De Uda Extern A 2008

Deuda Externa de Chile
2008
Deuda Externa de Chile

2008
'HXGDH[WHUQDHVSDxROLQGG

Publicacin editada por el Departamento Publicaciones de la Gerencia de Asuntos Institucionales.

Antecedentes preparados por el Departamento de Balanza de Pagos y Deuda Externa.
JUAN ESTEBAN LAVAL ZALDVAR

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Julio 2009
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Contenido
DEUDA EXTERNA DE CHILE 2008
ANEXO: METODOLOGA
13
CUADROS ESTADSTICOS
15
1 Deuda externa bruta, por sector institucional
17
2 Deuda externa bruta, por sector institucional: otros sectores
18
3 Deuda externa bruta, por plazo
19
4 Deuda externa bruta, por tipo de instrumento
20
5 Deuda externa bruta, por sector acreedor
21
6 Deuda externa bruta de largo plazo a valor nominal,

por sector econmico y tipo de transaccin
22
7 Deuda externa bruta, por pas y sector acreedor
23
8 Deuda externa bruta, por sector institucional y por moneda
24
9 Deuda externa bruta, por tasa de inters y sector institucional
26
10 Deuda externa bruta por tasa de inters a valor nominal,

contrato original y operaciones swap
28
11 Deuda externa bruta, por plazo y tipo de transaccin
28
12 Deuda externa bruta de largo plazo, por sector deudor y tipo de transaccin
29
13 Deuda externa bruta de largo plazo, por sector institucional y tipo de transaccin
30
14 Deuda externa de largo plazo a valor de mercado,

conciliacin de saldos y qujos por sector institucional
31
15 Deuda externa bruta del sector privado, por pas de propiedad
32
16 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por tipo de instrumento
34
17 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional
34
18 Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector institucional
35
19 Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo a valor nominal, por sector acreedor
35
20 Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector econmico
36
21 Duracin de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector deudor
37
22 Indicadores de solvencia y liquidez externa
37
23 Saldo neto de la deuda externa, por sector institucional
38

Deuda externa de Chile

2008


Deuda Externa de Chile l 2008
Deuda externa de Chile: Evolucin

2008
GRFICO 1
Evolucin trimestral de la deuda externa

(Millones de dlares)
Bancos
Resumen
Deuda externa bruta aument US$9.097 millones en 2008
debido al sector privado
80.000
Otros sectores
Gobierno consolidado (*)
Inversin directa
Deuda externa total
70.000
60.000
50.000
A diciembre del 2008 la deuda externa de Chile alcanz

un monto de US$64.768 millones, lo que represent
un aumento de 16,3% respecto del ao anterior. Este
incremento se present tanto en el endeudamiento de corto
como de largo plazo, liderado principalmente por el sector
privado, que tuvo un alza en la deuda externa de US$9.492
millones, mientras que el sector pblico disminuy en
US$395 millones.
(*) Incluye Gobierno General y autoridades monetarias.
Por su parte, la deuda externa de corto plazo residual, que

mide el endeudamiento de corto plazo ms el de largo que
vence en los prximos doce meses, alcanz a US$29.070
millones a diciembre de 2008, con un aumento de 29,3%,
similar al crecimiento observado el ao precedente.
En contraposicin, en el ltimo trimestre del ao la deuda

externa disminuy 6,2% en relacin con el cierre del
trimestre precedente. Relevante en este resultado fue el
comportamiento de las empresas que presentaron cadas
del orden de US$4.000 millones.
En el ao 2008 el indicador de solvencia, correspondiente a

la razn deuda externa total a PIB, se deterior desde 33,9%
a 37,5%. Sin embargo, el indicador de liquidez, dado por la
razn deuda externa de corto plazo residual sobre reservas,
se mantuvo en 1,3 al comparar el cierre del 2007 con el
del 2008.
El incremento de la deuda externa se origin en el sector

privado
Con respecto a la posicin acreedora de la deuda externa

neta, se observ una disminucin desde US$13.604 millones
el 2007 hasta US$12.828 millones al cierre del 2008.
Finalmente, para el 2009 se proyecta que el servicio de la
deuda externa de largo plazo alcance a US$14.463 millones,
lo que equivale a una reduccin de US$672 millones
respecto de los pagos efectivos del ao 2008.
40.000
30.000
20.000
10.000
0
IV 07
08
II
III
IV
El aumento del endeudamiento fue liderado por el sector

privado, el cual alcanz a US$9.492 millones lo que implic
un alza de 22,0% en relacin con el ao anterior, mientras
que el sector pblico tuvo una disminucin de US$395
millones.
GRFICO 2
Deuda externa por sector deudor

70.000
Sector privado
Sector pblico
60.000
50.000
Deuda externa bruta
40.000
El crecimiento de la deuda externa se produjo en los

primeros tres trimestres del 2008
30.000
Entre enero y septiembre del 2008 el endeudamiento externo

mostr un sostenido crecimiento, alcanzando su punto ms alto
al cierre del tercer trimestre del ao, con una tasa de crecimiento
de 24,0% en relacin con el saldo de diciembre del ao anterior.
Esta tendencia se observ en todos los sectores institucionales,
a excepcin del gobierno consolidado.
10.000
20.000
0
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
En trminos sectoriales las empresas privadas subieron su

nivel de endeudamiento en US$6.786 millones, producto
7

de incrementos en los prstamos onancieros, principalmente

destinados a capital de trabajo, as como en los crditos
asociados a la inversin directa. Por el contrario, la deuda
comercial cay, en lnea con la desaceleracin de las
importaciones del ltimo trimestre.
Deuda externa bruta de corto plazo residual aument en

US$6.593 millones, principalmente por incrementos de
empresas pblicas, privadas y de bancos1/
Los bancos comerciales por su parte, aumentaron sus pasivos

externos en instrumentos de deuda en US$2.706 millones,
equivalentes a un incremento de 27,2%. Este aumento se
concentr en el corto plazo, debido a la sustitucin de lneas
de crdito con un perodo de pago entre 13 y 16 meses por
onanciamiento de menor plazo.
La deuda externa de corto plazo residual alcanz a US$29.070

millones a diciembre del 2008, lo que represent una tasa
de crecimiento de 29,3%, similar a la del ao anterior. Este
aumento result tanto de un mayor endeudamiento externo
de corto plazo US$3.854 millones, como del incremento
de la deuda de largo plazo que vence en los prximos doce
meses US$2.739 millones.
GRFICO 3
GRFICO 5
Deuda externa del sector privado

Deuda externa de corto plazo residual

60.000
Empresas privadas y personas
30.000
Bancos
50.000
25.000
40.000
20.000
30.000
15.000
20.000
10.000
10.000
5.000
Corto plazo original

De largo plazo que vence en 12 meses
0
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
Por otro lado, el menor endeudamiento externo del sector

pblico se concentr en el gobierno consolidado, cuya deuda
experiment una cada de US$778 millones. Ello fue producto
del vencimiento de un bono soberano que no fue renovado.
Por su parte, la deuda de las empresas pblicas present un
incremento de US$326 millones, monto inferior al del ao
precedente, cuando alcanz a US$1.691 millones. Este resultado
estuvo asociado a menores niveles de la deuda comercial.
GRFICO 4
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
En trminos sectoriales, destac el alza de la deuda de corto

plazo residual del sector corporativo en US$3.354 millones,
originado en una mayor concentracin de los vencimientos
en doce meses del endeudamiento de largo plazo, como
consecuencia del aumento de su deuda externa en los
ltimos aos, as como, por el incremento de sus pasivos de
corto plazo original en el 2008. Anlogamente, en el caso de
los bancos, del incremento de US$3.104 millones, 67,0%
correspondi a deuda de corto plazo.
Deuda externa del sector pblico

14.000

Bancos
12.000
Empresas pblicas
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
1
La deuda de corto plazo residual corresponde a los vencimientos del saldo bruto de la deuda
externa que vencern en los prximos doce meses.

GRFICO 6
Duracin de la deuda externa de largo plazo aument2/
Deuda externa de corto plazo residual por sector

institucional
30.000
Bancos
La duracin de la deuda externa de largo plazo aument de

4,2 aos al cierre del 2007, a 4,6 aos en el 2008, en lnea
con la disminucin de las tasas de inters en los mercados
internacionales.
25.000
20.000
Otros sectores
GRFICO 7
Prstamos asociados a la IED
Variacin de la duracin de la deuda externa de

largo plazo
(Porcentaje)
15.000
20
10.000
15
5.000
10
0
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
5
0
-5
En relacin con los instrumentos, destacan los aumentos en

prstamos por US$4.895 millones y en ttulos de deuda por
US$1.682 millones. Estos ltimos mostraron un aumento en
instrumentos del mercado monetario, debido a inversiones
realizadas por no residentes en el mercado local.
Se increment el endeudamiento de largo plazo como
resultado de un mayor nivel de deuda del sector privado
La deuda externa de largo plazo, alcanz al cierre del
ao 2008 a US$49.858 millones, lo que represent un
incremento de 12%, equivalente a US$5.243 millones. Este
aumento se origin en un mayor endeudamiento externo del
sector privado US$6.084 millones, liderado por las empresas
(US$5.234 millones). En contraposicin, el sector pblico
present una cada de US$841 millones, por el menor
endeudamiento del Gobierno General.
TABLA 1
Deuda externa bruta de largo plazo

Aos
Sector pblico
-10
-15
98
01
02
03
04
05
06
07
08
Indicadores de solvencia externa arrojaron mayor nivel

relativo de endeudamiento, por su parte el indicador de
liquidez se mantuvo estable
La razn deuda externa total a PIB aument de 33,9% en el
ao 2007, a 37,5% a ones del 2008. Este incremento result
del 16,3% de crecimiento de la deuda externa y del 3,4% de
crecimiento del PIB, en millones de pesos corrientes.
GRFICO 8
Indicadores de solvencia externa

(Porcentaje)
Deuda externa / Exportaciones
Deuda externa / PIB
Servicio de la deuda externa de largo plazo / PIB
Servicio de la deuda externa de largo plazo / Exportaciones
180
Total
00
Indicadores de solvencia y liquidez externa
200
Sector privado
99
160
140
98
4.781
22.680
27.461
99
5.241
25.200
30.441
00
4.990
26.015
31.005
01
5.346
27.891
33.237
02
6.255
28.597
34.852
60
03
7.881
28.011
35.892
40
04
9.087
26.570
35.657
20
05
9.033
30.083
39.116
06
10.092
30.087
40.179
07
10.102
34.513
44.615
08
9.261
40.597
49.858
120
100
80
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
2
/ Mide el tiempo necesario para pagar el capital e intereses de un prstamo, utilizando como
ponderador el valor presente de los pagos que genera dicho prstamo.

