Análisis Financieros Indicadores

ANLISIS FINANCIERO
INDICADORES FINANCIEROS
Tutora 2
Mauricio Serrano Forero

mauricioserrano@ustadistancia.edu.co
Contador Pblico
Especialista en Gerencia Financiera
Anlisis
Financiero
GENERALIDADES
Se conocen comnmente con el nombre de

INDICES o RAZONES financieras.
Relacin como mnimo entre dos cantidades
provenientes del Balance General y Estado de
Resultados.
Todas las cuentas son susceptibles de ser
relacionadas entre s.
Algunos indicadores provienen del anlisis
vertical.

Anlisis
Financiero
CLASIFICACIN
Convencional
Especializada
LIQUIDEZ
ECONMICOS
RENTABILIDAD
PATRIMONIALES
ENDEUDAMIENTO
FINANCIEROS
ACTIVIDAD O ROTACIN
BURSTILES

Anlisis
Financiero

GENERALIDADES
Anlisis
Financiero
LIQUIDEZ
Buscan determinar la capacidad que tiene la empresa

para pagar sus compromisos a corto plazo.
CAPITAL DE TRABAJO NETO =

ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES

Anlisis
Financiero
LIQUIDEZ
ActivoCorriente
RaznCorriente
PasivoCorriente
Mide los pesos que la empresa tiene disponibles a corto plazo
para pagar $1 de deuda exigible en el corto plazo.
Indica la porcin del Pasivo Corriente que est cubierto con
activos de rpida realizacin.
Si es mayor que uno, implica que hay ms activos que pasivos
corrientes, por lo que cabe esperar que no existan grandes
problemas de liquidez.
La lectura de este indicador debe hacerse con cuidado, ya que
valores bajos implican problemas de liquidez si la Rotacin del
Activo es superior a la Rotacin del Pasivo.

Anlisis
Financiero
LIQUIDEZ
ActivoCorriente Inventarios
Pr uebacida
PasivoCorriente
Tambin conocido como Liquidez Seca.
Proporciona la misma informacin del anterior indicador, pero
ms ajustada ya que se restan los activos de menor liquidez
del Activo Corriente.

Anlisis
Financiero
LIQUIDEZ
Podemos inventar un indicador?
Disponible InversionesTemp.
EjecucinB ancaria
Obligacion esBancaria sCP

Anlisis
Financiero
ENDEUDAMIENTO
Hasta qu punto puede endeudarse una empresa sin correr

peligro?, o
Cul es el nivel de endeudamiento adecuado para una
empresa?

Anlisis
Financiero
ENDEUDAMIENTO
Deuda con Terceros

Coeficient e de Endeudamie nto
Activo
Indica qu proporcin de la inversin en activos totales es

financiada con pasivos de terceros.

Anlisis
Financiero
ENDEUDAMIENTO
Utilidad antes de intereses e impuestos

Cobertura de Intereses
Pago de intereses
Indica la capacidad que tiene la empresa de generar utilidades

para el pago de intereses, o el nmero de veces que los
intereses son cubiertos por las utilidades.

Anlisis
Financiero
ENDEUDAMIENTO
ESTRUCTURA FINANCIERA
ESTRUCTURA CORRIENTE %
ESTRUCTURA NO CORRIENTE %
ANLISIS VERTICAL DEL PASIVO

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
Son conocidas como razones de administracin del

activo, ya que miden la eficiencia con la cual una
empresa utiliza sus activos para generar ingresos
operacionales.

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
VENTAS NETAS
ROTACION DE ACTIVOS
ACTIVOS TOTALES
Capacidad que tiene la empresa de generar un volumen dado de
ventas con respecto a una determinada inversin en activos totales.
Se interpreta generalmente en el nmero de veces que los activos

generan ventas.

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
ROTACION DE CARTERA
VENTAS DEL PERODO (a crdito)

CUENTAS POR COBRAR (promedio)
Mide el nmero de veces que el saldo promedio de CxC a

clientes se convierte en efectivo en un perodo determinado.
Indica la velocidad con la que se recauda la cartera.
365 DIAS
DIAS DE CARTERA
ROTACION DE CXC
Indica cada cuantos das se recauda la cartera.
Este indicador est influenciado al plazo otorgado a los clientes y
la eficiencia en el recaudo.

