NI BCP EOS 045 2014.pdf 0

NOTE DINFORMATION
BANQUE CENTRALE POPULAIRE
EMISSION DUN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE

MONTANT GLOBAL DE LEMISSION : 1 000 000 000 DH
MATURITE : 7 ANS
Obligations non cotes taux rvisable
Plafond
1 000 000 KMAD
Nombre de titre maximum
10 000 obligations
Valeur nominale
Maturit
100 000 MAD

7 ans
Taux rvisable annuellement, pour la 1re anne, le taux
dintrt facial est calcul sur la base du taux des Bons du
Trsor 52 semaines montaire dtermin en rfrence de
la courbe secondaire des BDT publie le 21 novembre
2014 par Bank Al Maghrib, soit 2,80%. Le taux de
rfrence ainsi obtenu sera augment de la prime de
risque de 75 pbs, soit un taux de 3,55%
Taux
Prime de risque
Ngociabilit des titres
Garantie de remboursement
Mode de remboursement
Mode dallocation
75 pbs
De gr gr
Aucune
In fine
Au prorata
Emission rserve aux investisseurs qualifis cits dans la prsente note dinformation
Conseiller financier et Coordinateur Global
Organisme charg du placement et

domiciliataire des titres
VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES

Conformment aux dispositions de la circulaire du CDVM, prise en application de larticle 14 du Dahir portant loi n 1-93212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) et aux informations exiges des
personnes morales faisant appel public lpargne tel que modifi et complt, loriginal de la prsente note dinformation a
t vis par le CDVM le 27 novembre 2014 sous la rfrence n VI/EM/045/2014.
ABREVIATIONS
ABI
AGE
AGO
AWB
B2P
BAM
BCDM
BCP
BDT
BEN
BMCE
BMCI
BMDM
BPA
BPC
BPMC
BPMG
BPR
CAM
CDG
CDM
CDVM
CIB
CIH
CPM
DGA
DH
EC
EGAC
FCFA
FP
GBP
GNF
GPBM
IFRS
KDH
LAN
LLD
MAD
MAI
MAMDA
MDH
MDM
Mds
Mds DH
MRE
PME
PMI
PNB
RBE
RN
SA
SFI
SMDC
UCF
USD
WAN
Atlantic Bank International

Assemble Gnrale Extraordinaire
Assemble Gnrale Ordinaire
Attijariwafa bank
Banque des Professionnels et des Particuliers
Bank Al Maghrib
Banque Chaabi Du Maroc
Banque Centrale Populaire
Bons Du Trsor
Banque de lEntreprise
Banque Marocaine du Commerce Extrieur
Banque Marocaine du Commerce et de lIndustrie
Banque des Marocains du Monde
Bnfice Par Action
Banque Populaire Casablanca
Banque Populaire Maroco-Centraficaine
Banque Populaire Maroco-Guinene
Banque Populaire Rgionale
Crdit Agricole du Maroc
Caisse de Dpt et de Gestion
Crdit Du Maroc
Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Chaabi International Bank Offshore
Crdit Immobilier et Htelier
Crdit Populaire du Maroc
Directeur Gnral Adjoint
Dirham Marocain
Etablissement de Crdit
Etablissement Gestionnaire Al Istitmar Chaabi
Francs CFA
Fonds Propres
Groupe Banque Populaire
Franc Guinen
Groupement Professionnel des Banques Marocaines
International Financial Reporting Standards
Milliers de Dirhams
Land Area Network
Location Longue Dure
Dirham Marocain
Maroc Assistance Internationale
Mutuelle Agricole Marocaine dAssurances
Millions de Dirhams
Marocains Du Monde
Milliards
Milliards de Dirhams
Marocains Rsidents lEtranger
Petite et Moyenne Entreprise
Petite et Moyenne Industrie
Produit Net Bancaire
Rsultat Brut dExploitation
Rsultat Net
Socit Anonyme
Socit Financire Internationale
Socit Marocaine de Dpt et Crdit
Upline Corporate Finance
Dollar Amricain
Wide Area Network
Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes
DEFINITIONS
Banque Offshore : La loi, n58-90 relative aux places financires offshore, promulgue par le dahir
n1-91-131 du 21 Chaabane 1412 (26 fvrier 1992) et publie au B.O. n 4142 du 18 mars 1992, a
institu dans la municipalit de Tanger une place financire offshore ouverte aux activits de banques
et des socits de gestion de portefeuille et de prise de participations. On entend par banque offshore :
Toute personne morale, quelle que soit la nationalit de ses dirigeants et des dtenteurs de son
capital, ayant un sige dans une place financire offshore et qui :
Exerce comme profession habituelle et principale la rception de dpts en monnaies trangres

convertibles ;
Effectue, en ces mmes monnaies, pour son propre compte ou pour le compte de ses clients toutes
oprations financires, de crdit, de bourse ou de change.
Toute succursale cre, pour lexercice dune ou de plusieurs des missions vises ci-dessus, dans
une place financire offshore par une banque ayant son sige hors de ladite place.
Cross-Selling : Concept qui consiste croiser les mtiers de lentreprise pour proposer au mme client
une gamme complte de produits et services et rpondre au mieux lensemble de ses besoins.
Comit Directeur : Le Comit Directeur est charg dexercer un contrle administratif, technique et
financier sur lorganisation et la gestion de la Socit et en particulier de veiller au respect par la
socit des dispositions lgislatives et rglementaires la rgissant, ainsi que des dcisions, rgles,
normes, procdures et gnralement toutes prescriptions dictes par le Comit Directeur dans le cadre
de ses attributions.
En vertu des dispositions de larticle 31 de la loi n12/96, le Comit Directeur exerce sa mission de
contrle sur la socit et ses filiales par lintermdiaire de lInspection Gnrale, ou de toute autre
personne quil commissionne cet effet.
Les modalits dintervention de lInspection Gnrale sont dtermines par le Comit Directeur.
Business Unit : Segment d'une entreprise (comme la comptabilit, production, marketing),
reprsentant une fonction de gestion spcifique, et une place bien dfinie dans l'organigramme. Aussi
appele dpartement, division ou un secteur fonctionnel.
Middle Market : Il sagit du segment des entreprises fort potentiel de dveloppement ayant une
taille intermdiaire entre la PME et la grande entreprise.
Sommaire
ABREVIATIONS ................................................................................................................................. 2
DEFINITIONS...................................................................................................................................... 3
AVERTISSEMENT .............................................................................................................................. 6
PREAMBULE ...................................................................................................................................... 7
PARTIE I
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
ATTESTATIONS ET COORDONNEES ................................................................................ 8

Le Prsident du Conseil dAdministration.................................................................... 9
Les commissaires aux comptes de La Banque Centrale populaire ............................. 10
Le conseil financier..................................................................................................... 26
Le conseil juridique .................................................................................................... 27
Le responsable de linformation et de la communication financires ........................ 27
Agence de notation ..................................................................................................... 27
PARTIE II
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
PRESENTATION DE LOPERATION ................................................................................ 28

Cadre lgal de lopration ........................................................................................... 29
Objectifs de lopration .............................................................................................. 29
Structure de loffre ...................................................................................................... 29
Caractristiques des obligations subordonnes ........................................................... 30
Calendrier de lopration ............................................................................................ 32
intermdiaires financiers ............................................................................................. 32
Modalits de souscription et dallocation ................................................................... 33
Modalits de traitement des ordres ............................................................................. 34
Modalits de rglement/livraison................................................................................ 35
Modalits de publication des rsultats de lopration ................................................. 35
Rgime fiscal des obligations mettre ..................................................................... 35
Charges relatives lopration ................................................................................... 36
PARTIE II
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
PRESENTATION GENERALE DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE ............................ 37

Renseignements caractre gnral ........................................................................... 38
Renseignements sur le capital de la BCP .................................................................... 42
Nantissements dactifs ................................................................................................ 48
March des titres de la BCP ........................................................................................ 48
Notation de la BCP ..................................................................................................... 50
Assembles Gnrales ................................................................................................ 51
Organes dadministration et de contrle de la BCP .................................................... 54
Organes de direction ................................................................................................... 63
Gouvernement dentreprise......................................................................................... 67
PARTIE III
I.
II.
III.
IV.
V.
VI.
VII.
ACTIVITE DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE ....................................................... 73

Historique et faits marquants de la BCP ..................................................................... 74
Appartenance de la BCP au Crdit Populaire du Maroc............................................. 77
Filiales et fonds dinvestissement de la BCP .............................................................. 91
Activit de la BCP .................................................................................................... 131
Ressources humaines ................................................................................................ 142
Moyens Informatiques et Organisation de La BCP .................................................. 145
Stratgie de dveloppement de la BCP sur la priode 2011-2013 ............................ 150
PARTIE IV
I.
II.
III.
SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE .......... 155

Analyse du compte de rsultat consolid IFRS ........................................................ 161
Analyse du bilan consolid IFRS.............................................................................. 178
Tableau des flux de trsorerie ................................................................................... 193
PARTIE V
I.
PERSPECTIVES ........................................................................................................... 195

Orientations stratgiques du Groupe BCP ................................................................ 196
II.
III.
Donnes financires estimes pour 2014 .................................................................. 199

Plan dinvestissement de la BCP pour lexercice en cours et les deux prochains exercices
199
PARTIE VI
I.
II.
III.
IV.
V.
FACTEURS DE RISQUES .............................................................................................. 200

Risques de crdit ....................................................................................................... 201
Risques de marche .................................................................................................... 202
Risques ALM ............................................................................................................ 204
Risques oprationnels ............................................................................................... 206
Ratio de solvabilite ................................................................................................... 207
PARTIE VII FAITS EXCEPTIONNELS .............................................................................................. 208

PARTIE VIIILITIGES ET AFFAIRES CONTENTIEUSES .................................................................... 210
PARTIE IX ANNEXES................................................................................................................... 212
Donnes comptables & financires de la BCP ............................................................................. 213
I.
Principales rgles dvaluation et de prsentation des comptes consolids IFRS .... 214
Etats de synthse des comptes consolids en normes IFRS de la BCP ........................................ 234
II.
Etats de synthse des comptes sociaux de la BCP .................................................... 242
Bulletin de souscription ................................................................................................................ 270
Traduction du Rapport de Standard & Poors sur la Notation de la Banque Centrale Populaire . 272
AVERTISSEMENT
Le visa du CDVM nimplique ni approbation de lopportunit de lopration ni authentification des
informations prsentes. Il a t attribu aprs examen de la pertinence et de la cohrence de
linformation donne dans la perspective de lopration propose aux investisseurs.
Lattention des investisseurs potentiels est attire sur le fait quun investissement en obligations est
soumis au risque de non remboursement. Cette mission obligataire ne fait lobjet daucune garantie si
ce nest lengagement donn par lmetteur.
Le CDVM ne se prononce pas sur lopportunit de lopration dmission dobligations ni sur la
qualit de la situation de lmetteur. Le visa du CDVM ne constitue pas une garantie contre le risque
de non remboursement des chances de lmission dobligations, objet de la prsente note
dinformation.
La prsente note dinformation ne sadresse pas aux personnes dont les lois du lieu de rsidence
nautorisent pas la souscription ou lacquisition des obligations, objet de ladite note dinformation.
Les personnes en la possession desquelles ladite note viendrait se trouver, sont invites sinformer
et respecter la rglementation dont elles dpendent en matire de participation ce type dopration.
La BCP ne proposera les obligations, objet de la prsente note dinformation, quen conformit avec
les lois et rglements en vigueur dans tout pays o il fera une telle offre.
Ni le Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM), ni Upline Corporate Finance,
nencourent de responsabilit du fait du non-respect de ces lois ou rglements par la BCP.
Lobligation subordonne se distingue de lobligation classique en raison du rang de crance
contractuellement dfini par la clause de subordination, leffet de cette clause de subordination tant
de conditionner en cas de liquidation de lmetteur, le remboursement de lobligation au
dsintressement de tous les cranciers privilgis ou chirographaires.
PREAMBULE
En application des dispositions de larticle 14 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993
relatif au CDVM et aux informations exiges des personnes morales faisant appel public lpargne
tel que modifi et complt, la prsente note dinformation porte, notamment, sur lorganisation de
lmetteur, sa situation financire et lvolution de son activit, ainsi que sur les caractristiques et
lobjet de lopration envisage.
Ladite note dinformation a t prpare par Upline Corporate Finance, agissant en qualit
de conseiller financier et coordinateur global.
Le contenu de cette note dinformation a t tabli sur la base dinformations recueillies, sauf mention
spcifique, des sources suivantes :
Les commentaires, analyses et les statistiques fournies par les diffrents ples de la BCP et
recueillies lors des diligences effectues auprs de celle-ci ;
Les procs-verbaux des runions du conseil dadministration et des assembles gnrales de la
BCP ayant eu lieu au cours des exercices 2011, 2012, 2013 et lexercice en cours ;
Les rapports annuels et rapports de gestion de la BCP ;
Les rapports et statistiques du GPBM ;
Les rapports des commissaires aux comptes consolids de la BCP en IFRS relatifs aux
exercices clos les 31 dcembre 2011, 2012 et 2013 ;
Les attestations de revue limite des commissaires aux comptes relatifs aux comptes
semestriels consolids en IFRS et sociaux au 30 juin 2013 et au 30 juin 2014 ;
Les rapports des commissaires aux comptes de la BCP relatifs aux comptes sociaux clos les 31
dcembre 2011, 2012 et 2013.
En application des dispositions de larticle 13 du Dahir n 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au

Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires et aux informations exiges des personnes morales
faisant appel public lpargne tel que modifi et complt, cette note d'information doit tre :
Remise ou adresse sans frais aux souscripteurs de la prsente opration
Tenue la disposition du public selon les modalits suivantes :

o
Elle est disponible tout moment dans les lieux suivants :
BCP, au 101, Bd Zerktouni Casablanca, Tl : (0522) 20 25 33.

Upline Corporate Finance, au 37 Bd Abdellatif Benkaddour Casablanca, Tl : (0522) 99
71 71
o
Elle est disponible sur le site du CDVM (www.cdvm.gov.ma).
PARTIE I
ATTESTATIONS ET COORDONNEES
I.
LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION
Dnomination ou raison sociale

Reprsentant lgal
Fonction
Adresse
Numro de tlphone
Numro de tlcopieur
Adresse lectronique

Mohamed BENCHAABOUN
Prsident Directeur Gnral
101, Bd Zerktouni 20 100 - Casablanca
0522 20 25 33
0522 22 26 99
mbenchaaboun@cpm.co.ma
Attestation
Objet : Emission obligataire subordonne dun montant de 1 000 000 000 DH
Le Prsident du Conseil dAdministration atteste que, sa connaissance, les donnes de la prsente
note dinformation dont il assume la responsabilit, sont conformes la ralit. Elles comprennent
toutes les informations ncessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur le patrimoine,
lactivit, la situation financire, les rsultats et les perspectives de la Banque Centrale Populaire ainsi
que les droits rattachs aux titres proposs. Elles ne comportent pas domissions de nature en altrer
la porte.
Pour le Conseil dAdministration
Mohamed BENCHAABOUN
Prsident du Conseil dAdministration
II.
LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE
Prnoms et noms :
Abdou Souleye DIOP
Dnomination ou raison Mazars Audit et Conseil
sociale
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Adresse
Numro de tlphone
101 Bd Abdelmoumen- Casablanca 228, Bd Zerktouni Casablanca

05 22 423 423,
05 22 22 47 34
Numro de tlcopieur
Fax : 0522 423 402
05 22 22 47 59
Adresse lectronique
abdou.diop@ mazars.ma
Premier exercice soumis au 2004
contrle
fbritel@deloitte.com
2007
Date
dexpiration
du AGO statuant sur l'exercice 2016
mandat
actuel
&
renouvellement du mandat
AGO statuant sur l'exercice 2016
Objet : Emetteur : Banque Centrale Populaire

Opration : Emission obligataire subordonne dun montant de 1 000 000 000 DH
Attestation de concordance des commissaires aux comptes, relative aux tats financiers
consolids de la Banque Centrale Populaire pour les exercices 2011, 2012 et 2013
Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires consolides contenues
dans la prsente note dinformation dmission obligataire de la Banque Centrale Populaire, en
effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des dispositions lgales et rglementaires en
vigueur. Nos diligences ont consist nous assurer de la concordance desdites informations avec les
tats financiers annuels consolids audits de la Banque Centrale Populaire.
Sur la base des diligences ci-dessus, nous navons pas dobservation formuler sur la concordance des
informations comptables et financires, donnes dans la prsente note dinformation, avec les tats
financiers consolids de la Banque Centrale Populaire tels quaudits par nos soins au titre des
exercices 2011, 2012 et 2013.
Les commissaires aux Comptes

DELOITTE AUDIT
Fawzi BRITEL
Associ
MAZARS AUDIT & CONSEIL

Abdou Souleye DIOP
Associ
10

Attestation de concordance des commissaires aux comptes, relative aux tats de synthse
consolids semestriels de la Banque Centrale Populaire pour les exercices clos au 30 juin 2013 et
au 30 juin 2014
Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires consolides
semestrielles contenues dans la prsente note dinformation dmission obligataire de la Banque
Centrale Populaire, en effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des dispositions lgales et
rglementaires en vigueur. Nos diligences ont consist nous assurer de la concordance desdites
informations avec les tats de synthse semestriels consolids audits de la Banque Centrale Populaire.
informations comptables et financires, donnes dans la prsente note dinformation, avec les tats de
synthse semestriels consolids de la Banque Centrale Populaire tels quaudits par nos soins au titre
des exercices clos au 30 juin 2013 et au 30 juin 2014.

DELOITTE AUDIT
Fawzi BRITEL
Associ

Abdou Souleye DIOP
Associ

Attestation de concordance des commissaires aux comptes, relative aux tats de synthse sociaux
de la Banque Centrale Populaire pour les exercices 2011, 2012 et 2013
Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires sociales contenues
dans la prsente note dinformation dmission obligataire de la Banque Centrale Populaire, en
effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des dispositions lgales et rglementaires en
tats de synthse annuels sociaux audits de la Banque Centrale Populaire.
informations comptables et financires sociales, donnes dans la prsente note dinformation, avec les
tats de synthse sociaux de la Banque Centrale Populaire tels quaudits par nos soins au titre des
exercices 2011, 2012 et 2013.

DELOITTE AUDIT
Fawzi BRITEL
Associ

Abdou Souleye DIOP
Associ
11

Attestation de concordance des commissaires aux comptes, relative aux tats de synthse sociaux
de la Banque Centrale Populaire pour les exercices clos au 30 juin 2013 et au 30 juin 2014
Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires sociales semestrielles
contenues dans la prsente note dinformation dmission obligataire de la Banque Centrale Populaire,
en effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des dispositions lgales et rglementaires en
tats de synthse semestriels sociaux audits de la Banque Centrale Populaire.
informations comptables et financires sociales, donnes dans la prsente note dinformation, avec les
tats de synthse semestriels sociaux de la Banque Centrale Populaire tels quaudits par nos soins au
titre des exercices clos au 30 juin 2013 et au 30 juin 2014.

DELOITTE AUDIT
Fawzi BRITEL
Associ

Abdou Souleye DIOP
Associ
12
ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION

INTERMEDIAIRE CONSOLIDEE AU 30 JUIN 2014
Nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire de la Banque Centrale Populaire
et ses filiales (Groupe Banque Centrale Populaire) comprenant le bilan , le compte de rsultat , l'tat
du rsultat global , le tableau des flux de trsorerie, l'tat de variation des capitaux propres et une
slection de notes explicatives au terme du semestre couvrant la priode du 1er janvier au 30 juin 2014.
Cette situation intermdiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolids totalisant
33.091.578 KMAD, dont un bnfice net consolid de 1.694.073 KMAD.
Nous avons effectu notre examen limit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes
requirent que l'examen limit soit planifi et ralis en vue d'obtenir une assurance modre que la
situation intermdiaire des tats financiers consolids ne comporte pas d'anomalie significative. Un
examen limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des
vrifications analytiques appliques aux donnes financires ; il fournit donc un niveau d'assurance
moins lev qu'un audit. Nous n'avons pas effectu un audit et, en consquence, nous n'exprimons
donc pas d'opinion d'audit.
Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev de faits qui nous laissent penser que les
tats consolids, ci-joints, ne donnent pas une image fidle du .rsultat des oprations de la priode
coule ainsi que de la situation financire et du patrimoine du Groupe Banque Centrale Populaire
arrts au 30 juin 2014, conformment aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Casablanca, 09 septembre 2014
Les Commissaires aux Comptes
Deloitte Audit
Mazars Audit et Conseil
F. Britel
Associ
Abdou Souleye DIOP

Associ
13
ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION

INTERMEDIAIRE CONSOLIDEE AU 30 JUIN 2013
Nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire de la Banque Centrale Populaire
et ses filiales (Groupe Banque Centrale Populaire) comprenant le bilan , le compte de rsultat , l'tat
du rsultat global , le tableau des flux de trsorerie, l'tat de variation des capitaux propres et une
slection de notes explicatives au terme du semestre couvrant la priode du 1er janvier au 30 juin 2013.
Cette situation intermdiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolids totalisant
32.993.778 KMAD, dont un bnfice net consolid de 1.667.246 KMAD.
Nous avons effectu notre examen limit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes
requirent que l'examen limit soit planifi et ralis en vue d'obtenir une assurance modre que la
situation intermdiaire des tats financiers consolids ne comporte pas d'anomalie significative. Un
examen limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des
vrifications analytiques appliques aux donnes financires ; il fournit donc un niveau d'assurance
moins lev qu'un audit. Nous n'avons pas effectu un audit et, en consquence, nous n'exprimons
donc pas d'opinion d'audit.
Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev de faits qui nous laissent penser que les
tats consolids, ci-joints, ne donnent pas une image fidle du .rsultat des oprations de la priode
coule ainsi que de la situation financire et du patrimoine du Groupe Banque Centrale Populaire
arrts au 30 juin 2013, conformment aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Casablanca, le 10 septembre 2013
Deloitte Audit
Deloitte Audit
Fawzi
BRITEL
A. Benabdelkhalek
Associ
Associ
K. Mokdad
Associ Grant
K. Mokdad
Associ Grant
14
RAPPORT DAUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2013
Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints de la BANQUE CENTRALE
POPULAIRE et ses filiales, comprenant le bilan au 31 dcembre 2013, ainsi que le compte de rsultat,
ltat du rsultat global, ltat de variations des capitaux propres, le tableau des flux de trsorerie pour
lexercice clos cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et
d'autres notes explicatives. Ces tats financiers font ressortir un montant de capitaux propres
consolids de 34.465.659 KMAD dont un bnfice net consolid de 3.205.721 KMAD.
Responsabilit de la direction
La Direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,
conformment aux Normes Internationales d'Information Financire (IFRS). Cette responsabilit
comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrle interne relatif l'tablissement et la
prsentation des tats financiers ne comportant pas d'anomalie significative, que celles-ci rsultent de
fraudes ou d'erreurs, ainsi que la dtermination d'estimations comptables raisonnables au regard des
circonstances.
Responsabilit des auditeurs
Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous
avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requirent de notre
part de nous conformer aux rgles d'thique, de planifier et de raliser l'audit pour obtenir une
assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas d'anomalie significative.
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants
concernant les montants et les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures
relve du jugement de l'auditeur, de mme que l'valuation du risque que les tats financiers
contiennent des anomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou d'erreurs. En procdant
ces valuations du risque, l'auditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans l'entit relatif
l'tablissement et la prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures d'audit
appropries en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacit de celui-ci.
Un audit comporte galement l'apprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues
et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que
l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats financiers.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre
opinion.
Opinion sur les tats de synthse
notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous
leurs aspects significatifs, une image fidle de la situation financire de lensemble constitu par les
entits comprises dans la consolidation au 31 dcembre 2013, ainsi que de la performance financire et
des flux de trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux Normes Internationales
dInformation Financire (IFRS).
Casablanca, le 19 fvrier 2014
Deloitte Audit
F.Britel
Associ
K. Mokdad
Associ Grant
15
RAPPORT DAUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints de la BANQUE CENTRALE
POPULAIRE et ses filiales, comprenant le bilan au 31 dcembre 2012, ainsi que le compte de rsultat,
ltat du rsultat global, ltat de variations des capitaux propres, le tableau des flux de trsorerie pour
lexercice clos cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et
La Direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,
comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrle interne relatif l'tablissement et la
prsentation des tats financiers ne comportant pas d'anomalie significative, que celles-ci rsultent de
fraudes ou d'erreurs, ainsi que la dtermination d'estimations comptables raisonnables au regard des
circonstances.
Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous
avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requirent de notre
part de nous conformer aux rgles d'thique, de planifier et de raliser l'audit pour obtenir une
relve du jugement de l'auditeur, de mme que l'valuation du risque que les tats financiers
contiennent des anomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou d'erreurs. En procdant
ces valuations du risque, l'auditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans l'entit relatif
l'tablissement et la prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures d'audit
appropries en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacit de celui-ci.
l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats financiers.
opinion.
notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous
Sans remettre en cause lopinion exprime ci-dessus, nous attirons lattention sur le renforcement au
31.12.2012 des provisions sur base individuelle en IFRS selon les modalits dcrites dans lannexe
2.9.
Casablanca, le 25 mars 2013
Deloitte Audit
A. Benabdelkhalek
Associ
K. Mokdad
Associ Grant
16
RAPPORT DAUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ANNUELS DE LA BCP

AU 31 DECEMBRE 2011
Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints de la Banque Centrale Populaire
et ses filiales comprenant le bilan au 31 dcembre 2011, ainsi que le compte de rsultat, l'tat du
rsultat global, ltat des variations des capitaux propres et le tableau des flux de trsorerie pour
l'exercice clos cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et
Responsabilit de la Direction.
La Direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,
comprend la conception, la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la
prsentation des tats financiers ne comportant pas danomalie significative, que celles-ci rsultent de
fraudes ou d'erreurs, ainsi que la dtermination destimations comptables raisonnables au regard des
circonstances.
Responsabilit de lAuditeur.
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit.
Nous avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requirent
de notre part de nous conformer aux rgles dthique, de planifier et de raliser laudit pour obtenir
une assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomalie significative.
Un audit implique la mise en uvre des procdures en vue de recueillir des lments probants
concernant les montants et les informations fournies dans les tats de synthse. Le choix des
procdures relve du jugement de lauditeur, de mme que lvaluation du risque que les tats
financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. En
procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans
lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures
daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de
celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables
retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que
lapprciation de la prsentation densemble des tats financiers.
opinion.
A notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous
Sans remettre en cause lopinion exprime ci-dessus, nous attirons lattention sur la note 2.1 de
lannexe, qui expose les effets de llargissement du primtre de provisionnement sur base collective
en IFRS.
Casablanca, le 26 mars 2012.
Les Commissaires aux Comptes :
Deloitte Audit
A. Benabdelkhalek
Associ

K.Mokdad
Associ
17
ATTESTATION DEXAMEN LIMITE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA

SITUATION INTERMEDIAIRE AU 30 JUIN 2014
En application des dispositions du Dahir portant la loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que
modifi et complt, nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire de la Banque
Centrale Populaire (BCP) comprenant le bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de
gestion, le tableau de flux de trsorerie et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs la
priode du 1er janvier au 30 juin 2014. Cette situation intermdiaire qui faisait ressortir un montant
des capitaux propres et assimils totalisant 22.546.233 KMAD dont un bnfice net de 965.661
KMAD, relve de la responsabilit des organes de gestion de lmetteur.
Nous avons effectu notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions
d'examen limit. Ces normes requirent que l'examen limit soit planifi et ralis en vue d'obtenir une
assurance modre que la situation intermdiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen
limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des vrifications
analytiques appliques aux donnes financires; il fournit donc un niveau d'assurance moins lev
qu'un audit. Nous n'avons pas effectu un audit et, en consquence, nous n'exprimons donc pas
d'opinion d'audit.
Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev de faits qui nous laissent penser que la
situation intermdiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidle du rsultat des oprations du semestre
coule ainsi que de la situation financire et du patrimoine de la Banque Centrale Populaire (BCP)
arrts au 30 juin 2014, conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Casablanca, 09 septembre 2014

Deloitte Audit
F. Britel
Abdou Souleye DIOP
Associ
Associ
18
ATTESTATION DEXAMEN LIMITE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA

SITUATION INTERMEDIAIRE AU 30 JUIN 2013
En application des dispositions du Dahir portant la loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que
modifi et complt, nous avons procd un examen limit de la situation intermdiaire de la Banque
Centrale Populaire (BCP) comprenant le bilan, le compte de produits et charges, ltat des soldes de
gestion, le tableau de flux de trsorerie et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs la
priode du 1er janvier au 30 juin 2013. Cette situation intermdiaire qui faisait ressortir un montant
des capitaux propres et assimils totalisant 22.465.634 KMAD dont un bnfice net de 899.398
KMAD, relve de la responsabilit des organes de gestion de lmetteur.
Nous avons effectu notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions
d'examen limit. Ces normes requirent que l'examen limit soit planifi et ralis en vue d'obtenir une
assurance modre que la situation intermdiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen
limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et des vrifications
analytiques appliques aux donnes financires; il fournit donc un niveau d'assurance moins lev
qu'un audit. Nous n'avons pas effectu un audit et, en consquence, nous n'exprimons donc pas
d'opinion d'audit.
Sur la base de notre examen limit, nous n'avons pas relev de faits qui nous laissent penser que la
situation intermdiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidle du rsultat des oprations du semestre
coule ainsi que de la situation financire et du patrimoine de la Banque Centrale Populaire (BCP)
arrts au 30 juin 2013, conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Casablanca, le 10 septembre 2013
Deloitte Audit
F. Britel
Associ

K.Mokdad
Associ Grant
19
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, nous avons effectu
l'audit des tats de synthse ci-joints de la BANQUE CENTRALE POPULAIRE, comprenant le bilan,
le hors bilan, le compte de produits et charges, l'tat des soldes de gestion, le tableau des flux de
trsorerie, et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31 dcembre
2013. Ces tats de synthse font ressortir des capitaux propres et assimils de KMAD 22.354.741 dont
un bnfice net de KMAD 1.685.271.
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse,
conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilit comprend la conception,
la mise en place et le suivi d'un contrle interne relatif l'tablissement et la prsentation des tats de
synthse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la dtermination d'estimations
comptables raisonnables au regard des circonstances.
Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit.
de notre part de nous conformer aux rgles d'thique, de planifier et de raliser l'audit pour obtenir une
relve du jugement de l'auditeur, de mme que l'valuation du risque que les tats de synthse
contiennent des anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, l'auditeur prend en
compte le contrle interne en vigueur dans l'entit relatif l'tablissement et la prsentation des tats
de synthse afin de dfinir des procdures d'audit appropries en la circonstance, et non dans le but
d'exprimer une opinion sur l'efficacit de celui-ci.
l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats de synthse.
opinion.
Nous certifions que les tats de synthse cits au premier paragraphe ci-dessus sont rguliers et
sincres et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de
lexercice coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de la BANQUE CENTRALE
POPULAIRE au 31 dcembre 2013 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Sans remettre en cause lopinion exprime ci-dessus, nous attirons lattention sur la prsentation en
charges non courantes dune dotation aux provisions pour risques gnraux de 672.118 KMAD.
20
Vrifications et informations spcifiques

Nous avons procd galement aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes
assurs notamment de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du Conseil
dAdministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la banque.
Casablanca, le 19 fvrier 2014
Deloitte Audit
F. Britel
Associ

K.Mokdad
Associ Grant
21
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

l'audit des tats de synthse ci-joints de la BANQUE CENTRALE POPULAIRE, comprenant le bilan,
le hors bilan, le compte de produits et charges, l'tat des soldes de gestion, le tableau des flux de
trsorerie, et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31 dcembre
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse,
la mise en place et le suivi d'un contrle interne relatif l'tablissement et la prsentation des tats de
synthse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la dtermination d'estimations
Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit.
de notre part de nous conformer aux rgles d'thique, de planifier et de raliser l'audit pour obtenir une
relve du jugement de l'auditeur, de mme que l'valuation du risque que les tats de synthse
contiennent des anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, l'auditeur prend en
compte le contrle interne en vigueur dans l'entit relatif l'tablissement et la prsentation des tats
de synthse afin de dfinir des procdures d'audit appropries en la circonstance, et non dans le but
d'exprimer une opinion sur l'efficacit de celui-ci.
l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats de synthse.
opinion.
sincres et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de
lexercice coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de la BANQUE CENTRALE
POPULAIRE au 31 dcembre 2012 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
22

assurs notamment de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du Conseil
dAdministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la banque.
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte par la
loi 20-05, nous portons votre connaissance les principales prises de participation et de contrle
effectues par la BANQUE CENTRALE POPULAIRE au cours de lexercice 2012 :
- BP OUTSOURCING PROCESS : Prise de participation reprsentant 52% de son capital social.
- ATLANTIC BUSINESS INTERNATIONAL (ABI) : Prise de participation reprsentant 50% de son
capital social.
Deloitte Audit
A. Benabdelkhalek
Associ
K. Mokdad
Associ Grant
23
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES DE LA BCP

laudit des tats de synthse ci-joints de la Banque Centrale Populaire (BCP), comprenant le bilan,
le hors bilan ,le compte de produits et charges, ltat des soldes de gestion ,le tableau des flux de
trsorerie et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos 31 dcembre
La direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse,
la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement la prsentation tats de
synthse ne comportant pas danomalie significative, ainsi que la dtermination destimations
Responsabilit de lAuditeur
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit.
Nous avons effectu notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requirent de
notre part de nous conformer aux rgles dthique ,de planifier et de raliser laudit pour obtenir une
assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomalie significative.
concernant les montants et les informations fournies dans les tats de synthse. Le choix des
procdures relve du jugement de lauditeur, de mme que lvaluateur du risque que les tats de
synthse contiennent des anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, lauditeur
prend en compte le contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation
des tats de synthse afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non dans
le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation
du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations
comptables faites par la direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats
de synthse.
opinion.
sincres et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations
de lexercice coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de la Banque Centrale
Populaire au 31 dcembre 2011 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Sans remettre en cause lopinion exprime ci-dessus, nous signalons quune provision pour risques
gnraux de 800 MMAD a t dote en charges non courantes par la Banque en couverture des risques
quelle considre non avrs.
24

assurs notamment de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du conseil
dadministration destin aux actionnaires avec les tats de synthses de la Banque.
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte par la
loi 20-05, nous portons votre connaissance les principales prises de participation et de contrle
effectues par la Banque Centrale Populaire au cours de lexercice 2011 :
- BANK AL AMAL : Participation complmentaire reprsentant 15% de son capital social, le taux de
participation est pass 24%.
- UNIVERSITE INTERNATIONALE DE RABAT : Prise de participation reprsentant 39% de son
capital social.

Deloitte Audit
A. Benabdelkhalek
Associ

K.Mokdad
Associ
25
III.
LE CONSEIL FINANCIER
Organisme conseil
Reprsentant lgal
Fonction
Adresse
Numro de tlphone
Numro de tlcopieur
Adresse lectronique
UPLINE CORPORATE FINANCE

Mouhssine CHERKAOUI
Administrateur Directeur Gnral
37, Bd Abdellatif Ben Kaddour - Casablanca
05 22 99 71 71
05 22 95 49 62
mouhssine.cherkaoui@uplinegroup.ma
Attestation
La prsente note dinformation a t prpare par nos soins et sous notre responsabilit. Nous attestons
avoir effectu les diligences ncessaires pour nous assurer de la sincrit des informations quelle
contient.
Ces diligences ont notamment concern lanalyse de lenvironnement conomique et financier de la
Banque Centrale Populaire travers :
Les commentaires, analyses et statistiques fournies par les diffrents ples de la BCP et
recueillies lors des diligences effectues auprs de celle-ci ;
Les procs-verbaux des runions du conseil dadministration et des assembles gnrales de la
BCP ayant eu lieu au cours des exercices 2011, 2012, 2013 et lexercice en cours ;
Les rapports annuels et rapports de gestion de la BCP ;
Les rapports et statistiques du GPBM ;
Les rapports des commissaires aux comptes de la BCP relatifs aux exercices clos les 31
dcembre 2011, 2012 et 2013 (comptes consolids IFRS) ;
Les attestations de revue limite des commissaires aux comptes relatifs aux comptes
semestriels consolids en IFRS et sociaux au 30 juin 2013 et au 30 juin 2014 ;
Les rapports des commissaires aux comptes de la BCP relatifs aux comptes sociaux clos les 31
dcembre 2011, 2012 et 2013.
Nous attestons avoir pris toutes les mesures ncessaires pour faire en sorte que notre appartenance la
Banque Centrale Populaire (Upline Corporate Finance tant filiale 100% de Upline Group, filiale
100% du Groupe Banques Populaires) naffecte pas lobjectivit de notre analyse et la qualit de la
prsente mission pour laquelle nous avons t mandats.
Mouhssine CHERKAOUI
Administrateur Directeur Gnral
26
IV.
LE CONSEIL JURIDIQUE

Reprsentant lgal
Fonction
Adresse
Numro de tlphone
Numro de tlcopieur
Adresse lectronique
Me Abdelaziz AMRAOUI
Abdelaziz AMRAOUI
Avocat au Barreau de Casablanca
40, Bd. dAnfa, Casablanca - Maroc
05 22 26 10 61 / 63
05 22 26 10 45
amr@cae.ma

Attestation
Lopration, objet de la prsente note dinformation, est conforme aux dispositions statutaires de la
Banque Centrale Populaire et la lgislation marocaine en matire de droit des socits.
La prsente opration porte sur lmission des titres subordonns. Cette caractristique ne porte pas
atteinte aux rgles du droit des souscripteurs dobtenir le paiement de leurs titres en capital et intrt.
Toutefois, en cas de liquidation de la Banque Centrale Populaire, ces titres ne seront rembourss
quaprs dsintressement de tous les cranciers privilgis et chirographaires.
Me Abdelaziz AMRAOUI
V.
LE RESPONSABLE DE LINFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERES

Reprsentant lgal
Fonction
Adresse
Numro de tlphone
Numro de tlcopieur
Adresse lectronique
VI.

Rachid Agoumi
Directeur Gnral la Banque de lEntreprise et de
lInternational
101, Bd. ZERKTOUNI 20 100 - Casablanca
05 22 46 90 36
05 22 20 19 32
ragoumi@cpm.co.ma
AGENCE DE NOTATION
STANDARD & POORS

23, rue Balzac 75 406 Paris cedex - France
Tl. : 00 33 1 44 20 66 50
Fax : 00 33 1 44 20 66 51
Adresse lectronique : FIG_Europe@standardandpoors.com
27
PARTIE II
PRESENTATION DE LOPERATION
28
I.
CADRE LEGAL DE LOPERATION
LAssemble Gnrale Ordinaire datant du 23 mai 2014, ayant pris connaissance du rapport du
Conseil dAdministration relatif un programme dmission obligataire, et en faisant usage de la
facult qui lui est rserve par larticle 294 de la loi n 17-95 relative aux socits anonymes, telle que
modifie et complte, autorise le Conseil dAdministration mettre un ou plusieurs emprunts
obligataires subordonns avec ou sans appel public lpargne, jusqu concurrence dun montant,
pour la totalit des emprunts mettre, plafonn trois milliards de dirhams (3 000 000 000 DH).
Lautorisation ainsi confre par lAssemble Gnrale Ordinaire est valable pour une dure de cinq
(5) annes compter de la date de tenue de la prsente Assemble.
LAssemble Gnrale Ordinaire donne tous pouvoirs au Prsident du Conseil dAdministration, et
toutes personnes dsignes par lui, leffet de procder aux poques quil jugera convenables et avant
lexpiration du dlai de cinq (5) annes susvis la ralisation dune ou plusieurs missions
obligataires subordonnes, avec ou sans appel public lpargne, jusqu concurrence dun montant,
pour la totalit des emprunts mettre, plafonn trois milliards de dirhams (3 000 000 000 DH), et
darrter les proportions, conditions et modalits de ou des emprunts obligataire subordonns selon ce
quil jugera convenable et conforme lintrt social, le tout, conformment aux dispositions lgales
et rglementaires applicables en la matire.
Conformment aux pouvoirs qui lui ont t dlgus par lAssemble Gnrale Ordinaire de la BCP
du 23 mai 2014, le Prsident du conseil dadministration a arrt le montant de la prsente opration
dmission obligataire subordonne un milliard (1.000.000.000) de dirhams sur une maturit de 7
ans un taux rvisable annuellement.
II.
OBJECTIFS DE LOPERATION
La Banque Centrale Populaire poursuit la mise en place de sa stratgie de dveloppement, sinscrivant

dans une dynamique de croissance soutenue et visant conforter son positionnement dans le paysage
bancaire.
La prsente mission a pour objectif principal de :
Financer les projets de dveloppement de la Banque Centrale Populaire sans altrer ses fonds
propres rglementaires actuels ;
Renforcer les fonds propres rglementaires actuels et, par consquent, renforcer le ratio de
solvabilit du CPM.
III.
STRUCTURE DE LOFFRE
BCP envisage lmission de 10 000 obligations subordonnes dune valeur nominale de 100 000
dirhams. Le montant global de lopration slve 1 000 000 000 Dh (un milliard de dirhams) un
taux rvisable annuellement, non cote, dun plafond de 1 000 000 000 de dirhams et dune
valeur nominale de 100 000 Dh ;
Le montant total adjug ne devra en aucun cas excder la somme de 1 000 000 000 de dirhams.
La prsente mission est rserve aux investisseurs qualifis de droit marocain : Organismes de
Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM), compagnies financires, tablissements de
crdit, compagnies dassurance et de rassurance, la Caisse de Dpt et de Gestion et les organismes
de pension et de retraite.
La limitation de la souscription aux investisseurs qualifis de droit marocain a pour objectif de faciliter
la gestion des souscriptions sur le march primaire. Il reste entendu que tout investisseur dsirant
acqurir les obligations pourra sen procurer sur le march secondaire.
29
IV.
CARACTERISTIQUES DES OBLIGATIONS SUBORDONNEES
Lobligation subordonne se distingue de lobligation classique en raison du rang de crance

contractuellement dfini par la clause de subordination, leffet de cette clause de
subordination tant de conditionner en cas de liquidation de lmetteur, le remboursement de
lobligation au dsintressement de tous les cranciers privilgis ou chirographaires.
Les caractristiques des obligations se prsentent comme suit :
Forme juridique
Obligations non cotes, dmatrialises par inscription au

dpositaire central (Maroclear) et inscrites en compte auprs des
affilis habilits.
Au porteur
Plafond de lmission
1 000 000 000 DH
Nombre maximum de titres mettre
10 000 titres
Valeur nominale unitaire
100 000 Dh
Maturit
7 ans
Priode de souscription
Du 08 au 10 dcembre 2014 inclus
Date de jouissance
17 dcembre 2014
Date dchance
17 dcembre 2021
Prime de risque
75 pbs
Prix dmission
Au pair, soit 100 000 Dh la date de jouissance
Mode dallocation
Au prorata
Nature des titres
Date de dtermination du taux dintrt
Taux dintrt facial
Mode de calcul du taux de rfrence
De gr gr (hors Bourse).
Il nexiste aucune restriction impose par les conditions de
lmission la libre ngociabilit de ces obligations.
Le coupon sera rvis annuellement aux dates anniversaires de la
date de jouissance de lemprunt, soit le 17 dcembre de chaque
anne.
Le nouveau taux sera communiqu par lmetteur 5 jours ouvrs
avant la date danniversaire
Le paiement des intrts interviendra le jour de la date anniversaire
ou le premier jour ouvr suivant si celuici nest pas ouvr.
Rvisable annuellement
Pour la 1re anne, le taux dintrt facial est calcul sur la base du
taux des Bons du Trsor 52 semaines montaire dtermin en
rfrence de la courbe secondaire des BDT publie le 21 novembre
2014 par Bank Al Maghrib, soit 2,80%. Ce taux sera augment
dune prime de risque de 75 pbs, soit un taux de 3,55%.
Pour les annes suivantes, le taux facial des titres subordonns sera
calcul sur la base du dernier taux des Bons du Trsor 52 semaines
montaire constat et calcul par interpolation linaire sur la courbe
des taux du march secondaire telle que publie par Bank Al
Maghrib, et ce, dans un dlai de 5 jours de bourse prcdent chaque
date danniversaire.
Le taux de rfrence ainsi obtenu sera augment de la prime de
risque de 75 pbs.
A chaque date danniversaire, le taux de rfrence qui sera retenu
sera dtermin selon les modalits suivantes :
Le taux de rfrence des titres subordonns sera calcul sur la base
du dernier taux des Bons du Trsor 52 semaines montaire constat
et calcul par interpolation linaire sur la courbe des taux du march
secondaire telle que publie par Bank Al Maghrib, et ce, dans un
dlai de 5 jours de bourse prcdent chaque date danniversaire.
Le taux ainsi obtenu sera major dune prime de risque de 75 points
de base
30
Paiement du coupon
Remboursement du principal
Remboursement anticip
Clause dassimilation
Rang / Subordination
Notation
Droit applicable / Juridiction comptente
Reprsentation de la masse des obligataires
Les coupons seront servis annuellement aux dates anniversaires de

la date de jouissance de lmission, soit le 17 dcembre de chaque
anne. Leur paiement interviendra le jour mme ou le premier jour
ouvr suivant le 17 dcembre si celui-ci nest pas ouvr.
Les intrts seront calculs selon la formule suivante : [Nominal x
Taux facial] x [nombre de jours exacts] / 360. Ils cesseront de courir
dater du jour o le capital sera mis en remboursement par la BCP.
Aucun report des intrts ne sera possible dans le cadre de cette
opration.
Lemprunt obligataire de la BCP, fera lobjet dun remboursement
in fine du principal.
En cas de fusion, scission ou apport partiel dactif de la BCP
intervenant pendant la dure de lemprunt et entranant la
transmission universelle du patrimoine au profit dune entit
juridique distincte, les droits et obligations au titre des obligations
seront automatiquement transmis lentit juridique substitue dans
les droits et les obligations de la BCP.
La BCP sinterdit de procder, pendant toute la dure de lemprunt,
au remboursement anticip des obligations, objet de la prsente
mission.
Toutefois, la BCP se rserve le droit de procder des rachats
dobligations sur le march secondaire, condition que les
dispositions lgales et rglementaires le permettent, ces rachats
tant sans consquences pour un souscripteur souhaitant garder ses
titres jusqu lchance normale et sans incidence sur le calendrier
de lamortissement normal. Les obligations ainsi rachetes seront
annules.
Il nexiste aucune assimilation des obligations, objet de la prsente
note dinformation, aux titres dune mission antrieure.
Dans le cas o la BCP mettrait ultrieurement de nouveaux titres
jouissant tous gards de droits identiques ceux de la prsente
mission, elle pourra, sans requrir le consentement des porteurs
des obligations anciennes, condition que les contrats dmission le
prvoient, procder lassimilation de lensemble des titres des
missions successives, unifiant ainsi lensemble des oprations
relatives leur gestion et leur ngociation.
Le capital et les intrts font lobjet dune clause de subordination.
Lapplication de cette clause ne porte en aucune faon atteinte aux
rgles de droit concernant les principes comptables daffectation
des pertes, les obligations des actionnaires et les droits du
souscripteur obtenir, selon les conditions fixes au contrat, le
paiement de ses titres en capital et intrts.
En cas de liquidation de la BCP, le remboursement du capital et
des intrts des titres subordonns de la prsente mission
ninterviendra quaprs dsintressement de tous les cranciers
privilgis ou chirographaires. Les prsents titres subordonns
interviendront au remboursement au mme rang que tous les autres
emprunts subordonns qui pourraient tre mis ultrieurement par
la BCP tant au Maroc qu linternational, proportionnellement
leur montant, le cas chant.
Les obligations mises par la BCP ne font lobjet daucune garantie
particulire.
La prsente mission na pas fait lobjet dune demande de notation.
Droit marocain avec comme juridiction comptente le tribunal de
commerce de Casablanca.
En attendant la tenue de lAssemble Gnrale des Obligataires, le
Prsident du Conseil dAdministration de la BCP a dsign Mr
Hdid, expert-comptable, en tant que mandataire provisoire.
Cette dcision prendra effet ds louverture de la priode de
souscription.
La BCP sengage convoquer lassemble gnrale des obligataires
afin de procder la nomination du mandataire permanent de la
masse des obligataires, et ce, dans un dlai dun an compter de
louverture de la souscription
31
CALENDRIER DE LOPERATION
V.
Ordre
Etapes
1
Obtention du visa du CDVM
Publication de lextrait de la note dinformation dans un journal
2
dannonces lgales
3
Ouverture de la priode de souscription
Au plus tard
27 novembre 2014
03 dcembre 2014
08 dcembre 2014
Clture de la priode de souscription
10 dcembre 2014
Allocation des titres
11 dcembre 2014
Communication des rsultats de lopration aux souscripteurs
11 dcembre 2014
Rglement / Livraison
Publication des rsultats de lopration dans un journal dannonces
lgales
17 dcembre 2014
VI.
18 dcembre 2014
INTERMEDIAIRES FINANCIERS
Type d'intermdiaire financier
Nom
Conseiller financier
37, Bd Abdellatif Ben kaddour, Casablanca

Tl.: 05 22 99 71 71
Organisme Centralisateur
Collecteur dordre de souscription

101, Bd Zerktouni, Casablanca
Tl.: 05 22 22 02 17

101, Bd Zerktouni, Casablanca
Tl.: 05 22 22 02 17
32
VII.
MODALITES DE SOUSCRIPTION ET DALLOCATION

VII.1. PERIODE DE SOUSCRIPTION
La priode de souscription de la prsente mission dbutera le 08 dcembre 2014 et sera clture 10

dcembre 2014 inclus.
VII.2. SOUSCRIPTEURS
Les souscripteurs viss par la prsente mission obligataire, sont les investisseurs qualifis de droit
marocain tels que dfinies ci-aprs :
1. Les compagnies financires vises larticle 14 du Dahir n1-05-178 du 14 fvrier 2006
portant promulgation de la loi n34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes
assimils sous rserve du respect des dispositions lgislatives, rglementaires ou statutaires et
des rgles prudentielles qui les rgissent ;
2. Les tablissements de crdit viss larticle premier du Dahir n1-05-178 prcit sous rserve
du respect des dispositions lgislatives, rglementaires ou statutaires et des rgles
prudentielles qui les rgissent ;
3. Les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilires (OPCVM) rgis par le Dahir
portant loi n1-93-213 du rabii II 1414 (21 septembre 1993) relatif aux organismes de
placement collectif en valeurs mobilires sous rserve du respect des dispositions lgislatives,
rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui les rgissent ;
4. Les entreprises dassurance et de rassurance agres et telles que rgies par la loi n17-99
portant Code des Assurances sous rserve du respect des dispositions statutaires et des rgles
prudentielles qui les rgissent ;
5. La Caisse de Dpt et de Gestion sous rserve du respect des dispositions lgislatives,
rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui la rgissent ;
6. Les organismes de pension et de retraite sous rserve du respect des dispositions lgislatives,
rglementaires ou statutaires et des rgles prudentielles qui les rgissent.
Les souscriptions sont toutes en numraire, quel que soit la catgorie de souscripteurs.
VII.3. IDENTIFICATION DES SOUSCRIPTEURS
La BCP doit sassurer de lappartenance du souscripteur lune des catgories dfinies ci-dessus. A
cet effet, elle doit obtenir la copie du document qui atteste de cette identification et la joindre au
bulletin de souscription.
Pour chaque catgorie de souscripteurs, les documents didentification produire, se prsentent
comme suit :
Catgorie
Documents joindre
Photocopie de la dcision dagrment ;
OPCVM
Pour les fonds communs de placement (FCP), le numro du certificat

de dpt au greffe du tribunal ;
Pour les SICAV, le numro du registre de commerce.
Investisseurs qualifis de droit

marocain autres que les OPCVM
Modle des inscriptions au registre de commerce comprenant lobjet

social faisant ressortir leur appartenance cette catgorie.
33
VII.4. MODALITES DE SOUSCRIPTION

Les souscripteurs peuvent formuler une ou plusieurs demandes de souscription en spcifiant le nombre
de titres demands et le taux souscrit par palier dun point de base. Les demandes de souscription sont
cumulatives quotidiennement par montant de souscription et les souscripteurs pourront tre servis
hauteur de leur demande et dans la limite des titres disponibles.
Il nest pas institu de plancher ou de plafond de souscription au titre de lmission dobligations objet
de la prsente note dinformation, dans la limite du montant de lopration, soit 1 Mrds de dirhams.
La BCP est tenue de recueillir les ordres de souscriptions auprs des souscripteurs laide des
bulletins de souscriptions, fermes, dment remplis, signs et horodats par les souscripteurs selon le
modle joint en annexe.
La BCP doit sassurer de la capacit financire des souscripteurs la prsente mission.
Par ailleurs, la BCP sengage ne pas accepter de souscription en dehors de la priode de souscription.
Les ordres de souscription seront collects, tout au long de la priode de souscription, par le biais de la
BCP. Ces derniers ne devront pas accepter de souscriptions collectes par une entit autre que la BCP.
Tout bulletin de souscription doit tre rempli, sign et dat par le souscripteur ou son mandataire et
transmis la BCP. Toutes les souscriptions doivent tre faites en numraire et doivent tre exprimes
en nombre de titre.
Chaque souscripteur devra formuler son ou ses ordre(s) de souscription en spcifiant le nombre de
titres demands et le montant de sa souscription. Chaque souscripteur devra remettre 14h00 au plus
tard, tout au long de la priode de souscription, un bulletin de souscription ferme, selon le modle joint
en Annexe.
Les bulletins de souscription sont irrvocables aprs la clture de la priode de souscription.
VIII.
MODALITES DE TRAITEMENT DES ORDRES

VIII.1.
MODALITES DALLOCATION
Les demandes exprimes seront servies jusqu ce que le plafond de lmission soit atteint. Dans le cas
o le nombre des obligations demand serait suprieur au nombre de titres disponibles, lallocation se
fera au prorata, sur la base dun taux dallocation.
Le taux dallocation sera dtermin par le rapport :
Quantit offerte / Quantit demande .
Si le nombre de titres rpartir, en fonction de la rgle du prorata dtermine ci-dessus, nest pas un
nombre entier, ce nombre de titres sera arrondi lunit infrieure. Les rompus seront allous, par
palier dune obligation par souscripteur, avec priorit aux demandes les plus fortes.
Si la clture de la priode de souscription, le cumul des montants allous est infrieur
1 000 000 000 MAD, les souscriptions seront annules.
VIII.2.
MODALITES DANNULATION DES SOUSCRIPTIONS
En cas dchec de lopration financire, les souscriptions doivent tre rembourses dans un dlai de
3 jours ouvrs, compter de la date dallocation des titres.
Toute souscription qui ne respecte pas les conditions contenues dans la prsente note dinformation est
susceptible dannulation par le chef de file.
34
IX.
MODALITES DE REGLEMENT/LIVRAISON
IX.1. MODALITES DE REGLEMENT/LIVRAISON
Le rglement / livraison entre lmetteur (la BCP) et les souscripteurs interviendra dans le cadre de la
filire de gr gr offerte par la plateforme de dnouement Maroclear et se fera la date de jouissance
prvue le 17 dcembre 2014. Les titres sont payables au comptant, en un seul versement et inscrits au
nom des souscripteurs le 17 dcembre 2014.
IX.2. DOMICILIATAIRE DE LEMISSION
La BCP est dsigne en tant que domiciliataire de lopration, charge dexcuter toutes les
oprations inhrentes aux titres mis dans le cadre de lmission, objet de la prsente note
dinformation.
MODALITES DE PUBLICATION DES RESULTATS DE LOPERATION
X.
Les rsultats de lopration seront publis par la BCP dans un journal dannonces lgales, le 18
dcembre 2014.
XI.
REGIME FISCAL DES OBLIGATIONS A EMETTRE
Lattention des investisseurs est attire sur le fait que le rgime fiscal marocain est prsent ci-dessous
titre indicatif et ne constitue pas lexhaustivit des situations fiscales applicables chaque
investisseur.
Ainsi, les personnes morales dsireuses de participer la prsente opration sont invites sassurer
auprs de leur conseiller fiscal de la fiscalit qui sapplique leur cas particulier. Sous rserve de
modifications lgales ou rglementaires, le rgime actuellement en vigueur est le suivant :
XI.1. FISCALITE DES REVENUS
Personnes soumises lIS
Les produits de placement revenu fixe sont soumis une retenue la source de 20%, imputable sur
le montant des acomptes provisionnels et ventuellement sur le reliquat de lIS de lexercice au cours
duquel la retenue a t opre. Dans ce cas, les bnficiaires doivent dcliner, lors de lencaissement
desdits produits :
la raison sociale et ladresse du sige social ou du principal tablissement ;
le numro du registre du commerce et celui de larticle dimposition limpt sur les socits.
Personnes soumises lIR
Les produits de placement revenu fixe sont soumis lIR au taux de :
30% pour les bnficiaires personnes physiques qui ne sont pas soumises lIR selon le
rgime du bnfice net rel (BNR) ou le rgime du bnfice net simplifi (BNS) ;
20% imputable sur la cotisation de lIR avec droit de restitution pour les bnficiaires
personnes morales et personnes physiques soumises lIR selon le rgime du BNR ou du
BNS. Lesdits bnficiaires doivent dcliner lors de lencaissement desdits revenus :
leur nom, prnom, adresse et numro de la CIN ;
leur numro darticle dimposition lIR.
35
XI.2. FISCALITE DES PLUS-VALUES

Personnes Morales
Conformment aux dispositions du CGI, les profits de cession des obligations et autres titres de
crances sont soumis, selon le cas, soit lIR soit lIS.
XII.
CHARGES RELATIVES A LOPERATION
Les frais de lopration la charge de lmetteur sont estims environ 0,3% HT du montant de
lopration. Ils comprennent notamment les charges suivantes :
-
Les frais lgaux ;
Les honoraire du conseil juridique ;
Les honoraires du conseil financier ;
Les frais de placement et de courtage ;
Les frais lis la communication ;
Les frais relatifs au Visa Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires ;
La commission du Dpositaire Central (Maroclear).
36
PARTIE II
PRESENTATION GENERALE
CENTRALE POPULAIRE
DE
LA
BANQUE
37
I.
RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL
La Banque Centrale Populaire est un organisme du Crdit Populaire du Maroc - CPM. Ce dernier, cr
en vertu du dahir N 1-60-232 du 2 fvrier 1961, est rgi par la Loi N12-96 portant rforme du CPM
telle que complte et modifie par la loi n42-07 du 20 octobre 2008 et la loi n 44-08 du 24 aot
2010.
Le CPM est dfini comme un groupement de banques, constitu de la Banque Centrale Populaire,
dune part, et de dix (10) Banques Populaires Rgionales, dautre part. Sa mission est de favoriser
lactivit et le dveloppement de toute entreprise moyenne ou petite, artisanale, industrielle ou de
service par la distribution de crdits. Il contribue la mobilisation de lpargne, son utilisation au
niveau des rgions o elle est collecte et la promotion des activits bancaires au niveau rgional.
Dnomination sociale
Sige social
Numro de tlphone
Numro de fax
Site Web
Forme juridique
Date de cration
Dure de vie
Numro du
commerce
Exercice social
Objet social
registre
Banque Centrale Populaire BCP

101, Boulevard Zerktouni- B.P : 20100, Casablanca
(212) 522 20 25 33 / 522 22 41 11 / 522 22 25 89
(212) 522 22 26 99 / 522 20 93 40
www.gbp.ma
La BCP est une Socit Anonyme (SA) Conseil
dAdministration rgie par les dispositions de la loi N 20-051.
La Banque Centrale Populaire a t cre en vertu du Dahir N
1-60-232 du 2 fvrier 1961 sous forme de Socit cooprative
Capital Variable.
99 ans
de R.C. Casablanca N 28173
Du 1er janvier au 31 dcembre
Daprs larticle 5 des statuts de la Banque Centrale Populaire, il
est mentionn ce qui suit :
1- Oprations de banque
La socit a pour objet deffectuer, titre de profession

habituelle, toutes les oprations susceptibles dtre
pratiques par les banques en vertu des dispositions de la
Loi n34-03 relative aux tablissements de crdit et
organismes assimils et par tout texte modifiant ou
compltant cette loi.
La socit exerce ses activits bancaires, sous la tutelle

et le contrle administratif technique et financier du
Comit Directeur du Crdit Populaire du Maroc.
2- Organisme central bancaire des Banques Populaires

Rgionales
La socit est lorganisme central bancaire des Banques

Populaires Rgionales rgie par la loi n12/96 prcite.
A ce titre, elle est charge :
La BCP a t transforme dune socit de forme cooprative capital variable en SA en application de larticle 16 de la loi 16-96 telle que
modifie et complte
38
de la compensation des crances et des dettes

rciproques des organismes du Crdit Populaire du
Maroc ;
du refinancement des Banques Populaires Rgionales,

dans les conditions fixes par le Comit Directeur ;
de la centralisation des souscriptions des valeurs

mobilires publiques ou prives recueillies par les
organismes du Crdit Populaire du Maroc ;
de la consolidation des comptes des organismes du
crdit populaire du Maroc et leurs filiales. Pour
ltablissement de ses comptes consolids, lentit
consolidante est constitue des organismes du Crdit
Populaire du Maroc ;
de la gestion, selon les modalits fixes par le Comit

Directeur :
des excdents de trsorerie des Banques Populaires

Rgionales ;
des services dintrt commun aux organismes du Crdit
Populaire du Maroc;
du fonds de soutien du Crdit Populaire du Maroc ;
de la centralisation des dclarations de toute nature vis
vis de Bank Al-Maghrib, de lAdministration et des
Organismes Professionnels ;
de toute mission qui lui est confie par le Comit

Directeur, en application des dispositions de larticle 11
de la Loi n12-96.
En vertu des dispositions de larticle 55 de la Loi n12- 96, la
Banque Centrale Populaire met la disposition des Banques
Populaires Rgionales, titre transitoire, le personnel de
direction ncessaire leur bon fonctionnement.
3- Activits pour le compte du Comit Directeur
La Banque Centrale Populaire assure le secrtariat du

Comit Directeur du Crdit Populaire du Maroc en vertu
des dispositions de l'article 14 de la Loi n 12- 96.
Le Comit Directeur peut, conformment larticle 11

de ladite loi, charger la Banque Centrale Populaire de la
mise en uvre des dcisions quil prend en vertu des
attributions qui lui sont reconnues par la loi.
Les dcisions dudit Comit obligent la Banque Centrale

Populaire.
39
4- Oprations de fonctionnement, dinvestissement, de

prise de participation - Filiales
Sous rserve du respect des normes, des procdures et

des conditions de financement des budgets arrtes par
le Comit Directeur du Crdit Populaire du Maroc, la
socit peut effectuer les oprations suivantes :
4.1- Fonctionnement :
La socit peut effectuer toutes dpenses

fonctionnement ncessaires son activit.
de
4.2- Investissement :
La socit peut effectuer tous investissements mobiliers

ou immobiliers ncessaires lexercice de son activit,
la sauvegarde de ses intrts et au logement de son
personnel.
4.3- Prises de participations dans le capital des BPR

Les prises de participations par la Banque Centrale Populaire
dans un ou plusieurs autres organismes du Crdit Populaire
du Maroc sont soumises laccord pralable du comit
directeur qui en fixe les niveaux et les modalits.
4.4- Autres prises de participations et filiales
Capital social actuel
Documents juridiques
La socit peut, sous rserve du respect des dispositions

de la Loi n34-03, de la rglementation en vigueur, et
sous rserve de lautorisation du Comit Directeur :
Prendre des participations dans toutes socits ou
entreprises existantes ou en cration en donnant priorit
celles prsentant un intrt rgional ou local.
Crer ou supprimer toute filiale, au Maroc ou
lEtranger, charge de grer ou dexploiter des activits
communes au Groupe des Banques Populaires.
Toutefois, elle ne peut intervenir directement dans les
circonscriptions territoriales o les Banques Populaires
Rgionales exercent leurs activits, quen accord avec la
Banque Populaire Rgionale concerne. En cas de
conflit, le Comit Directeur statue.
Et plus gnralement, la Socit peut effectuer toutes
oprations bancaires, financires, commerciales,
industrielles, mobilires et immobilires pouvant se
rattacher directement ou indirectement son objet
social.
Au 31 dcembre 2013, 1 731 419 230 Dirhams divis en
173 141 923 actions.
Les documents juridiques, notamment les statuts, les
procs-verbaux des assembles dactionnaires, les
rapports des commissaires aux comptes et les rapports
de gestion peuvent tre consults au sige de la BCP.
40
Textes
lgislatifs
rglementaires applicables
et
Rgime fiscal
Tribunal comptent en cas de

litige
De par sa forme juridique, la BCP est rgie par le droit

marocain et la loi 17-95 du 30 aot 1996 relative aux
socits anonymes telle que modifie et complte par la
loi 20-05;
De par son appartenance au Crdit Populaire du Maroc,
la BCP est rgie par la loi 12-96, telle que complte et
modifie par la loi 42-07, et la loi 44-08 relative au
CPM ;
De par son activit, la BCP est rgie le Dahir N 1-05178 du 15 moharrem 1427 (14 fvrier 2006) portant
promulgation de la loi N 34-03 relatif lexercice de
lactivit des tablissements de crdit et organismes
assimils (loi bancaire) ;
De par sa cotation en bourse, la BCP est soumise
toutes les dispositions lgales et rglementaires relatives
au march financier et notamment :
Dahir portant loi n1-93-211 du 21 septembre 1993
relatif la Bourse des Valeurs modifi et complt par
les lois 34-96, 29-00, 52-01 et 45-06 ;
Rglement Gnral de la Bourse des Valeurs approuv
par lArrt du Ministre de lEconomie et des Finances
n499-98 du 27 juillet 1998 et amend par lArrt du
Ministre de Privatisation et du Tourisme n1960-01 du
30 octobre2001. Celui-ci a t modifi par
lamendement de juin2004 entr en vigueur le 22
novembre 2004, ainsi que par larrt n 1268-08 du 7
juillet 2008;
Dahir portant loi n1-93-212 du 21 septembre 1993
relatif au Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
et aux informations exiges des personnes faisant appel
public lpargne tel que modifi et complt par la loi
n23-01, 36-05 et 44-06 ;
Dahir portant loi n35-96 relative la cration du
dpositaire central et linstitution dun rgime gnral
de linscription en compte de certaines valeurs, modifi
et complt par la loi N 43-02 ;
Rglement gnral du dpositaire central approuv par
larrt du Ministre de lEconomie et des Finances
n932-98 du 16 avril 1998 et amend par larrt du
Ministre de Privatisation et du Tourisme n1961-01 du
30 octobre2001 ;
Dahir N 1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation
de la Loi N 26-03 relative aux offres publiques sur le
march boursier telle que modifie et complte par la
loi 46-06 ;
Rglement gnral du Conseil Dontologique des
Valeurs Mobilires approuv par larrt du Ministre de
lEconomie et des Finances n822-08 du 14 avril 2008
La BCP est soumise, en tant qutablissement de crdit,
limpt sur les socits (37%) et la TVA (10%).
Tribunal de commerce de Casablanca.
41
II.
RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE LA BCP

II.1. HISTORIQUE DU CAPITAL ET DE LACTIONNARIAT
Nature de lOpration
Nombre de
titres mis
Valeur
nominale
(Dh)
Montant de
lopration
(Dh)
Nombre total
dactions
Capital social
post opration
(Dh)
10/07/2002
Cession de 21% du capital

aux BPR
100
543 874 500
5 755 288
575 528 800
31/12/2002
Fusion
par
voie
d'absorption de la SMDC
132 763
100
53 105 200
5 888 051
588 805 100
08/07/2004
Introduction en Bourse par

cession de 20% du capital
par l'Etat
100
800 774 800
5 888 051
588 805 100
22/09/2008
Augmentation de capital
rserve aux salaris du
CPM de 4,6%
284 137
100
536 450 656
6 172 188
617 218 800
15/01/2009
Split du nominal par action

de 100 DH 10 DH
10
61 721 880
617 218 800
13/02/2009
rserve lOCP de
6,62%%
4 376 368
10
1 000 000 000
66 098 248
660 982 480
29/10/2010
Augmentation de capital par

fusion-absorption de la BPC
par la BCP
312 500
10
100 000 000
66 410 748
664 107 480
20/05/2011

de lEtat de la BCP aux
BPR
10
5 339 424 300
13282150*
664 107 480
7 813 030
10
3 140 838 060
78 130 293
781 302 930
Et au personnel du CPM
3 906 515
10
1 336 028 130
02/11/2011
Augmentation de capital par

incorporation de rserves
78 130 293
10
NA
156 260 586
1 562 605 860
30/05/2012
rserve la BPCE Maroc
8 224 241
10
1 653 072 441
164 484 827
1 644 848 270
26/09/2012

de la BCP par lEtat aux
BPR
10
3 306 145 023
16448483*
1 644 848 270
22/10/2012
Augmentation de
rserve la SFI
10
1 740 076 296
173 141 923
1 731 419 230
17/04/2014
Cession de 6% du capital de
la BCP par l'Etat aux BPR
10
2 055 517 791
173 141 923
1 731 419 230
Anne
rserve aux Institutionnels
13/09/2011 Slectionns
capital
8 657 096
*nombre de titres cds

Source : BCP
Le 10 Juillet 2002, lEtat a procd la cession de 21% du capital social de la BCP en faveur des
Banques populaires rgionales. Cette cession a port sur la cession de 1 208 610 actions vendues au
prix unitaire de 450 DH par action (valeur nominale 100 DH) soit un montant total de lopration de
543 874 500 dirhams.
42
Au 31 Dcembre 2002, la BCP a procd labsorption de la SMDC. Cette fusion sest faite au
moyen dune augmentation de capital de la BCP portant sur un montant de 53 105 200 DH.
Au 08 Juillet 2004, la BCP a t introduite en bourse par cession par lEtat de 20% de son capital. La
cession a port sur 1 177 610 actions cdes au prix unitaire de 680 DH, pour une valeur nominale
unitaire de 100 DH. Le montant total de lopration sest lev 800 774 800 DH.
Le 22 Septembre 2008, la BCP a procd une augmentation de capital par la cration de 284 137
actions en faveur des salaris du CPM. Cette augmentation de capital sest faite au prix unitaire de
1 888 DH, soit une prime dmission de 1 788 DH par action, pour un montant total de 536 450 656
DH. Les salaris dtiennent suite cette opration 4,6% du capital de la BCP.
Une rduction du nominal des actions de la BCP de 100 DH 10 DH par action a t effectue le 15
Janvier 2009.
Le capital social de la BCP, qui slevait 617 218 800 DH et rparti en 61 721 880 actions suite au
split.
En date du 12 fvrier 2009, une augmentation de capital social de la BCP de 6,62% a t ralise,
exclusivement rserve lOCP, pour un montant global de 1 milliard de dirhams, rpartis en
augmentation de capital de 43 763 680 dirhams et en prime dmission de 956 236 320 dirhams. Le
capital social de la BCP, en date du 12 fvrier 2009, est de 660 982 480 dirhams.
Le 29 octobre 2010, suite lopration de fusion-absorption de la BP Casa par la BCP, le capital de la
BCP a augment de 100 MDH, rparti en augmentation de capital de 3 125 000 dirhams et en prime
dmission de 96 875 000 DH dirhams.
De ce fait, le capital social de la BCP, au 30 avril 2011 et avant laugmentation de capital par
incorporation de rserves prvue aprs lassemble gnrale mixte du 24 mai 2011, est de 664 107 480
dirhams rparti en 6 641 074 800 actions de mme catgorie de valeur nominale de 10 Dh par action.
En mai 2011 et suite une convention signe entre lEtat et le Groupe Banque Populaire, 20% du
capital de la BCP dtenus par le Trsor a t cd au profit des 10 banques populaires rgionales pour
un montant de 5,3 milliards de DH.
Cette opration intervient aprs celle ralise en 2002 conformment aux dispositions de larticle 59
de la loi 12/96 portant rforme du Crdit Populaire du Maroc et vise un ensemble dobjectifs :
Renforcer la cohsion du Crdit Populaire du Maroc et le rapprocher des standards et normes
des grands groupes mutualistes internationaux o les banques rgionales dtiennent la
majorit, voire la totalit du capital de leur banque centrale ;
Consolider linterdpendance fonctionnelle et organisationnelle entre les organismes du CPM
qui apparait, aujourdhui, comme une ncessit compte tenu de lvolution de la
rglementation bancaire, particulirement, dans le cadre de Ble II dautant plus que la loi a
habilit la BCP consolider les comptes du Groupe.
Ainsi, et lissue de cette opration, les Banques Populaires Rgionales deviendront lactionnaire de
rfrence de la Banque Centrale Populaire avec prs de 39,1% de son capital au moment o lEtat et
les Banques Populaires Rgionales continueront dtenir, ensemble, la majorit du capital de la BCP.
Suite laugmentation de capital rserve aux institutionnels slectionns ainsi quau personnel du
CPM, le 13 septembre 2011, le capital social de la BCP a t augment de 117 195 450 DH pour
stablir 781 302 930 DH, correspondant 78 130 293 actions.
En date du 02 novembre 2011, la BCP a procd une augmentation de capital par incorporation de
ces rserves dun montant gal au capital. Le capital est ainsi pass de 781.302.930 Dirhams
1.562.605.860 Dirhams par voie dincorporation dune partie des rserves.
43
Cette augmentation de capital a t ralise par la cration de 78.130.293 actions nouvelles dune
valeur nominale de 10 dirhams chacune, mises au pair et attribues gratuitement aux actionnaires
inscrits la date du 01 novembre 2011, raison dune (1) action nouvelle pour une action ancienne.
Ces actions nouvelles sont assimiles aux actions anciennes, et sont soumises toutes les stipulations
des statuts et aux dcisions des assembles gnrales.
A la date du 30 mai 2012, la BCP a procd une augmentation de capital rserve la BPCE Maroc.
Le montant global de cette augmentation est de 1 653 072 441 DH. Le capital social de la BCP sera
augment de 82 242 410 DH pour stablir 1 644 848 270 DH, correspondant 164 484 827 actions.
Le 26 septembre 2012, 10% du capital de la BCP dtenus par le Trsor a t cd au profit des
banques populaires rgionales pour un montant de 3,3 milliards de DH.
Le 22 octobre 2012, la BCP a procd une augmentation de capital rserve la SFI. Le montant
global de cette augmentation est de 1 740 076 296 DH. Le capital social de la BCP a augment de
86 570 960 DH pour stablir 1 731 419 230 DH, correspondant 173 141 923 actions.
Le 17 avril 2014, 6% du capital de la BCP dtenu par le Trsor a t cd au profit des banques
populaires rgionales pour un montant total de 2,055 milliards de DH.
II.2. STRUCTURE DE LACTIONNARIAT
Evolution historique de lactionnariat
31-dc-11
31-dc-12
31-dc-13
30-sept-14
Nombre de
titres
dtenus*
% Capital
et droits de
vote
Nombre de
titres
dtenus
% Capital
et droits de
vote
Nombre de
titres
dtenus
% Capital
et droits de
vote
Nombre de
titres
dtenus
% Capital
et droits de
vote
BPR
54 948 059
35,16%
76 357 911
44,10%
78 635 423
45,42%
90 949 635
52,53%
Trsor
26 869 360
17,20%
10 420 877
6,02%
10 420 877
6,02%
0,00%
Salaris CPM
8 484 454
5,43%
7 664 326
4,43%
6 805 537
3,93%
5 522 324
3,19%
OCP
8 752 736
5,60%
8 752 736
5,06%
8 752 736
5,06%
8 752 736
5,06%
19 096 158
12,22%
15 952 335
9,21%
18 017 555
10,41%
20 196 185
11,66%
38 109 819
24,39%
53 993 738
31,18%
50 509 795
29,17%
47 721 042
27,56%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
156 260 586
100%
173 141 923
100%
173 141 923
100%
173 141 923
100%
Actionnaire
Institutionnels
slectionns
Divers
(dont
flottant
en
bourse)
Actions
autodtenues
TOTAL
*Le nombre de titres dtenus a t multipli par deux suite laugmentation de capital par incorporation dune partie de rserves
Source : BCP et Bourse de Casablanca
A fin 2010 et suite lopration de fusion entre la BP Casa et la BCP le capital de la BCP est pass
664 107 480 DH.
Le 13 septembre 2011, la BCP a procd une augmentation de son capital selon les voies suivantes :
Une augmentation de capital rserve aux Institutionnels Slectionns. Le montant global de
cette opration sest lev 3 140 838 060 dirhams portant sur 7 813 030 actions BCP un
prix de 402 dirhams par action.
Une augmentation de capital rserve au personnel de la Banque. Le montant global de cette
opration sest lev 1 336 028 130 dirhams portant sur 3 906 515 actions BCP un prix de
342 dirhams par action.
44
Le 02 novembre 2011, la BCP a dcid daugmenter son capital social dun montant de 781 302 930
dirhams, par voie dincorporation dune partie des rserves. Cette augmentation de capital a t
ralise par la cration de 78 130 293 actions nouvelles dune valeur nominale de 10 dirhams chacune.
Ainsi, le capital social de la BCP est pass 1 562 605 860 DH divis en 156 260 586 actions de
valeur nominale de 10 dirhams.
A la date du 30 mai 2012, la BCP a procd une augmentation de capital rserve la BPCE Maroc.
Le montant global de cette augmentation est de 1 653 072 441 DH. Le capital social de la BCP sera
augment de 82 242 410 DH pour stablir 1 644 848 270 DH, correspondant 164 484 827 actions.
Le 26 septembre 2012, 10% du capital de la BCP dtenus par le Trsor a t cd au profit des
banques populaires rgionales pour un montant de 3,3 milliards de DH.
Le 22 octobre 2012, la BCP a procd une augmentation de capital rserve la SFI. Le montant
global de cette augmentation est de 1 740 076 296 DH. Le capital social de la BCP a augment de
86 570 960 DH pour stablir 1 731 419 230 DH, correspondant 173 141 923 actions.
populaires rgionales pour un montant total de 2,055 milliards de DH.
Lactionnariat de la BCP, au 30 septembre 2014, se prsente comme suit :
Nombre d'actions et de droits de

vote
% de dtention
90 949 635
52,53%
BP MEKNES
9 967 854
5,76%
BP AGADIR
9 982 745
5,77%
BP EL JADIDA
6 160 804
3,56%
BP FES
9 971 754
5,76%
BP LAYOUNE
4 937 490
2,85%
BP TANGER
9 971 010
5,76%
BP MARRAKECH
9 970 641
5,76%
BP RABAT
9 972 145
5,76%
BP NADOR
10 005 207
5,78%
BP OUJDA
10 009 985
5,78%
PERSONNEL
5 522 324
3,19%
OCP
8 752 736
5,06%
BPCE Maroc
8 224 241
4,75%
Groupe SFI
8 657 096
5,00%
Autres
56 558 215
32,67%
Total
173 141 923
100%
Actionnaires
BANQUES POPULAIRES REGIONALES
Source : BCP
Au cours de lexercice 2012, le nombre dactions BCP dtenu par les Banques Populaires Rgionales a
augment pour atteindre 74 880 861 actions (contre 54 948 059 actions fin 2011). Cette
augmentation est due, dune part, lacquisition de nouvelles actions BCP sur le march et dautre
part, la cession de 10% du capital de la BCP par lEtat au profit des BPR en date du 26 septembre
2012.
45
Par ailleurs, le 30 mai 2012, la BPCE Maroc est rentre dans le capital de la BCP hauteur de 5,00%.
Ainsi, le capital de la Banque est pass de 1 562 605 860 DH 1 644 848 270 DH divis en
164 484 827 actions dune valeur nominale de 10 DH.
Enfin, le 22 octobre 2012, la SFI est rentre dans le capital de la BCP hauteur de 5%. Ainsi, le
capital de la Banque a atteint 1 731 419 230 DH divis en 173 141 923 actions dune valeur nominale
de 10 DH.
populaires rgionales pour un montant total de prs de 2 milliards de DH.
II.3. DISPOSITIONS SPECIALES RELATIVES AU CAPITAL DE LA BCP
Selon larticle 17 de la loi n42-071 modifiant et compltant la loi 12-96, portant rforme du Crdit
Populaire du Maroc, le capital social de la Banque Centrale Populaire est dtenu hauteur dau moins
51% par lEtat et les Banques populaires rgionales. Toute autre personne morale ne peut dtenir,
directement ou indirectement, une part suprieure 15% dans le capital de la Banque Centrale
Populaire. Toute autre personne physique ne peut dtenir une part suprieure 5% dans le capital de la
Banque Centrale Populaire.
II.4. PACTE DACTIONNAIRES
Nant.
II.5. FRANCHISSEMENTS DE SEUIL
Les porteurs dactions BCP sont tenus de dclarer aux organismes concerns certains franchissements
de seuil conformment aux dispositions des articles 68 ter et 68 quater du Dahir portant loi n1-93-211
relatif la Bourse des Valeurs tel que modifi et complt.
Larticle 68 ter prvoit que toute personne physique ou morale qui vient possder plus du
vingtime, du dixime, du cinquime, du tiers, de la moiti ou des deux tiers du capital ou des droits
de vote dune socit ayant son sige au Maroc et dont les actions sont cotes la Bourse des valeurs,
informe cette socit ainsi que le CDVM et la socit gestionnaire, dans un dlai de 5 jours ouvrables
compter de la date de franchissement de lun des seuils de participation, du nombre total des actions
de la socit quelle possde, ainsi que du nombre de titres donnant terme accs au capital et des
droits de vote qui lui sont rattachs. Elle informe en outre dans les mmes dlais le CDVM des
objectifs quelle a lintention de poursuivre au cours des 12 mois qui suivent lesdits franchissements
de seuil
Larticle 68 quater prvoit que toute personne physique ou morale possdant plus du vingtime, du
dixime du cinquime, du tiers, de la moiti ou des deux tiers du capital ou de droits de vote sur une
socit ayant son sige au Maroc et dont les actions sont cotes la Bourse des valeurs, qui vient
cder tout ou une partie de ces actions ou de ces droits de vote, doit en informer cette socit ainsi que
le CDVM et la socit gestionnaire dans les mmes conditions que celles vises larticle 68 ter, sil
franchit la baisse, lun de ces seuils de participation .
La loi 42-07 a t institue suite au Dahir n1-08-86 du 20 Octobre 2008 publi au BO n5681 du 10/11/2008.
46
II.6. POLITIQUE DE DISTRIBUTION DE DIVIDENDES

Dispositions Statutaires relatives laffectation et Rpartition des bnfices
Selon larticle 42 des statuts de la BCP, les produits de chaque exercice, dduction faite des frais
gnraux et autres charges de la socit, ainsi que tous amortissements et provisions dont une
provision spciale pour risques courus du fait de la contribution dassainissement tout organisme du
Crdit Populaire du Maroc et toute contribution lgale au Fonds de Soutien du Crdit Populaire du
Maroc en application des dispositions de la loi 12/96 prcite, telle que complte et modifie par la
loi 42-07, constituent les bnfices nets, ou les pertes de lexercice.
Sur le bnfice net de chaque exercice, diminu, le cas chant, des pertes antrieures, il est tout
dabord procd au prlvement de 5% pour constituer la rserve lgale ; ce prlvement cesse dtre
obligatoire lorsque le montant de la rserve lgale excde le dixime du capital social ; il reprend son
cours lorsque, pour une cause quelconque, la rserve lgale est descendue au-dessous de cette fraction.
Le bnfice distribuable est constitu du bnfice net de lexercice augment, le cas chant, du report
bnficiaire des exercices prcdents et diminu du report dficitaire de ces mmes exercices, des
rserves imposes par la loi, ou de rserves dont la constitution peut tre dcide, avant toute
distribution, par le Comit Directeur au titre de la contribution complmentaire au Fonds de Soutien
du Crdit Populaire du Maroc, ou par lAssemble Gnrale Ordinaire.
LAssemble Gnrale dcide souverainement de laffectation de ce bnfice. A ce titre, elle peut, en
totalit ou partiellement, laffecter la constitution de toutes rserves gnrales ou spciales, le
reporter nouveau ou lattribuer totalement ou partiellement aux actionnaires sous forme de
dividendes.
LAssemble fixe un premier dividende, aprs dtermination, le cas chant, de la part attribue aux
actions jouissant de droits prioritaires ou davantages particuliers, attribu aux actions ordinaires,
calcul sur le montant libr et non rembours du capital social. Le solde peut constituer un
superdividende, aprs dduction de toutes autres affectations de rserves.
Dispositions Statutaires relatives la mise en paiement des dividendes
Conformment larticle 44 des statuts, lAssemble Gnrale ou dfaut le Conseil
d'Administration, fixe les modalits de mise en paiement des dividendes.
La mise en paiement des dividendes doit avoir lieu dans un dlai maximum de neuf mois aprs la
clture de lexercice, sauf prolongation de ce dlai par ordonnance du Prsident du Tribunal
comptent.
Elle peut tre suspendue titre de sanction si le propritaire des actions ne les a pas libres des
versements exigibles.
Les dividendes non rclams dans les cinq ans, compter de leur mise en paiement sont prescrits au
profit de la socit. En cas de cession dactions, lacqureur a droit aux dividendes non encore mis en
paiement, sauf convention contraire des parties, notifie la socit.
47
Dividendes pays au cours des 3 derniers exercices

Le tableau ci-dessous indique le montant des dividendes distribus par la socit sur les 3 derniers
exercices :
(MDH)
2011
2012
2013
Rsultat social
1 652
1 706
1 685
Dividendes distribus (1)
531
688
822
Taux de distribution des dividendes (2)
32%
42%
49%
Rsultat net par action (DH) (3)
24,9
10,9
9,7
Dividende par action (DH) (1) (3)

8
4,4
4,7
Source : BCP-Comptes sociaux
(1) : les dividendes distribus et le dividende par action sont des dividendes relatifs aux rsultats de lexercice prcdent
(2) : (Dividendes n/Bnfices n-1)
(3) valeur nominale de 10 DH/action
Le montant des dividendes mis en distribution est dtermin en prenant en considration les besoins en
capitaux de la BCP, le rendement des capitaux, et sa rentabilit actuelle et future.
Au titre de lexercice 2013, la Banque Centrale Populaire a procd une distribution de dividendes
dun montant total de 822 MDH soit 4,7 dirhams par action correspondant aux rsultats de lexercice
2012.
III.
NANTISSEMENTS DACTIFS
Aucun actif de la BCP nest nanti.

