TRABAJO ACADMICO

ADMINISTRACIN FINANCIERA II

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

DIRECCIN UNIVERSITARIA DE EDUCACIN A DISTANCIA
ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN Y NEGOCIOS
INTERNACIONALES

DOCENTE

J ULIO SANABRIA MONTAEZ

CURSO

ADMINISTRACIN FINANCIERA II

NOMBRE

NATALIE VANESSA CALDERON MORALES

CDIGO

2012209657

CICLO

MDULO

II

UDED

TACNA

TACNA PER

2013

Trabajo Acadmico

TRABAJO ACADMICO ADMINISTRACIN

FINANCIERA II
Pregunta 1:
Hallar la cuota uniforme de una inversin que pago el 12%

de

inters nominal trimestral con capitalizacin mensual, que al cabo

de 8 aos se obtuvo un monto de S/. 40,000.

i=0.12 x 4=0.48 anual=0.04 mensual

n=8 aos x 12=96 meses

S=40000

R=?

R=S x FDFA

R=S x

i
( 1+i )n1

R=40000 x

0.04
(1+ 0.04 )961

R=40000 x

0.04
43.171841381

R=40000 x

0.04
(1+ 0.04 )961

R=37.94 nuevos soles

Una persona deposita S/.500 al final de cada mes en una cuenta que
abona

el

3.40%

de

inters

nominal

anual,

capitalizable

mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta, al cabo de 8 aos.

i=0.034 /12=0.0028 mensual

2TA20132DUED

Trabajo Acadmico

n=8 aos x 12=96 meses

S=?

R=500

( 1+i )n1
S=R x
i
( 1+0.0028 )961
S=500 x
0.0028
S=500 x

0.307902
0.0028

S=54982.51268 nuevos soles

Hallar el importe inicial de una inversin que paga el 2% de inters

nominal semestral con capitalizacin semestral, sabiendo que mi
cuota uniforme es de S/.1,200 al cabo de 10 aos.

i=0.02 semestral

n=10 aos x 2=20 semestres

P=?

R=1200

P=R x FAS

( 1+i )n1
P=R x
n
i ( 1+ i )
P=1200 x

( 1+0.02 )201
0.02 ( 1+ 0.02 )20

P=1200 x

0.485947
0.0297189

3TA20132DUED

Trabajo Acadmico

P=19621.70402 nuevos soles

Hallar el monto inicial de una inversin que paga el 3.65%

de

inters efectiva anual con capitalizacin quincenal, sabiendo que mi

cuota uniforme es de S/. 300 al cabo de 5 aos.

i=[ ( 1+TEA ) 1 ] x 12=0.0359 an ual=0.0014753quincenal

1
n

n=5 x 365=

1825
=121.6667 quincenas
15

P=?
R=300

P=R x FAS

( 1+i )n1
P=R x
i ( 1+ i )n
( 1+0.0014753 )121.6667 1
P=300 x
0.0014753 ( 1+ 0.0014753 )121.6667
P=300 x

0.196454
0.001765

P=33389.16799 nuevos soles

Hallar la cantidad que es necesario disponer en una inversin que

paga el 2.5%

de inters efectiva trimestral con capitalizacin

trimestral, para disponer de S/. 10,000 al cabo de 5 aos.

i=

0.025
=0.00625
4

n=5 x 4=20

4TA20132DUED

Trabajo Acadmico

C=?
M =10000

C=M ( 1+i )n
20

C=10000 (1+ 0.00625 )

C=8828.402651 nuevos soles

Pregunta 2:
Se cuenta con los siguientes resultados de una Empresa: Ventas de
S/.700 mil producto de 6 mil unidades de ventas, Costos variables S/.
450 mil, Costos fijos S/. 99 mil; Intereses S/. 3 mil, Impuestos S/. 1 mil,
Acciones comunes

300, producto de estas acciones los dividendos

anuales son de S/. 4 mil nuevos soles. Tambin se cuenta que para el
prximo ao las ventas aumentaran un 12%. Se pide determinar lo
siguiente:
a.

Cul es el Grado de Apalancamiento Operativo. Comente su resultado.

x=6000 unidades

Pvu=

700000
=116.667
6000

Cvu=

450000
=75
6000

CF=99000

GAO=

x ( PvuCvu )
x ( PvuCvu )CF

GAO=

6000 ( 116.66775 )
6000 ( 116.66775 )99000

GAO=

250002
151002
5TA20132DUED

Trabajo Acadmico

GAO=1.6556> 1
El resultado es mayor que 1, por lo tanto si existe apalancamiento
operativo.
b.

Cul es el Grado de Apalancamiento Financiero. Comente su resultado.

+ 12%
Ventas (unidades)
Ingresos
por

ventas

(nuevos soles)
Costos varibles
Costos fijos
UAII
Intereses
UAImp
Impuestos (t=0.00676)
UDImp
Dividendos

de

6000

6720

700000

784000

450000
99000
151000
3000
148000
1000

504000
99000
181000
3000
178000
1202.7027
176797.297

147000

Acciones

preferentes

4000

3
4000

UAII=151000

I =3000
PD=4000

t=0.00676
GAF=

UAII
UAIII PD

GAF=

[ ]
1
( 1t )

151000
15100030004000

GAF=

1
( 10.00676 )

151000
15100030004027.2240

6TA20132DUED

Trabajo Acadmico

143972.776

151000
GAF=

GAF=1.0488>1
El resultado es mayor que 1, por lo tanto si existe apalancamiento
financiero.
c.

