refinacin de petrleo y productos qumicos present
un crecimiento interanual de 3.2% en su valor agregado durante el ao 2014, atribuido
principalmente al incremento de 4.3% observado en la produccin de productos qumicos, lo que
se evidencia en el aumento de los ingresos por ventas de las empresas de productos
farmacuticos, en el orden de 12.2%. Asimismo, repercuti el mayor volumen de produccin de
fertilizantes, que result ser superior en 10.1% al registrado en 2013.
Indicadores Fabricacin de Productos de la
Refinacin de Petrleo y Productos Qumicos
2013-2014
Tasas de Crecimiento (%)
Actividades
13/12*
14/13*
10.1
3.2
12.0
9.6
-1.3
4.3
Gas Licuado (GLP)

Gasolina
Kero-avtur
Gas-oil (Diesel)
-9.2
14.8
4.5
8.2
20.4
0.7
1.6
-0.1
Fuel-oil
17.8
-6.3
Valor Agregado
Refinacin de Petrleo
Fabricacin de Sustancias y Productos Qumicos
11
Por otro lado, el valor agregado de la actividad de refinacin de petrleo result inferior en 1.3%
en comparacin con el ao anterior, debido a que los aumentos en la produccin de GLP, keroavtur y gasolina de 20.4%, 1.6% y 0.7%, respectivamente, fueron neutralizados por la
disminucin registrada en la produccin de gas-oil (-0.1%) y fuel-oil (-6.3%).
Otras Manufacturas
El crecimiento de 6.2% de otras manufacturas, estuvo sustentado por la expansin observada en
las diferentes ramas de actividad que la componen: fabricacin de productos de caucho y
plsticos (8.3%), fabricacin de productos minerales no metlicos (14.9%) y fabricacin de
metales comunes (7.8%).
Valor agregado de Otras Manufacturas
2013-2014
Actividades
13/12*
14/13*
1.0
6.2
Fabricacin Productos de Caucho y Plsticos
4.4
8.3
Fabricacin de Productos Minerales No Metlicos
6.6
14.9
Fabricacin de Metales Comunes
-6.0
7.8
Otras Industrias Manufactureras
-3.0
-1.5
Otras Manufacturas
* Cifras preliminares
Al finalizar el ao 2014, el valor agregado de la de fabricacin de productos minerales no

metlicos mostr un crecimiento de 14.9%, debido al aumento en los volmenes de produccin
de cemento, lo cual se ve reflejado en el incremento en 14.0% de la demanda de dicho producto.
La actividad metales comunes experiment un aumento de 7.8%, influenciado por el crecimiento
en los volmenes de produccin de varillas y barras de acero, reflejndose en un aumento de
17.6% en los volmenes de ventas de dichos productos.
Cabe destacar que el dinamismo mostrado por ambas actividades estuvo estimulado por la
creciente demanda de estos insumos dentro de la actividad Construccin, a raz de las
inversiones en proyectos por parte del sector pblico y privado, realizadas durante el ao 2014.
Zonas Francas
Para el ao 2014, cifras preliminares muestran que la manufactura de zonas francas registr una
variacin interanual de 4.2% en su valor agregado, motivado por el desempeo positivo
12
observado en el valor en US$ de las exportaciones de las principales ramas de actividad que la
conforman: fabricacin de sustancias y productos qumicos (7.4%), fabricacin equipos mdicos
y quirrgicos (3.4%), elaboracin de productos textiles, prendas de vestir, productos de cuero y
calzado (3.6%) y otras industrias manufactureras (8.0%).
Indicadores de Zonas Francas
2013-2014
Concepto
Valor Agregado
13/12*
14/13*
1.2
4.2
Valor Exportaciones (US$)

Elaboracin de Productos Textiles, Prendas de Vestir,
Productos de Cuero y Calzado
-2.7
3.6
-45.6
7.4
Fabricacin Equipos Mdicos y Quirrgicos
23.8
3.4
-3.0
8.0
Construccin
La actividad Construccin registr un crecimiento interanual de 13.8% durante el 2014,
impulsado en gran medida por la inversin privada a travs del desarrollo de proyectos
habitacionales de viviendas de bajo costo, a lo cual contribuy en parte los incentivos de la Ley
sobre el Desarrollo del Mercado Hipotecario y el Fideicomiso.
Asimismo, la inversin pblica incidi en el dinamismo de la actividad, la cual ha sido destinada
principalmente a importantes proyectos de infraestructura vial, as como a la continuacin en la
construccin y remodelacin de recintos escolares a nivel nacional que totalizan unas 10,000
aulas.
Entre las principales obras ejecutadas por el gobierno central se destacan el Circuito Vial del
Este, la construccin del Tramo II de la Circunvalacin Santo Domingo, los trabajos realizados
en la construccin, reconstruccin y rehabilitacin del Corredor Vial del Sur, la reconstruccin
de la carretera Villa Mella-La Victoria; la remodelacin y ampliacin de la autopista Joaqun
Balaguer; la carretera a San Jos de las Matas; la carretera al puerto de Manzanillo; la
construccin y apertura de la Circunvalacin Norte de Santiago; la construccin del elevado o
distribuidor de trfico en la interseccin de las avenidas Ecolgica con Charles De Gaulle, en el
municipio Santo Domingo Este; y el Programa Nacional de Asfaltado de calles, avenidas y
caminos vecinales en todo el territorio nacional.
13
El comportamiento mostrado en la actividad construccin se refleja en el crecimiento de los

volmenes de ventas de los principales insumos como el cemento (14.0%) y la varilla (17.6%),
as como el incremento de 28.0%, en las recaudaciones del Impuesto a la Transferencia de
Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS) pagado por las empresas constructoras por concepto
de compra de bienes y servicios relacionados a la construccin, de acuerdo a los datos reportados
por la DGII para en el perodo enero-diciembre de 2014.
Indicadores de la Construccin
2013-2014
Indicadores
13/12*
14/13*
7.3
13.8
14.7
42.7
0.8
14.0
-3.5
17.6
Cemento Asfltico
-2.6
-54.1
ITBIS pagado (RD$)

Prstamos a la Construccin (RD$)
7.1
19.1
28.0
57.7
Prstamos a la Adquisicin de Viviendas (RD$)
10.3
14.7
Valor Agregado
Volumen de Ventas Nacionales
Cemento
Pintura
Varilla
Volumen de importaciones
Acorde con el desempeo favorable del sector, se encuentran los prstamos a la construccin,
otorgados por el sistema financiero, los cuales al mes de diciembre de 2014, presentaron un
significativo crecimiento de 57.7%. Asimismo, es pertinente sealar el aumento de 14.7%
experimentado por los prstamos destinados a la adquisicin de viviendas.
Servicios
Energa y Agua
Durante el ao 2014, la actividad energa y agua creci 4.7%, superior en 2.0 puntos
porcentuales a la variacin interanual registrada al cierre del ao 2013. Este resultado es
impulsado principalmente por el incremento en la facturacin por servicios de electricidad a los
sectores: comercial (9.2%) y residencial (8.3%), los cuales en conjunto representaron alrededor
del 75.0% del crecimiento de 5.3% del total de la energa consumida en el ao.
14
Indicadores Energa y Agua

2013-2014
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
2.7
4.7
Consumo de Energa (Kwh)

Sectores
Residencial
Industrial
Comercial
Gobierno General
Autoconsumo
2.0
1.5
-4.7
11.7
-6.9
7.5
11.3
5.3
5.6
8.3
1.6
9.2
4.3
-0.9
Produccin de Agua (M3 )
8.2
-1.7
En cuanto a la generacin bruta de electricidad, se destaca las participaciones de las plantas

generadoras con tecnologa trmica a vapor y de turbina de gas, con incrementos de 51.0% y
8.2%, respectivamente. Este comportamiento es consistente con la disminucin en los precios
internacionales de los principales insumos para la produccin de dichas plantas, y el aumento en
la demanda de los servicios de electricidad producto de la expansin econmica registrada en
2014.
Por otro lado, el volumen de agua suministrado a la poblacin se contrajo en 1.7%. El
abastecimiento de este servicio se vio afectado por los bajos niveles de agua en las principales
presas del pas, efecto de la reduccin en las precipitaciones durante el ao. No obstante, se
evidenci una recuperacin en la actividad agua en el ltimo trimestre del ao.
Comercio
La actividad Comercio registr un crecimiento interanual de 4.9% en su valor agregado,
significativamente superior al 0.5% alcanzado en el mismo perodo del ao 2013. En general, la
recuperacin de la actividad comercial obedeci al incremento observado en los volmenes de
produccin de la corriente de bienes comercializables, provenientes de la manufactura local y la
agropecuaria, as como por el desempeo positivo mejor a lo previsto de las importaciones
comercializables. De forma particular se destaca la reactivacin del consumo privado que se
reflej en las ventas al detalle de las principales cadenas comerciales en el ltimo trimestre del
ao donde se registraron crecimientos significativos durante el Black Friday a finales de
noviembre y en el mes de diciembre.
15
Indicadores Comercio
2013-2014
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
0.5
4.9
Importaciones comercializables (US$)
-7.4
2.8
Prstamos al Consumo
Prstamos al Comercio
Ventas Supermercados y Tejidos
12.5
24.7
9.0
20.9
4.1
6.7
Por otro lado, los indicadores colaterales presentan resultados acordes con el comportamiento del
valor agregado de la actividad. Se destaca el crdito otorgado por el sector financiero para fines
de consumo y comercio, con tasas de crecimiento de 20.9% y 4.1%, respectivamente, y el
aumento de 6.7% correspondiente a las ventas de los principales establecimientos comerciales de
supermercados y tejidos.
La actividad Hoteles, Bares y Restaurantes experiment un incremento de 7.5% al cierre de
2014, continuando con el ritmo de crecimiento exhibido desde finales del ao 2013.
Indicadores Hoteles, Bares y Restaurantes
2013-2014
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
3.9
7.5
Tasa de Ocupacin Hotelera (Promedio Nacional) 1/
1.4
3.1
Flujo Turstico
Extranjeros No Residentes
Dominicanos No Residentes
2.8
3.6
-2.2
9.6
9.8
8.3
Ingresos por Turismo
8.1
11.3
Habitaciones Hoteleras
0.9
3.1
1/ Datos expresados en variacin de puntos porcentuales.
16
Este comportamiento se corresponde con el incremento en la llegada de turistas extranjeros por

los distintos aeropuertos, los cuales ascendieron a 4,464,643 de pasajeros al finalizar el 2014,
para un aumento interanual de 9.8% (399,889 adicionales en trminos absolutos).
Asimismo, el gasto promedio en dlares que realizan los turistas en el pas registr un aumento
de 2.9% en 2014.
De igual forma, las habitaciones hoteleras disponibles experimentaron un incremento de 3.1%,
para un aumento promedio unas 2,060 habitaciones adicionales netas a las existentes en el ao
2013, mientras la tasa de ocupacin hotelera mostr un aumento de 3.1 puntos porcentuales. La
mayor ocupacin se concentr en las zonas de la Romana/Bayahbe (84.3%) y Punta
Cana/Bvaro (82.7%), las cuales presentaron incrementos de 7.0 y 3.3 puntos porcentuales,
respectivamente, con relacin a los niveles alcanzados en el ao 2013.
Esta combinacin de factores result en un crecimiento de los ingresos por concepto de turismo
en 11.3%, alcanzando la cifra sin precedentes de US$5,638.1 millones. Estos resultados
favorables constituyen una muestra de los efectos de las acciones ejecutadas por el Ministerio de
Turismo y el sector privado con el objetivo de promocionar al pas en los mercados
internacionales como uno de los principales destinos tursticos en el Caribe, as como la
recuperacin de Estados Unidos, principal mercado emisor de turistas para el pas.
El dinamismo experimentado por la actividad transporte y almacenamiento para el ao 2014, con
un crecimiento de un 6.0% en su valor agregado, es el resultado del aumento mostrado en los
servicios de transporte terrestre de pasajeros. En este sentido, se registr un incremento de 4.9%
en el parque vehicular pblico y autobuses privados a nivel nacional.
Indicadores Transporte y Almacenamiento
2013-2014
Indicadores
13/12* 14/13*
Valor Agregado
Stock Promedio Parque Vehicular
1/
Importaciones Totales de Bienes (US$)
2.8
6.0
4.1
4.9
-4.9
2.9
1/ Incluye el parque vehicular pblico y autobuses privados.
17
Asimismo, las importaciones de bienes valoradas en US$, presentaron un cambio de tendencia,

al crecer en 2.9% frente al -4.9% registrado en el 2013, lo que unido a los aumentos observados
en los volmenes transportados de bienes agropecuarios, manufactureros y de zonas francas,
impact de manera positiva el desempeo de la actividad.
Comunicaciones
La actividad comunicaciones registr un crecimiento interanual de 5.2%, influenciado
principalmente por el servicio de telefona mvil, siendo ste el de mayor ponderacin dentro del
valor agregado de la actividad. El trfico saliente de minutos de la telefona mvil hacia las
dems redes, indicador de seguimiento de dicho servicio, experiment un incremento acumulado
de 6.4% con respecto al ao 2013. Asimismo, los indicadores del stock de lneas fijas y el
nmero de cuentas de acceso a internet, mostraron crecimientos en el orden de 2.5% y 6.0%
respectivamente, lo que refleja el desempeo favorable de los servicios de telefona fija y de
internet al cierre de ao.
Indicadores Comunicaciones
2013-2014
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
5.0
5.2
Trfico Saliente de Minutos de Lneas Mviles
7.8
6.4
Stock promedio de Lneas Fijas
-0.5
2.5
Cuentas de Internet
73.1
6.0
Intermediacin Financiera, Seguros y Actividades Conexas