IV.
MARCHE DES TITRES DE LA BCP
Programme de rachat de la BCP

En 2013, la Banque Centrale Populaire a mis en uvre un programme de rachat de ses propres actions
afin de rgulariser le cours de laction par des interventions en contre-tendance des variations
excessives du cours sur le march, que ce soit la hausse comme la baisse. Les caractristiques dudit
programme se prsentent comme suit :
Titres concerns
Calendrier de lopration
Nombre maximum dactions dtenir
Montant maximum du programme
Dlai de lautorisation
Mode de financement du programme :
Prix minimum unitaire de vente
Prix maximum unitaire dachat
Actions BCP
Du 5 juin 2013 au 04 dcembre 2014
8 657 096 actions, soit 5% du capital
1 999 789 176 DH
18 mois
Par la trsorerie
171 DH
231 DH
Titres de Capital :
Les actions de la Banque Centrale Populaire sont cotes la Bourse de Casablanca sous le libell
BCP.
48
Titres de Crances:
En avril 2009, la BCP a mis un emprunt obligataire subordonn de 1,5 milliard de dirhams avec un
taux nominal de 5,00%, rservs aux investisseurs institutionnels.
En dcembre 2010, la BCP a mis des certificats de dpts de 2 milliards de dirhams sur une dure de
52 semaines avec un taux dintrt de 3,95%.
En mai 2011, la BCP a mis des certificats de dpts de 3 milliards de dirhams sur une dure de 52
semaines avec un taux dintrt de 3,82%.
Le 27 avril 2012, la BCP a mis 2 tranches de certificats de dpts de 1 milliard de dirhams chacune
sur une dure respective de 26 semaines et 52 semaines au taux dintrts respectifs de 3,68% et
3,83%.
Le 25 mai 2012, la BCP a mis 2 tranches de certificats de dpts de 400 millions de dirhams sur une
dure de 26 semaines et de 2 milliards de dirhams sur une dure de 52 semaines au taux dintrts
respectifs de 3,70% et 3,90%.
Le 29 juin 2012, la BCP a mis des certificats de dpts de 600 millions de dirhams sur une maturit
de 26 semaines avec un taux dintrt de 3,70%.
Le 31 dcembre 2012, la BCP a mis des certificats de dpts de 150 millions de dirhams sur une
maturit de 13 semaines avec un taux dintrt de 3,70%.
Le 15 avril 2013, la BCP a mis 2 tranches de certificats de dpts de 2,65 milliards de dirhams sur
une dure de 26 semaines et de 700 millions de dirhams sur une dure de 52 semaines au taux
dintrts respectifs de 4,40% et 4,55%.
En date du 5 juin 2013, la BCP a mis des certificats de dpts suivants :
- 1,65 milliards de dirhams sur une maturit de 26 semaines avec un taux dintrt de 4,42%.
- 1,9 milliards de dirhams sur une maturit de 52 semaines avec un taux dintrt de 4,57%.
Les dernires missions de la BCP datent du 16 dcembre et portent sur les missions suivantes :
- 1,7 milliards de dirhams sur une maturit de 52 semaines avec un taux dintrt de 4,42% ;
- 500 MDH sur une maturit de 26 semaines avec un taux dintrt de 4,03%.
Le tableau ci-dessous prsente les dernires missions de titres de crances et leurs caractristiques :
49
Nature des titres
Date de
jouissance
Date
dchance
Montant (DH)
Maturit
Taux
nominal
Remboursement
Obligations
09/04/2009
09/04/2016
1,5 milliard
7 ans
5,00%
In fine
CD
21/12/2010
20/12/2011
2 milliards
52 semaines
3,95%
In fine
CD
19/05/2011
17//05/2012
3 milliards
52 semaines
3,82%
In fine
CD
27/04/2012
26/10/2012
1 milliard
26 semaines
3,68%
In fine
CD
27/04/2012
26/04/2013
1 milliard
52 semaines
3,83%
In fine
CD
25/05/2012
23/11/2012
400 millions
26 semaines
3,70%
In fine
CD
29/06/2012
28/12/2012
600 millions
26 semaines
3,70%
In fine
CD
31/12/2012
02/04/2013
150 millions
13 semaines
3,70%
In fine
CD
25/05/2012
24/05/2013
2 milliards
52 semaines
3,90%
In fine
CD
15/04/2013
14/10/2013
2,65 milliards
26 semaines
4,40%
In fine
CD
05/06/2013
04/12/2013
1,65 milliards
26 semaines
4,42%
In fine
CD
04/11/2013
03/02/2014
10 millions
13 semaines
3,68%
In fine
CD
28/11/2013
27/02/2014
300 millions
13 semaines
3,65%
In fine
CD
15/04/2013
14/04/2014
700 millions
52 semaines
4,55%
In fine
CD
05/06/2013
04/06/2014
1,9 milliards
52 semaines
4,57%
In fine
CD
28/10/2013
28/04/2014
1,0 milliards
26 semaines
4,05%
In fine
CD
16/12/2013
16/06/2014
500 millions
26 semaines
4,03%
In fine
CD
41575
41939
1,55 milliards
52 semaines
0,0445
In fine
16/12/2013
15/12/2014
1,7 milliards
52 semaines
4,42%
In fine
Emissions chues
Emission choir
CD
TOTAL
ENCOURS au
31/10/2014
Source : BCP
V.
1,7 milliards
NOTATION DE LA BCP
Le 13 janvier 2014, lagence de notation Standard & Poors a attribu la BCP la notation de :
BB+/Stable/B.
Sur les 3 annes prcdentes la notation sest prsente comme suit :
Notation de la BCP
2011
2012
2013
BBB-/Stable/A-3
BBB-/Stable/A-3
BB+/Stable/B
Le rating de la Banque Centrale Populaire au Maroc reflte le point de vue des services de Standard &
Poors sur la notation du Groupe Banque Populaire (GBP) constitu, principalement, de la BCP et des
Banques Populaires Rgionales. Les faiblesses de la notation sont lies une approche de croissance
des crdits plus agressive et son impact potentiel sur la rentabilit et le financement du groupe.
Selon S&P, le groupe dispose dun fort ratio rglementaire, dans le cadre de Ble II, conformment
aux directives du rgulateur national. Ceci dit, le ratio de capital ajust par le risque du groupe,
conformment ses critres, est infrieur la moyenne calcule pour les pairs internationaux et
constitue une faiblesse relative. Ces lments sont en partie compenss par la place de premier plan du
groupe au sein du systme bancaire en tant que deuxime banque universelle au Maroc, un profil
financier et de liquidit satisfaisant ainsi que le statut dentit publique apparente.
50
Par ailleurs, Standard & Poors considre que la probabilit que le gouvernement fournisse un soutien
extraordinaire la banque, en cas de besoin et en temps opportun, est trs leve.
La BCP agit en tant quorganisme central pour le groupe et assure la responsabilit de sa gestion
financire et de sa supervision. Elle fournit galement aux Banques Rgionales un certain nombre de
services financiers, effectue certaines oprations bancaires de masse du groupe et sengage dans des
oprations bancaires internationales. En outre, la BCP est la structure holding qui contrle les
participations et les filiales communes spcialises du groupe. Standard & Poor's se base, dans son
analyse, sur le groupe consolid, parce que celui-ci opre de faon solidaire et dans lequel la BCP
occupe une position centrale.
Standard & Poors sest base dans son estimation sur le fait que le soutien de lEtat au groupe, en cas
de besoin, serait trs lev, eu gard :
au rle trs important du groupe dans le secteur bancaire marocain et l'conomie en
raison, particulirement, de sa haute importance dans lunivers bancaire marocain, et sa
position dominante en matire de transferts des MRE, de financement de lartisanat et des
petites et moyennes entreprises (PME) et les prestations de services bancaires dans les
rgions ;
aux liens trs forts avec lEtat marocain, du fait de la participation majoritaire de ce
dernier dans le capital de la banque et son rle dans la nomination de la plupart des
membres des instances de management du GBP.
La notation long terme est augmente d'un cran au-dessus du profil autonome du crdit de la banque
en vue de reflter lestimation de S&P dun soutien de lEtat. Ce diffrentiel est limit un cran parce
que la note est limite par le rating souverain du Maroc en devises.
VI.
ASSEMBLEES GENERALES
Les actionnaires se runissent en Assembles Gnrales qui peuvent tre ordinaires ou extraordinaires.
LAssemble Gnrale rgulirement constitue reprsente luniversalit des actionnaires ; ses
dcisions obligent tous les actionnaires, mme absents, dissidents ou incapables, opposants ou privs
de droit de vote.
VI.1. ASSEMBLEES GENERALES ORDINAIRES
Selon larticle 30 des statuts de la BCP, lAssemble Gnrale Ordinaire des actionnaires est
convoque en vue de prendre toutes dcisions qui ne modifient pas les statuts de la socit.
LAssemble Gnrale Ordinaire se runit au moins une fois par an, dans les six mois de la clture de
chaque exercice social, sous rserve de prolongation de ce dlai une seule fois et pour la mme dure,
par ordonnance du Prsident du tribunal comptent statuant en rfr, la demande du Conseil
d'Administration
Quorum
Selon larticle 30 des statuts de la BCP, lAssemble ne dlibre valablement sur premire
convocation que si les actionnaires prsents ou reprsents possdent au moins le quart des actions
ayant le droit de vote. Sur deuxime convocation, aucun quorum nest requis.
Majorit
Selon larticle 30 des statuts de la BCP, lAssemble statue la majorit des voix dont disposent les
actionnaires prsents ou reprsents.
51
VI.2. ASSEMBLEES GENERALES EXTRAORDINAIRES

Selon larticle 30 des statuts de la BCP, lAssemble Gnrale Extraordinaire des actionnaires est
seule habilite modifier les statuts dans toutes leurs dispositions, sous rserve de lapprobation du
Ministre charg des Finances prvue par la loi n 12/96 prcite, telle que complte et modifie par la
loi 42-07.
Elle ne peut augmenter les engagements des actionnaires, ni changer la nationalit de la socit.
Quorum
Selon larticle 30 des statuts de la BCP, lAssemble ne dlibre valablement que si les actionnaires
prsents ou reprsents possdent au moins, sur premire convocation, la moiti des actions et sur
deuxime convocation, le quart des actions ayant le droit de vote. A dfaut de ce dernier quorum, la
deuxime Assemble peut tre proroge une date postrieure de deux mois au plus celle laquelle
elle avait t convoque.
Majorit
Selon larticle 30 des statuts de la BCP, lAssemble statue la majorit des deux tiers des voix
exprimes dont disposent les actionnaires prsents ou reprsents.
VI.3. CONVOCATION - LIEU DES REUNIONS
Selon larticle 31 des statuts de la BCP, le Conseil d'Administration convoque les Assembles
dactionnaires, fixe leur ordre du jour, arrte les termes des rsolutions leur soumettre et ceux du
rapport leur prsenter sur l'activit de la socit.
A dfaut, les Assembles Gnrales Ordinaires peuvent galement tre convoques par:
Le ou les commissaires aux comptes ;

Le ou les liquidateurs, en cas de dissolution de la socit et pendant la priode de liquidation ;
Un mandataire dsign en justice la demande :
soit de tout intress en cas durgence,
soit dun ou de plusieurs actionnaires runissant au moins le dixime du capital social.
Le ou les commissaires aux comptes ne peuvent convoquer lAssemble des actionnaires quaprs
avoir vainement requis sa convocation par le Conseil d'Administration et ce, par lettre recommande
avec accus de rception comportant un dlai de 21 jours au moins.
Au cas o la convocation serait le fait dun seul commissaire aux comptes par suite de msentente
entre eux, lautorisation du Prsident du Tribunal est requise ce faire.
Les Assembles Gnrales se runissent au sige social, ou en tout autre lieu o est situ le sige
social figurant dans les avis de convocation. Les convocations aux Assembles sont faites par un avis
insr dans un journal dannonces lgales du lieu de sige social, quinze jours au moins avant la date
de lAssemble.
Si toutes les actions sont nominatives, cet avis peut tre remplac par une convocation faite chaque
actionnaire.
52
Lorsque lAssemble na pu dlibrer, faute de runir le quorum requis, la deuxime Assemble et, le
cas chant, la deuxime Assemble proroge est convoque huit jours au moins lavance, dans les
mmes formes que la premire. Lavis et les lettres de convocation de cette deuxime Assemble
reproduisent la date et lordre du jour de la premire.
Les Assembles Gnrales peuvent tre runies verbalement et sans dlai, si tous les actionnaires y
sont prsents ou reprsents.
VI.4. ORDRE DU JOUR
Selon larticle 32 des statuts de la BCP, lauteur de la convocation arrte lordre du jour de
lAssemble qui figure sur les avis et les lettres de convocation.
Toutefois, un ou plusieurs actionnaires reprsentant au moins (5%) cinq pour cent du capital social ont
la facult de requrir linscription dun ou de plusieurs projets de rsolutions lordre du jour.
Lorsque le capital est suprieur cinq Millions de Dirhams (5 Millions DHS), le montant du capital
reprsenter est rduit (2%) deux pour cent pour le surplus.
LAssemble ne peut dlibrer sur une question qui nest pas inscrite lordre du jour.
Nanmoins, elle peut, en toutes circonstances, rvoquer un ou plusieurs administrateurs et procder
leur remplacement.
Lordre du jour de lAssemble ne peut tre modifi sur deuxime convocation, ou en cas de
prorogation.
VI.5. REPRESENTATION AUX ASSEMBLEES
Selon larticle 33 des statuts de la BCP, tout actionnaire a le droit dassister aux Assembles Gnrales
et de participer aux dlibrations, personnellement ou par mandataire, sur simple justification de son
identit, condition, pour les propritaires dactions au porteur, de dposer, au lieu indiqu sur lavis
de convocation, ces actions ou un certificat de dpt dlivr par ltablissement dpositaire de ces
actions.
Ces formalits doivent tre effectues cinq (5) jours au moins avant lAssemble.
En cas de dmembrement de la proprit de laction, seul le titulaire du droit de vote peut participer
lAssemble Gnrale.
Un actionnaire ne peut se faire reprsenter que par un autre actionnaire justifiant dun mandat, par son
conjoint ou par un ascendant ou descendant. Le mandat est donn pour une seule Assemble. Il peut
cependant tre donn pour deux Assembles, une ordinaire, lautre extraordinaire, tenues le mme jour
ou dans un dlai de quinze jours.
Le mandat donn pour une Assemble est valable pour des Assembles successives convoques avec
le mme ordre du jour.
VI.6. QUORUM - DROIT DE VOTE
Selon larticle 36 des statuts de la BCP, dans toutes les Assembles, le quorum est calcul sur
lensemble des actions composant le capital social, dduction faite ventuellement de celles qui sont
prives du droit de vote, en vertu des dispositions lgales ou statutaires.
Le droit de vote attach aux actions est proportionnel la quotit de capital quelles reprsentent.
Chaque action donne droit une voix.
53
Le vote a lieu et les suffrages sont exprims mainleve, par bulletin secret ou par appel nominal,
selon ce quen dcide le bureau de lAssemble. Tout actionnaire peut recevoir les pouvoirs dautres
actionnaires en vue dtre reprsent une Assemble et ce, sans limitation du nombre de mandats ni,
de voix dont peut disposer une mme personne.
Pour toute procuration dun actionnaire sans indication de mandataire, le Prsident de lAssemble
met un vote favorable aux rsolutions prsentes ou agres par le Conseil d'Administration.
VII.
ORGANES DADMINISTRATION ET DE CONTROLE DE LA BCP

VII.1. LE CONSEIL DADMINISTRATION
Composition
La BCP est administre par un Conseil dAdministration compos de 12 membres dont 5 reprsentants
des Banques Populaires Rgionales (BPR). Le Conseil dAdministration de la BCP est investi de tous
les pouvoirs ncessaires ladministration et la gestion de la banque tels quils sont prvus par la loi
17-95 relative aux socits anonymes telle que complte et modifie par la loi 20-05 lexception de
ceux rservs par la loi 12-96 au Comit Directeur du Crdit Populaire du Maroc telle que modifie et
complte par la loi n42-07.
Nomination et dure des fonctions
Conformment larticle 17.3 des statuts, les administrateurs sont nomms par lAssemble Gnrale
Ordinaire pour une dure de 6 annes au maximum.
Les administrateurs sont toujours rligibles. LAssemble Gnrale Ordinaire peut, tout moment,
rvoquer un ou plusieurs administrateurs et procder leur remplacement en toutes circonstances
mme si la question nest pas inscrite lordre du jour.
Les fonctions dun administrateur prennent fin lissue de la runion de lAssemble Gnrale
Ordinaire des actionnaires ayant statu sur les comptes de lexercice coul et tenue dans lanne au
cours de laquelle expire le mandat dudit administrateur.
Nombre requis dactions
Chaque administrateur doit tre propritaire dau moins dix(10) actions.
Si au jour de sa nomination, un Administrateur nest pas propritaire du nombre dactions requis ou si,
en cours de mandat, il cesse den tre propritaire, il est rput dmissionnaire de plein droit sil na
pas rgularis sa situation dans un dlai de trois mois.
Pouvoirs du Conseil d'Administration
Le Conseil d'Administration a les pouvoirs les plus tendus pour agir en toutes circonstances, au nom
de la socit. Il les exerce dans la limite de lobjet social et sous rserve des pouvoirs expressment
attribus par les lois 17-95, telle que complte et modifie par la loi 20-05 et 12-96 prcites, telle
que complte et modifie par la loi 42-07, respectivement aux Assembles dActionnaires et au
Comit Directeur du Crdit Populaire du Maroc.
Il a notamment les pouvoirs suivants, lesquels sont nonciatifs et non limitatifs :
Il nomme, rvoque et fixe la rmunration du Prsident, du Secrtaire du Conseil et du ou des

Directeurs Gnraux ;
Il autorise les engagements qui, par leur montant, excdent les limites de dlgation confres
au Prsident Directeur Gnral. Il peut dlguer ce pouvoir un Comit de crdit dont il fixe
la composition, les attributions et les modalits de fonctionnement ;
Sont soumis galement laccord pralable du Comit Directeur les crdits de toutes sortes que la
Socit se propose de consentir aux membres de son Conseil dAdministration.
54
Le Conseil dAdministration peut mettre tous emprunts avec ou sans hypothques ou, autres garanties
sur les biens sociaux ; toutefois les missions demprunt long terme doivent tre approuves par le
Comit Directeur en application de larticle 7 de la loi 12/96, telle que complte et modifie par la loi
42-07.
Il peut acqurir et aliner tout immeuble, dcider tout investissement immobilier dans le respect des
normes et procdures budgtaires arrtes par le Comit Directeur.
En revanche, toute prise de participation dans toute socit ou entreprise existante ou en cration, ainsi
que la cration ou la suppression de toute filiale charge de grer ou dexploiter des activits
communes au Groupe, devront tre autorises par le Comit Directeur.
Il reprsente la socit auprs de toutes administrations marocaines ou trangres ;

Il autorise et poursuit toutes actions judiciaires, tant en demandant quen dfendant et
reprsente, plus gnralement, la socit en justice ;
Il dresse un inventaire des diffrents lments de lactif et du passif social existant cette date,
et tablit les tats de synthse annuels, conformment la lgislation en vigueur ;
Il convoque toutes Assembles Gnrales, en fixe les ordres du jour, arrte les termes des
projets de rsolutions soumettre lAssemble, sous rserve des cas o lAssemble est
convoque par dautres organes ;
Il prsente lAssemble Gnrale des actionnaires un rapport sur la gestion de la socit.
Rmunration des Administrateurs

LAssemble Gnrale Ordinaire peut allouer au Conseil d'Administration, titre de jetons de
prsence, une somme fixe annuelle quelle dtermine librement et que le conseil rpartit entre ses
membres dans les proportions quil juge convenables. En dehors du remboursement des frais de
voyage et de dplacement engags dans lintrt de la socit et sur dcision pralable du conseil, les
administrateurs ne peuvent recevoir, en cette qualit, aucune autre rmunration de la socit.
Le Conseil d'Administration peut rmunrer titre exceptionnel des administrateurs pour la mission
ou le mandat quil leur a confi titre spcial et temporaire ; dans ce cas, ces rmunrations, portes
en charges dexploitation, sont soumises lapprobation de lAssemble Gnrale Ordinaire.
Dlibrations du Conseil d'Administration
Le Conseil d'Administration se runit sur convocation de son Prsident, aussi souvent que lexige
lintrt de la socit ; la convocation prcise le lieu et lordre du jour de la runion.
Le Conseil peut galement tre convoqu par le Commissaire du Gouvernement, sur la base dun ordre
du jour dtermin et pralablement communiqu aux membres du Conseil et ce, aprs obtention de
laccord de lAutorit Gouvernementale Charge des Finances.
Toutefois, en cas durgence ou sil y a dfaillance de la part du Prsident, la convocation peut tre faite
par les Commissaires aux Comptes.
En outre le Conseil peut tre convoqu par des administrateurs reprsentant au moins le tiers de son
effectif sil ne sest pas runi depuis trois mois.
Les administrateurs participant la sance du conseil signent le registre de prsence.
Quorum
Le Conseil ne dlibre valablement que si la moiti au moins de ses membres sont effectivement
prsents.
Majorit
Le Conseil prend ses dcisions la majorit des membres prsents ou reprsents, sauf ce qui est
prvu l'article 19 des statuts.
55
Un administrateur peut donner, par lettre ou par tlgramme ou par fax confirm par lettre, mandat
un autre administrateur de le reprsenter une sance du Conseil d'Administration.
Toutefois, chaque administrateur ne peut runir plus de deux voix, la sienne comprise.
La voix du Prsident de sance est prpondrante en cas de partage gal des voix.
A fin septembre 2014, la composition du Conseil dAdministration de la BCP se prsente comme suit:
Nom
Fonction
M. Mohamed
BENCHAABOUN
Prsident Directeur
Gnral
M. Mohamed
BELGHAZI
administrateur
OCP S.A.
Mme Fouzia
ZAABOUL
Banque Populaire de
Rabat-Kenitra
Banque Populaire de
Marrakech-Bni
Mellal
Banque Populaire de
Mekns
Banque Populaire de
Tanger-Ttouan
Banque Populaire de
El Jadida Safi
BPCE MAROC
M. Adriano ARIETTI
Mutuelle Centrale
Marocaine
dAssurances
(MCMA)
Reprsent par M.
Mostafa TERRAB
Prsident Directeur
Gnral
Directeur du Trsor et
des Finances
Extrieures au
Ministre de
lEconomie et des
Finances
Reprsente par son
Prsident du
Directoire M. Jalil
Sebti
Reprsente par son
Prsident du
Directoire M.
Abdelkhalek
BENDRISS
Reprsente par son
Prsident du
Directoire M
Abdelaziz
TRACHEN
Reprsente par son
Prsident du
Directoire M
Mohamed
BOULGHMAIR
Reprsente par son
Prsident du
Directoire M.
Mohamed ADIB
Reprsente par M.
Franois
PEROL Prsident du
Directoire de la
Banque Populaire et
Caisse dEpargne
Administrateur
indpendant
Reprsente par M
Hicham BELMRAH
Date de nomination ou de Date

renouvellement
Date expiration mandat
cooptation
mandat
Assemble Gnrale
Assemble Gnrale du
Assemble Gnrale du
statuant sur les comptes de
23/05/2008
24/05/2011
lexercice 2016
Assemble Gnrale
Cooptation par le Conseil
Assemble Gnrale du
dAdministration du 25/03/2010 24/05/2011
lexercice 2016
Assemble Gnrale du
Assemble Gnrale
lexercice 2016

Assemble Gnrale du
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Assemble Gnrale du
25/05/2005
Assemble Gnrale du
24/05/2011
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Conseil dAdministration
25/09/2009
Assemble Gnrale du
24/05/2011
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Assemble Gnrale du
25/05/2005
Assemble Gnrale du
24/05/2011
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Assemble Gnrale du
24/05/2011
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Assemble Gnrale du
24/05/2011
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Conseil dAdministration
04/09/2012
Assemble gnrale du
24/05/2013
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Assemble Gnrale du
24/05/2013
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Assemble Gnrale du
24/05/2013
Assemble Gnrale
lexercice 2016
Source : BCP
Les membres du Conseil dAdministration sont dsigns par lAssemble Gnrale Ordinaire pour une
dure de 6 annes au maximum, ils sont rligibles mais peuvent tre rvoqus ou remplacs, tout
moment, par simple dcision de lAGO et ce conformment aux dispositions de la loi 17-95 relative
aux socits anonymes telle que complte et modifie par la loi 20-05.
56
Il nexiste aucun lien dalliance ou de parent des administrateurs avec des dirigeants de la Banque
Centrale Populaire.
Suite laugmentation de capital de la BCP rserve BPCE Maroc, le Conseil dAdministration de la
BCP a coopt BPCE Maroc en tant quadministrateur qui est reprsent par M. Franois PEROL
partir du 03 septembre 2012. Cette dcision a t ratifie par lAGO du 24 mai 2013. Cette assemble
a galement nomm M.Adriano Arietti et La MCMA en tant que nouveaux membres du conseil
dadministration.
VII.2. LE COMITE DIRECTEUR DU CPM
Le Comit Directeur du CPM est un organe disposant dun pouvoir de tutelle et de contrle sur la
Banque Centrale Populaire et sur les Banques Populaires Rgionales.
Le Comit Directeur est compos, en plus du Prsident, de 9 membres dont :
Cinq prsidents des conseils de surveillance des BPR lus par leurs pairs;
Quatre reprsentants du conseil dadministration de la BCP nomms par ledit conseil.
Le Comit Directeur dlibre valablement lorsque six au moins de ses membres sont prsents.
Ses dcisions sont prises la majorit des membres prsents. En cas de partage gal des voix, celle du
prsident est prpondrante.
Au 30 septembre 2014, la composition du Comit Directeur se prsente comme suit:
Nom
Fonction
Prsident
du
conseil
M. Mohamed BENCHAABOUN dadministration de la Banque
populaire
Directeur du Trsor et des Finances
Extrieures au Ministre de
Mme Fouzia ZAABOUL
lEconomie et des Finances
Prsident
du
Conseil
de
Surveillance de la Banque Populaire
M. Abdelhadi BENALLAL
de Tanger Ttouan
Prsident
du
Conseil
de
M. Ahmed ZERKDI
du Centre Sud
Prsident
du
Conseil
de
M. Larbi LARAICHI
de Mekns
Prsident du Directoire de la
M. Jalil SEBTI
Banque Populaire de Rabat-Knitra
Prsident
du
Conseil
de
M. Abdelhadi BERRADA EL
AZIZI
de Marrakech Beni-Mellal
Prsident
du
Conseil
de
M. Abdellah El BOURKADI
de Fs-Taza
M. Abdelaziz TRACHEN
Banque Populaire de Mekns
M. Noureddine
Banque Populaire de TangerBELMAHJOUBI
Ttouan
Source : BCP
Date de nomination / Date de

renouvellement
Date
expiration
mandat
1er Fvrier 2008 /

24-mai-11
dc.-16
14-Juillet-2010 /
24-mai-11
dc.-16
13-sept-11
dc.-16
13-sept-11
dc.-16
13-sept-11
dc.-16
24-mai-11
dc.-16
13-sept-11
dc.-16
13-sept-11
dc.-16
19-dcembre-2012
dc.-16
19-dcembre-2012
dc.-16
En vertu de la loi 44-08, le Prsident du Conseil dAdministration de la BCP est de droit Prsident du
Comit Directeur. Le Prsident actuel du Comit Directeur est Monsieur Mohamed
BENCHAABOUN.
57
Le prsident du Comit Directeur peut appeler toute personne, dont la collaboration est juge utile,
participer titre consultatif aux runions de ce comit.
Par ailleurs, le Comit Directeur dispose dun corps dinspection gnrale qui lui est directement
rattach pour effectuer ses missions de contrle, dun secrtariat assur lgalement par la BCP et de
tout comit ou commissions charges dtudier les questions quil leur soumet.
Daprs larticle 2 de la loi n12-96 portant la rforme du CPM modifie par la loi n42-07, les
principales attributions du comit directeur sont les suivantes :
Dfinir les orientations gnrales du Crdit Populaire du Maroc et veiller leur adquation
avec lobjectif de cration de valeur long terme ;
Prendre toutes les mesures ncessaires au bon fonctionnement des organismes du Crdit
Populaire du Maroc et la sauvegarde de leur quilibre financier et au redressement ventuel
des banques concernes ;
Etablir le statut-type des Banques Populaires Rgionales et donner son avis sur les statuts de la
BCP et sur toute modification susceptible dtre apporte auxdits statuts et statut-type ;
Etablir le statut applicable au personnel du Crdit Populaire du Maroc ;
Ratifier les rglements intrieurs des organismes du Crdit Populaire du Maroc, ainsi que
les modifications susceptibles de leur tre apportes ;
Proposer lagrment du Ministre charg des Finances, dans les conditions, prvues par la loi
34/03 prcite, la cration et la suppression de Banques Populaires Rgionales par voie de
fusion ou dabsorption par une ou plusieurs Banques Populaires Rgionales ;
Ratifier les dcisions douverture, de fermeture ou de transfert dans la mme localit, tant au
Maroc qu ltranger, de filiales, de succursales, dagences, de guichets ou de bureaux de
reprsentation des organismes du Crdit Populaire du Maroc ;
Ratifier la nomination des Prsidents et Vice-Prsidents des Conseils de Surveillance des

Banques Populaires Rgionales, ainsi que celle des membres de leurs Directoires.
Aussi, le comit Directeur dtermine :
La liste des services dintrt commun aux organismes du Crdit Populaire du Maroc, ainsi
que les modalits du financement et de gestion desdits services ;
Le programme annuel des actions visant promouvoir et consolider le socitariat au niveau

des Banques Populaires Rgionales, ainsi que les modalits de leur financement ;
Les normes, les procdures et les conditions de financement des budgets de fonctionnement et
dinvestissement que doivent respecter les Banques Populaires Rgionales et la Banque
Centrale Populaire ;
Les niveaux au-del desquels les Banques Populaires Rgionales doivent verser leurs
excdents de trsorerie la Banque Centrale Populaire, les modalits de gestion de ces
excdents, ainsi que les conditions de leur rmunration en rapport avec celles du march ;
Le niveau et les modalits de refinancement des Banques Populaires Rgionales, dans des
conditions de rmunration en rapport avec celles du march ;
Le niveau de participation de chacune des Banques Populaires Rgionales dans le capital de la

Banque Centrale Populaire ;
Aprs accord des Banques Populaires Rgionales concernes, les conditions de transfert
partiel entre elles de leurs actif et passif ;
Annuellement, sous rserve de laccord du Ministre charg des Finances, la proportion des
rsultats de chacun des organismes du Crdit Populaire du Maroc affecter au Fonds de
Soutien ;
Les plafonds du capital des Banques Populaires Rgionales et les prix de souscription et de
rachat des parts sociales qui le composent, compte tenu du mode de calcul de leur valeur
annuelle prvu par les statuts des Banques Populaires Rgionales ;
Pour chaque organisme du C.P.M, des rapports dtermins entre des lments de lactif et
lensemble ou certains lments du passif et des engagements par signature.
58
Le Comit Directeur est aussi habilit :
Autoriser les prises de participation des organismes du Crdit Populaire du Maroc dans des
entreprises existantes ou en cration en donnant priorit celles prsentant un intrt rgional
ou local ;
Agrer la cration ou la suppression, par la Banque Centrale Populaire, de filiales charges de

grer ou dexploiter des activits communes au groupe ;
Charger la Banque Centrale Populaire de la mise en uvre des dcisions quil prend en vertu
de ses attributions ;
Crer tous comits ou commissions dont il dfinit ltendue des attributions quil tient luimme de la loi 12/96 prcite, leur composition et les modalits de leur fonctionnement.
Prendre les sanctions disciplinaires lencontre des membres du Conseil dAdministration,

des conseils de surveillance et des Directoires des organismes du CPM, dans les conditions
prvues aux articles 20 et 21 du prsent rglement intrieur.
Ce comit est en outre, charg de :
Exercer un contrle administratif, technique et financier sur lorganisation et la gestion de la

Banque Centrale Populaire et de chaque Banque Populaire Rgionale et en particulier de
veiller au respect par ces organismes des dispositions de la loi 12/96 et de celles de la loi
34/03 prcites et des textes pris pour leur application ;
Approuver la politique de risques et veille ladquation des fonds propres au profil de risque;
Reprsenter collectivement les organismes du Crdit Populaire du Maroc pour faire valoir
leurs droits et intrts communs ;
Dfinir et contrler les rgles de fonctionnement communes au Crdit Populaire du Maroc ;
Veiller la mise en place de rgles et codes dthique, de dontologie professionnelle et de

bonne gouvernance ;
Administrer le Fonds de Soutien du Crdit Populaire du Maroc, dont la gestion est assure par
la Banque Centrale Populaire et en dterminer les modalits de financement et dutilisation ;
Dterminer les modalits dalimentation et de gestion du budget destin financer les frais
dadministration et de fonctionnement du Comit Directeur ;
Statuer sur les crdits de toutes sortes que les organismes du Crdit Populaire du Maroc
consentent aux membres de leur Conseil dAdministration, de leurs Conseils de Surveillance
et de leurs Directoires ;
Approuver les missions demprunts long terme par les organismes du Crdit Populaire du
Maroc.
En termes dinformation du Comit Directeur sur les dcisions contenues dans les procs-verbaux des
organes des organismes du CPM, ces derniers sont tenus, en application des dispositions de larticle 5
de la loi 12/96, de notifier au Comit Directeur les procs-verbaux des runions de leurs Assembles,
de leur Conseil dAdministration et de leurs Conseils de Surveillance. Le secrtariat du Comit
Directeur est charg de centraliser et de traiter ces procs-verbaux et de dresser un compte rendu au
Comit Directeur sur les rsolutions et les dcisions contenues dans ces procs-verbaux.
Au cas o une dcision de ces organes nobtient pas lassentiment du Comit Directeur, le Prsident
du Comit en informe par crit lorganisme concern. Le Prsident du Conseil de Surveillance, ou
selon le cas le Prsident du Directoire, doit convoquer dans un dlai maximum dun mois, lorgane
concern pour procder une seconde dlibration de la rsolution ou de la dcision rejete par le
Comit Directeur. Le procs-verbal de cette seconde dlibration doit tre adress au Comit Directeur
pour validation de la rsolution ou de la dcision y contenue.
59
VII.3. COMITE ISSU DU CONSEIL DADMINISTRATION

Le Conseil dAdministration de la BCP a mis en place un comit daudit en 2001, charg de lassister
en matire de contrle interne. Ce comit est compos de :
Mme Faouzia ZAABOUL (Directeur de la Direction du Trsor et des Finances Extrieures

au Ministre de lEconomie et des Finances) : Prsident
Madame Ghizlane GUEDIRA (reprsentant de lOCP S.A): Membre
M. Jalil SEBTI (Prsident du Directoire de la BP Rabat Knitra) : Membre
M. Abdelaziz TRACHEN (Prsident de Directoire de la BP Mekns) : Membre
Assistent galement M. Aziz ALOUANE, Commissaire du Gouvernement auprs du CPM,

lInspecteur gnral du CPM, le Directeur dAudit de la BCP, ainsi que les commissaires aux comptes.
Ce comit se runit semestriellement et a pour attributions :
lvaluation du contrle interne : apprciation de la cohrence et de ladquation des
dispositifs de contrle mis en place, ainsi que de la pertinence des mesures correctives prises
ou proposes pour combler les lacunes ou insuffisances dceles dans le systme de contrle
interne ;
le suivi de lactivit de laudit interne : approbation de la charte daudit, et apprciation du
plan annuel et des moyens humains et matriels allous la fonction, et proposition le cas
chant des mesures permettant dassurer une qualit de ses services ;
le suivi de lactivit des commissaires aux comptes : mission dun avis sur les propositions
de nomination/rvocation et les conditions dengagements des commissaires aux comptes,
vrification, sur la base des rapports des commissaires aux comptes, de la fiabilit et
lexactitude des informations financires destines au Conseil dAdministration et aux tiers, et
apprciation de la pertinence des mthodes comptables adoptes pour llaboration des
comptes individuels et consolids.
VII.4.
AUTRES MANDATS
BENCHAABOUN
DADMINISTRATEUR
DU
PRESIDENT
MOHAMED
M. Mohamed BENCHAABOUN est galement membre des conseils dadministration ou des conseils
de surveillance de certaines filiales stratgiques de la BCP et dautres institutions.
60
Entit
Chaabi Bank "BCDM"
Upline Group
Vivalis Salaf
Maroc Leasing
Mediafinance
Multi-Assistance Internationale
Chaabi LLD
Fondation B.P pour le Micro Crdit
Fondation Cration dEntreprises
Fondation Education & Culture
Chaabi Moussahama
Fonds Moussahama I
Fonds Moussahama II
Chaabi Capital Investissement
Fonds IGRANE
Fonds AM Invest Morocco
OCP SA
MARTCO
British Arab Commercial Bank (BACB)
Union des Banques Arabes et Franaises (UBAF)
Arab Italian Bank Rome (UBAE)
Entits Hors Groupe
Barid Al Maghrib
CIMR
ISCAE
Fondation Mohamed V pour la solidarit
GPBM
Mandat
Prsident du Conseil d'Administration
Prsident du Conseil de Surveillance
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Mandat
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Source : BCP
VII.5. ORGANES DE CONTROLE DE LA BCP

La BCP est soumise au contrle de Bank Al-Maghrib dans les conditions du Dahir portant loi 34-03 et
les textes pris pour son application.
Le contrle est galement exerc par deux ou plusieurs commissaires aux comptes chargs des
missions de contrle et du suivi des comptes sociaux dans les conditions et pour les buts dtermins
par la loi 17-95 telle que complte et modifie par la loi 22-05, et par le Comit Directeur du Crdit
Populaire du Maroc et le Commissaire du Gouvernement dans les conditions des chapitres VI et VII
de la loi 12-96 telle que complte et modifie par la loi 42-07.
COMMISSARIAT AUX COMPTES
Les commissaires aux comptes sont nomms par lAssemble Gnrale Ordinaire des actionnaires
pour une dure de trois exercices ventuellement renouvelable, qui expire aprs la runion statuant sur
les comptes du dernier exercice pour lequel ils sont nomms.
Ils doivent tre inscrits au tableau de lordre des Experts Comptables.
Le commissaire aux comptes nomm par lAssemble en remplacement dun autre ne demeure en
fonction que jusqu lexpiration du mandat de son prdcesseur.
Si, lexpiration de ses fonctions, il est propos lAssemble de ne pas renouveler son mandat, le
commissaire aux comptes a le droit dtre entendu par lAssemble, sil le demande.
61
Un ou plusieurs actionnaires reprsentant au moins 10% du capital social peuvent demander, dans les
conditions prvues par la loi, la rcusation du ou des commissaires aux comptes dsigns par
lAssemble Gnrale et demander la dsignation dun ou de plusieurs commissaires qui exercent
leurs fonctions en leur place.
Si lAssemble Gnrale omet de nommer un commissaire aux comptes, tout actionnaire peut
demander au Prsident du Tribunal statuant en rfr den dsigner un, les Administrateurs dment
appels.
En cas de faute ou dempchement pour quelque cause que ce soit, un ou plusieurs commissaires aux
comptes peuvent, la demande du Conseil dAdministration, dun ou de plusieurs actionnaires
reprsentant au moins le dixime du capital social, tre relevs de leurs fonctions par lAssemble
Gnrale, sinon par le Prsident du tribunal statuant en rfr.
Les commissaires aux comptes ont pour mission permanente, lexclusion de limmixtion dans la
gestion, de vrifier les valeurs, livres et documents comptables de la socit, et de vrifier la
conformit de sa comptabilit aux rgles en vigueur.
Ils vrifient galement la sincrit et la concordance avec les tats de synthse, des informations
donnes dans le rapport de gestion du Conseil dAdministration et dans les documents adresss aux
actionnaires sur le patrimoine de la socit, sa situation financire et ses rsultats.
Les commissaires aux comptes sassurent que lgalit a t respecte entre les actionnaires, sauf les
restrictions lgales.
Les commissaires aux comptes sont convoqus la runion du Conseil dAdministration qui arrte les
comptes de lexercice coul, ainsi qu toutes les Assembles dactionnaires, par lettre recommande
avec accus de rception.
Les commissaires aux comptes peuvent remplir sparment leur mission, mais ils tablissent un
rapport commun. En cas de dsaccord entre les commissaires aux comptes, le rapport indique les
diffrentes opinions exprimes.
Les commissaires aux comptes portent la connaissance du Conseil dAdministration, aussi souvent
que ncessaire, les rsultats de leurs observations.
Les commissaires aux comptes tablissent un rapport dans lequel ils rendent compte de lexcution des
missions qui leurs ont t confies. Ce rapport sera dpos au sige social quinze jours au moins avant
la runion de lAssemble Gnrale Ordinaire.
Les honoraires des commissaires aux comptes sont fixs par lAssemble Gnrale Ordinaire, laquelle
peut dlguer ce pouvoir au Prsident du Conseil dAdministration.
CONTROLE DE LETAT
Le contrle de lEtat sur la BCP est assur par un Commissaire du Gouvernement qui a pour mission
de veiller pour le compte de lEtat au respect par les organismes du Crdit Populaire du Maroc des
dispositions de la loi 12-96 telle que modifie et complte ainsi que des missions qui sont confies au
Crdit Populaire du Maroc et en rend compte au Ministre charg des Finances.
Cette fonction est assure par Mr Aziz ALOUANE, nomm en 2013 par dcret du Premier
Ministre pour une dure ne dpassant pas 6 ans et renouvelable une fois.
Le Commissaire du Gouvernement peut assister, titre consultatif, aux sances du Conseil
dAdministration de la Socit, ainsi qu celles des instances qui en manent.
62
Il peut exiger la communication de tout document quil estime devoir consulter.

Le Commissaire du Gouvernement dispose du pouvoir de sopposer, dans un dlai de huit jours,
lapplication des dcisions prises par le Conseil dAdministration.
A cet effet, il peut demander au Conseil dAdministration de procder une seconde dlibration de
toute dcision pralablement sa mise en excution ; en cas de diffrend, la dcision est rserve au
Ministre Charg des Finances.
Le Commissaire du Gouvernement peut faire au Conseil dAdministration, ainsi quaux instances qui
en manent toutes propositions quil juge utiles, et ce aprs obtention de laccord de Ministre Charg
des Finances.
VIII.
ORGANES DE DIRECTION
VIII.1.
ORGANISATION
Larticle 20.2 des statuts de la BCP stipule que :

Le Prsident du Conseil d'Administration assume, sous sa responsabilit, la direction gnrale de la
socit, avec le titre de Prsident Directeur Gnral.
Il reprsente la socit dans ses rapports avec les tiers, avec les pouvoirs les plus tendus dans la limite
de lobjet social, sous rserve, toutefois, des pouvoirs expressment attribus par la loi aux
Assembles Gnrales, ainsi quau Conseil dAdministration et au Comit Directeur.
La socit est engage mme par les actes du Directeur Gnral qui ne relvent pas de lobjet social,
moins quelle ne prouve que le tiers savait que lacte dpassait cet objet ou quil ne pouvait lignorer
compte tenu des circonstances, tant exclu que la seule publication des statuts suffise constituer cette
preuve.
Toute limitation de ses pouvoirs par dcision du Conseil d'Administration est inopposable aux tiers.
Sur proposition du Prsident, le Conseil d'Administration peut donner mandat une ou plusieurs
personnes physiques dassister le Prsident avec le titre de Directeur Gnral Dlgu.
Ltendue et la dure des pouvoirs dlgus aux Directeurs Gnraux Dlgus, sont dtermines par
le Conseil d'Administration, sur proposition du Prsident.
Le Conseil dAdministration dtermine la rmunration du Directeur Gnral et des Directeurs
Gnraux Dlgus.
Le Directeur Gnral est rvocable tout moment, par le Conseil d'Administration. Il en est de mme,
sur proposition du Directeur Gnral, des Directeurs Gnraux Dlgus.
En cas de dcs, de dmission ou de rvocation du Directeur Gnral, les Directeurs Gnraux
Dlgus conservent, sauf dcision contraire du conseil, leurs fonctions et leurs attributions jusqu la
nomination du nouveau Directeur Gnral.
Toutefois, lorsquun Directeur Gnral est administrateur, la dure de ses fonctions ne peut excder
celle de son mandat.
Les Directeurs Gnraux Dlgus disposent lgard des tiers des mmes pouvoirs que le Directeur
Gnral.
63
Les Administrateurs qui ne sont ni Prsident, ni Directeur Gnral, ni Directeur Gnral Dlgu, ni
salari de la socit exerant des fonctions de direction doivent tre plus nombreux que les
administrateurs ayant lune de ces qualits.
Bank Al-Maghrib a le droit de sopposer, par dcision dment motive, la nomination dune
personne aux fonctions de Directeur Gnral ou de Directeur Gnral Dlgu.
Le Prsident Directeur Gnral, le Directeur Gnral, ainsi que toute personne ayant reu dlgation
de pouvoir de direction du Prsident Directeur Gnral ou du Conseil dAdministration ne peut
cumuler ses fonctions avec des fonctions similaires dans une autre entreprise, lexception des cas
prvus par la Loi n34-03.
Lorganisation des activits de la BCP est essentiellement motive par la volont du Groupe de mettre
en phase son organisation par rapport aux attentes du march, notamment en termes de ractivit,
defficacit et de renforcement de la relation de proximit la clientle.
Un premier ajustement de lorganisation de la BCP a t adopt le 07 mars 2011 et complt le 1 er
juillet 2011, rsultant du rapprochement de la BCP et de la BPC.
Cet ajustement porte sur trois points fondamentaux :
Refonte de lorganisation par lignes de mtier : consiste en le regroupement des quatre

Business Units antrieures au sein de deux directions gnrales : une Direction Gnrale
en charge de lEntreprise et de lInternational, qui regroupe les Business Unit BEN et BCP
Bank, et une Direction Gnrale en charge des particuliers, des Professionnels et des
Marocains du Monde qui regroupe les Business Units B2P et BMDM. Le but ainsi
recherch est dune part, dassurer une meilleure cohrence et coordination aux
interventions de la Banque sur les marchs cibls, et dautre part, fusionner les units
fonctionnelles forte synergie ;
une attention particulire aux structures en charge de la gestion du risque qui consiste les
mettre en proximit au sein dune nouvelle Direction Gnrale en charge de la Gestion
Globale des Risques qui intgre les fonctions suivantes :
o
les tudes de crdit ;
o
le Recouvrement amiable et Contentieux ;
o
le Risk Management et les Etudes Sectorielles ;
Mise en uvre des directives dorganisation issues des travaux de ringnierie des backoffices. Elle porte sur le renforcement des rles et responsabilits des fonctions support en
les regroupant au sein dune Direction Gnrale en charge des Services Groupe.
64
Lorganigramme de la BCP fin septembre 2014 se dcline comme suit : Source : BCP
65
VIII.2.
PRINCIPAUX DIRIGEANTS
Les principaux dirigeants de la BCP sont :

M. Mohamed BENCHAABOUN : N en 1961 et diplm de lEcole Nationale Suprieure des
Tlcommunications de Paris (1984). Il a entam sa carrire dans le Groupe Alstom Maroc o
il a notamment occup le poste de Directeur de la Stratgie, du Dveloppement et du Contrle
de Gestion avant dtre charg de la Direction Industrielle. En aot 1996, il est nomm
Directeur lAdministration des Douanes et Impts Indirects. M. Benchaaboun a rejoint la
Banque Centrale Populaire en septembre 1999. En tant que Directeur Gnral Adjoint, il a t
successivement charg des Services Communs puis du Ple Dveloppement. Durant cette
priode, il tait administrateur des fondations et de certaines filiales du Groupe. En 2003, il a
t nomm, par Sa Majest le Roi Mohammed VI, Directeur Gnral de lANRT. M.
Benchaaboun est un expert auprs du FMI et a t lu Prsident du FRATEL (Rseau
Francophone de la Rgulation des Tlcommunications) entre 2005 et 2006. En Fvrier 2008,
Sa Majest le Roi a nomm M. Benchaaboun en tant que Prsident Directeur Gnral de la
BCP.
M. Hassan EL BASRI : N en 1956 et titulaire dun DES en Sciences Politiques de
lUniversit Mohamed V Rabat en 1982 et du diplme du Cycle Suprieur de Gestion de
lISCAE 1992, M. El Basri a occup des postes de responsabilit au sein de LInspection
Gnrale des Finances et de la Direction du Budget au Service du Financement des Projets
Publics. Par la suite, M. El Basri a occup plusieurs postes au sein de la Direction du Trsor,
notamment en tant que chef de la Division des Etablissements de Crdit. M. El Basri a intgr
le Cabinet de la Prsidence du CPM en 2001. Entre 2002 et 2006, il a occup la fonction de
Directeur Gnral Adjoint Charg de la Rforme et du Socitariat. Il a t ensuite nomm
Directeur Gnral Adjoint charg du Ple Ressources et Production. Actuellement, M. El
Basri est Directeur Gnral charg de la Gestion Globale des Risques.
M. Mohamed Karim MOUNIR : N en 1959 et diplm de lEcole Mohammadia dIngnieurs
(1982) et du Conservatoire National des Arts et Mtiers (2000). Il a entam sa carrire au sein
du Groupe Office Chrifien des Phosphates o il a notamment occup successivement
plusieurs postes de responsabilit avant de prendre la Responsabilit de la Division des
Systmes dInformation en 1987. Il rejoint la Banque Centrale Populaire en fvrier 1997 en
qualit de Directeur des Etudes & Dveloppements puis Directeur de la Relation Client avant
dtre nomm Directeur des Systmes dInformation en 2001. En aot 2005, il est nomm
Directeur Gnral Adjoint charg du Ple Gestion Globale des Risques. Actuellement, M.
MOUNIR occupe le poste de Directeur Gnral Adjoint charg de CPM Services.
Paralllement, M. MOUNIR est membre de Conseils de lUniversit Mohamed V et de
lEcole Nationale Suprieure dInformatique et dAnalyse des (ENSIAS). Il est galement
Administrateur de plusieurs socits intervenant dans les domaines des moyens de paiement,
des technologies de linformation ou du capital investissement. Actuellement, M. Mounir est
Secrtaire Gnral de la BCP ;
M. Ladi EL WARDI : N en 1959 et diplm de lEcole Centrale de Lyon (1983). Il a entam
sa carrire au sein de la Direction Gnrale des Impts o il a contribu la modernisation du
Systme dInformation et de Gestion de cette administration. Il a rejoint la Banque Centrale
Populaire en avril 1986 en tant que Chef de Projet en charge du Systme dInformation
Agence. Aprs un parcours au sein de la Direction Centrale des Systmes dInformation o il
a occup plusieurs postes de responsabilit, M. EL WARDI est nomm Directeur de la
Division Organisation et Procdures en 2001, puis Directeur de la Division Marketing en
2003. En septembre 2006, il est nomm Directeur Gnral Adjoint successivement en charge
du Ple Marketing et Communication, puis du Ple Stratgie et Contrle de Gestion.
Actuellement, M. EL WARDI occupe le poste de Directeur Gnral de la Banque de Dtail et
des Marocains Du Monde.
Dossier dinformation - Mise jour annuelle du programme dmissions de certificats de dpts de la BCP et occasionnelle avec
extension du plafond de 7 12 Milliards DH
66
M. Rachid AGOUMI : N en 1964 est diplm de lEcole Nationale Suprieure de

lElectronique, Electrotechnique, Informatique, Hydraulique et Tlcommunications de
lInstitut Polytechnique de Toulouse (1987). Il a entam sa carrire dans lindustrie
Automobile chez Berliet Maroc en tant que Directeur Informatique. Il a ensuite exerc dans le
conseil et le service informatique en tant que Directeur Associ avant dintgrer la Banque
Centrale Populaire en Octobre 1993. Il a occup successivement plusieurs postes de direction :
Informatique, Administratif et financier, Logistique, Organisation et Qualit, Stratgie et
Contrle de gestion, Marketing et Communication. Il a t nomm Directeur Gnral Adjoint
en 2005. Il est actuellement Directeur Gnral de la Banque de lEntreprise et de
lInternational. Depuis 2010, Monsieur AGOUMI occupe galement les fonctions suivantes au
sein dUpline Group: Administrateur Directeur Gnral dUpline Group, Prsident Directeur
Gnral dUpline Corporate Finance et dUpline Alternative Investments et Prsident du
Conseil de Surveillance dUpline Securities.
GOUVERNEMENT DENTREPRISE
IX.
Lorgane de Direction de la BCP a mis en place un certain nombre de comits danimation du Groupe,
savoir :
des comits ddis au CPM, qui regroupent la Prsidence, les Ples et fonctions concerns, et
sont ouverts la participation des autres fonctions, BPR, Filiales ou fondations, selon le cas.
Ces comits procdent toute tude ou toute proposition entrant dans le cadre de lactivit
courante, et assurent galement le suivi de lexcution des orientations et des dcisions
arrtes par le Comit Directeur. Il sagit notamment du :
- Comit de la Stratgie ( la demande) ;
- Comit Excutif (hebdomadaire) ;
- Tarification Organisation & systmes dInformation (hebdomadaire) ;
- Comit dEvaluation des Performances (mensuel) ;
- Comit de Placement (mensuel) ;
- Comit de Gestion des Risques et Conformit (bimestriel) ;
- Comit Ressources (trimestriel ou la demande) ;
- Comit de Crdit Elargi et de Recouvrement (Chaque fois quil y a des dossiers
traiter).
Un Comit Groupe, instance la plus large de concertation de toutes les composantes du

Groupe (BCP, BPR, filiales et fondations), pour voquer les questions gnrales de stratgie,
performance et scurit (semestriel).
Un Comit de rmunration charg par le Conseil d'administration dexaminer les questions

relatives, la dtermination de la rmunration et des avantages des membres de direction et
dadministration.
Ce comit est compos dau moins trois membres du Conseil d'administration, dont le
prsident du Conseil dAdministration qui en assure la prsidence. Les membres du Comit de
Rmunration sont nomms par le Conseil d'administration pour une dure fixe lors de leurs
nominations par le Conseil dAdministration, sans que cette dure ne dpasse celle de leur
mandat dAdministrateur. Quant au secrtariat des travaux du Comit de Rmunration, il est
assur par le Secrtaire Gnral de la Banque Centrale Populaire.
67
Ci-aprs, le tableau reprenant les diffrents comits, leur composition, leur mission, et la priodicit de leurs runions :
Comits dAnimation
Comit de la Stratgie
Composition
- Prsident du Comit
Directeur
- Secrtaire Gnral du CPM
- Reprsentant du Ministre de
lEconomie et des Finances au
sein du Comit Directeur
- Reprsentant du Trsor, au
sein du Comit Directeur
- Reprsentant des Prsidents
de Conseil de Surveillance de
BPR, au sein du Comit
Directeur
Commissaire
du
gouvernement auprs du CPM
Mission
Frquence
- Assure lvaluation et lapprobation des stratgies du Groupe ainsi que A la demande
le suivi de leur excution ;
- Assure lvaluation et lapprobation des projets de croissance externe, de
fusion-acquisition et de cession, ainsi que le suivi de leur mise en uvre ;
- Procde lexamen et lapprobation des opportunits
dinvestissements, de dsinvestissements, et de mutualisation des moyens
caractre stratgique
Comit Excutif
- Prsident
- Secrtariat Gnral du CPM
- Business Units
- CPM-Services
- Cabinet de la Prsidence
- Inspection Gnrale
- Veille la bonne coordination des activits des diffrents marchs et Hebdomadaire

lharmonisation des Plans daction Commerciale du rseau ;
- Fixe les objectifs consolids, pilote les projets stratgiques, dcide des
priorits et met en uvre les moyens ncessaires auprs des fonctions du
Groupe ;
- Dcide de la politique de tarification des produits & services et dfinit
les marges de ngociation accordes aux Prsidents de Directoires et aux
responsables des Business Units.
68
Comit
Organisation
Systmes dInformation
& - Prsident
- Business Units de la BCP
- 2 Prsidents de Directoires
de BPR
- CPM-Services
Comit dEvaluation
Performances
des - Prsident
- Business Units
- CPM-Services
- Ple Pilotage de la
Performance, Comptabilit &
Finances
- Ple Ressources
- Ple Gestion Globale des
Risques
- Ple Vie Institutionnelle
Ple
Communication
Institutionnelle & Interne
- Inspection Gnrale
- Prsident
- BCP-Bank
Risques
- Ple Pilotage de la
Finances
Comit de Placement
- Dfinit la politique dinvestissement de CPM-Services en veillant son Hebdomadaire

recentrage sur la stratgie de dveloppement du Groupe, sur sa qualit et
son efficience ;
- Arrte les critres dvaluation des prestations de CPM-Services et
dfinit les rgles de facturation de ces prestations ;
- Approuve les projets de budgets annuels dinvestissements, soumettre
au Comit Directeur, et prononce les arbitrages ncessaires, notamment
en termes de priorisation ;
- Examine et approuve les projets de mutualisation et/ou dexternalisation
des traitements et moyens.
- Analyse, travers des benchmarks du positionnement du CPM
Mensuel
- Evaluation des performances commerciales et financires du CPM et des
filiales stratgiques
- Suivi de lexcution du PMT avec chacune des composantes du Groupe,
pour identification et analyse des carts et dtermination des correctifs
- Examine et soumet lapprobation du Comit Directeur les adaptations Mensuel

rendues ncessaires par lvolution de la conjoncture, des relations
financires entre la BCP et les BPRs ;
- Revoit annuellement ou au besoin la Politique de liquidit et de
placement en termes de distribution de crdits et activits de march et
dinvestissement. Recommande en consquence des amendements aux
diffrents Comits et instances du Groupe ;
- Supervise lensemble des activits de placement en accord avec les
rgles labores dans le cadre de la Politique correspondante et en accord
69
avec les normes internes en matire de collecte, de transformation et de

distribution ;
- Apprcie les performances et les risques des placements effectus ;
- Sur proposition des diffrentes entits, procde lanalyse et
lapprobation des drogations temporaires la Politique (paramtres
dallocation dactifs, dpassements temporaires des limites) ;
- Identifie les possibilits de dveloppement des effets de synergie entre
les filiales du Groupe et propose les plans daction y affrents.
Comit Gestion des Risques - Prsident
- Suivi des risques : de crdit, de march, financiers du bilan, Bimestriel
et de la Conformit
oprationnels et risques lis la scurit physique des personnes et des
- Ple Gestion Globale des biens
Risques
- Examen et plan daction pour une meilleure approche des risques,
- Conformit Groupe
conciliant dveloppement t scurit
- Banque de lEntreprise
- Suivi des projets en matire de management des risques
- BCP-Bank
- Suivi de la mise en uvre de la politique de la conformit dfinie par le
- CPM-Services
comit directeur du CPM
Ple
Pilotage
de
la
Finances
- Ple Ressources
- Inspection Gnrale
- Audit BCP
Comit Ressources
- Prsident
- Dfinit la Politique salariale, de recrutement, dintgration des nouvelles Trimestriel ou
recrues, de formation et de gestion des carrires ;
la demande
- Ple Ressources
- Veille la mise en uvre de la politique dfinie ;
- Dcide sur les nominations, jusquau niveau Direction ;
- Business Units
- Examine et dcide sur les propositions de promotions (hirarchiques et
- CPM Services.
indiciaires) qui lui sont soumises par la DRH, au titre de lensemble des
organismes de lInstitution
- Approuve les orientations gnrales, les normes et les rfrentiels
communs en matire de logistique et de moyens gnraux ;
- Examine et valide les actions visant renforcer les aspects relatifs la
scurit des Personnes et des Biens.
70
Comit de Crdit Elargi & de - Prsident

Recouvrement
risques
- Entit Risques Engagements
- BCP-Bank, B2P, BMDM
(pour
les
dossiers
les
concernant)
- Division Gestion des Crdits
et Recouvrement contentieux
(aspect contentieux)
- Examine les dossiers de crdit dpassant la comptence des Business

Units ;
- Statue sur les dossiers relevant de sa comptence ;
- Examine et dcide sur les demandes darrangements formules dans le
cadre des dossiers contentieux ne relevant pas de la comptence des
BPR ;
- Examine les honoraires des avocats chargs de la rcupration des
crances contentieuses.
Comit Groupe
- Information des composantes du Groupe sur les grandes questions Semestrielle

concernant lactivit et le dveloppement de linstitution
- Fdration des composantes du Groupe sur les grandes orientations et
formulation des recommandations en la matire
- Mise au point sur lvolution de la rglementation du secteur bancaire
notamment les rgles prudentielles et les aspects lis la scurit et aux
risques
- Prsident
- Secrtaire Gnral du CPM
- Responsables de Ples
- Responsables de divisions
- Inspecteur Gnral
- Responsable Audit Interne
BCP
- Prsidents de directoire BPR
- Prsidents Conseils de
surveillance BPR
- Filiales et Fondations
Chaque fois
quil y a des
dossiers
traiter
71
IX.1. CONVENTIONS ENTRE LA BCP, SES ADMINISTRATEURS ET SES PRINCIPAUX

DIRIGEANTS
A la veille de la prsente opration, il nexiste pas de convention signe entre la BCP, ses
administrateurs et ses principaux dirigeants.
IX.2. INTERESSEMENT ET PARTICIPATION DU PERSONNEL
Afin dintresser son personnel, la BCP a procd en septembre 2011 une augmentation de son
capital rserv au personnel du CPM pour un montant de 1 336 MDH soit 5% du capital postaugmentation de capital. Au 30 septembre 2014, la part du personnel dans le capital de la BCP est de
3,19%.
IX.3. REMUNERATION DES ADMINISTRATEURS DE LA BCP ET DES MEMBRES DES

ORGANES DE DIRECTION
LAGO du 23 mai 2014 a allou des jetons de prsence pour un montant de 1.100 000 DH bruts.
IX.4. REMUNERATION DES COMITES INSTITUES AU SEIN DE LA BCP
La participation aux diffrents comits institus au sein de la BCP ne donne lieu aucune
rmunration.
IX.5. PRETS ACCORDES AUX MEMBRES DU CONSEIL DADMINISTRATION, OU AUX
DIRIGEANTS
Le Conseil dAdministration est compos de membres reprsentants diffrents dpartements

ministriels, des BPR, de lOCP S.A, BPCE, SFI et MCMA.
A ce titre aucun crdit nest accord par la BCP aux administrateurs reprsentant les dpartements
ministriels reprsents au sein dudit conseil, ni aux reprsentants permanents des BPR ni aux
reprsentants de BPCE, SFI et MCMA.
Sagissant de lOCP S.A, il bnficie dun crdit auprs de la BCP dans le cadre dun financement
normal de lactivit clientle.
Concernant, les dirigeants en leur qualit de salaris de la BCP, bnficient de crdits habituels
accords aux personnels de la BCP.
72
PARTIE III
ACTIVITE DE
POPULAIRE
LA
BANQUE
CENTRALE
73
I.
1961
1969
1972
1973
1977
1979
1984
1985
1988
1990
1995
1997
1998
1999
2000
HISTORIQUE ET FAITS MARQUANTS DE LA BCP

Cration du CPM et de la BCP sous forme de cooprative capital variable.
Le CPM devient la plus grande implantation bancaire du Maroc
Mise en place du premier plan quinquennal de dveloppement adopt par le
CPM
Adhsion lUnion des Banques Arabes et ouverture de la Banque Chaabi Du
Maroc Paris
Ouverture de la BCDM Bruxelles
Dbut de la nouvelle politique de redimensionnement des Banques Populaires
Rgionales et dmnagement au nouveau sige de la BCP
Cration de la Fondation Banque Populaire pour lEducation
Nomination de M. Laraki en tant que Prsident du CPM
Ouvertures des reprsentations de la Banque Populaire Abidjan, Montral et
Bruxelles
Signature de la convention dtablissement BCP/Guine
Intgration par la BCP de nouveaux mtiers financiers :
- Cration de la socit de bourse Al Wassit, ayant pour objet
lintermdiation en bourse, le conseil en placement et la gestion de
portefeuilles ;
- Agrment de la socit de gestion Al Istitmar Chaabi appel tre un
vecteur de mobilisation de lpargne ;
- Dsignation de la BCP en tant quIntermdiaire en Valeurs du Trsor par le
Ministre des Finances ;
- Renforcement du compartiment Bancassurance par la cration de nouveaux
produits
Regroupement des trois anciennes Banques Populaires Rgionales de
Casablanca Anfa, Casablanca Sud et Casablanca Est au sein de la BP
Casablanca
Nomination par Sa Majest le Roi feu Hassan II de M. Abdallah El
Maroufi la prsidence de la BCP ;
Elaboration dune nouvelle structure de la BCP effective partir du 3 aot.
Le nouvel organigramme obit aux principes de dveloppement segment
par march de limitation des niveaux hirarchiques et vise la prparation de
la BCP ses rles futurs assigns par la rforme du CPM ;
Agrment de la BCP pour le financement doprations foncires et
dacquisition de logements et de promotion immobilire ;
Signature de la convention de partenariat entre la BCP et la fondation
Hassan II pour les Marocains Rsidents lEtranger (MRE) ;
Adoption par la chambre des reprsentants, le 23 dcembre, du projet de
rforme du CPM, qui prvoit louverture du capital de la BCP et sa
transformation en Socit Anonyme et le renforcement de lautonomie des
Banques Populaires Rgionales ;
Regroupement des Banques Populaires Rgionales de Tanger et de Ttouan
puis des BPR dAgadir, de Ouarzazate et de Tiznit donnant lieu la
naissance de la Banque Populaire du Centre Sud ;
Cration, dans le cadre de la stratgie de diversification des activits du
groupe, de Chaabi Leasing, filiale spcialise dans le Crdit Bail ;
Mise en uvre du projet de rforme du CPM, entre en vigueur le 19
octobre 2000, comportant des innovations majeures :
- La transformation de la BCP en socit Anonyme Capital fixe en vue de
louverture de son capital aux BPR et au priv ;
74
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2008
- Lextension de la mission du CPM qui, en parallle avec le financement de

la PME/PMI, de lartisanat et des services, englobe dsormais une
dimension rgionale par la contribution la mobilisation de lpargne et
de son utilisation au niveau local et rgional au service du dveloppement
des activits bancaires ;
- Llargissement des prrogatives du Comit Directeur, instance suprme du
CPM ;
- Affirmation de lautonomie des Banques Populaires Rgionales et
modernisation de leurs organes de gestion ;
- Transformation du fonds de garantie en Fonds de Soutien ;
Nomination par Sa Majest le roi Mohamed VI, de M. Noureddine
OMARY, Prsident de la BCP ;
Runion de lAssemble Gnrale Extraordinaire de la BCP le 27 Fvrier et
transformation de la BCP en SA Capital fixe, en application des
dispositions de la Loi 12-96 portant rforme du CPM ;
Adoption dun plan de dveloppement du groupe 2002-2005 ax sur les
relations clientle, la rorganisation des structures, la matrise des risques et
lamlioration de la rentabilit ;
Recomposition du tour de table de la BCP suite lexercice, par les anciens
socitaires de leur option, de rester actionnaire de la BCP moyennant le
paiement de la prime dmission de 400 DH, ou de cder leur part lEtat
la valeur nominale ;
Ouverture du capital de la BCP travers la cession par lEtat de 21% du
capital aux Banques Populaires Rgionales ;
Regroupement de la BP Rabat et de la BP Gharb ;
Absorption par la BCP de la SMDC travers une augmentation de capital
de 53,1 MDH par la cration de 132 763 actions dune valeur nominale de
100 DH chacune. Le capital de la BCP a t ainsi port de 575 528 800 DH
588 805 100 DH ;
Regroupement des BPR de Fs-Taza, Marrakech-Beni Mellal, El JadidaSafi et Al Hoceima-Nador ;
Approbation par dcret du 1er Ministre du statut type des BPR ;
Approbation du modle type du Rglement Intrieur des BPR par le Comit
Transitoire ;
Adoption des nouveaux statuts et mise en place des organes de direction et
de contrle au sein des BPR (directive et conseil de surveillance) ;
Approbation par le Ministre des Finances du Rglement Intrieur du comit
Directeur ;
Introduction en bourse par cession par lEtat Marocain de 20% du capital de la
Banque Centrale Populaire ;
La Banque populaire a reu la certification ISO 9001 pour lactivit
montique ;
Lagence de notation Standard & Poors a relev, le 10 aot 2005, la note
de la BCP de BB/Positive/B BB+/Stable/B ;
Achvement de la rforme institutionnelle : Mise en place du Comit
Directeur du CPM ;
Signature de la convention Moukawalati avec le Ministre de lEmploi et de
la Formation ;
Lancement du nouveau programme Business Project ;
Signature dune convention de partenariat avec la Trsorerie Gnrale du
Royaume devant permettre aux contribuables de procder au rglement de
leurs impts et taxes via les guichets du groupe ;
Nomination par Sa Majest le roi Mohamed VI, de M. Mohamed
BENCHAABOUN, Prsident de la BCP ;
75
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Augmentation de capital de la BCP de 4,83%, rserve exclusivement aux

membres du personnel du CPM ;
Obtention de lagrment pour la cration dune banque en Mauritanie ;
Signature dun protocole daccord avec Upline Group ayant pour objectif de
regrouper lensemble des mtiers de la banque dinvestissement au sein de
Upline Group ;
Rforme sur la loi du CPM travers la nouvelle Loi 42-07 (Dahir n 1-0886 du 20 octobre 2008), qui modifie et complte les articles suivants :
- Article 7, relatif aux prrogatives du Comit Directeur ;
- Article 17, relatif aux participations des personnes morales et
physiques, dans le capital de la BCP ;
- Article 55, portant sur le personnel de Direction.
Signature dun partenariat stratgique entre la BCP et lOCP visant dtenir
des participations croises des deux entits :
Apport de 5 Mds DH sous forme daugmentation de capital de lOCP
rserve la BCP correspondant un taux de 5,88% du capital
Apport de 1 Mds DH sous forme daugmentation de capital de la BCP
rserve lOCP correspondant un taux de 6,6 % du capital.
- Augmentation de capital de la BCP de 6,62%, rserve lOCP, en date du
13 janvier 2009, portant le capital social de la BCP 660 982 480 dirhams
- Emission dun emprunt obligataire subordonn pour un montant global de
1.5 milliards de dhs
- Fusion absorption de Chaabi leasing par Maroc Leasing
- Acquisition par la BCP de participations dans les Banques Internationales :
British Arab Commercial Bank (Royaume-Uni), Union des Banques
Arabes et Franaises (France) et Arab Italian Bank (Italie)
- Obtention de lInvestment Grade, attribu par Standard&Poors au Groupe
Banque Populaire, rating relevant de BB+/B avec des perspectives
stables BBB-/Stable/A-3 avec des perspectives stables
- Participation au MFD (Moroccan Financial Board)
- Opration de fusion-absorption de la BP Casa par la BCP
- Implantation du groupe Banque Populaire en Allemagne
- Changement de dnomination dAssalaf Chaabi en Vivalis
- Promulgation de la loi 44-08 modifiant et compltant la loi 12-96
- Prise de participation conjointe avec Attijari WafaBank dans le capital de
BNP Paribas Mauritanie.
- Prise de participation hauteur de 23,6% dans le capital de lUniversit
Internationale de Rabat
- Cession par lEtat Marocain de 20% du capital de la BCP aux BPR
- Augmentation de capital de 5% rserve au personnel du CPM en date du
12 Aot.
- Augmentation de capital de 10% rserve des institutionnels slectionns
en date du 15 Aot.
- Augmentation de capital de 5% rserve la BPCE Maroc en date du 30
Mai.
- Prise de participation dans le capital de Atlantic Bank International
- Cession de 10% du capital de la BCP par lEtat aux BPR le 26 septembre
- Augmentation de capital de 5% rserve la SFI en date du 22 octobre.
- Augmentation des parts sociales des BPPR rserve au personnel du CPM
- Cession par lEtat Marocain de 6% du capital de la BCP aux BPR
76
II.
APPARTENANCE DE LA BCP AU CREDIT POPULAIRE DU MAROC

