Taller de Anlisis Financiero:

flujo de fondos
Fxtrader Jul 12, 2012
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EL FLUJO DE FONDOS
Cuestionario
Preguntas y respuestas

1. QU ES UN FLUJO DE FONDOS Y QU OTROS NOMBRE

PUEDE TENER?
Respuesta:
El Flujo de Fondos es un estado financiero auxiliar o complementario
que resulta de la comparacin del Balance General en dos fechas
determinadas, de tal manera se deduce de donde obtuvo una
empresa recursos financieros y qu determinacin se dio a tales
recursos.
Se reconoce tambin con los nombres de:

Estados de Fuentes y Usos de Fondos

Estados de Origen y de Aplicacin de Fondos

Estados de Cambios en la Situacin Financiera

Estado de Origen y Aplicacin de Recursos

2. CULES SON LAS PRINCIPALES FUENTES DE FONDOS Y

CULES LOS USOS POSIBLES?
Respuesta:

Principales Fuentes de Fondos:

La Utilidad

La depreciacin y otros cargos hechos al estado de prdidas y

ganancias que no impliquen salida de efectivo en el periodo analizado.

El incremento de Capital.

El aumento en los Pasivos.

La disminucin de los Activos.

Principales Usos de Fondos:

El aumento de los Activos.

La disminucin del Pasivo.

Las prdidas netas.

Los pagos de Dividendos o Reparto de Utilidades.

La Readquisicin de Acciones.

3. MENCIONE LAS FORMAS DE PRESENTACION QUE CONOZCA

PARA EL FLUJO DE FONDOS. CUL DE ELLAS ES LA MS
GENERAL Y CUL ES LA MS COMPLETA?
Respuesta:

Preparado con base en la variacin del Capital Neto de Trabajo.

Preparado con base en la variacin del Efectivo.

Flujo de caja libre.

La ms general es la preparada con base en la variacin del Capital

Neto

de

Trabajo.

La ms completa es la preparada con base en la variacin del

Efectivo.
4. CUL ES LA PRINCIPAL DIFERENCIA ENTRE EL FLUJO DE
FONDOS

PREPARADO

CON

BASE

EN

LA

VARIACIN

DEL

EFECTIVO Y PREPARADO CON BASE EN LA VARIACIN DEL

CAPITAL NETO DE TRABAJO?

Respuesta:
La principal diferencia entre el flujo de fondos preparado con base en
la variacin del efectivo y preparado con base en la variacin del
capital neto de trabajo es que en la ltima aqu mencionada no se
toman las variaciones individuales de ninguno de los rubros que
forman el activo corriente y en la primera s.
5. CULES SON LAS PRINCIPALES VENTAJAS Y DESVENTAJAS
DE CADA UNA DE LAS PRESENTACIONES DEL FLUJO DE
FONDOS?
Respuesta:
Ventajas y Desventajas con base en la variacin del capital neto de
trabajo.

Las variaciones diferentes al capital neto de trabajo se toman con

relativo detalle.

No permite conocer qu pasa internamente con las diferentes

cuentas que forman el capital neto de trabajo.

Ventajas y Desventajas con base en la variacin del efectivo.

En sta si se detallan las variaciones en las cuentas del activo y

pasivo corrientes.

La variacin del efectivo aparece en la parte final del flujo como una
cuenta de cuadre.

Ventajas y Desventajas del Flujo de Caja Libre.

Permite establecer por lo menos en un ao, de dnde obtiene sus

recursos la empresa y en qu los aplica.

Separa

claramente

el

financiacin de la empresa.

problema

operacional

del

problema

de

6. EL ESTADO DE FLUJO DE FONDOS PRESENTADO CON BASE

EN LA VARIACION DEL EFECTIVO ES LO MISMO QUE EL FLUJO
DE CAJA?
Respuesta.
No es lo mismo. Ya que el Flujo de Caja Libre no trabaja con entradas
y salidas de efectivo.
7. DE LOS INCREMENTOS EN LAS SIGUIENTES CUENTAS,
CULES SON FUENTES DE FONDOS?
Respuesta:
Gasto
Provisin

pagado

por

para

Ingreso

anticipado

(F)

malas

(F)

deudas

recibido

Capital

por

anticipado

social

(F)

Proveedores
Depreciacin acumulada (F)
8. DE LAS DISMINUCIONES EN LAS SIGUIENTES CUENTAS,
CULES SON USO DE FONDOS?
Respuesta:
Activo

diferido

Valorizaciones
Cuentas

por

cobrar

Obligaciones

(U)

bancarias

(U)

Cesantas consolidadas
9. EXPLIQUE POR QU EL CARGO POR DEPRECIACIN ES, EN
REALIDAD,
UTILIZADO.
Respuesta.

MS

QUE

UNA

FUENTE,

UN

RECURSO

NO

El cargo que se hace por depreciacin en el estado de prdidas y

ganancias, no es un recurso que salga de la empresa en el mismo
periodo, puesto que los fondos solo saldrn realmente cuando se
compre un nuevo activo que sustituya al bien depreciado.
10. CUL DEBE SER LA PRINCIPAL FUENTE DE FONDOS DE
UNA

EMPRESA

EN

MARCHA?

