Mercado monetario

El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes

pero relacionados, en los que se intercambian activos financieros que tienen como
denominador comn un plazo de amortizacin corto, que no suele sobrepasar los dieciocho
meses, un bajo riesgo y una elevada liquidez.
ndice
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1Los mercados financieros

2Caractersticas
o

2.1Tcnicas de emisin

3Activos del mercado monetario[1]

4Desarrollo de los mercados monetarios

5Vase tambin

6Referencias

Los mercados financieros[editar]

Los mercados financieros, en su conjunto, forman el mercado de fondos prestables, pero se
distingue de acuerdo con las caractersticas de los activos negociados, entre el mercado de
capitales y el monetario.
De acuerdo con la OCDE, el mercado de capitales comprende las operaciones de colocacin
y financiacin a largo plazo y las instituciones que efectan principalmente estas operaciones.
Dentro del mercado de capitales se puede hablar de dos mercados: el mercado de valores y el
mercado de crdito a largo plazo. A su vez los mercados de valores se dividen entre mercados
de renta fija y mercados de renta variable.

Caractersticas[editar]
Las caractersticas distintivas del mercado monetario son el corto plazo, el riesgo ms
reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se negocian, sus caractersticas
fundamentales son las siguientes:
1. Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser grandes
entidades financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades de
recursos financieros a partir de las decisiones de profesionales especializados.
2. En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto de la
solvencia de las entidades emisoras (Tesoro Pblico o instituciones financieras o
industriales de gran tamao) como de las garantas adicionales que aportan (ttulos
hipotecarios, por ejemplo, o pagars de empresa avalados por una entidad bancaria.)

3. Son activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto plazo de
vencimiento, que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de sus posibilidades
de negociacin en mercados secundarios. Adems, se realizan con frecuencia con
ellos operaciones con pacto de retrocesin a muy corto plazo.
4. la negociacin se realiza directamente entre los participantes o a travs de
intermediarios especializados.
5. Muestran gran flexibilidad y capacidad de innovacin financiera, que ha provocado la
aparicin de nuevos intermediarios financieros, nuevos activos financieros y tcnicas
de emisin ms innovadoras, entre las que destacan las siguientes:
Tcnicas de emisin[editar]
Las tcnicas de emisin van innovando, destacando las siguientes:

El descuento o cobro de intereses al tirn. Esta frmula implica que el comprador del
activo paga una cantidad inferior al nominal en el momento de la adquisicin, recibiendo el
nominal en el momento de cancelarlo. La diferencia entre la cantidad pagada y el nominal
es el descuento o rentabilidad que obtiene el comprador que, como es lgico, no recibe
intereses peridicos, ya que los cobra por anticipado en su totalidad. Los ttulos del
mercado monetario que se suelen emitir de esta forma son los pagars de empresa y las
letras del Tesoro.

Cupn cero. En este caso el pago de los intereses se realiza a la maduracin de la

deuda, por tanto los ttulos se adquieren por su valor nominal (o por debajo de l) y se
amortizan con diferentes primas segn el plazo de reembolso. Los ttulos de mercado
monetario que se suelen emitir de esta forma son los bonos de caja y de tesorera
bancarios.

A tipo variable. En este caso se emiten ttulos cuyo tipo de inters no es fijo sino que
evoluciona segn algn tipo de inters de referencia, como, por ejemplo, el tipo
interbancario, ms un diferencial fijo. Esta frmula se suele emplear en la emisin de
ciertos bonos y pagars y ha sido tomada de los crditos a tipo de inters variable.

Activos del mercado monetario1 [editar]

Depsitos bancario

Letras del Tesoro

Pagars de empresas

Desarrollo de los mercados monetarios[editar]

Las razones fundamentales del gran desarrollo producido en los mercados monetarios en los
ltimos aos, pueden ser agrupadas en dos categoras.
El hecho de que tanto las autoridades econmicas como otros agentes econmicos han
tratado de apoyar el desarrollo de los mercados monetarios a la vista de las consecuencias
favorables que de ellos se derivaban para el funcionamiento de la economa. En este sentido,

suele destacarse la contribucin de los mercados monetarios a la consecucin de las

siguientes finalidades:

El logro de los objetivos de la poltica monetaria.

La formacin de una estructura adecuada de los tipos de inters.

La eficiencia de las decisiones financieras de los agentes econmicos.

La financiacin ortodoxa del dficit pblico.

En segundo lugar, el conjunto de fenmenos de naturaleza fundamentalmente econmica o

institucional que ha ayudado tambin a su desenvolvimiento, con independencia de los
efectos netos de esos fenmenos sobre la actividad econmica hayan sido o no perniciosos.
Destacan entre ellos las altas tasas de inflacin, el bajo crecimiento del producto nacional, el
crecimiento acelerado del gasto y dficit pblicos, la revolucin tecnolgica, etc.

l Mercado de Dinero o Mercado Monetario es un segmento de los

mercados financieros en el que se negocian instrumentos financieros de
gran liquidez y vencimientos muy cortos.

El mercado de dinero es utilizado por los participantes como un medio para

emitir emprstitos y prstamos a corto plazo, desde varios das hasta
dieciocho meses. Los valores negociados en el mercado de dinero
consisten en certificados negociables de depsito (CD), aceptaciones
bancarias, Letras del Tesoro, papel comercial, pagars municipales, fondos
federales y acuerdos de recompra (repos).
El mercado de dinero es utilizado por una amplia gama de participantes,
desde una empresa de recaudacin de dinero mediante la venta de papel
comercial en el mercado a un inversionista que compra repos como un
lugar seguro para invertir el dinero en el corto plazo. El mercado de dinero
normalmente es visto como un lugar seguro para poner dinero debido a la
naturaleza de alta liquidez de los ttulos y los vencimientos cortos, pero

hay riesgos en el mercado que cualquier inversor debe ser consciente,

como el riesgo de impago de valores.
El mercado de dinero (a corto plazo) es diferente de la del mercado de
capitales (a largo plazo).
INSTRUMENTOS DEL MERCADO DE DINERO
instrumentos de deuda que tienen un vencimiento de menos de un ao. Estos instrumentos
incluyen cosas como letras del Tesoro a corto plazo, certificados de depsito, papel
comercial, pactos de recompra, y la mayora de los depsitos deeurodlares.