II.1. PRESENTATION DU CREDIT POPULAIRE DU MAROC
Le Crdit Populaire du Maroc a pour principales missions de contribuer au dveloppement

conomique et social et de participer au dveloppement rgional et local.
Le Crdit Populaire du Maroc est un groupement de banques constitu de la Banque Centrale
Populaire et des Banques Populaires Rgionales et plac sous la tutelle du Comit Directeur. Il
participe au financement des PME et de lartisanat et assure les transferts MRE. Par ailleurs, il joue un
rle actif dans la collecte et la mobilisation de lpargne et contribue son utilisation au niveau des
diverses rgions du pays.
La BCP assure un rle central au sein du CPM. Outre son activit dtablissement de crdit, cest
lorganisme central bancaire des BPR et ce titre elle agit en tant que compensateur central du
groupe, coordonne la politique financire des BPR, gre leurs liquidits, assure leur refinancement et
assure les services dintrt commun pour le compte des organismes du groupe. Elle est galement
charge des dclarations de toute nature vis--vis de BAM, de ladministration fiscale et des
organismes professionnels ainsi que deffectuer toute mission qui lui est confie par le Comit
Directeur (article 11 de la loi 12-96).
Par ailleurs, lanne 2008 a t marque par une volution de la loi 12-96 pour mieux accompagner le
dveloppement du Groupe.
En effet, huit ans aprs sa promulgation, le texte de rfrence du Crdit Populaire du Maroc : la Loi
12-96 portant rforme du CPM (Dahir n1-00-70 du 17 Octobre 2000 publi au B.O n4840 du
19/10/2000), volue travers la nouvelle Loi 42-07 (Dahir n1-08-86 du 20 Octobre 2008 publi au
BO n5681 du 10/11/2008) qui le modifie et le complte au niveau des articles 7, 17 et 55 :
Loi 12-96
Article 7 : Le Comit Directeur dtermine :
Loi 42-07
Article 7 : Le Comit Directeur dtermine :
Les niveaux au-del desquels les banques

populaires rgionales doivent verser leurs
excdents de trsorerie la Banque centrale
populaire, les modalits de gestion de ces
excdents, ainsi que les conditions de leur
rmunration en rapport avec celles du march.
Le niveau et les modalits de refinancement
des banques populaires rgionales dans des
conditions de rmunration en rapport avec
celles du march ;
Sur proposition de chacun des organismes du
Crdit populaire du Maroc, les niveaux au-del
desquels les ouvertures de crdits doivent lui
tre soumises.
Les niveaux au-del desquels les banques

populaires rgionales doivent verser leurs
excdents de trsorerie la Banque Centrale
Populaire, les modalits de gestion de ces
excdents, ainsi que les conditions de leur
rmunration en rapport avec celles du
march.
Le niveau et les modalits de refinancement
des banques populaires rgionales dans des
conditions de rmunration en rapport avec
celles du march.
Le Comit directeur approuve les missions

demprunts long terme par les organismes du
Crdit populaire du Maroc .
Le Comit directeur approuve les missions

demprunts long terme par les organismes du
Crdit populaire du Maroc
Article 17 : Le capital social de la Banque
centrale populaire est dtenu hauteur dau moins
51% par lEtat et les Banque populaires rgionales.
Toutes autre personne physique ou morale ne peut
Article 17 : Le capital social de la Banque

centrale populaire est dtenu hauteur dau
moins 51% par lEtat et les Banque populaires
rgionales. Ils reprsentent eux-seuls la
77
dtenir, directement ou indirectement, une part Banque Centrale Populaire au sein du Comit
suprieure 5% dans le capital de la Banque Directeur du Crdit Populaire du Maroc. Toute
centrale populaire.
autre personne morale ne peut dtenir,
directement ou indirectement, une part
suprieure 15% dans le capital de la Banque
Article 55 : La Banque Centrale Populaire met centrale populaire. Toute autre personne
la disposition des Banques populaires rgionales le physique ne peut dtenir une part suprieure
personnel de direction ncessaire leur bon de 5% dans le capital de la Banque Centrale
fonctionnement.
Populaire.
Elle tablit et soumet pour approbation au Comit
directeur, dans un dlai de 6 mois, compter de la
publication de la prsente loi, un programme
permettant aux Banques populaires rgionales de
disposer, dans un dlai maximum de cinq ans, de
leur propre personnel de direction. Dans
lintervalle, le personnel de direction des Banques
populaires rgionales relve, pour ce qui concerne
sa mobilit, son apprciation et ses sanctions, du
prsident du Comit directeur.
Article 55 : La Banque Centrale Populaire

met la disposition des Banques populaires
rgionales le personnel de direction ncessaire
leur bon de fonctionnement.
Le personnel de direction des Banques

populaires rgionales et de la Banque centrale
populaire relve, pour ce qui concerne sa
mobilit, son apprciation et ses sanctions, du
prsident du Comit Directeur. Le rglement
intrieur du Comit Directeur fixe les catgories
Le rglement intrieur du Comit directeur fixe les du personnel de direction concernes.
catgories du personnel de direction concernes.
Ces trois amnagements introduisent un renforcement du systme de gouvernance du Groupe tout en

assurant son ouverture sur lavenir.
Afin de permettre la fusion absorption de la BPC par la BCP, la loi n 12-96 a t amende par la loi
n 44-08 publie au bulletin officiel en date du 2 Septembre 2010.
En effet larticle 3 de la loi n 12-96 prvoyait la comptence du Comit Directeur pour proposer
lagrment du Ministre charg des finances la suppression de banques populaires rgionales par voie
de fusion ou dabsorption par une ou plusieurs banques populaires rgionales, sans prvoir que cette
fusion ou absorption puisse tre faite par la BCP.
A travers cet amendement, la BCP, en tant quorgane central des organismes du CPM pour lesquels
elle assure lensemble des services dintrt commun, la gestion de la trsorerie excdentaire ainsi que
le refinancement, peut dsormais, si le Comit Directeur lestime ncessaire et sous rserve de
lapprobation du Ministre charg des finances, fusionner avec une banque populaire rgionale ou
labsorber.
Aussi, la loi n44-08 complte la loi 12-96 en termes de consolidation des comptes du CPM et de prise
de participation de la Banque dans un organisme du CPM :
Article 21 Bis : La Banque Centrale Populaire consolide les comptes des organismes du Crdit
Populaire du Maroc et de leurs filiales. Pour l'tablissement de ses comptes consolids, l'entit
consolidante est constitue des organismes du Crdit populaire du Maroc.
Article 19 : Les prises de participation par la Banque centrale populaire dans un ou plusieurs autres
organismes du Crdit populaire du Maroc sont soumises l'accord pralable du comit directeur qui
en fixe le niveau et les modalits.
78
II.2. STRUCTURE DU CREDIT POPULAIRE DU MAROC A FIN DECEMBRE 2013

A titre dinformation, le CPM dtient la majorit dans le capital des filiales cites ci-dessus.
Ci-dessous, lillustration sur lorganigramme juridique.
Crdit Populaire du Maroc
Comit Directeur du CPM
Fondations
Banques Populaires rgionales
Principales Filiales
Fondation Education & Culture
Centre-Sud
Maroc Leasing- Credit Bail
Fondation Micro Crdit
El Jadida Safi
Upline Group- Banque daffaires
Fondation Cration dentreprise
Fes-Taza
Maroc Assistance InternationaleAssistance
Laayoune
Marrakech-BeniMella
Meknes
Nador-AL Hoceima
Oujda
Rabat-Kenitra
Tanger-Tetouan
Vivalis- Crdit la consommation
Mediafinance- March des capitaux

Chaabi Courtage- Assurance
CIB Offshore- Banque

Chaabi Bank Europe-Banque
BP Maroco-Guineenne-Banque
BP Maroco-Centrafricaine-Banque
Banque AL AMAL -Banque

BP Outsourcing Process
BP Shore Immo
Source : BCP
79
FILIALES ET FONDATIONS DU CPM

II.2.1. Filiales
A fin juin 2014, le CPM contrle plusieurs filiales qui interviennent dans des domaines divers :
%de
contrle et
de dtention
60,00%**
Filiales
Domaine d'activit
Mdiafinance
March des Capitaux
Maroc Leasing
Crdit-Bail
53,11%
Upline Group
Banque daffaires
100,00%
Vivalis (ex-Assalaf Chaabi)
Crdit la Consommation
87,24%
Assistance
77,43%
Chaabi Bank Europe (ex-BCDM)
Banque
100,00%
Banque Populaire Maroco-Guinenne BPMG
Banque
77,25%
Banque Populaire Maroco-Centrafricaine BPMC
Banque
62,50%
Chaabi International Bank offshore
Banque offshore
100,00%
Chaabi LLD
Location Longue Dure
73,62%
BP Shore Immo
Immobilier
100,00%
BP Shore Back Office*
Services
5,00%
BP Outsoucing Process
Holding
100,00%
Chaabi Doc Net
Archivage
99,97%
Bank Al Amal
Banque
35,90%
Dar Ad Damane
Cautionnement de crdit
52,63%
Fonds Moussahama II
Fonds dinvestissement gnraliste
100,00%
Fonds de fonds dinvestissement
100,00%
Atlantic Microfinance For Africa
Holding
100,00%

Banque
*Le reste tant dtenu par BP Outsoucing Process controle 100% par le Groupe.
** Mdiafinance : 89,95% de droit de vote
Source : BCP
50,00%
II.2.2. Fondations
Les fondations du GBP sont au nombre de 3 :
>> FONDATION BANQUE POPULAIRE POUR LE MICRO CREDIT
Au titre de lexercice 2013, le nombre de dossiers dbloqus se chiffre 177.284 dossiers.
Les produits dexploitation composs des intrts sur prts, des frais de dossiers des
commissions daccompagnement solidaire, ont enregistr une progression de 6% par rapport
lanne prcdente, passant de 426,3 millions de DH 450,8 Millions de DH.
Lexcdent de lexercice se chiffre au 31-12-2013 75 ,3 millions de DH, contre 71,5 millions
de DH une anne auparavant, soit un accroissement de 5%.
80
Variations au 30/06/2014
Au titre du premier semestre de lexercice 2014, le nombre de dossiers dbloqus se chiffre
97.492 dossiers.
Les produits dexploitation composs des intrts sur prts, des frais de dossiers des commissions
daccompagnement solidaire, ont enregistr une progression de 11% par rapport lanne
prcdente, passant de 218,4 millions de DH 242 Millions de DH.
Lexcdent de lexercice se chiffre au 30 juin 2014 41.2 millions de DH, contre 49.3 millions de
DH une anne auparavant, soit une baisse de 16%.
Source : BCP
>> FONDATION CREATION D'ENTREPRISES

Au titre de lanne 2013 la fondation a enregistr 61 863 intentions de cration dentreprises au niveau
national, et a augment d peine 0.63%.
Le nombre dentreprises, nouvellement cres a atteint 31 687 nouvelles immatriculations, soit une
lgre augmentation de 1.7%.
Le portefeuille clientle de la FCE a atteint 2933 clients dont plus de 650 drains grace au lancement de
lappel projet. Dans ce total, il y a 529 clients qui sont issus de la population des MDM, ce qui
reprsente un peu plus de 18% de lensemble du portefeuille.
Par rapport lobjectif de lanne, le niveau de ralisation de portefeuille cible atteint :
94%des clients locaux contre un taux de ralisation de 111% en 2012.
111% pour les clients MDM contre un taux de 95% en 2012.
Au titre du premier semestre de lanne 2014 lactivit a t marque par les points suivants:
Le nombre de crations a connu une baisse de 20% : 101 contre 126 en 2013. Le taux de
ralisation des objectifs pointe 46%. Cette baisse sexplique notamment par lajournement
de lappel projets et particulirement par les changements au sein de la structure.
19 reviennent des investisseurs MDM contre 26 lanne dernire, soit une baisse de plus de
27 %.
Les produits annuels narrivent pas couvrir les charges, ce qui engendre des carts ngatifs
qui viennent grever les fonds propres. Le cumul des dficits de la FCE est enregistr dans la
rubrique report nouveau dont le solde est pass de 45,4 MDH 46,4 MDH avec
lintgration du rsultat dgag en 2013.
Les six premiers mois de lexercice 2014 ont dgag un dficit de 965 KDH contre 1,3 MDH en juin
2013.
Source : BCP
81
>> FONDATION BANQUE POPULAIRE (Ex FONDATION EDUCATION ET CULTURE)

Lactivit de la Fondation au titre de lexercice 2013, peut tre apprcie travers les indicateurs
suivants :
Les charges relatives lactivit Mcnat et sponsoring se chiffrent 21 224 KDH en 2013,
enregistrant une hausse de 16,03% par rapport 2012. La Fondation a par ailleurs reconduit
de sa participation la majorit des festivals organiss au plan national en tenant compte de la
qualit de lvnement et de loffre de visibilit
Sur le plan de lenvironnement, la Fondation a poursuivi ses actions dans le cadre de
lopration plages propres initie par la Fondation Mohamed VI.
Les droits de scolarit ont enregistr un total de 13 624 KDH en 2013 en hausse de 3,17% par
rapport lanne davant.
Les investissements se sont levs 678 KDH, soit une baisse de 80,94% par rapport 2012.
La fondation a ralis un rsultat positif de 155 KDH en 2013.
Lactivit de la Fondation au 30 juin 2014, peut tre apprcie travers les indicateurs suivants :
Les charges relatives lactivit Mcnat et sponsoring se chiffrent 7 992 KDH au 30 juin
2014, ralisant ainsi 23% du budget prvu pour 2014.
Les droits de scolarit ont enregistr un total de 8 324 KDH au 30 juin 2014 en hausse de
3,42% par rapport lanne davant.
Les investissements se sont levs 794 KDH, soit 18% du budget 2014.
La fondation a ralis au 30 juin 2014 un rsultat positif de 2 480 KDH.
Source : BCP
II.3. LES BANQUES POPULAIRES REGIONALES

Etablissements de crdit, les Banques Populaires Rgionales (BPR) sont rgies par la loi bancaire
(Dahir n1-05-178 portant loi n34-03 du 14 fvrier 2006), par la loi n12-96 portant rforme du CPM
telle que modifie et complte par la loi n42-07, par leurs statuts et par les dispositions relatives aux
socits anonymes capital variable dictes par le Dahir du 11 aot 1922 relatif aux socits de
capitaux. Elles sont formes de 10 banques rgionales de forme cooprative capital variable, et
depuis mai 2003 Directoire et Conseil de Surveillance. Elles constituent le levier du CPM dans la
collecte de lpargne au niveau rgional, sa mobilisation et son emploi dans la rgion.
Le capital des BPR est dtenu par des socitaires qui sont en mme temps des clients des BPR et est
constitu de parts sociales rmunres. A cet gard, trois cas de figure se prsentent pour lattribution
des parts sociales :
Les parts sociales ordinaires sont de deux types :
- Parts sociales souscription obligatoire : Elles sont souscrites par toute personne
physique ou morale bnficiaire auprs de la BPR de concours sous forme de
crdit. Dans ce cas, le socitaire souscrit un nombre de parts sociales suivant un
barme dtermin par le Comit Directeur du CPM ;
- Parts sociales souscription facultative : Elles sont souscrites par toute personne
physique ou morale bnficiaire dautres produits ou services de la banque et ce,
dans la limite de 5% du capital de la BPR concerne ;
Les parts sociales privilgies peuvent tre souscrites, loccasion de leur cration, par
toute personne physique ou morale bnficiaire de services de la BPR et ce, dans la limite
de 5% du capital de la BPR concerne. Ce type de parts bnficie dune rmunration
prioritaire, sans droit de vote.
82
A la diffrence des actionnaires dune socit anonyme, les socitaires des Banques Rgionales ont la
possibilit de cder leur part sociale tout moment et qui sera rachete par la BPR une valeur
dtermine annuellement par le Comit Directeur. Dans le cas o la BPR ne ralise pas de bnfices
ou ses bnfices sont en de dun certain seuil, elle peut se faire octroyer une subvention du Fonds de
Soutien lui permettant de rmunrer les socitaires (distribution de dividendes).
De ce fait, le capital des BPR est variable et volue chaque souscription ou rtrocession. Les BPR
peuvent effectuer toutes les oprations bancaires dans leurs circonscriptions territoriales respectives,
sous rserves des prrogatives dvolues au Comit Directeur par la loi 12-96, telle que complte et
modifie par la loi 42-07, et peuvent galement effectuer des oprations dans dautres circonscriptions
territoriales en accord avec la ou les BPR concernes.
Selon les termes de larticle 26 de la loi 12-96, telle que complte et modifie par la loi 42-07, les
Banques Populaires Rgionales ne peuvent se refinancer, notamment sous forme d'avances de toute
nature, qu'auprs de la Banque centrale populaire, sauf drogation accorde par le comit directeur.
II.3.1. Evolution de la structure des socitaires des BPR
Catgories
2011
Structure
2012
Particuliers
Locaux
291
929
69%
298
182
70%
Socitaires
MRE
102
798
25%
101
704
Entreprises
27 360
7%
26 713
100%
426
599
Total
422
087
Structure Var12/11
2013
Structure Var13/12 30/06/2014 Structure Var13/12
2%
326
833
76%
10%
327 024
76%
0,10%
24%
-1%
99 860
23%
-2%
99 441
23%
-0,40%
6%
-2%
2 745
1%
-90%
2 671
1%
-3%
1%
429
438
100%
1%
429 136
100%
-0,10%
100%
Source : BCP
En 2012, le nombre des socitaires a enregistr une hausse de 1,1% pour stablir 426 599
socitaires. Cette hausse sexplique essentiellement par la hausse des particuliers locaux (2,1%).
En 2013, le nombre de socitaires se situe 429 438, soit une hausse de 0,7% par rapport lexercice
prcdent. Cette lgre hausse dcoule essentiellement de laugmentation des particuliers locaux de
9,6%.
A fin juin 2014, le nombre de socitaires a enregistr une baisse de 0,1% pour stablir 429 136
socitaires. Cette hausse rsulte principalement par la hausse des particuliers locaux (0,1%).
83
II.3.2. Evolution des principaux indicateurs des BPR

En MDH
2011
2012
2013
30/06/2014
BPR
D (1)
C (2)
RN
(3)
Centre Sud
15 051
9 723
189
15 720
9 357
155
14 986
8 495
206
15 696
8 519
182
El Jadida Safi
7 556
6 438
99
8 001
6 229
91
8 604
6 567
109
8 815
6 850
75
Fs-Taza
12 563
7 556
91
12 907
7 598
108
13 361
7 951
160
13 713
8 017
Layoune
1 697
2 786
53
1 960
2 556
60
2 960
2 499
55
3 032
2 608
40
Marrakech - Beni
Mellal
15 174
10 995
188
15 253
9 843
115
16 882
10 906
91
17 550
11 002
59
Mekns
10 005
7 220
138
10 281
6 817
117
9 678
6 517
141
10 009
6 497
75
21 428
4 243
170
22 011
4 205
174
22 696
4 189
194
22 685
4 019
140
Oujda
12 942
6 219
113
13 522
5 894
137
14 133
6 572
171
14 324
6 689
123
Tanger Ttouan
15 068
7 939
161
15 518
7 606
94
16 122
7 510
153
16 352
7 594
52
Rabat-Knitra
20 318
14 178
186
20 394
12 714
175
23 746
14 053
217
24 831
14266
146
Total
131 801
77 296
1 388
135 569
72 819
1 227
143 168
75 261
1 497
147 006
76 061
898
Nador
Hoceima
Al
D(1)
C(2)
RN(3)
D(1)
C(2)
RN(3)
D(1)
C(2)
RN(3
)
(1) D : Dpts clientle

(2) C : Crances sur la clientle
(3) RN : Rsultat net
Source: BCP
Durant lexercice 2012, des dpts de la clientle ont enregistr une hausse de 3% pour stablir
135 569 MDH. Cette hausse rsulte principalement de laugmentation des dpts de la rgion centre
sud (+ 669 MDH), Nador Al Hoceima (+583 MDH) et Oujda (+580 MDH).
Les crances sur la clientle ont enregistr une baisse de 6% fin 2012, stablissant ainsi 72 819
MDH. Cette baisse dcoule essentiellement de la rgression des crances sur la clientle de la rgion
Rabat-Knitra (-1 464 MDH) et Marrakech BniMellal (- 1 211 MDH).
A fin 2012, le rsultat net global des BPR a connu une baisse de 12% par rapport lexercice
prcdent pour se situer 1 227 MDH. Cette rgression sexplique principalement par la baisse du
rsultat net des rgions Marrakech-Bni Mellal (-73 MDH), Tanger Ttouan (-67 MDH) et Centre Sud
(-34 MDH).
Durant lexercice 2013, les dpts clientle ont enregistr une hausse de 6% pour se situer 143 168
MDH. Cette hausse dcoule essentiellement de laugmentation des dpts de la rgion de Layoune
(+1 000 MDH) et Marrakech Bni Mellal (+1 629 MDH).
De leur ct, les crances sur la clientle ont enregistr une hausse de 3% pour se situer 75 261
MDH. Cette hausse rsulte principalement de la hausse des crances de la rgion Rabat-Knitra
(+1 339 MDH) et celles de Marrakech-Bni Mellal (+1 063 MDH).
A fin 2013, le rsultat global des BPR se situe 1 497 MDH, soit une hausse de 22%. Cette
augmentation rsulte essentiellement de la hausse du rsultat net des rgions Tanger-Ttouan
(+ 59MDH), Fs-Taza (+52 MDH) et de la rgion Centre Sud (+51 MDH).
A fin juin 2014, les dpts clientle ont enregistr une hausse de 3% pour stablir 147 006 MDH.
Cette hausse sexplique principalement par laugmentation des dpts de la rgion Rabat-Knitra (+
1 085 MDH) et de la rgion centre sud (+710 MDH).
De leur ct, les crances sur la clientle ont enregistr une hausse de 1% pour stablir 76 061
MDH. Cette hausse rsulte notamment de la hausse de 4% des crances de la rgion El Jadida-Safi
(+283 MDH).
A fin juin 2014, le rsultat global des BPR se situe 898 MDH, principalement constitu des rsultats
des rgions Centre Sud (182 MDH), Rabat-Knitra (146 MDH) et Nador-Al Hoceima (140 MDH).
84
II.3.3. Relations entre la BCP et les BPR

Les relations entre la BCP et les BPR couvrent trois principaux domaines dactivits :
Les relations dordre financier et administratif ;

Les relations dans le domaine de lintermdiation bancaire ;
Les relations relatives aux services dintrt commun.
Relations financires entre la BCP et les BPR
Gestion et placement des excdents de trsorerie des BPR :
Selon la loi 12-96, les BPR doivent verser leurs excdents de trsorerie la BCP qui en assume le rle
de gestionnaire. Le Comit Directeur fixe les niveaux au-del desquels les BPR doivent verser leurs
excdents de trsorerie la BCP, les modalits de gestion de ces excdents, ainsi que les conditions de
leur rmunration en rapport avec celles du march.
De plus, lexcdent de trsorerie de chaque BPR est dfini comme tant le solde disponible sur le
compte ouvert par la BPR auprs de la succursale locale de BAM aprs satisfaction des besoins
journaliers de ses agences (retraits de fonds, achats de devises, oprations de compensation).
La BCP place les excdents de trsorerie selon la politique suivante : la trsorerie excdentaire des
BPR, aprs souscription des emplois rglements, est place principalement en titres dinvestissement
(bons du trsor et autres titres de crances) et en titres de placements sur le march interbancaire
marocain. Le portefeuille placements ne doit pas dpasser un maximum de 8 milliards de dirhams, et
ce, dans un souci de limiter le risque du portefeuille de la banque contre les fluctuations des taux
dintrt et dadosser les ressources stables des BPR des emplois stables.
La rmunration de la trsorerie des BPR est faite sur la base dun taux de rendement moyen gal au
rapport des produits globaux engendrs par les placements de la trsorerie du Groupe et du solde
moyen des comptes financiers abritant les excdents de trsorerie des BPR. La rmunration des BPR
est le taux de rendement annuel moyen duquel est dduite une commission de gestion de 10,5%.
Refinancement des BPR et de la BCP
Les BPR sont tenues de se refinancer exclusivement auprs de la BCP sauf drogation de la part du
Comit Directeur et ce conformment larticle 26 de la loi 12-96.
De ce fait, le Comit Directeur fixe le niveau et les modalits de refinancement des Banques
Populaires Rgionales dans des conditions de rmunration en rapport avec celles du march. Le taux
applicable est le taux moyen pondr des Bons du Trsor 52 semaines mis par adjudication. Ce taux
moyen pondr est rvisable trimestriellement.
Le recours des BPR la BCP intervient lorsque la trsorerie de la BPR est insuffisante pour couvrir
ses besoins quotidiens.
Les besoins de trsorerie de la BCP, quant elles, rsultent de la diffrence entre le montant de ses
engagements sur sa clientle, composs des emplois clients, titres de participation, position de change
bilancielle spot, position de change bilancielle terme et des ressources composs des dpts de la
clientle, du fonds de soutien et de la trsorerie diffuse. La trsorerie diffuse correspond aux fonds
avancs par la BCP pour les services dintrt communs qui sont rpercuts par la suite aux BPR.
85
Gestion du Fonds de Soutien
Le fonds de soutien est un fonds destin octroyer au profit des organismes du CPM :
des avances exceptionnelles destines permettre aux Banques Populaires Rgionales
de faire face des oprations ponctuelles, en cas dinsuffisance de leur capacit
dautofinancement ;
des subventions dexploitation assorties de la clause de retour meilleure fortune
destines contrebalancer des charges dexploitation juges trop importantes ou une
insuffisance de produits. Elles sont octroyes aux Banques Populaires Rgionales pour
soutenir leur activit et leur permettre ventuellement, de distribuer les intrts
statutaires et de constituer la rserve lgale dans la limite de 10% du capital au titre
dun exercice donn ;
des subventions dexploitation assorties de la clause de retour meilleure fortune
octroyes la Banque Centrale Populaire, visant contrebalancer un niveau important
de dotations aux provisions au titre des risques encourus sur les emplois du Groupe ;
et consentir, dans le cadre dun plan de restructuration agr par le Comit
Directeur, lorganisme du CPM se trouvant en difficult, des concours
remboursables sous forme de prts de restructuration. Ces prts sont comptabiliss en
tant que prts subordonnes au niveau de la BCP dont les conditions sont dtermines
par le Comit directeur en fonction notamment des ressources, des emplois et de la
rentabilit desdits organismes.
Le Fonds de Soutien est aliment par tous les organismes du CPM (BCP et BPR). Ces derniers sont
tenus de participer au financement du fonds de soutien et ce, par le versement dune contribution
annuelle fixe par le Comit Directeur sans que cette dernire nexcde 2% du chiffre daffaires de ces
organismes. Par chiffre daffaires, il est entendu les produits courants de lexercice, considrs hors
taxe et excluant pour la BCP les produits revenant aux BPR au titre de leurs placements ainsi que ceux
correspondant aux prestations des services dintrt commun refacturs aux BPR. Sajoutent cette
contribution, les remboursements des concours consentis (subventions dexploitation et prts de
restructuration) par le Fonds de Garantie antrieurement et le Fonds de Soutien1 ainsi que les intrts y
affrents, et une proportion des rsultats de chacun des organismes du CPM arrt par le Comit
Directeur sous rserve dapprobation par le Ministre des Finances. Pour les exercices sous revue, la
contribution au Fonds de Soutien a t maintenue raison de 2% du chiffre daffaires du CPM par
tous ses organes y compris la BCP. En 2009, une dotation complmentaire de 500 millions de dirhams
a t alloue au fonds de soutien.
Il est signaler que la Banque Centrale Populaire est charge, selon les modalits fixes par le Comit
Directeur, de la gestion du Fonds de Soutien dont les disponibilits ne font pas lobjet de
rmunration. De ce fait, le Fonds de Soutien constitue une ressource gratuite pour la BCP.
En cas de dissolution ou de liquidation dune BPR, lexcdent dactif aprs extinction du passif est
vers au fonds de soutien.
Gestion du Fonds Social
Le Comit Directeur a pour attributions dtablir le statut applicable au personnel du CPM. Ainsi, un
Fonds Social spcial est instaur, conformment larticle 65 des statuts du Personnel des Banques
Populaires. Le CPM contribue financirement par le biais du Fonds Social lalimentation de toute
association sportive et culturelle.
Les diffrents organismes du CPM versent annuellement au Fonds Social 5% de leurs rsultats nets
dgags aprs la dotation de la rserve lgale, la rmunration des parts sociales et la distribution des
dividendes.
1
Le fonds de soutien se substitue au fonds collectif de garantie institu par le dahir n1-60-232 du 06 juillet 1993
86
La Direction Gnrale et la Division des Ressources Humaines assurent la gestion du fonds selon un
systme de dlgation bien dfini qui rgit les dcisions de financement des oprations caractre
social et humanitaire. Le compte fonds social est ouvert la BCP linstar dun client dposant.
Tous les mouvements de fonds transitent par ce compte.
Rglementation prudentielle et obligatoire
Parmi les activits prudentielles et obligatoires prises en charge par la BCP, figure la centralisation des
souscriptions qui consiste en :
La souscription des emplois rglements1, exige par la rglementation bancaire, et
centralise pour le compte du CPM au niveau de la BCP ;
Lenregistrement lactif de la BCP (part BCP et part BPR) de lintgralit des
emplois rglements, dtermins individuellement pour chaque organisme du CPM
(BPR et BCP) et prlevs sur leurs ressources propres pour la partie leur revenant ;
Les emplois rglements sont inscrits dans des comptes ouverts chez Bank Al
Maghrib au nom de la BCP.
Actuellement, la rserve montaire est rmunre 0,75% lan.
Relation de lintermdiation bancaire en matire dengagements
La gestion en commun des dossiers de crdit BCP/BPR vient de la volont du partage des risques lis
limportance du financement. Ce dernier peut tre effectu sous forme de consortium ou de
syndication.
1- Consortium
Il sagit de financements conjoints raliss la demande de la BCP ou de la BPR au profit dun client
commun entretenant des relations commerciales avec les deux banques. La BCP participe aux
financements consortialiss en intervenant sur des crdits dinvestissement et dexploitation avec la
Banque Populaire de Casablanca uniquement et sur des crdits dinvestissement avec toutes les autres
BPR. Le chef de file dsign par le client (BCP ou BPR) se charge du suivi de la rmunration
revenant chaque banque participante
2- Syndication
Pour les crdits de fonctionnement des clients des BPR (hors Casablanca), la BCP apporte ses contregaranties la demande de la BPR pour des montants lintrieur des lignes de crdit accordes ds
que la BPR aura atteint le seuil des autorisations notifies. Ceci se fait sous forme de conventions
signes entre la BCP et la BPR concerne dfinissant les modalits de partage et de gestion du risque
ainsi que les conditions de rmunration revenant la BCP. Les conventions signes entre la BCP et
la BPR concernent chaque dossier.
Les contrats de prt doivent mentionner une cession de crances de la BPR au profit de la BCP
hauteur de la participation de cette dernire dans les engagements accords.
La rmunration de la BCP seffectuera au moyen de versements de commissions par la BPR au profit
de la BCP au terme de chaque trimestre sur la base de la moiti du taux appliqu aux engagements par
signatures.
Emplois rglements: Selon larticle premier de lArrt du ministre des finances n 348-85 du 3 rejeb 1405 (25 mars 1985) modifiant
l'arrt du ministre des finances n1450-80 du 16 Safar 1401 (24 dcembre 1980) relatif aux emplois obligatoires des banques, les banques
inscrites et les organismes du crdit populaire sont tenus de constituer, en dpts indisponibles, auprs de la Banque du Maroc des rserves
calcules sur les dpts de leur clientle l'exclusion des comptes et bons chance fixe et des dpts en dirhams convertibles.
1
87
Services dintrt commun

Le Comit Directeur dtermine la liste des services dintrt commun aux organismes du CPM ainsi
que les modalits de financement et de gestion desdits services. Mais, cest la BCP qui est responsable
de la gestion proprement dite des services dintrt commun.
Ils couvrent les activits mentionnes dans la charte illustrant les relations entre la BCP et les BPR. De
ce fait, la BCP reprsente un centre de cots pour les autres entits du CPM. En consquence, les frais
engags par celle-ci sont rpercuts sans marge aux BPR.
Le mode de refacturation des services dintrt commun permet la sparation entre les charges
imputables lactivit propre de la BCP et aux activits communes rpartir entre la BCP et les BPR.
Les services dintrt commun aux organismes du Crdit Populaire du Maroc sont distingus selon les
trois critres suivants :
Les services induits par les attributions du Comit Directeur,
les services prvus par le texte de loi n12/96, telle que complte et modifie par la
loi 42-07,
les autres services rpondant aux critres de mutualisation.
Services induits par les attributions du Comit Directeur
a. Activit de dveloppement du Groupe
La planification et lvaluation des actions du Groupe ;

La communication institutionnelle ;
La veille concurrentielle et technologique ;
La stratgie de dveloppement informatique ;
Llaboration et lanimation du programme du socitariat ;
Llaboration des normes et rgles de distribution des produits et services ainsi que
des conditions tarifaires.
b. Contrle des organismes du Crdit Populaire du Maroc
c. Fonctionnement du Comit Directeur
d. Activits de normalisation du mode de fonctionnement des entits du Groupe
Organisation des activits des Banques Populaires ;

Organisation du systme dinformation des Banques Populaires ;
Elaboration des politiques de gestion des ressources humaines :
o Recrutement ;
o Evaluation ;
o Formation ;
o Actions sociales.
e. Scurit
Normalisation de la gestion des risques.
88
Services prvus par la loi n12/96, telle que complte et modifie par la loi 42-07
a. Activits de production bancaire
La centralisation des souscriptions de valeurs mobilires publiques ou prives

recueillies par les organismes du Crdit Populaire du Maroc ;
b. Activits de comptabilit
Etablissement des dclarations aux autorits de tutelle (Bank Al Maghrib, ) ;

Etablissement du bilan consolid du groupe.
c. Activits financires
La gestion des excdents de trsorerie des organismes du Crdit Populaire du Maroc.

d. Activits de gestion des ressources humaines
Etablissement du statut applicable au personnel du Crdit Populaire du Maroc ;
Services rpondant aux critres de mutualisation

a. Activits Marketing
La conception et ladaptation des produits et services distribus ou distribuer par les

organismes du Crdit Populaire du Maroc ;
La communication autour des produits et services distribus ou distribuer par les
organismes du Crdit Populaire du Maroc.
b. Activits de production bancaire
Le recouvrement des chques inter-Banques Populaires Rgionales ;

Le recouvrement des valeurs dplaces ;
La gestion des changes de masse tant avec les clients quavec les partenaires :
o Les rapatriements de masse de la clientle MRE ;
o Les domiciliations de masse notamment des salaires des fonctionnaires et des
salaris de la clientle des institutionnels ;
o Les prlvements de masse ordonns par la clientle notamment des factures de
tlphone et des factures deau et dlectricit.
Ladministration de la plate-forme applicative commune pour la gestion des produits

de bancassurance (gestion des changes de donnes avec les compagnies dassurance,
suivi des renouvellements automatiques, maintenance rglementaire et volutive des
applications, ) ;
Les relations avec les compagnies dassurances : rglement des primes dues et la
gestion des protocoles daccord.
c. Activits dexploitation informatique
Lexploitation de la plate-forme applicative bancaire commune aux organismes du

Crdit Populaire du Maroc ;
La gestion des quipements et infrastructures techniques ;
La gestion et ladministration du rseau de tlcommunication commun aux
organismes du Crdit Populaire du Maroc.
89
d. Activit de gestion des canaux de distribution
La coordination des canaux de distribution des Banques Populaires Rgionales ;

Les relations avec les rseaux de partenaires nationaux et internationaux ;
La gestion oprationnelle des canaux de distribution mutualiss :
o les dlgations et reprsentations ltranger ;
o le rseau montique ;
o les nouveaux canaux (e-Banking, internet, ).
e. Activits de gestion des ressources humaines
Lexploitation et ladministration de la plate-forme applicative commune pour la

gestion des Ressources Humaines du Groupe ;
La maintenance rglementaire et volutive de la plate-forme applicative commune de
gestion des Ressources Humaines du Groupe ;
Ltablissement des dclarations sociales (CNSS, CIMR, ) ;
La reprsentation des organismes du Crdit Populaire du Maroc auprs des
organismes sociaux (CNSS, CIMR, ) ;
La gestion des actions sociales Groupe : centres de loisirs et de vacances.
f. Activits de logistique
La centralisation :
o des achats dimprims ;
o des achats dquipements informatiques et de tlcommunication ;
o des achats faisant lobjet dun contrat cadre au niveau Groupe.
La gestion des archives communes aux organismes du Crdit Populaire du Maroc.

g. Activits linternational
Les relations internationales et le correspondant banking ;

La gestion des lignes de financement internationales.
La liste des services dintrt commun ainsi arrte, peut tre modifie tout moment par le Comit
Directeur du Crdit Populaire du Maroc, sur proposition de la Banque Centrale Populaire ou des
Banques Populaires Rgionales, et notamment loccasion de changements rglementaires ou
dvolutions des conditions du march.
Principe de lunicit fiscale
Du fait du statut juridique particulier du CPM et de son organisation complexe, le Ministre des
Finances, la demande de la Banque Centrale Populaire, a rpondu favorablement pour lapplication
dun certain nombre de mesures sollicites, dont notamment lapplication du principe de lunicit
fiscale. En vertu de ce principe, tous les organismes du CPM sont considrs fiscalement comme une
seule entit en matire dimpt sur les socits et de taxe sur la valeur ajoute. La BCP prend en
charge la prparation des dclarations fiscales pour lensemble des organismes du CPM.
90
III.
FILIALES ET FONDS DINVESTISSEMENT DE LA BCP

III.1. PRESENTATION DES FILIALES
La Banque Centrale Populaire contrle plusieurs filiales. Au 30 juin 2014, les filiales de la BCP se
prsentent comme suit :
Filiales
Domaine d'activit
% en capital et Droits de vote
Maroc Leasing
Crdit-Bail
53,11%
Vivalis (ex-Assalaf Chaabi)
Crdit la Consommation
64,02%
Upline Group
Banque daffaires
74,87%
Assistance
77,43%
Chaabi Bank Europe (ex-BCDM)
Banque
100%
BPMG
Banque
77,25%
BPMC
Banque
62,50%
Chaabi International Bank offshore
Banque off-shore
70,00%
Chaabi LLD
Location longue dure
73,62%
BP Shore Immo
Immobilier
51,00%
BP Outsoucing Process
Holding
52,00%
Mdiafinance
March des capitaux
Chabi Capital Investissement
Fonds de fonds dinvestissement
49,00%
Holding
100.0.%
Atlantic Business International
Holding
50,00%
60%*
Source : BCP
(*) Mediafinance : 89,95% de droit de vote
(**)
Suite la dcision du conseil dadministration du 19/12/2012, lexercice 2013 a connu une opration de restructuration des
fonds dinvestissement visant raliser les oprations suivantes :
-Cession du fonds Moussahama I au fonds chaabi capital investissement et lapport du fonds Moussahama II au fonds
chabi capital investissement.
-Restructuration et recapitalisation du fonds chabi capital investissement travers la mise en place dun plan de
financement 2012-2014 de chabi capital investissement et son financement par un apport en fonds propres de 852 MDH,
hauteur de 49% de la BCP et de 51% par les 10 BPR raison de 5,1% pour chacune dentre-elle.
91
Lorganigramme suivant prsente les filiales de la BCP au 30 septembre 2014 (Source : BCP):
BCP
Filiales
Bancaires
Socit de
financement
Banque
dAffaires
Capital risque
Assurance
Services
Immobilier
Banques
Crdit-Bail
Banque
dAffaires
Financement
en capital
Assistance
Location
longue dure
Immobilier
- BPMC
(62,50%)
- BPMG
(77,25%)
- Chaabi Bank
Europe (100%)
- BPM (33%)
- ABI (50%)
Maroc Leasing
(53,11%)
Upline Group
(74,87%)
Chaabi Capital
Investissement
(49%)
Chabi LLD
(73,62%)
BP Shore
(51%)
MAI
(77,43%)
Crdit la
consommation
Vivalis
(64,01%)
Marchs des
capitaux
Mediafinance
(89,95%)
Banque offshore
Microfinance
Atlantic
Microfinance
(100%)
Chabi
International
Banque Off
shore (70%)
92
III.2. FLUX ENTRE BCP ET FILIALES

En MDH
2011
2012
2013
30/06/14
Actif
FBPMC - Crances sur tablissements de crdit
223
999
1 093
1 040
CIBOR - Crances sur tablissements de crdit
4 819
4 447
5 786
6 430
VIVALIS - Crances sur tablissements de crdit
1 188
3 009
2846
2 238
295
265
237
39
4 497
8 631
8 967
8 578
CHAABI BANK - Crances sur tablissements de crdit
284
283
282
MEDIAFINANCE - Crances sur tablissements de crdit
712
786
789
Chaabi LLD - Crances sur clientle

VIVALIS - Crances sur tablissements de crdit
MLE - Crances sur tablissements de crdit
40
BPMC - Crances sur tablissements de crdit
ATLANTIC FINANCE - Crances sur tablissements de crdit
32
37
50
BURKINA FASO - Crances sur tablissements de crdit
109
365
453
BENIN - Crances sur tablissements de crdit
24
146
215
COTE D'IVOIRE - Crances sur tablissements de crdit
228
882
1 230
MALI - Crances sur tablissements de crdit
247
411
408
NIGER - Crances sur tablissements de crdit
64
355
316
SENEGAL - Crances sur tablissements de crdit
349
631
519
TOGO - Crances sur tablissements de crdit
140
302
309
MAI- Crances sur clientle
78
ATLANTIC FINANCE - Crances sur clientle
ATLANTIC TECHNOLOGIE - Crances sur clientle
ATLANTIC TECHNOLOGIE - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
17
BURKINA FASO - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
BENIN - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
COTE D'IVOIRE - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
23
11
MALI - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
NIGER - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
SENEGAL - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
TOGO - Comptes de rgularisationfs et autres actifs
4 687
5 208
6 611
102
10
Passif
CIBOR - Dettes envers tablissements de crdit
MLE - Dettes envers tablissements de crdit
4 016
18
VIVALIS - Dettes envers tablissements de crdit
33
CHAABI BANK- Dettes envers tablissements de crdit
42
61
164
ATTAWFIQ MICRO CREDIT- Dettes envers tablissements de crdit
31
72
31
15
CHAABI LLD- Dettes envers tablissements de crdit

BPMG- Dettes envers tablissements de crdit
BANK AL AMAL- Dettes envers tablissements de crdit
4
136
26
111
158
BURKINA FASO- Dettes envers tablissements de crdit
113
94
31
BENIN- Dettes envers tablissements de crdit
61
80
COTE D'IVOIRE- Dettes envers tablissements de crdit
927
811
950
MALI- Dettes envers tablissements de crdit
10
94
18
ATLANTIC FINANCE- Dettes envers tablissements de crdit
93
NIGER- Dettes envers tablissements de crdit
18
11
SENEGAL- Dettes envers tablissements de crdit
12
TOGO- Dettes envers tablissements de crdit
14
29
258
MAI- Dettes envers la clientle
100
30
30
19
ATLANTIC BANK- Dettes envers la clientle

ATLANTIC FINANCE- Dettes envers la clientle
206
ATLANTICTECHNOLOGIE- Dettes envers la clientle
BURKINA FASO- Dettes envers la clientle
MAI-Titres de crances mis
20
20
CHAABI BANK- Comptes de rgularisation et autres passifs
231
247
218
ATLANTIC BANK- Comptes de rgularisation et autres passifs
15
14
ATLANTIC TECHNOLOGIE- Comptes de rgularisation et autres passifs
BURKINA FASO- Comptes de rgularisation et autres passifs
10
21
BENIN- Comptes de rgularisation et autres passifs
18
COTE D'IVOIRE- Comptes de rgularisation et autres passifs
17
MALI- Comptes de rgularisation et autres passifs
13
12
NIGER- Comptes de rgularisation et autres passifs
TOGO- Comptes de rgularisation et autres passifs
40
CPC - Produits
FBPMC - Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
46
CIBOR - Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
85
VIVALIS - Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
40
CHAABI BANK - Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
17
Chaabi LLD Intrts et produits assimils avec la clientle
16
MAROC LEASING Intrts et produits assimils avec la clientle
MAI - Commissions sur prestations de service
17
MAI - Produits d'exploitation non bancaire
165
MLE - Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit

BP Shore - Produits d'exploitation non bancaire
ATLANTIC TECHNOLOGIE- Intrts et produits assimils avec les tablissements
de crdit
BURKINA FASO- Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
1
2
0
3
BENIN- Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
COTE D'IVOIRE- Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
28
22
TOGO- Intrts et produits assimils avec les tablissements de crdit
36
33
12
CHAABI BANK - Commissions sur prstations de service
392
414
218
BP SHORE - Commissions sur prstations de service
68
90
71
ATLANTIC BANK - Commissions sur prstations de service
14
87
ATLANTIC FINANCE - Commissions sur prstations de service
COTE D'IVOIRE - Commissions sur prstations de service

SENEGAL - Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par
rsultat
CHAABI LLD - Produits des autres activits
MAI - Produits des autres activits
13
10
ATLANTIC TECHNOLOGIE- Produits des autres activits
17
84
93
Upline - Commissions sur prstations de service
ABI- Produits des autres activits
15
94
CPC - Charges
BCDM - Charges gnrales d'exploitation
CIBOR - Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de
crdit
FPCT SAKANE - Intrts et charges assimiles sur oprations avec les
tablissements de crdit
BP Shore - Charges gnrales d'exploitation
385
Upline - Commissions servies
21
70
90
72
49
9
19
13
Upline - Charges gnrales d'exploitation
23
16
10
FBPMC - Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
57
63
20
VIVALIS- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
125
104
56
Chaabi LLD - Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
16
13
MAROC LEASING- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
406
404
CCI - Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
208
ATLANTIC BANK- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
BURKINA FASSO- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
BENIN- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
COTE D'IVOIRE- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
17
MALI- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
24
NIGER- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
TOGO- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit
10
SENEGAL- Intrts et charges assimils avec les tablissements de crdit

VIVALIS - Commissions servies
10
BURKINA FASO - Commissions servies
BENIN - Commissions servies
11
MALI - Commissions servies
24
10
NIGER - Commissions servies
TOGO - Commissions servies
COTE DIVOIRE - Commissions servies

SENEGAL - Commissions servies
MAI - Charges des autres activits
FBPMC - Charges gnrales d'exploitation
19
ATLANTIC BANK - Charges gnrales d'exploitation
40
25
BENIN - Charges gnrales d'exploitation
11
COTE D'IVOIRE - Charges gnrales d'exploitation
BURKINA FASSO - Charges gnrales d'exploitation
51
33
22
11
MALI - Charges gnrales d'exploitation
10
12
NIGER - Charges gnrales d'exploitation
16
ATLANTIC FINANCE - Charges gnrales d'exploitation
SENEGAL - Charges gnrales d'exploitation
10
TOGO - Charges gnrales d'exploitation
18
12
Dividendes perus
Maroc Leasing
29
22
22
22
Mediafinance
MAI
20
20
20
20
BPMC
25
BPMG
95
Vivalis Salaf
11
19
19
23
Chaabi International Bank off shore
27
28
25
Chaabi Bank Europe (BCDM)
12
BP Shore IMMO
UPLINE GROUP
44
44
44
BP SHORE OUTSOURCING PROCESS
11
BP SHORE BACK OFFICE
ABI
Source : BCP
24
Les flux entre la BCP et ses filiales concernent principalement les crances et dettes envers les filiales.
III.2.2.
UPLINE GROUP
Fonde en 1992, Upline Group opre dans les mtiers de la banque daffaires ; rpondant aux besoins
en services financiers dun grand nombre dinvestisseurs particuliers, de clients institutionnels et
dentreprises.
Depuis Juin 2009, Upline est devenue filiale 100% du Groupe Banque Centrale Populaire. Ce
rapprochement vise principalement le regroupement des activits de banque dinvestissements de la
BCP au sein dUpline Group.
Organigramme Upline Group :
Upline Group
100%
24%
Upline Securities
Maghreb Titrisation
Upline Capital Management
Upline Real Estate
20%
Upline Technologies
Upline Ventures
100%
Al Istitmar Chaabi
100%
100%
50%
100%
100%
35,99%
27%
Upline Alternative investments
ICF Al Wassit
Mediafinance
100%
40%
Upline Investment Funds

Maghreb Management
Limited
Upline Courtage
100%
Source : BCP
96
Upline Group est structur en un Holding et diverses filiales, chacune tant spcialise dans son cur
de mtier. Les principales filiales sont :
Upline Corporate Finance : Est spcialise dans les marchs de capitaux et dans lingnierie
financire et le conseil stratgique. Via son expertise, elle assure des oprations de leves de
fonds, des tudes stratgiques, des oprations sur les marchs de capitaux et de lingnierie
financire.
Upline Capital Management : Est spcialise dans le mtier de la gestion dactifs. Elle
propose aux investisseurs la gestion de leurs portefeuilles sous-mandats, des solutions
dinvestissements sur mesure et diffrents OPCVM.
Upline Alternative Investment : Est une socit de gestion de fonds gnralistes, immobilier
et tourisme, fonds de fonds et infrastructure.
Upline Securities : Est une socit de bourse classique spcialise dans lintermdiation
classique en valeurs mobilires cotes la bourse des valeurs de Casablanca.
ICF Al Wassit : Est une plateforme de transactions online sur les valeurs mobilires cotes
la bourse de valeurs de Casablanca. Elle est aussi spcialise dans la recherche et lanalyse ;
Upline Courtage : est un courtier en assurance et en rassurance.
A - Orientations & objectifs stratgiques
Regrouper les activits de banque dinvestissement de la BCP au sein dUpline Group.

Consolider toutes les activits de placements et dinvestissement de la Banque Populaire
Upline Group.
Regrouper lensemble des mtiers de conseil financiers et doprations de march au sein
dUpline Group.
B - Indicateurs de la filiale
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme Conseil d'Administration

Holding de participations
Banques daffaires
37, Bd Abdellatif Ben Kaddour, Casablanca
Actionnariat actuel au 30 juin 2014 :
Capital social : 46 783 600 DH

Valeur nominale : 100 DH
BCP
350 284
% en
capital
74,87%
BP MARRAKECH - BENI MELLAL
11 755
2,51%
2,51%
BP CENTRE SUD
11 755
2,51%
2,51%
BP TANGER - TETOUAN
11 755
2,51%
2,51%
BP FES - TAZA
11 755
2,51%
2,51%
BP MEKNES
11 755
2,51%
2,51%
BP NADOR AL HOCEIMA
11 754
2,51%
2,51%
BP RABAT - KENITRA
11 754
2,51%
2,51%
BP EL JADIDA - SAFI
11 754
2,51%
2,51%
BP OUJDA
11 754
2,51%
2,51%
BP LAAYOUNE
Petits porteurs physiques (GBP)
Total
Source : BCP
11 754
7
467 836
2,51%
0,00%
100%
2,51%
0,00%
100%
Titres dtenus
Droits de vote
74,87%
97
Indicateurs dactivit consolids
En KDH
Fonds Propres
Chiffre
d'affaires
consolid
Rsultat net consolid
part du Groupe
Source : BCP
2011
2012
2013
30/06/2013 30/06/2014 Var 11/12 Var 12/13 Var 06/13-14
423 943
440 458
434 364
402 540
412 939
3,90%
-1,38%
2,58%
194 349
190 129
166 706
74 102
94 093
-2,17%
-12,32%
26,98%
65 695
66 493
52 906
20 711
37 577
1,21%
-20,43%
81,43%
Au titre de lexercice 2012, le chiffre daffaires consolid dUpline Group a connu une baisse de 2,1%
due la rgression au niveau de la ligne dIntermdiation boursire amortie en partie par la bonne
performance enregistre dans lAsset Management, la Corporate Finance ainsi que le Courtage en
assurance.
La rentabilit du Groupe sest amliore enregistrant un rsultat net de lordre de 66,5 MDH contre
65,7 MDH en 2011.
Les fonds propres consolids se sont galement apprcis de 3,9% pour stablir 441 MDH.
Au titre de lexercice 2013, le chiffre daffaires consolid dUpline Group a connu une baisse de 12%
qui fait suite essentiellement la rgression constate au niveau de la ligne mtier de lactivit
intermdiation boursire (60%) par rapport 2012. A noter que les synergies avec le Groupe
Banques Populaires, notamment le volet commercial, sont toujours dans une logique de mise en uvre
graduelle depuis la date dentre dUpline Group dans le primtre de la BCP, et les rsultats affichs
sont en nette amlioration.
Le rsultat net a affich fin 2013 un total de 53 Millions de DH contre 66 Millions de DH un an
auparavant.
Les fonds propres consolids ont totaliss fin 2013 434 Millions de DH contre 440 Millions en 2012.
Les dividendes remonts au titre de lexercice 2012 ont totaliss 59 Millions de DH.
Au titre du premier semestre de 2014, le chiffre daffaires consolid dUpline Group a connu une
augmentation de 27%.
Le rsultat net a affich au 30 juin 2014 un total de 37,6 MDH contre 20,7 MDH un an auparavant.
Les fonds propres consolids fin juin 2014 ont totalis 413 Millions de DH.
III.2.3.
Maroc Leasing :
A Historique et fais marquants de la filiale
Lanne 1965 a marqu lintroduction du leasing au Maroc par la cration de Maroc Leasing par la
banque de Paris et des Pays Bas et la BNDE. En 1997 elle devient la premire entreprise introduite en
bourse par augmentation de capital de 22,3 MDH 106,33 MDH, prime dmission incluse. En 2003,
la Caisse de Dpt et Gestion prend le contrle de Maroc Leasing suite lacquisition des parts
dtenues jusque-l par la BNDE. Cela a engendr un dveloppement de synergies entre Maroc
Leasing et les diffrentes filiales de la CDG.
En 2007, Maroc leasing adopte une nouvelle identit visuelle et inaugure son nouveau sige.
Lanne 2009 a t marque par la fusion-acquisition de Chaabi leasing par Maroc Leasing et la prise
de contrle de la socit par la BCP.
98
B Activit
Les diffrents produits que propose Maroc Leasing sont :
Le leasing mobilier : Il sagit dun mode de financement moyen terme de biens

dquipement mobiliers (matriels informatiques, vhicules, machines diverses). Le crdit
bailleur acquiert lquipement en lieu et place du client et lui remet en location sur une dure
qui dpend de la nature du bien. Ce mode de financement a une dure qui schelonne entre 2
5 ans.
Le leasing immobilier : Cest un mode de financement moyen ou long terme de biens
immobiliers (terrains, btiments existants ou construire), destin essentiellement aux
entreprises. Le crdit bailleur acquiert le bien immobilier en lieu et place du client (le
locataire), et le lui remet en location sur une dure qui dpend de la nature du bien. Avec ce
produit, la socit cible les PME/PMI, les Grandes Entreprises et professions librales.
Le lease-back : est la formule par laquelle une entreprise cde la socit de crdit-bail un
bien mobilier ou immobilier dont elle est propritaire pour conclure aussitt avec elle un
contrat de crdit-bail sur ce bien. Grce au produit de cession, lentreprise dispose de fonds
nouveaux, et continue, selon le principe mme du crdit-bail, utiliser son bien comme si elle
en tait toujours propritaire. En bnfice toute entreprise, quel que soit son secteur dactivit
ou sa taille.
D Orientations et Objectifs Stratgiques
Maroc Leasing compte consolider et dvelopper son positionnement travers les principaux axes
stratgiques ci-aprs :
Devenir durablement un acteur de rfrence du secteur en termes de niveau dactivit et
dinnovation en consolidant une position de leader sur le march du CBM qui bnficie dun
gisement important de croissance dans les annes venir (plan de dveloppement rgional du
Royaume) et en capitalisant sur lexpertise acquise sur le CBI ;
Diversifier le portefeuille de clients ;
Dvelopper lactivit au-del de laxe Rabat-Casablanca ;
Maintenir un avantage concurrentiel en termes de matrise des risques et de rentabilit.
C - Indicateurs de la filiale
Identification :
Forme juridique :
Socit Anonyme
Objet social :
Financement par crdit-bail mobilier et immobilier
Secteur d'activit :
Crdit-bail
Adresse :
57, Angle Rue Pinel, Bd Abdelmoumen- Casablanca

BCP
CIH
The Arab Investment Company S.A.A (TAIC)
Flottant en bourse
Titres dtenus
1 474 662
944 417
159 495
198 115
% en capital
53,11%
34,01%
5,74%
7,13%
Droits de vote
53,11%
34,01%
5,74%
9,80%
2 776 768
100%
100%
Total
Source : BCP
99
Indicateurs dactivit :
En KDH
2011
Produits
bancaire
d'exploitation
PNB
Rsultat net
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
Var
11/12
1 831 915
1 804 758
7.41%
-3,36%
-1,48%
128 082
130 806
26,28%
7,78%
2,13%
34 495
35 372
-7,15%
4,66%
2,54%
3 497 3 756
3 630
011
142
088
181
229 744 247 618
938
64 669
60 047
62 845
Var 12/13 Var 06/13-14
Source : BCP
Comparativement lexercice 2011, les produits d'exploitation bancaire ont augment de plus de
7.4% et ont gnr un PNB de 229,7 MDH en accroissement de 26,28%.
Lexercice 2012 sest sold par un Rsultat Net de 60,04 MDH contre 64,6 M DH en 2011, soit une
baisse de 7,15%.
Les produits dexploitation bancaire se sont tablis 3.630 MDH en 2013, en baisse par rapport
lexercice prcdent, avec un taux de -3.36%.
Le PNB stablit 247.6 MDH fin 2013 et est en hausse de 7.78% par rapport lexercice prcdent.
Le rsultat net fin 2013 est de 62,8 MDH contre 60 MDH fin 2012, soit une volution de 5%.
A fin juin 2014, les produits d'exploitation de 1 805 MDH sont en baisse de 1,5% par rapport
lexercice prcdent.
Le PNB stablit 131 MDH et est en hausse de 2.1% par rapport lexercice prcdent.
Le rsultat net affiche un montant de 35,4 MDH contre 34,5 MDH fin juin 2013, soit une volution
de 2,5%
III.2.4.
Vivalis Salaf (ex-Assalaf Chaabi):
A - Historique et activits de la socit

Le Groupe Banques Populaires a cr en 1990 la Socit Assalaf Chabi pour le Sud Layoune avec
une spcialisation dans le financement automobile. Compte tenu de l'accroissement de la demande, les
autres socits ont vu le jour partir de 1992 dans diffrentes rgions du pays (Casablanca,
Marrakech, Rabat, Fs et Oujda).
La socit Assalaf Chabi fut spcialise dans le financement automobile avec une diversification en
1996 avec le lancement du crdit personnel. Aprs l'opration de fusion des six socits effectue en
1999, Assalaf Chabi sest spcialise dans le financement de crdits la consommation affects ou
non affects. Les principaux crdits distribus par la socit sont :
- Crdit personnel ;
- Crdit vhicule classique ;
- Crdit LOA ;
- Crdit quipement domestique ;
- Crdit Mourabaha ;
- Crdit Ijara.
En 2010, la socit a vu sa dnomination commerciale changer pour Vivalis salaf, avec une
nouvelle identit visuelle et nouveau concept des agences.
100
Le rseau de distribution de Vivalis comprend :

- Le rseau direct ;
- Le rseau des Correspondants ;
- Les concessionnaires automobiles ;
- Le rseau des Banques Populaires Rgionales.
B- Orientations et Objectifs Stratgiques :
Le Groupe Banques Populaires ambitionne de devenir un acteur majeur dans la distribution du crdit
la consommation. A cet effet, il envisage de maximiser la synergie avec Vivalis. La stratgie de
dveloppement de cette filiale devrait lui permettre dvoluer vers son positionnement cible de 20%
contre 10,6% fin 2010 et daffirmer sa vocation de centre dexcellence et de cration de la valeur
dans lactivit de crdit la consommation.
Le projet de repositionnement stratgique a permis VIVALIS SALAF de prendre une nouvelle
dimension notamment avec la conduite dimportants chantiers qui visent lindustrialisation de sa
chaine de valeur.
C - Indicateurs de la filiale
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme Conseil dAdministration

Socit de crdit la consommation
Crdit la consommation
Angle Bd Zerktouni, Bd de Bourgogne et rue de Dijon.

Titres dtenus
BCP
% en Capital
Droits de vote
1 132 883
64%
64%
BP MARRAKECH - BENI MELLAL
41 098
2%
2%
BP CENTRE SUD
41 098
2%
2%
BP TANGER - TETOUAN
41 098
2%
2%
BP FES - TAZA
41 098
2%
2%
BP MEKNES
41 098
2%
2%
BP NADOR AL HOCEIMA
41 098
2%
2%
BP RABAT - KENITRA
41 098
2%
2%
BP EL JADIDA - SAFI
41 098
2%
2%
BP OUJDA
41 098
2%
2%
BP LAAYOUNE
41 098
2%
2%
1 543 863
87%
87%
RMA- ALWATANYA
60 187
3%
3%
MAGHREBAIL
45 540
3%
3%
HAKAM ABDELLATIF FINANCE SA
32 110
2%
2%
MATU
11 074
1%
1%
AUTRES
77 226
4%
4%
1 770 000
100%
100%
SOUS TOTAL CPM
Total
Source : BCP
101
En KDH
2011
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
Var 11/12
Var 12/13
Var 06/13-14
621 283
542 228
574 897
277 013
315 966
-12,72%
6,02%
14,06%
4 642 677
4 773 330
5 055 542
4 976 107
5 258 273
2,81%
5,91%
5,67%
PNB
292 220
276 017
252 377
121 321
131 419
-5,54%
-8,56%
8,32%
Rsultat net
40 107
63 015
71 101
27 125
35 339
57,12%
12,83%
30,28%
Produits d'exploitation bancaire

Encours clients
Source : BCP
A fin 2012, lencours clients sest tabli 4,7 milliards de dirhams, enregistrant une hausse de 2,8%
par rapport 2011. Cette hausse sexplique principalement par la relance de lactivit LOA.
Le PNB ressort 276 MDH accusant une baisse par rapport 2011 de 5,5%. Cette baisse sexplique
par le changement du mode de comptabilisation des commissions lies aux apporteurs daffaires.
En effet, les commissions verses aux apporteurs daffaires taient rparties sur la dure du contrat de
crdit, alors que les commissions sur prestations de service perues sont comptabilises lanne de leur
constatation.
Le rsultat net a atteint 63,0 MDH en progression de 57,1% par rapport 2011, grce notamment
une maitrise des frais de gestion.
A fin 2013, lencours clients sest tabli 5 milliards de dirhams, enregistrant une hausse de 6% par
rapport 2012. Cette hausse sexplique principalement par la relance de lactivit LOA.
Le PNB ressort 252 MDH accusant une baisse par rapport 2012 de 8.5%. Cette baisse sexplique
par le changement du mode de comptabilisation des commissions lies aux apporteurs daffaires.
Le rsultat net a atteint 71 MDH en progression de 12.83% par rapport 2012, grce notamment une
maitrise des frais de gestion.
A fin juin 2014, lencours clients sest tabli 5,2 milliards de dirhams, enregistrant une hausse de
5.67 % par rapport la mme priode de 2013.
Les produits dexploitation bancaires progressent de 14% essentiellement sous leffet de la hausse des
produits sur immobilisations LOA (+37%) et les produits accessoires.
A fin juin 2014, le PNB stablit 131,4 MDH en hausse de 8,3%.
A fin juin 2014, Vivalis Salaf dgage un rsultat net de 35,3 MDH
III.2.5.
Chaabi Location Longue Dure :
Cre en 2004 en partenariat avec deux filiales du Groupe, en loccurrence Chaabi Leasing et le fonds
dinvestissement Moussahama I, Chabi LLD est spcialise dans la location longue dure et le fleet
management :
Location de vhicules en longue dure : solution sur mesure et flexible associant un
financement automobile et une gamme complte de prestations et de services, moyennant un
loyer mensuel forfaitaire ;
Gestion de flotte pour compte : couvre lensemble des prestations lies lautomobile
lexclusion de lacquisition (lentreprise cliente demeurant propritaire de sa flotte).
Quel que soit le mode de financement choisi par le client pour lacquisition de ses vhicules, Chabi
LLD lui propose de confier la gestion de sa flotte automobile en gestion pour compte ou fleet
management . La socit propose une palette de services savoir : Fleet scanner, revente du parc
ancien, assistance 24/24 et 7/7, centre infodrive, assurance tous risques, assurance perte financire,
gestion du carburant, remplacement des pneumatiques, entretien prventif et curatif, vhicules de
remplacement, convoyage en cas de remplacement, revente du vhicule au conducteur.
102
Dveloppement du portefeuille des grandes entreprises et des PME/PMI travers des actions
cibles permettant le renforcement de la notorit de la socit ;
Innovation commerciale par des packagings des produits et services et des partenariats avec
les constructeurs ;
Dynamisation du cross-selling.
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme
Location longue dure et gestion de flottes automobiles
Location longue dure et gestion de flottes automobiles
Angle Bd. Zerktouni, et rue Chella (Ex Avignon) n 2- Casablanca

Actionnaires
BCP
Titres dtenus
Pourcentage du capital et des droits de vote
231 525
73,62%
Maroc Leasing
4 350
1,38%
Fonds Moussahama I
31 450
10,00%
Sous total groupe
267 325
85%
Akwa group
47 175
15,00%
Total
Source : BCP
314 500
100,00%
En KDH
Chiffre d'affaires
Rsultat net
Source : BCP
2011
123 825
2 833
2012
125
191
2 795
2013
106
395
2 109
30/06/2013 30/06/2014 Var 11/12 Var 12/13 Var 06/13-14

88 874
89 190
1,10%
-15,01%
0,36%
-537
1 105
-1,34%
-24,54%
>100%
A fin 2012, le chiffre daffaires de la filiale ressort 125,1 MDH contre 123,8 MDH en 2011
enregistrant ainsi une hausse de 1,1%.
Le rsultat net ralis est de 2,7 MDH contre un rsultat de 2,8 MDH en 2011.
A fin 2013, le chiffre daffaire de la filiale ressort 106 MDH contre 125 MDH en 2012 accusant
ainsi une baisse de 15%, due aux retards cumuls des acquisitions de lexercice 2012 et 2013.
Le rsultat net ralis est de 2,1 MDH contre 2.8 MDH en 2012.
A fin juin 2014, le chiffre daffaires de la filiale ressort 89,1 MDH contre 88,8 MDH en 2013
enregistrant ainsi une hausse de 0,4%.
Le rsultat net ralis est de 1,1 MDH contre un rsultat ngatif la mme priode de 2013.
103
MEDIAFINANCE
III.2.6.
Oprationnelle depuis 1996, Mediafinance a jou un rle important dans le dmarrage et le

dveloppement du march obligataire de la place, organis autour du march des Valeurs du Trsor et
du march des Titres de Crances Ngociables.
Disposant du statut de banque agre, l'activit de Mediafinance se focalise sur toute la gamme des
produits de taux des marchs montaire et obligataire.
Dsign, depuis dbut 1997, comme Intermdiaire en Valeurs du Trsor (IVT), Mediafinance est un
intervenant majeur sur les marchs Primaire et Secondaire de la dette publique ngociable. A ce titre,
Mediafinance est partenaire et Conseiller du Trsor Public dans le cadre de ses oprations de
financement par appel au march.
Dvelopper lactivit pour amliorer le positionnement de la filiale travers le renforcement

des synergies et la croissance externe;
Diversifier lactivit afin de dsensibiliser le PNB par rapport la volatilit du march de
taux.
Identification :
Forme juridique :
Socit Anonyme
Objet social :
Intermdiation en Valeurs du Trsor, Banque de march
Secteur d'activit :
March des taux
Adresse :
3, rue Bab Al Mansour / Espace Portes d'Anfa - 20050 Casablanca

Actionnaires
BCP
UPLINE GROUP
Total
Source : BCP
Droit de vote : 89,95%
Titres dtenus
1 238 420
60,00%*
825 613
40,00%
2 064 033
100,00%
2011
2012
2013
Chiffre d'affaires
32 506
43 799
45 967
21 990
28 759
Var
11/12
34,74%
PNB
4 345
12 147
12 986
4 311
15 466
179,56%
6,91%
>100%
Rsultat net
Source : BCP
-882
1 221
3 360
-974
6 475
>100%
>100%
>100%
En KDH
30/06/2013 30/06/2014
Var
12/13
4,95%
Var 06/13-14
30,78%
104
Le Chiffre daffaires est constitu principalement des revenus dintrts sur titres de crances, des
commissions sur prestations de services et des plus-values sur cession de titres.
En 2012, le PNB a enregistr une hausse significative (>100%) pour stablir 12 MDH. Cette
augmentation provient essentiellement de lamlioration des Produits dexploitation notamment les
intrts et produits assimils et des autres produits bancaires. Le rsultat net bnficiaire de plus de
1,2 Mdh.
En 2013, le PNB a enregistr une lgre hausse de 7% pour stablir 13 MDH.
Le rsultat net se chiffre 3,3 MDH contre 1,2 MDH en 2012.
A fin juin 2014, le PNB ralis se chiffre 15,5 MDH, soit une hausse significative (>100%) par
rapport son niveau au 30 juin 2013. Il est compos essentiellement de plus-values nettes.
Le rsultat net slve 6 475 KDH, contre un dficit de 974 KDH au 30 juin 2013.
Maroc Assistance Internationale :
III.2.7.
Maroc Assistance Internationale est une filiale du Groupe. Elle a t cre en 1976. La BCP est entre
dans son tour de table en 1988 et a pris le contrle de la socit en 2009. Cest une socit
dassurances vocation dassistance qui intervient dans les quatre domaines suivants :
Lassistance mdicale aux personnes malades ou blesses ;
Lassistance technique aux vhicules ;
Lassistance en cas de dcs ;
Lassistance juridique ltranger.
Dans une logique damlioration de la performance et de matrise des risques, MAI ambitionne de :
Consolider son leadership sur le March des Marocains Du Monde ;
Acqurir le statut de leader sur le March local et la mobilisation du rseau de distribution.
Pour la ralisation de cette ambition, les orientations stratgiques de la socit sont dclines comme
suit:
Linnovation et llargissement de loffre produits, en synergie avec la BMDM et la B2P, afin
de rpondre aux attentes de la clientle et de prospecter de nouvelles niches de croissance ;
Le dveloppement, lanimation et la motivation du rseau direct de distribution (assureurs,
courtiers et agents dassurance, banques et oprateurs de carte, ), afin de renforcer lactivit
de vente directe sur le march local, et de rduire la dpendance de MAI, tant sur le plan
commercial que financier, vis--vis du march MDM ;
Llaboration et la mise en uvre dune stratgie de dveloppement et de matrise des risques,
pour assurer la viabilit long terme de loffre de la socit sur le march MDM.
La mise niveau technologique des diffrentes fonctions mtier, travers la refonte du
systme dinformation et le rengeneering des process, de manire atteindre lexcellence
oprationnelle et amliorer la productivit, lefficacit et la scurit des oprations.
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit anonyme
Assistance
Assurances
25, Bd Rachidi. Casablanca
105

Actionnaires
Titres dtenus
BCP
387 145
77%
Divers privs
112 855
23%
Total
Source : BCP
500 000
100%
En KDH
2011
Chiffre d'affaires
323 471
Rsultat net
Source : BCP
31 736
2012
356
555
36 218
2013
381
031
41 483
30/06/2013 30/06/2014 Var 11/12 Var 12/13 Var 06/13-14

183 014
211 931
10,23%
6,86%
15,80%
19 726
25 155
14,12%
14,54%
27,52%
A fin 2012, le chiffre daffaires Global de MAI est pass de 323,5 MDH 356,5 MDH, en hausse de
10,2% par rapport 2011. Cette volution provient essentiellement de la hausse des ventes de produits
des clients rsidents au Maroc (+17,1% en 2012).
Le rsultat net sest situ 36,2 MDH soit un accroissement de 14,1% par rapport 2011.
Au terme de lexercice 2013, le chiffre daffaires sest lev 381 millions de dirhams, soit une
hausse de 6,86% par rapport 2012.
Le rsultat net sest situ 41,4 millions de dirhams soit un accroissement de 14.54% par rapport
2012, sous l'effet de l'amlioration des primes.
A fin juin 2014, le chiffre daffaires Global de MAI est pass de 183 MDH 212 MDH, en hausse
de15,8% par rapport juin 2013.
Le rsultat net sest situ 25,1 MDH soit un accroissement de 27,5% par rapport juin 2013.
III.2.8.
Chaabi International Bank Off Shore
Cre en mars 2005, Chaabi International Bank Offshore exerce lactivit dune banque Offshore.
Amliorer la part de march du Groupe en matire dactivit linternational ;

Dvelopper la synergie entre les entits du groupe en profitant du caractre de banque
internationale dont jouit la filiale ;
Organiser des actions commerciales communes avec les diffrentes entits du groupe en
faveur des clients et des prospects en offrant des produits diversifis ;
Diversifier la gamme des produits et services offerts la clientle par limplication davantage
de certaines fonctions de la BCP.
106
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme Conseil dAdministration

Toute opration de banque et de crdit en off shore
Banque off shore
Lot 45-d zone franche dexportation, Route de Rabat- Tanger Maroc
Capital social
: 2 200 000 USD

Valeur nominale : 50 USD
Actionnaires
Titres dtenus
30 800
70,00%
BP Tanger/Ttouan
4 400
10,00%
BP Centre sud
4 400
10,00%
Hoceima
BP Nador-Al
4 400
10,00%
Total
Source : BCP
44 000
100,00%
BCP
Les principaux
faits marquants de lexercice 2013 peuvent tre rsums comme suit:
Poursuite du dveloppement du portefeuille clients ;

Tension rcurrente sur la trsorerie devises (manque de liquidit sur le march et relvement
contenu des marges) ;

Substitution des taux Libor / Euribor par le Cost of funds
En KDH
Produits
bancaire
PNB
dexploitation
Rsultat net
Source : BCP
2011
2012
2013
126 587
160
500
164 106
33 320
46 000
27 895
40 500
30/06/2013 30/06/2014
Var
10/11
Var 12/11 Var 06/13-14
75 379
120 527
27%
2%
60%
74 260
31 884
59 338
38%
61%
86%
70 106
30 042
57 316
45%
73%
91%
Lanne 2012 a t marque par le maintien dun rythme soutenu de croissance pour Chaabi
International Bank Offshore et lamlioration de ses indicateurs dactivit et de rentabilit.
La matrise
des charges, loptimisation de la trsorerie ainsi que lacclration de la synergie intragroupe ont permis une progression du produit net bancaire de 38,0% pour se situer 46 MDH et du
rsultat net
de 45,1% pour stablir 40,5 MDH.
Lanne 2013 a t marque par le maintien dun rythme soutenu de croissance pour Chaabi
International Bank Offshore et lamlioration de ses indicateurs dactivit et de rentabilit.
La matrise
des charges, loptimisation de la trsorerie ainsi que lacclration de la synergie intragroupe ont permis une progression du produit net bancaire de 61% pour se situer 74 MDH et du
rsultat net
de 73% pour stablir 70 MDH.
Les produits
dexploitation ont enregistr une hausse de 60% par rapport la fin de juin 2013.
Le PNB a ralis une augmentation de 86% par rapport 2013,
Le rsultat
net sest sold 57 MDH fin juin 2014.
107
Chaabi Bank Europe (ex-BCDM):
III.2.9.
Chaabi Bank, du nom commercial de la Banque Chaabi du Maroc "BCDM", a t cre en 1972. Elle
avait pour mission essentielle, jusquau dbut de la dcennie 1990, la promotion des oprations de
collecte et de transfert de lpargne des MRE vers le Maroc.
Cette mission a t ensuite largie lexercice dautres activits de banque commerciale en vue de
mieux accompagner cette clientle.
Lanne 2007 a t caractrise pour cette filiale par lobtention du passeport europen lui permettant
de simplanter et dexercer dans plusieurs autres pays europens dans le dessein dassurer plus de
proximit la communaut rsidente ltranger.
Implantation de nouvelles succursales dans les principaux pays europens daccueil des
Marocains du Monde (MDM) ;
Conclusion daccords avec des partenaires Europens ;
Amlioration des structures daccueil ;
Augmentation des flux des transferts des MDM.
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme de droit franais

Toutes oprations de banque et de crdit
Bancaire
49, avenue Klber 75016 Paris / France
Capital social : 37 478 000

Actionnaires:
BCP
Titres dtenus
428 555
99,81%
880
0,2%
Petits porteurs physiques (Groupe) (*)
Total
429 435
100,00%
(*)Petits porteurs physiques (Groupe) sont des administrateurs de la socit propritaires d'un nombre d'actions dtermin
par les statuts pour leurs ouvrir le droit d'assister l'assemble gnrale ordinaire, le cas chant.
Source : BCP
En KDH
Produits
bancaire
2011
dexploitation
PNB
Rsultat net
Source : BCP
444 649
430 286
1 353
2012
2013
479
600
455
312
279
507
538
488
818
-10
30/06/2013 30/06/2014 Var 11/12 Var 12/13 Var 06/13-14
22 646
22 792
8%
6%
1%
22 023
22 246
6%
7%
1%
-782
-751
-79%
-104%
+4%
108
Au titre de lexercice 2012, les indicateurs financiers ont volu comme suit :
Les produits dexploitation bancaire ont augment de 7,86% pour atteindre 479 600 KDH ;
Le PNB a progress de 5,82% par rapport 2011. Ceci est d au bon comportement des
produits dexploitation, notamment les produits sur moyens de paiement (+41%), aux
commissions diverses (+30%) et aux produits sur oprations avec la clientle qui
enregistrent galement une hausse de + 5% par rapport 2011;
le rsultat net de lexercice 2012 a baiss de 79,38% par rapport 2011 pour s'tablir 279
KDH.
Au titre de lexercice 2013, les indicateurs financiers ont volu comme suit :
Les produits dexploitation bancaire ont augment de 6% pour atteindre 507 538 KDH ;
Le PNB a progress de 7% par rapport 2012.
Le rsultat net de lexercice 2013 a baiss de 104% par rapport 2012 pour s'tablir -10
KDH. Cette baisse provient de la comptabilisation de charges exceptionnelles et non
rcurrentes de prs de 41,7 MDH
Au titre du premier semestre de 2014, les indicateurs financiers ont volu comme suit :
Les produits dexploitation bancaire ont augment de 1% pour atteindre 22 792 KDH ;
Le PNB a progress de 1% par rapport 2013.
Le rsultat net au 30 juin 2014 a augment de4% par rapport au 30 juin 2013 pour s'tablir 751 KDH.
III.2.10. Banque Populaire Maroco-Centrafricaine (BPMC):
La Banque Populaire Maroco-Centrafricaine est une socit anonyme d'conomie mixte capital
variable.
De droit Centrafricain, la Banque Populaire Maroco-Centrafricaine est ne dun Protocole dAccord
sign le 13 fvrier 1989 entre le Royaume du Maroc et la Rpublique Centrafricaine en vue de
renforcer les liens conomiques et financiers entre les deux pays.
La BCP assure, en sa qualit dactionnaire de rfrence, la gestion de la banque par le redploiement
de cadres qualifis auprs de sa filiale.
Avec pour principale mission de bancariser la population et de participer au dveloppement de la
PME-PMI, la BPMC axe ses interventions essentiellement sur les secteurs de l'artisanat, de
l'agriculture, du commerce extrieur
Simplanter en dehors de Bangui ;

Amliorer le positionnement de la banque;
Veiller la qualit des engagements;
Dvelopper de nouveaux produits axs sur la montique et les nouvelles technologies de
communication.
109
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit anonyme d'conomie mixte capital variable

Bancaire
Rue Gurillot - BP 844 Bangui - Rpublique Centrafricaine
Capital social : 10 000 000 000 FCFA

Valeur nominale : 10 000 FCFA
Actionnaires:
BCP
Etat Centrafricain
Total
Source : BCP
En MDH
Chiffre
(produits
bancaire)
Titres dtenus
625 000
375 000
1 000 000

62,50%
37,50%
100,00%
2011
2012
81
84
56
43
25
3,70%
-33,33%
-41,86%
PNB
74
76
50
40
23
2,70%
-34,21%
-42,50%
Rsultat net
Source : BCP
57
58
-44
36
1,75% <-100%
daffaires
dexploitation
2013
30/06/2013 30/06/2014 Var 12/11 Var 13/12 Var 06/13-14
-77,78%
A fin 2011, le PNB ralis a t de 74 MDH, soit une progression de 17,46% par rapport la mme
priode de lexercice prcdent. Cette hausse se justifie par la bonne volution des emplois productifs.
La Progression de lactivit dintermdiation bancaire, la nette amlioration du taux de crances en
souffrance et du cot de risque ont positivement impact le rsultat net qui ressort 57 MDH affichant
ainsi une nette amlioration comparativement lexercice 2010, soit + 14%.
A fin 2012, les indicateurs dactivit ont enregistr les volutions suivantes :
Les produits dexploitation bancaire ont atteint 84 MDH ;

Le PNB ralis a t de 76 MDH, soit une amlioration de 2,70% par rapport la mme
priode de lexercice prcdent ;
Le rsultat net ressort 58 MDH contre 57 MDH l'anne prcdente, soit une amlioration
de 1,75% due la diminution du stock de provisions de 17,1%.
A fin 2013, les indicateurs dactivit ont enregistr les volutions suivantes :
Le PNB ralis a t de 50 MDH, soit une rgression de 234,2% par rapport la mme
Le rsultat net ressort -44 MDH contre 58 MDH l'anne prcdente.
A fin juin 2014, les indicateurs ont enregistr les volutions suivantes :
Les produits dexploitation bancaire ont baiss de 42% 25 MDH ;
Le PNB ralis a t de 23 MDH, soit une rgression de 42,5% par rapport la mme
Le rsultat net ressort 8 MDH contre 36 MDH l'anne prcdente, soit une diminution de
78%
110
Il est noter que depuis 2013, la BPMC subit limpact de la crise politique et scuritaire que traverse
la Rpublique Centrafricaine, entranant une crise conomique matrialise par un quasi-arrt de
lensemble des activits conomiques. Le secteur bancaire a souffert dun mouvement de retrait
massif dargent de la part des clients et dun asschement des liquidits. Lactivit crdits a galement
connu un net ralentissement avec une forte monte des impays.
III.2.11. Banque Populaire Maroco-Guineenne (BPMG) :
La Banque Populaire Maroco-Guinenne est une socit cooprative de banque et de crdit capital
variable.
De droit Guinen, la BPMG a t cre en 1990 dans le cadre du dveloppement des relations sud-sud,
notamment, la participation la promotion de lconomie de la Rpublique de Guine, mais galement
pour soutenir les changes commerciaux entre le Royaume du Maroc et la Rpublique de Guine.
Conformment aux dispositions statutaires et autres conventions dtablissement et dassistance
technique conclues entre les deux gouvernements, la stratgie du Groupe Banque Populaire pour la
banque et pour le continent africain en Guine est axe sur le transfert de son savoir-faire avr dans
les domaines de la bancarisation de la population, du financement de la PME / PMI, de lartisanat et de
la pche.
Entreprendre des dmarches commerciales en direction de toutes les catgories de clientle

leffet damliorer le positionnement de la banque;
Ngocier la mise en place de facilits auprs de ses correspondants et dtablir des relations
avec des banques au niveau rgional afin de rpondre aux besoins de la clientle actuelle et
potentielle notamment linternational.
Etendre le rseau dagences.
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme capital variable

Bancaire
BPMG - BP 4400, Bd du Commerce, Conakry, Rpublique de Guine
Capital social: 100 000 000 000 GNF

Valeur nominale : 10 000 GNF
Actionnaires:
Titres dtenus
BCP
7 724 766
55,53%
Etat Guinen
2 162 000
21,62%
M Keita (priv guinen)
56 617
0,57%
M Toure (priv guinen)
56 617
0,57%
Sous total hors Groupe
2 275 234
22,75%
Total
Source : BCP
10 000 000
100,00%
111
Lanne 2011 a connu, pour la Banque Populaire Maroco-Guinenne, plusieurs vnements majeurs
notamment :
Le dmarrage de la montique faisant de la BPMG la 4me banque sur 13 disposer de
GAB;
Distribution de dividendes pour la 4me anne conscutive;
Lengagement de la BPMG dintervenir pour la 1re fois dans le financement de
limportation du ptrole au profit de la 3me socit de la Guine.
Lanne 2012 a connu, pour la Banque Populaire Maroco-Guinenne, plusieurs vnements majeurs
notamment :
Augmentation du Capital de 45 50 milliards GNF par incorporation des rserves ;

Distribution de dividendes pour la 5me anne conscutive;
Ralisation dimportantes oprations de change et de transfert rpercussions positives sur
le niveau de rsultat.
Par ailleurs, lexercice 2012 t marqu par la poursuite de l'extension du rseau de la banque
notamment suite louverture de 2 nouvelles agences durant lanne.
Lexercice 2013 a t marqu par :
-
une baisse de 13,2 % des dpts par rapport 2012 en raison de la baisse des dpts en
devises suite larrt de lactivit des miniers et de la baisse de 32,7 % des engagements par
signature ;
une hausse de 39,8% des emplois productifs par rapport 2012 ;
une baisse du niveau des crances en souffrance ramenant le taux de CDL 4,71% fin 2013
contre 6,8% fin 2012.
En MDH
Produits
bancaire
2011
dexploitation
2012
2013
30/06/2013 30/06/2014 Var 11/12 Var 12/13 Var 06/13-14
42
52
53
27
27
24%
2%
0%
PNB
39
42
42
21
23
8%
0%
10%
Rsultat net
18
19
6%
-79%
-38%
Source : BCP
A fin 2012, les produits dexploitation bancaire ont enregistr une hausse de 23,81% par rapport
2011 et ce en dpit de la baisse de la marge sur les oprations de change et du taux de la commission
de transfert dcoulant de la vive concurrence dune part, entre les banques et dautre part entre
diffrents organismes commercialisant des produits similaires (assurances et organismes de crdit) Le
PNB a connu une hausse de 7,7% par rapport 2011.
Le rsultat net sest tabli 19 MDH en hausse de 5,55% par rapport 2011.
A fin 2013, les produits dexploitation bancaire ont enregistr une hausse de 2% par rapport 2012 et
ce en dpit de la baisse de la marge sur les oprations de change et du taux de la commission de
transfert dcoulant de la vive concurrence dune part, entre les banques et dautre part entre diffrents
organismes commercialisant des produits similaires (assurances et organismes de crdit) Le PNB a
stagn 42 MDH.
112
Le rsultat net sest tabli 4 MDH, en baisse par rapport 2012. Cette baisse sexplique
essentiellement par :
- La hausse les frais gnraux de 58,7 % par rapport 2012 ;
- Laugmentation des charges financires de 42.7 % par rapport 2012.
A fin juin 2014, les indicateurs ont enregistr les volutions suivantes :

Le PNB ralis a t de 23 MDH, soit une augmentation de 10% par rapport la mme
Le rsultat net ressort 5 MDH contre 8 MDH l'anne prcdente, soit une diminution de 38%
III.2.12. BP Shore (ex-Essoukna)
La socit Essoukna a t cre en 1976 dont lobjet principal de la socit consistait vendre cls en
main des logements conomiques ou de standing moyen aux MRE.
Depuis le dmarrage de ses activits en 1978, la socit Essoukna a t surtout un instrument au
service des projets immobiliers du Groupe, charge de raliser dans un premier temps tous ses
programmes immobiliers (agences et siges) et dans un second temps les programmes dont le budget
est suprieur 1,5 M DH, son activit se limitait la vente du stock des projets raliss.
En 2009, le Groupe Banques Populaires avait inscrit dans sa dmarche stratgique, le recentrage des
activits front-offices sur le client, loptimisation de la gestion des back-offices travers une
rationalisation des traitements, lamlioration de la productivit et le dcongestionnement du Frontoffice des activits administratives.
A cet effet, la socit ESSOUKNA, devenue par la suite BP SHORE, avait t retenue comme cadre
juridique portant les services dintrt commun du Crdit Populaire du Maroc (CPM).
Les actions de BP Shore portent sur :
Ralisation des projets dinvestissements de la banque en matire de construction ou
amnagement de siges des filiales, des banques rgionales et de leur rseau de succursales et
dagences);
Maintien en bon tat de fonctionnement des installations techniques des sites GBP ;
Scurisation des sites du Groupe que ce soit dans le cadre de la scurit physique ou encore
des installations techniques et continuit dactivit ;
Suivi & la matrise du patrimoine immobilier (Cession du patrimoine hors exploitation, etc.)
Prestations de services en faveur des tablissements bancaires (back office, fonctions support,
etc.).
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme
Promotion immobilire & ralisation des projets immobiliers du G.B.P
Immobilier
9 -9bis, Rue d'Oran - Rez de chausse- Casablanca
113

Valeur nominale : 1 000 DH
Actionnaires
Titres dtenus
76500
51%
BP CENTRE SUD
13740
9,16%
BP FES-TAZA
11 475
7,65%
BP RABAT-KENITRA
11 475
7,65%
BP TANGER/TETOUAN
BP
MARRAKECH-BENI
MELLAL
BP NADOR - AL HOCEIMA
6 885
4,59%
6 885
4,59%
6 885
4,59%
BP MEKNES
4 590
3,06%
BP OUJDA
4 590
3,06%
BP EL JADIDA-SAFI
4 575
3,05%
BP LAAYOUNE
2 400
1,60%
150 000
100,00%
BCP
Total
Source : BCP
2011
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
Var 11/12
Var 12/13
Chiffre d'affaires
47 126
21 814
7 110
4 320
5 446
-53,71%
-67,41%
Var 06/1314
26,06%
Rsultat net
6 798
2 345
13 626
13 720
1 029
-65,50%
>100%
-93%
En KDH
Source : BCP
Le chiffre daffaires de cette filiale est constitu principalement des produits de prestation de services,
de location et de cession des actifs immobiliers de ses participations.
Au titre de lexercice 2012, le chiffre daffaires a enregistr une baisse de 54% pour stablir 21,8
MDH contre 47,1 MDH en 2011. Le rsultat net a atteint 2,3 MDH contre 6,7 MDH fin 2011.
La baisse du chiffres daffaires et du rsultat net se justifient principalement par le transfert, courant
2012, de lactivit flux domestiques et des filires Trade Finance et Epargne & Compte au niveau de
la filiale BP Shore Back office.
Au titre de lexercice 2013, le chiffre daffaires a enregistr une baisse de 67% 7,1 MDH.
Le rsultat net de la socit sest par contre nettement apprci, stablissant 13,6 MDH suite la
comptabilisation dun rsultat non courant (reprises non courantes).
A fin juin 2014, le chiffre daffaires a enregistr une hausse de 26,06% pour stablir 5,5 MDH.
Le rsultat net a enregistr une baisse de 93% pour se situer 1 MDH fin juin 2014.
III.2.13. Atlantic Business International
La Banque Centrale Populaire (BCP) et Atlantic Financial Group (AFG), Groupe banque atlantique,
socit de droit ivoirien, ont sign le jeudi 7 juin 2012 un accord de partenariat stratgique pour le
dveloppement des activits bancaires dans sept pays de lUnion Economique et Montaire Ouest
Africaine - UEMOA.
114

Ce partenariat consiste en la cration dune holding commune dnomme Atlantic Bank
International (ABI) laquelle AFG apportera ses participations dans les sept banques suivantes :
La Banque Atlantique de la Cte dIvoire - BACI- ;
La Banque Atlantique du Sngal - BASN - ;
La Banque Atlantique du Bnin -BABN- ;
La Banque Atlantique du Togo BATG- ;
La Banque Atlantique du Burkina Faso BABF - ;
La Banque Atlantique du Mali - BAML ;
et La Banque Atlantique du Niger BANE ;
ainsi que ses participations dans les socits Atlantique finance et Atlantique technologies.
De son ct, la BCP apportera ladite holding Atlantic Bank International (ABI) lquivalent en
numraire de la valeur de ces participations, ce qui lui permettra de dtenir, parit avec AFG, le
contrle des sept banques suscites ainsi que celui de la banque daffaires Atlantique Finance et de la
socit dingnierie informatique Atlantique Technologie, sachant que la BCP assurera la gestion
courante de toutes ces filiales sous la marque Banque Atlantique ainsi que leur gestion stratgique,
oprationnelle et financire.
Le partenariat ainsi scell permet AFG de sassocier un partenaire de premier ordre en mesure
dassurer le dveloppement de lactivit bancaire de ses filiales, dans le cadre dune vision et
dobjectifs partags avec le Groupe atlantique.
Pour la BCP, il conforte ses choix stratgiques de dveloppement lInternational et vient enrichir sa
prsence en Afrique par sept banques de la zone UEMOA qui abrite plus de 80 Millions dhabitants
installs sur un territoire de plus de 3,5 Millions de Km. La BCP acclre ainsi sa prsence
linternational et compte dornavant des filiales bancaires dans 10 pays Africains et sept pays
Europens.
A noter que le rseau Banque Atlantique sest constitu progressivement partir de la fin des annes
80 et sest acclr au milieu des annes 2000 avec la cration en 2005 dAtlantique Financial Group
(AFG), holding de contrle du groupe Banque Atlantique, avec une large implantation gographique
couvrant lAfrique de lOuest.
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Socit Anonyme
Holding
Immeuble Atlantique, Avenue Nogus
Plateau - Abidjan (Cte dIvoire)
Adresse :
Capital social : 113 964 700 000,00 XOF

Valeur nominale : 10 000,00 XOF
Actionnaires:
Titres dtenus
Banque Centrale Populaire (BCP)
5 698 235
50,00%
Atlantic Financial Group (AFG)
5 698 235
50,00%
Total
11 396 470
100,00%
Source : BCP
115
En MDH
2012*
2013
30/06/2013
30/06/2014
Var 12/13
Var 06/13-14
PNB
322
1 542
717 301
903 426
NA
26%
Rsultat net
* 3 mois dactivit de la Holding
Source : BCP
72 ,9
255
37 202
204 687
NA
>100%
Le dernier trimestre de lexercice 2012 a t marqu par lentre effective du Groupe Atlantic dans le
primtre de consolidation de la BCP.
Ainsi, lactivit dABI sest solde par un PNB et un rsultat net de respectivement 322 MDH et 72,9
MDH.
Au titre de 2013, qui constitue le premier exercice complet de ABI aprs son rachat par la BCP,
lactivit sest solde par un PNB et un rsultat net de respectivement 1541,7 et 255,3 MDH.
Lactivit dABI sest solde au premier semestre de lexercice 2014 par un PNB et un rsultat net de
respectivement 903 MDH et 205 MDH.
III.2.14.
BP Outsourcing Process
Cre en janvier 2012, BP Outsourcing Process a pour mission de grer et de piloter les services et les
activits support mutualiss des autres entits du Groupe. Les filiales traitant alors les seuls aspects
oprationnels du mtier en tant que Centre dExploitation et de Production.
Les activits supports concernent les traitements administratifs des ressources humaines, la tenue des
comptabilits des filiales, la gestion fiscale, la gestion de la trsorerie, la gestion des dpenses et le
contrle.

