Lic.

Luis Rodas Rivera

SESION 3

En la intermediacin financiera indirecta

intervienen:
- El Sistema Bancario
- El Sistema No Bancario.

Comprende a todas las instituciones bancarias que

operan en el pas. Est integrado por el BCRP, el
Banco de la Nacin, las empresas bancarias
(anteriormente denominadas bancos comerciales o
banca mltiple) y la banca estatal de fomento, que
incluye al Banco Agropecuario desde 2002.
Cabe mencionar que las estadsticas monetarias
consideran los activos y pasivos de las instituciones
bancarias en proceso de liquidacin.

BANCOS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.

B. Continental
B. De Comercio
B. De Crdito del Per
B. De la Nacin
B. Financiero
B. Interamericano de Finanzas
B. Scotiabank
Citibank
Interbank
Mibanco
HSBC Bank Per
Banco Ripley
Banco Falabella
Banco Azteca
Agrobanco
Santander
Deutsche Bank

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO

1. CMAC Arequipa
2. CMAC Cusco
3. CMAC Del Santa
4. CMAC Huancayo
5. CMAC Ica
6. CMAC Maynas
7. CMAC Paita
8. CMAC Pisco
9. CMAC Piura
10. CMAC Sullana
11. CMAC Tacna
12. CMAC Trujillo
13. CMCP Lima

CAJAS RURALES DE
AHORRO Y CREDITO
1. CRAC Cajamarca
2. CRAC Credinka
3. CRAC Chavin
4. CRAC Sipan
5. CRAC Libertadores de Ayacucho
6. CRAC Los Andes
7. CRAC Sr. de Luren
8. CRAC Profinanzas
9. CRAC Prymera
10. CRAC Nuestra Gente

Aunque suene poco creble, algunas entidades micro

financieras y cooperativas de ahorro y crdito no
efectan estudios de las tasas de inters que cobran a
sus usuarios, sino tan slo toman las tasas del mercado
y les agregan un plus, sin anlisis de costo alguno

Las Instituciones financieras cobran intereses

Costos
operativos

Regulaciones
monetarias

Tasa de inters

Riesgo de la
operacin

Reservas y
provisiones

Generalmente la tasa de inters activa

(colocacin) es mayor que la tasa de inters
pasiva ( ahorros ).
La diferencia entre ambas tasas se llama Spread siendo la
que determina la rentabilidad en el negocio bancario.

La tasa de inters activa, segn la teora, se

determina con base en cinco factores: Costos
financieros, Prima de riesgo, Costos operativos,
ROE (Rentabilidad sobre Recursos propios o
Rendimiento sobre el Patrimonio)y el Mercado.

Los costos financieros se calculan con base en

los intereses pagados por los depsitos y lneas
nacionales e internacionales con que se
pudiera disponer;
la prima de riesgo, la conforman las
provisiones para incobrabilidad de crditos del
ejercicio;
Costos operativos, la conforman todos los
costos que permiten el funcionamiento de la
entidad;
el ROE (Return On Equity), por el margen de
ganancia esperado por la Entidad de Crdito; y
El mercado, lo conforman todos los agentes
superhabitarios y deficitarios del sistema
(determinan la oferta y demanda).

Sin embargo, el valor ms importante obtenido

del presente clculo es la tasa de inters en el
punto de equilibrio, donde la Entidad de
Crdito no gana ni pierde y logra cubrir
exactamente sus costos financieros, riesgo de
crdito y costos operativos. Precisamente al
sumar a sta tasa de equilibrio, el margen de
ganancia que se desea percibir, es lo que
determina la tasa de inters activa que se
cobra a los usuarios.
Sin embargo, la decisin del ROE a asignar,
depender de las condiciones de mercado, ms
precisamente, del poder de mercado
existente, tanto por parte de la oferta como de
la demanda.

