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JAIME ALONSO BONILLA GUTIRREZMARIAN GARCA LPEZMARCO ANTONIO ROSAS LEYVA

UNIVO

ANALISIS FINANCIERO
GRUPO HERDEZ, SA.B. de C.V.

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HISTORIA

Grupo Herdez fue fundado en 1914 como una distribuidora de productos de tocador y
artculos para el cuidado personal bajo el nombre de Compaa Comercial Herdez, ubicada
en la ciudad de Monterrey, Nuevo Len, Mxico. En 1929 Don Ignacio Hernndez del Castillo
se incorpora a la Compaa e impulsa de manera significativa su crecimiento debido a su
gran habilidad comercial, convirtindose en el dueo de la Compaa en 1933. As, en 1945,
ingresan a la Compaa los hijos de Don Ignacio, Enrique e Ignacio Hernndez-Pons,
quienes asumen la responsabilidad de las ventas, la produccin y el almacn para favorecer
la curva ascendente del xito. Un parte aguas en la historia de la Compaa se dio en 1947,
cuando se hace un cambio en la estrategia de crecimiento y se decide crear McCormick de
Mxico en conjunto con McCormick & Company, estableciendo as su primer alianza
estratgica para el mercado mexicano. De esta unin surgen importantes productos que en
la actualidad son lderes en sus categoras, como la mayonesa con limn, que cambi el
hbito de consumo de los mexicanos con una receta 100% mexicana. De esta forma, en los
aos 50's -la compaa se posicionaba como una de las empresas de distribucin lderes en
Mxico, comercializando una gran diversidad de marcas y productos con alto reconocimiento
en el mercado. Durante la dcada de los 60's, se tom una de las decisiones ms
importantes en la historia de la Compaa al crear una lnea propia de productos enlatados
bajo la marca Herdez, incursionando en las categoras de championes, chcharos,
concentrado de tomate y camarones. Fue en los aos 70's, cuando Don Enrique HernndezPons asume la Presidencia de la Compaa y contina con el crecimiento, adquiriendo la
fbrica de mole Doa Mara, otra de las marcas emblemticas de su actual portafolio. En el
ao 1991 Herdez decide listar su capital en la Bolsa Mexicana de Valores, y al mismo tiempo
introducir nuevos productos y la innovacin para el mercado mexicano al envasar salsas en
frascos de vidrio con la adquisicin de Grupo Bfalo. En esa misma dcada, Grupo Herdez
se consolida como lder en el mercado de alimentos procesados y crea una nueva asociacin
con Barilla para la creacin de Barilla Mxico, cuya principal lnea de productos son las
pastas alimenticias. En 2004 asume la Presidencia del Consejo y la Direccin General Hctor
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Hernndez-Pons Torres, quien actualmente ocupa dichos cargos y quien ha sido pieza
fundamental de la consolidacin de la Compaa. En 2008, Grupo Herdez se asocia con
Grupo Kuo creando Del Fuerte, y en 2009 se funda MegaMex en Estados Unidos con el
objetivo de atender a los consumidores que gustan de la comida mexicana. Actualmente,
MegaMex est posicionada como una de las empresas lderes en el segmento de comida
mexicana atendiendo a toda la poblacin de ese pas. La ltima adquisicin del Grupo fue en
2013 extendiendo las capacidades de la empresa al segmento de congelados e incorporando
una marca lder en el segmento de helado de yogurt con Grupo Nutrisa.

ESTRUCTURA CORPORATIVA

La Compaa no tiene empleados a su servicio y es una sociedad controladora propietaria


directa o indirectamente de acciones de sus Subsidiarias y asociadas. Los Estados
Financieros consolidados Auditados incluyen los resultados del Grupo y todos los saldos y
transacciones entre sus Subsidiarias han sido eliminados en la consolidacin.
Las Subsidiarias de Grupo Herdez son consolidadas al 100%, reconociendo en su caso, las
participaciones no controladoras correspondientes.
A continuacin se presentan las Subsidiarias ms importantes del Grupo al cierre de 2014:
Compaa
Alimentos:
Herdez Del
subsidiarias

