COMENTARIOS RELACIONADO A LEY DE

BANCOS Y GRUPOS FINANCIEROS

Y LEY DE MERCADO DE VALORES Y
MERCANCAS
TITULO I
DISPOSICIONES GENERALES
CAPITULO UNICO
El sistema bancario guatemalteco _al igual que en
las dems latitudes_ es fundamental para el
desarrollo y crecimiento sectorial y total de la
economa: juega el decisivo papel de enlace entre las
unidades econmicas deficitarias y superavitarias.
A lo largo del tiempo, ha evidenciado ser un
mercado altamente concentrado (los recursos son
manejados por un pequeo grupo de instituciones),
lo que puede tener implicaciones en el
comportamiento competitivo del mercado en su
conjunto.
Otro aspecto a mencionar que adems no solamente
opera y se aplica la Ley de Bancos, sino que
conforme ha crecido el mercado se ha tenido que
crear y apoyar con otras leyes, tal es el caso de la
Ley contra el Lavado de Dinero u Otros activos con
el fin de proteger el sistema financiero, sino que
tambin se auxiliar con la Ley para Prevenir y
Reprimir el Financiamiento del Terrorismo.

ARTICULO 1. Objeto. La presente Ley tiene por

objeto regular lo relativo a la creacin,
organizacin, fusin, actividades, operaciones,
funcionamiento, suspensin de operaciones y
liquidacin de bancos y grupos financieros, as como
al establecimiento y clausura de sucursales y de
oficinas de representacin de bancos extranjeros.
En el primer artculo nos explican claramente cul
es el fin de la presente ley a nivel general.
ARTICULO 2. Denominacin. Para efectos de la
presente Ley, la denominacin banco comprende a
los bancos constituidos en el pas y a las sucursales
de bancos extranjeros establecidas en el mismo.
Nos expone quines son los que utilizarn la
denominacin Banco, y las cuales debern tener
ciertas caractersticas para poder laborar en el
pas.
ARTICULO 3. Intermediacin financiera bancaria.
Los bancos autorizados conforme a esta Ley o leyes
especficas
podrn
realizar
intermediacin
financiera bancaria, consistente en la realizacin
habitual, en forma pblica o privada, de actividades
que consistan en la captacin de dinero, o cualquier
instrumento representativo del mismo, del pblico,
tales como la recepcin de depsitos, colocacin de
bonos, ttulos u otras obligaciones, destinndolo al
financiamiento de cualquier naturaleza, sin importar
la forma jurdica que adopten dichas captaciones y
financiamientos.

Se nos explica las actividades que realizarn Los

bancos,
siendo
una
de
sus
principales
caractersticas y las cuales se encuentran
debidamente
reguladas
por
la
legislacin
guatemalteca, de modo que se haya uniformidad en
la realizacin de las diferentes actividades.
ARTICULO 4. Excepciones. Las entidades que
reciban depsitos o aportaciones de sus asociados y
de terceros, tales como las cooperativas, las
sociedades
mutualistas,
las
asociaciones
comunitarias de desarrollo, empresas comunitarias
asociativas, organizaciones no gubernamentales y
organizaciones privadas de desarrollo, entre otras,
y que sean normadas por una ley especial, quedan
exceptuadas de las disposiciones de esta Ley. En
todo caso, tales entidades estarn obligadas a
presentar
las
informaciones
peridicas
u
ocasionales que les requiera la Superintendencia de
Bancos.
Se nos expone quienes sern la excepcin a la regla,
que si bien es cierto, realizan actividades similares
a la de los bancos, no es as, e incluso tienen su
norma especial, y an as deben de rendir cuentas a
la Superintendencia de Bancos, peridicamente.
Un ejemplo que se puede mencionar es El Consejo
Mundial de Cooperativas de Ahorro y Crdito
(WOCCU) es la asociacin gremial y agencia de
desarrollo para el sistema internacional de
cooperativas de ahorro y crdito. WOCCU

promueve el crecimiento sustentable de las

cooperativas de ahorro y crdito y otras
Cooperativas financieras en todo el mundo a fin de
facultar a las personas para que mejoren su calidad
de vida a travs del acceso a servicios financieros
asequibles y de alta calidad.
ARTICULO 5. Rgimen legal. Los bancos, las
sociedades financieras, los bancos de ahorro y
prstamo para la vivienda familiar, los grupos
financieros, y las empresas que conforman a estos
ltimos, y las oficinas de representacin de bancos
extranjeros se regirn, en su orden, por sus leyes
especficas, por la presente Ley, por las
disposiciones emitidas por la Junta Monetaria y, en
lo que fuere aplicable, por la Ley Orgnica del Banco
de Guatemala, la Ley Monetaria y la Ley de
Supervisin Financiera. En las materias no previstas
en estas leyes, se sujetarn a la legislacin general
de la Repblica en lo que les fuere aplicable. Los
actos administrativos y resoluciones que dicten,
tanto la Junta Monetaria como la Superintendencia
de Bancos en aplicacin de las leyes y reglamentos
aqu indicados, observando el debido proceso, sern
de accin ejecutiva y aplicacin inmediata.
Se nos explica cules sern las leyes que debern
aplicar los bancos, las leyes auxiliares y cuales
sern las entidades reguladoras, supervisoras de las
diferentes actividades tanto de los bancos como de
las Sociedades Financieras.

TITULO II
CONSTITUCION, AUTORIZACION, CAPITAL Y
ADMINISTRACION DE BANCOS CAPITULO I
CONSTITUCION Y AUTORIZACION
Definicin El sistema bancario es el conjunto de
instituciones que permiten el desarrollo de todas
aquellas transacciones entre personas, empresas y
organizaciones que impliquen el uso de dinero.
Dentro del sistema bancario se puede distinguir
entre banca pblica y banca privada que, a su vez,
puede ser comercial, industrial o de negocios y
mixta. La banca privada comercial se ocupa sobre
todo de facilitar crditos a individuos privados. La
industrial o de negocios invierte sus activos en
empresas
industriales,
adquirindolas
y
dirigindolas.
ARTICULO 6. Constitucin. Los bancos privados
nacionales debern constituirse en forma de
sociedades annimas, con arreglo a la legislacin
general de la Repblica y observar lo establecido en
la presente Ley. Los bancos extranjeros podrn: a)
Establecer sucursales en la Repblica; y, b)
Registrar oficinas de representacin nicamente
para la promocin de negocios y el otorgamiento de
financiamiento en el territorio nacional. Para el

efecto, el banco extranjero interesado deber

nombrar a un representante legal para operar la
oficina de representacin que establezca en el pas.
Dicho representante legal deber inscribirse en el
registro que establezca la Superintendencia de
Bancos y remitirle a sta la informacin peridica u
ocasional que le requiera, relativa a los negocios que
tal oficina realice en el territorio nacional. La Junta
Monetaria reglamentar los requisitos, trmites y
procedimientos para el registro de oficinas de
representacin de bancos extranjeros.
Se debe de mencionar el llamado del artculo
correspondiente al cdigo de Comercio. Incluso
aunque se extienda la ley, se deben de colocar los
requisitos que solicita la Junta Monetaria, la
SuperIntendencia de Bancos para tener el control
necesario.
ARTICULO 7. Autorizacin. La Junta Monetaria
otorgar o denegar la autorizacin para la
constitucin de bancos. No podr autorizarse la
constitucin de un banco sin dictamen previo de la
Superintendencia de Bancos. El testimonio de la
escritura constitutiva, junto a la certificacin de la
resolucin de la Junta Monetaria, relativa a dicha
autorizacin, se presentar al Registro Mercantil,
quien con base en tales documentos proceder sin
ms trmite a efectuar su inscripcin definitiva.
Asimismo, corresponde a la Junta Monetaria
otorgar o denegar la autorizacin para el
establecimiento
de
sucursales
de
bancos

extranjeros.
No
podr
autorizarse
el
establecimiento de una sucursal de banco
extranjero
sin
dictamen
previo
de
la
Superintendencia de Bancos. Para el efecto se
deber considerar, entre otros aspectos, que en el
pas del banco matriz exista supervisin de acuerdo
con estndares internacionales; que el supervisor
del banco matriz otorgue su consentimiento para el
establecimiento en el pas de la sucursal que
corresponda, y que pueda efectuarse intercambio
de informacin institucional entre los supervisores
de ambos pases. Para efectos del dictamen
correspondiente, la Superintendencia de Bancos
deber asegurarse, mediante las investigaciones que
estime convenientes, sobre el cumplimiento de los
requisitos siguientes: a) Que el estudio de
factibilidad presentado sea amplio y suficiente para
fundamentar el establecimiento, operaciones y
negocios de la entidad cuya autorizacin se solicita;
estudio que incluir sus planes estratgicos; b) Que
el origen y monto del capital, las bases de
financiacin, la organizacin y administracin,
aseguren razonablemente el ahorro y la inversin; c)
Que la solvencia econmica, seriedad, honorabilidad
y responsabilidad de los socios fundadores aseguren
un adecuado respaldo financiero y de prestigio para
la entidad; d) Que la solvencia econmica, seriedad,
honorabilidad, responsabilidad, as como los
conocimientos y experiencia en la actividad
bancaria, burstil y financiera de los organizadores,

los miembros del consejo de administracin y los

administradores propuestos, aseguren una adecuada
gestin de la entidad; e) Que las afiliaciones,
asociaciones y estructuras corporativas, a su juicio,
no expongan a la futura entidad a riesgos
significativos u obstaculicen una supervisin
efectiva de sus actividades y operaciones por parte
de la Superintendencia de Bancos; y, f) Que se ha
cumplido con los dems trmites, requisitos y
procedimientos establecidos por la normativa
aplicable. Los requisitos, trmites y procedimientos
para la constitucin y autorizacin de bancos, el
establecimiento
de
sucursales
de
bancos
extranjeros y el registro de oficinas de
representacin de bancos extranjeros sern
reglamentados por la Junta Monetaria. La Junta
Monetaria en cualquier caso deber, sin
responsabilidad alguna y previo informe de la
Superintendencia de Bancos, y observando el debido
proceso, revocar la autorizacin otorgada cuando se
compruebe que l o los solicitantes presentaron
informacin falsa. Si el banco de que se trate fuere
inscrito definitivamente en el Registro Mercantil y
se comprobare el extremo a que se refiere el
prrafo anterior, la Junta Monetaria deber, previo
informe de la Superintendencia de Bancos, y sin
responsabilidad alguna, revocar la autorizacin
otorgada y solicitar a dicho Registro que proceda,
sin responsabilidad de su parte, a cancelar la
inscripcin correspondiente.

Es de suma importancia describir a detalle los

requisitos y de su esctricto cumplimiento e incluso
la estrecha relacin que debe de existir entre la
Junta Monetaria y la Superintendencia de Bancos.
Se nos explica a detalle cada uno de los pasos a
seguir dentro de la autorizacin de una Entidad
bancaria y los diferentes supuestos que se pueden
dar al no cumplirse con los diferentes requisitos, y
las consecuencias de los mismo.
En la Constitucin Poltica de la Repblica, artculos
132 y 133, est normada la integracin de la Junta
Monetaria. En el artculo 132 se establece que la
Junta Monetaria se integra con: a) El presidente
que tambin lo ser del Banco de Guatemala,
nombrado por el Presidente de la Repblica, por un
perodo establecido en la ley; b) Los ministros de
Finanzas Pblicas, Economa y Agricultura,
Ganadera y Alimentacin; c) un miembro electo por
el Congreso de la Repblica; d) un miembro electo
por las Asociaciones Empresariales, Industria y
Agricultura; e) un miembro electo por los
Presidentes de los Consejos de Administracin o
Juntas Directivas de los bancos privados nacionales
y, f) un miembro electo por el Consejo Superior de
la Universidad de San Carlos de Guatemala. Los
ltimos tres miembros durarn en esa funcin un
ao.
La Superintendencia de Bancos (SIB) es una
entidad tcnica que ejerce la vigilancia e inspeccin
de bancos, instituciones de crdito, empresas

financieras, entidades afianzadoras, de seguros y

otras instituciones financieras establecidas por la
ley, es decir, el sistema financiero nacional. ste
rgano se rige por la Constitucin, Ley de
Supervisin Financiera, Ley Orgnica delBanco de
Guatemala, La Ley Monetaria y las otras leyes.
La Superintendencia de Bancos como rgano tnico
de la Banca Central, acta bajo la direccin de
la Junta Monetaria. El actual Superintendente de
Bancos es el Lic. Jos Alejandro Arvalo Alburez.
Est organizada de acuerdo a la Ley de Supervisin
Financiera, Dto. 18-2002 del Congreso de la
Repblica de Guatemala y sus reglamentos internos,
aprobados por la Junta Monetaria
Artculo 8. (Reformado por el artculo 1 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Procedimientos. La solicitud para
constituir un banco, establecer una sucursal de
banco extranjero o registrar una oficina de
representacin de banco extranjero, deber
presentarse a la Superintendencia de Bancos,
indicando la entidad que conforme a esta Ley se
quiere
constituir,
establecer
o
registrar,
acompaando la informacin y documentacin que
establezcan los reglamentos respectivos. La
Superintendencia de Bancos, en el caso de bancos y
sucursales de bancos extranjeros ordenar, a costa
de los interesados, la publicacin en el diario oficial

y en otro de amplia circulacin en el pas, de las

solicitudes de autorizacin que le presenten,
incluyendo los nombres de los organizadores y
futuros accionistas, a fin de que quien se considere
afectado pueda hacer valer sus derechos ante la
autoridad competente. Las personas jurdicas
podrn
participar
como
organizadoras
y/o
accionistas de bancos, siempre que la estructura de
propiedad de las mismas permita determinar con
precisin la identidad de las personas individuales
que sean propietarias finales de las acciones en una
sucesin de personas jurdicas. Para los efectos del
inciso c) del artculo 7, los interesados debern
proporcionar a la Superintendencia de Bancos la
nmina de los accionistas individuales que posean
ms del cinco por ciento (5%) del capital pagado de
dichas personas jurdicas, as como cualquier otra
informacin que dicha Superintendencia considere
necesario obtener. Para efectos del cmputo
anterior, se sumarn las acciones del cnyuge e
hijos menores de edad. Se exceptan de la
identificacin de los propietarios finales de
acciones a que se refiere el prrafo anterior, las
personas jurdicas que coticen en bolsa en mercados
financieros regulados y supervisados, hasta por el
monto del capital cotizado en dichos mercados y que
cuenten con una calificacin internacional de riesgo
otorgada por una calificadora de riesgo reconocida
por la Comisin de Bolsa y Valores de los Estados
Unidos de Amrica (Securities and Exchange

Commission -SEC-). La Junta Monetaria, a

propuesta de la Superintendencia de Bancos,
reglamentar lo establecido en el presente artculo.
Es de tanta importancia este artculo que incluso
existe un manual para la constitucin de un banco.
-El cual al visitarlo estaba en mantenimiento sin
embargo existe una resolucin de la Junta
Monetaria (JM-78-2003) en donde menciona la
reglamentacin que se debe de llevar a cabo para
realizar tal actividad.
La solicitud para obtener la autorizacin para la
constitucin de un banco privado nacional ouna
sociedad
financiera privada
se presentar a
la Superintendencia de Bancos. LaIntendencia de
Estudios y Tecnologa a travs del Departamento de
Estudios, de conformidadcon las funciones
asignadas, realizar el anlisis y verificaciones
pertinentes a efecto deelaborar el dictamen que se
eleva a consideracin de la Junta Monetaria, quien
otorgar odenegar la autorizacin solicitada
ARTICULO 9. Inicio de operaciones, apertura y
traslado. Los bancos y las sucursales de bancos
extranjeros,
previa
autorizacin
de
la
Superintendencia de Bancos, debern iniciar
operaciones dentro del plazo de seis meses
siguientes a la fecha de notificacin de la
autorizacin para la constitucin o para el
establecimiento, por parte de la Junta Monetaria,
plazo que, ante solicitud razonada, podr ser

prorrogado por la Superintendencia de Bancos por

una sola vez, hasta por igual plazo. La falta de inicio
de operaciones dentro del plazo establecido har
caducar automticamente la autorizacin otorgada,
debiendo el Registro Mercantil cancelar la
inscripcin correspondiente, para cuyo efecto la
Superintendencia de Bancos deber oficiar lo
pertinente a dicho Registro. La apertura, traslado,
clausura de sucursales o agencias de bancos
nacionales, as como agencias de sucursales de
bancos extranjeros ya establecidos en el pas,
puede realizarse sin ms trmite que dar aviso por
escrito a la Superintendencia de Bancos por lo
menos con un mes de anticipacin. Cuando la entidad
est sujeta a un plan de regularizacin, la apertura,
traslado o cierre de sucursales o agencias requerir
la autorizacin previa de la Superintendencia de
Bancos.
El control estricto comienza desde el inicio, en
donde se le da plazo a la Institucin Bancaria para
que inicie sus labores, e incluso cuando hay
inconvenientes, adems de reportarlo, cualquier
modificacin
se debe de
presentar a la
Superintendencia de Bancos.
Para la autorizacin de la sucursal del banco
extranjero, se deber considerar, entre otros
aspectos, que en el pas del banco matriz exista
supervisin
de
acuerdo
con
estndares
internacionales; que el supervisor del banco matriz
otorgue su consentimiento para el establecimiento

en el pas de la sucursal que corresponda y que

pueda efectuarse intercambio de informacin
institucional entre los supervisores de ambos
pases.
ARTICULO 10. Modificaciones. La modificacin de
la escritura constitutiva de los bancos nacionales o
del acuerdo de la casa matriz para el
establecimiento
de
sucursales
de
bancos
extranjeros que operen en el pas, requerir
autorizacin de la Junta Monetaria, previo dictamen
de la Superintendencia de Bancos. La modificacin
de los instrumentos indicados que se derive
exclusivamente de aumentos del capital autorizado,
no requerir de autorizacin de la Junta Monetaria.
Nuevamente la JM es la encargada de velar por la
correcta operacin enn el pas y cules son los
temas que no requieren autorizacin, aunque para
tener un estricto control, debera de hacerlo
Artculo 11. (Reformado por el artculo 2 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Fusin o adquisicin. La fusin de bancos
y/o sociedades financieras o la adquisicin de
acciones
de un banco o una sociedad financiera por otra de
similar naturaleza, as como la cesin de una parte
sustancial del balance de un banco o una sociedad
financiera, sern autorizadas o denegadas por la
Junta Monetaria. No podr otorgarse dicha
autorizacin
sin
dictamen
previo
de
la

Superintendencia de Bancos. La venta, cesin o

cualquier otra forma de enajenacin de cartera de
crditos que realice un banco o una sociedad
financiera a otro banco o a otra sociedad
financiera, as como la adjudicacin de bienes a
favor de un banco o una sociedad financiera, ya sea
voluntaria o en virtud de accin judicial, para la
cancelacin parcial o total de crditos a su favor,
estn exentas del pago del Impuesto al Valor
Agregado -IVA-, Decreto Nmero 27-92 del
Congreso de la Repblica. Los documentos o
contratos por medio de los cuales se formalice la
venta, cesin o cualquier otra forma de enajenacin
de cartera de crditos que realice un banco o una
sociedad financiera a otro banco o a otra sociedad
financiera, as como aquellos documentos o
contratos en los cuales se haga constar la
adjudicacin de bienes a favor de un banco o una
sociedad financiera, ya sea voluntaria o en virtud de
accin judicial, para la cancelacin parcial o total de
crditos a su favor, estn exentos del Impuesto de
Timbres Fiscales y de Papel Sellado Especial para
Protocolos, Decreto Nmero 37- 92 del Congreso
de la Repblica. El segundo prrafo del artculo
1444 del Cdigo Civil, Decreto-Ley Nmero 106, no
le ser aplicable a las operaciones a que se refiere
el segundo prrafo de este artculo. Lo establecido
en el primer prrafo de este artculo ser
reglamentado por la Junta Monetaria, a propuesta
de la Superintendencia de Bancos.

Nos queda claro que operaciones entre bancos

quedan exentos del pago de IVA, as como el
informe que se debe de entregar a la
Superintendecia de bancos con relacin a la fusin o
adquisicin.
Segn la Asociacin de Gerentes de Guatemala,
existen algunas clasificaciones o componentes del
mercado que deben considerarse para realizar una
fusin bancaria, tales como:
Cobertura geogrfica de servicios
Cobertura del mercado
Compatibilidad de productos del portafolio
financiero Compatibilidad del sistema de
informtica
Homologacin de las clasificaciones de riesgo
Anlisis de la composicin de la cartera de
crditos Homologacin de sistemas contables
Homologacin de polticas de recursos humanos
Delimitacin de participacin de negocios de los
grupos financieros que gravitan alrededor de los
bancos a fusionarse, segn los artculos 27, 32, 34,
36 y 38 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros
Anlisis del proceso de expansin o contraccin
de servicios va offshore
Anlisis de los socios estratgicos y proveedores
de las empresas de giro bancario
Depuracin e incorporacin de directores y
cuadros medios
Redefinicin de visin y misin empresarial

 Valorizacin de las acciones y proyeccin de

utilidades de la nueva entidad
ARTICULO 12. Uso de nombre. nicamente los
bancos autorizados conforme esta Ley podrn usar
en su razn social o denominacin, en su nombre
comercial o en la descripcin de sus negocios, las
palabras
banco,
banquero,
operaciones
bancarias u otras derivadas de estos trminos.
Este artculo le da la exclusividad a los Bancos a
utilizar ste trmino y todas las expresiones
derivadas y que se traten de esta clase de
operaciones.
ARTICULO 13. Impedimentos. No podrn actuar
como organizadores, accionistas o administradores
propuestos del banco en formacin: a) Los miembros
de la Junta Monetaria, as como los funcionarios del
Banco de Guatemala y de la Superintendencia de
Bancos que intervengan en su estudio y proceso de
autorizacin; b) Los menores de edad; c) Los
quebrados o insolventes, mientras no hubieren sido
rehabilitados; d) Los que sean deudores
reconocidamente morosos; e) Los directores y
administradores de bancos en proceso de ejecucin
colectiva por requerimiento de la Junta Monetaria o
de la Superintendencia de Bancos; f) Los
condenados por quiebra culpable o fraudulenta; g)
Los que hubieren sido condenados por delitos que
impliquen falta de probidad; h) Los que hubieren
sido condenados por hechos ilcitos relacionados con

lavado de activos o malversacin de fondos; i) Los

inhabilitados para ejercer cargos pblicos o de
administracin, o direccin en entidades bancarias y
financieras; y, j) Los que por cualquier otra razn
sean legalmente incapaces. La Superintendencia de
Bancos velar por el debido cumplimiento de lo
dispuesto en este artculo y, en consecuencia, abrir
la correspondiente investigacin a la posible
infraccin del mismo, por lo que cuando proceda,
denegar la participacin de la o las personas que
tengan alguno de los impedimentos indicados.
Creo que la palabra podrn debera de cambiarse
por deber ya que de esta manera la Junta
Monetaria, tendra un mejor control
como
organizador, como accionista ver las operaciones
de tales as como la Junta Monetaria en
diferentes situaciones que se pueden dar a lo largo
de la vida de un banco. La Superintendencia de
Bancos tambin tiene un papel vital, en donde podr
denegar o bien investigar segn sea el caso de
diferentes casos dados.
ARTICULO 14. Banca en el extranjero. Los bancos
nacionales podrn establecer sucursales en el
extranjero. Para ello, la Superintendencia de Bancos
podr autorizar la gestin para el establecimiento
de sucursales de bancos nacionales en el
extranjero, siempre que en el pas anfitrin exista
supervisin
de
acuerdo
con
estndares
internacionales que permita efectuar la supervisin
consolidada. En la reglamentacin especfica que

sobre el particular emita la Junta Monetaria se

exigir el consentimiento de la autoridad
supervisora del pas anfitrin para realizar
intercambios de informacin. Es obligacin de los
bancos nacionales informar a la Superintendencia de
Bancos y sta a la Junta Monetaria, cuando
establezcan sucursales u oficinas en el extranjero,
as como sobre las operaciones y acciones que
realicen.
Parte de la Superintendencia de Banco como parte
controladora es de informar de cualquier cambio
que suceda, en este caso, las sucursales en el
Extranjero y as se lleve la correcta supervisin.
"La Superintendencia de Bancos, organizada
conforme a la ley, es el rgano que ejercer la
vigilancia e inspeccin de bancos, instituciones de
crdito,
empresas
financieras,
entidades
afianzadoras, de seguros y las dems que la ley
disponga.

La internacionalizacin bancaria es el proceso que

implica la interdependencia de los circuitos
financieros internacionales, y que permite a las
naciones captar inversin extranjera directa y
especulativa. La lgica econmica del mismo consiste
en complementar el ahorro interno con el externo,
para financiar las inversiones con tasas bajas de
inters.

Crow
(1991)
define
la
internacionalizacin
financiera, como el proceso mediante el cual los
sistemas financieros internos -despus de ciertas
orientaciones de mercado- se van integrando cada
vez ms a los mercados extranjeros, lo que
refuerza la tendencia de los mercados nacionales a
ser ms competitivos. Asimismo, ayuda a la solidez
del mercado financiero nacional, propicia la
incorporacin de tecnologa y facilita el flujo de
capitales, en beneficio de la economa del pas. Este
proceso de internacionalizacin de los mercados
financieros se ha visto facilitado por la presencia
de bancos extranjeros en las economas nacionales.

CAPITULO II
CAPITAL
ARTICULO 15. Capital social. El capital social de
los
bancos
nacionales
estar
dividido
y
representado por acciones, las cuales deben ser
nominativas.
Se nos indica la forma en que estar dividido y
representado el capital de los Bancos.
ARTICULO 16. Capital pagado mnimo inicial. El
monto mnimo de capital pagado inicial de los bancos
y sucursales de bancos extranjeros que se
constituyan o se establezcan en el territorio

nacional, ser fijado por la Superintendencia de

Bancos con base en el mecanismo aprobado por la
Junta Monetaria, el cual podr ser modificado por
dicha Junta cuando lo estime conveniente. El monto
mnimo de capital pagado inicial ser revisado por la
Superintendencia de Bancos, por lo menos cada ao,
quien publicar en el diario oficial el monto de
capital pagado inicial determinado. Dicho capital
debe ser cubierto totalmente en efectivo. Se debe
de hacer un llamado a los artculos relacionados con
la Sociedad Annima del Cdigo de Comercio y
tambin cabe mencionar que la Superintendencia de
Bancos publica una resolucin, en donde se nos
indica cul es el capital pagado mnimo
ARTICULO 17. Aumento de capital. Sin perjuicio
de los supuestos en que proceda exigir un aumento
obligatorio de capital social para evitar situaciones
de insolvencia o iliquidez, los bancos y las sucursales
de bancos extranjeros podrn aumentar su capital
autorizado, de lo cual debern informar a la
Superintendencia de Bancos dentro de los cinco
das siguientes a dicho aumento. En el caso de
bancos nacionales, las acciones que representen
dicho aumento debern ser nominativas. Todo pago
correspondiente a un aumento de capital, en ambos
casos, debe realizarse totalmente en efectivo.
Una de las condiciones ms importantes para
garantizar la solvencia del sector financiero que

busca modernizarse, es el de afianzar su posicin de

capital, pues un mercado que tiende a maximizar sus
oportunidades necesariamente debe de estar
respaldado por un mayor aporte de sus accionistas.
ARTICULO 18. Capital de sucursales de bancos
extranjeros. El capital pagado de las sucursales de
bancos extranjeros deber ingresar, radicar y
mantenerse efectivamente en el pas y no podr ser
retirado sin autorizacin previa y expresa de la
Junta Monetaria. Los bancos extranjeros que
obtengan autorizacin para establecer sucursales
en el pas respondern ilimitadamente con todos sus
bienes por las operaciones que efecten en el
mismo, y as debern acreditarlo. La Junta
Monetaria reglamentar lo concerniente a este
artculo y al retiro del pas de las sucursales de
bancos extranjeros.
De acuerdo con la resolucin nmero 54-2015
Mantener para el ao 2015, la validez de los montos
mnimos de capital pagado inicial para bancos y
sucursales de bancos extranjeros que se
constituyan o se establezcan en el territorio
nacional, fijados en resolucin nmero 17-2014
de la Superintendencia de Bancos, en la forma
siguiente:
(En millones de Q)
- Bancos y sucursales de bancos extranjeros
109.0

- Bancos de ahorro y prstamo para la vivienda

familiar
45.0
ARTICULO 19. Adquisicin de acciones. Las
personas que adquieran directa o indirectamente
una participacin igual o mayor al cinco por ciento
(5%) del capital pagado de un banco, debern contar
con la autorizacin de la Superintendencia de
Bancos, quien verificar el cumplimiento de los
requisitos para accionistas de nuevas entidades
bancarias. De igual manera se proceder en el caso
de aquellos accionistas del banco que aumenten el
monto de su participacin accionaria y con ello
alcancen el porcentaje indicado. Si no se cuenta con
la autorizacin respectiva, el banco no los podr
admitir como accionistas o, en su caso, no podr
inscribir ni reconocer su participacin en acciones
por el excedente del porcentaje indicado. La Junta
Monetaria reglamentar lo establecido en el
presente artculo. Los bancos debern presentar en
el mes de enero de cada ao a la Superintendencia
de Bancos, la informacin que contenga la
integracin de sus accionistas, as como el monto y
porcentajes de participacin de cada uno en el
capital social de los mismos, referido al 31 de
diciembre del ao anterior, sin perjuicio de que
sta, en cualquier momento, requiera dicha
informacin a la fecha que lo estime conveniente.
Los nombres de los integrantes de las juntas

directivas o consejos de administracin y gerencias

de las entidades bancarias debern ser publicados
por stas, en medios de divulgacin disponibles al
pblico en general. Las entidades bancarias debern
llevar un registro de acciones nominativas que
permita identificar, en todo momento, quines son
los socios de la entidad.
En principio, cualquier persona puede adquirir
acciones de un banco debiendo informar a la
Superintendencia de Bancos cuya omisin hace
incurrir en una infraccin, sin embrgo para la
adquisicin de acciones de un banco sea directa o
indirecta cuando dicha adquisicin tenga una
participacin igual o mayor al cinco por ciento del
capital pagado de un banco se requiere autorizacin
de la Superintendencia de Bancos.
Para adquirir acciones de una Institucin bancaria
existen dos formas que son: Por aumento de capital
autorizado de la Institucin bancario y por fusin
de entidades bancarias. El aumento de capital por
adquisici de accines los Bancos Nacionales y
Extranjeros puede ser de dos formas voultario u
obligatorio en el caso de insolvencia o liquidez, se
deber informar a la Superintendencia de Bancos
dentro de 5 das siguientes a dicho aumento.
CAPITULO III
ADMINISTRACION

ARTICULO 20. Consejo de administracin y

gerencia. Los bancos debern tener un consejo de
administracin integrado por tres o ms
administradores, quienes sern los responsables de
la direccin general de los negocios de los mismos.
Los miembros del consejo de administracin y
gerentes generales, o quienes hagan sus veces,
debern acreditar que son personas solventes,
honorables, con conocimientos y experiencia en el
negocio bancario y financiero, as como en la
administracin de riesgos financieros. El cambio de
miembros en el consejo de administracin y
gerentes generales deber ser comunicado a la
Superintendencia de Bancos dentro de los quince
das siguientes a su nombramiento, para las
verificaciones del cumplimiento de lo establecido en
el prrafo anterior. Si la Superintendencia de
Bancos constata que una o ms de las personas
nombradas no renen los requisitos establecidos,
deber ordenar al banco que proceda a realizar
nuevos nombramientos, a ms tardar dentro de los
sesenta das calendario siguientes en que dicha
Superintendencia
le
haya
notificado
tal
circunstancia. En caso contrario, los nombramientos
objetados quedarn sin efecto.
Objetivo de la Adminsitracin:
El mantenimiento de una suficiente y adecuada
liquidez, solvencia y solidez patrimonial, que
permita al Banco, atender oportuna y totalmente
sus obligaciones; y que las evaluaciones y manejos

de la cobertura, distribucin y nivel de riesgo de

las inversiones y de las operaciones contingentes,
sea adecuada.
ARTICULO 21. Deberes y atribuciones del Consejo
de Administracin. El Consejo de Administracin,
sin perjuicio de las dems disposiciones legales y
contractuales que le sean aplicables, tendr los
deberes y atribuciones siguientes: a) Ser
responsable de la liquidez y solvencia del banco; b)
Definir la poltica financiera y crediticia del banco y
controlar su ejecucin; c) Velar porque se
implementen e instruir para que se mantengan en
adecuado funcionamiento y ejecucin, las polticas,
sistemas y procesos que sean necesarios para una
correcta administracin, evaluacin y control de
riesgos; d) Velar porque las operaciones activas y
contingentes no excedan los lmites establecidos en
la presente Ley; e) Conocer y disponer lo que sea
necesario para el cumplimiento y ejecucin de las
medidas de cualquier naturaleza que la Junta
Monetaria o la Superintendencia de Bancos, en el
marco de sus respectivas competencias, dispongan
en relacin con el banco; f) Conocer los estados
financieros mensuales y aprobar los estados
financieros anuales de la entidad bancaria y del
grupo financiero, en su caso, los cuales deben estar
respaldados por auditoria interna y, anualmente, por
el informe de los auditores externos, con su
correspondiente dictamen y notas a los estados

financieros. As como resolver sobre las

recomendaciones derivadas de los mismos; y, g) En
general, cumplir y hacer cumplir las disposiciones y
regulaciones que sean aplicables al banco.
ARTICULO 22. Responsabilidades. Los miembros
del Consejo de Administracin y Gerentes
Generales, sern civil, administrativa y penalmente
responsables por sus acciones u omisiones en el
cumplimiento de sus deberes y atribuciones. Todo
acto, resolucin u omisin de los miembros del
consejo de administracin que contravenga
disposiciones legales o reglamentarias, o que cause
dao o perjuicio al banco, los har incurrir en
responsabilidad para con el mismo y para con
terceros, y respondern ilimitadamente ante stos
con sus bienes personales. Quedarn exentos de
responsabilidad quienes hubieren hecho constar su
voto disidente en el acta de la sesin en que se
hubiere tratado el asunto.
ARTICULO
23.
Imparcialidad
en
las
deliberaciones. Cuando alguno de los asistentes a las
sesiones del consejo de administracin o comit de
crdito de un banco tuviere algn inters personal
en la discusin o resolucin de determinado asunto,
o lo tuvieren las personas individuales o jurdicas
vinculadas a aqul por relaciones de propiedad,
administracin o cualquier otra ndole debidamente
reglamentada por la Junta Monetaria, no podr
participar en tal discusin o resolucin, ni influir por
cualquier medio en las mismas, y deber retirarse

de la respectiva sesin durante la discusin de tal

asunto, dejndose constancia de este hecho en el
acta respectiva. Las resoluciones que contravengan
este precepto sern nulas y no producirn efecto
alguno.
ARTICULO 24. Impedimentos. No podrn ser
miembros del consejo de administracin ni gerentes
generales de un banco nacional o administradores de
una sucursal de un banco extranjero, los miembros
del consejo de administracin, gerentes generales,
funcionarios y empleados de cualquier otro banco.
Se exceptan de esta disposicin los miembros del
consejo de administracin y gerentes generales de
las empresas que formen parte de un mismo grupo
financiero. A los miembros del consejo de
administracin y gerentes generales les sern
aplicables los impedimentos que el artculo 13 de la
presente Ley establece para organizadores,
accionistas, y administradores propuestos para los
nuevos bancos, salvo lo dispuesto en el inciso a) del
citado artculo para los miembros de la Junta
Monetaria.
ARTICULO 25. Restricciones por parentesco.
Ningn banco podr contratar los servicios, como
funcionarios o empleados, de personas que tengan
relaciones de parentesco, dentro del cuarto grado
de consanguinidad o segundo de afinidad, con los
miembros del consejo de administracin, gerente
general y dems funcionarios del mismo. Sin
embargo, la Junta Monetaria a peticin del

respectivo banco, podr hacer excepciones a esta

restriccin cuando estime que ello no es en
detrimento de la buena marcha del banco.
ARTICULO 26. Administradores de sucursales de
bancos extranjeros. No ser necesario que las
sucursales
de
bancos
extranjeros
sean
administradas por un consejo de administracin,
pero debern tener uno o ms administradores
domiciliados en el pas, responsables de la direccin
y administracin general de los negocios de la
sucursal, autorizados para actuar en el pas y
ejecutar las operaciones que correspondan a la
naturaleza de la sucursal de que se trate. Los
administradores de las sucursales de bancos
extranjeros que operen en el pas estarn sujetos a
los mismos impedimentos y, en lo aplicable, tendrn
iguales
deberes
y
atribuciones
que
los
administradores de bancos nacionales.
Nuevamente se debera de hacer un llamado al
Cdigo de Comercio en donde en su Seccin Cuarta
nos habla todo lo concerniente a la Administracin
y todo lo que conlleva realizar dicha actividad.
La resolucin JM-56-2011 nos indica que
Artculo 4. Responsabilidad del Consejo de
Administracin. El Consejo de Administracin, o
quien haga sus veces, en lo sucesivo el Consejo, sin
perjuicio de las responsabilidades que le imponen las
disposiciones legales aplicables, es el responsable
de velar porque se implemente e instruir para que

se mantenga en adecuado funcionamiento y

ejecucin la administracin integral de riesgos. El
Consejo, para cumplir con lo indicado en el prrafo
anterior, deber como mnimo: a) Aprobar las
polticas, procedimientos y sistemas para la
administracin integral de riesgos; incluyendo el
nivel de tolerancia al riesgo de la institucin, as
como los apropiados a cada tipo de riesgo, en
trminos cuantitativos. Asimismo, conocer y
resolver sobre las propuestas de actualizacin y
autorizar las modificaciones respectivas; b)
Aprobar el manual de administracin integral de
riesgos a que se refiere el artculo 10 de este
reglamento, as como los manuales para la
administracin de cada tipo de riesgo y sus
correspondientes modificaciones; c) Conocer los
reportes que le remita el Comit de Gestin de
Riesgos sobre la exposicin total e individual por
tipo de riesgo, los cambios sustanciales de tales
exposiciones, su evolucin en el tiempo, el
cumplimiento de lmites prudenciales, as como las
medidas correctivas adoptadas; d) Conocer los
reportes sobre el nivel de cumplimiento de las
polticas y procedimientos aprobados y las
propuestas sobre acciones a adoptar con relacin a
los incumplimientos. Asimismo, sin perjuicio de las
sanciones legales que el caso amerite, el Consejo
deber adoptar las medidas que regularicen los
casos de incumplimiento. Lo indicado en esta literal
deber hacerse constar en el acta respectiva; y, e)

Instituir la Unidad de Administracin de Riesgos,

asignar los recursos para el adecuado desarrollo de
sus funciones y designar al funcionario responsable
de la misma
TITULO III
GRUPOS FINANCIEROS
CAPITULO I
AUTORIZACION Y ORGANIZACION
ARTICULO 27. Autorizacin y organizacin de
grupo financiero. Grupo financiero es la agrupacin
de dos o ms personas jurdicas que realizan
actividades de naturaleza financiera, de las cuales
una de ellas deber ser banco, entre las cuales
existe control comn por relaciones de propiedad,
administracin o uso de imagen corporativa, o bien
sin existir estas relaciones, segn acuerdo, deciden
el control comn. La empresa que tenga como
accionistas a empresas de distintos grupos
financieros, sin que sea posible determinar cul de
stas ejerce el control de ella, formar parte de los
grupos
con
los
que
deber
consolidarse
financieramente, de conformidad con lo que al
respecto
indican
las
normas
contables
correspondientes. Los grupos financieros debern
organizarse bajo el control comn de una empresa
controladora
constituida
en
Guatemala
especficamente para ese propsito, o de una
empresa responsable del grupo financiero, que ser

el banco; en este ltimo caso, conforme la

estructura organizativa autorizada por la Junta
Monetaria, previo dictamen de la Superintendencia
de Bancos, de acuerdo con la solicitud
fundamentada que para el efecto presenten a sta
los
interesados.
Cuando
exista
empresa
controladora, los grupos financieros estarn
integrados por sta y por dos o ms de las empresas
siguientes: bancos, sociedades financieras, casas de
cambio, almacenes generales de depsito, compaas
aseguradoras, compaas afianzadoras, empresas
especializadas en emisin y/o administracin de
tarjetas de crdito, empresas de arrendamiento
financiero, empresas de factoraje, casas de bolsa,
entidades fuera de plaza o entidades off shore y
otras que califique la Junta Monetaria. Cuando el
control comn lo tenga la empresa responsable, los
grupos financieros estarn integrados por sta y
por una o ms de las empresas mencionadas
anteriormente. Corresponde a la Junta Monetaria
autorizar la conformacin de grupos financieros,
previo dictamen de la Superintendencia de Bancos.
Todas y cada una de las empresas integrantes de
los grupos financieros estarn sujetas a supervisin
consolidada por parte de la Superintendencia de
Bancos.
Definicin: Es la agrupacin de dos o ms personas
jurdicas que realizan actividades de naturaleza
financiera, entre las cuales existe:

un control comn por relaciones de

propiedad, administracin; o

uso de imagen corporativa; o

an cuando no haya existencia de

ninguna de estas relaciones, as lo
decidan de comn acuerdo. (art. 27 Ley
de Bancos y Grupos Financieros.)