Se denominan Operaciones Bancarias a aquellas operaciones

de crdito practicadas por un banco, como eslabn de una serie
de operaciones activas y pasivas similares.
La clasificacin de estas operaciones de acuerdo al sujeto de
cesin del crdito es la siguiente:
- Activas: cuando el banco otorga el crdito (prstamos,
descuentos, anticipo, apertura de crditos, etc.), el banco puede
entregar dinero bajo diversas condiciones (con garantas o sin
ellas).
- Pasivas: cuando el banco recibe dinero del cliente. El cliente
entrega dinero y puede recibir intereses por esta prestacin
(cuentas corrientes, la de ahorros, a plazo fijo, cdulas
hipotecarias)

Las instituciones financieras con la finalidad de captar

recursos financieros procedentes del pblico y
empresas ofrecen una serie de productos financieros

De esta manera canalizan los recursos financieros hacia

inversiones que generen rentabilidad
Estas operaciones constituyen un pasivo para las
instituciones financieras ya que tienen una obligacin
de devolver dichos recursos ms los intereses pactados

Las operaciones pasivas la constituyen:

-

Depsito de Ahorros
Cuenta Corriente
Depsito a Plazo
Certificados Bancarios
Fondos Mutuos
Depsitos CTS, etc.

Son operaciones de colocacin que consisten en el

otorgamiento de una determinada cantidad de dinero a
un tercero, ya sea persona natural o jurdica en
cualquiera de las modalidades existentes (prstamos,
pagars, etc.)

Estas operaciones constituyen un activo para las

instituciones financieras ya que son instrumentos de
cobranza hacia aquellos que recibieron los recursos
financieros

Las operaciones activas la constituyen:

-

Prstamos Directos
Descuento de Letras
Pagars
Prstamos para Capital de Trabajo
Financiamiento para Operaciones de
Exportacin e Importacin
Tarjetas de Crdito

Cartas Fianzas, etc.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo

encargado de la regulacin y supervisin de los Sistemas
Financiero, de Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, as
como de prevenir y detectar el lavado de activos y
financiamiento del terrorismo.
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los
depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.
La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma
funcional est reconocida por la Constitucin Poltica del Per.
Sus objetivos, funciones y atribuciones estn establecidos en la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley
26702).

Atribuciones:

Autorizar la organizacin y funcionamiento de personas

jurdicas que tengan por fin realizar cualquiera de las
operaciones sealadas en la ley;

Dictar las normas necesarias para el ejercicio de las operaciones

financieras, de seguros y AFP, y servicios complementarios a la
actividad de las empresas y para la supervisin de las mismas;

Dictar las normas generales para precisar la elaboracin,

presentacin y publicacin de los estados financieros, y
cualquier otra informacin complementaria, cuidando que se
refleje la real situacin econmico financiera de las empresas,
as como las normas sobre consolidacin de estados financieros
de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados.

La Ley N26702, promulgada en diciembre de 1996,

denominada "Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de
Banca y Seguros", consta de 381 artculos y establece las
condiciones de cmo opera el mercado de
intermediacin financiera en el pas.
Es objeto principal de esta ley propender al
funcionamiento de un sistema financiero y un sistema de
seguros competitivos, slidos y confiables, que
contribuyan al desarrollo nacional.
De acuerdo a dicha Ley, el Sistema Financiero est
formado por la Banca Mltiple, las Empresas
Financieras, las Empresas de Arrendamiento Financiero
y las Entidades Estatales.

Vela por el funcionamiento de un sistema financiero

y un sistema de seguros competitivos, slidos y
confiables, que contribuyan al desarrollo nacional.
Regula y norma todas las actividades del sector
financiero
Otorga igualdad de derechos a la Inversin
Extranjera
Prohbe tratamientos discriminatorios
Prohbe la participacin del estado en el sistema
financiero nacional salvo Cofide.
Otorga libertad para fijar intereses, comisiones y
tarifas

Reserva de dinero de curso legal que las empresas financieras

deben mantener por disposicin de las autoridades pertinentes?
que en el caso de la economa Peruana es el Banco Central de
Reserva del Per (BCRP)?, como respaldo de los depsitos
recibidos y para fines de regulacin monetaria.
Suele ser un porcentaje dado del volumen de transacciones
(depsitos) y obligaciones sujetas a encaje (TOSE), est
conformado por el dinero en curso legal que las empresas
mantienen en sus propias cajas (dinero en efectivo) y sus
depsitos en el Banco Central de Reserva.
La empresas del sistema financiero estn sujetas a encaje de
acuerdo a la naturaleza de las obligaciones o a la naturaleza de
sus operaciones segn lo determine el BCRP.