Actividad
Fuerte

% de tenencia

y Recoleccin,
comercializacin

transformacin, 50.0%
y

distribucin

de

productos alimenticios.
McCormick de Mxico S.A. Elaboracin y envasado de productos 50.0%
de C.V. (McCormick)
alimenticios.
Barilla Mxico, S.A. de Compra, distribucin, importacin de toda 50.0%
C.V. (Barilla)
clase de pastas alimenticias.
Hormel Alimentos, S.A. de Compra, venta, distribucin, exportacin 50.0%
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C.V. (Hormel Alimentos)

e importacin de toda clase de productos

alimenticios.
Grupo Nutrisa, S.A. de Produce y comercializa productos bajo la 99.9%
C.V. 5

marca Nutrisa con los siguientes


formatos: tiendas, heladeras y kioscos,
as como formatos Yozen,

Servicios:
HHerport, S.A. de C.V. Explotacin
(Herport)
Compaa
Litoplas, S.A.

de

embarcaciones 50.0%

pesqueras.
Actividad
% de tenencia
C.V. Compra-venta de toda clase de artculos 99.9%

de

(Litoplas)

de plstico, venta y maquila de productos

de litografa y artes plsticas.


Seramano, S.A. de C.V. Prestacin de servicios de personal en 99.9%
(Seramano)

las reas tcnicas, administrativas y

contables.
Herdez Capital, S.A. de Otorgamiento de crdito y celebracin de 100%
C.V.

SOFOM,

E.N.R. arrendamiento financiero.

(Herdez Capital)
Grupo Inmobiliario:
Alimentos HP, S.A. de C.V. Arrendamiento de inmuebles, maquinaria 99.9%
(Alimentos)
Comercial de

y equipo a compaas del Grupo.


Finanzas Inmobiliaria.

Netesa,

de

S.A.

99.9%

C.V.

(Netesa)
Quicolor de Mxico, S.A. Inmobiliaria.

99.9%

de C.V. (Quicolor)
Promotora Hercal, S.A. de Inmobiliaria.

99.9%

C.V. (Hercal)
Herpons Continental, S.A. Arrendamiento
de C.V. (Herpons Co.)

de

sus

inmuebles

y 99.9%

servicios de almacenaje a compaas del


Grupo.

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MARCAS O PRODUCTOS QUE MANEJA

A continuacin se enlistan las principales marcas y categoras que comercializa el Grupo:

Aires de Campo: alimentos orgnicos.


Alme-Jito: bebida de tomate con almeja.
Barilla: pastas alimenticias y salsas para pasta.
Blasn: caf tostado, molido y en grano.
Bfalo: salsas picantes, salsas caseras y aceitunas.
Chi-Chis: salsas, chiles, tortillas, tostadas y totopos, platillos para microondas, dips y

sazonadores (venta slo en Estados Unidos).


Del Fuerte: pur y pasta de tomate, vegetales y salsas caseras.
Don Miguel: alimentos mexicanos congelados (venta principalmente en Estados

Unidos).
Doa Mara: moles en distintas variedades y listos para servir, salsas para guisar,

nopalitos y frijoles.
Embasa: salsa tipo ctsup, salsas caseras y chiles.
Gourmet Ol: alimentos preparados (venta principalmente en Estados Unidos).
Helados Nestl: paletas heladas y helado de crema en diferentes presentaciones.
Herdez: salsas caseras, chiles, atn, frutas en almbar, vegetales, championes, jugo

de 8 verduras, pur de tomate y carnes enlatadas.


La Victoria: salsas caseras y picantes, salsas para enchiladas y chiles (venta slo en

Estados Unidos).
McCormick: mayonesas,

mermeladas, gelatinas y ts.


Nair: atn.
Nutrisa: helados y paletas de yogurt, botanas saludables, complementos alimenticios

y diversos productos naturales.


Vesta: pastas alimenticias.
Yemina: pastas alimenticias.
Wholly Guacamole: guacamole y aguacate procesado adicionalmente, la empresa

tiene a su cargo las siguientes distribuciones en Mxico.


Herdez GoGo Squeez: pulpa de fruta sin azcar aadida.
Kikkoman: salsas de soya y teriyaki.
Ocean Spray: jugos y jaleas de arndano y arndanos deshidratados.

aderezos

para

ensaladas,

mostazas,

especias,

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Reynolds: empaques domsticos incluyendo papel aluminio, plstico, encerado y

bolsas re-sellables.
Truva: endulzante natural sin caloras.

