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MAESTRA EN

GERENCIA
EMPRESARIAL
GERENCIA
FINANCIERA
EL COSTO DEL
DINERO
SANTIAGO MIGUEL
OBANDO PANCHI

PROFESORES:
ECON. PABLO DE LA
TORRE
ECON. PABLO LPEZ

Contenido

EL COSTO DEL DINERO............................................2


EL DINERO TIENE UN VALOR DIFERENTE EN EL TIEMPO................3
VALOR FUTURO Y VALOR ACTUAL....................................3
El valor futuro (VF).........................................3
El valor actual (VA):........................................3
EN ESTE SENTIDO, LA DISPONIBILIDAD DE DINERO SE PUEDE CONCEBIR
DE DOS FORMAS:...............................................4
INTERES SIMPLE.................................................5
INTERES COMPUESTO..............................................6
LA TASA DE INTERS.............................................8
CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE INTERS........................8
CONCLUSIONES:..................................................9

EL COSTO DEL DINERO


El concepto del valor del dinero en el tiempo se refiere al monto que en el presente se
pone a trabajar para que en un futuro haya incrementado su valor. Precisamente,
esto se conoce en trminos financieros como Inversin.

Cuando se habla de trabajar el dinero, se hace referencia a no guardarlo en una caja


fuerte; sino a acudir a alguna institucin que ofrezca planes para hacer que nuestro
capital crezca da a da. Dichas instituciones, trabajan con lo que se conoce como
tasas de inters, que es un porcentaje que se adiciona a nuestra cantidad de
dinero de manera mensual, semestral o anual. As, cada determinado periodo de
tiempo, nuestro dinero aumenta de acuerdo a ese porcentaje.

EL DINERO TIENE UN VALOR DIFERENTE EN EL


TIEMPO
Dado que est afectado por varios factores:
La inflacin que hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir, que
se desvalorice.
El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir, pues no se tiene certeza absoluta de
recuperar el dinero prestado o invertido.
La oportunidad que tendra el dueo del dinero de invertirlo en otra actividad
econmica, protegindolo no slo de la inflacin sino tambin con la posibilidad de
obtener una utilidad.

VALOR FUTURO Y VALOR ACTUAL


Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en dos reas:
valor futuro y valor actual.

El valor futuro (VF): describe el proceso de crecimiento de la inversin a


futuro a un inters y perodos dados.

El valor actual (VA): describe el proceso de flujos de dinero futuro que a un


descuento y perodos dados representa valores actuales.
En todos los mbitos, el tiempo juega un papel importante a la hora de tomar
decisiones. Quiz porque la vida de las personas es limitada, los seres humanos,
cuando se trata de disponer de cosas que contribuyen a nuestro bienestar material,
preferimos el antes al despus. Este hecho cobra particular importancia cuando se
evala la disponibilidad del dinero.

EN ESTE SENTIDO, LA DISPONIBILIDAD DE DINERO SE


PUEDE CONCEBIR DE DOS FORMAS:
1) Como la capacidad de adquirir bienes o servicios que contribuyen a nuestro
bienestar actual, es decir, la capacidad de consumir ya.
2) Como la capacidad de adquirir bienes y/o servicios que nos permitirn producir
otros bienes y/o servicios en el futuro. Es decir, como un activo productivo que, a lo
largo del tiempo, permite producir ms dinero. En la medida que se deje de percibir un
monto de dinero hoy, se estara desperdiciando una oportunidad de inversin y
perdiendo lo producido de ese dinero en el futuro.
Por lo tanto, el dinero tiene un costo por unidad de tiempo tanto desde el punto de
vista de las personas, que postergan el consumo, como de las firmas, que postergan
una inversin, y su consecuente produccin. Los que ahorran piden que se les pague
un precio por postergar su consumo, y los que demandan el dinero ahorrado para
hacer una inversin estn dispuestos a pagar un precio por ese dinero con tal de no
perder la oportunidad de invertir y sacar un mayor resultado.

INTERES SIMPLE
Se dice que una operacin financiera est sujeta al concepto de inters simple,
cuando los intereses liquidados peridicamente no se suman al capital, es decir los
intereses no generan intereses; por lo cual el capital inicial (VP) permanece constante
durante la vigencia de crdito o de la inversin.
NOTA: La tasa de inters simple se aplica sobre el capital inicial, lo que hace que los
intereses sean iguales en todos los periodos.

EJEMPLO:
Una persona presta $ 4.000.000 al 3% mensual, durante 7 meses. Cunto se espera
recibir de intereses?
DATOS:
VP = $ 4.000.000
i= 3% mensual = 0.03
TIEMPO (n) = 7 meses
I =?
Solucin:
I = VP * i * n

Tenemos que
I = $ 4.000.000 * 0.03 * 7
I = $ 840.000
Respuesta, el inters producido por $ 4.000.000 al 3% mensual durante 7 meses $
840.000.
Nota: la tasa de inters y el tiempo tienen que estar en la misma base, es decir, si los
intereses son mensuales el tiempo tiene que ser mensual; si es bimestral el tiempo es
bimestral.

INTERES COMPUESTO
El inters compuesto los intereses liquidados se acumulan al capital para
formar un nuevo capital denominado Monto y sobre este monto se calculan los
nuevos intereses del siguiente periodo.
Supongamos que una persona invierte $1.000.000 en un CDT a 4 meses, a
una tasa del 0.9% mensual, con liquidacin mensual de intereses. Cunto
dinero recibir la persona al cabo de los 4 meses cuando se haya madurado el
CDT?
El clculo puede ilustrarse en la siguiente tabla:

EJEMPLO
Un capital de $36.000.000 estuvo invertido 3 aos, al 28% anual compuesto. Cul fue
su monto o valor futuro?
DATOS:
VP = $ 36.000.000
n= 3 aos
i= 28% 0,28
VF = ?

Solucin
VF = VP (1+ i) n

Sabemos que
Reemplazamos en la frmula.

VF = $ 36.000.000 (1 + 0,28) 3
VF = $ 36.000.000 * 2,097152

VF = $ 75.497.472
Respuesta, un capital de $36.000.000 invertido hoy al 28% anual durante 3 aos
equivale a $75.497.472.

LA TASA DE INTERS
El INTERS (I), es el beneficio monetario obtenido por el uso de un capital
propio o el coste por el uso del capital ajeno durante determinado perodo
de tiempo y al cual se aplica una determinada tasa. Se expresa en trminos
monetarios
La TASA DE INTERS (i), es la expresin del inters como una fraccin
proporcional del capital inicial. Se expresa en porcentaje generalmente a
trmino anual

CLASIFICACIN DE LAS TASAS DE INTERS


Considerando el valor del dinero en el tiempo
Tasa efectiva ( i ) : es aquella que efectivamente se paga o cobra en una
transaccin financiera. No considera el efecto de la inflacin

Tasa real ( r ) : es aquella que considera el efecto de la inflacin (IPC) pues


ste fenmeno econmico afecta la capacidad adquisitiva del dinero . Su
expresin es :

Segn el efecto de la capitalizacin

Tasa nominal (j) : Se aplica a operaciones de inters simple y es susceptible


de proporcionalizarse ( dividirse o multiplicarse ) j / m veces al ao.
Tasa efectiva (i): Es aquella que se obtiene a partir de una tasa nominal y
considera el efecto de la capitalizacin (m).

CONCLUSIONES:

El valor del dinero

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