Es un instrumento de poltica monetaria destinado a

regular el volumen de los crditos.
Funciona como un mecanismo de seguridad del
sistema financiero que maneja el Banco Central de
Reserva, y que en cuanto ms elevado sea el encaje
menor ser la capacidad de otorgar prstamos por
parte de los bancos y viceversa.
No comprende al Banco Agropecuario ni a las
entidades de desarrollo de la pequea y
microempresa (EDPYMEs) no autorizadas a captar
recursos del pblico mediante depsitos u otra
modalidad

2.1. ENCAJE LEGAL

Es la reserva mnima obligatoria que establece la autoridad

monetaria a los intermediarios financieros.

En el caso Peruano el encaje mnimo legal segn lo establecido

en la Ley 26702 no debe ser mayor al nueve por ciento (09 %)
del total de obligaciones sujetas a encaje, y en la actualidad es
igual al seis por ciento (06 %).
El encaje se define, adems, como el porcentaje sobre el total de
depsitos que las entidades financieras han de cubrir en efectivo
o en forma de depsitos en el BCRP. Este porcentaje lo decide el
Banco Central de Reserva y han de cumplirlo obligatoriamente
todas las instituciones financieras.
Parte de los depsitos fijados por el BCRP que los bancos deben
guardar en caja como efectivo o depsitos en el BCRP (tambin
se denomina "Reserva Legal").

2.2. ENCAJE ADICIONAL O MARGINAL

El encaje de ser fijo, pasa a ser flexible. Es all cando
el sistema fijo no podra manejar la liquidez del
sistema.
Es el monto del encaje exigible, que se requiera en
exceso del encaje mnimo legal. Por razones de
poltica monetaria, el Banco Central de Reserva
puede establecer estas reservas adicionales, estando
facultado a reconocer rditos por los fondos con los
que se les constituya a la taza que determine su
Directorio (LIBOR -1/8 % en la actualidad).
La multas por el incumplimiento del encaje a cargo
del Banco Central de Reserva se cobran en la cuenta
corriente que mantiene cada banco en el BCRP
(Art.161 Ley 26702).

2.3. ENCAJE EXIGIBLE

Son los fondos de encaje obligatorio
establecidos por la autoridad monetaria a los
intermediarios financieros, el cual se calcula
como porcentaje de los depsitos recibidos del
pblico y obligaciones contradas.
En nuestro caso resulta de la aplicacin de la
tasa de inters legal y la tasa de encaje
marginal y/o adicional.

2.4. ENCAJE EFECTIVO

Dentro de esta terminologa tambin se habla del encaje
efectivo o total de fondos de fondos de encaje, es decir la
suma de billetes y monedas en poder de las instituciones
financieras (caja) ms sus depsitos en el BCRP. No
necesariamente es igual al encaje exigible, ya que se
puede presentar supervit o dficit de encaje, es decir
que en determinado momento se cuente con mayores o
menores fondos de encaje que los exigidos por la
autoridad monetaria.

El encaje tiene una funcin adicional: busca controlar la

expansin de la masa monetaria, es decir la cantidad de
liquidez que puede existir en determinado momento en
la economa, al contrarrestar el efecto de una mayor
emisin primaria o de una entrada de capitales
extranjeros al sistema financiero nacional

De acuerdo a Ley le corresponde al BCRP:

Determinar la tasa de encaje mnimo legal y las tasas de los

encajes adicionales o marginales

Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las

sanciones a que hubiera lugar, sin perjuicio de la funcin
fiscalizadora que le corresponde a la SBS.

Determinar los periodos de encaje.

Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a encaje.

Establecer el mtodo y la base de clculo par su aplicacin.

Sealar los aspectos que han de contener los informes que se les
suministre sobre esta materia.

Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren

necesarias para la ejecucin de sus polticas.