ARTICULO
28.
Supervisin
consolidada.
Supervisin consolidada es la vigilancia e inspeccin
que realiza la Superintendencia de Bancos sobre un
grupo financiero, con el objeto de que las entidades
que conformen el mismo, adecuen sus actividades y
funcionamiento a las normas legales, reglamentarias
y otras disposiciones que le sean aplicables, y los
riesgos que asumen las empresas de dicho grupo,
que puedan afectar al banco, sean evaluados y
controlados sobre una base por empresa y global.
Para estos efectos, la Superintendencia de Bancos
tendr acceso a la informacin de operaciones y
actividades del grupo financiero, sobre una base por
empresa y consolidada, resguardando la identidad
de los depositantes e inversionistas conforme a lo
establecido en la presente Ley.
Es aquella que tiene por objeto evaluar la
fuerza de un grupo financiero por completo,
tomando en cuenta todos los riesgos que pueden
afectar a un banco, independientemente de si estos

riesgos se llevan en los libros del banco o en los de

entidades relacionadas. As mismo busca el
resguardo de las actividades no bancarias del grupo,
para que estas no impongan riesgos excesivos a las
instituciones financieras que forman parte de este.
ARTICULO 29. Facultades de las empresas del
grupo financiero. Solamente las empresas que
formen parte de un grupo financiero podrn: a)
Actuar de manera conjunta frente al pblico; b)
Usar denominaciones iguales o semejantes, imagen
corporativa comn, smbolos, identificacin visual o
identidad visual, que las identifiquen frente al
pblico como integrantes de un mismo grupo, o bien
usar su propia razn social o denominacin. En todo
caso, debern agregar la expresin Grupo
Financiero y la denominacin de dicho grupo; y, c)
Usar en su razn social o denominacin, en su
nombre comercial o en la descripcin de sus
negocios, la expresin Grupo Financiero u otras
derivadas de dichos trminos.
ARTICULO 30. Presuncin de la existencia de
grupos financieros. Se presume la existencia de un
grupo financiero cuando, entre las empresas
indicadas en el artculo 27 de esta Ley, exista
relacin de afinidad y de intereses, tales como: la
realizacin de actividades propias de un grupo
financiero, la presencia comn de accionistas,
miembros de consejos de administracin o de juntas

directivas y funcionarios principales, o ejecutivos;

el otorgamiento de crditos por montos
significativos, en relacin con el patrimonio del
prestatario o sin garantas adecuadas; la posibilidad
de ejercer el derecho de veto sobre negocios; la
asuncin frecuente de riesgos compartidos; que
permitan deducir la existencia de control comn
entre ellas. Para efectos de la presuncin de la
existencia
de
grupos
financieros,
la
Superintendencia de Bancos, calificar la misma.
Las empresas que manifiesten que no se encuentran
en la situacin anterior debern probarlo ante la
Superintendencia de Bancos, previa audiencia
concedida por sta.
ARTICULO 31. Declaratoria de existencia de
grupos financieros. La Superintendencia de Bancos,
conforme lo dispuesto en el artculo anterior, y una
vez agotado el debido proceso, deber, si fuere el
caso, declarar la existencia de un grupo financiero
de hecho, el cual estar obligado a conformarse
como tal, de conformidad con la presente Ley,
dentro del plazo de seis meses contado a partir de
la fecha en que se le notifique a las empresas del
grupo
la
correspondiente
resolucin.
La
Superintendencia de Bancos, a solicitud justificada
de los interesados, podr prorrogar el plazo hasta
por el mismo perodo, por una sola vez.
La constitucin de los grupos financieros permite
ofrecer toda la gama de servicios financieros bajo
una misma denominacin y bajo un solo techo,

generando economas de escala, abatiendo costos de

operacin y administracin al mismo tiempo que se
proporciona un mejor servicio al pblico y se
fortalecen todos y cada uno de los miembros del
grupo financiero.
caractersticas
financieros:

operativas

de

los

grupos

Comparten canales de distribucin

Comparten
sistemas
administracin.

de

operacin

Comparten la administracin de las empresas

que los conforman.
Comparten infraestructura.
Ventajas:
El xito radica en una regulacin adecuada por
parte de las autoridades; en vigilar los aspectos
prudenciales de la reglamentacin; evitar la
concentracin de crditos en un individuo o
empresa; realizar operaciones adecuadamente
provisionadas; que la controladora slo administre
las acciones del grupo financiero y no pueda asumir
ningn pasivo; que se encuentren separadas las
actividades del grupo y que se reporten
contabilidades diferentes
Objeto Social

Esta tiene como objeto exclusivo, la

direccin, administracin, control y representacin
del grupo financiero
Un grupo financiero se presume existente cuando
entre las empresas (banco, casas de cambio, casas
de bolsa, empresas de arrendamiento financiero, de
factoraje, etc.) exista una relacin de afinidad y de
intereses consistentes en:
Realizacin de actividades propias de un
grupo financiero.
Presencia comn de:
a) accionistas,
b) miembros de consejos de administracin o
de juntas directivas, de funcionarios principales o
ejecutivos,
c) otorgamientos de crditos por montos
significativos, que se hayan dado sin garantas
adecuadas o desproporcionado con el patrimonio del
que presta,
d) adjudicacin de riesgos compartidos, que
demuestre el control comn entre ellos.
Esta presuncin debe ser calificada por la
Superintendencia de la Bancos, y si las
empresas manifiestan que no conforman un
grupo financiero, deben demostrarlo ante
dicha entidad.

Si fuera el caso, una vez agotado el debido proceso,

la Superintendencia de Bancos declarar la
existencia de un grupo financiero, el cual est
obligado a conformarse como tal dentro de un plazo
de seis meses, el cual puede prorrogarse por una
sola vez en base a la solicitud justificada de los
interesados. Este se contar a partir de la fecha
de notificacin de la resolucin a las empresas
involucradas
CAPITULO II
EMPRESA CONTROLADORA O EMPRESA
RESPONSABLE
ARTICULO
32.
Constitucin.
La
empresa
controladora deber constituirse en forma de
sociedad annima con acciones nominativas y
observar lo establecido en la presente Ley. Su
objeto social exclusivo ser la direccin,
administracin, control y representacin del grupo
financiero. Las
funciones de
la
empresa
controladora debern ser reglamentadas por la
Junta Monetaria. La empresa controladora slo
podr invertir en acciones de las empresas que se
indican en los artculos 27 y 38 de la presente Ley,
y no podr realizar operaciones que sean propias de
dichas empresas. En ningn caso la empresa
controladora podr participar en el capital de una
empresa de naturaleza diferente de las empresas
que integran los grupos financieros y empresas de

apoyo al giro bancario, de conformidad con esta Ley.

La empresa controladora deber velar porque las
empresas integrantes del grupo financiero cumplan
con las disposiciones de la presente Ley, relativas a
grupos financieros, y con las que sobre esta materia
emita la Junta Monetaria. Lo anterior, sin perjuicio
de la responsabilidad que cada una de las empresas
miembros del grupo tienen respecto del
cumplimiento de las disposiciones indicadas. Cuando
la estructura organizativa del grupo financiero no
incluya la constitucin de una empresa controladora,
el banco como empresa responsable del grupo
tendr las mismas atribuciones y obligaciones de la
empresa controladora, establecidas en el prrafo
anterior, sin perjuicio de la responsabilidad que
cada una de las empresas miembros del grupo tienen
respecto del cumplimiento de las disposiciones
establecidas en la presente Ley.
ARTICULO 33. Autorizacin. La Junta Monetaria
otorgar o denegar la autorizacin para la
constitucin de la empresa controladora. No podr
otorgarse la autorizacin para la constitucin de la
empresa controladora sin dictamen previo de la
Superintendencia de Bancos. El testimonio de la
escritura constitutiva junto con la certificacin de
la resolucin que para el efecto haya emitido la
Junta Monetaria, se presentarn al Registro
Mercantil, quien con base en tales documentos
proceder, sin ms trmite, a efectuar su
inscripcin definitiva. El trmite de esta

autorizacin, y todo lo relativo a la escritura social,

impedimentos, consejo de administracin y
gerencia, ttulos de acciones y transferencia de
acciones, se regirn por las disposiciones que
regulan a los bancos, en lo aplicable. La
Superintendencia de Bancos, a costa de los
interesados, ordenar la publicacin en el diario
oficial y en otro de amplia circulacin en el pas, de
las solicitudes de autorizacin que le presenten,
incluyendo los nombres de los organizadores y
accionistas, a fin de que quien se considere
afectado pueda hacer valer sus derechos ante la
autoridad competente.
Empresa Controladora
Segn lo establecido en la ley de Bancos, los
grupos financieros deben organizarse bajo el
control comn de una empresa controladora,
la cual debe estar constituida en Guatemala
con ese propsito.
Empresa Responsable
Si es otra empresa que no se ha constituido
con ese nico propsito o cuando la
constitucin del grupo no incluya la
constitucin de una empresa controladora, el
grupo se organizar bajo el control comn de
una empresa responsable, la cual ser un
banco; esta debe estar autorizado por la
Junta Monetaria, previo dictamen de la
Superintendencia de Bancos, teniendo las

mismas
atribuciones
y
obligaciones
correspondientes a la empresa controladora.

ARTICULO 34. Fusin, incorporacin y separacin.

La fusin de empresas controladoras y la
incorporacin o separacin de una empresa al o del
grupo financiero sern autorizadas o denegadas por
la Junta Monetaria. No podr autorizarse la fusin,
incorporacin o separacin indicadas, sin dictamen
previo de la Superintendencia de Bancos.
ARTICULO 35. Participacin en las empresas del
grupo. La empresa controladora deber mantener
una participacin accionaria de ms del cincuenta
por ciento (50%) del capital pagado en cada una de
las empresas del grupo que le permita el control
efectivo de la misma. Los accionistas de las
empresas que integren un grupo financiero podrn
canjear su participacin accionaria en las dems
empresas que conforman el grupo financiero, por
acciones de la empresa controladora o, en su caso,
de la empresa responsable.
CAPITULO III
REGIMEN DE EMPRESAS ESPECIALIZADAS EN
SERVICIOS FINANCIEROS Y EMPRESAS DE
APOYO AL GIRO BANCARIO
ARTICULO 36. Empresas especializadas en
servicios financieros. Las empresas especializadas

en servicios financieros, que sean parte de grupos

financieros, estarn sometidas a supervisin
consolidada por parte de la Superintendencia de
Bancos. Cada una de estas empresas deber tener
como objeto social exclusivo, uno o ms de los
siguientes: a) Emitir y administrar tarjetas de
crdito; b) Realizar operaciones de arrendamiento
financiero; c) Realizar operaciones de factoraje; o,
d) Otros que califique la Junta Monetaria, previo
dictamen de la Superintendencia de Bancos.
ARTICULO 37. Financiamiento de operaciones. Las
empresas a que se refiere el artculo anterior
podrn financiar sus operaciones con recursos
provenientes de su propio capital, de crdito
bancario y de la creacin y colocacin de ttulos
valores en oferta pblica burstil, siempre que los
mismos no sean susceptibles de redencin
anticipada, que sean creados en serie y que los
ttulos tengan las mismas caractersticas cuando
formen parte de la misma serie, y otras fuentes de
financiamiento que sean autorizadas por la Junta
Monetaria.
ARTICULO 38. Empresas de apoyo al giro bancario.
Las empresas de apoyo al giro bancario son aquellas
que, sin asumir riesgo crediticio alguno, prestan a
los bancos los servicios de cajeros automticos,
procesamiento electrnico de datos u otros
servicios calificados por la Junta Monetaria, previo
dictamen de la Superintendencia de Bancos. Las
inversiones de la empresa controladora o del banco

en empresas de apoyo al giro bancario sern

autorizadas por la Junta Monetaria, previo
dictamen de la Superintendencia de Bancos, y la
empresa controladora o el banco, en su caso, deber
consolidar la informacin financiera de las empresas
de apoyo al giro bancario dentro de sus estados
financieros, de conformidad con las normas
contables correspondientes.
ARTICULO 39. Normas contables, de informacin
y auditoria externa. La Junta Monetaria deber
normar de manera general las operaciones
contables, la informacin que deber divulgarse al
pblico y los requisitos mnimos que deben
incorporarse en la contratacin y alcance de las
auditoras externas de las empresas a que se
refiere el presente captulo; asimismo, que los
auditores externos estn debidamente inscritos en
el registro que para el efecto lleve la
Superintendencia de Bancos.
ARTICULO 40. Rgimen Especial. Las empresas a
que se refiere el presente captulo, que no formen
parte de un grupo financiero, no estarn sujetas a
la vigilancia e inspeccin de la Superintendencia de
Bancos; sin embargo, estarn obligadas a
proporcionar a dicho rgano supervisor todas las
informaciones y reportes peridicos u ocasionales
que ste les requiera. Asimismo, estarn obligadas a
permitir a la Superintendencia de Bancos el libre
acceso a todas sus fuentes y sistemas de
informacin para que sta pueda verificar las

informaciones proporcionadas por ellas mismas, por

un banco o por empresas que formen parte de
grupos financieros a los cuales les presten servicios.
Rgimen especial
No se encuentran bajo la vigilancia e
inspeccin de la Superintendencia de Bancos
las empresas mencionadas que no formen
parte de un grupo financiero.
Tienen la obligacin de proveer toda la
informacin y reportes peridicos cuando
dicha institucin asi lo requiera; adems de
ello tienen la obligacin de permitirle el libre
acceso a la Superintendencia de Bancos, a sus
sistemas de informacin para la verificacin
de la informacin que ellos mismos, un banco
o empresas que formen parte de un grupo
financiero a los cuales le presten servicios,
han rendido.
Normas contables, de informacin y auditoria
externa
Las operaciones contables, la informacin que
debe darse a conocer al pblico, as como las
bases de contratacin de los auditores
externos (estos deben estar debidamente
inscritos
en
el
registro
de
la
Superintendencia de Bancos), de estas

empresas, deben regirse por

establezca la Junta Monetaria.

lo

que

TITULO IV
LOS BANCOS, SUS OPERACIONES Y SERVICIOS
CAPITULO UNICO
ARTICULO 41. Operaciones y servicios. Los bancos
autorizados conforme esta Ley podrn efectuar las
operaciones en moneda nacional o extranjera y
prestar los servicios siguientes: a) Operaciones
pasivas: 1. Recibir depsitos monetarios; 2. Recibir
depsitos a plazo; 3. Recibir depsitos de ahorro; 4.
Crear y negociar bonos y/o pagars, previa
autorizacin de la Junta Monetaria; 5. Obtener
financiamiento del Banco de Guatemala, conforme la
ley orgnica de ste; 6. Obtener crditos de bancos
nacionales y extranjeros; 7. Crear y negociar
obligaciones convertibles; 8. Crear y negociar
obligaciones
subordinadas;
y,
9.
Realizar
operaciones de reporto como reportado. b)
Operaciones activas: 1. Otorgar crditos; 2.
Realizar descuento de documentos; 3. Otorgar
financiamiento en operaciones de cartas de crdito;
4. Conceder anticipos para exportacin; 5. Emitir y
operar
tarjeta
de
crdito;
6.
Realizar
arrendamiento financiero; 7. Realizar factoraje; 8.
Invertir
en
ttulos
valores emitidos
y/o
garantizados por el Estado, por los bancos
autorizados de conformidad con esta Ley o por

entidades privadas. En el caso de la inversin en

ttulos valores emitidos por entidades privadas, se
requerir aprobacin previa de la Junta Monetaria;
9. Adquirir y conservar la propiedad de bienes
inmuebles o muebles, siempre que sean para su uso,
sin perjuicio de lo previsto en el numeral 6 anterior;
10. Constituir depsitos en otros bancos del pas y
en bancos extranjeros; y, 11. Realizar operaciones
de reporto como reportador. c) Operaciones de
confianza: 1. Cobrar y pagar por cuenta ajena; 2.
Recibir depsitos con opcin de inversiones
financieras; 3. Comprar y vender ttulos valores por
cuenta ajena; y, 4. Servir de agente financiero,
encargndose del servicio de la deuda, pago de
intereses, comisiones y amortizaciones. d) Pasivos
contingentes. 1. Otorgar garantas; 2. Prestar
avales; 3. Otorgar fianzas; y, 4. Emitir o confirmar
cartas de crdito. e) Servicios: 1. Actuar como
fiduciario; 2. Comprar y vender moneda extranjera,
tanto en efectivo como en documentos; 3. Apertura
de cartas de crdito; 4. Efectuar operaciones de
cobranza; 5. Realizar transferencia de fondos; y, 6.
Arrendar cajillas de seguridad. La Junta Monetaria
podr, previa opinin de la Superintendencia de
Bancos, autorizar a los bancos a realizar otras
operaciones y prestar otros servicios que no estn
contemplados en esta Ley, siempre y cuando los
mismos sean compatibles con su naturaleza.
Artculo 41 Bis. (Adicionado por el artculo 3 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la

Repblica)
Beneficiarios.
Se
denominarn
beneficiarios a las personas que hayan sido
designadas o que se designen por una persona
individual titular de una cuenta de depsito
monetario, a plazo o de ahorro, para recibir el saldo
de la misma, en caso de muerte de sta. Al ocurrir
la muerte del titular, o el de los beneficiarios
designados, adquirirn un derecho propio sobre el
saldo de las mismas, el cual podrn exigir
directamente del banco, siempre que no se
encuentre limitado contractualmente o restringido
por autoridad competente. En todo caso, el o los
beneficiarios debern acreditar ante el banco
depositario la muerte del titular de la cuenta.
Cuando se trate de depsitos monetarios, el
beneficiario nicamente podr retirar los fondos
disponibles despus de haber transcurrido un plazo
de seis (6) meses, contado a partir de la fecha de
muerte del titular de la cuenta. El pago efectuado
por el banco a los beneficiarios designados, en los
trminos indicados en el presente artculo, extingue
las obligaciones derivadas del contrato de depsito
bancario. Artculo 41 Ter. (Adicionado por el
artculo 4 del Decreto Nmero 26-2012 del
Congreso de la Repblica) Cuentas de depsitos
inactivas. Las cuentas de depsitos monetarios y de
ahorro, en moneda nacional, con saldos menores a un
mil Quetzales (Q.1,000.00) y las cuentas de
depsitos monetarios y de ahorro en moneda
extranjera, con saldos menores a ciento veinticinco

Dlares de los Estados Unidos de Amrica

(US$125.00), que durante un perodo de diez aos
permanezcan inactivas, excepto las que se
encuentren condicionadas por el cuentahabiente o
limitadas contractualmente o restringidas por
autoridad competente, prescribirn, de pleno
derecho, junto con los intereses que hubieren
devengado, en favor del Fondo para la Proteccin
del Ahorro, aspecto que el banco deber hacer del
conocimiento de los cuentahabientes por los medios
que estime convenientes. Se entender que una
cuenta ha permanecido inactiva cuando su titular no
haya efectuado transacciones de depsito o retiro
en el plazo indicado. El traslado del saldo de las
cuentas a que se refiere el prrafo primero de este
artculo al Fondo para la Proteccin del Ahorro se
har dentro del mes siguiente al del vencimiento de
los diez (10) aos mencionados.
Son las operaciones que los bancos realizan y que
surge un derecho a ejercer a favor del banco y en
contra de terceras personas, independientemente
de la forma jurdica de formalizacin e
instrumentacin o del registro contable que se
adopte. Esto significa que son las operaciones
crediticias establecidas por la ley, las que el banco
concede a otros personas y/o entidades, previo
anlisis econmico de la capacidad de pago del
futuro deudor, entre las que se pueden mencionar:
prestamos fiduciarias, hipotecarios, prendarios, con
bono de prenda, garantizados con cdulas

hipotecarias, descuento de documentos, inversiones

a travs de diferentes ttulos-valores, prestamos
con garantas mixtas y otros que contemplen las
leyes especificas. Tambin son operaciones activas
la emisin y operacin de tarjetas de crdito,
arrendamiento
financiero,
reportos
(como
reportador) y crditos en cuentas de depsitos
monetarios.
ARTICULO 42. Tasas de inters, comisiones y
recargos. Los bancos autorizados conforme esta
Ley pactarn libremente con los usuarios las tasas
de inters, comisiones y dems cargos que apliquen
en sus operaciones y servicios. En ningn caso
podrn cargarse comisiones o gastos por servicios
que no correspondan a servicios efectivamente
prestados o gastos habidos. En todos los contratos
de ndole financiera que los bancos suscriban,
debern hacer constar, de forma expresa, la tasa
efectiva anual equivalente, as como los cambios que
se dieran a sta.
ARTICULO 43. Horario de operaciones y servicios
con el pblico. Los bancos debern realizar sus
operaciones y prestar sus servicios al pblico en el
horario que hayan determinado. Los horarios
establecidos y los cambios que se efecten debern
comunicarse a la Superintendencia de Bancos, por lo
menos con cinco das de anticipacin a la entrada en
vigencia de los mismos. Toda interrupcin o
suspensin general de operaciones y prestacin de
servicios de un banco slo podr ser realizada

previa comunicacin al pblico y autorizacin de la

Superintendencia de Bancos.
ARTICULO 44. Proporciones globales en moneda
extranjera.
Los
bancos
debern
mantener
proporciones globales entre sus operaciones activas
y pasivas en moneda extranjera, de conformidad
con las disposiciones que emita la Junta Monetaria.
OPERACIONES BANCARIAS
De conformidad con el anexo 1 de la resolucin JMde Junta Monetaria, las definiciones de estas
operaciones son las siguientes:

OPERACIONES
ACTIVAS:
Operaciones
bancarias activas son las que realizan las
instituciones intermediarias financieras, con el
propsito de canalizar recursos financieros u
otro tipo de bienes, o aqullas mediante las
cuales asumen obligaciones por cuenta de
terceros, independientemente de su forma
jurdica de formalizacin e instrumentacin o de
su registro contable.

OPERACIONES
PASIVAS:
Operaciones
bancarias pasivas son las que realizan las
instituciones intermediarias financieras con el
propsito de captar recursos financieros, sobre
los cuales dichas instituciones ofrecen, explcita
o implcitamente, cualquier tipo de seguridad o
garanta, ya sean en cuanto a recuperabilidad,
mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y

otros compromisos que impliquen la restitucin

de fondos, independientemente de su forma
jurdica de formalizacin e instrumentacin o de
su registro contable.

OPERACIONES DE CONFIANZA O NEUTRAS:

Operaciones de confianza son las que realizan
las instituciones intermediarias financieras
actuando como mandatarias o depositarias, con
el propsito de prestar servicios que no implican
intermediacin financiera
ni
compromisos
financieros para las mismas. Estos ltimos
aspectos
debern
quedar
debidamente
consignados en los convenios o contratos que
para el efecto se suscriban entre las partes
contratantes.

PRINCIPALES OPERACIONES DE CAPTACIN

DE UN BANCO
Antiguamente se defina al banco como un ente
que captaba fondos nicamente por el sistema
de depsitos de ahorro. Al transcurrir el tiempo
fue necesario implementar un mecanismo para
agilizar la movilidad de los recursos que el banco
captaba por medio de estos depsitos,
implementndose entonces las operaciones de
crdito (emisin de pagars y otros documentos
de crdito), y por ltimo como un medio de pago
se cre el sistema de depsitos monetarios, es
decir, el retiro de fondos a travs del sistema
de cheques. Los depsitos monetarios en el

principio, eran un medio de ahorro sumamente

temporal que tena el pblico con la finalidad de
realizar retiros a corto plazo, sin obtener
beneficios (pago de intereses) sobre los fondos.
Sin embargo, actualmente es uno de los
mecanismos ms utilizados en el medio
comercial, por lo que su importancia es innegable
dentro de las operaciones de las instituciones
bancarias. Podr decirse que los depsitos son
las principales fuentes de captacin de recursos
que tienen los bancos del sistema para realizar
su funcin de intermediacin financiera.
DEPOSITOS Los depsitos constituyen una de las
fuentes bsicas de fondos de los bancos y
comprenden el pasivo principal de las instituciones
bancarias,
las
operaciones
de
depsito
generalmente abarcan un gran volumen de depsitos
y retiros.
Podemos encontrar dentro de los depsitos:
Depsitos a la Vista , Depsitos de ahorro,
Depsitos a Plazo
TTITULO V
PROHIBICIONES Y LIMITACIONES
CAPITULO I
PROHIBICIONES

ARTICULO 45. A bancos. A los bancos les est

prohibido: a) Realizar operaciones que impliquen
financiamiento para fines de especulacin, en
consonancia con lo dispuesto en el artculo 342 del
Cdigo Penal; b) Conceder financiamiento para
pagar, directa o indirectamente, total o
parcialmente, la suscripcin de las acciones del
propio banco, de otro banco o en su caso, de las
empresas que conforman su grupo financiero; c)
Admitir en garanta o adquirir sus propias acciones;
d) Adquirir o conservar la propiedad de bienes
inmuebles o muebles que no sean necesarios para el
uso de la entidad, excepto cuando les sean
adjudicados activos extraordinarios o aquellos que
se destinen a operaciones de arrendamiento
financiero, de conformidad con la presente Ley; e)
Transferir por cualquier ttulo, los bienes, crditos
o valores de la misma entidad a sus accionistas,
directores, funcionarios y empleados, as como a las
personas individuales o jurdicas vinculadas a dichas
personas. Se exceptan nicamente los bonos y
ttulos valores emitidos por la propia entidad
cuando sean adquiridos en las mismas condiciones
ofrecidas al pblico y las acciones cuando sean
compradas en las mismas condiciones que se otorgan
a otros accionistas; f) Emprender actividades
comerciales, agrcolas, industriales y mineras u
otras que no sean compatibles con su naturaleza
bancaria, y participar en cualquier forma, directa o
indirectamente, en empresas que se dediquen a

tales
actividades;
g)
Simular
operaciones
financieras y de prestacin de servicios; y, h)
Realizar otras operaciones y prestar servicios
financieros que la Junta Monetaria considere
incompatibles con el negocio bancario.
La ley es muy puntual en indicar cuales son las
prohibiciones de las diferentes actividades
bancarias, sin embargo se debera de enlistar todas
las actividades ya que en el inciso h) deja duda de
cuales seran los servicios Financieros que la Junta
Monetaria considere incompatibles con el negocio
Bancario, se podra ejemplificar el Cobro a los
clientes concerniente a la Tarjeta de Crdito y las
clusulas abuvisas.
ARTICULO 46. A empresas del grupo financiero. A
las empresas del grupo financiero les est
prohibido: a) Otorgar financiamiento directo o
indirecto para la adquisicin de acciones
representativas de su capital, de la empresa
controladora, de la empresa responsable o de
cualquier otra empresa financiera del grupo al que
pertenezca; b) Efectuar operaciones financieras o
de prestacin de servicios entre s, en condiciones
de plazo, tasas, montos, garantas y comisiones
diferentes a las que utilicen en operaciones
similares con terceros. La Junta Monetaria
reglamentar las operaciones que podrn efectuar
dichas entidades entre s; y, c) Realizar operaciones
y prestar servicios financieros que la Junta

Monetaria considere incompatibles con el negocio

financiero.
La ley es muy puntual en indicar cuales son las
prohibiciones de las diferentes actividades
bancarias, y de los grupos financieron, sin embargo
se debera de enlistar todas las actividades ya que
en el inciso h) deja duda de cuales seran los
servicios Financieros que la Junta Monetaria
considere incompatibles con el negocio financiero.
CAPITULO II
LIMITACIONES
Artculo 47. (Reformado por el artculo 5 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica)
Concentracin
de
inversiones
y
contingencias.
Los
bancos,
las
sociedades
financieras, as como las entidades fuera de plaza o
entidades off shore y las empresas especializadas
en servicios financieros que formen parte de grupos
financieros, con excepcin de las operaciones
financieras que pueden realizar, sin limitacin
alguna, en ttulos emitidos por el Ministerio de
Finanzas Pblicas o el Banco de Guatemala, no
podrn efectuar operaciones que impliquen
financiamiento directo o indirecto de cualquier
naturaleza, sin importar la forma jurdica que
adopten, tales como, pero no circunscrito a, bonos,
pagars, obligaciones y/o crditos, ni otorgar

garantas o avales, que en conjunto excedan los

porcentajes siguientes: a) Quince por ciento (15%)
del patrimonio computable a una sola persona
individual o jurdica, de carcter privado o a una
sola empresa o entidad del Estado o autnoma. Se
exceptan de este lmite los excesos transitorios
derivados
de
depsitos
interbancarios
de
naturaleza operativa o de los depsitos e
inversiones que las empresas del grupo financiero
puedan tener en el banco de su grupo financiero. b)
Treinta por ciento (30%) del patrimonio computable
a dos o ms personas relacionadas entre s que
formen parte de una unidad de riesgo. c) Treinta
por ciento (30%) del patrimonio computable a dos o
ms personas vinculadas, las que se considerarn
como una sola unidad de riesgo. Dicho porcentaje
podr incrementarse hasta el cincuenta por ciento
(50%) del patrimonio computable, si el excedente lo
constituyen
activos
crediticios
garantizados
totalmente, durante el plazo del crdito, con
certificados de depsitos a plazo o pagars
financieros emitidos por la propia institucin, los
que debern quedar en custodia de la misma.
Adems, deber pactarse por escrito que, en caso
el deudor sea demandado o incurra en
incumplimiento, sin ms trmite, se har efectiva la
garanta. Los depsitos e inversiones que las
empresas del grupo financiero mantengan en el
banco de su grupo financiero, no debern
computarse para efectos de los lmites establecidos

en este inciso. d) Treinta por ciento (30%) del

patrimonio computable en inversiones que realicen
las entidades fuera de plaza o entidades off shore
en ttulos representativos de deuda soberana de
otros pases distintos a Guatemala, conforme la
escala de lmites que establezca la Junta Monetaria
con base en la calificacin de riesgo soberano que
otorguen calificadoras de riesgo reconocidas por la
Comisin de Bolsa y Valores de los Estados Unidos
de Amrica (Securities and Exchange Commission
-SEC-). e) Cien por ciento (100%) del patrimonio
computable, al conjunto de inversiones que realicen
los bancos o sociedades financieras en ttulos
representativos de deuda soberana de otros pases
distintos a Guatemala, que cuenten con la ms alta
calificacin de riesgo soberano que, en escala de
grado de inversin, sea otorgada por calificadoras
de riesgo reconocidas por la Comisin de Bolsa y
Valores de los Estados Unidos de Amrica
(Securities and Exchange Commission -SEC-).
Cuando las entidades excedan los lmites
establecidos en el presente artculo, debern
deducir de inmediato dicho exceso de su patrimonio
computable, sin perjuicio de ser sancionados de
conformidad con la presente Ley. Para los efectos
de lo dispuesto en la presente Ley se establecen las
definiciones siguientes: 1. Personas relacionadas:
Son dos o ms personas individuales o jurdicas
independientes a la entidad que les concede el
financiamiento, pero que mantienen una relacin

directa o indirecta entre s, por relaciones de

propiedad, de administracin o de cualquier otra
ndole que defina la Junta Monetaria. 2. Persona
vinculada: Es la persona individual o jurdica,
relacionada directa o indirectamente con la entidad
que le concede el financiamiento, por relaciones de
propiedad, de administracin o cualquier otra ndole
que defina la Junta Monetaria. 3. Unidad de riesgo:
La constituyen dos o ms personas relacionadas o
vinculadas
que
reciban
y/o
mantengan
financiamiento de una entidad. La Superintendencia
de Bancos presumir la existencia de unidades de
riesgo con base en criterios que incluyan razones de
propiedad, administracin, estrategias de negocios
conjuntas
y
otros
elementos
debidamente
fundamentados por la Superintendencia de Bancos.
El financiamiento a personas vinculadas, que
otorguen las entidades a que se refiere el presente
artculo, deber ser aprobado por su Consejo de
Administracin, o quien haga sus veces. La Junta
Monetaria, a propuesta de la Superintendencia de
Bancos, reglamentar lo establecido en el presente
artculo. ARTICULO 48. Gastos de organizacin. Los
bancos podrn computar como gastos de
organizacin, hasta el cinco por ciento (5%) del
capital pagado inicial. Tales gastos deben quedar
amortizados dentro de un perodo no mayor de cinco
aos.
ARTICULO
49. Operaciones con personas
vinculadas. La Junta Monetaria normar, de manera

general, lo referente a limitar o regular las

operaciones que celebren los bancos con sus
accionistas, directores, funcionarios y empleados, y
con personas individuales o jurdicas vinculadas a las
indicadas anteriormente, por relaciones de
propiedad y/o administracin. Artculo 49 Bis.
(Adicionado por el artculo 6 del Decreto Nmero
26-2012 del Congreso de la Repblica) Distribucin
de dividendos. La Superintendencia de Bancos,
observando el debido proceso, podr limitar a los
bancos, sociedades financieras y entidades fuera de
plaza o entidades off shore, la distribucin de
dividendos, bajo cualquier modalidad o forma que
adopten tales dividendos, cuando a juicio de dicho
rgano y como medida prudencial sea necesario
fortalecer la liquidez y/o la solvencia del banco,
sociedad financiera o entidad fuera de plaza
respectiva. Dicha limitacin no ser aplicable a las
acciones de voto limitado con dividendos
preferentes.
En estos artculos si se mencionan a detalle las
limitantes que tienen las entidades y lgicamente
cul es la excepcin a la regla.
TITULO VI
ADMINISTRACION DE RIESGOS
CAPITULO UNICO
Alfonso Lpez Figueroa menciona: El continuo
incremento en la complejidad de las instituciones

financieras y en el ritmo de sus transacciones

requiere que los intermediarios empleen cada vez
tcnicas ms sofisticadas de manejo de riesgo y de
monitoreo eficaces de las condiciones cambiantes
en la exposicin de riesgo. Afortunadamente, los
avances tecnolgicos han reducido el costo de
adquirir, manejar y analizar gran cantidad de datos
permitiendo que se realicen considerables avances
en la administracin de riesgos, principalmente, en
las instituciones lderes a nivel mundial. Por otro
lado, bancos en mercados emergentes tambin se
concentran en el manejo de riesgos, en un esfuerzo
para construir sistemas financieros ms seguros y
robustos, que ayuden a remediar las debilidades a
que fueron expuestos por los recientes problemas
regionales y as, posicionarse de tal forma que
puedan participar ms completamente en la
economa global.
Opino que debido tambin al incremento del uso de
la tecnologa y diferentes servicios que prestan hoy
en Da los Bancos, como son las transacciones en
lnea, el reconocimiento facial para poder realizar
cualquier transaccin relacionada con la cuenta, los
Bancos deben de tener sumo cuidado y as como se
crean las diferentes aplicaciones, tambin deben de
ser creados diferentes estrategias para prevenir
cualquier inconveniente,.
El correcto y minusioso estudio de dnde provienen
los fondos es de suma importancia, ya que a veces

se enfocan en casos pequeos siendo a veces las

grandes inversiones las problemticas.
ARTICULO 50. Concesin de financiamiento. Los
bancos, antes de conceder financiamiento, deben
cerciorarse razonablemente que los solicitantes
tengan la capacidad de generar flujos de fondos
suficientes para atender el pago oportuno de sus
obligaciones dentro del plazo del contrato.
Asimismo, debern hacer un seguimiento adecuado a
la evolucin de la capacidad de pago del deudor o
deudores durante la vigencia del financiamiento. Los
bancos exigirn a los solicitantes de financiamiento
y a sus deudores, como mnimo, la informacin que
determine
la
Junta
Monetaria
mediante
disposiciones de carcter general que dicte para el
efecto. Si con posterioridad a la concesin del
financiamiento el banco comprobare falsedad en la
declaracin y documentacin proporcionada por el
deudor o deudores, podr dar por vencido el plazo y
exigir extrajudicialmente o judicialmente el
cumplimiento inmediato de la obligacin.
ARTICULO 51. Garantas. Los crditos que
concedan los bancos debern estar respaldados por
una adecuada garanta fiduciaria, hipotecaria,
prendaria, o una combinacin de stas, u otras
garantas mobiliarias, de conformidad con la ley. Los
crditos sujetos a garanta real no podrn exceder
del setenta por ciento del valor de las garantas
prendarias, ni del ochenta por ciento (80%) del
valor de las garantas hipotecarias.