De igual forma, la razn servicio de deuda de largo plazo

a exportaciones totales pas de 16,4% a 19,6%, debido
a que el servicio de la deuda externa creci en 20,7%,
especialmente por los pagos de capital, en tanto que las
exportaciones desaceleraron su ritmo de crecimiento, en
particular en el ltimo trimestre.
El indicador de liquidez dado por la razn deuda externa
de corto plazo residual sobre reservas, se mantuvo en 1,3
entre el cierre de ao 2007 y el del 2008. Ello obedeci
a que el aumento del endeudamiento externo de corto
plazo residual fue prcticamente compensado por el fuerte
incremento de las reservas, ocurrido durante el ao 2008
(37,0%).
GRFICO 10
Deuda externa neta

100.000
Pasivos
Activos
Deuda externa neta
80.000
60.000
40.000
20.000
0
98
GRFICO 9
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
-20.000
Deuda externa de corto plazo residual/

Reservas (Razn)
Autoridades monetarias y Gobierno General presentaron

posiciones acreedoras, en tanto bancos y otros sectores
tuvieron posiciones deudoras
1,6
1,2
La posicin acreedora de las autoridades monetarias

alcanz un monto de US$22.775 millones. En el Gobierno
General la posicin acreedora lleg a US$23.060 millones,
explicada por la acumulacin de recursos provenientes de los
excedentes del cobre que fueron invertidos en el exterior.
0,8
0,4
GRFICO 11
0,0
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
Deuda externa neta por sector institucional

Gobierno General
Deuda externa neta

Cay saldo acreedor de deuda externa neta
La deuda externa neta alcanz un saldo acreedor de
US$12.828 millones al cierre del ao 2008, como resultado
de pasivos por US$64.601 millones menos activos por
US$77.429 millones. Lo anterior, implic una cada de
la posicin acreedora de US$776 millones en relacin al
ao anterior, producto de la mayor tasa de crecimiento
que presentaron los pasivos (15,6%) en relacin con los
activos (11,4%).
Autoridad monetaria
40.000
Bancos
30.000
Otros sectores (*)

Total
20.000
10.000
0
-10.000
-20.000
-30.000
-40.000
-50.000
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
(*) Incluye crditos de inversin directa.
En contraposicin, los bancos y los otros sectores (empresas

y personas) presentaron posiciones deudoras por US$8.394
y US$26.059 millones, respectivamente, como resultado de
un incremento de sus obligaciones con el exterior y de una
10

cada en sus activos externos. En los otros sectores, el menor

nivel de activos se origin principalmente en los crditos
comerciales, producto de la contraccin de las exportaciones
en el cuarto trimestre del ao.
Los principales receptores de estos recursos fueron las

empresas privadas y pblicas por un total de US$6.219
millones, de los cuales 77,6% correspondieron a deuda de
largo plazo, y se concentraron principalmente en trminos
de actividad econmica, en servicios onancieros y en el
sector elctrico.
Flujos netos y deuda externa de largo

plazo a valor de mercado
GRFICO 13
Flujos de deuda externa por sector institucional

Se registraron ingresos netos de deuda externa por

US$8.577 millones, siendo los principales receptores las
empresas privadas, pblicas y bancos
10.000
En el ao 2008 el qujo neto de deuda alcanz US$8.577

millones, como resultado de desembolsos y amortizaciones
por US$22.197 y US$13.620 millones, respectivamente.
Con ello, los ingresos netos aumentaron en US$2.881
millones respecto del ao anterior.
Bancos
Otros sectores
Inversin directa
6.000
Total
4.000
2.000
GRFICO 12
Flujos netos de deuda externa

-2.000
10.000
-4.000
Largo plazo
98
Corto plazo
8.000
8.000
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
Flujos netos
6.000
Los bancos obtuvieron onanciamiento por un total de

US$2.331 millones, nivel similar al del ao anterior. No
obstante, se apreci un cambio en los plazos, con un
incremento signiocativo del endeudamiento de corto plazo y
una reduccin en la tasa de crecimiento para el de largo plazo.
Lo anterior originado por la sustitucin de lneas contratadas
a plazos de entre 13 y 16 meses, por otras de menor plazo.
4.000
2.000
0
-2.000
-4.000
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
TABLA 2
Flujos netos de deuda externa

1997
Gobierno Consolidado
Corto plazo
Largo plazo
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
-365
-24
-341
-204
-73
-131
331
-65
396
-92
36
-128
464
-47
511
612
-2
614
883
-1
884
133
7
126
-905
0
-905
27
1
26
-599
-1
-598
-798
-1
-797
Bancos
Corto plazo
Largo plazo
-1.113
-1.640
527
279
126
153
-747
-612
-135
-280
169
-449
769
650
119
1298
204
1094
1.597
1.137
460
870
-105
975
1.070
-1.159
2.229
250
711
-461
2.695
-899
3.594
2.331
2.080
251
Otros Sectores
Corto plazo
Largo plazo
3.976
142
3.834
2.847
-453
3.300
2.567
-137
2.704
1.920
1.258
662
620
-1.217
1.837
335
-129
464
524
653
-129
-574
533
-1.107
1.691
584
1.107
4.794
1.489
3.305
3.869
2.599
1.270
6.219
1.394
4.825
350
-1
351
608
8
600
4
1
3
978
392
586
-349
-268
-81
-242
289
-531
-574
-265
-309
-21
248
-269
-335
-188
-147
-1.824
22
-1.846
-269
39
-308
825
381
444
2.848
-1.523
4.371
3.530
-392
3.922
2.155
-813
2.968
2.526
1.855
671
1.504
-882
2.386
2.003
362
1.641
2.430
1.524
906
408
683
-275
1.520
-763
2.283
3.247
2.223
1.024
5.696
1.738
3.958
8.577
3.854
4.723
Inversin Directa: Prstamos

entre Empresas Relacionadas
Corto plazo
Largo plazo
Total
Corto plazo
Largo plazo
11

Aument adquisicin neta de ttulos de deuda externa por

no residentes
Los ingresos netos por ttulos de deuda fueron US$1.263
millones en el ao 2008 comparados con egresos netos por
US$896 millones en el ao 2007. Ello fue consecuencia del
mayor onanciamiento de empresas nacionales en los mercados
internacionales a travs de la colocacin de ttulos de deuda,
del traspaso de obligaciones desde el exterior por el sector
empresas, y de la adquisicin de papeles de renta oja en el
mercado local por parte de inversionistas extranjeros.
Crecimiento en deuda externa de largo plazo a valor de
mercado se gener por ingresos netos de capital
La deuda externa de largo plazo, considerando el valor
de mercado para los bonos, se increment en US$4.869
millones, lo que se compara con un crecimiento de US$5.243
millones en la deuda a valor nominal. Este resultado se
origina por transacciones netas positivas por US$4.723
millones y por un aumento del tipo de cambio de US$502
millones, explicado principalmente por la depreciacin de
la moneda estadounidense en relacin con el yen.
Por el contrario, los ttulos de deuda disminuyeron su
valorizacin en los mercados internacionales en US$386
millones, cada que se materializ en el ltimo trimestre
del ao, en concordancia con la trayectoria de los mercados

internacionales.
Proyeccin del servicio de deuda externa

de largo plazo
Servicio de deuda externa de largo plazo alcanzara a
US$14.463 millones en el 2009
De acuerdo con el calendario de vencimientos para el ao
2009, se proyectan pagos de capital e intereses por US$12.826
y US$1.637 millones, respectivamente, lo que equivale a una
reduccin de US$672 millones, respecto de los pagos efectivos
del ao 2008. Esta cada se explica por una disminucin de
alrededor de US$800 millones en los pagos de capital, debido
principalmente a menores compromisos del Gobierno General
y de los bancos. En contraposicin, para los otros sectores y
los crditos asociados a la inversin directa se proyect un
incremento en las amortizaciones.
La estimacin de intereses, por su lado, se eleva en un
monto cercano a US$120 millones respecto de los valores
efectivos del ao anterior. Ello es consecuencia de mayores
niveles de endeudamiento externo de largo plazo, lo que es
parcialmente compensado por una disminucin en las tasas
de inters en los mercados internacionales.
12

Anexo
Metodologa
En la presente publicacin se ha utilizado como referente la

Gua Metodolgica sobre Estadsticas de la Deuda Externa para
Compiladores y Usuarios3/, desarrollada por los organismos
internacionales. Esta Gua proporciona normas metodolgicas
internacionales para la medicin de la deuda externa consistente
con los conceptos de la quinta edicin del Manual de Balanza de
Pagos y del Sistema de Cuentas Nacionales, as como tambin
orientacin respecto al uso analtico de los datos.
Los conceptos ms relevantes considerados en esta gua son:
Saldo bruto de la deuda externa. Se deone como el monto de
los pasivos corrientes reales y no contingentes que asumen
los residentes de una economa frente a no residentes, con
el compromiso de realizar en el futuro pagos de capital,
intereses o ambos y contempla los siguientes elementos.
-
Sector institucional. Considera las autoridades monetarias,

Gobierno Central, bancos y otros sectores. Los prstamos
entre empresas, suministrados entre entidades, en el marco
de una relacin de inversin directa, se presentarn en
forma separada.
Plazos de vencimiento. La deuda externa se clasioca en

corto y largo plazo, utilizando como base el criterio de
vencimiento original.
Tipos de instrumento. Considera instrumentos del mercado

monetario, bonos y pagars, prstamos, moneda y
depsitos, y otras deudas.
Residencia es el mismo concepto que se utiliza en balanza

de pagos, el cual est determinado por la ubicacin del
centro de inters econmico del deudor y el acreedor y no
por su nacionalidad. Por tanto, se considera deuda externa
solo aquella que ha sido otorgada por un no residente a
un residente, sea sta en moneda extranjera o local. En
este contexto, se excluye de las cifras de la deuda aquella
contratada por agencias, sucursales o oliales de empresas
chilenas en el exterior, como asimismo los bonos emitidos
por empresas o entidades residentes en el pas, y que estn
a su vez, en poder de residentes.
Las cifras oociales de la deuda externa bruta de Chile se
presentan a valor nominal, no obstante se incluye como
informacin adicional su valorizacin a valor de mercado.
Intereses devengados. Corresponden al monto de obligaciones

que se van acumulando por intereses debido al paso del tiempo,
y que generalmente esperan la fecha ojada contractualmente
para ser cancelados. La Gua recomienda incluir los intereses
devengados an no exigibles como parte del valor de los
instrumentos subyacentes. Es decir, la acumulacin de intereses
que todava no son pagaderos incrementa continuamente el
principal pendiente de reembolso de un instrumento de deuda
hasta que dichos intereses se pagan. Esto es coherente con el
enfoque SCN 1993 y el MBP5.
Para efectos de la serie de deuda externa por sector econmico
se trabaj a base de la Clasiocacin Industrial Internacional
Uniforme (CIIU), preparada por la Oocina de Estadsticas de
las Naciones Unidas, que es comparable con la utilizada para
la medicin de las Cuentas Nacionales. Esta informacin se
encuentra referida al sector econmico del deudor y los saldos
por sector corresponden a ones de cada ao, expresados en
dlares nominales.
La metodologa utilizada para efectos de la duracin de la
deuda externa de largo plazo, consider los saldos a ones
de cada perodo, (1998-2008) y los qujos del servicio de
la deuda (amortizacin ms intereses), relacionados con
cada uno de estos saldos. Dichos qujos fueron actualizados
aplicando como factor de descuento la tasa promedio
ponderada de los crditos que componan esos saldos.
Adicionalmente, se incluyen en esta publicacin cuadros con
informacin del endeudamiento de corto plazo residual.
En la proyeccin de pagos de intereses (cuadros 18, 19 y
20) se estimaron con ones expositivos las siguientes tasas
variables promedios para la Lbor: Ao 2009: 2,4%, Ao
2010: Lbor (180 das) = 1,4 y desde 2011 en adelante: Lbor
(180 das) = 2,0 %. Estas tasas no incluyen los mrgenes de
recargo o spread sobre tasas de inters base, los cuales estn
considerados en la proyeccin onal.
El cierre estadstico de esta publicacin fue al 28 de febrero
de 2009.
/ Estadsticas de la Deuda Externa: Gua para Compiladores y Usuarios, Banco de Pagos
Internacionales, Secretara del Commonwealth, Eurostat, Fondo Monetario Internacional,
OECD, Banco Mundial, Secretara del Club de Pars, Conferencia de las Naciones Unidas sobre
Comercio y Desarrollo, 2002.
13