En nuestro pas, aproximadamente el 70 % de los depsitos del

sistema bancario estn denominados en moneda extranjera,
como resultado del papel predominante del dlar como depsito
de valor, luego del periodo de altas, crecientes y voltiles tasas
de inflacin entre 1976 y 1990.
Por ello, se requiere un adecuado nivel de fondos de encaje en
moneda extranjera para respaldar al sistema bancario ante
crisis sistemticas de liquidez de tal manera que no se
comprometa la solvencia del pas.
Por ejemplo, a fin de aliviar la situacin de liquidez que se
present en los ltimos meses de 1998, el Banco Central de
Reserva del Per dispuso tres disminuciones consecutivas, de
1.5 puntos porcentuales cada una (4.5 puntos porcentuales en
total), de la tasa media de encaje e moneda extranjera entre
octubre y diciembre de 1998, liberando recursos por
aproximadamente US$ 420 millones.

Medida de proteccin a los depsitos del

cliente.
Disponibilidad de liquidez.
Herramienta de control monetario.
Controla la expansin de los crditos bancarios.
Podra implicar variaciones en las tasas.
Afecta a las reservas internacionales.
Afecta al riesgo pas.

INTERNA
Cubrir obligaciones a tiempo.
Credibilidad a los clientes en la capacidad de
repago.
No es factible que un banco sobreviva sin
liquidez.
EXTERNA
Problemas de liquidez de un banco que pueda
afectar a todo el sistema financiero del pas.

El BCRP es una institucin financiera

reconocido como un Banco Central
autnomo, de primer nivel internacional,
con elevada credibilidad, cuyo objetivo es
regular el sistema crediticio, emitir en forma
exclusiva los billetes y tiene tambin como
funcin principal mantener la estabilidad
monetaria del pas.

Fortalecer el uso del nuevo sol.

Mantener la tasa de inflacin anual.
Contribuir con propuestas para fomentar el
crecimiento sostenido de la economa, la
estabilidad financiera y el desarrollo del
mercado de capitales.
Administrar eficientemente las reservas
internacionales.

Autonoma del BCRP

Para que el BCRP pueda lograr su objetivo, es necesario que sea

autnomo. Es decir, es indispensable garantizar que las decisiones del
Banco Central de Reserva se orienten a cumplir el mandato
constitucional de preservar la estabilidad monetaria, sin desvos en la
atencin de dicho objetivo encomendado.

Esta autonoma est enmarcada en la Ley Orgnica del BCRP. En sta se

establece que un Director del Banco Central no puede ser removido de
su cargo, salvo que cometa un delito o falta grave. Estas faltas graves
estn estipuladas en la Ley Orgnica, e incluyen:

Conceder financiamiento al Tesoro Pblico, exceptuando la compra en

el mercado secundario de valores emitidos por ste hasta por un
monto anual equivalente al 5 por ciento del saldo de la base monetaria
al cierre del ao anterior;

Conceder financiamiento a instituciones financieras estatales de

fomento.

Asignar recursos para la constitucin de fondos especiales que tengan

como objetivo financiar o promover alguna actividad econmica no
financiera;
Emitir ttulos, bonos o certificados de aportacin que sean de
adquisicin obligatoria;
Imponer coeficientes sectoriales o regionales en la composicin de la
cartera de colocaciones de las instituciones financieras;
Establecer regmenes de tipos de cambio mltiples o tratamientos
discriminatorios en las disposiciones cambiarias.
Extender avales, cartas-fianza u otras garantas, y emplear cualquier
otra modalidad de financiamiento indirecto, as como otorgar seguros
de cualquier tipo.
Estas prohibiciones permiten al Banco Central de Reserva contar con
independencia operativa para conducir su poltica monetaria. Es decir,
no est sujeto a restricciones fiscales (como financiar al Tesoro
Pblico) o de otra ndole que le impidan cumplir con su objetivo.

El Banco Central de Reserva provee de

liquidez durante el da para que las
operaciones en el sistema de pagos se
ejecuten sin interrupciones, refleja tambin
las condiciones de dolarizacin del sistema
financiero.