ARTICULO 52. Requisitos. En el proceso de

concesin y durante la vigencia del crdito deber
observarse lo siguiente: a) El banco deber requerir
del deudor toda la informacin y acceso que le
permita continuamente evaluar la capacidad de pago
de ste. La Superintendencia de Bancos podr,
cuando lo estime necesario, evaluar la capacidad de
pago de los deudores, para cuyo efecto el banco
deber poner a disposicin de la misma, la
informacin y toda la documentacin que sta le
requiera; y, b) Toda prrroga debe ser expresa. El
plazo del crdito no se entender prorrogado por la
simple espera o el hecho de recibir abonos al
principal o el pago total o parcial de los intereses
vencidos. La prrroga o cancelacin de las
obligaciones en favor de los bancos, sean o no
hipotecarias, podr hacerse por medio de razn al
pie del documento respectivo, puesta por quien
tenga facultad legal para hacerlo. Tal razn con
legalizacin de firma por Notario, ser instrumento
suficiente para que el registro respectivo haga la
operacin correspondiente.
ARTICULO 53. Valuacin de activos, contingencias
y otros instrumentos financieros. Los bancos y las
empresas del grupo financiero que otorguen
financiamiento
deben
valuar
sus
activos,
operaciones contingentes y otros instrumentos
financieros que impliquen exposiciones a riesgos, de
conformidad con la normativa correspondiente. Los
bancos y, en su caso, las empresas del grupo

financiero, deben constituir, contra los resultados

del ejercicio, las reservas o provisiones suficientes,
conforme la valuacin realizada. En caso de que las
reservas o provisiones a constituir excedan el
mximo legal permitido como gasto deducible para
fines fiscales, tales excedentes podrn crearse
directamente contra cuentas de capital. En caso de
incumplimiento, la Superintendencia de Bancos
podr ordenar la reclasificacin de los activos y la
correspondiente constitucin de reservas o
provisiones, sin perjuicio de las sanciones que
correspondan. Cuando a juicio del Superintendente
de Bancos, en determinados activos, contingencias y
otros instrumentos financieros existan factores de
riesgo que requieran la constitucin de reservas o
provisiones especiales adicionales a las indicadas en
el primer prrafo del presente artculo, deber
ordenar, en cada caso, la constitucin de las mismas
con el fin de cubrir el riesgo en la medida necesaria.
La Junta Monetaria, a propuesta de la
Superintendencia de Bancos, emitir la normativa a
que se refiere el primer prrafo del presente
artculo, determinando el rgimen de clasificacin
de activos y de reservas o provisiones, tomando en
cuenta la capacidad de pago y cumplimiento del
deudor, a los fines de lo indicado en dicho prrafo.
ARTICULO 54. Activos extraordinarios. No
obstante las prohibiciones y limitaciones impuestas
por esta Ley, los bancos y, en su caso, las dems
empresas del grupo financiero podrn recibir toda

clase de garantas y adquirir bienes races,

establecimientos
comerciales,
mercaderas,
acciones, documentos de crdito, valores, prendas y
bienes de toda clase, siempre que tal aceptacin o
adquisicin sea hecha de buena fe, en los casos
siguientes: a) Como garanta adicional, a falta de
otra mejor, cuando fueren indispensables para
asegurar el pago de crditos a su favor, resultantes
de operaciones efectuadas con anterioridad; b)
Cuando a falta de otros medios para hacerse pago
tuvieren que aceptarlos en cancelacin, total o
parcial, de crditos a favor del propio banco y, en
su caso, las dems empresas del grupo financiero,
resultantes de operaciones legalmente efectuadas
en el curso de sus negocios; c) Cuando tuvieren que
comprarlos, para hacer efectivos crditos a su
favor, o bien para la seguridad de su propia
acreedura; y, d) Cuando le fueren adjudicados en
virtud de accin judicial promovida contra sus
deudores. Los activos que posean y los que
adquieran los bancos de acuerdo con lo anterior se
denominarn activos extraordinarios, los cuales
debern ser vendidos dentro del plazo de dos aos,
contado a partir de la fecha de su adquisicin. Una
vez incorporados al banco estos activos, los mismos
debern ser valuados. La Superintendencia de
Bancos podr requerir nuevas valuaciones por parte
de
terceros
y
la
constitucin
de
las
correspondientes reservas o provisiones. Si la venta
de los activos extraordinarios no fuere realizada

dentro del plazo de dos aos, los bancos estarn

obligados a ofrecerlos en pblica subasta
inmediatamente despus de la expiracin de dicho
plazo; en caso no hubiere postores, la subasta
deber repetirse cada tres meses. Cuando las
condiciones econmicas y financieras lo requieran,
la Junta Monetaria podr suspender las subastas o
podr extender los plazos a que hace referencia
este artculo, por plazos fijos no mayores de seis
meses. La venta y la aplicacin de utilidades de
activos extraordinarios sern reglamentadas por la
Junta Monetaria.
ARTICULO 55. Riesgos. Los bancos y las empresas
que integran grupos financieros debern contar con
procesos integrales que incluyan, segn el caso, la
administracin de riesgos de crdito, de mercado,
de tasas de inters, de liquidez, cambiario, de
transferencia, operacional y otros a que estn
expuestos, que contengan sistemas de informacin y
un comit de gestin de riesgos, todo ello con el
propsito de identificar, medir, monitorear,
controlar y prevenir los riesgos.
ARTICULO 56. Polticas administrativas. Los
bancos y las empresas que integran grupos
financieros deben contar con polticas escritas
actualizadas, relativas a la concesin de crditos,
inversiones, evaluacin de la calidad de activos,
suficiencia de provisiones para prdidas y, en
general, polticas para una adecuada administracin
de los diversos riesgos a que estn expuestos.

Asimismo, deben contar con polticas, prcticas y

procedimientos que les permitan tener un
conocimiento adecuado de sus clientes, con el fin de
que los bancos y grupos financieros no sean
utilizados para efectuar operaciones ilcitas.
ARTICULO 57. Control interno. Los bancos y las
empresas que integran grupos financieros deben
mantener un sistema de control interno adecuado a
la naturaleza y escala de sus negocios, que incluya
disposiciones claras y definidas para la delegacin
de autoridad y responsabilidad, separacin de
funciones, desembolso de sus fondos, la
contabilizacin de sus operaciones, salvaguarda de
sus activos, y una apropiada auditoria interna y
externa independiente, as como una unidad
administrativa responsable de velar porque el
personal cumpla estos controles y las leyes y
disposiciones aplicables. La Junta Monetaria, a
propuesta de la Superintendencia de Bancos
establecer, mediante normas de general aplicacin,
requisitos mnimos que los bancos deben cumplir con
relacin a las materias contenidas en los dos
artculos anteriores y en el presente.
ARTICULO 58. Sistema de informacin de riesgos.
La Superintendencia de Bancos implementar un
sistema de informacin de riesgos, para lo cual los
entes a que se refiere la presente Ley estn
obligados a proporcionar la informacin que para el
efecto determine dicha Superintendencia. Al
sistema de informacin de riesgos tendrn acceso,

exclusivamente para fines de anlisis de crdito, los

bancos y grupos financieros y otras entidades de
intermediacin financiera que a pedido de la
Superintendencia de Bancos apruebe la Junta
Monetaria. Artculo 58 Bis. (Adicionado por el
artculo 7 del Decreto Nmero 26-2012 del
Congreso de la Repblica) Calificacin de riesgo. Los
bancos, las sociedades financieras y las entidades
fuera de plaza o entidades off shore, debern
obtener anualmente una calificacin de riesgo
otorgada por una empresa calificadora de riesgo
reconocida por la Comisin de Bolsa y Valores de los
Estados Unidos de Amrica (Securities and
Exchange Commission -SEC-) o representantes de
stas que realicen calificaciones a nivel regional, u
otras calificadoras de riesgo que cumplan
estndares equivalentes. En todos los casos, las
calificadoras de riesgo debern registrarse en la
Superintendencia de Bancos conforme a las
instrucciones generales que sta emita. El reporte
de la calificacin otorgada por la calificadora
deber ser enviado al ente supervisor y la
calificacin actualizada deber ser publicada por la
entidad calificada con la gradualidad que establezca
la Junta Monetaria. Si se trata de sucursales de
bancos extranjeros se aceptar la calificacin del
banco matriz, siempre que haya sido otorgada por
una empresa calificadora de riesgo de las indicadas
en el presente artculo. La calificacin de riesgo es
una opinin que emite, bajo su estricta

responsabilidad, la empresa calificadora, referida a

un periodo determinado, en cuanto a la capacidad
financiera en general de la entidad calificada para
cumplir con sus obligaciones, sin comprometer al
Estado, cuya funcin de vigilancia e inspeccin
corresponde,
con
exclusividad,
a
la
Superintendencia de Bancos. Lo establecido en el
presente artculo ser reglamentado por la Junta
Monetaria, a propuesta de la Superintendencia de
Bancos.
TITULO VII
REGIMEN DE CONTABILIDAD Y DIVULGACION
DE INFORMACION
CAPITULO I REGIMEN DE CONTABILIDAD
ARTICULO 59. Registro contable. El registro
contable de las operaciones que realicen las
empresas reguladas por la presente Ley deber
efectuarse, en su orden, con base en las normas
emitidas por la Junta Monetaria a propuesta de la
Superintendencia de Bancos y, en lo aplicable, en
principios de contabilidad generalmente aceptados y
en normas internacionales de contabilidad. La
Superintendencia de Bancos podr autorizar el uso
de sistemas de contabilidad, as como de
anotaciones en cuenta relativos a ttulos valores, en
cuyo caso los registros contables y anotaciones en
cuenta tendrn el mismo valor probatorio que la ley
le asigna a los libros de contabilidad y a los ttulos
valores. La modalidad de anotaciones en cuenta

deber aplicarse a todos los ttulos valores que

integran una misma serie de determinada emisin.
La
Superintendencia
de
Bancos
fijar
procedimientos de carcter general para la
presentacin de estados financieros y de cualquier
otra informacin de las empresas sujetas a su
vigilancia e inspeccin. Los registros contables
debern reflejar fielmente todas las operaciones
derivadas de los actos, contratos, operaciones y
servicios realizados y prestados por las empresas
autorizadas conforme esta Ley. Los registros de
contabilidad y los documentos legales que los
respalden producen fe en juicio, salvo prueba en
contrario. ARTICULO 60. Consolidacin de estados
financieros. La consolidacin de los estados
financieros de las empresas que integran el grupo
financiero debe realizarse por la empresa
controladora o por la empresa responsable, de
acuerdo con los procedimientos que para el efecto
dicte la Superintendencia de Bancos y, en lo
aplicable,
con
principios
de
contabilidad
generalmente
aceptados
y
las
normas
internacionales de contabilidad. ARTICULO 61.
Presentacin de informacin. Los bancos y las
empresas que conforman los grupos financieros
debern presentar a la Superintendencia de Bancos,
referida al fin de cada mes y de cada ejercicio
contable, la informacin detallada de sus
operaciones conforme a las instrucciones generales
que les comunique la Superintendencia de Bancos.

Asimismo, estarn obligados a proporcionar la

informacin peridica u ocasional que les requiera la
Superintendencia de Bancos o la Junta Monetaria.
Dicha informacin podr ser verificada en cualquier
momento por la Superintendencia de Bancos. Los
balances y estados de resultados de fin de cada
ejercicio contable de las empresas supervisadas
consideradas individualmente, y del grupo financiero
en forma consolidada, debern contar con la opinin
de un auditor externo, que cubra las materias que
fije
la
Superintendencia
de
Bancos.
La
Superintendencia de Bancos determinar de manera
general las operaciones contables y los requisitos
mnimos que deben incorporarse en la contratacin y
alcance de las auditoras externas de las empresas
sometidas a su vigilancia e inspeccin; asimismo,
verificar que los auditores externos estn
debidamente inscritos en el registro que para el
efecto lleve la Superintendencia de Bancos. A los
auditores externos que incumplan las disposiciones
legales, reglamentarias o contractuales que deben
observar cuando presten servicios a las entidades a
que se refiere el presente artculo, les podr ser
cancelado su registro en la Superintendencia de
Bancos. ARTICULO 62. Divulgacin de informacin
de bancos y grupos financieros. Los bancos debern
divulgar al pblico informacin suficiente sobre sus
actividades y su posicin financiera, la cual debe ser
precisa, correcta y oportuna, conforme a las
instrucciones generales que les comunique la

Superintendencia
de
Bancos.
La
empresa
controladora o la empresa responsable deber
proporcionar a la Superintendencia de Bancos y
divulgar al pblico la informacin individual y
consolidada de las empresas que integran el grupo
financiero, conforme a las instrucciones generales
que emita la Superintendencia de Bancos.
la
contabilidad
bancaria
debe
realizar
un anlisis tcnico de todas las actividades que se
desarrollan en el banco; las particularidades por las
cuales se destaca la entidad; las posibilidades de la
misma frente a la obtencin de toda la informacin
que requiere y las necesidades correspondientes al
flujo de la misma. Independientemente de cual sea
el caso, el objetivo ms importante que posee el
desarrollo de la contabilidad bancaria es mejorar el
mismo, aumentando el flujo de informacin
econmica que respecta al banco en cuestin. De
esta manera poder planificar una evolucin de
los productos y servicios ofrecidos por el banco,
ser
mucho
ms
sencillo.
CAPITULO
II
OPERACIONES

cONFIDENCIALIDAD

DE

En la relacin comercial que se establece entre el

banco y su clientela hay un elemento de
confidencialidad muy grande que surge de la misma
naturaleza de su actividad. Quien acude a l no slo

confa sus dineros, sino igualmente sus secretos,

planes y cuestiones ms ntimas, asistido por la
conviccin personal de que el banquero guardar
sigilo acerca de los mismos. De all que se afirme
que la reserva bancaria es propiamente dicha una
especie de reserva profesional, pues quien acude al
banco no slo confa sus dineros, sino igualmente
sus secretos, planes y cuestiones ms ntimas,
asistido por la conviccin personal de que el
banquero guardar sigilo acerca de los mismos. De
all que se afirme que la reserva bancaria es
propiamente dicha una especie de reserva
profesional. El secreto bancario es, entonces, el
deber impuesto a los bancos y dems entidades
financieras de no revelar las informaciones que
posean de sus clientes y las operaciones y negocios
que realicen con ellos.
ARTICULO 63. Confidencialidad de operaciones.
Salvo las obligaciones y deberes establecidos por la
normativa sobre lavado de dinero u otros activos,
los directores, gerentes, representantes legales,
funcionarios y empleados de los bancos, no podrn
proporcionar informacin, bajo cualquier modalidad,
a ninguna persona, individual o jurdica, pblica o
privada, que tienda a revelar el carcter
confidencial de la identidad de los depositantes de
los bancos, instituciones financieras y empresas de
un grupo financiero, as como las informaciones
proporcionadas

por los particulares a estas entidades. Se excepta

de la limitacin a que se refiere el prrafo anterior,
la informacin que los bancos deban proporcionar a
la Junta Monetaria, al Banco de Guatemala y a la
Superintendencia de Bancos, as como la
informacin que se intercambie entre bancos e
instituciones financieras. Los miembros de la Junta
Monetaria y las autoridades, funcionarios y
empleados del Banco de Guatemala y de la
Superintendencia de Bancos no podrn revelar la
informacin a que se refiere el presente artculo,
salvo que medie orden de juez competente. La
infraccin a lo indicado en el presente artculo ser
considerada como falta grave, y motivar la
inmediata remocin de los que incurran en ella, sin
perjuicio de las responsabilidades civiles y penales
que de tal hecho se deriven.
TITULO VIII
CAPITAL Y RESERVAS CAPITULO UNICO
En el anexo a la resolucin JM-65-2010
del
REGLAMENTO PARA LA REALIZACIN DE
OPERACIONES Y PRESTACIN DE SERVICIOS

(Reformado por Artculo 6 del Decreto 26-99 del

Congreso de la Repblica).2/ Las instituciones
bancarias debern mantener permanentemente un
monto mnimo de patrimonio en relacin con sus
activos y contingencias. El monto del patrimonio
requerido ser del diez por ciento (10%) sobre los
activos y contingencias, porcentaje que podr ser
aumentado, con el voto favorable de dos terceras
partes de los miembros que integran, la Junta
Monetaria a solicitud de la Superintendencia de
Bancos; dicho monto se calcular de acuerdo con las
ponderaciones siguientes: a) Con 0% del 10%: entre
las que podemos mencional como ejemplo
1. Efectivo en moneda nacional o extranjera;
2. Depsitos en el Banco de Guatemala, en moneda
nacional o extranjera;
3. Inversiones en valores u obligaciones a cargo del
Banco de Guatemala;
4. Productos por cobrar contabilizados bajo el
mtodo de lo percibido
(ACTIVOS DUDOSOS) Si las inversiones fueren
de
recuperacin
dudosa,
a
juicio
del
Superintendente de Bancos, ste deber ordenar,
en cada caso, la constitucin de reservas o
provisiones especiales en proporciones que excedan
de los porcentajes que seala dicho artculo, con el
fin de cubrir el riesgo en la medida necesaria

ARTICULO 64. Adecuacin de capital. Los bancos y

las sociedades financieras debern mantener
permanentemente un monto mnimo de patrimonio
en relacin con su exposicin a los riesgos de
crdito, de mercado y otros riesgos, de acuerdo con
las regulaciones de carcter general que para el
efecto emita la Junta Monetaria, con el voto
favorable de las tres cuartas partes del total de
sus
miembros,
previo
informe
de
la
Superintendencia de Bancos. El monto mnimo del
patrimonio requerido para exposicin de los riesgos
indicados y las ponderaciones respectivas sern
fijados por la Junta Monetaria con el voto
favorable de las tres cuartas partes de los
miembros que la integran, a solicitud de la
Superintendencia de Bancos. Dicho monto no podr
ser menor al equivalente del diez por ciento (10%)
de los activos y contingencias, ambos ponderados de
acuerdo a su riesgo. Las ponderaciones se
determinarn por regulacin de carcter general de
la Junta Monetaria con base en las mejores
prcticas internacionales. En todo caso, cualquier
modificacin a los montos mnimos requeridos y a
las ponderaciones del riesgo se aplicar en forma
gradual y ser notificada con prudente anticipacin.
Artculo 65. (Reformado por el artculo 8 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Patrimonio computable. El patrimonio
computable de un banco ser la suma del capital
primario ms el capital complementario, deduciendo

de la misma las inversiones en acciones de bancos

nacionales y extranjeros, sociedades financieras,
compaas aseguradoras, compaas afianzadoras,
almacenes generales de depsito, empresas
especializadas de servicios financieros, casas de
bolsa, entidades fuera de plaza o entidades off
shore, empresas de apoyo al giro bancario cuando se
posea en stas como mnimo el veinticinco por ciento
(25%) de su capital y el capital asignado a las
sucursales en el exterior. El capital complementario
ser aceptable como parte del patrimonio
computable hasta por la suma del capital primario.
El capital primario se integra por: a) El capital
pagado; b) La reserva legal; c) Las reservas de
naturaleza permanente provenientes de utilidades
retenidas; d) Otras aportaciones permanentes de
capital; y, e) Las aportaciones del Estado en el caso
de los bancos estatales. El capital complementario
se integra por: a) Las ganancias del ejercicio; b) Las
ganancias de ejercicios anteriores; c) El supervit
por revaluacin de activos, hasta el cincuenta por
ciento (50%) del capital primario, el cual no se
podr distribuir hasta que se venda el activo
revaluado; d) Otras reservas de capital; e)
Instrumentos de deuda convertible en acciones; f)
Deuda subordinada contratada a plazo mayor de
cinco aos, hasta el cincuenta por ciento (50%) del
capital primario. Para efectos del cmputo de la
deuda
subordinada
dentro
del
capital
complementario, durante los ltimos cinco aos para

su vencimiento, se aplicar un factor de descuento

acumulativo anual de veinte por ciento (20%); g)
Bonos que combinen caractersticas de deuda y
capital; y, h) Otros componentes que, con base en
estndares internacionales, determine la Junta
Monetaria, previo dictamen de la Superintendencia
de Bancos. Las prdidas acumuladas y las del
ejercicio corriente, y las reservas especficas para
activos determinados de dudosa recuperacin, se
deducirn, en primer trmino, del capital
complementario y, en caso de resultar insuficiente,
del capital primario. La Junta Monetaria, a
propuesta de la Superintendencia de Bancos y con
base
en estndares internacionales, podr
determinar las caractersticas que deben reunir los
componentes
del
capital
complementario.
ARTICULO 66. Posicin patrimonial. La posicin
patrimonial ser la diferencia entre el patrimonio
computable y el patrimonio requerido, debiendo
mantenerse un patrimonio computable no menor a la
suma del patrimonio requerido.
ARTICULO 67. Deficiencia patrimonial. Cuando el
patrimonio computable sea menor al patrimonio
requerido existir deficiencia patrimonial, en cuyo
caso deber seguirse el procedimiento de
regularizacin patrimonial contenido en esta Ley.
ARTICULO 68. Capital de grupos financieros. La
empresa controladora o la empresa responsable
deber consolidar mensualmente los estados
financieros de las empresas que integran el grupo

financiero
y
hacer
que
se
mantenga
permanentemente por lo menos el monto legal
mnimo de patrimonio, tanto en forma consolidada
como individual para cada uno de sus miembros. El
requerimiento consolidado no podr ser inferior a la
suma de los requerimientos patrimoniales exigidos
por las normas correspondientes a cada una de ellas.
Cuando alguna de las empresas integrantes del
grupo financiero carezca de regulaciones sobre
capital mnimo de riesgo, se aplicar a dicha
empresa las disposiciones sobre adecuacin de
capital que, para estos casos, emita la Junta
Monetaria.
El capital primario se integra por el capital
pagado, otras aportaciones permanentes, la
reserva legal y reservas de naturaleza
permanente provenientes de utilidades
retenidas.
El capital complementario se integra por las
ganancias del ejercicio, ganancias de
ejercicios anteriores, otras reservas de
capital, instrumentos de deuda convertible en
acciones, deuda subordinada contratada a
plazo mayor de cinco aos y el supervit por
revaluacin de activos.
El supervit por revaluacin de activos no
podr distribuirse hasta que se venda el
activo revaluado.

 El capital complementario ser aceptable

como parte del patrimonio computable hasta
por la suma del capital primario.
La deuda subordinada cuyo plazo de emisin
sea superior a cinco aos y el supervit por
revaluacin
de
activos
slo
pueden
computarse hasta el cincuenta por ciento
(50%) del capital primario cada uno.
Las prdidas acumuladas y las del ejercicio
corriente, y las reservas especficas para
activos
determinados
de
dudosa
recuperacin, se deducirn, en primer
trmino, del capital complementario y, en
caso de resultar insuficiente, del capital
primario.
ARTICULO 69. Deficiencias patrimoniales de
grupos financieros. La deficiencia patrimonial que
resulte del proceso de consolidacin de los estados
financieros de las empresas que conforman el grupo
financiero deber ser subsanada por la entidad
controladora o la empresa responsable, para lo cual
se aplicar la regularizacin patrimonial contenida
en esta Ley.
TITULO IX
REGULARIZACION, SUSPENSION DE
OPERACIONES Y EXCLUSION DE ACTIVOS Y
PASIVOS

CAPITULO I
REGULARIZACION POR DEFICIENCIA
PATRIMONIAL
El objetivo primordial del Banco de Guatemala es
Contribuir a la creacin y mantenimiento de las
condiciones ms favorables al desarrollo ordenada
de la economa nacional, para lo cual, propiciar las
condiciones monetarias, cambiarias y crediticias que
promuevan la estabilidad en el nivel general de
precios.
PRESTAMISTA DE ULTIMA INSTANCIA
Si an as presenta inconvenientes en este captulo
nos menciona de todos los pasos a seguir para la
regularizacin de operaciones y de su definciencia
patrimonial si lo hubiere, siempre rindiendo un
informe con relacin a lo trabajado y se han
alcanzado las metas en el plazo establecido en ley.
ARTICULO 70. Procedimiento y plazos. Cuando un
banco o una sociedad financiera presente
deficiencia
patrimonial
deber
informarlo
inmediatamente a la Superintendencia de Bancos;
de no hacerlo quedar sujeto a las sanciones
previstas en esta Ley, sin perjuicio de aplicar otras
disposiciones legales que correspondan. Asimismo,
dentro del plazo de cinco das siguientes a la fecha
de su informe, deber presentar a dicha
Superintendencia, para su aprobacin, un plan de

regularizacin. En caso la deficiencia patrimonial

fuera determinada por la Superintendencia de
Bancos, el banco o la sociedad financiera deber
presentar el plan a que se refiere el prrafo
precedente, dentro de los cinco das siguientes a la
fecha en que la Superintendencia de Bancos lo
notifique al banco o a la sociedad financiera. La
Superintendencia de Bancos, en el plazo de cinco
das siguientes a la fecha de presentacin del plan
por parte del banco o la sociedad financiera, lo
aprobar, lo rechazar por considerarlo no viable, o
le formular las enmiendas que estime pertinentes.
De ser rechazado el plan o requerir enmiendas, el
banco o la sociedad financiera deber presentar el
plan corregido dentro del plazo de los cinco das
siguientes a la fecha en que la Superintendencia de
Bancos se lo notifique. La Superintendencia de
Bancos, dentro de los cinco das siguientes a la
fecha de haber recibido el plan corregido, lo
aprobar o lo rechazar; en este ltimo caso, por
considerarlo no viable. En caso de rechazo del plan
corregido, o si la entidad de que se trate no lo
presenta en los plazos establecidos, se proceder a
la aplicacin de las dems medidas establecidas en
la presente Ley. En todo caso, el banco o la sociedad
financiera deber iniciar las acciones que
correspondan
para subsanar
la deficiencia
patrimonial desde el momento en que sta se
determine. El banco o la sociedad financiera deber
ejecutar el plan de regularizacin aprobado por la

Superintendencia de Bancos, dentro del plazo fijado

por sta, el cual no podr exceder de tres meses
contado a partir de la fecha de aprobacin. Las
medidas adoptadas debern mantenerse en tanto no
se subsane la deficiencia patrimonial. Cuando una
entidad est sometida a un plan de regularizacin no
podr pagar dividendos ni otorgar prstamos a sus
accionistas, gerente general o a empresas
vinculadas o relacionadas a sta. El plan de
regularizacin deber contener como mnimo alguna
o todas las medidas siguientes, segn el caso: a) La
reduccin de activos, contingencias y/o la
suspensin de operaciones sujetas a requerimiento
patrimonial; b) La capitalizacin de reservas y/o
utilidades necesarias para cubrir las deficiencias
patrimoniales; c) El aumento del capital autorizado y
la emisin de acciones en el monto necesario para
cubrir las deficiencias patrimoniales; d) El pago con
sus propias acciones a sus acreedores, con el
consentimiento de stos; e) La contratacin de uno
o ms crditos subordinados dentro de la
estructura de capital del banco; f) La venta en
oferta pblica de un nmero de acciones del banco o
la sociedad financiera que, colocadas a su valor
nominal o a uno distinto, permitan subsanar total o
parcialmente, segn sea el caso, la deficiencia
patrimonial, observando lo dispuesto en el artculo
19 de esta Ley. Si el banco o la sociedad financiera
no cuenta con suficiente capital autorizado para
emitir el monto de acciones requerido, entonces, el

capital autorizado se entender automticamente

incrementado por ministerio de la ley, en la suma
que fuere necesaria para cubrir la deficiencia; y, g)
La enajenacin o negociacin de activos y/o pasivos.
Cuando la sucursal de un banco extranjero presente
deficiencia patrimonial, la Superintendencia de
Bancos lo comunicar a la casa matriz, quien deber
subsanar la deficiencia dentro del plazo de treinta
das, contado a partir de la fecha de la
comunicacin. En caso de no subsanarse dicha
deficiencia, se le aplicar el rgimen de suspensin
de operaciones y exclusin de activos y pasivos a
que se refiere la presente Ley, sin perjuicio de lo
dispuesto en el artculo 18 de esta Ley.
ARTICULO 71. Informes. La Superintendencia de
Bancos mantendr informada a la Junta Monetaria
sobre los bancos y las sociedades financieras que
presenten deficiencia patrimonial. Los bancos y las
sociedades financieras que estn sujetos a
regularizacin por deficiencia patrimonial debern
rendir informes a la Superintendencia de Bancos
sobre su posicin patrimonial, con la periodicidad
que esta ltima determine. Los bancos y las
sociedades financieras que estn sujetos a
regularizacin por deficiencia patrimonial solamente
podrn abrir nuevas agencias o sucursales con
aprobacin previa de la Superintendencia de Bancos.
ARTICULO 72. Deficiencia patrimonial de grupos
financieros. Cuando un grupo financiero presente
deficiencia patrimonial, conforme lo establecido en

el artculo 69 de esta Ley, la empresa controladora

o la empresa responsable deber informarlo
inmediatamente a la Superintendencia de Bancos;
de no hacerlo quedar sujeta a las sanciones
previstas en esta Ley, sin perjuicio de aplicar otras
disposiciones legales que correspondan. Asimismo,
deber subsanar la deficiencia. Si la empresa
controladora o la empresa responsable no regulariza
la deficiencia patrimonial que de conformidad con la
ley sea causa de disolucin total de la empresa
deficitaria de que se trate, la Superintendencia de
Bancos solicitar a juez competente la disolucin
correspondiente. En caso se trate de un banco o
sociedad financiera se aplicar lo dispuesto en el
captulo II de este Ttulo. La empresa controladora
o empresa responsable deber rendir informes a la
Superintendencia de Bancos, con la periodicidad que
sta determine, sobre la posicin patrimonial
consolidada del grupo financiero e individual de cada
una
de
las
empresas
integrantes.
La
Superintendencia de Bancos mantendr informada a
la Junta Monetaria sobre los grupos financieros que
presenten deficiencias patrimoniales consolidadas
ARTICULO 73. Planes de Regularizacin. Los
bancos tambin estarn obligados a presentar
planes de regularizacin con los plazos y
caractersticas mencionados en los artculos 70 y 71
de esta Ley, cuando la Superintendencia de Bancos
detecte lo siguiente: a) Incumplimiento de manera

reiterada de las disposiciones legales y regulatorias

aplicables, as como de las instrucciones de la
Superintendencia de Bancos; b) Deficiencias de
encaje legal por dos meses consecutivos o bien por
tres meses distintos durante un perodo de un ao;
c) Existencia de prcticas de gestin que a juicio de
la Superintendencia de Bancos pongan en grave
peligro su situacin de liquidez y solvencia; y, d)
Presentacin de informacin financiera que a juicio
de la Superintendencia de Bancos no es verdadera o
que la documentacin sea falsa.
ARTICULO 74. Delegado de la Superintendencia de
Bancos. En los casos en que el banco est obligado a
presentar el plan de regularizacin a que se
refieren los artculos 70 y 73 de esta Ley, la
Superintendencia de Bancos podr designar,
durante el perodo de la regularizacin a un
delegado con derecho a veto en las decisiones que
adopte el banco encaminadas a impedir la
realizacin del plan de regularizacin. Lo anterior no
significa que ejerza funciones de co-administracin.
El delegado de la Superintendencia de Bancos
deber asistir a las sesiones del Consejo de
Administracin, en caso de oposicin al veto, las
acciones legales que se ejerciten contra el mismo no
suspendern sus efectos. Durante la vigencia de la
regularizacin, la Superintendencia de Bancos podr
remover y/o prohibir el ejercicio de uno o ms de
los directores o administradores. En este ltimo
caso, el delegado deber convocar inmediatamente

a una asamblea general extraordinaria de

accionistas para que, de conformidad con la
escritura social del banco de que se trate, se
nombre a los nuevos miembros del consejo de
administracin. De igual manera, podr remover a
gerentes generales, gerentes, subgerentes, y
cualesquiera ejecutivos. En todo caso, el
cumplimiento o incumplimiento del plan de
regularizacin,
es
responsabilidad
de
la
administracin de la entidad.
ARTICULO 75. Causales de suspensin y rgimen
especial. La Junta Monetaria deber suspender de
inmediato las operaciones de un banco o de una
sociedad financiera, en los casos siguientes: a)
Cuando haya suspendido el pago de sus obligaciones;
y, b) Cuando la deficiencia patrimonial sea superior
al cincuenta por ciento del patrimonio requerido
conforme esta Ley. Asimismo, la Junta Monetaria
podr decidir la suspensin de operaciones de la
entidad de que se trate, por la falta de
presentacin del plan de regularizacin o el rechazo
definitivo
del
mismo
por
parte
de
la
Superintendencia de Bancos o el incumplimiento de
dicho plan, o por otras razones debidamente
fundamentadas en el informe del Superintendente
de Bancos.
ARTICULO 76. Liquidacin voluntaria. No se
podr solicitar la liquidacin voluntaria ante el juez
a menos que se obtenga la autorizacin previa de la
Superintendencia de Bancos, que slo podr ser

otorgada cuando al menos hubiesen sido satisfechas

ntegramente todas las acreeduras de la entidad.
ARTICULO 77. Rgimen especial. Mientras dure el
rgimen de suspensin, todo proceso de cualquier
naturaleza o medida cautelar que se promueva
contra el banco o la sociedad financiera de que se
trate quedar en suspenso. Asimismo, durante la
suspensin la entidad no podr contraer nuevas
obligaciones y se suspender la exigibilidad de sus
pasivos, as como el devengamiento de sus intereses.
La suspensin de operaciones, en ningn caso, har
incurrir en responsabilidad alguna a las autoridades,
funcionarios, entes, rganos o instituciones que
hayan participado en la adopcin de la medida
respectiva. Los cheques girados contra el banco
suspendido no se incluirn en las operaciones de la
cmara de compensacin, a partir del momento en
que se disponga la suspensin de operaciones.

CRISIS BANCARIA

inestabilidad macroeconmica;

INFLACIN,
DEFLACIN,
ESTANCAMIENTO

DEVALUACIN,
RECESIN,

POLITICA
ECONOMICA:
Liberalizacin,
desregulacin,
interferencia del gobierno, riesgo
moral, falta de transferencia,

POLITICA
SOCIAL:
SEGURIDAD SOCIAL

VIVIENDA,

POLITICA
INDUSTRIAL
transformacin productiva

supervisin deficiente; sistemas de control

inadecuados; fallas operacionales;
malas estrategias

MALOS CREDITOS

RIESGO DE TASA
CAMBIARIOS

CONCENTRACIN
VINCULADOS

RIESGOS

PRSTAMOS

administracin dbil;
Fraude.
FUNCION ESPECFICA DE LA SUPERVISIN
FINANCIERA
Es procurar que se mantenga un nivel
adecuado de liquidez del sistema bancario,
mediante la utilizacin de los instrumentos
previstos en dicha ley.

CAPITULO II
EXCLUSION DE ACTIVOS Y PASIVOS.

Artculo 78. (Reformado por el artculo 9 del

Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Junta de Exclusin de Activos y Pasivos.
La Junta Monetaria, a propuesta de la
Superintendencia de Bancos, a ms tardar el da
siguiente de dispuesta la suspensin de operaciones,
deber nombrar una Junta de Exclusin de Activos
y Pasivos, conformada por tres miembros, quienes
estarn relevados, como cuerpo colegiado o
individualmente considerados, a prestar fianza o
garanta por su actuacin. Los miembros de la Junta
de Exclusin de Activos y Pasivos tienen todas las
facultades legales para actuar legal, judicial y
extrajudicialmente dentro del mbito de las
atribuciones que le seala la ley. Tendrn, adems,
las facultades que se requieran para ejecutar los
actos y celebrar los contratos que sean del giro de
sus atribuciones. Por ministerio de la ley y por
razones de inters social, los derechos que
incorporan las acciones del banco o de la sociedad
financiera de que se trate quedan en suspenso y sus
directores o administradores quedan separados de
sus cargos; asimismo, quedan revocados los
mandatos de toda clase que hayan sido otorgados en
nombre de la entidad suspendida en cuyo caso no
ser aplicable lo establecido en el artculo 1715 del
Cdigo Civil, Decreto-Ley Nmero 106. La Junta de
Exclusin de Activos y Pasivos depender
funcionalmente del Superintendente de Bancos, y
dar cuenta de sus actuaciones a la Junta

Monetaria por medio de la Superintendencia de

Bancos. La Junta de Exclusin de Activos y Pasivos
deber llevar cuenta ordenada y comprobada de su
gestin. Los miembros de la Junta de Exclusin de
Activos y Pasivos del banco o de la sociedad
financiera de que se trate, contra quienes se
planteen procesos, juicios o demandas derivados de
actos y decisiones adoptados de conformidad con la
ley en el ejercicio de sus atribuciones, funciones u
obligaciones, tienen derecho a que el Banco de
Guatemala cubra los gastos y costas que sean
necesarios para su defensa. Lo dispuesto en el
prrafo que antecede se aplicar a aquellos
miembros de la Junta de Exclusin de Activos y
Pasivos del banco o de la sociedad financiera de que
se trate, an cuando ya no se encuentren en el
ejercicio de dichos cargos, siempre y cuando los
procesos, juicios o demandas que se planteen
deriven de actos y decisiones adoptados de
conformidad con la ley en el ejercicio de las
atribuciones, funciones u obligaciones que les
correspondan.
Artculo 79. (Reformado por el artculo 10 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Facultades de la Junta de Exclusin de
Activos y Pasivos. La Junta de Exclusin de Activos
y Pasivos estar facultada para adoptar la aplicacin
de una o todas, sin orden determinado, de las
medidas siguientes: a) Determinar las prdidas y
cancelarlas con cargo a las reservas legales y otras

reservas y, en su caso, con cargo a las cuentas de

capital; b) Disponer la exclusin de los activos en el
balance de la entidad suspendida, en una o ms de
las formas siguientes: b.1) Por un importe
equivalente o mayor al de los pasivos mencionados
en el subinciso c.1) de este artculo, y la transmisin
de tales activos a un fideicomiso administrado por
la entidad elegida por la Superintendencia de
Bancos; b.2) Por un importe equivalente al de los
pasivos mencionados en el subinciso c.1) de este
artculo y la enajenacin de estos activos, mediante
procedimientos competitivos, a favor de uno o
varios bancos, conforme la reglamentacin
correspondiente; o, b.3) Por un importe equivalente
o mayor al de los pasivos mencionados en el
subinciso c.2) de este artculo, y la enajenacin de
estos
activos,
mediante
procedimientos
competitivos, a favor de un banco, conforme la
reglamentacin
correspondiente.
Los
activos
excluidos se tomarn de acuerdo con normas
contables, a su valor en libros, neto de provisiones,
reservas y cualquier otro ajuste que determine la
Superintendencia de Bancos, conforme a las normas
y regulaciones prudenciales existentes; c) Excluir
los pasivos en el balance de la entidad suspendida,
en una de las formas siguientes: c.1) Excluir los
depsitos hasta por el monto cubierto por el Fondo
para la Proteccin del Ahorro y los pasivos
laborales. En caso el valor estimado de los activos
mencionados en los subincisos b.1) y b.2) de este

artculo as lo permita, se excluirn en primer lugar

el resto de los depsitos y los importes debitados
de cuentas de depsitos o importes recibidos, en
ambos casos para la adquisicin de cheques de caja
o de gerencia, de giros del exterior o para
transferencias de fondos, siempre que dichas
operaciones no hayan sido liquidadas al momento de
la suspensin de operaciones; en segundo lugar, los
bonos y pagars cuya creacin y negociacin haya
sido autorizada por la Junta Monetaria al banco o a
la sociedad financiera de que se trate, siempre que
no sean obligaciones convertibles, subordinadas o
cualquier otro instrumento de deuda con
caractersticas de capital. Las operaciones, los
bonos y pagars a que se refiere el presente
prrafo que correspondan a personas vinculadas a la
entidad suspendida, as como los depsitos de
dichas personas, no formarn parte de la exclusin.
Para efectos de lo establecido en el prrafo
anterior, la Junta Monetaria, a propuesta de la
Superintendencia de Bancos, establecer el
procedimiento para determinar el monto mximo a
excluir. El banco que asuma las obligaciones que
corresponda, resultado de la exclusin a que se
refiere este subinciso c.1), deber documentar la
sustitucin a favor del acreedor segn las
condiciones que se pacten. c.2) Excluir el total de
pasivos de la entidad suspendida. El banco que
asuma las obligaciones que corresponda, resultado
de la exclusin a que se refiere este subinciso c.2),

deber documentar la sustitucin a favor del

acreedor segn las condiciones que se pacten. d)
Transferir a favor de uno o varios bancos, conforme
la reglamentacin correspondiente, los pasivos
indicados en el subinciso c.1), quienes recibirn
como contrapartida un monto equivalente a tales
pasivos en: d.1) Certificados de participacin que
para el efecto emita el fideicomiso a que se refiere
el subinciso b.1) de este artculo, neto de los costos
de transaccin autorizados por la Junta de
Exclusin de Activos y Pasivos; o, d.2) Activos de la
entidad suspendida. e) Transferir a favor de un
banco, conforme la reglamentacin correspondiente,
los pasivos indicados en el subinciso c.2), quienes
recibirn como contrapartida a tales pasivos la
totalidad de activos de la entidad suspendida. Para
realizar las transferencias a que se refieren los
incisos d) y e) anteriores, no se requiere el
consentimiento del deudor, acreedor o cualquier
otro titular. La Junta Monetaria, previo informe de
la Superintendencia de Bancos, podr autorizar a la
Junta de Exclusin de Activos y Pasivos para
enajenar la totalidad o un monto significativo de los
activos y transferir los pasivos a que se refieren los
subincisos b.2) y b.3) y el subinciso c) de este
artculo, a bancos extranjeros que renan los
requisitos siguientes: 1. Que cuenten con
calificacin de riesgo otorgada por una calificadora
de riesgo reconocida por la Comisin de Bolsa y
Valores de los Estados Unidos de Amrica