Cuadros estadsticos


Cuadros Estadsticos l 2008
CUADRO 1
Deuda externa bruta, por sector institucional (1) (2)

Sector institucional
I. GOBIERNO GENERAL
Corto plazo
Instrumentos del mercado monetario
Prstamos
Crditos comerciales
Otras deudas
Largo plazo
Bonos y pagars (3)
Prstamos
Crditos comerciales
Otras deudas
II. AUTORIDADES MONETARIAS
Corto plazo
Prstamos
Moneda y depsitos
Otras deudas
Largo plazo
Bonos y pagars (3)
Prstamos
Moneda y depsitos
Otras deudas
III. BANCOS
Corto plazo
Prstamos
Moneda y depsitos
Otras deudas
Largo plazo
Bonos y pagars (3)
Prstamos
Moneda y depsitos
Otras deudas
IV. OTROS SECTORES (4)
Corto plazo
Prstamos
Moneda y depsitos
Crditos comerciales
Otras deudas
Largo plazo
Bonos y pagars (3)
Prstamos
Moneda y depsitos
Crditos comerciales
Otras deudas
V. INVERSIN DIRECTA: PRSTAMOS
ENTRE EMPRESAS
Corto plazo
Largo plazo
DEUDA EXTERNA BRUTA
DEUDA EXTERNA BRUTA
A VALOR DE MERCADO (5)
I. Gobierno General
II. Autoridades monetarias
III. Bancos
IV. Otros sectores
V. Inversin Directa: Prstamos entre empresas
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2.183
0
0
0
0
0
2.183
0
2.183
0
0
92
89
0
0
0
89
3
0
3
0
0
2.785
878
0
870
8
0
1.907
600
1.307
0
0
23.216
4.155
0
834
0
3.321
0
19.061
1.683
14.950
0
2.428
0
2.594
0
0
0
0
0
2.594
500
2.094
0
0
26
24
0
0
0
24
2
0
2
0
0
2.038
266
0
260
6
0
1.772
600
1.172
0
0
25.781
4.018
0
929
0
3.089
0
21.763
3.217
16.271
0
2.275
0
2.420
0
0
0
0
0
2.420
500
1.920
0
0
62
60
0
0
0
60
2
0
2
0
0
1.758
435
0
428
7
0
1.323
600
723
0
0
27.640
5.276
0
1.865
0
3.411
0
22.364
3.503
16.644
0
2.217
0
2.887
0
0
0
0
0
2.887
1.145
1.742
0
0
15
13
0
0
0
13
2
0
2
0
0
2.527
1.085
0
1.043
42
0
1.442
600
842
0
0
28.150
4.059
0
875
0
3.184
0
24.091
4.582
17.332
0
2.177
0
3.565
0
0
0
0
0
3.565
2.098
1.467
0
0
12
11
0
0
0
11
1
0
1
0
0
3.825
1.289
0
1.234
55
0
2.536
595
1.941
0
0
28.280
3.930
0
668
0
3.262
0
24.350
5.023
17.283
0
2.044
0
4.551
0
0
0
0
0
4.551
3.159
1.392
0
0
10
9
0
0
0
9
1
0
1
0
0
5.422
2.426
0
2.251
175
0
2.996
587
2.409
0
0
28.844
4.583
0
1.219
0
3.364
0
24.261
5.522
16.828
0
1.911
0
4.720
0
0
0
0
0
4.720
3.433
1.287
0
0
17
16
0
0
0
16
1
0
1
0
0
6.287
2.321
0
2.236
85
0
3.966
1.287
2.679
0
0
28.270
5.116
0
823
0
4.293
0
23.154
5.832
15.507
0
1.815
0
4.070
0
0
0
0
0
4.070
3.002
1.068
0
0
181
16
0
0
0
16
165
0
0
165
0
7.384
1.162
0
1.104
58
0
6.222
1.096
5.126
0
0
30.313
5.700
0
612
0
5.088
0
24.613
6.421
16.505
0
1.687
0
4.171
0
0
0
0
0
4.171
3.044
1.127
0
0
171
17
3
0
0
14
154
0
0
154
0
7.635
1.873
36
1.752
85
0
5.762
1.294
4.468
0
0
35.129
7.189
0
681
0
6.508
0
27.940
7.095
18.764
0
2.081
0
3.611
0
0
0
0
0
3.611
2.460
1.151
0
0
171
16
3
0
0
13
155
0
0
155
0
10.408
974
132
765
77
0
9.434
1.131
8.303
0
0
38.590
9.788
0
1.333
0
8.455
0
28.802
6.839
20.321
0
1.642
0
2.847
0
0
0
0
0
2.847
1.833
1.014
0
0
157
15
3
0
0
12
142
0
0
142
0
13.171
3.054
816
2.026
212
0
10.117
1.135
8.982
0
0
44.875
11.182
0
2.929
0
8.253
0
33.693
8.034
24.661
0
998
0
4.315
8
4.307
32.591
4.319
9
4.310
34.758
5.297
401
4.896
37.177
4.948
133
4.815
38.527
4.822
422
4.400
40.504
4.240
157
4.083
43.067
4.221
405
3.816
43.515
4.263
217
4.046
46.211
2.391
239
2.152
49.497
2.891
278
2.613
55.671
3.718
659
3.059
64.768
32.568
2.183
92
2.779
23.199
4.315
34.600
2.558
26
2.014
25.683
4.319
37.062
2.401
62
1.751
27.551
5.297
38.731
2.909
15
2.547
28.312
4.948
41.010
3.742
12
3.834
28.600
4.822
44.457
4.912
10
5.484
29.811
4.240
44.532
4.954
17
6.334
29.006
4.221
46.846
4.274
181
7.396
30.732
4.263
49.796
4.205
171
7.656
35.373
2.391
55.878
3.637
171
10.431
38.748
2.981
64.601
2.961
157
13.139
44.626
3.718
1.008
64
0
50
597
297
1.043
58
0
63
806
116
1.097
62
0
86
549
400
1.368
54
0
212
722
380
SALDOS CORRESPONDIENTES A
INTERESES DEVENGADOS
I. Gobierno General
II. Autoridades monetarias
III. Bancos
IV. Otros sectores
V. Inversin Directa: Prstamos entre empresas
(1) Valor nominal, plazo original.
(2) Incluye intereses devengados a partir del ao 2005.
(3) Excluye bonos de emisores residentes en poder de nacionales.
(4) Vase cuadro 2.
(5) Deuda considerando valor de mercado para los bonos.
17

CUADRO 2
Deuda externa bruta, por sector institucional: otros sectores (1) (2) (3)
OTROS SECTORES
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
23.216
25.781
27.640
28.150
28.280
28.844
28.270
30.313
35.129
38.590
44.875
1. Sociedades nancieras no bancarias

Corto plazo
Prstamos
Moneda y depsitos
Otras deudas
Largo plazo
Bonos y pagars (4)
Prstamos
Moneda y depsitos
Otras deudas
417
0
0
0
0
0
417
0
417
0
0
174
0
0
0
0
0
174
0
174
0
0
163
0
0
0
0
0
163
0
163
0
0
102
0
0
0
0
0
102
0
102
0
0
110
0
0
0
0
0
110
0
110
0
0
93
0
0
0
0
0
93
0
93
0
0
92
0
0
0
0
0
92
0
92
0
0
116
0
0
0
0
0
116
0
116
0
0
13
0
0
0
0
0
13
0
13
0
0
16
0
0
0
0
0
16
0
16
0
0
21
0
0
0
0
0
21
0
21
0
0
2. Sociedades no nancieras
Corto plazo
Prstamos
Crditos comerciales
Otras deudas
Largo plazo
Bonos y pagars (4)
Prstamos
Crditos comerciales
Otras deudas
22.717
4.154
0
833
3.321
0
18.563
1.683
14.452
2.428
0
25.527
4.017
0
928
3.089
0
21.510
3.217
16.018
2.275
0
27.429
5.275
0
1.864
3.411
0
22.154
3.503
16.434
2.217
0
28.023
4.058
0
874
3.184
0
23.965
4.582
17.206
2.177
0
28.132
3.927
0
665
3.262
0
24.205
5.023
17.138
2.044
0
28.707
4.579
0
1.215
3.364
0
24.128
5.522
16.695
1.911
0
28.126
5.111
0
818
4.293
0
23.015
5.832
15.368
1.815
0
30.016
5.647
0
559
5.088
0
24.369
6.421
16.261
1.687
0
34.979
7.180
0
672
6.508
0
27.799
7.095
18.623
2.081
0
38.494
9.777
0
1.322
8.455
0
28.717
6.839
20.236
1.642
0
44.771
11.170
0
2.917
8.253
0
33.601
8.034
24.569
998
0
82
1
0
1
0
0
81
0
81
0
0
80
1
0
1
0
0
79
0
79
0
0
48
1
0
1
0
0
47
0
47
0
0
25
1
0
1
0
0
24
0
24
0
0
38
3
0
3
0
0
35
0
35
0
0
44
4
0
4
0
0
40
0
40
0
0
52
5
0
5
0
0
47
0
47
0
0
181
53
0
53
0
0
128
0
128
0
0
137
9
0
9
0
0
128
0
128
0
0
80
11
0
11
0
0
69
0
69
0
0
83
12
0
12
0
0
71
0
71
0
0
23.199
417
22.700
82
25.683
174
25.429
80
27.551
163
27.340
48
28.312
102
28.185
25
28.600
110
28.452
38
29.811
93
29.674
44
29.006
92
28.862
52
30.732
116
30.435
181
35.373
13
35.223
137
38.748
16
38.652
80
44.626
21
44.522
83
597
0
595
2
806
0
803
3
549
0
548
1
722
0
721
1
3. 'ogares e instituciones sin nes de lucro

Corto plazo
Prstamos
Crditos comerciales
Otras deudas
Largo plazo
Bonos y pagars (4)
Prstamos
Crditos comerciales
Otras deudas
DEUDA EXTERNA BRUTA, POR SECTOR
INSTITUCIONAL: OTROS SECTORES, A
VALOR DE MERCADO (5)
1. 0ociedades nancieras no bancarias
2. 0ociedades no nancieras
3. %ogares e instituciones sin nes de lucro
1. 0ociedades nancieras no bancarias
2. 0ociedades no nancieras
3. %ogares e instituciones sin nes de lucro

(3) Corresponde al detalle, con mayor nivel de apertura, de la categora Otros Sectores del cuadro 1.
18

CUADRO 3
Deuda externa bruta, por plazo (1) (2)

Plazo
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
I. DEUDA EXTERNA TOTAL (II + III)