El impacto y resolucin de las crisis financieras externas depende de la conjuncin

de los fundamentos de la economa y de las respuestas de poltica...
Impacto de Crisis
Financieras Internacionales

Fundamentos

Respuestas de Poltica

- Fortaleza del sistema financiero

(Regulacin prudencial)
- Reservas Internacionales

- Ahorro domstico (pblico y privado)

- Nivel y composicin de la inversin, etc.

- Regulacin Financiera
- Monetaria
- Fiscal
- Cambiaria

Instituciones:
Gobierno - Banco Central Regulador del Sistema Financiero

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

40

Las medidas del BCRP estn dirigidas a inyectar liquidez al sistema

financiero...
I. Provisiones de Liquidez
Banco Central
Facilidades crediticias en moneda extranjera
Reduccin del encaje promedio y marginal en moneda extranjera
Intervenciones cambiarias
Gobierno Central
Conversin de depsitos del sector pblico en moneda extranjera a moneda domstica
Provisin de nuevas lneas de crdito
Adquisicin temporal de los activos bancarios
Supervisor del Sistema Financiero
Requerimientos mnimos de liquidez
Excepciones en la clasificacin de riesgo
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

41

Para consolidar el sistema financiero se complementan a travs de

las poltica cambiarias, fiscales y monetarias...
II. Consolidacin y Fortalecimiento de la Supervisin del Sistema Financiero
Programa de Consolidacin del Patrimonio Neto
Programa de Consolidacin del Sistema Financiero
Programa de Rescate de Empresas Agrcolas
Programa de Consolidacin del Patrimonio Neto de Empresas Comerciales

Requerimiento de Provisiones
Lmites a la posicin bancaria en moneda extranjera

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

42

Por efecto de las mejoras en la regulacin y supervisin, el sistema

financiero registra una continua mejora de sus indicadores durante la
dcada actual...
PROVISIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
(Provisiones / Cartera atrasada)

INDICADORES FINANCIEROS DE MOROSIDAD

248

12

258

229

10

195

149
122

6
79

80

81

80

90

131

104

2
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Tasa de morosidad
2008: Abril
2008: Abril

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

43

El mercado financiero peruano presenta un alto

grado de dolarizacin financiera, pero los pagos se
realizan principalmente en moneda nacional.
Ello, aunado a un bajo nivel de saldos en las cuentas
corrientes en moneda nacional que los bancos
mantienen en el Banco Central, como resultado del
alto grado de dolarizacin y del bajo encaje en
moneda nacional depositado en el instituto emisor,
determina la necesidad de la banca de recurrir a la
Facilidad Financiera Intradiaria (FFI) en moneda
nacional del Banco Central.

La modalidad empleada por el Banco

Central para otorgar recursos al sistema de
pagos a travs de su Facilidad Financiera
Intradiaria, es consistente con sus
operaciones de mercado abierto y con los
otros instrumentos que emplea para
inyectar liquidez al sistema financiero en
sus operaciones monetarias.

En el sistema no bancario participan:

-

Empresas Financieras
Cajas Rurales
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
Cooperativas de Ahorro y Crdito,
Empresas Aseguradoras
Administradoras de Fondos de Pensiones,etc.

Dic 2003

Jun 2009

Fuente: SBS-Anexo 10

Jun 2009
Participacin del monto de colocaciones segn nivel de
pobreza
(Jun. 2009)
100%
90%
80%
70%

60%
50%
40%
30%
20%

Participacin de
N de oficinas:

10%
0%
Bancos

IMFNB
5

Mapa de la Pobreza:
Mas Pobre

Menos Pobre

Fuente: SBS-Anexo 10 y Mapa de Pobreza (FONCODES)

Dic 2003

Mapa de la Pobreza:

Jun 2009

Participacin del
nmero de deudores:

Mas Pobre

SF*
Menos Pobre

Fuente: SBS-Anexo 6

2,000
5,000
10,000
000

56
44
12
6
305

194
194
98
86
1 194

13
15
85
81
88

esas bancarias (incluido Banco de la Nacin), financieras, arrendado

Nmero de Deudores Mes en el Sistema Financiero Peruano
N Miles

Rango S/.
0

Dic-01

Variacin Jun 09/Dic 01

Jun-09

N ( Miles)