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
COSTO DE VENTAS
ROTACION DE INVENTARIOS
INVENTARIOS (promedio)
Mide las veces que se vende el inventario promedio en un
perodo determinado.
DIAS DE INVENTARIO
365 DIAS
ROTACION DE INVENTARIOS
Indica el tiempo promedio que la mercanca permanece en bodega

antes de ser vendida.

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
Para empresas industriales

ser diferente la rotacin de inventarios?

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
Indican el nmero de veces que el inventario es

convertido en efectivo durante el perodo. Pero debemos
evaluar cada uno por separado

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
DIAS DE INVENTARIO EN UN PROCESO PRODUCTIVO

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
Rotacin de Materia Prima
BAJA
ALTA

Inadecuado manejo de la
produccin y las compras.
Cambios en la demanda.
Proteccin contra escasez y alzas
de precio.
Adecuado manejo de la produccin

y las compras.
Insuficiente capital de trabajo.
Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
Rotacin de Producto en Proceso
BAJA
ALTA

Inadecuada programacin de ventas

y produccin.
Paros improvistos en la produccin.
Adecuado manejo de la produccin

y las ventas.
Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
Rotacin de Producto Terminado
BAJA
ALTA

Inadecuada programacin de ventas

y produccin.
Fuerte grado de competencia.
Adecuado manejo de la
produccin y las ventas.
Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
ROTACION DE MATERIAPRIMA
COSTO DE MATERIAPRIMA UTILIAZA

INVENTARIO MATERIAPRIMA (promedio)
ROTACIONDE PRODUCTOEN PROCESO
COSTO DE PRODUCCIN
INVENTARIO PRODUCTOEN PROCESO (promedio)
ROTACIONDE PRODUCTOTERMINADO
COSTO PRODUCTOVENDIDO
INVENTARIO PRODUCTOTERMINADO(promedio)
Mide el nmero de veces que la materia prima entra al proceso productivo,

o el producto en proceso se finaliza, o el producto terminado se vende.

Anlisis
Financiero
ROTACIONCXP A PROVEEDORES
ACTIVIDAD / ROTACIN
COMPRASMAT.PRIMAO PRODUCTOTERM.(crdito)
CXP PROVEEDORES (promedio)
Muestra que tan rpido la empresa cancela sus CxP a proveedores.
DIAS PROVEEDORES
365 DIAS
ROTACION PROVEEDORES
Indica el tiempo promedio que pasa para pagarle al proveedor.

Das de financiamiento con los proveedores.

Anlisis
Financiero
ACTIVIDAD / ROTACIN
Cuando se desconocen las compras
Compras de Producto Term.=
Saldo final Producto Terminado

+Costo de Producto Vendido
-Saldo Inicial de Producto Terminado
Compras de Materia Prima =
Saldo final Materia Prima

+Costo de Materia Prima Utilizada en Pn.
-Saldo Inicial de Materia Prima

Anlisis
Financiero
RENTABILIDAD
Concepto bsico
La rentabilidad se refiere al beneficio obtenido en
relacin con la inversin que lo genera.
Sin embargo, existen diversas forma de medirlo sin que
necesariamente se relacione el capital invertido.

Anlisis
Financiero
RENTABILIDAD
Rentabilidad a partir de las ventas
Utilidad Bruta
Margen de Utilidad Bruta
Ventas Netas
Utilidad Operativa
Margen de Utilidad Operativa
Ventas Netas
Utilidad Neta
Margen de Utilidad Neta
Ventas Netas

Anlisis
Financiero
RENTABILIDAD
Rentabilidad a partir de la inversin

Utilidad Neta
Rentabilid ad del Activo
Activos
ROA
Descomponiendo la rentabilidad se obtiene (sistema Dupont)
Utilidad Neta VentasNetas

ROA
X
Ventas Netas
Activos
ROA Margen de Utilidad Neta X Rotacin de Activos Totales

Anlisis
Financiero
RENTABILIDAD
Rentabilid ad del Patrimonio
Utilidad Neta
Patrimonio
ROE
Descomponiendo la rentabilidad se obtiene (sistema Dupont)
Utilidad Neta Ventas Netas

Activos
ROE
X
X
Ventas Netas
Activos
Patrimonio
ROE Margen de Util.Neta X Rotacin Act.Tot.X Apalancamiento Fin.