La vision stratgique sarticule autour de loptimisation du fonctionnement des activits de la holding
en termes de gestion comptable, financire et fiscale, ressources humaines, logistique, pilotage et
contrle, par lautomatisation et lindustrialisation des processus de gestion en vue de raliser les
objectifs suivants :
Permettre aux filiales et aux BPR de se recentrer sur leur mtier et de tendre vers lexcellence
en termes de traitements, de qualit de service, de fiabilit, de productivit, de comptitivit
et une meilleure matrise des risques (oprationnels, crdits, etc );
Crer de la valeur et de la rentabilit pour le groupe, travers le dveloppement du primtre
et des activits, aussi bien en interne quen externe (Comptabilit, Traitements RH, Logistique
etc)
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme conseil dadministration

Holding portant des Participations et des activits supports mutualises de
ses filiales
Holding
9-9bis, Rue d'Oran - Rez de chausse- Quartier Gauthier Casablanca
116

Actionnaires
Titres dtenus
B.C.P
26 000
52,00%
BP CENTRE SUD
2 400
4,80%
BP FES-TAZA
2 400
4,80%
BP RABAT-KENITRA
2 390
4,78%
BP TANGER/TETOUAN
2 400
4,80%
BP MARRAKECH-BENI MELLAL
2 400
4,80%
BP NADOR - AL HOCEIMA
2 400
4,80%
BP MEKNES
2 400
4,80%
BP OUJDA
2 400
4,80%
BP EL JADIDA-SAFI
2 400
4,80%
BP LAAYOUNE
2 400
4,80%
10
0,02%
100%
DIVERS
Total
Source : BCP
50 000
En KDH
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
Var 12/13
Var 06/13-14
Chiffre d'affaires
2 838
4 131
2 839
7 998
45,56%
>100%
Rsultat net
9 297
442
9298
27 221
-95,25%
>100%
Source : BCP
Au titre de lexercice 2012, le chiffre daffaires de BP Outsourcing Process a t de 2,8 MDH tandis
que le rsultat net a atteint 9,3 MDH.
Au titre de lexercice 2013, le chiffre daffaires de BP Outsourcing Process a enregistr un total de
4.1 MDh contre 2,8 MDH un an auparavant.
Le rsultat net sest sold par un total de 442 KDH, en baisse de 95,25% par rapport 2012. Cette
baisse provient du changement de la date de clture de l'exercice social de la holding et le rsultat net
de 442 KDH concerne la priode allant du 1er juillet au 31 Dcembre 2013.
Lintgration des dividendes au prorata temporis (6mois) porte le rsultat net 10,8 MDH.
Au titre du premier semestre de 2014, le chiffre daffaires de BP Outsourcing Process a t de 7,9
MDH tandis que le rsultat net a atteint 27,2 MDH, enregistrant ainsi une augmentation significative
(>100%) par rapport la mme priode de lexercice prcdent.
III.2.15.
BP Shore Back Office SA
Cre en fvrier 2012, BP Shore Back Office a pour mission la ralisation des prestations de services
lies aux activits bancaires, pour compte propre ou pour tiers, de toutes prestations de services lies
aux activits bancaires tels que :
traitements des moyens de paiement, chques, LCN, virements, mise disposition,

oprations de bancassurance, de commerce international,
gestion administrative des comptes, de crdits ou de tous autres produits ou services,
recouvrement des crances, gestion administrative des ressources humaines, de la montique,
des fonctions de logistique, comptabilit ou toutes autres fonctions de support.
117
A- Orientations & objectifs stratgiques

BO Shore Back Office a pour principal objectif damliorer l'efficacit oprationnelle et prenniser
la performance de lensemble des entits du groupe et cela travers ;
La stabilisation de la transformation (processus, RH, quilibres financiers) ;
La consolidation de la qualit de la prestation des CTN ;
La contribution la matrise du risque de lactivit gre ;
Le dveloppement de lactivit confie par le Groupe et des partenaires externes.
Identification :
Forme juridique :
Objet social :
Secteur d'activit :
Adresse :
Socit Anonyme conseil dadministration

Traitements Back Office (Traitement administratif bancaire)
Services
72 Bd Hassan II Casablanca 20000

Actionnaires
Titres dtenus
28 485
94,95%
BP FES-TAZA
300
1,00%
BP RABAT-KENITRA
300
1,00%
BP TANGER/TETOUAN
300
1,00%
BP MARRAKECH-BENI MELLAL
300
1,00%
BP EL JADIDA-SAFI
300
1,00%
DIVERS
15
0,05%
100%
BP OUTSOURCING PROCESS
Total
Source : BCP
30 000
En KDH
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
Var 12/13
Var 06/13-14
Chiffre d'affaires
67 724
101 467
47 460
74 579
49,82%
57,14%
Rsultat net
18 345
42 094
13 939
23 358
>100%
67,57%
Source : BCP
A fin 2012, BP Shore Back Office a ralis un chiffre daffaires de 67,7 MDH avec un rsultat net de
18,3 MDH.
A fin 2013, BP Shore Back Office a ralis un chiffre daffaires de 101,4 MDH avec un
rsultat net de 42 MDH.
A fin juin 2014, la socit a ralis un chiffre daffaires de 75 MDH, en hausse de 57% par
rapport fin juin 2013 et un rsultat net de 23 MDH, en hausse de 68% par rapport la mme
priode de lexercice prcdent.
118
III.2.16.
Cre en Mai 2014, Atlantic Microfinance For Africa, socit anonyme de droit marocain,
dote dun capital de 10.000.000 MAD divis en 100.000 actions de 100 MAD chacune.
La socit a pour objet, les prises dintrts, la cration et la gestion des institutions de micro
finance en Afrique et dans la rgion MENA.
Actionnaires
Titres dtenus
99.995
99,99500%
0,00005%
100 000
100%
BCP
DIVERS
Total
Source : BCP
III.3. CONVENTIONS BCP / FILIALES

Conventions conclues au cours de lexercice 2013
III.3.1.
Nant
III.3.2.
Conventions conclues au cours des exercices prcdents
Sagissant des conventions conclues au cours des exercices antrieurs et dont lexcution sest
poursuivie au cours de lexercice 2013, je vous prie de noter la liste des conventions suivantes :
A. Convention dassistance technique entre la BCP et ABI :

-
Personne concerne : Monsieur Mohamed BENCHAABOUN en sa qualit de Prsident

Directeur Gnral de la BCP et Administrateur au sein de ABI.
Date de la convention : 25 septembre 2012
Nature et objet de la convention : la Convention a pour objet de dfinir les termes, conditions et
modalits selon lesquelles la BCP fournit des prestations dassistance technique ABI et ses
filiales.
Nature des prestations objet de la convention :

-
Juridique et Conformit ;
Ressources Humaines;
Organisation, Systme dInformation et Qualit;
Stratgie, Marketing et Communication;
Logistique, Achats et Moyens Gnraux ;
Gestion des risques (de contrepartie, oprationnels et de march) ;
Exploitation (Activit Locale et Oprations l'International) ;
Finances, Comptabilit el Trsorerie;
Audit et Contrle Interne;
Contrle de Gestion.
119
En contrepartie de la fourniture des Services Principaux, la rmunration annuelle de la BCP

est gale 2,5% du Produit Net Bancaire de chacune des filiales bancaires et 2,5% du Chiffre
d'Affaires Hors Taxes de ABI.
Produit comptabilis au titre de lexercice 2013 : 40 000 000 MAD HT provisionn.
B. Convention doffre de services informatiques conclue avec Upline Group

-

Directeur Gnral de la BCP et Administrateur au sein de Upline Group.
Date de la convention : 2 janvier 2012.
modalits selon lesquelles la BCP fournit des services informatiques au profit dUpline Group.
Mise disposition dapplications ;
Livrer des prestations de services informatiques conformes au CPS du client ;
Mettre la disposition du client linfrastructure physique ainsi que laccs au rseau pour
quil puisse disposer des infrastructures IT et de ses applications.
Produit comptabilis au titre de lexercice 2013 : 1 578 000 MAD HT.
C. Convention relative aux Commissions de commercialisation, conclue avec Upline

Capital Management :
Personne concerne : Monsieur Mohamed BENCHAABOUN en sa qualit dAdministrateur de

Upline Group (Socit mre de Upline Capital Management).
Nature et objet de la convention : la Convention a pour objet de dfinir les commissions de

commercialisation des OPCVM.
Conditions de rmunration :
OPCVM
UPLINE CAPITAL GARANTI
UPLINE RENDEMENT PLUS
Taux de rtrocession commerciale HT

0,07%
0,07%
Produit comptabilis au titre de lexercice 2013 : 168 839 MAD HT.
D. Convention relative aux commissions de dpositaire conclue avec Upline Capital

Management

Nature et objet de la convention : la Convention a pour objet de dfinir les commissions de

dpositaire des OPCVM.
120
OPCVM
UPLINE CAPITAL GARANTI
UPLINE RENDEMENT PLUS
CIMR PATRIMOINE
UPLINE OBLIG PLUS
Dpositaire HT
0,030%
0,030%
0,015%
0,025%
Produit comptabilis au titre de lexercice 2013 : 893 045,84 MAD HT.
E. Mandat de gestion de portefeuille de valeurs mobilires Actions sign avec

UPLINE CAPITAL MANAGEMENT;
-

Date de la convention : 02 novembre 2009
Nature et objet de la convention : mandat de gestion de portefeuille de valeurs mobilires

Actions .
Conditions et modalits de la convention : la commission de performance est calcule sur la

base de la performance globale du portefeuille selon le barme suivant :
o
Si PP<=, CP=0% ;
Si PP>0, CP=20%.
Si la performance du portefeuille est ngative, la commission de performance sera gale zro.

-
Charges comptabilises au courant de lexercice : Le montant de la commission de

performance comptabilise au titre de lanne 2013 slve
331.436,85 MAD (HT).
F. Convention avec UPLINE INVESTMENTS :

-

Upline Group (Socit mre de UPLINE INVESTMENTS).
Date de la convention : 29 dcembre 2009
Objet de la convention : Contrat dacquisition de la totalit de la participation dtenue par la

BCP dans le capital de la socit Chabi Moussahama ;
Conditions et modalits de rmunration : le prix des actions cdes est de 12.600 KMAD
dont le paiement est chelonn sur une dure de cinq annes civiles avec un taux intrt de
3.69%.
Produits comptabiliss au titre de lexercice 2013 : 185 976 MAD HT.
G. Convention de gestion des fonds avec UPLINE MULTI-INVESTEMENTS.

-

Upline Group (Socit mre de UPLINE MULTI-INVESTEMENTS).
Date de la convention : 04 janvier 2010
Nature et objet de la convention : mandat exclusif la socit de gestion, de raliser pour le

compte de la Banque, les oprations de gestion.
121
Conditions et modalits de la convention : la commission de gestion annuelle est calcule sur la

base des investissements raliss :
o
Jusqu la somme de 500 MDHS : 1,25% du montant des investissements ;
Entre 500 MDHS ET 1 MMDHS : commission annuelle de 6.250.000 Dhs augmente de

1% HT de la diffrence entre le montant des investissements et 500 MDHS ;
Au-del de la somme de 1 MMDHS : commission annuelle de 11.250.000 DHS

augmente de 0,75% HT de la diffrence entre le montant des investissements et 1
MMDHS.
Charges comptabiliss au courant de lexercice : La charge comptabilise au 31 dcembre 2013

slve 273 237 MAD HT.
H. Convention de prestation de services relative la gestion du site Bourse en Ligne,

signe avec ICF AL WASSIT
-

Upline Group (Socit mre de ICF AL WASSIT).
Nature et objet de la convention : convention de prestation de services relative la gestion du

site Bourse en ligne.
Conditions et modalits de la convention : en contrepartie de la ralisation de la mission qui lui

est confie par la Banque, compter de janvier 2010, la socit de Bourse aura droit une
rmunration mensuelle forfaitaire gale cent cinquante mille dirhams hors taxes (150.000
Dhs). cette redevance est rvisable chaque date anniversaire et fera lobjet dune facturation
trimestrielle.
Charges comptabilises au courant de lexercice : le montant factur en 2013 slve 1 800

000 MAD HT.
I. Convention signe avec ICF AL WASSIT pour la rtrocession de la commission

Rglement / Livraison.
-

Upline Group (Socit mre de ICF AL WASSIT).
Nature et objet de la convention : convention pour la rtrocession de la commission Rglement

/ Livraison.
Conditions et modalits de la convention : en contrepartie de la ralisation de la mission qui lui

est confie par la Banque, ICF AL WASSIT aura droit aux rtrocessions de commissions
suivantes :
o
Rtrocession de 50% des commissions Rglement / Livraison (R/L), prleves au titre de

lensemble des oprations courantes ;
Rtrocession de 100% de lensemble des commissions R/L prleves au titre des

transactions effectues par les clients dICF AL WASSIT
Charges comptabilises au courant de lexercice : Le montant factur en 2013 tait de

870 039,49 MAD HT.
122
J. Contrat de bail entre la BCP et AL ISTITMAR CHAABI :

-

Upline Group (Socit mre de AL ISTITMAR CHAABI).
Date de la convention : 07 fvrier 2006
Nature et objet de la convention : un contrat de bail, pour le local sis, 3, rue Bab El Mansour,
2me Etage, N 8 lespace Porte dAnfa.
Conditions et modalits de rmunration : un montant annuel de 420 KMAD.
Le Produit comptabilis au 31 dcembre 2013 slve 419 520 MAD HT.
K. Les conventions de commercialisation des OPCVM conclues entre ALISTITMAR

CHAABI et la BCP.
-

Date de la convention : 2005
Nature et objet de la convention : durant lexercice 2005, Alistitmar Chabi a conclu des
conventions relatives aux commissions de commercialisation des Organismes de Placement
Collectifs en Valeurs Mobilires avec la Banque Centrale Populaire
Conditions et modalits de rmunration : les commissions au titre des prsentes conventions

sont calcules mensuellement en appliquant lactif net de fin de mois, le taux de rmunrations
suivants :
Fonds commercialiss
FCP Alistitmar Chaabi Actions
FCP Kenz Actions
FCP Alistitmar Chaabi Diversifi
FCP Kenz Rendement
FCP Kenz Obligations
FCP Assanad Chaabi
FCP Al Amal
FCP Alistitmar Chaabi Trsorerie
FCP Kenz Plus
FCP Iddikhar Chaabi Tawil Al Mada
FCP Iddikhar Chaabi Moutawassit Al Mada
FCP Iddikhar Chaabi Kassir Al Mada
Taux
0,50 %
0,40 %
0,50 %
0,40 %
0,30 %
0,40 %
0,07 %
0,07 %
0,07 %
0,40 %
0,35 %
0,30 %
Le montant payer trimestriellement au titre de ces commissions est gale la somme des
rmunrations mensuelles.
-
Le Produit comptabilis des commissions de commercialisation en 2013 slve 7 320 906

MAD HT.
L. Les conventions relatives aux commissions de dpositaire des OPCVM conclu avec
ALISTITMAR CHAABI :
-

Date de la convention : 2005
123
Nature et objet de la convention : durant lexercice 2005, Alistitmar Chabi a conclu des
conventions relatives aux commissions de dpositaire des Organismes de Placement Collectifs en
Valeurs Mobilires avec la Banque Centrale Populaire.
Conditions et modalits de rmunration : les commissions au titre des prsentes conventions

sont calcules mensuellement en appliquant lactif net de fin de mois, les taux de rmunrations
suivants :
Fonds commercialiss
FCP Alistitmar Chaabi Actions
FCP Kenz Actions
FCP Alistitmar Chaabi Diversifi
FCP Kenz Rendement
FCP Kenz Obligations
FCP Assanad Chaabi
FCP Al Amal
FCP Alistitmar Chaabi Trsorerie
FCP Kenz Plus
FCP Iddikhar Chaabi Tawil Al Mada
FCP Iddikhar Chaabi Moutawassit Al Mada
FCP Iddikhar Chaabi Kassir Al Mada
FCP CNIA Addamane
FCP Chaabi Solidarit
Taux
0,10 %
0,10 %
0,10 %
0,10 %
0,08 %
0,08 %
0,05 %
0,05 %
0,05 %
0,10 %
0,10 %
0,10 %
0,05 %
0,04 %
Le montant payer trimestriellement au titre de ces commissions est gal la somme des
rmunrations mensuelles.
-
Le produit comptabilis en 2013 slve 5 119 508 MAD HT.
M. Contrat de prt usage conclu avec MEDIAFINANCE

-
Personne concerne : la BCP en tant quactionnaire de la socit MEDIAFINANCE.
Date de la convention : 15 juin 2012
Nature et objet de la convention : mise disposition au profit de Mdiafinance titre de prt

usage pour une dure de 3 ans et pour son activit professionnelle, les proprits suivantes :
Les niveaux 2, 3 et 4 de la proprit dite Jean Rne I objet du titre foncier N 2001/D
sise au 27 Bd Moulay Youssef Casablanca, consistant en un immeuble R+4 dont deux
niveaux sont exploits pour une agence bancaire.
3 (trois) places de parking au sous-sol de la proprit ci-dessus dsigne.
Montant comptabilis au titre de lexercice 2013 : AUCUNE COMPTABILISATION
N. Contrat de prt usage conclu avec MEDIAFINANCE

-
Date de la convention : 15 juin 2012.
124
Nature des prestations objet de la convention : Le prt usage est consenti au profit de
Mdiafinance gratuitement pour une dure de 3, la proprit suivante :
-
La totalit de la proprit objet des trois titres fonciers 67840/01 67843/01 67843/01
qui consiste en des plateaux de bureaux sis au 5me tage de limmeuble Espace Porte
dAnfa.
Les places de parking rattaches aux proprits ci-dessus dsignes
Montant comptabilis au titre de lexercice 2013 : AUCUNE COMPTABILISATION
O. Convention doffre de services informatique conclue avec MEDIAFINANCE

-
modalits selon lesquelles la BCP fournit des services informatiques au profit de Mediafinance.
Mettre disposition du client dinfrastructure physique ainsi que laccs au rseau pour
Montant comptabilis au titre de lexercice 2013 : AUCUNE COMPTABILISATION.
P. La convention de distribution des crdits la consommation par les Banques

Populaire Rgionales, entre lex Banque Populaire de Casablanca et VIVALIS :
-
Personne concerne : la BCP en tant quactionnaire dans socit Vivalis SALAF
Date de la convention : 26 Juillet 2010
Nature de la convention : la distribution des crdits la consommation de VIVALIS par le

rseau des Banques Populaires Rgionales;
La BCP peroit une commission quivalente 100 points de base sur les intrts
encaisss par VIVALIS, au titre des crdits distribus travers les agences de la
Banque : les commissions perues au titre de lexercice 2013 sont : 6 099 882,65
Dhs.
Participation au financement de Vivalis au prorata du volume des crdits Vivalis

distribus.
Garantie donne : les effets de la convention ont t suspendus depuis 2011 et ce, suite des
difficults rencontres lors de son excution, do lmission par la Banque dune garantie
premire demande en faveur de Vivalis SALAF, dun montant de 78.047 KMAD suite une
sentence arbitrale rendue dans ce cadre.
125
Q. Convention doffre de services informatiques conclue avec Bank Al Amal

-
Personne concerne : la BCP en tant quactionnaire dans la socit Bank Al Amal.
modalits selon lesquelles la BCP fournit des services informatiques au profit de Bank Al Amal.
Montant comptabilis au titre de lexercice 2013 : AUCUNE COMPTABILISATION.
R. Convention de prestation de service de back office conclue avec BP SHORE

-
Personne concerne : la BCP en tant quactionnaire dans la socit BP SHORE.
Nature et objet de la convention : La convention a pour objet de dfinir et de rgir le cadre de

prise en charge, de suivi et de reporting des activits du back-office quoffre le prestataire au
client ;
Conditions et modalits de la convention : la facturation se fait sur la base du volume des

chques et LCN traits pour le compte de la BCP raison de 5 Dhs par chque et 15 Dhs par
LCN.
En sus des tarifs sus indiqus, et au cas o la Banque solliciterait la BP Shore pour une
intervention spcifique, cette dernire sera facture selon le barme suivant :
Frais de dplacement journalier ;
Frais journalier dun agent au prix de 2.000,00 Dhs HT/jour ;
Frais journalier dun cadre au prix de 4.000,00 Dhs HT/jour.
Produit comptabilis au titre de lexercice 2013 : 31.853.536 MAD HT.
S. Convention relative au bail avec BP SHORE

-
Nature et objet de la convention : location au profit de BP Shore de :

o
Immeuble de plateaux de bureaux sis 79 Bd Hassan II Casablanca ;
Mobilier de bureau contenu dans les plateaux occups
Conditions et modalits de la convention : loyer mensuel de 219.000 Dhs, suivant expertise.
Produits comptabiliss au titre de lexercice 2013 : 1 922 400 MAD HT.
126
T. Convention conclue avec BP Shore dfinissant les prestations immobilires et les

barmes de rmunration de ces prestations,
-
Date de la convention : 19 juin 2008
objet de la convention : la dfinition du cadre des prestations intellectuelles ncessaires

lexpertise, la coordination et le suivi des prestations, quoffre la socit BP Shore au Groupe
dans la ralisation de son programme immobilier et de la gestion du patrimoine ;
Conditions et modalits de la convention : Grille tarifaire des prestations, annexe la

convention, telle que dcrite ci-dessous :
Domaine
Matrise
douvrage
Dlgue
Activit
Construction et amnagement
Taux
3,5%
Autres missions
Forfait
Proprieties
Management
Gestion globale
Expertise
Acquisition / cession
5%
Forfait
1,5%
Facilities
Management
Mise en place des contrats
6%
Base de tarification
Montant des travaux
Au cas par cas suivant frais ingnieurs ou
techniciens ddis
Valeur estime du bien ou de la quittance
Frais dingnieurs ou techniciens ddis
Frais dingnieurs ou techniciens ddis
Prix annuel du contrat ou montant des
travaux
Charges comptabilises au titre de lexercice 2013 : 7 110 997 MAD HT.
U. Convention relative au bail avec BP SHORE

-
Nature et objet de la convention : location au profit de BP Shore de Plateau de Bureaux au Rezde-chausse de limmeuble sis 9 et 9bis Rue dOran Casablanca ;
Conditions et modalits de la convention : loyer mensuel de 20.000 Dhs, suivant expertise.
Produits comptabiliss au titre de lexercice 2013 : 180 000 MAD HT.
V. Convention doffre de services informatiques conclue avec BP SHORE BACK

OFFICE, conclue en date du 03 janvier 2011
modalits selon lesquelles la BCP fournit des services informatiques au profit de BP SHORE Back
Office.

- Mise disposition dapplications ;
Produit comptabilis au titre de lexercice 2013 : AUCUNE COMPTABILISATION.
127
W. La convention de prise en charge du traitement et dassistance de CIB OFFSHORE

par les fonctions de la BCP:
-
Personne concerne : la BCP en tant quactionnaire dans la socit CIB OFF SHORE.
Date de la convention : 05 dcembre 2007
Nature de la convention : Mise en place de financement et prise en charge de traitement et

assistance de CIB Offshore par les fonctions de la Banque Centrale Populaire ;
-
Division Ressources Humaines : 12.544,00DHS par an.
Division Production Bancaire : 47,00 DHS par opration.
4,00 DHS par message Swift.

Banque des Marchs: partage de la marge hauteur de 50%.
Ple Systme dinformation : tarification applicable aux filiales.
Division des Affaires juridiques et Division de la Comptabilit : gratuit.
Dlais de paiement : pour les financements BCP, leurs chances, et annuel pour les autres
rubriques de la convention.
A lexception des financements et mission de garanties pour le compte de CIB Offshore, les
autres rubriques de la convention nont pas donn lieu une facturation par la BCP en 2013 ;
Srets confres : Nant.
X. La convention de services conclue entre la BCP et la Banque Chabi du Maroc

BCDM- .
-

Directeur Gnral de la BCP et de Prsident du Conseil dAdministration au sein de Banque
Chabi du Maroc BCDM-.
Date de la convention : 26 mai 2008, Cette convention a t modifi par un avenant en date du
03 mars 2011 et ayant pris effet compter du 1er janvier 2011.
Nature de la convention : Convention de services ayant pour objet de dfinir les conditions
gnrales applicables aux services entre la BCP et la BCDM, relatives aux produits lis aux
comptes bancaires des clients MDM ouverts sur les livres de la BCP au Maroc.
Conditions de rmunration : 20 Euros par opration.
Modalits de rmunration : la BCDM transmet la BCP, trimestriellement, les factures

relatives aux oprations ralises, et cette dernire les rgle dans le mois suivant.
Sommes verses par la BCP la BCDM en excution de ladite convention au titre de

lexercice 2013 : 37 086 KEUROS ; soit 417 412 177 MAD HT.
128
III.4. FONDS DINVESTISSEMENT DE LA BCP

III.4.1.
Fonds dinvestissement de loriental (FIRO)
Date dentre dans le capital : octobre 2005

Objectif du fonds : Dveloppement de la rgion de lOriental
Taille actuelle : 150 MDh
Engagement cible : 300 millions de DH
Engagement du CPM : 21,510 millions de DH sur la taille cible soit 7,17% / Participation dtenue
par BP Oujda
Secteur cible : projets pour le dveloppement de la rgion de loriental
Socit de gestion : FIROGEST
Actionnaires du fonds :
Actionnaires
Montant
Part en %
LA REGION DE L'ORIENTAL
30 000 000
20,00%
FONDS HASSAN II
25 500 000
17,00%
AGENCE DE L'ORIENTAL
30 000 000
20,00%
BANQUE POPULAIRE D'OUJDA
10 750 000
7,17%
ATTIJARI WAFABANK
10 750 000
7,17%
BMCE
10 750 000
7,17%
LA CDG
10 750 000
7,17%
LE CREDIT AGRICOLE
10 750 000
7,17%
HOLMARCOM
10 750 000
7,17%
150 000 000
100,00%
Total
Source : BCP
Faits marquants :
Montant souscrit : 150 000 KDh
Montant libr : 135 000 KDh
Nombre de participations : 2
Principaux indicateurs :
En KDh
2011
2012
2013
30/06/2014
Fonds Propres
83 291
127 107
95 497
98 695
Rsultat net
-2 217
-19 435
-1608
-1678
Source : BCP
III.4.2.
Fonds dinvestissement IGRANE :
Date dentre dans le capital : 2005

Objectif du fonds : Dveloppement de la rgion du Souss Massa Draa
Taille actuelle : 70 MDh
Taille cible : 500 millions de DH
Engagement du CPM : 20 millions de DH / Participation dtenue par BP Centre Sud
Secteur cible : secteurs fort potentiel ayant un impact structurel sur la rgion
Socit de gestion : REGIONAL GESTION
129
Actionnaires du fonds :
Actionnaires
REGION DU SOUSS MASSA DRAA
ATTIJARIWAFA BANK
CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION
BANQUE POPULAIRE CENTRE SUD
HOLMARCOM ( travers Atlanta)
CREDIT AGRICOLE DU MAROC
Total
Montant
Part en %
12 782 000
12 782 000
11 109 000
11 109 000
11 109 000
11 109 000
70 000 000
18,26%
18,26%
15,87%
15,87%
15,87%
15,87%
100,00%
Source : BCP
Faits marquants :
En KDh
2011
2012
2013
30/06/2014
Fonds Propres
24 188
45 021
29 180
31 786
Rsultat net
-1 035
-7 063
-440
-403
Source : BCP
III.4.3.
Fonds de fonds Chaabi Capital Investissement :
Date de cration : juin 2009

Objectif : Fonds de fonds du Groupe Banque Populaire
Actionnaires : BCP (49%) et BPR (51% raison de 5,1% pour 10 BPR)
Taille actuelle : 600.000.000 DH
Taille cible : 2.000.000.000 DH
Secteur cible : Prise de participations dans des fonds dinvestissement couvrant divers secteurs de
lactivit conomique nationale
Socit de Gestion : Upline Multi Investments
Faits marquants :
En KDh
Fonds Propres
Rsultat net
2011
2012
2013
30/06/2014
306 187
557 961
522 371
354 036
-1 238
-28 218
-35 596
-26 559
Source : BCP
130
IV.
ACTIVITE DE LA BCP
Les tablissements financiers sont placs sous le contrle et la supervision de Bank Al Maghrib et du
Ministre des Finances. Ces deux institutions agissent sous la recommandation du Conseil National de
la Monnaie et de lpargne et du Conseil des tablissements de Crdit.
IV.1. EVOLUTION DU CADRE REGLEMENTAIRE
Le systme bancaire Marocain a connu de profondes mutations au cours des annes 90. Une srie de
mesures ont en effet t mises en place ds 1991, consistant notamment en la leve, par les autorits
montaires, de lencadrement du crdit.
Ces rformes ont impliqu une modernisation du cadre juridique rgissant le systme bancaire. La loi
bancaire a ainsi t promulgue par le Dahir du 6 juillet 1993 permettant la libralisation de lactivit
bancaire et la dynamisation des marchs des capitaux.
La nouvelle loi vise llargissement des pouvoirs de Bank Al Maghrib, lui confrant plus
dindpendance, renforant sa rglementation et appuyant son rle de supervision et de contrle. Bank
Al Maghrib est habilit dornavant octroyer ou retirer les agrments ou encore sopposer la
nomination de personnes ne remplissant pas les conditions requises au sein des instances
dadministration ou de direction des tablissements de crdit.
Dans le cadre de la nouvelle loi bancaire, promulgue par le Dahir n 1-05-178 du 15 moharrem 1427
(14 fvrier 2006) portant promulgation de la loi n 34-03 relative aux tablissements de crdit et
organismes assimils, cest le gouverneur de BAM qui fixe les proportions respecter au niveau des
ratios prudentiels. Toutefois, certaines circulaires dapplication de cette loi ne sont pas encore
disponibles, ce qui revient dire que les textes applicables en matire de rgles prudentielles sont
toujours les arrts du ministre des finances et les circulaires de BAM en vigueur avant la
promulgation de la loi 34-03 par le Dahir 1-05-178.
Ces rgles prudentielles permettent de mieux grer les risques lis une insuffisance des ressources
liquides des banques et tablissements de crdit, une insolvabilit et la concentration des crdits sur
un seul bnficiaire ou mme groupe de bnficiaires.
Aprs lentre en vigueur du nouvel Accord sur les fonds propres (Ble II) dans son approche
standard, au cours de 2007, Bank Al-Maghrib a dict plusieurs textes rgissant notamment le contrle
interne, la gouvernance, la conformit, le plan de continuit dactivit et les dispositifs de gestion des
risques, de concentration, de taux dintrt et de liquidit. Ces textes visent aligner les pratiques
bancaires sur les standards internationaux et renforcer la capacit des institutions de crdit grer les
risques.
Afin de doter le secteur bancaire dun cadre de comptabilit et dinformation financire conforme aux
standards internationaux, Bank Al-Maghrib, en concertation avec la profession bancaire et comptable,
a procd la rvision des dispositions du Plan Comptable des Etablissements de Crdit pour les
mettre en conformit avec les normes IFRS (International Financial Reporting Standards). Lentre en
vigueur de ces normes a t effective partir de 2008.
En 2013, Bank Al-Maghrib a adopt les circulaires n14-G-2013 et 15-G-2013 dans le but de mettre le
secteur bancaire marocain en conformit avec les dispositions de Ble 3.
Principales volutions rglementaires
Adoption de la circulaire du gouverneur de Bank Al Maghrib n 14-G-2013 relative aux fonds

propres des tablissements de crdit.
Adoption de la circulaire du gouverneur de Bank Al Maghrib n 15-G-2013 relative au ratio

de liquidit des banques.
131
Adoption de la rglementation relative la commercialisation des produits alternatifs :

-
La circulaire n 33/G/2007 de Bank Al Maghrib sur la commercialisation des

produits alternatifs fixe les conditions gnrales selon lesquelles les tablissements
de crdit peuvent prsenter au public les produits Ijara, Moucharaka et Mourabaha.
Renforcement du dispositif rglementaire rgissant le contrle interne et la gestion des risques

bancaires :
-
La circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib n 40/G/2007 relative au contrle

interne des tablissements de crdit Parmi ses principaux apports figure
llargissement du champ de contrle interne aux nouvelles normes de gouvernance et
de conformit linstar de la rglementation internationale ;
La directive n44/G/07 de Bank Al-Maghrib relative la publication par les

tablissements de crdit des informations financires portant sur les Fonds Propres et
sur les Risques ;
La directive n45/G/07 de Bank Al Maghrib relative au processus dvaluation de

ladquation des Fonds Propres Internes1 ;
La directive n46/G/07 de Bank Al Maghrib relative au dispositif de gestion des

risques sur produits drivs instaurant un dispositif devant permettre lidentification,
la mesure, la gestion, le suivi et le contrle du risque sur les produits drivs ;
La directive n47/G/07 de Bank Al Maghrib relative au plan de continuit de

lactivit au sein des tablissements de crdit . Le PCA est un plan daction crit qui
expose les procdures et dtermine les processus et les systmes ncessaires pour
poursuivre ou rtablir les oprations dune organisation en cas de perturbation
oprationnelle. (Pilier 2 de Ble II) ;
La directive n48/G/07 de Bank Al Maghrib relative au dispositif de gestion du

risque de concentration du crdit . Parmi les principales dispositions figurent la
matrise et lattnuation du risque de concentration du crdit (examen rgulier de
lenvironnement, suivi des performances conomiques, revue rgulire des techniques
dattnuation du risque, revue des limites, allocation des Fonds Propres additionnels).
Adoption de la rglementation contre le blanchiment des capitaux et le financement du

terrorisme :
-
Adoption de la loi n 43-05 relative la lutte contre le blanchiment des capitaux .

Cette loi fixe les dispositions particulires relatives la lutte contre le blanchiment des
capitaux et le financement du terrorisme par adoption des recommandations et
conventions de lONU et du GAFI auxquels adhre le Royaume ;
La circulaire du gouverneur de Bank Al-Maghrib n 41/G/2007 relative l'obligation

de vigilance incombant aux tablissements de crdit ;
La Lettre circulaire n 05/07 de Bank Al Maghrib relative aux conditions dexercice

de lactivit dintermdiation en matire de transfert de fonds.
Fonds propres internes : Dans le cadre de la mise en uvre du deuxime pilier de Ble II, les tablissements de crdit,
doivent se doter dun processus dvaluation dadquation de leurs fonds propres internes dit (ICAAP). La fonction
fondamentale de lICAAP est de permettre ltablissement de sassurer que ses fonds propres couvrent correctement
lensemble de ses expositions aux risques et quils sont maintenus, en permanence, un niveau compatible avec son profil
de risque.
132
Adoption des rgles de gestion de la gouvernance et de la conformit :

-
La Directive n49/G/07 de Bank Al Maghrib relative la fonction Conformit . Il

sagit de dfinir lorganisation de la fonction Conformit, et de dterminer son rle et
ses responsabilits par adoption du texte du Comit de Ble davril 2006 ;
La Directive n50/G/07 de Bank Al Maghrib relative la Gouvernance au sein des

tablissements de crdit . cette directive fixe les rgles devant tre observes par les
tablissements de crdit en matire de gouvernance dentreprise.
Rglementation du march des changes :

-
Modificatif dat du 4 dcembre 2007 de la lettre circulaire de Bank Al-Maghrib

n31/DOMC/07 du 1er mars 2007 relative aux oprations de change manuel. A partir
du 2 janvier 2008, les bureaux de change, linstar des intermdiaires agrs, peuvent
acheter et vendre des billets de banques trangers auprs de Bank Al-Maghrib.
La nouvelle instruction de lOffice des Changes.
IV.2. REGLES PRUDENTIELLES

Afin de renforcer la solidit du systme bancaire et de le mettre au niveau des standards
internationaux, des rgles prudentielles ont t ramnages.
Lensemble de ces rgles peut tre dclin travers les principaux points suivants :
Ratio de solvabilit (ou Ratio McDonough)
Rapport entre les fonds propres dune banque et ses engagements pondrs en fonction des risques de
signature
Taux : => 12%
Ratio de liquidit (Liquidity Coverage Ratio)
Rapport entre, dune part, les actifs liquides de haute qualit et, dautre part, les sorties nettes de
trsorerie sur les 30 jours calendaires suivants, dans lhypothse dun scnario de forte tension de
liquidit
Taux : => 100%
Ratio de division des risques
Rapport entre, dune part, le total des risques encourus sur un mme bnficiaire affect dun taux de
pondration en fonction de leur degr de risque et, dautre part, les fonds propres nets de la banque
Taux : =< 20%
Rserve montaire
Fonds que les banques sont tenues de disposer sous forme de comptes gels auprs de BAM, hauteur
de 2% de leurs dpts vue.
Taux : = 2%
Classification des crances en souffrance et leur couverture par des provisions
Depuis le renforcement du rgime de couverture par les provisions des crances en souffrance en
dcembre 2002, (sortie de la circulaire n19/G/2002), les crances en souffrance sont rparties en 3
catgories selon leur degr de risque exprim en gel de compte ; en nombre dimpays et de dure de
sjour desdits impays : crances pr-douteuses, douteuses et contentieuses. Les provisions doivent
tre constates dduction faite des garanties dtenues (srets, hypothques ) et des agios rservs,
et ce, respectivement hauteur dun minimum de 20%, 50% et 100%
Taux : = 20%, ou 50%, ou 100%.
133
IV.3. ACTIVITE DU SECTEUR BANCAIRE MAROCAIN

Le secteur bancaire joue un rle clef dans lconomie marocaine. A travers ses deux principales
activits, collecte de lpargne et allocation des crdits, il est le moteur du dveloppement de
lconomie.
Le secteur bancaire Marocain se compose, outre des six banques commerciales de la zone off-shore de
Tanger, de quatre catgories de banques, savoir :
Les banques publiques : le Crdit Populaire du Maroc (la BCP et 11 Banques Populaires
Rgionales) et Bank Al Amal ;
Les ex-OFS : le Crdit Agricole du Maroc et le CIH ;
8 banques commerciales prives qui sont : AttijariWafa Bank, BMCE, BMCI, CDM, Socit
Gnrale Marocaine des Banques, Citibank, Arab Bank, UMB ;
Des banques spcialises : le Fonds dEquipement Communal, Mdiafinance, et Casablanca
Finance Markets.
Les principaux faits marquants du secteur depuis 2008 se rsument comme suit :
Nouvelle orientation de Barid Al Maghrib (devenu Poste Maroc SA) qui se veut plus une
entreprise multiservice dimension internationale offrant des services dans les domaines du
courrier, de la messagerie et des services financiers.
le projet de cration de la banque postale, filiale bancaire de Barid Al-Maghrib, en 2008.
Dmarrage effectif de lUnit de Traitement du Renseignement Financier au Maroc (UTRF)
en 2009
Promulgation de la nouvelle loi sur la titrisation en Mai 2009
Dmarrage effectif du crdit bureau en Octobre 2009
Dmarrage effectif du dispositif de mdiation bancaire en dcembre 2009
Publication au bulletin officiel du dahir n1-10-196 du 7 moharrem 1432 (13 dcembre 2010)
portant promulgation de la loi n44-10 relative au statut de Casablanca Finance City.
La structure du systme bancaire est caractrise par une forte concentration, qui sest au demeurant
maintenue. En effet, en termes demplois et de ressources, la part des trois plus grandes banques
(CPM, AttijariWafa Bank et BMCE) est passe respectivement de 61,3% et 65,2% fin 2009 65,1%
et 64,6% fin 2013.
Part de march des crdits lconomie octroys par les principales banques marocaines au 31
dcembre 2013:
AWB
CPM
BMCE
CAM
BMCI
CDM
CIH
SGMB
Crances sur les SF
32,4%
28,6%
17,6%
0,6%
8,8%
4,0%
0,9%
7,1%
Crances sur la clientle
25,1%
23,9%
14,9%
8,5%
6,2%
5,5%
4,2%
8,4%
Total emplois
Source : GPBM
25,7%
24,3%
15,1%
7,9%
6,4%
5,3%
4,0%
8,3%
Au 31 dcembre 2013, le Crdit Populaire du Maroc est en deuxime position en termes de crdits
octroys lconomie par le secteur bancaire avec une part de march de 24,3%.
Les 3 banques, AttijariWafa Bank, CPM, et BMCE, dtiennent elles seules 78,6% des crances sur
les socits de financement et 63,9% des crances sur la clientle.
134
Part de march des ressources des principales banques marocaines au 31 dcembre 2013 :
CPM
AWB
BMCE
CAM
BMCI
CDM
CIH
SGMB
Dettes envers les SF
34,4%
Dpts de la clientle
26,8%
15,7%
4,3%
33,0%
0,7%
2,3%
0,7%
7,7%
24,1%
13,7%
7,5%
6,1%
5,1%
2,8%
7,5%
Emprunts Financiers Extrieurs
8,5%
0,0%
0,5%
69,6%
0,0%
0,0%
0,3%
0,0%
Titres de crance mis
11,7%
11,6%
17,8%
9,6%
9,9%
8,4%
12,0%
7,7%
Total ressources
Source : GPBM
26,8%
24,1%
13,7%
7,6%
6,1%
5,1%
2,8%
7,5%
Au 31 dcembre 2013, en termes de ressources du secteur bancaire, le Crdit Populaire du Maroc est
en premire position avec une part de march de 26,8%.
Evolution des Crances du secteur bancaire Marocain durant la priode 2011-2013 :
En millions DH
2011
2012
2013
Var 12/11
Var 13/12
Crances sur les SF
51 183
49 385
56 907
-4%
15%
Crances clientle
634 263
673 702
691 591
6%
3%
Crdits de trsorerie
168 634
182 089
176 830
8%
-3%
Crdits l'quipement
158 088
156 047
159 659
-1%
2%
Crdits la consommation
40 654
44 248
39 671
9%
-10%
Crdits immobiliers
207 483
220 545
230 801
6%
5%
Autres crdits
25 601
34 773
40 563
36%
17%
Crances en souffrance brutes
33 804
36 000
44 067
6%
22%
Total emplois
Source : GPBM
685 446
723 087
748 499
5%
4%
Au 31 dcembre 2012, les crdits lconomie ont progress de 5% suite lvolution des crances
clientle relatives essentiellement aux crdits immobiliers et crdits de trsorerie qui sont passs
respectivement de 207,5 220,5 Mds DH et de 168,6 182,0 Mds DH fin 2012 en comparaison
fin 2011.
A fin 2013, les crdits lconomie ont enregistr une hausse de 4% suite la hausse des crances sur
les socits de financement (+15%) et des crances clientle (+3%). De ce fait, les crances du secteur
bancaire marocain stablissent 748 499 MDH fin 2013.
Evolution des ressources du secteur bancaire Marocain durant la priode 2011-2013 :
En millions DH
2011
2012
2013
Var 12/11
Var 13/12
Dettes envers les SF
1 518
812
1 346
-46%
66%
Total dpts clientle
649 531
661 939
717 521
2%
8%
Comptes chques
260 665
272 737
291 480
5%
7%
Comptes courants
113 453
115 653
120 478
2%
4%
Comptes d'pargne
84 622
58 252
119 315
-31%
>100%
Dpts terme
157 787
185 713
156 640
18%
-16%
Autres dpts
33 005
29 584
29 609
-10%
0%
Emprunts Financiers
1 188
1 162
1 202
-2%
3%
61 403
65 428
65 319
7%
0%
Total ressources
713 640
729 341
785 387
2%
8%
Source : GPBM
135
Au 31 dcembre 2012, les dpts clientle ont atteint 661,9 Mds DH contre 649,5 Mds DH fin 2011.
Cette hausse de 2% rsulte essentiellement de la hausse des comptes chques et des dpts terme,
qui sont passs respectivement de 260,6 272,7 Mds DH et de 157,7 185,7 Mds DH fin 2012 en
comparaison fin 2011.
Par ailleurs, les emprunts financiers ont connu une baisse de 2% au 31 dcembre 2012, pour stablir
1,2 Mds DH. De leur ct, les titres de crances mis se sont situs 65,4 Mds DH fin dcembre
2012, enregistrant une hausse de 7% par rapport lexercice prcdent.
A fin dcembre 2013, les dpts clientle se sont tablis 717,5 Mds DH contre 661,9 Mds DH fin
2012. Cette hausse dcoule principalement de laugmentation signification (>100%) des comptes
dpargne 119,3 Mds DH.
Par ailleurs les emprunts financiers ont connu une hausse de 3% pour stablir 1,2 Mds DH fin
2013 contre 1,1 Mds DH fin 2012.
Evolution des oprations hors bilan du secteur bancaire Marocain durant la priode 2011-2013 :
En millions DH
2011
2012
2013
Var 12/11
Var 13/12
Engagements de financement donns
73 770
75 962
79 286
3%
4%
Engagements de garantie donns
110 032
113 980
119 181
4%
5%
453
505
503
11%
0%
184 255
190 447
198 970
3%
4%
Provisions sur Engagements par Signature

Total engagements hors bilan
Source : GPBM
Les oprations hors bilan sont principalement constitues des engagements de financement et de
garantie donns.
A fin dcembre 2012, le total des engagements hors bilan sest lev 190,4 Mds DH contre 184,2
Mds DH fin 2011. Cette volution est lie la croissance conjointe des engagements de
financements et des engagements de garantie donns qui se sont accrus respectivement de 3% et 4%
au cours de lexercice 2012.
A fin dcembre 2013, le total des engagements hors bilan sest lev 198,9 Mds DH contre 190,4
Mds DH en 2011. Cette hausse de 4% sexplique essentiellement par laugmentation respective des
engagements de financement donns et des engagements de garantie donns de 4% et 5% entre 2012
et 2013.
IV.4. ACTIVITES DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE
La BCP intervient dans trois principaux domaines dactivit :
Activit de gestion des excdents de trsorerie provenant des BPR : activit traditionnelle de
la BCP, la diffrence des autres banques commerciales, gre au niveau de la salle des
marchs ;
Activit dintermdiation bancaire : dvelopp suite la rforme du CPM du 19 octobre
2000 ;
Activit de gestion des services dintrt commun aux organismes du CPM
Ainsi, la BCP joue un rle central au sein du CPM.
136
IV.4.1.
ACTIVITE DE LA DIVISION BANQUE DE FINANCEMENT
La BCP a pour objet deffectuer toutes les oprations susceptibles dtre ralises par une banque.
Toutefois, son champ dintervention en matire dintermdiation bancaire est limit par la loi. En
effet, cette activit tait rserve aux BPR et la BCP nintervenait quen matire de consortialisation et
de syndication des crdits avec les BPR au regard de leurs coefficients de division des risques et de la
politique de partage du risque de contrepartie (contre-garanties).
Lactivit de lintermdiation bancaire de la BCP a t dveloppe avec la rforme du CPM en 2000.
La BCP a t autorise renforcer son portefeuille clientle moyennant lentre directement en
relation avec de nouvelles affaires non-clientes oprant dans le champ daction territorial des BPR,
tout en se limitant aux grandes entreprises publiques ou prives dveloppant un CA suprieur un
certain seuil (300 millions de DH).
Outre la limitation lgale de son champ dactivit, la BCP ne dispose pas dun rseau commercial
propre matrialis par des guichets. Ce nest quen avril 2002 quune antenne commerciale a t
ouverte Casablanca pour servir la clientle de la banque.
IV.4.2.
ACTIVITE DE LA DIVISION BANQUE DES MARCHES
Compte tenu des spcificits organisationnelles du Groupe Banque Populaire et eu gard aux
prrogatives qui lui sont dvolues par la loi 12-96 et larticle 5 des statuts de la BCP, lactivit de
marchs au sein de la Banque Centrale Populaire sorganise autour des mtiers suivants :
Gestion de trsorerie pour le compte du Groupe,
Gestion du portefeuille titres du Groupe
Ngociation et trading pour le compte de la clientle au niveau des marchs de changes et des
produits drivs (options de changes, produits structurs et couvertures sur les matires
premires)
Intervention sur le march boursier pour le compte de la banque
Gestion du portefeuille obligataire international
La Division Banque des marchs regroupe donc une plateforme unique de toutes les activits de
March comprenant les oprations de change et produits drivs, de march montaire, de taux et
d'actions. Cette organisation permet une coordination optimale entre les diffrentes units du groupe
oprant sur ces marchs.
Ainsi et de par son statut et ses missions, la BCP simpose de fait comme lun des principaux
investisseurs du Royaume, jouant un rle de premier plan sur le march aussi bien en tant que
principale contrepartie pour les diverses oprations de sa clientle qu travers lactivit de gestion de
fonds.
Quant la politique de placement de la BCP, elle consiste maintenir un rendement stable moyen
terme, tout en profitant des opportunits de trading quoffre le march et ce, dans le respect des limites
de risque autorises par le Comit Directeur.
De ce fait, les placements de la BCP se composent principalement des portefeuilles investissement et
placement.
Les placements du Portefeuille investissement sont adosss des ressources stables. Ils sont par
consquent prservs long terme.
Les placements en portefeuille placement sont quant eux oprs dans la perspective de raliser des
plus-values court-terme. En effet, le portefeuille placement joue le rle dun portefeuille de trading
sur lensemble des compartiments financiers (devises, actions, obligataire international, obligataire
domestique,)
137
IV.4.3.
SERVICES DINTERET COMMUN
En tant quorganisme central des entits du groupe CPM, la BCP est, conformment larticle 21 de la
loi 12-96, charge de la gestion, selon les modalits fixes par le Comit Directeur, des services
dintrt commun aux organismes du CPM.
De part sa mission et son organisation, la BCP est, pour les activits communes du CPM, un centre de
cots qui facture aux BPR les prestations des services dintrt commun. Par consquent, tous les frais
engags par la BCP pour le bon fonctionnement du CPM (constats en totalit en charges gnrales
dexploitation dans les comptes de la BCP) sont, selon un mode de refacturation, rpercuts
lidentique (au prix cotant) aux BPR.
Les prestations refactures sont comptabilises en produits dexploitation non bancaire. De ce fait,
elles viennent en dduction des charges gnrales dexploitation de la BCP.
Nature des services dintrt commun
De manire gnrale, ces services regroupent tout ce qui concerne les oprations commerciales, de
marketing et de dveloppement, de recouvrement des valeurs, de gestion et de formation du personnel,
de traitement comptable et financier, de conception, de fonctionnement et de maintenance du systme
de traitement de linformation.
Les services dintrt commun sont financs dans le cadre des budgets dinvestissement et de
fonctionnement des organismes du CPM et ce conformment aux dispositions de la circulaire NOR309/01-01 relative la normalisation de la procdure budgtaire.
Facturation des services dintrt commun
Lapproche retenue pour dterminer les cots opratoires ainsi que les charges de structure des
prestations de service ralises par la BCP pour le compte des organismes du CPM ou de son Comit
Directeur est une approche par les centres de cots. Elle distingue huit (8) centres de cot dits
centres de charges communes regroupant chacune une ou plusieurs fonctions prestataires de
services de la BCP. (cf. Tableau ci-dessous).
Les prestations de service ralises par la BCP pour le compte des organismes du CPM et de son
Comit Directeur sont factures au prix cotant (sans marge).
Deux modes de facturation sont prvus :
Facturation directe des frais occasionns par les prestations dont les cots sont clairement
identifis :
- Affranchissement ;
- Confection de chquiers ;
- Confection de cartes montiques ;
- Microfilmage et production de CD-ROM.
Rpartition des cots des huit centres de charges communes, y compris les dotations aux
amortissements, selon des cls de rpartition bien dfinies (voir tableau ci-dessous).
Ainsi, loccasion de larrt comptable, la BCP arrte les charges des centres dintrt commun
(fonds commun) et facture chacun des organismes du CPM la part le concernant.
138
Centre
de
communes
1. Structure
charges Cl de rpartition
Chiffre daffaires
Fonctions concernes
2. Inspection Gnrale
3. Marocains du Monde
4. Particuliers
et
Professionnels
5. Banque de lentreprise
6. RH
7. Services
8. Informatique
Nombre dcritures
Nombre de comptes
cheques MDM
Nombre de comptes
cheque particuliers
Nombre de comptes
courants entreprises
Effectif
Nombre dcritures
Nombre dcritures
Source : BCP
IV.4.4.
Prsidence Direction Gnrale

Cabinet de la Prsidence Direction
Gnrale
Socitariat Gnral CPM
Vie Institutionnelle
Communication Institutionnelle et
Interne
Gestion Globale des Risques
Conformit
Pilotage, Comptabilit et Finance
Inspection Gnrale
Audit interne BCP
Banque des Marocains du Monde
Banque
des
particuliers
professionnels
Banque de lentreprise
et
Ressources Humaines
Production bancaire
Organisation et qualit
Moyens Gnraux
Direction Internationale
Etudes et Dveloppement
Architecture et Infrastructure
Production Informatique
Montique
Service aux filiales
Scurit des systmes dinformation et
contrle interne
Refonte du systme dinformation
Assistance matrise douvrage
EVOLUTION DES PRINCIPAUX INDICATEURS DEXPLOITATION DE LA BCP
Evolution des crdits

IV.4.4.
Lencours net des crdits la clientle par type de crdit est rparti de la manire suivante :
IV.4.4.
2011
2012
2013
Var 12/11
Var 13/12
30/06/2014
Var 0614/13
Crdits de trsorerie et la
consommation
IV.4.4.
31 848
33 543
32 086
5%
-4%
34 777
8%
Crdits l'quipement
21 871
19 287
21 850
-12%
13%
21 973
1%
Crdits immobiliers
19 558
20 172
21 830
3%
8%
23 040
6%
Autres crdits
5 317
5 643
8 696
6%
54%
7 878
-9%
78 645
84 461
0,10%
7,40%
87 668
3,80%
(En MDH)
IV.4.4.
Encours net des crdits

78 594
clientleIV.4.4.
Source : BCP-Comptes sociaux
IV.4.4.
IV.4.4.
IV.4.4.
139
A fin dcembre 2012, lencours net des crdits clientle est rest relativement stable par rapport fin
2011 (78,7 contre 78,6 Mds DH). Les principales volutions ont concern les crdits de trsorerie et
la consommation qui sont passs de 31,8 33,5 Mds DH. Cette hausse a t compense par la baisse
des crdits lquipement qui sont passs de 21,9 19,3 Mds DH entre fin dcembre 2011 et fin
dcembre 2012.
A fin dcembre 2013, lencours net des crdits clientle sinscrit en hausse par rapport fin 2012 pour
stablir 84,5 Mds DH. Cette hausse rsulte essentiellement de la hausse des crdits lquipement
(+13% 21,8 Mds DH) et des autres crdits (+54% 8,7 Mds DH).
A fin juin 2014, lencours net des crdits clientle a enregistr une hausse de 3,8% pour se situer
87,7 MDH. Cette hausse rsulte essentiellement de la hausse des crdits immobiliers de 6% 23,0
MDH et des crdits de trsorerie et de consommation de 8% 34,7 MDH par rapport fin 2013.
La ventilation des crdits par secteur dactivit fait tat du tableau suivant :
(En Mdh)
2011
Part
2012
Part
2013
Part
30/06/2014
Part
Agriculture et pche
1 258
1,40%
1 372
1,50%
1 584
1,60%
1 247
1,20%
Industries
10 982
12,20%
10 802
11,70%
10 453
10,50%
10 970
10,57%
Activits Financires
16 037
17,90%
17 051
18,40%
16 848
16,90%
18 038
17,38%
Commerce, Transports et Services divers
24 686
27,50%
22 089
23,90%
24 756
24,80%
23 632
22,78%
Eau et lectricit
10 597
11,80%
11 228
12,10%
13 921
13,90%
15 356
14,80%
BTP et Immobiliers
20 768
23,10%
21 705
23,40%
24351
24,40%
26 205
25,26%
310
0,30%
397
0,40%
377
0,40%
482
0,46%
Particuliers
2 627
2,90%
5 512
6,00%
5 370
5,40%
5 550
5,35%
Autres
2 507
2,80%
2 452
2,60%
2 274
2,30%
2 279
2,20%
Encours brut total des crdits
89 772
100%
92 608
100,00%
99 934
100,00%
103 759
100,00%
Administration Publique
Source : BCP- Comptes sociaux - crdits bruts (non compris les intrts courus par dcaissement)
(*) Crdits par dcaissement.
A fin juin 2014, les secteurs du commerce, transports & services divers, des BTP & immobilier, ainsi
que celui des activits financires ont reprsent prs de 65,5% de lencours brut des crdits contre
66% fin dcembre 2013.
La concentration des dossiers de crdit par emprunteur est rsume dans le tableau suivant :
Part des encours par emprunteur (EnMdh)
Encours 30/06/2014
Part
le 1er emprunteur
4 575
4,41%
les cinq premiers emprunteurs
17 630
16,99%
les dix premiers emprunteurs
27 969
26,96%
Encours brut total des crdits*

103 759
Source : BCP- Comptes sociaux - crdits bruts (non compris les intrts courus par dcaissement)
(*) Crdits par dcaissement.
100%
Sadressant une clientle diversifie, le portefeuille crdits de la BCP est lgrement concentr : les
10 premiers emprunteurs concentrent 26,96% des crdits fin juin 2014.
140
Evolution des dpts clientle

Lencours des dpts de la clientle par type de produit est rparti de la manire suivante :
(En MDH)
2011
Part
2012
Part
2013
Part
30/06/2014
Part
Comptes vue crditeurs
27 909
56%
30 595
62%
30 228
59%
31 547
62%
Comptes dpargne
3 352
7%
3 647
7%
4 040
8%
4 264
8%
Dpts terme (DAT)
15 676
31%
12 186
25%
14 651
29%
13 055
25%
Autres comptes crditeurs
2 940
6%
3 127
6%
2 282
4%
2 393
5%
Dpts de la clientle
49 877
100%
49 555
100%
51 202
100%
51 259
100%
% de croissance
Source : BCP - Comptes sociaux
11%
-1%
3%
0,10%
A fin dcembre 2012, les dpts de la clientle se sont tablis 49,5 Mds DH soit une baisse de 1%
par rapport fin 2011. Cette volution est due essentiellement la baisse des dpts terme qui sont
passs de 15,6 Mds DH fin 2012, 12,2 Mds DH fin 2012.
A fin 2013, les dpts clientle ont enregistr une hausse de 3% pour stablir 51,2 Mds DH. Cette
hausse rsulte principalement de la hausse des comptes vue crditeurs (+59% 30,2 Mds DH) et des
DAT (+29% 14,6 Mds DH).
A fin juin 2014, les dpts de la clientle ont enregistr une hausse de 0,1% pour stablir 51,3
MDH. Cette hausse rsulte essentiellement de la hausse de 4% des comptes vue crditeurs,
contrebalance par la baisse de 11% des dpts terme.
Evolution des Engagements donns par signature :
En MDH
Engagements de financement donns en
faveur d'EC
Engagements de financement en faveur de la
clientle
Engagements de garantie d'ordre d'EC
Engagements de garantie d'ordre de la
clientle
Autres titres livrer
Total engagements donns
2011
2012
2013
Var
12/11
Var
Var 0630/06/2014
13/12
14/13
2 928
2 125
1 067
-27%
-50%
1 380
29%
19 805
27 442
30 831
39%
12%
31 830
3%
5 007
6 198
7 184
24%
16%
8 949
25%
8 083
8 037
9 229
-1%
15%
10 710
16%
24
35 847
43 803
48 310
22%
10%
52 869
9%
A fin dcembre 2012, les engagements donns ont augment de 22% pour stablir 43,8 Mds DH
principalement suite laugmentation des engagements de financement en faveur de la clientle
(+39%) ainsi que les engagements de garantie dordre dtablissement de crdit (+24%).
A fin 2013, les engagements donns ont enregistr une hausse de 10% pour se situer 48,3 Mds DH.
Cette hausse rsulte principalement de laugmentation de 12% des engagements donns en faveur de
la clientle et la hausse de 16% des engagements de garantie dordre EC.
A fin juin 2014,les engagements donns ont enregistr une hausse de 9% pour stablir 52,9 Mds
DH. Cette hausse sexplique essentiellement par la hausse de 25% des engagements de garantie
dordre dEC et de 3% des engagements de financement dordre de la clientle.
141
Evolution des Engagements reus par signature :

2011
2012
2013
Var
12/11
Var
13/12
30/06/2014
Var 0614/13
-19%
26%
-20%
7 258
6 577
5 166
-9%
-21%
6 862
33%
Engagements de garantie reus de l'Etat et

d'organismes de garantie divers
31
31
31
0%
0%
31
0%
Autres titres recevoir
7 304
6 614
5 204
-9%
-21%
6 900
33%
En MDH
Engagements de financement reus d'EC
Engagements de garantie reus
d'tablissements de crdit et assimils
Total engagements reus

A fin dcembre 2012, les engagements reus ont recul de -9% pour stablir 6,6 Mds DH. Cette
baisse provient essentiellement des engagements de garantie reus dtablissements de crdit et
assimils qui sont passs de 7,3 fin 2011 6,5 Mds DH fin dcembre 2012.
A fin 2013, les engagements reus ont enregistr une baisse de 21% pour se situer 5,2 Mds DH.
Cette baisse provient principalement de celle des engagements de garantie reus dtablissements de
crdit et assimils de 21% et qui stablissent 5,1 Mds DH fin dcembre 2013.
A fin juin 2014, les engagements reus ont enregistr une hausse de 33% pour stablir 6,9 MDH.
Cette hausse provient essentiellement de la hausse de 33% des engagements de garantie reus
dtablissements de crdit et assimils et qui se situent 6,8 MDH fin juin 2014.
V.
RESSOURCES HUMAINES
Les ressources humaines figurent parmi les axes prioritaires de la stratgie de dveloppement de la
BCP. De ce fait, la BCP a pu capitaliser un savoir-faire dans les mtiers de la banque et de la finance
en gnral. Cette expertise dont jouit lensemble de son capital humain constitue un atout considrable
pour la banque.
V.1. EFFECTIFS
Evolution de leffectif par catgorie
Catgorie
2011
2012
Var
11/12
2013
Var
12/13
30/06/2014
Var
30-0614/13
Employs
130
5%
248
10%
91%
249
10%
0,40%
306
12%
22,90%
Grads
517
22%
434
18%
-16%
405
16%
-6,70%
378
15%
-6,70%
Cadres
1 753
73%
1 778
72%
1%
1 811
74%
1,90%
1817
73%
0,30%
Total
2 400
Source : BCP
100%
2 460
100%
2,50%
2 465
100%
0,20%
2 501
100% 1,50%
A fin juin 2014, leffectif de la BCP sest lev 2 501 personnes en hausse de 1,5% par rapport fin
2013, faible hausse due pour lessentiel 145 entres dont 121 recrutements contre un total dparts de
109 dont 39 dparts en retraite et 41 dtachements auprs des filiales du CPM.
Par ailleurs, le taux dencadrement de la BCP a enregistr une faible baisse dun point passant de 74%
de la structure de leffectif en 2013 73% fin juin 2014, et ce d au recrutement des agents
commerciaux ayant le profil bac+2 au niveau du rseau des agences de la Banque de Casablanca .
142
Rpartition des effectifs par genre
2011
2012
Var
11/12
2013
Var
12/13
30/06/2014
Var 300614/13
Hommes
1 293
54%
1 302
53%
0,70%
1 272
52%
-2,30%
1292
52%
1,60%
Femmes
1 107
46%
1 158
47%
4,60%
1 193
48%
3,00%
1209
48%
1,30%
100%
2 460
100%
2,50%
2 465
100%
0,20%
2501
100%
1,50%
Total
2400
Source : BCP
Leffectif de la BCP est compos de 52% dhommes contre 48% de femmes.