Caractersticas del mercado de dinero

Las caractersticas distintivas del mercado monetario son el corto plazo, el riesgo ms
reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se negocian, sus caractersticas
fundamentales son las siguientes:
1.-Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser grandes entidades
financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades de recursos
financieros a partir de las decisiones de profesionales especializados.
2.-En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto de la solvencia
de las entidades emisoras (Tesoro Pblico o instituciones financieras o industriales de gran
tamao) como de las garantas adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, por ejemplo, o
pagars de empresa avalados por una entidad bancaria.)
3.-Son activos negociados son muy lquidos, derivado tanto de su corto plazo de
vencimiento, que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de sus posibilidades de
negociacin en mercados secundarios. Adems, se realizan con frecuencia con ellos
operaciones con pacto de retrocesin a muy corto plazo.
4.-La negociacin se realiza directamente entre los participantes o a travs de
intermediarios especializados.
5.-Han mostrado gran flexibilidad y capacidad de innovacin

Oferta de dinero

Vista previa

En macroeconoma, oferta de dinero o masa monetaria refiere a la cantidad

de dinero disponible en una economa para comprar bienes, servicios y ttulos de ahorro, en
un momento determinado. La oferta monetaria es determinada de manera conjunta por el
sistema bancario privado y el banco central del pas. El banco central opera a travs del
mercado abierto y de otros instrumentos para proveer de reservas al sistema bancario.
ndice

1Contenido
o

1.1Relacin entre efectivo y depsitos

1.2Coeficiente de caja

1.3Base monetaria

2Alcance de la oferta monetaria

3Relacin con la inflacin

4Vase tambin

5Referencias

6Enlaces externos

Contenido[editar]
El sector monetario, a diferencia del sector real, trata sobre el mercado del dinero. Las mismas
herramientas de anlisis que se aplican a otros mercados pueden aplicarse al mercado del
dinero. La oferta y la demanda resultan en un equilibrio del valor (tasa de inters) y de la
cantidad (balances de efectivo).

El dinero u oferta de dinero incluye el efectivo que comprende los billetes y las monedas en
circulacin al estar en manos de las familias y las empresas y por otra tambin incluye los
depsitos bancarios, pagars, cheques, certificados de depsito.
El primer activo que se incluye en la oferta de dinero es el efectivo, porque es el medio de
cambio ms aceptado en una economa. Pero el efectivo no es el nico activo que puede ser
utilizado para adquirir bienes, muchos establecimientos comerciales aceptan cheques y pago
por tarjeta de debito. Por esta razn se incluyen los depsitos bancarios dentro de la oferta de
dinero.2

Segn lo enunciado la oferta monetaria viene determinada por el banco central, los bancos y
el pblico que comprende las familias y las empresas. Esta influencia se produce a travs del
cociente entre efectivo y depsitos, el cociente entre reservas y depsitos (coeficiente de caja)
y dinero de alta potencia o base monetaria.1
Relacin entre efectivo y depsitos[editar]
Este coeficiente mide la proporcin de dinero que mantienen los ciudadanos en dinero efectivo
y en el banco, depende de los hbitos de pago de las personas y de factores relacionados con
el coste y la facilidad de conseguir dinero en efectivo. Por ejemplo la existencia de una
extensa red de oficinas bancarias, cajeros automticos y el uso generalizado de tarjetas de
pago logran que las ciudadanos necesiten menos efectivo y hagan bajar este coeficiente. A
corto plazo se entiende que permanece constante.
Coeficiente de caja[editar]
Las entidades financieras para el cumplimiento de sus fines mantienen una parte del dinero
depositado por sus clientes como reservas para hacer frente a posibles retiradas de dinero.
Los bancos mantienen estas reservas bien en depsitos que realizan en el banco central y
tambin con el dinero que mantienen en sus cajas. Estas reservas suelen ser una proporcin
fija de los depsitos que mantienen sus clientes y a corto plazo esta proporcin suele
permanecer fija.
Base monetaria[editar]
La base monetaria es el dinero a partir del cual se genera la oferta monetaria. La base
monetaria est compuesta por el dinero efectivo que puede estar en manos de familias y
empresas, o bien en las cajas de los bancos como reservas de las entidades financieras para
asegurar la liquidez de sus depsitos. La base monetaria incluye tambin las reservas
bancarias obligatorias, que vienen determinadas por el Banco Central a partir del coeficiente
de caja.

OM = oferta de dinero (oferta monetaria)

E = efectivo en manos del pblico, es decir la cantidad de dinero (billetes + monedas) que
mantiene el pblico sin ingresar en los bancos
D = volumen de depsitos bancarios que mantiene el pblico
BM = base monetaria
R = reservas bancarias
m = multiplicador monetario

donde:

Alcance de la oferta monetaria[editar]

Artculo principal: Agregado monetario

En una economa desarrollada no es fcil establecer una lnea que diferencie

entre los activos que pueden ser denominados dinero y los dems. Puesto que se
entiende que dinero es cualquier cosa que pueda ser usada en pago por una
deuda, hay una variedad de formas de definir o medir la oferta del dinero y en
concreto en la medicin del dinero bancario. Las formas ms restrictivas de medir
la oferta tienen en cuenta slo esas formas de dinero disponibles para
transacciones inmediatas, mientras que definiciones ms amplias consideran
dinero el almacenamiento de algo de valor. Las medidas ms comunes son M0 (la
ms restrictiva), M1, M2, M3, M4.

M0: el total de toda moneda fsica (billetes + monedas), ms cuentas

bancarias depositadas en los Bancos Centrales

M1: M0 + cantidades en cuentas corrientes (estrictamente oferta monetaria)

M2: M1 + cuentas de ahorros, cuentas de economa de mercado y cuentas de

certificados de depsito. Menores de US $ 100.000

M3: M2 + todos los dems tipos de certificados de depsito, depsitos en

moneda extranjera

M4:M3 + el cuasi-dinero (pagars y otros instrumentos financieros muy poco

lquidos)

Despus del 23 de marzo de 2006 la informacin estadstica M4 deja de ser

publicada por el Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Poco
despus desaparece el M3. Los otros tipos de medida de oferta de dinero se
continan publicando en detalle.

Relacin con la inflacin[editar]

Vanse tambin: Monetarismo y Teora cuantitativa del dinero.

La teora monetarista sostiene que existe un vnculo directo entre la cantidad de

dinero circulante y el nivel de precios de una economa.
Ecuacin de intercambio monetario:
Velocidad x oferta de dinero = PIB real x PIB deflactor
Donde:

Velocidad = el nmero de veces por ao que el dinero cambia de manos

(PIB/Oferta de dinero)

PIB real = Producto Interno Bruto Nominal/ PIB deflactor

PIB deflactor = medida de la inflacin. La oferta de dinero puede ser mayor o

menor que la demanda de dinero en la economa.

La teora keynesiana, en cambio, no considera que haya un vnculo directo entre

masa monetaria e inflacin, especialmente en el caso de una economa en
crecimiento.