Sector pblico
Gobierno General (3)
Autoridades monetarias
Bancos
Resto
Sector privado
Bancos
Resto
Sociedades nancieras no bancarias
Sociedades no nancieras (empresas)
%ogares e instituciones sin nes de lucro
32.591
5.792
2.290
92
301
3.109
26.799
2.470
24.329
417
23.830
82
34.758
5.989
2.709
26
286
2.968
28.769
1.740
27.029
174
26.775
80
37.177
6.019
2.512
62
226
3.219
31.158
1.522
29.636
163
29.425
48
38.527
6.124
2.959
15
55
3.095
32.403
2.466
29.937
102
29.810
25
40.504
7.193
3.620
12
149
3.412
33.311
3.671
29.640
110
29.492
38
43.067
9.280
4.586
10
328
4.356
33.787
5.094
28.693
93
28.556
44
43.515
9.837
4.732
17
291
4.797
33.678
5.996
27.682
92
27.538
52
46.211
9.847
4.076
181
263
5.327
36.364
7.121
29.243
116
28.946
181
49.497
11.445
4.171
171
507
6.596
38.052
7.128
30.924
13
30.774
137
55.671
12.521
3.611
171
452
8.287
43.150
9.956
33.194
16
33.098
80
64.768
12.126
2.847
157
509
8.613
52.642
12.662
39.980
21
39.876
83
II. DEUDA EXTERNA DE LARGO PLAZO

Sector pblico
Bancos
Resto
Sector privado
Bancos
Resto
27.461
4.781
2.290
3
293
2.195
22.680
1.600
21.080
417
20.582
81
30.441
5.241
2.709
2
285
2.245
25.200
1.475
23.725
174
23.472
79
31.005
4.990
2.512
2
225
2.251
26.015
1.088
24.927
163
24.717
47
33.237
5.346
2.959
2
54
2.331
27.891
1.382
26.509
102
26.383
24
34.852
6.255
3.620
1
50
2.584
28.597
2.481
26.116
110
25.971
35
35.892
7.881
4.586
1
15
3.279
28.011
2.981
25.030
93
24.897
40
35.657
9.087
4.732
1
227
4.127
26.570
3.739
22.831
92
22.692
47
39.116
9.033
4.076
165
247
4.545
30.083
5.975
24.108
116
23.864
128
40.179
10.092
4.171
154
199
5.568
30.087
5.563
24.524
13
24.383
128
44.615
10.102
3.611
155
418
5.918
34.513
9.016
25.497
16
25.412
69
49.858
9.261
2.847
142
251
6.021
40.597
9.866
30.731
21
30.639
71
III. DEUDA EXTERNA DE CORTO PLAZO

Sector pblico
Bancos
Resto
Sector privado
Bancos
Resto
5.130
1.011
0
89
8
914
4.119
870
3.249
0
3.248
1
4.317
748
0
24
1
723
3.569
265
3.304
0
3.303
1
6.172
1.029
0
60
1
968
5.143
434
4.709
0
4.708
1
5.290
778
0
13
1
764
4.512
1.084
3.428
0
3.427
1
5.652
938
0
11
99
828
4.714
1.190
3.524
0
3.521
3
7.175
1.399
0
9
313
1.077
5.776
2.113
3.663
0
3.659
4
7.858
750
0
16
64
670
7.108
2.257
4.851
0
4.846
5
7.095
814
0
16
16
782
6.281
1.146
5.135
0
5.082
53
9.318
1.353
0
17
308
1.028
7.965
1.565
6.400
0
6.391
9
11.056
2.419
0
16
34
2.369
8.637
940
7.697
0
7.686
11
14.910
2.865
0
15
258
2.592
12.045
2.796
9.249
0
9.237
12
32.568
5.792
2.290
92
301
3.109
26.776
2.464
24.312
34.600
5.911
2.673
26
286
2.926
28.689
1.716
26.973
37.062
5.988
2.493
62
226
3.207
31.074
1.515
29.559
38.731
6.044
2.981
15
55
2.993
32.687
2.486
30.201
41.010
7.443
3.797
12
149
3.485
33.567
3.680
29.887
44.457
9.775
4.947
10
328
4.490
34.682
5.156
29.526
44.532
10.205
4.966
17
291
4.931
34.327
6.043
28.284
46.846
10.084
4.274
181
263
5.366
36.761
7.133
29.628
49.796
11.470
4.205
171
507
6.587
38.326
7.148
31.178
55.878
12.495
3.637
171
452
8.235
43.383
9.979
33.404
64.601
11.997
2.961
157
509
8.370
52.604
12.630
39.974
1.008
121
64
0
2
55
887
48
839
1.043
120
58
0
0
62
923
63
860
1.097
118
62
0
2
54
979
84
895
1.368
122
54
0
7
61
1.246
205
1.041
DEUDA EXTERNA BRUTA A VALOR

DE MERCADO (4)
Sector pblico
Bancos
Resto
Sector privado
Bancos
Resto
Sector pblico
Bancos
Resto
Sector privado
Bancos
Resto

(3) Incluye sector privado con garanta pblica.
19

CUADRO 4
Deuda externa bruta, por tipo de instrumento (1) (2)

Instrumento
Ttulos de deuda
Prstamos
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2.283
4.317
4.603
6.327
7.716
9.268
10.552
10.519
11.472
10.565
11.821
24.462
25.047
26.879
26.784
27.416
28.340
26.754
28.678
29.183
34.764
43.330
Moneda y depsitos
42
55
175
85
223
239
232
354
Crditos comerciales
5.749
5.364
5.628
5.361
5.306
5.275
6.108
6.775
8.589
10.097
9.251
Otras deudas
TOTAL
89
24
60
13
11
16
16
14
13
12
32.591
34.758
37.177
38.527
40.504
43.067
43.515
46.211
49.497
55.671
64.768
32.568
34.600
37.062
38.731
41.010
44.457
44.532
46.846
49.796
55.878
64.601
2.262
4.159
4.487
6.531
8.223
10.658
11.570
11.153
11.771
10.772
11.654
24.462
25.047
26.879
26.784
27.416
28.340
26.754
28.678
29.183
34.764
43.330

DE MERCADO
Ttulos de deuda
Prstamos
Moneda y depsitos
42
55
175
85
223
239
232
354
Crditos comerciales
5.749
5.364
5.628
5.361
5.306
5.275
6.108
6.775
8.589
10.097
9.251
89
24
60
13
11
16
16
14
13
12
Otras deudas
20

CUADRO 5
Deuda externa bruta, por sector acreedor (1) (2) (3)

Sector acreedor
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Organismos Multilaterales
Corto plazo
Largo plazo
1.781
0
1.781
1.653
0
1.653
1.539
0
1.539
1.455
0
1.455
1.244
0
1.244
1.229
0
1.229
1.241
0
1.241
1.271
0
1.271
1.297
0
1.297
1.359
0
1.359
1.551
0
1.551
Organismos Gubernamentales
Corto plazo
Largo plazo
1.591
0
1.591
1.771
0
1.771
1.570
0
1.570
1.685
0
1.685
1.994
0
1.994
1.967
0
1.967
1.714
0
1.714
1.714
0
1.714
1.384
0
1.384
1.327
0
1.327
1.251
101
1.150
89
89
0
24
24
0
60
60
0
13
13
0
11
11
0
9
9
0
16
16
0
16
16
0
14
14
0
13
13
0
12
12
0
Bancos
Corto plazo
Largo plazo
15.959
1.655
14.304
16.496
1.066
15.430
17.244
2.040
15.204
17.073
1.609
15.464
18.023
1.814
16.209
19.591
3.468
16.123
18.692
3.232
15.460
20.294
1.629
18.665
22.698
2.411
20.287
26.656
1.810
24.846
32.699
4.284
28.415
Otros Sectores
Corto plazo
Largo plazo
10.888
3.386
7.502
10.497
3.227
7.270
12.161
4.072
8.089
11.974
3.668
8.306
11.516
3.827
7.689
11.003
3.698
7.305
11.300
4.610
6.690
12.397
5.450
6.947
12.632
6.855
5.777
15.751
9.098
6.653
17.434
9.694
7.740
2.283
0
2.283
4.317
0
4.317
4.603
0
4.603
6.327
0
6.327
7.716
0
7.716
9.268
0
9.268
10.552
0
10.552
10.519
0
10.519
11.472
38
11.434
10.565
135
10.430
11.821
819
11.002
TOTAL
32.591
34.758
37.177
38.527
40.504
43.067
43.515
46.211
49.497
55.671
64.768

DE MERCADO (5)
Autoridades Monetarias
Bancos
Otros Sectores
Ttulos de Deuda (4)
32.568
1.781
1.591
89
15.959
10.888
2.262
34.600
1.653
1.771
24
16.496
10.497
4.159
37.062
1.539
1.570
60
17.244
12.161
4.487
38.731
1.455
1.685
13
17.073
11.974
6.531
41.010
1.244
1.994
11
18.023
11.516
8.223
44.457
1.229
1.967
9
19.591
11.003
10.658
44.532
1.241
1.714
16
18.692
11.300
11.570
46.846
1.271
1.714
16
20.295
12.397
11.153
49.796
1.297
1.384
14
22.698
12.632
11.771
55.878
1.359
1.327
13
26.656
15.751
10.772
64.601
1.551
1.251
12
32.699
17.434
11.654
1.008
9
18
0
398
408
174
1.043
14
19
0
422
424
164
1.097
13
16
0
392
503
173
1.368
14
8
0
633
506
207
Corto plazo
Largo plazo
Ttulos de Deuda (4)

Corto plazo
Largo plazo
SALDOS CORRESPONDIENTES
A INTERESES DEVENGADOS
Bancos
Otros Sectores
Ttulos de Deuda (4)

(3) La apertura se hace segn el sector institucional del acreedor, presentndose los bonos como categora aparte, por desconocerse el sector tenedor de los mismos.
21

CUADRO 6
Deuda externa bruta de largo plazo a valor nominal, por sector econmico y tipo de transaccin (1) (2)
Sector econmico
1998
Agricultura, Ganadera, Pesca,

Silvicultura
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
590
116
42
18
530
50
108
25
721
415
223
26
707
86
97
19
641
63
131
10
622
64
87
9
634
65
58
7
472
62
226
6
717
294
101
12
1.026
298
167
28
1.392
378
94
24
Minera
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
9.663
2.469
638
389
9.834
955
765
474
9.775
603
621
504
10.072
1.270
1.005
451
9.864
2.089
2.287
390
10.111
1.522
1.259
277
9.086
1.210
2.215
346
9.124
733
925
331
8.533
1.661
2.364
397
8.609
1.245
1.481
433
8.101
772
1.354
354
Industria Manufacturera
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
2.810
637
575
179
2.983
466
301
180
3.168
634
456
194
3.614
862
423
185
3.082
91
589
149
2.677
313
746
164
2.777
258
125
152
3.110
552
304
160
3.517
774
527
183
3.585
627
554
128
3.252
315
410
96
Electricidad, Gas y Agua

Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
3.357
665
208
167
3.967
1.140
556
208
3.838
721
840
261
4.734
1.222
316
227
4.949
488
207
240
4.649
146
465
224
4.925
1.056
842
194
5.168
187
70
203
5.281
1.255
1.042
263
5.239
481
665
230
7.499
3.335
972
233
Construccin
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
421
123
55
1
461
61
21
1
554
175
82
2
983
442
13
10
734
23
273
31
982
264
18
31
1.011
72
44
47
941
102
175
49
870
18
61
48
881
44
25
53
935
104
98
53
Comercio
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
1.146
363
128
44
1.157
529
516
59
1.101
250
306
69
932
180
345
59
926
290
298
39
966
326
286
21
886
176
262
13
911
341
331
10
1.426
885
278
17
1.607
282
156
39
2.052
524
140
49
Transporte, Almacenamiento y
Comunicaciones
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
3.040
1.128
334
140
3.278
766
521
167
3.019
349
611
280
3.474
807
302
333
3.815
532
222
196
3.602
455
701
120
3.965
738
371
133
4.275
1.291
1.129
122
4.659
1.234
714
143
4.517
653
926
189
5.302
1.215
575
146
Establecimientos Financieros, Seguros,

Bienes Inmuebles y Servicios
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
4.158
938
471
243
5.452
1.709
408
269
6.221
1.615
827
380
5.671
1.232
1.700
254
7.126
3.455
1.983
257
7.545
2.838
2.380
159
7.493
3.944
3.975
124
10.889
7.005
3.950
203
10.790
7.875
7.955
332
15.290
10.767
5.906
352
17.990
11.199
8.771
376
93
84
19
3
185
107
15
3
188
19
16
6
163
27
52
5
150
22
36
3
187
59
23
2
160
12
40
1
156
109
115
1
215
60
16
2
250
71
34
2
488
178
96
7
2.183
111
242
120
2.594
640
244
147
2.420
119
247
165
2.887
765
254
152
3.565
1.097
483
130
4.551
1.186
302
253
4.720
977
851
265
4.070
179
1.053
263
4.171
593
567
248
3.611
338
934
242
2.847
323
1.110
177
27.461
30.441
31.005
33.237
34.852
35.892
35.657
39.116
40.179
44.615
49.858
6.634
6.423
4.900
6.893
8.150
7.173
8.508
10.561
14.649
14.806
18.343
Servicios Comunales, Sociales y Personales

Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
Administracin Pblica
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
TOTAL
Desembolso
Amortizacin
2.712
3.455
4.229
4.507
6.509
6.267
8.783
8.278
13.625
10.848
13.620
Inters
1.304
1.533
1.887
1.695
1.445
1.260
1.282
1.348
1.645
1.696
1.515

22

CUADRO 7
Deuda externa bruta, por pas y sector acreedor (1) (2) (3)
Largo plazo
Organizaciones
Pas
Alemania
Antillas Holandesas
Argentina
Australia
Bahamas
Barbados
Blgica
Bermudas
Brasil
Canad
China
Colombia
Corea del Sur
Dinamarca
Ecuador
Espaa
Estados Unidos
Finlandia
Francia
Islas Caymn
Italia
Japn
Luxemburgo
Malasia
Mxico
Noruega
Nueva Zelanda
Pases Bajos
Panam
Per
Reino Unido
Suecia
Suiza
Taiwn
Uruguay
Otros
Subtotal
Bancos
gubernamentales
373
0
0
0
0
0
0
0
0
262
0
0
0
0
0
11
0
0
72
0
0
407
0
0
0
24
0
0
0
0
0
1
0
0
0
Corto plazo
Otros
Total
sectores
3.161
1.466
1
146
676
486
217
37
103
972
0
30
1
12
1.475
9.807
21
1.625
1.589
701
413
925
21
368
112
22
1.612
287
1.253
323
227
0
2
147
13
119
179
42
45
27
793
105
189
72
43
33
27
20
1.077
1.721
6
67
681
51
124
166
4
178
77
29
220
217
28
558
117
78
4
71
Organizaciones
Bancos
gubernamentales
3.681
1.479
120
325
718
531
244
830
208
1.423
72
73
34
39
20
2.563
11.528
27
1.764
2.270
752
944
1.091
25
546
213
51
1.832
504
28
1.811
441
305
4
73
0
0
0
0
0
0
0
0
0
101
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total
Otros
sectores
390
56
0
0
3
0
1
0
51
138
47
4
0
42
0
30
2.420
0
140
27
0
63
0
0
0
53
0
338
15
2
181
2
140
0
1
328
3
1.103
49
0
0
48
0
980
140
939
231
422
29
174
167
1.552
96
175
0
143
371
3
35
257
20
11
43
2
313
55
1.005
38
56
29
718
59
1.103
49
3
0
49
0
1.031
379
986
235
422
71
174
197
3.972
96
315
27
143
434
3
35
257
73
11
381
17
315
236
1.007
178
56
30
4.399
1.538
1.223
374
721
531
293
830
1.239
1.802
1.058
308
456
110
194
2.760
15.500
123
2.079
2.297
895
1.378
1.094
60
803
286
62
2.213
521
343
2.047
1.448
483
60
103
324
412
736
140
877
1.017
1.753
1.150
28.415
7.740
37.305
101
4.284
9.694
14.079
51.384
BID
BIRF
AIF
IFC
CII
1.551
1.102
203
2
118
126
1.551
1.102
203
2
118
126
Aladi
Bonos
Subtotal
TOTAL
Total
11.002
12.553
1.150
28.415
7.740
49.858
101
4.284
9.694
12
12
12
12
819
831
11.821
13.384
14.910
64.768
(1) Incluye intereses devengados.

(2) Plazo original estipulado en el contrato.
(3) La apertura se hace segn el sector institucional del acreedor, presentndose los bonos como categora aparte, por desconocerse el sector tenedor de los mismos.
23

CUADRO 8
Deuda externa bruta, por sector institucional y por moneda (1) (2)
1998
1999
2000
2001
2002
Total
Largo plazo
Total
Largo plazo
Total
Largo plazo
Total
Largo plazo
Total
Largo plazo
Gobierno General
Dlar estadounidense
Euro
Yen
Marco alemn
Otras
2.183
1.807
2.183
1.807
258
66
52
258
66
52
2.594
1.751
0
246
58
539
2.594
1.751
0
246
58
539
2.420
1.708
0
182
56
474
2.420
1.708
0
182
56
474
2.887
2.327
65
125
2.887
2.327
65
125
3.565
2.918
352
102
3.565
2.918
352
102
370
370
193
193
Dlar estadounidense
Euro
Yen
Marco alemn
Otras
92
92
3
3
26
26
2
2
62
62
2
2
15
15
2
2
12
12
1
1
Bancos
Dlar estadounidense
Euro
Yen
Marco alemn
Otras
2.785
2.765
1.907
1.895
2.038
2.004
1.772
1.761
1.323
1.312
1.442
1.344
5
93
3.825
3.737
28
5
2.536
2.536
0
0
10
2
7
11
16
2.527
2.340
31
113
10
10
10
1
1.758
1.700
9
29
10
10
43
55
Otros Sectores
Dlar estadounidense
Euro
Yen
Marco alemn
Otras
23.216
22.690
19.061
18.645
260
92
174
233
64
119
25.781
24.983
387
237
92
82
21.763
21.056
364
214
70
59
27.640
26.760
553
206
65
56
22.364
21.609
453
181
65
56
28.150
27.349
454
274
24.091
23.491
378
199
28.280
27.094
496
667
24.350
23.348
385
594
73
23
23
23
4.315
4.302
4.307
4.294
4.319
4.308
4.310
4.299
5.297
5.295
2
4.896
4.894
2
4.948
4.869
79
4.815
4.812
3
4.822
4.730
83
9
4.400
4.393
7
37.177
35.525
564
417
131
540
31.005
29.525
455
363
131
531
38.527
36.900
629
512
33.237
31.976
451
417
40.504
38.491
959
783
34.852
33.196
744
696
486
393
271
216
Inversin Directa:
Prstamos entre Empresas
Dlar estadounidense
Euro
Yen
Marco alemn
Otras
TOTAL
Dlar estadounidense
Euro
Yen
Marco alemn
Otras
13
13
11
11
32.591
31.656
27.461
26.644
518
168
249
491
140
186
34.758
33.072
387
490
161
648
30.441
28.869
364
460
138
610
10
1

24

CUADRO 8
Deuda externa bruta, por sector institucional y por moneda (1) (2)
(Millones de dlares) continuacin
2003
Total
2004
Largo plazo
4.551
3.784
472
72
4.551
3.784
472
72
223
10
10
5.422
5.206
37
3
Total
2005
Largo plazo
Total
4.070
3.945
95
0
2006
Largo plazo
4.070
3.945
95
0
Total
4.171
4.025
120
0
2007
Largo plazo
4.171
4.025
120
0
Total
3.611
3.438
116
0
2008
Largo plazo
3.611
3.438
116
0
Total
2.847
2.674
118
0
Largo plazo
4.720
4.136
503
7
4.720
4.136
503
7
2.847
2.674
118
0
223
74
74
30
30
26
26
57
57
55
55
1
1
17
17
1
1
181
181
165
165
171
171
154
154
171
171
155
155
157
157
142
142
2.996
2.996
0
0
6.287
6.145
58
1
3.966
3.952
14
0
7.384
6.379
111
835
6.222
5.383
7
832
7.635
6.923
58
568
5.762
5.287
24
451
10.408
8.448
96
1.786
9.434
7.591
61
1.782
13.171
11.095
307
1.556
10.117
8.431
262
1.424
176
83
59
86
78
213
28.844
27.256
797
670
24.261
22.941
640
655
28.270
26.580
944
618
23.154
21.759
754
618
30.313
28.302
779
857
24.613
22.928
583
765
35.129
32.432
1.461
683
27.940
25.557
1.268
591
38.590
34.576
2.258
1.135
28.802
25.902
1.511
852
44.875
39.985
1.953
1.723
33.693
30.131
1.282
1.402
121
25
128
23
375
337
553
524
621
537
1.214
878
4.240
4.134
23
83
4.083
4.064
19
4.221
3.920
212
89
3.816
3.608
208
0
4.263
3.894
268
77
4.046
3.705
246
77
2.391
1.986
294
77
2.152
1.789
268
77
2.891
2.470
388
2.613
2.247
346
3.718
2261
1438
3.059
2086
960
24
18
34
18
33
20
19
13
43.067
40.390
1.329
828
35.892
33.786
1.131
727
43.515
40.798
1.717
715
35.657
33.456
1.479
625
46.211
42.701
1.253
1.769
39.116
36.126
931
1.674
49.497
45.537
1.933
1.328
40.179
36.812
1.680
1.119
55.671
49.103
2.858
2.921
44.615
39.333
2.034
2.634
64.768
56.172
3.816
3.279
49.858
43.464
2.622
2.826
520
248
285
97
488
385
699
568
789
614
1.501
946

25

CUADRO 9
Deuda externa bruta, por tasa de inters y sector institucional (*)

