Unidad VI

SISTEMA FINCANCIERO:
Dinero
ES TODO ELEMENTO AL QUE UN DETERMINADO GRUPO SOCIAL LE
OTORGA EL PODER DE SERVIR COMO MEDIO DE PAGO, ES DECIR COMO
MEDIO PARA CANCELAR DEUDAS, COMO INSTRUMENTO DE CAMBIO Y
MEDIDA DE VALOR REPRESENTA UNA DEUDA CIRCULANTE DEL
EMISOR
FUNCIONES ECONOMICAS:
Es un medio de cambio: para facilitar las transacciones comerciales,
permitiendo dividir el trueque en dos operaciones de compraventa.
Es una unidad de cuenta: para medir el valor de las dems cosas. Como
el precio de los dems bienes y servicios. Por eso tambin se sostiene
como unidad de cuenta. Siendo algo abstracto.
Es utilizado como depsito de valor: dado que es una forma donde las
flias y empresas mantiene su patrimonio, su riqueza.
FUNCIONES JURIDICAS:
Es un medio de pago: es algo bien concreto. Posee un valor que no es
estable, porque el poder adquisitivo del dinero vara al alterarse el valor
d los bienes que es dable adquirir con el (nivel general de precios).
FUNCION
Medio de
intercambio

TIEMPO
Presente
(transaccional)

DINAMICA
Permite realizar
el pago de
bienes y
servicios sin
depender del
primitivo
trueque.

Unidad de
medida

Presente
(transaccional)

Permite
determinar el

EFICACIA
Depende del
nivel de
aceptacin por
los habitantes
de una Nacin
(por ej., el peso
argentino) o
entre muchas
naciones (por
ej., el dlar
estadounidense)
Depende de su
estabilidad en el

Instrumento de
asesoramiento

Pasado

Instrumento de
expansin
econmica

futuro

precio de bienes
y servicios
Permite el
ahorro (trabajo
realizado en el
pasado)

tiempo (baja
inflacin)
Depende de su
estabilidad en el
tiempo, lo que a
su vez depende
directamente
del prestigio y la
confiabilidad del
Estado emisor.

Permite el
crdito (trabajo
a ser realizado
en el futuro)

Depende de la
facilidad de
acceso por parte
de los actores
econmicos,
segn las
necesidades de
la economa
nacional o
regional. El
Estado Genera
Crdito; el
Crdito es el
verbo futuro
del Dinero.

Clases de Instrumentos Monetarios

Definicin de la moneda:
Segn el profesor Bertrand Nogaro:
Es un bien sui generis que sirve de intermediario en los cambios y llena,
las funciones de medida comn de valor, de medio de pago y de
depositario de valor.

Se sealan incluso que los tipos de monedas actualmente en circulacin

son: moneda fraccionaria o de velln, metlica, los billetes de bancos y
moneda escritural.
El mismo define la moneda por sus funciones. Se trata de una definicin
FUNCIONAL de la moneda.
Profesor J.P Daloz en su caso abandona los elementos funcionales de la
definicin tradicional de la moneda, trazando su evolucin:
La moneda no es ni un objeto ni una mercanca ordinaria. Es una deuda:
representa la deuda del establecimiento financiero del cual lleva el
nombre en una u otra forma.
La moneda es por su esencia una deuda circulante.
Esta definicin cumple con aludir al gnero prximo, que vendra a ser la
deuda y en relacin a todos los tipos de deuda, la diferencia especifica
es la de ser circulante.

Moneda metlica
Es aquella que ha sido compuesta por un solo materia precioso, que
puede ser el oro o la plata. El valor intrnseco que representa esta
moneda es equivalente al del metal fino que contiene, aunque este no
estuviera amonedado. Esta clases de moneda no se utiliza comnmente
como medio de pago, ya que su principal caracterstica, que la iguala al
valor de metal contenido en la misma, le asigna un valor permanente y
constante deseado por aquellos que atesoran riquezas.
Moneda de papel
Es la forma ms comn que adopta la moneda fiduciaria, pues su
empleo resulta ms prctico y su fabricacin ms conveniente que la de
metal.
Esta moneda debe ser aceptada por disposicin legal. El costo de
acuacin de esta moneda es mucho ms econmico
Al principio mantiene un grado variable de dependencia respecto de los
metales, es el caso de:
moneda de papel representativa. Consistente en cuyo valor
est garantizado 100% en metales preciosos, sustituyendo a estos
en la circulacin.