(Securities and Exchange Commission -SEC-), que

sea aceptable a juicio de la Superintendencia de
Bancos; 2. Que tengan ms de cinco (5) aos de
operar en el pas que les otorg la licencia; y, 3. Que
en sus pases de origen exista supervisin de
acuerdo con estndares internacionales. El banco
extranjero al que se le enajenen activos y
transfieran pasivos al amparo de lo establecido en
el prrafo anterior, quedar inmediatamente
autorizado para operar como sucursal de banco
extranjero en el pas por el plazo de un ao,
prorrogable por la Junta Monetaria, a propuesta de
la Superintendencia de Bancos, de acuerdo a la
solicitud presentada por el banco interesado. En el
plazo establecido, la citada entidad deber
completar
los
dems
requisitos
para
el
establecimiento definitivo como sucursal de banco
extranjero en el pas. En caso contrario, deber
proceder a su retiro del pas de conformidad con lo
establecido en el artculo 18 de la presente Ley. El
presente artculo ser reglamentado por la Junta
Monetaria, a propuesta de la Superintendencia de
Bancos.
Artculo 79 Bis. (Adicionado por el artculo 11 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Representante legal. La Junta Monetaria,
a propuesta de la Superintendencia de Bancos, a
ms tardar al da siguiente de dispuesta la
suspensin de operaciones, deber nombrar un
representante legal de la entidad suspendida, quien

estar investido de las facultades para representar

judicial y extrajudicialmente a dicha entidad y no
interferir en las funciones y atribuciones de la
Junta de Exclusin de Activos y Pasivos. El
representante legal, adems, tendr las facultades
siguientes:
a)
Comparecer
en
nombre
y
representacin de la entidad suspendida a: otorgar
cartas de pago de crditos totalmente pagados
previo a la suspensin, otorgar mandatos con
representacin para la conservacin de activos,
rescindir contratos, as como otorgar otros que
sean necesarios para el ejercicio de sus facultades;
otorgar los instrumentos de sustitucin de la
calidad de fiduciario de la entidad suspendida y
extinguir fideicomisos en los que dicha entidad
figure como fiduciario; b) Ser responsable de la
guarda y custodia de los bienes y documentos que le
entregue la Junta de Exclusin de Activos y Pasivos,
hasta que el depositario nombrado en el proceso de
quiebra tome posesin de los mismos. Para efecto
de la conservacin de dichos bienes y documentos,
la Junta Monetaria fijar la fuente de los recursos;
y, c) Otras que le fije la Junta Monetaria. El
representante legal desempear el cargo bajo su
estricta responsabilidad, debiendo rendir informe
por escrito de sus actuaciones a la Junta
Monetaria, por medio de la Superintendencia de
Bancos, cuando termine su gestin y cuando le sea
requerido por dicho cuerpo colegiado. Sus
honorarios sern establecidos por la Junta

Monetaria, quien fijar la fuente de los mismos y

gozar de la proteccin legal en los trminos a que
se refiere el artculo 78 de la presente Ley.
ARTICULO 80. Derecho de los acreedores. Los
procesos iniciados y las medidas cautelares
decretadas, que tiendan a afectar los activos
excluidos, cuya transferencia hubiese sido
dispuesta por la Junta de Exclusin de Activos y
Pasivos conforme a esta Ley, quedarn en suspenso.
Artculo 81. (Reformado por el artculo 12 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Participacin del Fondo para la
Proteccin del Ahorro. El Fondo para la Proteccin
del Ahorro podr, a requerimiento de la Junta de
Exclusin de Activos y Pasivos, realizar aportes, an
sin contraprestacin, al fideicomiso a que se refiere
el artculo 79 de la presente Ley. Adicionalmente, el
Fondo para la Proteccin del Ahorro podr comprar
a valor facial, los certificados de participacin en el
fideicomiso a que se refiere el artculo 79;
asimismo podr celebrar contratos de compra venta
sobre parte o la totalidad de dichos certificados.
En estos casos, el total de las erogaciones que
efecte el Fondo para la Proteccin del Ahorro no
podr superar el monto de los depsitos del banco
suspendido, cubiertos por la garanta de dicho
Fondo. El Fondo para la Proteccin del Ahorro, a
requerimiento de la Junta de Exclusin de Activos y
Pasivos, deber restituir en efectivo o con otros
activos lquidos al banco adquirente, los activos que

ste, por causas debidamente justificadas devuelva

a la entidad suspendida. El banco adquirente
dispondr de un plazo de sesenta (60) das, contado
a partir de la fecha de la enajenacin, para devolver
los activos enajenados a la entidad suspendida, a su
valor en libros o al de enajenacin, el que resulte
menor. Cuando se trate de la enajenacin a que se
refiere el subinciso b.2) del artculo 79 de la
presente Ley, el valor de dicha devolucin no podr
exceder el veinte por ciento (20%) del monto de los
activos de que se trate o el setenta y cinco por
ciento (75%) del monto de los depsitos
garantizados asumidos, el que fuere menor. En el
caso de la enajenacin a que se refiere el subinciso
b.3) del artculo 79, el valor de dicha devolucin no
podr exceder el treinta por ciento (30%) del
monto de los activos de que se trate o el cien por
ciento (100%) del monto de los depsitos
garantizados asumidos, el que fuere menor.
ARTICULO
82.
Suspensin
definitiva
de
operaciones. La Junta de Exclusin de Activos y
Pasivos, dentro de los cinco das de concluida la
transferencia de activos y pasivos a que se refiere
el artculo 79 de esta Ley, rendir informe por
escrito a la Junta Monetaria sobre el resultado de
su gestin. En igual plazo, la Junta Monetaria, a
peticin de la Superintendencia de Bancos, deber
revocar la autorizacin para operar de la entidad de
que se trate. Artculo 82 Bis. (Adicionado por el
artculo 13 del Decreto Nmero 26-2012 del

Congreso de la Repblica) Operacin del

fideicomiso. Cuando la Junta de Exclusin de
Activos y Pasivos de la entidad suspendida haya
cesado en sus funciones y atribuciones, el Banco de
Guatemala, como administrador de los recursos del
Fondo para la Proteccin del Ahorro, y en su calidad
de fideicomitente especial en el fideicomiso a que
se refiere el subinciso b.1) del artculo 79 de la Ley
de Bancos y Grupos Financieros, estar facultado
para otorgar, juntamente con el fiduciario, los
instrumentos necesarios para aclarar, ampliar o
modificar los instrumentos atinentes a la
transmisin de los activos al fideicomiso
mencionado, hasta la terminacin del mismo.
Artculo 83. (Reformado por el artculo 14 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Declaratoria de quiebra. La Junta
Monetaria, dentro del plazo de quince (15) das de
recibido el informe a que se refiere el artculo 82,
instruir a la Superintendencia de Bancos para que
solicite a un Juzgado de Primera Instancia del Ramo
Civil, la declaratoria de quiebra de la entidad
suspendida de que se trate. El juzgado que conozca
de tal solicitud deber resolver la declaratoria de
quiebra a que se refiere el prrafo anterior, dentro
del plazo de cinco (5) das, contados a partir del da
en que reciba dicha solicitud. Para los efectos de la
indicada declaratoria de quiebra, el juzgado tomar
como base el balance proporcionado por la
Superintendencia de Bancos, que resulte despus de

efectuarse la exclusin, transmisin o enajenacin

de activos y pasivos.
Artculo 84. (Reformado por el artculo 15 del
Decreto Nmero 26-2012 del Congreso de la
Repblica) Liquidacin de saldos o remanentes.
Cualquier saldo o remanente de valor que quedare
en el fideicomiso a que hace referencia el subinciso
b.1) del artculo 79, una vez pagados todos los
certificados de participacin en el mismo, se
trasladar al Fondo para la Proteccin del Ahorro,
hasta por el monto aportado por ste al fideicomiso
indicado; si queda algn remanente se trasladar a
la liquidacin judicial. En el caso de la enajenacin
de activos a que se refieren los subincisos b.2) y
b.3) del artculo 79, cualquier saldo o remanente de
valor que quedare en el banco suspendido, luego de
la devolucin a que se refiere el artculo 81, se
trasladar al Fondo para la Proteccin del Ahorro,
hasta por el monto restituido al banco adquirente;
si queda algn remanente se trasladar a la
liquidacin judicial. Artculo 84 Bis. (Adicionado por
el artculo 16 del Decreto Nmero 26-2012 del
Congreso de la Repblica) Exencin. La transmisin
o enajenacin de activos, la transferencia de
pasivos y la devolucin de activos, que se realicen
con base en los artculos 79 y 81 de la presente Ley,
as como la enajenacin que efecte el Fondo para la
Proteccin del Ahorro para liquidar los activos que
provengan de la exclusin de activos y pasivos,
estarn exentas del pago del Impuesto al Valor

Agregado y del Impuesto de Timbres Fiscales y de

Papel Sellado Especial para Protocolos. Asimismo,
estarn exentos del Impuesto Sobre la Renta, las
rentas que obtengan los fideicomisos que se
constituyan de conformidad con el subinciso b.1) del
artculo 79 citado. Artculo 84 Ter. (Adicionado por
el artculo 17 del Decreto Nmero 26-2012 del
Congreso de la Repblica) Sociedades financieras.
La exclusin de activos y pasivos regulada en el
presente Captulo ser aplicable a las sociedades
financieras a que se refiere el Decreto-Ley Nmero
208 en lo que corresponda, segn la naturaleza de
sus operaciones.
PROCEDIMIENTO Y PLAZOS
Cuando un banco o una sociedad financiera presente
deficiencia
patrimonial
deber
informarlo
inmediatamente a la SB; de no hacerlo quedar
sujeto a las sanciones previstas en esta ley, sin
perjuicio de aplicar otras disposiciones legales que
correspondan. Asimismo, deber presentar a dicha
Superintendencia, para su aprobacin, un plan de
regularizacin
Dicho plan deber ejecutarse dentro de un
plazo fijado por la SB, el cul no podr
exceder de 3 meses contado a la fecha de
aprobacin.

 Cuando una entidad este sometida a un plan

de regularizacin no podr pagar dividendos
ni otorgar prstamos a sus accionistas,
gerente general o a empresas vinculadas o
relacionadas a sta.
El contenido del Plan de Regularizacin es el
Siguiente:
La reduccin de activos, contingencias y/o la
suspensin de operaciones sujetas a
requerimiento patrimonial;
La capitalizacin de reservas y/o utilidades
necesarias para cubrir las deficiencias
patrimoniales;
El aumento del capital autorizado y la
emisin de acciones en el monto necesario
para cubrir las deficiencias patrimoniales;
El pago con sus propias acciones a sus
acreedores, con el consentimiento de stos;
Facultades de la Junta de Exclusin de Activos y
Pasivos
Excluir del pasivo los depsitos hasta por el monto
cubierto por el Fondo para la Proteccin del ahorro
y los pasivos laborales. En caso de que el valor
estimado de los activos en el fideicomiso
mencionado en el inciso b) de este artculo as lo
permita, se excluir tambin el resto de los
depsitos a prorrata; y,

Transferir los pasivos indicados en los incisos

anteriores a otro u otros bancos, quienes recibirn
como contrapartida un monto equivalente a tales
pasivos en certificados de participacin que para el
efecto emita el fideicomiso a que se refiere el
inciso b) de este artculo, neto de los costos de
transaccin autorizados por la Junta de Exclusin.
Para realizar dicha transferencia no se requiere el
consentimiento del deudor o acreedor.

TITULO X
FONDO PARA LA PROTECCION DEL AHORRO
CAPITULO UNICO
Tiene por objeto garantizar al depositante en el
sistema bancario la recuperacin de sus depsitos
monetarios, de ahorro y a plazo, constituidos en
moneda nacional o en moneda extranjera
El fondo garantiza los depsitos del pblico hasta
por un monto de Q.20 000 o su equivalente en
moneda extranjera, por persona individual o jurdica
El fondo se va formando principalmente con los
aportes mensuales que realizan los bancos. Dichos
aportes se calculan como un porcentaje de
promedios de todos los depsitos que registran los
bancos durante el mes anterior al aporte. Los
recursos del fondo son administrados por el Banco
de Guatemala

Los recursos del Fondo para la Proteccin del

Ahorro sern administrados por el Banco de
Guatemala, quien deber por ejemplo
- Calcular, con base en la informacin proporcionada
por la Superintendencia de Bancos, las cuotas que
los
bancos
participantes
deben
aportar
mensualmente a la formacin del Fondo para la
Proteccin del Ahorro.
- Llevar las cuentas y registros contables de las
operaciones del Fondo para la Proteccin del
Ahorro, en forma separada de sus propias
operaciones. Asimismo, para efectos de lo
establecido en el primer prrafo del artculo 89 del
Decreto Nmero 19-2002 del Congreso de la
Repblica, Ley de Bancos y Grupos Financieros, la
cuota de formacin se computar separadamente
por moneda.
- Debitar, en la moneda de que se trate, las cuentas
encaje de cada banco participante con el monto de
las cuotas de formacin que corresponda, y abonar,
en la respectiva moneda, las cuentas del Fondo para
la Proteccin del Ahorro constituidas en el Banco de
Guatemala.

ARTICULO 85. Creacin y objeto. Se crea el Fondo

para la Proteccin del Ahorro, con el objeto de
garantizar al depositante en el sistema bancario la
recuperacin de sus depsitos, en los trminos a

que se refiere el presente ttulo. Artculo 86.

(Reformado por el artculo 18 del Decreto Nmero
26-2012 del Congreso de la Repblica) Fuentes de
financiamiento. Las fuentes de financiamiento del
Fondo para la Proteccin del Ahorro estarn
constituidas por: a) Las cuotas que obligatoriamente
debern aportar los bancos nacionales y sucursales
de bancos extranjeros, de conformidad con el
artculo 88; b) Los rendimientos de las inversiones
de los recursos del Fondo para la Proteccin del
Ahorro, multas e intereses; c) Los recursos en
efectivo que se obtengan en virtud del proceso de
liquidacin del banco de que se trate, con motivo de
la subrogacin de derechos a que se refiere el
artculo 91; d) Los recursos en efectivo que se
obtengan de la venta de los activos que le hubieren
sido adjudicados al Fondo para la Proteccin del
Ahorro, en virtud del proceso de liquidacin del
banco de que se trate, con motivo de la subrogacin
de derechos a que se refiere el artculo 91. Queda
entendido que los indicados activos que le sean
adjudicados en pago al Fondo para la Proteccin del
Ahorro no constituirn fuente de financiamiento del
mismo, en tanto no sean vendidos y los recursos en
efectivo producto de la venta hayan sido percibidos;
e) Los aportes del Estado, para fortalecer la
posicin financiera de dicho Fondo o para que ste
pueda cumplir las obligaciones a que se refiere el
artculo 87, a requerimiento del Banco de
Guatemala, como administrador del Fondo para la

Proteccin del Ahorro, previo dictamen conjunto

que emita la Superintendencia de Bancos y el Banco
de Guatemala; y, f) Otras fuentes que incrementen
los recursos del Fondo para la Proteccin del
Ahorro. Los recursos del Fondo para la Proteccin
del Ahorro sern inembargables, no tendrn
carcter devolutivo y slo podrn ser aplicados para
las finalidades previstas en esta Ley.
ARTICULO 87. Cobertura. El Fondo para la
Proteccin del Ahorro cubrir hasta un monto de
veinte mil quetzales, o su equivalente en moneda
extranjera, por persona individual o jurdica que
tenga depsitos constituidos en un banco privado
nacional o sucursal de banco extranjero. Para tal
efecto se excluirn los intereses pendientes de
capitalizacin, y las cuentas mancomunadas se
entendern abiertas por una sola persona, individual
o jurdica, excepto en aqullas en las que uno de los
titulares sea diferente, en cuyo caso las mismas
estarn cubiertas en los trminos de este ttulo. El
monto de cobertura deber ser modificado por la
Junta Monetaria cuando el porcentaje de cuentas
de depsitos, cuyos saldos sean menores o iguales al
monto de cobertura vigente, se site por debajo del
noventa por ciento del total de cuentas de
depsitos abiertas en los bancos nacionales y
sucursales de bancos extranjeros. Para el efecto, la
Superintendencia de Bancos verificar los extremos
anteriores y, al darse el caso sealado, presentar a
la Junta Monetaria la propuesta de revisin del

monto de cobertura, que permita que ste cubra

totalmente a no menos del noventa por ciento de las
referidas cuentas. Si el depositante es al mismo
tiempo prestatario del banco, se debern
compensar ambos saldos nicamente por las
cantidades que sean lquidas, exigibles y de plazo
vencido. De la misma manera, en el caso de cuentas
de depsitos abiertas en forma mancomunada, si
alguno de los depositantes es al mismo tiempo
prestatario del banco, se debern compensar los
saldos en la proporcin que le corresponda al
deudor. En ambos casos, si despus de realizar la
compensacin de mrito existiere saldo a favor del
depositante, dicho saldo ser restituido hasta por
el monto mximo de cobertura a que se refiere el
presente artculo. No se incluyen en la cobertura a
que se refiere el presente artculo los depsitos
siguientes: a) Los de las personas individuales o
jurdicas vinculadas con el banco de que se trate; y
b) Los de los accionistas, miembros del consejo de
administracin,
gerentes,
subgerentes,
representantes legales y dems funcionarios del
banco respectivo. Se exceptan de lo dispuesto en
las literales a) y b) anteriores, los depsitos de los
accionistas originales de entidades bancarias que
por ley especfica hayan sido obligados a adquirir
acciones de dichas entidades y que no desempeen
cargo alguno en las mismas. Artculo 88. (Reformado
por el artculo 19 del Decreto Nmero 26-2012 del
Congreso de la Repblica) Cuotas al Fondo. Las

cuotas que cada banco debe aportar mensualmente

al Fondo para la Proteccin del Ahorro, se integran
por los componentes siguientes: a) Un componente
fijo, equivalente a una doceava parte del dos por
millar del promedio mensual de la totalidad de las
obligaciones depositarias que registren tales
bancos, durante el mes inmediato anterior; y, b) Un
componente variable, equivalente a una doceava
parte de hasta el dos por millar del promedio
mensual de la totalidad de las obligaciones
depositarias que registren tales bancos, durante el
mes inmediato anterior. La Junta Monetaria, a
propuesta de la Superintendencia de Bancos y con el
voto favorable de las tres cuartas partes de los
miembros que la integran, determinar las tasas a
aplicar, as como el mecanismo mediante el cual se
calcular la cuota que corresponder pagar a cada
banco, con base en criterios de riesgo. Para el
clculo de las cuotas a que se refiere el presente
artculo, se tomar como base, la informacin que la
Superintendencia de Bancos requerir a cada banco.
Para el pago de las cuotas de referencia, el Banco
de Guatemala queda autorizado para que dentro de
los primeros cinco (5) das del mes siguiente al que
corresponda la informacin, debite las cuentas de
depsito que cada banco mantiene para efectos del
encaje bancario. Cuando un banco no proporcione la
informacin necesaria para el clculo de la cuota, el
Banco de Guatemala debitar la cuenta respectiva
con base en la ltima informacin proporcionada por

el banco, sin perjuicio de efectuar los ajustes

pertinentes cuando se complete la informacin
requerida. Si luego de realizar dichos ajustes,
resulta una diferencia que pagar por el banco a
favor del Fondo para la Proteccin del Ahorro, se
calcular sobre dicha diferencia intereses a favor
del Fondo para la Proteccin del Ahorro, por el
equivalente a la aplicacin de una vez y media la tasa
mxima de inters anual que el propio banco hubiere
cobrado en sus operaciones activas durante el mes a
que corresponda la diferencia, por el tiempo que
hubiere estado pendiente el pago. En el caso de que
la diferencia fuere a favor del banco, la misma se
aplicar a las cuotas de los meses siguientes hasta
agotarla.
ARTICULO 89. Suspensin de cuotas de formacin.
La obligacin de los bancos de aportar las cuotas de
formacin al Fondo para la Proteccin del Ahorro
cesar, para cada banco, cuando el saldo de dicho
aporte alcance el cinco por ciento (5%) de la
totalidad de las obligaciones depositarias. Para el
efecto, el Fondo deber llevar un registro de las
cuotas de cada banco participante. Si por cualquier
circunstancia los recursos aportados al Fondo para
la Proteccin del Ahorro por el banco de que se
trate se situaran por debajo del porcentaje
sealado, dicho banco deber reiniciar el pago de
sus cuotas de formacin hasta alcanzar el
porcentaje mencionado.

ARTICULO 90. Administracin del Fondo para la

Proteccin del Ahorro. Los recursos del Fondo para
la Proteccin del Ahorro sern administrados por el
Banco de Guatemala.
ARTICULO 91. Procedimiento de pago. El Banco de
Guatemala, en su calidad de administrador de los
recursos del Fondo para la Proteccin del Ahorro, a
requerimiento de la Junta de Exclusin de Activos y
Pasivos, y en los trminos que sta le indique,
proceder a realizar los desembolsos que sean
necesarios para hacer efectiva la cobertura de los
depsitos a que se refiere el presente ttulo. Dicha
Junta podr solicitar al Banco de Guatemala que, en
su calidad de administrador del Fondo para la
Proteccin del Ahorro, efecte pagos a los
depositantes del banco de que se trate. El
depositante que sea beneficiado por la mencionada
cobertura, por ministerio de la ley, subroga sus
derechos a favor del Fondo para la Proteccin del
Ahorro por la suma que le haya sido pagada. El pago
que haga el Banco de Guatemala a los depositantes,
en su calidad de administrador del Fondo para la
Proteccin del Ahorro, con motivo de la aplicacin
de este ttulo, es sin perjuicio de los derechos de
los mismos de exigir al banco correspondiente, la
restitucin del saldo de sus depsitos no cubiertos
por dicho Fondo. El Banco de Guatemala, como
administrador del Fondo para la Proteccin del
Ahorro, queda autorizado para contratar los
servicios de los bancos que considere conveniente,

para realizar los pagos correspondientes, as como

para reconocer las comisiones u honorarios por los
servicios de que se trate, con cargo al Fondo para la
Proteccin del Ahorro.
ARTICULO 92. Inversin. El Banco de Guatemala,
en su calidad de administrador del Fondo para la
Proteccin del Ahorro, debe invertir los recursos
de dicho Fondo en instrumentos financieros
expresados en moneda nacional o extranjera,
conforme sanos y prudentes criterios de seguridad,
liquidez y rentabilidad, que aseguren una adecuada
diversificacin de las inversiones. Se prohbe al
Banco de Guatemala invertir los recursos obtenidos
por el Fondo para la Proteccin del Ahorro en
instrumentos de inversin a cargo de los bancos que
contribuyan a ste. La poltica de inversin de los
recursos del Fondo para la Proteccin del Ahorro
deber ser aprobada por la Junta Monetaria, a
propuesta del Banco de Guatemala.
ARTICULO 93. Supervisin. El Fondo para la
Proteccin del Ahorro estar sujeto a la vigilancia e
inspeccin de la Superintendencia de Bancos.
ARTICULO 94. Informes y divulgacin. El Banco de
Guatemala trimestralmente deber presentar a la
Junta Monetaria un informe de las operaciones del
Fondo para la Proteccin del Ahorro del trimestre
anterior. Los bancos estn obligados a informar a
todas las personas con las que realicen operaciones
depositarias, que la cobertura a que se contrae esta

Ley es aplicable a los depsitos, hasta por el monto

de cobertura correspondiente, por persona
individual o jurdica.
ARTICULO 95. Disposiciones reglamentarias. La
Junta
Monetaria
emitir
las
disposiciones
reglamentarias para el cumplimiento de lo
establecido en este ttulo.
TITULO XI
SANCIONES CAPITULO UNICO
ARTICULO
96.
Delito
de
intermediacin
financiera. Comete delito de intermediacin
financiera toda persona individual o jurdica,
nacional o extranjera, que sin estar autorizada
expresamente de conformidad con la presente Ley o
leyes especficas para realizar operaciones de tal
naturaleza, efecta habitualmente en forma pblica
o privada, directa o indirectamente, por s misma o
en combinacin con otra u otras personas
individuales o jurdicas, en beneficio propio o de
terceros, actividades que consistan en, o que se
relacionen con, la captacin de dinero del pblico o
de cualquier instrumento representativo de dinero,
ya sea mediante recepcin de especies monetarias,
cheques, depsitos, anticipos, mutuos, colocacin de
bonos, ttulos u otras obligaciones, incluyendo
operaciones
contingentes,
destinando
dichas
captaciones a negocios de crdito o financiamiento

de cualquier naturaleza, independientemente de la

forma jurdica de formalizacin, instrumentacin o
registro contable de las operaciones. En el caso de
personas jurdicas son responsables de este delito
los administradores, gerentes, directores y
representantes legales. El o los responsables de
este delito sern sancionados con prisin de cinco a
diez aos inconmutables, la cual excluye la
aplicacin de cualesquiera de las medidas
sustitutivas contempladas en el Cdigo Procesal
Penal, y con una multa no menor de diez mil ni mayor
de cien mil unidades de multa, la cual tambin ser
impuesta por el tribunal competente del orden
penal. Simultneamente a la imposicin de la multa
indicada, dicho tribunal ordenar la cancelacin de
la patente de comercio de las personas individuales,
as como la liquidacin de las personas jurdicas a
que se refiere este artculo conforme al
procedimiento establecido en ley; en este ltimo
caso, una vez concluida su liquidacin, ordenar al
Registro Mercantil la cancelacin de la inscripcin
respectiva.
ARTICULO 97. Grupos financieros de hecho. Toda
empresa que sin ser integrante de un grupo
financiero acte como si fuera parte del mismo ser
sancionada por la Superintendencia de Bancos con
multa diaria de quinientos a cinco mil unidades de
multa, a partir de la fecha de notificacin de la
sancin y hasta que regularice su situacin, sin
perjuicio de que, si transcurridos dos meses no

regulariza su situacin legal, se le apliquen los

regmenes de suspensin de operaciones y/o de
liquidacin establecidos en esta Ley.
Ms adelante en otro artculo se menciona la Unidad
de Multa, siendo de suma importancia definirlo
desde el inicio.
Artculo 98. Infracciones. Las infracciones que
cometan los bancos, sociedades financieras y las
empresas integrantes de grupos financieros, a
cualesquiera de las disposiciones de esta Ley y
otras que les sean aplicables, a las disposiciones que
emita la Junta Monetaria, a su ley o escritura
constitutiva, a reglamentos o estatutos, a rdenes
administrativas
o
disposiciones
de
la
Superintendencia de Bancos, as como la
presentacin de informaciones, declaraciones o
documentos falsos o fraudulentos, obstruccin o
limitacin a la supervisin de la Superintendencia de
Bancos, y cuando realicen o registren operaciones
para eludir el encaje bancario, o que conlleven el
incumplimiento de los requerimientos patrimoniales,
sern sancionados por el rgano supervisor, con
observancia de los principios del debido proceso y
del derecho de defensa, conforme lo dispuesto en la
presente Ley.
ARTICULO 99. Sanciones. Las infracciones a que
se refiere el artculo anterior se sancionarn de la
manera siguiente: a) A los bancos, sociedades
financieras y entidades fuera de plaza: 1. En la

primera infraccin, una sancin pecuniaria de

quinientos a cuarenta mil unidades de multa de
acuerdo con la gravedad de la infraccin. 2. En la
segunda infraccin sobre un hecho de la misma
naturaleza del hecho ya sancionado, una sancin
igual al doble de unidades de multa impuesta en la
primera infraccin; y, 3. En la tercera infraccin
sobre un hecho de la misma naturaleza del hecho ya
sancionado, una sancin igual al doble de unidades
de multa indicadas en el numeral anterior. b) A
otras empresas integrantes de grupos financieros,
cuyas leyes especficas no establezcan sanciones
para las infracciones a que se refiere el artculo 98
de la presente Ley, se aplicar una sancin de cien a
diez mil unidades de multa de acuerdo con la
gravedad de la infraccin. La imposicin de las
sanciones anteriores es sin perjuicio de que el
Superintendente de Bancos pueda adoptar
cualesquiera de las medidas preventivas que, a su
juicio, sean necesarias para el reajuste de las
operaciones a los lmites y condiciones sealados en
las disposiciones legales. Los ingresos por multas
impuestas conforme este artculo incrementarn el
Fondo para la Proteccin del Ahorro. La Junta
Monetaria reglamentar lo referente a la gravedad
de las infracciones y al ciclo de recurrencia de las
mismas, para los efectos de lo previsto en el
presente artculo, as como el nmero de unidades
de multa que sern aplicadas segn la gravedad de
la infraccin.

ARTICULO 100. Pago de multas. Dictada la

resolucin por la Superintendencia de Bancos, por la
que se impone la multa correspondiente, si la
entidad afectada no interpone recurso de apelacin
o si habindolo interpuesto la Junta Monetaria lo
declara sin lugar, se proceder de la manera
siguiente: en el caso de los bancos y sociedades
financieras, la resolucin se har del conocimiento
del Banco de Guatemala quien sin ms trmite
debitar la respectiva cuenta encaje o cuenta de
depsito legal, con el importe de la multa; en los
dems casos, las multas debern pagarse en el plazo
mximo de diez das, contado a partir de la fecha
de notificacin de la resolucin que las imponga, la
cual constituye ttulo ejecutivo. De no cancelarse en
el plazo establecido, sern cobradas por la
Superintendencia de Bancos en la va econmico
coactiva.
Se establece el mecanismo de multa y cules son los
motivos que por las que se generar la sancin.
ARTICULO 101. Otras medidas. Los miembros del
consejo de administracin, el gerente general,
gerente, subgerentes, representantes legales,
mandatarios, auditores y dems ejecutivos que
resulten responsables de infracciones que afecten
la situacin financiera, pongan en peligro la
solvencia o liquidez de sus respectivas entidades,
que tiendan a ocultar informacin, distorsionar las
cifras de los estados financieros de las entidades, o
eviten que se conozcan aspectos de las mismas o

que afecten intereses de terceras personas, sin

perjuicio de plantear las acciones legales que
correspondan, sern sancionados, con observancia
de los principios del debido proceso y del derecho
de defensa, a requerimiento de la Superintendencia
de Bancos, por el consejo de administracin, junta
directiva, o quien haga sus veces, de la entidad de
que se trate, de la manera siguiente: a) En la
primera infraccin, apercibimiento por escrito; b)
En la segunda infraccin, sobre un hecho de la
misma naturaleza del hecho ya sancionado, deber
inhabilitarles por un mes para ejercer sus funciones
en la entidad; c) En la tercera infraccin, sobre un
hecho de la misma naturaleza del hecho ya
sancionado, deber inhabilitarles por seis meses
para ejercer sus funciones en la entidad; y, d) En la
cuarta infraccin, sobre un hecho de la misma
naturaleza del hecho ya sancionado, deber
removerlo de su cargo. No obstante lo anterior, si la
gravedad de la falta cometida lo amerita, el
Superintendente de Bancos podr requerir al
consejo de administracin, junta directiva, o quien
haga sus veces, para que remuevan inmediatamente
a las personas a que se refiere este artculo. Sobre
las sanciones impuestas, por parte del consejo de
administracin, junta directiva, o quien haga sus
veces, se deber informar a la Superintendencia de
Bancos en un plazo de tres das contado a partir de
la notificacin al sancionado.

ARTICULO 102. Uso indebido de nombre. Toda

persona individual o jurdica que utilice en su razn
social o denominacin, nombre comercial o
descripcin de sus negocios, segn sea el caso, las
palabras
banco,
banquero,
financiera,
financiadora, operaciones bancarias, grupo
financiero u otras derivadas de dichos trminos,
sin estar autorizada conforme esta Ley, ser
sancionada por la Superintendencia de Bancos, con
una multa diaria no menor de cien, ni mayor de
quinientas unidades de multa a partir de la fecha de
notificacin de la sancin y hasta que regularice su
situacin.
ARTICULO 103. Valor de las unidades de multa. El
valor de cada unidad de multa ser de un dlar de
los Estados Unidos de Amrica, o su equivalente en
Quetzales al tipo de cambio de referencia
establecido por el Banco de Guatemala, vigente a la
fecha de la imposicin de la sancin.
Definicin legal del delito de intermediacin
financiera La Ley de Bancos y Grupos Financieros en
el Artculo 96 regula: Comete delito de
intermediacin financiera toda persona individual o
jurdica, nacional o extranjera, que sin estar
autorizada expresamente de conformidad con la
presente ley o leyes especificas para realizar
operaciones
de
tal
naturaleza,
efecta
habitualmente en forma pblica o privada, directa o
indirectamente, por si misma o en combinacin con
otra u otras personas individuales o jurdicas, en

beneficio propio o de terceros, actividades que

consistan en, o que se relacione con, la captacin de
dinero del pblico o de cualquier instrumento
representativo de dinero, ya sea mediante la
recepcin de especies monetarias, cheques,
depsitos, anticipos, mutuos, colocacin de bonos,
ttulos u otras obligaciones, incluyendo operaciones
contingentes, destinando dichas captaciones a
negocios de crdito o financiamiento de cualquier
naturaleza, independientemente de la forma
jurdica de formalizacin, instrumentacin 2 o
registro contable de las operaciones. En el caso de
personas jurdicas son responsables de este delito
los administradores, gerentes, directores y
representantes
legales1
1.2
Antecedentes
histricos de la intermediacin financiera y del
delito de intermediacin financiera.
TITULO XII
MEDIO DE IMPUGNACION CAPITULO UNICO
ARTICULO 104. Recurso de apelacin. Las
resoluciones del Superintendente de Bancos con
relacin a sus funciones de vigilancia e inspeccin
sern obligatorias pero admitirn recurso de
apelacin ante la Junta Monetaria. El recurso de
apelacin se interpondr dentro del plazo de diez
das contado a partir del da siguiente de
notificacin de la resolucin de que se trate, y
deber
presentarse
por
escrito
ante
la
Superintendencia de Bancos, expresando los

motivos de inconformidad, quien lo elevar dentro

de los cinco das siguientes de su recepcin, con sus
antecedentes, a la Junta Monetaria. No son
apelables las resoluciones de la Superintendencia de
Bancos que cuenten con la aprobacin de la Junta
Monetaria, de acuerdo con la ley, ni las que la
Superintendencia de Bancos emita para ejecutar
resoluciones de la propia Junta Monetaria sobre
casos especficos que involucren a la entidad de que
se trate. La interposicin del recurso de apelacin
no tiene efectos suspensivos, por lo que la
resolucin apelada es de cumplimiento inmediato y
obligatorio, excepto lo dispuesto en el artculo 100
de esta Ley. La Junta Monetaria, a peticin de
parte, podr acordar la suspensin de los efectos
de la resolucin impugnada, en caso de que el
perjuicio que le cause a la entidad apelante sea
grave. La Junta Monetaria resolver el recurso de
apelacin dentro de un plazo de treinta das a partir
de la fecha en que lo haya recibido.
TITULO XIII
REGIMEN PROCESAL CAPITULO UNICO
ARTICULO 105. Derecho comn y tribunales
ordinarios. Los juicios ejecutivos que las
instituciones bancarias y las empresas de los grupos
financieros planteen quedarn sujetos a los
preceptos de esta Ley y, en lo que no fuere previsto
en ella, a las disposiciones del derecho comn. El
conocimiento y la resolucin de los negocios y

cuestiones litigiosas entre los bancos y grupos

financieros, y entre stos y terceros, corresponde
a los tribunales ordinarios.
ARTICULO 106. Juez competente. Ser juez
competente para conocer de los juicios que planteen
los bancos y las empresas de los grupos financieros,
el del lugar en que estn instaladas las oficinas
principales del ejecutante, el del lugar donde estn
ubicados los bienes gravados o en donde se contrajo
o debe cumplirse la obligacin, a eleccin del
ejecutante. Los juicios ejecutivos sern impulsados
de oficio y los jueces estarn obligados a velar
porque se cumplan estrictamente los plazos que
para cada acto procesal determine la ley.
ARTICULO 107. Ejecucin. Los juicios ejecutivos
que promuevan los bancos o las empresas
integrantes de grupos financieros, con base en
ttulo correspondiente a crdito con garantas
reales, se iniciarn con sealamiento de da y hora
para el remate, y en el propio auto podr
decretarse la intervencin del inmueble si as lo
pidiere el ejecutante. El sealamiento de da y hora
para el remate se notificar a las personas que
legalmente corresponda, en la forma establecida en
el Cdigo Procesal Civil y Mercantil. En caso de no
poderse realizar la notificacin en la forma indicada
en este artculo en un plazo de quince das, a
solicitud del acreedor, tal notificacin podr
efectuarse por medio de un edicto en el diario
oficial y en uno de los de amplia circulacin en el

pas. El edicto deber contener nicamente: a) la

identificacin del tribunal y del proceso; b) la
indicacin de la persona a quien se notifica; c) la
indicacin del acto y la naturaleza del proceso; d) la
indicacin del plazo para que el demandado se
apersone al proceso; y, e) el nombre del juez. La
notificacin se acreditar en el proceso con las
hojas de los diarios en los que aparezca el edicto. El
plazo a que se refiere el inciso d) anterior empezar
a correr a partir del da hbil siguiente a la
publicacin del edicto.
ARTICULO 108. Depositario. Los bancos y las
empresas integrantes de grupos financieros, en las
ejecuciones que promuevan tendrn derecho de
designar y remover al depositario de los bienes
objeto del juicio ejecutivo. Cualquier otro
depositario nombrado con anterioridad ser
removido inmediatamente.
ARTICULO 109. Excepciones. El juez slo dar
trmite a las excepciones de prescripcin o de pago.
En este ltimo caso el ejecutado deber presentar:
a) El documento emitido por el banco con el que
acredite que se ha pagado la cantidad que motiva la
ejecucin, que debe incluir capital, intereses y
costas judiciales; o, b) Certificacin de un tribunal
de la resolucin que apruebe el pago por
consignacin. Cualquier otra excepcin ser
rechazada de plano, pero la parte ejecutada tendr
la facultad de hacerla valer mediante juicio
ordinario posterior. Este juicio ordinario posterior

no proceder cuando se trate de las ejecuciones a

que se refiere el artculo 107 de la presente Ley.
ARTICULO 110. Ttulo ejecutivo. Adems de los
contemplados en el Cdigo Procesal Civil y
Mercantil, constituirn ttulo ejecutivo, sin
necesidad de reconocimiento, las libretas de
ahorro, certificados de depsito, certificados de
inversin, bonos, ttulos valores, materializados o
representados por medio de anotaciones en cuenta,
o bien las respectivas constancias o certificados
representativos de dichos documentos, que los
bancos y las sociedades financieras autoricen o
entreguen para comprobar la recepcin de dinero.
Previamente a promoverse la ejecucin judicial con
base en dichos ttulos, deber efectuarse
requerimiento de pago hecho por Notario.
Ttulos que dan lugar a la ejecucin cambiaria Los
que dan lugar al juicio ejecutivo, que son los del
artculo 327, con la excepcin del nmero 4.
(testimonios de actas de protocolacin de
documentos mercantiles cheques, letras de
cambio, pagars- y bancarios o los propios
documentos si no fuere legalmente necesario el
protesto) Letras de cambio, pagars y cheques.
Las plizas de seguro, de ahorro de fianzas y los
ttulos de capitalizacin, que sean expedidos por
entidades legalmente autorizadas para operar en el
pas.