Anlisis
Financiero
RENTABILIDAD

VARIANTES
ROA
ROE
Pueden existir ajustes en los indicadores tanto en el activo,

Patrimonio y utilidad
UAII = Utilidad antes de intereses e impuestos
UAI = Utilidad antes de impuestos
EBIT = Earnings before interests and taxes
EBITDA = Earnings before interests, taxes, depreciations and
amortizations

Anlisis
Financiero
RENTABILIDAD
Comparando Tasas de Rentabilidad con el Costo de la Deuda
ACTIVOS
PASIVOS
i%
COSTO
DE LA DEUDA
UAII
Activo

PATRIMONIO
UAI
Patrimonio
Anlisis
Financiero
RENTABILIDAD
Comparando Tasas de Rentabilidad con el Costo de la Deuda
UAI
UAII
>
>
Patrimonio
Activo
i%
COSTO
DE LA DEUDA
De no cumplirse la desigualdad, indicara que la empresa est

trabajando para los acreedores en la medida en que estos se ven mas
beneficiados con los rendimientos que genera el activo, corriendo
menores riesgos que el propietario.
Investigar cmo se calcula el costo de la deuda.


Análisis Financieros Indicadores

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Análisis Financieros Indicadores

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

ANLISIS FINANCIERO

Mauricio Serrano Forero

Se conocen comnmente con el nombre de

Mauricio Serrano Forero

Mauricio Serrano Forero

Mauricio Serrano Forero

Buscan determinar la capacidad que tiene la empresa

CAPITAL DE TRABAJO NETO =

Mauricio Serrano Forero

Mauricio Serrano Forero

Mauricio Serrano Forero

Podemos inventar un indicador?

Mauricio Serrano Forero

Hasta qu punto puede endeudarse una empresa sin correr

Mauricio Serrano Forero

Deuda con Terceros

Indica qu proporcin de la inversin en activos totales es

Mauricio Serrano Forero

Utilidad antes de intereses e impuestos

Indica la capacidad que tiene la empresa de generar utilidades

Mauricio Serrano Forero

ANLISIS VERTICAL DEL PASIVO

Mauricio Serrano Forero

Son conocidas como razones de administracin del

Mauricio Serrano Forero

Se interpreta generalmente en el nmero de veces que los activos

Mauricio Serrano Forero

VENTAS DEL PERODO (a crdito)

Mide el nmero de veces que el saldo promedio de CxC a

Mauricio Serrano Forero

Indica el tiempo promedio que la mercanca permanece en bodega

Mauricio Serrano Forero

Para empresas industriales

Mauricio Serrano Forero

Indican el nmero de veces que el inventario es

Mauricio Serrano Forero

DIAS DE INVENTARIO EN UN PROCESO PRODUCTIVO

Mauricio Serrano Forero

Rotacin de Materia Prima

Mauricio Serrano Forero

Adecuado manejo de la produccin

Rotacin de Producto en Proceso

Mauricio Serrano Forero

Inadecuada programacin de ventas

Adecuado manejo de la produccin

Rotacin de Producto Terminado

Mauricio Serrano Forero

Inadecuada programacin de ventas

COSTO DE MATERIAPRIMA UTILIAZA

ROTACIONDE PRODUCTOEN PROCESO

Mide el nmero de veces que la materia prima entra al proceso productivo,

Mauricio Serrano Forero

Muestra que tan rpido la empresa cancela sus CxP a proveedores.

Indica el tiempo promedio que pasa para pagarle al proveedor.

Mauricio Serrano Forero

Cuando se desconocen las compras

Compras de Producto Term.=

Saldo final Producto Terminado

Compras de Materia Prima =

Saldo final Materia Prima

Mauricio Serrano Forero

Mauricio Serrano Forero

Rentabilidad a partir de las ventas