 Moneda de papel fiduciaria: o sea billetes, su valor est

respaldado con metales preciosos y que circulan en virtud de la
confianza que tienen los particulares en que el instituto emisor se
los reembolsara con metales preciosos, cuando deseen hacerlo
efectivo.
Simplemente se declara dinero por el Gobierno. Sin esta
declaracin, no tendra ningn valor. La moneda fiduciaria sera
entonces tan poco valiosa como los pedazos de metal o papel.
Papel moneda
Este tipo de moneda se diferencia de la moneda de papel en que es
inconvertible, o que sea que no puede ser canjeado por la moneda
metlica que representa. Carece de respaldo metlico, por lo que la
institucin emisora no asume la responsabilidad de su reembolso.
Moneda escritural
Constituida por los depsitos a la vista captados por el sistema
bancario, es decir por las cifras consignadas por escrito en cuentas
nominales utilizando, procedimientos, mediante el reembolso de
cheques, entre otro.
NATURALEZA JURIDICA
TEORA METALISTA
Para esta teora, una unidad de moneda ser equivalente a una cierta
cantidad de metal estndar o patrn, con el que es acuada o funciona
como cobertura monetaria. Para que este sistema pueda ser aplicado es
necesario que la moneda est recubierta por metales preciosos,
especialmente otro y plata, de ah que se hable de su inaplicabilidad en
la prctica.
Este principio prevaleci durante la Edad Media, su fundamento proviene
de los pos glosadores, los cuales distinguan entre valor intrnseco y el
valor de la moneda.
Al mismo tiempo esta teora afirma que la moneda surgi con el fin de
remediar los inconvenientes del trueque. Sus partidarios (los metalistas)
sostienen que para que una moneda llene bien sus funciones, debe
tener valor intrnseco, independientemente de su uso como moneda, ese
valor intrnseco, debe ser anterior al uso monetario del bien de que se
trate porque cuando la autoridad asiente sobre la moneda una marca

indicadora de su valor, se habr limitado a reconocer y proclamar el

valor de la pieza de moneda. Inscribir la mencin indicada despus de
haber comprobado que su peso corresponde a cierta cantidad de oro o
de plata, de la calidad estipulada.
No ignoraban que existan otros instrumentos monetarios, como los
billetes de banco y la moneda escritural. No se trataban de verdaderas
monedas, sino de simples medios para hacer circular la moneda
metlica. Detrs del billete de banco inconvertible y de los juegos de
escritura se encuentran siempre una moneda patrn, que es la moneda
de oro o de plata. Concluyendo que se descubre siempre al metal
precioso.
De esta manera sostenan que la autoridad no tiene por qu intervenir
en cuestiones monetarias, salvo para garantizar el peso, la calidad y el
ttulo de una moneda, mediante alguna marca o para impedir la emisin
intempestiva de billetes. Las nicas perturbaciones son; las provocadas
por descubrimientos de nuevos yacimientos de metales preciosos y por
las innovaciones tcnicas en su extraccin y en su afinacin, que
pudieran traducirse en un incremento de su cantidad.
En la actualidad, como es lgico, esta corriente resulta dbil y
totalmente falta de asiduo real, pues desde hace varios aos se elimin
el patrn oro. Ya que las transacciones se efectan en una moneda
fiduciaria y escritural o mediante tarjetas de crdito, donde su valor
intrnseco es inexistente, pero que llenan sus funciones monetarias.
Tambin se conoce ejemplos de monedas de papel dotadas de curso
forzoso y que a pesar de no tener vnculos con los metales preciosos
tengan poder adquisitivo y llenan las funciones esenciales de la moneda.
En otras palabras que ya no es indispensable que la moneda tenga curso
legal.
EVALUACION DE LA TEORIA METALISTA
Su aceptacin corresponde a la realidad de pases donde circulaban
monedas de metales preciosos y la libertad de acuacin, de fundicin y
de comercio de dichos metales permitiendo mantener una equivalencia
entre el valor legar y el valor comercial de estas monedas.
TEORA NOMINALISTA