Demanda de dinero
La demanda de dinero explica los motivos por los que los individuos deciden guardar una
parte de su riqueza en forma de dinero, renunciando a la rentabilidad que podran obtener si
colocaran tales recursos en otros activos. Cuando el dinero es un bien sin un valor intrnseco
en s mismo, puede parecer paradjico que exista una demanda de dinero en vez de, en todo
caso, de los bienes que se pueden adquirir con ese dinero. 1 Para entender la demanda de
dinero, es preciso recordar que la liquidez de un activo es la facilidad con que puede
convertirse en el medio de cambio de la economa. La definicin de dinero es precisamente la
de medio de cambio de la economa, por lo que es por definicin el activo ms lquido que
puede existir, la demanda de dinero es por tanto demanda de liquidez frente a otros activos
ms rentables pero menos lquidos.
ndice
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1La demanda de dinero en el pensamiento econmico neoclsico

o

1.1Teora cuantitativa clsica

1.2Formulacin de la escuela de Cambridge

2Demanda de dinero en el pensamiento keynesiano [2]

3Vase tambin

4Referencias

La demanda de dinero en el pensamiento econmico

neoclsico[editar]
Para el pensamiento econmico neoclsico, las razones para demandar dinero son dos:
1. Atender a las necesidades ordinarias sin incurrir en dificultades por falta de numerario.
2. Hacer frente a circunstancias imprevistas.
En esta corriente de pensamiento, los motivos para demandar dinero no estn ligados al tipo
de inters existentes y estn nicamente asociados a la conveniencia del sujeto econmico.
Teora cuantitativa clsica[editar]
Artculo principal: Teora cuantitativa del dinero

Fue formulada por primera vez por David Hume, que formul una identidad fundamental: M x
V = P x T donde:

M: es la masa monetaria

V: la velocidad de circulacin del dinero

P: el nivel de precios de la economa

T: la cantidad de transacciones realizadas en una economa en un determinado

perodo.

La velocidad de circulacin del dinero se define precisamente como el resultado de PT/M, con
lo que la ecuacin de Fisher se convierte en una identidad. Sin embargo, esta teora propugna
que a medio y a corto plazo, V tiende a ser una constante, con lo que, dada una determinada
cantidad de transacciones en la economa, existe una relacin directa entre la masa monetaria
y el nivel de precios, es decir que M = k x P, donde k es una constante a corto plazo, que
definimos como T/V. Por lo tanto, existe una relacin directa entre la inflacin y el incremento
de la masa monetaria.
Friedman y otros monetaristas reescribieron dicha teora haciendo una importante distincin
entre los efectos a corto y a largo plazo de las variaciones del dinero. Afirman que, a largo
plazo, el dinero es neutral. Las variaciones de la cantidad de dinero, despus de haber

actuado a travs de la economa, no producen efectos reales y slo alteran los precios.
Sugieren, por tanto, un incremento constante y reducido de la masa monetaria que no
produzca inflacin.
Formulacin de la escuela de Cambridge[editar]
Artculo principal: Ecuacin de Cambridge

Tambin llamada formulacin de las disponibilidades, en cuanto pone el acento en el saldo

lquido que cada individuo quiere tener. La diferencia fundamental con el punto de vista de
Fisher es que mientras este analiza el dinero como un flujo, la escuela de Cambridge lo hace
como un fondo. Otra diferencia fundamental es que la teora cuantitativa pone el acento en la
oferta de dinero, aunque tambin tenga en cuenta la demanda a travs de T, mientras que la
formulacin de la escuela de Cambridge pone el acento en la demanda de dinero.
La ecuacin, fue formulada por Pigou de la siguiente forma: M/P = k.R, o lo que es lo mismo,
M = k x R x P , donde:

P es el nivel de precios,

M la masa monetaria,

R, los recursos totales de la economa (la riqueza total de la economa)

k, la proporcin de los recursos totales de la economa que los sujetos econmicos

desean mantener en forma de dinero.

Sustituyendo k por 1/V y R por T, tendramos la misma ecuacin que la teora cuantitativa del
dinero, pero la equiparacin entre T y R es imposible porque son cosas totalmente distintas: T
expresa el nmero de transacciones que se realizan en una economa y R la riqueza total de
la economa. Arthur Pigou hablaba en trminos de una economa con un nico bien, el trigo.
Keynes reformul esta teora, generalizndola para una economa con multitud de bienes,
sustituyendo R por Y convirtiendo la ecuacin en M = k x P x Y

Demanda de dinero en el pensamiento keynesiano2 [editar]

Keynes clasificaba en tres los motivos por los que los sujetos econmicos desean mantener
saldos lquidos:
1. Motivo transaccin: abarca la liquidez necesaria para poder hacer frente a las
transacciones cotidianas. Las personas necesitan conservar una cierta cantidad de
dinero para realizar las transacciones ordinarias. Como norma general, el saldo
monetario medio que una persona debe mantener para fines de transaccin,
disminuye al aumentar la frecuencia de sus ingresos. Tambin se puede afirmar que el
saldo monetario que los ciudadanos, en conjunto, desean mantener con fines
transaccin depende directamente del nivel de renta. No parece ser muy sensible a
los tipos de inters.

2. Motivo precaucin: para hacer a contingencias imprevistas. Keynes pensaba que no

dependa del tipo de inters, aunque posteriormente algunos discpulos suyos como
Harrod han puesto en cuestin esta afirmacin.
3. Motivo especulacin: el inversor que espera que el tipo de inters suba a corto plazo y
por tanto, disminuya la cotizacin de los bonos, preferir mantener sus ahorros en
forma de dinero a la espera que se produzca efectivamente ese aumento del tipo de
inters. Siempre que el inters esperado sea mayor que el vigente, los inversores
mantendrn sus ahorros en forma de dinero, por lo que la demanda de dinero por
motivo especulacin estar inversamente relacionado con el tipo de inters. Cuanto
mayor sea este, menos probable ser que el inversor espere que el tipo de inters
vaya a subir en el futuro. Este motivo de demanda de dinero fue una completa
innovacin de Keynes que no era contemplado por los clsicos, que negaban por
tanto cualquier relacin de la demanda de dinero con los tipos de inters.
Existe un inters crtico por debajo del cual ningn inversor espera que el tipo de inters vaya
a bajar, sino que por el contrario espera que en todo caso va a subir, por lo que todos los
inversores deciden mantener sus ahorros en forma de dinero a la espera que el tipo de inters
vuelva a subir. En esa situacin, por ms dinero que se emita, no har descender el tipo de
inters, puesto que los inversores mantendrn el nuevo dinero en forma lquida, a la espera
que vuelva a subir el tipo de inters: se entra en una situacin que se ha denominado "trampa
de la liquidez" en la que por ms dinero que se inyecte a la economa, el tipo de inters no
puede bajar.
Combinando todos los factores estudiados se llega a la conclusin de que la demanda de
dinero es un funcin que bsicamente depende de dos factores, la renta monetaria y los tipos
de inters.

De qu factores dependen
la oferta y la demanda?

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5 Septiembre 2012AURELIO JIMNEZ @jimenez_guer

Continuamos nuestra serie de Conceptos de Economa.

Hace un tiempo, Javier nos explicaba en qu consistan los
conceptos de oferta y demanda. Con la intencin de

complementar ese post trataremos de explicar en este

artculo cules son los factores de los que dependen
tanto la oferta como la demanda. Analizaremos, por
tanto, cules son los factores que condicionan los
movimientos o desplazamientos de las curvas de oferta y
demanda.