VISIN

Grupo Herdez quiere consolidarse, crecer y posicionarse como una organizacin lder en el
negocio de alimentos y bebidas, reconocida por la calidad de sus productos y por la
efectividad de sus esfuerzos orientados a asegurar la satisfaccin de las necesidades y
expectativas de sus consumidores, en un marco de atencin y servicio competitivos para sus
clientes, bajo estrictos criterios de rentabilidad, potencial estratgico y sustentabilidad.
MISIN

Poner al alcance de los consumidores alimentos y bebidas de calidad, con marcas de


prestigio y valor crecientes.

VALORES

Honestidad:

Actuamos

correctamente,

porque

manejamos

con

responsabilidad

transparencia los recursos que se nos encomiendan y mostramos respeto absoluto ante los
bienes ajenos (honestidad material); porque manifestamos con claridad lo que pensamos y
creemos (honestidad intelectual); y porque nos comportamos conforme a las normas y
principios de la empresa, teniendo siempre presentes las consecuencias de nuestros actos
(honestidad moral).

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Orientacin a Resultados: Cumplimos con los compromisos establecidos, y siempre que es


posible, los superamos buscando mejores formas de hacer las cosas y teniendo presente
que somos responsables de asegurar que los resultados de nuestra actividad contribuyan a
agregar valor a los procesos en los que participamos.

Trabajo en Equipo: Integramos un equipo en funcin del logro de objetivos compartidos,


sumando talento y compromiso, con apertura ante la diversidad de opiniones, conocimientos
y habilidades, porque la colaboracin, el respeto y el apoyo mutuo constituyen la base de
nuestras relaciones.

La Confianza: Es el resultado del comportamiento alineado con los valores de Grupo Herdez;
es consecuencia del comportamiento honesto, de la orientacin a resultados y del trabajo en
equipo, y al mismo tiempo conecta a los tres valores los tres valores, integrndolos como un
conjunto coherente y pleno de sentido.

ANLISIS FODA.

Fortalezas.

Empresa lder en el sector de alimentos procesados y en el segmento de helado de

yogurt en Mxico.
Lder en la categora de comida mexicana en estados unidos.
Participa en una amplia gama de categoras, incluyendo atn, burritos, ctsup,
caf, especias, guacamole, helado de yogurt, mayonesas, mermelada, miel, mini

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tacos, mole, mostaza, pasta, pur de tomate, salsa caseras, te, vegetales en

conservas y alimentos orgnicos entre otros.


Los productos se comercializan a travs de un excepcional portafolio de marcas
entre las que destacan: Aires de Campo, Barilla, Chi-Chis, Del Fuerte, Don
Miguel, Doa Mara, Embasa, Helados Nestl, Herdez, La Victoria,

McCormick, Nutrisa, Wholly Guacamole y Yemina.


Adicionalmente, cuenta con acuerdos para la distribucin en Mxico de los

productos de Kikkoman, Ocean Spray, Reynolds y Truva.


Grupo Herdez cuenta con 14 plantas (12 en Mxico, 1 es Estados Unidos y 1 en
Chile), 9 centros de distribucin (8 en Mxico y 1 en Estados Unidos) 7 buques

atuneros y una plantilla laboral superior a los 9000 colaboradores.


Grupo Herdez cuenta con una estrategia de responsabilidad Social.

Oportunidades.

Grupo Herdez cuenta con un centro de investigacin y desarrollo que le permite


ofrecer nuevos y mejores productos que brinden valor agregado a sus clientes y

consumidores.
Mejorar el desempeo ambiental mediante el uso eficiente de recursos y la

utilizacin de energas limpias


Impartir educacin alimentaria para reducir los ndices de desnutricin en Mxico a

travs del programa Saber Nutrir y la Fundacin Herdez.


Herdez dupicara la capacidad de produccin con nuevas plantas McCormick.

Debilidades

Necesita comercializar ms productos para America Latina.


No tiene expansin en America Latina.

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Amenazas

1. La costea
2. Alimentos enlatados de marca libre o comercio exterior.
3. Posibles crisis econmicas en los pases donde es lder en ventas de alimentos
enlatados.

