PP 7767/09/2010(025354)

RHB RESEARCH INSTITUTE SDN. BHD.

马来西亚 RHB Research

技术分析 Institute Sdn Bhd
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RHB Banking Group
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每日交投策略
MARKET DATELINE

2010 年 5 月 5 日

市场技术解读
看来或形成了“双重顶”形态（Double Top）…

图 1∶富时大马综合指数（FBM KLCI）（日线图） 图 2∶富时大马综合指数（单日线图）

本地股市的交投指引∶

♦ 由于担心将会有更多紧缩措施，区域交投的士气普遍低靡。结果，本地股市于周二应声下滑。

♦ 上海综合指数于昨日恢复交易，并创下 1.23% 的跌幅，归咎于中国中央银行在上周末调高了银行存款准备金率多达 50 个

基点。同时，这也触发了利率可能将被调升的忧虑。除此外，由汇丰控股（HSBC）所公布的中国制造业采购经理指数也从
3 月的 57 点，下跌至 4 月的 55.4 点，反映出制造业活动已趋缓。

♦ 另外，澳洲中央银行昨日再度调高主要利率多达 25 个基点至 4.50%，以控制通膨率。这也是该国自去年 10 月以来一连第

6 次调升利率。

♦ 这一些负面报道也抵消了隔夜美国股市反弹的利多因素。美股回弹，归功于希腊获得了多达 1 千 460 亿美元的援助金。

♦ 在本地方面，富时大马综合指数（FBM KLCI）下挫 4.00 点或 0.30% 至 1,342.89 点。交投量也维持低靡于 7 亿 6 千

700 万股，至于大盘涨跌家数比率继续维持下跌，有 555 只下跌股超越 176 只上升股。

技术解读∶

♦ 在创下自 2008 年 2 月底的最高峰后，即 1,349.92 点，富时综指便在新套利活动下回软。

♦ 随着它以一根“看跌抱线型态”（bearish engulfing）报收，这也确认了之前的“上吊线”（hangman），反映出近期将
会出现更多疲弱走势。

♦ 随着该指数维持在 1,347 点之前的高点以下，因此它所面对进一步回调至低于 10 日移动平均线（即 1,339 点）和 40 日移

动平均线（即 1,326 点）的风险看来相当高。

♦ 有鉴于此，如果它在未来数日继续回退，那么该指数可能会形成“双重顶”形态（double top）。其下档支撑水平为位于
1,305 点的技术缺口和 1,300 点心理大关。

♦ 在上涨方面，它必须去除 1,347 点和昨日的 1,349.92 点高点，以启动一轮上冲至 1,390 点中期阻力的涨潮。

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请仔细阅读位于本报告尾页的重要披露（ IMPORTANT DISCLOSURES）