Factores condicionantes de la demanda

Podramos definir la demanda como la cantidad de un bien
o servicio que estn dispuestos a adquirir los demandantes
a un precio determinado y condicionado por una serie de
factores: el precio del bien en cuestin, el precio de los
bienes relacionados, la renta disponible y los gustos o
preferencias.
1. El precio del bien en cuestin: como es lgico, cunto
ms caro sea un producto, normalmente menor ser su
demanda, mientras que cunto ms barato sea, mayor ser
la cantidad que los consumidores estn dispuestos a
adquirir.
2. El precio de los bienes relacionados. Distinguimos
dos tipos de bienes:

Bienes complementarios: son bienes que se

consumen conjuntamente, es decir, no es posible
consumir uno sin consumir tambin el otro. Ejemplos de
ellos son los coches y la gasolina, las zapatillas y los
cordones o las lmparas y las bombillas. Al aumentar el
precio de alguno de estos bienes, disminuye la demanda
del mismo, pero tambin disminuye la demanda de su

bien complementario. As, si aumenta el precio de las

bombillas, por ejemplo, disminuira la demanda de este
bien, pero tambin podra hacerlo la de las lmparas.

Bienes sustitutivos: son aquellos cuyo consumo es

excluyente entre s, es decir, consumir uno implica no
consumir el otro, ya que ambos satisfacen la misma
necesidad. Por ejemplo, el azcar y la sacarina, la
mantequilla y la margarina o el t y el caf. Al aumentar
el precio de uno de estos bienes, disminuye la demanda
del mismo, pero aumenta la de su bien sustitutivo. Por
ejemplo, si aumenta el precio de la mantequilla,
disminuye la demanda de este bien y aumenta la de la
margarina, su bien sustitutivo.

3. La renta disponible: la relacin entre los cambios en la

renta disponible y las variaciones de la demanda permite
clasificar los bienes en:

Inferiores: son aquellas cuya demanda disminuye al

aumentar la renta disponible. Por ejemplo, el transporte
pblico, el tabaco de liar y las marcas blancas.

Normales: son aquellos cuya demanda aumenta en la

misma proporcin que la renta de los demandantes. Casi
todos los bienes son normales.

De lujo: son aquellos cuya demanda aumenta

sustancialmente al incrementarse la renta disponible. Por
ejemplo, las joyas, los coches deportivos y las segundas
residencias.

4. Las preferencias del consumidor: los gustos, las

preferencias y la moda determinan el comportamiento de
los demandantes con independencia de los precios o de la
renta.

Factores condicionantes de la oferta

La oferta es la cantidad de un bien o servicio que las
empresas estn dispuestas a producir a un precio
determinado y condicionado por una serie de factores: el
precio del bien en cuestin, los costes de produccin y los
objetivos empresariales.
1. El precio del bien en cuestin. Normalmente, cuanto
ms caro sea un bien mayor ser la cantidad del mismo que
las empresas estn dispuestas a ofertar; del mismo modo,
cunto ms barato sea, menor ser su oferta.
2. Los costes de produccin, que a su vez dependen de:

Los costes de los factores de produccin: el

beneficio empresarial se calcula como la diferencia entre
los ingresos totales y los costes totales. Si aumentan los
costes totales, disminuye el beneficio empresarial, por lo
que la empresa podra optar por reducir su oferta para
gastar menos. Si por el contrario disminuyen los costes,
el beneficio aumentara y con l tambin lo hara la
oferta.

La tecnologa: cunto ms eficiente sea una

tecnologa, mayores beneficios empresariales para la
empresa, con lo que esta podra incrementar su oferta.

3. Los objetivos empresariales: no es lo mismo producir

para un mercado con grandes expectativas de crecimiento
que para otro en el que las expectativas sean reducidas.
Cunto mayores sean las expectativas, mayor ser la oferta
por parte de las empresas.
DETERMINANTES DE LA OFERTA MONETARIA
En esta capitulo se describe el proceso de creacin de la oferta monetaria, las operaciones
de mercado abierto, las cuales afectan la cantidad de reservas y la base monetaria; los
cambios en las reservas solicitadas en prstamo, que afectan la base monetaria; y los
cambios en los requerimientos de reserva, los cuales afectan al multiplicador monetario.
El uso de estas herramientas de poltica por parte de la Reserva Federal tiene un efecto muy
importante sobre las tasas de interes y sobre la actividad econmica, es importante
comprender la forma en las que maneja en la prctica y que tan relativamente til es cada
instrumento.
El modelo de la oferta de dinero toma en cuenta el comportamiento de los cuatro
participantes en el proceso de la oferta monetaria: la Fed a travs de su fijacin de la razn
de las reservas requeridas, las tasas de descuento y las operaciones de de mercado abierto,
los depositantes a travs de sus decisiones acerca de la razn de moneda circulante; los
bancos a travs de sus decisiones acerca de la razn del exceso de reservas y los prestamos
tomados a partir de la Fed; y de los prestamos de los bancos, indirectamente a travs de su
efecto sobre las tasas de inters
DETERMINANTES DE LA OFERTA MONETARIA
En esta capitulo se describe el proceso de creacin de la oferta monetaria, las operaciones
de mercado abierto, las cuales afectan la cantidad de reservas y la base monetaria; los
cambios en las reservas solicitadas en prstamo, que afectan la base monetaria; y los
cambios en los requerimientos de reserva, los cuales afectan al multiplicador monetario.
El uso de estas herramientas de poltica por parte de la Reserva Federal tiene un efecto muy
importante sobre las tasas de interes y sobre la actividad econmica, es importante
comprender la forma en las que maneja en la prctica y que tan relativamente til es cada
instrumento.
El modelo de la oferta de dinero toma en cuenta el comportamiento de los cuatro
participantes en el proceso de la oferta monetaria: la Fed a travs de su fijacin de la razn
de las reservas requeridas, las tasas de descuento y las operaciones de de mercado abierto,
los depositantes a travs de sus decisiones acerca de la razn de moneda circulante; los
bancos a travs de sus decisiones acerca de la razn del exceso de reservas y los prestamos
tomados a partir de la Fed; y de los prestamos de los bancos, indirectamente a travs de su
efecto sobre las tasas de interes

Vista previa

La demanda de dinero

Intentemos ahora comprender el porqu y en qu medida los individuos deciden

tener dinero en forma lquida, bajo la forma de efectivo, y dinero en una cuenta
corriente, renunciando a la posibilidad de invertir los fondos. Los economistas
neoclsicos de principios de siglo, estudiando el fenmeno del dinero,
desarrollaron la teora cuantitativa del dinero, la cual, en sntesis, consideraba al
dinero nicamente como un mero intermediario de los intercambios: segn
ellos, la demanda de dinero por parte de los individuos responda a un solo
motivo transaccional. La teora cuantitativa del dinero fue severamente criticada
en los aos treinta por un clebre economista britnico: John Maynard
Keynes (1883-1946), el cual desarroll la teora de la preferencia por la liquidez.
Segn esta teora, el dinero no slo desarrolla la funcin de intermediacin en
los intercambios, sino que tambin constituye riqueza, por cuyo motivo, quien
lo posea puede hacerlo valer en cualquier momento convirtindolo
inmediatamente en otro bien o servicio. Esta peculiaridad del dinero es
conocido como preferencia por la liquidez.