Var. %

1 500

124

424

300

31%

3 000

63

223

160

17%

3 000 -

6 000

55

205

150

15%

6 000 -

15 000

44

210

166

17%

1 5 000 -

30 000

12

107

96

10%

98

93

10%

304

1,267

968

100%

1 500

Ms 30 000

Fuente: SBS

Premio a la excelencia en microfinanzas otorgado por el BID

2002 Caja Municipal de Arequipa, Per
2003 Caja Municipal de Trujillo, Per
2004 Caja Municipal de Huancayo, Per
2006 Mibanco, Per
2009 Mibanco, Per
Reconocimiento a las microfinanzas del Per

2008: Microscopio sobre Microfinanzas (BID-CAF-The Economist).

Mejor entorno para las microfinanzas (marco regulatorio, clima de inversin y
desarrollo institucional)
Primer Puesto: Per.

COFIDE

Banco de Desarrollo de Segundo Piso

98.7% participacin del Estado Peruano

1.3% participacin de la Corporacion Andina de Fomento (CAF)

Slido respaldo patrimonial.

Tercero en trminos del volumen patrimonial del Sistema Bancario

Alta cobertura a la exposicin al riesgo crediticio

Cobertura sobre cartera pesada total 527%

Ratio de morosidad 0.3% (Banca 1.9%)

Clasificacin de Riesgo Institucional - A

Clasificacin Instrumentos de Deuda - AAA

Primer Programa de Bonos COFIDE AAA

Segundo Programa de Instrumentos Representativos de Deuda

36 aos en el Sistema Financiero Nacional

OPERATIVIDAD COFIDE

Arquitectura Funcional de COFIDE

FUENTES
ORGANISMOS
MULTILATERALES

BANCOS DEL
EXTERIOR

Lneas de negocios

Servicios no financieros

Intermediacin y estructuracin de inversiones

MYPES y Desarrollo Descentralizado
Banca de Inversin
Tesorera y Finanzas
Fideicomisos

Soporte a IFIEs
Centros COFIDE
Cmaras de Comercio
Gestores voluntarios

CLIENTES de SERVICIOS
IMPULSO A LA
INVERSIN REGIONAL

MERCADO DE
CAPITALES

CLIENTES de INTERMEDIACIN

Empresas

DESARROLLO
EMPRESARIAL

Sistema Crediticio en el Peru

Actuales Tipos de Crditos

Nuevos Tipos de Crdito

Corporativos

Comercial

Grandes Empresas

Medianas Empresas
MES (Micro empresa)

Consumo
Hipotecario

Pequeas Empresas
Microempresas
Consumo Revolvente
Consumo No Revolvente
Hipotecario

TIPOS DE CRDITOS
Crditos
Corporativos

Crditos a
Grandes
Empresas

Nivel de ventas anuales mayor a S/. 200

millones de Nuevos Soles. Adicionalmente, los
crditos concedidos a bancos multilaterales de
desarrollo, a entidades del sector pblico, a
intermediarios de valores, a empresas del
sistema financiero, a empresas de seguros, a
administradoras privadas de fondos de
pensiones; as como a los financiamientos de
patrimonios autnomos.
Ventas anuales son mayores a S/. 20 millones
de Nuevos Soles pero no mayores a S/. 200
millones de Nuevos Soles

cuando el deudor es emisor de instrumentos

de deuda en el mercado de capitales.

TIPOS DE CRDITOS
Crditos a
Medianas
Empresas

Endeudamiento total en el sistema financiero

superior a S/. 300,000 Nuevos Soles (o su
equivalente en moneda extranjera) y ventas anuales
no mayores a S/. 20 millones de Nuevos Soles.

