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UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP

CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA


ATIVIDADE AVALIATIVA
ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
FBIO CALHEIROS CATANHO RA 2628484294
JUAN MIGUEL MACRI GONALVES RA 5526107136
VIVIANE VIEIRA SANTOS RA 2380478931
SANDRA HELENA ALCEE CARLOS RA 6723293117
ADMINISTRAO EAD
PIRITUBA
5 SEMESTRE
SO PAULO
2013
ATIVIDADE AVALIATIVA
ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
PROF. MSC. GLENDA DE ALMEIDA SOPRANE
PROFESSORA EAD
LEANDRO ANDRADE ROCHA DE SOUZA
PROFESSOR TUTOR PRESENCIAL
SO PAULO
2013
SUMRIO
Introduo 04
ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008 04

Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008 06


Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008 08
Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008 10
Possveis causas das variaes 11
ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
Resumo dos ndices baseados nas anlises horizontais 12
ETAPA 03 MTODO DUPONT E SUA ANLISE PARA A GESTO DA
EMPRESA
Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont 17
Modelo Stephen Kanitz Termmetro de insolvncia 19
ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
Determinao da necessidade de Capital de Giro 21
FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido 23
PMRE, PMRV e PMPC 24
Ciclo Operacional 24
CONCLUSO 25
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS 26
DESAFIO
Utilizando-se de um demonstrativo contbil publicado, o desafio consiste na aplicao
das tcnicas de anlise financeiro-econmica para a elaborao de um parecer sobre a
sade patrimonial da empresa analisada.
Objetivo do Desafio
Produo de um parecer sobre a sade patrimonial de uma empresa.
Introduo
O presente trabalho tem como objetivo elaborar um parecer contbil das Indstrias
Romi S.A., com tabelas sobre a anlise vertical da DRE, anlise vertical do Balano
Patrimonial, anlise horizontal do DRE e anlise horizontal do Balano Patrimonial com
o devido relatrio ao final.

Etapa 01 Anlise Vertical e Horizontal


Analise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Balano consolidado
Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A
Ativo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 100% 53.721,00 48,18%
Duplicatas a receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48%
Partes relacionadas - - - Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89%
Impostos e contribuies a recuperar 11.5370,00 100% 17.742,00 153,78%
Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 100% 3.243,00 150,91%
Outros crditos 3.479,00 100% 7.247,00 208,31%
Total do circulante 786.840,00 100% 886.876,00 112,71%
No Circulante R$ A.H R$ A.H
Realizvel longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95%
Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%
Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 100% 9.488,00 161,72%
Outros crditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60%
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46%

Imobilizado, lquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42%


Intangvel - - 6.574,00 Total do no circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86%
Total Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%
Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A
Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Financiamentos 29.498,00 100% 26.375,00 89,41%
Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 100% 270.028,00 140,00%
Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15%
Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87%
Participaes a pagar 4.400,00 100% 4.500,00 102,27%
Outras contas a pagar 4.524,00 100% 15.044,00 332,54%
Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 100% 414.144,00 132,52%
No Circulante R$ A.H R$ A.H
Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 100% 68.943,00 139,83%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130,00%
Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 100% 3.578,00 188,71%
Proviso para passivos eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 124,95%

Outras contas a pagar - - 9.626,00 Desgio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86%
Total do no circulante 405.770,00 100% 567.056,00 139,75%
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54%
PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 100% 489.973,00 100,00%
Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100,00%
Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 100% -349,00 36,05%
Reserva de lucros 130.516,00 100% 187.567,00 143,71%
Total Patrimnio Lquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28%
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100%
1.662.979,00 123,94%
Analise Horizontal no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado
Anlise Horizontal no DRE ROMI S/A
Demonstrao de resultado 2007 2008
DRE R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%
Mercado interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,25%
Mercado externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 100% -140.501,00 108,77%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%
Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 100% -416.550,00 115,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 100% -65.927,00 110,27%
Gerais e administrativas -45.428,00 100% -63.800,00 140,44%

Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 100% -28.766,00 109,21%


Honorrios da administrao -8.025,00 100% -8.278,00 103,15%
Tributrias -6.742,00 100% -2.913,00 43,21%
Resultado de equivalncia patrimonial - - - Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%
TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 100% -168.011,00 115,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00 100%
111.563,00 87,99%
RESULTADO FINANCEIRO - - - Receita financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12%
Despesa financeira -5.048,00 100% -5.061,00 100,26%
Variao cambial ativa -3.796,00 100% 10.752,00 -283,25%
Variao cambial passiva 6.258,00 100% -7.338,00 -117,26%
Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 100% -33.324,00 121,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 100% 118.257,00
91,55%
Participao minoritria -555,00 100% -881,00 158,74%
Participao da Administrao -4.400,00 100% -4.423,00 100,52%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 100% 112.953,00 90,93%
Analise Vertical no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado
Anlise Vertical do Balano ROMI S/A
Ativo 2007 2008

Circulante R$ A.V R$ A.V


Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%
Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%
Partes relacionadas - - - Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%
Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%
Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%
Outros crditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%
Total do circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%
No Circulante R$ A.V R$ A.V
Realizvel a longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%
Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%
Outros crditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%
Imobilizado, lquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%
Intangvel - - 6.574,00 0,40%
Total do no circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
Total Ativo 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00%

Anlise Vertical do Balano ROMI S/A


Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.V R$ A.V
Financiamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%
Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%
Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2,04%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%
Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%
Participaes a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%
Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%
Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 132,52%
No Circulante R$ A.V R$ A.V
Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%
Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%
Proviso para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%
Outras contas a pagar - - 9.626,00 0,58%
Desgio em controladas 4.199,00 0% 29.513,00 1,77%
Total do no circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34,10%
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%

PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%


Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%
Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 -0,07% -349,00 -0,02%
Reserva de lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%
Total Patrimnio Lquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84%
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100,00%
1.662.979,00 100,00%
Anlise Vertical no DRE ROMI S/A
Demonstrao de resultado 2007 2008
DRE R$ A.V R$ A.V
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 100,00% 836.625 100,00%
Mercado interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
Mercado externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 -16,97% -140.501,00 -16,79%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 100%
Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 -56,95% -416.550,00 -59,84%
LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 -9,46% -65.927,00 -9,47%
Gerais e administrativas -45.428,00 -7,19% -63.800,00 -9,17%
Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 -4,17% -28.766,00 -4,13%
Honorrios da administrao -8.025,00 -1,27% -8.278,00 -1,19%
Tributrias -6.742,00 -1,07% -2.913,00 -0,42%
Resultado de equivalncia patrimonial - - - Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%

TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 -22,99% -168.011,00


-24,14%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00
20,06% 111.563,00 16,03%
RESULTADO FINANCEIRO - - - Receita financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%
Despesa financeira -5.048,00 -0,80% -5.061,00 -0,73%
Variao cambial ativa -3.796,00 -0,60% 10.752,00 1,54%
Variao cambial passiva 6.258,00 0,99% -7.338,00 -1,05%
Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 -4,34% -33.324,00 -4,79%
Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 20,44% 118.257,00
16,99%
Participao minoritria -555,00 -0,09% -881,00 -0,13%
Participao da Administrao -4.400,00 -0,70% -4.423,00 -0,64%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23%
Possveis causas na variao
Vendas
Conseguirmos observar que a Receita Operacional Liquida aps a consolidao
apresentou uma evoluo de 10,% (R$ 124.219,00 (2007) R$ 112.953,00 (2008) = R$
11.266,00 / R$ 124.219,00 = 10%) em comparao a 2007. Esta evoluo considera-se
ao desempenho geral das suas operaes no mercado com desempenho positivo
Custo do produto vendido
Na analise horizontal realizado no ano letivo de 2007 o custo do produto a ser vendido
apresentou um valor montante de R$ 359.903,00 (DRE 2007 Custos dos produtos e
servios vendidos), impactando em um aumento de 15,73%, totalizando em R$
416.550,00 no ano de 2008. Na analise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89%