Al cierre del ao 2014 el valor agregado de la actividad Intermediacin Financiera, Seguros y
Actividades Conexas registr un crecimiento de 9.1%, respecto al ao 2013. Este resultado est
sustentado por el comportamiento de los activos y pasivos, respaldado en la cartera de prstamos
y las disponibilidades, as como por el incremento en las captaciones por parte de las
instituciones financieras, unido al aumento en la rentabilidad de las mismas.
18
Indicadores Intermediacin Financiera, Seguros y Servicios Conexos

2013-2014
Indicadores
Valor Agregado
Intermediacin Financiera (RD$)
Comisiones y Otros Ingresos
SIFMI
Servicios de Seguros (RD$)
Primas Netas Cobradas de Seguros Generales
Ingresos por Planes de salud
Prstamos (RD$)
1/
13/12*
14/13*
5.8
9.1
8.9
8.4
16.7
3.0
5.8
9.6
7.5
13.7
17.1
11.1
1/ Saldos al mes de diciembre.
Haciendo referencia a las operaciones de dichas instituciones, en trminos nominales, las

comisiones y los otros ingresos se expandieron en 16.7%, mientras que los Servicios de
Intermediacin Financiera Medidos Indirectamente (SIFMI) crecieron en 3.0%.
Los servicios de seguros presentaron un desempeo positivo, al mostrar incrementos de 7.5% en
las primas netas cobradas de seguros generales y 13.7% en los ingresos por los planes de salud
de las aseguradoras.
En cuanto a la cartera de prstamos, registr un crecimiento significativo alcanzando una
variacin interanual de 11.1%, destacndose los crditos concedidos al sector privado (19.6%), y
dentro de este sector se resalta el incremento de las canalizaciones a las microempresas (29.8%).
Administracin Pblica y Defensa; Seguridad Social de Afiliacin Obligatoria
El crecimiento de 4.7% experimentado por esta actividad durante el ao 2014, se sustenta en el
incremento del personal ocupado del Gobierno Central (6.3%) y la Seguridad Social (3.8%).
19
Indicadores Administracin Pblica y Defensa;

Seguridad Social de Afiliacin Obligatoria
2013-2014
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
1.8
4.7
Personal Ocupado:
1.8
4.8
Gobierno Central
1.7
6.3
Instituciones Descentralizadas
15.2
-1.0
Municipios
-0.4
-0.9
Seguridad Social
8.1
3.8
Fuentes: Congreso Nacional, Ministerio de Hacienda, Contralora
General de la Repblica, Procuradura General de la Repblica,
Suprema Corte de Justicia, Junta Central Electoral, Cmara de
Cuentas, Direccin General de Aduanas, Direccin General de
Impuestos Internos, Instituciones Descentralizadas y Autnomas
y los Ayuntamientos.
Dentro del Gobierno Central, los ministerios que observaron mayor crecimiento en sus nminas
fueron:
Ministerio de Interior y Polica (9.4%), debido a la apertura de nuevas oficinas para la

regularizacin de extranjeros, a fin de que stos puedan adquirir un estatus migratorio
regular; la inauguracin de una oficina de Atencin a la Violencia Intrafamiliar de la
Polica Nacional; adems de la inclusin de nuevos agentes a las unidades Swat,
Antimotines y Lince, con el objetivo de fortalecer la lucha contra la delincuencia y el
crimen organizado.
Ministerio de Defensa (3.7%), por la inclusin de oficiales a la Armada de la Repblica

Dominicana y a la Fuerza Area Dominicana, a fin de ayudar a cumplir los objetivos de
la institucin, y contribuir con el Plan de Seguridad Ciudadana llevado a cabo en el pas.
Asimismo, el Ejrcito Nacional ha incluido nuevos miembros en sus tropas, a fin de
redoblar la seguridad fronteriza e impedir el paso de indocumentados.
Ministerio de la Presidencia (17.6%), por la puesta en marcha de nuevos centros de

formacin, para nios y adultos, por parte de la Vicepresidencia de la Repblica, as
como por los proyectos llevados a cabo por el Despacho de la Primera Dama, a favor del
desarrollo de las comunidades en todo el pas.
20
Ministerio de Obras Pblicas y Comunicaciones (8.9%), debido a la colaboracin

prestada a la Autoridad Metropolitana de Transporte (AMET), para ayudar a mejorar la
seguridad vial, prevenir accidentes y agilizar el flujo vehicular; conjuntamente con la
implementacin del programa de sealizacin de calles y avenidas, y dems actividades
propias del Ministerio.
Servicios de Enseanza
El valor agregado de la actividad Servicios de Enseanza, mostr un crecimiento de 8.4%,
debido principalmente al aumento de 13.0% en el componente de enseanza pblica (no de
mercado), como consecuencia de la incorporacin de nuevos estudiantes a la jornada de tanda
extendida, alcanzando en 2014 un total de 527,771 en 1,350 centros educativos. En cuanto a la
educacin superior, la Universidad Autnoma de Santo Domingo (UASD) exhibi un
crecimiento de 6.8%, por el aumento de su personal docente y administrativo.
Servicios de Salud
El crecimiento de 7.2% experimentado por el valor agregado de los Servicios de Salud es
atribuido al desempeo de la salud privada (de mercado), registrando un incremento interanual
de 7.5%, y al aumento en 5.8% de la salud pblica (no de mercado). En el caso de la salud
pblica, cabe destacar la apertura y remozamiento de hospitales y centros de atencin primaria,
en todo el pas, as como la implementacin de diversos programas desarrollados por las distintas
dependencias del Ministerio de Salud Pblica.
Por otro lado, el desempeo positivo de la salud privada, se manifiesta en el aumento registrado
en el gasto en servicios de salud reportado por las Administradoras de Riesgos de Salud (ARS).
Impuestos Netos de Subsidios
Los Impuestos Netos de Subsidios, al cierre del ao 2014, presentaron un crecimiento interanual
de 7.8%. Este comportamiento ha sido influenciado, fundamentalmente, por el desempeo del
Impuesto a la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS), el cual reflej un
incremento nominal en su recaudacin de 15.7%. Esta evolucin positiva ha correspondido a los
efectos marginales de la Reforma Tributaria (Ley 253-12), que en enero de 2014 modific la tasa
(de 8.0% a 11.0%) de algunos productos de la canasta familiar. Este resultado se ve reflejado en
el incremento en 10.1% de las ventas gravadas con este impuesto. Asimismo, es importante
destacar el desempeo de los Impuestos a las Importaciones, cuyo crecimiento, en comparacin
con el ao anterior, correspondi a 12.2%.
21
II.
PRECIOS INTERNOS
La inflacin del ao 2014, medida por la variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC),
alcanz 1.58%, la menor de los ltimos treinta aos e inferior en ms de dos puntos porcentuales
al 3.88% registrado en igual perodo del ao 2013.
Inflacin (%)
Diciembre 2013- Diciembre 2014
6.00
5.50
5.5
5.00
4.50
Centro del Rango Meta
4.42
4.5
4.00
3.50 3.88
3.5
3.00
2.97
2.50
2.00
1.58
1.50
1.00
Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic
2013
2014
Inflacin Anual
Inflacin Subyacente
Este resultado, estuvo influenciado en gran medida por las bajas presiones inflacionarias de
origen externo. En efecto, la cada en los precios del petrleo y por ende en los precios internos
de los combustibles y del gas licuado de petrleo, as como en algunos servicios de transporte, ha
repercutido favorablemente en el presupuesto familiar, ya que el ahorro en estos rubros genera
holgura para satisfacer otras necesidades de los hogares.
Inflacin (%)
2014
3.00
2.97
Inflacin
Promedio
Inflacin
Subyacente
1.58
Inflacin
Observada
Al analizar la inflacin acumulada del ao 2014, segn los grupos de bienes y servicios, se puede
observar que la variacin de precios experimentada por los Alimentos y Bebidas no Alcohlicas
(7.05%) fue neutralizada en gran medida por la cada en el IPC de los grupos Transporte
(-5.80%) y Vivienda (-2.54%). En ese tenor, cabe destacar que los precios promedios de la
gasolina regular, gasolina premium, gasoil y gas licuado de petrleo (GLP) registraron
22
disminuciones acumuladas de 25.2%, 21.8%, 23.0% y 19.2%, respectivamente, durante los

ltimos cinco meses (agosto-diciembre) del ao 2014.
Resulta importante subrayar que la inflacin subyacente1, es decir, aquella que est asociada a las
condiciones monetarias, cerr el ao en 2.97 %, similar a la inflacin promedio de doce meses de
3.00%, la cual se mantuvo en torno al lmite inferior del rango meta de 4.5% 1% contemplado
en el Programa Monetario de 2014.
Bienes Alimenticios con Mayor Incidencia IPC
Enero-Diciembre 2014
Artculos
Variacin % Incidencia*
Aumentaron sus precios

Pltanos verdes
Pollo fresco
Cebollas
Caf
Salami
Guineos verdes
Carne corriente de res
Leche en polvo
Caldo de pollo
Arroz
Pasta de tomate
Carne corriente de cerdo
Leche evaporada
Jugos envasados
31.11
8.93
54.81
20.56
8.29
20.41
11.11
8.56
10.79
2.03
16.45
9.06
13.43
8.17
0.35
0.22
0.13
0.08
0.07
0.07
0.06
0.06
0.06
0.05
0.05
0.04
0.04
0.04
-11.67
-9.52
-4.16
-8.07
-11.36
-12.96
-2.74
-5.05
-0.08
-0.04
-0.02
-0.02
-0.01
-0.01
-0.01
-0.01
Disminuyeron sus precios

Huevos
Yuca
Habichuelas rojas secas
Papas
Mentas
Zanahoria
Azcar blanca refinada
Arenque
*Representa el aporte en puntos porcentuales de cada artculo

en la variacin del IPC.
El grupo de mayor contribucin en los resultados del IPC fue Alimentos y Bebidas No
Alcohlicas. Los aumentos de precio ms significativos se verificaron en el pltano verde, pollo
fresco, cebolla, caf, salami, guineos verdes, carne de res, leche en polvo, entre otros. No
obstante, algunos alimentos como los huevos, yuca, habichuelas rojas, papas, zanahoria, azcar
blanca refinada y arenque experimentaron reducciones en sus precios atenuando parcialmente la
incidencia del grupo Alimentos y Bebidas No Alcohlicas en el IPC general.
1
Excluye algunos bienes agropecuarios de alta volatilidad, bebidas alcohlicas, tabaco, combustibles, servicios administrados y de transporte, que
representan el 30.74% de la canasta del IPC base Diciembre 2010.
23
III.
SECTOR EXTERNO
De acuerdo a los resultados preliminares de la Balanza de Pagos para el perodo enero-diciembre

2014, el dficit de cuenta corriente sufri una reduccin por cuarto ao consecutivo, para quedar
en US$1,969.6 millones, menor en US$567.1 millones al observado en igual perodo de 2013.
Este saldo de Cuenta Corriente equivale a 3.1% del Producto Interno Bruto, lo que refleja una
convergencia hacia el promedio histrico de este indicador, por primera vez desde el inicio de la
crisis financiera en 2007. Este resultado fue impulsado por el crecimiento registrado en las
exportaciones, las remesas, as como por ingresos extraordinarios procedentes del turismo.
Es debido reiterar que a partir del primer trimestre de 2014 la Balanza de Pagos de la Repblica
Dominicana se presenta segn los lineamientos del Sexto Manual de Balanza de Pagos y
Posicin de Inversin Internacional del Fondo Monetario Internacional.
Indicadores del Sector Externo
(Millones de US$)
2010
2011
2012
2013
2014
-4,006.3
-4,358.7
-3,970.6
-2,536.7
-1,969.6
Variacion Abs. SCC
-352.4
388.1
1,433.9
567.1
Variacin Rel. SCC
8.8
-8.9
-36.1
-22.4
Resultado Cuenta Corriente
Exportaciones Totales
6,814.7
Var. Abs Exp. T otales

Var. % Exp. T otales
Exportaciones Nacionales
2,711.3
Var. Abs Exp. Nacionales

Var. % Exp. Nacionales
Exportaciones O ro No Monetario
20.1
Var. Abs Exp. Oro

Var. % Exp. Oro
Exportaciones Zonas Francas
4,103.4
Var. Abs. Exp ZF.