- Disponibilidad de dinero y opciones del individuo, segn Keynes

Segn la teora de Keynes, dada una cierta disponibilidad de dinero, el individuo debe
realizar una doble eleccin:
1. Debe decidir qu parte de su dinero destinar al consumo, y qu parte al ahorro.

2. Cmo emplear el ahorro: o lo tendr en forma lquida, renunciando a ganar

intereses, o lo invertir en actividades lucrativas, renunciado as a la ventaja de la
liquidez.

- Motivos que inducen a demandar dinero segn Keynes

La teora keynesiana especifica tres motivos que inducen a la gente a demandar
dinero:
+ Por motivos transaccionales.
+ Por motivos de precaucin.
+ Por motivos especulativos.
Mientras que la demanda por motivos transaccionales y por motivos de precaucin
est influida por la renta, en la demanda por motivos especulativos influye la tasa
de inters.

- La demanda de dinero por motivos transaccionales

La demanda de dinero por motivos transaccionales surge porque los individuos tienen
necesidad de disponer de dinero para poder efectuar el pago de los bienes y servicios
adquiridos, como por ejemplo la comida, el alquiler, el cine, una cena, una deuda, etc.
El problema para el individuo es por tanto el de determinar la cantidad de dinero
lquido que deber tener para hacer frente a sus gastos. Esta cantidad est
estrechamente ligada a la renta del individuo, y dicho importe podra ser apenas
suficiente para satisfacer sus necesidades ms elementales, caso en el que gastara
el total de su renta para pagar sus gastos. Si por el contrario, el individuo dispone de
una renta ms elevada, la cantidad de dinero por motivos transaccionales que tendr
que poseer depender de los intereses a los que tiene que renunciar para poder
disponer de efectivo (es decir, del coste de tener dinero): cuanto ms alto sea el tipo
de inters, mayor ser la prdida en concepto de intereses por disponer de efectivo, y
en consecuencia, menor ser la cantidad de dinero lquido que le conviene tener.

- La demanda de dinero por motivo de precaucin

La demanda de dinero por motivos de precaucin surge con el fin de poder hacer
frente a los pagos inesperados generados por hechos imprevistos. Esta demanda est
por tanto ligada a la incertidumbre sobre el futuro inmediato: por ejemplo, una persona
podra estar afectada de repente por un dolor de muelas muy fuerte que le obligase a
visitar urgentemente a un especialista, gasto que no haba sido previsto. El individuo
se encuentra por tanto con que tiene que hacer un gasto extra para pagar la
prestacin mdica, y en el caso de que no tuviera dinero lquido para efectuar este
pago, adems de las molestas, debera poder aplazar el pago, que, en caso extremo y
no por ello raro, podra suponer una carga aadida al crdito concedido. En este caso
el individuo tiene que decidir la cantidad de dinero que prev que le conviene tener al
alcance de la mano para efectuar los pagos, aun cuando el nivel de su renta sea un
factor discriminatoria. En todo caso, cuando ms alto sea el importe de dinero posedo
por motivos de precaucin, menor ser el llamado coste de la falta de liquidez, es
decir, el coste que el individuo debe soportar cuando no tiene dinero de disponibilidad
inmediata.
Al mismo tiempo, cuando ms alta sea la suma disponible para esta finalidad,
mayores sern los intereses a los que se ver forzado a renunciar.

- La demanda de dinero por motivos especulativos

Los dos motivos examinados anteriormente, que inducen a los individuos a demandar
dinero, responden a una funcin del dinero como medio de pago en el intercambio.
Por su parte, la demanda de dinero por motivos especulativos responde a una funcin
del dinero como fondo de valor, por la que est ms estrechamente ligada al nivel de
riqueza del individuo.
Segn sea el nivel de riqueza de un individuo, decidir invertir un cierto porcentaje de
sus disponibilidades monetarias en las actividades financieras que le proponen el
rendimiento ms alto posible. En este caso, el factor discriminatorio es el nivel de la
tasa de inters ofrecido por las distintas modalidades financieras. Como que el nivel
de rendimiento de una modalidad financiera vara en relacin a su nivel de riesgo, en
el sentido de que tendr un riesgo ms elevado cuanto ms alto sea su rendimiento,
el inversor buscar la diversificacin de su inversin. Es decir, que no invertir sus
disponibilidades monetarias nicamente en una o pocas modalidades financieras
arriesgadas, sino que buscar tener otras ms seguras, aunque le ofrezcan un menor
rendimiento.
Como que el valor del dinero es conocido con certeza, su posesin concede
seguridad desde el punto de vista financiero. Por esto, la demanda de dinero por
motivos especulativos aparece para prevenirse contra el rendimiento incierto de otras
modalidades financieras.

- Otros artculos del blog sobre el dinero

+ El stock de dinero
+ El dinero: origen y tipos de dinero
+ El poder adquisitivo del dinero
+ Dinero: concepto, caractersticas, tipologa y funciones
+ El dinero: funciones y tipos
+ Creacin de dinero por los bancos
+ La oferta de dinero
+ El equilibrio entre la demanda y la oferta de dinero
Vista previa EL PRECIO DEL DINERO: EL TIPO DE INTERS
Posted by Eva Baena on 13 mayo 2010 6 comentarios
Cuando alguien tiene dinero ahorrado que no piensa utilizar durante un tiempo, puede mantenerlo en su poder
o prestrselo a alguien para que lo utilice durante ese tiempo.

La persona o entidad que recibe el dinero paga una especie de alquiler por el derecho de usarlo que se
denomina tipo de inters. El tipo de inters supone, por tanto, un coste para quin solicita dinero y un
ingreso para quin lo presta.

Quien presta dinero exige una compensacin en forma de intereses por diversas razones:

Por renunciar al derecho que tiene a su uso (consumo) durante la duracin del prstamo.

Por asumir un riesgo, ya que siempre existe la posibilidad de no recuperar el dinero prestado.

Por la posible prdida de valor del dinero producida por la subida de los precios durante el
periodo de duracin del prstamo.
El tipo de inters suele expresarse en tanto por ciento anual sobre la cantidad prestada. As, si pedimos un
prstamo de 10.000 euros a un tipo de inters del 5% para devolver en un ao, significa que tendremos que
reintegrar el dinero recibido en ese plazo y pagar 500 de intereses.
El tipo de inters se define como el precio de un prstamo. Es, en definitiva, el precio del
dinero.

CMO SE FIJA Y QUIN DETERMINA EL TIPO DE INTERS?