INFORMACIN RECIENTE DE LA EMPRESA

Grupo Herdez es lder en el sector de alimentos procesados y uno de los principales


jugadores en la categora de helado en Mxico, as como uno de los lderes en comida
mexicana en Estados Unidos. La Compaa participa en una amplia gama de categoras con
ms de 1,500 productos, entre las que se encuentran: alimentos orgnicos, atn, burritos,
ctsup, caf, especias, guacamole, helado , mayonesa, mermelada, miel, mini tacos, mole,
mostaza, pastas, pur de tomate, salsas caseras, t y vegetales en conserva, entre otras.

Los productos se comercializan a travs de un excepcional portafolio de marcas, entre las


que destacan: Aires de Campo, Barilla, Chi-Chis, Del Fuerte, Don Miguel, Doa
Mara, Embasa, Helados Nestl, Herdez, La Victoria, McCormick, Nutrisa, Wholly
Guacamole y Yemina.

Adicionalmente, cuenta con acuerdos de distribucin en Mxico de los productos de Herdez


GoGo Squeez, Kikkoman, Ocean Spray, Reynolds y Truva. La Compaa fue
fundada en 1914 y est listada en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1991 y en el mercado
OTC desde 1997.

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Este portafolio es el resultado de alianzas estratgicas con Barilla, Grupo Kuo, Hormel Foods
y McCormick, as como de la incorporacin del 100% de Nutrisa y los activos de Helados
Nestl en Mxico.

La Compaa cuenta con 15 plantas (13 en Mxico, 1 en Estados Unidos, 1 en Chile), 9


centros de distribucin (8 en Mxico, 1 en Estados Unidos), 7 buques atuneros y 429 tiendas
Nutrisa. La plantilla laboral asciende a 8,735 colaboradores.

Las cinco estrategias clave del Grupo son:

1
2
3
4
5

Crecer orgnicamente a travs de sus lneas de producto actuales.


Robustecer los procesos de innovacin.
Desarrollar infraestructura para ser la mejor oferta de valor para el cliente.
Generar ahorros por eficiencias operativas y administrativas.
Crecer los negocios internacionales para ser lder en la comida mexicana.

Segn informacin proporcionada por AC Nielsen e ISCAM, Grupo Herdez es lder en el


mercado de alimentos orgnicos empacados, especias y extractos, mayonesa, mermeladas,
mostazas, mole, pur de tomate, salsas, ts y vegetales enlatados.

ESTADOS FINANCIEROS OBJETO DE ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS.

La informacin que se presenta a continuacin es un resumen de la informacin financiera


consolidada derivada de los estados financieros de la Compaa por cada uno de los
ejercicios que terminaron al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y por los aos terminados en
esas fechas, as como al 31 de diciembre de 2013 y por los aos terminados en esas fechas.

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Los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y por


los aos terminados en esas fechas, as como al 31 de diciembre de 2013 y por los aos
terminados en esas fechas, se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF) y con las Interpretaciones a las Normas Internacionales de
Informacin

Financiera

(INIIF)

respectivas,

emitidas

por

el

Consejo

de

Normas

Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls). Por otra parte, como se
revel en el reporte anual de 2013 y por el ao terminado en esa fecha fueron restablecidos
para reconocer, de forma retrospectiva, los efectos derivados de la adopcin de la NIIF 10
Estados Financieros Consolidados y la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos, vigentes a partir de
2013.
De esta manera, la informacin financiera al 31 de diciembre de 2014, 2013, y por los aos
terminados en esas fechas, es comparable.
Grupo Herdez adopt nuevas NIIFs que entraron en vigor a partir del 1ro de enero de 2013,
entre otras la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, de acuerdo con las disposiciones
transitorias de esta NIIF, el Grupo reevalu la conclusin de control para sus participadas al
1o. de enero de 2013. Como consecuencia, el Grupo ha cambiado su conclusin de control
para su inversin en Herdez Del Fuerte, S. A. de C. V. y Subsidiarias (HDF), que previamente
fue consolidada de manera proporcional.
Originado por la adopcin de la NIIF 10 que Grupo Herdez realiz a partir del 1 de enero de
2013, procedi a consolidar de forma retrospectiva los estados financieros de Herdez Del
Fuerte y Subsidiarias (HDF).
Durante 2014, los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013 fueron
reclasificados para hacerlos comparables con los de 2014.

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Asimismo, este resumen deber revisarse con todas las explicaciones proporcionadas por la
administracin de la Compaa, (Ver Comentarios y Anlisis de la Administracin sobre los
Resultados de Operacin y Situacin Financiera de la Emisora).