 Toda clase de documentos que por disposiciones

especiales tengan fuerza ejecutiva; Ej: El artculo
11 del Decreto 1746 del Congreso, Ley de
Almacenes Generales de Depsito, que establece
que son ttulos ejecutivos los certificados de
depsito y los bonos de prenda, sin necesidad de
protesto o requerimiento.
Los regulados en el artculo 110 de la nueva Ley
de Bancos y grupos financieros, Decreto 19-2002.
Los fijados en el artculo 294 de la va de
apremio, inciso 6. Transaccin celebrada en
escritura pblica
TITULO XIV
CUOTAS DE INSPECCION
CAPITULO UNICO
ARTICULO 111. Cuotas de inspeccin. Los bancos y
las sociedades financieras costearn los servicios
de vigilancia e inspeccin de la Superintendencia de
Bancos, para lo cual debern aportar a sta una
cuota anual que ser calculada en relacin con el
activo de tales instituciones, segn su balance
general de cierre del ejercicio anterior y, para los
nuevos bancos y nuevas sociedades financieras,
segn el balance general con que inicien sus
operaciones. En ambos casos, la cuota no exceder
del uno por millar sobre el activo de las
instituciones, deduciendo de dicho activo el
efectivo en caja y los depsitos de inmediata

exigibilidad que en concepto de encaje bancario o

depsito legal, segn el caso, mantengan en el Banco
de Guatemala.
TITULO XV
ENTIDADES FUERA DE PLAZA
CAPITULO UNICO ENTIDADES FUERA DE PLAZA
EL ANEXO A LA RESOLUCIN JM-43-2013
contiene todo lo referente a las Entidades Fuera de
Plaza, cules son sus requisitos para constituirla, as
como tambin el Proceso de autorizacin,
Operaciones de Capital,
ARTICULO 112. Definicin. Se entender por
entidades fuera de plaza o entidades off shore,
para los efectos de esta Ley, aquellas entidades
dedicadas principalmente a la intermediacin
financiera, constituidas o registradas bajo leyes de
un pas extranjero, que realizan sus actividades
principalmente fuera de dicho pas. Artculo 113.
(Reformado por el artculo 20 del Decreto Nmero
26-2012 del Congreso de la Repblica) Requisitos
para su funcionamiento. Para operar en Guatemala,
las entidades fuera de plaza o entidades off shore
debern obtener la autorizacin de funcionamiento
de la Junta Monetaria, previo dictamen de la
Superintendencia de Bancos, declarar que forman
parte de un grupo financiero de Guatemala, y
acreditar el cumplimiento de los requisitos
siguientes: a) Que incondicional e irrevocablemente

acepta en forma escrita quedar sujeta a la

supervisin consolidada de la Superintendencia de
Bancos de Guatemala, en los trminos sealados en
el artculo 28 y a la legislacin contra el lavado de
dinero u otros activos y para prevenir y reprimir el
financiamiento del terrorismo; b) Que presente
toda la informacin que le sea requerida por la
Superintendencia de Bancos y por el Banco de
Guatemala, la cual podr ser verificada en cualquier
momento por la Superintendencia de Bancos. La
informacin sobre sus operaciones activas y
contingentes deber ser presentada en forma
detallada. La informacin sobre las operaciones
pasivas deber ser presentada en forma agregada y
sin revelar la identidad de los depositantes o
inversionistas;
c)
Que
acredite
ante
la
Superintendencia de Bancos de Guatemala, que
autoriz a las autoridades supervisoras de su pas
de origen para realizar intercambio de informacin
referente a ella; d) Que las autoridades
supervisoras bancarias de su pas de origen apliquen
estndares prudenciales internacionales, al menos
tan exigentes como los vigentes en Guatemala,
relativos, entre otros, a requerimientos mnimos
patrimoniales y de liquidez. De no ser as, se
sujetar a las normas prudenciales y de liquidez que
fije la Junta Monetaria, a propuesta de la
Superintendencia de Bancos para estas entidades, y
que podrn ser las mismas o el equivalente, en su
caso, de las aplicadas a los bancos domiciliados en

Guatemala; e) Que comunique por escrito a sus

depositantes, que los depsitos que stos realicen
no estn cubiertos por el Fondo para la Proteccin
del Ahorro y que el rgimen legal aplicable a tales
depsitos y otros pasivos ser el del pas en que se
constituy o registr la entidad fuera de plaza o la
entidad off shore; y, f) Que tanto el valor de
apertura de cada una de las cuentas de depsito
como el saldo promedio mensual de las mismas, no
sea menor a diez mil Dlares (US$10,000.00) de los
Estados Unidos de Amrica o su equivalente en otra
moneda. En caso la cuenta registre un saldo
promedio inferior al establecido, durante dos (2)
meses consecutivos, la misma deber ser cancelada,
debiendo informrselo al depositante. Este
requisito no ser aplicable cuando se constituyan
cuentas con el objeto exclusivo de: i) Acreditar
intereses generados por depsitos a plazo, a que se
refiere este inciso, constituidos en la entidad fuera
de plaza o entidad off shore; o, ii) Debitar en forma
automtica el pago de capital e intereses de
crditos otorgados por la entidad fuera de plaza o
entidad off shore, siempre que el monto original de
dichos crditos sea superior a cincuenta mil Dlares
(US$50,000.00) de los Estados Unidos de Amrica
o su equivalente en otra moneda. Las entidades
fuera de plaza o entidades off shore que no
obtengan autorizacin de funcionamiento o que una
vez autorizadas para funcionar incumplieren uno o
varios de los requisitos que les impone el presente

artculo, no podrn realizar intermediacin

financiera en Guatemala, ni directamente ni por
medio de terceros. Se entender por terceros a
cualquier persona individual o jurdica que participe
en cualquier fase del procedimiento que se utilice
para la captacin de recursos del pblico en
Guatemala, con destino a dichas entidades fuera de
plaza. Si realizaren intermediacin financiera con
violacin a lo dispuesto en este prrafo, quedarn
sometidas a lo estipulado en el artculo 96. Lo
establecido en el presente artculo ser
reglamentado por la Junta Monetaria a propuesta
de la Superintendencia de Bancos. Artculo 114.
(Reformado por el artculo 21 del Decreto Nmero
26-2012 del Congreso de la Repblica) Revocatoria
de autorizacin de funcionamiento de las entidades
fuera de plaza o entidades off shore. La Junta
Monetaria, previo informe de la Superintendencia
de Bancos, y observando el debido proceso, deber
revocar la autorizacin de funcionamiento de las
entidades fuera de plaza o entidades off shore,
cuando ocurra uno o ms de los casos siguientes: a)
Incumplan uno o ms requisitos a que se refiere el
artculo 113; b) La entidad sea condenada en
sentencia firme, dentro o fuera de la Repblica de
Guatemala, por los delitos de lavado de dinero u
otros activos, de financiamiento del terrorismo u
otros delitos vigentes en el pas, y que a juicio de la
Superintendencia de Bancos ameriten tal medida; c)
Se compruebe que el o los solicitantes presentaron

informacin o documentacin falsa en su solicitud

de autorizacin para operar en Guatemala; d) Por
intervencin, disolucin, liquidacin o quiebra de la
entidad fuera de plaza o entidad off shore o la
cancelacin de su licencia por parte de las
autoridades competentes del pas donde se
encuentre legalmente constituido; e) Cuando deje
de formar parte de un grupo financiero o cuando se
disuelva el mismo; f) Cuando la deficiencia
patrimonial sea mayor al cincuenta por ciento (50%)
del patrimonio requerido de la entidad fuera de
plaza; y, g) Por otras razones debidamente
fundamentadas en informe de la Superintendencia
de Bancos. A partir de la fecha de revocatoria, las
entidades fuera de plaza o entidades off shore
dispondrn de un plazo de seis (6) meses para el
cierre de sus operaciones en Guatemala, el cual
podr ser prorrogado por la Junta Monetaria a
solicitud de la Superintendencia de Bancos.
TITULO XVI
DISPOSICIONES TRANSITORIAS Y FINALES
CAPITULO I
TRANSITORIAS
ARTICULO 115. Empresas especializadas en
servicios financieros. Para pertenecer a un grupo
financiero, las empresas especializadas en servicios
financieros actualmente constituidas, debern
adaptar su objeto social a las disposiciones del

artculo 36 de la presente Ley, dentro del plazo de

seis meses a partir de su vigencia.
ARTICULO
116.
Conformacin
del
grupo
financiero. Dentro de los seis meses posteriores al
inicio de la vigencia de esta Ley, toda entidad
sujeta
a
vigilancia
e
inspeccin
de
la
Superintendencia de Bancos deber informar por
escrito a sta si pertenece o no a un grupo que
acte como grupo financiero, as como sobre la
denominacin social de las empresas que forman el
grupo. Las empresas que soliciten conformarse
como grupo financiero, y obtengan la autorizacin
respectiva, por parte de la Junta Monetaria,
debern formalizar plenamente su conformacin
como grupo financiero dentro del plazo de seis
meses, contado a partir de la fecha de la indicada
autorizacin. La Superintendencia de Bancos, a
solicitud justificada de los interesados, podr
prorrogar el plazo hasta por el mismo perodo, por
una sola vez.
ARTICULO 117. Ambito temporal de la ley. Los
expedientes formados y los trmites iniciados al
amparo de las leyes que mediante la presente se
derogan, se resolvern con base en la ley vigente a
la fecha de su inicio y dems disposiciones de la Ley
del Organismo Judicial, excepto lo referente a
solicitudes
de
constitucin
de
bancos
o
establecimiento
de
sucursales
de
bancos
extranjeros, las cuales se resolvern de acuerdo
con lo que sobre el particular establezca la

presente Ley. En consecuencia de lo anterior, para

la tramitacin y conclusin de los procesos
administrativos y judiciales pendientes de
resolucin por parte de la autoridad administrativa
o jurisdiccional competente, en los que se est
dirimiendo la situacin jurdica de instituciones
bancarias o sociedades financieras privadas,
debern aplicarse las disposiciones legales
contenidas en el Decreto Nmero 315, Ley de
Bancos, y el Decreto Nmero 5-99, Ley para la
Proteccin del Ahorro, ambos del Congreso de la
Repblica, siempre que dichos procesos se hayan
iniciado bajo la vigencia de los citados decretos.
ARTICULO 118. Reduccin de concentracin de
operaciones con personas individuales o jurdicas.
Las operaciones a que se refiere la literal a) del
artculo 47 de la presente Ley, que en el momento
de entrar en vigencia la misma excedan el lmite
dispuesto en la referida literal, debern ser
reducidas a un lmite mximo permitido de
diecisiete punto cinco por ciento (17.5%) dentro de
los primeros seis (6) meses de vigencia de esta Ley,
y al quince por ciento (15%) en los siguientes seis
(6) meses. En el caso de las operaciones de las
sociedades financieras que se conviertan en bancos
y de las de bancos que se fusionen con sociedades
financieras, que como resultado de dicha
transformacin o fusin presenten un exceso del
lmite de financiamiento a una sola persona
individual o jurdica, debern ajustarse al lmite de

financiamiento establecido en ley en el plazo de un

ao adicional al referido en el prrafo anterior. Para
ello, la entidad de que se trate deber informar a la
Superintendencia de Bancos, a ms tardar el da
quince del mes siguiente en que ocurra la fusin o
transformacin que origine el exceso en el lmite de
financiamiento.
ARTICULO 119. Reduccin de concentracin de
operaciones
con
unidades
de
riesgo.
En
concordancia con el proceso para la reduccin de
concentracin de operaciones de financiamiento con
personas relacionadas o vinculadas que formen
parte de unidades de riesgo, iniciado de
conformidad con la ley en el mes de septiembre de
1999, la gradualidad para alcanzar los porcentajes
establecidos en la literal b) del artculo 47 de la
presente Ley ser la siguiente: FECHAS BANCOS
SOCIEDADES FINANCIERAS FIDUCIARIA REAL
FIDUCIARIA REAL AL 30/09/2002 40% 50% 80%
100% AL 31/03/2003 35% 40% 60% 75% AL
30/09/2003 30% 35% 50% 60% AL 31/03/2004
30% 40% 50% AL 30/09/2004 30% 40% AL
31/03/2005 30%
ARTICULO 120. Adecuacin de capital. Para
efectos de aplicacin del diez por ciento sobre los
activos y contingencias a que se refiere el artculo
64 de la presente Ley, si al entrar en vigencia la
misma, las instituciones bancarias tienen un
patrimonio requerido menor a ese diez por ciento
(10%), el mismo se incrementar cero punto cinco

por ciento (0.05%) semestralmente, iniciando seis

meses despus de que entre en vigencia la ley.
ARTICULO 121. Transitorio. Las entidades fuera
de plaza o entidades off shore que han venido
operando
en
Guatemala
debern
obtener
autorizacin de funcionamiento con sujecin a lo
dispuesto en esta Ley, dentro de los plazos
establecidos en el artculo 116 de la misma
. CAPITULO II
FINALES
ARTICULO 122. Se reforma el primer prrafo del
artculo 3 de la Ley de Sociedades Financieras
Privadas, Decreto-Ley Nmero 208, el cual queda
as: Para la constitucin de las Sociedades
Financieras se llenarn los requisitos prescritos en
la Ley de Bancos y Grupos Financieros, y para su
autorizacin debern seguirse los procedimientos
que dicha ley seala para la creacin de nuevos
bancos.
ARTICULO 123. Se reforma el artculo 4 de la
Ley de Sociedades Financieras Privadas, DecretoLey Nmero 208, el cual queda as: Artculo 4. Las
Sociedades Financieras estarn sujetas a la
jurisdiccin de la Junta Monetaria y a la vigilancia e
inspeccin de la Superintendencia de Bancos,
quedando afectas a lo dispuesto en el artculo 111
de la Ley de Bancos y Grupos Financieros.

ARTICULO 124. Se reforma el artculo 14 de la

Ley de Sociedades Financieras Privadas, DecretoLey Nmero 208, el cual queda as: Artculo 14. No
ser aplicable a las Sociedades Financieras Privadas
el artculo 54 de la Ley de Bancos y Grupos
Financieros, relativo a Activos Extraordinarios. Sin
embargo, cuando a una sociedad financiera le fueren
adjudicados o recibiere en pago bienes inmuebles,
deber transferir su propiedad por venta o por
cualquier otro ttulo, dentro de un plazo no mayor
de tres aos, salvo que, a su solicitud, la Junta
Monetaria resuelva prorrogar dicho plazo hasta
otros dos aos como mximo. En caso contrario, se
har aplicacin de lo establecido en los ltimos tres
prrafos del citado artculo 54. ARTICULO 125.
Se reforma el artculo 15 de la Ley de Sociedades
Financieras Privadas, Decreto-Ley Nmero 208, el
cual queda as: Artculo 15. No ser aplicable a las
Sociedades Financieras Privadas el inciso f) del
artculo 45 de la Ley Bancos y Grupos Financieros.
ARTICULO 126. Traslado de recursos. Los
recursos que en cumplimiento de lo dispuesto en el
artculo 104 del Decreto Nmero 315 del Congreso
de la Repblica, Ley de Bancos, se hayan generado o
se generen con destino al Fondo para la Proteccin
del Ahorro a que se refiere el Decreto Nmero 599 del Congreso de la Repblica, Ley para la
Proteccin del Ahorro, y los recursos que en
observancia de lo estipulado en el Decreto Nmero
4-2002 del Congreso de la Repblica, Ley de Bancos

y Grupos Financieros, se hayan generado o se

generen con destino al Fondo para la Proteccin del
Ahorro a que se refiere esta Ley, incrementarn el
Fondo para la Proteccin del Ahorro creado en el
presente decreto, por lo que se autoriza al Banco de
Guatemala para que, sin trmite previo ni posterior,
traslade dichos recursos a las cuentas de este
fondo.
ARTICULO
127. Referencia. En cualquier
disposicin en la que se haga referencia a la Ley de
Bancos, contenida en el Decreto Nmero 315 y al
Decreto Nmero 4-2002, ambos del Congreso de la
Repblica, se entender que se trata de la Ley de
Bancos y Grupos Financieros contenida en el
presente decreto.
ARTICULO 128. Derogatoria. Se deroga la Ley de
Bancos y Grupos Financieros, contenida en el
Decreto Nmero 4-2002 del Congreso de la
Repblica, as como las dems disposiciones legales
y reglamentarias que se opongan al presente
decreto.
ARTICULO 129. Reglamentos. La Junta Monetaria
deber emitir los reglamentos que a su juicio sean
necesarios para la adecuada aplicacin de la
presente Ley.
ARTICULO 130. Urgencia nacional. El presente
Decreto fue declarado de urgencia nacional y
aprobado en un solo debate.

ARTICULO 131. Aprobacin y Vigencia. El presente

Decreto fue aprobado con el voto favorable de ms
de las dos terceras partes de los diputados que
integran el Congreso de la Repblica, ser publicado
en el diario oficial y entrar en vigencia el uno de
junio del ao dos mil dos.

LEY DEL MERCADO DE VALORES

Y MERCANCIAS
TITULO I
DE LAS DISPOSICIONES GENERALES
CAPITULO UNICO
Historia:
En la Edad Media se inici el intercambio con los
nuevos sistemas de produccin, de manera que lo
que se conocia como bolsas o lonjas reemplazaron a
las ferias, las que se celebraban peridicamente y
eran los lugares ms importante de comercio y con
el posterior desarrollo de las urbes, su practicidad
disminuy. A principios del siglo XVI, apareci la
sociedad por acciones. Posteriormente surgieron las
sociedades annimas que era compaas organizadas
que fomentaban el intercambio entre las colonias y
las agencias de ultramar, siendo su principal
objetivo el buscar grandes capitales, pues la
circulacion del comercio en esa epoca haria difcil el
protagonizar la actividad por una sola persona, la
sociedad annima se aplic a la banca, los seguros y
la navegacin; sin embargo fue adopatada en el siglo
XIX, junto con las empresas mercantiles,
industriales y mineras.
Es importante analizar la incursin de Guatemala en
el campo del Mercado de Valores y Mercancas, ya

que la falta de un mercado organizado y

especializado, en el que, a travs de intermediarios
profesionales se realizarn transacciones de ttulos
y valores admitidos a cotizaciones y cuyos precios
se determinaran por el libre juego de la oferta y la
demanda, motiv en 1986 a un grupo de
guatemaltecos a llenar ese vaco que exista en el 5
sector financiero del pas. As, a finales del ao
1987, mediante el acuerdo 99-87 el Ministerio de
Economa, autoriz la operacin de la Bolsa de
Valores Nacional, S.A. con lo que se estableci
formalmente el Mercado de Valores en Guatemala.
Pero fue con la emisin de la Ley del Mercado de
Valores Decreto 34-96 del Congreso de la Repblica
de Guatemala, dio luz verde, al mercado de valores y
mercancas en Guatemala, surgiendo esta por la
necesidad de guatemala en incursionar en el mundo
de los valores y mercancas.

ARTCULO 1.- OBJETO. La presente ley

establece normas para el desarrollo transparente,
eficiente y dinmico del mercado de valores. En
particular, establece el marco jurdico.
a) Del mercado
extraburstil;

de

valores,

burstil

Con fines didcticos se debera hacer la

distincin de que es un mercado burstil y
extraburstil y su campo de aplicacin.

b) De la oferta pblica en bolsas de comercio de

valores, de mercancas, de contratos sobre
estas y contratos, singulares o uniformes;

Se Debera hacer el llamado y relacionarlo

con el cdigo civil, para que as la persona que
lee la ley, rpidamente pueda realizar la
distincin
c) De las personas que en tales mercados
actan;
d) De la calificacin de valores y de las
empresas dedicadas a esta actividad.
Actividad: Se puede definir como: aquel en donde se
renen compradores y vendedores autorizados para
negociar tanto valores de renta fija, como de renta
variable. Doctrinariamente el jurista Manuel
Ossorio define en una forma clara lo que debe de
enterse como Mercado de Valores al decir que es:
El conjunto de las transacciones que se efectan
en una plaza, o que se refieren a cierta mercadera.
La base legal del mercado de valores que comprende
las normas referentes a
participantes, instrumentos y operaciones est
formada por:
- La Ley del Mercado de Valores y Mercancas,
contenida en el Decreto Nmero 34- 96.

- El Reglamento del Registro del Mercado de

Valores y Mercancas, contenido en el Acuerdo
Gubernativo Nmero 557-97.
- Regulaciones Internas de la Bolsa de Valores
Nacional, Sociedad Annima y de la Bolsa de Valores
Global, Sociedad Annima.

ARTCULO
2.VALORES,
MERCANCIAS,
CONTRATOS Y CALIFICAClN DE RIESGO.
a) VALORES. Se entiende por valores todos
aquellos documentos, ttulos o certificados,
acciones, ttulos de crdito tpicos o atpicos,
que incorporen o representen, segn sea el
caso, derechos de propiedad, de crdito o de
participacin. Los valores podrn crearse o
emitirse y negociarse median te anotaciones
en cuenta;
b) MERCANCIAS. Son mercancas todos
aquellos bienes que no estn excluidos del
comercio por su naturaleza o por disposicin
de la ley;
c) CONTRATOS. A los efectos de esta ley, se
entiende por contrato todo negocio jurdico
de caractersticas uniformes por cuya virtud
se crean, modifican, extinguen o transmiten
obligaciones dentro del mercado burstil;
d) CALIFICACION DE RIESGO. Es una opinin
emitida por una entidad calificadora de

riesgo, en cuanto a la situacin financiera de

un emisor, todo ello con arreglo a las
prescripciones tcnicas reconocidas a nivel
internacional. Las calificadoras de riesgo se
inscribirn en el registro del Mercado de
Valores y Mercancas, cumpliendo con los
mismos requisitos aplicables a los agentes de
valores.

Me parece muy ilustrativo, el que puedan

definir cada uno de los trminos a utilizar en
la presente ley y as utilizarlos debidamente,
incluso cada ley debera de tener su glosario
no solo con trminos generales sino con toda
la terminologa a utilizar y de ese modo quien
estudie la ley se familiarice con el
vocabulario y lo aplique en una forma
adecuada.
ARTCULO 3.- OFERTA PBLICA. La oferta
pblica, a los efectos de esta ley, es la invitacin
que el emisor hace abiertamente al pblico, por si o
por intermedio de tercero, mediante una bolsa de
comercio o cualquier medio de comunicacin masiva
o difusin social, para la negociacin de valores,
mercancas o contratos. La utilizacin de los medios
antes relacionados no implica la existencia de una
oferta pblica, si la invitacin se dirige
exclusivamente a quienes ya son socios o accionistas
de la emisora y las acciones por esta emitidas no
estuvieren inscritas para oferta pblica.

Los actos y negocios jurdicos cuyo contenido sea el

resultado de ofertas privadas de valores,
mercancas o contratos, inscritos o no para oferta
pblica, quedan excluidos de la presente ley.
La oferta de valores del Estado, de las entidades
descentralizadas, autnomas o semiautnomas, del
Banco de Guatemala, de las municipalidades y de las
instituciones fiscalizadas por la Superintendencia
de Bancos, se regir por sus propias leyes.
Se debe de explicar la diferencia entre una Oferta
pblica y una oferta privada, la ley solo lo menciona,
pero no hace la distincin, dejando en el aire ese
trmino.

ARTCULO 4.- INSCRIPCION. Slo podr

hacerse oferta pblica de valores que hayan sido
previamente inscritos con forme a lo establecido en
la presente ley.
No menciona si la oferta privada aplica el mismo
procedimiento, dejando nuevamente una laguna
legal. Aqu.

ARTCULO 5.- DENOMINACIONES. Solamente

las personas autorizadas de conformidad con la
presente ley podrn usar en su denominacin o
razn social, marca, nombre comercial, seal de
propaganda o ttulo, las expresiones bolsa de
comercio,
bolsa
de
valores,
bolsa
de
mercancas, bolsa de productos, agente de

bolsa, casa de bolsa, agente de valores,

corredor de bolsa, sociedad de inversin u otras
denominaciones derivadas de o relacionadas con
dichas expresiones, que califiquen su actividad como
de bolsa o burstil y cualquier otro nombre
reservado a las personas a que se refiere esta ley.

ARTCULO 6.- BOLSAS DE COMERCIO. Las

bolsas de comercio son instituciones de derecho
mercantil que tienen por objeto la prestacin de
servicios para facilitar las operaciones burstiles.
Aqu se debera mencionar qu clase de operaciones
burstiles.

ARTCULO 7.- AGENTES. Los agentes son

personas jurdicas que se dedican a la
intermediacin con valores, mercancas o contratos
conforme a las disposiciones de esta ley, aquellos
que actan en bolsa se denominan agentes de
bolsa o casas de bolsa y quienes lo hagan fuera de
bolsa, con valores inscritos para oferta pblica,
agentes de valores.
Se debe de mencionar en dnde realizar sus
actividades, cules son los requisitos, o bien
prohibiciones para un agente. Si existen clases
tambin se debe de hacer mencin.

TITULO II
DEL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES Y
MERCANCIAS
CAPITULO UNICO
De acuerdo a la Pgina Oficial del Registro, nos
indica que Su funcin principal es el Control del
Registro y Juridicidad de los actos y contratos
realizados y celebrados por personas que actan en
los Mercados. Siendo objeto de inscripcin registral
las Bolsas de Comercio, los Agentes de Bolsa, los
Agentes de Valores, las Ofertas Pblicas de
Valores, los contratos de fondo de inversin, as
como
sus
respectivos
certificados
y
las
Instituciones Calificadoras de Riesgo. Asimismo, el
Registro, de conformidad con la Ley de Valores y
Mercancas, debe emitir los reglamentos sobre su
organizacin administrativa y su funcionamiento, as
como las normas a las cuales se debern regir las
personas que acten dentro del mercado
extraburstil de valores.

ARTCULO 8.- NATURALEZA. Se crea el

Registro del Mercado de Valores y Mercancas, en
adelante denominado el Registro, como un rgano
del Ministerio de Economa, con carcter
estrictamente tcnico, cuyo objeto es el control de
la juridicidad y registro de los actos que realicen y

contratos que celebren las personas que intervienen

en los mercados a que se refiere esta ley.
El Registro, gozar de plena autonoma tcnica y
funcional.

ARTCULO
9.NOMBRAMIENTO
DEL
REGISTRADOR. El Registro estar a cargo de un
Registrador nombrado por el Presidente de la
Repblica, para un perodo de seis aos, electo de
entre una terna propuesta por la Junta Monetaria.
La resolucin correspondiente deber ser tomada
mediante el voto favorable de la mitad ms dos del
total de los miembros de la Junta Monetaria.
Se debe de incluir las funciones del Registro, A
pesar de Pertenecer al Ministerio de Economa,
este no interviene en la eleccin del Registrador,
creo que esta entidad debera ser parte del Banco
de Guatemala y no del Ministerio de Economa.

ARTCULO
10CALIDADES
DEL
REGISTRADOR. El Registrador deber ser
profesional
universitario
de
reconocida
honorabilidad, experiencia, notoria preparacin y
competencia en materias jurdico-econmicas.
Se debe de agregar qu clase de experiencia,
cunto tiempo como mnimo para poder ejercer el
cargo. En este caso la experiencia sera econmico
- jurdica

ARTCULO 11.- INCAPACIDADES. No podrn

asumir al cargo de Registrador:
a) Los menores de treinta aos de edad.
b) Los dirigentes de organizaciones de carcter
poltico.
c) Los
administradores,
gerentes
y
representantes le les de bancos, sociedades
financieras privadas, bolsas de comercio,
sociedades de inversin, emisores y agentes.
d) Los parientes dentro del cuarto grado de
consanguinidad y segundo de afinidad del
Presidente y Vicepresidente de la Repblica y
de los miembros de la Junta Monetaria.
e) Los insolventes o quebrados, mientras no
hubieren sido rehabilitados.
f) Los que hubieren sido condenados por delitos
que impliquen falta de probidad.
g) Quienes por cualquier razn sean legalmente
incapaces para desempear dichas funciones.
Se debe de hacer un llamado al cdigo de
trabajo en dnde explica cuales son las
capacidades legales laborales.

ARTCULO
12.REMOCION
DEL
REGISTRADOR. El registrador solo podr ser
removido por acuerdo del presidente de la
Repblica, tomado en Consejo de Ministros y
fundamentado en las causales siguientes:

a) Cuando sobreviniere alguna de las causal de

incapacidad a que se refieren los incisos b),
c), e) y f) del artculo once de esta ley.
b) Cuando fuere responsable
operaciones ilegales.

de

actos

c) Por sentencia condenatoria firme dictada en

juicio penal. En caso de auto de prisin,
mientras no fuere revocado, quedara
inhabilitado para el ejercicio del cargo y lo
sustituir el subregistrador.
Las causales de remocin podrn ser puestas en
conocimiento del presidente de la Repblica por el
Ministerio Pblico, a efecto de que proceda de
conformidad con la ley.
No se especifica si existe una fiscalizacin del
Registrador, en este caso, en mi opinin si hubiere
algn ente este sera la Junta Monetaria, por la
clase de actividades en el que se realiza.

ARTCULO 13.- DEL SUBREGISTRADOR. El

registro contar con un subregistrador, quien ser
nombrado por el Presidente de la Repblica, a
propuesta del registrador. El subregistrador
deber reunir la mismas calidades que se le exigen
al registrador para ocupar el cargo y podr ser
removido sin expresin de causa mediante acuerdo
gubernativo.
En caso de ausencia o impedimento temporales del
registrador, ser sustituido por el subregistador.

En caso de ausencia o impedimento definitivo o

muerte
del
registrador,
ser
sustituido
temporalmente por el subregistrador, mientras se
nombre al nuevo registrador.
Este artculo se encuentra ms especfico que al
anterior, ya que detalla todas las calidades del
Subregistrador; debera de ser al revs, dar todos
estos detalles en el artculo anterior.

ARTCULO
14.ORGANIZACION
Y
REGLAMENTACION. El registro someter a
consideracin de la Presidencia de la Repblica, por
conducto del Ministerio de Economa, para su
aprobacin, los proyectos de reglamentos sobre su
organizacin administrativa y funcionamiento.
No se indica si el Presidente de la Repblica
nicamente emite opinin, o ser que el tambin los
aprueba, es ambiguo el artculo.

ARTCULO 15.- ACTUACIONES DEL REGISTRO

E IMPUGNACION DE RESOLUCIONES. Las
actuaciones administrativas del registro se regirn
supletoriamente por lo dispuesto en el Cdigo
Procesal Civil y Mercantil y la Ley del Organismo
Judicial, sus resoluciones que no fueren de trmite
deben ir firmadas por el registrador o quien
legalmente lo sustituya.
Contra las resoluciones del registro podr
interponerse
el
recurso
administrativo
de
revocatoria, del cual conocer y resolver el

Ministerio de Economa y la tramitara de

conformidad con la que sobre el particular dispone
la Ley de lo Contencioso-Administrativo. Contra la
resolucin que se dicte cabr el recurso
contencioso-administrativo y en contra de lo que en
este se resuelva, el de casacin.

ARTCULO 16.- ATRIBUCIONES. Al registro

corresponde, dentro del mbito de su competencia,
cumplir y hacer que se cumplan las disposiciones
establecidas en esta ley y en disposiciones
normativas y reglamentarias de carcter general.
Sus
atribuciones,
sin
perjuicio
de
otras
establecidas en esta ley, son las siguientes:
a) Someter por conducto del Ministerio de
Economa a la aprobacin del presidente la
Repblica los proyectos de reglamentos que
deban dictarse por disposicin de esta ley o
las reformas que sean del caso.
b) Nombrar y remover a los funcionarios,
asesores internos o externos y empleados
que integren el personal del registro, sin
perjuicio de lo que se establece en la
presente ley para el nombramiento del
subregistrador.
c) Elaborar y remitir a donde corresponda su
presupuesto de funcionamiento.
d) Someter por conducto del Ministerio de
Economa a la aprobacin del Presidente de la

Repblica los proyectos de aranceles que

deba aplicar en sus operaciones, observando
el procedimiento establecido en el inciso a)
de este artculo. En todo caso, el arancel
nunca ser mayor del cero punto cero cero
uno por ciento (0.001%), calculado sobre el
valor nominal de la emisin de valores.

e) Inscribir a las bolsas de comercio.

f) Tomar razn, compilar y ordenar la
publicacin en el diario oficial, a costa de los
interesados, de las disposiciones normativas
y reglamentarias de carcter general
emitidas por las bolsas de comercio para la
negociacin de valores, mercancas o
contratos en el mercado burstil.
g) Inscribir las ofertas pblicas de valores. Y
qu pasa con las oferta privadas??
h) Tomar razn de las ofertas pblicas de
valores efectuadas por el Estado, el Banco de
Guatemala, las municipalidades y dems
entidades descentralizadas o autnomas as
como de las efectuadas por instituciones
fiscalizadas por la Superintendencia de
Bancos, con base en la informacin que tales
entes le proporcionen al registro.
i) Inscribir a los agentes regulados por esta
ley.

j) Dictar de oficio, o a solicitud de parte, en

forma razonada y con el fundamento legal que
corresponda, las resoluciones que sean
necesarias para que las bolsas de comercio,
los agentes, los emisores de valores y los
oferentes de mercancas o contratos en el
mercado burstil, ajusten sus actuaciones a
las disposiciones de la presente ley y a las
disposiciones normativas y reglamentarias de
carcter general correspondientes.
k) Determinar la juridicidad de los actos y
contratos que se sometan a su consideracin
de acuerdo a las disposiciones de la presente
ley y de acuerdo a las disposiciones
normativas y reglamentarias de carcter
general dictadas de conformidad con la
misma.
l) Suspender o cancelar, previo los trmites que
establece la presente ley, la inscripcin
registral de las bolsas de comercio y de los
agentes. Colocar cules son los motivos por
las que se cancela.
m) Suspender o cancelar, previo los trmites que
establece la presente ley, la inscripcin
registral de ofertas pblicas de valores, as
como de las mercancas y contratos
negociados en el mercado burstil.
n) Remitir, para su publicacin en el diario
oficial, as como en cualquier otro medio de

difusin social, lo relativo a la inscripcin,

suspensin, modificacin o cancelacin de los
actos, personas o contratos, cuando a
criterio del registro dicha publicacin tienda
a salvaguardar los intereses del pblico.
Se debe de especificar en el diario de mayor
circulacin, ya que hay diarios que no circulan
a nivel nacional

o) Aplicar las sanciones que corresponda de

conformidad con la presente ley.
Realizar el llamado para la relacin de
artculos.

p) Solicitar al Ministerio Pblico la investigacin

de actos u omisiones que infringieren esta
ley, que en opinin del registro, pudieren se
constitutivos de delito o falta.
ARTCULO 17.- PRINCIPIO DE PUBLICIDAD.
Los actos y documentos del registro son pblicos y
podrn consultarse sin restricciones que las que
impongan el orden y el adecuado funcionamiento de
la misma.
La inscripcin en el registro, de las personas, actos
y documentos, producen efectos frente a terceros
a partir de la fecha de su inscripcin y las
certificaciones de dichas inscripciones producen fe
y hacen plena prueba.
Los documentos que, conforme la ley, deban ser
inscritos en los registros pblicos correspondientes

y no cumplan con tal requisito, salvo las excepciones

previstas en la presente ley, no sern admitidos por
el registro.
NO se hace mencin de las Excepciones.
TITULO III
DE LAS BOLSAS DE COMERCIO
CAPITULO I
DE LAS DISPOSICIONES GENERALES
No se define que es una bolsa de comercio.
El Registro lo define as: Las bolsas de comercio
son instituciones de derecho mercantil que tienen
por objeto la prestacin de servicios para facilitar
las operaciones burstiles.

ARTCULO 18.- ACTIVIDADES. Las bolsas de

comercio podr realizar las actividades siguientes:
a)

Adecuar locales e instalaciones y establecer

mecanismos que faciliten las relaciones y
operaciones entre oferentes y demandantes
de valores, mercancas o contratos y la
realizacin de cualquier negocio de
naturaleza burstil.

b) Inscribir las ofertas pblicas de valores que

hubieren sido registradas en el registro y
cumplan con los requisitos de las

disposiciones normativas y reglamentarias

de carcter general de las bolsas de
comercio en que ha de realizar la oferta
pblica.
c)

Proporcionar y mantener a disposicin del

pblico informacin sobre las emisiones de
valores y la negociacin de mercancas y
contratos que hayan inscrito o autorizado,
as como sobre los emisores de valores y
sobre otras operaciones que en ellas se
realicen, inclusive, en su caso, sobre la
calificacin de riesgo obtenida por un emisor
o por una emisin de valores en alguna de las
empresas calificadoras de riesgo, inscritas
para operar en el pas.

d) Poner a disposicin del pblico, publicaciones

peridicas sobre los asuntos indicados en el
inciso anterior.
e)

Velar porque las actuaciones de sus agentes

y emisores se ajusten a sus disposiciones
normativas y reglamentarias de carcter
general.

f)

Expedir, a solicitud de parte interesada y

conforme sus disposiciones normativas y
reglamentarias
de
carcter
general,
certificaciones de las cotizaciones de
valores o de las negociaciones de mercancas
o contratos en ellas realizadas.

g)

Proporcionar por s, o a travs de terceros,

ser vicios de depsito de valores conforme a
la presente ley.

h)

Pedir a juez competente de Primera

Instancia del Ramo Civil, en la va incidental,
la intervencin de sociedades emisoras y
agentes de bolsa, o casas de bolsa, que
hubiesen transgredido disposiciones legales,
disposiciones normativas o reglamentarias
de carcter general, de la bolsa de comercio
respectiva, cuando a su juicio amerite dicha
medida. La intervencin surtir los efectos
previstos en el Artculo 661 del Cdigo de
Comercio de Guatemala y a partir de la
fecha de la notificacin de la resolucin que
decrete dicha medida, la enajenacin de
aquellos activos que no constituyan el giro
ordinario de la empresa slo podr
efectuarse con autorizacin judicial. La
intervencin podr decretarse sin audiencia
previa a la parte afectada, en vista de
circunstancias graves que lo justifiquen, a
juicio del juez.

i)

Realizar cualesquiera otros actos y

contratos necesarios para el desarrollo de la
actividad burstil, que no les estuvieren
vedados por la ley.

En mi opinin de estas actividades debera

tambin tener conocimiento la Junta Monetaria

a travs de un informe cada cierto tiempo, de

manera de saber si se est utilizando de una
forma adecuada los fondos para los cuales fue
constituida la institucin.

ARTCULO
19.REQUISITOS
DE
INSCRIPCION
PARA
REALIZAR
OFERTA
PBLICA. Para que las bolsas de comercio inscriban
una oferta pblica de valores, salvo cuando se trate
de ofertas de entidades publicas, se requerir lo
siguiente:
a) Que los emisores soliciten la inscripcin.
b) Que los valores estn inscritos en el registro.
c) Que se cumpla con los requisitos que
establezcan las disposiciones normativas y
reglamentarias de carcter general de la
bolsa de comercio respectiva.
d) Que se acompae, si existiere, la calificacin
de riesgo y autorizacin a la bolsa para que la
divulguen, inclusive sus actualizaciones.
La inscripcin de valores para su negociacin en
bolsas de comercio no implica garanta alguna sobre
la liquidez y solvencia del emisor.
El Registro del Mercado de Valores nos Indica que:
Se debera d eestablecer la forma en que se puede
garantizar la liquidez y solvencia del emisor,
realizando una certificacin por ejemplo

Una emisin constituye el conjunto de valores

inscritos para oferta pblica a ser negociados en el
mercado burstil o extraburstil.
La oferta pblica es la invitacin que el emisor hace
abiertamente al pblico, por s o por intermedio de
tercero, mediante una bolsa de comercio o cualquier
medio de comunicacin masiva o difusin social, para
la negociacin de valores, mercancas o contratos.
La utilizacin de los medios antes relacionados no
implica la existencia de una oferta pblica, si la
invitacin se dirige exclusivamente a quienes ya son
socios o accionistas de la emisora y las acciones por
sta emitidas no estuvieren inscritas para oferta
pblica.
La oferta de valores del Estado, de las entidades
descentralizadas, autnomas o semiautnomas, del
Banco de Guatemala, de las municipalidades y de las
instituciones fiscalizadas por la Superintendencia
de Bancos, se regir por sus propias leyes .

ARTCULO 20.- TITULO EJECUTIVO. Las

certificaciones expedidas por las bolsas de
comercio, cuando se refieran a obligaciones
exigibles, dinerarias o no dinerarias, deriva das de
operaciones en ellas realizadas, tendrn calidad de
ttulo ejecutivo.

Realizar un llamado con el artculo de Ttulo

ejecutivo as como agregar cual es el procedimiento
a seguir.
Se debe de colocar como recordatorio y tener claro
qu es un titulo ejecutivo.

ARTCULO 21.- PROVIDENCIAS CAUTELARES.