Var. % Exp ZF.
Ingresos Turismo
4,163.4
Var. Abs Ing. T urismo

Var. % Ing. T urismo
24
8,361.6
8,935.5
9,424.3
9,919.6
1,546.9
573.9
488.8
495.3
22.7
6.9
5.5
5.3
3,678.0
4,129.0
4,473.8
4,676.7
966.7
451.0
344.8
202.9
35.7
12.3
8.4
4.5
25.0
174.7
1,190.6
1,541.0
4.9
149.7
1,015.9
350.4
24.4
598.8
581.5
29.4
4,683.6
4,806.5
4,950.5
5,242.9
580.2
122.9
144.0
292.4
14.1
2.6
3.0
5.9
4,391.0
4,686.6
5,063.5
5,638.1
227.6
295.6
376.9
574.6
5.5
6.7
8.0
11.3
Indicadores del Sector Externo

(Millones de US$)
Importaciones Totales
2010
2011
2012
2013
2014
15,209.9
17,301.6
17,673.3
16,801.2
17,288.3
2,091.7
371.7
-872.1
487.1
13.8
2.1
-4.9
2.9
14,362.9
14,774.6
13,690.1
13,838.3
1,762.0
411.7
-1,084.5
148.2
14.0
2.9
-7.3
1.1
4,674.4
4,810.4
4,352.1
3,866.4
1,232.6
136.0
-458.3
-485.7
35.8
2.9
-9.5
-11.2
4,008.3
4,045.4
4,262.3
4,571.2
325.4
37.1
216.9
308.9
8.8
0.9
5.4
7.2
Var. Abs. Imp. T otales

Var. % Imp. T otales
Importaciones Nacionales
12,600.9
Var. Abs Imp. Nacionales

Var. % Imp. Nacionales
Factura Petrolera
3,441.8
Var. Abs Fact. Petrolera

Var % Fact. Petrolera
Remesas Familiares
3,682.9
Var. Abs Rem. Familiares

Var. % Rem. Familiares
Prstamo / Endeudamiento Neto
-3,968.3
-4,328.6
-3,929.7
-2,496.2
-1,943.5
Errores & O misiones
-1,107.4
575.0
-106.5
-242.6
-654.5
Resultado Cuenta Financiera
-5,146.8
-3,916.2
-3,595.9
-4,079.4
-3,212.2
1,230.6
320.3
-483.4
867.2
-23.9
-8.2
13.4
-21.3
2,276.7
3,142.4
1,990.5
2,274.7
253.0
865.7
-1,151.9
284.2
12.5
38.0
-36.7
14.3
Var. Abs Cuenta Financiera

Var. % Cuenta Financiera
Inversin Extranjera Directa
2,023.7
Var. Abs IED

Var. % IED
Nota: 2013 cifras sujetas a rectificacin; 2014 cifras preliminares a Febrero 2015
25
Exportaciones Generales
(Millones de US$)
Enero-Diciembre
Variacin
Conceptos
I. Nacionales
Azcar y otros derivados
Caf y sus manufacturas
Cacao y sus manufacturas
Tabaco y sus manufacturas
Ferronquel
Plata
Productos M enores
Bienes Adquiridos en Puerto
Combustibles para Aeronaves
Alimentos para Aeronaves
2013
2014
Abs.
9,424.3
9,919.6
495.3
5.3
4,473.8
4,676.7
202.9
4.5
131.3
125.2
-6.1
-4.6
15.0
68.8
9.2
157.3
60.4
2,289.1
10.3
88.6
16.1
83.7
2,250.1
-4.7
19.8
6.9
-157.3
23.3
-39.0
-31.3
28.8
75.0
-100.0
38.6
-1.7
552.1
525.6
26.5
561.7
530.2
31.5
9.6
4.6
5.0
1.7
0.9
18.9
Oro No Monetario
1,190.6
1,541.0
350.4
II. Zonas Francas
4,950.5
5,242.9
292.4
29.4
5.9
En la balanza comercial, las exportaciones totales crecieron 5.3%, equivalente a un flujo de

US$495.3 millones adicionales respecto a igual perodo en el 2013, para un total de US$9,919.6
millones. Dentro de stas, las exportaciones nacionales crecieron un 4.5%, entre las que
resaltamos el incremento en las exportaciones de oro y plata del orden de 29.4% y 38.6%
respectivamente, para un total exportado de US$1,624.7 millones en el ao 2014. As mismo, se
registr un incremento importante en las exportaciones de bienes agrcolas tradicionales como el
cacao, con un aumento de 28.8% en comparacin a 2013. Cabe destacar que no se reportan
exportaciones de ferronquel para el perodo enero-diciembre de 2014, debido a que la empresa
Xtrata Nickel-Falcondo cerr sus operaciones en 2013, ao en el cual se gener un ingreso por
este rubro de US$157.3 millones.
Adicionalmente, es importante resaltar el crecimiento de 5.9% generado por las empresas de
zonas francas durante el 2014, reportando exportaciones globales por US$5,242.9 millones,
monto superior en US$292.4 millones al registrado en 2013. Este comportamiento fue explicado
principalmente por las exportaciones de productos elctricos, manufacturas de tabaco, productos
farmacuticos, y manufacturas de calzados, las cuales crecieron 14.2%, 9.9%, 7.5% y 7.3%
respectivamente.
Por otro lado, las importaciones totales crecieron 2.9%, explicado principalmente por el
comportamiento de las importaciones no petroleras, las cuales crecieron en 7.8% durante el
26
perodo enero-diciembre del 2014 al compararlas con igual perodo del ao 2013, en consonancia
con el crecimiento econmico y la demanda interna. En cambio, la factura petrolera se redujo en
US$485.7 millones, para una disminucin de 11.2%, como consecuencia de la cada de los
precios internacionales del petrleo. En el caso de las zonas francas, segn cifras preliminares,
las importaciones totales bajo este rgimen aumentaron 10.9% durante el perodo analizado,
principalmente por incremento de las importaciones de bienes de capital.
Importaciones Generales
(Valores F.O.B, Millones de US$)
Conceptos
Enero - Diciembre
2013
2014
Variacin
Abs.
%
16,801.2
17,288.3
487.1
2.9
I. Nacionales
Petrleo y derivados
Carbn mineral
Trigo
Azcar
Bienes exonerados de impuestos
Otros productos
13,690.1
4,352.1
77.5
157.2
1.6
2,071.7
7,030.0
13,838.3
3,866.4
76.8
165.1
14.8
2,257.8
7,457.4
148.2
-485.7
-0.7
7.9
13.2
186.1
427.4
1.1
-11.2
-0.9
5.0
825.0
9.0
6.1
3,111.1
160.1
39.1
2,911.9
3,450.0
200.9
41.5
3,207.6
338.9
40.8
2.4
295.7
10.9
25.5
6.1
10.2
II. Zonas Francas

Bienes de capital para zonas francas
Empresas comercializadoras zf
Insumos ZF
Importaciones No Petroleras 1/
12,449.1
13,421.9
972.8
7.8
1/ Corresponde a las Importaciones Mercancas Generales excluyendo Petrleo y Derivados.
Conforme al Sexto Manual de Balanzas de Pagos del FMI
En cuanto a la composicin de las importaciones por uso o destino econmico, se observa que
las de consumo aumentaron en 0.9% y las de materia prima en 1.8% con respecto a los montos
alcanzados en el ao 2013, acorde con el crecimiento econmico. Este menor aumento, al
compararlo con el crecimiento de las exportaciones no petroleras, obedece a que estas partidas
incluyen commodities, como el petrleo, cuyas cadas en sus precios han incidido en el valor de
sus importaciones. Por otro lado, las importaciones de bienes de capital disminuyeron US$0.3
millones, manteniendo prcticamente el mismo nivel del ao anterior.
27

Importaciones Nacionales FOB, por Uso o Destino Econmico
(Millones de US$)
Enero-Diciembre
Variacin
Concepto
2013
2014
Abs.
Relativa
7,341.6
7,405.8
64.2
0.9
II. M A T E R IA S P R IM A S
4,572.6
4,656.8
84.2
1.8
III. B IE N E S D E C A P IT A L
1,775.9
1,775.7
-0.3
0.0
13,690.1
13,838.3
148.2
1.1
I.
B IE N E S D E C O N S UM O
T O T A L ( I+II+III)
Dentro de la balanza servicios, es loable el crecimiento en los ingresos por concepto de turismo,
los cuales ascendieron a US$5,638.1 millones, para un incremento de 11.3%, equivalente a
US$574.6 millones ms que los recibidos durante el ao 2013. Esto fue posible gracias a la
llegada de casi 400 mil turistas adicionales, procedentes en su mayora de Estados Unidos. Por
su parte, el balance del ingreso secundario, o balanza de transferencias corrientes, concluy
el perodo enero-diciembre de 2014 con un resultado positivo de US$4,350.1 millones,
influenciado en mayor medida por el crecimiento de 7.2% en las remesas familiares recibidas,
como consecuencia de la recuperacin econmica de los Estados Unidos que es de donde
proceden el 66% del total de las mismas.
Vale destacar que a partir del primer trimestre de 2014, las cifras de remesas familiares se
compilan por medio de un Sistema de Notificacin de Transacciones Internacionales (SNTI) de
la Superintendencia de Bancos con una cobertura ampliada de esta partida, cambio asumido al
momento de adopcin de la metodologa del Sexto Manual de Balanza de Pagos del FMI. Dicho
sistema, permite realizar una medicin oportuna y completa tanto de las remesas entrantes y
salientes de manera formal en la economa dominicana.
Por ltimo, la cuenta financiera concluy el ao con un saldo negativo en US$3,212.2 millones,
menor en US$867.2 millones al registrado en 2013, explicado principalmente por un incremento
en los activos de inversin directa, en US$573.9 millones.
En lo que se refiere a la Inversin Extranjera Directa, en el perodo analizado sta ascendi a
US$2,274.7 millones, para un significativo aumento de 14.3% con respecto a igual perodo de
2013, impulsada por aumentos de las inversiones en los sectores comercial (58.9%),
comunicaciones (36.7%) y financiero (35.1%), entre otros.
28
Deuda Pblica Externa

