Finanzas administrativas 3

Tarea semana 7
Christian Vinicio Hernandez Flores
IDE 10158027
P 13-1 Ciclo de conversin de efectivo. American Products desea administrar su efectivo en forma
eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigedad de 90 das y sus cuentas por cobrar en 60 das.
Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente en 30 das despus de que se originaron. La empresa tiene
ventas anuales aproximadas de 30 millones de dlares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la
inversin por dlar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el ao
tiene 365 das.
a) calcule el ciclo operativo de la empresa. (CO)
DATOS:
EPI = 90 das
PPC= 60 das
PPP= 30 das

OPERACIONES:
CO= EPI + PPC
CO= 90 + 60
CO= 150 das

b) determine el ciclo de conversin de efectivo de la empresa. (CCE)

DATOS:
EPI = 90 das
PPC= 60 das
PPP= 30 das

OPERACIONES:
CCE = CO PPP
CCE = 150 30
CCE= 120 das

c) calcule el monto de los recursos necesarios para apoyar el ciclo de conversin del efectivo de la empresa.
Ventas anuales = $30000,000
Inventario =
Cuentas por cobrar =
Cuentas por pagar =
Recursos=

($30000,000) (90/365)=
($30000, 000) (60/ 365)=
($30000, 000) (30/ 365)=
$ 9863,260.698

$ 7397,260.274
+4931,506.849
-2465,753.425

d) Analice cmo la administracin podra reducir el ciclo de conversin del efectivo.

R: Como no indica el nmero de das para calcular el ahorro el dato a considerar es supuesto, por ejemplo. Si
suponemos una reduccin de 10 das, la reduccin del monto de los recursos invertidos en las operaciones de
la empresa ser de $821,917, si consideramos la reduccin de 5 das (tal como muestra el autor) el monto de
los recursos invertidos ser de $41,958.
La reduccin del nmero de das se debe aplicar en las cuentas por cobrar, acortando as la lnea de tiempo
del ciclo de efectivo y por lo tanto reduciendo los recursos invertidos.

P 13-2 Cambio del ciclo de conversin del efectivo.Camp Manufacturing rota su inventario 8 veces al ao,
tiene un periodo promedio de pago de 35 das un periodo promedio de cobro de 60 das. Las ventas anuales
de la empresa son de 3.5 millones de dlares. Suponga que no existe ninguna en la inversin por dlar de las
ventas en inventario,las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y el ao tiene 365 das.
a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversin del efectivo de la empresa.
b) Determine los gastos operativos en efectivo diarios de la empresa. Cunto debe invertir en recursos para
apoyar su ciclo de conversin del efectivo?
c) Si la empresa paga el 14% de estos recursos, Cunto aumentaran sus utilidades anuales al cambiar
favorablemente su ciclo de conversin del efectivo en 20 das?
DATOS:
Ventas = $3, 500,000
EPI = 45 das (365/8)
PPC = 60 das
PPP = 35 das
CO =?
CCE =?
a)
OPERACIONES:
CO= EPI + PPC
CO= 45 + 60
CO= 105 das

CCE = CO - PPP
CCE = 105 - 35
CCE = 70 das

b)
Inventario =
Cuentas por cobrar =
Cuentas por pagar =
Recursos=

($3,500, 000) (45/ 365) =

($3,500, 000) (60/ 365) =
($3,500, 000) (35/ 365) =
$ 671,233

c)
(3,500,000 x .14) (20 / 365)
|3,500,000) (20 / 365) .14
Utilidad: $109,315

$26,849

$ 431,507
+575,342
-335,616

P 13-3Cambio mltiples en el ciclo de conversin del efectivo. Garrett Industries rota su inventario 6
veces al ao; tiene un perodo promedio de cobro de 45 das y un perodo promedio de pago de 30 das. Las
ventas anuales de la empresa son de 3 millones de dlares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la
inversin por dlar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el ao
tiene 365 das.
a) Calcule el ciclo de conversin del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios y el
momento de los recursos necesarios para apoyar su ciclo de conversin del efectivo.
b) Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa y su necesidad de inversin en recursos si
realiza los siguientes cambios en forma simultnea.
1) Acorta 5 das la edad promedio del inventario.
2) Acelera 10 das, en promedio, el cobro de las cuentas por cobrar.
3) Prolonga 10 das el perodo promedio de pago.
a. Calcule el ciclo de conversin del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo diarios y el
monto de los recursos necesarios para apoyar su ciclo de conversin del efectivo.
AAI= 365 ( 6 rotacin de inventario = 61 das
OC = AAI + ACP
= 61 dias + 45 dias
=106 dias
CCC = OC - APP
= 106 dias - 30 dias
= 76 dias
Financiamiento diario = $3,000,000 ( 365 = $8,219
Recursos necesarios = Financiamiento diario ( CCC = $8,219 ( 76
= $624,644
b. Determine el ciclo de conversin del efectivo de la empresa y su necesidad de inversin en recursos si
realiza los siguientes cambios en forma simultnea.
OC = 55 dias + 35 dias
= 90 dias
CCC = 90 dias - 40 dias
= 50 dias
Recursos necesarios = $8,219 ( 50
=$410,950
1) Acorta 5 das la edad promedio del inventario.
2) Acelera 10 das, en promedio, el cobro de las cuentas por cobrar.
3) Prolonga 10 das el periodo promedio de pago.
c. Si la empresa paga el 13 por ciento por su inversin en recursos, Cunto podra aumentar sus utilidades
anuales como resultado de los cambios del inciso b?
Ganancia Adicional = (gasto diario (reduccin en el CCC) ( tasa de financiamiento
= ($8,219 ( 25) ( 0.13
= $26,712

d. Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c es de 35,000 dlares, qu medida recomendara a
la empresa? Por qu?
Le recomendara a la empresa rechazar esta propuesta ya que los costos ($35,000) exceden a las ganancias
($26,7
P 13-4Estrategia de financiamiento temporal agresiva y conservadora.Dynabase Tool pronostic sus
necesidades totales de fondos para el prximo ao, las cualesse muestran en la tabal siguiente:
Mes
Enero
Febrero
Marzo