El registro podr solicitar, por la va de los
incidentes, a un juez competente de Primera
Instancia del Ramo Civil, providencias cautelares en
contra de las bolsas de comercio y de los agentes,
en los casos siguientes:
a) Cuando infrinjan gravemente disposiciones
normativas o reglamentarias de carcter
general, que puedan implicar dao a terceras
personas.
b) Cuando proporcionen al registro o al pblico
en general, mediando dolo, documentos o
informacin que adolezcan de falsedad o
inexactitud.
c) Cuando ejecuten actos dolosos tendientes a
manipular los precios de valores u otros
instrumentos que en las bolsas de comercio
se
coticen,
sin
perjuicio
de
las
responsabilidades legales de quienes hayan
ejecutado tales actos.
Las providencias cautelares decretadas en contra
de una bolsa de comercio, o de un agente, se

mantendrn vigentes nicamente por el tiempo

durante el cual subsistan las causas por la que se
acordaron. En caso de que la providencia cautelar
decretada fuera la de intervencin, el cargo de
interventor deber recaer en persona idnea, cuyas
funciones se regirn por lo dispuesto en el Cdigo
Procesal y Mercantil, tendr por objeto
fundamental asegurar los intereses del pblico y
slo en vista de circunstancias graves que los
justifiquen, a juicio del juez, podr decretarse sin
audiencia previa.
CAPITULO II
DE LA AUTORIZACION DE BOLSAS DE
COMERCIO
Seria conveniente que tanto el Registro como la
Junta Monetaria llevara un registro de cada una de
las actividades burstiles y extraburstiles.

ARTCULO
22.TRAMITE. Las personas
interesadas
en
obtener
la
autorizacin
correspondiente para operar una bolsa de comercio,
debern dirigir su solicitud al registro, cumpliendo
con los requisitos siguientes:
a) Acompaar el proyecto de escritura
constitutiva de sociedad o de sus
estatutos, si fuere el caso, con arreglo
a las disposiciones del Cdigo de Comercio de
Guatemala. Dicho proyecto deber estipular

que cada accionista puede

nicamente de una accin.

ser

titular

b) Indicar el monto y la forma en que se

aportar el capital pagado inicial de la
sociedad a constituirse, as como la manera
en que se efectuar la capitalizacin que se
proyecta llevar a cabo dentro de los prximos
cinco aos, contados a partir de la inscripcin
definitiva en el Registro Mercantil.
c) Acompaar el proyecto de reglamento interno
que regule cuando menos los aspectos
siguientes
1) La admisin, suspensin y exclusin de sus
miembros o de sus administradores,
funcionarios o empleados.
2) Los derechos
miembros.
3) Lo relativo
pblica de
cancelacin

obligaciones

de

sus

a la inscripcin de oferta
valores, la suspensin y
de la inscripcin.

4) Las normas generales sobre la celebracin,

cotizacin y negociacin de contratos
uniformes.
5) Las normas correspondientes a la
negociacin de mercancas, si fuere el
caso.

6) Los derechos .y obligaciones de los

emisores de valores, en relacin a la bolsa
de comercio respectiva.
7) La forma en que debern efectuarse y
registrarse las operaciones burstiles.
8) Los efectos derivados de la
suspensin
de la inscripcin de cualquiera de sus
miembros, como agente de bolsa o casa de
bolsa.
9) La estructura administrativa y funcional
de la bolsa de comercio respectiva.
10) Lo relativo a los mecanismos para
garantizar el cumplimiento de las
obligaciones de los miembros de la bolsa
de comercio, frente a esta ltima o los
dems miembros.
11) Lo relativo a las prcticas prohibidas, a
las infracciones, a las sanciones y los
procedimientos para su aplicacin.
12) Las normas mnimas tendientes a evitar
actividades que desvirten distorsionen,
en determinado momento, la correcta
realizacin de las operaciones burstiles y
el buen funcionamiento del mercado
burstil.
Las bolsas de comercio debern remitir al
registro,
para su conocimiento, las

disposiciones normativas y reglamentarias de

carcter general aplicables a sus operaciones.
d) Indicar los nombres, datos de identificacin
personal, as como la experiencia en las
materias financiera y burstil, de los
promotores y de los futuros administradores
y gerentes de la entidad.
El registro, dentro de los quince das siguientes a su
recepcin, deber calificar si la solicitud y los
documentos e informacin proporcionados llenan los
requisitos exigidos por esta ley. En caso contrario,
deber indicar, dentro del mismo plazo, la totalidad
de los requisitos que se hubieren omitido o no se
hubiesen satisfecho adecuadamente. El solicitante,
dentro de un plazo de quince das siguientes a la
fecha en que hubiere sido notificado, deber cumplir
con presentar la documentacin e informacin que
conforme a esta ley corresponda.

ARTCULO 23.- AUTORIZACION. El registro,

una vez el interesado haya cumplido con los
requisitos que exige esta ley dentro de los quince
das siguientes, deber dictar la resolucin que
autorice la constitucin de la bolsa de comercio de
que se trate y apruebe el proyecto de la escritura
social correspondiente, a efecto de que se contine
con el trmite legal respectivo.

ARTCULO 24.- REGLAMENTACION. Las bolsas

de comercio autorizadas para operar como tales,
gozan del derecho de reglamentar lo relativo a sus
operaciones,
funcionamiento
y
organizacin
administrativa interna. El reglamento interno de las
bolsas de comercio deber ser aprobado por la
asamblea de accionistas de la entidad, publicarse
por lo menos una vez en el diario oficial y en uno de
mayor circulacin, y copia autentica de su texto
deber remitirse al registro.
TITULO IV
DE LA OFERTA PBLICA
CAPITULO UNICO

ARTCULO
25.OBJETIVO
DE
LAS
DISPOSICIONES REGLAMENTARIAS SOBRE
OFERTA
PBLICA.
Las
disposiciones
reglamentarias que sobre oferta pblica, en los
mercados burstil y extraburstil emitan las bolsas
de comercio y el registro, respectivamente,
debern tener como objetivo el dotar a los
participantes en los mercados de razonable
seguridad en el cumplimiento de las operaciones que
se realicen, as como garantizar al pblico
inversionista
condiciones
suficientes
de
transparencia, honorabilidad y seguridad.
ARTCULO 26.- PRINCIPIO GENERAL. Las
ofertas pblicas de valores no quedan sujetas a
autorizacin administrativa previa, salvo su

inscripcin en el registro. La inscripcin de las

mismas no implica asuncin de responsabilidad de
ninguna especie por parte del registro en relacin a
los derechos que los valores incorporan ni sobre la
liquidez o solvencia del emisor, sino simplemente
significa la calificacin de que la informacin
contenida en la oferta satisface los requisitos que
exige esta ley.
Creo convenient que debera existir una
autorizacin administravia, as asegurar lo que se
est ofertando.
As como tambin mencionar
acerca de la Honorabilidad del Emisor.

ARTCULO 27.- RESPONSABLES DE OFERTA

PBLICA. nicamente los emisores, por si o por
intermedio de agentes inscritos, podrn realizar
oferta pblica de valores, siempre que hayan sido
previamente inscritos en el registro y su
inscripcin se encuentre vigente. La oferta pblica
deber ajustarse a las disposiciones de esta ley y
sus reglamentos.
Las personas que deseen realizar oferta pblica de
mercancas o contratos, en el mercado burstil,
deber cumplir los requisitos previstos en esta ley,
as como las disposiciones reglamentarias y
normativas de carcter general de las bolsas de
comercio en donde se realice la oferta.
Como consecuencia de la inscripcin para realizar
oferta pblica, podr negociarse opciones y
promesas respecto de los valores, mercancas o

contratos de que so trate, as como cualquier otro

acto o negocio propio del mercado respectivo.

ARTCULO 28.- DETERMINACION DE LA

NATURALEZA DE UNA OFERTA. El registro, a
peticin de persona interesada o de oficio,
determinar, conforme a la ley y mediante
resolucin motivada, si una oferta es o no pblica.
ARTCULO 29.- INFORMACION. Toda oferta
pblica de valores, burstil o extraburstil, deber
contener informacin veraz sobre los valores objeto
de la misma y la situacin financiera del emisor. En
aquellos casos en que, por disposicin de un emisor,
se haya emitido una calificacin de riesgo sobre su
situacin financiera, la bolsa en que se realice la
emisin tendr la obligacin de divulgar dicha
calificacin y sus actualizaciones.
Las sociedades mercantiles emisoras de valores que
a los efectos de esta ley ejerzan o deban
considerarse sujetas a control directo, indirecto o
efectivo, de otra u otras sociedades, quedan
obligadas, sin perjuicio de la observancia, de lo
establecido en el prrafo anterior, a poner en
conocimiento del registro y del pblico tal
circunstancia, as como los extremos siguientes:
a)

La integracin e identidad del rgano de

administracin, la gerencia general y
mandatarios de las sociedades, controladora y
controlada.

b)

Si los recursos a obtenerse mediante la

negociacin de los valores
se destinaran
exclusivamente para la financiacin de
actividades de la sociedad emisora, o bien, si
por el contrario sern empleados parcial o
totalmente para financiar directamente
actividades de otra u otras sociedades o
personas.

c)

Si la sociedad emisora fuese una sociedad

controlada, deber indicarse si la sociedad
controladora responder por las obligaciones
de la sociedad controlada o no, y en caso
afirmativo, exactamente en qu forma y bajo
qu condiciones.

d)

Si la sociedad emisora fuese una sociedad

controladora, deber indicarse si una o ms
sociedades controladas respondern por sus
obligaciones o no, y en caso afirmativo,
sealar exactamente en qu forma y bajo qu
condiciones.

La sociedad que ejerce el control se denomina

controladora y la que lo soporta se denomina
controlada. Existe control directo cuando una
sociedad es titular de la mitad ms una o ms de las
acciones emitidas y con derecho a voto por otra
sociedad, existe control indirecto, cuando dicha
proporcin se adquiere por conducto de otras
sociedades fue, a su vez, son controladas por otra,
y existe control efectivo, cuando una sociedad

ejerce por derecho propio facultades de decisin

sustancial, en relacin a la sociedad controlada.

ARTCULO 30. - REQUISITOS PARA OFERTA

PBLICA. Cuando se trate de oferta pblica
burstil, el registro efectuar la inscripcin con
base en copia autenticada de la resolucin le la
bolsa de comercio correspondiente, en la que conste
que a emisin ha sido aprobada para su inscripcin y
dems efectos. Adems deber presentar al
registro fotocopia autenticada de la totalidad del
expediente de la oferta que se pretende realizar,
debidamente foliado. Todo lo anterior debe
entenderse sin perjuicio de que el Registro pueda
verificar cuando lo estime conveniente, si se cumple
con las disposiciones normativas y reglamentarias
de carcter general de la bolsa de comercio en la
que se proyecta realizar la emisin o negociacin de
los valores, mercancas o con tratos.
Cuando se trate de oferta pblica extraburstil, el
registro, previo la inscripcin de la oferta,
verificar el cumplimiento de los requisitos
establecidos en esta ley y en los reglamentos que
emita para el efecto.

ARTCULO 31.- PERFECCIONAMIENTO DE LA

OFERTA PBLICA. La oferta pblica obliga a quien
la efectu al cumplimiento de lo ofrecido desde el
momento en que se realicen los supuestos
contenidos en el artculo tres de la presente ley.

Qu pasa con la Oferta pblica extraburstil? Se

perfecciona de la misma forma?

ARTCULO 32.- RENUNCIA DE SOLICITUDES

DE OFERTAS. Los emisores que hayan presentado
- registro o a una bolsa de comercio, segn sea el
caso, una solicitud de inscripcin para realizar
oferta pblica de valores, podrn renunciar en
cualquier momento a dicha solicitud cuando la misma
se encuentre en trmite. Bastar, en este caso,
acreditar ante el Registro que el rgano
correspondiente del emisor ha resuelto renunciar a
la solicitud de inscripcin de la oferta.
Asimismo, los emisores que hayan obtenido del
Registro la inscripcin de una solicitud de oferta
pblica de valores, podrn renunciar a la misma y
obtener su cancelacin, acreditando que no se
generaron obligaciones pendientes de cumplimiento
derivadas de la oferta.

ARTCULO 33.- RETIRO DE OFERTA PBLICA

DE VALORES. Los emisores que deseen retirar de
oferta pblica sus valores, debern previamente
someter al Registro copia autenticada del acuerdo
que al efecto tome la asamblea general de
accionistas, si se tratare de oferta pblica de
acciones, o bien, copia autenticada del acuerdo que
con esa finalidad adopte el rgano social
competente de la emisora y, si se tratare de
obligaciones de cualquier tipo emitidas por
sociedades annimas, copia autenticada del acuerdo

de la ratificacin del mismo, por parte de la

asamblea de obligacionistas.
Para retirar de la oferta pblica valores distintos
de los que arriba se menciona, se requiere someter
al registro copia autenticada del acuerdo adoptado
por el rgano competente del emisor.
Si el registro encuentra todo arreglado a derecho,
ordenar
la
publicacin
del
acuerdo
correspondiente, a costa del emisor, tres veces en
el diario oficial y en otro de los de mayor
circulacin, extendiendo para el efecto los edictos
respectivos. Entre la primera y la ltima publicacin
deber transcurrir por lo menos un mes.
El interesado deber acompaar al registro las
publicaciones que se hubieren efectuado, y una vez
transcurridos quince das despus de la ltima de
ellas, si de la documentacin respectiva apareciere
que existe acuerdo de los inversionistas al respecto,
o se otorgare por parte del oferente garanta
suficiente del cumplimiento de sus obligaciones
derivadas de la oferta, el registro acceder a lo so
licitado y proceder a la cancelacin de la
respectiva inscripcin.

ARTCULO 34.- OFERTAS PBLICAS DEL

BANCO DE GUATEMALA. Las ofertas pblicas
que realizare el Banco de Guatemala se regirn
exclusivamente por su ley orgnica y por las
disposiciones que sobre el particular emitiere la
Junta Monetaria y, en consecuencia, no estarn

sujetas al cumplimiento de
establecidos en la presente ley.

los

requisitos

Las operaciones que efectuare el Banco de

Guatemala en las bolsas de comercio, se regirn de
acuerdo a las disposiciones reglamentarias y
normativas de carcter general que emitan estas en
coordinacin con aquel.

ARTCULO 35.- OFERTAS PBLICAS DEL

ESTADO. Las ofertas pblicas del Estado, de sus
entidades y las de las municipalidades, se regirn
por sus propias disposiciones legales y no estarn
sujetas al cumplimiento de los requisitos
establecidos en la presente ley.
Se debe de hacer un llamado de artculo, o bien
realizar una breve explicacin al respecto.

ARTCULO 36.- OFERTAS PUBLICAS DE

ENTIDADES FINANCIERAS. Las ofertas pblicas
de instituciones sujetas a fiscalizacin de la
Superintendencia de Bancos se regirn por sus
propias disposiciones legales y no quedan sujetas al
cumplimiento de los requisitos establecidos en la
presente ley.
ARTCULO 37- NEGOCIACION BURSATIL DE
MERCANCIAS
O
CONTRATOS.
Para
la
negociacin burstil de mercancas o contratos, las
bolsas de comercio debern dictar las disposiciones
normativas y reglamentarias de carcter general
que establezcan los requisitos y condiciones

necesarios para acceder, permanecer y salir de los

respectivos mercados, de modo que tales normas
procuren el funcionamiento transparente, seguro y
eficiente de los mismos.
Los reglamentos, o normativos correspondientes,
debern remitirse al registro para su toma de
razn, compilacin y publicacin en el diario oficial,
por una sola vez, a costa de la bolsa de que se trate.

ARTCULO
38.OPERTA
PBLICA
DE
VALORES EN MONEDA EXTRANJERA. Podr
inscribirse en el registro la oferta pblica de
valores expresados en moneda extranjera, emitidos
dentro o fuera del pas, para ser negociados en
Guatemala.
La emisin o negociacin de valores en el pas,
expresados en moneda extranjera, a surtir efectos
dentro del pas, quedarn sujetos a las disposiciones
legales y reglamentarias que en materia cambiaria
se encuentren vigentes en Guatemala.

ARTCULO
39.
PROPUESTAS
DE
ADQUISICION Y REPRESENTACIONES PARA
EL VOTO. La persona o personas que actuando de
consuno, tengan la intencin de adquirir acciones,
que estn en oferta pblica u opciones de compra
sobre las mismas, con el propsito de adquirir
control parcial o total de la administracin de una
sociedad, debern notificarlo por escrito a la
sociedad emisora, al registro y a la bolsa de
comercio en que se negocien.

La bolsa de comercio respectiva dispondr la forma

y condiciones en que la propuesta de adquisicin ha
de informarse al pblico debiendo dar a conocer:

a)

La cantidad de acciones que

interesados deseen adquirir.

b)

El precio que se ofrece pagar por accin.

c)

El plazo, las condiciones de pago y, en su caso,

si la propuesta de adquisicin se formula
sujeta a que se venda una cantidad mnima de
acciones.

d)

Los porcentajes de las acciones de las que los

interesados ya son titulares o respecto de las
cuales ejercen derecho de voto.

el

o los

Debera incluirse el objetivo de la adquisicin.

Divulgada la informacin arriba indicada por
la bolsa de comercio respectiva, podr
procederse al inicio de las negociaciones
correspondientes.
La persona o personas que actuando de
consuno, deseen obtener la representacin de
accionistas para ejercer en una o ms
asambleas generales de accionistas, los votos
que dichas acciones confieren, en cantidad
necesaria para elegir parcial o totalmente al
rgano de administracin, debern notificarlo
por escrito al registro y a la sociedad
emisora.

Habindose efectuado las notificaciones

antedichas, la sociedad emisora deber
incluir en el texto de convocatoria a la
asamblea
general
de
accionistas
correspondiente, la informacin siguiente:
a)

La identidad de los interesados y su

intencin de obtener las respectivas
representaciones.

b)

La direccin a la cual deber enviarse los

documentos
que
confieren
la
representacin correspondiente.

c)

Las formalidades que, de acuerdo a la

escritura social,
deben
cumplirse
para
el
otorgamiento
de
los
documentos
acreditativos
de
la
representacin
o representaciones.

d)

Si los interesados en adquirir las

representaciones se proponen nombrar
o remover a uno o ms miembros del
rgano de administracin de la sociedad.

La sociedad emisora queda obligada a la publicacin

de la informacin arriba indicada, solamente si el o
los interesados la suministran ntegramente, por lo
menos con quince das de anticipacin a la fecha en
que de conformidad con la ley deban publicarse las
convocatorias.

ARTCULO
40.INSCRIPCION DE

VIGENCIA
DE
OFERTA PBLICA.

LA
Para

mantener vigente una inscripcin de oferta pblica

de valores, adems de cumplir con la actualizacin
de la informacin que establezcan las disposiciones
reglamentarias y normativas de carcter general
que para el efecto emita el registro, y aquellas que
dicten las bolsas de comercio, los emisores debern
remitir a dicho registro la documentacin siguiente:

a)

Balance general y estado de prdidas y

ganancias correspondientes a cada uno de los
primeros tres trimestres de su ejercicio
fiscal, dentro de los veinte das hbiles
siguientes a la terminacin de cada trimestre.

b)

Estados financieros anuales con informe de

auditor externo, dentro de los treinta das
siguientes a la celebracin de la asamblea
general ordinaria anual de la entidad emisora
o del cierre de su ejercicio fiscal, si no fuere
sociedad mercantil.

c)

Copia autenticada de cualquier instrumento

de modificacin de la escritura social o
estatutos, en su caso, de la entidad emisora,
dentro de los
treinta das siguientes a
su inscripcin provisional.

d)

Informe anual del rgano de administracin a

los accionistas, o su equivalente, si no se
tratare de una sociedad mercantil, dentro de
los treinta das siguientes a la celebracin de
la asamblea general ordinaria anual de
accionistas en que haya sido aprobado o del

cierre de su ejercicio fiscal, si no fuere

sociedad mercantil.

e)

Informe del rgano de fiscalizacin sobre los

pasivos contingentes de la entidad emisora,
existentes al cierre de su ejercicio contable.
TITULO V
DE LOS AGENTES
CAPITULO UNICO

No se define a un agente:
Un Agente de bolsa, Casa de bolsa o Corredor de
bolsa es una persona jurdica o natural que previo
encargo tiene autorizacin para asesorar o realizar
directamente inversiones o transacciones de
valores en los mercados financieros.

ARTCULO 41.- CALIDAD DE AGENTES.

Tendrn la calidad de agentes nicamente las
personas jurdicas que se encuentren inscritas en el
registro, conforme a las disposiciones de la
presente ley.
ARTCULO
42.REQUISITOS
PARA
INSCRIBIRSE COMO AGENTE. Para obtener
inscripcin como agente debern llenarse los
requisitos siguientes:
a)

Constituirse en forma de sociedad annima,

con capital representado por acciones
nominativas.

b)

Establecer
en
su
escritura
social
constitutiva, que no podrn participar en su
capital, directa o indirectamente, otros
agentes.

c)

Presentar solicitud al registro, acompae de

los documentos siguientes:
1)

Fotocopia autenticada de la escritura

constitutiva de sociedad y de sus
modificaciones cuando fuere el caso.

2)

Fotocopia autenticada del acta notarial

de nombramiento del representante
legal de la sociedad, o del instrumento
que acredite la personera del
representante de la sociedad.

3)

Copia autenticada de la pliza de fianza

que caucione las responsabilidades de
los agentes de valores que puedan
derivarse de su actuacin en el
mercado extraburstil de valores, el
monto de la fianza ser determinado
por el registro a travs de normas de
orden general.

ARTCULO 43.- ACTIVIDADES. Las personas

jurdicas que se inscriban como agentes estn
autorizadas para realizar las actividades siguientes:
a)

Actuar por cuenta propia o como

intermediarios
por
cuenta
ajena,
en
operaciones con valores que se encuentren en

oferta pblica, mercancas o contratos a ser

negociados en la bolsa, con sujecin a la
presente ley y a sus disposiciones normativas
y reglamentarias de carcter general, as
como a las que emitan las bolsas de comercio
en que se encuentren inscritos como
miembros.
b)

Recibir fondos para realizar las operaciones

con valores, mercancas o contratos que se
les encomienden.

c)

Prestar asesora en materia de operaciones

con valores, mercancas o contratos, sujetos
a oferta pblica.

d)

Solicitar, por cuenta de los emisores, la

inscripcin de una oferta pblica.

e)

Recibir o conceder prstamos o crditos para

la realizacin de las actividades que le son
propias.

f)

Proporcionar servicios de custodia de valores.

g)

Administrar carteras de valores propiedad de

terceros.

h)

Realizar
operaciones
conexas
o
complementarias de las anteriores, o
cualesquiera otras necesarias o convenientes
para un
adecuado
servicio
de
intermediacin, siempre que no estn
prohibidas por la ley.

ARTCULO 44.- EJECUCION DE RDENES. Los

agentes slo podrn ejecutar rdenes de sus
propios accionistas, administradores, gerentes o
representantes legales, una vez que las rdenes de
terceros hubiesen sido ejecutadas y en ningn caso
podrn anteponer rdenes propias a las de sus
clientes. Tampoco podrn ejecutar rdenes
teniendo como contraparte a sus clientes, salvo que
estos lo autoricen previamente por escrito.
ARTICULO45.-OBLIGACIONES
Y
RESPONSABILIDADES.
Los
agentes
sern
responsables de la autenticidad e integridad de los
valores que negocien y en su caso, de la continuidad
de los endosos, de la autenticidad del ltimo de
estos y de la inscripcin de su ltimo titular en los
registros del emisor, si fuere el caso.
Los agentes no debern proporcionar ni divulgar
informacin de las operaciones que realicen, o que
se les haya encomendado, sino nicamente a las
partes que intervengan directamente en las mismas,
a sus representantes legales, a las autoridades
competentes, o a las personas que las partes
autoricen por escrito. La presente disposicin no es
aplicable a informacin de carcter general para
fines estadsticos, a la que las bolsas de comercio
requieran de conformidad con la ley sus propias
disposiciones normativas o reglamentarias de
carcter general, o a cualquier tipo de informacin
cuando medie orden de juez competente.

Para celebrar operaciones con el pblico, los

agentes debern designar exclusivamente a
administradores, gerentes y representantes legales
que cumplan con los requisitos establecidos en la
presente ley.
Los agentes debern conducir todos los negocios en
que intervengan con lealtad, claridad y precisin y
debern abstenerse de artificios que en cualquier
forma puedan inducir a error a las partes
contratantes.

ARTCULO 46.- AGENTES EXTRANJEROS. Las

personas jurdicas constituidas y autorizadas para
operar como agentes en el extranjero podrn
actuar como tales en los mercados burstil y
extraburstil del pas. Para tales efectos debern
cumplir, ante el registro, con lo siguiente:
a)

Comprobar fehacientemente
que
estn
debidamente constituidas e inscritas de
acuerdo con las leyes del pas en que se
hubieren organizado.

b)

Presentar copia autenticada de su escritura

constitutiva, de sus estatutos, si los tuvieren,
o del instrumento legal en el que conste su
creacin o constitucin, as como cualesquiera
modificaciones.

c)

Presentar copia autenticada del instrumento

por el que se nombra, para actuar en la
Repblica, un mandatario general con

representacin, con amplias facultades para

realizar todos los actos y negocios jurdicos
de giro y para representar a la sociedad en
juicio y fuera de l, con todas las facultades
especiales que requiere la Ley del Organismo
Judicial. El mandatario que no tuviere esas
facultades quedara investido de ellas por
ministerio de la ley.
d)

Constituir un capital asignado para sus

operaciones en la Repblica y obligarse
expresamente a responder, no slo con los
bienes que posean en el territorio de la
Repblica, sino tambin con los que tengan en
el exterior, por todos los actos y negocios
que celebren en el pas.

e)

Someterse a la jurisdiccin de los tribunales

del pas y a las leyes de la Repblica para
todos los actos y negocios que celebren en el
territorio o que hayan de surtir sus efectos
en l, y presentar declaracin de que ni la
sociedad, ni sus representantes legales o
empleados, podrn invocar derechos de
extranjera, pues nicamente gozarn de los
derechos y los medios de ejercerlos, que las
leyes del pas otorgan a los guatemaltecos.

f)

Declarar que antes de retirarse del pas

llenaran
todos
los requisitos
legales
correspondientes.

g)

Presentar copia autenticada de sus estados

financieros de los ltimos tres aos, o
perodo menor si fuese el caso, certificados
por auditor independiente.

h)

Presentar copia autenticada de la resolucin

del
rgano
de
administracin
correspondiente,
que
acuerde
el
establecimiento de una sucursal en la
Repblica para desarrollar actividades
burstiles y extraburstiles.

Llenados los requisitos anteriores, el registro

efectuar la inscripcin correspondiente de la
sucursal como agente. Dicha inscripcin surtir los
efectos de una inscripcin en el Registro Mercantil,
sin necesidad de ningn otro tramite, y servir de
base legal suficiente para que la sucursal realice
cualquier otro acto jurdico, en dependencias
estatales o privadas, de conformidad con la ley.

ARTCULO 47.- REQUISITOS QUE DEBEN

CUMPLIR
LOS
PERSONEROS
DE
LOS
AGENTES. Los administradores, gerentes y re
presentantes legales, responsables de la gestin
ordinaria de los agentes, debern reunir las
calidades siguientes:
a)

Carecer de antecedentes penales.

b)

No ser deudores morosos.

c)

No encontrarse en situacin
insolvencia o quiebra.

de

Ninguno de los personeros a que se refiere el

presente artculo podr fungir como administrador,
gerente o representante legal de otro u otros
agentes.
Los requisitos establecidos en el presente artculo
no se aplican a los mandatarios judiciales.
Honorabilidad, incluso agregar confidencialidad de
operaciones.

ARTCULO
48.OPERADORES
DE
LOS
AGENTES. Operador es la persona que ejecuta
operaciones burstiles o extraburstiles, por
cuenta de un agente. Los operadores de los
distintos agentes debern cumplir los mismos
requisitos que para los administradores, gerentes o
representantes legales, responsables, de la gesti6n
ordinaria de los agentes, se establecen en el
artculo anterior. Asimismo debern acreditar
conocimientos tcnicos o experiencia en materia
financiera, idneos para desarrollar operaciones de
intermediacin en el mercado de valores.
ARTCULO 49.- TRAMITE DE INSCRIPCION. La
solicitud de inscripcin como agente y los
documentos que deban acompaarse, sern
examinados por el registro, que resolver en
definitiva la inscripcin el rechazo, mediante
resolucin motivada, dentro de un plazo de quince

das contados a partir de la fecha de su recepci6n.

El registrador, previo a su decisin, podr requerir
al solicitante los informes o aclaraciones adicionales
que corresponda conforme a la presente ley, en
cuyo caso, el plazo para resolver, correr a partir
de la fecha en que el interesado cumpla con lo
requerido.

ARTCULO
50.REQUISITOS
PARA
MANTENER VIGENTE LA INSCRIPCION DE
AGENTE. Para mantener vigente su inscripcin en
el Registro, los agentes debern cumplir, ante este,
los requisitos siguientes:
a)

Remitir sus estados financieros anuales

auditados, dentro de los ciento veinte das
siguientes al cierre del ejercicio contable.

b)

Remitir dentro de los quince das siguientes a

su otorgamiento, las copias autenticadas de
las escrituras pblicas que documenten las
modificaciones de su escritura social, o
estatutos, y de las certificaciones que
acrediten la inscripcin provisional de tales
modificaciones, cuando fuere el caso.

c)

Avisar del cambio de direccin de sus

oficinas dentro de los cinco das siguientes a
que ocurriere tal circunstancia.

d)

Remitir al Registro en forma

trimestral,
dentro de los veinte das siguientes al
vencimiento de cada trimestre calendario del

ao, la informacin estadstica relacionada

con el
volumen y naturaleza de las
operaciones realizadas en
el mercado de
valores.
e)

Informar, dentro de los quince das

siguientes a su inscripcin en el Registro del
nombramiento
o
remocin
de
sus
administradores, gerentes, representantes
legales y operadores.

f)

Remitir anualmente el original de la pliza de

fianza que caucione las responsabilidades
derivadas de su actuacin en el mercado de
valores, cuyo monto ser determinado por el
Registro por medio de normas de orden
general.

ARTCULO
51.CANCELACION
DE
LA
INSCRIPCION. Los agentes podrn solicitar ante
el Registro y la cancelacin de su inscripcin. Con
dicha solicitud deber presentarse al Registro,
copia autenticada de la escritura pblica en donde
se acuerde la disolucin o liquidacin de la sociedad,
o la modificacin de su objeto y de la denominacin
social, en la que ya no podr aparecer ninguna de las
expresiones a que se refiere el artculo cinco de la
presente ley.
La solicitud de cancelacin de la inscripcin deber
publicarse tres veces en el diario oficial y en otro
de los de mayor circulacin, a costa del agente de,
quien se trate. Entre la primera y la ltima

publicacin deber transcurrir al menos un mes y en

ningn caso podr transcurrir, entre ambas, ms de
dos meses.
La cancelacin solicitada slo podr operarse una
vez realizadas las referidas publicaciones y
habindose otorga do por el agente garanta
suficiente; a juicio del Registro, del cumplimiento
de, las obligaciones derivadas de su actuacin como
agente.
La cancelacin de la inscripcin como agente,
causar la cesacin inmediata de sus actividades en
el mercado de valores y mercancas, debiendo darse
aviso de la misma a las bolsas de comercio
autorizadas para operar en el pas. De contravenirse
lo dispuesto en este prrafo, el Registro podr
solicitar judicialmente dicha cesacin en la va
incidental.
TITULO VI
DE LOS VALORES REPRESENTADOS POR
MEDIO DE ANOTACIONES EN CUENTA
CAPITULO UNICO
Al emitir los valores a travs de anotaciones en
cuenta, los valores se crean por medio de registros
electrnicos, conforme a los registros contables del
emisor, por lo que los valores ya no se emiten
fsicamente.
Bajo este mecanismo los inversionistas reciben de

CVN una constancia de adquisicin, la cual est

amparada
por
la
anotacin
en
cuenta
correspondiente a la inversin realizada. Dicha
constancia de adquisicin no es negociable,
nicamente acredita la adquisicin de los valores
respectivos. Para facilitar su entendimiento, el smil
de la constancia de adquisicin es una boleta de
depsito bancario.

ARTCULO 52.- VALORES REPRESENTADOS

POR MEDIO DE ANOTACIONES EN CUENTA.
Los valores a que se refiere el inciso a) del artculo
dos de la presente ley, creados o emitidos, por
entidades privadas, el gobierno de la Repblica, las
entidades autnomas y descentralizadas, las
municipalidades y el Banco de Guatemala, podrn
representarse por medio de anotaciones en cuenta,
en cuyo, caso, dicha modalidad habr de aplicarse a
todos los valores que integren una misma serie de
determinada emisin.
Los valores representados por medio de anotaciones
en cuenta tienen la calidad de bienes muebles.

ARTCULO 53.- AUTORIZACION. La creacin o

emisin de valores representados por medio de
anotaciones en cuenta, requerir la adopcin del
acuerdo correspondiente segn la naturaleza del
emisor. El acuerdo deber indicar con precisin los
derechos, caractersticas y dems condiciones
propias de los valores.

ARTCULO
54.CREACION. Los valores
representados por medio de anotaciones en cuente,
se crean por virtud del asiento correspondiente en
los libros de contabilidad del emisor. La base del
asiento contable lo constituir el instrumento legal
de emisin.
ARTCULO 55.- LEY DE CIRCULACION. La
transmisin de los valores representados por medio
de anotaciones en cuenta tendr lugar mediante
asiento de partida contable en los libros del emisor.
La anotacin a favor de subsecuentes adquirentes
producir los efectos de una plena transmisin de
dominio de los valores. La transmisin ser oponible
a terceros desde el momento en que se haya
practicado la anotacin.
ARTCULO 56.- LEGITIMACION. La persona
inscrita en los libros de contabilidad del emisor se
presumir titular legtimo de los valores
representados por medio de las anotaciones en
cuenta correspondientes y podr hacer valer los
derechos que dichos valores le confieran. El emisor
que pague de buena fe a quien aparezca inscrito en
sus libros como titular de los valores, se liberar de
la obligacin.
ARTCULO 57- INFORMACION. El emisor, como
responsable del registro contable de los valores
representados por medio de anotaciones de cuenta,
deber tener en todo momento, para consulta de
cualquier persona interesada, una copia autenticada

del instrumento de emisin y cualquier

informacin relacionada con la misma.

otra

ARTCULO 58.- COLOCACION. El emisor dar en

consignacin, a uno o ms agentes o entidades que
presten servicios de depsito colectivo de valores,
parte o toda la emisin de valores representados
por medio de anotaciones en cuenta, que los agentes
asentarn en su propia contabilidad, con base en el
documento respectivo.
Una vez operados los asientos contables, se podrn
negociar los valores en referencia y deber
expedirse a favor de los adquirentes la o las
constancias del asiento contable, que acrediten la
adquisicin de los respectivos valores. La copia de
dichas constancias deber remitirse al emisor el da
hbil siguiente al de la liquidacin, a fin de que ste
efecte inmediatamente las respectivas anotaciones
en cuenta a favor del adquirente.
La sociedad emisora y el o los agentes designados
de comn acuerdo con la bolsa de comercio en que
dichos valores se coticen, establecer los registros
contables,
las
normas
de
organizacin
y
funcionamiento de los sistemas de identificacin y
control de los valores representados por medio de
anotaciones en cuenta.

ARTCULO
emisora de
anotaciones
practicar en

59.- ASIENTOS. Toda sociedad

valores representados por medio de
en cuenta tiene la obligacin de
sus libros de contabilidad los asientos

correspondientes a todos los actos o negocios

jurdicos, que se realicen respecto de tales valores.
Si una negociacin se efectuare en el mercado
primario, la anotacin en cuenta se efectuare con
base en la constancia que emita el agente, a que se
refiere el artculo cincuenta y ocho de la presente
ley.
Si una negociacin se efectuare en el mercado
secundario, mediante agente no autorizado para
emitir la constancia a que se refiere el artculo
cincuenta y ocho de la presente ley, la anotacin en
cuenta se realizar con base en el comprobante de
la operacin en bolsa, requisitado como se indique
en el instrumento legal de la emisin.

ARTCULO 60.- TERCEROS. La anotacin en

cuenta a favor de persona que adquiera, a cualquier
ttulo, valores re presentados por medio de
anotaciones en cuenta de persona que aparezca
inscrita segn los asientos de los libros de
contabilidad del emisor, no se invalidar en cuanto a
tercero, a no ser que el adquirente haya obrado de
mala fe.
ARTCULO
61.OPONIBILIDAD
DE
EXCEPCIONES. El emisor slo podr oponer frente
al adquirente de buena fe, de valores representados
por medio de anotaciones en cuenta, las excepciones
que se desprendan de la anotacin contable, en
relacin al instrumento legal de emisin de la

constancia o del comprobante de la operacin en

bolsa.

ARTCULO 62.- GRAVAMENES. La constitucin

de gravmenes sobre valores representados por
medio de anotaciones en cuenta slo ser oponible a
terceros desde el momento en que se haya
practicado el correspondiente asiento en los libros
de contabilidad del emisor.
ARTCULO 63.- FORMALIDADES. El asiento de
la creacin o emisin de valores representados por
medio de anotaciones en cuenta, en los libros de
contabilidad del emisor, deber ir suscrito en forma
autgrafa por el representante legal del emisor y
por el contador encargado de los libros de
contabilidad de ste. El control y manejo contable
de las diversas operaciones relacionadas con los
valores representa dos por medio de anotaciones en
cuenta,
podr
efectuarse
a
travs
de
procedimientos
contables,
documentales
o
electrnicos.
ARTCULO 64.- CONSTANCIAS. La legitimacin
para el ejercicio de los derechos derivados de los
valores representados por medio de anotaciones en
cuenta, podr acreditarse mediante la exhibicin de
constancias contables, suscritas por el contador y el
representante legal del emisor. El o los agentes del
emisor podrn emitir constancias por cuenta de
ste, cuando se encuentren expresamente
facultados para ello. Las constancias no surtirn

ms efectos que el acreditamiento de la titularidad,

sern expedidas a favor de persona determinada y
no sern negociables, circunstancia asta que deber
ser consignada con caracteres notoriamente
visibles.

ARTCULO 65.- ENAJENACION Y GRAVAMEN.

Slo podr operarse, en los asientos contables, la
enajenacin o gravamen de valores representados
por medio de anotaciones en cuenta, si quien
dispone en cualquier forma de los valores, aparece
legitimado para ello en los registros contables
correspondientes.
ARTCULO 66.- SOLIDARIDAD. El emisor de
valores representados mediante anotaciones en
cuenta y el o los agentes responsables de su
negociacin y administracin son solidariamente
responsables de los daos y perjuicios que causaren.
TITULO VII
DE LOS CONTRATOS Y DE LAS
INSTITUCIONES AUXILIARES DEL MERCADO
DE VALORES
CAPITULO I
DE LOS CONTRATOS DE BOLSA

ARTCULO 67.- CONCEPTO. Mediante los

contratos de bolsa se crean, modifican, extinguen o
transmiten obligaciones mercantiles que se

contraen y liquidan en el seno de una bolsa de

comercio. Las obligaciones que de ellos se deriven
se interpretaran, ejecutarn y cumplirn de
conformidad con los principios de verdad sabida y
buena fe guardada, a manera de conservar y
proteger las rectas y honorables intenciones y
deseos de los contratantes, sin limitar con base en
una
interpretacin
arbitraria,
sus
efectos
naturales.

ARTCULO 68.- FORMALIDADES. Los contratos

de bolsa no estn sujetos, para su existencia
jurdica y validez formal, a requisitos especiales.
Las partes quedaran obligadas de la manera y en los
trminos en que aparezca que quisieron obligarse,
independientemente de la forma y el idioma en que
estos se celebren.
Los
contratos
celebrados
en
territorio
guatemalteco y que hayan de surtir efectos en el
mismo, se celebraran en idioma espaol.

ARTCULO 69.- SOLUCION DE CONFLICTOS.

Los conflictos entre las partes, derivados de un
contrato de bolsa, entre los agentes y las partes,
los agentes entre s, o entre los agentes y las bolsas
de comercio, debern ser resueltos, salvo parto en
contrario, por arbitraje de equidad, el cual, si las
partes en conflicto no dispusieren otra cosa, se
sustanciar conforme a las reglas o normas del
Centro de Dictamen, Conciliacin y Arbitraje
(CDCA). El laudo podr dictarse en rebelda de la

parte que no comparezca dentro del proceso

arbitral.