Segn las estadsticas preliminares del Banco Central y la Direccin General de Crdito Pblico,
la deuda externa del sector pblico consolidado al 31 de diciembre de 2014 ascenda a
US$16,920.6 millones, equivalente a un 26.4% del Producto Interno Bruto (PIB-Ref.2007).
Los niveles de deuda externa aumentaron en US$1,028.4 millones con respecto al 31 de
diciembre de 2013, 6.5% en trminos porcentuales. El aumento de la deuda externa se debe
fundamentalmente a nuevas emisiones de bonos soberanos y a una operacin de cesin de
crdito de un acreedor interno a un acreedor externo, ambos pertenecientes al sector bancario.
Deuda Externa Sector Pblico Consolidado
(Millones de US$)
Concepto
Sector Pblico Consolidado
Dic-13
Va ria c i n
D ic - 14 / D ic 13
Dic-14
C o m p o s ic i n
d e la D e u d a
c o m o % de l
15,892.2
16,920.6
1,028.4
100.0%
14 ,9 19 .3
16 ,0 7 6 .7
1,15 7 .4
9 5 .0 %
Organismos Multilaterales
4,559.0
3,866.5
- 6 9 2 .5
2 2 .9 %
Bilaterales
6,239.6
6,295.9
5 6 .3
3 7 .2 %
225.8
647.5
4 2 1.8
3 .8 %
3,889.0
5,260.8
1,3 7 1.8
3 1.1%
6.0
6.0
0 .0
0 .0 %
9 7 2 .9
8 4 3 .9
- 12 9 .0
5 .0 %
657.3
528.2
- 12 9 .0
3 .1%
Bilaterales
0.0
0.0
0 .0
0 .0 %
Banca Comercial
0.0
0.0
0 .0
0 .0 %
315.7
315.7
0 .0
1.9 %
0.0
0.0
0 .0
0 .0 %
2 5 .9 %
2 6 .4 %
1. Sector Pblico No Financiero
Banca Comercial
Bonos
Suplidores
2. Banco Central
Organismos Multilaterales
Bonos
Suplidores
De u d a Exte rn a Co n s o lid a d a c o mo % d e l P IB
Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central.
Del monto global de la deuda, US$16,076.7 millones corresponden al sector pblico no

financiero, en tanto que los US$843.9 millones restantes corresponden al Banco Central,
equivalentes a un 25.1% y 1.3 % del PIB, respectivamente.
Durante el perodo enero-diciembre 2014 el total de desembolsos recibidos por el sector pblico
asciende a US$2,477.1 millones, de los cuales US$2,336.7 millones fueron para el sector pblico
no financiero y US$140.4 millones para el Banco Central. En comparacin con el mismo perodo
del 2013, se registra una reduccin de 24.0 % en los desembolsos recibidos.
29
Evolucin Transacciones Deuda Pblica Externa

Enero-Diciembre 2013 - 20141/
(Millones de US$)
Conce pto
Montos
2013
Variacin
2014
Abs.
1. Desembolsos
3,257.9
2,477.1
-780.8
-24.0
2. Servicio de la deuda
1,772.4
2,398.0
625.6
35.3
2.1 Amortizaciones
1,266.4
1,800.4
534.0
42.2
506.0
597.6
91.6
18.1
2.2 Intereses
3. Flujo Neto (1 - 2.1)
1,991.5
676.7 -1,314.8
-66.0
4. T ransf. Netas (1-2)
1,485.5
79.1 -1,406.4
-94.7
1/ Cifras preliminares
Fuente: Ministerio de Hacienda y Banco Central de la Repblica
Dominicana.
.
En lo relativo al servicio de la deuda, del total pagado de US$2,398.0 millones, US$1,800.4 millones,
corresponden a capital y US$597.6 millones fueron destinados al pago de intereses y comisiones,
originando un flujo neto positivo de US$676.7 millones y una transferencia neta positiva de US$79.1
millones, debido a que los desembolsos fueron ms que lo que se pag. Lo sombreado no se corresponde
con el cuadro.
Analizando el servicio por Sector, el Pblico No Financiero tuvo pagos de capital por US$1,565.1
millones, y pagos de intereses y comisiones por US$575.5 millones.

El Banco Central, por su parte, destin US$235.3 millones al pago de capital, unos US$52.8
millones ms que en enero-diciembre de 2013, debido a que se est amortizando otro
desembolso del FMI (Stand-By/2009), mientras que los pagos de intereses y comisiones
ascendieron a US$7.9 millones.
Reservas Internacionales
Como resultado de las operaciones netas de divisas (compras y ventas) realizadas por el Banco
Central en el mercado local durante el periodo enero-diciembre 2014, los niveles de reservas
internacionales del Banco Central aumentaron con respecto al cierre de 2013. En ese sentido, al
finalizar el ao los niveles de Reservas Internacionales Brutas ascendieron a US$4,861.8
millones, mientras que las Reservas Internacionales Netas incrementaron a US$4,650.4 millones,
para un aumento durante el periodo de US$161.2 millones y US$263.9 millones,
respectivamente.
Con respecto a las Reservas Internacionales Netas Consolidadas (RINC), stas se situaron en los
US$4,360.7 millones, registrando un crecimiento de US$659.9 millones respecto al cierre de
2013.
30

Reservas Internacionales del Banco Central
(Millones de US$)
Variacin
Fecha
31-dic-13
31-dic-14
Brutas
4,700.6
4,861.8
161.2
Netas
4,386.5
4,650.4
263.9
6.0
Consolidadas
3,700.8
4,360.7
659.9
17.8
Absoluta Re lativa
3.4
Mercado Cambiario
En lo que respecta al mercado de divisas, durante el periodo enero-diciembre de 2014 las
entidades financieras y los agentes de cambio autorizados reportaron un monto bruto de compra
de dlares estadounidenses por US$32,947.2 millones, lo que representa un aumento de 3.7%
con respecto al volumen de US$31,774.9 millones registrado en el periodo enero-diciembre de
2013. En el cuadro de Compras Netas de Divisas y Participacin en el Mercado Cambiario, se
observan los montos de las operaciones netas de compra, es decir, las que excluyen las
transacciones inter-institucionales (operaciones entre entidades del sistema financiero y
cambiario), las cuales ascienden a US$19,717.7 millones durante el periodo enero-diciembre de
2014, monto superior en 0.2% a los US$19,680.9 millones del periodo enero-diciembre de 2013.
Compras Netas de Divisas y
Participacin en el Mercado Cambiario
Enero-Diciembre 2013 - 2014
(Millones de US$)
2013
2014
Variacin
Entidades
Compras
Entidades Financieras
Agentes de Cambio
Total
Part. %
Compras
Part. %
Abs. Rel. %
14,706.5
74.7
14,832.6
75.2
126.0
0.9
4,974.4
25.3
4,885.1
24.8
-89.3
-1.8
36.8
0.2
19,680.9
100.0
19,717.7
100.0
Del total de compras reportadas por las entidades cambiarias, las instituciones financieras
aportaron la suma de US$14,832.6 millones, correspondiente a un 75.2% del mercado. Por su
parte, los agentes de cambio autorizados reportaron un monto de transacciones de compras
ascendente a US$4,885.1 millones, equivalente a un 24.8% del total transado.
31
Volmenes Mensuales de Compras Netas y Tasas de Cambio de Compra

del Mercado Cambiario
(2014, en millones de US$, RD$ por US$)
El predominio de las instituciones financieras en las transacciones cambiarias netas es an mayor

en el caso de las ventas. Las entidades financieras realizaron ventas por US$18,663.1 millones,
un 94.9% de dichas operaciones, mientras que los agentes de cambio slo ejecutaron US$993.1
millones, para un porcentaje de 5.1% del total.
32
Tasas Promedio De Compra Dlares Estadounidenses

Del Mercado Cambiario (RD$/US$)
Enero-Diciembre 2013/2014
2 0 13
Me s e s
2 0 14
Va ria c i n
B a nc o s
A g e nte s
M e rc a d o
C a m b ia rio
B a nc o s
A g e nte s
M e rc a d o
C a m b ia rio
A b s o lu t a
D e p re c ia c i n
Ene ro
40.59
40.70
40.58
42.86
42.93
42.86
2.29
-5.3
F e bre ro
40.76
40.86
40.74
43.08
43.15
43.09
2.34
-5.4
M a rzo
41.00
41.05
40.99
43.11
43.15
43.12
2.12
-4.9
Abril
41.05
41.09
41.05
43.11
43.13
43.11
2.06
-4.8
M a yo
41.09
41.12
41.09
43.17
43.21
43.17
2.08
-4.8
J unio
41.45
41.58
41.46
43.36
43.43
43.36
1.90
-4.4
J ulio
41.89
41.99
41.91
43.46
43.53
43.47
1.56
-3.6
Ago s to
42.36
42.42
42.37
43.48
43.52
43.49
1.12
-2.6
S e ptie m bre
42.61
42.66
42.61
43.64
43.72
43.65
1.04
-2.4
Oc tubre
42.44
42.44
42.44
43.81
43.90
43.80
1.36
-3.1
No vie m bre
42.45
42.48
42.46
44.03
44.11
44.02
1.56
-3.5
Dic ie m bre
42.60
42.65
42.60
44.15
44.23
44.14
1.54
-3.5
E n e - D ic
4 1.6 9
4 1.7 5
4 1.6 9
4 3 .4 4
4 3 .5 0
4 3 .4 4
1.7 5
- 4 .0
La tasa de cambio promedio del mercado spot para la compra del dlar estadounidense durante el
periodo enero-diciembre del pasado ao fue de RD$43.44/US$, para una depreciacin de 4.0%
en relacin con igual perodo de 2013.
33
IV.
COMPORTAMIENTO FINANCIERO DEL GOBIERNO CENTRAL
Durante el ao 2014 se mantuvo la tendencia hacia la consolidacin fiscal, evitndose el

incremento de los dficits pblicos. As, el resultado preliminar de las operaciones del Gobierno
Central registr un dficit de RD$73,769.9 millones, equivalente a 2.7% del PIB, cifra que est
en consonancia con lo presupuestado para el ao y que refleja una ligera mejora respecto a
2013. En lo que concierne al resultado del Sector Pblico no Financiero, el dficit obtenido fue
de RD$84,500.4 millones, equivalente a un 3.0% del PIB, registrndose un ajuste relevante
respecto al dficit de 3.8% del PIB de 2013.
En lo que se refiere a los ingresos fiscales, estos experimentaron un incremento de 13.0%
respecto a 2013, recaudndose el 99.5% del monto estimado para 2014. Entre los principales
factores que explican este comportamiento deben mencionarse los ingresos provenientes de
impuestos a las ganancias de capital cobrados por las ventas de las acciones de Orange y
Tricom, las recaudaciones marginales de la Ley 253-12, as como los impuestos provenientes de
las empresas mineras y a las mejoras implementadas en los mecanismos de recaudacin por las
instituciones encargadas.
En cuanto al gasto, su ritmo de crecimiento se ralentiz en el ltimo trimestre y cerr el ao con
un aumento de 10.1% respecto a 2013. Es significativo, en este rubro, el incremento de servicios
personales debido al incremento en sueldos y salarios experimentado en el transcurso del ao en
los sectores educacin, fuerzas armadas y polica nacional. Asimismo, las transferencias, tanto
corrientes como de capital, fundamentalmente orientadas al sector elctrico. Debe acotarse que el
gasto se mantuvo dentro de los niveles estipulados en el presupuesto.
INGRESOS DEL GOBIERNO CENTRAL
A lo largo de 2014, los ingresos totales del Gobierno Central ascendieron a RD$417,389.7
millones, para un aumento de RD$47,976.7 millones respecto a 2013. Los ingresos corrientes,
por su lado, fueron de RD$414,328.3 millones, para un incremento de 12.2%, mientras que los
ingresos de capital, ascendieron a RD$3,061.4 millones en 2014, lo cual se debi al pago a
INDOTEL por concepto de concesiones del espacio radioelctrico a las compaas de
telecomunicaciones.
Dentro de los ingresos corrientes, los ingresos tributarios experimentaron un incremento de
10.7%, al pasar de RD$355,314.3 millones a RD$393,157.6 millones. Una de las principales
partidas, la correspondiente a los impuestos sobre la renta y los beneficios, experiment un
impulso considerable motivado por las ventas de Orange y Tricom por RD$10,152.5, as como
por los impuestos correspondientes a las actividades mineras. Entre 2013 y 2014, esta partida
pas de RD$108,852.6 millones a RD$125,097.7 millones, lo que equivale a un aumento de 14.9
por ciento.
34
Los impuestos sobre la propiedad, por su parte, experimentaron una cada significativa, de
20.7%, al pasar de RD$22,928.4 millones en enero-diciembre de 2013, a RD$18,183.2 millones
en 2014. La principal explicacin para esta baja se encuentra en la eliminacin del impuesto
sobre los activos financieros, creado en 2011 con una vigencia de dos aos. La sola eliminacin
de este tributo supuso al fisco RD$5,328.6 millones menos.
Los impuestos sobre las mercancas y servicios pasaron de RD$197,908.1 millones en 2013 a
RD$221,382.7 millones en 2014, para un incremento de RD$23,474.6 millones. Dentro de estos,
el impuesto sobre la transferencia de bienes industrializados y servicios (ITBIS) aument en
RD$17,716.2 millones, mientras que el impuesto sobre los hidrocarburos lo hizo en RD$2,111.9
millones.
En cuanto a los ingresos correspondientes a los impuestos sobre el comercio exterior, estos
pasaron de RD$23,795.5 millones a RD$26,562.8 millones entre 2013 y 2014, para un
incremento de 11.6 por ciento.
Finalmente, los ingresos no tributarios registraron un incremento de 50.2%, al pasar de
RD$14,098.3 millones a RD$21,170.7 millones. Este aumento se debe, en su casi totalidad, al
registro de los ingresos correspondientes a la Cuenta nica del Tesoro (CUT) desde enero de
2014.
GASTOS DEL GOBIERNO CENTRAL
En el 2014 los gastos totales del Gobierno Central aumentaron en 10.1% respecto al 2013,
pasando de RD$451,277.1 millones a RD$496,768.3 millones.
Los gastos corrientes, que en el ao 2013 ascendieron a RD$357,564.9 millones, aumentaron en
16.1%, alcanzando as RD$415,232.0 millones en 2014. Dentro de estos, la partida
correspondiente a los sueldos y salarios aument en RD$22,502.1 millones, el gasto en bienes y
servicios lo hizo en RD$8,053.8 millones, el pago de intereses de la deuda en RD$10,812.2
millones y, finalmente, las transferencias corrientes experimentaron un incremento de
RD$16,254.4 millones.
Los gastos de capital, por su parte, registraron una contraccin de 13.0% entre 2013 y 2014, al
pasar de RD$93,712.2 millones a RD$81,536.3 millones. El gasto correspondiente a la inversin
fija disminuy en 23.9%, equivalente a RD$16,292.4 millones, mientras que las transferencias de
capital mostraron un aumento de 18.5%, respecto a 2013, equivalente a RD$4,107.5 millones.
35
Banco Central de la Repblica Dominicana

