CALCULO DE OPERACIONES FINANCIERAS DE CRDITO.

Tasa nominal
Se conoce como tasa de inters nominal o tasa nominal al inters que
capitaliza ms de una vez al ao. Se trata de un valor de referencia
utilizado en las operaciones financieras que suele ser fijado por las
autoridades para regular los prstamos y depsitos.
La tasa nominal es igual a la tasa de inters por perodo multiplicada por
el nmero de perodos. Pese a que se encuentra enmarcada en un cierto
perodo de tiempo, la tasa nominal contempla varios pagos de intereses
en dicho plazo.
Ejemplos
1.- La tasa nominal suele expresarse en base anual. Los contratos, de
todas formas, pueden especificar que el inters se calcular varias veces
durante el ao (ya sea de manera mensual, trimestral o semestral, entre
otras). El ao, por lo tanto, puede dividirse en doce meses, cuatro
trimestres o dos semestres. Si la tasa de inters es del 2% por trimestre,
es posible hablar de una tasa nominal anual del 8% (ya que el ao tiene
cuatro trimestres).
La ecuacin de la tasa nominal es:
j = tasa de inters por perodo x nmero de perodos
2.- Calcular el importe capitalizado de un depsito a plazo de S/ 20 000
colocado durante 6 meses a una tasa nominal anual del 36 %
capitalizable diariamente Rp. S = S/ 23 942,19
Solucin
Dado que la frecuencia de capitalizacin es diaria, la tasa nominal anual
debe ser convertida a ese periodo (0,36/360 = 0,0000833) para poderla
capitalizar durante los 130 das del semestre.
S =? S = 20 000 (1 + 0,36/360)130
P = 20 000 S = 23 942.19
n = 6 x 30
i = 0,36/360

Anayeli Olan Hernndez.

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Tasa efectiva
La tasa efectiva es aquella a la que efectivamente est colocado el
capital. La capitalizacin del inters en determinado nmero de veces
por ao, da lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal. Esta tasa
representa globalmente el pago de intereses, impuestos, comisiones y
cualquier otro tipo de gastos que la operacin financiera implique. La
tasa efectiva es una funcin exponencial de la tasa peridica.
Ejemplos
1.- Si una persona coloca dinero mensualmente en una libreta de
ahorros con el 18% de inters compuesto semestralmente, tendramos:
Perodo de pago (PP): 1 mes
Perodo de capitalizacin (PC): 6 meses
Anlogamente, si alguien deposita dinero cada ao en una libreta de
ahorros que capitaliza el inters trimestralmente, tendramos:
Perodo de pago (PP): 1 ao
Perodo de capitalizacin (PC): 3 meses
A partir de ahora, para solucionar los casos que consideren series
uniformes o cantidades de flujos de efectivo de gradiente uniforme,
primero debemos determinar la relacin entre el perodo de
capitalizacin y el perodo de pago.
2.- Cul es la tasa efectiva de inters que se recibe de un depsito
bancario de $1000.00, pactado a 18% de inters anual convertible
mensualmente?
M = 1000 (1+0.015)12
M = 1000(1.195618)
M = 1195.62
I=M-C
I = 1195.62 - 1000
I = 195.62

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i=I/C
i = 195.62 / 1000
i = 0.1956
La tasa efectiva de inters ganada es de 19.56%
La tasa equivalente a una tasa anual de 18% convertible mensualmente
es de 19.56% convertible anualmente.
La relacin entre ambas tasa puede verse como sigue: sea i la tasa
efectiva de inters, j la tasa de inters nominal, y m el nmero de
periodos de capitalizacin al ao.
Se ha estableci que ambas tasas son equivalentes si producen el
mismo inters al cabo de un ao.
Por lo tanto C (1 + i) = C(1 + j/m)m
Dividiendo ambos miembros de la ecuacin entre C, tenemos:
(1 + i) =(1 + j/m)m
i =(1 + j/m)m - 1
Retomado el ejemplo anterior:
i = (1 + 0.18 / 12)12 - 1
i = (1 + 0.015)12 - 1
i = (1.195618) - 1
i = 0.195618
i = 19.56 %

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Tasa equivalente
Cuando dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de
capitalizacin producen el mismo inters compuesto al cabo de un ao.
Son las que se pagan al final del periodo, las que teniendo diferente
convertibilidad producen un mismo monto.

Ejemplos
1.- Cul es la Tasa efectiva que se paga por un prstamo bancario de
$250.000 que se pacta a 18% de inters anual? Y se convierte:
Datos:
C = $250,000
j = 18% = 0.18
na = 1
m = a) 12 Mensual; b) 4 Trimestral
Desarrollo
a) M = C (1 + j/m)na.m

b) M = C (1 + j/m)na.m

M = $250.000,00 (1 + 0.18/12)1.12

M = $250.000,00 (1 + 0.18/4)1.4

M = $250.000,00 (1 + 0.015)12

M = $250.000,00 (1 + 0.045)4

M = $250.000,00 (1,195618)

M = $250.000,00 (1,192518)

M = $298.904,50

M = $298.129,5

?? M C

?? M C

?? $298.904,50 $250.000,00

$298.129,5 $250.000,00

$48.904,50

$48.129,50

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i = /C

i = /C

i = $48.904,50 / $250.000,00

i = $48.129,50 / $250.000,00

i = 0,1956

i = 0,1925

i = 19,56%

i = 19,25%

i = (1+ j/m)m 1

i = (1+ j/m)m 1

i = (1 + 0,18/12)12 1

i = (1 + 0,18/4)4 1

i = (1 + 0,015)12 1

i = (1 + 0,045)4 1

i = 1,1956 1

i = 1,1925 1

i = 0,1956

i = 0,1925

i = 19,56%

i = 19,25%

2.- Determinar la tasa nominal i convertible trimestralmente, que

produce un rendimiento anual del 40%.
En esta caso la tasa de inters efectiva es ya conocida (puede ser la tasa
de inflacin esperada en un ao), y se desea conocer la tasa nominal j
convertible trimestralmente que producir dicho rendimiento.
Datos:
m = 4 (trimestres)
i = 40% = 0,40
j =?
Desarrollo:
j = m [(1 + i)1/m 1]

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j = 4 [(1 + 0,4)1/4 1]
j = 4 [(1,087757) -]
j = 4 (0,87757)
j = 0,3510
j = 35,10%
3.- La tasa nominal j convertible trimestralmente que produce un 40%

efectivo es de 35,10%
i = (1 + j/m) m 1
i = (1 + 0,3510/4)4 1
i = (1 + 0,08775)4 1
i = (1,39996) 1
i = 0,3999
i = 39,99%

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