comparando com o ano anterior, conforme o crescimento da Receita, obervamos o


aumento dos custos.
Margem Bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
2008: 279.574,00/696.124,00 = 40,24%
2007: 272.085,00/631.988,00 = 43,10%
De acordo com os clculos apresentados acima, a margem bruta da empresa no ano de
2008 apresentou uma reduo em relao ao ano de 2007, atingindo 40,2% contra
43,10%.
Despesas Operacionais
No ano de 2007 o valor das despesas foi de R$ 145.290,00, de acordo com a analise
horizontal, no ano seguinte (2008) este valor aumento para R$ 168.011,00 desta
conforma houve um aumento de 15,63%.
Contas Patrimoniais
Quando observamos o circulante do ano de 2007 para o ano de 2008, a conta outros
creditos situada no ativo no circulante, houve um aumento de 108,31% (R$ 7.247,00
R$ 3.479,00 = R$ 3.768,00 / R$ 3.479,00 = 108,31%).
ETAPA 02 Tcnicas de Analises por ndices,
Resumo dos ndices baseados nas analises horizontais
Participao dos Capitais de Terceiros.
Frmula: Capitais de Terceiros x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 / 1.341.737 x 100 = 53,53%
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 / 1.662.979 x 100 = 59%
Com os clculos acima podemos destacar um aumento de 5,47% entre o ano de
2008/2007, destacando uma diminuio no capital prprio da empresa. Valor que indica
qual a participao do capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financeiro
do ativo da instituio.
Composio do Endividendo (Endividamento)

Frmula: Passivo Circulante x 100


Capital Terceiros
2007: 312.523 / 312.523 + 405.770 = 718.293, ou seja, 312.523 / 718.293 x 100 =
43,50%
2008: 414.144 / 414.144 + 567.056 = 981.200, ou seja, 414.144 / 981.200 x 100 =
42.21%
Com os clculos acima podemos destacar uma queda de 1,29% entre o ano de
2008/2007, destacando um aumento no tempo para a empresa ir atrs de recursos para
quitar as suas dividas de curto prazo. Este valor indica o total do capital de terceiro e
quanto o percentual das dividas em curto prazo.
Imobilizao do patrimnio Liquido
Frmula: Invest + Imob + Intang x 100
Patrimnio Liquido
2007: 1.935 + 127.731+ 0 / 621.573, ou seja, 129.666 / 621.573 x 100 = 20,86%
2008: 3.163+ 252.171+ 6.574 / 679.243, ou seja, 261.908 / 679.243 x 100 = 38,56%
Com os clculos acima podemos demonstrar que a empresa teve uma piora, pois houve
um aumento de 17.7% entre o ano de 2008/2007, ou seja, todo o PL, Capital de
Terceiros em longo prazo e uma parte do Capital de Terceiros em curto prazo no AC
estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante. Este valor
indica o percentual do comprometimento do capital da empresa no ativo circulante,
quanto menor ele for melhor para a empresa.
Imobilizao dos recursos no correntes
Formula: Invest + Imob + Intang x 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 / 621.573 + 405.770, ou seja, 129.666 / 1.027.343 x 100 =
12,62%
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 / 679.243 + 567.056, ou seja, 261.908 / 1.246.299 x 100
= 21,01%
Com os clculos acima podemos mostrar a variao de 8,39% entra o ano de 2008/2007,
este valor indica a utilizao de recursos correntes na aquisio do ativo no circulante
(Investimento, Imobilizado e Intangvel), recursos no correntes, so recursos a longo
prazo PL + PNC que quanto menor, melhor.
Liquidez Geral

Formula: AC +ARLP
PL + PCN
2007: 786.840+0 / 312.523 + 405.770, ou seja, 786.840 / 718.293 = 1,10
2008: 886.876 + 0 / 414.144 + 567.056, ou seja, 886.876 / 981.200 = 0,90
Com os clculos acima podemos mostrar que para cada R$ 1,00, a empresa tinha R$
1,10 em dvidas para pagar, e em 2008 a cada R$ 1,00 a empresa tinha R$ 0,90 em
dvidas para pagar, desta forma, podemos observar uma reduo nas dvidas da empresa.
O ndice da liquidez nos demonstra os pagamentos financeiros em longo prazo e o
resultado apresentado nos mostra quando a empresa tem de bens e obrigaes para cad
R$ 1,00 em dvida, quanto maior melhor.
Liquidez Corrente
Formula: AC
PC
2007: 786.840 / 554.897 = 1,42
2008: 886.876 / 776.103 = 1,14
Com os clculos acima podemos mostrar o recuo das dvidas em curto prazo, em 2007
para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,42 de dinheiro disponvel e em 2008
para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,14 de dinheiro disponvel.
Desta forma podemos considerar que este ndice o melhor ndice de capacidade de
pagamento, pois mostra a capacidade de liquidez da empresa e quando menor, melhor.
Liquidez Seca
Formula: AC - Estoque
PC
2007: 786.840 183.044 / 554.897, ou seja, 603.796 / 554.897 = 1,09
2008: 886.876 285.344 / 776.103, ou seja, 601.532 / 776.103 = 0,78
Com os clculos acima podemos considerar que para cada R$ 1,00 em dvidas a curto
prazo os recursos so de R$ 1,09 e em 2008 para cada R$ 1,00 em dvidas a curto prazo
os recurso de R$ 0,78, ou seja, houve uma reduo na liquidez seca da empresa.
Giro do ativo
Formula: Venda Liquida

