El Modelo IS-LM

Introduccin
El modelo IS-LM es un modelo
macroeconmico que permite explicar las
consecuencias de las decisiones del
gobierno en materia de poltica fiscal y
monetaria en una economa.
Se representa grficamente mediante dos
curvas que se cortan, llamadas IS y LM, que
identifican el modelo.
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Tasa de Inters, r

El Modelo IS-LM

LM

Esta tasa de inters es la

unica que permite un
equilibrio simultaneo en
los mercados de bienes &
financiero

IS
Y

Oferta, Y, PBI
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Introduccin
El modelo muestra la interaccin entre los
mercados reales (curva IS) y monetarios
(curva LM).
El mercado real determina el nivel de PIB
mientras que el mercado monetario
determina el tipo de inters.

Introduccin
Ambos mercados interactan y se influyen
mutuamente:
El nivel de renta (PIB) determinar la
demanda de dinero (y por tanto el precio del
dinero o tipo de inters)
El tipo de inters influir en la demanda de
inversin (y por tanto en la renta y la
produccin real).
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La curva IS
La curva IS muestra las situaciones de
equilibrio entre inversin y ahorro para los
diferentes valores de renta (Y) y tipo de
inters (r).
Tiene pendiente negativa porque, como la
inversin depende inversamente del tipo de
inters, una disminucin (aumento) del tipo
de inters hace aumentar (disminuir) la
inversin, lo que conlleva un aumento
(descenso) de produccin.
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Tasa de Inters, r

La curva IS

Combinaciones de r e Y
que satisfacen la
identidad de la funcin
del ahorro y la funcin
de inversin.

IS

Oferta, Y, PBI
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La curva IS
Conclusion:

Una alta tasa de interes lleva a

una menor oferta agregada y a
un menor producto e ingreso
nacional.

Cambios en la curva IS
Dada una tasa de inters
Tanto el aumento de la inversin (I)
como del gasto del gobierno (G)
aumentan el PBI a travs del
multiplicador y cambian la curva IS a la
derecha
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Cambios en la curva IS

Tasa de Inters, r

La curva IS
Un aumento de G Cambia La curva IS a la derecha

IS (G > G)
IS (G)

Oferta, Y, PBI
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Cambios en la curva IS
Conclusion:

Dada una tasa de inters

Un aumento del gasto publico

lleva a una mayor oferta
agregada y a un mayor
producto e ingreso nacional.

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Cambios en la curva IS

Tasa de Inters, r

La curva IS
Un aumento de impuestos Cambia La curva IS a la izquierda

IS (T)
IS (T > T)

Oferta, Y
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Cambios en la curva IS
Conclusion:

Dada una tasa de inters

Un mayor impuesto lleva a una

menor oferta y a un menor
producto e ingreso nacional.

13

Cambios en la curva IS
Conclusion:

Dada una tasa de inters

Una mayor inversion lleva a una

mayor oferta y a un mayor
producto e ingreso nacional.

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La curva LM
La curva LM muestra las situaciones de
equilibrio entre la oferta y la demanda en el
mercado monetario.
Cuanto mayor es el nivel de produccin y
renta, mayor es la demanda de dinero; y
cuanto mayor es la demanda de dinero,
mayor tiende a ser el tipo de inters.
De ah que la LM tenga una pendiente
positiva.

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La curva LM

Tasa de Inters, r

LM
Muestra todas las
combinaciones de r e Y que
satisfacen la relacin de
igualdad de la demanda de
dinero y de la oferta de dinero
para un determinado nivel de
precios (la oferta real de
dinero) .

Oferta, Y, PBI
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Equilibrio de las curvas IS LM

El punto de equilibrio en el que se cruzan las
curvas IS y LM muestra la posicin del
equilibrio simultneo en ambos mercados.
Es un equilibrio estable ya que si se produce
una situacin temporal de desequilibrio que
desplaza la posicin a cualquier otro punto,
las fuerzas del mercado presionarn para
volver a ese punto de cruce.

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Equilibrio de las curvas IS LM

La situacin de equilibrio puede verse
alterada por variables distintas al tipo de
inters
que
pueden
provocar
desplazamientos de las curvas.
Los aumentos en la demanda efectiva (de
consumo, de inversin, de gastos pblicos o
del
sector
externo)
provocan
desplazamientos hacia la derecha de la curva
IS y por tanto un nuevo punto de equilibrio a
un nivel de renta y tipo de inters superior.
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Equilibrio de las curvas IS LM

El movimiento a lo largo de la IS estar
provocado por variaciones en el tipo de
inters, mientras que los desplazamientos se
debern a variaciones en otras variables, sea
cual sea el tipo de inters.

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Equilibrio de las curvas IS LM

Los aumentos en la oferta de dinero, cadas
en el nivel general de precios, disminuciones
en la demanda de dinero, etc, provocan
desplazamientos hacia la derecha de la curva
LM y por tanto un nuevo equilibrio con mayor
producto y menor tipo de inters.

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Equilibrio de las curvas IS LM

La eficacia relativa de la poltica fiscal (que
afecta principalmente a la curva IS) y de la
poltica monetaria (que afecta principalmente
a la curva LM) depende de las pendientes de
ambas curvas, es decir, de la sensibilidad
con respecto al inters y la renta de las
demandas de dinero, consumo, inversin,
etc.
Si la curva LM es ms rgida que la IS, la
poltica monetaria ser ms efectiva que la
fiscal, y viceversa.
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Desplazamientos sobre la curva LM

La curva LM
Tasa de Inters, r

Por qu es esto
?

LM (M/P)

r2

r1
Y0

Y1

Ingreso, Y

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Mercados Financieros y relacion LM

La curva LM
Pregunta:
Porqu una mayor actividad
economica podra presionar un
aumento de la tasa de inters?

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Anlisis de polticas con el

modelo IS - LM
Poltica monetaria: cambios en la oferta
monetaria
Qu pasa en la economa cundo el
banco central aumenta la oferta
monetaria?

Inmediatamente despus del aumento,

hay ms dinero en la economa que el
que las personas demandan. Esto hace
caer la tasa de inters.
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Anlisis de polticas con el

modelo IS - LM
La tasa de inters ms baja estimula el
aumento de la inversin.
Esto aumenta el PBI a travs del
proceso del multiplicador.
Aumenta la oferta real de dinero.
La curva LM se desplaza a la derecha.

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Cambios en la curva LM

La curva LM
r

LM1
LM2

r1
M1

M2

r2

EL BC aumenta la
oferta para bajar r

Oferta real, M/P

Y, PBI

LM aumenta
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Los efectos de la politica fiscal y monetaria

Cambio en IS

Cambio en LM

Movimiento en Y,
Oferta, Producto

Movimieno en la
Tasa de Inters

Aumento impuestos

izquierda

ninguno

abajo

abajo

Reduzco impuestos

derecha

ninguno

arriba

arriba

Aumento gasto publico

derecha

ninguno

arriba

arriba

Diminuyo gasto
publico

izquierda

ninguno

abajo

abajo

Aumento oferta
monetaria

ninguno

derecha

arriba

abajo

Disminuyo oferta
monetaria

ninguno

izquierda

abajo

arriba

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