 2010 年 5 月 5 日

每日交投策略∶

♦ 尽管富时综指早盘一度急升至 1,349.92 点的 26 个月新高，但基于欧洲信贷风险和全球经济复苏步伐出现不明朗情况，结

果卖方趁机减仓。

♦ 富时综指于本周所形成的“上吊线”和“看跌抱线型态”，掩盖了隔夜道琼斯工商指数（DJIA）反弹的利好消息，并且还持
续打击市场士气。

♦ 此外，一如我们之前所警告，潜在的“双重顶”形态的风险也抵消了部分投资者的乐观情绪，从而使到昨日的交投转淡。

♦ 再加上负面的大盘涨跌家数比率，该指数可能会在近期进一步丢失 10 日移动平均线（即 1,339 点）和 40 日移动平均线

（即 1,326 点）。

♦ 如果这些移动平均线也无法制止抛压，那么延伸性的套利压力将会压低该指数下探至位于 1,305 点的技术缺口和 1,300 点

心理关口。

♦ 有鉴于此，中期投资者应考虑锁定利润。至于若该指数在短期内失去这些移动平均线的话，那么短期交易员应准备止损离
场。

表 1 ∶每日统计 表 2∶主要海外指数及原产品
4月 4月 4月 5月 5月 变动 变动
收盘
股市摘要 28 日 29 日 30 日 3日 4日 本地主要指数 （点） （%）
上升股 富时大马综合指数 1,342.89 -4.00 -0.3
236 347 436 254 176
下跌股 富时大马 100 指数 8,804.76 -37.81 -0.4
472 363 265 456 555
平盘 富时大马创业板 4,106.22 -52.57 -1.3
276 279 321 268 285
无交易 各大海外指数
385 378 347 395 354
道琼斯工商指数 10,926.77 -225.06 -2.0
市场资本 纳斯达克指数 2,424.25 -74.49 -3.0
总成交量 标准与普尔 500 1,173.60 -28.66 -2.4
（百万股） 831 899 889 771 767 伦敦金融时报指数 5,411.11 -142.18 -2.6
总成交值 恒生指数 20,763.05 -48.31 -0.2
（百万令吉） 1,118 988 1,475 1,031 1,069 雅加达综合指数 2,959.02 -1.88 -0.1
东京日经 225 指数 11,057.40 休市 休市
外汇 首尔综合指数 1,718.75 -2.46 -0.1
令吉兑美元 3.2160 3.1960 3.1820 3.2085 3.2100 上海综合指数 2,835.28 -35.33 -1.2
曼谷综合指数 796.86 33.35 4.4
资料来源∶RHBInvest &彭博社（ Bloomberg） 富时新加坡海峡时报指
数 2,901.18 -43.04 -1.5
台湾加权指数 7,930.77 -21.40 -0.3
印度 Sensex 指数 17,137.14 -248.94 -1.4
主要原产品
纽约商品交易所
（NYMEX）原油期货
（每桶/美元） 82.74 -3.45 -4.0
MDEX 原棕油 – 第 3
个月 （每公吨/令吉） 2,515.00 -39.00 -1.5
美国利率 目前 最新
10 年 4 月
隔夜联邦基金利率 0-0.25% 无变动
27 日-28 日
下个联邦公开市场操作
2010 年 6 月 22 日-23 日
委员会（FOMC）会议

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 2010 年 5 月 5 日

图 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（日线图） 图 4∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）（单日线图）

技术解读∶

♦ 在本地现货市场转弱下，本地期货市场也在新一轮的套利压力下于午盘陷入负值区。

♦ 此外，交易员也受惊于在早盘突然掉头逆转的欧洲股市，如伦敦金融时报指数（-1.0%）、德国 Dax（-0.89%）和法国
CAC（-1.4%），这也导致尾盘的交投士气恶化。

♦ 结果，吉隆坡综合期货指数（FKLI）的 5 月份期约回吐早前多达 9 点的升势，并反以 5.00 点或 0.37% 的跌势收于

1,338.50 点低点。换言之，这使到期指从 1,352.50 点的多年高峰掉头反转。

♦ 在之前取得一根“流星线”（shooting star）后，它于昨日划出一根“看跌吞没型态”。这显示 FKLI 看来将从收盘恰好位

于 10 日移动平均线进一步往下走低。

♦ 一旦跌破 10 日移动平均线，这将会为它往下试叩 40 日移动平均线（即 1,328 点）铺路。

♦ 至于更强的支撑水平则是 1,300 点心理关口。

♦ 为了扭转当前的利淡局势，它必须即刻突围昨日的 1,352.50 点高峰。

每日交投策略∶

♦ 昨日疲弱的收盘建议期指今日将进一步回退。

♦ 交易员应做好心理准备市场将出现卖压，直到它在短期内于 40 日移动平均线（即 1,328 点）寻求一道扶持，之后才决定接

下来的走向。

♦ 今日，FKLI 看来将会在 1,325 点至 1,343 点之间游移。

表 3∶吉隆坡综合期货指数（FKLI）收盘
FKLI (月份) 变动
合约 开盘 最高 最低 收盘 （点） 结算 成交量 未平仓宗数
10 年 5 月 1349.00 1352.50 1338.50 1338.50 -5.00 1338.50 5495 19029
10 年 6 月 1351.00 1352.00 1338.00 1338.00 -5.50 1338.00 247 576
10 年 9 月 1350.50 1351.50 1338.00 1339.00 -3.50 1339.00 68 219
10 年 12 月 1351.00 1351.00 1340.00 1340.00 -2.00 1340.00 52 13

资料来源∶大马交易所（ Bursa Malaysia）

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 2010 年 5 月 5 日

图 5∶美国道琼斯工商指数（DJIA）(日线图) 图 6∶美国纳斯达克指数（Nasdaq）(日线图)

美国股市的交投指引∶

♦ 华尔街股市创下自 2 月初以来的最大跌势，归咎于市场担忧欧洲债务危机扩大至其它欧元区成员国。

♦ 在希腊获得援助后，如今焦点已转向西班牙和葡萄牙，基于投资者猜测这两个国家可能会申请财务援助。

♦ 此外，投资者也质疑希腊能否执行援助配套所制定的紧缩措施。

♦ 结果，这迫使资金从股票和原产品市场撤资，并流向被视为避风港的美元和债券市场。

♦ 而在美元走强下，美国轻质原油期货的 6 月份期约也暴跌了 3.45 美元或 4.5%，收每桶 82.74 美元。

技术解读∶

道琼斯工商指数 (Dow Jones Industrial Average 或 DJIA)