Si el mercado de capitales funcionara como el de cualquier otro bien, el tipo de inters se fijara por el libre
juego de la oferta y la demanda. Sin embargo, el mercado del dinero est en parte intervenido, ya que las
autoridades monetarias utilizan el tipo de inters como uno de los principales instrumentos de poltica
monetaria.
El tipo de inters a corto plazo en la zona euro lo fija el Banco Central Europeo. Este tipo bsico de
inters es el que cobra el Banco Central cuando presta dinero a las entidades bancarias para cubrir sus
necesidades de liquidez.
La importancia de este tipo bsico es que se convierte en el precio oficial del dinero y en la referencia del
mercado monetario, ya que cuando las entidades bancarias prestan una cantidad de dinero a las familias y
empresas, fijan un tipo de inters por encima del tipo bsico.
Por tanto, las entidades bancarias cobran un tipo de inters superior al que ellas pagan al Banco Central, y que,
adems, depende de las circunstancias concretas de cada prstamo. De hecho, en cada operacin de prstamo
se determina el tipo de inters en funcin del plazo de duracin del prstamo, del riesgo que entrae y del
grado de liquidez de la operacin:
Plazo: cuanto ms largo sea el periodo en el que se devolver el dinero, mayor tipo de inters se

exigir.

Riesgo: en la medida que haya ms riesgo de que el dinero prestado no se recupere por impago o
retraso, se exigir un tipo de inters ms alto.

Liquidez: cuanto ms fcil sea recuperar el dinero prestado, menor tipo de inters se exigir.

En funcin de estas circunstancias, un crdito hipotecario, por ejemplo, es ms barato que un crdito al
consumo, ya que la garanta del primero (la vivienda) supone menos riesgo para la entidad bancaria. De igual
forma, cuando depositamos (prestamos) nuestros ahorros, el banco nos ofrecer un tipo de inters ms alto
cuanto mayor sea el plazo para recuperarlos.

Tasa de inters
Este artculo o seccin necesita referencias que aparezcan en
una publicacin acreditada. Este aviso fue puesto el 12 de enero de 2014.
Puedes aadirlas o avisar al autor principal del artculo en su pgina de discusin
pegando: {{subst:Aviso referencias|Tasa de inters}} ~~~~

La tasa de inters (o tipo de inters) es el precio del dinero o pago estipulado, por encima
del valor depositado, que uninversionista debe recibir, por unidad de tiempo determinado,
del deudor, a raz de haber usado su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el
precio del dinero" en el mercado financiero, ya que refleja cunto paga un deudor a
un acreedor por usar su dinero durante un periodo.
En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes)
representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de
una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters
es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo
en una situacin determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran las mismas tanto
para depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un
nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositara en un banco. Tanto la
industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra parte, el riesgo de la
inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces
que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos a largo plazo en

un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles intereses ganados en una
inversin industrial.
ndice
[ocultar]

1Historia del concepto

o

1.1poca moderna

2Los tipos de inters como instrumento de la poltica monetaria

3Las tasas de inters en la banca

4Tipos de inters nominales y reales

5Tasas de inters fijo e inters variable

6Tipos de inters del mercado

7Aspectos macroeconmicos de los tipos de inters

8Modelos matemticos

9Vase tambin

10Referencias

Historia del concepto[editar]

Aparentemente el cobro de inters se remonta a la antigedad ms remota. Por ejemplo, en
textos de las religiones abrahmicas se aconseja contra el cobro de inters excesivo.
Posteriormente, en la Edad Media europea el cobro de inters fue, bajo la influencia de las
doctrinas catlicas, considerado inaceptable: el tiempo se consideraba propiedad divina,
cobrar entonces por el uso temporal de un objeto o bien (dinero incluido) era considerado
comerciar con la propiedad de Dios, lo que hizo que su cobro fuese prohibido bajo pena
deexcomunin.
Posteriormente, Toms de Aquino adujo que cobrar inters es un cobro doble: por la cosa y
por el uso de la cosa. Consecuentemente, cobrar inters lleg a ser visto como
el pecado de Usura.
Esta situacin empez a cambiar durante el Renacimiento. Los prstamos dejaron de ser
principalmente para el consumo y empezaron (junto al movimiento de dineros) a jugar un
papel importante en la prosperidad de ciudades y regiones. Frente a eso, la escuela de

Salamanca propone una nueva visin del inters: si el que recibe el prstamo lo hace para
beneficiarse, el que lo otorga tiene derecho a parte de ese beneficio dado que no slo toma un
riesgo pero tambin pierde la oportunidad de beneficiarse de ese dinero usndolo de otra
manera, el llamado coste de oportunidad.
Con esas nuevas proposiciones se empiezan a crear las bases para la percepcin del dinero
como una mercadera, la cual, como cualquier otra, puede ser comprada, vendida o
arrendada. Una importante contribucin a esta visin se origina con Martn de Azpilcueta, uno
de los ms prominentes miembros de esa escuela. De acuerdo con l, un individuo prefiere
recibir un bien en el presente a recibirlo en el futuro. Esa "preferencia" implica una diferencia
de valor, as, el inters representa un pago por el tiempo que un individuo es privado de ese
bien.

poca moderna[editar]
Vase tambin: Historia del pensamiento econmico

Los primeros estudios formales del inters se encuentran en los trabajos de Mirabeau, Jeremy
Bentham y Adam Smithdurante el nacimiento de las teoras econmicas clsicas. Para ellos,
el dinero est sujeto a la ley de la oferta y demandatransformndose, por as decirlo, en el
precio del dinero. Posteriormente, Karl Marx ahonda en las consecuencias de esa
transformacin del dinero en mercanca, que describe como la aparicin del capital financiero.
Esos estudios permiten, por primera vez, al Banco Central de Francia intentar controlar la tasa
de inters a travs de laoferta de dinero (cantidad de dinero en circulacin) con anterioridad a
1847.
A comienzos del siglo XX, Irving Fisher incorpora al estudio del fenmeno diferentes
elementos que lo afectan (tal como la inflacin) introduciendo la diferencia entre las tasas
de inters nominal y real. Fisher retoma la idea de la escuela de Salamanca y aduce que el
valor tiene una dimensin no solo cuantitativa sino tambin temporal. Para este autor, la tasa
de inters mide la funcin entre el precio futuro de un bien con relacin al precio actual en
trminos de los bienes sacrificados ahora a fin de obtener ese bien futuro.
En la actualidad la concepcin de la tasa de inters tanto entre acadmicos como en la
prctica en instituciones financieras est fuertemente influida por las visiones de John
Maynard Keynes y Milton Friedman.

Los tipos de inters como instrumento de la poltica

monetaria[editar]
Desde el punto de vista de la poltica monetaria del Estado, una tasa de inters alta incentiva
el ahorro y una tasa de inters baja incentiva el consumo. De ah la intervencin estatal sobre
los tipos de inters a fin de fomentar ya sea el ahorro o la expansin, de acuerdo a objetivos
macroeconmicos generales.

Dado lo anterior, las tasas de inters "reales", al pblico quedan fijadas por:

La tasa de inters fijada por el banco central de cada pas para prstamos (del Estado)
a los otros bancos o para los prstamos entre los bancos (la tasa interbancaria). Esta tasa
corresponde a la poltica macroeconmica del pas (generalmente es fijada a fin de
promover el crecimiento econmico y la estabilidad financiera).

