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5. Amortizao
de Emprstimos
p
Conceitos
Emprstimo
ou mtuo:
contrato atravs
do
d quall uma
Conceitos
Prestao: pagamento destinado
d
d lliquidao
d
dde um
dvida.
Notaes:
y D0 montante do emprstimo no momento 0;
y Dk capital
p em dvida aps
p o ppagamento
g
da ppresatao
k;;
y i taxa anual efectiva;
y pk prestao k;
y mk q
quota-capital;
p ;
y jk quota-juro
y n nmero de prestaes
Quadros de amortizao
Permitem visualizar a evoluo do emprstimo,
p
incluindo:
o capital em dvida;
a prestao;
a quota-capital;
a quota-juro
t j
Quadros de amortizao
EXEMPLOS REAIS
Quadros de amortizao
Prestao Capital em dvida
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
D0
j1 = D0 . i
m1
p1 = j1+ m1
D1 = D0 m1
j2 = D1 . I
m2
p2 = j2+ m2
D2 = D1 m2
j3 = D2 . i
m3
p3 = j3+ m3
...
...
n-1
jn-1 = Dn-2 .i
mn-1
pn-1=jn-1+mn-1
jn = Dn-1 .i
mn
pn=jn+mn
Quadros de amortizao
Prestao Capital em dvida
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
D0
j1 = D0 . i
m1
p1 = j1+ m1
D1 = D0 m1
j2 = D1 . I
m2
p2 = j2+ m2
D2 = D1 m2
j3 = D2 . i
m3
p3 = j3+ m3
...
...
n-1
jn-1 = Dn-2 .i
mn-1
pn-1=jn-1+mn-1
jn = Dn-1 .i
mn
pn=jn+mn
Quadros de amortizao
Prestao Capital em dvida
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
D0
j1 = D0 . i
m1
p1 = j1+ m1
D1 = D0 m1
j2 = D1 . I
m2
p2 = j2+ m2
D2 = D1 m2
j3 = D2 . i
m3
p3 = j3+ m3
...
...
n-1
jn-1 = Dn-2 .i
mn-1
pn-1=jn-1+mn-1
jn = Dn-1 .i
mn
pn=jn+mn
mk = D0
Quadros de amortizao
Prestao Capital em dvida
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
D0
j1 = D0 . i
m1
p1 = j1+ m1
D1 = D0 m1
j2 = D1 . I
m2
p2 = j2+ m2
D2 = D1 m2
j3 = D2 . i
m3
p3 = j3+ m3
...
...
n-1
jn-1 = Dn-2 .i
mn-1
pn-1=jn-1+mn-1
jn = Dn-1 .i
mn
pn=jn+mn
Sistemas de amortizao
Existem muitas formas ou modalidades de amortizao
de emprstimos. Vamos considerar apenas as trs mais
comuns:
Sistema francs;
Sistema de amortizaes constantes;
Sistema
S
americano.
no momento
t
0:
n i
Valor
l
da prestao :
d
D0
p =
an i
Juro contido na presto
k:
jk = D k 1 i
Amortiza o contida
m k = p jk
Capital
em dvida
na prestao
k:
D k 1 = D k 2 m k 1
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Construa o quadro de amortizao.
O primeiro passo calcular o valor da prestao:
Valor da prestao:
D0
p=
ani
120000
p=
4,76654
p = 25175,5
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
D0
j1 = D0 . i
m1
p1 = j1+ m1
D1 = D0 m1
j2 = D1 . I
m2
p2 = j2+ m2
D2 = D1 m2
j3 = D2 . i
m3
p3 = j3+ m3
...
...
jn-1 = Dn-2 .i
mn-1
pn-1=jn-1+mn-1
jn = Dn-1 .ii
mn
pn=jn+mn
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
1
2
3
4
5
6
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
2515 5
2515,5
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao
Capital em
N
N
dvida no nicio
do perodo (Dk1)
1
120 000
Quota juro
(jk)
j1 = D0 . i =
120000*0,07
=8400
Quota
capital
(mk)
m1
Prestao
(pk)
25175,5
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
120 000
j1 = D0 . i =
120000*0,07=
8400
Quota
capital (mk)
Prestao
(pk)
m1=25175,5
25175 5 25175,5
25175 5
8400=
16775,5
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
capital (mk)
Prestao
(pk)
120000
j1 = D0 . i =
120000*0,07=
8400
m1=25175,5
25175 5 25175,5
25175 5
8400=
16775,5
120000
16775,5 =
103224,5
j2 =
m2=25175,5 25175,5
103244,5*0,07= 7225,72=
7225,72
17949,78
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
120000
8400
16775 5
16775,5
25175 5
25175,5
103224,5
7225,72
17949,78
25175,5
85274,72
5969,23
19206,27
25175,5
66068,45
,
4624,79
,
20550,71
,
25175,5
,
4517,74
3186,24
21989,26
25175,5
23528 48
23528,48
1646 99
1646,99
23528 48
23528,48
25175 5
25175,5
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
120000
8400
16775 5
16775,5
25175 5
25175,5
103224,5
7225,72
17949,78
25175,5
85274,72
5969,23
19206,27
25175,5
66068,45
,
4624,79
,
20550,71
,
25175,5
,
4517,74
3186,24
21989,26
25175,5
23528 48
23528,48
1646 99
1646,99
23528 48
23528,48
25175 5
25175,5
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
120000
8400
16775 5
16775,5
25175 5
25175,5
103224,5
7225,72
17949,78
25175,5
85274 72
85274,72
5969 23
5969,23
19206 27
19206,27
25175 5
25175,5
66068,45
4624,79
20550,71
25175,5
4517,74
3186,24
21989,26
25175,5
23528,48
,
1646,99
,
23528,48
,
25175,5
,
120 000
m k +1 = m k (1 + i )
Por outro lado,
lado a tlima amortizao pode ser calculada a
partir da expresso:
m n = p (1 + i )
Exemplo:
Considere um emprstimo de 120 000 Euros no sistema francs
ppuro,, a amoritizar em seis prestaes
p
anuais taxa anual de 7%.