Par ailleurs, il est signaler qu fin juin 2014, 52% des effectifs ont une anciennet suprieure ou
gale 10 ans au sein de la banque.
2011
2012
2013
30/06/2014
73%
72%
74%
73%
Turnover (*)
2,00%
5,70%
2 ,4%
(*) turnover = (Total dparts retraites dcs fin de contrats)/effectif fin de priode
Source : BCP
2,8%
Taux d'encadrement
Rpartition par ge
2011
2012
2013
30/06/2014
Moins de 25 ans
63
209
256
287
De 25 35 ans
706
723
694
793
De 36 50 ans
937
863
787
793
Plus de 50 ans
694
665
728
628
Total
Source : BCP
2400
2460
2465
2501
V.2. POLITIQUE DE RECRUTEMENT

La banque privilgie le recrutement en interne, et na recours au recrutement externe quaprs avoir
puis les possibilits de recrutement au sein de la banque. La Division des Ressources Humaines
recueille, via la bourse interne demploi, les demandes de toutes les entits qui ont exprim un besoin
et les alimente selon les profils recherchs.
Le recrutement externe, en cas de besoin, se fait travers un schma bien dfini permettant la
banque de slectionner les profils adquats. La procdure de recrutement externe comprend des
concours de prslection crits, des entretiens individuels et en groupe ainsi quune valuation des
rsultats par un comit ddi au recrutement.
Les besoins de recrutement sont dtermins en tenant compte des exigences du plan de dveloppement
et des indicateurs de la cartographie des effectifs et des comptences ainsi que des plans de relve.
La politique de recrutement est adapte aux enjeux de renouvellement de comptences et de
prparation de la relve afin dviter de grer des priodes de rupture en dotation des comptences et
notamment pour les emplois cls.
143
V.3. FORMATION ET EVALUATION

La BCP accorde une place privilgie la formation de ses ressources humaines. La politique de
formation poursuivie par la banque est base sur la mise niveau des comptences techniques et sur
la prparation de la relve. Chaque anne, le groupe alloue un budget consquent destin la
formation.
Les formations ralises par la BCP sont animes par des formateurs internes. Le recours des
organismes externes porte sur des thmes pointus ainsi que sur des formations bancaires diplmantes
tels les brevets bancaires et les diplmes de lInstitut Technique de Banque. Les formations sont mises
en uvre soit sous forme de cycles gnriques et filires mtiers (4 6 semaines) soit sous forme de
sminaires (1 3 jours) pour la formation continue ou daccompagnement aux volutions
professionnelles.
De mme, laccent est mis sur la gestion des carrires grce des valuations rgulires qui visent
dvelopper le management de proximit et instaurer une culture base sur le mrite et lapprciation
des comptences. La BCP poursuit un systme de management par objectifs. En effet, au dbut de
chaque exercice, des objectifs sont tablis pour chaque agent en concertation avec sa hirarchie. A la
fin de lanne, la banque a recours lvaluation de son personnel par rapport aux objectifs prtablis.
Au 31 Dcembre 2013, les indicateurs relatifs aux formations dont a bnfici le personnel de la BCP
se prsentent comme suit :
Indicateurs de
Ralisations 2011
formation
Nombre d'actions
494
Nombre de
15 926
participations (*)
Nbre de J/H
11 230
* Un agent peut participer plusieurs actions.
Source : BCP
Ralisations 2012
Ralisations 2013
383
324
Ralisations
30/06/2014
202
5 631
7101
7 105
8 646
8 115
7 092,5
V.4. POLITIQUE SOCIALE

La BCP adopte la politique sociale instaure par le Crdit Populaire du Maroc, visant motiver ses
Ressources Humaines. Dans ce contexte, la rmunration des salaris comprend un salaire de base,
auquel sajoute une bonification personnelle, une prime danciennet, une prime de bilan, une
allocation de cong, une prime dintressement, des indemnits de transport, de logement et demploi,
une aide au logement et enfin des frais de reprsentation. Viennent sajouter ces lments, dautres
lments de rmunration non rcurrents et soumis des conditions particulires. Ces lments
comprennent une prime de russite, une prime de scolarit, une prime spciale danciennet et une
indemnit de fin de carrire.
Les collaborateurs de la BCP bnficient de plusieurs prestations comprenant des prts des taux
prfrentiels, des assurances, un systme de prvoyance sociale et de loisirs en plus dautres
prestations et avantages sociaux.
Les prts accords au personnel comprennent deux types. Des prts accords dans le cadre dune
enveloppe annuelle fixe par la Direction Gnrale au dbut de chaque anne et rpartie entre les
diffrentes BPR et la BCP. Des prts accords hors enveloppe qui, lexception de quelques prts
spcifiques, ont les mmes caractristiques que les crdits accords la clientle, bnficiant toutefois
de taux prfrentiels.
En terme dassurances, le personnel bnficie en plus des garanties prvues par la lgislation sociale,
de garanties complmentaires dont la Mutuelle de Prvoyance des Banques Populaires, lAssurance
144
Maladie Complmentaire, le rgime de Retraite Complmentaire du Personnel du CPM, lAssurance

dcs toutes causes, lAssurance Accident de travail et lAssurance Prt habitat.
Dans le cadre des efforts dploys par la banque en vue doffrir aux agents et leur famille le
maximum davantages sociaux, la banque dispose de centres de vacances installs travers le
Royaume. Par ailleurs, la banque offre aux enfants de ses agents un environnement social favorable, et
ce, travers lorganisation de colonies de vacances, la clbration de certaines ftes, des indemnits de
rentre scolaire et enfin des primes et des aides de scolarit. A cela sajoute un systme daide sociale
en cas de dcs du salari ou dun membre de sa famille, en cas de maladie grave ou en cas de
problmes sociaux graves.
En outre, la banque dispose dun fonds social destin financer les oprations caractre humanitaire
et social en faveur du personnel. Ce fonds est aliment annuellement hauteur de 5% du Rsultat Net
dgag par le Crdit Populaire du Maroc aprs constitution de la rserve lgale, la rmunration des
parts sociales et aprs contribution aux Fondations Banques Populaires.
Par ailleurs, les agents bnficient dautres prestations sociales dont :
La Mdecine prventive qui :
- Assure le suivi mdical de lagent depuis son recrutement ;
- Participe lamlioration des conditions de travail, de lhygine et de la scurit ;
- Assure le conseil, la sensibilisation et linformation des agents dans le domaine de la
sant.
Une Centrale dachat Casablanca qui propose aux agents des produits divers prix de gros
pour les produits de 1re ncessit ;
Un restaurant collectif est mis la disposition des agents du sige de la BCP et dont les repas
sont subventionns hauteur des 2/3 par la banque. Pour les agents ne disposant pas de
restaurant collectif ; il est mis leur disposition une prime de panier de 18DH/jour.
Enfin la banque offre chaque anne un certain nombre dagents ligibles, la possibilit deffectuer le
plerinage aux lieux saints en leur accordant une dotation pcuniaire et un cong supplmentaire de 10
jours ouvrs.
VI.
MOYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION DE LA BCP

VI.1. SYSTEME DINFORMATION
Prsentation du Systme dInformation du CPM

Dans le cadre dune politique volontariste de dveloppement de son Systme dInformation, le Crdit
Populaire du Maroc confie sa gestion la Banque Centrale Populaire, en tant que service commun du
Groupe, qui assure ainsi des conomies dchelle, une cohrence globale, une scurit optimale et une
qualit de service digne des meilleures pratiques en la matire.
Cette politique a permis la couverture de lensemble des mtiers de la Banque. Le taux
dautomatisation avoisine les 95% et le taux dquipement est quasiment de 100%.
Dote dune organisation technique et humaine transversale o le back et le front office se
synchronisent parfaitement, assurant ainsi une grande disponibilit et une intgrit totale des donnes
informatises.
Paralllement la stabilit de linfrastructure et de la production informatique, un programme de
dveloppement ambitieux est engag depuis les annes 2000, pour rpondre la forte progression
annuelle des activits du Groupe (plus de 5% du PNB est consacr annuellement linformatique),
tout en maintenant son avantage concurrentiel dans la mise en place de nouveaux services, qui
rpondent au mieux aux besoins actuels et futurs de sa clientle.
145
Organisation du Ple Organisation et Systmes dInformation

Le Ple Organisation et Systmes dinformation est structur en six Divisions :
La Division Etude et Dveloppement :
assure la ralisation des solutions informatiques ;
garantit lapplication rigoureuse de la structure logique des donnes de

lInstitution ;
assure la planification et le suivi des budgets et des ressources de la fonction

charge des SI.
La Division Architecture & Infrastructure :
gre les infrastructures des

tlcommunications du Groupe ;
Etudie la capacity planning et anticipe la mise niveau de lensemble des

infrastructures SI au regard des projets stratgiques du Groupe.
Assure la haute disponibilit, la scurit et la rsilience (Plan de secours

informatiques) des infrastructures du Groupe.
Consolide et gre les infrastructures des Systmes dInformation des filiales

du Groupe ;
plateformes
de
traitement
et
des
La Division Production Informatique gre le patrimoine tangible et les moyens dexploitation

informatique de lInstitution. Elle est garante de la disponibilit du Systme dInformation ;
La Division Montique et Nouvelles Technologies gre la Montique du Groupe ;
La Division Projets et Organisation, assure linterface entre les utilisateurs du SI et la maitrise

duvre technologique. Elle se structure de fait comme assistant maitre douvrage des
projets Systmes dinformation, et garantie leur aboutissement. Paralllement, elle conoit et
optimise les processus de traitement et elle est gre le dispositif rglementaire interne.
La Division Refonte du SI loge lensemble des projets structurants issus du nouveau plan
stratgique.
Paralllement une Direction lui est rattache :

la Direction Scurit des Systmes dInformation et Contrle Interne qui assure le cadre
gnral et le pilotage de la scurit des Systmes dInformation.
Le Ple Organisation et Systmes dInformation compte aujourdhui 270 collaborateurs dont 225
ingnieurs. Il dispose de deux Centres Casablanca : le premier -hautement scuris- de plus de 7000
m, loge lensemble des quipements de production et les comptences en charge de leur maintien. Le
second- baptis Centre de Recherche et Dveloppement, agenc sur plus de 4000 m, loge les quipes
qui conoivent et qui dveloppent les produits technologiques du Groupe, vritable moteur de
croissance au service du dveloppement de la Banque.
Un Centre de Backup est aussi en production pour assurer la continuit de service en cas de sinistre.
146
Description du Systme dInformation actuel

Le systme dinformation repose sur plusieurs environnements :
Un environnement Agence qui remonte vers un environnement Central ;
Des serveurs abritant des solutions centrales ;
Des serveurs pour la gestion de linfrastructure.
Le rseau du GBP est un rseau tendu, constitu de plusieurs rseaux locaux interconnects par des
liaisons spcialises (LS, Fibres et Hertzien) reliant le site Central, 10 BPR et le sige BCP, 12
grandes succursales et environ 1300 agences et une dizaine de Souk Bank .
Les serveurs et les postes de travail de la BCP et des Banques Populaires Rgionales sont connects
directement.
Lenvironnement applicatif actuel du CPM repose sur des applications agences et des applications
centrales. Les solutions mises en place rsultent de dveloppements en interne, et sur un certain
nombre de solutions du march.
Quelques indicateurs dactivit du Systme dInformation du Groupe- au 31 dcembre 2013
Lordinateur central a gr en 2013 environ 9 millions de comptes, gnrant plus de 300 millions
dcritures comptables pour une charge moyenne ne dpassant pas 45 % de sa capacit de traitement.
Enfin, le taux de disponibilit moyen des liaisons de tlcommunication entre les diffrents sites du
Groupe dpasse les 99%.
En 2013, le parc des Guichets Automatiques Bancaires a atteint 1449 units, contre 1323 fin
2012. Le nombre de cartes mises par le rseau GBP a progress de 33%, passant trois millions
trois cent cinquante-sept milles cartes (premier metteur de carte avec 33% de parts de
march). Lactivit montique en nombre de transactions GAB est passe environ 80
millions en 2013, et un taux de disponibilit gal 95,44%.
VI.2. SYSTEME ORGANISATION ET QUALITE DU GROUPE ET DE LA BCP
Le Systme Organisationnel du Groupe Banque Populaire a pour but de normaliser et doptimiser le
fonctionnement du Groupe et de ses diffrentes entits, et ce travers un ensemble de supports
mthodologiques et de rfrentiels normatifs.
Le systme organisationnel du groupe est constitu :
dun recueil des dfinitions de missions ;
dun dispositif rglementaire interne ;
dune cartographie de processus modlise, documente et mise la disposition du personnel
du CPM, via un intranet ddi.
Recueil des dfinitions de missions
Dfinitions de fonctions de la BCP :
La dfinition de fonction BCP dcrit le mode de fonctionnement des diffrentes structures de la
Banque Centrale Populaire. Elle comprend :
lorganigramme de la Banque Centrale Populaire ;
lorganigramme dtaill de chaque fonction ;
les attributions de chaque fonction et les interdpendances ventuelles avec les autres entits ;
Les comits danimation dont chaque fonction est membre.
147
Dfinitions de fonctions de la BPR :

La dfinition de fonction BPR dcrit le mode de fonctionnement des diffrentes structures de la
Banque Populaire Rgionale. Elle comprend :
Lorganigramme type de la Banque Populaire Rgionale ainsi que les attributions des
fonctions du sige ;
Les attributions des fonctions de la succursale et son organigramme gnrique ;
Les attributions des fonctions dun centre daffaires et son organigramme gnrique ;
Le mode de fonctionnement du Directoire de la BPR ;
Les comits danimation de la structure du sige de la BPR et des succursales.
Dispositif rglementaire interne
Ce dispositif vise fixer les conditions dexercice des activits de la banque en prcisant, pour chaque
acteur, ses obligations professionnelles et juridiques tant lgard du groupement, de ses socitaires,
de ses clients, de ses partenaires, de ses fournisseurs que de ses concurrents. Il regroupe les circulaires
et les procdures de travail.
Le Groupe veille en permanence au respect par ses organismes :
des dispositions lgales et rglementaires concernant ses diverses activits ;
des prescriptions prvues par le texte de loi n 12/96, telle que complte et modifie par la loi
42-07, portant rforme du Crdit Populaire du Maroc.
Pour ce faire, il est mis en place un ensemble de textes rglementaires internes qui ont pour objectifs
de :
Normaliser le fonctionnement des organismes du Crdit Populaire du Maroc, en loccurrence
la Banque Centrale Populaire et les Banques Populaires Rgionales ce qui est mme :
- de contribuer la cohsion du Groupe,
- dhomogniser la qualit des services et den assurer la rgularit.
Responsabiliser les agents par une dfinition claire des tches et une dlimitation des
responsabilits, ce qui constitue un gage de scurit et une base pour lvaluation des
performances ;
Faciliter la formation et les rotations du personnel et, par-l, assurer la continuit des
activits ;
Constituer une base objective pour les activits de contrle et daudit.
Cartographie des processus
Dans un objectif de consolidation des acquis en matire de documentation et de maitrise des
processus, la BCP a lanc, courant lanne 2009, un projet de modlisation des processus selon une
dmarche outille. Ce projet sest traduit par la mise en place dun intranet ddi la description et
la documentation des processus bancaires, offrant une information riche sur le fonctionnement de ces
processus et sur le systme organisationnel adopt par lInstitution. Cet intranet est accessible tout le
personnel de la banque.
Les diffrentes activits du Crdit Populaire du Maroc sont ainsi modlises sous forme dune
cartographie des processus. Cette cartographie est maintenant positionne au centre :
du Dispositif Rglementaire Interne dont tous les lments sont relis aux processus concerns
de la cartographie ;
du dispositif de Contrle Interne : les manuels de contrles sont construits selon le dcoupage
de la cartographie ;
du dispositif de matrise des risques travers la convergence opre entre les processus
mtiers et la cartographie des risques ;
du Systme dInformation : les cartographies applicatives et fonctionnelles sont construites
selon le mme dcoupage.
148
Reengineering du back-office et filialisation des Centre de services partags

Parmi les axes de dveloppement stratgique du GBP figure loptimisation des activits de backoffices qui contribuera lamlioration de la productivit. Les objectifs escompts sont lamlioration
de la qualit du service rendu, garantir la clrit et la fiabilit des traitements tout en ralisant des
conomies dchelle.
Le traitement de linformation est ainsi assur, par des structures de back-office ddies chacune une
activit spcifique (flux, crdit, commerce international, gestion de comptes, traitement RH, etc.) et
agissant en tant que prestataire de services, dont la relation avec les entits du Groupe est rgie par des
conventions de services dfinissant les obligations des parties contractantes ainsi que les systme de
tarifications appropris, charg doffrir des produits et des services de qualit des cots optimiss.
Ces objectifs sont accompagns dun programme appropri de mobilit et de formation des ressources
humaines visant amliorer leur professionnalisme et re-profiler leur comptence.
Dans cette optique, des tudes prparatoires, ralises au second semestre de 2008, ont permis
didentifier des gisements de productivit travers la ringnierie de certains processus de traitement
et le regroupement des activits de support. Deux grands projets sen sont dcouls : dune part la
modlisation et la documentation des process, permettant au passage une rvision du rfrentiel
rglementaire interne, et dautre part la ringnierie et la consolidation des traitements de back-office
au niveau de Centres de Traitement Nationaux .
La mise en place de ces projets sest traduite par :
-
des gains consquents en termes de productivit grce la mise en commun des moyens ;
une amlioration de la qualit de service grce la standardisation des activits ;
un renforcement de la scurit et une rduction du risque oprationnel ;
une transparence des cots moyennant la mise en place de contrats de services et de garantie
de qualit ;
un recentrage des agences, des succursales et des centres daffaires sur leurs missions de
dveloppement et danimation commerciale.
Qualit
Afin daccompagner les orientations ambitieuses de dveloppement de la Banque et amliorer
davantage les prestations offertes la clientle, la dmarche qualit sarticule autour de trois axes :
1. Amlioration de laccueil et de la qualit de service : Charte Chaabi Accueil .
Le renforcement du dispositif Chabi Accueil est maintenu par les actions suivantes :
Formation et sensibilisation des acteurs du rseau sur les fondamentaux de laccueil de la

clientle.
Amlioration des prestations de laccueil tlphonique en conformit avec les principes de
la charte qualit.
Gnralisation de lquipement des agences par le systme lectronique, en vue
doptimiser la gestion de lattente.
149
2. Dispositif Ecoute clients

Ce dispositif est bas sur :
Linstauration dun baromtre de satisfaction clientle : des campagnes denqutes
clients mystres et de satisfaction sont menes priodiquement afin de mesurer la qualit
perue par les clients. Les rsultats sont traduits en plans dactions visant lamlioration
continue des prestations de la Banque.
La gestion des rclamations clients : En amliorant le dispositif, par lintgration de la
nouvelle directive BAM et une nouvelle solution, la Banque utilise ce gisement pour
fidliser davantage sa clientle et amliorer les produits et services offerts.
3. Certification : un label Qualit
Le renouvellement de la certification des deux activits Montique et Crdits et Remises
Documentaires selon la norme ISO 9000, confirme la volont de la Banque et son aptitude
rpondre aux exigences de la norme ISO et celles de sa clientle. En marge de ces audits, diffrents
chantiers ont t lancs visant la dynamisation de la dmarche de progrs.
Etant donn que le systme de management de la qualit a atteint sa maturit, il a t dcid en 2014
dtendre le primtre de certification dautres activits de la Banque.
VII.
STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT DE LA BCP SUR LA PERIODE 2011-2013

VII.1. PRESENTATION DE LA STRATEGIE
Le Groupe Banque Populaire sest attel renforcer sa position de rfrence dans ses mtiers de base,
et poursuivre sa stratgie pour conforter son leadership en matire de mobilisation de lpargne et de
financement de lconomie, tout en cherchant investir des relais de croissance interne et externe.
En ce qui concerne la BCP, les objectifs recherchs pour la priode 2011-2013 ont t marqus par la
volont de renforcement du positionnement de la BCP sur ses marchs, travers notamment :
la consolidation par la Banque de Financement, du rle dacteur de rfrence dans le

financement Corporate et des projets denvergure, le dveloppement du cross-selling ainsi que
lamorce de la synergie avec le Groupe Atlantic Business International et la mise en place du
cash management et de la modlisation financire ;
loptimisation par la Banque des Marchs de ses diffrentes activits, et lamlioration de la
rentabilit sur le march obligataire, lenrichissement de loffre commerciale et
lintensification des synergies avec les entits du Groupe ;
lamlioration du positionnement de la Banque de Casablanca en activit dintermdiation,
tirant profit notamment dune extension soutenue du rseau de distribution.
Aussi, la BCP tente galement travers des partenariats capitalistiques, ou partenariats-mtiers ,

dlargir la gamme de son offre et de dvelopper les parts de march des filiales un niveau en phase
avec celui de lactivit dintermdiation du Groupe.
Par ailleurs, le Groupe a consolid sa prsence en Afrique avec un nouvel lan de dveloppement
imprim au Groupe Banque Atlantique. A ce titre, les rsultats affichs par ce dernier fin 2013,
confirme sa nouvelle dynamique de dveloppement dans la rgion UEMOA, tout en sappuyant sur la
synergie intra-groupe. Cette croissance de lactivit est accompagne par une meilleure qualit de
risque avec un recul des crances en souffrance de 29% et une efficacit oprationnelle en nette
amlioration, comme en tmoigne lapprciation du coefficient dexploitation de plus de 11% et du
PNB de 18%.
150
Par ailleurs, grce une approche commerciale offensive et le dveloppement doffres spcifiques et
innovantes, la banque a confirm sa capacit russir le montage et la structuration des plus grandes
oprations ralises sur le march en qualit de chef ou co-chef de file.
Durant la priode, la BCP a renforc ses fonds propres travers les augmentations de capital opres
(5% rserve au personnel, 10% travers une offre publique de vente rserve des institutionnels,
5% rserve au Groupe BPCE et 5% au Groupe SFI).
VII.2. STRATEGIE DINVESTISSEMENT
Lvolution des investissements raliss par la BCP se prsente comme suit :
Immobilisations incorporelles
80
59
59
Var
12/11
-26%
Immobilisations corporelles
547
486
545
-11%
12%
Immeubles d'exploitation
68
110
108
62%
-2%
Mobilier et matriel d'exploitation
65
59
22
-9%
-63%
En MDH
2011
2012
2013
Var
13/12
-0,40%
Autres immobilisations corporelles d'exploitation
31
49
50
58%
1%
Immobilisations corporelles hors exploitation
383
267
366
-30%
37%
Total
Source : BCP
627
544
604
-13%
11%
En 2011, la BCP a investi 627 MDH contre 283 MDH un an auparavant. Ces investissements
concernent essentiellement les acquisitions dimmobilisations corporelles hors exploitation (383 MDH
en 2011 contre 105 MDH en 2010) et celles dimmobilisations incorporelles (80 MDH en 2011 contre
24 MDH en 2010).
En 2012, la BCP a ralis des investissements hauteur de 544 MDH contre 627 MDH en 2011, soit
une baisse de 13%. Les investissements raliss concernent principalement des immobilisations hors
exploitation (267 MDH en 2012 contre 383 MDH en 2011), des immobilisations corporelles
dexploitation (110 MDH en 2012 contre 68 MDH en 2011) et des immobilisations incorporelles (59
MDH en 2012 contre 80 MDH en 2011).
En 2013, la BCP a ralis des investissements hauteur de 604 MDH contre 544 MDH un an
auparavant. Ces investissements concernent essentiellement les acquisitions dimmobilisations
corporelles hors exploitation hauteur de 366 MDH et dimmeubles dexploitation pour un montant
de 108 MDH fin 2013.
Par ailleurs, au cours des trois derniers exercices, la BCP a ralis les acquisitions financires
suivantes :
Exercice 2013
Dnomination ou
raison sociale de la
socit mettrice
Nature opration
Secteur
d'activit
ABI
Libration du reliquat du
Capital souscrit en 2012
Holding
CHAABI DOC NET
Augmentation du Capital
Services
(gestion des
archives)
BCDM
par apport en nature
Banque
AUTRES
TOTAL
Source : BCP
Capital Social
%acquis
Montant (DH)
113 964 700 000 FCFA
186 728 931
36 625 600 DH
7 167 200
37 478 000 EURO
83 981 679
548 200
278 426 010
151
Exercice 2012
Dnomination ou raison
sociale de la socit mettrice
AWB MAROCO
MAURITANIA
BP OUTSOURCING
PROCESS
ATLANTIC BUSINESS
INTERNATIONAL
UNIVERSITE
INTERNATIONNALE DE
RABAT
AUTRES
TOTAL
Source : BCP
Secteur
d'activit
Nature opration
Conversion CCA
Financier
Capital Social
%acquis
14 939 598 EURO
Montant
(DH)
29 863 807
Prise de participation Holding
5 000 000 DH
52,0%
2 600 000
Prise de participation Holding
113 964 700 000

FCFA
50,0%
968 285
672
Prise de participation Enseignement
111 000 000 DH
5,8%
30 000 000
750 450
1 031 499 929
Exercice 2011
Dnomination ou raison
sociale de la socit mettrice
BANK AL AMAL
UNIVERSITE
INTERNATIONNALE DE
RABAT
EXPERIAN SERVICES
MAROC
AUTRES
TOTAL
Source : BCP
Nature opration
Secteur
d'activit
%acquis
Montant
(DH)
600 000 000 DH
12,8%
100 000 000
Capital Social
Augmentation du capital
Banque
Participation
Enseignement
51 000 000 DH
39,2%
20 000 000
Participation
financier
90 000 000 DH
5,0%
4 500 000
544 850
125 044 850
VII.3. STRATEGIE A LINTERNATIONAL

La stratgie de dveloppement linternational du Groupe, sest inscrite dans une triple dynamique
tant sur le plan de laccompagnement de la clientle des marocains du monde dans lespace europen,
que de la croissance externe travers de nouvelles prises de participations ou encore du
dveloppement de partenariats ltranger qui serviront de relais de croissance.
Implantations en Europe :
La prsence du Groupe en Europe qui remonte au dbut des annes soixante-dix sest renforce depuis
2008, travers lobtention de lagrment de type passeport europen auprs de la Banque de
France pour la filiale de droit franais, Chaabi Bank (BCDM), en vue daccompagner la clientle des
Marocains du Monde dans tout lespace de lUnion Europenne. A ce titre, Chaabi Bank a ouvert,
entre 2008-2013, des succursales en Espagne, Italie, Hollande, Allemagne en appui laction de celles
dj prsentes en France et en Belgique.
L'anne 2013 a connu l'ouverture d'une nouvelle agence Toulouse en France.
Acquisitions l'tranger :
En 2010, Bank Al Maghrib avait cd ses parts dans la British Arab Commercial Bank (BACB),
lUnion des Banques Arabes Et Franaises (UBAF) et lArab Italian Bank Rome (UBAE) en faveur de
la Banque Centrale Populaire.
152
A titre de rappel, ces prises de participation par la BCP aux cts dautres institutions majeurs, telles
que la Banque Centrale dEgypte, la Banque Centrale de Libye, HSBC, Calyon et Unicrdit, a pour
objet dencourager le rapprochement entre les oprateurs arabes et les pays daccueil des institutions
prcites travers, notamment les activits de trade- finance et de financement de projets structurants
de grande envergure.
Aussi, cette opration permettrait la BCP un accs privilgi des partenaires prestigieux ainsi qu
un savoir-faire confirm et des marchs porteurs.
Implantations en Afrique :
LAfrique subsaharienne constitue lune des zones prioritaires pour le dveloppement du Groupe
Banque Populaire, notamment dans les rgions CEMAC, UEMOA et CEDEAO. En effet, le Groupe
est dj prsent dans ces rgions depuis le dbut des annes 90 par limplantation de banques-filiales
en Guine et en Rpublique Centrafricaine et tout rcemment en Zone UEMOA travers le Groupe
Banque Atlantique.
Ces implantations ont t ralises notamment en vue de renforcer les liens conomiques, ainsi que les
changes commerciaux entre le Maroc et ces pays.
Par ailleurs, la BCP a repris, avec Attijariwafa Bank, la banque BNP Paribas Mauritanie devenue
Attijari Bank Mauritanie.
Partenariat avec le Groupe AFG :
La Banque Centrale Populaire (BCP) et Atlantic Financial Group (AFG), socit de droit ivoirien, ont
sign le jeudi 7 juin 2012 un accord de partenariat stratgique pour le dveloppement des activits
bancaires dans sept pays de lUnion Economique et Montaire Ouest Africaine - UEMOA.
Le montage a consist en la cration dun Holding Atlantic Business International auquel AFG a
apport ses participations dans les banques Atlantiques prsentes dans 7 pays, savoir, la Cte
dIvoire, le Sngal, le Burkina Faso, le Niger, le Mali, le Togo et le Bnin;
Aujourd'hui, le groupe Banque Atlantique compte :
-
plus de 1400 collaborateurs,
174 agences,
prs de 300.000 cartes bancaires
plus de 440.000 clients.
Pour sa part, la BCP a intgr la nouvelle entit travers une augmentation de capital rserve et
ralise par apport en numraire de lquivalent des participations apportes par AFG, soit 56.982.350
FCFA.
Cette prise de participation a permis la BCP de :
Intgrer un rseau existant, jouissant dune identit reconnue et de parts de marchs

confirmes en Afrique de lOuest ;
Sappuyer sur la connaissance march du management et des quipes locales et participer
au transfert de comptences ;
Structurer les organisations et investir dans le dveloppement du groupe Banque Populaire
en Afrique et profiter ainsi dun important potentiel de croissance.
153
Par ailleurs, les principales oprations sur capital ralises par la BCP au cours de lexercice 2013 se
prsentent comme suit :
Dnomination
ABI
BPMG
BCDM
Nature opration
Capital Social
Libration du reliquat de la souscription 113 964 700 K XOF

Acquisition de la part du CIH
50 000 000 K GNF
37 478 K
Valeur Comptable en MAD
186 728 931,30

500 000,00
83 981 679,00
Source : BCP
154
PARTIE IV
SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE DE LA

BANQUE CENTRALE POPULAIRE
155
Avertissement
Les comptes consolids de la Banque Centrale Populaire regroupent lensemble des entreprises
sous contrle exclusif, contrle conjoint ou sous influence notable hormis celles dont la
consolidation prsente un caractre non significatif pour ltablissement des comptes consolids
de la BCP.
Une filiale est consolide partir de la date laquelle le CPM obtient effectivement son contrle.
Les entits temporairement contrles sont galement intgres dans les comptes consolids
jusqu la date de leur cession. Il est noter que les BPR sont intgres, partir de 2010, dans le
primtre de consolidation de la BCP.
PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU 31 DECEMBRE 2011
Socits
% d'intrt
Consolides
CPM (BCP+BPR)
% de contrle
100,00%
30 000
IG
62,50%
8 127 054
IG
5,71%
52,63%
75 000
IG
MAI
77,43%
77,43%
50 000
IG
FONDS MOUSSAHAMA I
99,86%
99,86%
36 400
IG
VIVALIS (ASSALAF CHAABI)
63,92%
87,17%
177 000
IG
MEDIA FINANCE
89,95%
100,00%
206 403
IG
CHAABI LLD
98,85%
98,85%
31 450
IG
CIB (KUSD)
70,00%
100,00%
2 200
IG
BPMG ( KGNF)
53,90%
53,90%
45 305 300
IG
BANK AL AMAL
24,01%
35,86%
600 000
IG
100,00%
100,00%
253 202
IG
UPLINE GROUP
74,87%
100,00%
46 783
IG
MAROC LEASING
53,11%
53,11%
277 676
IG
BP SHORE
51,00%
100,00%
150 000
IG
DAR ADDAMANE
FBPMC
100,00%
62,50%
consolidation
IG*
BPMC ( KCFA)
100,00%
Mthode de
en KDH
3 504 223
CHAABI BANK EUROPE (BCDM) K EUR
Capital social
(*) Intgration Globale

Source : BCP
Mouvement relatif aux comptes IFRS :

-
Entre dans le primtre de consolidation de BP Shore.
156
Socits
% d'intrt
Consolides
CPM (BCP+BPR)
% de contrle
Capital social
Mthode de
en KDH
consolidation
100,00%
3 836 752
IG*
100,00%
100,00%
30 000
IG
62,50%
62,50%
10 000 000
IG
5,17%
52,63%
75 000
IG
MAI
77,43%
77,43%
50 000
IG
FONDS MOUSSAHAMA I
99,86%
99,86%
36 400
IG
VIVALIS (ASSALAF CHAABI)
64,01%
87,17%
177 000
IG
MEDIA FINANCE
89,95%
100,00%
206 403
IG
CHAABI LLD
98,85%
98,85%
31 450
IG
CIB (KUSD)
70,00%
100,00%
2 200
IG
BPMG ( KGNF)
55,53%
55,53%
50 410 450
IG
BANK AL AMAL
24,01%
35,86%
600 000
IG
CHAABI BANK EUROPE (BCDM) K EUR

BPMC ( KCFA)
DAR ADDAMANE
FBPMC
100,00%
100,00%
439 869
IG
UPLINE GROUP
74,87%
100,00%
46 783
IG
MAROC LEASING
53,11%
53,11%
277 676
IG
BP SHORE
51,00%
100,00%
155 150
IG
FPCT SAKANE
49,00%
100,00%
ATLANTIC BANK INTERNATIONAL (EN KCFA)
50,00%
100,00%
IG
113 964 700
IG

Source : BCP

-
Entre dans le primtre de consolidation de FPCT SAKANE et ATLANTIC BANK

INTERNATIONAL.

Socits
Consolides
% d'intrt
CPM
% de contrle
Capital social
Mthode de
en KDH
Consolidation
100,00%
100,00%
100,00%
37 478
IG
62,50%
62,50%
10 000 000
IG
5,71%
52,63%
75 000
IG
MAI
77,43%
77,43%
50 000
IG
CCI
49,00%
51,00%
600 000
IG
VIVALIS
64,01%
87,17%
177 000
IG
MEDIA FINANCE
89,95%
100,00%
206 403
IG
CHAABI LLD
83,76%
83,76%
31 450
IG
CIB (en KUSD)
70,00%
100,00%
2 200
IG
BPMG (en KGNF)
55,53%
55,53%
50 490 726
IG
BANK AL AMAL
24,01%
35,86%
600 000
IG
100,00%
100,00%
377 379
IG
74,87%
100,00%
46 783
IG
CHAABI BANK (en K EUR)

BPMC (en KCFA)
DAR ADDAMANE
ATTAWFIQ MICRO CREDIT

UPLINE GROUP
5 321 030
IG (*)
157
UPLINE SECURITIES
74,87%
100,00%
30 000
IG
UPLINE CAPITAL MANAGEMENT
74,87%
100,00%
10 000
IG
74,87%
100,00%
1 000
IG
UPLINE REAL ESTATE
74,87%
100,00%
2 000
IG
MAGHREB MANAGEMENT LTD
20,24%
27,04%
1 050
MEE
MAGHREB TITRISATION
17,97%
24,00%
5 000
MEE
UPLINE ALTERNATIVE INVESTMENTS
74,87%
100,00%
300
UPLINE VENTURES
37,44%
50,00%
97 087
MEE
AL ISTITMAR CHAABI
74,87%
100,00%
44 635
IG
ICF AL WASSIT
74,87%
100,00%
29 355
IG
UPLINE COURTAGE
74,87%
100,00%
1 500
IG
UPLINE TECHNOLOGIES
14,97%
20,00%
300
MEE
UPLINE INVESTMENT FUND
26,95%
35,99%
100 000
MEE
UPLINE GESTION
74,87%
100,00%
1 000
IG
UPLINE INVESTMENT
74,87%
100,00%
1 000
IG
UPLINE MULTI INVESTMENT
74,87%
100,00%
300
IG
UPLINE REAL ESTATE INVESTMENTS
74,87%
100,00%
300
IG
UPLINE INTEREST
67,38%
90,00%
300
IG
ZAHRA GARDEN
37,44%
50,00%
100
IP
CHAABI MOUSSAHAMA
74,87%
100,00%
5 000
IG
ALHIF MANAGEMENT
29,95%
40,00%
5 000
MEE
EMERGENCE GESTION
24,95%
33,33%
300
MEE
MAROC LEASING
53,11%
53,11%
277 677
IG
BP SHORE
51,00%
100,00%
155 150
IG
FPCT SAKANE
49,00%
100,00%
ATLANTIC BANQUE INTERNATIONAL

(En KCFA)
50,00%
100,00%
113 964 700
IG
ATLANTIC FINANCE (En KCFA)
49,92%
100,00%
360 000
IG
ATLANTIC TECHNOLOGIES (En KCFA)
37,80%
100,00%
3 175 580
IG
BANQUE ATLANTIQUE DU BURKINA

FASSO (En KCFA)
28,01%
100,00%
6 000 000
IG
BANQUE ATLANTIQUE DU BENIN (En

KCFA)
26,77%
100,00%
6 500 000
IG
BANQUE ATLANTIQUE DE LA COTE

D'IVOIRE (En KCFA)
49,45%
100,00%
14 963 330
IG
BANQUE ATLANTIQUE DU MALI (En

KCFA)
27,46%
100,00%
5 000 000
IG
BANQUE ATLANTIQUE DU NIGER (En

KCFA)
38,81%
100,00%
7 500 000
IG
BANQUE ATLANTIQUE DU SENEGAL

(En KCFA)
33,30%
100,00%
13 570 053
IG
BANQUE ATLANTIQUE DU TOGO
39,50%
100,00%
6 736 720
IG
IG
IG

Source : BCP
158

-
Cession du fonds Moussahama I et apport du fonds Moussahama II au fonds Chabi

Capital Investissement qui a fait lobjet dune restructuration travers la mise en place
dun plan de financement 2012-2014 et dune recapitalisation moyennant un apport en
fonds propres de 852 MDH, hauteur de 49% de la BCP et de 51% par les 10 BPR
raison de 5,1% pour chacune dentre-elle.
Nouvelle dnomination Attawafiq Microfinance sous laquelle apparat la Fondation

Banque Populaire pour le micro-crdit (FBPMC).
PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU 30 JUIN 2014

Socits
Consolides
% d'intrt
CPM
% de contrle
Capital social
Mthode de
en KDH
Consolidation
100,00%
100,00%
100,00%
37 478
IG
62,50%
62,50%
10 000 000
IG
5,71%
52,63%
75 000
IG
MAI
77,43%
77,43%
50 000
IG
CCI
49,00%
51,00%
600 000
IG
VIVALIS
64,01%
87,17%
177 000
IG
MEDIA FINANCE
89,95%
100,00%
206 403
IG
CHAABI LLD
83,76%
83,76%
31 450
IG
CIB (en KUSD)
70,00%
100,00%
2 200
IG
BPMG (en KGNF)
77,25%
55,53%
100 629 254
IG
BANK AL AMAL
24,01%
35,86%
600 000
IG
100,00%
100,00%
386 031
IG
UPLINE GROUP
74,87%
100,00%
46 783
IG
UPLINE SECURITIES
74,87%
100,00%
30 000
IG
74,87%
100,00%
10 000
IG
74,87%
100,00%
1 000
IG
UPLINE REAL ESTATE
74,87%
100,00%
2 000
IG
20,24%
27,04%
1 050
MEE
MAGHREB TITRISATION
17,97%
24,00%
5 000
MEE
74,87%
100,00%
300
UPLINE VENTURES
37,44%
50,00%
97 087
MEE
AL ISTITMAR CHAABI
74,87%
100,00%
44 635
IG
ICF AL WASSIT
74,87%
100,00%
29 355
IG
UPLINE COURTAGE
74,87%
100,00%
1 500
IG
UPLINE TECHNOLOGIES
14,97%
20,00%
300
MEE
26,95%
35,99%
100 000
MEE
UPLINE GESTION
74,87%
100,00%
1 000
IG
UPLINE INVESTMENT
74,87%
100,00%
1 000
IG
74,87%
100,00%
300
IG
74,87%
100,00%
300
IG

BPMC (en KCFA)
DAR ADDAMANE
5 321 030
IG (*)
IG
159
UPLINE INTEREST
67,38%
90,00%
300
ZAHRA GARDEN
37,44%
50,00%
100
IP
CHAABI MOUSSAHAMA
74,87%
100,00%
5 000
IG
ALHIF MANAGEMENT
29,95%
40,00%
5 000
MEE
EMERGENCE GESTION
24,95%
33,33%
300
MEE
MAROC LEASING
53,11%
53,11%
277 677
IG
BP SHORE
51,00%
100,00%
155 150
IG
FPCT SAKANE
49,00%
100,00%

(En KCFA)
50,00%
100,00%
113 964 700
IG
49,95%
100,00%
360 000
IG

FASSO (En KCFA)
28,01%
100,00%
6 000 000
IG

KCFA)
26,77%
100,00%
6 500 000
IG

D'IVOIRE (En KCFA)
49,45%
100,00%
14 963 330
IG

KCFA)
27,46%
100,00%
5 000 000
IG

KCFA)
38,81%
100,00%
7 500 000
IG

(En KCFA)
33,30%
100,00%
13 570 053
IG
39,50%
100,00%
6 736 720
IG
IG
IG

Source : BCP

-
Augmentation des fonds dAttawfiq micro credit hauteur de 386 031 KDH (+8 652
KDH)
Ralisation dune augmentation de capital au niveau de la BPMG dont le capital social
slve 100 629 254 KGNF.
Accomplissement dune opration de fusion-absorption entre ABI et Atlantic
Technologies (cible)
160
I.
ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE IFRS
En Mdh
2011
2012
2013
Intrts et produits assimils
11 494
12 690
13 872
Intrts et charges assimils
-3 682
-4 098
MARGE DINTERTS
7 812
8 591
Commissions perues
1 059
Commissions servies
MARGE SUR
COMMISSIONS
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14

10%
9%
6 800
7 217
-4 493
11%
10%
-2 223
-2 384
7%
9 379
10%
9%
4 577
4 833
6%
1 423
2 101
34%
48%
949
1 080
14%
-75
-92
-205
23%
>100%
-74
-104
40%
984
1 331
1 896
35%
42%
875
977
12%
Gains ou pertes nets sur

instruments financiers la juste
valeur par rsultat
501
696
1 369
39%
97%
568
1 220
>100%
Gains ou pertes nets sur actifs

financiers disponibles la vente
538
461
275
-14%
-40%
296
246
-17%
1 039
1 157
1 644
11%
42%
864
1 466
70%
RESULTAT DES
ACTIVITES DE MARCHE
6%
Produits des autres activits
523
543
547
4%
1%
288
330
14%
Charges des autres activits
-202
-117
-284
-42%
>100%
-120
-147
22%
PRODUIT NET BANCAIRE
10 156
11 505
13 181
13%
15%
6 484
7 459
15%
Charges gnrales d'exploitation
-4 425
-4 774
-5 750
8%
20%
-2 747
-2 944
7%
Dotations aux amortissements et

aux dprciations des
immobilisations incorporelles et
corporelles
-512
-588
-744
15%
26%
-357
-384
8%
RESULTAT BRUT
D'EXPLOITATION
5 219
6 144
6 688
18%
9%
3 381
4 131
22%
Cot du risque
-697
-1 273
-1 970
83%
55%
-977
-1 801
84%
4 522
4 871
4 718
8%
-3%
2 404
2 329
-3%
-1
-0
<-100%
75
14
98
-81%
>100%
15
43
>100%
-0
n.a
n.a
-1
<-100%
RESULTAT
D'EXPLOITATION
Quote-part du rsultat net des
entreprises mises en
quivalence
Gains ou pertes nets sur autres
actifs
<-100% <-100%
Variations de valeurs des carts

d'acquisition
RESULTAT AVANT
IMPTS
Impts sur les bnfices
4 597
4 884
4 821
6%
-1%
2 418
2 373
-2%
-1 558
-1 675
-1 615
8%
-4%
-750
-679
-10%
RESULTAT NET
3 039
3 209
3 206
6%
0%
1 667
1 694
2%
Rsultat - part BPR
1 022
1 107
1 031
8%
-7%
550
336
-39%
Rsultat hors groupe
190
225
223
18%
-1%
114
227
99%
1 877
1 952
3%
4%
1 003
1 131
13%
RESULTAT NET PART DU

1 827
GROUPE BCP
Source : BCP comptes consolids IFRS
161
I.1.
DETAIL DES MARGES DU PNB

VENTILATION DE LA MARGE DINTERETS:
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Oprations avec la clientle
9 347
10 178
11 356
9%
12%
5 622
5 908
5%
Comptes et prts/emprunts
8 665
9 372
10 546
8%
13%
5 214
5 523
6%
-33%
>100%
>100%
675
802
802
19%
0%
405
380
-6%
Oprations interbancaires
380
456
509
20%
12%
296
198
-33%
378
453
504
20%
11%
293
197
-33%
>100%
>100%
-26%
Actifs disponibles la vente
103
254
444
>100%
75%
211
253
20%
Actifs
dtenus
chance
762
745
759
-2%
2%
370
411
11%
902
1 056
804
17%
-24%
302
446
48%
12 690
13 872
10%
9%
6 800
7 217
6%
Oprations de pensions
Oprations
financement
de
location-
jusqu
Autres intrts assimils
Total des produits dintrts

11 494
ou assimils
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Oprations avec la clientle
2 413
2 337
2 651
-3%
13%
1 289
1 426
11%
2 372
2 311
2 639
-3%
14%
1 262
1 412
12%
17
10
13
-41%
26%
10
-56%
23
15
-35%
n.a
16
-45%
Oprations interbancaires
291
605
860
>100%
42%
481
447
-7%
230
287
393
25%
37%
218
214
-2%
61
318
467
421%
47%
264
233
-11%
Emprunts mis par le groupe
225
257
363
14%
41%
151
193
28%
Dettes reprsentes par un

titre
36
n.a
n.a
n.a
Actifs disponibles la vente
n.a
n.a
n.a
Actifs
dtenus
chance
n.a
n.a
n.a
717
900
619
26%
-31%
302
318
5%
4 098
4 493
11%
10%
2 223
2 384
7%
2011
2012
2013
MARGE DINTERTS
7 812
8 591
9 379
Oprations
financement
de
location-
jusqu
Autres intrts assimils
Total des charges dintrts

3 682
ou assimils
En Mdh
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14

10%
9%
4 577
4 833
6%
162
Variations de 2011 2012:
A fin dcembre 2012, la marge dintrts a enregistr une hausse de 10%, passant de 7 812 MDH 8
591 MDH entre 2011 et 2012 suite leffet combin des lments suivants :
La hausse de 10% des produits dintrts ou assimils 12 690 MDH suite notamment
laugmentation de 9% des intrts sur oprations avec la clientle qui sont passs de 9 347
MDH 10 178 MDH entre 2011 et 2012. De leur ct, les intrts sur oprations
interbancaires ont enregistr une hausse de 20% pour atteindre 456 MDH fin 2012.
La hausse de 11% des charges dintrts 4 098 MDH, gnre principalement par la
hausse significative (>100%) des charges sur oprations interbancaires qui ont atteint 605
MDH fin 2012 contre 291 MDH fin 2011. Cette hausse est contrebalance par la baisse
de 3% des charges sur les oprations avec la clientle qui ont atteint 2 337 MDH fin 2012
contre 2 413 MDH fin 2011. De plus, les emprunts mis par le Groupe, ainsi que les
autres charges dintrts et assimils ont respectivement enregistr une hausse de 14% (
257 MDH) et de 25% ( 900 MDH) fin 2012.
A fin dcembre 2013, la marge dintrts a enregistr une hausse de 9%, passant de 8 591 MDH
9 379 MDH entre 2012 et 2013 suite leffet combin des lments suivants :
-
La hausse de 9% des produits dintrts ou assimils 13 872 MDH suite notamment

laugmentation de 12% des intrts sur oprations avec la clientle qui sont passs de
10 178 MDH 11 356 MDH entre 2012 et 2013. De leur ct, les intrts sur oprations
interbancaires ont enregistr une hausse de 12% pour atteindre 509 MDH fin 2013. Les
actifs disponible la vente ont progress de 75% soit une valeur de 190 MDH de plus
quen 2012 se situant, ainsi, 444 MDH en 2013.
La hausse de 10% des charges dintrts ou assimils 4 493 MDH, gnre

principalement par la hausse significative (>100%) des charges sur oprations
interbancaires qui ont atteint 860 MDH fin 2013 contre 605 MDH fin 2012. Les
charges sur oprations avec la clientle se situent 2 651 MDH en 2013, soit une hausse
de 13% par rapport 2012. De plus, les charges sur emprunts mis par le groupe ont
enregistr une hausse considrable de 41% en passant de 257 MDH en 2012 363 MDH
en 2013. Toutefois, ces volutions sont, lgrement, contrebalances par la baisse de 31%
des autres intrts assimils qui ont atteint 619 MDH fin 2013 contre 900 MDH fin
2012.
Le taux de marge dintrt est quasi-stable enregistrant un lger recul de 0,1 points fin 2013.
Variations de Juin 2013 Juin 2014:
Une hausse de 6% de la marge dintrt est constate entre juin 2013 et juin 2014 en passant,
respectivement, de 4 577 MDH 4 833 MDH. Cette hausse provient de lvolution des lments
suivants :
-
La hausse de 6% des produits dintrts ou assimils 7 217 MDH fin juin 2014 contre
6 800 MDH fin juin 2013. Il sagit, principalement, de laugmentation des intrts sur
oprations avec la clientle de 5% en passant de 5 622 MDH 5 908 MDH. Les intrts
sur actifs dtenus jusqu chance et les intrts sur actifs disponibles la vente ont
progress, respectivement, de 11% et de 20% en se situant une valeur respective de 411
MDH et 253 MDH. Toutefois, les intrts sur oprations interbancaires ont enregistr une
baisse de 33% pour atteindre 198 MDH fin juin 2014 contre 296 fin juin 2013 suite au
recul des oprations de prts/emprunts interbancaires.
163
La hausse de 7% des charges dintrts ou assimils 2 384 MDH en juin 2014 contre
2 223 MDH en juin 2013. Cette hausse trouve son origine dans laugmentation des charges
sur oprations avec la clientle hauteur de 11%, soit 137 MDH de plus quen juin 2013.
De plus, une progression de 28% est constate au niveau des charges sur emprunts mis par
le groupe qui passent de 151 MDH fin juin 2013 193 MDH fin juin 2014. A loppos,
les charges sur oprations interbancaires ont enregistr une baisse de 7%, en se situant
447 MDH fin juin 2014, manant du recul des oprations de prts/emprunts et des
oprations de pensions.
VENTILATION DES COMMISSIONS:

En Mdh
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
2011
2012
2013
156
160
155
3%
-3%
71
89
25%
n.a
n.a
n.a
- sur titres
156
160
155
3%
-3%
71
89
25%
- de change
n.a
n.a
n.a
- avec tablissements de crdit
n.a
n.a
n.a
902
1 263
1 946
40%
54%
878
991
13%
172
322
370
87%
15%
158
175
10%
Commissions
oprations
nettes
sur
- avec la clientle
Prestation
de
services
bancaires et financiers
- Produits nets sur moyen de
paiement
- Autres
941
1 576
29%
68%
719
817
14%
Commissions nettes perues

1 058
730
1 423
2 101
34%
48%
949
1 080
14%
En Mdh
2011
2012
2013
20
>100% >100%
14
-100%
- sur titres
20
>100%
>100%
14
-100%
- de change
n.a
n.a
n.a
74
89
185
20%
>100%
60
104
72%
24
27
37
13%
36%
16
24
52%
50
62
149
24%
>100%
45
80
79%
Commissions nettes servies

75
92
205
23%
>100%
74
104
40%
2012
2013
1 331
1 896
Commissions
oprations
nettes
sur
Prestation
de
services
bancaires et financiers
- Produits nets sur moyen de
paiement
- Autres
En Mdh
2011
MARGE SUR
984
COMMISSIONS
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14

35%
42%
875
977
12%
Variations de 2011 2012 :
A fin dcembre 2012, la marge sur commissions a enregistr une hausse de 35% pour stablir 1 331
MDH. Cette hausse rsulte de leffet combin des lments suivants :
-
Laugmentation de 34% des commissions nettes perues entre 2011 et 2012 pour stablir
1 423 MDH fin 2012. Cette hausse rsulte principalement de laugmentation conjugue
de 87% des produits nets sur moyen de paiement 322 MDH et des autres commissions
hauteur de 29% pour atteindre 941 MDH.
164
La hausse des commissions nettes servies de 23% pour stablir 92 MDH fin 2012.
Cette hausse rsulte principalement de laugmentation des prestations de services bancaires
et financiers et des autres commissions hauteur respectivement de 12% ( 27 MDH) et de
24% ( 62 MDH) fin 2012.
A fin dcembre 2013, la marge sur commissions a enregistr une hausse de 42% pour stablir 1 896
MDH. Cette hausse rsulte de leffet combin des lments suivants :
Laugmentation de 48% des commissions nettes perues entre 2012 et 2013 pour stablir
2 101 MDH fin 2013. Cette hausse rsulte principalement de laugmentation de 54% des
commissions sur prestation de services bancaires et financiers en raison de la hausse
remarquable des autres commissions, soit 68%, qui reprsentent 81% du poste. Il sagit,
essentiellement, des commissions du Groupe ABI, qui a fait lobjet de lintgration dun
trimestre dactivit seulement en 2012, enregistrant un montant de 134 MDH contre 587
MDH en 2013.
La hausse remarquable des commissions nettes servies (>100%) pour stablir 205 MDH
fin 2013 contre 92 MDH en 2012. Cette hausse rsulte de laugmentation des
commissions nettes sur oprations (>100%) qui passent de 3MDH en 2012 20 MDH en
2013. Il sagit, galement, de la progression des charges sur prestations de services
bancaires et financiers, reprsentant 90% du total des commissions nettes services (185
MDH en 2013 contre 89 MDH en 2012) et
en raison de lvolution des autres
commissions servies concernant ABI, qui passent de 1 MDH en 2012 21 MDH en 2013.
Variations de Juin 2013 Juin 2014 :
La marge sur commissions a enregistr une hausse de 12% pour stablir 977 MDH fin juin 2014
contre 875 MDH fin juin 2013. Cette hausse sexplique par la combinaison des lments suivants :
-
Laugmentation de 14% des commissions nettes perues entre juin 2013 et juin 2014 pour
stablir 1 080 MDH fin juin 2014 contre 949 MDH fin juin 2013. La hausse
constate rsulte, essentiellement, de laugmentation de 13% des commissions sur
prestation de services bancaires et financiers, reprsentant 92% du total des commissions
nettes perues, qui provient de lvolution de 14% des autres commissions et 10% des
produits nets sur moyen de paiement. En outre, les commissions nettes sur oprations sur
titres ont volu de 25% pour stablir 89 MDH fin juin 2014 contre 71 MDH fin juin
2013.
La hausse de 40% des commissions nettes servies est constate entre juin 2013 et juin 2014
en passant, respectivement, de 74 MDH 104 MDH. Cette hausse rsulte de
laugmentation des commissions nettes sur prestation de services bancaires et financiers
hauteur de 72%, enregistrant, ainsi, un montant de 104 MDH fin juin 2014 contre 60
MDH fin juin 2013. Toutefois, cette progression a t contrebalance par le recul
significatif des commissions sur oprations sur titres (<-100%).
165
VENTILATION DES ACTIVITES DE MARCHE:

11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Titres revenu fixe
283
-11
-68
<-100% <-100%
-60
-12
-80%
Plus ou moins-values de cession
283
-11
-68
<-100% <-100%
-60
-12
-80%
Actions et autres titres

revenu variable
255
472
342
85%
<-100%
356
258
-27%
Produits de dividendes
255
328
413
29%
26%
367
231
-37%
Charges de dprciation
-169
n.a
n.a
-45
-42
-7%
Plus-values nettes de cession
144
99
n.a
-31%
34
69
>100%
461
275
-14%
<-100%
296
246
-17%
Gains
nets
sur
actifs
financiers disponibles la
538
vente
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Titres revenu fixe
246
317
684
29%
>100%
287
714
>100%
Titres revenu variable
10
25
171
>100%
>100%
66
268
>100%
Instruments financiers drivs
245
354
514
44%
45%
214
238
11%
696
1 369
39%
97%
568
1 220
>100%
2012
2013
1 157
1 644
Gains nets sur instruments

financiers la juste valeur par
501
rsultat
En Mdh
2011
RESULTATS / ACTIVITES
1 039
DE MARCHE
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14

11%
42%
864
1 466
70%
A fin 2012, le rsultat des activits de march a enregistr une hausse de 11% pour stablir 1 157
MDH. Cette hausse sexplique principalement par leffet combin des lments suivants :
La hausse de 39% des gains nets sur instruments financiers la juste valeur par
rsultat qui sont passs de 501 MDH 696 MDH suite laugmentation de 74% des
titres de transaction 17 386 MDH fin 2012.
La baisse de 14% des gains nets sur actifs financiers disponibles la vente qui
stablissent ainsi 461 MDH fin 2012 contre 538 MDH fin 2011. Cette variation
sexplique essentiellement par la baisse des plus-values nettes de cession sur titres
revenus fixes -11 MDH, contrebalance par la hausse de 28% des produits de
dividendes 328 MDH suite la hausse des dividendes de lOCP (+70 MDH entre
2011 et 2012).
A fin 2013, le rsultat des activits de march a enregistr une hausse de 42% pour stablir 1 644
MDH. Cette hausse sexplique principalement par leffet combin des lments suivants :
166
La hausse des gains nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat de
97% en situant 1 369 MDH en 2013 lie principalement la croissance des gains sur
titres revenu fixe, qui reprsente 50% du poids du poste et stablit 684 MDH, et
des instruments financiers drivs dont la croissance est de lordre de 45%,
lquivalent de 160 MDH de plus quen 2012. Une croissance remarquable des gains
sur revenu variable, est galement, constate en 2013 171 MDH.
La baisse des gains nets sur actifs financiers disponibles la vente de 40% qui se
situent 275 MDH en 2013 en raison de la constatation dune charge de dprciation
de -169 MDH et du recul des plus-values nettes de cession de -31%.
A fin juin 2014, le rsultat des activits de march a enregistr une hausse de 70%, par rapport fin
juin 2013, pour stablir 1 466 MDH. Cette hausse sexplique principalement par leffet combin des
lments suivants :
-
La hausse significative (>100%) des gains nets sur instruments financiers la juste
valeur par rsultat en se situant 1 220 MDH en juin 2014. Cette hausse trouve son
origine dans lvolution des titres revenu fixe 714 MDH reprsentant, ainsi, 59%
du total des gains nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat. Les
titres revenu variable et les instruments financiers drivs enregistrent, galement,
une croissance importante et slvent, respectivement, 268 MDH et 238 MDH fin
juin 2014.
La baisse des gains nets sur actifs financiers disponibles la vente de 17%, en se
situant 246 MDH en fin juin 2014, lie :
Au recul des produits de dividendes de 37% suite la baisse de 97 MDH
des dividendes perus de lOCP ;
A la constatation dune charge de dprciation de -42 MDH qui
sexplique par des provisions des titres de participation qui ont impact
les fonds dinvestissement.
VENTILATION AUTRES ACTIVITES:

2011
2012
2013
11
/12
12/13
323
363
402
12%
11%
194
226
16%
200
180
145
-10%
-19%
95
104
10%
Total produits autres activits

523
543
547
4%
1%
288
330
14%
En Mdh
Produits
de
d'assurance
Autres produits
l'activit
30/06/2013 30/06/2014
En Mdh
2011
2012
2013
Charges de l'activit d'assurance
200
98
257
11
/12
-51%
18
27
>100%
51%
11
10
-13%
117
284
-42%
>100%
120
147
22%
2011
2012
2013
Rsultat des autres activits

321
426
263
11
/12
33%
12/13
-38%
Autres charges
Total charges autres activits

202
En Mdh
30/06/2013 30/06/2014
12/13
>100%
109
137
06-13 /0614
30/06/2013 30/06/2014
168
183
06-13 /0614
26%
06-13 /0614
9%
167
Le rsultat des autres activits concerne principalement le rsultat des activits de lassurance, filiale
Maroc Assistance Internationale.
Variations de 2011 2012
A fin 2012, les produits des autres activits ont enregistr une hausse de 4% pour stablir 543 MDH
contre 523 MDH fin 2011. Cette hausse rsulte principalement la croissance de 12% des produits
de lactivit dassurance qui se sont tablis 363 MDH fin 2012. Cette augmentation a t
contrebalance par la baisse de 10% des autres produits qui se sont tablis 180 MDH fin 2012.
Les charges des autres activits ont enregistr une baisse de 42% pour stablir 117 MDH, gnre
principalement par la baisse de 51% des charges de lactivit dassurance qui ont atteint 98 MDH fin
2012 contre 200 MDH fin 2011. Cette baisse est due au retraitement IFRS de -155 MDH suite
lannulation du stock de la provision des fluctuations pour sinistres. (1re application).
Ainsi, le rsultat des autres activits a enregistr une hausse de 33% fin 2012 pour atteindre 426
MDH contre 321 MDH fin 2011.
A fin 2013, les produits des autres activits samliorent de 1% pour stablir 547 MDH. Cette
hausse rsulte principalement la croissance de 11% des produits de lactivit dassurance qui se sont
tablis 402 MDH fin 2013. Toutefois, une lgre baisse des autres produits contrebalance cette
hausse hauteur de 19%, soit 35 MDH de moins quen 2012.
Les charges des autres activits ont enregistr une augmentation considrable (>100%) en se situant
284 MDH en 2013. La hausse des charges de lactivit dassurance sont lorigine de lvolution
constate et enregistrent un montant de 257 MDH en 2013 qui sexplique par le retraitement IFRS
effectu en 2013, soit lannulation du stock de la provision des fluctuations pour sinistres, portant,
uniquement, sur la variation du poste entre 2012 et 2013 qui est de -23 MDH. Cette hausse est
accompagne par la progression continue des autres charges de 51% entre 2012 et 2013 se situant,
ainsi, 27 MDH fin 2013.
De ce fait, le rsultat des autres activits baisse de 38% fin 2013 pour atteindre 263 MDH contre 426
MDH fin 2012.
A fin juin 2014, les produits des autres activits slvent 330 MDH contre 288 MDH en fin juin
2013, soit une hausse de 14%. Les produits de lactivit dassurance reprsentent 68% du total des
produits des autres activits et se situent 226 MDH en fin juin 2014 contre 194 MDH en fin juin
2013 :
- Augmentation des primes acquises brutes 363 MDH en juin 2014 contre 325 MDH
en juin 2013 ;
- Hausse des produits nets de cession en rassurance 15 MDH en juin 2014 contre 11
MDH en juin 2013.
Les autres produits enregistrent, galement, une hausse entre juin 2013 et juin 2014 en passant de,
respectivement, 95 MDH 104 MDH.
Les charges des autres activits ont augment de 22% en passant de 120 MDH en fin juin 2013 147
MDH en fin juin 2014. Cette hausse est, principalement, lie laugmentation des charges de lactivit
dassurance qui slvent 137 MDH en fin juin 2014 et dont la principale composante est la charge
des prestations des contrats qui stablit 137 MDH.
De ce fait, le rsultat des autres activits augmente de 9% fin juin 2014 pour atteindre 183 MDH
contre 168 MDH fin juin 2013.
168
I.2.
EVOLUTION DU PNB
En Mdh
2011
2012
2013
11 494
12 690
13 872
-3 682
-4 098
MARGE DINTERTS
7 812
8 591
Commissions perues
1 059
Commissions servies
MARGE SUR
COMMISSIONS
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14

10%
9%
6 800
7 217
-4 493
11%
10%
-2 223
-2 384
7%
9 379
10%
9%
4 577
4 833
6%
1 423
2 101
34%
48%
949
1 080
14%
-75
-92
-205
23%
>100%
-74
-104
40%
984
1 331
1 896
35%
42%
875
977
12%
Gains ou pertes nets sur

instruments financiers la juste
valeur par rsultat
501
696
1 369
39%
97%
568
1 220
>100%
Gains ou pertes nets sur actifs

financiers disponibles la vente
538
461
275
-14%
-40%
296
246
-17%
1 039
1 157
1 644
11%
42%
864
1 466
70%
RESULTAT DES
ACTIVITES DE MARCHE
6%
523
543
547
4%
1%
288
330
14%
-202
-117
-284
-42%
>100%
-120
-147
22%
11 505
13 181
13%
15%
6 484
7 459
15%

10 156
STRUCTURE DU PNB
En % du PNB
2011
2012
2013
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
Marge d'intrts
76,9%
74,7%
71,2%
-2,2 pts
-3,5 pts
70,6%
64,8%
-5,8 pts
Marge sur commissions
9,7%
11,6%
14,4%
1,9 pts
2,8 pts
13,5%
13,1%
-0,4 pts
Rsultat des oprations de

march
10,2%
10,1%
12,5%
-0,2 pts
2,4 pts
13,3%
19,7%
6,3 pts
Divers
3,2%
3,7%
2,0%
0,5 pts
-1,7 pts
2,6%
2,5%
-0,1 pts
100,0%
100,0%
Produit net bancaire

100,0% 100,0% 100,0%
A fin 2012, le PNB a enregistr une hausse de 13% pour stablir 11 505 MDH. Cette hausse rsulte
de leffet combin des lments suivants :
-
La hausse significative (>100%) du rsultat des autres activits suite notamment

laugmentation de 4% des produits des autres activits qui se sont tablis 543 MDH
fin 2012 et la baisse de 42 % des charges des autres activits qui ont atteint -117
MDH sur la mme priode.
La hausse de 11% des activits de march en lien avec laugmentation de 39% des
gains nets sur instruments financiers la juste valeur par le rsultat.
La hausse de 10% de la marge dintrts 8 591 MDH.
La hausse de 35% de la marge sur commissions 1 331 MDH.
A fin 2013, le PNB a enregistr une hausse de 15% pour stablir 13 181 MDH. Cette hausse rsulte
de leffet combin des lments suivants :
169

La hausse considrable de 42% de la marge sur commissions 1 896 MDH lie
lvolution des commissions perues.
La hausse significative de 42% des activits de march en lien avec laugmentation de
97% des gains nets sur instruments financiers la juste valeur par le rsultat.
La baisse lgre du rsultat des autres activits suite notamment laugmentation des
charges (>100%) qui se sont tablis 284 MDH fin 2013.
En 2013, la contribution des BPR dans la constitution du PNB a atteint 43% avec un montant de 5 613
MDH. En outre, la BCP a ralis 37% du PNB consolid, soit 4 868 MDH. Concernant les filiales,
elles reprsentent 20% du PNB se situant 2 699 MDH.
Variations de Juin 2013 Juin 2014
Le PNB suit une tendance haussire entre juin 2013 et juin 2014 et enregistre une hausse de 15% pour
stablir 7 459 MDH fin juin 2014. Cette hausse rsulte de leffet combin des lments suivants :
-

La hausse de 12% de la marge sur commissions 977 MDH lie lvolution des
commissions perues.
La progression de 70% du rsultat des activits de march en lien avec laugmentation
significative (>100%) des gains nets sur instruments financiers la juste valeur par le
rsultat qui se situent 1 220 MDH fin juin 2014.
Lamlioration du rsultat des autres activits suite laugmentation des produits de
14% enregistrant, ainsi, un montant de 330 MDH fin juin 2014.
En juin 2014, la contribution des BPR dans la constitution du PNB a atteint 38% avec un montant de
2 803 MDH. En outre, la BCP a ralis 40% du PNB consolid, soit 2 988 MDH. Concernant les
filiales, elles reprsentent 22% du PNB se situant 1 667 MDH.
RESULTAT BRUT DEXPLOITATION
I.3.
En Mdh
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
2011
2012
2013
10 156
11 505
13 181
13%
15%
6 484
7 459
15%
Charges gnrales d'expl.
-4 425
-4 774
-5 750
8%
20%
-2 747
-2 944
7%
Dotations amort. et dprc.
-512
-588
-744
15%
26%
-357
-384
8%
Rsultat brut d'exploitation
5 219
6 144
6 688
18%
9%
3 381
4 131
22%
-2,4 pts
2,3 pts
48%
45%
-3,2 pts
Coefficient dexploitation (*)

49%
47%
49%
(*)(Charges gnrales dexploitation + dotations)/PNB
A fin 2012, le rsultat brut dexploitation a enregistr une hausse de 18% pour stablir 6 144 MDH.
Cette variation rsulte de leffet combin des lments suivants :
- La hausse de 8% des charges gnrales dexploitation qui ont atteint 4 774 MDH
contre 4 425 MDH fin 2011.
- La croissance de 15% des dotations aux amortissements et dprciations 588 MDH
sur la mme priode.
Le coefficient dexploitation a baiss de 2,4 points en passant de 49% 47% suite laugmentation
plus rapide des du produit net bancaire par rapport aux charges gnrales dexploitation.
170
A fin 2013, le rsultat brut dexploitation a enregistr une hausse de 9% pour stablir 6 688 MDH
suite lvolution du PNB de 15% et les mouvements des postes suivants :
sur la mme priode.
Le coefficient dexploitation a augment de 2,3 pts en passant de 47% 49% suite la croissance plus
rapide des charges dexploitation par rapport au PNB.
A fin juin 2014, le rsultat brut dexploitation a enregistr une hausse de 22% pour stablir 4 131
MDH suite lvolution du PNB de 15% et les mouvements des postes suivants :
contre 2 747 MDH fin juin 2013.
sur la mme priode.
Le coefficient dexploitation a baiss de 3,2 points en passant de 48% 45% suite lvolution plus
rapide du produit net bancaire par rapport aux charges gnrales dexploitation.
Le tableau ci-dessous reprend la ventilation des charges dexploitation:
En Mdh
2011
Charges de personnel
2 589 2 793 3 217
Impts et taxes
Charges externes
Autres charges gnrales d'expl.
Charges gnrales dexploitation
99
2012
109
2013
147
1 577 1 750 2 189

160
122
196
4 425 4 774 5 749
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14

8%
15%
1 583
1 648
4%
10%
35%
68
82
21%
11%
25%
1 046
1 139
9%
-24%
61%
50
75
50%
8%
20%
2 747
2 944
7%
A fin 2012, les charges gnrales dexploitation ont enregistr une hausse de 8% pour stablir 4 774
MDH. Cette hausse rsulte principalement de la hausse des charges de personnel de 8% 2 793 MDH
A fin 2013, les charges gnrales dexploitation ont enregistr une hausse de 20% pour stablir 5
749 MDH. Cette hausse rsulte principalement de la hausse des charges de personnel et des charges
externes de, respectivement, 15% et 25% en se situant un montant respectif de 3 217 MDH et 2 189
MDH en 2013.
171
A fin juin 2014, les charges gnrales dexploitation ont enregistr une hausse de 7%, par rapport fin
juin 2013, pour stablir 2 944 MDH. Cette hausse rsulte principalement de la hausse des charges
de personnel et des charges externes de, respectivement, 4% et 9% en se situant un montant respectif
de 1 648 MDH et 1 139 MDH en juin 2014.
I.4.
COUT DU RISQUE
Le dtail du cot du risque est prsent ci-dessous :

11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Dotations aux provisions (A)
1 795
1 823
3 289
2%
80%
1 724
2 303
34%
Provisions pour dprciation des

prts et crances
1 619
1 569
3 028
-3%
93%
1 620
2 199
36%
79
24
24
-70%
-2%
22
18
-17%
97
230
237
>100%
3%
83
87
5%
1 218
884
2 351
-27%
>100%
792
576
-27%
1 046
559
2 075
-47%
>100%
704
518
-26%
Reprises de provisions pour

dprciations des titres dtenus
jusqu' l'chance (hors risque
de taux)
n.a
11%
-8%
Reprises
de
provisions
engagement par signature
44
11
94
-75%
>100%
30
-79%
Reprises des autres provisions

pour risques et charges
128
312
180
>100%
-42%
57
51
-11%
120
334
1 031
45
74
66%
10
-6%
>100%
-47%
258
467
1 116
81%
>100%
90
111
23%
143
138
95
-3%
-31%
48
38
-21%
1 273
1 970
83%
55%
977
1 801
84%
Provisions
signature
engagements
par
Autres provisions pour risques

et charges
Reprises de provisions (B)
Reprises de provisions pour
dprciation des prts et
crances
Variation des provisions (C)

Pertes sur prts et crances
irrcouvrables
non
provisionnes
Pertes sur prts et crances
irrcouvrables provisionnes
Rcuprations sur
crances amorties
prts
et
Cot du risque (A)-(B)+(C)

697
>100% >100%
En rcapitulatif, le cot du risque a volu comme suit :

11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Cot du risque dprc. des

crances en souffrance
728
1 355
1 913
86%
41%
952
1 766
86%
Cot du risque dprc. des

autres risques et charges
-31
-82
57
>100%
<-100%
25
35
41%
1 273
1 970
83%
55%
977
1 801
84%
Cot du risque
697
172
La norme IAS 39 Dprciation des prts et crances introduit une approche diffrente pour le
calcul des provisions pour crances. Dans ce cadre, les options retenues par la Banque Centrale
Populaire se prsentent comme suit :
Au niveau individuel, la dprciation est mesure comme la diffrence entre la valeur
comptable avant dprciation et la valeur actualise au taux dintrt effectif dorigine de
lactif, des composantes juges recouvrables notamment des garanties et des perspectives de
recouvrement du principal et des intrts ;
Les actifs non dprcis individuellement font lobjet dune analyse du risque par portefeuilles
homognes, qui sappuie sur le systme de notation interne du Groupe, fonde sur des donnes
historiques, ajuste si ncessaire pour tenir compte des circonstances prvalant la date
darrt.
A fin 2012, le cot du risque a enregistr une hausse de 83% pour stablir 1 273 MDH. Cette hausse
rsulte de leffet combin des lments suivants :
-
La hausse de 2% des dotations aux provisions qui se sont tablies 1 823 MDH,
gnre essentiellement par la hausse significative (>100%) des autres provisions pour
risques et charges hauteur de 230 MDH fin 2012 contre 97 MDH fin 2011
compte tenu des diffrentes provisions constitues au niveau du CPM (pour litiges,
pour congs paysetc).
La hausse des autres provisions pour risques et charges sur la priode sexplique par
des reclassements effectus sur les engagements de retraite notamment.
La baisse de 27% des reprises de provisions suite essentiellement au recul de 47% des
reprises de provisions pour dprciation des prts et crances qui se sont tablies 559
MDH fin 2012.
La hausse de 81% des pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes.
Celles-ci sont passes de 258 467 MDH entre 2011 et 2012 en raison de la remonte
sociale du Groupe ABI pour 201 MDH.
Le cot du risque est en progression continue de 55% entre 2012 et 2013 stablissant ainsi 1 970
MDH fin 2013. Cette hausse rsulte de leffet combin des lments suivants:
-
La hausse remarquable de 80% des dotations aux provisions qui se sont tablies 3
289 MDH fin 2013, engendre essentiellement par celle des provisions pour
dprciation des prts et crances (+93%) qui sexplique par :
Laccroissement du provisionnement de la base collective de 455 MDH dont
133 MDH chez ABI et 323 MDH pour le CPM ;
Le provisionnement de certains dossiers significatifs.
Laugmentation significative (>100%) des pertes sur prts et crances irrcouvrables
provisionnes qui se situent 1 116 MDH en 2013, rsultant de la remonte sociale du
Groupe ABI pour 666 MDH, et entranent la hausse du poste variation des
provisions de 697 MDH de plus quen 2012.
Modre par la hausse des reprises de provisions de 1 467 MDH de plus quen 2012
en se situant 2 351 MDH en 2013. Cette hausse provient principalement de celle des
reprises de provisions pour dprciation des prts et crances.
La BCP contribue la formation du cot de risque hauteur de 46% (909 MDH) avec des dotations
aux provisions qui atteignent 1 271 MDH. Les BPR et les filiales enregistrent une valeur respective de
486 MDH et 572 MDH et participent la formation du cot de risque hauteur de 25% et 29%
respectivement.
173
Le cot du risque progresse de 84% pour se situer 1 801 MDH fin juin 2014 contre 977 MDH fin
juin 2013. Cette hausse significative est le rsultat du mouvement des lments suivants:
-
La hausse de 34% des dotations aux provisions 2 303 MDH fin juin 2014,
engendre essentiellement par celle des provisions pour dprciation des prts et
crances (+36%) qui sexplique par
Laccroissement du provisionnement de la base collective de 748 MDH pour
le CPM, rparti comme suit : provisionnement des BPR de 289 MDH ;
provisionnement de la BCP de 459 MDH ;
Laugmentation de 23% des pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes
qui se situent 111 MDH en 2013 entranent, ainsi, la hausse du poste variation des
provisions de 30 MDH de plus quen juin 2013.
La baisse de 27% des reprises de provisions qui passent de 792 MDH fin juin 2013
576 MDH fin juin 2014. Cette baisse est, principalement, due la dcroissance des
reprises de provisions pour dprciations des prts et crances, reprsentant 90% du
total des reprises de provisions en juin 2014, qui se situent 518 MDH.
La BCP contribue la formation du cot de risque hauteur de 59% (1 056 MDH) avec des dotations
aux provisions qui atteignent 1 130 MDH. Les BPR et les filiales enregistrent un cot de risque de 542
MDH et 202 MDH et participent la formation du cot de risque hauteur de 30% et 11%
respectivement.
RESULTAT DEXPLOITATION
I.5.
2011
5 219
6 144
6 688
18%
9%
3 381
4 131
22%
Cot du risque
-697
-1 273
-1 970
83%
55%
-977
-1 801
84%
Rsultat d'exploitation
4 522
4 871
4 718
8%
-3%
2 404
2 329
-3%
2012
2013
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
A fin 2012, le rsultat dexploitation a enregistr une hausse de 8% pour stablir 4 871 MDH. Cette
hausse rsulte de leffet combin de la hausse de 18% du rsultat brut dexploitation 6 144 MDH et
laugmentation de 83% du cot du risque 1 273 MDH.
A fin 2013, le rsultat dexploitation a enregistr une lgre baisse de 3% pour stablir 4 718 MDH.
Cette baisse rsulte de la hausse de 9% du rsultat brut dexploitation 6 688 MDH, conjugue
laugmentation de 55% du cot du risque enregistrant, ainsi, un montant de 1 970 MDH.
A fin juin 2014, le rsultat dexploitation a enregistr une lgre baisse de 3% pour stablir 2 329
MDH. Cette baisse provient de la hausse de 22% du rsultat brut dexploitation 4 131 MDH,
conjugue laugmentation, plus rapide, hauteur de 84% du cot du risque enregistrant, ainsi, un
montant de 1 801 MDH.
174
I.6.
RESULTAT NET PART DU GROUPE

11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Rsultat d'exploitation
Quote-part du rsultat net des
entreprises
mises
en
quivalence
Gains ou pertes nets sur autres
actifs
4 522
4 871
4 718
-1
75
14
98
-81%
-0
Rsultat avant impts
4 597
4 884
-1 558
Rsultat net
2 404
2 329
-3%
-0
<-100%
>100%
15
43
>100%
n.a
n.a
-1
<-100%
4 821
6%
-1%
2 418
2 373
-2%
-1 675
-1 615
8%
-4%
-750
-679
-10%
3 039
3 209
3 206
6%
0%
1 667
1 694
2%
Rsultat - part BPR
1 022
1 107
1 031
8%
-7%
550
336
-39%
Rsultat hors groupe
190
225
223
18%
-1%
114
227
99%
1 877
1 952
3%
4%
1 003
1 131
13%
Variations de valeurs des carts

d'acquisition
Rsultat net part du groupe

1 827
8%
-3%
<-100% <-100%
Le rsultat net consolid a enregistr une hausse 6% entre 2011 et 2012 pour stablir 3 209 MDH et
se rpartit comme suit :
- Rsultat net part du groupe : Croissance de 3% durant la priode 2011-2012 passant de
1 827 1 877 MDH. Le poids dans le rsultat net consolid de lexercice 2012 est de
58%.
- Rsultat net part des BPR : Hausse de 8% durant la priode tudie, passant de 1 022
1 107 MDH. Le poids dans le rsultat net consolid de lexercice 2012 est de 35%.
- Rsultat net part des minoritaires : Augmentation de 18% entre 2011 et 2012 en
passant de 190 225 MDH en 2012. La part dans le rsultat net consolid est de 7%.
La hausse du rsultat net consolid de 6% sexplique par leffet combin des lments suivants :
- La hausse du rsultat dexploitation de 8%.
- Laugmentation de 8% de limpt sur les rsultats en passant de 1 558 MDH 1 675
MDH entre 2011 et 2012.
- La baisse de 82% des gains ou pertes nets sur autres actifs 14 MDH fin 2012 qui
rsulte de la variation la baisse du poste de la plus-value de cession des
immobilisations corporelles et incorporelles entre 2011 et 2012, et ce pour le CPM.
Il est noter que la contribution des principales filiales au RNPG fin 2012 a t de 51 MDH pour
Maroc Leasing, 92 MDH pour FBPMC, 10 MDH pour Vivalis et 54 MDH pour Upline Group contre
41 MDH, 58 MDH, 71 MDH et 54 MDH respectivement en 2011.
Le rsultat net consolid est en stagnation sur la priode 2012-2013 et stablit 3 206 MDH en 2013.
Il se rpartit comme suit :
- Rsultat net part du groupe : Croissance de 4% durant la priode 2012-2013 passant de
1 877 MDH 1 952 MDH. Le poids dans le rsultat net consolid de lexercice 2013
est de 61%.
- Rsultat net part des BPR : Lgre baisse de 7% durant la priode tudie, passant de
1 107 MDH 1 031 MDH. Le poids dans le rsultat net consolid de lexercice 2013
est de 32%.
- Rsultat net part des minoritaires : Quasi-stagnation entre 2012 et 2013 en passant de
225 MDH 223 MDH en 2013. La part dans le rsultat net consolid est de 7%.
175
La stagnation du rsultat net consolid sexplique par leffet combin des lments suivants :
-
La baisse du rsultat dexploitation de 3% ;

contrebalance par laugmentation des gains ou pertes nets sur autres actifs 98 MDH
fin 2013(>100%) en raison de lvolution du poste de plus-value de cession des
immobilisations corporelles et incorporelles du Groupe ABI, tel quen 2012 seul un
trimestre a t pris en compte.
La baisse de 4% de limpt sur les rsultats en passant de 1 675 MDH en 2012 1 615
MDH en 2013.
En 2013, la BCP contribue majoritairement la constitution du rsultat net part du groupe hauteur de
83% avec un montant de 1 611 MDH. Les BPR ne reprsentent que 1% du rsultat net part du groupe
(19 MDH) et les 16% restant proviennent du rsultat dgag par les filiales qui enregistrent 320 MDH
en 2013.
Le rsultat net consolid est quasi-stagne (hausse hauteur de 2%) et se situer 1 694 MDH fin juin
2014. Il se rpartit comme suit :
-
Rsultat net part du groupe : Croissance de 13% entre juin 2013 et juin 2014 passant,
respectivement, de 1 033 MDH 1 131 MDH. Le poids dans le rsultat net consolid
de lexercice 2013 est de 67%.
Rsultat net part des BPR : baisse de 39% durant la priode tudie, passant de 550
MDH 336 MDH. Le poids dans le rsultat net consolid du premier semestre 2014
est de 20%.
Rsultat net part des minoritaires : Evolution signification de 99% entre juin 2013 et
juin 2014 en passant de 114 MDH 227 MDH fin juin 2014. La part dans le rsultat
net consolid est de 13%.
La quasi-stagnation du rsultat net consolid sexplique par leffet combin des lments suivants :
-
La baisse du rsultat dexploitation de 3% ;

contrebalance par laugmentation des gains ou pertes nets sur autres actifs 43 MDH
fin juin 2014 (>100%) contre 15 MDH fin juin 2013 en raison de lvolution du
poste de plus-value de cession des immobilisations corporelles de la BCP enregistrant,
ainsi, une valeur de 40 MDH fin juin 2014 ;
La baisse de 10% de limpt sur les rsultats en passant de 750 MDH en juin 2013
679 MDH en juin 2014.
En fin juin 2014, la contribution de la BCP dans la constitution du rsultat net part du groupe stablit
hauteur de 72% avec un montant de 812 MDH. Les BPR ne reprsentent que 1% du rsultat net part
du groupe (7 MDH) et les 27% restant proviennent du rsultat dgag par les filiales qui enregistrent
310 MDH fin juin 2014.
176
I.7.
RENTABILITE DE LA BCP
11 /12 12/13 30/06/2013 30/06/2014 06-13 /06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Rsultat net part du groupe
1 827
1 877
1 952
Fonds Propres part du groupe*
19 377
24 247
25 388
ROE part du groupe (1)
9,43%
7,74%
7,69%
3 039
3 209
3 206
6%
Fonds Propres Consolids*
27 862
30 981
34 466
11%
ROE (2)
10,91% 10,36%
9,30%

Total bilan
3 039
3 209
3 206
237 360 271 435 290 299
3%
4%
1 003
1 131
25%
5%
24 767
25 732
4%
4,05%
4,40%
0,3 pts
0%
1 667
1 694
2%
11%
32 994
33 092
0%
5,05%
5,12%
0,1 pts
2%
-1,7 pts -0,1 pts
-0,5 pts -1,1 pts