Cul es el Apalancamiento Total.

GAT=GAO x GAF

GAT=1.6556 x 1.0488
GAT=1.736393

d. En el aumento de las ventas en un 20% En qu porcentaje

aumenta la UAimp y la UDAC (Utilidad disponible Para
Accionistas Comunes).

+ 20%
Ventas (unidades)
Ingresos
por

ventas

(nuevos soles)
Costos varibles
Costos fijos
UAII
Intereses
UAImp
Impuestos (t=0.00676)
UDImp
Dividendos de Acciones
preferentes
UDAC

6000

7200

700000

840000

450000
99000
151000
3000
148000
1000
147000

540000
99000
201000
3000
198000
1338.48
196661.52

4000

4000

143000

192661.52

El porcentaje en que se increment la UAImp es de 33.783783% y la

UDAC es de 34.728336%
e.

Cul es el Punto de Equilibrio. Comente su resultado.

7TA20132DUED

Trabajo Acadmico

PEV =?
Pvu=116.667

Cvu=75
CF=99000

PEV =

CF
PvuCvu

PEV =

99000
116.66775

PEV =

99000
41.667

PEV =2375.981

El punto de equilibrio se alcanza cuando las ventas alcanzan

aproximadamente las 2375.981 unidades, es decir con esta cantidad
se cubren los costos pero esta cantidad debe ser superior si queremos
generar utilidades.
Pregunta 3:
En el cuadro se tiene el resultado del flujo de caja de un proyecto cuya
inversin inicial es de 75,000 mil nuevos soles, siendo su costo de
capital del 2.5% anual:

FLUJO

DE

-6,

-18,

3
5

89,

CAJA

155

199

Nota: estn en miles de soles

Se pide calcular:
a.- El VAN o VPN. Comente su resultado
8TA20132DUED

Trabajo Acadmico

VPN =75000

6000
18000
89000
155000
199000

+
+
+
1
2
3
4
( 1+ 0.025 ) ( 1+0.025 ) ( 1+0.025 ) (1+ 0.025 ) ( 1+0.025 )5

VPN =750005853.658517132.6591+82645.3188+140422.3360+175887.0363

VPN =300968.3735
Esto quiere decir que el proyecto es financieramente factible, porque se
obtendrn beneficios recuperando la inversin inicial.
b.- La TIR (Tasa Interna de Retorno). Comente su resultado.
Para hallar la TIR debemos buscar un valor de i que resulte que VPN sea muy
cercano a cero; tenemos que i=48.23%

VPN =75000

6000
18000
89000
155000
199000

+
+
+
1
2
3
4
( 1+ 0.4823 ) ( 1+0.4823 ) ( 1+0.4823 ) ( 1+0.4823 ) ( 1+0.4823 )5

VPN =0.65

Por lo tanto

TIR=48.23

c.- La relacin B/C (Beneficio Costo). Comente su resultado.

d.- El P.R.C. (Periodo de Recuperacin del Capital).Comente su

resultado.

600018000+89000+155000=220000
Esto quiere decir que el periodo de recuperacin est entre los periodos 3 y 4.
Entonces

7500065000 ( la suma hastael periodo3 )=10000 ,

luego

10000
=0.0645
155000

9TA20132DUED

Trabajo Acadmico

Por lo tanto el

PRC=3.0645 periodo s

Pregunta 4:
De la lectura del Captulo 1, Item 1.3 Mtodos Basados en las Cuentas
de Resultado Pg. 34, del texto de VALORACION DE EMPRESAS Como
Medir y Gestionar la Creacin de Valor del Autor Pablo Fernandez, se
solicita:
1. Analizar los Items 1.3.1 y 1.3.2
Los Temas lo encontraran en el Link Bibliogrfico siguiente:
http://books.google.com/books?
id=b3s5Fq8Oe_kC&lpg=PP1&dq=valoracion%20de
%20empresas&hl=es&pg=PA34#v=onepage&q=valoracion%20de
%20empresas&f=false
En esta seccin de la lectura, se describen dos de los mtodos basados en las
cuentas de resultado para determinar el valor de una empresa.
El primero es Valor de los Beneficios PER donde la multiplicacin del beneficio
neto anual por el coeficiente PER (price earnings ratios) es igual al valor de las
acciones, donde PER es el ratio ms usado en las empresas que cotizan en
bolsa; a travs de este mtodo generalmente se pueden realizar juicios de
manera rpida sobre la valoracin de una empresa.
El segundo es el Valor de los Dividendos, que indica que el valor de una accin
es el valor actual de los dividendos que esperamos obtener de ella, donde los
dividendos son los pagos peridicos que se realizan a los accionistas.

10TA20132DUED