Tiene que ver con la naturaleza del dinero y con un principio de Derecho
Positivo. Se considera por su naturaleza del dinero que la moneda no
tiene el valor econmico independiente, pues su valor reside en el hecho
de que su provisin es limitada y la facultad de imprimirla es propia del
Gobierno o del Banco debidamente autorizado. Tiene una cualidad
representativa y su valor depende de lo que represente el resultado del
balance entre medios de pago y su activo del Estado. Este sistema
presupone una inalterabilidad del valor de la moneda, ya sea intrnseca,
sea poder adquisitivo con referencia a bienes y servicios, o bien,
extrnseco, sea paridad de cambio con relacin a moneda extranjera.
Jorge Federico Knapp fue el que dio a esta tesis su pleno desarrollo. Su
teora hace hincapi en una de las funciones de la moneda, que l
considera la ms importante, la moneda es un medio de pago, un
instrumento de liberacin, debido a que los poderes pblicos de
decidieron de esa manera, al dotarla de curso legal, obligando a los
particulares a recibirla como pago de sus ventas o en la liquidacin de
sus deudas.
Es el estado el que confiere a la moneda su valor. Como los casos en que
dota de curso legal a una moneda fabricada con un metal que posee un
cierto valor, otras, atribuye el poder liberatorio a una moneda sin un
valor propio.
Es decir que el estado interviene atribuyendo a la moneda que el
reconoce legalmente, la posibilidad de llenar sus funciones,. Con el fin
de quien la posee tenga la seguridad de poder, gracias a ella y hasta por
la suma que tenga inscrita, (liberarse de dudas o procurarse de
mercaderas, etc).
Lo que importa no es su valor intrnseco que pueda poseer la moneda,
sino a lo que la misma da derecho en virtud de la ley.
Kanapp, sostiene que el estado solo tiene poder en el interior de la
comunidad en que es el rgano supremo y admite que para los pagos al
exterior puede ser necesario que la moneda tenga un valor intrnseco.
Nada impide que los estados acuerden entre si regular el valor
respectivo de su moneda e internacionalizar el poder liberatorio de una
moneda nacional para que pueda llenar sus funciones en los pagos al
exterior, independientemente de cualquier valor intrnseco.

EVALUACION DE LA TEORIA NOMINALISTA

Muestra que la intervencin del Estado en materia monetaria no siempre
es necesaria, ni siempre es suficiente.
No es necesaria; ya que en ocasiones se han visto circular monedas, ser
admitidas sin dificultad por el pblico como medio de pago, sin que el
Estado las haya dotado de curso legal. Se dan en periodos de crisis
surgiendo de esta manera las monedas de necesidad, que nacen cuando
las monedas oficiales sufren algn deterioro.
Una consecuencia de esta teora es que al considerar a la moneda como
una institucin humana, la reglamentacin de la misma es
indispensable, conduciendo a la aceptacin de la intervencin de la
autoridad en cuestin monetaria, que el metalismo consideraba
innecesaria.
TEORIA PSICO-SOCIOLGICA
Tomo un punto de partida la comprobacin de que, para el individuo que
la posee, la moneda es un ttulo de crdito que le da derecho, hasta
concurrencia de valor inscrito en ella, sea a liberarse de sus deudas sea
a procurarse de bienes y servicios, es decir til a la satisfaccin de sus
necesidades o de sus deseos. Los rasgos esenciales de la moneda es la
indeterminacin del uso que de ella har su poseedor. El mismo ejerce
una especie de soberana, en otras palabras la moneda es la libertad
acuada, para que esto sea posible es necesario y suficiente para l
saber que le ser aceptada el dia que decida cambiarla contra un bien o
servicio. Si tuviera alguna duda al respecto, tendra a rehusarla.
Los elementos de esta aceptabilidad derivan de factores tanto de orden
psicolgico como de orden sociolgico.
Psicolgico, cuando el individuo acepta una moneda si tiene confianza
en ella y esta confianza es el producto de una apreciacin personal,
tener sus bases en consideraciones de objetivo (valor de la moneda,
cantidad, etc.), implicando tambin una interpretacin subjetiva.
Sociolgico, lo que cuenta es el comportamiento general de los
miembros del grupo social al cual pertenece. Ya que si el conjunto de los
miembros del grupo conserva su confianza en ella y acepta recibirla en
paso. Cuando una corriente colectiva de desconfianza y pnico se
apodera del grupo social considerado, aquellos que personalmente