Prestao Capital em dvida
N
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
120000
8400
16775 5
16775,5
25175 5
25175,5
103224,5
7225,72
17949,78
25175,5
85274 72
85274,72
5969 23
5969,23
19206 27
19206,27
25175 5
25175,5
66068,45
4624,79
20550,71
25175,5
4517,74
3186,24
21989,26
25175,5
23528,48
,
1646,99
,
23528,48
,
25175,5
,
= p a
= D o (1 + i )
n-k i
ou
D
p sk
= D
(1 + i ) k 1
(1 + i ) n 1
= n p - D
Sistemas de amortizaes
constantes
Clculos no SAC:
Valor
da dvida
D 0 = m n
Valor
p k =
da
p1
no
prestao
( k 1 ) mi
momento
no
momento
JJuro
contido
tid
na presto
t
j k = j 1 ( k 1 ) mi
Amortiza
A
i
D 0
m =
n
Total
dos
juros
o contida
id
juros
= n
pagos
0
0 :
k :
k :
na
prestao
i + m i
2
k :
Exemplo:
Considere um emprstimo de 20 000 Euros amortizvel
atravs de 5 anuidades postecipadas, onde as amortizaes de capital
so constantes. A taxa de juro anual de 10%. Construa o quadro de
amortizao.
Prestao Capital em dvida
N
no nicio do
perodo (Dk-1)
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
D0
j1 = D0 . i
m1
p1 = j1+ m1
D1 = D0 m1
j2 = D1 . I
m2
p2 = j2+ m2
D2 = D1 m2
j3 = D2 . i
m3
p3 = j3+ m3
...
...
jn-1 = Dn-2 .i
mn-1
pn-1=jn-1+mn-1
jn = Dn-1 .ii
mn
pn=jjn+m
+ n
Exemplo:
Considere um emprstimo de 20 000 Euros amortizvel atravs de 5
anuidades postecipadas, onde as amortizaes de capital so
constantes. A taxa de juro anual de 10%. Construa o quado de
amortizao.
Comeamos por calcular o valor da amortizao do capital:
D0
n
20000
m=
5
m = 4000
m=
Exemplo:
Prestao Capital em dvida
N
no nicio
i i d
do
perodo (Dk-1)
1
2
3
4
5
D0= 20 000
Quota
j
juro
(jk)
Quota
capital
it l
(mk)
4000
Prestao
( k)
(p
Exemplo:
Prestao
Capital em
N
N
dvida no nicio
do perodo
((Dk-1)
1
20 000
Quota juro
(jk)
j1 = D0 . i =
20000*0,1=
2000
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
4000
4000+2000=
6000
Exemplo:
Prestao
Capital em
N
N
dvida no nicio
do perodo
((Dk-1)
Quota juro
(jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
20000
j1 = D0 . i =
20000*0,1=
2000
4000
4000+2000=
6000
20000 4000 =
16000
j2 = D1 . i =
16000*0 1
16000*0,1=
1600
4000
5600
Exemplo:
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
20000
2000
4000
6000
16000
1600
4000
5600
12000
1200
4000
5200
8000
800
4000
4800
4000
400
4000
4400
Exemplo:
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
20000
2000
4000
6000
16000
1600
4000
5600
12000
1200
4000
5200
8000
800
4000
4800
4000
400
4000
4400
Exemplo:
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
20000
2000
4000
6000
16000
1600
4000
5600
12000
1200
4000
5200
8000
800
4000
4800
4000
400
4000
4400
20 000
Exemplo:
Quota
juro (jk)
Quota
capital
(mk)
Prestao
(pk)
20000
2000
4000
6000
16000
1600
4000
5600
12000
1200
4000
5200
8000
800
4000
4800
4000
400
4000
4400
Sistemas americano
Comeamos pelo sistema puro que tambm conhecido
por Fundo de Amortizao ou Sinking Fund.
Neste sistema a dvida amortizada na sua totalidade no
final do prazo e o muturio paga, no fim de cada perodo,
apenas o jjuro ddo capital
it l em d
dvida.
id
Como o capital
p em dvida sempre
p o mesmo at ao final do
prazo, os juros pagos em cada perodo so sempre iguais.
De forma a evitar o inconveniente de ter que pagar o total
do emprstimo de uma s vez. O muturio pode preparar
essa quantia
ti criando
i d um Fundo
F d de
d Amortizao.
A
ti
Sistemas americano
De forma a constituir esse fundo so realzados n depsitos
constantes de valor igual a m, nos mesmos momentos em
qque se procede
p
ao pagameto
pg
dos juros.
j
O valor de cada um
dos depsitos calculado da seguinte forma:
D 0
m =
s n i
Sistema americano
Variaes
do sistema:
y considerao de juros pagos cabea;
y considerao de juros pagos no final do prazo;