6%
0%
1 667
1 694
14%
7%
285 257
308 125
ROA (3)
1,28% 1,18% 1,10% -0,1 pts -0,1 pts
0,58%
0,55%
* y compris Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de garantie (Fonds de soutien)
(1) Rsultat net part du groupe /fonds propres part du groupe
(2) Rsultat net consolid /fonds propres consolids
(3) Rsultat net consolid/total actif
13%
8%
0,0 pts
A fin 2012, la rentabilit des fonds propres part du groupe sest tablie 7,74%, en baisse de 1,7
points. De son ct, la rentabilit des fonds propres consolids est pass de 10,91% 10,36% soit une
baisse de 0,5 points.
Malgr la hausse du total bilan engendre partiellement par laugmentation de 11% des fonds propres
suite aux diffrentes augmentations de capital ralises en 2012 (rserves la BPCE et la SFI dun
montant total de 3,4 Mds DH), le ROA sest maintenu un niveau quasi constant (-0,1 points).
A fin 2013, la rentabilit des fonds propres part du groupe sest tablie 7,69%, en baisse de 0,1
points. De son ct, la rentabilit des fonds propres consolids est passe de 10,36% 9,30% soit une
baisse de 1,1 points.
Malgr la hausse du total bilan engendre partiellement par laugmentation de 11% des fonds propres,
le ROA sest maintenu un niveau quasi constant (-0,1 points).
A fin juin 2014, la rentabilit des fonds propres part du groupe sest tablie 4,40%, en hausse de 0,3
points par rapport fin juin 2013.De son ct, la rentabilit des fonds propres consolids est passe de
5,05% 5,12% soit une hausse de 0,1 points.
La rentabilit de lactif, quant elle, maintient un niveau stable de 0,55% malgr la hausse du total
bilan.
177
II.
ANALYSE DU BILAN CONSOLIDE IFRS
En Mdh
Valeurs en caisse, Banques Centrales,
Trsor public, Service des chques postaux
Actifs financiers la juste valeur par
rsultat
Actifs financiers disponibles la vente
Prts et crances sur les Etablissements de
crdit et assimils
Prts et crances sur la clientle
Placements dtenus jusqu' leur chance
Actifs d'impt exigible
Actifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres actifs
Participations dans des entreprises mises
en quivalence
Ecarts d'acquisition
TOTAL ACTIF IFRS
Banques centrales, Trsor public, Service
des chques postaux
Passifs financiers la juste valeur par
rsultat
Instruments drivs de couverture
Dettes envers les Etablissements de crdit
et assimils
Dettes envers la clientle
Dettes reprsentes par un titre
Passifs d'impt courant
Passifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres passifs
Provisions techniques des contrats
d'assurance
Provisions pour risques et charges
Subventions, fonds publics affects et
fonds spciaux de garantie
Dettes subordonnes
Capital et rserves lies
Rserves consolides
- Part du groupe
- Part des BPR
- Part des minoritaires
Gains ou pertes latents ou diffrs, part du
groupe
- Part du groupe
- Part des BPR
Rsultat net de lexercice
- Part du groupe
- Part des BPR
TOTAL PASSIF IFRS
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
2011
2012
2013
5 404
7 448
6 798
6 796
38%
-9%
0%
10 038
17 486
21 862
25 484
74%
25%
17%
13 918
17 274
16 422
20 471
24%
-5%
25%
9 159
12 893
11 537
12 760
41%
-11%
11%
170 498
17 257
733
65
3 318
184 200
17 974
736
302
4 475
199 827
19 841
586
294
3 874
206 302
17 996
1 167
353
7 199
8%
4%
0%
>100%
35%
8%
10%
-20%
-3%
-13%
3%
-9%
99%
20%
86%
29
23
73
72
-21%
>100%
-1%
6 150
373
418
7 148
442
1 035
7 647
498
1 040
7 984
504
1 038
16%
18%
>100%
7%
13%
1%
4%
1%
0%
237 359
271 435
290 299
308 125
14%
7%
6%
204
101
319
>100%
-51%
>100%
31
n.a
n.a
n.a
48
n.a
n.a
-85%
14 954
25 489
28 877
32 018
70%
13%
11%
183 584
635
3 067
501
794
2 800
201 913
4 852
540
1 028
3 081
209 991
8 095
887
1 032
3 510
221 360
-0
3 713
1 301
933
11 778
10%
-100%
58%
8%
29%
10%
4%
n.a
67%
64%
0%
14%
5%
n.a
-54%
47%
-10%
>100%
202
84
107
283
-58%
27%
>100%
1 399
1 673
1 596
1 656
20%
-5%
4%
3 043
2 805
2 576
2 724
-8%
-8%
6%
1 556
11 940
9 552
2 267
6 043
1 242
1 590
16 031
8 158
2 715
3 518
1 926
1 590
16 545
11 111
3 294
5 758
2 059
1 634
17 344
10 295
3 508
4 663
2 124
2%
34%
-15%
20%
-42%
55%
0%
3%
36%
21%
64%
7%
3%
5%
-7%
7%
-19%
3%
288
778
1 028
1 034
>100%
32%
1%
301
-21
8
3 039
1 826
1 022
190
819
-45
3
3 209
1 877
1 107
225
1 021
7
0
3 206
1 952
1 031
223
1 025
9
1
1 694
1 131
336
227
>100%
>100%
-63%
6%
3%
8%
18%
25%
<-100%
-97%
0%
4%
-7%
-1%
0%
28%
>100%
-47%
-42%
-67%
2%
237 359
271 435
290 299
308 125
14%
7%
6%
178
A fin 2012, le total bilan consolid de la BCP sest lev 271 435 MDH, soit une volution de 14%
par rapport 2011 :
Le poste Prts et crances sur la clientle a enregistr une hausse de 8%

pour stablir 184 200 MDH (soit 68% du total actif).
Le poste Dettes envers la clientle a atteint 201 913 MDH en

augmentation de 10% par rapport 2010 (soit 74% du total passif).
A fin 2013, le total bilan consolid de la BCP sest lev 290 299 MDH, soit une volution de 7%
par rapport 2012 :
- Le poste Prts et crances sur la clientle a enregistr une hausse de 8%
- Le poste Dettes envers la clientle a atteint 209 991 MDH en
augmentation de 4% par rapport 2012 (soit 72% du total passif).
Variations de 2013 Juin 2014
A fin juin 2014, le total bilan consolid de la BCP sest lev 308 125 MDH, soit une volution de
6% par rapport fin 2013 :
- Le poste Prts et crances sur la clientle a enregistr une hausse de 3%
- Le poste Dettes envers la clientle a atteint 221 360 MDH en
augmentation de 5% par rapport fin 2013 (soit 72% du total passif).
II.1. EMPLOIS
VALEURS EN CAISSE, BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES
POSTAUX :
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Rserve montaire des BPR
4 955
3 478
3 670
1 865
-30%
6%
-49%
Valeurs en caisse, Banques Centrales,

Trsor public, Service CCP
5 404
7 448
6 798
6 796
38%
-9%
0%
2,30%
2,74%
2,34%
2,21%
0,4 pts
-0,4 pts
-0,1 pts
Valeurs en caisse / Bilan

Source : BCP
A fin 2012, le poste Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor public, Service CCP sest tabli
7 448 MDH soit une hausse de 38% par rapport lexercice prcdent. Ce poste est principalement
constitu de la rserve montaire qui stablit 3 478 MDH fin 2012 contre 4 955 MDH fin 2011.
A fin 2013, le poste Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor public, Service CCP sest tabli
6 798 MDH soit une baisse de 9% par rapport lexercice prcdent. Ce poste est principalement
constitu de la rserve montaire qui stablit 3 670 MDH fin 2013, soit une hausse de 6% par
rapport 2012.
179
A fin juin 2014, le poste Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor public, Service CCP
maintient un niveau stable de 6 796 MDH et reprsente 2,21% du total bilan. Ce poste est
principalement constitu de la rserve montaire qui stablit 1 865 MDH fin juin 2014
PRETS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT : CREANCES A VUE ET A
TERME
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Comptes vue
3 050
4 455
3 543
3 554
46%
-20%
0%
Prts
6 165
8 276
8 017
9 297
34%
-3%
16%
13
296
111
43
>100%
-63%
-61%
9 228
13 026
11 670
12 894
41%
-10%
10%
69
134
134
134
94%
0%
0%
9 159
12 893
11 537
12 760
41%
-11%
11%
4%
5%
4%
4%
0,7 pts
-1,0 pts
0,2 pts
Oprations de pension
Prts et crances EC (Bruts)
Dprciation
Prts et crances EC (Nets)
Prts et crances EC / Bilan
A fin 2012, les prts et crances sur les tablissements de crdit ont enregistr une hausse de 41% pour
stablir 12 893 MDH. Cette hausse rsulte de laugmentation conjugue des comptes vue et prts
qui ont enregistr respectivement une croissance de 46% ( 4 455 MDH) et de 34% ( 8 276 MDH).
A fin 2013, les prts et crances sur les tablissements de crdit ont enregistr une baisse de 10% pour
stablir 11 670 MDH. Cette baisse rsulte de :
Le recul des comptes vue de 20% en se situant 3 543 MDH en 2013.
La baisse des prts de 3% enregistrant un montant de 8 017 MDH en 2013.
Lenregistrement de 185 MDH de moins quen 2012 pour les oprations de

pension.
A fin juin 2014, une hausse de 10% est constate au niveau des prts et crances sur les tablissements
de crdit qui se situent 12 894 MDH. Cette volution est due la combinaison des lments
suivants :
-
La hausse des prts de 16%, reprsentant 72% du total des prts et crances
sur les tablissements de crdit. Les prts se situent 9 297 MDH fin juin
2014 contre 8 017 MDH fin 2013.
La quasi-stagnation des comptes vue qui enregistrent un montant de 3 554

MDH en juin 2014.
Lenregistrement de 68 MDH de moins quen fin 2013 pour les oprations de

pension. Cette baisse trouve son origine dans le remboursement de pensions
avec dautres banques.
180
CREANCES SUR LA CLIENTELE

Lencours des crdits par type de produit a volu comme suit sur la priode considre :
En Mdh
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
2011
2012
2013
Comptes ordinaires dbiteurs
25 514
25 014
28 574
29 018
-2%
14%
2%
Prts consentis la clientle
137 750
153 920
163 608
173 042
12%
6%
6%
1 502
430
3 447
1 485
-71%
>100%
-57%
Operations de pension
Oprations de location financement
11 688
12 544
12 577
12 663
7%
0%
1%
Prts et crances sur la clientle bruts
176 454
191 907
208 206
216 208
9%
8%
4%
5 956
7 707
8 379
9 906
29%
9%
18%
Prts et crances sur la clientle nets
170 498
184 200
199 827
206 302
8%
8%
3%
Prts et crances sur la clientle / Bilan

72%
68%
69%
67%
-4,1 pts
0,8 pts
-1,9 pts
Dprciation des prts et crances clientle

A fin dcembre 2012, les prts et crances sur la clientle ont enregistr une croissance de 8% pour
stablir 184 200 MDH. Cette hausse rsulte essentiellement de leffet combin des lments
suivants :
Laugmentation de 12% des prts consentis la clientle qui se sont levs 153 920 MDH
en 2012 ;
La hausse de 7% des oprations de location financement qui ont atteint 12 544 MDH en 2012
contre 11 688 MDH en 2011 ;
La baisse des comptes ordinaires dbiteurs et des oprations de pension, enregistrant un recul
respectif de 2% ( 25 014 MDH) et de 71% ( 430 MDH).
A fin dcembre 2013, les prts et crances sur la clientle ont enregistr une croissance de 8% pour
stablir 199 827 MDH. Cette hausse rsulte essentiellement de leffet combin des lments
suivants :
Laugmentation de 6% des prts consentis la clientle qui se sont levs 163 608 MDH en
2013.
La hausse de 14% des comptes ordinaires dbiteurs qui enregistrent un montant de 28 574
MDH.
La stagnation des oprations de location financement qui ont atteint 12 577 MDH en 2013.
A fin juin 2014, les prts et crances sur la clientle ont enregistr une croissance de 3% pour stablir
206 302 MDH. Cette hausse rsulte essentiellement de leffet combin des lments suivants :
-
Laugmentation de 6% des prts consentis la clientle qui se sont levs 173 042 MDH en
juin 2014, reprsentant 84% du total des prts et crances sur la clientle.
La hausse de 2% des comptes ordinaires dbiteurs qui enregistrent un montant de 29 018
MDH.
La stagnation des oprations de location financement qui ont atteint 12 663 MDH en juin
2014.
181
Encours brut des prts consentis la clientle :

En Mdh
2011
Encours sain
2012
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
2013
166 969 181 883 196 344
Encours en souffrance
9 486
Total encours brut
8%
3%
11 862
13 494
6%
18%
14%
216 208
9%
>100%
4%
5 239
6 644
7 150
8 355
27%
8%
17%
717
1 063
1 230
1 551
48%
16%
26%
5 957
7 707
8 379
9 906
29%
9%
18%
206 302
8%
8%
3%
Provision collective
Total provisions
Total prts et crances sur la clientle net de
dprciations
Source : comptes sociaux BCP et CPM
9%
176 454 191 907 208 206
Provision individuelle
10 025
202 714
170 498 184 200 199 827
Structure des Prts consentis la clientle :

En Mdh
2011
2012
2013
30/06/2014
Comptes vue dbiteurs
25 514
15%
25 014
14%
28 574
14%
29 018
14%
Crdits de trsorerie
18 637
11%
24 126
13%
18 806
9%
21 419
10%
Crdits l'quipement
31 752
19%
29 917
16%
32 613
16%
33 005
16%
19 132
11%
19 679
11%
20 302
10%
19 559
9%
Crdits immobiliers
54 069
32%
56 265
31%
59 081
30%
61 868
30%
Autres crances sur la clientle

Crances en souffrance sur la clientle
nettes
Oprations de location financement
4 720
3%
5 251
3%
8 836
4%
7 243
4%
3 529
2%
2 318
1%
3 481
2%
3 588
2%
11 688
7%
12 544
7%
12 577
6%
12 663
6%
Crances acquises par affacturage
1 457
1%
2 335
1%
2 212
1%
3 607
2%
Autres crdits filiales l'tranger
0%
6 753
4%
13 344
7%
14 332
7%
170 498
100%
184 200
100%
206 302
100%
Prts et crances sur la clientle (Nets)

Source : comptes sociaux BCP et CPM
199 826 100%
A fin 2012, la part des crdits immobiliers a enregistr une baisse de 1 point pour stablir 31% du
total des prts et crances sur la clientle. De son ct, la part des crdits la consommation est reste
stable entre 2011 et 2012 hauteur de 11%. Quant aux crdits lquipement, leur part a connu une
baisse de 3 points pour stablir 16% du total des prts et crances sur la clientle.
En 2013, bien que les crdits immobiliers voluent, leur part dans le total des prts et crances baisse
de 1 point par rapport 2012 en se situant 30%. Les crdits la consommation composent le total
des prts et crances hauteur de 10% en se situant un montant de 20 302 MDH en 2013. De leur
ct, les crdits lquipement stagnent en termes de quote-part dans le total des prts et crances qui
est de 16%.
En juin 2014, les crdits immobiliers, les crdits lquipement et les comptes vue dbiteurs
disposent de la mme quote-part, quen 2013, dans les prts et crances sur la clientle en se situant,
respectivement, 61 868 MDH, 33 005 MDH et 29 018 MDH. En outre, les crdits de trsorerie
enregistrent une hausse de 1% en constituant 10% du total des prts et crances sur la clientle, soit
une valeur de 21 419 MDH. Toutefois, les crdits la consommation baissent lgrement en passant
de 20 302 MDH fin 2013 19 559 MDH fin juin 2014 reprsentant ainsi 9% du total des prts et
crances sur la clientle.
182
Titres
Les titres dtenus par le Groupe BCP sont classs en trois catgories :
Actifs financiers la juste valeur par rsultat ;
Actifs financiers disponibles la vente ;
Placements dtenus jusqu lchance.
Actifs financiers la juste valeur par rsultat

La catgorie des actifs financiers la juste valeur par rsultat comprend :
Les actifs financiers dtenus des fins de transaction ;
Les actifs financiers que le Groupe a choisi par option de comptabiliser et dvaluer la
juste valeur par rsultat ds lorigine, car cette option permet une information plus
pertinente.
Les titres classs dans cette catgorie sont initialement comptabiliss leur juste valeur, les frais des
transactions tant directement comptabiliss en compte de rsultat.
En date darrt, ils sont valus leur juste valeur et les changements de juste valeur, coupon couru
inclus pour les titres revenu fixe, sont comptabilises en rsultat dans le poste Gains ou pertes nets
sur les instruments financiers la juste valeur par rsultat . De mme, les dividendes des titres
revenu variable et les plus et moins-values de cession ralises, sont comptabiliss dans ce poste.
Lvaluation du risque de crdit sur ces titres est comprise dans leur juste valeur.
La catgorie des Actifs financiers disponibles la vente comprend les titres revenu fixe ou
revenu variable qui ne relvent pas des deux autres catgories.
Les titres classs dans cette catgorie sont initialement comptabiliss leur juste valeur, frais de
transaction inclus lorsque ces derniers sont significatifs.
En date darrt, ils sont valus leur juste valeur et les changements de juste valeur, hors coupon
courus pour les titres revenu fixe, sont prsentes dans le poste des capitaux propres Gains ou
pertes latents ou diffrs .
Lors de la cession des titres, ces gains ou pertes latents prcdemment comptabiliss en capitaux
propres sont constats en compte de rsultat dans le poste Gains ou pertes nets sur actifs financiers
disponibles la vente .
Les revenus comptabiliss selon la mthode du taux dintrt effectif sur les titres revenu fixe de
cette catgorie sont prsents dans le poste Intrts et produits assimils du compte de rsultat.
Les dividendes perus sur les titres revenu variable sont prsents dans le poste Gains ou pertes
nets sur actifs financiers disponibles la vente lorsque le droit du Groupe les recevoir est tabli.
Actifs financiers dtenus jusqu lchance
La catgorie des Actifs financiers dtenus jusqu lchance comprend les titres revenu fixe ou
dterminable, chance fixe, que le Groupe BCP a lintention et la capacit de dtenir jusqu leur
chance.
Les oprations de couverture du risque de taux dintrt ventuellement mises en place sur cette
catgorie de titres ne sont pas ligibles la comptabilit de couverture dfinie par la norme IAS 39.
Les titres dtenus jusqu lchance sont comptabiliss au cot amorti selon la mthode du taux
dintrt effectif, qui intgre lamortissement des primes et dcotes correspondant la diffrence entre
la valeur dacquisition (y compris les frais de transaction sils prsentent un caractre significatif) et la
valeur de remboursement de ces titres. Les revenus perus sur ces titres sont prsents sous la rubrique
Intrts et produits assimils du compte de rsultat.
183
Options retenues par le Groupe

Les options retenues pour la classification des diffrents portefeuilles de titres sont les suivantes :
AFS
Bons du trsor classs en titres de placement
Obligations marocaines non cots
Titres dOPCVM dtenus (titrisation)
OPCVM et actions
Bons du trsor reclasss des titres dinvestissement
Titres dinvestissements (hors bons du trsor reclasss en AFS)
Bons du trsor Habitat conomique classs en titres de placement.
HTM
Trading
Ne figurent en trading que les produits drivs.
EVOLUTION ET REPARTITION DES TITRES DETENUS PAR LA BCP :

En Mdh
Titres de transaction
Instruments drivs de cours de change
Actifs financiers la juste valeur par
rsultat
Titres/ Bilan
Titres de crance ngociables
Bons du Trsor et autres effets
mobilisables
Autres titres de crance ngociables
Obligations
Obligations d'Etat
Autres Obligations
Actions et autres titres revenu variable
dont titres cots
dont titres non cots
Actifs financiers bruts disponibles la
vente
Provisions pour dprciation des actifs
disponibles la vente
Actifs financiers nets disponibles la
vente
Titres/ Bilan
Bons du Trsor et autres effets
mobilisables
Obligations
Obligations d'Etat
Autres Obligations
Placements dtenus jusqu' leur
chance
Titres/ Bilan
Valeur nette du portefeuille
Titres/ Bilan
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14

25 481
71%
25%
17%
4
<-100% -42%
-94%
2011
10 181
-143
2012
17 386
100
2013
21 804
58
10 038
17 486
21 862
25 484
74%
25%
17%
4%
3 618
6%
5 167
8%
6 158
8%
9 029
2,2 pts
43%
1,5 pts
19%
0,7 pts
47%
3 444
3 283
6 005
8 912
-5%
83%
48%
174
110
44
66
10 190
3 647
6 543
1 885
1 685
140
1 545
10 422
4 718
5 704
154
1 052
564
488
9 673
4 965
4 708
118
2 108
1 738
370
9 831
1 401
8 430
>100%
>100%
>100%
>100%
2%
29%
-13%
-92%
-38%
>100%
-68%
-7%
5%
-17%
-23%
100%
>100%
-24%
2%
-72%
79%
13 918
17 274
16 884
20 968
24%
-2%
24%
462
497
n.a
n.a
8%
13 918
17 274
16 422
20 471
24%
-5%
25%
6%
16 111
6%
16 529
6%
18 514
7%
16 821
0,4 pts
3%
-0,3 pts
12%
1,0 pts
-9%
15 894
16 131
18 083
16 694
1%
12%
-8%
217
1 146
98
1 048
398
1 445
202
1 244
432
1 327
202
1 125
127
1 174
311
863
83%
26%
>100%
19%
8%
-8%
0%
-10%
-71%
-11%
54%
-23%
17 257
17 974
19 841
17 996
4%
10%
-9%
7%
41 213
17%
7%
52 734
19%
7%
58 125
20%
6%
63 951
21%
-0,4 pts
28%
2,4 pts
-0,2 pts
10%
1,0 pts
-1,0 pts
10%
0,7 pts
184
A fin 2012, la valeur nette du portefeuille dtenu par la BCP a enregistr une hausse de 28% pour
stablir 52 734 MDH suite leffet combin des lments suivants :
- La hausse de 74% des actifs financiers la juste valeur par rsultat qui se sont tablis 17
486 MDH fin 2012 contre 10 038MDH fin 2011 (placement en fin danne 2012 de 6,1
Mds DH en OPCVM).
- Laugmentation de 24% des actifs financiers bruts disponibles la vente, gnre
principalement par la hausse des titres de crances ngociables hauteur de 43% ( 5 167
MDH), la croissance significative (>100%) des obligations qui ont atteint 1 685 MDH fin
2012 et la hausse de 2% des actions et autres titres revenu variable ( 10 422 MDH) suite
notamment laugmentation du portefeuille des titres cts de 29%.
- La hausse de 4% des placements dtenus jusqu lchance qui se sont tablis 17 974 MDH
fin 2012 contre 17 257 MDH fin 2011.
A fin 2013, la valeur nette du portefeuille dtenu par la BCP a enregistr une hausse de 10% pour
stablir 58 125 MDH suite leffet combin des lments suivants :
862 MDH fin 2013.
- La hausse continue des placements dtenus jusqu lchance, de 10%, en se situant 19 841
MDH fin 2013.
- Contrebalance par la baisse des actifs financiers bruts disponibles la vente de 2%, gnre
principalement par le recul des autres obligations de 68% et des titres non cots revenu
variable de 17%.
La valeur nette du portefeuille dtenu par la BCP stablit 63 951 MDH fin juin 2014, en hausse de
10% par rapport fin 2013. Cette volution sexplique par :
484 MDH fin juin 2014, reprsentant, ainsi, 40% du total de la valeur nette du portefeuille
dtenu par la BCP.
- Laugmentation des actifs financiers nets disponibles la vente hauteur de 25% ralisant
ainsi 4 049 MDH de plus quen fin 2013. Cette hausse provient de la progression des titres de
crance ngociables et de la dtention de titres non cots qui se situent respectivement 9 029
MDH et 8 430 MDH fin juin 2014. De plus, les obligations enregistrent une hausse
significative (>100%) en passant de 1 052 MDH en fin 2013 2 108 MDH fin juin 2014
dont 82% sont des obligations dtat.
- Contrebalance par la baisse des placements dtenus jusqu lchance, de 9%, en se situant
17 996 MDH fin juin 2014. Cette baisse trouve son origine dans, principalement, le recul
des bons du trsor et autres effets mobilisables, reprsentant 93% du total des placements
dtenus jusqu leur chance, de 8% pour stablir 16 694 MDH.
TABLEAU RECAPITULATIF DES TITRES DETENUS PAR LA BCP :
En Mdh
Bons du Trsor et autres effets mobilisables
2011
25 833
24 860
974
2012
32 997
30 084
2 913
2013
37 556
36 923
634
30/06/2014
40 931
40 635
296
11 /12
28%
21%
>100%
12/13
14%
23%
-78%
13/06-14
9%
10%
-53%
Obligations
Obligations d'Etat
Autres Obligations
1 255
141
1 114
3 130
342
2 789
2 378
766
1 612
3 282
2 050
1 233
>100%
>100%
>100%
-24%
>100%
-42%
38%
>100%
-24%
Actions et autres titres revenu variable

dont titres cots
dont titres non cots
14 267
3 647
10 620
16 507
4 718
11 789
18 132
4 965
13 166
19 734
1 401
18 333
16%
29%
11%
10%
5%
12%
9%
-72%
39%
Instruments drivs de cours de change

Valeur nette du portefeuille
-Part des titres dans le total bilan
-143
100
58
>100%
-42%
-94%
41 213
52 734
58 125
63 951
28%
10%
10%
17%
19%
20%
21%
2,4 pts
1,0 pts
73%
185
Historiquement, les titres dtenus dans le portefeuille de la BCP constituaient le poste demplois le
plus important dans son actif. Les titres de la BCP sont principalement investis en Bons du Trsor et
assimils et obligations de lEtat (plus de 80% du total des placements).
Au 31 Dcembre 2011, cette part a baiss pour ne constituer que 17% du total actif. Il est prciser
que lvolution des titres non cots en fin danne concerne un placement en OPCVM correspondant
une partie des titres de transaction (4 Mds DH).
A fin dcembre 2012, la part des titres dtenus dans le portefeuille de la BCP a enregistr une hausse
de 2,4 points pour se situer 19%.
A fin 2013, la part des titres dtenus dans le portefeuille de la BCP a enregistr une hausse de 1,0
points pour se situer 20% lie principalement laugmentation des titres de crance ngociables et
des actions et autres titres revenu variable de, respectivement, 14% et 10% entre 2012 et 2013.
A fin juin 2014, la part des titres dtenus dans le portefeuille de la BCP constitue 21% du total actif,
soit 0,7 points de plus quen fin 2013. Cette hausse provient, principalement, de laugmentation de
10% des bons du trsor et autres effets mobilisables et de 39% des titres non cots revenu variables
entre 2013 et fin juin 2014.
Immobilisations corporelles et incorporelles
En Mdh
Terrains et constructions
Equipement, Mobilier, Installations
Biens mobiliers donns en location
Autres immobilisations
Droit au bail
Brevets et marque
Logiciels informatiques acquis
Logiciels informatiques produits
l'entreprise
Autres immobilisations incorporelles
Total des immobilisations
par
2011
6 150
4 220
901
1 029
373
230
2
66
2012
7 148
4 588
1 114
1 447
442
254
10
78
2013
7 647
4 907
1 060
1 680
498
271
10
92
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14

7 984
16%
7%
4%
5 386
9%
7%
10%
1 097
24%
-5%
4%
n.a
n.a
n.a
1 501
41%
16%
-11%
504
19%
13%
1%
282
10%
7%
4%
77
>100%
3%
>100%
35
18%
18%
-62%
-
n.a
n.a
n.a
74
100
124
110
34%
24%
-12%
6 523
7 590
8 145
8 488
16%
7%
4%
Au terme de lexercice 2012, les immobilisations corporelles ont augment de 16% pour stablir 7
148 MDH contre 6 150 MDH en 2011 lie la progression des terrains et constructions et des autres
immobilisations.
Les immobilisations incorporelles sinscrivent dans une tendance haussire de 18% en se situant 442
MDH en 2012 contre 373 MDH en 2011. Cette augmentation provient principalement de lacquisition
de logiciels informatiques et de droit au bail.
A fin 2013, les immobilisations corporelles continuent voluer de 7% atteignant 7 647 MDH. Les
immobilisations incorporelles ont enregistr, quant elles, une hausse de 13% pour se stablir 498
MDH au terme de lexercice 2013.
A fin juin 2014, les immobilisations du groupe slvent 8 488 MDH, en hausse de 4% par rapport
fin 2013. En effet, une progression de 4% des immobilisations corporelles est constate fin juin 2014
lie, principalement, la croissance du poste de terrains et constructions hauteur de 10%,
reprsentant ainsi 67% des immobilisations corporelles. En outre, les immobilisations incorporelles
voluent de 1% atteignant ainsi 504 MDH fin juin 2014 en raison de lacquisition de droit du bail et
des brevets et marque.
186
II.2. RESSOURCES
DEPOTS
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Comptes vue
972
2 164
858
1 379
>100%
-60%
61%
7 701
9 235
10 781
14 684
20%
17%
36%
oprations de pension
6 281
14 089
17 239
15 954
>100%
22%
-7%
Dettes envers EC et assimils
14 954
25 489
28 877
32 018
70%
13%
11%
Comptes ordinaires crditeurs
113 552
125 383
132 550
136 141
10%
6%
3%
Comptes terme
45 125
46 080
46 411
50 179
2%
1%
8%
Comptes d'pargne taux administr
18 331
22 433
24 992
26 240
22%
11%
5%
Bons de caisse
1 881
1 257
1 204
1 262
-33%
-4%
5%
629
1 654
1 607
>100%
n.a
n.a
4 066
5 106
4 833
5 930
26%
-5%
23%
183 584
201 913
209 991
221 360
10%
4%
5%
Total dpts
Emprunts
Oprations de pension
Autres dettes envers la clientle
198 538
227 402
238 868
253 378
15%
5%
6%
Dettes envers EC / Bilan
6%
9%
10%
10%
3,4 pts
0,9 pts
0,4 pts
Dettes envers la clientle / Bilan

77%
74%
72%
72%
-2,6 pts
-1,7 pts
-0,5 pts
A fin 2012, les dpts collects ont enregistr une croissance de 15% pour stablir 227 402 MDH.
Cette progression sexplique essentiellement par la hausse de 10% des dettes envers la clientle qui se
sont tablis 201 913 MDH en raison de lentre en primtre du Groupe ABI :
- Comptes vue crditeurs : 6 424 MDH ;
- Comptes dpargne : 2 279 MDH ;
- DAT : 4 634 MDH.
De leur ct, les dettes envers les tablissements de crdits et assimils ont progress de 70% pour se
situer 25 489 MDH fin 2012 :
- Laugmentation de la ligne pension BCP90 de 7 481 MDH ;
- Lemprunt de 1 059 MDH pour Bank Al Amal;
- Lemprunt de 3 102 MDH en faveur du Groupe ABI (dont 1 503 MDH demprunts de
trsorerie, 327 MDH de ligne pension et le reste concerne ses comptes ordinaires crditeurs) ;
- Laccroissement des emprunts de trsorerie Chabi Offshore pour 1 005 MDH.
La part des dettes envers les tablissements de crdits dans le total bilan a augment de 3,4 points pour
se situ 9% contre 6% fin 2011. De son ct, la part des dettes envers la clientle dans le total bilan
a enregistr une baisse de 2,6 points pour stablir 74% fin 2012 contre 77% fin 2011.
A fin 2013, les dpts collects ont enregistr une croissance de 5% pour stablir 238 868 MDH.
Cette progression sexplique essentiellement par la hausse de 4% des dettes envers la clientle qui se
sont tablis 209 991 MDH eu gard :
- Laccroissement des dettes chez CPM pour 7 725 MDH (dont 5 585 MDH de comptes vue
crditeurs et 2 139 MDH pour les comptes dpargne)
- Laugmentation des dettes chez le Groupe ABI pour 3 056 MDH (dont 1 884 MDH de
comptes vue crditeurs)
situer 28 877 MDH fin 2013.
187
La part des dettes envers les tablissements de crdits dans le total bilan a augment de 0,9 points pour
se situ 10% contre 9% fin 2012. De son ct, la part des dettes envers la clientle dans le total
bilan a enregistr une baisse de 1,7 points pour stablir 72% fin 2013.
A fin juin 2014, les dpts collects ont enregistr une croissance de 6% pour stablir 253 378
MDH. Cette progression sexplique essentiellement par la hausse de 5% des dettes envers la clientle
qui se sont tablies 221 360 MDH, reprsentant 87% du total des dpts, en raison de :
- Laccroissement des comptes ordinaires crditeurs et des comptes terme de, respectivement,
3% et 8% pour stablir une valeur respective de 136 141 MDH et 50 179 MDH fin juin
2014.
- Laugmentation des dettes chez CIB Offshore et chez Maroc Leasing pour stablir un
montant respectif de 394 MDH et 42 MDH.
- La hausse des dettes chez le Groupe ABI qui se situent 20 529 MDH.
situer 32 018 MDH fin juin 2014 suite lvolution des emprunts et des comptes vue de,
respectivement, 36% et 61% provenant, principalement, de :
- La hausse des dettes chez le Groupe ABI en se situant 6 537 MDH.
- Laugmentation des dettes chez CIB Offshore pour stablir 2 374 MDH.
La part des dettes envers les tablissements de crdits dans le total bilan augmente lgrement de 0,4
points et maintient un poids de 10% fin juin 2014. De son ct, la part des dettes envers la clientle
dans le total bilan a enregistr une baisse de 0,5 points et stablit 72% fin juin 2014 lie
lvolution plus rapide du total bilan par rapport aux dettes envers la clientle.
FONDS PROPRES ET ASSIMILES
En Mdh
2011
2012
2013 30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
Dettes subordonnes
1 556 1 590 1 590
1 634
2%
0%
3%
Subventions, fonds publics affects et fonds
3 043 2 805 2 576
2 724
-8%
-8%
6%
spciaux de garantie (*)
11 940 16 031 16 545
17 344
34%
3%
5%
Rserves consolides
9 552 8 158 11 111
10 295
-15%
36%
-7%
- Part du groupe
2 267 2 715 3 294
3 508
20%
21%
7%
- Part des BPR
6 043 3 518 5 758
4 663
-42%
64%
-19%
1 242 1 926 2 059
2 124
55%
7%
3%
Gains ou pertes latents ou diffrs, part du groupe
288
778
1 028
1 034
>100%
32%
1%
- Part du groupe
- Part des BPR
- Part du groupe
- Part des BPR
301
-21
8
3 039
1 826
1 022
190
819
-45
3
3 209
1 877
1 107
225
1 021
7
0
3 206
1 952
1 031
223
1 025
9
1
1 694
1 131
336
227
>100%
>100%
-63%
6%
3%
8%
18%
25%
<-100%
-97%
0%
4%
-7%
-1%
0%
28%
>100%
-47%
-42%
-67%
2%
Fonds propres part du groupe**
19 377 24 247 25 388
25 732
25%
5%
1%
Fonds propres consolids**
27 862 30 981 34 466
33 092
11%
11%
-4%
Fonds propres et quasi-fonds propres

29 418 32 571 36 056
Fonds propres et quasi-fonds propres / Bilan
12%
12%
12%
consolid
(*) Fonds de soutien
(**) y compris le Fonds de soutien
34 726
11%
11%
-4%
11%
0,0 pts
0,4 pts
-1,1 pts
188
A fin dcembre 2012, les fonds propres consolids et les fonds propres part du Groupe ont enregistr
une croissance respective de 11% et 25%. Cette augmentation rsulte principalement de la hausse de
34% du capital et rserves lies au capital suite principalement aux augmentations de capital ralises
en 2012 en faveur du Groupe BPCE et de SFI respectivement dun montant de 1,65 Mds DH et de
1,74 Mds DH.
Une baisse de 15% est constate au niveau des rserves consolides, qui passent de 9 552 MDH en
2011 8 158 MDH 2013, due une opration de rachat des actions BCP par les BPR (cession de
lEtat).
A fin dcembre 2013, les fonds propres consolids et les fonds propres part du Groupe ont enregistr
une croissance respective de 11% et 5% suite principalement laugmentation des rserves de 36%.
A fin juin 2014, les fonds propres consolids ont enregistr une baisse de 4% pour se situer 33 092
MDH contre 34 466 MDH fin 2013. Par ailleurs, une hausse de 1% est constate au niveau des fonds
propres part du groupe lie laugmentation de 7% des rserves part du groupe 3 508 MDH fin
juin 2014 contre 3 294 MDH fin 2013.
FONDS DE SOUTIEN
Evolution du fonds de soutien:
En Mdh
2011
2012
2013
30/06/2014
11 /12
Encours dbut d'exercice
12/13
13/06-14
4 166
3 043
2 804
2 570
-27%
-8%
-8%
Alimentations
500
770
150
n.a
54%
-81%
Contribution des organismes du CPM
70
150
n.a
n.a
>100%
Dotation complmentaire
500
700
n.a
40%
-100%
Prlvements
1 123
738
1 004
-34%
36%
-100%
Encours fin d'exercice

Source : BCP
3 043
2 804
2 570
2 724
-8%
-8%
6%
A fin 2012, lencours du fonds de soutien a enregistr une baisse de 8% pour stablir 2 804 MDH.
Cette lgre baisse sexplique essentiellement par les lments ci-aprs :
-
La dotation de 500 MDH alloue au fonds de soutien lors de la rpartition des rsultats de
lexercice 2011 ;
Laffectation de 425 MDH en couverture du provisionnement complmentaire des crances
en souffrance suite aux recommandations de Bank Al Maghrib portant sur lamlioration du
taux de couverture des crances par les provisions. Cette affectation a bnfici la BCP pour
196 MDH ;
La subvention accorde la BP Tanger-Ttouan (41 MDH) et la BCP (159 MDH) pour la
couverture du risque de crdit avr sur le secteur du transport maritime.
A fin 2013, lencours du fonds de soutien a enregistr une baisse de 8% pour stablir 2,6 Mds DH.
Ce lger recul sexplique essentiellement par la hausse de 36% des prlvements 1 004 MDH, en
2013, au titre des subventions accordes au profit du CPM (dont 672 MDH accorde la BCP et
332 MDH aux BPR au titre de la provision pour risques gnraux), alors que les alimentations se
situent 770 MDH, soit une hausse de 54% entre 2012 et 2013.
189
A fin juin 2014, lencours du fonds de soutien slve 2 724 MDH, en hausse de 6% par rapport fin
2013. Cette hausse rsulte de laugmentation significative (>100%) des alimentations manant de la
contribution des organismes du CPM qui enregistrent un montant de 150 MDH fin juin 2014 contre
70 MDH fin 2013.
Participation de la BCP au Fonds de Soutien
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
En Mdh
2011
2012
2013
Encours dbut de priode
1 714
625
434
97
-64%
-31%
-78%
204
-
336
29
71
71
n.a
n.a
65%
n.a
-79%
>100%
Alimentations
Dotation ordinaire
Dotation complmentaire
Prlvements
Encours fin de priode
Source : BCP
204
307
n.a
50%
-100%
1 089
395
672
-64%
70%
-100%
625
434
97
168
-31%
-78%
73%
A fin 2012, la participation de la BCP au fonds de soutien a enregistr une baisse de 31% pour
stablir 434 MDH sous leffet de prlvements hauteur de 395 MDH et dintgration de dotations
complmentaires dun montant de 204 MDH.
A fin 2013, la participation de la BCP au fonds de soutien a enregistr une dcroissance de 78% en
passant de 434 MDH 97 MDH suite laugmentation des prlvements de 70% 672 MDH
(affecte aux provisions pour risques gnraux) contraste par la hausse des alimentations de 65%
336 MDH en 2013 intgrant 29 MDH de dotation ordinaire et 307 MDH de dotation complmentaire
(hausse de 50% entre 2012 et 2013).
A fin juin 2014, la BCP participe au fonds de soutien hauteur de 168 MDH enregistrant, ainsi, une
croissance de 73% par rapport fin 2013. Les alimentations intgrent les dotations ordinaires qui
slvent 71 MDH, soit 42 MDH de plus quen 2013, ce qui explique la progression de lencours de
la participation de la BCP au fonds de soutien.
RATIOS REGLEMENTAIRES DU CPM
En Mdh
Ratio de solvabilit sur base individuelle
2011
11,30%
2012
10,70%
2013
12,73%
30/06/2014
12,8%
Ratio de solvabilit sur base consolide
12,70%
12,10%
12,99%
12,13%
Division des risques

Sur base individuelle
4 287
4 344
4 828
5 187
Sur base consolide
5 377
5 644
6 203
6 077
Ratio de liquidit / LCR*
80%
71%
109%
105%
*Liquidity Coverage Ratio (LCR) est un ratio de liquidit court terme (30 jours) dfini au niveau de la circulaire de BAM
n 15-G-2013, adopte par BAM en 2013
Source : BCP
A fin 2012, le CPM affiche un ratio de solvabilit, sur bases individuelle, de 10,7% et de 12,1% sur
base consolide, contre 11,3% et 12,7% respectivement fin 2011.
Par ailleurs, le ratio de division de risques est en volution et illustre la capacit croissante du groupe
accorder des prts aux emprunteurs :
- 4 344 MDH sur base individuelle.
- 5 644 MDH sur base consolide.
Quant au ratio de liquidit, il sest tablit 71% en 2012 contre 80% en 2011.
190
Le ratio de solvabilit sur base individuelle progresse de 2,03 points en 2013 en se situant 12,73%. Il
enregistre, galement, sur la base consolide une croissance de 0,89 points par rapport la priode
historique et stablit 12,99%.
Concernant le ratio de division de risques, il reste en croissance continue et enregistre un montant de
484 MDH de plus quen 2012 sur base individuelle et 559 MDH sur base consolide.
Le ratio de liquidit (LCR) slve 109% en 2013.
A fin juin 2014, le ratio de solvabilit sur base individuelle est rest stable 12,8% contre une baisse
pour le ratio de solvabilit sur base consolide 12,13%.
Concernant le ratio de division de risques, il reste en croissance continue et enregistre un montant de
5 187 MDH de plus quen 2013 sur base individuelle et 6 077 MDH sur base consolide.
Le ratio de liquidit slve 105% fin juin 2014.
II.3. HORS BILAN
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT
En Mdh
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
2011
2012
2013
28 139
39 360
36 654
35 931
40%
-7%
-2%
Aux tablissements de crdit
3 200
2 748
3 690
1 020
-14%
34%
-72%
A la clientle
24 939
36 613
32 964
34 910
47%
-10%
6%
Ouverture de crdit
23 799
33 569
30 397
32 617
41%
-9%
7%
Autres engagement en faveur de la clientle
1 140
3 044
2 567
2 294
>100%
-16%
-11%
Engagements de financement reus
1 530
2 904
919
4 838
90%
-68%
>100%
Des tablissements de crdit

1 530
2 904
919
4 838
90%
-68%
>100%
A fin 2012, les engagements de financement donns ont enregistr une hausse de 40% pour stablir
39 360 MDH. Cette hausse rsulte essentiellement de laugmentation de 47% des engagements donns
la clientle qui sont passs de 24 939 MDH 36 613 MDH entre 2011 et 2012.
Les engagements de financement reus ont enregistr une hausse de 90% entre 2011 et 2012 la suite
de laugmentation des engagements de financement reus des tablissements de crdit.
A fin 2013, les engagements de financement donns ont baiss de 7% 36 654 MDH suite la baisse
des engagements donns la clientle (-10%) 30 397 MDH entraine, la fois, par celle des
ouvertures de crdit (-9%) et des autres engagements en faveur de la clientle (-16%).
Les engagements de financement reus ont enregistr un recul de 68% sur la mme priode suite la
baisse des engagements reus des tablissements de crdit et se situent 919 MDH en 2013 contre
2 904 MDH en 2012.
191
A fin juin 2014, les engagements de financement donns ont baiss de 2% 35 931 MDH suite la
baisse des engagements donns aux tablissements de crdit (-72%) 1 020 MDH contre 3 690 MDH
fin 2013. Les engagements donns la clientle ont enregistr une hausse de 6% (34 910 MDH)
entraine, par leffet conjugu de la hausse des ouvertures de crdit (+7%) et la baisse des autres
engagements en faveur de la clientle (-11%).
Les engagements de financement reus ont progress de manire significative (>100%) atteignant,
ainsi, 4 838 MDH fin juin 2014 suite la hausse des engagements reus des tablissements de crdit.
ENGAGEMENTS DE GARANTIE
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
29 471
19%
4%
22%
En Mdh
2011
19 557
2012
23 254
2013
24 093
- D'ordre des tablissements de crdit

- D'ordre de la clientle
Cautions administratives et fiscales et autres
Autres garanties d'ordre la clientle
5 160
14 397
4 788
9 609
5 522
17 733
7 535
10 198
5 227
18 866
8 031
10 835
8 047
21 424
7 988
13 436
7%
23%
57%
6%
8 994
10 257
10 455
13 348
- Des tablissements de crdit

- De l'Etat et d'autres organismes de garantie
8 962
32
9 348
909
8 867
1 588
11 826
1 522
-5%
6%
7%
6%
54%
14%
-1%
24%
14%
2%
28%
4%
>100%
-5%
75%
33%
-4%
A fin 2012, les engagements de garantie donns par la BCP ont enregistr une hausse de 19% pour
stablir 23 254 MDH. Cette hausse rsulte essentiellement de la hausse de 23% des engagements de
garantie donns dordre de la clientle qui se sont tablis 17 733 MDH suite laugmentation des
cautions administratives et fiscales (+57% 7 535 MDH) et des autres garanties dordre la clientle
(+6% 10 198 MDH).
Les engagements de garantie reus se sont tablis 10 257 MDH fin 2012, soit une hausse de 14%
par rapport lexercice prcdent. Cette augmentation sexplique par la hausse conjugue des
engagements reus des tablissements de crdit (+4% 9 348 MDH) et des engagements reus de
ltat dautres organismes financiers (hausse significative 909 MDH).
Durant lexercice 2013, les engagements de garantie donns par la BCP ont augment de 4%, suite
principalement laugmentation continue de 6% des engagements de garantie donns dordre de la
clientle qui se sont tablis 18 866 MDH fin 2013.
Les engagements de garantie reus ont galement volu de 2% suite laugmentation de 75% des
engagements de lEtat et dautres organismes de garantie qui sont passs de 909 MDH 1 588 MDH
entre 2012 et 2013.
Durant lexercice du premier semestre 2014, les engagements de garantie donns par la BCP ont
augment de 22% en se situant 29 471 MDH suite lvolution des lments suivants :
Hausse des engagements de garantie donns aux tablissements de crdit hauteur de 54% en
atteignant 8 047 MDH ;
Augmentation de lordre de 24% des engagements de garantie donns aux clients en se
situant 21 424 MDH.
192
Les engagements de garantie reus ont galement volu de 28% suite laugmentation de 33% des
engagements des tablissements de crdit qui slvent 11 826 MDH fin juin 2014 contre 8 867
MDH fin 2013.
III.
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
En Mdh
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
2011
2012
2013
4 597
4 884
4 821
2 373
6%
-1%
-51%
504
574
806
353
14%
40%
-56%
15
n.a
>100%
-76%
+/- Dotations nettes pour dprciation des actifs financiers
686
2 102
2 141
1 833
>100%
2%
-14%
+/- Dotations nettes aux provisions
42
-98
-21
55
<-100%
-78%
<-100%
+/- Quote-part de rsultat lie aux socits mises en

quivalence
-1
-2
<-100%
<-100%
<-100%
-698
11%
9%
-43%
Rsultat avant impts

+/Dotations
nettes
aux amortissements
immobilisations corporelles et incorporelles
+/- Dotations nettes pour dprciation
dacquisition et des autres immobilisations
des
des
carts
+/- Perte nette/(gain net) des activits dinvestissement
-1 020 -1 132 -1 229

-
n.a
n.a
n.a
+/- Autres mouvements
26
-149
326
296
<-100%
<-100%
-9%
Total des lments non montaires inclus dans le

rsultat net avant impts et des autres ajustements
237
1 299
2 035
1 845
>100%
57%
-9%
+/- Flux lis aux oprations avec les tablissements de

crdit et assimils
9 104
4 960
5 248
1 442
-46%
6%
-73%
+/- Flux lis aux oprations avec la clientle
-9 797 -2 132 -9 511
3 118
-78%
>100%
<-100%
-7 050
35%
-22%
69%
5 263
-43%
<-100%
>100%
-1 628 -1 723 -1 154
-989
6%
-33%
-14%
Diminution/(augmentation) nette des actifs et des passifs

-7 308 -4 837 -8 673
provenant des activits oprationnelles
1 784
-34%
79%
<-100%
1 346 -1 817
6 002
<-100%
<-100%
<-100%
-4 456 -2 943 -1 217
-876
-34%
-59%
-28%
n.a
n.a
n.a
-659
-13%
30%
-52%
-1 534
-30%
-35%
-40%
-681
-20%
-76%
<-100%
-4 512
33%
>100%
<-100%
+/- Perte nette/(gain net) des activits de financement
+/- Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou

-3 944 -5 344 -4 172
passifs financiers
+/- Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou
-1 043 -598
915
passifs non financiers
- Impts verss
Flux net de
oprationnelle
trsorerie
gnr
par
lactivit
+/- Flux lis aux actifs financiers et aux participations

+/- Flux lis aux immeubles de placement
-2 474
+/- Flux lis aux immobilisations corporelles et

-1 209 -1 047 -1 360
incorporelles
Flux net de trsorerie li aux oprations
-5 665 -3 990 -2 577
dinvestissement
+/- Flux de trsorerie provenant ou destination des
4 229 3 371 822
actionnaires
+/- Autres flux de trsorerie nets provenant des activits de
1 001 1 336 3 403
financement
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement
5 230
4 707
4 225
-5 194
-10%
-10%
<-100%
Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie

et quivalent de trsorerie
24
-8
18
-5
<-100%
<-100%
<-100%
2 056
-152
-731
<-100%
<-100%
>100%
Trsorerie et quivalents de trsorerie louverture
10 362 7 478
9 534
9 382
-28%
27%
-2%
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif)
9 089
5 400
7 244
6 697
-41%
34%
-8%
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des

1 273
2 078
2 291
2 685
63%
10%
17%
Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture
7 478
9 534
9 382
8 651
27%
-2%
-8%
Augmentation/(diminution) nette de la trsorerie et des

-2 884
quivalents de trsorerie
193
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif)
5 400
7 244
6 697
6 477
34%
-8%
-3%
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des

2 078
2 291
2 685
2 175
10%
17%
-19%
Variation de la trsorerie nette
-2 884
2 056
-152
-731
<-100%
<-100%
>100%
A fin 2012, la variation de la trsorerie nette consolide de la BCP stablit 2 056 MDH. Cette
variation sexplique essentiellement par :
- les flux nets de trsorerie positifs provenant des activits oprationnelles 1 346
MDH ;
- les flux nets de trsorerie lis aux oprations dinvestissement qui se sont levs -3
990 MDH suite notamment la souscription laugmentation de capital de la holding
du Groupe ivoirien Atlantic Bank International (ABI) et de sa filiale Banque
Atlantique de Cte dIvoire (BACI) ;
- les flux nets provenant des activits de financement stablissant 4 707 MDH suite
notamment aux augmentations de capital ralises en 2012 en faveur du Groupe
BPCE et de SFI respectivement dun montant de 1,65 Mds DH et de 1,74 Mds DH.
A fin 2013, la variation de la trsorerie nette consolide de la BCP sest tablie -152 MDH trouvant
son explication dans :
- les flux nets de trsorerie ngatifs provenant des activits oprationnelles -1 817
MDH ;
- les flux nets de trsorerie lis aux oprations dinvestissement qui se sont levs
-2 577 MDH ;
- Contre les flux nets provenant des activits de financement qui se sont tablis 4 225
MDH.
A fin juin 2014, la variation de la trsorerie nette consolide de la BCP sest tablie -731 MDH
trouvant son explication dans :
- les flux nets provenant des activits de financement qui se sont tablis -5 194 MDH,
constitus des :
flux de trsorerie destination des actionnaires (-681 MDH) qui
sexplique, principalement, par la distribution des dividendes BCP
lactionnariat autre que les BPR (640 MDH) ;
autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement
(-4 512 MDH) qui trouvent leur origine, principalement, dans le
remboursement par la BCP des certificats de dpts de 4 419 MDH.
-
les flux nets de trsorerie lis aux oprations dinvestissement qui se sont situs
-1 534 MDH, constitus des flux lis aux actifs financiers et aux participations (876MDH) et des flux lis aux immobilisations corporelles et incorporelles (-659
MDH) ;
Contre les flux nets de trsorerie positifs provenant des activits oprationnelles
6 002 MDH : hausse des flux lis aux oprations avec la clientle 3 118 MDH et des
flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs non financiers 5 263
MDH.
194
PARTIE V
PERSPECTIVES
195
AVERTISSEMENT
Les prvisions ci-aprs sont fondes sur des hypothses dont la ralisation prsente par nature
un caractre incertain. Les rsultats et les besoins de financement rels peuvent diffrer de
manire significative des informations prsentes. Ces prvisions ne sont fournies qu titre
indicatif, et ne peuvent tre considres comme un engagement ferme ou implicite de la part de
lmetteur.
I.
ORIENTATIONS STRATEGIQUES DU GROUPE BCP

Le Groupe poursuit sa stratgie de dveloppement visant consolider sa rentabilit et sa position
commerciale et financire de rfrence dans le paysage bancaire marocain travers le dveloppement
de ses activits classiques et lexploitation de nouveaux relais de croissance.
Durant la priode 2013 - 2015, le Groupe capitalisera notamment sur les retombes de la politique de
reengineering et dindustrialisation des processus mtiers, et poursuivra sa contribution au progrs
conomique et social du pays, travers la bancarisation, le dveloppement de linclusion financire et
du microcrdit, lappui la cration des entreprises et une implication active dans les domaines
culturels et ducatifs.
Cette vision de dveloppement se dcline travers les principaux axes stratgiques ci-aprs :
I.1.
METTRE LES ATOUTS COOPERATIFS DU GROUPE AU SERVICE DE LA NOUVELLE POLITIQUE

DE REGIONALISATION
Le Groupe mettra ses atouts coopratifs au service de la nouvelle politique de rgionalisation avance,
dans lobjectif de contribuer activement la russite de ce chantier institutionnel en confortant le rle
du rseau banque populaire en tant que partenaire de rfrence des conomies rgionales.
I.2.
CONSOLIDER LA POSITION DE REFERENCE DU GROUPE DANS SES METIERS CLASSIQUES
Mobilisation de lpargne
Poursuivant sa stratgie de conqute sur le march des particuliers comme sur celui des professionnels,
le Groupe escompte renforcer sa capacit de mobilisation de lpargne au sein du systme bancaire
national, et compte redynamiser son action sur le march des Marocains du Monde travers :
La poursuite de laction commerciale sur les segments des jeunes et des sniors, travers une
offre de produits et services innovante incluant des avantages extra-bancaires et une politique
tarifaire offensive ;
La consolidation de la position du Groupe sur le segment de la clientle de masse, par la mise

en place de programmes incitatifs visant dune part lutilisation des cartes de paiement et
dautre part, le financement de lhabitat, notamment les dossiers garantis par la Caisse
Centrale des Garanties ;
Le dploiement du Gomarketing au profit des BPR, permettant loptimisation du maillage du

rseau de distribution en ciblant les grandes agglomrations fort potentiel tout en renforant
notre prsence dans les rgions ;
Linclusion financire des populations faible revenu travers notamment la conclusion de

partenariat de distribution avec dautres associations de micro-crdit ;
Le dploiement du rseau de Chabi Bank lchelle de lEurope et la mobilisation de sa

force commerciale mobile pour repositionner cette filiale en tant que principal canal
dapproche de la clientle MDM ;
Loprationnalisation du partenariat avec la BPCE pour assurer des services de proximit pour
la diaspora marocaine et africaine en gnral ;
196
La transposition du modle de banque de dtail de la Banque Populaire au profit du rseau de

la Banque Atlantique ;
La consolidation du leadership de Maroc Assistance Internationale sur le march des MDM ;
Le renforcement du rle de Bank Al Amal dans le conseil, laccompagnement et le

financement des investissements MDM, en tirant profit de llargissement de son activit la
collecte de dpts.
Distribution du crdit la consommation et du crdit acqureur
Le Groupe entend acclrer le rythme de distribution des crdits aux particuliers, travers le
financement du quart des besoins en crdit la consommation et dun logement sur quatre. Les
priorits stratgiques dans ce domaine visent :
Eriger le rseau Banque Populaire en acteur majeur dans la distribution du crdit la

consommation et maximiser, cet effet la synergie avec Vivalis ;
Amliorer le rythme de distribution du crdit acqureur, en priorisant notamment

laccompagnement des programmes sociaux du Gouvernement et le logement moyen standing
;
Faire du financement des programmes de la promotion immobilire un levier de

commercialisation plus grande chelle du crdit acqureur.
Conforter le positionnement du Groupe sur le march de lentreprise
Le march de lentreprise constitue un important gisement de croissance. Le Groupe continuera ainsi

de renforcer sa performance sur cette clientle, travers les principales actions suivantes :
Le dveloppement de limage du Groupe sur le march de lentreprise et la dfinition dun

positionnement diffrenci ;
Laccompagnement des secteurs stratgiques, et en particulier les projets gouvernementaux ;
Le dveloppement des capacits de financement de la Banque Atlantique travers son

adossement CIB Offshore et Chabi Bank et la mobilisation de la signature Banque
Populaire ;
Le dveloppement de lintervention de la banque sur le Middle Market ;
La coopration avec la BPCE pour le lancement de produits et services bancaires destination

des clients ralisant des oprations commerciales entre la France et le Maroc, ainsi que
ltablissement de relations daffaires entre Natixis et le rseau des Banques Populaires
marocaines aux bnfices des entreprises nationales.
Lamlioration des services bancaires et lenrichissement de la gamme de produits et services,

notamment le factoring et le confirming ;
Le dveloppement significatif du positionnement en commerce extrieur par lenrichissement

de loffre de produits et services linternational ;
197
I.3.
RENFORCER LA VOCATION MULTI METIER DU GROUPE
Sur la priode 2013-2015, le Groupe entend saffirmer comme un acteur financier de premier plan
dans les activits de corporate banking, de march, de gestion dactif, dintermdiation boursire, de
capital investissement et de bancassurance.
Au plan de lintermdiation boursire, lambition de la filiale Upline Group est dtre parmi les
premires socits de bourse de la place avec lobjectif de porter la part de march de 16,5% en 2012
20% lhorizon 2015.
Par ailleurs, le Groupe continuera dinvestir de nouveaux relais de croissance, par la conclusion dun
nouveau partenariat stratgique avec un institutionnel travers une prise de participation dans le
capital de la BCP, et ce en vue de renforcer son positionnement sur ses mtiers classiques et
daccompagner son dveloppement linternational.
I.4.
DEVELOPPER LES ACTIVITES DU GROUPE A LINTERNATIONAL
Lopration de croissance externe ralise par le Groupe dans sept pays de la zone UEMOA est de
nature renforcer son rayonnement rgional et son ancrage dans le continent africain. A ce titre, le
Groupe vise mener le projet dintgration de ces banques en leur exportant son expertise dans tous
les domaines, dans la perspective dimprimer un nouvel lan de dveloppement au rseau Banque
Atlantique accompagn par une amlioration de son efficacit oprationnelle et une matrise
rigoureuse des risques.
Fort de son ancrage rgional, le Groupe entend poursuivre sa croissance organique, paralllement au
renforcement de sa prsence linternational, notamment en collaboration avec ses nouveaux
partenaires stratgiques.
I.5.
AMELIORER LEFFICACITE OPERATIONNELLE ET PERENNISER LA PERFORMANCE
Lambition de dveloppement lhorizon 2015 sappuiera sur le capital humain en tant que levier de
dveloppement, ainsi que sur la mise profit de laffinement opr du mode de traitement
oprationnel, suite au reengineering des processus back-office el leur regroupement dans des centres
dexcellence. La finalit tant de recentrer le rseau Banque Populaire sur la conqute commerciale.
Le reengineering des pocess de back office sera largi dautres domaines dactivit en vue de faire de
lindustrie bancaire un gisement dconomie dchelle et permettre au rseau de relever la qualit de
service aux meilleurs standards.
Paralllement ce mouvement dindustrialisation des traitements, lamlioration de lefficacit
oprationnelle requiert galement une rationalisation des moyens, dans un contexte conomique et
financier marqu par le rtrcissement des marges.
Par ailleurs, la prennisation de la performance financire demeurera une proccupation rcurrente de
notre Groupe, travers la diffusion dune culture de rentabilit et lorientation de leffort commercial
vers les activits gnratrices de revenus.
I.6.
FAVORISER LANCRAGE DE LA CULTURE DES RISQUES :
La matrise des risques continuera constituer une proccupation majeure dans la stratgie de
dveloppement du Groupe.
En effet, le resserrement des normes prudentielles, la monte des risques et les tensions sur la liquidit
imposent une politique encore plus rigoureuse de gestion et danalyse globale et prospective des
risques afin de minimiser leur impact sur le PNB et sur les fonds propres du Groupe.
198
A cet effet, laction du Groupe lhorizon 2015 sera centre sur quatre axes stratgiques :
Lintgration du paramtre risque dans le processus de dlgation et de prise de dcision ;
La prservation et le renforcement des fondamentaux du Groupe ;

La rationalisation du processus de recouvrement amiable et contentieux.
Lachvement et loprationnalisation des outils de dcision, de contrle et de suivi des

risques ;
II. DONNEES FINANCIERES ESTIMEES POUR 2014

A fin 2014, la BCP prvoit de raliser un PNB consolid de 14,3 Mds DH contre 13,2 Mds DH en
2013 enregistrant une hausse de lordre de 8%.
Par ailleurs, le rsultat net et le rsultat net part du groupe estims pour lexercice 2014 slvent
respectivement 3,4 milliards DH et 2,0 milliards DH contre 3,2 milliards DH et 1,9 milliards DH en
2013, soit une progression respective de 5% et 1%.
III. PLAN DINVESTISSEMENT DE LA BCP POUR LEXERCICE EN COURS ET LES DEUX
PROCHAINS EXERCICES
Le programme dinvestissement de la BCP pour la priode 2014-2016 se prsente comme

suit :
En Mdh
Logistique
Informatique
Total
2014
740
113
854
2015
605
163
768
2016
516
170
686
Source : BCP
La BCP prvoit un investissement global de lordre de 854 MDH en 2014, ventil en 740 MDH pour
la logistique (87% de linvestissement prvu) et 113 MDH en Informatique et systmes
dinformations (13% de linvestissement prvu).
Pour les exercices 2015-2016, la BCP prvoit un investissement de 1 454 MDH, dont 77% en
logistique et 23% en informatique.
199
PARTIE VI
FACTEURS DE RISQUES
200
Le CPM dispose dun cadre de gestion des risques adapt sa structure cooprative et son profil de
risque dont la responsabilit du contrle, de la mesure et de la supervision est partage entre :
les instances relevant du dispositif de contrle interne (Inspection, audit, conformit,),
la Direction Gnrale Risques Groupe, le Ple Risk Management et les autres fonctions
ddies et/ou impliques dans le suivi des risques (crdit, march, liquidit et
oprationnel),
les instances de gouvernance et de pilotage (Comit Directeur, Comit Gestion des
Risques, Comit de Placement, Comit Excutif Engagement ...).
Par ailleurs, dans le cadre notamment de la mise en uvre des nouvelles dispositions rsultant des
normes Ble II, le Groupe continue de renforcer la structuration de son dispositif didentification de
mesure et de suivi des risques par grands domaines de risques.
I.
RISQUES DE CREDIT
Prsentation gnrale du dispositif de gestion des risques de crdit

Le dispositif de contrle et de gestion des risques de crdit repose principalement sur les axes suivants:
Collgialit de la dcision se traduisant par linstauration des comits de crdit tous les
niveaux (Comit interne de crdit, Comit du recouvrement et des grands risques...).
Sparation des tches entre les entits commerciales et celles charges de lvaluation, du
suivi et de la gestion des risques lis au crdit,
Dfinition des attributions et des modalits de fonctionnement de lensemble des comits
par des circulaires.
Application des plafonds par bnficiaire de crdit au sens de Bank Al Maghrib (un
emprunteur ou un groupe demprunteurs ayant des liens entre eux tels que dfinis par
linstitution dmission).
Ces axes sont par ailleurs cantonns dans un cadre gnral de contrle rpondant aux exigences
rglementaires dictes par BAM en la matire. Au sein de la BCP, le dispositif de gestion des risques
et le systme de contrle interne obissent au mme titre que le groupe un suivi individualis des
activits gnrant des risques. Ce suivi sarticule essentiellement autour de trois piliers de supervision,
savoir :
Le systme de notation
Le suivi de la concentration sectorielle et individuelle
Les risques sensibles
Systme de notation interne
Le Groupe sest dot dun systme de notation des entreprises depuis 2008 et la mis au coeur de son
dispositif de suivi et de gestion des risques. Hormis son rle doutil daide la dcision pour loctroi
de crdit, didentification et de quantification des risques affrents au portefeuille des entreprises, le
rle de ce systme sest tendu progressivement pour couvrir dautres volets de lactivit de crdit
dont, notamment :
La tarification : la tarification des produits est indexe sur les grilles de notation.
Lorganisation : la notation est un facteur essentiel dans le systme de dlgation des
pouvoirs pour loctroi du crdit.
Le suivi : un suivi particulier des contreparties les moins notes ou ayant subi des
dgradations de leurs notes est assur.
La stratgie commerciale : les objectifs commerciaux assigns au rseau sont exprims
par niveau de risque en vue dun dveloppement plus matris des emplois.
201
Il y a lieu de rappeler que depuis lanne 2011, le systme de notation interne a t enrichi par un
nouveau modle mis en place pour couvrir la notation des projets immobiliers.
En ce qui concerne la clientle des Particuliers, le scoring loctroi couvre actuellement les crdits
immobiliers et les crdits la consommation. Par ailleurs, la banque est engage sur un projet couvrant
les besoins de son systme de notation Retail (particuliers, professionnels et TPE) qui servira fonder
la 2me tranche encore ncessaire au passage aux approches notation interne.
Dispositif de suivi du risque de concentration
Sur le plan du risque de concentration, un regard particulier est port sur sa gestion travers :
La gestion de la concentration individuelle par le respect des exigences rglementaires en
matire de division des risques dune part, et dautre part en assurant le suivi des plus
grandes expositions.
Le suivi des expositions sectorielles dont la gestion est dcline sous forme de reportings
priodiques, dtudes sectorielles et de fiches de suivi.
Quant au processus de suivi oprationnel de ces expositions par secteur, il repose sur des indicateurs et
limites dont le non-respect entraine lapplication des mesures et exigences pralables.
Dispositif de suivi des crances sensibles
Outre le dispositif de suivi et contrle des expositions, un suivi rapproch des crances sensibles
prsentant des signes de dtrioration (dpassements chroniques sur les lignes de crdit, autorisations
chues et non renouveles, contreparties oprant dans des secteurs sensibles, clients prsentant une
insuffisance des flux confis, impays), est assur par les fonctions risques. Il permet didentifier le
plus en amont possible les signaux avancs de dtrioration potentielle de nos contreparties, afin de
pouvoir les traiter promptement, alors que des actions de protection des intrts de la banque peuvent
encore tre assez efficaces et peu onreuses.
II.
RISQUES DE MARCHE
Le risque de march est le risque de perte provoqu par lvolution dfavorable des facteurs de
march, tels que les taux de change, les taux dintrt, les cours des actions, les prix des matires
premires
Dans un objectif dencadrer et de maitriser les risques de march, la BCP a mis en place un dispositif
de gestion des risques conformes aux normes Ble II et aux meilleures pratiques en la matire. Ce
dispositif est fond sur des principes directeurs clairs, des politiques et des procdures internes en
ligne avec les objectifs de rendement, les niveaux de tolrance aux risques et en adquation avec les
fonds propres. Les principes directeurs sont les suivants :
Maitriser les risques sur les expositions ;
Scuriser le dveloppement des activits de march dans le cadre des orientations
stratgiques du plan moyen terme ;
Se conformer la rglementation bancaire en matire de gestion prudentielle des risques ;
Adopter les meilleures pratiques sur le plan de la gestion des risques pour lensemble des
activits.
La gestion des risques de march a pour objectif de grer et de contrler les expositions aux risques de
march afin doptimiser le couple risque/rendement, tout en conservant un profil de march cohrent
avec le statut de la BCP en tant qutablissement financier de premier plan et intervenant important en
matire de produits financiers.
202
Le niveau de tolrance de la Banque face aux risques de march est dclin travers les dispositifs de
limite et de dlgation de pouvoirs. Ces niveaux de tolrance sont fixs de sorte que les expositions
face aux risques de march ne puissent gnrer des pertes qui pourraient compromettre la solidit
financire de la BCP et lexposer des risques inconsidrs ou importants.
Dispositif de gestion et de suivi des risques de march
En vue dencadrer les risques sur les diffrentes activits de march et den assurer la surveillance, la
BCP sest dote dun dispositif organis autour de quatre axes:
Un systme de dlgation des pouvoirs dfinissant le processus de demande, de

validation des limites et dautorisation des dpassements ;
Une activit de pilotage et darbitrage entre les diffrentes activits de march ;
Une activit de suivi et de surveillance des indicateurs de risque par les entits et les
organes de contrle des risques de march ;
Un ensemble doutils de gestion et de contrle des risques de march.
Les risques de march issus du portefeuille bancaire sont suivis, grs et intgrs dans le cadre de la
gestion du risque structurel de taux et de liquidit.
Gestion des limites
Au-del des limites applicables toutes les activits de march savoir les limites de positions par
instrument, les limites de contrepartie et les limites de transactions. Certaines limites ont t instaures
pour les activits obligataires et pour les activits de change.
Lensemble du dispositif des limites est organis sous forme de grille de dlgation de pouvoirs fixant
les limites par instrument, par march, et par intervenant et en VaR. Le processus de proposition et de
validation des limites est encadr par une circulaire interne. Le contrle des limites est effectu
quotidiennement par le Middle-Office et sur une frquence mensuelle par le Ple Risk Management.
Outils de suivi et de gestion des risques
La BCP a adopt une structure de gestion et de suivi des risques de march qui inclut le recours la
mthodologie VaR et des analyses de sensibilit pour lensemble de son portefeuille de ngociation.
La mthode retenue pour le calcul de la VAR est celle base sur un modle Historique. Un calcul de
VaR Paramtrique distribution normale (avec matrice de Variance-Covariance) est aussi effectu.
Une VaR globale est calcule pour lensemble des activits de ngociation et par nature dinstruments.
Paralllement aux calculs de VaR, des impacts en termes de profits et pertes (P/L) partir de scnarios
standards ou de scnarios de stress sont estims pour lensemble du portefeuille de ngociation. Ces
scnarios sont choisis parmi trois catgories savoir : des scnarios historiquement avrs, des
scnarios hypothtiques et des scnarios adverses.
Le suivi des risques de march est effectu quotidiennement par le Middle-office et par la fonction
charge des risques de march. Les Comits de gestion (Comit de Placement et Comit de Gestion
des Risques) surveillent sur une frquence rgulire les niveaux dexposition, les rendements gnrs
par les activits de marchs, les risques adosss aux activits de trading, le respect des exigences
rglementaires et la conformit aux dispositifs de limite.
Le Reporting prsent aux diffrents Comits comprend en plus de lanalyse de la sensibilit des
portefeuilles, des simulations dans le cas de scenarios extrmes tenant compte la fois de la structure
des portefeuilles et des corrlations entre les diffrents facteurs de risque.
203
III.
RISQUES ALM
La stratgie de gestion du risque global de taux et de liquidit, obit lobjectif de matrise des risques
inscrit dans le processus de dveloppement planifi et adopt par le Groupe. Cette stratgie repose sur
les principes directeurs suivants :
Orienter les activits de dveloppement dans le cadre dun plan moyen terme en tenant
compte des risques de taux et de liquidit.
Maintenir une structure stable et varie de nos dpts avec une maitrise du potentiel de
croissance de nos engagements.
Amliorer progressivement le Gap global de taux en vue de maintenir un quilibre des
diffrentes activits en termes de profil de taux et de liquidit.
Dvelopper les actifs taux variables pour immuniser une partie du bilan suite une
volution dfavorable des taux dintrts.
Risque global de taux

Le risque global de taux reprsente la perte provoque par lvolution dfavorable des taux dintrt
sur lensemble du bilan de la banque eu gard sa capacit de transformer lpargne et les ressources
en des emplois productifs.
Lanalyse du risque global de taux est complexe, en raison de la ncessit de formuler des hypothses
relatives au comportement des dposants concernant lchance de dpts remboursables
contractuellement sur demande et sur les actifs et les passifs non sensibles directement au taux
dintrt. Lorsque les caractristiques comportementales dun produit sont diffrentes de ses
caractristiques contractuelles, les caractristiques comportementales sont values afin de dterminer
le risque de taux dintrt rel sous-jacent.
Le processus dvaluation et de contrle du niveau gnral du risque global de taux sopre :
une fois par trimestre larrt des tats de synthse ;

deux fois par an, en adossement au processus de planification (phase de la note
dorientations stratgiques et phase de cadrage du Plan financier Moyen Terme), et ce
en tant que dispositif de validation dfinitive du PMT ;
loccasion des changements importants des grilles tarifaires pour en valuer les impacts.
Ce dispositif de surveillance repose sur :
une mthodologie dvaluation base sur lapproche des gaps (impasses). Cela se traduit
par une classification des actifs et passifs selon leur profil dchance et de taux (fixe ou
variable), en tenant compte des facteurs de dure rsiduelle et de comportement futur
(approche prvisionnelle sur un horizon triennal et selon les hypothses du PMT).
un systme de reporting trimestriel lattention du Comit Gestion des Risques sur les
niveaux dexposition, les stress tests en termes dimpact sur le PNB et sur les fonds
propres, et lvolution prvisionnelle des ratios prudentiels.
un systme de limites en termes dimpacts des risques, par rapport au PNB et aux fonds
propres, dfini par le Comit Gestion des Risques et valid par le Comit Directeur.
A travers ce dispositif, la gestion du risque global de taux vise optimiser limpact de taux sur le
bnfice et sur les fonds propres en sappuyant sur le calcul des Gap statiques et dynamiques selon les
frquences dfinies prcdemment.
204
En parallle aux exercices de simulation portant sur lvolution des taux dans le cadre de
comportement normal des marchs, des scnarios complmentaires sont appliqus lensemble du
bilan pour mesurer limpact dun choc majeur sur les taux. Ceci consiste titre dexemple soumettre
le bilan de la Banque un mouvement la hausse des taux dintrts hauteur de 100 bps et 200 bps.
Paralllement ces exercices au moins trimestriels, le Ple Risk Management procde lanalyse de
cohrence et la mesure des impacts de taux conformment au Plan Moyen Terme de la Banque lors
de llaboration des hypothses de croissance et leurs recadrages ventuels.
Risque de liquidit
Ce risque peut dcouler de la structure du bilan en raison des dcalages entre les chances relles des
lments de lactif et du passif, des besoins de financement des activits futures, du comportement des
clients ou dune ventuelle perturbation dans les marchs, ou de la conjoncture conomique.
La gestion du risque de liquidit vise garantir la BCP laccs aux fonds ncessaires afin dhonorer
ses engagements financiers lorsquils deviennent exigibles. La gestion de ce risque se traduit par le
maintien dun niveau suffisant de titres liquides et un approvisionnement en fonds stable et diversifi.
Le portefeuille des titres est constitu majoritairement de Bons du Trsor ainsi que de positions sur
actions liquides et sur OPCVM.
La gestion de la liquidit sappuie sur :
Le suivi des ratios de liquidit du bilan selon les exigences internes et celles issues de la
rglementation ;
Llaboration dun chancier de liquidit sur la base de divers scnarios dynamiques et
sur lhorizon du PMT, ainsi que llaboration dun chancier de liquidit statique
donnant des indications sur la situation de la liquidit de la banque moyen et long
terme ;
Le suivi du portefeuille dinvestissement et la projection des flux de trsorerie. La banque
respecte la limite relative la taille minimale du portefeuille dinvestissement, indexe
sur lvolution des dpts et sur ses capacits de transformation ;
Le maintien dun ventail vari de sources de financement et le suivi de la concentration
des dpts par nature de produits et de contreparties avec un suivi rapproch de la
concentration des 10 plus grands dposants ;
Le maintien des rapports privilgis avec les investisseurs institutionnels et les grandes
Corporate.
Le Groupe dispose dune politique de gestion du risque de refinancement applicable dans des
conditions normales du march mais galement en cas de crise de liquidit. Cette politique dfinit les
mcanismes de suivi ainsi que les alternatives permettant dattnuer les risques de refinancement en
cas de crise prolonge de liquidit.
Les dpts vue de la clientle (comptes courants et comptes dpargne) constituent une part
importante du financement global du Groupe qui sest rvle stable au fil des ans. En outre, le
programme douverture dagences se poursuivra tout au long de la priode du PMT (2014-2016),
contribuant renforcer le rythme de collecte des dpts de la clientle.
Par ailleurs, la BCP est un intervenant important sur les marchs montaire et obligataire, par
lintermdiaire de ses activits de marchs. La position de la BCP lui permet de recourir, court
terme, auprs de BAM, des banques et dautres institutions financires aux oprations de pension.
205
IV.
RISQUES OPERATIONNELS
Prsentation du dispositif de gestion des risques oprationnels

Le dispositif de gestion des risques oprationnels sapplique toutes les entits faisant partie du
Groupe et repose globalement sur les axes suivants :
LIdentification et lvaluation des risques par la mise place de la cartographie des
risques,
Le suivi et la mise jour des risques dgags ;
Le Reporting des pertes et incidents avrs ;
Les recommandations pour lamlioration des procdures et loptimisation des contrles ;
Et la mise en place dun Plan de Continuit des Activits (PCA).
Au-del des exigences rglementaires dune allocation de fond propres au titre du risque oprationnel
et de la collecte des incidents, notre dispositif actuel cherche rpondre au mieux aux
recommandations de BAM et aux saines pratiques prconises par les accords de Ble II.
Organisation de la filire risques oprationnels
La filire Risques Oprationnels sarticule autour des acteurs suivants :
La fonction centrale au niveau du sige qui est charge de la conception et du pilotage des
outils mthodologiques et informatiques;
Un rseau anim de gestionnaires de risques dans leurs primtres respectifs (BCP, BPR),
Ils participent la mise jour de la cartographie des risques oprationnels et doivent
assurer la mise en place des plans dactions pour le renforcement du dispositif de matrise
des risques ;
Des correspondants dsigns par mtier dans le cadre du protocole de collecte des pertes ;
ces correspondants ont pour mission de recenser les pertes oprationnelles et de les
historiser dans loutil de gestion des risques, mis leur disposition ;
Des correspondants au niveau des filiales (Contrleurs Internes ou autre), qui veillent la
mise en place de la mthodologie et des outils risques oprationnels en synergie avec le
dispositif adopt au sein de la banque.
Cartographie des risques
La cartographie s'appuie sur une analyse approfondie des processus de la banque (mtier et support)
avec une priorisation des processus les plus critiques. La dmarche se droule en plusieurs phases :
Phase 1 : Identification des risques inhrents aux mtiers de la Banque,
Phase 2 : Mesure et valuation des vnements de risques,
Phase 3 : Apprciation des moyens de surveillance et de couverture des risques
Collecte des incidents
Conformment la rglementation, un systme de collecte des pertes et incidents oprationnels, bas
sur un mcanisme dclaratif double regard, a t mis en place.
Les correspondants de la collecte des diffrents mtiers saisissent directement au niveau de loutil
informatique ddi. Un workflow est prvu pour permettre aux managers de contrler la pertinence
des informations remontes par les collaborateurs et dtre avertis en temps rel des vnements
intervenus dans leur primtre afin de mettre en place des actions correctives.
206
Politique de maitrise des risques

La politique de couverture et dattnuation des risques repose sur la mise en uvre de trois types de
plans dactions:
Des actions de prvention efficaces identifies notamment lors des cartographies et mises
en oeuvre directement par les oprationnels travers leurs plans moyens terme (PMT) ;
Des plans de relve et de continuit dactivit (PCA), ayant pour objectif de garantir le
fonctionnement des activits essentielles de la banque et de limiter les pertes engendres
en cas de perturbation grave de lactivit ;
Des possibilits du transfert de certains risques majeurs par la mise en place dune
politique dassurance adapte ;
Un suivi annuel des risques lis aux activits externalises.
V.
RATIO DE SOLVABILITE
A fin juin 2014, le ratio global se situerait 12,13% contre 13,0% fin dcembre 2013. En effet,
malgr laugmentation des actifs pondrs hauteur 9,5 milliards de Dirhams, du dsengagement de
lEtat qui a eu lieu au cours du deuxime trimestre 2014 pour un montant de 2,055 milliards de
Dirhams, le ratio de solvabilit demeure en de du minimum rglementaire (12%).
Le ratio tier1 s'afficherait 11,36% (contre 11,28% fin dcembre 2013), en dpassement de 236 pts
par rapport au minimum rglementaire.
Il est noter que les fonds propres rglementaires fin juin 2014 sont calculs conformment la
nouvelle circulaire N14/G/2013 de Bank Al-Maghrib.
207
PARTIE VII
FAITS EXCEPTIONNELS
208
A la date dtablissement de la prsente note dinformation, la Banque Centrale Populaire ne connat

pas de faits exceptionnels susceptibles daffecter sa situation financire.
209
PARTIE VIII
LITIGES ET AFFAIRES CONTENTIEUSES
210
A la date dtablissement de la prsente note dinformation, la Banque Centrale Populaire ne connat

pas de litiges ou affaires contentieuses susceptibles daffecter de faon significative sa situation
financire.
211
PARTIE IX
ANNEXES
212
DONNEES COMPTABLES & FINANCIERES DE LA BCP
213
I.
PRINCIPALES REGLES DEVALUATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES

IFRS
I.1. CONTEXTE
Les normes comptables internationales (International Financial Reporting Standards - IFRS) ont t
appliques aux comptes consolids du Groupe Banque Centrale Populaire compter du 1er janvier
2008 avec bilan douverture au 1 janvier 2007, conformment aux prescriptions nonces par la norme
IFRS 1 Premire application des normes dinformation financire internationales , et par les autres
normes du rfrentiel IFRS, en tenant compte de la version et des interprtations des normes telles
quelles ont t adoptes par lInternational Accounting Standards Board (IASB).
Lobjectif primordial des autorits rglementaires est de doter les tablissements de crdit dun cadre
de comptabilit et dinformation financire conforme aux standards internationaux en termes de
transparence financire et de qualit de linformation fournie.
I.1.
.NORMES
I.1.1.
COMPTABLES APPLIQUEES
Primtre de consolidation
Les comptes consolids de la Banque Centrale Populaire regroupent lensemble des entreprises sous
contrle exclusif, contrle conjoint ou sous influence notable hormis celles dont la consolidation
prsente un caractre ngligeable pour ltablissement des comptes consolids de la BCP. Une filiale
est consolide partir de la date laquelle le CPM obtient effectivement son contrle. Les entits
temporairement contrles sont galement intgres dans les comptes consolids jusqu la date de
leur cession. Il est noter que les BPR sont intgres, partir de 2010, dans le primtre de
consolidation de la BCP.
Primtre de consolidation du groupe au 30 juin 2014
Socits
Consolides
% d'intrt
CPM
BPMC (en KCFA)
DAR ADDAMANE
% de contrle
Capital social
Mthode de
en KDH
Consolidation
100,00%
5 321 030
IG (*)
100,00%
100,00%
37 478
IG
62,50%
62,50%
10 000 000
IG
5,71%
52,63%
75 000
IG
MAI
77,43%
77,43%
50 000
IG
CCI
49,00%
51,00%
600 000
IG
VIVALIS
64,01%
87,17%
177 000
IG
MEDIA FINANCE
89,95%
100,00%
206 403
IG
CHAABI LLD
83,76%
83,76%
31 450
IG
CIB (en KUSD)
70,00%
100,00%
2 200
IG
BPMG (en KGNF)
77,25%
55,53%
100 629 254
IG
BANK AL AMAL
24,01%
35,86%
600 000
IG
100,00%
100,00%
386 031
IG
UPLINE GROUP
74,87%
100,00%
46 783
IG
UPLINE SECURITIES
74,87%
100,00%
30 000
IG
74,87%
100,00%
10 000
IG
74,87%
100,00%
1 000
IG
UPLINE REAL ESTATE
74,87%
100,00%
2 000
IG
214
20,24%
27,04%
1 050
MEE
MAGHREB TITRISATION
17,97%
24,00%
5 000
MEE
74,87%
100,00%
300
UPLINE VENTURES
37,44%
50,00%
97 087
MEE
AL ISTITMAR CHAABI
74,87%
100,00%
44 635
IG
ICF AL WASSIT
74,87%
100,00%
29 355
IG
UPLINE COURTAGE
74,87%
100,00%
1 500
UPLINE TECHNOLOGIES
14,97%
20,00%
300
MEE
26,95%
35,99%
100 000
MEE
UPLINE GESTION
74,87%
100,00%
1 000
IG
UPLINE INVESTMENT
74,87%
100,00%
1 000
IG
74,87%
100,00%
300
IG
74,87%
100,00%
300
IG
UPLINE INTEREST
67,38%
90,00%
300
IG
ZAHRA GARDEN
37,44%
50,00%
100
IP
CHAABI MOUSSAHAMA
74,87%
100,00%
5 000
IG
ALHIF MANAGEMENT
29,95%
40,00%
5 000
MEE
EMERGENCE GESTION
24,95%
33,33%
300
MEE
MAROC LEASING
53,11%
53,11%
277 677
IG
BP SHORE
51,00%
100,00%
155 150
IG
FPCT SAKANE
49,00%
100,00%

(En KCFA)
50,00%
100,00%
113 964 700
IG
49,95%
100,00%
360 000
IG

FASSO (En KCFA)
28,01%
100,00%
6 000 000
IG

KCFA)
26,77%
100,00%
6 500 000
IG

D'IVOIRE (En KCFA)
49,45%
100,00%
14 963 330
IG

KCFA)
27,46%
100,00%
5 000 000
IG

KCFA)
38,81%
100,00%
7 500 000
IG
33,30%
100,00%
13 570 053
IG
39,50%
100,00%
6 736 720
IG

(En KCFA)
IG
IG
IG
(*) IG : Intgration globale.