Crditos a
Pequeas
Empresas

Endeudamiento total en el sistema financiero (sin

incluir los crditos hipotecarios para vivienda) es
superior a S/. 20,000 Nuevos Soles pero no mayor
a S/. 300,000 Nuevos Soles

Crditos a
Micro
Empresas

Endeudamiento total en el sistema financiero (sin

incluir los crditos hipotecarios para vivienda) es no
mayor a S/. 20,000 Nuevos Soles

TIPOS DE CRDITOS
Personas naturales, cuyo endeudamiento
total en el sistema financiero sin incluir
Crditos de los crditos hipotecarios para vivienda, es
Consumo no mayor a S/. 300,000 Nuevos Soles.
Revolvente Se permite que los saldos pendientes
flucten en funcin de las propias
decisiones del deudor
Personas naturales, cuyo endeudamiento
total en el sistema financiero sin incluir
Crditos de los crditos hipotecarios para vivienda, es
Consumo No- no mayor a S/. 300,000 Nuevos Soles.
Revolvente No se permite que los saldos pendientes
flucten en funcin de las propias
decisiones del deudor.

TIPOS DE CRDITOS

Crditos
Hipotecarios
para Vivienda

Son aquellos crditos otorgados a personas

naturales para la adquisicin, construccin,
refaccin, remodelacin, ampliacin,
mejoramiento y subdivisin de vivienda propia,
siempre que tales crditos se otorguen
amparados con hipotecas debidamente
inscritas; sea que estos crditos se otorguen
por el sistema convencional de prstamo
hipotecario, de letras hipotecarias o por
cualquier otro sistema de similares
caractersticas.

Actualidad | Jue. 08 JUL '10

El BCR elev su tasa de inters a 2%
Como se prevea, el Banco Central aplic la
tercera alza seguida del ndice, tras su
mnimo histrico de 1.25%.

El ente emisor dijo que la medida implica mantener el estmulo monetario.

Tal como se prevea, el Banco Central del Per (BCR)

elev este jueves su tasa de inters de referencia a un
1,75% desde el 1,50%, como medida preventiva
frente al fuerte dinamismo de la demanda interna ante
el gil repunte de la economa local.
Esta es la segunda vez en este ao que el BCR eleva su
tasa de referencia, luego de que en mayo la elev a
1,50% desde el mnimo histrico de 1,25%.
La elevacin de la tasa de referencia tiene un carcter
preventivo frente al fuerte dinamismo de la demanda
interna e implica mantener el estmulo monetario, en un
contexto en el que no se observan presiones
inflacionarias, dijo el banco en un comunicado.

Con estas medidas que viene tomando el BCR, trata de no ser

sorprendido por los capitales golondrinos que invaden la
economa nacional, as como mantener una economa estable.
Estar atento ante una posible inflacin de la cual ya tenemos
experiencia en el gobierno anterior del partido aprista en la que
fuimos campeones mundiales en inflacin y en la realidad hizo
que los ricos sean mas ricos y los pobres seamos ms pobres.
En nivel macro nuestra economa se nos dice que estamos bien,
pero el pueblo y en el sector de la mype observamos que la
canasta familiar y los materiales estn subiendo de precio, lo
cual es un indicio que la brecha entre la macro y la micro
economa se sigue ampliando y en la que los ms perjudicados
son el pueblo y la micro y pequeas empresas al ver reducido su
mercado y su margen de utilidad que hace y ser difcil cumplir
con las obligaciones con el Estado, con los trabajadores y ayudar
a financiar el presupuesto nacional..

Los indicadores actuales y adelantados de actividad muestran

un rpido crecimiento de la actividad econmica.
En julio la produccin de electricidad aument 12.8 por ciento,
las importaciones de bienes de capital aumentaron 30 por
ciento, las de insumos en 35 por ciento y las de consumo no
duradero en 31 por ciento, lo que refleja la fortaleza del
consumo y la inversin del sector privado.
Al mismo tiempo, se viene observando una aceleracin del
crecimiento del gasto pblico que aument 14 por ciento en
mayo y 22 por ciento en junio.
En julio la inflacin fue 0.36 por ciento debido, principalmente,
al alza de precios de alimentos por factores de oferta; con ello, la
tasa de inflacin anual se elev a 1.82 por ciento.
La inflacin subyacente fue 0.08 por ciento, acumulando una
variacin anual de 1.79 por ciento, mantenindose as alrededor
de la meta de dos por ciento.