1998
1999
2000
2001
2002
Tasa de inters
Monto
Monto
Monto
Monto
Monto
TASA VARIABLE
Largo plazo
Corto plazo
19.748
18.670
1.078
60
57
3
20.580
19.716
864
59
56
3
22.955
20.796
2.159
62
56
6
22.119
21.393
726
58
56
2
20.704
19.802
902
51
49
2
Gobierno General
Largo plazo
Corto plazo
76
76
0
0
137
137
0
0
123
123
0
0
115
115
0
0
84
84
0
0
Largo plazo
Corto plazo
89
24
60
13
11
89
24
60
13
11
Bancos
Largo plazo
Corto plazo
948
710
238
3
2
1
750
736
14
2
2
0
1.023
588
435
3
2
1
933
932
1
2
2
0
2.182
1.892
290
6
5
1
Otros Sectores
Largo plazo
Corto plazo
14.753
14.010
743
45
43
2
15.815
14.998
817
46
43
3
16.963
15.661
1.302
46
42
4
16.518
15.928
590
44
42
2
14.042
13.825
217
34
34
0
3.882
3.874
8
12
12
0
3.854
3.845
9
11
11
0
4.786
4.424
362
13
12
1
4.540
4.418
122
12
12
0
4.385
4.001
384
11
10
1
TASA FIJA
Largo plazo
Corto plazo
12.843
8.791
4.052
40
27
13
14.178
10.725
3.453
41
31
10
14.222
10.209
4.013
38
27
11
16.408
11.844
4.564
42
30
12
19.800
15.050
4.750
49
37
12
Gobierno Central
Largo plazo
Corto plazo
2.107
2.107
7
7
2.457
2.457
7
7
2.297
2.297
6
6
2.772
2.772
7
7
3.481
3.481
8
8
3
3
0
0
2
2
0
0
2
2
0
0
2
2
0
0
1
1
0
0
Bancos
Largo plazo
Corto plazo
1.837
1.197
640
6
4
2
1.288
1.036
252
4
3
1
735
735
2
2
1.594
510
1.084
4
1
3
1.643
644
999
5
2
3
Otros Sectores
Largo plazo
Corto plazo
8.463
5.051
3.412
26
15
11
9.966
6.765
3.201
29
20
9
10.677
6.703
3.974
29
18
11
11.632
8.163
3.469
30
21
9
14.238
10.525
3.713
35
26
9
433
433
1
1
465
465
1
1
511
472
39
1
1
0
408
397
11
1
1
0
437
399
38
1
1
0
32.591
100
34.758
100
37.177
100
38.527
100
40.504
100
Inversin Directa:
Largo plazo
Corto plazo
Largo plazo
Corto plazo
Inversin Directa:
Largo plazo
Corto plazo
TOTAL
(*) Incluye intereses devengados a partir del ao 2005.
26

CUADRO 9
Deuda externa bruta, por tasa de inters y sector institucional (*)

2003
2004
2005
2006
2007
2008
Monto
Monto
Monto
Monto
Monto
Monto
21.828
20.606
1.222
51
48
3
21.327
20.501
826
49
47
2
23.501
22.194
1.307
51
48
3
22.692
20.803
1.889
46
42
4
25.926
24.388
1.538
47
44
3
31.773
28.577
3.196
49
45
4
79
79
0
0
627
627
2
2
632
632
1
1
726
726
2
2
642
642
1
1
81
81
0
0
16
16
14
13
16
16
14
13
2.619
2.367
252
6
5
1
4.017
3.644
373
9
8
1
6.080
5.296
784
14
12
2
5.567
4.357
1.210
12
9
3
8.151
7.822
329
15
14
1
9.521
8.093
1.428
15
13
2
15.806
14.873
933
37
35
2
13.894
13.482
412
32
31
1
13.977
13.507
470
30
29
1
14.650
14.047
603
29
28
1
16.020
14.889
1.131
29
27
2
19.733
18.459
1.274
31
29
2
3.315
3.287
28
8
8
0
2.773
2.748
25
6
6
0
2.796
2.759
37
6
6
0
1.735
1.673
62
3
3
0
1.100
1.035
65
2
2
0
2.435
1.944
491
3
3
0
21.239
15.286
5.953
49
36
13
22.188
15.156
7.032
51
35
16
22.710
16.922
5.788
49
37
12
26.805
19.376
7.429
54
39
15
29.745
20.227
9.518
53
36
17
32.995
21.280
11.715
51
33
18
4.472
4.472
10
10
4.093
4.093
9
9
3.438
3.438
8
8
3.445
3.445
7
7
2.969
2.969
5
5
2.766
2.766
4
4
1
1
0
0
1
1
0
0
165
165
0
0
157
154
3
0
0
0
158
155
3
0
0
0
154
142
12
0
0
0
2.803
629
2.174
7
2
5
2.270
322
1.948
5
1
4
1.304
926
378
3
2
1
2.068
1.405
663
4
3
1
2.257
1.612
645
4
3
1
3.650
2.023
1.627
6
3
3
13.039
9.388
3.650
30
22
8
14.376
9.672
4.704
33
22
11
16.336
11.106
5.230
35
24
11
20.479
13.893
6.586
42
28
14
22.570
13.913
8.657
41
25
16
25.142
15.234
9.908
39
24
15
925
796
129
2
2
0
1.448
1.068
380
4
3
1
1.467
1.287
180
3
3
0
656
479
177
1
1
0
1.791
1.578
213
3
3
0
1.283
1.115
168
2
2
0
43.067
100
43.515
100
46.211
100
49.497
100
55.671
100
64.768
100
27

CUADRO 10
Deuda externa bruta por tasa de inters a valor nominal, contrato original y operaciones swap
Tasa de inters con utilizacin de swap (1) (2)
Tasa de inters segn contrato original

Fija
Variable
Fija
Variacin tasa fija
Variable
Ao
Monto
Monto
Monto
Monto
Puntos porcentuales
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
12.843
14.178
14.222
16.408
19.800
21.239
22.188
22.710
26.805
29.745
32.995
40
41
38
42
49
49
51
50
54
53
51
19.748
20.580
22.955
22.119
20.704
21.828
21.327
23.501
22.692
25.926
31.773
60
59
62
58
51
51
49
50
46
47
49
16.863
17.863
16.529
20.390
24.571
26.145
26.387
26.282
29.414
33.243
38.851
52
51
44
53
61
61
61
57
59
60
60
15.728
16.895
20.648
18.137
15.933
16.922
17.128
19.929
20.083
22.428
25.917
48
49
56
47
39
39
39
43
41
40
40
12
11
6
11
12
11
10
7
5
7
9
(1) Incluye contratos vigentes a nes de cada perodo.

(2) Las operaciones de las sociedades de inversiones de los bancos se consider que corresponden a coberturas por cuenta de terceros.
CUADRO 11
Deuda externa bruta, por plazo y tipo de transaccin (1) (2)

1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
I. DEUDA EXTERNA (II + III)

Desembolso
Amortizacin
Inters
Especificacin
32.591
6.634
3.104
1.447
34.758
6.423
4.268
1.623
37.177
6.755
4.229
1.942
38.527
6.893
5.389
1.780
40.504
8.512
6.509
1.482
43.067
8.697
6.267
1.287
43.515
9.191
8.783
1.304
46.211
10.561
9.041
1.378
49.497
16.872
13.625
1.713
55.671
16.544
10.848
1.776
64.768
22.197
13.620
1.662
II. DEUDA EXTERNA DE LARGO PLAZO

Desembolso
Amortizacin
(Pagos anticipados)
Inters
27.461
6.634
2.712
(232)
1.304
30.441
6.423
3.455
(843)
1.533
31.005
4.900
4.229
(1.336)
1.887
33.237
6.893
4.507
(2.099)
1.695
34.852
8.150
6.509
(2.600)
1.445
35.892
7.173
6.267
(1.539)
1.260
35.657
8.508
8.783
(4.078)
1.282
39.116
10.561
8.278
(1.889)
1.348
40.179
14.649
13.625
(3.316)
1.645
44.615
14.806
10.848
(2.073)
1.696
49.858
18.343
13.620
(905)
1.515
III. DEUDA EXTERNA DE CORTO PLAZO

Desembolso neto
Amortizacin neta
Inters
5.130
392
143
4.317
813
90
6.172
1.855
55
5.290
882
85
5.652
362
37
7.175
1.524
27
7.858
683
22
7.095
763
30
9.318
2.223
68
11.056
1.738
80
14.910
3.854
147

28

CUADRO 12
Deuda externa bruta de largo plazo, por sector deudor y tipo de transaccin (1) (2)
Sector deudor
SECTOR PBLICO
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
4.674
1.024
440
256
5.126
991
490
300
4.898
370
714
359
5.274
1.288
853
305
6.200
2.401
1.205
239
7.846
2.308
791
351
9.075
2.523
1.359
391
9.027
1.656
2.147
454
10.092
2.471
1.483
487
10.102
1.607
1.567
528
9.261
1.476
2.382
450
SECTOR PRIVADO (3)

Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
22.787
5.610
2.272
1.048
25.315
5.432
2.965
1.233
26.107
4.530
3.515
1.528
27.963
5.605
3.654
1.390
28.652
5.749
5.304
1.206
28.046
4.865
5.476
909
26.582
5.985
7.424
891
30.089
8.904
6.131
894
30.087
12.177
12.142
1.158
34.513
13.199
9.281
1.168
40.597
16.867
11.238
1.065
TOTAL
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
27.461
6.634
2.712
1.304
30.441
6.423
3.455
1.533
31.005
4.900
4.229
1.887
33.237
6.893
4.507
1.695
34.852
8.150
6.509
1.445
35.892
7.173
6.267
1.260
35.657
8.508
8.783
1.282
39.116
10.561
8.278
1.348
40.179
14.649
13.625
1.645
44.615
14.806
10.848
1.696
49.858
18.343
13.620
1.515
107
115
92
72
55
35
12
DEUDA EXTERNA BRUTA DEL SECTOR

PRIVADO CON GARANTA PBLICA
(3) Incluye deuda externa con garanta pblica.
29

CUADRO 13
Deuda externa bruta de largo plazo, por sector institucional y tipo de transaccin (1) (2)
SECTOR PBLICO
Gobierno General
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2.183
111
242
120
2.594
640
244
147
2.420
119
247
165
2.887
765
254
152
3.565
1.097
483
130
4.551
1.186
302
253
4.720
977
851
265
4.070
414
1.319
258
4.171
593
567
248
3.611
338
934
242
2.847
323
1.110
177
3
0
0
0
2
0
0
0
2
0
0
0
2
0
0
0
1
0
0
0
1
0
0
0
1
0
0
0
165
0
0
0
154
0
0
0
155
0
2
0
142
0
10
0
Bancos
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
293
0
108
28
285
0
3
22
225
0
49
19
54
0
166
13
50
47
51
1
15
5
44
1
227
226
11
0
247
245
226
0
199
208
271
7
418
212
5
0
251
343
491
5
Otros Sectores
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
2.195
913
90
108
2.245
351
243
131
2.251
251
418
175
2.331
523
433
140
2.584
1.257
671
108
3.279
1.117
445
97
4.127
1.320
497
126
4.545
997
602
196
5.568
1.670
645
232
5.918
1057
626
286
6.021
810
771
268
1.614
315
54
81
1.487
31
163
97
1.098
6
406
158
1.388
464
179
69
2.486
1.702
604
59
2.981
2.430
1.931
81
3.739
3.095
2.335
80
5.975
5.202
2.993
158
5.563
5.974
6.372
227
9.016
8.638
5.251
251
9.866
7.574
7.175
213
16.866
4.192
1.715
819
19.518
4.767
2.171
972
20.113
3.385
2.556
1.134
21.760
4.643
2.896
1.144
21.766
3.119
3.241
895
20.982
1.943
2.744
710
19.027
1.728
3.658
616
20.068
3.184
2.472
631
22.372
5.973
3.693
697
22.884
4.219
3.380
838
27.672
8.578
3.792
792
4.307
1.103
503
148
4.310
634
631
164
4.896
1.139
553
236
4.815
498
579
177
4.400
928
1.459
252
4.083
492
801
118
3.816
1.162
1.431
195
4.046
518
666
105
2.152
231
2.077
234
2.613
341
650
79
3.059
715
271
60
27.461
6.634
2.712
1.304
30.441
6.423
3.455
1.533
31.005
4.900
4.229
1.887
33.237
6.893
4.507
1.695
34.852
8.150
6.509
1.445
35.892
7.173
6.267
1.260
35.657
8.508
8.783
1.282
39.116
10.561
8.278
1.348
40.179
14.649
13.625
1.645
44.615
14.806
10.848
1.696
49.858
18.343
13.620
1.515
107
115
92
72
55
35
12
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
SECTOR PRIVADO (3)