Operaciones del Gobierno Central SPNF y Consolidado
Enero-Diciembre
Conceptos
2013
Variacin 2014/2013
2014*
Absoluta
Porcentual
(I) Ingresos Totales ms Donaciones
372,489.4
419,490.8
47,001.4
12.6
Ingresos Totales
Ingresos corrientes
Ingresos Tributarios**
Impuestos sobre la renta y los beneficios
Impuestos sobre la propiedad
Impuestos sobre las mercancas y servicios
De los cuales:
Impuestos sobre la Transf. de Bienes Ind. Y Serv. (ITBIS)
Impuestos sobre los Hidrocarburos
Impuestos sobre el Comercio Exterior
Ingresos no tributarios
369,413.0
369,412.6
355,314.3
108,852.6
22,928.4
197,908.1
417,389.7
414,328.3
393,157.6
125,097.7
18,183.2
221,382.7
47,976.7
44,915.7
37,843.3
16,245.1
-4,745.2
23,474.6
13.0
12.2
10.7
14.9
-20.7
11.9
112,730.3
43,279.0
23,795.5
14,098.3
130,446.6
45,390.9
26,562.8
21,170.7
17,716.2
2,111.9
2,767.4
7,072.4
15.7
4.9
11.6
50.2
0.4
3,061.4
3,061.0
3,076.4
2,101.1
-975.3
-31.7
451,277.1
357,564.9
105,286.5
39,305.4
59,218.9
153,414.8
93,712.2
68,076.1
22,212.2
496,768.3
415,232.0
127,788.6
47,359.2
70,031.1
169,669.2
81,536.3
51,783.7
26,319.7
45,491.2
57,667.1
22,502.1
8,053.8
10,812.2
16,254.4
-12,175.9
-16,292.4
4,107.5
10.1
16.1
21.4
20.5
18.3
10.6
-13.0
-23.9
18.5
-1,114.1
3,507.6
4,621.7
-414.8
Balance Gobierno Central ( I -II+III)
-79,901.9
-73,769.9
6,131.9
-7.7
Balance Resto del SPNF
-18,266.9
-10,730.5
7,536.4
-41.3
Balance General del Sector Pblico no Financiero
-98,168.8
-84,500.4
13,668.3
-13.9
-134,402.0
-125,720.9
8,681.1
-6.5
Ingresos de capital
Donaciones
(II) Gastos Totales
Gastos corrientes
Sueldos y Salarios
Bienes y Servicios
Intereses
Transferencias Corrientes
Gastos de capital
Inversin Fija
Transferencias de Capital
(III) Residual***
Balance Sector Pblico Consolidado (CG+Resto+BC)
*Cifras Preliminares
**A partir de enero 2014 se han clasificado los ingresos segn la metodologa plasmada en el Manual de Clasificadores
Presupuestarios 2014. Para fines de comparabilidad, se han reclasificado los datos de 2013 de acuerdo a esta metodologa.
*** El Residual surge cuando el financiamiento neto difiere de la diferencia observada entre los ingresos y gastos reportados.
Fuentes: Sistema Integrado de Gestin Financiera(SIGEF), Direccin de Crdito Pblico del Ministerio de Hacienda
y Banco Central de la Repblica Dominicana
36
V.
SECTOR MONETARIO
A lo largo de 2014, el Banco Central mantuvo invariable la Tasa de Poltica Monetaria (TPM) en
6.25% anual, tomando en consideracin que las proyecciones de inflacin no sealaba riesgos
que comprometieran el cumplimiento de la meta en el mediano plazo. Como resultado de esta
postura monetaria, las tasas de las facilidades permanentes de expansin y contraccin
permanecieron en 7.75% y 4.75% anual, respectivamente.
La evolucin del entorno externo relevante para la Repblica Dominicana mostr una mejora
relativa en 2014, con alzas en la produccin de Estados Unidos (EEUU), as como mejoras en los
indicadores de su mercado laboral. Al mismo tiempo, en el segundo semestre del ao se verific
una reduccin en los precios del petrleo, lo que impact favorablemente la economa domstica.
En el entorno domstico, la economa dominicana registr un incremento de la produccin
equivalente a 7.3% en 2014, manteniendo la tendencia observada en los trimestres anteriores y
ubicndose por encima de lo estimado en el Marco Macroeconmico para el ao.
Respecto a la inflacin, el 2014 estuvo marcado por bajas presiones inflacionarias explicadas por
un conjunto de factores externos favorables para el pas, entre los que se destacan la evolucin de
los precios internacionales del petrleo, la reduccin del precio internacional de alimentos,
mayor entrada de divisas por concepto de turismo, remesas e inversin extranjera directa y una
desaceleracin del ritmo de depreciacin del tipo de cambio. Como resultado, la inflacin
general interanual cerr el ao en 1.58 por ciento. No obstante, tanto las perspectivas de los
agentes del mercado como las proyecciones sealan una variacin interanual para el ao 2015
dentro del rango objetivo de 4.0% 1.0% interanual.
Inflacin General
Variacin Mensual (En %)
Inflacin General
Variacin Interanual (En %)
Inflacin Interanual
1.5%
Valor Central Meta
8.0%
7.0%
1.0%
6.0%
0.5%
5.0%
4.50%
4.0%
0.0%
3.0%
-0.5%
1.58%
2.0%
1.0%
2012
2013
0.0%
2014
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
-1.0%
2012
2013
2014
Por el lado de los prstamos, el crdito al sector privado en moneda nacional tuvo un crecimiento
de 15.1% a diciembre de 2014, alcanzando un monto de RD$554,301.7 millones, es decir,
RD$72,606.5 millones mayor si se contrasta con diciembre de 2013. Cabe destacar, que esta
variable mostr un incremento promedio de 14.8% a lo largo de todo el 2014. Adems, este
37
comportamiento estuvo explicado principalmente por el dinamismo observado en los prstamos

para Servicios Sociales (33.7%), Servicios Inmobiliarios (26.5%), Consumo (20.8%) y
Agropecuario (17.1%).
Tasas de Inters Bancos Mltiples
Promedio Ponderado. (En %)
Activa PP
20.0%
18.0%
16.0%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
Tasas de Poltica Monetaria e Interbancaria

(En % )
Pasiva PP
TPM
10.00%
Tasa Interbancaria
9.00%
8.00%
14.27%
7.57%
7.00%
6.49%
6.00%
6.25%
5.00%
4.00%
2012
2013
2.00%
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
3.00%
2014
2012
2013
2014
Las tasas de inters (promedio ponderado, p.p.), tanto activas como pasivas, mantuvieron un
comportamiento mixto en 2014. En los primeros meses se observ poca volatilidad en ambas
tasas, mientras que a partir de junio, se observ un proceso de descenso que llev a la tasa pasiva
p.p. hasta un mnimo anual de 4.91% en agosto, mientras que en el caso de la tasa activa p.p., el
mnimo ocurri en septiembre alcanzando 12.70 por ciento. Ms adelante, en el noveno mes del
ao se revierte esta tendencia negativa, ms fuerte en la tasa pasiva que en la tasa activa, y como
resultado al finalizar el ao 2014 se situaron en 7.57% y 14.24%, respectivamente. Asimismo, la
tasa de inters interbancaria se mantuvo en torno a la TPM a lo largo del ao.
Por el lado de los indicadores monetarios, la Base Monetaria Restringida (BMR) experiment
una variacin interanual de 9.5%, equivalente a un incremento de RD$16,031.0 millones con
respecto al monto de diciembre de 2013, por lo que esta variable cierra el ao 2014 en
RD$184,139.9 millones. En esa misma lnea, la Base Monetaria Ampliada exhibi un
crecimiento de RD$39,111.9 millones al pasar de RD$254,900.7 millones en diciembre de 2013
a RD$294,012.6 millones a diciembre de 2014, para una expansin de 15.3% interanual.
Por otra parte, el medio circulante (M1), que es el conjunto de billetes y monedas en circulacin
y depsitos a la vista en los bancos comerciales, alcanz la suma de RD$243,699.5 millones, es
decir, 9.3% superior al monto de diciembre de 2013. El comportamiento del M1 viene explicado
por los billetes y monedas en manos del pblico que aumentaron en RD$9,098.4 millones
(12.4%) y los depsitos transferibles en moneda nacional que crecieron en RD$11,641.2
millones (7.8%), durante el mismo perodo.
38
Indicadores
Monetarios
Armonizados
INDICADORES
MONETARIOS ARMONIZADOS
2013-2014
2013-2014
(En(En
Millones
RD$)
Millo ne s dede
RD$
)
Var. %
Var. Absoluta
Dic.14/Dic.13
Dic.14/Dic.13
184,139.9
9.5%
16,031.0
93,747.2
104,707.3
11.7%
10,960.2
74,361.7
79,432.6
6.8%
5,070.9
Base Monetaria Ampliada
254,900.7
294,012.6
15.3%
39,111.9
Medio Circulante (M1)
222,959.9
243,699.5
9.3%
20,739.6
Oferta Monetaria Ampliada (M2)
684,113.1
753,940.9
10.2%
69,827.8
Dinero en Sentido Amplio (M3)
891,137.8
973,548.7
9.2%
82,410.9
Valores en Circulacin a Valor Compra
292,295.5
326,742.5
11.8%
34,447.0
Cartera de Prstamos al Sector Privado en M/N
481,695.0
554,301.5
15.1%
72,606.5
Variable
Dic-13
Dic-14
168,108.9
Billetes y Monedas Emitidos