DE

UNA

EMPRESA

QUE

COMIENZA?
Respuesta:
Para las que estn en marcha deben ser:
Su

generacin

Los

prstamos

El

crdito

de

interna.
bancarios.
los

proveedores.

El incremento de capital.
Para

las

que

Aporte

empiezan

deben

ser:

de

capital.

El crdito de los proveedores.

11.

ENTRE

UNA

EMPRESA

COMERCIALIZADORA

OTRA

MANUFACTURERA, CUL DEBE TENER MAYOR PROPORCION

DE GENERACION INTERNA DE RECURSOS?
Respuesta.
Las empresas manufactureras, ya que deben incrementar los activos
operacionales.
12. QU IMPLICARA PARA UNA EMPRESA INDUSTRIAL QUE
SU

GENERACIN

INTERNA

FUERA

RESPECTO AL TOTAL DE FUENTES?

Respuesta:

SOLO

DEL

5%

CON

Implicara reducir la utilizacin de su capacidad instalada, la utilidad

operacional que se logre obtener suele no ser suficiente para atender
los gastos financieros, y por lo consiguiente, se debe tratar de
cancelar la mayor cantidad de pasivos, comenzando por los ms
costosos,

utilizando

como

fuentes

preferibles

de

recursos

el

incremento de capital social, la reduccin de los activos, ya sea

cartera, inventarios, activos fijos, inversiones y algunos otros de los
cuales se pueda disponer.
13. CULES SON LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CULES LAS
CUENTAS QUE SE DEBEN INVOLUCRAR EN EL CLCULO DE LOS
DIVIDENDOS

PAGADOS

(utilidades

repartidas)?

DE

LOS IMPUESTOSPAGADOS?
Respuesta:
Estados

Financieros:

El

Balance

General

Activo

El

Balance

General

Pasivo

Estado de Prdidas y Ganancias

Cuentas que se deben involucrar en el clculo de los Dividendos
Pagados:
Reserva
Otras
Utilidades

Legal
Reservas
Retenidas

Utilidades del Ejercicio

De
Impuestos por

los Impuestos Pagados:

Pagar

Provisin para Impuestos de Renta

14. LA VARIACION DEL EFECTIVO ES FUENTE O USO DE
RECURSOS? POR QU?
Respuesta:

Ni es Fuente, ni es Uso, por que se utiliza como una cuentan de

cuadre al final del estado de flujos de fondos.
15. CUL O CULES INDICADORES FINANCIEROS SE VERAN
SERIAMENTE AFECTADOS SI LA PRINCIPAL FUENTE DE LA
EMPRESA SON LOS CRDITOS BANCARIOS DE CORTO PLAZO Y
EL PRINCIPAL USO EL GASTO NETO EN PLANTA?
Respuesta:
XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
16. DE QU RENGLN DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANACIAS
PARTE EL FLUJO DE CAJA LIBRE?
Respuesta:
Parte del rengln de la Utilidad Operacional.
17. CMO APARECEN EN EL FLUJO DE CAJA LIBRE LAS
FUENTES

LOS

USOS,

PARA

PODER

DISTINGUIRLOS

FCILMENTE?
Respuesta:
Los Usos aparecen entre parntesis y las Fuentes sin parntesis.
18.

QU

RUBROS

CONSTITUYEN

LOS

RECURSOS

OPERACIONALES?
Respuesta:
Capital de Trabajo y Activos Fijos.
19. QU SE TOMA COMO CAPITAL DE TRABAJO EN EL FLUJO
DE CAJA LIBRE?
Respuesta:

Las cuentas del Activo Corriente relacionadas con el capital de trabajo

propio de la empresa (Efectivo Operacional, Cartera, Inventarios y
Gastos Pagados por Anticipados) y las cuentas de pasivo que implican
financiacin espontnea, esto es , las cuentas de proveedores y los
incrementos en Pasivo Laboral de corto y largo plazo (Provisin de
Prestaciones, Cesantas, y pensiones de jubilacin).
20. PARA QU TIPO DE EMPRESAS SE ESPERA QUE LOS
RECURSOS

OPERACIONALES

CUBRAN

TOTALMENTE

LAS

NECESIDADAES DE CAPITAL DE TRABAJO? EN CULES CASOS

SE ESPERA LO CONTRARIO?
Respuesta:
Para empresas posicionadas y estables. Se espera lo contrario con
aquellas empresas en pleno desarrollo.
21. DE DNDE RESULTA EL FLUJO DE CAJA OPERACIONAL?
Respuesta:
Resulta de restar de la Generacin de Fondos Operacionales la
inversin en Capital de Trabajo y la Inversin en Activos Fijos.
22. PARA EMPRESAS EN CRECIMIENTO, EL FLUJO DE CAJA
LIBRE OPERACIONAL ES, POR LO GENERAL, POSITIVO O
NEGATIVO?
Respuesta.
Es

negativo,

indicando

esto

que

la

Generacin

de

Fondos

Operacionales no es suficiente para financiar tales necesidades.

23. QU RUBROS SE TOMAN EN LA VARIACIN DE PASIVOS
FINANCIEROS? CULES EN LA VARIACIN DE APORTES DE
SOCIOS?

Respuesta:
En

la

variacin

de

Pasivos

Financieros:

Los Gastos Financieros y los Pasivos Financieros.

En

la

variacin

de

Aportes

de

Socios:

El Capital y Supervit de Capital.

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