Ativo Total
2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47
2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42
Com os clculos acima podemos observar que as vendas da empresa teve uma reduo
comparando o ano de 2007 com 2008.
Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$ 0,42,
ou seja, a empresa investiu muito e no teve um retorno maior.
Se a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta
girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior, melhor.
Margem Lquida
Formula: Lucro lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66%
2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23%
Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da
empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em 2008 foi de 16,23% desta forma entendese que este ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua receita
lquida indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Ativo
Formula: Lucro lquido x 100
Ativo total
2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26%
2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79%
Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da
empresa entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de
6,79% no que se refere rentabilidade do ativo.
Podemos observar que este ndice indica quanto empresa conseguiu obter de renda em
cima do seu ativo, ou seja, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um
indicador mostra quanto empresa foi rentvel em relao ao seu ativo.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Formula: Lucro Lquido x 100


PL Mdio
PL Mdio: PL Inicial + PL Final
2
2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo
mdio, usa o PL de 2007 como mdio.
2007: 124.219 (Lucro Lquido) / 621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98%
2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja, 1.300.816 / 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido
Mdio).
2008: 112.953 (Lucro Lquido) / 650.408 (PL MD) = 17,37%
Com os clculos acima podemos observar que a empresa pagou o capital investido pelos
scios em 19,98%.
Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do capital aplicado pelos
scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior, melhor.
Etapa 3 - Dupont e sua anlise para a gesto da empresa
O Mtodo Dupont analisa a rentabilidade crescente, resultados de margens de lucro e
giro dos ativos e tambm e tambm usada pra demonstrar a sade da empresa.
Ao ser aplicado no balano da empresa Romi analisamos que a empresa e como
demonstra a seguir que suas vendas tiveram uma reduo considervel do ano de 2007
para o ano de 2008. Os administradores utilizam estas demonstraes contbeis como
referncia para as tomadas de decises de suas empresas.
Analise de Rentabilidade pelo Giro x Margem:
Giro do Ativo
Formula: Venda Liquida
Ativo Total
2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47
2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42
Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$ 0,42,
ou seja, a empresa investiu muito e no obteve um retorno maior que o investimento. Se
a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta
girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior melhor.

Margem Lquida
Formula: Lucro lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66%
2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23%
Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da
empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em 2008 foi de 16,23% desta forma entendese que o ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua receita
lquida indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Ativo
Formula: Lucro lquido x 100
Ativo total
2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26%
2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79%
Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da
empresa entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de
6,79% no que se refere rentabilidade do ativo. Podemos observar que este ndice
indica quanto empresa conseguiu obter de renda em cima do seu ativo, ou seja, qual
foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador mostra quanto empresa
foi rentvel em relao ao seu ativo.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Formula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio: PL Inicial + PL Final
2
2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo
mdio, usa o PL de 2007 como mdio. 2007: 124.219 (Lucro Lquido) /
621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98% 2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja, 1.300.816
/ 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido Mdio) 2008: 112.953 (Lucro Lquido) / 650.408
(PL MD) = 17,37% Com os clculos acima podemos observar que a empresa pagou o
capital investido pelos scios em 19,98%.

Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do capital aplicado pelos
scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior melhor.
Balano Patrimonial Resumido e Adaptado
Ativo 2008 Passivo 2008
Circulante 886.876,00 Passivo operacional 414.144,00
Total do no circulante 776.103,00 Passivo financeiro 567.056,00
Permanente 6.574,00 Patrimnio liquido 679.243,00
Total Ativo 1.662.979,00 Total do passivo 1.662.979,00
Demonstrao de resultado - DRE 2008
DRE R$
Receita de Vendas Liquida 693.124,00
Imposto sobre Vendas -140.501,00
Custos de Mercadoria vendida -416.550,00
Lucro Bruto 279.574,00
Despesas operacionais sem d Financeiras 36.950,00
Resultado no operacional 35.303,00
Imposto sobre o lucro
Lucro antes das despesas financeiras 118.257,00
Despesas financeiras -5.061,00
Lucro liquido 112.953,00
Para calcular a rentabilidade do ativo: RA=Vendas Liquidas / Ativo /Liquido x
Lucro*/Vendas Liquidas
Venda Liquida: 693.124,00-140.501,00=552.623,00
Ativo Liquido = Ativo total Passivo Operacional
1.662.979,00- 414.144,00= 1.248.835,00
Lucros= Lucros antes das despesas