Bancos
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
Otros Sectores
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
Inversin Directa:
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
TOTAL
Saldo
Desembolso
Amortizacin
Inters
DEUDA EXTERNA BRUTA DEL SECTOR
PRIVADO CON GARANTA PBLICA

(3) Incluye deuda externa con garanta pblica.
30

CUADRO 14
Deuda externa de largo plazo a valor de mercado (*), conciliacin de saldos y ujos por sector institucional
Saldo inicial
Transacciones enero-
2007
diciembre 2008
Gobierno General
Bancos
Otros sectores
Inversin directa: prstamos
entre empresas
TOTAL
Desembolsos Amortizaciones
3.637
323
1.110
Variaciones
De precio
88
Otros
Saldo final
ajustes
2008
Intereses
Intereses
pagados devengados
Tipo de cambio
-1
24
2.961
177
170
155
10
-3
142
9.457
7.917
7.666
-50
427
10.085
218
240
28.960
9.388
4.563
-424
74
33.444
1.060
1.156
2.613
715
271
-3
3.059
60
109
44.822
18.343
13.620
-386
502
30
49.691
1.515
1.675
(*) Deuda considerando valor de mercado para los bonos.
31

CUADRO 15
Deuda externa bruta del sector privado, por pas de propiedad (1) (2) (3)
1998
1999
2000
2001
2002
Pas
Monto
Monto
Monto
Monto
Monto
Chile
Espaa
Canad
Estados Unidos
Australia
Pases Bajos
Reino Unido
Blgica
Alemania
Mxico
Brasil
Italia
Noruega
Panam
Suecia
Suiza
Finlandia
Antillas Holandesas
Dinamarca
Japn
Argentina
Francia
Austria
Luxemburgo
China
14.381
3.808
3.375
3.118
1.157
57
273
619
0
0
0
0
0
0
0
118
0
0
0
0
0
0
0
0
0
53,5
14,2
12,5
11,6
4,3
0,2
1,0
2,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14.674
4.844
3.214
3.228
1.095
150
252
644
0
134
0
410
0
0
0
239
0
0
0
0
0
0
0
0
0
50,8
16,8
11,1
11,2
3,8
0,5
0,9
2,2
0,0
0,5
0,0
1,4
0,0
0,0
0,0
0,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14.101
4.500
4.232
4.332
1.179
207
870
630
0
183
0
542
263
0
0
211
0
0
0
0
0
0
0
0
0
45,1
14,4
13,5
13,9
3,8
0,7
2,8
2,0
0,0
0,6
0,0
1,7
0,8
0,0
0,0
0,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
14.585
4.786
4.100
4.029
1.724
207
934
601
68
258
0
653
328
0
0
202
0
0
0
0
0
0
0
0
0
44,9
14,8
12,6
12,4
5,3
0,6
2,9
1,9
0,2
0,8
0,0
2,0
1,0
0,0
0,0
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
15.285
5.376
3.543
3.316
1.851
186
1.857
531
51
292
0
653
298
0
0
127
0
0
0
0
0
0
0
0
0
45,7
16,1
10,6
9,9
5,5
0,6
5,6
1,6
0,2
0,9
0,0
2,0
0,9
0,0
0,0
0,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
TOTAL
26.906
100,0
28.884
100,0
31.250
100,0
32.475
100,0
33.366
100,0

(3) Corresponde al pas de origen de la empresa controladora del deudor.
32

CUADRO 15
Deuda externa bruta del sector privado, por pas de propiedad (1) (2) (3)
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Monto
Monto
Monto
Monto
Monto
Monto
14.464
6.833
3.376
3.111
1.769
301
1.851
508
147
330
0
636
273
0
0
212
0
0
0
11
0
0
0
0
0
42,8
20,2
10,0
9,2
5,2
0,9
5,5
1,5
0,4
1,0
0,0
1,9
0,8
0,0
0,0
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
15.610
7.611
3.103
2.656
1.289
422
1.314
494
2
319
0
617
58
0
0
194
0
0
0
1
0
0
0
0
0
46,3
22,6
9,2
7,9
3,8
1,3
3,9
1,5
0,0
0,9
0,0
1,8
0,2
0,0
0,0
0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
19.055
7.267
3.103
2.952
1.425
395
767
483
27
307
6
4
255
0
55
256
0
0
0
6
0
0
0
0
1
52,4
20,0
8,5
8,1
3,9
1,1
2,1
1,3
0,1
0,8
0,0
0,0
0,7
0,0
0,2
0,7
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
21.538
6.673
2.818
3.309
1.424
400
204
549
290
306
130
3
196
0
72
130
0
0
0
5
0
4
0
0
1
56,6
17,5
7,4
8,7
3,7
1,1
0,5
1,4
0,8
0,8
0,3
0,0
0,5
0,0
0,2
0,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
25.604
6.947
3.008
3.559
1.281
398
282
380
332
303
380
238
168
0
116
118
0
0
9
9
0
13
4
0
1
59,3
16,1
7,0
8,2
3,0
0,9
0,7
0,9
0,8
0,7
0,9
0,6
0,4
0,0
0,3
0,3
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
32.476
8.536
3.548
3.553
1.142
915
432
363
301
300
243
226
161
152
105
89
32
29
15
8
7
5
4
0
0
61,7
16,2
6,7
6,7
2,2
1,7
0,8
0,7
0,6
0,6
0,5
0,4
0,3
0,3
0,2
0,2
0,1
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
33.822
100,0
33.690
100,0
36.364
100,0
38.052
100,0
43.150
100,0
52.642
100,0

(3) Corresponde al pas de origen de la empresa controladora del deudor.
33

CUADRO 16
Deuda externa bruta de corto plazo residual, por tipo de instrumento (1) (2)
Instrumento
Total Corto Plazo Residual
Deuda a Corto Plazo segn
Vencimiento Original
Prstamos
Moneda y depsitos
Crditos comerciales
Otras deudas
Deuda a Largo Plazo que
Vence en 12 Meses
Bonos y pagars
Prstamos
Moneda y depsitos
Crditos comerciales
Otras deudas
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
7.672
7.145
10.236
9.944
11.420
12.638
14.088
16.182
17.478
22.477
29.070
5.130
0
1.712
8
3.321
89
4.317
0
1.198
6
3.089
24
6.172
0
2.694
7
3.411
60
5.290
0
2.051
42
3.184
13
5.652
0
2.324
55
3.262
11
7.175
0
3.627
175
3.364
9
7.858
0
3.464
85
4.293
16
7.095
0
1.934
58
5.087
16
9.318
39
2.672
85
6.507
14
11.056
135
2.376
77
8.455
13
14.910
819
5.614
212
8.253
12
2.542
0
2.077
0
465
0
2.828
0
2.451
0
377
0
4.064
0
3.723
0
341
0
4.654
12
4.374
0
268
0
5.768
361
5.185
0
222
0
5.463
167
4.995
0
301
0
6.230
794
5.282
0
154
0
9.087
450
8.469
0
168
0
8.160
1.346
6.636
0
178
0
11.421
780
10.640
0
1
0
14.160
1.778
12.297
0
86
0
2005
2006
2007
2008
(1) Valor nominal.

CUADRO 17
Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional (1) (2)
1998
Gobierno General
1999
2000
2001
2002
2003
2004
241
246
248
248
168
176
479
118
693
886
601
0
241
0
246
0
248
0
248
0
168
0
176
0
479
0
118
0
693
0
886
0
601
Deuda a corto plazo segn
vencimiento original
Deudas a largo plazo que vencen en 12 meses
89
24
60
13
11
16
16
17
16
15
89
0
24
0
60
0
13
0
11
0
9
0
16
0
16
0
17
0
16
0
15
0
Bancos
958
435
686
1.789
2.987
4.639
4.816
5.502
5.300
7.001
10.105
878
80
266
169
435
251
1.085
704
1.289
1.698
2.426
2.213
2.321
2.495
1.162
4.340
1.873
3.427
974
6.027
3.054
7.051
Otros Sectores
6.140
6.120
8.566
6.948
7.484
7.060
7.702
9.333
10.821
13.631
16.985
4.155
1.985
4.018
2.102
5.276
3.290
4.059
2.889
3.930
3.554
4.583
2.477
5.116
2.586
5.700
3.633
7.189
3.632
9.788
3.843
11.182
5.803
Inversin Directa: Prstamos entre Empresas

244
320
676
946
770
754
1.075
1.213
646
943
1.363
8
236
9
311
401
275
133
813
422
348
157
597
405
670
217
996
239
407
278
665
659
704
7.672
7.145
10.236
9.944
11.420
12.638
14.088
16.182
17.478
22.477
29.070
5.130
4.317
6.172
5.290
5.652
7.175
7.858
7.095
9.318
11.056
14.910
2.542
2.828
4.064
4.654
5.768
5.463
6.230
9.087
8.160
11.421
14.160

TOTAL
Deudas a largo plazo que
vencen en 12 meses
(1) Valor nominal.