Todas las cifras se presentan en millones de pesos.


2013

2014

Total del activo circulante

$5,367.00

$6,769.00

Inversiones en asociadas, inmuebles, maquinaria y equipo

$8,710.00

$9,473.00

Activos intangibles

$6,608.00

$6,636.00

Impuestos diferidos y otros activos

$304.00

$383.00

Activo total

$20,989.00 $23,261.00

Pasivo circulante
$1,638.00
Documentos por pagar a largo plazo, excluyendo vencimientos
$4,979.00
circulantes
Crditos diferidos
$1,178.00

$2,944.00

Deuda a largo plazo

$1,064.00

$1,128.00

Pasivo Total

$8,859.00

$10,085.00

$4,880.00
$1,133.00

Participacin no controladora
$6,465.00 $6,867.00
Inversin de los accionistas mayoritarios en la participacin
$5,665.00 $6,309.00
controladora
Capital contable
$12,130.00 $13,176.00
Total de pasivo ms capital
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

$20,989.00 $23,261.00

Anlisis Horizontal
Procedimiento de aumentos y disminuciones.

Origen
2013

2014

Diferenc

Aument

Disminucion

de

ia

os

es

recurso
s

%
Aplicaci
n

Origen

de de

recursos

%
% De la Vertic

Aplicaci

variaci al del al del

recurso n
s

Vertic

ao

ao

2013

2014

__________________________________________________________________________________________
_

__________________________________________________________________________________________
_
Total

del

activo

5367

6769

1402

1402

1402

58%

26.12

26%

29%

8710

9473

763

763

763

32%

8.76

41%

41%

6608

6636

28

28

28

1%

0.42

31%

29%

304

383

79

79

79

3%

25.99

1%

2%

2098

2326

2272

2272

10.82

100%

100%

1638

2944

1306

1306

79.73

8%

13%

4979

4880

-99

99

99

4%

-1.99

24%

21%

1178

1133

-45

45

45

2%

-3.82

6%

5%

1064

1128

64

64

6.02

5%

5%

1226

1226

13.84

42%

43%

circulante
Inversione
s

en

asociadas,
Inmuebles,
maquinaria
y equipo
activos
intangibles
Impuestos
diferidos y
otros
activos
Activo
total
Pasivo
circulante
Document
os

1306

54%

por

pagar

largo
plazo,
excluyendo
vencimient
os
circulantes
Crditos
diferidos
Deuda
a
largo plazo
Pasivo
total
Participaci
n

no

8859

1008
5

64

3%

6465

6867

402

402

402

17%

6.22

31%

30%

la 5665

6309

644

644

644

27%

11.37

27%

27%

controlador
a
Inversin
de

los

accionistas
mayoritario
s

en

participaci
n
controlador
a

__________________________________________________________________________________________
_

__________________________________________________________________________________________
_
Capital

1213

contable
0
Total
de
2098
pasivo ms
9
capital

1317
6

1046

1046

2326

2416

2416

100%

100%

8.62

58%

57%

0.00

100%

100%

Anlisis Vertical
Liquidez
Capital

neto

de

trabajo
Actualmente Herdez cuenta
2014
CNT=

Activo

con $3825 de efectivo para


circulante

circulante

Pasivo

trabajar, habiendo cubierto


ya

la

totalidad

prstamos,
CNT=

6769 - 2944 = 3825

si

de
bien

sus
esta

frmula no implica una razn,


es importante para efectuar
el anlisis financiero

__________________________________________________________________________________________
_

__________________________________________________________________________________________
_

Actualmente

Herdez

cuenta con 1886 de capital


neto de trabajo disponible
para

ser

utilizado

de

inmediato, ya que es un

Capital neto de trabajo disponible

activo

que

tiene

la

empresa para cubrir sus


necesidades e incluso los
contratiempos

que

aparezcan
CTND= (Activo circulante - Inventario) - Pasivo circulante
CTND= (6769 - 1939) - 2944 = 1886

ndice

de

solvencia
Herdez
IS=

Activo circulante
Pasivo circulante

IS=

6769
2944

en

este

momento

cuenta

con

la

capacidad de cubrir pasivos 2.29 veces, siendo


as que tenemos la medida ptima.