La situacin en los mercados de acciones de un pas determinado. Si los precios de

las acciones estn subiendo, la demanda por dinero (a fin de comprar tales acciones)
aumenta, y con ello, la tasa de inters.

La relacin a la "inversin similar" que el banco habra realizado con el Estado de no

haber prestado ese dinero a un privado. Por ejemplo, las tasas fijas de hipotecas estn
referenciadas con los bonos del Tesoro a 30 aos.

Las tasas de inters en la banca[editar]

En el contexto de la banca se trabaja con tasas de inters distintas:

Tasa de inters activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo

con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los
diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los mismos. Son activas porque
son recursos a favor de la banca.

Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.

Tasa de inters preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede

ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las polticas del Gobierno)
que se cobra a los prstamos destinados a actividades especficas que se desea
promover ya sea por el gobierno o una institucin financiera. Por ejemplo: crdito regional
selectivo, crdito a pequeos comerciantes, crdito a ejidatarios, crdito a nuevos clientes,
crdito a miembros de alguna sociedad o asociacin, etc.

Tipos de inters nominales y reales[editar]

Vase tambin: Ecuacin de Fisher

Los tipos de inters se modulan en funcin de la tasa de inflacin. El tipo de inters nominal
engloba el crecimiento de los precios (tasa de inflacin) y el tipo de inters real, (con el que el
prestamista gana dinero). Cuando el tipo de inters nominal es igual a la tasa de inflacin, el
prestamista no obtiene ni beneficio ni prdida, y el valor devuelto en el futuro es igual al valor
del dinero en el presente. Una tasa de inflacin superior al tipo de inters nominal implica un
tipo de inters real negativo y, como consecuencia, una rentabilidad negativa para un inversor.

Tasas de inters fijo e inters variable[editar]

Artculos principales: Inters fijo e Inters variable.

Los conceptos de tipo de inters fijo y tipo de inters variable se utilizan en mltiples
operaciones financieras, econmicas e hipotecarias -como la compra de vivienda-.1
La aplicacin de inters fijo supone que el inters se calcula aplicando un tipo nico o estable
(un mismo porcentaje sobre el capital) durante todo lo que dura el prstamo o el depsito.
En la aplicacin de inters variable el tipo de inters (el porcentaje sobre el capital aplicado)
va cambiando a lo largo del tiempo. El tipo de inters variable que se aplica en cada periodo
de tiempo consta de dos cifras o tipos y es el resultado de la suma de ambos: un ndice o tipo
de inters de referencia (p.e. Euribor) y un porcentaje o margen diferencial.2

Tipos de inters del mercado[editar]

El mercado, en el que se negocian valores tales como bonos, acciones, futuros, etc., por
efecto de la oferta y la demanda, fija para cada clase de activos un tipo de inters que
depende de factores tales como:

Las expectativas existentes sobre la tasa de inflacin.

El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de inters mayor
como contrapartida por asumir mayores riesgos.

La preferencia por la liquidez: cuanto menos lquido sea el activo, mayor

compensacin exigirn los inversores. Por este motivo los inversores suelen exigir
retribuciones mayores por inversiones a mayor plazo.

Aspectos macroeconmicos de los tipos de inters [editar]

La macroeconoma se interesa por la influencia de los tipos de inters en otras variables de la
economa, en particular con:

La produccin y el desempleo

El dinero y la inflacin

Modelos matemticos[editar]
Existen multitud de modelos matemticos que tratan de explicar y modelar la estructura (o
curva) temporal de los tipos de inters.

Vase tambin[editar]

Inters

Tasa de retorno de una inversin

Banco central

Tasa de descuento

Finanzas

Macroeconoma

Poltica monetaria

Tipo de inters real

Inters simple

Inters compuesto

El precio del dinero y los tipos de inters oficiales

Tipo de Inters
El precio del dinero y los tipos de inters oficiales
Qu es el Euribor?
Qu es el IRPH?
Comparativa Euribor vs IRPH
TAE y TIN
Comparativa Euribor vs IRPH
Evolucin histrica tipos de inters

El precio del dinero viene determinado por el tipo de inters. El dinero valdr ms o menos en funcin del
coste que supone al solicitar un prstamo. Este coste viene fijado por el tipo de inters.
El precio del dinero viene determinado por las polticas monetarias de los bancos centrales de cada Pas o
comunidades econmicas, que son los encargados de emitir la moneda correspondiente a su zona (BCE
emite euros, la FED emite dlares, Banco de Inglaterra las libras esterlinas) y cumplen 2 funciones,
mantener el valor de su dinero y controlar los precios (inflacin).
Para llevar acabo sus funciones fijan los llamados tipos oficiales de inters del dinero. Estos tipos son los
tipos mnimos de puja en las subastas de dinero que los bancos centrales organizan peridicamente a las que
acuden los bancos comerciales de cada zona. Por lo tanto, el dinero que se obtiene de los bancos centrales

es el dinero ms barato que se puede conseguir, todos los prstamos de la zona tendrn un tipo de inters
superior a su tipo oficial.
Qu ocurre si el BCE decide subir el precio del dinero?
Una subida del precio del dinero significa que el Banco Central Europeo sube los tipos oficiales del dinero en
la Zona Euro, y por lo tanto el dinero de la zona ser ms caro, e impactar directamente sobre los prstamos
(encarecindolos) y el ahorro (dar ms intereses).
Una subida de tipos de inters sirve para controlar la inflacin aunque supondr un efecto adverso sobre la
actividad econmica al disponer de un dinero ms caro. En cambio una bajada de tipos supone una
reactivacin de la actividad y provocar un aumento de la inflacin.
Dnde se puede consultar el precio del dinero de cada Zona?
El precio del dinero de cada pas o zona econmica se puede consultar en los bancos centrales. Sin embargo
existen webs que recopilan esta informacin y los publican todos juntos. Un buen ejemplo de estas webs
es www.tucapital.es, una web que publica adems de los mejores depsitos, mejores hipotecas, mejores
planes de pensiones, tiene una seccin que publica los tipos de inters de los pases ms desarrollados del
mundo.
Consltalo haciendo click aqu.

Leer ms: http://www.preguntasfrecuentes.net/2009/11/23/el-precio-del-dinero-y-los-tipos-de-interesoficiales/#ixzz46DDXCXMI

Concepto de Inters: es el monto que se gana una empresa o persona

natural por realizar una inversin o que se paga al pedir un prstamo o crdito.

Conceptos, Definicin, Clasificacin y Tipos de Intereses en Venezuela:

- Inters Simple: se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece

invariable. El inters ganado no se capitaliza y siempre el inters se calcula
sobre el mismo capital.

- Inters Compuesto: los intereses ganados de cada perodo se suman al

capital inicial (Capitalizacin de Intereses).

- Intereses Compensatorio: tambin es conocido como retributivos o

lucrativos, son los intereses que se generan por usar un capital de otra
persona.