Source : BCP
Primtre de consolidation du groupe au 31 dcembre 2013

Socits
Consolides
CPM
BPMC (en KCFA)
DAR ADDAMANE
MAI
CCI
% d'intrt
100,00%
62,50%
5,71%
77,43%
49,00%
% de contrle
100,00%
100,00%
62,50%
52,63%
77,43%
51,00%
Capital social
en KDH
5 321 030
37 478
10 000 000
75 000
50 000
600 000
Mthode de
Consolidation
IG (*)
IG
IG
IG
IG
IG
215
VIVALIS
MEDIA FINANCE
CHAABI LLD
CIB (en KUSD)
BPMG (en KGNF)
BANK AL AMAL
UPLINE GROUP
UPLINE SECURITIES
64,01%
89,95%
83,76%
70,00%
55,53%
24,01%
100,00%
74,87%
74,87%
87,17%
100,00%
83,76%
100,00%
55,53%
35,86%
100,00%
100,00%
100,00%
177 000
206 403
31 450
2 200
50 490 726
600 000
377 379
46 783
30 000
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
IG
74,87%
100,00%
10 000
IG

UPLINE REAL ESTATE
MAGHREB TITRISATION
74,87%
74,87%
20,24%
17,97%
100,00%
100,00%
27,04%
24,00%
1 000
2 000
1 050
5 000
IG
IG
MEE
MEE
74,87%
100,00%
300
UPLINE VENTURES
AL ISTITMAR CHAABI
ICF AL WASSIT
UPLINE COURTAGE
UPLINE TECHNOLOGIES
UPLINE GESTION
UPLINE INVESTMENT
37,44%
74,87%
74,87%
74,87%
14,97%
26,95%
74,87%
74,87%
74,87%
50,00%
100,00%
100,00%
100,00%
20,00%
35,99%
100,00%
100,00%
100,00%
97 087
44 635
29 355
1 500
300
100 000
1 000
1 000
300
74,87%
100,00%
300
UPLINE INTEREST
ZAHRA GARDEN
CHAABI MOUSSAHAMA
ALHIF MANAGEMENT
EMERGENCE GESTION
MAROC LEASING
BP SHORE
FPCT SAKANE
(En KCFA)
67,38%
37,44%
74,87%
29,95%
24,95%
53,11%
51,00%
49,00%
90,00%
50,00%
100,00%
40,00%
33,33%
53,11%
100,00%
100,00%
300
100
5 000
5 000
300
277 677
155 150
50,00%
100,00%
113 964 700
IG
49,92%
100,00%
360 000
IG
ATLANTIC TECHNOLOGIES (En KCFA)
37,80%
100,00%
3 175 580
IG
28,01%
100,00%
6 000 000
IG
26,77%
100,00%
6 500 000
IG
49,45%
100,00%
14 963 330
IG
27,46%
100,00%
5 000 000
IG
38,81%
100,00%
7 500 000
IG
33,30%
100,00%
13 570 053
IG
39,50%
100,00%
6 736 720
IG

FASSO (En KCFA)
KCFA)
D'IVOIRE (En KCFA)
KCFA)
KCFA)
(En KCFA)
IG
MEE
IG
IG
IG
MEE
MEE
IG
IG
IG
IG
IG
IP
IG
MEE
MEE
IG
IG
IG
(*) IG : Intgration globale.

Source : BCP
216
I.1.2.
Mthodes de consolidation
Entreprises contrles : Filiales

Les entreprises contrles par le CPM sont consolides par intgration globale. Le CPM contrle une
filiale lorsquelle est en mesure de diriger les politiques financires et oprationnelles dune entit afin
de bnficier de ses activits. Le contrle est prsum exister lorsque le CPM dtient, directement ou
indirectement, plus de la moiti des droits de vote de la filiale.
Il est attest lorsque le CPM dispose du pouvoir de diriger les politiques financires et oprationnelles
de lentit en vertu dun accord, ou de nommer, de rvoquer ou de runir la majorit des membres du
conseil dadministration ou de lorgane de direction quivalent.
La dtermination du pourcentage de contrle prend en compte les droits de vote potentiels qui donnent
accs des droits de vote complmentaires, ds lors quils sont immdiatement exerables ou
convertibles.
Entreprises sous contrle conjoint : Coentreprises
Les entreprises sous contrle conjoint sont consolides par intgration proportionnelle ou par mise en
quivalence. Le CPM possde un contrle conjoint lorsque, en vertu dun accord contractuel, les
dcisions financires et oprationnelles ncessitent laccord unanime des parties qui se partagent le
contrle.
Entreprises sous influence notable : Associes
Les entreprises sous influence notable sont mises en quivalence. Linfluence notable est le pouvoir de
participer aux dcisions de politique financire et oprationnelle dune entit, sans en dtenir le
contrle.
Elle est prsume si le CPM dtient, directement ou indirectement, 20 % ou plus des droits de vote
dans une entit. Les participations infrieures ce seuil sont exclues du primtre de consolidation,
sauf si elles reprsentent un investissement stratgique, et si le CPM y exerce une influence notable
effective.
Les variations de capitaux propres des socits mises en quivalence sont comptabilises lactif du
bilan sous la rubrique Participations dans les entreprises mises en quivalence et au passif du bilan
sous la rubrique de capitaux propres approprie.
Lcart dacquisition sur une socit consolide par mise en quivalence figure galement sous la
rubrique Participations dans les entreprises mises en quivalence .
Si la quote-part du CPM dans les pertes dune entreprise mise en quivalence est gale ou suprieure
ses intrts dans cette entreprise, le CPM cesse de prendre en compte sa quote-part dans les pertes
venir. La participation est alors prsente pour une valeur nulle. Les pertes supplmentaires de
lentreprise associe sont provisionnes uniquement lorsque le CPM a une obligation lgale ou
implicite de le faire ou lorsquelle a effectu des paiements pour le compte de lentreprise.
Intrts minoritaires
Les intrts minoritaires sont prsents sparment dans le rsultat consolid, ainsi que dans le bilan
consolid au sein des capitaux propres.
I.1.3.
Dfinition du primtre
Afin de dfinir les socits intgrer dans le primtre de consolidation, les critres suivants doivent
tre respects :
217
Le Groupe doit dtenir, directement ou indirectement, au moins 20% de ses droits de vote
existants et potentiels.
Lune des limites suivantes est atteinte :
Le total du bilan de la filiale est suprieur 0,5% du total bilan consolid,
La situation nette de la filiale est suprieure 0,5% de la situation nette consolide,
Le chiffre daffaires ou produits bancaires de la filiale sont suprieurs 0,5% des
produits bancaires consolids.
Les titres de participation sur lesquelles le groupe na aucun contrle ne sont pas intgrs au niveau du
primtre, mme si leur contribution remplit les critres prsents ci-avant.
Il est noter que le CPM a choisi la consolidation selon loptique de la maison mre.
Exception
Une entit ayant une contribution non significative doit intgrer le primtre de consolidation si elle
dtient des parts dans des filiales qui vrifient un des critres ci-dessus dcrits.
La consolidation des entits ad hoc
La consolidation des entits ad hoc et plus particulirement des fonds sous contrle exclusif a t
prcise par le SIC 12. En application de ce texte, la Fondation Banque Populaire pour le micro crdit
a t intgre dans le primtre de consolidation. La prsidence du conseil dadministration de la
fondation est assure par le Prsident Directeur Gnral de la Banque Centrale Populaire suite la
modification de ses statuts.
Les exclusions du primtre de consolidation :
Une entit contrle ou sous influence notable est exclue du primtre de consolidation lorsque ds
son acquisition, les titres de cette entit sont dtenus uniquement en vue dune cession ultrieure
brve chance. Ces titres sont comptabiliss dans la catgorie des actifs destins tre cds, et
valus la juste valeur par rsultat. Les participations (hors participations majoritaires) dtenues par
des entits de capital-risque sont galement exclues du primtre de consolidation dans la mesure o
elles sont classes en actifs financiers la juste valeur par rsultat sur option.
Les mthodes de consolidation
Les mthodes de consolidation sont fixes respectivement par les normes IAS 27, 28 et 31. Elles
rsultent de la nature de contrle exerc par le Groupe Banque Centrale Populaire sur les entits
consolidables, quelle quen soit lactivit et quelles aient ou non la personnalit morale.
Les acquisitions dintrts minoritaires sont comptabilises en utilisant la parent equity extension
method , par laquelle la diffrence entre le prix pay et la valeur comptable de la quote-part des actifs
nets acquis est comptabilise en Goodwill.
I.2. IMMOBILISATIONS
Les immobilisations inscrites au bilan du Groupe comprennent les immobilisations corporelles et
incorporelles dexploitation, hors exploitation, ainsi que les immeubles de placement.
Les immobilisations dexploitation sont utilises des fins de production de services, ou
administratives. Elles incluent les biens autres quimmobiliers, donns en location simple.
Les immeubles de placement sont des biens immobiliers dtenus pour en retirer des loyers et valoriser
le capital investi.
I.2.1.
Comptabilisation initiale
Les immobilisations sont enregistres leur cot dacquisition augment des frais directement
attribuables, et des cots demprunt encourus lorsque la mise en service des immobilisations est
prcde dune longue priode de construction ou dadaptation.
218
Les logiciels dvelopps en interne, lorsquils remplissent les critres dimmobilisation, sont
immobiliss pour leur cot direct de dveloppement qui inclut les dpenses externes et les frais de
personnel directement affectables au projet.
I.2.2.
Evaluation et comptabilisation ultrieures
Aprs comptabilisation initiale, les immobilisations sont values leur cot diminu du cumul des
amortissements et des pertes ventuelles de valeur. Il est galement possible dopter pour la
rvaluation postrieurement la comptabilisation initiale.
I.2.3.
Amortissement
Le montant amortissable dune immobilisation est dtermin aprs dduction de sa valeur rsiduelle.
Seuls les biens donns en location simple sont rputs avoir une valeur rsiduelle, la dure dutilit des
immobilisations dexploitation tant gnralement gale la dure de vie conomique attendue du
bien.
Les immobilisations sont amorties selon le mode linaire sur la dure dutilit attendue du bien pour
lentreprise. Les dotations aux amortissements sont comptabilises sous la rubrique Dotations aux
amortissements et provisions pour dprciation des immobilisations corporelles et incorporelles du
compte de rsultat.
Lorsquune immobilisation est compose de plusieurs lments pouvant faire lobjet de remplacement
intervalles rguliers, ayant des utilisations diffrentes ou procurant des avantages conomiques selon
un rythme diffrent, chaque lment est comptabilis sparment et chacun des composants est amorti
selon un plan damortissement qui lui est propre.
I.2.4.
Dprciation
Les immobilisations amortissables font lobjet dun test de dprciation lorsqu la date de clture,
dventuels indices de perte de valeur sont identifis. Les immobilisations non amortissables ainsi que
les carts dacquisition font lobjet dun test de dprciation au moins une fois par an. Sil existe un tel
indice de dprciation, la valeur recouvrable de lactif est compare la valeur nette comptable de
limmobilisation.
En cas de perte de valeur, une dprciation est constate en compte de rsultat. La dprciation est
reprise en cas damlioration de la valeur recouvrable ou de disparition des indices de dprciation.
Les dprciations sont comptabilises dans le poste Dotations aux amortissements et provisions pour
dprciation des immobilisations corporelles et incorporelles du compte de rsultat.
I.2.5.
Plus ou moins-values de cession
Les plus ou moins-values de cession des immobilisations dexploitation sont enregistres au compte
de rsultat dans le poste Gains nets sur autres actifs .
Les plus ou moins-values de cession des immeubles de placement sont enregistres au compte de
rsultat dans le poste Produits des autres activits ou Charges des autres activits .
I.2.6.
Approche par composants

Dans les comptes sociaux, les constructions sont amorties linairement sur 25 ans, alors quelles sont
constitues de plusieurs composants qui nont pas, en principe, les mmes dures dutilit.
La dfinition des composants standard des diffrentes catgories de constructions a t effectue suite
une expertise mtier et une tude ralise auprs de certaines BPR. La rpartition par composants
sapplique de manire diffrente selon la nature des constructions.
219
Ainsi, quatre familles de constructions ont t dfinies, et pour chacune delle une rpartition moyenne
par composants a t tablie. Chaque composant a fait lobjet dun amortissement sur la dure dutilit
documente en interne.
Evaluation
Le Groupe BCP a opt pour le modle du cot, loption de rvaluation prvue par IAS 16 na pas t
retenue.
Aprs sa comptabilisation en tant quactif, une immobilisation corporelle doit tre comptabilise son
cot diminu du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur
Toutefois, selon IFRS 1, une entit peut dcider dvaluer une immobilisation corporelle la date de
transition aux IFRS sa juste valeur et utiliser cette juste valeur en tant que cot prsum cette date.
Cette option a t retenue pour les terrains qui ont fait lobjet de rvaluation par des experts externes.
I.3. CONTRATS DE LOCATION
Les diffrentes socits du Groupe peuvent tre le preneur ou le bailleur de contrats de location.
I.3.1.
Le groupe est le bailleur
Les locations consenties par une socit du Groupe sont analyses comme des contrats de locationfinancement (crdit-bail, location avec option dachat et autres) ou en contrats de location simple.
Contrats de location financement
Dans un contrat de location-financement, le bailleur transfre au preneur la quasi-totalit des risques et
avantages de lactif. Il sanalyse comme un financement accord au preneur pour lachat dun bien.
La valeur actuelle des paiements dus au titre du contrat, augmente le cas chant de la valeur
rsiduelle, est enregistre comme une crance.
Le revenu net de lopration pour le bailleur ou le loueur correspond au montant dintrts du prt et
est enregistr au compte de rsultat sous la rubrique Intrts et produits assimils . Les loyers
perus sont rpartis sur la dure du contrat de location-financement en les imputant en amortissement
du capital et en intrts de faon ce que le revenu net reprsente un taux de rentabilit constant sur
lencours rsiduel. Le taux dintrt utilis est le taux dintrt implicite du contrat.
Les dprciations constates sur ces prts et crances, quil sagisse de dprciations individuelles ou
collectives, suivent les mmes rgles que celles dcrites pour les prts et crances.
Contrats de location simple
Un contrat de location simple, est un contrat par lequel la quasi-totalit des risques et avantages de
lactif mis en location nest pas transfr au preneur.
Le bien est comptabilis lactif du bailleur en immobilisations et amorti linairement sur la priode
de location aprs avoir dduit, le cas chant, de son prix dacquisition lestimation de sa valeur
rsiduelle.
Les loyers sont comptabiliss en rsultat pour leur totalit de manire linaire sur la dure du contrat
de location.
Ces loyers et ces dotations aux amortissements sont enregistrs au compte de rsultat sur les lignes
Produits des autres activits et Charges des autres activits .
I.3.2.
Le groupe est le preneur
Les contrats de location pris par une socit du Groupe sont analyss comme des contrats de locationfinancement (crdit-bail et autres) ou en contrats de location simple.
220
Contrats de location financement

Un contrat de location-financement est considr comme un bien acquis par le preneur et financ par
emprunt.
Lactif lou est comptabilis pour sa valeur de march lactif du bilan du preneur ou si celle-ci est
infrieure, pour la valeur actualise des paiements minimaux au titre du contrat de location dtermine
au taux dintrt implicite du contrat.
En contrepartie, une dette financire dun montant gal la valeur de march de limmobilisation ou
la valeur actualise des paiements minimaux est constate au passif du preneur.
Le bien est amorti selon la mme mthode que celle applicable aux immobilisations dtenues pour
compte propre, aprs avoir dduit, le cas chant, de son prix dacquisition lestimation de sa valeur
rsiduelle.
La dure dutilisation retenue est la dure de vie utile de lactif. La dette financire est comptabilise
au cot amorti.
Contrats de location simple
Le bien nest pas comptabilis lactif du preneur. Les paiements effectus au titre des contrats de
location simple sont enregistrs dans le compte de rsultat linairement sur la priode de location.
I.4. PRETS ET CREANCES, ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE
I.4.1.
Prts et crances
La catgorie Prts et crances inclut les crdits la clientle et les oprations interbancaires
ralises par le Groupe, les participations du Groupe dans des crdits syndiqus.
Les prts et crances sont comptabiliss initialement leur juste valeur, qui est, en rgle gnrale, le
montant net dcaiss lorigine, et comprend les cots dorigination directement imputables
lopration ainsi que certaines commissions perues (frais de dossier, commissions de participation et
dengagement), considrs comme un ajustement du rendement effectif du prt.
Les prts et crances sont valus ultrieurement au cot amorti, et les intrts, ainsi que les cots de
transaction et commissions inclus dans la valeur initiale des crdits concourent la formation du
rsultat de ces oprations sur la dure du crdit calcul selon la mthode du taux dintrt effectif.
Les commissions perues sur des engagements de financement pralables la mise en place dun
crdit sont diffres, puis intgres la valeur du crdit lors de son attribution. Les commissions
perues sur des engagements de financement dont la probabilit quils donnent lieu au tirage dun prt
est faible, ou dont les utilisations sont alatoires dans le temps et dans leur montant, sont tales
linairement sur la dure de lengagement.
I.4.2.
Engagements de financements
Les engagements de financement sont comptabiliss leur juste valeur, qui est gnralement le
montant de la commission dengagement perue. Elles sont comptabilises conformment aux rgles
nonces ci-dessus.
Une provision pour risque est constate, le cas chant, sil apparat que cet engagement se traduira
par une perte probable du fait notamment de la dfaillance du bnficiaire de lengagement.
I.4.3.
Engagements de garanties donnes
Les engagements de garantie sont comptabiliss leur juste valeur qui est gnralement le montant de
la commission de garantie perue. Ces commissions sont ensuite comptabilises en rsultat prorata
temporis sur la priode de garantie.
Une provision pour risque est constate, le cas chant, sil apparat que cet engagement se traduira
par une perte probable du fait notamment de la dfaillance du dbiteur.
221
I.5. DETERMINATION DE LA JUSTE VALEUR

I.5.1.
Principes gnraux
Tous les instruments financiers sont valus la juste valeur soit au bilan (actifs et passifs financiers
la juste valeur par rsultat, y compris les drivs, et actifs financiers disponibles la vente) soit dans
les notes aux tats financiers pour les autres actifs et passifs financiers.
La juste valeur est le montant pour lequel un actif peut tre chang, un passif teint, entre deux
parties consentantes, informes et agissant dans le cadre dun march concurrentiel.
La juste valeur est le prix cot sur un march actif lorsquun tel march existe ou, dfaut, celle
dtermine en interne par lusage dune mthode de valorisation, qui incorpore le maximum de
donnes observables du march en cohrence avec les mthodes utilises par les acteurs du march.
I.5.2.
Prix cots sur un march Actif
Lorsque des prix cots sur un march actif sont disponibles, ils sont retenus pour la dtermination de la
juste valeur de march. Sont ainsi valoriss les titres cots et les drivs sur marchs organiss comme
les futures et les options.
I.5.3.
Prix non cots sur un march Actif
Lorsque le prix dun instrument financier nest pas cot sur un march actif, la valorisation est opre
par lusage de modles gnralement utiliss par les acteurs du march (mthode dactualisation des
flux futurs de trsorerie, modle de Black-Scholes pour les options).
Le modle de valorisation incorpore le maximum de donnes observables du march : prix de march
cots dinstruments ou de sous-jacents similaires, courbe des taux dintrt, cours des devises,
volatilit implicite, prix des marchandises.
La valorisation issue des modles est effectue sur des bases prudentes. Elle est ajuste afin de tenir
compte du risque de liquidit et du risque de crdit afin de reflter la qualit de crdit des instruments
financiers.
I.5.4.
Marge dgage lors de la ngociation des instruments financiers
La marge dgage lors de la ngociation de ces instruments financiers (day one profit) :
est immdiatement constate en rsultat si les prix sont cots sur un march actif ou si le
modle de valorisation nincorpore que des donnes observables du march ;
est diffre et tale en rsultat sur la dure du contrat lorsque toutes les donnes ne sont pas
observables sur le march ; lorsque les paramtres non observables lorigine le deviennent ;
la part de la marge non encore reconnue est alors comptabilise en rsultat.
I.5.5.
Actions non cotes
La juste valeur des actions non cotes est dtermine par comparaison avec une transaction rcente
portant sur le capital de la socit concerne, ralise avec un tiers indpendant et dans des conditions
normales de march. En labsence dune telle rfrence, la valorisation est opre, soit partir de
techniques communment utilises (actualisation des flux futurs de trsorerie), soit sur la base de la
quote-part dactif net revenant au Groupe calcule partir des informations disponibles les plus
rcentes.
Les actions dont la valeur comptable est infrieure 1 million de dirhams ne font pas objet dune
rvaluation.
222
I.6. TITRES
Les titres dtenus par le Groupe sont classs en trois catgories :
Actifs financiers la juste valeur par rsultat ;
Actifs financiers disponibles la vente ;
Placements dtenus jusqu lchance.
I.6.1.
La catgorie des actifs financiers la juste valeur par rsultat comprend :

Les actifs financiers dtenus des fins de transaction ;
Les actifs financiers que le Groupe a choisi par option de comptabiliser et dvaluer la juste
valeur par rsultat ds lorigine, car cette option permet une information plus pertinente.
Les titres classs dans cette catgorie sont initialement comptabiliss leur juste valeur, les frais des
transactions tant directement comptabiliss en compte de rsultat.
En date darrt, ils sont valus leur juste valeur et les changements de juste valeur, coupon couru
inclus pour les titres revenu fixe, sont comptabiliss en rsultat dans le poste Gains ou pertes nets
sur les instruments financiers la juste valeur par rsultat . De mme les dividendes des titres
revenu variable et les plus et moins-values de cession ralises, sont comptabiliss dans ce poste.
Lvaluation du risque de crdit sur ces titres est comprise dans leur juste valeur.
I.6.2.
La catgorie des Actifs financiers disponibles la vente comprend les titres revenu fixe ou
revenu variable qui ne relvent pas des deux autres catgories.
Les titres classs dans cette catgorie sont initialement comptabiliss leur juste valeur, frais de
transaction inclus lorsque ces derniers sont significatifs.
En date darrt, ils sont valus leur juste valeur et les changements de juste valeur, hors coupon
courus pour les titres revenu fixe, sont prsentes dans le poste des capitaux propres Gains ou
pertes latents ou diffrs .
Les rgles dvaluation des titres revenus fixe ou variable non cots sur un march rglement sont
formalises en interne et respectes dun arrt lautre.
Lors de la cession des titres, ces gains ou pertes latents prcdemment comptabiliss en capitaux
propres sont constats en compte de rsultat dans le poste Gains ou pertes nets sur actifs financiers
disponibles la vente .
Les revenus comptabiliss selon la mthode du taux dintrt effectif sur les titres revenu fixe de
cette catgorie sont prsents dans le poste Intrts et produits assimils du compte de rsultat.
Les dividendes perus sur les titres revenu variable sont prsents dans le poste Gains ou pertes
nets sur actifs financiers disponibles la vente lorsque le droit du Groupe les recevoir est tabli.
I.6.3.
Actifs financiers dtenus jusqu lchance
La catgorie des Actifs financiers dtenus jusqu lchance comprend les titres revenu fixe ou
dterminable, chance fixe, que le Groupe a lintention et la capacit de dtenir jusqu leur
chance.
Les oprations de couverture du risque de taux dintrt ventuellement mises en place sur cette
catgorie de titres ne sont pas ligibles la comptabilit de couverture dfinie par la norme IAS 39.
Les titres dtenus jusqu lchance sont comptabiliss au cot amorti selon la mthode du taux
dintrt effectif, qui intgre lamortissement des primes et dcotes correspondant la diffrence entre
la valeur dacquisition (y compris les frais de transaction sils prsentent un caractre significatif) et la
valeur de remboursement de ces titres. Les revenus perus sur ces titres sont prsents sous la rubrique
Intrts et produits assimils du compte de rsultat.
223
I.6.4.
Oprations de pensions et prts/ emprunts de titres
Les titres cds temporairement dans le cas dune mise en pension restent comptabiliss au bilan du
Groupe dans leur portefeuille dorigine. Le passif correspondant est comptabilis sous la rubrique de
Dettes approprie. Nanmoins, pour les oprations de pension inities par les activits de
transaction, le passif correspondant est comptabilis en Passifs financiers la juste valeur par
rsultat .
Les titres acquis temporairement dans le cas dune prise en pension ne sont pas comptabiliss au bilan
du Groupe. La crance correspondante est comptabilise sous la rubrique Prts et Crances ,
lexception des oprations de pension inities par les activits de transaction, pour lesquelles la
crance correspondante est comptabilise en Actifs financiers la juste valeur par rsultat .
Les oprations de prts de titres ne donnent pas lieu la dcomptabilisation des titres prts et les
oprations demprunts de titres ne donnent pas lieu la comptabilisation au bilan des titres emprunts,
lexception des cas o les titres emprunts sont ensuite cds par le Groupe. Dans ce cas, lobligation
de livrer les titres lchance de lemprunt est matrialise par un passif financier prsent au bilan
sous la rubrique Passifs financiers la juste valeur par rsultat .
I.6.5.
Date de comptabilisation et de dcomptabilisation
Les titres sont comptabiliss au bilan la date de rglement et de livraison. Durant ces dlais, les
consquences des changements de juste valeur sont prises en compte en fonction de la catgorie dans
laquelle ces titres seront classs. Ces oprations sont maintenues au bilan jusqu lextinction des
droits du Groupe recevoir les flux qui leur sont attachs ou jusqu ce que le Groupe ait transfr
substantiellement tous les risques et avantages qui leur sont lis. Ils sont alors dcomptabiliss et les
plus ou moins-values de cession sont constates en rsultat sous le poste appropri.
I.6.6.
Les options retenues pour la classification des diffrents portefeuilles de titres sont les suivantes :
Placements dtenus jusqu

lchance
Actif financiers
la juste valeur par
rsultat
Bons du trsor classs en titres de Titres dinvestissements (hors

Titres
de
placements
bons du trsor reclasss en AFS) transaction
Bons du trsor Habitat
Obligations marocaines non cotes
conomique classs en titres de Produits drivs
placement.
Titres dOPCVM dtenus (titrisation)
OPCVM et actions
Bons du trsor reclasss des titres
dinvestissements
I.7. OPERATIONS EN DEVISES
I.7.1.
Actifs et passifs montaires libells en devises
Les actifs et passifs montaires correspondent aux actifs et aux passifs devant tre reus ou pays pour
un montant en numraire dtermin ou dterminable. Les actifs et passifs montaires libells en
devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de lentit concerne du Groupe au cours de
clture.
224
Les carts de change sont comptabiliss en rsultat, lexception des carts de change relatifs des
instruments financiers dsigns comme instruments de couverture de rsultats futurs ou de couverture
dinvestissement net en devises qui sont, dans ce cas, comptabiliss en capitaux propres.
Les oprations de change terme sont values au cours du terme restant courir. Les carts de
conversion sont constats en rsultat sauf lorsque lopration est qualifie de couverture en flux de
trsorerie. Les carts de conversion sont alors constats en capitaux propres pour la partie efficace de
la couverture et comptabiliss en rsultat de la mme manire et selon la mme priodicit que les
rsultats de lopration couverte.
I.7.2.
Actifs non montaires libells en devises
Les carts de change relatifs aux actifs non montaires libells en devises et valus la juste valeur
(Titres revenu variable) sont comptabiliss de la manire suivante :
Ils sont constats en rsultat lorsque lactif est class dans la catgorie Actifs financiers la
juste valeur par rsultat
Ils sont constats en capitaux propres lorsque lactif est class dans la catgorie Actifs
financiers disponibles la vente , moins que lactif financier ne soit dsign comme
lment couvert au titre du risque de change dans une couverture de valeur en juste valeur ; les
carts de change sont alors constats en rsultat.
Les actifs non montaires qui ne sont pas valus la juste valeur demeurent leur cours de change
historique.
I.8. DEPRECIATION DES ACTIFS FINANCIERS
I.8.1.
Dprciation sur prts et crances et assimils
Primtre : Prts et crances, actifs financiers dtenus jusqu lchance et engagements de

financement et de garantie.
Des dprciations sont constitues sur les crdits et sur les actifs financiers dtenus jusqu lchance
ds lors quil existe une indication objective de perte de valeur mesurable lie un vnement survenu
postrieurement la mise en place du prt ou lacquisition de lactif. Lanalyse de lexistence
ventuelle dune dprciation est mene dabord au niveau individuel puis au niveau dun portefeuille.
Dprciation sur base individuelle
Les provisions relatives aux engagements de financement et de garantie donns par le Groupe suivent
des principes analogues. Au niveau individuel, la dprciation est mesure comme la diffrence entre
la valeur comptable avant dprciation et la valeur, actualise au taux dintrt effectif dorigine de
lactif, des composantes juges recouvrables notamment des garanties et des perspectives de
recouvrement du principal et des intrts.
La dprciation est enregistre dans le compte de rsultat, dans le poste Cot du risque . Toute
rapprciation postrieure du fait dune cause objective intervenue aprs la dprciation est constate
par le compte de rsultat, galement dans le poste Cot du risque .
compter de la dprciation de lactif, la rubrique Intrts et produits assimils du compte de
rsultat enregistre la rmunration thorique de la valeur nette comptable de lactif calcule au taux
dintrt effectif dorigine utilis pour actualiser les flux jugs recouvrables.
Au titre de lexercice 2012, le Groupe Banque Centrale Populaire, anticipant les incidences
potentielles de la conjoncture conomique, a renforc son provisionnement sur base individuelle en
IFRS travers notamment une contribution de son fonds de soutien.
225
Dprciation sur base collective

Les actifs non dprcis individuellement font lobjet dune analyse du risque par portefeuilles
homognes.
Cette analyse permet didentifier les groupes de contreparties qui, compte tenu dvnements survenus
depuis la mise en place des crdits, ont atteint collectivement une probabilit de dfaut maturit qui
fournit une indication objective de perte de valeur sur lensemble du portefeuille, sans que cette perte
de valeur puisse tre ce stade attribue individuellement aux diffrentes contreparties composant le
portefeuille.
Cette analyse fournit galement une estimation des pertes affrentes aux portefeuilles concerns en
tenant compte de lvolution du cycle conomique sur la priode analyse. Les modifications de
valeur de la dprciation de portefeuille sont enregistres dans le compte de rsultat, dans le poste
Cot du risque .
En application des dispositions des normes IFRS, il est possible de faire appel son jugement dexpert
pour corriger les flux de recouvrement issus des donnes statistiques et les adapter aux conditions en
vigueur au moment de larrt.
I.8.2.
Dprciation des actifs financiers disponibles la vente
Les actifs financiers disponibles la vente sont dprcis individuellement par contrepartie du
compte de rsultat lorsquexiste une indication objective de dprciation durable rsultant dun ou
plusieurs vnements intervenus depuis lacquisition.
En particulier, concernant les titres revenu variable cots sur un march actif, une baisse prolonge
ou significative du cours en de de son cot dacquisition constitue une indication objective de
dprciation.
Une dprciation constitue sur un titre revenu fixe est constate en Cot du risque et peut tre
reprise en compte de rsultat lorsque la valeur de march du titre sest apprcie du fait dune cause
objective intervenue postrieurement la dernire dprciation.
Une dprciation sur un titre revenu variable est constitue sous le poste Gains ou pertes nets sur
actifs financiers disponibles la vente et ne peut tre reprise en compte de rsultat, le cas chant,
qu la date de cession du titre. En outre, toute baisse ultrieure de la valeur de march constitue une
dprciation reconnue en rsultat.
I.8.3.
Options retenues par le Groupe Banque Centrale Populaire
Pour la provision individuelle des crdits (crances individuellement significatives)

Toutes les crances en souffrances qualifis de gros dossiers sont revus au cas par cas pour
dterminer les flux de recouvrement attendus sur un horizon de 5 annes et calculer par consquent la
provision IFRS par diffrence entre le montant brut de la crance et la valeur actualise de ces flux au
TIE dorigine.
Pour la provision individuelle des crdits (crances individuellement non significatives)
Les crances en souffrances qualifies de petits dossiers font lobjet dune modlisation statistique
(modlisation des flux de recouvrement historiques) par classe homogne de risque.
Pour la provision collective
Le Groupe a dfini des critres didentification des crances sensibles et a dvelopp des modles
statistiques pour calculer les provisions collectives sur la base des historiques de transformation des
crances sensibles en crances en souffrance.
La mthodologie du provisionnement collectif sinspire des dispositions baloises.
226
I.9. DETTES REPRESENTEES PAR TITRES ET ACTIONS PROPRES

I.9.1.
Les instruments financiers mis par le Groupe sont qualifis dinstruments de dettes sil existe une
obligation contractuelle pour la socit du Groupe mettrice de ces instruments de dlivrer du
numraire ou un actif financier au dtenteur des titres.
Il en est de mme dans les cas o le Groupe peut tre contraint changer des actifs ou des passifs
financiers avec une autre entit des conditions potentiellement dfavorables, ou de livrer un nombre
variable de ses propres actions.
Les dettes mises reprsentes par un titre sont enregistres lorigine leur valeur dmission
comprenant les frais de transaction, puis sont values leur cot amorti selon la mthode du taux
dintrt effectif.
Les obligations remboursables ou convertibles en actions propres sont considres comme des
instruments hybrides comprenant la fois une composante dette et une composante capitaux propres,
dtermines lors de la comptabilisation initiale de lopration.
I.9.2.
Options retenues par le Groupe Banque Centrale Populaire
Parts sociales :
Suite une mise jour de la rglementation interne des BPR, celles-ci se rservent dsormais le droit
inconditionnel de rpondre favorablement aux demandes de remboursement des porteurs de parts
sociales. Cette nouvelle disposition a pour effet de ne plus reclasser une quote-part du capital des BPR
en passifs financiers.
I.9.3.
Actions propres
Les actions propres dtenues par le Groupe sont portes en dduction des capitaux propres consolids
quel que soit lobjectif de leur dtention et les rsultats affrents sont limins du compte de rsultat
consolid.
I.10. DERIVES ET DERIVES INCORPORES
Tous les instruments drivs sont comptabiliss au bilan leur juste valeur.
I.10.1. Principe gnral
Les drivs sont comptabiliss leur juste valeur au bilan dans les postes Actifs ou passifs financiers
la juste valeur par rsultat . Ils sont comptabiliss en actifs financiers lorsque la valeur est positive,
en passifs financiers lorsquelle est ngative.
Les gains et pertes raliss et latents sont comptabiliss au compte de rsultat en Gains et pertes nets
sur instruments financiers la juste valeur par rsultat .
I.10.2. Drivs et comptabilit de couverture
Les drivs conclus dans le cadre de relations de couverture sont dsigns en fonction de lobjectif
poursuivi.
La couverture en juste valeur est notamment utilise pour couvrir le risque de taux dintrt
des actifs et passifs taux fixe.
La couverture en flux de trsorerie est notamment utilise pour couvrir le risque de taux
dintrt des actifs et passifs taux variables et le risque de change des revenus futurs
hautement probables en devises.
227
Lors de la mise en place de la relation de couverture, le Groupe tablit une documentation formalise :
dsignation de linstrument et de risque couvert, stratgie et nature du risque couvert, dsignation de
linstrument de couverture, modalits dvaluation de lefficacit de la relation de couverture.
Conformment cette documentation, le Groupe value, lors de sa mise en place et au minimum
semestriellement, lefficacit rtrospective et prospective des relations de couverture mises en place.
Les tests defficacit rtrospectifs ont pour but de sassurer que le rapport entre les variations
effectives de valeur ou de rsultat des drivs de couverture et celles des instruments couverts se situe
entre 80 et 125 %.
Les tests prospectifs ont pour but de sassurer que les variations de valeur ou de rsultat des drivs
attendues sur la dure de vie rsiduelle de la couverture compensent de manire adquate celles des
instruments couverts.
Concernant les transactions hautement probables, leur caractre sapprcie notamment au travers de
lexistence dhistoriques sur des transactions similaires.
En cas dinterruption de la relation de couverture ou lorsque celle-ci ne satisfait plus aux tests
defficacit, les drivs de couverture sont transfrs en portefeuille de transactions et comptabiliss
selon les principes applicables cette catgorie.
I.10.3. Drivs incorpors
Les drivs incorpors des instruments financiers composs sont spars de la valeur de linstrument
hte lorsque les caractristiques conomiques et les risques de linstrument driv incorpor ne sont
pas troitement lis ceux du contrat hte.
Les drivs sont comptabiliss sparment en tant que driv et le contrat hte selon la catgorie dans
laquelle il est class.
Nanmoins, lorsque linstrument compos est comptabilis dans son intgralit dans la catgorie
Actifs et passifs financiers la juste valeur par rsultat , aucune sparation nest effectue.
I.11. COMMISSIONS SUR PRESTATION DE SERVICES
Les commissions sur prestations de services sont comptabilises de la manire suivante :
Commissions qui font partie intgrante du rendement effectif dun instrument financier :
commissions de dossier, commissions dengagement, etc. De telles commissions sont traites
comme un ajustement du taux dintrt effectif (sauf lorsque linstrument est valu en juste
valeur par rsultat).
Commissions qui rmunrent un service continu : locations de coffres forts, droits de garde
sur titres en dpt, abonnements tlmatiques ou cartes bancaires, etc. Elles sont tales en
rsultat sur la dure de la prestation au fur et mesure que le service est rendu.
Commission rmunrant un service ponctuel : commissions de bourse, commissions
dencaissement, commissions de change, etc. Elles sont comptabilises en rsultat lorsque le
service a t rendu.
228
I.12. AVANTAGES DU PERSONNEL

Principe gnral
Lentit doit comptabiliser non seulement lobligation juridique ressortant des termes formels du
rgime prestations dfinies, mais aussi toute obligation implicite dcoulant de ses usages. Ces usages
gnrent une obligation implicite lorsque lentit na pas dautre solution raliste que de payer les
prestations aux membres du personnel. Il y a, par exemple, obligation implicite si un changement des
usages de lentit entranerait une dgradation inacceptable des relations avec son personnel.
Typologie des avantages au personnel :
Les avantages consentis au personnel du Groupe BCP sont classs en quatre catgories :
Les avantages court terme tels que les salaires, les congs annuels, lintressement, la
participation, labondement ;
Les avantages long terme qui comprennent notamment les primes lies lanciennet et au
dpart la retraite ;
Les indemnits de fin de contrat de travail ;
Les avantages postrieurs lemploi constitus notamment par la couverture mdicale des
retraits.
I.12.1. Avantages court terme
Le Groupe comptabilise une charge lorsque les services rendus par les membres du personnel ont t
utiliss en contrepartie des avantages consentis.
I.12.2. Avantages long terme
Les avantages long terme dsignent les avantages, autres que les avantages postrieurs lemploi et
les indemnits de fin de contrat de travail, qui ne sont pas dus intgralement dans les douze mois
suivant la fin de lexercice pendant lequel les membres du personnel ont rendu les services
correspondants.
Sont notamment concernes notamment les primes lies lanciennet et au dpart la retraite. Ces
avantages sont provisionns dans les comptes de lexercice auquel elles se rapportent. La mthode
dvaluation actuarielle est similaire celle qui sapplique aux avantages postrieurs lemploi
prestations dfinies, mais les carts actuariels sont comptabiliss immdiatement et aucun corridor
nest appliqu. En outre, leffet li dventuelles modifications de rgime considres comme
affrent des services passs est comptabilis immdiatement.
I.12.3. Indemnits de fin de contrat de travail
Les indemnits de fin de contrat de travail rsultent de lavantage accord aux membres du personnel
lors de la rsiliation par le Groupe du contrat de travail avant lge lgal du dpart en retraite ou de la
dcision de membres du personnel de partir volontairement en change dune indemnit. Les
indemnits de fin de contrat de travail exigibles plus de douze mois aprs la date de clture font lobjet
dune actualisation.
I.12.4. Avantages postrieurs lemploi
Le Groupe distingue les rgimes cotisations dfinies et les rgimes prestations dfinies. Les
rgimes cotisations dfinies ne sont pas reprsentatifs dun engagement pour le Groupe et ne font
lobjet daucune provision. Le montant des cotisations appeles pendant lexercice est constat en
charges.
229
Seuls les rgimes qualifis de rgimes prestations dfinies sont reprsentatifs dun engagement
la charge du Groupe qui donne lieu valuation et provisionnement. Le classement dans lune ou
lautre de ces catgories sappuie sur la substance conomique du rgime pour dterminer si le Groupe
est tenu ou pas, par les clauses dune convention ou par une obligation implicite, dassurer les
prestations promises aux membres du personnel. Le principal rgime prestations dfinies identifi
par le Groupe est celui de la couverture mdicale des retraits et de leur famille.
Les avantages postrieurs lemploi prestations dfinies font lobjet dvaluations actuarielles tenant
compte dhypothses dmographiques et financires.
Le montant provisionn de lengagement est dtermin en utilisant les hypothses actuarielles retenues
par le Groupe et en appliquant la mthode des units de crdit projetes. Cette mthode dvaluation
tient compte dun certain nombre de paramtres tels que des hypothses dmographiques, de dparts
anticips, daugmentations des salaires et de taux dactualisation et dinflation. La valeur des actifs
ventuels de couverture est ensuite dduite du montant de lengagement.
Lorsque le montant des actifs de couverture excde la valeur de lengagement, un actif est
comptabilis sil est reprsentatif dun avantage conomique futur pour le Groupe prenant la forme
dune conomie de cotisations futures ou dun remboursement attendu dune partie des montants
verss au rgime.
La mesure de lobligation rsultant dun rgime et de la valeur de ses actifs de couverture peut voluer
fortement dun exercice lautre en fonction de changements dhypothses actuarielles et entraner
des carts actuariels. Le Groupe applique la mthodologie dite du corridor pour comptabiliser les
carts actuariels sur ces engagements. Cette mthode autorise ne reconnatre, partir de lexercice
suivant et de faon tale sur la dure rsiduelle moyenne dactivit des membres du personnel, que la
fraction des carts actuariels qui excde la plus leve des deux valeurs suivantes : 10 % de la valeur
actualise de lobligation brute ou 10 % de la valeur de march des actifs de couverture du rgime la
fin de lexercice prcdent.
Les consquences des modifications de rgimes relatives aux services passs sont reconnues en
rsultat sur la dure dacquisition complte des droits sur lesquels ont port lesdites modifications.
La charge annuelle comptabilise en frais de personnel au titre des rgimes prestations dfinies est
reprsentative des droits acquis pendant la priode par chaque salari correspondant au cot des
services rendus, du cot financier li lactualisation des engagements, du produit attendu des
placements, de lamortissement des carts actuariels et des cots des services passs rsultant des
ventuelles modifications de rgimes, ainsi que des consquences des rductions et des liquidations
ventuelles de rgimes.
Les calculs effectus par le Groupe sont rgulirement examins par un actuaire indpendant.
I.12.5. Options retenues par le Groupe BCP
Conformment loption prvue dans IFRS 1, le montant cumul des carts actuariels la date de
transition a t imput sur les capitaux propres.
Lors du passage aux IFRS, les engagements significatifs de couverture mdicale aux retraits et de
dpart volontaire anticip ont t provisionns pour la premire fois.
Au 30/06/2013, lapplication de lIAS 19 rvise a gnr une baisse de la provision pour un montant
de 259 millions de DH en contrepartie des capitaux propres. Cette baisse concerne principalement les
points suivants :
-La suppression de la mthode du corridor a gnr la baisse de la provision pour un montant de 281
MDH relatif au stock dcarts actuariels non reconnus au 31/12/2012.
-Lapplication dune table de mortalit prospective a gnr une hausse de la provision pour un
montant de 27 millions de DH
Afin de raliser les valuations actuarielles, les hypothses de base des calculs ont t dtermines
spcifiquement pour chaque rgime.
230
Les taux dactualisation retenus sont obtenus par rfrence au taux de rendement des obligations mise
par lEtat marocain auxquels une prime de risque est ajoute pour estimer les taux de rendement des
obligations des entreprises de premires catgories de maturit quivalente la dure des rgimes.
Les actifs de couverture du rgime de couverture mdicale sont investis exclusivement en bons du
trsor mis par lEtat marocain. Le taux de rendement des placements est donc celui des ces dernires.
I.13. PROVISIONS/PASSIF
Les provisions enregistres au passif du bilan du Groupe, autres que celles relatives aux instruments
financiers, aux engagements sociaux concernent principalement les provisions pour litiges, pour
amendes, pnalits et risques fiscaux. Une provision est constitue lorsquil est probable quune sortie
de ressources reprsentative davantages conomiques sera ncessaire pour teindre une obligation ne
dun vnement pass et lorsque le montant de lobligation peut tre estim de manire fiable. Le
montant de cette obligation est actualis pour dterminer le montant de la provision, ds lors que cette
actualisation prsente un caractre significatif.
I.13.1. Options retenues par le Groupe
Les provisions pour risques et charges suprieures 1 MDH ont t analyses, afin de sassurer de leur
ligibilit aux conditions prvues par les normes IFRS.
I.14. IMPOTS COURANTS ET DIFFERES
I.14.1. Impt courant
La charge dimpt sur le bnfice exigible est dtermine sur la base des rgles et taux en vigueur dans
chaque pays dimplantation des socits du Groupe sur la priode laquelle se rapportent les rsultats.
I.14.2. Impt diffr
Des impts diffrs sont comptabiliss lorsquil existe des diffrences temporelles entre les valeurs
comptables des actifs et passifs du bilan et leurs valeurs fiscales. Des passifs dimpts diffrs sont
reconnus pour toutes les diffrences temporelles taxables lexception :
Des diffrences temporelles taxables gnres par la comptabilisation initiale dun cart
dacquisition ;
Des diffrences temporelles taxables relatives aux investissements dans des entreprises sous
contrle exclusif et contrle conjoint, dans la mesure o le Groupe est capable de contrler la
date laquelle la diffrence temporelle sinversera et quil est probable que cette diffrence
temporelle ne sinversera pas dans un avenir prvisible.
Des actifs dimpts diffrs sont constats pour toutes les diffrences temporelles dductibles et les
pertes fiscales reportables dans la mesure o il est probable que lentit concerne disposera de
bnfices imposables futurs sur lesquels ces diffrences temporelles et ces pertes fiscales pourront tre
imputes.
Les impts diffrs actifs et passifs sont valus selon la mthode du report variable au taux dimpt
dont lapplication est prsume sur la priode au cours de laquelle lactif sera ralis ou le passif rgl,
sur la base des taux dimpt et rglementations fiscales qui ont t adopts ou le seront avant la date
de clture de la priode. Ils ne font pas lobjet dune actualisation.
Les impts diffrs actifs ou passifs sont compenss quand ils trouvent leur origine au sein dun mme
groupe fiscal, relvent de la mme autorit fiscale, et lorsquexiste un droit lgal de compensation.
231
Les impts exigibles et diffrs sont comptabiliss comme un produit ou une charge dimpt dans le
compte de rsultat, lexception de ceux affrents aux gains et pertes latents sur les actifs disponibles
la vente et aux variations de valeur des instruments drivs dsigns en couverture de flux de
trsorerie futurs, pour lesquels les impts diffrs correspondants sont imputs sur les capitaux
propres.
Les crdits dimpt sur revenus de crances et de portefeuilles titres, lorsquils sont effectivement
utiliss en rglement de limpt sur les bnfices d au titre de lexercice, sont comptabiliss dans la
mme rubrique que les produits auxquels ils se rattachent. La charge dimpt correspondante est
maintenue dans la rubrique Impt sur les bnfices du compte de rsultat.
I.15. CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES NON RECYCLABLES
Les ajustements FTA ont t inscrits dans les comptes consolids de la banque en contrepartie des
capitaux propres.
Les impacts des corrections de valeur sur les capitaux propres peuvent tre dfinitifs ou temporaires :
Si l'ajustement FTA a pour origine une criture IFRS qui aurait d impacter le rsultat, l'cart de
valeur est dfinitivement gel en capitaux propres travers lutilisation d'un compte de capitaux
propres non recyclables.
Si l'ajustement FTA a pour origine une criture IFRS impactant les capitaux propres, le recyclage en
rsultat est possible lors de la cession ou lors de la matrialisation de la couverture travers
lutilisation d'un compte de capitaux propres recyclables.
I.16. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
Le solde des comptes de trsorerie et assimils est constitu des soldes nets des comptes de caisse,
banques centrales, Offices des chques postaux ainsi que les soldes nets des prts et emprunts vue
auprs des tablissements de crdit.
Les variations de la trsorerie gnre par lactivit oprationnelle enregistrent les flux de trsorerie
gnrs par les activits du Groupe, y compris ceux relatifs aux immeubles de placement, aux actifs
financiers dtenus jusqu lchance et Titres de crances ngociables. Les variations de la trsorerie
lies aux oprations dinvestissement rsultent des flux de trsorerie lis aux acquisitions et aux
cessions de filiales, entreprises associes ou coentreprises consolides ainsi que ceux lis aux
acquisitions et aux cessions dimmobilisations, hors immeubles de placement et immeubles donns en
location simple.
Les variations de la trsorerie lies aux oprations de financement comprennent les encaissements et
dcaissements provenant des oprations avec les actionnaires et les flux lis aux dettes subordonnes
et obligataires, et dettes reprsentes par un titre (hors Titres de crances ngociables).
I.17. ACTIFS NON COURANTS DESTINES A ETRE CEDES ET ACTIVITES ABANDONNES
Lorsque le Groupe dcide de vendre des actifs non courants, et lorsquil est hautement probable que
cette vente interviendra dans les douze mois, ces actifs sont prsents sparment au bilan dans le
poste Actifs non courants destins tre cds .
Les passifs qui leur sont ventuellement lis sont prsents sparment dans le poste Dettes lies aux
actifs non courants destins tre cds .
Ds lors quils sont classs dans cette catgorie, les actifs non courants et groupes dactifs et de passifs
sont valus au plus bas de leur valeur comptable et de leur juste valeur minore des cots de vente.
Les actifs concerns cessent dtre amortis.
En cas de perte de valeur constate sur un actif ou un groupe dactifs et de passifs, une dprciation est
constate en rsultat.
232
Les activits abandonnes incluent la fois les activits destines tre cdes, les activits arrtes,
ainsi que les filiales acquises exclusivement dans une perspective de revente. Lensemble des pertes et
profits relatifs ces oprations est prsent sparment au compte de rsultat, sur la ligne Rsultat
net dimpt des activits arrtes ou en cours de cession .
I.17.1. Information sectorielle
Le Groupe BCP est organis autour de quatre ples dactivit principaux :
Banque Maroc comprenant le Crdit Populaire du Maroc, Mdiafinance, Fonds Moussahama
I, Upline Group, Dar Addamane, Maroc Assistance Internationale, Bank Al Amal, Attawfiq
Micro finances, BP Shore, et FPCT Sakane ;
Socits de financement spcialises comprenant ; Chaabi Leasing; Chaabi LLD;
Banque de dtail linternational comprenant Chaabi Bank; Banque Populaire Marocco
Centrafricaine; Banque Populaire Marocco Guinenne ; Chaabi International Bank off Shore
et Atlantic Bank International.
Chacun de ces mtiers enregistre les charges et produits ainsi que les actifs et passifs qui lui sont
rattachs aprs limination des transactions intragroupe.
I.18. UTILISATION DESTIMATIONS DANS LA PREPARATION DES ETATS FINANCIERS
La prparation des tats financiers du Groupe exige de la Direction et des gestionnaires la formulation
dhypothses et la ralisation destimations qui se traduisent dans la dtermination des produits et des
charges du compte de rsultat comme dans lvaluation des actifs et passifs du bilan et dans la
confection des notes associes.
Cet exercice suppose que les gestionnaires fassent appel lexercice de leur jugement et utilisent les
informations disponibles la date dlaboration des tats financiers pour procder aux estimations
ncessaires. Les rsultats futurs dfinitifs des oprations pour lesquelles les gestionnaires ont recouru
des estimations peuvent lvidence savrer diffrents de celles-ci et avoir un effet significatif sur les
tats financiers. Ce qui est notamment le cas pour :
Des dprciations opres pour couvrir les risques de crdit ;
De lusage de modles internes pour la valorisation des instruments financiers qui ne sont pas
cots sur des marchs actifs ;
Du calcul de la juste valeur des instruments financiers non cots classs en Actifs
disponibles la vente ou en Instruments financiers la juste valeur par rsultat lactif
ou au passif, et plus gnralement du calcul des valeurs de march des instruments financiers
pour lesquels cette information doit tre porte dans les notes aux tats financiers ;
Des tests de dprciation effectus sur les actifs incorporels ;
De la dtermination des provisions destines couvrir les risques de pertes et charges.
I.19. PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS
I.19.1. Format des tats financiers
En labsence de format prconis par les IFRS, les tats financiers du Groupe sont tablis
conformment aux modles prescrits par Bank Al-Maghrib.
I.19.2. Rgles de compensation des actifs et passifs
Un actif financier et un passif financier sont compenss et un solde net est prsent au bilan si et
seulement si le Groupe a un droit juridiquement excutoire de compenser les montants comptabiliss
et sil a lintention soit de rgler le montant net soit de raliser lactif et de rgler le passif
simultanment.
233
ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES CONSOLIDES EN NORMES IFRS DE LA BCP
I.1.
BILAN IFRS CONSOLIDE
ACTIF IFRS
En Mdh
2011
2012
2013
30/06/2014
Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor

public, Service des chques postaux
5 404
7 448
6 798
6 796
10 038
17 486
21 862
25 484
13 918
17 274
16 422
20 471
Prts et crances sur les Etablissements de

crdit et assimils
Prts et crances sur la clientle
9 159
12 893
11 537
12 760
170 498
184 200
199 827
206 302
Placements dtenus jusqu' leur chance
17 257
17 974
19 841
17 996
Actifs d'impt exigible
733
736
586
1 167
Actifs d'impt diffr
65
302
294
353
3 318
4 475
3 874
7 199
29
23
73
72
Comptes de rgularisation et autres actifs

Participations dans des entreprises mises en
quivalence
6 150
7 148
7 647
7 984
373
442
498
504
Ecarts d'acquisition
418
1 035
1 040
1 038
237 359
271 435
290 299
308 125
TOTAL ACTIF IFRS
234
PASSIF IFRS
En Mdh
2011
2012
2013
30/06/2014
Banques centrales, Trsor public, Service des

chques postaux
204
101
319
Passifs financiers la juste valeur par rsultat
31
Instruments drivs de couverture

Dettes envers les Etablissements de crdit et
assimils
Passifs d'impt courant
Passifs d'impt diffr
48
14 954
25 489
28 877
32 018
183 584
635
3 067
501
794
201 913
0
4 852
540
1 028
209 991
0
8 095
887
1 032
221 360
-0
3 713
1 301
933
2 800
3 081
3 510
11 778
202
84
107
283
1 399
1 673
1 596
1 656
3 043
2 805
2 576
2 724
1 556
11 940
9 552
2 267
6 043
1 242
1 590
16 031
8 158
2 715
3 518
1 926
1 590
16 545
11 111
3 294
5 758
2 059
1 634
17 344
10 295
3 508
4 663
2 124
288
778
1 028
1 034
301
-21
8
3 039
1 826
1 022
190
819
-45
3
3 209
1 877
1 107
225
1 021
7
0
3 206
1 952
1 031
223
1 025
9
1
1 694
1 131
336
227
237 359
271 435
290 299
308 094
Comptes de rgularisation et autres passifs

Provisions
techniques
des
contrats
d'assurance
spciaux de garantie
Dettes subordonnes
Rserves consolides
- Part du groupe
- Part des BPR
Gains ou pertes latents ou diffrs, part du
groupe
- Part du groupe
- Part des BPR
- Part du groupe
- Part des BPR
TOTAL PASSIF IFRS
235
I.2. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
En MDH
Capital
Rserves lies
au capital
Actions
propres
Rserves et
rsultats
consolids
Gains ou
pertes latents
ou diffrs
Capitaux
propres part
Groupe
Capitaux
propres part
des BPR
Intrts
minoritaires
Total
Capitaux propres clture 31.12.2011
664 107
5 447 741
6 907 991
223 045
13 242 884
11 994 813
1 395 282
26 632 979
Oprations sur capital
168 813
3 224 335
3 594 663
371 203
39 566
4 005 432
201 515
Paiements fonds sur des actions
Oprations sur actions propres
Affectation du rsultat
1 651 659
Dividendes
-687 546
-1 651 659
Rsultat de lexercice
Immobilisations corporelles et
incorporelles : Rvaluations et
cessions (D)
Instruments financiers : variations de
juste valeur et transferts en rsultat (E)
Ecarts de conversion : variations et
transferts en rsultat
(F)
Gains ou pertes latents ou diffrs
(D) + (E) + (F)
Variation de primtre
-4 307 778
-4 307 778
1 876 576
-687 546
131 908
-78 417
-634 056
1 876 576
1 107 260
224 955
3 208 791
Autres variations
-266 346
1 731
14 299
520 033
520 033
2 367
2 367
522 400
522 400
-33 594
-4 362
-37 956
-132 979
-
7 396
40
819
-23 984
-23 984
1 520
497 570
186
2 553
1 706
500 122
523 838
485 882
-399 325
257 079
1 665
-140 581
24 246
4 580
2 154
30 980
40
1 478
1 517
-
-467
-467
1 706
-1 706
Dividendes
-822
-822
232
-105
105
-695
1 952
1 952
1 031
223
321
Dossier dinformation - Mise jour annuelle du programme dmissions de certificats de dpts de la BCP et occasionnelle avec extension du plafond de 7 12 Milliards DH
236
cessions (D)
(F)
(D) + (E) + (F)
Autres variations
-369
1 731
14 814
191
191
11
11
202
202
141
-
7 822
1 021
-8
234
16
52
-3
250
-228
-109
12
-325
25 388
6 796
2 282
34 466
75
-2
78
52
-2 272
-2 272
1 685
-1 685
Dividendes
-822
2 665
-819
195
-149
-774
1 131
1 131
335
227
1 694
cessions (D)
(F)
(D) + (E) + (F)
Autres variations
-63
1 731
15 612
-4
-2
86
7 363
1 024
12
-3
-5
-1
22
-124
-4
-105
25 732
5 007
2 352
33 091
237
I.3. HORS BILAN - IFRS

Engagements de financement
En Mdh
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
2011
2012
2013
28 139
39 360
36 654
35 931
40%
-7%
-2%
Aux tablissements de crdit
3 200
2 748
3 690
1 020
-14%
34%
-72%
A la clientle
24 939
36 613
32 964
34 910
47%
-10%
6%
Ouverture de crdit
23 799
33 569
30 397
32 617
41%
-9%
7%
Autres engagement en faveur de la clientle
1 140
3 044
2 567
2 294
>100%
-16%
-11%
Engagements de financement reus
1 530
2 904
919
4 838
90%
-68%
>100%
Des tablissements de crdit
1 530
2 904
919
4 838
90%
-68%
>100%
2011
2012
2013
19 557
23 254
24 093
29 471
19%
4%
22%
- D'ordre des tablissements de crdit
5 160
5 522
5 227
8 047
7%
-5%
54%
- D'ordre de la clientle
14 397
17 733
18 866
21 424
23%
6%
14%
Cautions administratives et fiscales et autres
4 788
7 535
8 031
7 988
57%
7%
-1%
Autres garanties d'ordre la clientle
9 609
10 198
10 835
13 436
6%
6%
24%
8 994
10 257
10 455
13 348
14%
2%
28%
- Des tablissements de crdit
8 962
9 348
8 867
11 826
4%
-5%
33%
32
909
1 588
1 522
>100%
75%
-4%
Engagements de garantie
En Mdh
- De l'Etat et d'autres organismes de garantie
30/06/2014 11 /12 12/13 13/06-14
Dossier dinformation - Mise jour annuelle du programme dmissions de certificats de dpts de la BCP et occasionnelle avec 238
COMPTE DE RESULTAT IFRS

En Mdh
2011
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
11 494
12 690
13 872
6 800
7 217
-3 682
-4 098
-4 493
-2 223
-2 384
MARGE DINTERTS
7 812
8 591
9 379
4 577
4 833
Commissions perues
1 059
1 423
2 101
949
1 080
Commissions servies
-75
-92
-205
-74
-104
MARGE SUR COMMISSIONS
984
1 331
1 896
875
977
Gains ou pertes nets sur instruments financiers

la juste valeur par rsultat
501
696
1 369
568
1 220
Gains ou pertes nets sur actifs financiers

disponibles la vente
538
461
275
296
246
1 039
1 157
1 644
864
1 466
523
543
547
288
330
-202
-117
-284
-120
-147
10 156
11 505
13 181
6 484
7 459
-4 425
-4 774
-5 750
-2 747
-2 944
Dotations aux amortissements et aux

dprciations des immobilisations incorporelles
et corporelles
-512
-588
-744
-357
-384
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION
5 219
6 144
6 688
3 381
4 131
Cot du risque
-697
-1 273
-1 970
-977
-1 801
RESULTAT D'EXPLOITATION
4 522
4 871
4 718
2 404
2 329
Quote-part du rsultat net des entreprises mises

en quivalence
-1
-0
Gains ou pertes nets sur autres actifs
75
14
98
15
43
Variations de valeurs des carts d'acquisition
-1
RESULTAT AVANT IMPTS
4 597
4 884
4 821
2 418
2 373
-1 558
-1 675
-1 615
-750
-679
RESULTAT NET
3 039
3 209
3 206
1 667
1 694
Rsultat - part BPR
1 022
1 107
1 031
550
336
Rsultat hors groupe
190
225
223
114
227
1 827
1 877
1 952
1 003
1 131
RESULTAT DES ACTIVITES DE MARCHE
RESULTAT NET PART DU GROUPE BCP
En Mdh
2011
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
11 494
12 690
13 872
6 800
7 217
-3 682
-4 098
-4 493
-2 223
-2 384
MARGE DINTERTS
239
I.4.
TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE IFRS
(En MDH)
2 011
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
Rsultat avant impts
4 597
4 884
4 821
2 418
2 373
504
574
806
323
353

des carts dacquisition et des autres
immobilisations
15
48

des actifs financiers
686
2 102
2 141
943
1 833
+/- Dotations nettes aux provisions
42
-98
-21
30
55
+/- Quote-part de rsultat lie aux

socits mises en quivalence
-1
-2
+/- Perte nette/(gain net) des activits

dinvestissement
-1 020
-1 132
-1 229
-716
-698
+/- Perte nette/(gain net) des activits

de financement
26
-149
326
275
296
237
1 299
2 035
902
1 845
9 104
4 960
5 248
696
1 442
+/- Flux lis aux oprations avec la

clientle
-9 797
-2 132
-9 511
-5 726
3 118
+/- Flux lis aux autres oprations

affectant des actifs ou passifs
financiers
-3 944
-5 344
-4 172
-4 986
-7 050
+/- Flux lis aux autres oprations

affectant des actifs ou passifs non
financiers
-1 043
-598
915
713
5 263
- Impts verss
-1 628
-1 723
-1 154
-256
-989
Diminution/(augmentation)
nette
des actifs et des passifs provenant
des activits oprationnelles
-7 308
-4 837
-8 673
-9 560
1 784
Flux net de trsorerie gnr par

lactivit oprationnelle
-2 474
1 346
-1 817
-6 240
6 002
+/- Flux lis aux actifs financiers et

aux participations
-4 456
-2 943
-1 217
248
-876
+/- Flux lis aux immeubles de

placement
+/- Flux lis aux immobilisations

corporelles et incorporelles
-1 209
-1 047
-1 360
-400
-659
Flux net de trsorerie li aux

oprations dinvestissement
-5 665
-3 990
-2 577
-151
-1 534
+/- Flux de trsorerie provenant ou

destination des actionnaires
4 229
3 371
822
618
-681
+/- Autres flux de trsorerie nets

provenant
des
activits
de
financement
1 001
1 336
3 403
2 898
-4 512
Flux net de trsorerie li aux

oprations de financement
5 230
4 707
4 225
3 516
-5 194
+/- Dotations nettes aux

amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles
+/- Autres mouvements

Total des lments non montaires
inclus dans le rsultat net avant
impts et des autres ajustements
+/- Flux lis aux oprations avec les
tablissements de crdit et assimils
240
Effet de la variation des taux de

change sur la trsorerie et
quivalent de trsorerie
24
-8
18
-7
-5
Augmentation/(diminution) nette de
la trsorerie et des quivalents de
trsorerie
-2 884
2 056
-152
-2 883
-731
10 362
7 478
9 534
9 534
9 382
9 089
5 400
7 244
7 244
6 697
1 273
2 078
2 291
2 291
2 685
7 478
9 534
9 382
6 651
8 651
5 400
7 244
6 697
5 608
6 477
Comptes (actif & passif) et

prts/emprunts vue auprs des
2 078
2 291
2 685
1 043
2 175
Variation de la trsorerie nette
-2 884
2 056
-152
-2 883
-731
Trsorerie et quivalents de
trsorerie louverture
Caisse, Banques centrales, CCP (actif
& passif)
Comptes (actif & passif) et
prts/emprunts vue auprs des
Trsorerie et quivalents de
trsorerie la clture
Caisse, Banques centrales, CCP (actif
& passif)
241
II. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES SOCIAUX DE LA BCP

II.1. BILAN
ACTIF (en milliers de DH)
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service
des chques postaux
2011
2012
2013
30/06/2014
3 281 599
3 157 624
1 975 211
1 958 902
19 659
192
5 059 154
14 600
038
78 595
524
31 848
641
21 871
397
19 558
304
5 317 182
1 451 212
15 550
286
22 479 705
22 747 163
2 650 720
2 494 663
19 828 985
20 252 500
84 460 756
87 667 505
32 085 572
34 777 334
21 849 510
21 973 160
21 830 108
23 039 508
8 695 566
2 132 776
7 877 503
3 483 400
31 931 306
27 198 717
21 441 638
15 526 828
270 116
10 219 552
1 513 572
62 023
11 609 866
4 418 820
18 555 023
17 339 365
17 781 260
16 599 177
773 763
740 188
Bons du Trsor et valeurs assimiles
7 747 638
Autres titres de crance

Titres de proprit
Autres actifs
Autres titres de crance
712 801
7 089 847
1 461 621
16 549
349
15 800
246
749 103
20 978
480
3 824 335
17 154
145
78 645
330
33 543
346
19 287
017
20 171
993
5 642 974
2 301 695
21 103
973
11 123
772
1 088 606
8 891 595
1 975 502
16 954
605
16 036
134
918 471
Titres de participation et emplois assimils
7 704 006
8 020 665
8 123 266
8 225 923
Crances subordonnes
1 154 245
1 154 240
1 154 139
972 798
163 844
1 740 622
147 311
500
183 180
2 012 627
156 487
921
198 371
2 298 545
197 151
2 344 654
174 822 670
176 554 398
Crances sur les tablissements de crdit et assimils

A vue
A terme
Crdits de trsorerie et la consommation
Crdits l'quipement
Crdits immobiliers
Autres crdits
Titres de transaction et de placement
Titres d'investissement
Bons du Trsor et valeurs assimiles
Immobilisations donnes en crdit-bail et en location

TOTAL DE LACTIF
242
PASSIF (en milliers de DH)
2011
2012
2013
30/06/2014
Banques centrales, Trsor public, Service

des chques postaux
12
21
14
3 655
Dettes envers les tablissements de crdit et

assimils
73 698 432
78 225 095
85 422 165
92 451 450
A vue
55 447 964
54 918 560
60 312 915
68 166 598
A terme
18 250 468
23 306 535
25 109 250
24 284 852
Dpts de la clientle
49 877 859
49 554 642
51 201 533
51 258 511
Comptes vue crditeurs
27 909 208
30 594 855
30 228 093
31 547 327
Comptes d'pargne
3 352 188
3 646 816
4 040 441
4 263 609
Dpts terme
15 676 145
12 185 555
14 650 594
13 054 740
Autres comptes crditeurs
2 940 318
3 127 416
2 282 405
2 392 835
3 071 943
3 927 674
7 757 907
3 337 851
3 071 943
3 927 674
7 757 907
3 337 851
Emprunts obligataires
Autres titres de crance mis
Autres passifs
1 348 776
1 408 559
6 118 280
4 729 140
1 125 831
1 276 070
1 968 030
2 227 558
Provisions rglementes

spciaux de garantie
3 042 663
2 804 259
2 569 684
2 719 593
Dettes subordonnes
1 554 658
1 554 658
1 554 658
1 516 849
Ecarts de rvaluation
Rserves et primes lies au capital
10 006 346
13 911 204
14 399 675
15 192 850
Capital
1 562 606
1 731 419
1 731 419
1 731 419
387 958
414 034
419 861
1 651 660
1 706 362
1 685 271
965 661
147 311 500
156 487 921
174 822 670
176 554 398
Actionnaires. Capital non vers (-)

Report nouveau (+/-)
Rsultats nets en instance d'affectation (+/-)
Rsultat net de l'exercice (+/-)
TOTAL DU PASSIF
370 714
-
243
HORS BILAN DES 3 DERNIERS EXERCICES

Engagements donns (en milliers de DH)
2011
2012
2013
30/06/2014

faveur d'tablissements de crdit et assimils
2 927 642
2 125 401
1 066 628
1 379 628

faveur de la clientle
19 805 448
27 442 300
30 830 719
31 829 525
Engagements
de
garantie
d'ordre
d'tablissements de crdit et assimils
5 006 997
6 198 350
7 184 099
8 949 464
Engagements de garantie d'ordre de la

clientle
8 082 940
8 037 002
9 229 082
10 710 165
23547
35 846 574
43 803 053
48 310 528
52 868 782
Titres achets rmr

Autres titres livrer
TOTAL
Engagements reus (en milliers de DH)
2011
2012
2013
30/06/2014
Engagements de financement reus d'tablissements de crdit et assimils
6 960
5 700
7 563
6 437
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit et assimils

Engagements de garantie reus de l'Etat et d'organismes de garantie divers
7 257 538 6 576 762 5 165 515
6 862 315
31 039
31 040
31 040
30 920
Titres vendus rmr
Autres titres recevoir
8 841
TOTAL
7 304 378 6 613 502 5 204 118
6 899 672
244
II.2. COMPTES DE PRODUITS ET DE CHARGES

CPC (en milliers de DH)
Produits d'exploitation bancaire
Intrts et produits assimils sur
oprations avec les EC
Intrts et produits sur oprations avec
la clientle
Intrts et produits assimils sur titres
de crance
Produits sur titres de proprit
2011
9 150 279
2012
8 639 032
2013
8 956 151
30/06/2013
4 274 880
30/06/2014
5 093 178
968 830
1 130 078
922 302
433 087
381 591
3 481 192
3 806 255
3 833 697
1 898 585
2 103 035
901 734
895 267
831 816
407 538
435 524
361 769
481 797
521 910
491 900
395 258
Commissions sur prestations de service
342 583
429 175
395 943
209 200
201 669
Autres produits bancaires
3 094 171
1 896 460
2 450 484
834 570
1 576 101
Charges d'exploitation bancaire

Intrts et charges assimiles sur
oprations avec les EC
Intrts et charges sur oprations avec
la clientle
Intrts et charges assimiles sur titres
de crance mis
Autres charges bancaires
5 571 989
4 782 641
4 712 169
2 072 640
2 208 208
2 168 413
2 604 713
2 417 819
1 215 908
1 281 237
911 446
749 637
613 464
307 577
324 343
149 627
158 914
244 243
92 952
143 466
2 342 503
1 269 377
1 436 643
456 203
459 162

Produits d'exploitation non bancaire
Charges d'exploitation non bancaire
3 578 290
1 160 765
161 080
3 856 391
1 138 193
8
4 243 982
1 313 875
161 176
2 202 240
610 744
54 471
2 884 970
642 254
70 582

Charges de personnel
Impts et taxes
Charges externes
1 965 159
776 503
30 917
965 112
2 068 288
782 446
33 053
1 038 672
2 225 355
798 462
33 030
1 100 598
1 037 753
389 134
13 110
512 108
1 115 971
393 109
15 701
576 380
46 871
46 429
102 139
32 505
28 824
145 756
167 688
191 126
90 896
101 957
903 134
1 241 731
1 225 926
710 558
968 296
672 489
905 019
1 016 474
637 461
564 728
104 008
126 637
97 755
238 957
73 957
135 495
45 370
27 727
20 555
383 013
338 840
260 269
397 191
173 396
150 200
269 806
204 211
258 117
144 951
65 965
31 674
37 360
26 184
29 874
35 930
103 144
16 811
11 634
15 745
68 490
Rsultat courant
Produits non courants
Charges non courantes
2 048 522
1 056 552
835 206
1 944 826
398 502
51 354
2 342 592
821 972
751 803
1 183 598
8 846
31 874
1 522 575
1 809
75 441
Rsultat avant impts

Impts sur les rsultats
2 269 868
618 207
2 291 974
585 612
2 412 761
727 490
1 160 570
261 172
1 448 943
483 282
Rsultat net de l'exercice
1 651 660
1 706 362
1 685 271
899 398
965 661
Autres charges gnrales d'exploitation

Dotations aux amortissements et aux
provisions
des
immobilisations
incorporelles et corporelles
Dot aux provisions & pertes sur
crances irrcouvrables
Dotations aux provisions pour crances
et engagements par signature en
souffrance
Pertes sur crances irrcouvrables
Autres dotations aux provisions
Reprises
de
provisions
&
rcuprations sur crances amorties
Reprises de provisions pour crances et
engagements
par
signature
en
souffrance
Rcuprations sur crances amorties
Autres reprises de provisions
245
ETAT DES SOLDES DE GESTION

ESG (en milliers de DH)
2011
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
(+) Intrts et produits assimils
5 351 756
5 831 600
5 587 816
2 739 210
2 920 150
(-) Intrts et charges assimiles
3 229 486
3 513 264
3 275 526
1 616 437
1 749 046
Marge d'intrt
2 122 270
2 318 336
2 312 290
1 122 773
1 171 104
(+) Produits sur immobilisations en

crdit-bail et en location
(-) Charges sur immobilisations en

crdit-bail et en location
Rsultat des oprations de crdit-bail

et de location
(+) Commissions perues
347 105
429 752
396 881
209 614
202 897
(-) Commissions servies
8 606
11 144
78 906
18 415
21 046
Marge sur commissions
338 499
418 608
317 975
191 199
181 851
(+) Rsultat des oprations sur titres de

transaction
253 512
342 331
855 193
353 135
981 943
(+) Rsultat des oprations sur titres de

placement
395 128
135 141
5 975
-28 689
44 218
(+) Rsultat des oprations de change
188 238
208 248
265 041
100 766
129 707
1 628
41 272
61 236
26 454
25 812
Rsultat des oprations de march
838 506
726 992
1 187 445
451 666
1 181 680
(+) Divers autres produits bancaires
363 075
489 580
535 180
497 644
395 269
(+) Rsultat des oprations sur produits

drivs
(-) Diverses autres charges bancaires
84 061
97 125
108 907
61 042
44 934
3 578 289
3 856 391
4 243 983
2 202 240
2 884 970
-249 799
-62 072
-85 516
-42 233
-64 112
(+) Autres produits d'exploitation non

bancaire
1 160 765
1 138 193
1 268 435
574 294
641 441
(-) Autres charges d'exploitation non

bancaire
28 999
20
70 582
(-) Charges gnrales d'exploitation
1 965 158
2 068 288
2 225 355
1 037 753
1 115 971
2 524 097
2 864 216
3 172 548
1 696 528
2 275 746
(-) Dotations nettes des reprises aux

provisions
pour
crances
et
engagements
par
signature
en
souffrance
-475 016
-772 380
-796 384
-521 069
-503 573
(-) Autres dotations nettes des reprises

aux provisions
-559
-147010
-33572
8139
-249598

(+) Rsultat des oprations
immobilisations financires
Rsultat courant
sur
2 048 522
1 944 826
2 342 592
1 183 598
1 522 575
Rsultat non courant
221 345
347 148
70 169
-23 028
-73 632
(-) Impts sur les rsultats
618 207
585 612
727 490
261 172
483 282
1 651 660
1 706 362
1 685 271
899 398
965 661
246
CAPACITE
D'AUTOFINANCEMENT
milliers de DH)
(en
2011
2012
2013
30/06/2013
30/06/2014
1 651 660
1 706 362
1 685 271
899 398
965 661
(+) Dotations aux amortissements et

aux provisions des immobilisations
145 756
167 688
191 126
90 896
101 957
(+) Dotations aux provisions pour

dprciation
des
immobilisations
financires
96 795
67 002
80 897
27 178
67 799
(+) Dotations aux provisions pour

risques gnraux
29
100 000
315 213
800 000
672 118
8076
4 930
82 117
2 946
2 874
(+) Rsultat net de l'exercice
(+)
Dotations
rglementes
aux
provisions
(+) Dotations non courantes