Lucro= 118.257,00
Giro= 552.623,00/292.200,00= 1,90
Margem= 118.257,00/552.623,00=21,40
Retorno sobre o Ativo= 1,90*21,40=40,66
O ativo liquido desta empresa de 40,66% demonstra que o lucro desta empresa
muito atrativo para os investidores.
Termmetro da Insolvncia
-7 -6 -5 -4 -03 -2 -1 0 1 2 3 4
INSOLVNCIA PENUMBRA SOLVNCIA
O Stephen C. Kanitz desenvolveu uma formula para medir a insolncia da empresa, ou
seja, saber quanto empresa tem e divida e se a mesma so superiores aos seus
rendimentos.
Estas formulas so chamadas de Termmetro de Insolvncia.
A=Lucro Liquido X 0.05 =
Patrimnio liquido
B= Ativo Circulante+Realiz. a longo prazo x 1,65
Passivo Circ. + Exigvel a longo prazo
C= Ativo Circulante X 3,55
Passivo Circulante
D=Ativo Circulante X 1,06
Passivo Circulante
E=Exigvel total X 0,33
Patrimnio liquido
FI = A + B+ C -D - E
Aplicando a formula de Termmetro de insolvncia para analisar a Sade da empresa
Romi. Foi constatada que ela bem consegue cobrir as suas despesas com tranquilidade e
realizar alguns investimentos na sua empresa.
A= LL x 0,05 = 112.953,00 X 0.05 =0,01

PL 679.243,00
B= AC+RLP x 1,65 886.876,00+1.686,00 X 1,65=3,54
PC+ELP 414.144,00+0
C=AC-E x 3,55 = 886.876,00-285.344,00 X 3,55= 5,16
PC 414.144,00
D= AC X 1,06= 886.876,00 X 1,06 = 2,27
PC 414.144,00
E= PC+ELP X 0,33 414.144,00+0 X 0,33 = 0,08
PL 1.662.979,00
F= 0,01+3,54+5,16-2,27-0,08 = 6,36
Diagrama estratgico qualitativo
Sabemos que todos os estes indicadores servem para levantamento da Vida da
empresa e indicaro a realidade que a empresa se encontra. Os investidores utilizam o
Mtodo Dupont para mostrar a rentabilidade o lucro e falncia das empresas. O
Termmetro de Insolvncia utilizado pelos investidores para saberem com esta a
liquidez da empresa quanto ela tem de dividas.
ETAPA 4 Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
Nas contas que compem o capital circulante lquido das empresas est o grande
volume de operaes da companhia, portanto, a gesto de qualidade do Capital de giro
implicar o aumento do lucro ao final do exerccio. A Gesto do Capital de Giro, no
resume em conseguir financiamentos com juros mais baixos ou comprar estoques com
preos mais baratos. A gesto vai muito alm, haja vista, que a administrao dos prazos
tambm pode ser uma fonte aliada da companhia na busca de melhores resultados.
Composio do Capital de Giro composto pelo volume de bens que constituem o
Ativo Circulante (AC), considerando tambm as obrigaes contabilizadas no Passivo
Circulante (PC), at 365 dias. Diante disto, cabe a ns administradores a gesto desses
recursos de curto prazo (estoques, caixa, contas a receber, fornecedores, emprstimos e
etc)..
CCL - Capital Circulante Lquido o resultado excedente se todos os ativos de curtos
prazos fossem realizados e todas as dvidas a curto prazo fossem pagas, em outras
palavras, o excesso ou falta de Ativos Circulantes em relao aos Passivos
Circulantes..
Formula: Capital Circulante Lquido = Ativo Circulante - Passivo Circulante