ARTCULO 70.- CONTRATOS DE CONTADO.

Los contratos de bolsa en los que las partes no
establezcan lo contrario, se presumen de contado,
las prestaciones se reputan firmen y debidas al
momento del cierre de la operacin burstil y
debern liquidarse dentro del plazo que establezcan
las disposiciones reglamentarias y normativas de
carcter general de la bolsa de comercio en que se
realice la negociacin.
ARTCULO 71.- CONTRATOS A PLAZO. En los
contratos de bolsa en los que las partes convengan
un plazo, las prestaciones se reputarn firmes y
debidas al momento del cierre de la operacin
burstil y sern exigibles el da y hora estipulados
en el contrato. Las bolsas de comercio debern
establecer por medio de sus disposiciones
normativas y reglamentarias de carcter general,
los trminos y condiciones en que debern operar
los mercados que celebren contratos a plazo.
ARTCULO 72.- CONTRATOS A CONDICION
Y OPCIONALES. Las partes podrn celebrar
contratos burstiles condicionales, por cuya virtud
una o ambas partes gozarn del derecho, mediante
el pago de una prima, de desvincularse de la
ejecucin de las prestaciones que les corresponden.
Por el contrato de opcin burstil, una de las
partes, contra el pago de una prima determinada o

determinable, asume frente a la otra la obligacin

de realizar una o ms operaciones burstiles, al
vencimiento o durante la vigencia del plazo
convenido. Las bolsas de comercio debern
establecer, por medio de disposiciones normativas y
reglamentarias de carcter general, los trminos y
condiciones en que debern operar los mercados
correspondientes.
En Guatemala la sociedades de inversin son
relativamente nuevas, puesto que surgieron a raz
de la necesidad, de que existieran centros de
comercio de valores y mercancas, con el ingreso de
estas corrientes, fue presentado el proyecto de la
Ley del Mercado de Valores y Mercancas, en el ao
de 1994 y no fue sino hasta el ao de 1996, que se
agrega tan importante Ley, a la legislacin
guatemalteca siendo esta la iniciadora de la bolsa
de comercio en Guatemala, aunque no se le ha dado
la importancia que se merece ya que actualmente
nicamente funcionan dos bolsas de comercio,
puesto que lo que todava es un proceso largo y
tedioso, se convierte la inscripcin de estas en una
serie de endosos administrativos que terminan en la
aprobacion o inmprobacion de dichas sociedades
especiales. La economa de Guatemala es una
economa en desarrollo por lo que no existen
personas individuales o juridicas, con el capital
suficiente para poder desarrollar un tipo de
inversin a gran nivel, lo que hace necesario
incorporarse a una sociedad o fundar una sociedad

de inversin. En donde cada socio tiene derecho a

voto y se constituye en un capital bastante
competitivo en las negociaciones burstiles. Las
formalidades de la sociedad de inversin en
Guatemala, son las mismas que las que debe de
terner una sociedad anonima, puesto que es
considerada una de ellas pero de tipo especial, se
rige por el Cdigo de Comercio en los requisitos ms
generales y en la Ley del Mercado de Valores y
Mercancas se fundamentan sus requisitos
especiales, por lo que tienen relacion con dos
Registros, por una parte para su inscripcion debe
ser en el Registro de Valores y Mercancas, creado
por la misma Ley en mencion y debe inscribirse
como 72 sociedad anonima en el Registro Mercantil,
por ser esta una sociedad tipica del Cdigo de
Comercio de Guatemala. Extremos que se
encuentran regulados en el Artculo 73, literal a),
en la cual establece: a) Se constituyen como
sociedades annimas... asi mismo debe de cumplir
con lo establecido en el Cdigo de Comercio, en lo
referente a los organos de la sociedad como lo son:
la asamblea general de accionistas, el rgano de
administracion y el de fiscalizacin. En lo que toca
al rgano de adminsitracin, es necesario hacer
referencia a las diferencias que existen entre la
adminsitracion de la sociedad de inversin y la
sociedad anonima, se puede iniciar mencionando las
caractersticas distintivas de la sociedad de
inversin estan a cargo del rgano de adminstracion

de la sociedad de inversin, el cual puede ser

unipersonal o colegiado; sin embargo, en algunos
casos puede delegar la adminsitracion en una
sociedad gestora, extremo que es importante hacer
notar, puesto que descentraliza sus funciones por el
rol que juega en el comercio, tiene por nico objeto
social la administracin de los fondos de las
sociedades de inversin, la cual debe quedar
plasmada en la escritura social. O se puede agregar
con posterioridad por medio de una ampliacion de la
escritura social, por la importancia que tiene y
debera de describirse todas las atribuciones y
obligaciones que debe de tenerse para con la
sociedad. Los estudiosos del tema burstil,
convergen en nombrar de una forma doctrinaria a
las sociedades gestoras a las cuales tambin les
denomina sociedades de inversin la cual se define
como aqullas sociedades que prestan servicios de
distribucin y recompra de acciones manejo de
cartera y promocin de acciones o planes de
inversin, a una sociedad de inversin. Comnmente
este tipo de sociedad gestora, esta conformada por
expertos en operaciones burstiles y especialistas
en materia de inversiones, siendo su objetivo
principal la promocin y distribucin entre el pblico
inversionista de las acciones emitidas por la
sociedad de inversin, as como de la guarda y
administracin de las mismas. Es entonces que una
de las caracteristicas especiales de las sociedades
de inversin, consiste en prever la existencia de dos

instituciones independientes a la sociedad 73

propiamente dicha, siendo estas: la sociedad
gestora y una entidad depositaria. Siendo que la
primera es de tipo gestora y la segunda es una
institucion que debe velar por la guarda custodia,
que da seguridad juridica a la sociedad. En otras
legislacines la sociedad gestora es obligatoria, a
diferencia de Guatemala que es facultativa la
decision de incorporar una sociedad gestora o no.
Puesto que la sociedad de inversin esta plenamente
reconocida y su funcionalidad esta amparada por el
reconocimiento de su personalidad jurdica,
encargndose de su propia administracin y gestin.
Los socios adquieren la calidad de socios, por el
hecho de obtener acciones de la sociedad de
inversin, lo que les da derecho a voto y toma de
decisiones de la sociedad, al suscribir las acciones,
son invertidos en la compre de lo que establece el
Artculo 2 de la Ley del Mercado de Valores y
Mercancas, es decir compra de ttulos, siendo
stos las acciones, ttulos de crdito, certificados
etc, la sociedad gestora, debera de administrar la
actividad de la sociedad. Lo que respecta al
patrimonio de la sociedad, esta se encuentra
depositado en la institucin designada para el
efecto; es decir, un ente depositario, pudiendo
operar sobre los mismos, nicamente con las
indicaciones especficas y concretas que emita la
sociedad gestora. Por lo que ningn ttulo valor, ni
dinero, esta disponible en la sociedad operadora de

sociedades de inversin, o sociedad gestora, siendo

esta la unica responsable de responder a los socios
sobre los negocios que emprenda como sociedad de
inversin. La sociedad de inversin tiene algunas
diferencias y similitudes con la sociedad annima
regulada en el Cdigo de Comercio, siendo su Ley
supletoria el Cdigo de Comercio, la Ley de Mercado
de Valores y Mercancas en su Artculo 73 inciso k),
establece: Se aplicarn a las sociedades de
inversin las disposiciones del Cdigo de Comercio,
en lo que no se oponga a lo aqu regulado, y en tal
sentido a las sociedades de inversin se les aplica
supletoriamente, el Cdigo de Comercio, y de
conformidad con dicha norma, la sociedad de
inversin debe cumplir con todos aquellos aspectos
aplicables a una sociedad annima, excepto las
particularidades que se encuentran reguladas en la
Ley de Mercado de Valores y Mercancas. Entre
algunas diferencias de ambas sociedades se pueden
mencionar las siguientes: La sociedad de inversin,
tiene la particularidad de ser de capital variable,
mientras que en la sociedad annima comn su
capital es fijo. La sociedad de inversin se
encuentra facultada para recompensar sus acciones
a diferencia de la sociedad annima comn, que solo
puede la recompensa siempre que tenga utilidades
acumuladas y reserva de capital, ya que al no contar
con utilidades o reservas de capital, deber
procederse a la reduccin de su capital social. La
sociedad de inversin no tiene obligacin de crear

reserva legal auque por seguridad juridica deberia

de establecerse, mientras que la sociedad annima
comn, por Ley debe conservar un porcentaje de sus
utilidades como proteccion a los contratantes. El
capital mnimo para constituir una sociedad de
inversin a la fecha es de cincuenta mil unidades, la
unidad actualmente se encuentra registramo como
multa de diez quetzales, por lo que se necesita de
quinientos mil quetzales como minimo para
establecer una sociedad de este tipo, mientras que
para la sociedad annima comn es de cinco mil
quetzales como minimo para poder formarse e
inscribirse en el Registro Mercantil. La sociedad de
inversin debe inscribir sus acciones en el Registro
del Mercado de Valores y Mercancas, como
requisito indispensable para poder realizar una
oferta pblica, mientras que la sociedad annima
comn no tiene esa obligacin. Es sumamente
importante analizar las similitudes que tiene la
sociedad de inversin con la sociedad anonima
regulada en el Cdigo de Comercio. Se puede inferir
que ambas son personas jurdicas colectivas
reconocidas por las leyes guatemaltecas, adoptan
una forma mercantil y son comerciantes por el
hecho de estar reconocidas las personas juridicas.
Por ser sociedades annimas, poseen un capital
dividido y representado en acciones y sus miembros
son llamados accionistas o socios. Para poder
funcionar deben de estar inscritas en el Registro
Mercantil,
como
sociedades
anonimas.
Su

estructura son similares puesto que podee los

mismos rganos, siendo stos los de administracin,
fiscalizacin y la asamblea general propiamente
dicha.
Definicion:
Son aquellos contratos que crean, modifican,
extinguen o transmiten obligaciones que se contraen
y liquidan en el seno de una bolsa de valores.
Formalidad
de
los
contratos:
El art. 68 establece que no estn sujetos a
formalidad
alguna
para
su
validez.
Solucin de conflictos derivados de estos
contratos.
El artculo 69 establece el arbitraje de equidad,
como procedimiento obligado, salvo pacto en
contrario.
Contratos de contado, de plazo, condicionales y
opcionales.Contratos de contado,son aquellos en
los que las prestaciones se reputan firmes y
debidas al momento de liquidarse el contrato (art.
70)Contratos a plazo, las operaciones son firmes y
debidas al cerrarse la operacin burstil, pero son
exigibles al cumplirse el plazo del contrato (art.
71)Contratos sujetos a condicin o a opcin, en
estos contratos, una o las dos partes pueden
desvincularse del cumplimiento de su respectiva
prestacin mediante el pago de una prima. (art. 72)

CAPITULO II
DE LAS SOCIEDADES DE INVERSION

ARTCULO 73.- SOCIEDADES DE INVERSION.

Las sociedades de inversin son aquellas que tienen,
por objeto exclusivo la inversin de sus recursos en
los valores a que se refiere el artculo dos de esta
ley y estn sujetas a las siguientes disposiciones:
a)

Se constituyen como sociedades annimas,

con un capital pagado mnimo, en efectivo, de
cincuenta
mil
(50,000)
unidades,
entendindose por unidad lo establecido en el
artculo noventa de esta ley.

b)

Su capital es variable, sin necesidad de

modificar su escritura social

c)

Las acciones que emitan podrn recomprarse

sin necesidad de reducir el capital social, y en
tal caso, pasarn a figurar como acciones de
tesorera, que dando en suspenso los
derechos polticos y econmicos que de ellas
se deriven, hasta que fueren vendidas y
puestas de nuevo en circulacin. La escritura
social deber establecer los trminos y
condiciones en que las acciones pueden
recomprarse, o atribuir al rgano de
administracin la facultad de determinarlos.

d)

Slo podrn emitirse acciones sin derecho a

voto cuando a solicitud de sus tenedores la

sociedad emisora deba recomprarlas dentro

de un plazo mximo de treinta das.
e)

Su escritura social podr disponer que la

administracin de la sociedad se encomiende,
por decisin de la asamblea general ordinaria
de accionistas, o por la del rgano de
administracin a una sociedad gestora,
fijndose con precisin, en cualquier caso, sus
emolumentos o la forma de determinarlos. El
rgano social que corresponda podr, en
cualquier tiempo, revocar la designacin que
se hubiere hecho y la sociedad gestora
responder ante la sociedad en la forma que
dispone el Art. 183 del Cdigo de Comercio de
Guatemala. Se entiende por sociedad gestora,
aquella sociedad annima cuyo nico objeto
social es la administracin de los fondos de
las sociedades de inversin.

f)

Si su escritura
social
lo
permite
expresamente, podrn adems invertir
recursos en cuentas de ahorro, certificados
de depsito u otros instrumentos financieros
de inversin de alta o inmediata liquidez.

g)

Debern inscribir en el registro la oferta

pblica de sus valores, presentando la misma
documentacin
e
informacin
que
corresponde proporcionar a cualquier emisor
de acciones.

h)

Slo podrn cotizarse en bolsa sus acciones

emitidas sin derecho de recompra. Para ello
debern previamente inscribirse en el
registro y en la o las bolsas de comercio
respectivas, presentando la documentacin e
informacin que corresponde proporcionar a
cualquier emisor de acciones para negociarse
en oferta pblica.

i)

Debern anunciar el valor neto de sus activos

por accin, en la forma y con la periodicidad
que para el efecto dispongan el registro, o en
su caso, las bolsas de comercio en que se
coticen sus acciones. Se entiende por valor
neto de sus activos por accin, lo que resulte
de dividir los activos netos del fon do entre
el ni de acciones emitidas.

j)

No les es aplicable la obligacin de formar la

reserva legal a que se refiere el Cdigo de
Comercio de Guatemala, como tampoco lo
relativo al derecho preferente de suscripcin
en la emisin de nuevas acciones a que se
refiere el mismo cdigo.

k)

Se aplicarn a las sociedades de inversin las

disposiciones del Cdigo de Comercio, en lo
que no se oponga a lo aqu establecido.
CAPITULO III
DEL CONTRATO DE FONDO DE INVERSION

ARTCULO 74.- CONTRATO DE FONDO DE

INVERSION. El contrato de fondo de inversin es
aquel por medio del cual un agente recibe dinero de
terceras personas con el objeto de invertirlo por
cuenta de stas, de manera sistemtica y
profesional, en valores inscritos para oferta pblica
y al vencimiento, durante el plazo pactado o a la
terminacin del contrato, segn sus propias
disposiciones,
se
obliga
condicional
o
incondicionalmente a devolver el capital recibido
con sus frutos, cargando una comisin cuyo monto y
carcter se definen en el propio contrato.
ARTCULO 75.- EFECTOS DEL CONTRATO DE
FONDO DE INVERSION. Ni el dinero recibido por
el agente, ni los valores que con l adquiera por
cuenta de los inversores se mezclan con su
patrimonio, ni puede emplearlos sino para los fines
expresamente indicados en el contrato. Los fondos
o los valores recibidos debern contabilizarse
debidamente, separados de las cuentas propias del
agente.
Los valores que el agente adquiera por cuenta de los
inversores, que no fueran al portador, podrn
emitirse en forma nominativa o a la orden del
agente,
quien
queda
obligado
a
remitir
mensualmente a los inversores un estado de cuenta
en el que aparezca en detalle la cantidad y especie
de los valores que conforman la cartera de cada uno

de ellos. En relacin a los valores que se describan

en el estado de cuenta, el agente podr ejercitar
las facultades que confiere el endoso en
procuracin; y en lo que a las acciones emitidas por
sociedades mercantiles se refiere, ejercitar por
cuenta de los titulares los derechos que de las
mismas se deriven, conforme a su leal saber y
entender.
El agente responder legalmente de la exactitud de
la informacin que aparezca en los estados de
cuenta que emita.
Con excepcin de los documentos que los agentes
expidan como consecuencia de las comisiones que
carguen, los dems relacionados con la ejecucin de
un contrato de fondo de inversin no estarn
afectos a impuesto alguno.
Para que el contrato de fondo de inversin pueda
surtir los efectos aqu previstos deber inscribirse
en el Registro.
CAPITULO IV
DEL
CONTRATO
INVERSION

DE

FIDEICOMISO

DE

Aqu se debe de hace referencia a qu es un

Fideicomiso:

De acuerdo con el cdigo de

comercio en su artculo 771 del cdigo de

Comercio

indica

que:

El

contrato

de

fideicomiso debe constar en escritura pblica

en el acto de suscribirse, debiendo constar la
aceptacin del fiduciario en el mismo acto y
consignndose

en

el

documento

el

valor

estimativo de los bienes.

Los jueces de primera instancia del Ramo Civil, a
solicitud de parte y con opinin favorable del
Ministerio Pblico, podrn constituir fideicomisos
en los casos en que por la ley pueden designar
personas que se encarguen de la administracin de
bienes. El fiduciario nombrado judicialmente slo
ser administrador de los bienes.

ARTCULO 76.- CONTRATO DE FIDEICOMISO

DE INVERSION. Los bancos y las sociedades
financieras privadas podrn convenir con los
agentes la delegacin de su funcin como
fiduciarios. El fiduciario delegado podr realizar
todas las actividades propias de un fiduciario y ser

junto con la entidad delegante, solidariamente

responsable por su actuacin.
Tanto los bancos y las sociedades financieras
privadas, como los fiduciarios delegados, podrn
fungir
como
fiduciarios
de
fideicomisos
constituidos para la inversin en valores que se
encuentren en oferta pblica. Si como resultado de
la constitucin del fideicomiso se acordare la
emisin de certificados fiduciarios, su oferta
pblica deber inscribirse en el registro y a su vez,
podr el fiduciario solicitar su inscripcin para
cotizarse en bolsa, en cuyo caso, el rgimen fiscal
de los certificados respectivos ser el mismo que el
aplicable a los bonos emitidos por sociedades
financieras privadas.
El documento constitutivo de fideicomiso de
inversin, as como sus modificaciones podr
constar en documento privado, y la emisin y
negociacin de los certificados fiduciarios a que se
refiere el presente artculo estarn sujetas
nicamente a los requisitos que esta ley establece
para realizar oferta pblica de valores emitidos por
sociedades mercantiles. Se debe de hacer llamado
al cdigo de comercio para establecer primero qu
es un fideicomiso, y cul es la diferencia entre
fideicomiso y el fideicomiso de inversin.
CAPITULO V

DEL CONTRATO DE SUSCRIPCION DE

VALORES

ARTCULO 77.- CONTRATO DE SUSCRIPCION

DE VALORES. Por el contrato de suscripcin de
valores, las sociedades financieras privadas y los
agentes podrn adquirir valores inscritos para
oferta pblica, siempre que su adquisicin tenga
como objeto proveer recursos al emisor, menos el
descuento o por la comisin que se pacte en el
propio contrato, por concepto de la posterior
colocacin de los respectivos valores. Se
nos
menciona en qu consiste y cules son sus
caractersticas
Lo anteriormente dispuesto, para el caso de las
sociedades financieras privadas, es sin perjuicio de
los requerimientos de solvencia y lmites de crdito
previstos en las leyes que rigen sus operaciones.
Para efectos de la negociacin extraburstil de
dichas emisiones, las sociedades financieras
privadas podrn actuar como agentes, sin necesidad
de inscripcin previa o trmite alguno.
Se podra agregar el objeto de la adquisicin, y que
incluso se tuviera un registro de esos contratos.
CAPITULO VI
DE LOS CONTRATOS A FUTURO

Un contrato de futuros se puede definir como un

contrato o acuerdo vinculante entre dos partes por
el que se comprometen a intercambiar un activo (el
llamado activo subyacente), que puede ser fsico o
financiero, a un precio determinado y en una fecha
futura preestablecida.

ARTCULO 78.- CONTRATOS A FUTURO. Las

bolsas de comercio podrn organizar la negociacin
de contratos para la transmisin de dominio, o
entrega futura de valores, mercan cas, fondos en
moneda nacional o extranjera, u otros bienes de
lcito comercio, as como la negociacin de contratos
cuya liquidacin futura se calcula y efecta en
funcin de un ndice definido por una bolsa de
comercio.
Las condiciones de negociacin de los contratos
para entrega futura se reglamentaran por las
respectivas bolsas de comercio. Los documentos que
contengan los contratos en cuestin, as como la
dems documentacin que sirva para su sustento, no
estn afectos al Impuesto de Timbres Fiscales y de
Papel Sellado Especial para Protocolos.
El Impuesto al Valor Agregado, en contratos que
contenga actos gravados con este impuesto se
pagar al momento de la liquidacin.
La enajenacin, cesin o transferencia de los
contratos en cuestin, previo a su liquidacin, no
estarn afectos al Impuesto al Valor Agregado.

En caso de negociacin de contratos para entrega

futura de moneda extranjera, las obligaciones que
contengan habr de expresarse y cumplirse en la
moneda pactada, en la medida en que lo permitan las
disposiciones legales, cambiarias y reglamentarias
respectivas.
CAPITULO VII
DEL DEPSITO COLECTIVO DE VALORES
NO se define Del Depsito colectivo de valores.
El contrato de Depsito Colectivo de Valores tiene
lugar cuando la depositaria (en nuestro caso, Bolsa
de Valores Nacional, S.A.) se obliga a restituir al
depositante (quien en nuestro caso puede ser
nicamente un Agente de Bolsa o un Participante
Institucional), o quien ste designe, valores por el
mismo monto y de la misma clase, especie y emisor
de los depositados, pero no necesariamente los
mismos. En consecuencia, la depositaria (Bolsa de
Valores Nacional, S.A.) puede disponer de los
valores en ella depositados para el solo efecto de
restituir a otros depositantes valores homogneos.

ARTCULO 79.- DEPSITO COLECTIVO DE

VALORES. A los fines establecidos en el inciso g)
del artculo dieciocho de la presente ley, las bolsas
de comercio podrn recibir en calidad de depsito
colectivo los valores que en ellas se negocien.

El contrato de depsito colectivo de valores tiene

lugar cuando una bolsa de comercio, o quien sta
designe como sociedad depositaria, se obliga a
restituir al depositante, o a quien ste designe,
valores por el mismo monto y de la misma clase,
especie y emisor que los depositados, pero no
necesariamente los mismos. En consecuencia, la
depositaria puede disponer de los valores en ella
depositados para el solo efecto de restituir a otros
depositantes valores homogneos.
Por el contrario de depsito colectivo de valores no
se transfiere la propiedad de lo depositado.
Consecuentemente, lo recibido en depsito colectivo
no se mezcla con el patrimonio de la depositaria.
Los endosos, registros de endosos y transferencias
que se operen sobre los valores depositados, podrn
sustituirse por partidas de crdito o debito, segn
corresponda, que la depositaria opere en sus
registros correspondientes, en cuyo caso, cualquier
acto de disposicin se entender realizado en
relacin a valores homogneos a los depositados,
aunque no fueren los mismos.
Para el ejercicio de los derechos que incorporan las
acciones al portador, la exhibicin material de los
ttulos podr sustituirse por la presentacin de una
constancia de depsito, expedida por la sociedad
depositaria.

En lo que no se opongan a lo aqu establecido, se

aplicarn al contrato de depsito colectivo de
valores las disposiciones del Cdigo Civil.
No se hace el llamado del artculo, se debe de
mencionar y as facilitar la comprensin.
TITULO VIII
DE LA VIGILANCIA Y FISCALIZACION
CAPITULO UNICO

ARTCULO 80.- CONTROL DE JURIDICIDAD.

Corresponde al registro, de conformidad con esta
ley y aquellos preceptos que la desarrollen, el
control de juridicidad de los actos y contratos
realizados o celebrados por las bolsas de comercio
los agentes e instituciones auxiliares del mercado
de valores; no se define que es un control de
juridicidad. Creo que se refiere a que debe de
estar apegado a derecho.
ARTCULO 81.- EXACTITUD Y VERACIDAD DE
INFORMES Y DOCUMENTOS. El registro, en el
mercado extraburstil, y las bolsas de comercio, en
el mercado burstil, podrn exigir de sus miembros
o emisores cuyos valores, mercancas o contratos se
coticen en cualquiera de dichos mercados, los
informes y documentos que determinen sus
respectivos reglamentos, as como verificar en la

forma adecuada y por las personas idneas, la

exactitud y veracidad de aquellos. Insisto, en estos
negocios se maneja mucho dinero, y la entidad debe
de velar porque ese dinero sea lcito, por lo tanto se
debe de evaluar no solo la procedencia del dinero,
sino tambin la idoneidad del emisor.

ARTCULO
82.APERCIBIMIENTOS. Sin
perjuicio de las resoluciones correctivas o
sancionatorias que en aplicacin de los preceptos de
esta ley y las disposiciones reglamentarias o
normativas de carcter general que la desarrollan,
emita el registro actuando de oficio, podr tambin
proceder a instancia de parte interesada. En ambos
casos, si a juicio del registro las infracciones que
resultaren comprobadas son de tal magnitud que no
ameritan acordar suspensin, cancelacin o
intervencin alguna, podr simplemente apercibirse
al infractor para que subsane la irregularidad
cometida en el plazo que le sea fijado.
Podr el registro tambin apercibir a cualquier
persona o entidad de estar a derecho en caso de
infracciones menores a cualquier precepto de la
presente ley, y las disposiciones reglamentarias o
normativas de carcter general que la desarrollan.
TITULO IX
DE LAS SUSPENSIONES Y CANCELACIONES
CAPITULO UNICO

ARTCULO
83.SUSPENSION
DE
INSCRIPCION DE VALORES. El registro, previa
audiencia por diez das al emisor, podr suspender
la inscripcin de los valores que ste hubiere
emitido, en caso de infringirse cualquiera de los
requisitos previstos en la ley, las disposiciones
reglamentarias y normativas de carcter general
que las desarrollan, as como en el caso de que los
documentos o informes que deban rendirse al
registro, o a las bolsas de comercio, contengan
diferencias o inexactitudes que no hayan podido
aclararme durante la referida audiencia. Tambin
podr suspender la inscripcin relativa a valores de
aquellos emisores cuyos administradores, gerentes
o representantes legales divulguen informacin
falsa o inexacta, con el propsito de inducir a error
a terceros, en lo que a la situacin financiera del
emisor se refiere.
La suspensin se mantendr durante el tiempo en
que las causas que la motivaron no desaparezcan, o
hasta que el infractor ajuste sus actuaciones a
derecho. Difieron con el ltimo prrafo, si el emisor
infringi la ley ocultado informacin es por no se
llenan los requisitos a cabalidad, entonces, se
debera hacer definitiva la suspensin. Ahora bien,
si el error es de forma, pues creo que una vez se
subsane se puede proseguir.

ARTCULO 84.- SUSPENSION COMO MEDIDA

PREVENTIVA. El registro podr discrecionalmente
y como medida preventiva, suspender cualquier
inscripcin o negociacin relativa a valores que se
encuentren en oferta pblica, en los mercados
burstiles o extraburstiles, por un plazo no mayor
de tres (3) das, sin necesidad de la audiencia a que
se refiere el artculo anterior.
La suspensin a que se refiere el presente artculo
deber notificarse inmediatamente al ente emisor,
concedindosele en el acto, audiencia por cuarenta y
ocho horas. Los agentes y las bolsas de comercio
sern comunicados inmediatamente por el registro,
de cualquier suspensin que se decretare conforme
al presente artculo. Creo se debe de ser muy
estricto con el cumplimiento de requerimientos, y
por mnimo que sea el detalle que falta, se debe de
actuar de una forma tajante.

ARTCULO 85.- EFECTOS DE LA SUSPENSION .

La resolucin firme que decrete la suspensin de la
inscripcin de una oferta pblica de valores, a que
se refiere el artculo ochenta y tres de la presente
ley, produce los efectos siguientes:
a)

Impedir la negociacin de los valores de que

se trate.

b)

La imposicin a los administradores, gerentes

o representantes legales que no hubiesen
salvado su responsabilidad legal, de una multa

de mil a cinco mil unidades, a juicio del

registro.
c)

Si se tratare de ttulos de crdito, sus

tenedores tendrn derecho a exigir el pago
inmediato del importe del capital, intereses y
dems sumas a que tengan derecho, conforme
a los valores respectivos. Para estos
propsitos el registro ordenar, a costa de
los infractores, la publicacin de un aviso en
el diario oficial y en otro de los de mayor
circulacin,
dando
a
conocer
esta
circunstancia.

d)

Si se tratare de acciones de sociedades

mercantiles, se estar a lo dispuesto por las
leyes respectivas en lo relativo al rgimen de
responsabilidad general del rgano de
administracin frente a la sociedad, a los
accionistas y los acreedores.

ARTCULO
86.SUSPENSION
DE
LA
INSCRIPCION
DE
AGENTES
O
SUS
REPRESENTANTES. El registro, previa audiencia
por cinco das, mediante resolucin motivada, podr
suspender la inscripcin de cualquier agente, de sus
administradores, agentes o representantes legales,
siempre que incurran en cualquiera de las
infracciones siguientes:
a)

Incumplir con los requisitos establecidos en

esta ley o disposiciones normativas o
reglamentarias de carcter general.

b)

Contravenir
prohibiciones
expresas
contenidas en esta ley, disposiciones
normativas o reglamentarias de carcter
general.

c)

Intervenir en ofertas pblicas de valores que

no estn inscritos en el Registro.

d)

Incumplir con obligaciones derivadas de las

operaciones en las que hayan intervenido, que
sean de tal naturaleza y magnitud que
afecten los intereses del pblico inversor o
de uno o ms emisores.

e)

Ser declarados en estado de quiebra o de

suspensin de pagos.

f)

Proporcionar al registro o al pblico inversor,

informaciones o declaraciones falsas o
inexactas, mediando dolo, sin perjuicio de las
demsresponsabilidades legales que puedan existir.
g)

Perder ms del 60% de su capital pagado.

La suspensin se mantendr durante el tiempo en

que las causas que la motivaron no desaparezcan, o
hasta que el infractor ajuste sus actuaciones a
derecho, e impide al agente llevar a cabo nuevas
operaciones burstiles o extraburstiles, sin
perjuicio de la conclusin de las que con
anterioridad al momento de la suspensin hubiere
celebrado. Se debera de incluir el incumplir con la
confidencialidad de operaciones.

ARTCULO 87.- CANCELACIONES. El registro

podr solicitar, de oficio o a solicitud de parte, a
juez competente de primera instancia del ramo civil,
la cancelacin de la inscripcin en cualquier
registro, de las bolsas de comercio, de los agentes,
de los emisores, de las sociedades de inversin, de
los fondos de inversin y de los administradores,
gerentes o representantes legales de stas, en
cualquiera de los siguientes casos:
a)

Si fueren condenados en sentencia firme, en

virtud de proceso penal seguido por la
imputacin de delitos en contra del
patrimonio.

b)

Si dejaren de cumplir un laudo arbitral

ejecutoriado, dictado con motivo de
actividades y operaciones de carcter
burstil.

El trmite para resolver la cancelacin ser el de

los incidentes. La cancelacin surtir sus efectos a
partir de la fecha en que quede firme la resolucin
que resuelva en definitiva el incidente, de tal modo
que la persona cuya inscripcin fue cancelada slo
podr seguir funcionando con el objeto de dar
cumplimiento a las obligaciones que estuvieren
pendientes.

ARTCULO
88.OTRAS
PROVIDENCIAS
CAUTELARES. El registro podr solicitar a juez
competente de primera instancia del ramo civil, por
la va de los incidentes, las providencias cautelares

que sean necesarias con el objeto de proteger los

derechos del pblico inversionista, en contra de
quienes, sin estar inscritos como corresponde,
funcionen como bolsas de comercio o agentes, o
lleven a cabo oferta pblica. Muy importante
resaltar, que como punto inicial se debe de proteger
al iversionista., y aplicar todas las medidas que sean
necesarias, para no afectar la inversin ni a la
persona quien la hizo.
Si el juez lo estima necesario, en vista de las
circunstancias del caso y con el objeto de proteger
los derechos del pblico inversionista, las
providencias cautelares podrn decretarse al
drsele trmite al incidente respectivo, sin previa
audiencia al afectado.
En caso que la providencia cautelar decretada fuere
la de intervencin, esta deber recaer en persona
idnea para el cargo, cuyas funciones se regirn por
lo dispuesto en el Cdigo Procesal Civil y Mercantil y
tendr por objeto fundamental asegurar los
intereses del pblico. La intervencin durar el
tiempo necesario para que los negocios jurdicos que
se hubieren realizado se liquiden, o si esto no fuere
posible, se transfieran a otras bolsas de comercio o
agentes debidamente inscritos para operar como
tales La intervencin tambin cesar si las personas
o entidades intervenidas gestionan y obtienen la
inscripcin necesaria para actuar como bolsas de
comercio o agentes, o para llevar a cabo emisiones
de valores.

TITULO X
DE LAS SANCIONES
CAPITULO UNICO

ARTCULO 89.- IMPOSICION DE SANCIONES .

Las sanciones previstas en el presente ttulo se
dictarn por el Registro, mediante resolucin
razonada, previa audiencia por diez das al presunto
infractor. Las resoluciones que se dicten admitirn
los recursos previstos por las leyes.
La imposicin de las sanciones previstas en el
presente capitulo, no excluye otros efectos
derivados de los hechos, circunstancias, acciones u
omisiones establecidos por la presente ley, como
tampoco excluye las responsabilidades civiles, por
daos y perjuicios y enriquecimiento indebido y las
penales que sean deducibles a los responsables.
Se debe de ser especfico, cules seran los hechos
y cuales sern las sanciones.

ARTCULO 90.- CLCULO DE LAS MULTAS. Las

multas se fijarn en unidades de multa
determinadas por el Registro en la resolucin
respectiva. El valor minino de cada unidad de multa
ser de Diez Quetzales (Q.10.00) y el valor mximo
de Cien Quetzales (Q.100.00) el Registro
actualizar semestralmente dentro del rango

sealado el valor de cada unidad mediante

resolucin que deber publicarse por una sola vez en
el diario oficial. El valor de la unidad se aplicar a
cualquier otra disposicin de esta ley, aunque no sea
de carcter sancionatorio.

ARTCULO
91.INCUMPLIMIENTO
DE
APERCIBIMIENTOS. De no cumplirse con los
apercibimientos que dicte el registro, se impondr
al infractor una multa de cien (100) a quinientas
(500) unidades, segn la gravedad de la infraccin.
ARTCULO 92. - MULTA DERIVADA DE ACTOS
QUE
TRANSGREDAN
DISPOSICIONES
RELACIONADAS CON OFERTA PUBLICA. Sern
sancionados con multa de quinientas (500) a mil
(1,000) unida des, a juicio del registro.
a)

Las personas que hicieren oferta pblica o

intermediaren con valores que no hayan sido
inscritos previamente en el registro.

b)

Las personas que hicieren oferta pblica,

intermediaren o permitieren la cotizacin de
valores, a sabiendas de que el registro ha
suspendido o cancelado la inscripcin de los
mismos.

c)

Quienes, habiendo sido autorizados por el

Registro
o
bolsa
de
comercio
correspondiente, segn sea el caso, para
hacer oferta pblica con determinados,
valores realizaren dicha oferta mediante

prospectos o sistemas de publicidad o

propaganda no autorizados por el registro o la
bolsa de comercio respectiva, segn sea el
caso.
d)

Las personas que dirijan propaganda o

informacin al publico sobre valores o sobre
las actividades y operaciones de los agentes,
en contravencin de las normas que
existieren sobre publicidad y propaga da,
dictadas por las bolsas de comercio
respectivas.

ARTCULO 93.-. MULTA POR REGISTRO DE

NEGOCIOS SIMULADOS. Sern sancionados con
multa de tres mil (3,000) a diez mil (10,000)
unidades los agentes que registren negocios
simulados de valores o mercancas. Aqu debera de
haber una relacin con delito, ya que es simulacin,
incluso indicar si hay prisin y cuantos aos de pena.
ARTCULO 94.- MULTAS A FUNCIONARIOS Y
EMPLEADOS DEL REGISTRO. Los funcionarios y
empleados del Registro que divulguen o suministren
informacin confidencial de la que por razn de sus
funciones tengan conocimiento, o que la aprovechen
para su beneficio personal, o en dao o perjuicio de
terceros, sern sancionados en forma personal con
multa de mil (1,000) a diez mil (10,000) unidades,
sin perjuicio de la re- mocin inmediata de su cargo

y de los daos y perjuicios resultantes. Se podra

relacional con la confidencialidad de Operaciones.

ARTCULO
95.INFORMACION
PRIVILEGIADA. Informacin privilegiada, a los
efectos de esta ley, es toda informacin de
carcter concreto referente a valores, mercancas
y con tratos que no haya sido dada a conocer al
pblico y que de haberse hecho pblica, hubiere
podido influir de modo relevante en su cotizacin.
Tanto los administradores como los gerentes y
representantes legales de las bolsas de comercio,
de los agentes, de los emisores, as como cualquier
persona que por su posicin tenga acceso a
informacin privilegiada, debe abstenerse de
efectuar, por s o por interpsita persona,
operaciones con cualquier tipo de valores,
mercancas o contratos, en beneficio propio o de
terceros, mientras la citada informacin no sea
divulgada entre el pblico inversionista.
La informacin deja de ser privilegiada desde el
momento en que se ponga por escrito en
conocimiento del registro, o de la bolsa de comercio
correspondiente.
Las personas que contravengan lo dispuesto en el
segundo prrafo del presente artculo, sern
sancionadas con multas de cinco mil (5,000) a
cincuenta mil (50,000) unidades.

ARTCULO 96.- MULTA POR USO INDEBIDO

DE DENOMINACIONES PRIVATIVAS. Las
personas que sin estar autorizadas para ello utilicen
las denominaciones privativas a que se refiere el
artculo cinco de esta ley, con el animo de inducir a
error a terceros, ser sancionadas con multa de mil
(1,000) a diez mil (10,000) unidades. se debe de
respetar los lineamientos.
ARTCULO 97.- FORMA DE HACER EFECTIVAS
LAS MULTAS. Una vez este firme la resolucin
mediante la cual se imponga alguna de las multas
establecidas en la presente ley, el Registro
proceder a requerir de pago al sancionado, para
que en un plazo de cinco das, haga efectiva la multa
correspondiente. De no hacerse efectivas las
multas fijadas, se pro ceder de conformidad con la
ley. Se debera de indicar a dnde va ese fondo
recabado de las multas, servir para alguna
subdependencia del Registro, a dnde va ese
dinero?
ARTCULO 98.- MULTAS A PERSONEROS DE
EMISORES. En caso de emisores que dejen de
cumplir los requisitos y obligaciones que les impone
esta ley cuando no proceda la suspensin a que se
refiere el artculo ochenta y siete, inciso a) de la
presente ley, se impondr a los administradores,
gerentes y. representantes legales de los mismos
que no hubiesen salvado su responsabilidad legal,
una multa de mil (1,000) a cinco mil (5,000)

unidades.
Se
podra relacional
confidencialidad de Operaciones.

con

la

TITULO XI
DE LAS DISPOSICIONES TRANSITORIAS Y
FINALES
CAPITULO UNICO

ARTCULO
99.TRANSFERENCIAS
PRESUPUESTARIAS. El Organismo Ejecutivo
queda autorizado para efectuar las transferencias
presupuestarias que se requieran para sufragar los
gastos que se deriven del funcionamiento del
Registro. Es interesante saber que los fondos no
provienen del Banco de Guatemala, pero tampoco se
indica que exista una relacin de dependencia hacia
el Organismo Ejecutivo., o por lo menos no hasta
este artculo
ARTCULO 100.- BOLSAS EXISTENTES. Las
bolsas autorizadas para operar en el pas a la fecha
de entrada en vigencia de esta ley, podrn seguir
operando y sern inscritas como bolsas de comercio
en el Registro. Dichas bolsas debern presentar al
registro una copia autenticada del acuerdo del
Ministerio de Economa, por el que se produjo su
autorizacin y con base en la misma y sin ms
trmite, el registrador proceder a asentar la
correspondiente inscripcin.