estaban dispuestos a oponerse a esta corriente, sern arrastrados por

ella cuando se percaten que la generalidad de sus conciudadanos
rechaza determinada moneda. Dejando de ofrecerles la seguridad como
medio de compra o ttulo de liberacin.
NEXOS CON LAS CONCEPCIONES METALISTAS Y NOMINALISTA
La teoria PSICO-SOCIOLOGICA reconoce los elementos de verdad que
contienen el metalismo y el nominalismo monetarios.
Una moneda metlica tiene oportunidad de obtener y conservar de
manera ms slida y duradera la confianza del grupo social y de ser ms
fcil y aceptada en los cambios debido a que, detrs de su valor legal el
pblico confa en que tiene un valor comercial.
Lo que cuenta y fundamenta la aptitud de la moneda para llenar sus
funciones, es el grado de intensidad en la creencia tanto individual como
colectiva y no necesariamente de lo bien fundada que este. El error
cometido por el metalismo consisti en pensar en una moneda sin valor
intrnseco no sera aceptada.
La teora NOMINALISTA, tambin puede integrarse a ttulo de verdad
fragmentaria, en el grupo de una interpretacin psicosociolgica. La
atribucin del curso legal y del curso forzoso a una moneda por los
poderes pblicos y la autoridad de los tribunales puesta al servicio de
ella constituye, un estmulo para la aceptabilidad del mismo.
No obstante no hay coincidencia perfecta entre este hecho jurdico, que
es el curso legal o forzoso y el psico-sociologico, que es la aceptacin
general de una moneda en una comunidad determinada. La intervencin
del derecho es en ocasiones intil e impotente para obtener la confianza
general que es el fundamento de la funcin monetaria.
TEORIAS DEL VALOR DEL DINERO
No existe ninguna teoria que haya recogido una aceptacin unnime.
Gaetan Pirou decis que M. Bourguin mostraba a fines del siglo XIX, las
diferencias que existen entre las monedas de las longitudes o de los
pesos y la medida de los valores.
Un objeto, intrnsecamente, tiene cierta longitud y un cierto peso; no
podemos decir que tenga un valor. El valor no es una cualidad propia de
un objeto o de un cuerpo. El valor es una relacion de cambio. Supone la

confrontacin entre dos elementos y no tiene ninguna posibilidad de

medir el valor intrnseco de una cosa, puesto que ese valor intrnseco no
existe.
Cuando el valor de una mercanca o de un servicio se puede medir
normalmente empleando la moneda, el valor de esta no se mide en
trminos de ella misma, sino en relacion con el conjunto de mercancas y
de servicios que permiten adquirir en los diversos mercados, dicho de
otro modo, por su poder adquisitivo. Estas teoras estudian los factores
de los cuales dependen el poder de compra del dinero y ofrecen
explicaciones del porque de sus variaciones.
LA TEORIA CUANTITATIVA
Teora que sostiene que entre la cantidad de dinero en circulacin y el
nivel general de precios existe una estrecha relacin. En su formulacin
ms sencilla, la relacin entre cantidad de dinero y precios se puede
expresar por medio de la denominada ecuacin de cambio o ecuacin de
Fisher

http://proyectosegundarepublica.com/wpcontent/uploads/downloads/2012/09/PSR-Pilar-2-Funciones-de-laMoneda-Soberana.pdf
https://www.uam.es/personal_pdi/economicas/gamonal/monetaria/TEMA
1.pdf

http://xgzlez.webs.uvigo.es/teaching_archivos/ParteIII.pdf
http://www.monedas.us/dinero/electronica/finanzas/tipo_de_cambio/