- Intereses de Mora: es la tasa de inters que se cobra o se paga

adicionalmente para compensar un retraso en el pago o el no cumplimiento de
un compromiso.

- Inters Legal: es el mximo inters permitido por las leyes, se utiliza en los
contratos en los que no se fija ningn tipo de inters.

- Inters Convencional: es el inters fijado de mutuo acuerdo entre las partes,

dentro del acto o negocio jurdico que se va a realizar.

- Inters Nominal: es el porcentaje de inters que fue acordado entre un

prestamista y el tomador del prstamo o el inters que ofrecen los bancos y
otras entidades financieras y que se pactan con el usuario.

- Inters Real: es el rendimiento o costo de una operacin, considerando la

inflacin.

- Inters Efectivo: es el tipo de inters que es realmente abonado o cargado a

las operaciones financieras en un ao.

- Intereses Vencidos: son los intereses pagados o cobrados al final de cada

perodo.

- Intereses Anticipados: son los intereses pagados o cobrados al principio de

cada perodo.

- Intereses Interbancarios: tipo de inters que aplican los bancos al

intercambiarse dinero entre ellos mismos.

- Intereses Bancarios: son los intereses que cobran o pagan los bancos a sus
clientes.

- Intereses Extrabancarios: es la tasa de inters de los prstamos que cobran

los prestamistas que no son instituciones financieras.

- Intereses Hipotecarios: es la tasa de inters utilizada para la adquisicin de

viviendas.

- Intereses Sobre Prestaciones Sociales: son los intereses ganados por los
depsitos de las Prestaciones Sociales en un Fideicomiso, Fondo de
Prestaciones Sociales o Contabilidad de La Empresa.

ranscripcin de DEFINICIN Y CLASIFICACIN DE TASAS

DE INTERS
DEFINICIN Y CLASIFICACIN DE TASAS DE INTERS
En el mbito de la economa y las finanzas, el concepto de inters hace
referencia al costo que tiene un crdito o bien a la rentabilidad de los ahorros.
Se trata de un trmino que, por lo tanto, permite describir al provecho, utilidad,
valor o la ganancia de una determinada cosa o actividad.
Tasa de inters activa
Tasa de inters que cobra una institucin financiera a sus deudores por el uso
de un capital.
Las tasas activas varan de acuerdo con el riesgo que represente esa operacin
de crdito (a mayor riesgo mayor tasa) tambin se establecen de acuerdo con
el plazo al que se haya prestado. Se espera que a menor tasas mayor ser la
demanda de crdito y al contrario a mayor tasa los prestatarios estarn menos
motivados a pedir un prstamo
Tasa de inters efectiva
Es igual al inters anual efectivo, dividido para el capital inicial. Las tasas de
inters nominal y efectivo difieren cuando el perodo de capitalizacin es
distinto de un ao. La tasa de inters efectiva es ms alta mientras ms corto
es el perodo de capitalizacin.
Tasas de inters nominal
Es la tasa de inters que estipulan los contratos, a partir de la cual,
dependiendo de las condiciones de capitalizacin, se obtiene la tasa efectiva.
Tasas de Inters
INSTITUCIONES FINANCIERAS CON TASAS DE INTERS
EL BANCO SOLIDARIO: 35,4% para todos los montos.
EL BANCO PICHINCHA: mnima es del 18,50% y la mxima, del 19,50%. El
EL BANCO DEL PACFICO: 9% y 10% de inters.
EL BANCO DE GUAYAQUIL: 18,90%, y para vivienda, un techo del 13,24%.
LAS COOPERATIVAS:
enfocan sus crditos a un segmento de menor nivel de consumo con tasas ms
baratas estas fluctan entre el 8%, 9% anual, estas otorgan normalmente
crditos para pequeas producciones, a negocios pequeos, microempresas,
consumo da a da, negocios informales.
DEFINICIN EL PIB

El PIB es el indicador ms amplio de la cantidad total de produccin de una

economa y se define como la suma del valor monetario de los bienes y
servicios finales producidos dentro de las fronteras de un pas por residentes
tanto nacionales como extranjeros para un periodo.
ENCUESTA
OPININ DE NUESTRO COCTEL
ENCUESTA
COCTAILE COMPANY 5.0
MISION
Somos una empresa con firmes propsito de brindar la mejor atencin en
servicios de cocteles dietticos y sin alcohol, rigindonos al cumplimiento de
altos parmetros de calidad, ofreciendo un servicio garantizado con nuestros
productos.
VISION
Ser una empresa lder en el mercado de comercializacin de cocteles dietticos
sin alcohol, mejorando cada vez nuestro nivel de profesionalismo con una
innovacin de productos, dentro de 5aos en la ciudad de Quito.
PNLDV
PLAN NACIONAL DEL BUEN VIVIR
PNLDV
Objetivo 3 mejorar la calidad de vida de la poblacin.
Objetivo 6 impulsar actividades econmicas que conserven empleos y
fomenten la generacin de plazos
b.- Fortalecer y promover iniciativas econmicas de pequea y mediana escala
basadas en el trabajo, que se orienten a generar empleos nuevos y estables.
POLITICAS
Controlar y vigilar el cumplimiento de normas y estndares de los diferentes
espacios para evitar posibles efectos de contaminantes fsicos, qumicos, y
biolgicos, de estrs, fatiga.
a.- Impulsar programas en iniciativas privados que favorezcan la incorporacin
de jvenes a actividades laborales y enumeradas.
Justificacin
Nuestra iniciativa de emprendimiento va a generar empleo y eliminar
subempleo dando mayor importancia a la iniciativa tratando de dar mejor
calidad de vida a los personas.
VALORES

Honestidad:
Empata:
Dedicacin:
Lealtad
PRINCIPIOS
Innovacin:
Trabajo en equipo:
Competitividad:
Vocacin de servicios para satisfacer al cliente:

Bebidas que despiertan tus sentidos.

CONNOTACION
la comercializacin y distribucin del presente producto tiene por objetivo
brindar un producto de calidad y sano a la ves, ya que por medio del consumo
de este podremos combatir el alza de caloras ya que todos los cocteles a
ofertar son dietticos y a la vez podremos ayudar a combatir un problema
como es el alcoholismo en las personas, ya que son cocteles totalmente libres
de alcohol trabajados y producidos a base de esencias que nos brindaran el
sabor, color y olor significativo pero de una manera saludable
MARKETING
TCNICA DE MARKETING
Venta personal: este tipo de estrategia nos sirve para poder vender
personalmente la idea de un nuevo producto o el producto en s.
PUBLICIDAD EXTERNA
Publicidad Externa: cocotal company 5.0 ofrece a su clientela productos
nuevos, sanos e innovadores por medio de:
PUBLICIDAD MEDIATICA
Es la va por la cual vamos a mostrar nuevos productos o eventos relacionados
con el producto.
MEDIOS DE DISTRIBUCION
Son las vas por las cuales vamos a entregar nuestro producto o nuestro
servicio.
Publicidad Externa

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