(-) Reprises de provisions
(-) Plus-values
immobilisations
corporelles
de cession
incorporelles
sur
et
84 831
549
7 234
7 208
40 506
(+) Moins-values de cession

immobilisations
incorporelles
corporelles
sur
et
444
20
10
(-) Plus-values de cession

sur
45 440
36 450
813
(+) Moins-values de cession

sur
161 080
132 177
54 451
2 762 413
2 035 581
2 627 240
1 025 339
1 406 447
(-) Bnfices distribus
531 286
687 547
822 424
(+) Autofinancement
2 231 127
1 348 034
1 804 816
1 025 339
1 406 447
(-)
Reprises
de
d'investissement reues
subventions
(+) Capacit d'autofinancement
247
II.3. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

TFT (en milliers de DH)
1) Produits d'exploitation bancaire perus
2) Rcupration de crances amorties
3) Produits d'exploitation non bancaire perus
4) Charges d'exploitation bancaires verses
5) Charges d'exploitation non bancaires verses
6) Charges gnrales d'exploitation verses
7) Impt sur les rsultats verss
31/12/2011
8 263 625
31 674
1 052 038
-6 253 343
-35 207
-1 815 130
-618 207
31/12/2012
7 666 604
26 183
797 742
-5 710 313
-51 204
-1 897 056
-585 612
31/12/2013
7 958 388
35 930
1 411 056
-5 703 969
-79 685
-2 034 229
-727 490
30/06/2014
4 383 555
15 745
602 744
-2 766 356
-75 441
-1 014 014
-483 282
625 450
246 344
860 001
662 951
-3 485 329
-1 319 288
-1 501 225
-267 458
-14 416 946

-3 971 255
46 725
-900 289
-4 703 687
-513 805
-5 649 961
-10 827 332
462 347
-4 547 442
4 732 591
-2 926 916
6 349 721
4 526 663
7 197 070
7 029 285
4 910 193
1 069 749
-117 057
-589 563
855 731
59 783
1 584 504
3 810 000
4 709 837
-6 866
-4 410 000
-1 388 600
-9 614 199
-2 584 455
-214 760
-1 785 406
III. Flux de trsorerie nets provenant des

activits d'exploitation (I+II)
-8 988 749
-2 338 111
645 241
-1 122 455
16) Produits des cessions d'immobilisations

financires
1 194 782
2 045 839
476 167
1 423 663
17) Produits des cessions d'immobilisations

110 451
4 314
116 711
58 783
-640 920
-3 779 860
-2 341 819
-353 362
-626 468
-462 952
-602 157
-165 134
940 755
354 586
878 663
397 522
872 301
446 588
605 567
351 077
1 333 186
-916 474
-1 032 209
1 920 594
500 000
101 986
79 336
I- Flux de trsorerie nets provenant du compte

produits et charges
Variations des :
8) Crances sur les tablissements de crdit et
assimils
9) Crances sur la clientle
10) Titres de transaction et de placement
11) Autres actifs
12) Dettes envers les tablissements de crdit et
assimils
13) Dpts clientle
14) Titres de crances mis
15) Autres passifs
II- Solde des variations des actifs et passifs
d'exploitation
18) Acquisition d'immobilisations financires

19) Acquisition d'immobilisations corporelles et
incorporelles
20) Intrts perus
21) Dividendes perus
IV. Flux de trsorerie nets provenant des
activits d'investissement
22) Subventions, fonds publics et fonds spciaux de
garantie reus
23) Emission de dettes subordonnes
24) Emission d'actions
25) Intrts verss
26) Dividendes verss
4 476 867
-75 000
-531 286
3 393 148
-75 000
-687 547
-75 000
-822 424
-75 000
-822 425
V- Flux de trsorerie nets provenant des activits

de financement
3 870 581
3 130 601
-795 438
-818 089
VI- Variation nette de la trsorerie (III+IV+V)
-3 784 982
-123 984
-1 182 406
-19 950
VII- Trsorerie l'ouverture de l'exercice
7 066 569
3 281 587
3 157 603
1 975 197
VIII- Trsorerie la clture de l'exercice
3 281 587
3 157 603
1 975 197
1 955 247
248
PRINCIPALES METHODES DEVALUATION APPLIQUEES (A1) 31/12//2013 ET

30/06/2014
Indication des mthodes d'valuation appliques par l'tablissement
* Application des mthodes dvaluation prvues par le plan comptable des tablissements de crdit
(P.C.E.C) entr en vigueur depuis le 01/01/2000, mis jour en 10/2007 et applicable compter du
01/01/2008
* Les tats de synthse sont prsents conformment aux dispositions du P.C.E.C
II.4. ETAT DES DEROGATIONS (A2) 31/12/2013 ET 30/06/2014

Justification des
drogations
Influence sur le
patrimoine, la
situation financire
et les rsultats
I- Drogations aux principes comptables fondamentaux
Nant
Nant
II- Drogations aux mthodes d'valuation
Nant
Nant
III-Drogations aux rgles d'tablissement et de prsentation des tats de

synthse
Nant
Nant
Indications des drogations
II.5. TABLEAU TAT DES CHANGEMENTS DE METHODES (A3) 31/12/2013 ET 30/06/2014
Justification des
changements
Influence sur le
patrimoine, la
situation financire
et les rsultats
II.5. affectant les mthodes d'valuation

I- Changement
Nant
Nant
II- Changement
II.5. affectant les rgles de prsentation
Nant
Nant
II.5.
Nature des changements
II.5.
II.5.
II.5.
II.5.
II.5.
II.5.
II.5.
249
II.5.
II.5.1. TABLEAU DES CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES (B1)
Crances
(en
milliers
de DH)
Comptes
ordinaires
dbiteurs
Valeurs
reues en
pension
au jour le
jour
- terme
Prts de
trsorerie
- au jour le
jour
- terme
Prts
financiers
Autres
crances
Intrts
courus
recevoir
Crances en
souffrance
TOTAL
BAM,
Trsor
Public et
Service des
Chques
Postaux
Banques
au Maroc
Autres
tablissemen Etablissements
ts de crdit
de crdit
30/06/2014 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2011
et assimils
l'tranger
au Maroc
1 536 360
79 703
159 754
2 403 341
3 342 731
4 179 158
6 087 839
7 088 931
50 782
50 782
50 782
50 782
1 932 071
100 000
5 716 717
8 094 735
7 748 788
6 611 285
6 386 139
507 546
500 000
952 000
1 932 071
100 000
5 716 717
7 587 189
7 748 788
6 111 285
5 434 139
251 429
11 516 335
10 900 750 11 767 764 10 704 548
8 835 836
149 729
1 630 741
149 729
215 938
140 595
3 367
103 331
13 146
139 929
119 844
144 608
135 240
60 000
1 536 360
2 467 081
11 879 420
8 133 204
12 300
12 300
24 108 885 24 016 065 23 764 218 22 659 041
250
II.6. Tableau des crances clientle (B2)

Exercice 06/2014
Crances
Secteur
public
Crdits de trsorerie
- Comptes vue dbiteurs
- Crances commerciales sur le Maroc
- Crdits l'exportation
- Autres crdits de trsorerie
3 692 041
2 246 089
0
0
1 445 952
Secteur priv
Entreprises
Entreprises
non
financires
financires
413308
28 187 443
413308
16 805 190
0
2 651 313
0
74 390
0
8 656 550
Total
30/06/14
Total
31/12/13
356 725
135 515
21461
0
199 749
32 649 517
19 600 102
2 672 774
74 390
10 302 251
29 686 632
19 096 255
2 490 197
95 890
8 004 290
Autre
clientle
1 898 525
1 898 525
2 183 964
2 328 049
19 264 152
75 685
21 667 886
21 501 238
8000
12 473 476
10 377 433
22 858 909
21 683 650
Autres crdits
975 000
3 576 578
39 214
1 993 832
6 584 624
7 360 094
414 798
3 037 093
3 451 891
2 117 343
Intrts courus recevoir
62 540
51 070
585 056
101 407
800 073
779 229
677
0
4
673
127
30
0
97
1 066 380
190 920
465 616
409 844
172 297
29 618
12 780
129 899
1 239 481
220 568
478 400
540 513
1 281 382
174 293
395 390
711 699
7 481 105
4 041 083
64 652 814
14 975 904
91 150 905
86 593 532
Total
31/12/13
Total
31/12/12
Crdits l'quipement
Crdits immobiliers
Crances en souffrance
- Crances pr-douteuses
- Crances douteuses
- Crances compromises
TOTAL
Exercice 2013
Crances
Crdits de trsorerie
Secteur priv
Entreprises
Entreprises
non
financires
financires
2 327 660
55
27 190 044
1 982 887
55
17 086 735
2 490 197
95 890
344 773
7 517 222
Secteur
public
Autre
clientle
168 873
26 578
142 295
29 686 632 31 268 386

19 096 255 15 830 635
2 490 197 2 460 797
95 890
66 385
8 004 290 12 910 569
2 183 964
1 696 428
1 066 078
18 732 884
5 848
1 998 442
3 619 734
432 255
1 309 663
7 360 094
4 989 009
387 215
1 730 128
2 117 343
2 277 937
52 982
61 890
582 073
82 284
779 229
902 531
6 462 727
4 747 757
Crdits l'quipement
Crdits immobiliers
Autres crdits
- Crances douteuses
TOTAL
2 183 964
1 999 756
21 501 238 18 829 876
11 589 858 10 093 792 21 683 650 20 034 128
806 581
474 801
1 281 382
645 402
81 174
93 119
174 293
149 935
184 576
210 814
395 390
82 986
540 831
170 868
711 699
412 481
61 063 823 14 319 225 86 593 532 80 947 025
251
Exercice 2012
Secteur
public
CREANCES
CREDITS DE TRESORERIE
CREDITS A LA CONSOMMATION
CREDITS A L'EQUIPEMENT
CREDITS IMMOBILIERS
AUTRES CREDITS
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE
INTERETS COURUS A RECEVOIR
CREANCES EN SOUFFRANCE
- Crances douteuses
TOTAL
Secteur priv
Entreprises
Entreprises
non
financires
financires
Autre
clientle
757 767
49 404
0
0
708 363
0
1 999 756
0
202 387
0
9 153 491
Total
31/12/2012
Total
31/12/2011
31 268 386
15 830 635
2 460 797
66 385
12 910 569
0
1 999 756
0
18 829 876
0
20 034 128
0
4 989 009
0
2 277 937
0
902 531
0
645 402
149 935
82 986
412 481
29 608 959
18 088 294
2 083 371
40 745
9 396 549
1 839 200
1 489 200
0
0
350 000
0
0
0
2 533 259
0
0
0
1 859 580
0
0
0
84 402
0
0
0
0
0
42 959
42 959
0
0
0
0
0
0
617 500
0
0
0
3 127 073
0
0
0
15 048
0
0
0
0
0
28 628 460
14 249 072
2 460 797
66 385
11 852 206
0
0
0
15 476 730
0
10 880 637
6 316 441
3 802 580
58 361 252 12 466 752 80 947 025 80 046 735
0
1 818
0
2 277 937
0
679 045
0
416 625
62 745
40 382
313 498
538
0
0
0
124 036
0
228 777
87 190
42 604
98 983
2 046 801
21 446 515
19 409 714
4 384 705
1 439 906
777 658
932 477
191 461
377 487
363 529
Exercice 2011
Crances
Secteur
public
Crdits de trsorerie
1 745 112
1 395 112
350 000
Entreprises
financires
216 596
216 596
Secteur priv
Entreprises
non
financires
27 163 785
16 388 857
2 083 371
40 745
8 650 812
Total
31/12/11
Total
31/12/10
395 737
29 608 959
18 088 294
2 083 371
40 745
9 396 549
21 683 912
13 227 287
1 113 110
34 427
7 309 088
2 046 801
2 046 801
1 487 392
17 013 118
50 467
21 446 515
21 415 762
10 673 867
8 735 847
19 409 714
18 275 884
1 818
3 382 887
4 384 705
1 915 883
1 439 906
Crdits l'quipement
2 759 240
1 623 690
Crdits immobiliers
Autres crdits
1 000 000

- Crances douteuses
TOTAL
Autre
clientle
483 466
87 729
1 439 906
66 954
33 966
624 389
52 349
777 658
475 179
5 571 306
1 874 252
387 970
51 647
60 043
276 280
57 304 853
544 507
139 814
317 444
87 249
15 296 324
932 477
191 461
377 487
363 529
80 046 735
375 778
47 354
35 493
292 931
65 629 790
252
II.7. TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION (B6)
Exercice 06/2014
Dnomination ou raison sociale de la socit
mettrice
Secteur
Capital Social
A) PARTICIPATION DANS LES E/SES LIEES

CHAABI INTER.BANK OFF SHORE (CIB)
Banque offshore
CHAABI BANK
Taux de
participation
Valeur
comptable
brute
Ecart de
conversion
4 145 841
2 200 USD
12 642
Banque
37 478 EUR
BPMC
Banque
10 000 000 FCFA
BPMG
Banque
ATLANTIC BUSINESS INTERNATIONAL (ABI)
Holding
MEDIAFINANCE
M/ch de capitaux
VIVALIS SALAF
18 307
-
Provisions
cumules
232 931
Extrait des derniers tats de synthse de la st mettrice
Valeur
comptable
nette
Date de
clture de
l'exercice
Situation nette
3 894 603
Rsultat net
248
12 890
31-dc.-13
15 719
435 645
5 963
429 682
31-dc.-13
47 057
18 764
2 486
16 279
31-dc.-13
13 183 167
100 000 000 GNF
147 767
5 797
141 970
31-dc.-13
113 964 700 FCFA
974 106
4 309
969 797
206 403
141 052
Crdit Const
177 000
166 867
BP SHORE (ESSOUKNA)
Immobilier
150 000
76 500
CHAABI LLD
Loc long dure
31 450
MAROC ASSISTANCE INTERNATIONALE
Assistance
50 000
DAR ADDAMANE
Caution de Crdit
STE H. PARTNERS GESTION
St de gestion
UPLINE GROUP
PRODUITS
INSCRITS
AU CPC
Devise
182 557
8 573
USD
943
EUR
2 610 985
FCFA
75 645 888
3 357 570
GNF
4 399
30-juin-13
116 694 435
2 960 258
FCFA
23 124
141 052
31-dc.-13
440 300
3 360
MAD
166 867
31-dc.-13
496 462
71 101
MAD
22 664
76 500
30-juin-13
182 160
13 627
MAD
3 481
23 152
23 152
31-dc.-13
33 830
2 109
MAD
71 267
71 267
30-juin-13
178 154
52 995
MAD
75 000
4 319
4 319
31-dc.-12
223 318
1 091
MAD
5 000
2 500
2 500
31-dc.-12
8 592
8 878
MAD
Banque d'affaires
46 784
760 375
760 375
31-dc.-13
1 332 914
67 018
MAD
GENEX PARTICIPATIONS
St de portefeuille
1 250
1 360
66
1 294
31-dc.-13
1 294
MAD
SCI OASIS YVES
Immobilier
15
3 282
3 282
SCI AL MASSIRA
Immobilier
10
SCI OASIS PAPILLONS
Immobilier
814
SCI OASIS JEAN
Immobilier
15
CHAABI CAPITAL INVESTISSEMENT
Fonds d'invest
600 000
CHAABI DOC NET
Gestion des archives
36 626
25 379
20 132
44 176
31-dc.-13
1 483
198
MAD
31-dc.-13
3 553
150
MAD
814
31-dc.-13
417
18
MAD
1 936
1 936
31-dc.-13
87
13
MAD
294 000
103 512
25 565
MAD
11 439
5 229
MAD
190 488
30-juin-14
388 752
11 439
30-juin-13
53 944
1 575
253
BANK AL AMAL
Banque
600 000
143 959
143 959
31-dc.-12
811 123
21 652
MAD
SIBA
Immobilier
3 333
59 200
59 200
31-dc.-13
9 862
228
MAD
FONDS MOUSSAHAMA 2
Fonds d'invest
400 000
240 000
116 678
30-juin-14
194 463
3 246
MAD
MAROC LEASING
Crdit bail
277 677
493 623
493 623
31-dc.-13
797 225
34 495
MAD
SCI DAIT ROUMI II
Immobilier
10
31-dc.-10
80
MAD
Holding
5 000
2 600
2 600
31-dc.-13
7 679
443
MAD
ATLANTIC MICROFINANCE
Holding
10 000
10 000
10 000
BPR
Banques
48 665
48 665
3 290
91 266
61 552
15 815
B) AUTRES TITRES DE PARTICIPATION
123 322
29 714
22 120
12 218
-
IDMAJ SAKANE
Immobilier
20 000
2 000
2 000
31-dc.-12
44 014
6 509
MAD
SOGEPOS
Services
35 000
4 622
4 622
31-dc.-13
46 463
1 915
MAD
215
BENAF
Immobilier
192
22 828
31-dc.-13
1 481
31
MAD
REGIONAL GESTION
St de gestion
1 000
180
180
31-dc.-12
3 456
306
MAD
SOCIETE MONETIQUE INTERBANCAIRE
Services
98 200
12 853
12 853
31-dc.-12
232 896
66 163
MAD
MITC
Services
46 000
8 050
8 050
31-dc.-13
49 924
1 727
MAD
EUROCHEQUE
Services
1 500
84
84
MAD
MITC CAPITAL
St de gestion
2 000
400
MOROCCAN FINANCIAL BOARD
Financier
140 000
20 000
FIROGEST
St de gestion
2 000
250
CASABLANCA TRANSPORTS
Services
4 000 000
15 000
CASABLANCA AMENAGEMENT
Services
40 000
5 000
C) TITRES ACTIVITE DE PORTEFEUILLE

AWB MOROCCO MAURITANIE
Financier
UNIVERSITE INTERNATIONALE DE RABAT
Enseignement
14 940 EUR
111 000
D) EMPLOIS ASSIMILES
OCP
Industrie
UBAF
Banque
22 828
5 044
1 759
-
400
31-dc.-13
2 089
21
MAD
14 956
31-dc.-13
104 692
3 459
MAD
250
31-dc.-12
3 416
MAD
13 241
31-dc.-12
3 531 054
338 863
MAD
5 000
31-dc.-13
81 058
28 603
MAD
266
55 333
310
55 643
31-dc.-13
14 642
EUR
50 000
50 000
30-juin-12
50 116
27 766
MAD
4 196 317
8 287 500
3 300 000
250 727 EUR
140 255
5 374
105 643
105 417
15 600
26 818
4 164 124
152 829
3 300 000
31-dc.-13
54 868 000
7 087 000
MAD
623
140 878
31-dc.-13
327 207
20 214
EUR
145 592
-
254
BACB
Banque
BACB
Banque
UBAE
Banque
BMI
Banque
AUTRES
79 453 .S
68 766
100 309
151 061 EUR
150 000 USD
Total Gnral
6 844
61 922
721
101 030
92 656
411
93 068
49 255
87
49 341
445 075
372
26 818
417 885
7 237
8 538 757
23 371
289 463
8 225 923
351 201
31-dc.-13
196 828
-
31-dc.-13
208 484
14 258
LS
10 153
EUR
Exercice 2013
Dnomination ou raison sociale de la socit mettrice
Secteur
Capital Social
Taux de
participation
Valeur
comptable brute
Ecart de
conversion
Provisions
cumules
Valeur
comptable
nette

Date de
clture de
l'exercice
Situation
nette
Rsultat
net
Devise
PRODUITS
INSCRITS
AU CPC
4 080 667
20 891
194 474
3 865 300
Banque
offshore
2 200 USD
70,00%
12 601
-288
12 889
30-juin-13
15 523
3 669
USD
27 774
CHAABI BANK
Banque
37 478 EUR
100,00%
436 305
6 623
429 682
31-dc-12
30 142
25
EUR
BPMC
Banque
10 000 000 FCFA
62,50%
18 793
2 514
16 279
30-juin-13
15 495 877
-297 792
FCFA
BPMG
Banque
50 000 000 GNF
55,94%
90 529
6 256
84 272
30-juin-13
82 310 386
11 773 880
GNF
3 807
Holding
113 964 700 FCFA
50,00%
975 583
5 786
969 797
30-juin-13
116 694 435
2 960 258
MEDIAFINANCE
M/ch de
capitaux
206 403
60,00%
141 052
141 052
30-juin-13
440 300
-974
MAD
VIVALIS SALAF
Crdit Const
177 000
64,01%
166 842
166 842
30-juin-13
452 486
27 125
MAD
19 264
BP SHORE (ESSOUKNA)
Immobilier
150 000
51,00%
76 500
76 500
30-juin-13
182 543
13 720
MAD
4 055
CHAABI LLD
Loc long dure
31 450
73,62%
23 152
23 152
30-juin-13
31 426
-537
MAD
149 151
Assistance
50 000
77,43%
71 267
71 267
30-juin-13
178 154
19 726
MAD
20 131
DAR ADDAMANE
Caution de
Crdit
75 000
5,71%
4 319
4 319
31-dc-12
223 318
1 091
MAD
St de gestion
5 000
50,00%
2 500
2 500
31-dc-12
8 592
-8 878
MAD
UPLINE GROUP
Banque
d'affaires
46 784
74,87%
760 375
760 375
31-dc-12
1 332 914
66 463
MAD
44 176
St de
portefeuille
1 250
100,00%
1 360
58
1 309
31-dc-12
1 302
-7
MAD
SCI OASIS YVES
Immobilier
15
99,67%
3 282
3 282
31-dc-12
-1285
-180
MAD
SCI AL MASSIRA
Immobilier
10
95,00%
31-dc-12
-3 403
-125
MAD
255
SCI OASIS PAPILLONS
Immobilier
99,33%
814
814
31-dc-12
-398
-18
MAD
SCI OASIS JEAN
Immobilier
15
99,67%
1 936
1 936
31-dc-12
-74
-12
MAD
Fonds d'invest
600 000
49,00%
294 000
69 803
224 197
30-juin-13
539 524
-28 226
MAD
CHAABI DOC NET
Services
36 626
31,84%
11 439
11 439
30-juin-13
51 502
2 860
MAD
816
BANK AL AMAL
Banque
600 000
24,03%
143 921
143 921
31-dc-12
811 123
21 652
MAD
SIBA
Immobilier
3 333
90,10%
59 200
59 200
31-dc-12
9 631
191
MAD
FONDS MOUSSAHAMA 2
Fonds d'invest
400 000
60,00%
240 000
124 613
115 387
31-dc-12
207 579
-106 100
MAD
MAROC LEASING
Crdit bail
277 677
53,11%
493 623
493 623
30-juin-12
778 725
34 495
MAD
22 120
SCI DAIT ROUMI II
Immobilier
10
90,00%
31-dc-10
80
-2
MAD
Holding
5 000
52,00%
2 600
2 600
30-juin-13
14 386
9298
MAD
3 718
BPR
Banques
48 665
48 665
3 290
91 266
10 433
80 833
15 080

IDMAJ SAKANE
Immobilier
20 000
10,00%
2 000
2 000
31-dc-12
44 014
6 509
MAD
SOGEPOS
Services
35 000
13,20%
4 622
4 622
31-dc-12
43 725
4 042
MAD
BENAF
Immobilier
192
100,00%
22 828
10 111
12 717
31-dc-12
1 512
-2
MAD
REGIONAL GESTION
St de gestion
1 000
18,00%
180
180
31-dc-12
-75
-1 760
MAD
Services
98 200
13,24%
12 853
12 853
31-dc-12
232 896
66 163
MAD
15 080
MITC
Services
46 000
17,50%
8 050
8 050
31-dc-12
47 041
2 204
MAD
EUROCHEQUE
Services
1 500
17,48%
84
84
MAD
MITC CAPITAL
St de gestion
2 000
20,00%
400
400
31-dc-12
1 972
112
MAD
Financier
140 000
14,29%
20 000
20 000
31-dc-12
102 569
-147
MAD
FIROGEST
St de gestion
2 000
12,50%
250
250
31-dc-12
3 416
MAD
Services
4 000 000
0,38%
15 000
239
14 761
31-dc-12
3 936 342
-59908
MAD
Services
40 000
12,50%
5 000
5 000
31-dc-12
42 274
1 731
MAD
105 417
-266
105 643
14 940 EUR
33,03%
55 417
-226
55 643
111 000
45,05%
55 000
50 000
50 116
-27 766

Financier
Enseignement
30-juin-12
MAD
256
4 092 742
2 637
18 615
4 071 490
8 287 500
3,88%
3 300 000
3 300 000
30-juin-13
56 736 983
2 779 859
MAD
242 664
282 357
OCP
Industrie
UBAF
Banque
250 727 EUR
4,99%
140 467
-410
140 878
31-dc-12
303 828
17 603
EUR
8 164
BACB
Banque
79 453 LS
8,26%
66 229
4 307
61 922
31-dc-12
189 770
10223
LS
7 735
BACB
Banque
99 607
-1424
101 030
UBAE
Banque
151 061 EUR
4,66%
92 797
-271
93 068
210 722
15 833
EUR
13 771
AUTRES
393 642
435
18 615
374 592
10 023
Total Gnral
8 370 092
23 302
223 523
8 123 266
446 588
Valeur
comptable
brute
Ecart de conversion
Provisions
cumules
4 056 630
10 177
31-dc-12
Exercice 2012
Dnomination ou raison sociale de la socit
mettrice
Secteur
Capital Social
Taux de
participation

Banque
offshore
CHAABI BANK
BPMC
196 795
Valeur
comptable nette
Date de clture
de l'exercice
Situation
nette
PRODUITS
INSCRITS AU CPC
Rsultat
net
Devise
3 849 657
147 265
2 200 USD
70,00%
12 981
91
12 890
31-dc-11
Banque
30 000 EUR
100,00%
349 688
3 534
346 154
30-juin-12
40 689
180
EUR
Banque
8 127 054 FCFA
62,50%
18 652
2 374
16 279
31-dc-11
13 563 740
3 434 971
FCFA
25 441
BPMG
Banque
50 000 000 GNF
55,53%
89 353
5 581
83 772
30-juin-12
62 868 903
8 321 947
GNF
4 138
Holding
113 964 700 FCFA
50,00%
968 286
MEDIAFINANCE
M/ch de
capitaux
206 403
60,00%
141 052
141 052
30-juin-12
208 765
1 562
MAD
VIVALIS SALAF
Crdit Const
177 000
64,01%
166 842
166 842
30-juin-12
426 017
33 581
MAD
FONDS MOUSSAHAMA 1
Fonds
d'invest
36 400
99,86%
78 028
78 028
31-dc-11
BP SHORE (ESSOUKNA)
Immobilier
150 000
51,00%
76 500
76 500
31-dc-11
CHAABI LLD
Loc long
dure
31 450
73,62%
23 152
1 654
21 499
30-juin-12
Assistance
50 000
77,43%
71 267
71 267
30-juin-12
DAR ADDAMANE
Caution de
Crdit
75 000
5,71%
4 319
4 319
31-dc-11
St de gestion
5 000
50,00%
2 500
2 500
46 784
74,87%
760 375
1 250
100,00%
1 360
15
99,67%
3 282
UPLINE GROUP
SCI OASIS YVES
Banque
d'affaires
St de
portefeuille
Immobilier
1 403
8 732
3 276
USD
10 165
969 689
54 156
197 246
91 832
MAD
6 798
MAD
29 182
104
MAD
164 738
17 753
MAD
222 226
4 020
MAD
31-dc-11
17 335
6 602
MAD
760 375
31-dc-11
423 943
65 695
MAD
51
1 309
31-dc-11
1 309
3 282
31-dc-10
926
11 308
MAD
176
MAD
12 316
20 000
37 437
257
SCI AL MASSIRA
Immobilier
10
95,00%
SCI OASIS PAPILLONS

SCI OASIS JEAN
31-dc-10
Immobilier
Immobilier
15
99,33%
814
99,67%
1 936
Fonds
d'invest
600 000
49,00%
CHAABI DOC NET
Services
36 626
BANK AL AMAL
Banque
SIBA
Immobilier
FONDS MOUSSAHAMA 2
Fonds
d'invest
MAROC LEASING
Crdit bail
SCI DAIT ROUMI II
Immobilier
Holding
BPR
Banques
814
1 936
294 000
13 122
280 878
30-juin-12
467 118
31,84%
4 271
4 271
31-dc-11
49 899
6 836
MAD
600 000
24,01%
143 875
143 875
31-dc-11
789 495
26 175
MAD
3 333
90,10%
59 200
59 200
31-dc-10
21 914
15 534
MAD
400 000
60,00%
240 000
103 940
136 060
31-dc-11
311 085
277 677
53,11%
493 623
493 623
30-juin-12
759 370
10
90,00%
31-dc-10
80
MAD
5 000
52,00%
2 600
2 600
30-juin-12
2 297
27
MAD
48 665
48 665
3 290
10 371
80 895
7 800
91 266
3 111
184
MAD
31-dc-10
362
19
MAD
31-dc-10
45
16
MAD
1 238
MAD
46 144
33 538
MAD
MAD
IDMAJ SAKANE
Immobilier
20 000
10,00%
2 000
2 000
31-dc-10
33 518
SOGEPOS
Services
35 000
13,20%
4 622
4 622
31-dc-11
38 918
BENAF
Immobilier
192
100,00%
22 828
10 111
12 717
31-dc-09
12 717
REGIONAL GESTION
St de gestion
1 000
18,00%
180
180
31-dc-11
Services
98 200
13,24%
12 853
12 853
31-dc-10
195 402
48 147
MAD
MITC
Services
46 000
17,50%
8 050
177
7 873
31-dc-11
44 990
1 213
MAD
EUROCHEQUE
Services
1 500
17,48%
84
84
31-dc-03
470
51
MAD
MITC CAPITAL
St de gestion
2 000
20,00%
400
400
31-dc-11
1 833
285
MAD
Financier
140 000
14,29%
20 000
20 000
31-dc-11
104 605
11 079
MAD
FIROGEST
St de gestion
2 000
12,50%
250
250
31-dc-11
3 412
57
MAD
Services
140 000
10,71%
15 000
15 000
31-dc-10
584 070
777
MAD
Services
40 000
12,50%
5 000
5 000
31-dc-11
40 728
105 003
641
105 644
14 940 EUR
33,03%
55 003
641
111 000
45,05%
50 000

Financier
Enseignement
4 005 427
5 606
4 579
-
22 120
MAD
1 489
12 799
75
1 050
MAD
MAD
1 760
5 642
MAD
7 800
MAD
-
55 644
-
50 000
15 352
3 984 469
30-juin-11
75 812
13 452
MAD
242 456
258
OCP
Industrie
8 287 500
3,88%
3 300 000
UBAF
BACB
Banque
250 727 EUR
4,99%
139 417
Banque
79 453 LS
8,26%
170 426
UBAE
Banque
151 061 EUR
4,66%
92 103
AUTRES
Total Gnral
1 461
7 474
965
3 300 000
30-juin-12
39 005 000
6 814 000
MAD
220 884
140 878
31-dc-11
284 483
19 875
EUR
9 753
162 952
31-dc-11
178 887
238
LS
93 068
29-fvr-12
213 617
11 741
EUR
9 810
303 482
558
15 352
287 572
2 009
8 258 326
15 142
222 519
8 020 665
397 521
Exercice 2011
Dnomination ou raison sociale de la
socit mettrice
Secteur d'activit
Capital en
milliers
Taux de
participation
- Participations dans les entreprises lies

CHAABI BANK
3 084 176
Banque
BPMC (FCFA)
Banque
BPMG (en GNF)
Banque
MEDIAFINANCE
Valeur
comptable
brute
30 000 EURO
8 127 050
FCFA
50 000 000
GNF
100,00%
PROVISIONS
143 541
348 527
Valeur
comptable
nette
Extrait des derniers tats de synthse de la st

mettrice
Date de
Situation nette
Rsultat net
clture de
EN MILLIERS EN MILLIERS
l'exercice
2 940
634
348 527
PRODUITS
INSCRITS
AU CPC
134 732
30-juin-11
62,50%
18 590
18 590
30-juin-11
53,90%
89 056
89 056
30-juin-11
41 228 EURO
658 EURO
14 417 691
FCFA
54 557 000
GNF
1 912 825
FCFA
9 120 000
GNF
11 513
24 599
556
M/che capitaux (IVT)
206 403
60,00%
141 052
141 052
30-juin-11
206 528
-1 557
7 800
BP SHORE (ESSOUKNA)
Immobilier
150 000
51,00%
76 500
76 500
31-dc-10
201 766
34 064
6 120
FONDS MOUSSAHAMA I
Fonds d' Investissement
36 400
99,86%
78 028
78 028
31-dc-10
37 883
-5 188
FONDS MOUSSAHAMA II
Fonds d' Investissement
400 000
60,00%
240 000
51 720
188 280
31-dc-10
287 114
-26 558
Assistance
50 000
77,43%
71 267
71 267
30-juin-11
156 787
15 303
Cautionnement des crdits
75 000
5,71%
4 318
4 318
31-dc-10
218 207
4 003
Location longue dure
31 450
72,93%
22 935
19 419
30-juin-11
26 628
529
Socit de Portefeuille
1 250
100,00%
1 360
1 310
31-dc-10
1 310
-7
SCI OASIS YVES
Immobilier
15
99,67%
3 282
3 282
31-dc-10
-926
-175
SCI OASIS PAPILLONS
Immobilier
99,33%
814
814
31-dc-10
-362
-19
SCI OASIS JEAN
Immobilier
15
99,67%
1 936
1 936
31-dc-10
-45
-16
SCI JEAN FRANCOIS
Immobilier
95,00%
10-nov-10
-360
-6
SCI AL MASSIRA
Immobilier
10
95,00%
31-dc-10
-3 110
-184
SCI RIGOT
Immobilier
10
90,00%
10-nov-10
-239
-30

DAR ADDAMANE
CHAABI LLD
BPR
GENEX
3 516
48 665
48 665
50
20 000
3 564
259
SCI NAMIR
Immobilier
10
99,00%
15-dc-10
-71
354
SIBA
Immobilier
3 333
90,10%
59 200
59 200
31-dc-10
21 913
15 534
11 407
CIB
banque off shore
2200 USD
70,00%
13 147
13 147
31-dc-10
6 995 USD
3 041 USD
8 389
STE H.PARTNERS GESTION
Socit de gestion
5 000
50,00%
2 500
2 500
31-dc-10
31 426
5 027
UPLINE GROUP
banque d'affaires
46 784
74,87%
760 374
760 374
31-dc-10
358 285
19 830
crdit bail
277 677
53,11%
493 623
493 623
30-juin-11
739 882
VIVALIS SALAF
Crdit la consommation
177 000
63,92%
166 874
166 874
30-juin-11
392 888
22 860
FONDS CHAABI CAPITAL INVEST
Fonds de fonds d'investiss,
600 000
49,00%
294 000
294 000
31-dc-10
288 420
-6 690
Banque
600 000
24,01%
143 844
143 844
31-dc-10
663 329
31 449
29 458
15,26%
4 271
4 271
30-juin-11
39 009
2 822
10
90,00%
31-dc-10
80
-2
MAROC LEASING
BANK AL AMAL
CHAABI DOC NET
SCI DAIT ROUMI II
Services
Immobilier
ECART DE CONVERSION
- Autres titres de participation
BENAF
91 266
11 191
80 075
22 828
10 111
12 717
31-dc-09
12 717
12 799
30-juin-10
359 137
35 561
5 400
12 853
31-dc-10
195 402
48 147
3 900
9 300
Fonds d'investissement
Services
98 200
13,24%
12 853
MITC
Services
46 000
17,50%
8 050
405
7 645
31-dc-10
43 684
4 938
Services
1 500
17,48%
84
84
31-dc-03
470
-51
IDMAJ SAKANE
Immobilier
20 000
10,00%
2 000
2 000
31-dc-10
33 518
4 579
REGIONAL GESTION
Socit de gestion
1 000
18,00%
180
180
31-dc-10
793
-1 760
FIROGEST
Socit de gestion
2 000
12,50%
250
250
31-dc-10
3 463
151
CASABLANCA TRANSPORT
Services
140 000
10,71%
15 000
15 000
31-dc-10
35 269
-3 279
Services
40 000
12,50%
5 000
4 409
31-dc-10
35 269
-3 297
MOROCCAN FINANCIIAL BOARD
Financier
120 000
16,67%
20 000
20 000
Socit de gestion
2 000
20,00%
400
400
31-dc-09
18
-275
Services
35 000
13,20%
4 621
4 621
Financier
2 306 EURO
33,00%
25 621
25 621
Enseignement
51 000
39,22%
20 000
20 000
30-juin-11
15 813
-13 452
MITC CAPITAL
SOGEPOS
- Titres activit de portefeuille
UNIVERSITE INTERNATIONAL DE RABAT
11 304
-10 227
192
EUROCHEQUE
29 480
10 227
Immobilier
FONDS AM INVEST MOROCCO
100,00%
37 068
45 621
591
-158
45 779
260
ECART DE CONVERSION
- Emplois assimils
OCP
Industrie
BACB
Banque
UBAE
Banque
UBAF
Banque
Autres Emplois assimils
8 287 500
151 061
EURO
250 727
EURO
-158
4 655 248
17 730
D-Total Gnral
4 637 518
4 150 000
31-dc-09
16 741 000
1 283 000
8,26%
169 982
169 982
31-dc-10
178 954 LS
13 772 LS
4,66%
91 797
91 797
31-dc-09
185 096 EURO
8 045 EURO
4,99%
138 954
138 954
31-dc-10
263 000 EURO
20 374 EURO
104 515
7 876 311
4 150 000
210 554
4,88%
ECART DE CONVERSION
T046
158
13 708
90 807
4 022
-4 022
172 304
7 704 006
208 333
2 221
354 586
II.8. TABLEAU DES IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT-BAIL EN LOCATION AVEC OPTION DACHAT ET EN LOCATION SIMPLE (B8)
31/12/2013 ET 30/06/2014
NEANT
261
II.9. TABLEAU DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES (B9) 30/06/2014
Immobilisations
Montant brut au
dbut de
l'exercice
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
-Droit au bail
-Immobilisations en recherche et dveloppement
-Autres immobilisations incorporelles d'exploitation
-Immobilisations incorporelles hors exploitation
490 874
104 421
386 454
-
22 824
600
22 224
-
513 698
105 021
408 677
-
Montant
des
amortissem
ents et/ou
provisions
au dbut de
l'exercice
292 504
292 504
-
3 925 378
1 134 029
164 867
969 162
-
142 310
56 956
22 307
34 649
-
40 778
16 808
16 808
-
4 026 910
1 174 178
187 174
987 004
-
1 626 833
523 758
523 758
-
77 913
21 134
21 134
-
22 490
8 507
8 507
-
1 682 256
536 384
536 384
-
2 344 654
637 793
187 174
450 619
-
560 350
13 892
7 609
566 633
413 785
19 554
7 609
425 730
140 903
166 337
29 362
267 623
2 929
94 099
2 698
45
11 120
30
4 856
851
1 365
537
164 179
28 556
277 377
2 929
93 592
116 430
22 157
228 419
2 319
44 459
4 452
623
10 375
108
3 996
4 855
851
1 365
537
116 027
21 929
237 429
2 427
47 918
48 152
6 626
39 948
503
45 674
466 129
21 131
163
487 097
282 534
15 162
40
297 656
189 441
1 764 870
50 330
16 198
1 799 002
406 756
22 063
6 334
422 485
1 376 516
774 693
823 116
55 137
36 341
1 467
76
7 350
4 800
3 852
803 684
819 783
51 361
313 818
38 621
15 432
1 704
2 336
3 803
326 914
36 522
803 684
492 869
14 839
111 923
12 447
196
124 174
54 318
4 927
196
59 049
65 125
4 416 252
165 134
40 778
4 540 608
1 919 337
101 957
22 490
1 998 803
2 541 804
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
-IMMEUBLE D'EXPLOITATION
Terrain d'exploitation
Immeubles d'exploitation bureaux
Immeubles d'exploitation logement de fonction
-MOBILIER ET MATERIEL
D'EXPLOITATION
Mobilier de bureau d'exploitation
Matriel de bureau d'exploitation
Matriel informatique
Matriel roulant rattach l'exploitation
Autres matriels d'exploitation
-AUTRES IMMOBILISATIONS
CORPORELLES D'EXPLOITATION
-IMMOBILISATIONS CORPORELLES HORS
EXPLOITATION
Terrain hors exploitation
Immeubles hors exploitation
Mobilier et matriel hors exploitation
Autres immobilisations corporelles hors
exploitation
TOTAL
Montant
des
Montant des
acquisition
cessions ou
s au cours retraits au cours
de
de l'exercice
l'exercice
Montant
brut la fin
de l'exercice
Dotations
au titre de
l'exercice
Montant
des
amortissem
ents sur
immobilisat
ions sorties
Cumul
Montant
net la
fin de
l'exercice
24 044
24 044
-
316 548
316 548
-
197 151
105 021
92 130
-
262
TABLEAU DES PLUS OU MOINS-VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS DIMMOBILISATIONS (B9 BIS) 30/06/2014
Valeur
comptable
brute
Cumul des
amortissements et/ou
des provisions pour
dprciation
Valeur
comptable
nette
Produit de
la cession
plusvalue de
cession
moinsvalue de
cession
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
-IMMEUBLE D'EXPLOITATION
Terrain d'exploitation
Immeubles d'exploitation bureaux
Immeubles d'exploitation logement de fonction
40 778
16 808
16 808
-
22 490
8 507
8 507
-
18 288
8 301
8 301
-
58 784
33 352
33 352
-
40 506
25 052
25 052
-
-10
-
-MOBILIER ET MATERIEL D'EXPLOITATION

Mobilier de bureau d'exploitation
Matriel de bureau d'exploitation
Matriel informatique
Matriel roulant rattach l'exploitation
Autres matriels d'exploitation
7 609
4 856
851
1 365
537
7 609
4 855
851
1 365
537
0
0
-
48
48
-
48
48
-
163
40
123
274
151
16 198
7 350
4 800
3 852
196
6 334
2 336
3 803
196
9 864
7 350
2 464
50
-
25 110
15 160
9 900
50
-
15 256
7 810
7 436
9
-
-10
-10
-
40 778
22 490
18 288
58 784
40 506
-10
Immobilisations cdes
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
-Droit au bail
-Immobilisations en recherche et dveloppement
-Autres immobilisations incorporelles d'exploitation
-Immobilisations incorporelles hors exploitation
-AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES D'EXPLOITATION

-IMMOBILISATIONS CORPORELLES HORS EXPLOITATION
Terrain hors exploitation
Immeubles hors exploitation
Mobilier et matriel hors exploitation
Autres immobilisations corporelles hors exploitation
TOTAL
263
II.10. TABLEAU DES DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

(B10) 30/06/2014
DETTES
COMPTES ORDINAIRES
CREDITEURS
VALEURS DONNEES EN
PENSION
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS DE
TRESORERIE
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS FINANCIERS
AUTRES DETTES
INTERETS COURUS A
PAYER
TOTAL
Etablissements de crdit et assimils au

Maroc
Bank AlAutres
Maghrib, Trsor
tablissemen
Banques
Public et Service
ts de crdit
au Maroc
des Chques
et assimils
Postaux
au Maroc
Etablisse
ments de
crdit
l'tranger
Total
30/06/2014
Total
31/12/2013
3 645
66 787 887
255 651
43 431
67 090 614
62 786 678
8 546 715
4 301 119
12 847 834
15 371 667
500 444
8 046 271
4 301 119
500 444
12 347 390
15 371 667
1 500 000
663 525
5 068 414
3 309 136
10 541 075
6 363 655
1 500 000
663 525
-
438 158
4 630 256
574 637
2 734 499
1 676 320
8 864 755
437 149
5 926 506
8 304
102 614
110 918
119 038
513
1 064 682
1 065 195
26 065
25 854
765 179
37
8 400
799 470
755 076
10 085 031
73 582 392
5 324 102
3 463 581
92 455 106
85 422 179
II.11. TABLEAU DES DEPOTS DE LA CLIENTELE (B11) 30/06/2014

SECTEUR PRIVE
Total
30/06/14
Total
31/12/13
31 542 951
30 223 602
4 226 244
4 226 244
4 003 308
1 233 953
6 271 546
12 936 516
14 545 664
6 707
639 534
1 745 862
2 392 703
2 282 184
27 580
22 432
13 131
96 953
160 097
146 775
3 871 957
4 344 355
51 258 511
51 201 533
Entreprise
s non
financires
DETTES
Secteur public
Entreprises
financires
COMPTES A VUE
CREDITEURS
838 672
1 889 304
DEPOTS A TERME
3 005 105
2 425 912
AUTRES COMPTES
CREDITEURS
600
COMPTES D'EPARGNE
INTERETS COURUS A
PAYER
TOTAL
Autre
clientle
13 116 162 15 698 813
15 002 780 28 039 418
Dossier dinformation - Mise jour annuelle du programme dmissions de certificats de dpts de la BCP et occasionnelle avec 264
II.12. TABLEAUX DES PROVISIONS (B14)

Exercice 06/2014
Encours
Autres
Encours
31/12/2013 Dotations Reprises variations 30/06/2014
3 259 667
632 535
111 516
-9 433
3 771 255
RUBRIQUE
PROVISIONS DEDUITES DE L'ACTIF SUR
564 728
8
67 799
65 965
43 692
1 858
-9 433
1 968 030
315 213
65 615
9 932
2 227 558
69 846
9 932
79 778
83 792
1 572 118
315 213
944
-
0
0
82 847
1 887 332
33 845
33 845
208 428
64 671
5 227 697
947 748
177 131
499
5 998 813
Autres
variations
3 485
Encours
31/12/2013
3 259 667
128 820
2 810 611
96 715
223 521
-

Titres de placement et d'investissement
Immobilisations en crdit-bail et en location
Autres actifs
128 820
2 810 611
96 715
223 521
-
PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF

Provisions pour risques d'excution d'engagements par
signature
Provisions pour risques de change
Provisions pour risques gnraux
Provisions pour pensions de retraite et obligations similaires
similaires
Provisions pour autres risques et charges
TOTAL GENERAL
128 820
3 299 941
53 031
289 463
143 757
Exercice 2013
RUBRIQUE
Encours
31/12/2012
2 506 013
Dotations
Reprises
1 109 501
359 332
1 013 076
15 529
80 897
244 441
34 999
79 893
3 485

Autres actifs
128 820
2 038 491
116 185
222 518
-
1 276 071
730 115
34 702
-3 454
1 968 030
83 577
3 399
13 676
-3 454
69 846
82 839
900 000
952
672 118
83 792
1 572 118
33 845
22 450
20 152
-2 299
33 845
175 809
31 194
874
2 299
208 428
3 782 084
1 839 616
394 034
31
5 227 697

signature
Provisions pour pensions de retraite et obligations
similaires
TOTAL GENERAL
265
Exercice 2012
Encours
31/12/2011 Dotations Reprises
RUBRIQUE
Autres
variations
Encours
31/12/2012
1 728 179
1 004 157
222 541
3 782

Autres actifs
68 820
1 401 151
99 994
158 215
60 000
844 916
32 241
67 000
203 794
16 050
2 697
3 782
1 125 832
172 056
25 360
3 543
1 276 071

signature
80 349
82 129
800 000
102
710
100 000
417
3 543
Provisions pour pensions de retraite et obligations

similaires
33 845
129 508
-
20 151
51 093
21 654
3 289
1 503
83 577
82 839
900 000
33 845
175 809
2 854 011
1 176 213
247 901
239
3 782 084
TOTAL GENERAL
1 503
2 506 013
128 820
2 038 491
116 185
222 518
-
Exercice 2011
RUBRIQUE
PROVISIONS, DEDUITES DE
L'ACTIF, SUR:
Crances sur les tablissements de crdit
et assimils
Encours
31/12/2010
Dotations
Reprises
Autres
variations
Encours
31/12/2011
1 206 434
807 699
281 710
- 4 244
1 728 179
128 820
60 000
68 820
961 652
652 345
208 602
48 694
58 559
7 259
99 994
67 269
96 795
5 849
158 215
302 060
849 985
30 486
4 273
1 125 832
Signature
57 136
20 143
1 203
4 273
80 349
83 128
800 000
Similaires
33 845
21 654
22 795
1 141
33 845
127 950
8 188
5 489
- 1 141
129 508
1 508 494
1 657 684
312 196
29
2 854 011
TOTAL GENERAL
- 4 244
999
1 401 151
82 129
800 000
266
II.13. TABLEAU DE VALEURS ET SURETES REUES ET DONNEES EN GARANTIE (B 21)

30/06/2014
Valeurs et srets reues en garantie
Bons du trsor et valeurs assimiles
Valeur
comptable
nette
Rubrique de l'actif ou du
hors bilan enregistrant les
crances ou les
engagements par signature
donns
Montants des crances

et des engagements par
signature donns
couverts
156 852
Autres titres
20365179
Hypothques
2397714
Autres valeurs et srets relles
60058731
TOTAL
82978476
Valeur
comptable
nette
Valeurs et srets donnes en garantie
Bons du trsor et valeurs assimiles
Rubrique du passif
ou du hors bilan
Montants des dettes ou
enregistrant les dettes
des engagements par
ou les engagements
signature reus couverts
par signature reus
389 300
Autres titres
Hypothques
Autres valeurs et srets relles
1696250
TOTAL
2085550
II.14. TABLEAU DE REPARTITION DU CAPITAL (C1) 30/06/2014

Nom des principaux actionnaires ou
associs
Adresse
Nombre de titres dtenus
Part du capital
dtenue %
Exercice
prcdent
Exercice actuel
78 635 423
90 176 264
52,08%
10 420 877
0,00%
OCP
8 752 736
8 752 736
5,06%
DIVERS
75 332 887
74 212 922
42,86%
Total
173 141 923
173 141 923
100,00%
BANQUES POPULAIRES REGIONALES

TRESORERIE GENERALE
RABAT
267
II.15. TABLEAU DAFFECTATION DES RESULTATS (C2) 30/06/2014

Exercice 06/2014
A- Origine des rsultats affects
B- Affectation des rsultats
Dcision de l'A.G.O
Montants
Report nouveau
Montants
414 034
Rserve lgale
Autres rserves
793 175
1 685 270
Dividendes
822 424
Prlvements sur les bnfices
Autres affectations
63 844
Autres prlvements
Report nouveau
419 861
2 099 304
TOTAL B
2 099 304
Rsultats nets en instance d'affectation

TOTAL A
Exercice 2013
Dcision de l'A.G.O du 24/05/2013
Montants
Report nouveau
387 958
Montants
Rserve lgale
24 148
Autres rserves
464 322
Dividendes
822 424
Autres affectations
369 391
Autres prlvements
Report nouveau
414 034
TOTAL B
2 094 319

1 706 361
TOTAL A
2 094 319
Exercice 2012
Dcision de l'A.G.O du 24/05/2011
Montants
Report nouveau
370 714

1 651 660
Montants
Rserve lgale
82 583
Autres rserves
597 940
Dividendes
687 547
Autres affectations
266 346
Autres prlvements
Report nouveau
387 958
TOTAL B
2 022 374
TOTAL A
2 022 374
Exercice 2011
Montants
Montants
262 701
Rserve lgale
312
Dividendes
531 286
Autres rserves
1 003 440
Report nouveau
370 714
Autres prlvements
Autres affectations
Report nouveau
TOTAL A
1 643 051
1 905 752
TOTAL B
1 905 752
268
II.16. TABLEAU DES DATATIONS ET EVENEMENTS POSTERIEURS AU DERNIER EXERCICE

CLOS (C4) 31/12/2013 ET 30/06/2014
I- Datation :
* Date de clture de l'exercice : 31/12/2013
* Date d'tablissement des tats de synthse: Fvrier 2014
* Date de clture de l'exercice : 30/06/2014
* Date d'tablissement des tats de synthse: Aot 2014
II- Evnements postrieurs au dernier exercice clos :
Nant
269
BULLETIN DE SOUSCRIPTION
A LEMISSION OBLIGATAIRE SUBORDONNEE
De La Banque Centrale Populaire
Emission obligataire subordonne dun montant de 1 000 000 000 Dh, dune maturit de 7 ans,
taux variable et non cot
Destinataire :
Date :
IDENTIFICATION DU SOUSCRIPTEUR
Dnomination ou Raison sociale :
N de compte :
Tlphone :.
Code didentit1 : ..
Nationalit du souscripteur :
Sige social : ..
Adresse (si diffrente du sige social) : .
Dpositaire :
Fax : ....
Qualit souscripteur2 : ..
Nom et Prnom signataire : ..
Fonction : .
Mode de paiement : .
CARACTERISTIQUES DES OBLIGATIONS

Obligations non cotes taux rvisable
Plafond
1 000 000 KMAD
Nombre de titre maximum
10 000 obligations
Valeur nominale
Maturit
Taux
Prime de risque
100 000 MAD

7 ans
Taux rvisable annuellement, pour la 1re anne, le taux
dintrt facial est calcul sur la base du taux des Bons du
Trsor 52 semaines montaire dtermin en rfrence de
la courbe secondaire des BDT publie le 21 novembre
2014 par Bank Al Maghrib, soit 2,80%. Le taux de
rfrence ainsi obtenu sera augment de la prime de
risque de 75 pbs, soit un taux de 3,55%
75 pbs
De gr gr
Aucune
Mode de remboursement
In fine
Mode dallocation
Au prorata
MODALITES DE SOUSCRIPTION
Nombre de titres demands
Montant global (en dirhams)
Taux
Nous souscrivons sous forme dengagement ferme et irrvocable lmission dobligations de la BCP hauteur du montant
total ci-dessus.
Nous avons pris connaissance que, si les souscriptions dpassent le montant de lmission, nous serons servis
proportionnellement notre demande.
Nous autorisons par la prsente notre dpositaire, ci-dessus dsign, dbiter notre compte du montant correspondant aux
obligations de la BCP qui nous seront attribues.
Aucune autre commission ne sera facture aux souscripteurs par les membres du syndicat de placement.
Lexcution du prsent bulletin de souscription est conditionne par la disponibilit des obligations de la BCP.
Cachet et signature du souscripteur prcd de la
mention Lu et Approuv
270
Avertissement :
Lattention du souscripteur est attire sur le fait que tout investissement en valeurs mobilires comporte des risques et
que la valeur de linvestissement est susceptible dvoluer la hausse comme la baisse, sous linfluence des facteurs
internes ou externes lmetteur.
Une note dinformation vise par le CDVM est disponible, sans frais, au sige social de lmetteur
1 Code didentit :
Registre de commerce pour les personnes morales, Numro et date dagrment pour les OPCVM
2 Qualit du souscripteur A Etablissements de crdit

B OPCVM
C Socits dassurance, organismes de retraite et de prvoyance
D Fonds dinvestissement, fonds de pension
E Compagnies financires et CDG
F Autres personnes morales nappartenant pas aux catgories ci-dessus
271
TRADUCTION DU RAPPORT DE STANDARD & POORS SUR LA NOTATION DE LA BANQUE

CENTRALE POPULAIRE
13 Janvier 2014
Premier Analyste de Crdit : Stephanie Mery, Paris (33) 1-4420-7344;

stephanie.mery@standardandpoors.com
Deuxime Contact : Samira Mensah, Johannesburg (44) 20-7176-3800;
samira.mensah@standardandpoors.com
TABLE DES MATIERES
FACTEURS MAJEURS DE RATING
PERSPECTIVES
RSUM
ANALYSE ET CRITERES LIES
272
La Banque Centrale Populaire
Note intrinsque (SACP) : BB+

Ancrage :
Position commerciale
Capital et bnfices
Position en matire de risques
Financement et liquidit
BB
Forte (+1)
Modrs (0 cest--dire neutres)
Adquate (0 cest--dire neutre)
Moyen et adquate (0 cest--dire neutres)
+
Support : 0
Soutien de lEtat (GRE)
Soutien du Groupe
Soutien Souverain
0
0
0
+
Facteurs additionnels : 0
Rating Crdit Emetteur (ICR) : BB+/Stable/B
FACTEURS MAJEURS DE NOTATION
Forces
Faiblesses
Position commerciale dominante au Maroc ;
Exposition leve au secteur immobilier ;

Concentration sectorielle et par contrepartie des
crances sur la clientle ;
Capitalisation modre, eu gard nos critres
de capital ajust par le risque.
Lien fort avec lEtat marocain & rle trs

important du Groupe.
Gestion & stratgie relativement
conservatrices
PERSPECTIVES
Les perspectives stables de la BCP refltent notre prvision que le profil commercial et financier du
Groupe Banque Centrale Populaire (GBCP) reste relativement inchang au cours des 12 mois
prochains. Nous nous attendons ce que le GBCP intgre progressivement sa rcente acquisition, le
Groupe Atlantic Business International (Groupe ABI) et dveloppe lentement sa position sur les
marchs d'Afrique Subsaharienne tout en prservant sa rentabilit et la qualit du crdit. Les
273
perspectives refltent aussi notre attente que le GBCP ne fasse pas d'acquisitions importantes
supplmentaires qui augmenteraient le risque ou la pression sur sa position capitalistique.
Sous nos critres dentits publiques lies (GRE), une dtrioration substantielle du profil autonome
du crdit du Groupe ne dclencherait pas une rvision la baisse du rating de la BCP tant que cela
reste au-dessus de B+.
Notre valuation du profil de crdit du GBCP est soutenue par l'approche conservatrice de la banque
en matire de crdit et dacquisition. Si la banque s'carte de cette approche et, en particulier, si elle
fait d'autres acquisitions de faibles acteurs ou dans les pays risque lev, cela pourrait affecter notre
valuation de la position commerciale de la banque ainsi que de son profil de risque.
Une amlioration uniquement du profil de crdit du Groupe pourrait se traduire par une rvision la
hausse de son rating, en supposant que la notation souveraine en devises trangres demeure son
niveau actuel.
RESUME
Le rating de la Banque Centrale Populaire reflte notre point de vue sur la notation du Grand Groupe
Banque Centrale Populaire (GBCP) constitu de la BCP et de 10 Banques Rgionales et de notre
considration du Groupe comme une entit publique lie (GRE). Le profil de crdit du Groupe
(GBCP) reflte son ancrage BB ainsi que sa position commerciale de premier plan au Maroc, sa
gestion & sa stratgie relativement conservatrice et un profil de financement & de liquidit adquat.
Les facteurs ngatifs de notation sont constitus de lexposition leve au secteur immobilier, la
concentration sectorielle et par contrepartie de ses crances sur la clientle et sa capitalisation
modre.
Malgr sa classification en tant quentit publique lie (GRE), notre rating de la BCP est au mme
niveau que celui de son profil autonome de crdit (BB+) et n'est pas augment de la note de soutien
exceptionnel de lEtat, attendu en cas de besoin. Aprs la baisse de la note souveraine du Maroc en
monnaie locale le 15 novembre 2013, nous avons enlev la note de soutien de lEtat intgre
prcdemment dans le rating de la BCP, refltant notre avis sur la faible capacit de lEtat fournir
une aide exceptionnelle suffisante et temps la BCP, en cas de besoin
Ancrage
Nos critres bancaires utilisent les scores du risque conomique et du risque industriel de la
mthodologie BICRA (Evaluation du risque pays de lindustrie bancaire) pour dterminer l'ancrage
d'une banque ou point de dpart pour tablir un Rating Crdit Emetteur (ICR). Le point d'ancrage pour
une banque commerciale oprant uniquement au Maroc est BB.
Nous considrons le Maroc comme un pays revenu faible ou moyen dont lconomie est concentre
sur certains secteurs rendement cyclique, notamment l'agriculture et le tourisme, ce qui rend sa
performance conomique vulnrable aux facteurs externes.
Concernant les risques de l'industrie, le secteur bancaire marocain est caractris par une large et
grande concentration des actifs bancaires et un accs important aux dpts des particuliers, en grande
partie non rmunrs, y compris ceux des Marocains Rsidents lEtranger. Nanmoins, la
diversification du financement du systme bancaire est faible et le ratio crdits / dpts est en
hausse constante, car le matelas des dpts disponibles ne peut pas couvrir longtemps de nouveaux
prts, et peut se traduire par des problmes de liquidit moyen terme.
274
Tableau n1 : Principaux indicateurs du Groupe Banque Centrale Populaire

(En Millions MAD)
Actifs ajusts
Crances sur la clientle (brutes)
Fonds propres ajusts
Revenus dexploitation
Dpenses hors intrts
Rsultats nets
Juin 2013
283.749
199.439
27.082
6.499
3.103
1.667
2012
269.958
191.477
25.101
11.518
5.361
3.209
2011
236.569
174.952
23.265
10.232
4.937
3.040
2010
214.401
150.918
25.408
10.011
4.599
3.063
2009
207.208
137.222
23.672
8.906
4.203
2.889
Position commerciale : Forte en raison dune position dominante sur le march

marocain
Nous valuons la position commerciale du GBCP comme tant forte, car nous anticipons que le
groupe maintienne sa position commerciale dominante au Maroc, et considrons sa gestion et sa
stratgie comme prudentes. Le GBCP a un total actif de 285 milliards de dirhams marocains (MAD)
au 30 Juin 2013 (34 milliards de $), faisant de lui le deuxime plus grand acteur bancaire au Maroc en
termes de crdits et le premier en matire de dpts. Il met l'accent sur la poursuite de son
dveloppement dans la banque de dtail, tout en augmentant le poids des autres segments d'activit,
avec un intrt particulier pour le private banking. Par ailleurs, le groupe diversifie soigneusement son
rseau d'agences sur le plan rgional et ouvre prs de 100 agences au Maroc par an.
Le groupe a rcemment augment son accs aux marchs africains grce l'acquisition dune
participation de 50% dans un petit groupe bancaire de l'UEMOA. En Juin 2012, il a investi 1 milliard
de dirhams pour une participation de 50% dans le Groupe Atlantic Business international en Cted'Ivoire avec des filiales bancaires dans la Cte-d'Ivoire, le Sngal, le Bnin, le Togo, le Burkina
Faso, le Mali et le Niger. La rcente acquisition de la banque, permettant d'largir la porte du march
de GBCP dans les pays de l'UEMOA, augmente sa diversit gographique, mme si nous prvoyons
qu'il faudra un certain temps pour que le GBCP puisse s'imposer pleinement en Afrique de l'Ouest et
dvelopper sa franchise.
Nous croyons que l'acquisition rcente du Groupe ABI (7,6% du total actif) n'a pas un impact
significatif sur notre valuation de la position commerciale de la BCP. Bien que l'acquisition renforce
la diversification gographique et commerciale du GBCP, il accuse encore un retard par rapport aux
grands pairs domestiques au Maroc. En Juin 2013, le GBCP avait seulement environ 7% de ses prts
l'extrieur du Maroc et reste ce jour, le principal acteur domestique. Nous prvoyons que le GBCP
continuera mettre en uvre sa stratgie de croissance prudente en matire de petites acquisitions
l'tranger et d'ouverture dagences sur son march domestique.
Tableau n2 : Ratios de la position commerciale du Groupe Banque Centrale Populaire
(En %)
Part de march (domestique) en dpts
Revenus dexploitation (en Millions
MAD)
Rentabilit des fonds propres
Juin 2013
27,6
6.499
2012
27,9
11.518
2011
ND
10.232
2010
ND
ND
2009
ND
ND
11,6
12,1
11,6
11,5
12,7
Capital et bnfices : capitalisation modre soutenue par de grandes rserves du

Fonds de Soutien
Notre valuation du capital et des bnfices modrs reflte la capacit adquate du GBCP en
matire de bnfices et notre estimation dun ratio modr de capital ajust par le risque (RAC) avant
ajustement lgrement au-dessus de 6% pour les 12-18 mois prochains.
275
Bien que le ratio de capital de la banque soit parmi les plus levs, par rapport aux confrres
domestiques nots, au 31 dcembre 2012, nous estimons que la capitalisation du GBCP est modeste
sur une base comparative mondiale. Le GBCP dispose dun ratio rglementaire de solvabilit Tier 1
fort, dans le cadre de Ble II (en ligne avec les directives du rgulateur national). La diffrence entre
notre ratio RAC estim et la mesure rglementaire nationale provient, essentiellement, de la
pondration plus leve des risques que nous appliquons aux diffrentes classes d'actifs. Cela inclut la
participation importante du GBCP dans lOffice Chrifien des Phosphates (OCP) et la forte
concentration de ses actifs au Maroc. Nous ne prvoyons pas que ce ratio se renforce, de manire
significative, moyen terme.
La consommation de capital rsultant de l'acquisition et la consolidation de la participation de 50%
dans le Groupe ABI ainsi que de l'achat par les banques rgionales de la participation de lEtat dans la
BCP a t, notre avis, presque compense par la leve de capitaux par le Groupe en vue de financer
ces acquisitions (augmentation de capital de 1,65 milliards de dirhams en avril 2012 souscrite par la
BPCE, de 1,74 milliards de dirhams rserve la SFI en aot 2012, et de 1,361 milliards de dirhams
rserve aux salaris).
Le Groupe BCP bnficie galement d'une forte flexibilit financire. Cela est d au grand matelas de
3,5 milliards de dirhams (au 30 juin 2013) que constitue le Fonds de Soutien aliment par la BCP et
les banques rgionales en vue de maintenir la solvabilit des entits en difficult en cas de besoin.
Cette rserve est incluse dans le capital Tier 2 du reporting rglementaire, mais nous ne lavons pas
prise en considration dans notre calcul du RAC.
Nous voyons positivement la politique interne adquate du Groupe en matire de consolidation des
fonds propres du fait des gains hors provisionnement, soutenue par une proportion leve des dpts
non rmunrs (environ 64,8% des dpts au 30 septembre 2013) et une politique de dividende
prudente. L'acquisition rcente du Groupe ABI comportait des risques de crdit supplmentaires et des
gains en 2013. Nous nous attendons une contribution limite du Groupe ABI aux rsultats du Groupe
GBCP dans les deux prochaines annes.
Tableau n3 : Ratios de capital et des bnfices du Groupe Banque Centrale Populaire

(En %)
Ratio de capital Tier 1
Ratio RAC de S&P avant diversification
Ratio RAC de S&P aprs diversification
Fonds propres ajusts / Capital total ajust
Revenu dintrt net / Revenus dexploitation
Commissions / Revenus dexploitation
Revenu des oprations de march / Revenus
dexploitation
Dpenses hors intrts / Revenus dexploitation
Rsultat dexploitation / Actifs moyens
Rsultat net / Actifs moyens grs
(ND : Non disponible.
Juin 2013
ND
NS
NS
100,0
70,4
13,5
2012
10,0
5,8
4,8
100,0
74,6
11,6
2011
10,4
5,7
4,6
100,0
76,4
9,6
2010
10,1
5,7
4,5
100,0
78,5
9,9
2009
11,4
4,9
4,2
100,0
79,4
9,8
13,3
10,0
10,2
9,8
8,5
47,8
2,4
1,2
46,5
2,4
1,3
48,3
2,3
1,3
45,9
2,6
1,4
47,2
2,4
1,5
NS : Non significatif)
276
Tableau n4 : Donnes sur le RACF (cadre de capital ajust par le risque) du GBCP
(En Millions MAD)
Exposition
en cas de
dfaut
Ble II
Actifs
pondrs
S&P
Actifs
pondrs
S&P
Poids du
risque
moyen (%)
32.365
19.119
136.280
60.210
34.592
464
10.679
259.116
0
11.620
140.704
30.039
0
18.614
200.977
15.109
16.083
212.976
58.531
22.139
1.161
22.589
326.448
47
84
156
97
64
250
212
126
7.936
-
11.577
62.273
19.536
81.809
785
-
19.819
21.596
Risque de crdit
Etat et Banques Centrales
Institutions
Corporate
Retail
Hypothque
Scurisation
Autres actifs
Risque de crdit total
Risque de march
Actions dans le portefeuille bancaire
Risque de march sur le portefeuille de trading
Total risqu de march
Risque dassurance
Total risque dassurance
Risque oprationnel
Total risque oprationnel
Ble II
Actifs
pondrs
(En Millions MAD)
Ajustements de diversification
Actifs pondrs avant diversification
Total ajustements de diversification/concentration
Actifs pondrs aprs diversification
Capital
(En Millions MAD)
Tier 1
Ratio du capital
Ratio du capital avant ajustements
Ratio du capital aprs ajustements
23.304
S&P
Actifs
pondrs
S&P
Poids du
risque moyen
(%)
232.373
Ratio Tier
1 (%)
429.853
88.346
518.200
Total
Capital
Ajust
100
21
121
Ratio RAC de
S&P (%)
10
25,101
25.101
5,8
4,8
(Sources : Donnes de la banque fin dcembre 2012 - Standard & Poors)
Position en matire de risque : Dtrioration de la qualit des actifs refltant

le ralentissement de lconomie marocaine
Nous valuons la position du GBCP en matire de risque comme tant adquate. Cependant, le taux
des crances en souffrance sest accru 6,3% et le cot du risque a atteint 50 points de base (pb) au
cours du 1er semestre 2013. Cette monte provient de quelques grands comptes de promoteurs
immobiliers et de la dtrioration de la qualit du crdit en raison du ralentissement dans les secteurs
non agricoles. Les crances en souffrance en 2013 comprennent galement des prts douteux lis
l'acquisition de Groupe ABI, qui a encore augment le taux de crances en souffrance. Cette
acquisition a apport au GBCP 20,7 milliards de dirhams d'actifs et 9,6 milliards de crances. Grce
ce deal, le GBCP dtient des actifs plus risqus avec des rendements relativement levs.
277
Le ratio de couverture du GBCP (couverture des crances en souffrance par les provisions) sest
lgrement dgrad de 77% 68%, mais il reste en ligne avec les concurrents locaux. En plus, une
importante provision gnrale de 2,1 milliards de dirhams de la Watch List (plus de 1% du total des
crances, au-dessus des exigences rglementaires) donne la banque un matelas de scurit efficace
pour faire face une ventuelle augmentation du cot du risque. Nous restons prudents quant au
secteur de l'immobilier, avec une exposition du GBCP sur les promoteurs immobiliers et les prts
hypothcaires aux particuliers reprsentant respectivement environ 12,1% et 21,1% du total des prts
locaux fin mars 2013. Par ailleurs, le GBCP affiche une concentration leve par secteur et par
contrepartie avec les 20 premiers risques ayant reprsent 20% du total des crances sur la clientle
fin dcembre 2012 (mme si cela est en ligne avec les normes des marchs mergents).
Dautre part, la pression potentielle sur la qualit des actifs, rsultant d'oprations de la banque
l'tranger, reste marginale, jusqu' prsent, en raison de la concentration du GBCP sur le march local.
Nous considrons que la banque maintiendra son approche prudente de crdit et dacquisition. notre
avis, le GBCP adopte une approche de croissance prudente et tente de minimiser les risques de la
qualit des actifs de ses acquisitions.
Tableau n5 : Ratios de la position du GBCP en matire de risque
(En %)
Croissance des crances sur la clientle
Total actifs grs / Fonds propres ajusts (x)
Provisions des pertes sur crances / Crances clientle
moyennes
Crances en souffrance brutes / Crances sur la clientle +
autres biens en proprit
Provisions/ Crances en souffrance brutes
Juin 2013 2012 2011
2010
2009
4,2
10,5
9,4
10,8
15,9
10,2
10,0
8,5
20,0
8,8
0,5
0,7
0,4
0,6
0,3
6,3
5,2
5,4
5,2
4,0
67,8
76,9
62,8
60,7
72,6
Financement et liquidit : Moyens, avec un bon accs aux dpts non rmunrs
Le GBCP a un financement moyen et une liquidit adquate. Il continue de bnficier d'un profil de
financement et de liquidit relativement satisfaisant comparativement aux confrres, avec un bon
accs aux dpts non rmunrs (ces derniers ont reprsent 64,8% du total des dpts au 30
septembre 2013). A la mme date, le ratio crdits/dpts sest situ 92% lgrement en hausse par
rapport aux annes prcdentes. Nous prvoyons que le ratio crdits/dpts augmenterait davantage
moyen terme sous leffet dune croissance rapide des crdits sans une augmentation proportionnelle de
la base de dpts.
En outre, le GBCP demeure le leader du march en matire de dpts des Marocains Rsidant
l'Etranger (52,5% de part de march au premier semestre 2013), soit prs de 40% de la base des dpts
en 2013. Bien que le groupe a jusqu'ici bnfici du niveau relativement lev de la rigidit de ces
dpts, les Marocains Rsidant l'Etranger ont vcu la crise conomique en Europe. Il en a rsult une
lgre rosion des transferts de ltranger. Cette tendance, si elle se prolonge, pourrait amplifier le
dcalage entre les dpts et la croissance des crdits.
La faible dpendance de gros financements non garantis est une source de force. Toutefois, la BCP a
besoin, notre avis, de trouver d'autres sources de financement pour financer la croissance interne
(avec la monte potentielle de la concurrence en matire des dpts). Le groupe a exprim en juillet
2013 son intention d'mettre court terme, des instruments libells en dollars.
278
Sur une note positive, la banque rinvestit lexcdent des dpts dans un portefeuille de titres de bons
du Trsor marocains et des obligations qui peuvent tre utiliss dans des oprations Repo sur le
march ou auprs de la Banque Centrale pour couvrir ses besoins de financement, ce qui conforte
davantage sa liquidit.
Tableau n6 : Ratios de financement et de liquidit du GBCP
(En %)
Base de Dpts / Base de Financement
Crances sur la clientle (nettes) / Dpts de la clientle
Ratio de financement long terme
Ratio de financement stable
Financement total court terme / Financement de base
Actifs trangers liquides / Financement total court terme
Actifs trangers nets liquides / dpts de la clientle
court terme
Financement total court terme / Financement total
Juin
2013
82,8
93,2
86,3
104,7
15,2
1,5
2012
2011
2010
2009
84,5
91,8
87,7
105,5
13,7
1,6
88,5
92,4
91,8
104,8
9,2
1,9
93,5
86,1
95,2
ND
5,5
ND
92,3
81,6
94,2
ND
6,6
ND
11,6
11,4
11,3
ND
ND
88,5
88,4
79,6
84,6
86,6
Soutien extrieur : Probabilit leve dun soutien extraordinaire de lEtat, mais sans
augmentation du rating
Conformment nos critres, nous considrons GBCP comme une entit publique lie (GRE), eu
gard :
- au rle trs important du groupe dans lconomie marocaine en raison notamment,
du financement de lartisanat et des petites et moyennes entreprises, des prestations de
services bancaires dans les rgions, et des transferts des Marocains Rsidant
lEtranger dans lesquels il dtient une position de leader sur le march ;
-
Bien que la part actuelle de lEtat dans le capital de la BCP ait diminu au cours des
deux dernires annes 6,3 %, le groupe demeure un outil politique fort pour le
gouvernement. Lgalement, lEtat a un contrle fort de la BCP. Il reste impliqu dans
les dcisions stratgiques et les choix politiques. Le gouvernement ne s'ingre pas
dans la gestion oprationnelle, mais la majorit des membres du Comit Directeur du
GBCP reprsente lEtat, dont le Prsident est propos par le Chef du Gouvernement
linitiative du Ministre des Finances et nomm par dahir, aprs dlibration en
Conseil des Ministres. La nouvelle lgislation considre la BCP comme tant une
institution stratgique pour l'conomie marocaine.
Malgr sa classification en tant quentit publique lie (GRE), notre rating de la BCP est au mme
niveau que celui de son profil autonome de crdit (BB+) et n'est pas augment de la note de soutien
exceptionnel de lEtat, attendu en cas de besoin. Aprs la baisse de la note souveraine du Maroc en
monnaie locale, nous avons enlev la note de soutien de lEtat que nous avons intgre prcdemment
dans le rating de la BCP (voir la table 6 de larticle Critres Gnraux : Rating des entits publiques
lies BRE , Mthodologie et Hypothses , publi le 9 dcembre 2010), refltant notre avis sur la
faible capacit de lEtat fournir une aide exceptionnelle la BCP, en cas de besoin
Facteurs de notation additionnels : Aucun

Aucun facteur additionnel naffecte ce rating
279
ANALYSE ET CRITERES LIES
Banques : Mthodologie de notation et hypothses, le 9 novembre 2011.

Banks: Rating Methodology And Assumptions, Nov. 9, 2011
Evaluation du risque-pays de lindustrie bancaire (BICRA) : Mthodologie et hypothses,
le 9 novembre 2011.
Banking Industry Country Risk Assessment Methodology And Assumptions, Nov. 9, 2011
Rating des entits publiques lies (GRE) : Mthodologie et hypothses, le 9 dcembre 2010.
Rating Government-Related Entities: Methodology And Assumptions, Dec. 9, 2010
Matrice dAncrage
Risque de
lindustrie
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
a
a
abbb+
bbb+
bbb
-
2
a
aabbb+
bbb
bbb
bbb-
3
aabbb+
bbb+
bbb
bbbbbbbb+
-
4
bbb+
bbb+
bbb+
bbb
bbb
bbbbb+
bb
bb
-
Risque Economique
5
6
bbb+
bbb
bbb
bbb
bbb
bbbbbb
bbbbbbbbbbbbbb+
bb+
Bb
bb
Bb
bbbbb+
b+
7
bbbbbbbb+
bb+
bb
bb
bbb+
b+
8
bb+
bb
bb
bb
bbbbb+
b
9
bb
bbbbb+
b+
b+
b
10
b+
b+
b+
b
b
b-
Dtail du Rating

Rating de contrepartie de crdit :
BB+/Stable/B
Historique du raiting de contrepartie de crdit

20-Novembre-2013 :
12-Octobre-2012 :
24-Mars-2010
:
BB+/Stable/B
BBB-/Ngative/A-3
BBB-/Stable/A-3
Rating souverain
Royaume du Maroc :
Devise trangre
BBB-/Ngative/A-3
Contact supplmentaire: Financial Institutions Ratings Europe;

FIG_Europe@standardandpoors.com
280

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NOTE DINFORMATION

BANQUE CENTRALE POPULAIRE

EMISSION DUN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE

1 000 000 KMAD

Nombre de titre maximum

100 000 MAD

Conseiller financier et Coordinateur Global

Organisme charg du placement et

VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES

Atlantic Bank International

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

Exerce comme profession habituelle et principale la rception de dpts en monnaies trangres

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

ATTESTATIONS ET COORDONNEES ................................................................................ 8

PRESENTATION DE LOPERATION ................................................................................ 28

PRESENTATION GENERALE DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE ............................ 37

ACTIVITE DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE ....................................................... 73

SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE .......... 155

PERSPECTIVES ........................................................................................................... 195

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

Donnes financires estimes pour 2014 .................................................................. 199

FACTEURS DE RISQUES .............................................................................................. 200

PARTIE VII FAITS EXCEPTIONNELS .............................................................................................. 208

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

En application des dispositions de larticle 13 du Dahir n 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au

Remise ou adresse sans frais aux souscripteurs de la prsente opration

Tenue la disposition du public selon les modalits suivantes :

Elle est disponible tout moment dans les lieux suivants :

BCP, au 101, Bd Zerktouni Casablanca, Tl : (0522) 20 25 33.

Elle est disponible sur le site du CDVM (www.cdvm.gov.ma).

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION

Dnomination ou raison sociale

Banque Centrale Populaire

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DE LA BANQUE CENTRALE POPULAIRE

101 Bd Abdelmoumen- Casablanca 228, Bd Zerktouni Casablanca

Fax : 0522 423 402

AGO statuant sur l'exercice 2016

Objet : Emetteur : Banque Centrale Populaire

Les commissaires aux Comptes

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

MAZARS AUDIT & CONSEIL

Objet : Emetteur : Banque Centrale Populaire

Les commissaires aux Comptes

MAZARS AUDIT & CONSEIL

Objet : Emetteur : Banque Centrale Populaire

Les commissaires aux Comptes

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

MAZARS AUDIT & CONSEIL

Objet : Emetteur : Banque Centrale Populaire

Les commissaires aux Comptes

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

MAZARS AUDIT & CONSEIL

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION

Mazars Audit et Conseil

Abdou Souleye DIOP

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION

Mazars Audit et Conseil

Note dinformation BCP Emission dobligations subordonnes