Monto
$2,000,000
2,000,000
2,000,000

Abril
Mayo
Junio

4,000,000
6,000,000
9,000,000

Mes
Monto
Julio
$12,000,000
Agosto
14,000,000
Septiembre
9,000,000
Octubre
Noviembre
Diciembre

5,000,000
4,000,000
3,000,000

a) Dividir los fondos requeridos mensualmente por la empresa en: 1) un componente permanente y 2) un
componente temporal, y calcular el promedio mensual de cada uno de estos componentes.
1) Componente permanente
Mes
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Octubre
Noviembre
Diciembre
Mes
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre

2) Componente temporal

Monto
$2,000,000
2,000,000
2,000,000
4,000,000
5,000,000
4,000,000
3,000,000
Monto
$6,000,000
9,000,000
12,000,000
14,000,000
9,000,000

Promedio = $3, 142,857

Promedio = $10, 000,000

b) Describir el monto del financiamiento a largo y a corto plazo usado para satisfacer la necesidad de fondos
con: 1) una estrategia de financiamiento agresiva y 2) una estrategia de financiamiento conservadora. Asuma
que, con la estrategiaagresiva, los fondos a largo plazo financian necesidades permanentes y los fondos a
corto plazo se usan para financiar necesidades temporales.
1)
Costo de Financiamiento a corto plazo =
Costo de Financiamiento a largo plazo =
Ganancia de saldos excedentes =
Costo total de la estrategia agresiva =

10,000,000
+22,000,000
0

32,000,000

2)
Costo de Financiamiento a corto plazo =
Costo de Financiamiento a largo plazo =
Ganancia de saldos excedentes =
Costo total de la estrategia conservadora =

0
72,000.000
-18.000.000
54,000,000

c) Si asumimos que los fondos a corto plazo cuestan 12% anualmente y que el costo de los fondos a largo
plazo es del 17% anual, use los promedios obtenidos en el inciso a para calcular el costo total de cada una de
las estrategias descritas en el inciso b.
1)
Costo de Financiamiento a corto plazo = 0.1200 x 10,000,000
Costo de Financiamiento a largo plazo = 0.1700 x 22,000,000
Ganancia de saldos excedentes =
0
Costo total de la estrategia agresiva =

$ 1,200,000
+3,740,000
$ 4,940,000

2)
Costo de Financiamiento a corto plazo =
Costode Financiamiento a largo plazo =
Ganancia de saldos excedentes =
Costo total de la estrategia conservadora =

0.1200 x 72,000,000
0.1700 x 18,000,000

0
$ 8,640,000
-3,060,000
5,580,000

d) Analizar los equilibrios entre la rentabilidad y el riesgo relacionados con la estrategia agresiva y los
relacionados con la estrategia conservadora.
Respuesta:
El financiamiento a corto plazo en la estrategia agresiva, vuelve ms arriesgada a la empresa, que la
estrategia conservadora debido a los cambios repentinos en las tasas de inters y a las dificultades de
obtener financiamiento a corto plazo en caso de requerirse los recursos con urgencia. La estrategia
conservadora evita riesgos ya que la tasa de inters est garantizada sin embargo el financiamiento a largo
plazo es ms costoso

P13-5 ANLISIS CEP Tiger Corporation compra 1, 200,000 unidades al ao de un componente. El costo
fijo por pedido es de US$25.00. El costo anual de mantenimiento del artculo es del 27% de su costo de
US$2.00.
a. Determinar la Cantidad Econmica de Pedido (CEP) en las siguientes condiciones: 1) sin cambios, 2)
costo cero de pedido y 3) Costo cero de mantenimiento
COSTO TOTAL DE PEDIDO
COSTO DE PEDIDO

1200000 x $25

30000000
2

COSTO DE MANTENIMIENTO

0,54

COSTO FIJO POR PEDIDO

25

PEDIDO

1200000

CEP = ((2 X1200000X25)/0,54)

CEP = 10 540.93
COSTO TOTAL DE PEDIDO
COSTO DE PEDIDO
COSTO DE MANTENIMIENTO
COSTO FIJO POR PEDIDO
PEDIDO

0
2
0,54

6,48

0
1200000

O
S

EOQ = ((2 X 1200000 X 0)/6.48)

EOQ = 0
Al establecer como "cero" a los costos de mantenimiento ocasiona un nmero indeterminado debido, a
que dentro de la frmula los costos de mantenimiento es un divisor.
b. Qu ilustra su respuesta a cerca del modelo EOQ? Explique Si bien esta frmula es empleada para
minimizar la cantidad de pedido en funcin al costo total, ciertamente no es muy buena cuando no hay
costos de mantenimiento. Es ms crtico cuando no existen costos de mantenimiento, debido a que no
puede hallar el nmero deseado.