Las bolsas existentes debern ajustar su

estructura a las disposiciones de la presente ley
dentro de un plazo mximo de seis meses, contados
a partir de la fecha en que inicie sus funciones el
Registro, bajo el entendido de que si as no lo
hicieren, su autorizacin para operar ser
cancelada.

ARTCULO 101.- AGENTES. Los agentes que a la

fecha de entrada en vigencia de esta ley realicen
actividades
de
intermediacin
burstil
o
extraburstil debern inscribirse en el Registro
dentro de los seis meses siguientes a la fecha en
que el Registro inicie sus funciones.
ARTCULO 102.- OFERTAS PBLICAS. Las
ofertas pblicas de valores que a la fecha de
entrada en vigencia de esta ley hayan sido
admitidas a cotizacin en cualquiera de las bolsas
autorizadas para operar en el pas, podrn seguir
cotizndose negocindose en las mismas, sin cumplir
con el requisito de inscripcin en el Registro, hasta
la total extincin, de dichas ofertas. La notificacin
de cualquiera de los elementos de estas ofertas
obliga al emisor a adaptarlas a las disposiciones de
esta ley.
ARTCULO
103.APROBACION
DEL
PRESUPUESTO. El Presupuesto de ingresos y
Egresos del Registro ser incluido en el Presupuesto
del Ministerio de Economa, integrado al del
Registro Mercantil, con la dotacin necesaria de

recursos para el eficaz cumplimiento de sus

funciones.

ARTCULO 104.- EXENCION DEL IMPUESTO

DR TIMBRES FISCA LES Y DE PAPEL SELLADO
ESPECIAL PARA PROTOCOLOS. Los documentos
que contengan, amparen o representen valores,
mercancas o contratos a que se refiere la presente
ley, estn exentos del Impuesto de Timbres
Fiscales y de Papel Sellado Especial para Protocolos.
La exencin del Impuesto al Valor Agregado,
establecida en el Artculo 7, Numeral 7 del Decreto
27-92 del Congreso de la Repblica reformado por
el Artculo 4 del Decreto 60-94 del Congreso de la
Repblica, se aplicar a partir de que la presente
ley entre en vigencia, a los ttulos de crdito y
otras obligaciones emitidas por sociedades
mercantiles que se negocien en una bolsa de valores
que sea autorizada de conformidad con lo dispuesto
por el artculo veintitrs de esta ley, o que funcione
con acuerdo a lo dispuesto por el artculo cien de la
misma.

ARTCULO 105.- DEROGATORIA ESPECIFICA.

Se deroga el Artculo 302 del Cdigo de Comercio
de Guatemala.
ARTCULO 106.- REGIMEN DE SUPERVISION
TRIBUTARIA. A partir de que la presente ley
entre en vigencia tanto las bolsas como los agentes
quedaran sujetos a la fiscalizacin de la Direccin

General de Rentas Internas en materia

obligaciones tributarias.

de sus

ARTCULO 107.- VIGENCIA. La presente ley

entrar en vigencia seis meses despus de su
publicaci6n en el diario oficial,
PASE AL ORGANISMO EJECUTIVO PARA SU
SANCION, PROMULGA C Y PUBLICACION.
DADO EN EL PALACIO DEL ORGANISMO
LEGISLATIVO, EN LA CIU DAD DE GUATEMALA,
A LOS VEINTIDOS DIAS DEL MES DE MAYO DE
MIL NOVECIENTOS NOVENTA Y SEIS.
CARLOS ALBERTO GARCIA REGAS
PRESIDENTE
FROYLAN VILLATORO EFRAIN
MURALLES
SECRETARIO

OLIVA
SECRETARIO

PALACIO NACIONAL: Guatemala, diecinueve de

junio de mil novecientos noventa y seis.

PUBLIQUESE Y CUMPLASE

ARZU IRIGOYEN

MINISTRO DE ECONOMIA

Fecha de Publicacin en el Diario Oficial. 24-6-96

ACUERDO GUBERNATIVO NMERO 557-97
Guatemala, 23 de julio de 1997.
EL PRESIDENTE DE LA REPUBLICA
CONSIDERANDO:
Que para la aplicacin y funcionamiento del Decreto
34-96 del Congreso de la Repblica, Ley del
Mercado de Valores y Mercancas, se hace
necesario
desarrollar
las
disposiciones
reglamentarias que permitan el adecuado, eficiente,
gil y seguro funcionamiento del Registro del
Mercado de Valores y Mercancas.

CONSIDERANDO:
Que de conformidad con el inciso a) del artculo 16
de la Ley del Mercado de Valores y Mercancas, es
atribucin del Registro del Mercado de Valores y
Mercancas someter por conducto del Ministerio de
Economa a la aprobacin del Presidente de la
Repblica los proyectos de reglamentos que deban
dictarse por disposicin de esa ley:
CONSIDERANDO:
Que por conducto del Ministerio de Economa se ha
sometido a consideracin del Presidente de la
Repblica el proyecto de Reglamento del Registro
del Mercado de Valores y Mercancas, mismo que se
ha considerado apropiado para la adecuada
reglamentacin y funcionamiento de dicho Registro
y de la oferte pblica de valores dentro del
mercado extraburstil;
POR TANTO:
En ejercicio de las facultades que le confiere el
artculo 183 inciso e) de la Constitucin Poltica de
la Repblica de Guatemala
ACUERDA
Aprobar el siguiente:

REGLAMENTO DEL REGISTRO DEL MERCADO

DE VALORES Y MERCANCIAS
CAPITULO I
DISPOSICIONES GENERALES

ARTCULO 1.- OBJETO El presente Reglamento

contiene normas que regulan: a) el funcionamiento y
la organizacin administrativa del Registro del
Mercado de Valores y Mercancas (en adelante el
Registro): b) el arancel que debe aplicar el Registro;
c) la forma de determinar el monto de la fianza que
deben contratar los agentes de valores; d) la oferta
pblica extraburstil; y, e) la actualizacin de
informacin por parte de los emisores en el
mercado extraburstil.
ARTCULO 2.- ACEPCION DE PALABRAS Para
efectos de interpretacin las palabras definidas en
la Ley del Mercado de Valores y Mercancas (en
adelante la Ley), que sean empleadas en el presente
Reglamento, tendrn el mismo significado que se les
atribuye en el texto legal.
CAPITULO II
FUNCIONAMIENTO DEL REGISTRO

ARTCULO 3.- ATRIBUCIONES DEL REGISTRO

El registro es un rgano de carcter estrictamente

y tendr a su cargo las funciones que establece la

Ley y este Reglamento.

ARTCULO 4.- CONPETENCIA DEL REGISTRO

El registro ser nico, funcionar en la ciudad
capital y su competencia territorial se extiende a
toda la Repblica. No obstante lo anterior, algunas
de sus funciones podrn realizarse en otras sedes
fsicas, dentro o fuera de la circunscripcin de la
Ciudad de Guatemala.
ARTCULO 5.- PUBLICIDAD REGISTRAL El
Registro ser pblico as como toda la informacin
que en l se encuentre inscrita o registrada.
El examen de dicha informacin en las instalaciones
del Registro se llevar a cabo mediante sistemas de
consulta electrnica que no permitan la alteracin
de ningn dato inscrito, razonado o anotado en el
mismo, poniendo a disposicin del interesado el
manual operativo del sistema.
El Registro podr contar con sistemas de consulta
remota que permitan a los usuarios acceso a la
informacin.
La publicidad registral slo tendr por lmite
aquellos actos o contratos que, no obstante haberse
presentado la documentacin o informacin
pertinente para su registro, no han llegado al
conocimiento ni se han ofrecido al pblico por
encontrarse en trmite su inscripcin. Sin embargo,
los solicitantes de la inscripcin podrn tener libre

acceso a la informacin de su expediente en

cualquier fase del trmite respectivo.

ARTCULO
6.
FE
PUBLICA
DEL
REGISTRADOR Y EFECTO
FRENTE A
TERCEROS El Registrador goza de fe pblica para
acreditar que las inscripciones, actos regstrales y
documentos que autorice en el ejercicio de sus
atribuciones son autnticas y hacen prueba en juicio
y fuera de l.
Los actos y contratos que deban inscribirse en el
Registro sufrirn sus efectos, vincularn y
afectarn a terceros desde la fecha de su
inscripcin. Se entiende por tercero aquella persona
que no intervino como parte en el acto o contrato
que se registra.

ARTCULO 7.- FORMA

DE OPERAR Para el
cumplimiento de sus funciones el Registro utilizar
sistemas automatizados o electromagnticos de
procesamiento archivo, verificacin y consulta de
datos, pudiendo actualizar dichos sistemas
conforme loe adelantos tecnolgicos lo permitan y
las necesidades del mercado lo requieran. Para el
efecto, el Registrador debe aprobar tanto los
manuales de operacin como de auditoria del
sistema adoptado y que ser denominado Sistema
de Automatizacin Registral, para lo cual debe
consultar y escuchar a las Bolsas de Comercio de
Guatemala.

Las inscripciones, actos regstrales y documentos

contendrn todos aquellos datos que a juicio del
Registrador
sean
necesarios
para
brindar
informacin suficiente sobre los actos y contratos
inscritos, siendo indispensables la fecha, hora y
firma del Registrador, la cual se efectuar en
forma electromagntica o por otros medios seguros
que permitan los avances tecnolgicos, reputndose
como firma original la que quede grabada en dicha
forma.
En casos de emergencia, el registro operar de
acuerdo al manual de contingencia aprobado por el
Registrador.
Cuando las disposiciones legales lo permitan, las
notificaciones de resoluciones del Registrado se
efectuarn utilizando cualquier medio tecnolgico
de comunicacin y de no ser posible se aplicarn
supletoriamente las normas que sobre el particular
contiene el Cdigo Procesal Civil y Mercantil.

ARTCULO
8.PRESENTACION
DE
DOCUMENTOS,
NOTIFICACIONES
E
INFORMES
Los documentos, notificaciones e
informes que deben inscritos o presentados al
Registro podrn remitirse o efectuarse por medio
del
Sistema
de
Automatizacin
Registral,
expidindose a los interesados, en la forma que se
establezca en los manuales de operacin, las
constancias
pertinentes
que
acrediten
su
presentacin. Cuando sea obligatorio presentar

copias o fotocopias legalizadas al Registro, las

mismas podrn remitirse mediante mecanismos
automatizados
electrnicos
o
digitalizados,
insertndose la autntica en el propio documento,
sin perjuicio que el Registro pueda requerir en
cualquier momento el original para confrontarlas.
En caso aqullos se presenten o efecten
documentalmente, el Registro entregar la
constancia pertinente que acredite su presentacin
y los ingresar al Sistema de Automatizacin
Registral.
En ningn caso ser necesario que se guarde ni
conserve en el Registro la documentacin original o
copia alguna en papel y todas las inscripciones,
tomas de razn, constancias de remisin de
documentos y notificaciones podrn constar en
original por medios electromagnticos o anlogos.
Las Bolsas de Comercio debern conservar la
documentacin, solicitudes, razones, resoluciones y
dems documentacin escrita que se haga con
ocasin de cualquier acto o contrato del Mercado
Burstil, por todo el plazo en que la inscripcin
respectiva permanezca vigente. Sin embargo, si se
tratare de inscripcin de ofertas pblicas de
valores, la documentacin pertinente deber
conservarse hasta por cinco aos despus que
venciera el pago de la ltima obligacin, salvo que la
oferta pblica sea de acciones, en cuyo caso, dicha
documentacin deber conservarse hasta que se

constate fehacientemente la disolucin y liquidacin

de la sociedad.

ARTCULO 9.- DOCUMENTACION ESPECIAL En

lo relativo a la informacin que, de conformidad con
el artculo 50 literal d) de la Ley, los Agentes o
Casas de Bolsa deben remitir al Registro para
mantener
vigente
su
inscripcin,
debern
proporcionar.
1.

El volumen total de las operaciones realizadas

en el trimestre respectivo, desglosadas por,
mercado;

2.

El volumen de operaciones realizadas en el

trimestre respectivo con cada especie de
valor, mercancas o contratos uniformes;

3.

Las variaciones de volumen total de

negociaciones con relacin al periodo
trimestral inmediato anterior.

ARTCULO 10.- DE LOS CONTRATOS DE

FONDO DE INVERSION Para efecto de inscribir
los contratos de fondo de inversin se registrar
tanto el texto de los mismos, que contenga las
condiciones generales uniformes sobre el manejo de
cada fondo, as como del texto de los certificados
que acrediten la inversin a extenderse a cada
inversin del mismo, independiente de la
denominacin que se les asigne. El texto del
contrato debe incluir clusulas que se refieran al
nombre del fondo, el perfil de los valores en que

piensa invertirse, el porcentaje de diversificacin

de la inversin y si existe o no un monto mnimo
garantizado al inversionista.
Los agentes estn obligados a presentar
mensualmente al Registro, dentro de los tres das
hbiles siguientes al vencimiento del mes
respectivo, un informe que indique el nmero,
monto, tipo y fecha de certificados colocados y
redimidos en ese mes; el fondo de inversin al que
pertenecen; y, los valores en que se invirtieron los
recursos de cada fondo de inversin.
Adems del registro, considero que tambin se
debe de realizar ante la Junta Monetaria.

ARTCULO 11.- FORMA Y CONTENIDO DE

LAS SOLICITUDES Las solicitudes que por
disposicin de la ley se presenten al Registro se
formularn en papel simple y contendrn los
requisitos siguientes:
1.

La solicitud de inscripcin de las Bolsas de

Comercio: a) Generales de los promotores; b)
direccin, nmero de telfono y nmero de
fax de los promotores o de la persona en que
los promotores hubieran unificado la
personera y, de ser posible, de la entidad en
formacin; y, c) la firma de todos los
promotores o de cualquiera de ellos en que se
hubiera unificado la personera.

2.

La solicitud de inscripcin de agente: a)

Generales del representante legal; b)
denominacin social de la entidad; c)
direccin, nmero de telfono y nmero de
fax de la entidad; y, d) bolsa en que acten,
en caso se tratare de agente de bolsa.

3.

La solicitud de inscripcin de oferta pblica

de valores: a) Generales del, representante
legal de la entidad emisora, justificando su
personera; b) Denominacin social de la
entidad emisora; c) Monto de la emisin; d)
Condiciones generales de la emisin; e) Tipo
de valor emitido; f) Mercado en que se
realizar la oferte pblica del valor; y, g) la
moneda en que el valor fue emitido.

4.

La solicitud de inscripcin de las calificadoras

de
riesgo:
a)
Datos
generales
del
representante legal de la entidad; y, b)
direccin, nmero de telfono y nmero de
fax de la entidad.

5.

La solicitud de inscripcin del texto de los

contratos de fondo de inversin y de los
certificados que acrediten la inversin:
Generales del representante legal del
Agente.

6.

La solicitud de Renuncia de inscripcin o

Retiro de oferta pblica: Generales del
representante legal de la entidad emisora. A
las solicitudes anteriores deben adjuntarse el

comprobante
corresponda.

de

pago

del

arancel

que

ARTCULO 12.- DE LAS TOMAS DE RAZON

Para la toma de razn de las ofertas pblicas de que
por disposicin de la ley se rigen por sus propias
leyes, se presentar al Registro aviso, documental o
electrnicamente, por las personas delegadas para
el efecto por las entidades emisoras.
CAPITULO III
ORGANIZACION
REGISTRO

ADMINISTRACION

DEL

ARTCULO 13.- FUNCIONARIOS, ASESORES

Y EMPLEADOS El Registro se organizar con los
siguientes funcionarios: el Registrador y el
Subregistrador, y con los asesores y empleados que
sean estrictamente necesarios para el eficiente y
gil ejercicio de sus funciones.
ARTCULO
14.FUNCIONES
DEL
REGISTRADOR El Registrador tendr las
siguientes funciones a su cargo:
1.

Cumplir y hacer cumplir las atribuciones que

al Registro competen de conformidad con la
ley;

2.

Nombrar y remover a los empleados y a los

asesores del Registro;

3.

Asignar o convenir, segn corresponda, las

funciones y responsabilidades de los
empleados y asesores del Registro;

4.

Dictar las resoluciones o formular

solicitudes que correspondan al Registro;

5.

Verificar el cumplimiento de los requisitos

necesarios para la validez de las inscripciones
regstrales;

6.

Dar autenticidad con su firma a las

inscripciones, actos y documentos emanados
del Registro, para lo cual, cuando proceda, se
efectuar en forma electromagntica o por
otros medios seguros que permitan los
avances tecnolgicos;

7.

Coordinar y aprobar la implementacin de

sistemas automatizados de procesamiento,
archivo, verificacin, consulta y auditora de
datos y los manuales de operacin y auditora
de los mismos, que permitan al Registro
realizar sus funciones con eficiencia, agilidad,
transparencia, honorabilidad y seguridad;

8.

Extender
certificaciones
de
las
inscripciones, resoluciones y dems actos,
documentos y operaciones regstrales;

9.

Determinar el valor de las unidades de multa

mediante resolucin que ser publicada en el
Diario Oficial, por una sola vez, dentro de los

las

diez das anteriores al vencimiento del

semestre que corresponda.

ARTCULO
15.FUNCIONES
DEL
SUBREGISTRADOR El subregistrador tendr las
siguientes funciones a su cargo:
1.

Sustituir al Registrador en caso de falta o

ausencia temporal de ste;

2.

Ser el rgano de comunicacin inmediata

entre el Registrador y los empleados y
asesores del Registro.

3.

Examinar y verificar la labor

empleados y asesores del Registro;

4.

La recepcin y entrega de la informacin del

Registro;

5.

Dar seguimiento eficiente y dentro de los

plazos establecidos en la ley a todos los
trmites llevados ante el Registro;

6.

Realizar las actividades que en l delegue el

Registrador.

de

los

ARTCULO 16.- FUNCIONES DE EMPLEADOS Y

ASESORES Los empleados y asesores del Registro
- tendrn las atribuciones que, respectivamente,
determine el Registrador o el contrato que los
vincule al registro.
CAPITULO IV

DEL ARANCEL
REGISTRO

QUE

DEBE

APLICAR

EL

ARTCULO 17.- ARANCEL El arancel inicial del

Registro ser el siguiente:
1.

Inscripcin de oferta pblica de valores

burstil y extraburstil: el porcentaje fijado
en la Ley del Mercado de Valores y
Mercancas;

2.

Renuncia al trmite de inscripcin de oferta

pblica de valores:
Q.
300.00

3.

Renuncia a la inscripcin de oferta pblica de

valores:
Q.
500.00

4.

Retiro de oferta pblica de valores inscritos:

Q.

5.
Inscripcin o cancelacin
comercio:
Q.
750.00
6.

de

600.00
bolsas

de

Inscripcin o cancelacin de agentes:

Q.

7.
Inscripcin o cancelacin
extranjeros:
Q.
300.00

de

500.00
agentes

8.

Por cada consulta de informacin: Cuando sea

efectuada fsicamente en el Registro:
Q.

20.00

En caso se utilice el sistema de consulta

remota se cobrar una cuota mensual de:
Q.

300.00

9.

Inscripcin del texto de los contratos de

fondo de inversin:
Q.
500.00

10.

Inscripcin del texto de los certificados que

acrediten la inversin en un fondo de
inversin:
Q.

50.00

11.

Inscripcin o cancelacin de calificadores de

riesgo o de valores:
Q.
500.00

12.

Por toma de razn de los reglamentos de las

bolsas de comercio:
Q.
500.00

13.

Por la recepcin de cada documento necesario

para mantener vigente le inscripcin de
agente:
Q.
100.00.

14.

Por la recepcin de cada documento necesario

para mantener vigente la inscripcin de
valores:

Q.
15.

75.00

Por certificacin:

Cuando sea de valor indeterminado:

Q.
30.00
Cuando sea de valor determinado: (por millar)
Q.
0.10
16.

Por cualquier otra operacin registral:

Q.
100.00
CAPITULO V

FORMA DE DETERMINAR EL MONTO DE LA

FIANZA
QUE DEBEN CONTRATAR LOS AGENTES DE
VALORES

ARTCULO 18.- FIANZA DE LOS AGENTES DE

VIAJES El monto da la fianza que debe ser
contratada por todo Agente de Valores para
caucionar sus responsabilidades que puedan
derivarse de su actuacin en el marcado
extraburstil de valores, ser de Q. 1,000,000.00 o
al 20% del promedio del monto de las operaciones
de intermediacin realizadas durante al- ao
anterior, el que resulte mayor.
CAPITULO VI
DE LA OFERTA PBLICA EXTRABURSATIL

ARTCULO 19 - DE LA INSCRIPCION DE
OFERTAS PBLICAS EXTRABURSATILES DE
VALORES
PRIVADOS
(
EMITIDOS
POR
ENTIDADES DEL SECTOR PRIVADO) Adems de
lo que establece la ley, la inscripcin en el Registro
de ofertas pblicas extraburstiles de valores
privados deber sujetarse a los siguientes
requisitos:
A-

Para la inscripcin de oferta pblica

extraburstil de Acciones emitidas por
sociedades constituidas en Guatemala, se
deben presentar al Registro los documentos
siguientes:

1.

Copia legalizada del testimonio de la

escritura constitutiva de la entidad emisora y
de sus respectivas modificaciones, as como
del documento que acredite la personera del
representante legal;

2.

Copia
de
los
estados
financieros
correspondientes a los ltimos 3 aos del
funcionamiento de la sociedad, o si su
existencia fuere menor de 3 aos, los
correspondientes a los ejercicios fiscales
transcurridos desde su fundacin, de los
cuales,
en
cualquier
caso,
los
correspondientes al ltimo ao debern
contar con opinin de Contador Pblico y
Auditor Externo e independiente;

3.

Copia legalizada de la resolucin del rgano

social competente de la entidad emisora en la
cual se hubiera acordado la emisin y oferta
pblica de las acciones cuya inscripcin se
est solicitando, incluyendo, cuando fuere el
caso, la autorizacin para que stas sean
representadas por medio de anotaciones en
cuenta;

4.

Declaracin del representante legal de la

entidad emisora, en la que exprese que los
valores a ofrecerse pblicamente no estn
sujetos a derecho de tanteo alguno y que
adems los mismos se encuentren libres de
todo gravamen, limitacin, anotacin o
cualquier otra circunstancia que menoscabe o
ponga en riesgo a los inversionistas;

5.

Proyecto de los certificados o ttulos de las

acciones cuya inscripcin se solicita si stas
no fueran representadas por medio de
anotaciones en cuenta;

6.

Si la oferta pblica fuese de acciones

representadas por medio de anotaciones en
cuenta el proyecto del asiento contable
correspondiente;

7.

Trascripcin exacta y completa de las normas

estatutarias, contractuales y legales relativas
a la transferencia o circulacin de las
acciones;

8.

Declaracin del representante legal de la

entidad emisora, en la que exprese si est es
o no una sociedad controlada o controladora;
y, en caso afirmativo, debe poner en
conocimiento del Registro sobre los aspectos
contemplados en el artculo 29 de la Ley del
Mercado de Valores y Mercancas;

9.

Un ejemplar del prospecto o prospectos

descriptivos de la emisin, que deber
contener cuando menos lo siguiente:
9.1- Nombre de la sociedad emisora;
9.2- Domicilio legal;
9.3- Actividad principal;

9.4- Fecha de inscripcin definitiva de la

sociedad;
9.5- Breve historia de la sociedad:
9.6- Estados financieros del ltimo ejercicio
contable; balance general, estado de prdidas
y ganancias o resultados y flujo de efectivo;
9.7- Declaracin hecha por el representante
legal de la sociedad emisora en la que se
indique si se tiene alguna contingencia como
pasivos laborales, reparos fiscales, litigios
pendientes o inminentes;
9.8- Relacin de entidades afiliadas y
subsidiarias e indicacin de si la sociedad
emisora es una entidad controladora a los

efectos de la Ley, en cuyo caso tambin

deber expresar la informacin que al
respecto requiere el artculo 29 de la Ley de
Mercado de Valores y Mercancas;
9.9- Informe del auditor externo que deber
contener su opinin y las notas que del mismo
existan;
9.10- Informes anuales del rgano de
Administracin
a
sus
accionistas
correspondientes a los tres ltimos ejercicios
o desde la constitucin de la sociedad
emisora si el lapso de su existencia fuese
menor.
9.11- Caractersticas de la emisin: a) tipo de
acciones, b) denominacin, c) monto, d)
nmero de obligaciones, e) valor nominal, f)
series, g) fecha de emisin, h) plazo e i)
dividendos;
9.12- Declaracin del representante legal del
emisor sobre la existencia o no de litigios o
demandas judiciales iniciados por o en contra
de la entidad emisora y, en caso afirmativo,
describir el tipo de accin judicial, el monto,
naturaleza, probabilidades de xito y efectos
inmediatos y a largo plazo de una sentencia
desfavorable a la emisora;
9.13- Nmero de accionistas de la sociedad
emisora;

9.14- Identificacin de los Directores o

Administradores, del Gerente General o del
que haga sus veces, y de los principales
ejecutivos indicando sus cargos, incluyendo el
nombre, apellido y profesin;
9.15- Informe sobre
los
dividendos
pagados durante los ltimos cinco aos o
durante todos los aos de existencia de la
emisora, si tuviese menos de
cinco aos.
9.16- Informe sobre la calificacin de riesgo,
si la hubiera. La calificacin deber aadirse
a cualquier informacin que se haga pblica
sobre la emisin.
B-

Para la inscripcin de oferta pblica

extraburstil de Valores de Deuda emitidos
en Guatemala, se deben presentar Registro
los documentos siguientes:

1. Copia legalizada del testimonio de la escritura

constitutiva de la entidad emisora y de sus
respectivas modificaciones; as como del documento
que acredite la personera del representante legal;
2.
Copia
de
los
estados
financieros
correspondientes a los ltimos tres aos de
funcionamiento de la sociedad o, si su existencia
fuere menor de tres aos, los de los ejercicios
fiscales transcurridos desde su fundacin, de los
cuales, en cualquier caso, los estados financieros
del ltimo ao debern contar con opinin de

Contador
Pblico
independiente;

Auditor

3. Proyecto de la escritura
obligaciones, en su caso;

de

Externo

emisin

de

4. Copia legalizada de la resolucin del rgano social

competente de la entidad emisora en la cual se
hubiera acordado a emisin y oferte pblica de los
valores cuya inscripcin se est solicitando,
incluyendo, cuando fuere el caso, la autorizacin
para que estos sean representados por medio de
anotaciones en cuenta;
Declaracin del representante legal de la entidad
emisora, en la que exprese que los valores a
ofrecerse pblicamente no estn sujetos a derecho
de tanteo alguno y que adems los mismos se
encuentran libres de todo gravamen, limitacin,
anotacin o cualquier otra circunstancia que
menoscabe, o ponga en riesgo a los inversionistas;
6. Proyecto de los certificados, documentos o
titulas de los valores cuya inscripcin se solicita si
estos no fueren representados por medio de
anotaciones en cuenta;
7. Si la oferta pblica fuese de valores
representados por medio de anotaciones en cuenta,
proyecto del asiento contable correspondiente;
8. Trascripcin exacta y completa de las normas
estatutarias, contractuales y legales relativas a la

transferencia
inscribirse;

circulacin

de

los

valores

9. En lo aplicable, el nombre completo, direccin y

telfono del representante comn de los
obligacionistas;
10. Informe sobre los dividendos distribuidos e
intereses pagados por valores emitidos, durante los
cinco aos anteriores a la solicitud, por todo el
transcurso de existencia de la sociedad emisora, si
tuviese menos de cinco aos.
11. Descripcin exacta del procedimiento de pago de
intereses, indicando la tasa, fecha, lugar y la forma
de celebracin de sorteos para la amortizacin de
bonos y obligaciones, segn el caso;
12. Declaracin del representante legal de la
entidad emisora, en la que exprese si sta es o no
una sociedad controlada; y, en caso afirmativo, debe
poner en conocimiento del Registro sobre los
aspectos contemplados en el artculo 29 de la Ley
del Mercado de Valores y Mercancas;
13. Un ejemplar del prospecto o prospectos
descriptivos de la emisin, que deber contener
cuando menos lo siguiente:
13,1- Nombre de la sociedad emisora
13.2- Domicilio legal;
13.3- Actividad principal;

13.4- Fecha de inscripcin definitiva de la

sociedad;
13.5- Breve historia de la sociedad;
13.6- Estados financieros del ltimo ejercicio
contable; balance general, estado de prdidas
y ganancias o resultados y flujo de efectivo;
13.7- Declaracin hecha por el representante
legal de la sociedad emisora en la que se
indique si se tiene alguna contingencia como
pasivos laborales, reparos fiscales, litigios
pendientes o inminentes;
13.8- Relacin de entidades afiliadas y
subsidiarias e indicacin de si la sociedad
emisora es una entidad controladora o
controlada a los efectos de la Ley, en cuyo
caso tambin deber expresar la informacin
que al respecto requiere el artculo 29 de la
Ley del Mercado de Valores y Mercancas;
13.9- Informe del auditor externo que
deber contener su opinin y las notas que del
mismo existan;
13.10- Informes anuales del rgano de
Administracin
a
sus
accionistas
correspondientes a los tres ltimos ejercicios
o desde la constitucin de la sociedad
emisora si el lapso de su existencia fuese
menor;

13.11- Caractersticas de la emisin: a) tipo

de valor u obligacin, b) denominacin, c)
monto, d) nmero de valores u obligaciones, e)
valor nominal, f) series, g) fecha de emisin,
h) plazo e i) periodicidad del pago de
intereses, k) garantas de la emisin de los
valores; y, 1) destino de los fondos;
13.12- Declaracin del representante legal
del emisor sobre la existencia o no de litigios
o demandas judiciales indicados por o en
contra de la entidad emisora y, en caso
afirmativo, describir el tipo de accin
judicial, el monto, naturaleza, probabilidades
de xito y efectos inmediatos y a largo plazo
de una sentencia desfavorable a la emisora;
13.13- Nmero de accionistas de la sociedad
emisora;
13.14- Identificacin de los Directores o
Administradores, del Gerente General o del
que haga sus veces, y de los principales
ejecutivos indicando sus cargos, incluyendo el
nombre apellido y profesin;
13.15- informe sobre los dividendos pagados a
los ltimos cinco aos o durante todos los
aos de existencia de la emisora, si tuviese
menos de cinco aos.
13.16- informe sobre la calificacin de riesgo,
si la hubiera. La calificacin deber aadirse

a cualquier informacin que se haga pblica

sobre la emisin.
C.

Para la inscripcin de oferte extraburstil de

Acciones
emitidas
por
sociedades
constituidas en el extranjero, se deben
presentar al Registro, con los pases de ley en
su caso, los documentos siguientes:
1. Certificaci6n emitida por la autoridad
pblica competente del pas del emisor que
permita comprobar fehacientemente que la
entidad
emisora
est
debidamente
constituida e inscrita de acuerdo con las
leyes del pas en que se hubieran organizado;
2. Copia autenticada de su escritura
constitutiva, de sus estatutos, si los tuviera,
o del instrumento legal en que conste su
creacin o constitucin, as como cualesquiera
modificaciones;
3. Dictamen emitido por un abogado del pas
en que se constituy la entidad emisora, en el
cual se indique que de conformidad con las
leyes de ese pas, no existe ningn tipo de
impedimento limitacin o prohibicin para que
la entidad emite las acciones que se pretende
ofertar en Guatemala, y para que stas sean
colocadas y negociadas en el extranjero, as
como del tratamiento fiscal de las acciones.

4. Dictamen emitido por un abogado de

Guatemala en el cual se indique que, de
conformidad con las leyes de le Repblica, no
existe ningn tipo de impedimento, limitacin
o prohibicin para que las acciones que se
pretende ofertar en Guatemala sean
colocadas y negociadas en el pas:
5. Copia legalizada del Testimonio de la
Escritura de contrato de mandato que
acredite que se ha constituido en la Repblica
un mandatario con representacin con amplias
facultades para representar legalmente a la
entidad emisora, dentro y fuera de juicio, con
todas las facultades especiales pertinentes
que estipula la Ley del Organismo Judicial;
6. Los documentos descritos del numeral 2 al
8 del inciso A del presente artculo. En caso
de documentos contables, stos deben ser
emitidos por una firma internacionalmente
conocida.
D-

para la inscripcin de oferta pblica

extraburstil de valores de Deuda emitidos
en el extranjero, se deben presentar al
Registro, con los pases de ley en su caso, los
documentos siguientes:
1. Certificacin emitida por la autoridad
pblica competente del pas del emisor que
permita comprobar fehacientemente que la
entidad
emisora
est
debidamente

constituida e inscrita de acuerdo con las

leyes del pas en que se hubieran organizado;
2. Copia autenticada de su escritura
constitutiva, de sus estatutos, si los tuviera,
o del instrumento legal en que conste su
creacin o constitucin, as como cualesquiera
modificaciones;
3. Dictamen emitido por un abogado del pas
en que se constituy la entidad emisora, en la
cual se indique que, de conformidad con las
leyes de ese pas, no existe ningn tipo de
impedimento, limitacin o prohibicin para
que la entidad emita los valores que se
pretende ofertar en Guatemala, y para que
stos sean colocados y negociados en el
extranjero, as como del tratamiento fiscal
de los valores;
4. Dictamen emitido por un abogado de
Guatemala en el cual se indique que, de
conformidad con las leyes de la Repblica, no
existen ningn tipo de impedimento,
prohibicin o limitacin para que los valores
que se pretende ofertar en Guatemala sean
colocados y negociados en el pas;
5. Copia legalizada del Testimonio de la
Escritura del contrato de mandato que
acredite que se ha constituido en la Repblica
un mandatario con representacin con amplias
facultades para representar legalmente a la

entidad emisora, dentro y fuera de juicio, con

todas las facultades especiales pertinentes
que estipula la Ley del Organismo Judicial;
6. Los documentos descritos del numeral 2 al
12 del inciso B del presente artculo. En caso
de documentos contables, stos deben ser
emitidos por una firma internacionalmente
conocida.

ARTCULO 20.- VIGENCIA DE INSCRIPCION

DE OFERTAS PUBLICAS EXTRABURSATILES
DE VALORES PRIVADOS EMITIDOS EN EL
EXTRANJERO Para mantener vigente la inscripcin
de la oferta pblica de valores privados emitidos en
el extranjero, los documentos contables que se
refiere el artculo 40 de la Ley del Mercado de
Valores y Mercancas deben ser emitidos por una
firma internacionalmente conocida.
ARTCULO 21. - TOMA DE RAZON DE
OFERTAS PUBLICAS EXTRABURSATILES DE
VALORES
PUBLICOS
(EMITIDOS
POR
ESTADOS
O
ENTIDADES
DEL
SECTOR
PBLICO) EMITIDOS EN EL EXTRANJERO Para
poder realizar oferte pblica extraburstil de
Valores Pblicos emitidos en el extranjero, debe
cumplirse previamente con el requisito de la toma
de razn por parte del Registro.
Para la toma de razn en el Registro de las ofertas
pblicas extraburstiles de Valores Pblicos
emitidos en el extranjero se debe presentar al

Registro, con los pases de ley, dictamen extendido

por la autoridad pblica competente representante
del
pas
que
se
trate,
que
compruebe
fehacientemente que el emisor est debidamente
facultado para emitir los valores que se pretende
ofertar en Guatemala, que los mismos fueron legal y
debidamente emitidos por el emisor, que no existe
limitacin legal alguna para colocarlos y negociarlos
en el extranjero y el tratamiento fiscal de los
valores.

ARTCULO 22. - COLOCACION DE VALORES

REPRESENTADOS
MEDIANTE
ANOTACIONES EN CUENTA EN EL MERCADO
EXTRABURSATIL Para la colocacin y negociacin
de valores representados mediante anotaciones en
cuenta en el mercado extraburstil; los emisores
debern contratar los servicios de una entidad que
preste servicios de depsito colectivo de valores
para que se encargue del control de las
negociaciones y del envi de la copia de la
constancia respectiva que servir al emisor para
asentar las respectivas anotaciones en cuenta.
ARTCULO 23.- DE LOS INFORMES Y
DOCUMENTOS Con el propsito de lograr una
efectiva funcin de vigilancia y fiscalizacin, el
Registro podr requerir de los agentes y emisores
cualquier informe o documento.
CAPITULO VII

DE LA ACTUALIZACION DE INFORMACION
POR PARTE DE LOS EMISORES EN EL
MERCADO EXTRABURSATIL

ARTCULO 24.- Adems de los documentos

contemplados en el artculo 40 de la Ley del
Mercado de Valores y Mercancas, los emisores de
cualquier valor privado en el mercado extraburstil
deben presentar al Registro, la siguiente
informacin actualizada:
1. En caso existiera, actualizacin de la
calificacin de riesgo correspondiente a cada
semestre, dentro de los 10 das hbiles
siguientes al vencimiento del mes de junio y
diciembre de cada ao;
2. Declaracin hecha por el representante
legal de la sociedad emisora en la que se
indique el desarrollo o no de cualquier
contingencia, dentro de los diez das
siguientes al vencimiento del mes de junio y
diciembre de cada ao.
3. Declaracin hecha por el representante
legal de la sociedad emisora en la que se
indique si la emisora se ha convertido o no en
una entidad controlada o controladora o ha
dejado de serio dentro de los diez das
siguientes al vencimiento del mes de junio y
diciembre de cada ao.

4. Declaracin expresa del representante

legal de la sociedad emisora sobre la
existencia o no de litigios o demandas
judiciales iniciados por o en contra de la
entidad emisora y, en caso afirmativo,
describir el tipo de accin judicial, el monto,
naturaleza, probabilidades de xito y efectos
inmediatos y a largo plazo de una sentencia
desfavorable a la emisora, dentro de los diez
das siguientes al vencimiento del mes de
junio y diciembre de cada ao.
5. Cualquier cambio de los Directores o
Administradores, del Gerente o del que haga
sus veces, y de los principales ejecutivos
indicando sus cargos, incluyendo el nombre,
apellido y profesin, dentro de los diez das
siguientes al cambio;
6. Informe sobre los valores colocados y el
monto de lo captado, dentro de los diez das
siguientes al vencimiento de cada mes.

ARTCULO 25. DEL PAGO DEL ARANCEL Y

MULTAS En tanto los fondos percibidos por
concepto de arancel del Registro y multas fijadas
por ste no tengan la calidad de privativos, stos
constituyen ingresos del Estado, por lo que su pago
debe ingresar en la Cuenta Gobierno de la Repblica
Fondo Comn.
Los obligados al pago respectivo deben efectuarlo
en las Cajas Fiscales de la Direccin General de

Rentas Internas o en los bancos del sistema que

estn designados y habilitados para el efecto, por
medio del formulario DRI 1, consignando en el rubro
Otros, ya sea, pago de Arancel del Registro del
Mercado de Valores y Mercancas o pago de multa
impuesta por el Registro del Mercado de Valores y
Mercancas.

ARTCULO 26.- DISPOSICION TRANSITORIA

Durante el primer semestre de 1997, las unidades
de multa tienen un valor de Q. 10.00.
ARTCULO 27.- VIGENCIA El presente acuerdo
principia a regir un da despus de su publicacin en
el Diario Oficial.
COMUNIQUESE:
LVARO ARZU
JUAN MAURICIO WUI
MINISTRO DE ECONONIA

EGRAFA

http://www.banguat.gob.gt/inveco/notas/arti
culos/envolver.asp?karchivo=2102&kdisc=si

http://www.sib.gob.gt/web/sib/educacionfinanciera/Funciones-de-la-SIB

http://biblioteca.usac.edu.gt/tesis/04/04_6
430.pdf

https://es.scribd.com/doc/63436344/Consti
tucion-de-Bancos-Privados-Nacionales-oSociedades-Financieras-Privadas