Depsitos de Encaje Legal y Compensacin de las OSD en el BC
Base Monetaria Restringida (Emisin)
Por ltimo, la oferta monetaria ampliada (M2), que contiene el M1, los otros depsitos en
moneda nacional y los valores distintos de acciones en moneda nacional, creci 10.2%,
alcanzado RD$ 753,940.9 al finalizar el ao. Asimismo, el dinero en sentido amplio (M3)
ascendi a RD$ 973,548.7 millones en diciembre 2014, que si se compara con los RD$891,137.8
millones de diciembre 2013, equivale a un alza de 9.2 por ciento. Adems, dentro de los
elementos que componen el M3, se destaca el incremento en los otros depsitos en moneda
extranjera de 6.1% durante dicho perodo.
39
VI.
SECTOR FINANCIERO
Durante el perodo enero-diciembre de 2014, el sector financiero dominicano continu reflejando

un buen desempeo, fundamentado en el crecimiento sostenido de sus operaciones activas y
pasivas, las cuales presentaron incrementos anuales de 10.5% y 10.9%; as como por los
crecientes niveles de rentabilidad y de calidad de la cartera de crditos.
Al cierre de diciembre de 2014, el crecimiento anual de las operaciones activas ascendi a
RD$122,253.9 millones, explicado en mayor proporcin por la expansin del volumen de
crditos en RD$ 75,296.6 millones (11.3%), as como por el aumento de las disponibilidades en
RD$ 33,285.4 millones (16.1%) y de las inversiones en instrumentos de deuda y de capital en
RD$ 8,411.9 millones (4.2%). Cabe resaltar que el incremento de la cartera de crditos estuvo
acompaado de una reduccin de los crditos vencidos y en cobranza judicial, los cuales
ponderaron al trmino de 2014 en un 1.6% de la cartera de crditos bruta en diciembre de 2013
este valor fue de 2.4%.
Sistema Financiero
Activos, Pasivos y Patrimonio
Tasa de
Cre cimie nto (%)
Millone s RD$
CO NCEPTO
Dic-13
Dic-14
Dic-14 / Dic-13
Activos
1,161,516.8
1,283,770.7
10.5
Pasivos
983,763.1
1,091,220.1
10.9
Patrimonio
131,817.4
143,464.2
8.8
(*)
Cifras preliminares.
preliminares.
(*) Cifras
Durante el mismo perodo, los pasivos totales del sector financiero reflejaron un aumento de
RD$ 107,457.0 millones, equivalentes a una tasa de crecimiento anual de 10.9%. Dicho
incremento estuvo fundamentado en las captaciones del pblico que aumentaron en RD$
77,789.9 millones (8.7%), especficamente los renglones de valores en circulacin y depsitos de
ahorro, que incrementaron en RD$ 45,241.1 millones (16.8%) y RD$ 34,846.7 millones (13.2%),
respectivamente.
El referido crecimiento anual de los activos y pasivos, clasificado por denominacin de moneda,
indica que el mismo estuvo motivado en mayor proporcin por la dinmica de las transacciones
denominadas en moneda nacional. En el caso de las operaciones activas en moneda nacional, al
cierre de diciembre de 2014 estas reflejaron un crecimiento anual de RD$90,703.5 millones,
equivalente a un 74.1% del aumento del activo total en igual perodo; con relacin a los pasivos
en moneda nacional, a diciembre de 2014 estos reflejaron un aumento anual de RD$67,281.2
millones, un 62.6% del crecimiento anual del pasivo total a igual fecha.
Durante el perodo diciembre 2013-diciembre 2014, el patrimonio neto de las entidades de
intermediacin financiera present un crecimiento de RD$11,646.8 millones, equivalente a un
40
8.8%. Este aumento estuvo explicado por el incremento observado en las partidas de capital
pagado, capital adicional pagado y otras reservas patrimoniales de RD$10,447.1 millones,
representando un 89.7% de la expansin del patrimonio neto, aspecto que demuestra el
fortalecimiento de la base patrimonial del sector financiero.
En otro orden, durante el perodo enero-diciembre 2014 el sector financiero acumul beneficios
netos por RD$21,863.3 millones, superiores en RD$2,120.3 millones (10.7%) al acumulado
observado en igual perodo de 2013. A partir de estos beneficios acumulados se obtiene que, al
mes de diciembre de 2014, la rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE) fue de 17.53%
(17.38% en diciembre de 2013), en tanto que la rentabilidad sobre el activo (ROA) result en
1.94% (1.90% en diciembre de 2013).
Por su parte, al mes de diciembre de 2014, el coeficiente de intermediacin financiera del sector,
calculado mediante la relacin entre la cartera de crditos bruta y las captaciones totales del
pblico, alcanz un 76.4% (74.6% en diciembre de 2013). A su vez, la razn de gastos
operativos a margen financiero neto, se verific en 101.1% al trmino del ao 2014, superior al
registro de 99.2% observado en diciembre de 2013.
Comportamiento Operacional de los Bancos Mltiples
Al 31 de diciembre de 2014, los bancos mltiples registraron activos brutos totales por un monto
de RD$ 1,090,476.8 millones, reflejando un incremento anualizado de RD$109,732.3 millones,
un 11.2%, con respecto a igual fecha de 2013. Este comportamiento estuvo influenciado
fundamentalmente por el desempeo favorable de la cartera de prstamos y las disponibilidades,
que aumentaron en RD$67,538.5 millones (12.0%) y RD$32,253.7 millones (16.9%),
respectivamente.
La cartera de crdito bruta contina siendo el rengln de mayor contribucin dentro de las
operaciones activas de los bancos mltiples, representando a diciembre de 2014 un el 57.8% de
dichos activos, muy similar a la ponderacin reflejada a igual fecha de 2013 que fue de 57.4 por
ciento. A la par del referido aumento de la cartera de crditos se evidenciaron mejoras en los
indicadores de calidad del portafolio crediticio, verificndose una reduccin en el indicador de
morosidad de 0.58 punto porcentual, al registrar en diciembre de 2014 un 1.36% (1.94% a
diciembre 2013).
Bancos Mltiples
Activos, Pasivos y Patrimonio
Millones RD$
CONCEPTO
Dic-13
Dic-14
Tasa de
Crecimiento (%)
Dic-14 / Dic-13
Activos
980,744.5
1,090,476.7
11.2
Pasivos
851,678.9
950,816.1
11.6
91,152.6
100,081.0
9.8
Patrimonio
(*) Cifras preliminares.
41
Al cierre de diciembre de 2014, las inversiones totales de los bancos mltiples presentaron un
aumento de RD$6,915.0 millones, un 4.4% con respecto a igual fecha de 2013, al alcanzar un
monto total de RD$162,743.5 millones. Este resultado se explica fundamentalmente por el
incremento de las inversiones en instrumentos de deuda que aumentaron en RD$6,384.3
millones, para una tasa anual de 4.2 %. Segregando el crecimiento de las inversiones totales por
tipo de moneda, se observa que las inversiones en moneda nacional se expandieron en
RD$8,057.5 millones, equivalente a un 5.5% anual, mientras que las inversiones en moneda
extranjera reflejaron una disminucin de RD$1,142.6 millones, equivalente a un 11.0 % durante
el ao 2014.
A diciembre de 2014 los pasivos totales de estos intermediarios financieros presentaron un
balance de RD$950,816.1 millones, reflejando un aumento de RD$99,137.1 millones, un 11.6%,
con respecto a igual mes de 2013. El comportamiento de los pasivos de los bancos mltiples
estuvo influenciado por el incremento registrado por las captaciones del pblico, los fondos
tomados a prstamos y las obligaciones subordinadas que presentaron incrementos de
RD$70,535.0 millones, RD$14,928.4 millones y RD$10,195.3 millones, equivalentes a
crecimientos de 9.2%, 40.6% y 40.6%, respectivamente. A su vez, el aumento de las captaciones
estuvo sustentado en el incremento de los renglones de valores en circulacin y depsitos de
ahorro, que crecieron en RD$42,926.0 millones (24.2%) y RD$29,676.0 millones (12.6%).
Bancos Mltiples
Estructura de Pasivos
Enero-Diciembre 2013- 2014
Millones RD$
Concepto
Tasa de
Crecimiento
(%)
Dic-13
Dic-14
Dic-14 / Dic-13
Captaciones
766,684.29
837,219.24
9.2
Financiamientos
36,725.28
51,653.72
40.6
384.67
433.96
12.8
Oblg. Subordinadas
25,140.10
35,335.37
40.6
Otros Pasivos
22,744.59
26,173.76
15.1
TOTAL
851,678.93
950,816.05
11.6
Aceptaciones
Asimismo, durante el perodo diciembre 2013 - diciembre 2014, el patrimonio neto de los bancos
mltiples present un crecimiento de RD$8,928.5 millones, equivalente a un 9.8 por ciento. En
ese perodo, los beneficios acumulados por estos intermediarios financieros totalizaron un monto
de RD$18,862.3 millones, para un incremento de RD$2,209.3 millones, un 13.3% con relacin a
los alcanzados en el igual perodo de 2013.
El crecimiento de las utilidades acumuladas a un ritmo superior que la expansin del patrimonio
neto se reflej en mayores niveles de rentabilidad para los bancos mltiples. En efecto, al cierre
de diciembre de 2014 la rentabilidad sobre el patrimonio promedio (ROE) de estas entidades
42
alcanz un 20.0% (19.9% en diciembre de 2013), en tanto que la rentabilidad sobre el activo
promedio (ROA) se verific en 1.92% (1.89% en diciembre de 2013).
En otro orden, a diciembre de 2014 el coeficiente de intermediacin financiera de estas entidades
alcanz un 75.3% (73.4% en diciembre de 2013); mientras que la razn de gastos operativos a
margen financiero neto se observ en 102.2% (100.4% en diciembre de 2013).
Tasas de Inters de los Bancos Mltiples
Para el cierre del ao 2014, las tasas de inters activas y pasivas de la banca mltiple registraron
un promedio ponderado de 14.24% anual y 7.57% anual, respectivamente, presentando un
incremento de 0.18 y 0.71 puntos porcentuales, al compararlas con el cierre de diciembre de
2013. De igual manera, dichas tasas se incrementaron con respecto al cierre de septiembre de
2014.
Tasas de Inters Activas y Pasivas Promedio Ponderado
Banca Mltiple
Nominales en % Anual
Dic.2013-Dic.2014
Con relacin a los prstamos por destino de los bancos mltiples, al comparar las tasas de inters
registradas al cierre del 2014, con las presentadas al cierre de diciembre de 2013, se verificaron
reducciones de 0.58 y 0.09 punto porcentual en los sectores hipotecario y comercio,
respectivamente, mientras se observa un incremento de 0.22 punto porcentual en el sector
consumo. Cabe destacar que las operaciones de crdito al consumo fue el sector de mayor
crecimiento en diciembre de 2014 en volmenes de operaciones.
Al comparar dichas tasas con las alcanzadas al cierre del trimestre anterior, se muestran
aumentos de 1.72, 1.08 y 0.28 en los sectores comercio, hipotecario y consumo, respectivamente.
43
Tasa de Inters de la Banca Mltiple por Sectores

Dic.2013- Dic.2014
Nominales en % anual
44
ANEXOS
45
RESULTADOS PRELIMINARES DE LA
ECONOMA DOMINICANA
SECTOR REAL
(Ao de Referencia 2007)
46
ACTIVIDADES
13/12*
14/13*
Agropecuario
Manufactura Local
Manufactura Zonas Francas
Construccin
Servicios
Energa y Agua
Comercio
Comunicaciones
Servicios Financieros
Actividades Inmobiliarias y de Alquiler
Administracin Pblica
Enseanza
Enseanza de Mercado
Enseanza No de Mercado
Salud
Salud de Mercado
Salud No de Mercado
Otras Actividades de Servicios
Valor Agregado
Impuestos a la produccin netos de subsidios
Producto Interno Bruto
3.7
144.1
6.0
1.2
7.3
3.2
2.7
0.5
3.9
2.8
5.0
5.8
3.4
1.8
3.4
0.9
6.3
5.8
4.2
6.3
4.9
4.8
4.7
4.8
4.4
20.3
5.5
4.2
13.8
5.7
4.7
4.9
7.5
6.0
5.2
9.1
3.3
4.7
8.4
0.7
13.0
7.2
7.5
5.8
4.4
7.3
7.8
7.3
*Cifras preliminares
Fuente: Banco Central
Actividades
13/12*
14/13*
Agropecuaria
3.7
4.4
Agrcola
4.7
4.9
2.6
2.9
47
Actividades
13/12*
Agrcola
Arroz
Cultivo de Caa de Azcar
Cultivo de Tabaco y Productos para Preparar Bebidas
4.7
4.9
8.9
-6.2
-15.1
-0.7
4.5
-3.7
5.2
6.4
Otros Cultivos Agrcolas

Concepto
13/12*
14/13*
Valor Agregado
2.6
2.9
Volumen de Producccin
Ganado Bovino Vivo
Ganado Porcino Vivo
Pollo Vivo
Leche Cruda
Huevos
Productos de la Pesca
1.8
0.6
7.6
4.6
-5.7
3.3
1.8
-7.5
7.9
4.5
2.3
3.1
48
14/13*
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
144.1
20.3
Ferronquel
Arena, Grava y Gravilla
-39.8
14.7
-100.0
14.0
Yeso
Piedra Caliza
Mrmol
Oro
Plata
-21.5
31.0
12.7
682.7
245.7
-11.9
20.9
24.6
36.8
68.0
Cobre
-11.6
-10.8
Actividades
Manufactura Local
13/12*
14/13*
6.0
5.5
Industrias de Alimentos
8.2
1.9
5.3
3.3
Fabricacin de Productos de la Refinacin de Petrleo y Qumicos
10.1
3.2
Otras Manufacturas
1.0
6.2
49
Actividades
13/12*
14/13*
8.2
5.3
Procesamiento de Carne
4.9
2.6
Aceites y Grasas de Origen Vegetal y Animal
-5.6
-2.8
Productos Lcteos
2.2
4.2
Productos de Molinera
8.2
-0.4
Elaboracin de Azcar
-2.8
-2.2
Otros Productos Alimenticios
12.1
6.9
Actividades
Valor Agregado
13/12*
14/13*
10.1
3.2
Refinacin de Petrleo
12.0
-1.3
9.6
4.3
Gas Licuado (GLP)
-9.2
20.4
Gasolina
14.8
0.7
Kero-avtur
4.5
1.6
Gas-oil (Diesel)
8.2
-0.1
Fuel-oil
17.8
-6.3
50
Actividades
Otras Manufacturas
13/12*
14/13*
1.0
6.2
Fabricacin Productos de Caucho y Plsticos
4.4
8.3
Fabricacin de Productos Minerales No Metlicos
6.6
14.9
Fabricacin de Metales Comunes
-6.0
7.8
-3.0
-1.5
Concepto
Valor Agregado
13/12*
14/13*
1.2
4.2
Valor Exportaciones (US$)