= 2.29

Razn cida
RA=

Activo

circulante

De cada peso que se paga a corto plazo,


poseemos 1.64 en activos lquidos, por

Inventario
Pasivo circulante

RA= 6769 - 1939


2944

lo tanto puede fallar en los pagos de las


= 1.64

obligaciones ms cercanas.

__________________________________________________________________________________________
_

__________________________________________________________________________________________
_

Administracin de los activos o de actividad

Rotacin de activos Ventas


Activo Total
=

14,318,529
23,261

= 615.56

La planta y equipo se estn recuperando 615.56 veces mediante las


ventas al ao.
Rotacin
Inventario

del Costo de ventas


Inventario

8,736,508
1,939,019

= 4.505633

Los artculos del inventario es vendido y repuesto de nuevo 4.5 veces al ao

Rotacin de las cuentas por


cobrar

Ventas a crdito
14,319
0.0427250
Cuentas
por = 33514 =
5
cobrar
3

Cada peso que se vende a crdito se recupera y se vuelve a vender 0.042


veces.

Periodo promedio de cobro

Cuentas por cobrar


335,143
=
= 8.543
Ventas / 365
14318529 / 365

La empresa est cobrando cada 8 das las ventas realizadas a crdito

Rotacin de las cuentas por

Compras a crdito

358,172

4.7

pagar

Cuentas por pagar

74,989

Se est pagando completamente nuestras deudas a corto plazo del 4.78


veces al ao
__________________________________________________________________________________________
_

__________________________________________________________________________________________
_

365XCuentas por pagar


Compras a crdito

Promedio de pago

365 x 74989
358,172

76.4

Durante 76.4 das en promedio en pagar, en este caso nos pagan en 8 das y
liquidamos a los 76.4 para la administracin
Endeudamiento, apalancamiento o administracin de deudas

Razones de endeudamiento
Razn de endeudamiento =

Razn de endeudamiento=

Pasivo total
ACTIVO TOTAL
$
$

10,085.00
23,261.00

= $

0.4336

0.5664 57%

Esto representa que el 43% de la inversin en activo de la empresa Herdez ha provenido


de recursos obtenidos a travs de prstamos, por lo que por cada peso invertido 43
centavos fueron prestados y dado el porcentaje que arroja al restarle la unidad, podemos
ver que aun las decisiones pertenecen a los socios.

Razn pasivo a capitalizacin


total

Pasivo a largo plazo


Capital contable total

6008
13176

46%

Indica que por cada peso aportado a capital , 46 centavos estn en deuda, por lo que los
compromisos de la empresa a largo plazo constituyen un 46% de su capital, y si
quisiramos liquidarla se utilizaran 46 centavos de cada peso aportado
Rentabilidad o Ganancia
Margen
utilidad

neto

de

Por

cada

peso

vendido nos queda

__________________________________________________________________________________________
_

__________________________________________________________________________________________
_

una utilidad neta de


MNU=

Utilidad neta despus de impuestos


Ventas

MNU=

1686

= 0.11

11

centavos,

traducido

en

=11% ciento

se

por
est

ganando 11% de lo
que se vende, en
este sentido Herdez
tiene el compromiso
de

generar

ms

ganancia ya que le
falta
14318

RI=

Rendimiento

Utilidad

neta

la

ganancia

Podemos decir que de la inversin total

Rendimiento de la inversin

RI=

aumentar

se est obteniendo una utilidad de 7%


despus

de

impuestos
Activo total

1686
23261

= 0.07

=7%

del

Cada peso apartado

capital

muestra

RC=

Utilidad neta despus de impuestos


Capital

RC=

1686

= 0.12

que

el

capital est ganando


12 %
=12%

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13176

Utilidad de los accionistas

Utilidad
Utilidad
accin

por

disponible

para

los

accionistas

comunes

23,159
=

Nmero de acciones comunes en circulacin

547,65

0.04228
8

0
Por cada accin comn gan $0.042, si no se hubiera efectuado el pago de dividendos
preferentes, se considerara la cantidad de 350,377 en el numerador.

Precio de mercado por


accin sobre utilidad

Precio de mercado por accin


Utilidad por accin

426
1.79

= 238

Los inversionistas estn dispuestos a pagar 238 veces la utilidad de la accin, por lo tanto
por cada peso que estn ganando las acciones, los inversionistas pagan $238 el precio del
mercado por accin se obtiene estimndolo o mediante promedios de las cotizaciones en el
mercado de acciones.