♦ 美国道琼斯工商指数（US DJIA）延续近来起伏不定的趋势，于周二恢复卖压动力。这次，该指数暴挫了 225.06 点或

2.02% 至 10,926.77 点。

♦ 随着它以一根巨大的利淡黑烛跌破 21 日移动平均线（即 11,058 点），再加上短期动力指标也发出“双卖”讯号，它可能

会扩大利淡动力。

♦ 一旦失守 10,850 点重要技术水平，这将会触发道指的调整讯号，以带动它步入位于 10,150 点至 10,850 点的低档交投

区。

♦ 除了 21 日移动平均线之外，11,250 点技术水平和近日的 11,258.01 点高峰也将会成为任何复苏尝试的强大障碍力。

纳斯达克指数 (Nasdaq Composite 或 Nasdaq)

♦ 随着母熊重返市场，纳斯达克指数（Nasdaq Composite Index）应声狂泻 74.49 点或 2.98% 至 2,424.25 点。

♦ 在它强力跌破 21 日移动平均线（即 2,478 点）和 2,470 点关口后，当前利淡动力料将在来日加剧。

♦ 因此，我们认为，它可能将进一步调整至下一道位于 2,330 点的支撑目标。

♦ 目前，强力阻力设在 21 日移动平均线和 2,470 点关口。

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 2010 年 5 月 5 日

每日技术焦点∶
图 7∶ 友尼森（ Unisem）（日线图） 图 8∶ 友尼森（单日线图）

友尼森 Unisem (M) Bhd (5005)

看来将会在跟进卖压动力下走低…

♦ 2009 年 12 月底，友尼森的股价展开了一轮凌厉涨势，并一举冲破 1.80 令吉重要关口，之后才在 2010 年 1 月中上冲至

2.60 令吉高峰，为自 2004 年 7 月以来的最高水平。

♦ 只可惜，它也即刻触发一轮调整，迫使它急挫至 1.86 令吉低点，即靠近 40 日移动平均线的扶持水平。

♦ 在获得买盘购兴的扶持下，该股沿着 40 日移动平均线趋升，并在 2010 年 3 月逐步收复 2.27 令吉关口。

♦ 3 月底，它重拾上扬动力，并突围了 2.60 令吉水平，然后才沿着 10 日移动平均线创下多年新高。

♦ 随着它最近逼近 3.42 令吉强大阻力线，套利活动也开始加剧，而导致该股在周一划出一根“流星线”（shooting star）。

昨日，它也取得一根巨大利淡黑烛。

♦ 鉴于它稍微收低于 10 日移动平均线（即 3.35 令吉），加上随机指标（stochastic oscillators）也发出一个微小的“卖

出”讯号，该股看来将在跟进卖压下于近期进一步走低。

♦ 有鉴于此，为了避开显著的调整，它必须迅速回升至 3.42 令吉水平以上。

♦ 下一道支撑水平只会落在 3.00 令吉，即接近 40 日移动平均线（即 2.87 令吉）。

技术解读∶

♦ 10 日移动平均线（10-day SMA）: RM3.35

♦ 40 日移动平均线（40-day SMA）: RM2.872

♦ 支撑水平: IS = RM3.00 S1 = RM2.60 S2 = RM2.27

♦ 阻力水平: IR = RM3.42 R1 = RM3.90

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IMPORTANT DISCLOSURES

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Technical recommendation framework for stocks and sectors are as follows: -

Technical Recommendation:
Trading Buy = Short-term positive opportunity spotted. It is an aggressive trading recommendation with a book to sellers’ price for short-term technical upside.
Bargain Buy = Short-term positive but technical signals have yet to trigger a rally. Traders can park and queue for their desired entry level within a small range.
Buy on Weakness = Short- to Medium-term positiveness anticipated, but technical readings are still negative. Traders can pick-up the stock for future rally.
Sell on Strength = Short-term momentum still positive, Traders are advice to lock in profit base on current strength.
Take Profit = Short-term target achieved. Traders are advice to exit before the technical readings turn bearish.
Avoid = Risky situation in the short-term and high volatility expected on the share price. Traders’ best strategy is staying away until it stabilises.

Technical Time Frame:

Immediate-term = short time frame within a contra period.
Short-term = moderate time frame within two to three contra periods. For tracking purposes, we refer to 10 trading days.
Medium-term = medium time frame usually refers to two to three weeks period. For tracking purposes, we refer to 20 trading days.

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