Elaboracin de Productos Textiles, Prendas de Vestir,
Productos de Cuero y Calzado
-2.7
3.6
-45.6
7.4
Fabricacin Equipos Mdicos y Quirrgicos
23.8
3.4
-3.0
8.0
51
Indicadores
13/12*
14/13*
7.3
13.8
14.7
42.7
0.8
14.0
-3.5
17.6
Cemento Asfltico
-2.6
-54.1
ITBIS pagado (RD$)
7.1
28.0
Gastos del Gobierno Central en Construccin (RD$)**
-60.0
-13.1
Prstamos a la Construccin (RD$)
19.1
57.7
Prstamos a la Adquisicin de Viviendas (RD$)
10.3
14.5
Valor Agregado
Volumen de Ventas Nacionales
Cemento
Pintura
Varilla
Volumen de importaciones
** Datos al mes de noviembre
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
2.7
4.7
Consumo de Energa (Kwh)

Sectores
Residencial
Industrial
Comercial
Gobierno General
Autoconsumo
2.0
1.5
-4.7
11.7
-6.9
7.5
11.3
5.3
5.6
8.3
1.6
9.2
4.3
-0.9
Produccin de Agua (M3 )
8.2
-1.7
52
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
0.5
4.9
Importaciones Comercializables (US$)
-7.4
2.8
Prstamos al Consumo
12.5
20.9
Prstamos al Comercio
Ventas Supermercados y Tejidos
24.7
9.0
4.1
6.7
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
3.9
7.5
Tasa de Ocupacin Hotelera (Promedio Nacional) 1/
1.4
3.1
Flujo Turstico
Extranjeros No Residentes
2.8
3.6
9.6
9.8
-2.2
8.3
Ingresos por Turismo
Dominicanos No Residentes
8.1
11.3
Habitaciones Hoteleras
0.9
3.1
1/ Datos expresados en variacin de puntos porcentuales.
53
Indicadores
13/12* 14/13*
Valor Agregado
Stock Promedio Parque Vehicular
1/
Importaciones Totales de Bienes (US$)
2.8
6.0
4.1
4.9
-4.9
2.9
1/ Incluye el parque vehicular pblico y autobuses privados
Indicadores
13/12*
14/13*
Valor Agregado
5.0
5.2
Trfico Saliente de Minutos de Lneas Mviles

Stock Promedio de Lneas Fijas
7.8
-0.5
6.4
2.5
Cuentas de Internet 1/
62.0
16.7
1/ Cifras a septiembre
54
Indicadores
Valor Agregado
13/12*
14/13*
5.8
9.1
8.9
16.7
8.4
3.0
5.8
9.6
7.5
13.7
17.1
11.1
Intermediacin Financiera (RD$)

Comisiones y Otros Ingresos
SIFMI
Servicios de Seguros (RD$)
Primas Netas Cobradas de Seguros Generales
Ingresos por Planes de salud
Prstamos (RD$)
1/
1/ Saldos al mes de Diciembre.
PRECIOS
55
3.00
2.97
Inflacin Promedio
Inflacin Subyacente
1.58
Inflacin Observada
SECTOR EXTERNO
56
2010
2011
2012
2013
2014
-4,006.3
-4,358.7
-3,970.6
-2,536.7
-1,969.6
Variacion Abs. SCC
-352.4
388.1
1,433.9
567.1
Variacin Rel. SCC
8.8
-8.9
-36.1
Resultado Cuenta Corriente
6,814.7
8,361.6
Var. Abs Exp. T otales
2,711.3
Var. Abs Exp. Nacionales
573.9
488.8
6.9
5.5
5.3
3,678.0
4,129.0
4,473.8
4,676.7
966.7
451.0
344.8
202.9
35.7
12.3
8.4
4.5
25.0
174.7
1,190.6
1,541.0
350.4
20.1
Var. Abs Exp. Oro
4,103.4
Var. Abs. Exp ZF.
4.9
149.7
1,015.9
598.8
581.5
29.4
4,683.6
4,806.5
4,950.5
5,242.9
580.2
122.9
144.0
292.4
14.1
2.6
3.0
5.9
4,391.0
4,686.6
5,063.5
5,638.1
227.6
295.6
376.9
574.6
5.5
6.7
8.0
11.3
Var. % Exp ZF.

Ingresos Turismo
4,163.4
Var. Abs Ing. T urismo
495.3
24.4
Var. % Exp. Oro

Exportaciones Zonas Francas
9,919.6
22.7
Var. % Exp. Nacionales

Exportaciones O ro No Monetario
-22.4
9,424.3
1,546.9
Var. % Exp. T otales

Exportaciones Nacionales
8,935.5
Var. % Ing. T urismo
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificacin; 2014 cifras preliminares a febrero 2015.
Fuente: Departamento Internacional, Subdireccin de Balanza de Pagos, Divisin de Consolidacin de Estadsticas de Balanza de Pagos.
2010
2011
2012
2013
2014
15,209.9
17,301.6
17,673.3
16,801.2
17,288.3
2,091.7
371.7
-872.1
487.1
13.8
2.1
-4.9
2.9
14,362.9
14,774.6
13,690.1
13,838.3
1,762.0
411.7
-1,084.5
148.2
14.0
2.9
-7.3
1.1
4,674.4
4,810.4
4,352.1
3,866.4
1,232.6
136.0
-458.3
-485.7
35.8
2.9
-9.5
-11.2
4,008.3
4,045.4
4,262.3
4,571.2
325.4
37.1
216.9
308.9
8.8
0.9
5.4
7.2
-4,328.6
-3,929.7
-2,496.2
-1,943.5
Var. Abs. Imp. T otales

Var. % Imp. T otales
12,600.9
Var. Abs Imp. Nacionales

Var. % Imp. Nacionales
Factura Petrolera
3,441.8
Var. Abs Fact. Petrolera

Var % Fact. Petrolera
Remesas Familiares
3,682.9
Var. Abs Rem. Familiares

Var. % Rem. Familiares
Prstamo / Endeudamiento Neto
-3,968.3
Errores & O misiones
-1,107.4
575.0
-106.5
-242.6
-654.5
Resultado Cuenta Financiera
-5,146.8
-3,916.2
-3,595.9
-4,079.4
-3,212.2
1,230.6
320.3
-483.4
867.2
-23.9
-8.2
13.4
-21.3
2,276.7
3,142.4
1,990.5
2,274.7
253.0
865.7
-1,151.9
284.2
12.5
38.0
-36.7
14.3
Var. Abs Cuenta Financiera

Var. % Cuenta Financiera
2,023.7
Var. Abs IED

Var. % IED
57
Enero - Diciembre
Variacin (2013/2012)Variacin (2014/2013)
Concepto
I. Nacionales
Azcar y otros derivados
Caf y sus manufacturas
2012
2013
2014
8,935.5
9,424.3
9,919.6
Absoluta Relativa
488.8
4,129.0
4,473.8
4,676.7
200.6
131.3
125.2
Absoluta Relativa
5.5
495.3
5.3
344.8
8.4
202.9
4.5
-69.3
-34.5
-6.1
-4.6
34.5
15.0
10.3
-19.5
-56.5
-4.7
-31.3
Cacao y sus manufacturas
168.6
68.8
88.6
-99.8
-59.2
19.8
28.8
T abaco y sus manufacturas
11.6
9.2
16.1
-2.4
-20.7
6.9
75.0
267.3
157.3
-110.0
-41.2
-157.3
-100.0
Ferronquel
Plata
25.6
60.4
83.7
34.8
135.9
23.3
38.6
2,666.9
2,289.1
2,250.1
-377.8
-14.2
-39.0
-1.7
Bienes Adquiridos en Puerto
579.2
552.1
561.7
-27.1
-4.7
9.6
1.7
Combustibles para Aeronaves
554.6
525.6
530.2
-29.0
-5.2
4.6
0.9
24.6
26.5
31.5
1.9
7.7
5.0
18.9
174.7
1,190.6
1,541.0
1,015.9
581.5
350.4
29.4
4,806.5
4,950.5
5,242.9
144.0
3.0
292.4
5.9
Productos Menores
Alimentos para Aeronaves

O ro No Monetario
II. Zonas Francas
Fuente: Departamento Internacional, Subdireccin de Balanza de Pagos, Divisin de Estadsticas de Exportaciones e Importaciones.
Enero - Diciembre
Variacin (2013/2012) Variacin (2014/2013)
Concepto
2012
2013
2014
17,673.3
16,801.2
17,288.3
-872.1
-4.9
I. Nacionales
14,774.6
13,690.1
13,838.3
-1,084.5
-7.3
148.2
1.1
4,810.4
4,352.1
3,866.4
-458.3
-9.5
-485.7
-11.2
-0.9
Petrleo y derivados
Carbn mineral
Absoluta
Relativa
Absoluta
487.1
Relativa
2.9
71.8
77.5
76.8
5.7
7.9
-0.7
T rigo
188.9
157.2
165.1
-31.7
-16.8
7.9
5.0
Azcar
31.5
1.6
14.8
-29.9
-94.9
13.2
825.0
Bienes exonerados de impuestos
2,020.9
2,071.7
2,257.8
50.8
2.5
186.1
9.0
Otros productos
7,651.1
7,030.0
7,457.4
-621.1
-8.1
427.4
6.1
II. Zonas Francas
2,898.7
3,111.1
3,450.0
212.4
7.3
338.9
10.9
137.2
160.1
200.9
22.9
16.7
40.8
25.5
27.5
39.1
41.5
11.6
42.2
2.4
6.1
2,734.0
2,911.9
3,207.6
177.9
6.5
295.7
10.2
12,862.9
12,449.1
13,421.9
-413.8
-3.2
972.8
7.8
Bienes de capital para zonas francas

Empresas comercializadoras zf
Insumos ZF
Importaciones No Petroleras 1/
1/ Corresponde a las Importaciones Totales excluyendo Petrleo y Derivados.