INTERPRETAR LAS TCNICAS UTILIZADAS

Liquidez

El grupo Herdez cuenta con $3825 millones de capital neto, habiendo liquidando todas sus
obligaciones a corto plazo, donde la empresa cuenta con un disponible de trabajo de $1886
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millones de capital neto que pueden ser utilizadas para las necesidades que se presenten a
corto plazo.

El grupo Herdez cubre sus pasivos a corto plazo en 2.29 veces esto indica que por cada
peso que debe a un corto plazo, tenemos $2.29 pesos para pagar. En el cual por cada peso
que se paga a corto plazo, poseemos 1.64 activos liquidados donde se est fallando en los
pagos de las obligaciones ms cercanas.

Administracin de los activos o de actividad

Las plantas y equipos del grupo Herdez se recuperan 615.56 veces mediante las ventas al
ao, en donde los artculos del inventario es vendido y repuesto de nuevo 4.5 veces al ao,
donde cada peso que se vende a crdito se recupera y se vuelve a vender 0.042 veces y la
empresa est cobrando cada 8 das las ventas realizadas a crdito, donde la deuda se paga
completamente nuestras deudas a corto plazo del 4.78 veces al ao, en 76.4 das en
promedio en pagar, en este caso nos pagan en 8 das y liquidamos a los 76.4 para la
administracin del grupo.

Endeudamiento, apalancamiento o administracin de deudas

Esto representa que el 43% de la inversin en activo del Grupo Herdez ha provenido de
recursos obtenidos a travs de prstamos, por lo que por cada peso invertido 43 centavos
fueron prestados y dado el porcentaje que arroja al restarle la unidad, podemos ver que aun
las decisiones pertenecen a los socios. Indic1ndoa que por cada peso aportado a capital, 46
centavos estn en

deuda, por lo que los compromisos de la empresa a largo plazo

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constituyen un 46% de su capital, y si quisiramos liquidarla se utilizaran 46 centavos de


cada peso aportado.

Rentabilidad o Ganancia

El grupo Herdez por cada peso vendido les queda una utilidad neta de 11 centavos, traducido
en por ciento se est ganando 11% de lo que se vende, en este sentido Herdez tiene el
compromiso de generar ms ganancia ya que le falta aumentar la ganancia, donde podemos
decir que de la inversin total se est obteniendo una utilidad de 7%, el cual cada peso
aportado muestra que el capital est ganando 12 %.

Utilidad de los accionistas

Las acciones comunes del grupo Herdez gan $0.042, si no se hubiera efectuado el pago de
dividendos preferentes, se considerara la cantidad de 350,377 en el numerador donde los
inversionistas estn dispuestos a pagar 238 veces la utilidad de la accin, por lo tanto por
cada peso que estn ganando las acciones, los inversionistas pagan $238 el precio del
mercado por accin se obtiene estimndolo o mediante promedios de las cotizaciones en el
mercado de acciones.

ELABORAR UN DIAGNSTICO FINANCIERO DE LA EMPRESA IDENTIFICANDO


PROBLEMAS (INFORME FINAL) Y DAR RECOMENDACIONES

Los factores que frena el crecimiento del RCC son el margen neto, esto se debe al gran
incremento de los costos de venta desde 2013 ($8,541) a 2014($8,737) los cuales
representan en promedio el 61.01% del total de las ventas y la rotacin de los activos totales
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contribuyen considerablemente a la disminucin del factor RCC, lo cual se debe al


incremento de activos a largo plazo por parte del grupo (De $ 6,608 en 2013 a $ en 6,636).
En cuanto al incremento de los pasivos a corto plazo, Grupo Herdez puede utilizar su
excesiva liquidez para prescindir de los pasivos, que ha ido generando a lo largo del perodo
de anlisis 2013-2014. Sin embargo el apalancamiento se mantiene "en un rango", en
comparacin a los factores anteriores que han ido disminuyendo.

Creemos que este comportamiento se trata de una estrategia por parte de Grupo Herdez. Tal
como lo escuchamos en el video introductorio, el grupo busca mejorar sus redes de
distribucin y su ampliacin es agresiva inclinndose por la adquisicin de activos a largo
plazo.

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