34

CUADRO 18
Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector institucional (*)
Hasta un ao
Ms de un ao y hasta dos aos
4a6
7a9
31
49
453
17
30
48
33
2
547
116
50
49
51
49
101
98
127
98
2.018
118
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
142
0
Bancos
Amortizacin
Inters
2.090
129
1.912
79
1.893
42
955
25
6.850
275
387
55
65
52
452
107
737
97
1.749
198
Otros Sectores
Amortizacin
Inters
698
231
2.654
370
555
300
1.197
245
5.104
1.176
1.081
524
1.918
527
2.999
1.051
4.118
1.042
20.181
8.047
12
4
82
17
127
34
104
15
325
70
137
22
565
69
702
91
294
31
1.376
728
2.831
443
5.101
483
2.605
424
2.289
287
12.826
1.637
1.655
650
2.599
697
4.254
1.347
5.276
1.268
25.466
9.091
Amortizacin
Inters
Inversin Directa:
Amortizacin
Inters
TOTAL
Amortizacin
Inters
Total 12 meses
13 a 18
19 a 24
Ms de
tres aos
1a3
Gobierno General
Amortizacin
Inters
10 a 12
Ms de dos aos
y hasta tres aos
Total 12 meses
(*) Con el saldo de la deuda de diciembre de 2008, agrupados en tramos principales, segn correspondan a los vencimientos del primer, segundo o tercer ao o con posterioridad al
tercero. Para los dos primeros aos se subdividen los tramos.
CUADRO 19
Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo a valor nominal, por sector acreedor (*)
Hasta un ao
Sector acreedor

Total 12 meses
13 a 18
19 a 24
Ms de
tres aos
1a3
4a6
7a9
Amortizacin
Inters
44
7
11
2
44
5
30
2
129
16
61
6
58
7
119
13
106
61
1.181
125
Amortizacin
Inters
22
10
62
8
26
2
85
7
195
27
92
14
240
14
332
28
166
17
693
39
Bancos
Amortizacin
Inters
2.539
173
3.681
285
2.339
151
1.594
146
10.153
755
1.212
259
1.195
246
2.407
505
3.491
525
11.179
2.669
Otros Sectores
Amortizacin
Inters
221
49
206
18
187
51
165
20
779
138
272
44
809
103
1.081
147
610
57
4.376
1.087
Bonos
Amortizacin
Inters
5
204
1.141
170
9
215
415
112
1.570
701
18
327
297
327
315
654
903
608
8.037
5.171
2.831
443
5.101
483
2.605
424
2.289
287
12.826
1.637
1.655
650
2.599
697
4.254
1.347
5.276
1.268
25.466
9.091
TOTAL
Amortizacin
Inters
10 a 12
Ms de dos aos
y hasta tres aos
Total 12 meses
35

CUADRO 20
Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector econmico (*)
Hasta un ao
Sector econmico
4a6
7a9
44
8
62
10
33
7
94
16
233
41
94
13
120
12
214
25
215
21
683
50
104
82
773
120
68
76
384
102
1.329
380
311
143
376
153
687
296
677
267
5.375
2.044
Industria Manufacturera
Amortizacin
Inters
12
41
45
96
34
47
256
34
347
218
113
79
439
82
552
161
738
146
1.356
646
Electricidad, Gas y Agua

Amortizacin
Inters
30
88
1.318
94
88
81
40
27
1.476
290
43
138
303
126
346
264
1.133
214
3.916
2.756
Construccin
Amortizacin
Inters
5
1
14
25
6
9
24
16
49
51
33
25
70
28
103
53
63
49
928
290
Comercio
Amortizacin
Inters
25
7
77
10
124
39
84
7
310
63
87
14
99
43
186
57
99
55
1.373
260
Transporte, Almacenamiento
y Comunicaciones
Amortizacin
Inters
85
39
59
20
142
39
257
18
543
116
182
62
592
97
774
159
568
140
2.993
416
Establecimientos Financieros,
Seguros, Bienes Inmuebles
y Servicios
Amortizacin
Inters
2.488
127
2.222
88
2.078
77
1.113
63
7.901
355
735
125
520
100
1.255
225
1.624
269
6.446
2.503
Servicios Comunales, Sociales

y Personales
Amortizacin
Inters
7
1
78
3
2
1
4
2
91
7
7
2
29
7
36
9
32
9
378
8
31
49
453
17
30
48
33
2
547
116
50
49
51
49
101
98
127
98
2.018
118
2.831
443
5.101
483
2.605
424
2.289
287
12.826
1.637
1.655
650
2.599
697
4.254
1.347
5.276
1.268
25.466
9.091
Minera
Amortizacin
Inters
Administracin Pblica
Amortizacin
Inters
TOTAL
Amortizacin
Inters
Total 12 meses
13 a 18
19 a 24
Ms de
tres aos
1a3
Agricultura, Ganadera,
Pesca y Silvicultura
Amortizacin
Inters
10 a 12
Ms de dos aos
y hasta tres aos
Total 12 meses
36

CUADRO 21
Duracin de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector deudor (*)
Sector pblico
Ao
Saldo adeudado
Sector privado
Duracin (aos)
Saldo adeudado
Total
Duracin (aos)
Saldo adeudado
Duracin (aos)
1998
4.781
3,9
22.680
4,7
27.461
4,5
1999
5.241
4,2
25.200
4,3
30.441
4,3
2000
4.990
3,7
26.015
4,0
31.005
3,9
2001
5.346
4,6
27.891
4,5
33.237
4,5
2002
6.255
5,0
28.597
4,7
34.852
4,8
2003
7.881
5,5
28.011
4,6
35.892
4,8
2004
9.087
5,1
26.570
4,5
35.657
4,7
2005
9.033
5,4
30.083
3,7
39.116
4,1
2006
10.092
5,7
30.087
3,9
40.179
4,3
2007
10.102
5,3
34.513
3,9
44.615
4,2
2008
9.261
5,7
40.597
4,3
49.858
4,6
CUADRO 22
Indicadores de solvencia y liquidez externa (1)

Indicadores de
Indicador de
solvencia externa
liquidez externa
Deuda externa/
Deuda externa/
PIB (2)
Exportaciones
Servicio deuda externa
Servicio deuda externa
Ao
(%)
(razn)
(%)
(%)
(razn)
1998
41,0
1,6
5,0
19,8
0,5
1999
47,5
1,7
6,8
23,7
0,5
2000
49,3
1,6
8,1
26,3
0,7
2001
55,8
1,7
9,0
27,7
0,7
2002
60,0
1,8
11,8
35,2
0,7
2003
57,9
1,6
10,1
28,2
0,8
2004
45,5
1,1
10,5
26,1
0,9
2005
39,0
1,0
8,1
19,9
1,0
2006
33,7
0,7
10,4
23,0
0,9
2007
33,9
0,7
7,6
16,4
1,3
2008
37,5
0,8
8,8
19,6
1,3
de largo plazo (3)/ PIB (2) de largo plazo (3)/ Exp.
Deuda externa corto plazo

residual/ Reservas
(1) La deuda externa se considera a valor nominal.

(2) Corresponde al PIB en millones de pesos corrientes dividido por el tipo de cambio medio nominal del dlar estadounidense.
(3) Corresponde a amortizaciones e intereses pagados.
37

CUADRO 23
Saldo neto de la deuda externa, por sector institucional (1) (2) (3)
Gobierno General (P-A)
Pasivos (P)
Activos (A)
Autoridades Monetarias (P-A)
Pasivos (P)
Activos (A)
Bancos (P-A)
Pasivos (P)
Activos (A)
Otros Sectores (P-A)
Pasivos (P)
Activos (A)
Inversin Directa:
Prstamos entre Empresas (P-A)
Pasivos (P)
Activos (A)
Deuda Externa Neta (P-A)
Pasivos (P)
Activos (A)
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2.183
2.558
2.401
2.909
3.742
4.912
4.954
4.167
-3.667
-16.340
-23.060
2.183
0
2.558
0
2.401
0
2.909
0
3.742
0
4.912
0
4.954
0
4.274
107
4.205
7.872
3.637
19.977
2.961
26.021
-15.265
92
15.357
-14.180
26
14.206
-14.685
62
14.747
-14.038
15
14.053
-14.810
12
14.822
-15.211
10
15.221
-15.498
17
15.515
-16.538
181
16.719
-19.086
171
19.257
-16.592
171
16.763
-22.775
157
22.932
766
2.779
2.013
-2.862
2.014
4.876
-2.725
1.751
4.476
-274
2.547
2.821
2.011
3.834
1.823
3.874
5.484
1.610
4.482
6.334
1.852
4.957
7.396
2.439
4.405
7.656
3.251
5.177
10.431
5.254
8.394
13.139
4.745
14.835
23.199
8.364
15.482
25.683
10.201
18.199
27.551
9.352
18.293
28.312
10.019
19.125
28.600
9.475
19.305
29.811
10.506
13.693
29.006
15.313
13.709
30.732
17.023
15.088
35.373
20.285
15.751
38.748
22.997
26.059
44.626
18.567
4.081
4.315
234
3.332
4.319
987
4.282
5.297
1.015
3.950
4.948
998
3.403
4.822
1.419
2.349
4.240
1.891
2.098
4.221
2.123
1.666
4.263
2.597
-1.055
2.391
3.446
-1.600
2.891
4.491
-1.446
3.718
5.164
6.600
32.568
25.968
4.330
34.600
30.270
7.472
37.062
29.590
10.840
38.731
27.891
13.471
41.010
27.539
15.229
44.457
29.228
9.729
44.532
34.803
7.961
46.846
38.885
-4.315
49.796
54.111
-13.604
55.878
69.482
-12.828
64.601
77.429
(1) Activos y pasivos externos en ttulos de deuda a valor de mercado.

38



Agustinas 1180, Santiago, Chile N Casilla Postal 967, Santiago, Chile
Tel: 56-2-670 2000 N Fax: 56-2-670 2231 N www.bcentral.cl N bcch@bcentral.cl

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Deuda Externa de Chile

Deuda Externa de Chile

Publicacin editada por el Departamento Publicaciones de la Gerencia de Asuntos Institucionales.

JUAN ESTEBAN LAVAL ZALDVAR

(*) Incluye despacho por va area.

DEUDA EXTERNA DE CHILE 2008

1 Deuda externa bruta, por sector institucional

2 Deuda externa bruta, por sector institucional: otros sectores

3 Deuda externa bruta, por plazo

4 Deuda externa bruta, por tipo de instrumento

5 Deuda externa bruta, por sector acreedor

6 Deuda externa bruta de largo plazo a valor nominal,

7 Deuda externa bruta, por pas y sector acreedor

8 Deuda externa bruta, por sector institucional y por moneda

9 Deuda externa bruta, por tasa de inters y sector institucional

10 Deuda externa bruta por tasa de inters a valor nominal,

11 Deuda externa bruta, por plazo y tipo de transaccin

14 Deuda externa de largo plazo a valor de mercado,

15 Deuda externa bruta del sector privado, por pas de propiedad

16 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por tipo de instrumento

17 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional

18 Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector institucional

20 Servicio de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector econmico

21 Duracin de la deuda externa bruta de largo plazo, por sector deudor

22 Indicadores de solvencia y liquidez externa

23 Saldo neto de la deuda externa, por sector institucional

Deuda externa de Chile

Deuda Externa de Chile l 2008

Deuda externa de Chile: Evolucin

Evolucin trimestral de la deuda externa

A diciembre del 2008 la deuda externa de Chile alcanz

(*) Incluye Gobierno General y autoridades monetarias.

Por su parte, la deuda externa de corto plazo residual, que

En contraposicin, en el ltimo trimestre del ao la deuda

En el ao 2008 el indicador de solvencia, correspondiente a

El incremento de la deuda externa se origin en el sector

Con respecto a la posicin acreedora de la deuda externa

El aumento del endeudamiento fue liderado por el sector

Deuda externa por sector deudor

Deuda externa bruta

El crecimiento de la deuda externa se produjo en los

Entre enero y septiembre del 2008 el endeudamiento externo

En trminos sectoriales las empresas privadas subieron su

BANCO CENTRAL DE CHILE

de incrementos en los prstamos onancieros, principalmente

Deuda externa bruta de corto plazo residual aument en

Los bancos comerciales por su parte, aumentaron sus pasivos

La deuda externa de corto plazo residual alcanz a US$29.070

Deuda externa del sector privado

Deuda externa de corto plazo residual

Empresas privadas y personas

Corto plazo original

Por otro lado, el menor endeudamiento externo del sector

En trminos sectoriales, destac el alza de la deuda de corto

Deuda externa del sector pblico

Gobierno consolidado (*)

(*) Incluye Gobierno General y autoridades monetarias.

Deuda Externa de Chile l 2008

Duracin de la deuda externa de largo plazo aument2/

Deuda externa de corto plazo residual por sector

La duracin de la deuda externa de largo plazo aument de

Gobierno consolidado (*)

Prstamos asociados a la IED