RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son indicadores utilizados en el

mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad
econmica y financiera de una empresa o unidad
evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social.
Permiten medir, en un alto grado, la eficacia y
comportamiento de la empresa. Estas presentan una
perspectiva amplia de la situacin financiera, pueden
precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga
que ver con su actividad.
Las Razones Financieras son comparables con las de la
competencia y llevan al anlisis y reflexin del
funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. A
continuacin se explican los fundamentos de aplicacin y
clculo de cada una de ellas.
Los estados financieros pueden ser analizados e
interpretados como los ratios; Los ratios financieros,
tambin conocidos indicadores o ndices financieros, son
razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y
desfavorables de la situacin econmica y financiera de una
empresa.

IMPORTANCIA
Proporciona informacin sobre la gestin de la
empresa.
Permite a la entidad conocer su desempeo, posicin,
antecedentes y tendencias financieras.

 Permite conocer si la empresa tiene tendencia

favorable o desfavorable.
Ayuda a determinar los puntos dbiles de la empresa.

CLASIFICACIN
- A CORTO PLAZO
1. DE LIQUIDEZ
Son aqullos que miden la disponibilidad de recursos
lquidos en la empresa para afrontar las obligaciones de
corto plazo. Los ms importantes son:
a. Liquidez. Tambin llamado de Liquidez Corriente o de
Liquidez General, es el ratio ms conocido en este
aspecto. Est dado por la expresin:

Liquidez =
b.

Activo Corriente
Pasivo Corriente

Prueba cida Este ratio, al igual que el anterior, en la

evaluacin de la liquidez, pero adoptando un mayor
grado de exigencia, al tomar en cuenta nicamente las
partidas ms lquidas del activo corriente (caja y bancos,
cuentas por cobrar comerciales y valores de fcil
negociacin), dejando de lado las menos lquidas
(existencias y gastos pagados por anticipado). Se
expresa:
Prueba Acida=

Activo CorrienteInventario
PasivoCorriente

c. Capital de Trabajo A diferencia de los otros

indicadores, este no se expresa como una razn, sino
ms bien como un saldo monetario, equivalente a la
diferencia entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente.
Cuanto ms amplia es la diferencia, mayor es la

disponibilidad monetaria de la empresa para llevar a

cabo sus operaciones corrientes, luego de haber cubierto
sus deudas de corto plazo.
Capital de Trabajo= Activo CorrientePasivo Corriente

2. DE ACTIVIDAD O GESTIN:
Permiten evaluar el nivel de actividad de la empresa y
la eficacia con la cual sta ha utilizado sus recursos
disponibles, a partir del clculo del nmero de
rotaciones de determinadas partidas del balance
durante el ao, de la estructura de la inversiones, y del
peso relativo de los diversos componentes del gasto,
sobre los ingresos que genera la empresa a travs de
las ventas.
Rotacin de Existencias, Determina el nmero de veces que
rotan los inventarios durante el ao.
Rotacionde Existencias=

Costo de Ventas
Existencias

Promedio de Existencias, Indica el nmero de das que,

en promedio los productos terminados permanecen
dentro de los inventarios que mantiene la empresa
Promedio de Existencias=

Existencias X 360 dias

Costo de Ventas

Rotacin de Cuentas por Cobrar, Indica la velocidad en que se

recuperan los crditos concedidos durante un ao, puede ser alta o
baja.
Rotacionde Cuentas por Cobrar=

Ventas
Cuentas por Cobrar

Promedio de Cuentas por Pagar, Mide el nmero de das que, en

promedio, la empresa se est tomando de sus proveedores,
para saldar sus compras.
Promedio Cuentas por Pagar=

Cuentas por Pagar X 360 dias

Compras

3. DE RENTABILIDAD
Este ratio, tambin conocido como ROA (Return on
Assets en ingls), toma en cuenta el aporte de los
activos a las utilidades de la compaa. Cuanto ms
alto el ratio, ms rentables son los activos. Un ratio
elevado es sinnimo de activos muy eficientes y
productivos, en tanto que uno bajo se asocia a la baja
productividad o a la ineficiencia en su manejo. Las
instalaciones sobredimensionadas, en las que se
convive con una elevada capacidad instalada ociosa,
son un claro ejemplo de esto ltimo. Una empresa as
tendr, muy probablemente, un ratio modesto.
Rentabilidad sobre Ventas, Mide el porcentaje de utilidad de las
ventas realizadas.
Rentabilidad sobre Ventas=

Utilidad Neta
Ventas

Rendimiento sobre el Capital, Esta razn mide el rendimiento del

aporte de los socios o accionistas en funcin del capital
aportado.
Rendimiento Sobre el capital=

Utilidad Neta
Capital Social

Rendimiento Sobre el Activo o ndice Dupont (ROA), Determina

la rentabilidad del activo, mostrando la eficiencia en el uso de los
activos de una empresa.
Rendimiento Sobre el Activo=

Utilidad Neta
ActivoTotal

Rendimiento Sobre el Patrimonio (ROE), Mide el rendimiento

obtenido sobre la inversin de los accionistas por la inversin
realizada con recursos propios, vale decir la rentabilidad que
genera el patrimonio.
Rendimiento Sobre el Patrimonio=

- A LARGO PLAZO

Utilidad Neta
Patrimonio

a) Razn de Endeudamiento: Estas razones indican el

monto del dinero de terceros que se utilizan para
generar utilidades, estas son de gran importancia
ya que estas deudas comprometen a la empresa en
el transcurso del tiempo.
RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la
proporcin del total de activos aportados por los
acreedores de la empresa.
RE = Pasivo total / Activo total
RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relacin
entre los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores y los que aportan los dueos de las
empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable
RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT):
Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero
tambin sirve para calcular el porcentaje de los fondos
a largo plazo que suministran los acreedores,
incluyendo las deudas de largo plazo como el capital
contable.
RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalizacin total
b) RAZON

DE CRECIMIENTO

GRADO DE INTENSIDAD EN EL CAPITAL,