58
Concepto
2010
2011
2012
2013
Va ria c i n
2 0 11/ 2 0 10
2014
Abs
Va ria c i n
2 0 12 / 2 0 11
(%)
Abs
(%)
Va ria c i n
2 0 13 / 2 0 12
Va ria c i n
2 0 14 / 2 0 13
Abs
Abs
(%)
(%)
Petroleo y derivados
Volumen
43.04
43.02
44.06
41.90
40.34
0.0
0.0
1.0
2.4
-2.2
-4.9
-1.6
Precio
76.57
104.05
104.25
97.52
88.86
27.5
35.9
0.2
0.2
-6.7
-6.5
-8.7
-8.9
3,295.5
4,476.2
4,593.3
4,085.6
3,584.5
1,180.7
35.8
117.1
2.6
-507.7
-11.1
-501.1
-12.3
Valor
-3.7
Gas Natural
Volumen
9.05
10.04
12.61
12.12
11.92
1.0
11.0
2.6
25.6
-0.5
-3.8
-0.2
-1.7
Precio
16.16
19.74
17.22
21.98
23.65
3.6
22.2
-2.5
-12.8
4.8
27.6
1.7
7.6
Valor
146.3
198.2
217.1
266.5
281.9
52.0
35.5
18.9
9.5
49.3
22.7
15.5
5.8
3,441.8
4,674.4
4,810.4
4,352.1
3,866.4
1,232.6
35.8
136.0
2.9
-458.3
-9.5
-485.7
-11.2
Valor Total Factura Petrolera
Valor de la Factura Petrolera

como porcentaje de las Importaciones
Concepto
2010
2011
2012
2013
2014
15,209.9
17,301.6
17,673.3
16,801.2
17,288.3
12,600.9
14,362.9
14,774.6
13,690.1
13,838.3
% de las Importaciones Totales
22.6%
27.0%
27.2%
25.9%
22.4%
% de las Importaciones Nacionales
27.3%
32.5%
32.6%
31.8%
27.9%
2013/2012
Sectores
2012
2013
2014/2013
Participacin (%)
2014
Absoluta Relativa Absoluta Relativa
T urismo
2012
2013
2014
162.0
256.5
300.7
94.5
58.3
44.2
17.2
5.2%
12.9%
13.2%
1,257.3
403.7
641.6
-853.6
-67.9
237.9
58.9
40.0%
20.3%
28.2%
Comunicaciones
-21.2
187.8
256.7
209.0
985.8
68.9
36.7
-0.7%
9.4%
11.3%
Energa
304.5
449.6
385.5
145.1
47.7
-64.1
-14.3
9.7%
22.6%
16.9%
Financiero
159.4
152.0
205.3
-7.4
-4.6
53.3
35.1
5.1%
7.6%
9.0%
Zonas Francas
163.0
149.7
190.9
-13.3
-8.2
41.2
27.5
5.2%
7.5%
8.4%
1,169.4
92.6
-38.5
-1,076.8
-92.1
-131.1
-141.6
37.2%
4.7%
-1.7%
Comercial
Minera
Bienes Raices
Otros/1
Inversin Directa
203.0
273.6
305.6
70.6
34.8
32.0
11.7
6.5%
13.7%
13.4%
-255.0
25.0
26.9
280.0
109.8
1.9
7.6
-8.1%
1.3%
1.2%
3,142.4
1,990.5
2,274.7
-1,151.9
-36.7
284.2
14.3
100%
100%
100%
Nota: 2012 y 2013 cifras parcialmente revisadas, sujetas a rectificacin; 2014 cifras preliminares a febrero 2015
1/ Incluye prstamos netos provenientes de inversionistas directos, as como otros sectores.
Fuente: Departamento Internacional, Subdireccin de Balanza de Pagos, Divisin de Estadsticas y Registro de Inversin Extranjera.
59
C once ptos
2013
1. C ue nta C orrie nte

1.1 Balanz a de Bie ne s y Se rvicios
1.1.1 Balanz a de Bie ne s
Exportacione s
Nacionales
Zonas Francas
Importacione s
Nacionales
Zonas Francas
1.1.2 Balanz a de Se rvicios
C r dito
Viajes
Servicios de Manufactura sobre insumos Fsicos
Pertenecientes a terceros
Otros
D bito
Fletes
Otros
1.2 Ingre so Primario
Renta de la Inversin
Ingresos
Egresos
Inversin de Cartera
Ingresos
Egresos
Otra Inversin
Ingresos
Egresos
Otros
Ingresos
Egresos
Variacin
2014/2013
Absoluta
%
2014
-2,536.7
-3,688.8
-7,376.9
9,424.3
4,473.8
4,950.5
16,801.2
13,690.1
3,111.1
-1,969.6
-3,123.2
-7,368.7
9,919.6
4,676.7
5,242.9
17,288.3
13,838.3
3,450.0
-567.1
-565.6
-8.2
495.3
202.9
292.4
487.1
148.2
338.9
-22.4
-15.3
-0.1
5.3
4.5
5.9
2.9
1.1
10.9
3,688.1
6,546.4
5,063.5
4,245.5
7,161.7
5,638.1
557.4
615.3
574.6
15.1
9.4
11.3
64.0
68.4
4.4
6.9
1,418.9
2,858.3
1,033.4
1,824.9
1,455.2
2,916.2
1,066.0
1,850.2
36.3
57.9
32.6
25.3
2.6
2.0
3.2
1.4
-2,994.5
-3,051.0
-2,511.2
118.2
2,629.4
-458.0
12.0
470.0
-81.8
312.1
393.9
56.5
223.2
166.7
-3,196.5
-3,262.9
-2,730.1
0.0
2,730.1
-498.4
12.9
511.3
-34.4
303.4
337.8
66.4
239.2
172.8
202.0
-211.9
-218.9
-118.2
100.7
-40.4
0.9
41.3
47.4
-8.7
-56.1
9.9
16.0
6.1
6.7
6.9
8.7
-100.0
3.8
8.8
7.5
8.8
-58.0
-2.8
-14.2
17.5
7.2
3.7
C once ptos
2013
1.3 Ingre so Se cundario
4,146.6
4,956.0
4,262.3
693.7
809.4
392.3
417.1
C r dito
Remesas Familiares
Otras T ransferencias
D bito
Remesas Familiares
Otras T ransferencias
2. C ue nta de C apital
/1
Variacin
2014/2013
Absoluta
%
2014
4,350.1
5,210.7
4,571.2
639.5
860.6
417.7
442.9
203.5
254.7
308.9
-54.2
51.2
25.4
25.8
4.9
5.1
7.2
-7.8
6.3
6.5
6.2
40.5
26.1
-14.4
-35.6
3. Pr stamo /
Ende udamie nto Ne to (3=1+2)
-2,496.2
-1,943.5
552.7
-22.1
4. C ue nta Financie ra
Inversin Directa
Inversin de Cartera
Deuda Pub. y Priv. Med. y LP (Neto)
Deuda Pub. y Priv. Corto Plazo (Neto)
Moneda y Depsitos
Otros /2
-4,079.4
-1,990.5
-1,765.2
-658.1
6.7
52.2
275.5
-3,212.2
-2,274.7
-1,308.4
241.0
-644.6
107.0
667.5
867.2
-284.2
456.8
899.1
-651.3
54.8
392.0
-21.3
14.3
-25.9
-136.6
-9,720.9
105.0
142.3
5. Errore s y O misione s
-242.6
-654.5
-411.9
169.8
6. Balanz a Global
1,340.6
245.7
-1,094.9
-81.7
7. Financiamie nto
Activos de Reservas
Uso del crdito y Prstamos del FMI /3
T ransferecias (Condonacin de deudas)
1,340.6
1,145.7
-196.9
2.3
245.7
161.5
-86.4
2.2
-1,094.9
-984.2
110.5
-0.1
-81.7
-85.9
-56.1
-4.3
1/ Excluye componentes clasificados como Financiamiento en el Grupo V. Segn la Sexta Versin del Manual de Balanza de Pagos, en la Cuenta de Capital slo se registran los
vencimientos corrientes y en atrasos condonados, correspondientes a deudas con acreedores oficiales (bilaterales/multilaterales), los cuales en trminos de registro forman parte del
Financiamiento.
2/ Incluye crditos comerciales y otros capitales.
3/ A partir de 2009 incluye el uso del crdito del FMI (desembolsos y amortizaciones) por parte del Gobierno.
Fuente: Departamento Internacional, Subdireccin de Balanza de Pagos.
NOTA: En las cifras de Deuda Pblica, la suma de los trimestres, no necesariamente coincide con los acumulados por diferencias en aspectos metodolgicos.
60
SECTOR MONETARIO
Variable
61
Dic-13
Dic-14
168,108.9
93,747.2
74,361.7
254,900.7
222,959.9
684,113.1
891,137.8
292,295.5
481,695.0
184,139.9
104,707.3
79,432.6
294,012.6
243,610.1
754,289.8
973,897.6
326,742.5
554,676.8
Var. %
Dic.14/Dic.13
9.5%
11.7%
6.8%
15.3%
9.3%
10.3%
9.3%
11.8%
15.2%
Var. Absoluta
Dic.14/Dic.13
16,031.0
10,960.2
5,070.9
39,111.9
20,650.1
70,176.7
82,759.8
34,447.0
72,981.8
Variable
Dec-12
Dec-13
Dec-14
167,849.9
86,506.7
81,343.2
229,706.8
192,755.6
617,966.2
796,047.7
253,092.8
421,859.7
168,108.9
93,747.2
74,361.7
254,900.7
222,959.9
684,113.1
891,137.8
292,295.5
481,695.0
184,139.9
104,707.3
79,432.6
294,012.6
243,610.1
754,289.8
973,897.6
326,742.5
554,676.8
Var. %
Dic. 13/Dic. 12
0.2%
8.4%
-8.6%
11.0%
15.7%
10.7%
11.9%
15.5%
14.2%
Var. %
Dic. 14/Dic. 13
9.5%
11.7%
6.8%
15.3%
9.3%
10.3%
9.3%
11.8%
15.2%
0.1
0.09
0.08
7.75%
0.07
0.06
6.49%
6.25%
0.05
4.75%
0.04
0.03
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
0.02
2012
2013
2014
Facilidad Permanente de Repos
TPM
Facilidad Permanente de Depsitos
Tasa Interbancaria
62
SECTOR FINANCIERO
Tasa de
Crecimiento (%)
Millones RD$
CO NCEPTO
Dic-13
Dic-14
Activos
1,161,516.8
1,283,770.7
10.5
Pasivos
983,763.1
1,091,220.1
10.9
Patrimonio
131,817.4
143,464.2
8.8
63
Dic-14 / Dic-13
Tasa de
Crecimiento (%)
Millones RD$
CO NCEPTO
Dic-13
Dic-14
Dic-14 / Dic-13
Activos
980,744.5
1,090,476.7
11.2
Pasivos
851,678.9
950,816.1
11.6
91,152.6
100,081.0
9.8
Patrimonio
Millones RD$
Concepto
Tasa de
Crecimiento
(%)
Dic-13
Dic-14
Dic-14 / Dic-13
Captaciones
766,684.29
837,219.24
9.2
Financiamientos
36,725.28
51,653.72
40.6
384.67
433.96
12.8
Oblg. Subordinadas
25,140.10
35,335.37
40.6
Otros Pasivos
22,744.59
26,173.76
15.1
TOTAL
851,678.93
950,816.05
11.6
Aceptaciones
64
65

Republica Dominicana Infeco - Preliminar2014-12

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ECONOMA DOMINICANA

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)

Durante el ao 2014, las estimaciones preliminares sealan que la economa dominicana

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Almacenamiento (6.0%), Comunicaciones (5.2%), Servicios Financieros (9.1%), Enseanza

El crecimiento experimentado durante 2014 es consistente con el comportamiento exhibido por

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Prstamos por Destino del Sistema Financiero, Datos Armonizados

2013/2012 2014/2013 2013/2012 2014/2013

Electricidad, Gas y Agua

Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones

*Cifras preliminares sujetas a revisin.

Ganadera, Silvicultura y Pesca

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

medidas adoptadas durante 2014 se destacan: el apoyo en servicios de preparacin de terrenos,

Fuente: Banco Agrcola de la Repblica Dominicana.

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Valor Agregado de la Actividad Agrcola

Tubrculos Bulbos y Raices

Otros Cultivos Agrcolas

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

El volumen de produccin de pollo registr una variacin interanual de 7.9%, debido a la

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Indicadores Explotacin de Minas y Canteras

Asimismo, el comportamiento de la actividad se vio influenciado por el incremento en la

Fabricacin de Productos de la Refinacin de Petrleo y

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Aceites y Grasas de Origen Vegetal y Animal

Otros Productos Alimenticios

La elaboracin de productos lcteos alcanz un crecimiento de 4.2% en los volmenes de

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Los otros productos alimenticios alcanzaron un crecimiento de 6.9%, impulsado por el

Gas Licuado (GLP)

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Fabricacin Productos de Caucho y Plsticos

Fabricacin de Productos Minerales No Metlicos

Fabricacin de Metales Comunes

Otras Industrias Manufactureras

Al finalizar el ao 2014, el valor agregado de la de fabricacin de productos minerales no

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Valor Exportaciones (US$)

Fabricacin Equipos Mdicos y Quirrgicos

Otras Industrias Manufactureras

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

El comportamiento mostrado en la actividad construccin se refleja en el crecimiento de los

ITBIS pagado (RD$)

Prstamos a la Adquisicin de Viviendas (RD$)

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Indicadores Energa y Agua

Consumo de Energa (Kwh)

Produccin de Agua (M3 )

En cuanto a la generacin bruta de electricidad, se destaca las participaciones de las plantas

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Importaciones comercializables (US$)

Tasa de Ocupacin Hotelera (Promedio Nacional) 1/

Ingresos por Turismo

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Este comportamiento se corresponde con el incremento en la llegada de turistas extranjeros por

Importaciones Totales de Bienes (US$)

Resultados Preliminares de la Economa Dominicana, Enero-Diciembre 2014 ___________________________

Asimismo, las importaciones de bienes valoradas en US$, presentaron un cambio de tendencia,