fundamental a gesto adequadamente das contas operacionais da empresa, atrelado


com um volume de liquidez satisfatrio. Vale lembrar que o excesso de CCL pode no
ser o ponto crucial para analise da empresa, haja vista que at o presente momento no
trabalhamos com os prazos para a realizao do Ativo Circulante e Passivo Circulante.
Ativo Circulante Operacional o INVESTIMENTO que decorre automaticamente das
atividades de compra/produo/estocagem/venda..
Passivo Circulante Operacional o FINANCIAMENTO automtico das atividades de
compra/produo/estocagem/venda.
Ciclo Operacional
Consiste na captao de recursos a curto prazo, por meio das contas que representam o
crdito ou recursos financiados.
Fontes de Capital de Giro - Financiamento Operacional Obrigaes trabalhistas
Obrigaes fiscais
Fornecedores
Adiantamentos de Clientes
Aplicaes de Capital de Giro - Investimento Operacional Duplicatas a Receber
Estoque
Adiantamento a Fornecedores
Necessidade de Capital de Giro NCG
Formula
NCG=ACO PCO
PL
CCP menos
CCL mais RLP + AP
NCG mais ELP
EBCP
Legenda:
NCG - Necessidade Capital de Giro

CCL - Capital Circulante Lquido (Financiamento do CCL)


EBCP - Emprstimos Bancrios a Curto Prazo, Desconto de Duplicatas CCP - Capital
Circulante Prprio
ELP - Exigvel a Longo Prazo
PL - Patrimnio Lquido AP - Ativo Permanente RLP - Realizvel a Longo Prazo
FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido o montante de recursos que
financiam o Ativo Circulante e que no vieram do Passivo Circulante.
Formula
FCCL = (ELP + PL) - (RLP + AP)
Ciclos
PMRE - Prazo Mdio de Rotao dos Estoques
Demonstra o tempo mdio de compras e estocagem em dias de perodo..
Formula:
PMRE = Estoques x DP
Custo das mercadorias vendidas
DP - o perodo de dias, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano o DP
ser de 360 dias.
PMRV - Prazo Mdio de Recebimentos das Vendas
Demonstra o tempo para o recebimento das vendas na companhia.
Formula:
PMRV = Duplicatas a receber x DP
Receita bruta de vendas DP - o perodo de dias (ms, bimestre, semestre, ano e etc.)
.
PMPC - Prazo Mdio de Pagamentos das Compras
Demonstra o tempo mdio para o pagamento das compras a prazo.
Formula:
PMPC = Fornecedores x DP

Compras
DP - o perodo de dias (ms, bimestre, semestre, ano e etc.) .
Nota: Para descobrir o valor das compras do perodo aplicar a frmula:
Compras = CMV - Estoque Inicial + Estoque Final
Ciclo Operacional
Define-se como o tempo correspondente ao intervalo entre a compra de matrias-primas
ou mercadorias e o recebimento das vendas, ou seja, o tempo exato do processo
operacional da empresa, entre comprar, armazenar, produzir, novamente armazenar,
vender entregar e receber o produto da venda.
Formula:
Ciclo Operacional = PMRE + PMRV
Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
Define-se como o perodo de necessidade do Capital de Giro, pois se inicia com o
pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das vendas..
Formula:
Ciclo Financeiro (Caixa) = PMRE + PMRV PMPC
ou
Ciclo Financeiro (Caixa) = CO (Compras) - PMPC
Desembolso operacional So os pagamentos necessrios operao da empresa tais
como: fornecedores; salrios; tributos; energia eltrica; leasing; gastos administrativos
etc.
Giro de Caixa
a quantidade de vezes que o volume necessrio de recursos disponveis, que
chamaremos de Caixa Operacional, gira no perodo..
Caixa operacional
o montante de recursos necessrios, em se considerando quantas vezes haver giro no
perodo, para custear o desembolso operacional.
CONCLUSO
Ao termino das pesquisas e anlises dos mais diversos recursos contbeis, podemos
notar a importncia de uma observao mais aprofundada dos demonstrativos contbeis,

sejam eles quais forem. O mais importante que podemos nos basear nesses dados e
tomar decises bastante prximas do ideal, seno o ideal.
tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um
histrico de estudos e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no
decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.
Referncias Bibliogrficas
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo
Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg.51 a 59.
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo
Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 63 a 82.
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750. Acessado em
13 de abril de 2013.
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato
rios/BP_2008.pdf. Acessado em 06 de abril de 2013.
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De Marcelo
Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 108, 109, 110,
111 e 113.